Tiểu luận kinh tế vĩ mô TỔNG QUAN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA VIỆT NAM TỪ NĂM 2007- 2012

Với đặc điểm của nền kinh tế Việt Nam thì việc lựachọn các công cụ nào, sử dụng nó ra sao ở các giai đoạn cụ thể của nền kinh tếluôn là một vấn đề thường xuyên phải quan tâm theo dõi và

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 2

NỘI DUNG TỔNG QUAN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA VIỆT NAM TỪ NĂM 2007- 2012 3

I Giới thiệu về chính sách tiền tệ 3

1.Khái niệm 3

2.Mục tiêu 3

3.Các công cụ của chính sách tiền tệ 4

II Thực trạng chính sách tiền tệ của Việt Nam năm 2007- 2012………

6 1 Bối cảnh kinh tế 6

1.1 Thế giới 6

1.2 Trong nước 7

2 Chính sách tiền tệ VN đã áp dụng 8

2.1 Năm 2007- 2008 8

2.2 Năm 2009- 2010 12

2.3 Năm 2011 14

2.4 Năm 2012 16

III Đánh giá 18

1 Thành công, hạn chế và nguyên nhân 18

2 Bài học kinh nghiệm 27

LỜI KẾT 28

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 29

LỜI MỞ ĐẦU

Chính sách tiền tệ là một chính sách điều tiết kinh tế vĩ mô cực kì quantrọng của nhà nước trong nền kinh tế thị trường Ở Việt Nam kể từ khi đổi mớiđến nay, chính sách tiền tệ đang từng bước hình thành, hoàn thiện và phát huytác dụng đối với nền kinh tế Với đặc điểm của nền kinh tế Việt Nam thì việc lựachọn các công cụ nào, sử dụng nó ra sao ở các giai đoạn cụ thể của nền kinh tếluôn là một vấn đề thường xuyên phải quan tâm theo dõi và giải quyết đối vớicác nhà hoạch định, điều hành chính sách tiền tệ quốc gia, và các nhà nghiêncứu kinh tế bởi lịch sử phát triển của nền kinh tế thế giới đã chỉ ra rằng : Để cómột chính sách tiền tệ khôn ngoan, phù hợp với từng thời kỳ luôn là một “ bàitoán” khó Đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế trong nước và quốc tế như hiệnnay thì việc nghiên cứu về chính sách tiền tệ cụ thể và các công cụ của chínhsách tiền tệ là một vấn đề cần thiết

Với mục đích muốn có thêm kiến thức về vấn đề này nên chúng em đãthống nhất cùng tìm hiểu đề tài: “TỔNG QUAN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆCỦA VIỆT NAM TỪ NĂM 2007- 2012”

Trong quá trình làm bài, chúng em không tránh khỏi thiếu sót bởi đề tài

về “Chính sách tiền tệ của VN trong giai đoạn 2007 -2012” rất rộng lớn, trongkhi kiến thức của bọn em vẫn còn hạn chế Vì vậy, chúng em rất mong nhậnđược ý kiến từ thầy giáo và các bạn để bài tiểu luận của chúng em được tốt hơn

Chúng em xin chân thành cảm ơn!

NỘI DUNG TỔNG QUAN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA VIỆT

 Ổn định tỉ giá hối đoái

Trong điều kiện mở cửa nền kinh tế, các luồng hàng hóa và tiền vốnvào ra một quốc gia gắn liền với việc chuyển đổi qua lại giữa các đồng nội tệ

và ngoại tệ Việc ngăn ngừa những biến động mạnh, bất thường trong tỉ giáhối đoái sẽ giúp cho các hoạt động kinh tế đối ngoại được hiệu quả hơn nhờ

dự đoán được chính xác về mặt khối lượng giá trị Thêm vào đó, tỉ giá hối

đoái còn ảnh hưởng tới khả năng cạnh tranh của hàng hóa trong nước và nướcngoài về mặt giá cả.

