thị trường chứng khoán Việt Nam và những phân tích tổng thể xác định danh mục đầu tư

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Ở Việt Nam đặc biệt hai năm trở lại đây, “chứng khốn” dường đề tài nóng bỏng để bàn luận, thu hút số lượng người tham gia nhiều Thị trường chứng khoán Việt Nam hình thành từ tháng năm 2000, âm thầm lặng lẽ bây giờ, dường trở thành sốt nóng hổi Cũng điều tạo màu sắc riêng cho thị trường Việt Nam, thân mang đậm cá tính người Việt Nam Thị trường chứng khốn, từ xưa tới nay, nước giới có sức “quyến rũ” thể sức mạnh kinh tế cho quốc gia Nó nơi thu hút nhà đầu tư, đầu kiếm lời, ln ln trở nên khó lường trước dự đốn trí chun gia Tuy nhiên, hoàn cảnh định, phân tích chun mơn, cơng cụ sử dụng nhiều giúp cho việc dự đoán thị trường hiệu xác Trong chuyên đề thực tập tốt nghiệp mình, em sử dụng số phân tích định để tham gia vào đánh giá số cổ phiếu thị trường khía cạnh cụ thể Từ đó, có ứng dụng để đưa danh mục đầu tư với tỉ trọng mà cho lợi nhuận cao với mức rủi ro thấp Sự lựa chọn cổ phiếu chọn lọc dựa quan sát thực tế thị trường, sàn giao dịch, cổ phiếu đa số nhà đầu tư quan tâm bàn luận Vì sinh viên, với kiến thức cịn hạn chế chưa có nhiều kinh nghiệm nên chuyên đề Chuyên đề thực tập tốt nghiệp em tránh khỏi thiếu sót, mong nhận đóng góp bạn thầy cho em Để hoàn thành chuyên đề này, em xin chân thành cảm ơn bạn bè thầy giúp đỡ góp ý cho làm này, cho em gửi lời cảm ơn tới thầy Trần Trọng Nguyên - người hướng dẫn thực tập định hướng cho em phát triển đề tài, xin gửi lời cảm ơn tới bác Bùi Thị Thanh Hương- trưởng ban kinh doanh uỷ ban chứng khoán tạo điều kiện cho em thực tập học hỏi nhiều, cảm ơn bạn Trần Quốc Vượng bạn Nguyễn Thiều Hoa sinh viên lớp Tốn tài K45 hỗ trợ góp ý cho em hồn thành chun đề Chuyên đề thực tập tốt nghiệp SỰ CẦN THIẾT CỦA CHUYÊN ĐỀ Thị trường chứng khoán Việt Nam đà phát triển, song song với điều đời ngày nhiều công ty chứng khoán số lượng gia tăng nhà đầu tư Khi đó, diễn q trình sàng lọc nhà đầu tư, từ tạo môi trường đầu tư chuyên nghiệp Khi mà kinh tế Việt Nam dần trở nên chuyên mơn hố, thị trường chứng khốn cần có chun mơn nó, có người đầu tư chun nghiệp, họ biết sử dụng cơng cụ tài để phân tích họ tồn đứng vững thị trương, lại nhà đầu tư khác gửi tiền uỷ quyền cho tổ chức quĩ để đầu tư Khi đó, việc sử dụng cơng cụ tài tất yếu để giúp hạn chế rủi ro có đánh giá xác đáng, thêm phần xác Trong chuyên đề này, em muốn nêu mặt tổng qt ví dụ điển hình cho danh mục đầu tư có phân tích mặt tốn học, có đánh giá riêng tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam Trong thị trường chứng khoán, nhà đầu tư cần phải biết tổng hợp tất đánh giá phân tích nhiều mặt, cang nhiều xác cao hạn chế rủi ro Nếu có đa dạng mặt tốn học, tài nhìn chiến lược tình hình kinh tế nước tình hình kinh tế nước khu vực giới đánh giá đưa xác, chưa kể đánh giá khác mặt trị, xã hội văn hố, tâm lý Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Vì lẽ làm em muốn nêu lên ví dụ nhỏ, khía cạnh nhỏ q trình phân tích tổng hợp Vì phân tích góp phần để đưa định đầu tư cho có danh mục đầu tư hiệu Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chương I: Tổng quan thị trường chứng khốn phân