CHƯƠNG 5 THUÊ TÀI SẢN TCDN3

26/01/2015 1 KHOA KT-TC-NH THUÊ TÀI SẢN Leasing TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1 Mục tiêu Hiểu được lợi ích của thuê tài sản Phân biệt được các loại thuê tài sản Phân tích phục vụ quyết định thuê hay mua tài sản Phân tích chi phí thuê 2 Nội dung Thuê tài sản? Lợi ích của việc thuê tài sản Phân biệt mua và thuê tài sản Các loại thuê tài sản Thuế và vấn đề thuê tài sản Ảnh hưởng của thuê tài sản đến báo cáo tài chính Quyết định thuê hay mua tài sản Tiền thuê hợp lý 3 Thuê tài sản? Là giao dịch thương mại giữa người người cho thuê và người thuê: Căn cứ thực hiện giao dịch là hợp đồng thuê tài sản 4 Ngườicho thuê(Lessor) Ngườithuê (Lessee) Tàisản Tiềnthuê 26/01/2015 2 Lợi ích của thuê tài sản  Bên thuê  Có tài sản trong điều kiện vốn hạn hẹp. Đặc biệt các dự án đầu tư  kết hợp mua tài sản và thuê  giải quyết vốn và hiệu quả sử dụng vốn  Giao dịch thực hiện nhanh và linh hoạt so với huy động vốn trên thị trường và vay  Tránh được rủi ro do sở hữu tài sản: giảm giá trị, chi phí bảo dưỡng,…  Tính linh hoạt trong sử d ụng tài sản để đạt hiệu quả, tránh lãng phí. VD: thuê xe,…  Có thể hủy ngang hợp đồng (có điều khoản quy định trong hợp đồng)  phản ứng nhanh trước những thay đổi của thị trường  Tính kịp thời: Ra quyết định thuê tài sản sẽ tiết kiệm thời gian hơn so với quyết định mua tài sản  Lợi ích về thuế 5 Lợi ích của cho thuê tài sản Bên cho thuê Tạo điều kiện mở rộng khách hàng và nâng cao năng lực cạnh tranh Cho thuê gắn với mục đích kinh doanh của bên thuê  mục đích sử dụng vốn được đảm bảo  thu hồi vốn cho thuê đúng hạn 6 Mua – Thuê TS Mua TS • Doanh nghiệp mua, sử dụng và sở hữu tài sản Thuê TS • Doanh nghiệp trả tiền thuê và sử dụng tài sản • Người cho thuê sở hữu tài sản 7 Các loại thuê tài sản Thuê hoạt động Thuê tài chính 8 26/01/2015 3 9 Thuê hoạt động Thuê tài chính Hợp đồng ngắn hạn Hợp đồng trung và dài hạn Có thể hủy hợp đồng Không được hủy hợp đồng Bảo trì, đóng bảo hiểm và đóng thuế: bên cho thuê Bảo trì, đóng bảo hiểm và đóng thuế: bên thuê Tiền thuê rất nhỏ so với giá trị tài sản Tiền thuê gần bằng hoặc lớn hơn giá trị tài sản Quyền sở hữu tài sản luôn thuộc về bên cho thuê Có điều khoản thỏa thuận chuyển quyền sở hữu / bán / tái thuê Rủi ro phần lớn do bên thuê gánh chịu, trừ rủi ro do lỗi bên cho thuê gây ra Rủi ro phần lớn do bên thuê gánh chịu, kể cả rủi ro không gây ra Quy trình thuê tài chính 10 Hợp đồng thuê TS Quyền sử dụng TS Trả tiền thuê TS Người cho thuê Người thuê Hợp đồng mua tài sản Quyền sở hữu tài sản Trả tiền mua tài sản Giao tài sản Bảotrì và phụ tùng thay thế Trả tiền bảotrì và phụ tùng Nhà cung cấp Tiêu chuẩn nhận biết giao dịch thuê tài chính Quyền sở hữu tài sản được chuyển giao cho người thuê khi chấm dứt thời hạn hợp đồng Hợp đồng có quy định quyền chọn mua Thời hạn hợp đồng bằng phần lớn thời gian hữu dụng của tài sản (75%) Hiện giá của các khoản tiền thuê lớn hơn 90% hoặc bằng giá thị trường của tài sản tại thời đi ểm thuê Financial