 Ổn định lãi suất

Lãi suất là một biến kinh tế vĩ mô hết sức quan trọng trong nền kinh tế

do nó ảnh hưởng tới quyết định chi tiêu của các doanh nghiệp và hộ gia đình.Những biến động bất thường trong lãi suất sẽ gây khó khăn cho các doanhnghiệp và cá nhân trong việc dự tính chi tiêu hay lập kế hoạch kinh doanh Do

đó, ổn định lãi suất là một mục tiêu quan trọng mà các NHTW hướng tớinhằm góp phần ổn định môi trường kinh tế vĩ mô

 Ổn định thị trường tài chính

Thị trường tài chính được xem là nơi tạo ra ngườn vốn cho phát triểnkinh tế Nó góp phần quan trọng trong việc điều hòa vốn từ nơi thừa vốn đếnnơi thiếu vốn, giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn NHTW với khả năng tácđộng tới khối lượng tín dụng và lãi suất có nhiệm vụ đem lại sự ổn định chothị trường tài chính

 Tăng trưởng kinh tế

Do chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng tới của cải và chi tiêu xã hộinên có thể sử dụng nó làm đòn bẩy kích thích tăng trưởng kinh tế Chính sáchtiền tệ phải đảm bảo sự tăng lên của GDP thực tế, tức là tỷ lệ tăng trưởng cóđược sau khi trừ đi tỷ lệ tăng giá cùng thời kì

Gồm có 6 công cụ sau:

 Công cụ tái cấp vốn: là hình thức cấp tín dụng của Ngân hàng

Trung ương đối với các Ngân hàng thương mại Khi cấp 1 khoản tín dụng choNgân hàng thương mại, Ngân hàng Trung ương đã tăng lượng tiền cung ứngđồng thời tạo cơ sở cho Ngân hàng thương mại tạo bút tệ và khai thông khảnăng thanh toán của họ

 Công cụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc: là tỷ lệ giữa số lượng phương tiện

cần vô hiệu hóa trên tổng số tiền gửi huy động, nhằm điều chỉnh khả năngthanh toán (cho vay) của các Ngân hàng thương mại

 Công cụ nghiệp vụ thị trường mở: là hoạt động Ngân hàng Trung

ương mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn trên thị trường tiền tệ, điều hòa cungcầu về giấy tờ có giá, gây ảnh hưởng đến khối lượng dự trữ của các Ngânhàng thương mại, từ đó tác động đến khả năng cung ứng tín dụng của cácNgân hàng thương mại dẫn đến làm tăng hay giảm khối lượng tiền tệ

 Công cụ lãi suất tín dụng: đây được xem là công cụ gián tiếp

trong thực hiện chính sách tiền tệ bởi vì sự thay đổi lãi suất không trực tiếplàm tăng thêm hay giảm bớt lượng tiền trong lưu thông, mà có thể làm kíchthích hay kìm hãm sản xuất Nó là 1 công cụ rất lợi hại Cơ chế điều hành lãisuất được hiểu là tổng thể những chủ trương chính sách và giải pháp cụ thểcủa Ngân hàng Trung ương nhằm điều tiết lãi suất trên thị trường tiền tệ, tíndụng trong từng thời kỳ nhất định

 Công cụ hạn mức tín dụng: là 1 công cụ can thiệp trực tiếp mang

tính hành chính của Ngân hàng Trung ương để khống chế mức tăng khốilượng tín dụng của các tổ chức tín dụng Hạn mức tín dụng là mức dư nợ tối

đa mà Ngân hàng Trung ương buộc các Ngân hàng thương mại phải chấphành khi cấp tín dụng cho nền kinh tế

 Tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái là tương quan sức mua giữa đồng

nội tệ và đồng ngoại tệ Nó vừa phản ánh sức mua của đồng nội tệ, vừa làbiểu hiên quan hệ cung cầu ngoại hối Tỷ giá hối đoái là công cụ, là đòn bẩyđiều tiết cung cầu ngoại tệ, tác động mạnh đến xuất nhập khẩu và hoạt độngsản xuất kinh doanh trong nước Chính sách tỷ giá tác động một cách nhạybén đến tình hình sản xuất, xuất nhập khẩu hàng hóa, tình trạng tài chính, tiện

tệ, cán cân thanh toán quốc tế, thu hút vốn đầu tư, dự trữ của đất nước Vềthực chất tỷ giá không phải là công cụ của chính sách tiền tệ vì tỷ giá khônglàm thay đổi lượng tiền tệ trong lưu thông Tuy nhiên ở nhiều nước, đặc biệt

là các nước có nền kinh tế đang chuyển đổi coi tỷ giá là công cụ hỗ trợ quantrọng cho chính sách tiền tệ