tích tổng thể Trong chun đề này, cac quan sát đánh giá cổ phiếu bao gồm cổ phiếu niêm yết sàn Thành phố Hồ Chí Minh Các tính tốn số liệu thống kê: ABT AGF ALT BBC BBT BF1 BHS BMC BMP BPC BT6 BTC CAN CII CLC COM CYC DCT DHA DHG DIC DMC DNP DPC DRC DTT DXP FMC FPC FPT GIL GMC GMD Thị giá 123 133 85 67 25.8 15.2 54 481 210 35.8 72 25 35.9 72 62 72.5 23 40 78 263 46.8 130 76.5 44 206 57 57 83 72 520 79 65.5 175 Khối lượng giao dịch 14510 5970 10470 78760 201000 445190 264850 13730 9070 28130 25860 4590 29920 31070 25180 12560 48670 13914 44310 36500 33950 4660 40630 8490 52120 14130 5510 21610 24850 57570 19930 7680 284810 Khối lượng niêm yết 3300000 7887578 8747426 8747426 6840000 50000000 16200000 1311400 10718000 3800000 10000000 1261345 3500000 30000000 8400000 3400000 1990530 12097346 5005000 8000000 3200000 10700000 2000000 1587280 9247500 2000000 3500000 6000000 1914611 60810230 4550000 2275000 34795315 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp HAP HAS HAX HBC HBD HMC HRC HTV IFS IMP ITA KDC KHA KHP LAF LBM LGC MCP MCV MHC NAV NHC NKD NSC PAC PGC PJT PMS PNC PPC PVD RAL REE RHC SAF SAM SAV SCD SDN SFC SFI SFN SGC SGH SHC SJ1 SJD SJS SMC SSC 93 89.5 50 90 38.5 51 380 47.4 48.5 132 143 197 44 46.8 22.8 30.9 77 39.6 46 55.5 185 49.5 168 69.5 50 67 59 39 35 78 245 128 266 62 48 195 72 64 48 81.5 180 47 55 86 40 51.5 57.5 355 66.5 114 43810 23600 530 2480 4430 4960 50670 27810 37980 21160 103360 70150 47210 151920 324680 10210 54500 680 9680 21860 12310 7270 49960 22970 27220 55960 15710 52430 10640 1359870 125130 120010 327820 8000 8670 4690 24390 65320 2540 10440 13540 8940 33310 1380 44490 9690 57610 103460 22550 20880 6000251 2496730 1625730 5639990 1535000 15800000 9600000 4800000 5792472 8400000 45000000 29000980 6537632 16322100 3819680 5798901 1000000 3000000 3100000 6705640 2500000 1336061 8399997 3000000 10263000 20000000 3500000 3200000 3000000 307196006 68000000 7915000 28174274 3200000 2706000 28061981 4500000 8500000 1140000 1700000 1185000 3000000 4088700 1766300 1500000 2000000 20000000 5000000 6000000 6000000 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp STB TAC TCR TCT TDH TMC TMS TNA TRI TS4 TTC TTP TYA UNI VFC VGP VID VIP VIS VNM VPK VSH VTA VTB VTC 145 63.5 36.9 87 202 68 70 46.9 57 54 30.6 107 59.5 57 43.7 59 63 90 57.5 180 36 76 33 73 59.5 687430 41700 190920 2720 17660 2790 7460 18080 22060 44950 38740 43550 108530 29140 34280 18570 38470 119840 9090 118610 17370 130770 36410 6250 10920 189947299 18980200 4969000 1598500 17000000 2700000 4290000 1300000 4548360 1500000 4000000 10655000 4201440 1000000 5575627 3885000 8455700 3000000 10000000 159000000 7600000 122500000 4000000 7000000 1797740 Với khối lượng cổ phiếu giao dịch quan sát phiên ngày 2/4/2007 -Giá trị vốn hoá= thị giá *khối lượng niêm yết -Giá trị giao dịch=thị giá*khối lượng giao dịch -tỉ trọng vốn cổ phiếu i=giá trị vốn cổ phiếui/tổng giá trị vốn hố tồn thị trường -tỉ lệ giao dịch cổ phiếu i=giá trị giao dịch cổ phiếu i/tổng giá trị giao dịch toàn thị trường Từ ta có bảng thống kê sau Giá trị giao Tỷ trọng vốn dịch ABT AGF ALT BBC Giá trị vốn hoá 405900000 1049047874 743531210 586077542 hoá 0.002531682 