Accounting Standards Board (US) 11 Vas 06, điểm 09 …Các trường hợpthường dẫn đếnhợp đồng thuê tài chính là: a) Bên cho thuê chuyểngiaoquyềnsở hữutàisản cho bên thuê khi hếtthờihạn thuê; b) Tạithời điểmkhởi đầu thuê tài sản, bên thuê có quyềnlựachọn mua lạitàisản thuê vớimứcgiáước tính thấphơngiátrị hợplý vào cuốithờihạn thuê. c) Thờihạn thuê tài sảnchiếmphầnlớnthờigiansử dụng kinh tế c ủa tài sản cho dù không có sự chuyển giao quyềnsở hữu; d) Tạithời điểmkhởi đầu thuê tài sản, giá trị hiệntạicủakhoảnthanh toán tiền thuê tối thiểuchiếmphầnlớngiátrị hợplýcủatàisản thuê; đ)Tàisản thuê thuộcloại chuyên dùng mà chỉ có bên thuê có khả năng sử dụng không cầncósự thay đổi, sữachữalớnnào. 12 26/01/2015 4 VAS 06, điểm 10 Hợp đồng thuê tài sảncũng đượccoilàhợp đồng thuê tài chính nếuhợp đồng thoả mãn ít nhấtmột trong ba (3) trường hợp sau: a) Nếu bên thuê huỷ hợp đồng và đềnbùtổnthất phát sinh liên quan đếnviệchuỷ hợp đồng cho bên cho thuê; b) Thu nhậphoặctổnthấtdosự thay đổigiátrị hợplýcủa giá trị còn lạicủatàisản thuê gắnvới bên thuê; c) Bên thuê có khả năng tiếptục thuê l ạitàisản sau khi hếthạnhợp đồng thuê vớitiền thuê thấphơngiáthuê thị trường. 13 Thuế và vấn đề thuê tài sản Người cho thuê • Sở hữu tài sản  Khấu hao  Lá chắn thuế Người thuê • Tiền thuê: Lá chắnthuế –Nợ gốc: Khấu hao – Lãi: Chi phí tài chính 14 Ảnh hưởng của thuê tài sản đến báo cáo tài chính Ghi nhận trên báo cáo tài chính theo Chuẩn mực kế toán IAS17, VAS06 15 Tài sản thuê tài chính Ghi nhận của bên thuê trên BCTC Giá trị của tài sản thuê (BCĐKT) Khoản thanh toán tiền thuê tối thiểu định kỳ: Nợ gốc phải trả (BCĐKT) Chi phí tài chính (BCKQKD) Tiền hoàn trả các chi phí dịch vụ (BCKQKD) Tiền thuê phát sinh thêm (BCKQKD) Khấu hao TSCĐ (BCĐKT – BCKQKD) Một số thông tin phải trình bày trong Thuyết minh BCTC 16 26/01/2015 5 Tài sản thuê hoạt động Ghi nhận của bên thuê trên BCTC Chi phí sản xuất kinh doanh (BCKQKD) Một số thông tin phải trình bày trong thuyết minh BCTC 17 VD: ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán Muaxe bằngtiềnvay Xe 100.000 Nợ 100.000 TSkhác 100.000 Vốncổphần 100.000 Tổng tàisản 200.000 Tổng nguồnvốn 200.000 Thuê hoạtđộng TSkhác 100.000 Vốncổphần 100.000 Tổng tàisản 100.000 Tổng nguồnvốn 100.000 Thuê tàichính Xe (thuêTC) 100.000 Tiền thuêphảitrả 100.000 TSdài hạnkhác 100.000 Vốncổphần 100.000 Tổng tàis ản 200.000 Tổng nguồnvốn 200.000 18 Quyết định thuê hay mua tài sản (bên thuê) Phân tích chi phí thuê và mua tài sản Ra quyết định thuê hay mua 19 Phân tích chi phí thuê tài sản PV(C L ) = ? (1) – PV dòng tiền thuê TS sau thuế (2) + PV chi phí bảo trì, bảohiểmthuế tài sản,… (3) – PV chi phí mua lạiTS 20 26/01/2015 6 Phân tích chi phí vay-mua tài sản PV(C B ) = ? (1) + Dòng tiền vay (t=0) (2) – Dòng tiềnmuatàisản (t=0) (3) – PV dòng tiềntrả nợ (4) – PV dòng tiềntiếtkiệmthuế từ khấuhao TS (5) + PV chi phí bảo trì, bảohiểmthuế tài sản,… (6) – PV dòng tiền thanh lý TS 21 Suấtchiếtkhấu các dòng tiền? Các dòng tiền được chiếtkhấutại