II Thực trạng CSTT tại VN trong giai đoạn 2007- 2012

1 Bối cảnh kinh tế

1.1 Thế giới

Kinh tế thế giới đang ở trong tình trạng tồi tệ nhất từ năm 2009 Khắpnơi trên thế giới, từ các nhà sản xuất ô tô cho đến các công ty công nghệ,doanh số bán hàng sụt giảm mạnh mẽ mà nguyên nhân chủ yếu nằm ở thịtrường Trung Quốc và châu Âu Giờ đây, một số người đưa ra dự đoán thếgiới đang bước vào một cuộc suy thoái mới Các NHTW Anh, Trung Quốc,Brazil, Hàn Quốc và ECB đều đã cắt giảm lãi suất trong những tháng qua với

hy vọng sẽ kích thích được tăng trưởng Các biện pháp thúc đẩy tăng trưởngđược đưa ra dồn dập và không chỉ dừng lại ở cắt giảm ngân sách hay giảm

nợ Tuy nhiên, dường như các biện pháp này không thể phát huy tác dụngnhư mong muốn Mỹ, nền kinh tế lớn nhất thế giới và cũng là đầu tàu kéo cảthế giới ra khỏi suy giảm, giờ đây cũng cần giúp đỡ Đã 3 năm sau khi khủnghoảng chính thức chấm dứt, kinh tế Mỹ vẫn không thể lấy lại đà tăng trưởng

Tỷ lệ tăng trưởng vẫn ở mức thấp trong khi tỷ lệ thất nghiệp lên tới 8,2%trong tháng 6 và đã có tháng thứ 41 liên tiếp ở mức trên 8% Khủng hoảng tàichính 2007 là một cuộc khủng hoảng bao gồm sự đổ vỡ hàng loạt hệ thốngngân hàng, tình trạng đói tín dụng, tình trạng sụt giá chứng khoán và mất giátiền tệ quy mô lớn ở nhiều nước trên thế giới, có nguồn gốc từ khủng hoảngtài chính ở Hoa Kì.

Khủng hoảng tài chính Hoa Kỳ 2007-2009 là cuộc khủng hoảng trongnhiều lĩnh vực tài chính (tín dụng, bảo hiểm, chứng khoán) diễn ra từnăm 2007 cho đến tận nay Cuộc khủng hoảng này bắt nguồn từ cuộc khủnghoảng tín dụng nhà ở thứ cấp Và bản thân nó lại là nguồn gốc trực tiếp củacuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2010 Hàng loạt tổ chức tài chínhtrong đó có những tổ chức tài chính khổng lồ và lâu đời bị phá sản đã đẩykinh tế Hoa Kỳ vào tình trạng đói tín dụng, khiến cho hàng ngàn người mấtviệc làm

Hoa Kỳ là thị trường nhập khẩu quan trọng của nhiều nước, do đó khikinh tế suy thoái, xuất khẩu của nhiều nước bị thiệt hại, nhất là nhữngnước theo hướng xuất khẩu ở Đông Á Một số nền kinh tế ở đây như NhậtBản, Đài Loan, Singapor và Hong Kong rơi vào suy thoái Các nền kinh tếkhác đều tăng trưởng chậm lại Và nền kinh tế Việt Nam cũng chịu không ítnhiều ảnh hưởng

1.2 Trong nước

Theo báo cáo “Đánh giá tổng thể tình hình kinh tế - xã hội Việt Nam sau

5 năm gia nhập Tổ chức Thương mại thế giới (WTO)” do Bộ Kế hoạch và Đầu

tư soạn thảo, từ năm 2007 đến năm 2011, sau 5 năm Việt Nam gia nhập tổ chứcWTO, tăng trưởng GDP chỉ đạt 6,5%, không đạt được mục tiêu 7,5 - 8% kếhoạch năm năm đã đề ra Mức tăng trưởng này thấp hơn trước khi gia nhập