0.006543128 0.004637558 0.003655487 1784730 794010 889950 5276920 Tỷ lệ giao dịch 0.00439697 0.000756886 0.001196924 0.009003792 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp BBT BF1 BHS BMC BMP BPC BT6 BTC CAN CII CLC COM CYC DCT DHA DHG DIC DMC DNP DPC DRC DTT DXP FMC FPC FPT GIL GMC GMD HAP HAS HAX HBC HBD HMC HRC HTV IFS IMP ITA KDC KHA KHP LAF LBM LGC MCP MCV MHC NAV 5185800 6766888 14301900 6604130 1904700 1007054 1861920 114750 1074128 2237040 1561160 910600 1119410 5565600 3456180 9599500 1588860 605800 3108195 373560 10736720 805410 314070 1793630 1789200 29936400 1574470 503040 49841750 4074330 2112200 26500 223200 170555 252960 19254600 1318194 1842030 2793120 14780480 13819550 2077240 7109856 740088 315489 4196500 26928000 445280 1213230 2277350 176472000 760000000 874800000 630783400 2250780000 136040000 720000000 31533625 125650000 2160000000 520800000 246500000 45782190 483893840 390390000 2104000000 149760000 1391000000 153000000 69840320 1904985000 114000000 199500000 498000000 137851992 31621319600 359450000 149012500 6089180125 558023343 223457335 81286500 507599100 59097500 805800000 3648000000 227520000 280934892 1108800000 6435000000 5713193060 287655808 763874280 87088704 179186040.9 77000000 118800000 142600000 372163020 462500000 0.001100692 0.004740277 0.005456308 0.003934326 0.014038579 0.00084851 0.004490788 0.000196682 0.000783705 0.013472365 0.003248337 0.001537471 0.000285553 0.003018146 0.002434943 0.013123082 0.000934084 0.008675954 0.000954293 0.000435608 0.011881784 0.000711042 0.001244323 0.003106129 0.000859811 0.197228692 0.002241964 0.000929422 0.037979472 0.003480507 0.001393749 0.000507001 0.003166 0.000368603 0.005025941 0.022753328 0.001419089 0.001752249 0.006915814 0.040136422 0.035634363 0.001794169 0.004764441 0.00054319 0.00111762 0.000480265 0.00074098 0.000889426 0.002321258 0.002884708 0.029385965 0.0089038 0.016348765 0.010469727 0.00084624 0.007402632 0.002586 0.003638973 0.008548571 0.001035667 0.002997619 0.003694118 0.024450774 0.00115017 0.008853147 0.0045625 0.010609375 0.000435514 0.020315 0.005348773 0.005636118 0.007065 0.001574286 0.003601667 0.012979138 0.000946716 0.00438022 0.003375824 0.008185297 0.007301361 0.009452364 0.000326007 0.000439717 0.002885993 0.000313924 0.005278125 0.00579375 0.006556786 0.002519048 0.002296889 0.002418884 0.007221269 0.009307626 0.085001885 0.001760678 0.0545 0.000226667 0.003122581 0.003259942 0.004924 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp NHC NKD NSC PAC PGC PJT PMS PNC PPC PVD RAL REE RHC SAF SAM SAV SCD SDN SFC SFI SFN SGC SGH SHC SJ1 SJD SJS SMC SSC STB TAC TCR TCT TDH TMC TMS TNA TRI TS4 TTC TTP TYA UNI VFC VGP VID VIP VIS VNM VPK 359865 8393280 1596415 1361000 3749320 926890 2044770 372400 106069860 30656850 15361280 87200120 496000 416160 914550 1756080 4180480 121920 850860 2437200 420180 1832050 118680 1779600 499035 3312575 36728300 1499575 2380320 99677350 2647950 7044948 236640 3567320 189720 522200 847952 1257420 2427300 1185444 4659850 6457535 1660980 1498036 1095630 2423610 10785600 522675 21349800 625320 66135019.5 1411199496 110950842.5 68050000 251204440 54686510 