chi phí sử dụng nợ sau thuế r d (1- t). Tại sao? 22 Xử lý giá trị tài sảncònlại (residual/salvage value)? Nếu DN không sử dụng tiếpTS  Phương án thuê:  Không ảnh hưởng  Phương án vay-mua:  DN thanh lý TS  Dòng tiềnvào: Giá bán – Thuế thanh lý Thuế thanh lý = (giá bán (thị trường) –giátrị còn lại (kế toán) ) x thuế suất  Giá trị thanh lý ước tính không chắcchắn  đượcchiếtkhấutại suấtchiếtkhấucaohơn: r RV (1-t) > r d (1-t) 23 Xử lý giá trị tài sảncònlại (tt) Nếu DN sử dụng tiếptàisản:  Phương án vay-mua:  Không ảnh hưởng  Phương án thuê:  DN mua lạiTS  Dòng tiềnra  Chiếtkhấutại r d (1-t) 24 26/01/2015 7 Ra quyết định thuê hay mua TS  NAL: Lợiíchthuầntừ thuê so với vay-mua TS (Net Advantage To Leasing)  NAL = PV(C L ) – PV(C B )  NAL > 0: Thuê  NAL < 0: Mua 25 Nếu NAL = 0, nên thuê hay mua? Ví dụ  Công ty Thompson-Grammatikos (TGC) cầnmột thiếtbị mớitrị giá 100.000$ được khấuhaođều trong 2 năm.  TGC có thể vay toàn bộ tiền để mua thiếtbị trong 2nămvới lãi suất 10%/năm, thanh toán tiền vay cuốimỗinămvàgốc vay vào cuốinămthứ 2.  TGC cũng có thể thuê tài sản trong 2 nămvới chi phí thuê trả vào cuốimỗinăm là 55.000$.  Thuế suấtthuế TNDN là 40%.  TGC nên thuê hay vay để mua tài sản? 26 Ví dụ  Anderson Co. lậpkế hoạch sử dụng thiếtbị mớitrị giá $10 triệu. Thiếtbị có thờigiansử dụng hữu ích 10 năm, đượctínhkhấu hao theo phương pháp MACRS trong 5 năm (tỷ lệ khấuhaohằng năm 20%, 32%, 19%, 12%, 11%, 6%). Anderson đang xem xét 2 phương án tài trợ:  PA1: Vay $10 triệuvớilãisuất 10%/năm, trả lãi vay hằng nămvàtrả vốn gốcvàocuốinămthứ 5, chi phí bảotrì500.000$ đượctrả vào đầumỗinăm trong5năm(kể cả nămlắp đặt). Công ty sẽ thanh lý thiếtbị sau 5 năm, giá trị thị trường ước tính củatàisảnvàocuốinămthứ 5củathiếtbị là $2 triệu.  PA2: Thuê thiếtb ị trong5nămvới chi phí thuê $2,6 triệu/năm, trả lần đầu ngay khi ký hợp đồng thuê.Phíbảotrìđã tính trong tiền thuê. Công ty không mua lạithiếtbịđã thuê.  Thuế suấtthuế thu nhập công ty áp dụng đốivới Anderson là 35%.  Công ty nên chọnphương án tài trợ nào cho tài sản? 27 Phân tích chi phí thuê (bên cho thuê) Tiền thuê bao nhiêu là hợp lý? Lợi ích của người cho thuê và của người thuê phải cân bằng  Xác định điểm bàng quan giữa 2 phương án thuê và mua tài sản 28 26/01/2015 8 Tìm khoản tiền thuê bàng quan Khoản tiền thuê bàng quan thỏa mãn phương trình: PV(C L ) = PV(C B ) 29 L = ? Nghiên cứu thêm Chuẩn mực kế toán Ghi nhận của bên cho thuê 30 Tóm tắt  Thuê tài sảnvừa thuộcquyết định đầutư (đốivới bên cho thuê), vừa thuộc quyết định tài trợ (đốivới bên thuê)  Thuê hoạt động – Thuê tài chính  Thuê tài chính ảnh hưởng đếnBCĐKT, thuê hoạt động không ảnh hưởng đếnBCĐKT.  Thuê tài chính ảnh hưởng đếnmộtsố Tỷ số tài chính của công ty, ảnh hưởng khả năng tự chủ tài chính của công ty.  Quyết đị nh nên thuê hay mua tài sảncầnphântíchlợiíchcủa thuê tài sản, so sánh với dòng tiền chi phí củaphương án mua và phương án thuê  Cần phân tích để biết đượctiền thuê hợplý,nhằm cân bằng lợiích của bên thuê và bên cho thuê 31