WTO 2002 -2006 (7,8%), và giai đoạn khủng hoảng tài chính Đông Nam Á

1996 - 2000 (7,0%) Nhưng con số trên vẫn được đánh giá là tăng trưởng cao sovới nhiều nước trên thế giới, trong bối cảnh khủng hoảng tài chính và suy thoáikinh tế toàn cầu

Giai đoạn đầu, từ 2007 đến giữa năm 2008, các chỉ tiêu kinh tế của ViệtNam đạt ở mức cao, tăng trưởng GDP năm 2007 đạt 8,5%, cao nhất so với 10năm trước đó, một phần nhờ các rào cản thương mại giảm nhiều khi hội nhập.Tuy nhiên, từ giữa năm 2008, tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm dần, ở mức bìnhquân 6,1% trong giai đoạn 2008 - 2011, năm 2009 thậm chí rơi xuống 5,3%.Nền kinh tế vừa mở cửa một năm đã gặp ngay những tác động tiêu cực của cuộckhủng hoảng kinh tế, suy thoái tài chính toàn cầu, khiến những yếu kém và hạnchế của nền kinh tế trong nước bộc lộ rõ nét hơn … Năm 2012, tốc độ tăngtrưởng kinh tế của Việt Nam là 5,03%, thấp nhất trong một thập kỷ qua

2 Chính sách tiền tệ VN đã áp dụng

2.1 Năm 2007- 2008

Năm 2007-2008, đánh dấu mức lạm phát phi mã sau nhiều năm tốc độlạm phát ở mức vừa phải Nguyên nhân của lạm phát có thể là do cầu kéo (dotổng cầu của nền kinh tế gia tăng), chi phí đẩy (do các yếu tố đầu vào tăng),thiếu hụt cung (khi nền kinh tế đạt tới hoặc vượt quá mức sản lượng tiềmnăng), cung tiền tăng quá mức ( việc tăng tổng phương tiện thanh toán) vàyếu tố tâm lý ( lạm phát kì vọng) Phân tích lạm phát ở nước ta những nămgần đây, có đủ các nguyên nhân, vừa là lạm phát chi phí đẩy- do chi phí đầuvào( nguyên vật liệu, vận tải, kho bãi, năng lượng, tiền lương…) tăng, đẩy giábán đầu ra lên cao; vừa lạm phát cầu kéo – do nhu cầu của người tiêu dùng,doanh nghiệp và chính phủ tăng cao, kéo theo tăng giá bán của các loại hànghóa, dịch vụ; vừa là lạm phát kì vọng Tuy nhiên năm 2008, nguyên nhân gây

ra lạm phát chủ yếu là do chi phí đẩy Ngoài việc giá các chi phí đầu vào trênthị trường thế giới tăng cao kỷ lục (dầu thô vượt ngưỡng hơn 147 USD/

thùng, giá phôi thép, thép 830 USD/ tấn, gạo hơn 1000 USD/tấn ) còn do yếu

tố nội sinh của nền kinh tế nước ta Đó là mức tăng trưởng tín dụng cũng bịđẩy lên mức cao, giá điện sinh hoạt và sản xuất tăng, chính phủ tiến hành cảitiền lương làm thu nhập dân cư tăng và chi phí của doanh nghiệp cũng tăngcao làm trầm trọng them áp lực lạm phát Đặc biệt trong năm 2008, do tỷ giágiữa USD/VND xuống thấp kỷ lục bởi đồng USD giảm giá do ảnh hưởng bởisuy thoái kinh tế ở Mỹ và việc FED cắt giảm lãi suất cơ bản đồng USD xuốngmức thấp nhấp trong nhiều năm qua ( có lúc xuống 0,25%) khiến cho việcxuất khẩu hang hóa của VIệt Nam gặp nhiều khó khăn

Đứng trước tình hình kinh tế - xã hội, ngay từ đầu năm, Ngân hàng Nhànước đã điều hành chính sách tiền tệ thắt chặt để kiềm chế tốc độ tăng tổngphương tiện thanh toán và kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng nhằm đảmbảo mức tăng tổng dư nợ tín dụng của hệ thống ngân hàng không vượt quá30% Để thực hiện mục tiêu này, ngân hàng nhà nước đề ra giải pháp và biệnpháp cụ thể sau:

 Chỉ đạo các tổ chức tín dụng kiểm soát chặt chẽ những lĩnh vựccho vay có rủi ro cao như đầu tư kinh doanh chứng khoán, bất động sản thôngqua việc:

- Siết chặt lại các điều kiện được cho vay và khống chế tổng dư nợ chovay, chiết khấu giấy tờ có giá để đầu tư kinh doanh chứng khoán không đượcvượt quá 20% vốn điều lệ của tổ chức tín dụng

- Yêu cầu các tổ chức tín dụng khống chế tỷ trọng và tốc độ tăngtrưởng dư nợ cho vay bất động sản ở mức hợp lý so với tổng dư nợ và nguồnvốn cho vay

- Ban hành mới cơ chế cho vay bằng ngoại tệ của tổ chức tín dụng theohướng chặt chẽ hơn nhằm hạn chế cho vay đối với nhu cầu không nhất thiếtphải sử dụng vốn ngoại tệ

 Sử dụng các công cụ của CSTT như lãi suất, tỷ giá, dự trữ bắtbuộc (DTBB), thị trường mở để điều tiết lượng vốn khả dụng của các ngânhàng thương mại (NHTM) và từ đó tác động lên khả năng cung vốn ngânhàng ra thị trường theo mục đích đặt ra và thu hút mạnh tiền từ lưu thông về,

mô vốn huy động bằng VND trên 1.000 tỷ đồng ( trừ Ngân hàng Nông nghiệp

và Phát triển Nông thôn, Quỹ tín dụng nhân dân Trung ương)

- Sáu tháng đầu năm 2008, NHNN đã 2 lần thay đổi các lãi suất cơ bản,lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu theo hướng tăng lên Điều này đượcthực hiện nhằm tạo hành lang lãi suất phù hợp với định hướng kiểm soát tốc

độ tăng trưởng dư nợ tín dụng và từng bước đảm bảo lãi suất thực dương chongười gửi tiền, cụ thể :

+ Tăng lần 1: lãi suất cơ bản lên 12%/năm, lãi suất tái cấp vốn lên 13%/năm, lãi suất chiết khấu lên 11%/năm

+ Tăng lần 2: Lãi suất cơ bản lên 14%/năm, lãi suất tái cấp vốn lên15%/năm, lãi suất chiết khấu lên 13%/năm

Khi đặt mục tiêu về kiểm soát mức tăng tổng dư nợ tín dụng thông quachính sách lãi suất, NHNN hướng tới việc kiểm soát, hạn chế các đầu tư tíndụng không hiệu quả Bởi lẽ, việc tăng lãi suất cho vay sẽ buộc các doanhnghiệp, các chủ đầu tư cân nhắc, tính toán về hiệu quả kinh doanh và đầu tư

Họ sẽ phải dãn, hoãn hay chấm dứt những hoạt động kinh doanh kém hiệuquả để tập trung nguồn lực (bao gồm cả tiền vay) vào các dự án hay hoạtđộng kinh doanh có hiệu quả Và ở khía cạnh này thì việc tăng lãi suất là

công cụ hữu hiệu để phân bổ nguồn lực xã hội và sàng lọc giữa việc kinhdoanh hiệu quả và không hiệu quả Còn đối với các ngân hàng, chính sáchsiết chặt nguồn cung tiền trong hệ thống sẽ buộc các ngân hàng phải chọn lọc

và thẩm định kỹ càng các dự án cho vay, đặc biệt là cho vay bất động sản vàđầu tư chứng khoán Những dự án không đầy đủ về mặt pháp lý hoặc khônghiệu quả trong tương lai sẽ không được ngân hàng tài trợ vốn Như vậy, chínhsách thắt chặt tín dụng của NHNN chỉ buộc các ngân hàng phải tự điều chỉnh,lựa chọn các dự án vay vốn chứ không áp đặt hay hạn chế các ngân hàngkhông được cho vay, đầu tư bất động sản hay chứng khoán