79746030 13034000 8273449080 7510928250 1966243840 23195231920 30752000 19975680 178337250 126437760 267550720 5852160 69345090 438696000 19748460 100762750 10206480 71184000 25700302.5 190473062.5 13038546500 99721737.5 271356480 14453215750 168144825 259958581.2 20587680 720598640 12900960 36554000 39768948.8 71672940 131074200 36274586.4 498603950 384223332.5 94675860 65464173.2 64642170 152687430 970704000 30053812.5 3842964000 22511520 0.000412498 0.008801942 0.000692023 0.000424442 0.001566814 0.000341091 0.000497392 8.12957E-05 0.051603208 0.046847209 0.012263868 0.144673445 0.000191807 0.000124592 0.001112326 0.000788618 0.001668769 3.65011E-05 0.00043252 0.002736237 0.000123175 0.000628478 6.36599E-05 0.000443989 0.000160298 0.00118802 0.081324104 0.000621985 0.001692506 0.090147688 0.001048754 0.001621415 0.00012841 0.004494522 8.04659E-05 0.000227995 0.000248047 0.000447039 0.000817537 0.000226252 0.003109896 0.00239648 0.000590513 0.000408314 0.000403187 0.000952343 0.006054481 0.000187452 0.023969359 0.000140409 0.005441368 0.005947621 0.007656667 0.002652246 0.002798 0.004488571 0.016384375 0.003546667 0.004426718 0.001840147 0.01516235 0.011635437 0.0025 0.003203991 0.00016713 0.00542 0.007684706 0.00222807 0.006141176 0.01142616 0.00298 0.008146844 0.000781294 0.02966 0.004845 0.0028805 0.020692 0.003758333 0.00348 0.003619056 0.002197026 0.038422218 0.001701595 0.001038824 0.001033333 0.001738928 0.013907692 0.0048501 0.029966667 0.009685 0.004087283 0.02583162 0.02914 0.006148187 0.004779923 0.004549594 0.039946667 0.000909 0.000745975 0.002285526 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp VSH VTA VTB VTC 9938520 1201530 456250 649740 781723162 755327520 39650490 33306250 38659530 1.60328E+11 0.004711134 0.000247308 0.000207738 0.000241127 0.00106751 0.0091025 0.000892857 0.006074293 tổng Giá trị trung bình tìm -GTTB giá trị giao dịch: 7238177.426 -GTTB giá trị vốn hố: 1484520295 Qua bảng thống kê Ta tìm top 10 cổ phiếu có khối lượng giao dịch lớn Thị BBT BF1 BHS GMD KHP LAF PPC REE STB TCR Khối lượng giao giá 25.8 15.2 54 175 46.8 22.8 78 266 145 36.9 dịch 201000 445190 264850 284810 151920 324680 1359870 327820 687430 190920 Top cổ phiếu có khối lương niêm yết lớn Khối lượng BF1 CII FPT GMD ITA PPC PVD STB Thị giá 15.2 72 520 175 143 78 245 145 niêm yết 50000000 30000000 60810230 34795315 45000000 307196006 68000000 189947299 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Bên cạnh đó, tình hình kinh tế Việt Nam dự báo khả quan Theo báo cáo công bố ngày 23/4 Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế trung ương (CIEM), tăng trưởng GDP VN năm vào khoảng 8,5%, cịn lạm phát trung bình mức 7,7% Thơng tin từ Bộ Kế hoạch Đầu tư việc khối lượng tiền khổng lồ lên đến 35 tỷ USD chuẩn bị đổ vào Việt Nam thông qua dự án đầu tư nước ngồi góp phần kích thích tâm lý nhà đầu tư chứng khốn Nó chứng tỏ Việt Nam tiếp tục hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi qua thị trường chứng khoán nhận lượng vốn đầu tư gián tiếp khác Với phân tích đây, nhiều chuyên gia đưa dự báo, TTCK tập trung Việt Nam khởi sắc từ Quý 3/2007 Thị trường chứng khoán Việt Nam q trình phát triển, cịn non trẻ dần thích nghi để đóng vai trò kênh huy động vốn hiệu quả, phù hợp với tình hình kinh tế đất nước Đồng hành với chứng khoán nhà đầu tư, thực trạng nhà đầu tư Việt Nam sao? Mặc dù lụât chứng khốn ln có xu hướng để bảo vệ nhà đầu tư nhỏ lẻ, họ chiếm số đơng Tuy nhiên, q trình phát triển ln diễn q trình sàng lọc, địi hỏi nhà đầu tư đặc biệt nhà đầu tư tham gia thị trường, họ cần tìm hiểu thật kĩ, tìm hiểu thấu đáo số cơng bố để có phương thức đầu tư an tồn hiệu Ngay tình hình mức giá dự kiến niêm yết ảnh hưởng tới nhà đầu tư nhiều Hiện nay, quy định giá chào sàn cổ phiếu (CP) niêm yết không vượt 20% so với giá dự kiến vừa Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.HCM ban hành làm cho nhà đầu tư (NĐT) công ty chuẩn bị niêm yết xôn xao Điểm gây xôn xao Chuyên đề thực tập tốt nghiệp biên độ 20% mà mức giá dự kiến mức giá ncó thể hiểu mức giá dự kiến giá dự kiến khởi điểm doanh nghiệp cổ phần hóa đem phát hành lần đầu; số NĐT hiểu mức giá dự kiến mức giá đấu thành cơng bình qn đợt phát hành biên độ 20% xoay quanh mức giá Chính cách hiểu khiến nhiều NĐT trở nên lo lắng nhiều người mua CP thị trường OTC với mức giá cao nhiều so với mức giá khởi điểm đấu giá cao nhiều so với mức giá đấu bình quân (đều vượt biên độ 20%) Với cách hiểu giá dự kiến trên, phiên giao dịch doanh nghiệp niêm yết, NĐT có khả bán với giá tối đa thấp mức họ mua thị trường OTC.Tổng giám đốc công ty chuẩn bị đấu giá CP cho biết: "Việc NĐT hiểu sai mức giá dự kiến ảnh hưởng nghiêm trọng tới tất đợt đấu giá tới công ty cổ phần" Chun viên phân tích cơng ty chứng khốn lớn có trụ sở TP Hồ Chí Minh nói: "Nếu bị hiểu sai mức giá dự kiến mức giá khởi điểm đưa buổi đấu giá NĐT bỏ mức giá đấu chênh lệch không đáng kể so với mức giá khởi điểm Đây chưa kể đến việc họ lại hiểu sai rằng, giá lên sàn không vượt 20% mức giá khởi điểm đấu giá với tình hình thị trường nay, giá CP đấu giá có khả giảm sau phiên đấu giá" Vị chuyên viên nói thêm, hiểu giá dự kiến lên sàn mức giá đấu thành cơng bình qn đợt phát hành lần đầu (IPO) sai Trong trường hợp hiểu sai này, giá CP công ty đấu giá triển vọng tốt thời gian từ lúc đấu giá đến lúc lên sàn cách nhiều tháng mà biên độ 20% khơng phải biên độ hấp dẫn cho NĐT với rủi ro khoảng thời gian dài Ơng kết luận: "Cần có giải thích từ Chuyên đề thực tập tốt nghiệp phía quan quản lý cơng ty tư vấn để khách hàng hiểu rõ việc xác định mức giá dự kiến lên sàn nhằm giúp NĐT không bị hoang mang công ty chuẩn bị phát hành lần đầu không bị ảnh hưởng lớn" Trao đổi với Thanh Niên, đại diện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho biết mức giá dự kiến: "Thông thường TTCK khác, công ty tiến hành IPO niêm yết nên mức giá IPO mức giá tham chiếu cho phiên giao dịch Tuy nhiên, Việt Nam, việc phát hành lần đầu niêm yết TTCK có khoảng thời gian dài nên giá dự kiến phiên giao dịch khác Mức giá dự kiến mức giá khởi điểm mà doanh nghiệp cổ phần hóa đưa đợt đấu giá CP lần đầu, mức giá đấu thành công đợt phát hành lần đầu Mức giá dự kiến phiên giao dịch doanh nghiệp niêm yết mức giá tổ chức tư vấn tổ chức niêm yết xác định" Vị đại diện UBCKNN cho biết, cáo bạch mức giá dự kiến khơng nêu cụ thể thời gian việc