Việc áp dụng đồng bộ, linh hoạt các giải pháp trên đã góp phần đưa cácchỉ tiêu tiền tệ biến động theo định hướng đề ra: (i) Tổng phương tiện thanhtoán được kiểm soát ở mức thấp; (ii) Tốc độ tăng trưởng đầu tư cho nền kinh

tế chậm dần, từ đó tác động kiềm chế mức tăng tổng cầu và giá tiêu dùng

Như vậy, trong năm 2008, NHNN đã tập trung vào 2 mục tiêu chủ yếu

là kiểm soát tổng phương tiện thanh toán ở mức hợp lý và kiểm soát dư nợ tíndụng và tính đến hết tháng 10/ 2008 các chỉ tiêu này lần lượt đạt là 10,59%(cùng kỳ năm ngoái tăng 32%) và 19,6% (cùng kỳ năm ngoái tăng 37%) Từviệc kiểm soát 2 chỉ tiêu chủ yếu này, NHNN đã rút về một lượng lớn tiềnmặt khỏi lưu thông và từ đó giảm bớt áp lực của sự tăng lạm phát Việc rútbớt một lượng tiền mặt khỏi lưu thông được thực hiện thông qua việc siết chặtcác khoản vay không hiệu quả để tập trung tăng trưởng tín dụng cho sản xuất,xuất khẩu, cho lĩnh vực nông nghiệp, nông dân và nông thôn, cho hộ chính sách và đặc biệt là đối với các dự án dang dở có hiệu quả phải đầu tư nhanh

để phát huy hiệu quả Đồng thời NHNN đã linh hoạt kịp thời nới lỏng CSTTbằng cách hạ lãi suất cơ bản, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc… khi có dấu hiệugiảm áp lực lạm phát và tăng trưởng khó khăn, nhất là khi tình trạng suy thoái

kinh tế đang lan tỏa ra toàn cầu và có thể tác động mạnh đến nền kinh tế ViệtNam trong năm 2009 nếu Việt Nam không có giải pháp ứng phó.

2.2 Năm 2009- 2010

 Chính sách tiền tệ áp dụng năm 2009

Áp lực từ cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầu đòihỏi chính phủ Việt Nam phải có những chính sách kinh tế phù hợp để giảmthiểu tác động của nó Trong thực tế, chính phủ Việt Nam đã điều hành cácchính sách vĩ mô thời gian qua khá linh hoạt trong những thời điểm nhạycảm, cả chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa được tận dụng tối đa chomục tiêu kích cầu, góp phần giữ vững hệ thống doanh nghiệp và duy trì mộtmôi trường vĩ mô phù hợp

Sau giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát từ nửcuối năm 2007 đến nửa đầu năm 2008, sang năm 2009 Việt Nam áp dụngchính sách tiền tệ nới lỏng có kiểm soát, giảm lãi suất để kích đầu tư và đưalãi suất về gần với mức lãi suất trước khi xảy ra khủng hoảng tài chính thếgiới Đi liền với đó là tạo điều kiện cho hệ thống ngân hàng hoạt động hiệuquả, tính thanh khoản được bảo đảm Không để hệ thống ngân hàng ( quốcdoanh và cổ phần ) mất ổn định Ngân hàng nhà nước đã thực hiện một loạicác biện pháp nhằm hướng các khoản vốn vay đúng đối tượng, triển khai cácbiện pháp hạn chế tình trạng thông tin không cân xứng, giảm rủi ro do lựachọn đối nghịch, tăng tính sẵn sàng cho vay của các ngân hàng Ngoài việcgiảm tỉ lệ dự trữ bắt buộc, giảm lãi suất dự trữ bắt buộc, giảm hệ thống lãi suất chỉ đạo, thực hiện ảo lãnh cho doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như triểnkhia cho vay hỗ trợ lãi suất, trong những tình huống khẩn cấp, NHNN đã sửdụng những biện pháp hành chính khống chế trần lãi suất cho vay, kiểm soátchặt việc cho vay hỗ trợ lãi suất, cung ứng thanh khoản cho các ngân hàngkhó khăn thanh khoản, kiểm soát tỷ giá, giảm tình trạng căng thẳng ngoại tệ

và ảnh hưởng của nó tới mặt bằng lãi suất nội tệ Để tạo điều kiện cho cácdoanh nghiệp và dân cư trong xã hội tiếp cận được với vốn vay của hệ thốngngân hàng theo tinh thần của các gói giải pháp kích cầu của chính phủ cũngnhư tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại hoạt động ổn định và hiệuquả, ngân hàng nhà nước đã hạ lãi suất chỉ đạo từ 14% xuống 7% , hạ thấp tỉ

lệ dự trữ bắt buộc từ 11% xuống 5% Trước những diễn biến không thuân lợicủa thị trường ngoại hối , để tăng nguồn cung và ổn định thị trường, ngânhàng nhà nước đã triển khai quyết liệt nhiều giải pháp như mở rộng iên độ ấnđịnh tỷ giá mua bán USD/VND của các ngân hàng thương mại từ +/- 3% lên+/-5% so với tỷ giá bình quân, điều tiết cung cầu ngoại tệ trên thị trường

Đánh giá được những khó khăn trên, tại hội nghị triển khai nhiệm vụcủa ngành ngân hàng năm 2010, Thủ tướng chính phủ Nguyễn Tấn Dũng đánh giá cao vai trò của chính sách tiền tệ trong ổn định kinh tế nền vĩ mô,kiềm chế lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và thủ tướng chỉ đạo năm

2010 ngành ngân hàng tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ linh hoạt, thậntrọng tốt hơn để góp phần vào việc thắng lợi mục tiêu phát triển kinh tế năm2010

Trong năm 2010, để thực hiện hiệu quả các mục tiêu do Quốc hội,chính phủ đề ra và sự chỉ đạo trực tiếp của thủ tướng, ngân hàng nhà nướcđịnh hướng, mục tiêu giải pháp lớn về điều hành chính sách tiền tệ và hoạtđộng ngân hàng như sau : Tập trung hoàn thiện thể chế về tiền tệ và hoạtđộng ngân hàng , trọng tâm là hoàn thiện 2 dự thảo Luật ngân hàng nhà nước

và Luật các tổ chức tín dụng để trình Quốc hội khóa XII thông qua tại kì họpthứ 7 Đòng thời thực hiện có hiệu quả các chính sách hỗ trợ lãi suất củachính phủ, điều hành chính sách tiền tệ một cách thận trọng, linh hoạt theonguyên tắc thị trường , đáp ứng mục tiêu tăng trưởng, kiềm chế lạm phát doQuốc hội đề ra Bên cạnh đó, thực hiện ổn định thị trường ngoại hối, thịtrường vàng trong nước, tăng cường năng lục, nâng cao chất lượng thống kê,

dự báo tiền tệ và các cân thanh toán quốc tế, đẩy mạnh thanh toán khôngdùng tiền mặt, kiểm soát chặt chẽ nợ quá hạn , đảm bảo an toàn các hệ thống ,các tổ chức tín dụng ,

2.3 Năm 2011

Trong bối cảnh kinh tế đất nước đầu năm 2011, nói đến kinh tế vĩ mô làchúng ta nói đến lạm phát, tăng trưởng, thâm hụt ngân sách, thâm hụt cán cânthương mại, cán cân vãng lai và cán cân thanh toán tổng thế, tỷ lệ giữa đầu tư

và tích lũy, tỷ lệ thất nghiệp, biến động của tỷ giá và dự trữ ngoại hối nhànước, tỷ lệ nợ quốc gia, tỷ lệ nợ công… Các chỉ số và tỷ lệ trong các lĩnh vựcnêu trên phụ thuộc lẫn nhau, tác động qua lại và đan xen lẫn nhau, và trong nhiều trường hợp lại có tính triệt tiêu lẫn nhau (được chỉ tiêu này lại mất chỉtiêu kia) Do vậy, tùy theo tình hình, đặc điểm của mỗi nước trong từng giaiđoạn mà người ta quyết định chỉ tiêu nào là chỉ tiêu tiên quyết phải đạt được,các chỉ tiêu khác là các chỉ tiêu thỏa hiệp, sẵn sàng nhân nhượng, hay nói mộtcách khác là sẵn sàng điều chỉnh để nhằm đạt được các chỉ tiêu tiên quyết