làm, xét duyệt hồ sơ ngày giao dịch doanh nghiệp niêm yết cách dài Trong cáo bạch, công ty niêm yết cơng ty chứng khốn tư vấn cần nêu phương pháp xác định giá dự kiến cho việc xác định mức giá dự kiến Và thị trường chứng khốn nơi cung cấp thông tin minh bạch, công khai hiệu Tuy nhiên, Việt Nam điều hạn chế, ảnh hưởng khơng tốt đến nhà đầu tư, Việt Nam cần hệ thống thông tin nâng cấp để phù hợp với đà chứng khốn phát triển nóng Chuyên đề thực tập tốt nghiệp III.Một số bất cập hạn chế thị trường chứng khoán Việt Nam Hiện nay, sức phát triển mạnh nhanh thị trường chứng khoán, thật dễ để nhận điều thông qua số tài khoản tăng thêm công ty ngày đông trí trở nên q tải, dẫn đến thái độ phục vụ nhân viên nhà đầu tư mà khơng cịn tốt trước nữa, để tạo môi trường chuyên nghiệp tốt đẹp, cần nâng cấp hệ thống máy đào tạo lượng nhân viên phải có đạo đức nghề nghiệp, đặc biệt q trình q độ để hồn thiện Như trạng công ty, dễ tạo thị trường ảo, hay tượng bong bóng chứng khốn Đó việc công ty không chia cổ tức tiền mà cổ phiếu Mùa đại hội cổ đông vừa kết thúc, hàng loạt công ty công bố mức chia cổ tức hấp dẫn: thấp 10% - 15%, cao lên tới 30%, 40% Những nhà đầu tư (NĐT) có kinh nghiệm hiểu tỷ lệ cổ tức tính mệnh giá Nhưng nhiều NĐT tham gia thị trường ngộ nhận tỷ lệ tính thị giá cổ phiếu (CP) Một số chuyên gia chứng khốn cho biết nước ngồi, chuyện gây ngộ nhận cho NĐT không xảy lẽ chẳng công bố Chuyện công ty công bố cổ tức phần trăm xảy Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Theo ông Dominic Scriven, Tổng giám đốc Quỹ đầu tư Dragon Capital, nhiều doanh nghiệp (DN) huy động vốn "hứa" với NĐT tỷ lệ phần trăm cổ tức hấp dẫn tính mệnh giá Sau niêm yết, giá CP tăng gấp nhiều lần so với mệnh giá DN tiếp tục công bố tỷ lệ cổ tức ban đầu "Tơi khơng hiểu, truyền thống văn hóa hay lý khác Nếu VN gia nhập WTO khơng thể cơng bố cổ tức theo tỷ lệ phần trăm mà phải công bố số tiền cụ thể Ở nước ngồi khơng có chuyện chia cổ tức 12%, 15% hay 20% mà 12.000 đồng, 15.000 đồng " Lấy cổ phiếu REE ví dụ, ông Dominic phân tích, REE công bố mức cổ tức chia cho cổ đông 16% mệnh giá 10.000 đ/CP Thế tính theo giá trung bình REE khoảng 220.000 đ/CP cổ tức thực lãnh cổ đông khoảng 0,7% thị Rất xúc vấn đề này, ơng Huy Nam, chun gia tài chứng khốn nhận định, thị trường VN có nhiều cách thực chưa theo chuẩn mực quốc tế Vấn đề công bố cổ tức theo tỷ lệ phần trăm điển hình trở ngại lớn cho NĐT Ở nước ngồi, cổ tức ln phải công bố số tiền tuyệt đối để NĐT lấy làm sở tính tốn xem việc họ đầu tư vào CP có thực hấp dẫn hay khơng Ơng Nam khẳng định: "Cơng bố cổ tức phải số tiền tuyệt đối tỷ lệ phần trăm khơng có ý nghĩa cả" Với CP giá tăng gấp vài chục lần cổ tức nhận nhỏ so với thị giá Tương tự trường hợp chia cổ tức CP phải tính tỷ lệ CP nhận Các DN thường công bố trả cổ tức phần trăm tiền mặt phần trăm CP, cách tính khó Chun đề thực tập tốt nghiệp hiểu Về nguyên tắc, cổ tức phải tính tiền mặt, ví dụ NĐT sở hữu CP A nhận cổ tức 1.000 đ/CP 1.000 đồng CP "Trả không cần biết tất phải tính tiền trước" - ông Nam khẳng định KẾT LUẬN Trong thực tế có nhiều mơ hình để lựa chọn xác định danh mục đầu tư tối ưu, bên cạnh có nhiều khía cạnh để xem xét vốn huy động phương thức hoạt động, thông tin tình hình kinh tế nước giới để từ có nhìn đắn việc lựa chọn danh mục Việc lựa chọn cách xác định danh mục đầu tư đơi cịn phụ thuộc vào cá tính cá nhân, tổ chức Trong phần em, việc xác định danh mục đầu tư hoàn tồn phụ thuộc dựa mơ hình tốn, kênh để cân nhắc đưa tỉ trọng, điều chỉnh tỉ trọng hợp lý Để xác định tỉ trọng hợp lý điều quan trọng biết kết hợp với phán đốn tình hình kinh tế đất nước khu vực giới Mà điều khó lường trước bị chi phối nhiều yếu tố trị, xã hội, trí văn hố… Vì lẽ mà thị trường chứng khốn ln khó phán đốn cách xác trí với chuyên gia Chuyên đề thực tập tốt nghiệp DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiến sĩ Nguyễn Quang Dong, giáo trình “Kinh tế lượng” NXB Thống kê Tiến sĩ Hồng Đình Tuấn, giảng “Mơ hình phân tích định giá tài sản tài chính” Trang web tham khảo: www.ssi.com.vn www.bsc.com.vn Chuyên đề thực tập tốt nghiệp PHỤ LỤC 1.Đồ thị về chuỗi lợi suất của GMD Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 06 04 02 00 -.02 -.04 -.06 25 50 75 RGMD 100 125 150 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đồ thị về chuỗi lợi suất của MHC 06 04 02 00 -.02 -.04 -.06 25 50 75 RMHC 100 125 150 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 3.Đồ thị về chuỗi lợi suất của STB 08 04 00 -.04 -.08 -.12 25 50 75 RSTB 100 125 150 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 4.Đồ thị về chuỗi lợi suất của FPC 08 06 04 02 00 -.02 -.04 -.06 25 50 75 RFPC 100 125 150 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 5.Đồ thị về chuỗi lợi suất của CII Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 12 08 04 00 -.04 -.08 25 50 75 RCII 100 125 150 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU SỰ CẦN THIẾT CỦA CHUYÊN ĐỀ CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ NHỮNG PHÂN TÍCH TỔNG THỂ CHƯƠNG II XÁC ĐỊNH DANH MỤC ĐẦU TƯ 13 I Giới thiệu công ty 13 Công ty cổ phần đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP Hồ Chí Minh 13 Công ty cổ phần Full Power 14 Công ty cổ phần đại lý liên hiệp vận chuyển 19 Ngân hàng thương mại cổ phần Sài gịn Thương tín 31 5.Cơng ty cổ phần hàng hải Hà Nội 33 II Cơ sở lý luận 34 Hệ thống kí hiệu khái niệm 34 ChươngIII: Ứng dụng mơ hình danh mục đầu tư 39 ChươngIV Thực trạng thị trường chứng khốn Việt Nam 50 I.Tình hình thị trường chứng khốn châu Á 50 II.Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 51 III.Một số bất cập hạn chế thị trường chứng khoán Việt Nam 55 KẾT LUẬN 57 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 58 PHỤ LỤC 59 ... q trình phân tích tổng hợp Vì phân tích góp phần để đưa định đầu tư cho có danh mục đầu tư hiệu Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chương I: Tổng quan thị trường chứng khoán phân tích tổng thể Trong... mặt tổng quát ví dụ điển hình cho danh mục đầu tư có phân tích mặt tốn học, có đánh giá riêng tình hình thị trường chứng khốn Việt Nam Trong thị trường chứng khoán, nhà đầu tư cần phải biết tổng. .. tổng thể lượng hàng hố tốt lên sàn giúp thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển mạnh hơn, bền vững Tính khoản gia tăng không giảm nhà đầu tư tổ chức (các nhà đầu tư lớn) tham gia vào thị trường