Một số vấn đề cơ bản về chính sách lãi suất của Ngân hàng nhà nước Việt nam trong thời gian qua

Một số vấn đề cơ bản về chính sách lãi suất của Ngân hàng nhà nước Việt nam trong thời gian qua

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 LỜI MỞ ĐẦU Cùng với phát triển Thế giới,Việt nam bước lên đạt thành tựu to lớn đặc biệt lĩnh vực kinh tế Với chủ trương Đảng Nhà nước phát triển kinh tế hàng hoá nhiều thành phần theo định hướng XHCN sau 10 năm đổi hoạt động kinh tế trở nên sôi động tạo nên sắc thái kinh tế Cùng với đà thắng lợi đất nước công đổi kinh tế ngành ngân hàng trình thực nhiệm vụ mục tiêu đổi tiến bước quan trọng hệ thống công cụ quản lý lãi suất coi nhạy cảm thực vấn đề nóng bỏng thu hút nhiều tầng lớp dân cư xã hội Lãi suất với tư cách công cụ sách tiền tệ nhiều nhà kinh tế quan tâm nghiên cứu từ lâu nhiều quốc gia giới sử dụng công cụ hữu hiệu điều tiết kinh tế Đặc biệt chế thị trường lãi suất trở thành công cụ đắc lực để NHTW ( ngân hàng trung ương ) thực thi sách tiền tệ nhằm điều tiết mối quan hệ tiết kiệm đầu tư lạm phát tăng trưởng kinh tế Trong thời kỳ định việc thi hành sách lãi suất thích hợp vơ phức tạp mà vai trị thuộc ngân hàng nhà nước Để đáp ứng nhu cầu đòi hỏi ngày cao kinh tế thị trường nghiệp vụ ngân hàng không ngừng đổi phát triển để phù hợp với điều kiện thực tiễn đất nước Với trọng trách to lớn NHTW thường xuyên điều chỉnh lãi suất cho phù hợp phát triển khả linh hoạt Ngân hàng thương mại Năm 1997 luật Ngân hàng Nhà nước luật tổ chức đời có hiệu lực từ 1/10/1998 đánh dấu giai đoạn hoạt động Ngân hàng Việt nam luật Ngân hàng điều 18 ghi “Ngân hàng Nhà nước xác định công bố lãi suất tái cấp bản, lãi suất tái cấp vốn “ Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Đồng thời cịn giải thích tài khoản 12 điều “Lãi suất lãi suất Ngân hàng Trung ương công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ổn định lãi suất kinh doanh “ Điều thể rõ chất lãi suất Ngân hàng Trung ương kinh tế thị trường Xuất phát từ vấn đề mang tính thời lãi suất sở kiến thức học với kiến thức khuân khổ tài liệu cho phép , em xin trình bày đề tài :“Một số vấn đề sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thời gian qua “ Bàn lãi suất có nhiều vấn đề đề cập song khuân khổ đề án kiến thức có hạn, em đề cập đến số cấn đề Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 PHẦN I LÃI SUẤT VÀ CÁC VẤN ĐỀ LIÊN QUAN ĐẾN LÃI SUẤT I KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI VỀ VẤN ĐỀ LÃI SUẤT Lãi suất biến số dược theo dõi cách chặt chẽ báo chí trực tiếp ảnh hưởng đến đời sống hàng ngày chung ta có hệ quan trọng sức khoẻ kinh tế Nó tác động đến định cá nhân chi tiêu hay để dành ,mua nhà hay mua trái phiếu hay giửi vốn vào tài khoản tiết kiệm Lãi suất tác động đến định kinh tế doanh nghiệp gia đình dùng vốn để đầu tư mua thiết bị cho nhà máy để giửi tiết kiệm Ngân hàng Lãi suất phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan chặt chẽ đến số phạm trù kinh tế khác đóng vai trị địn bẩy kinh tế kinh tế thị trường , tín dụng Ngân hàng phản ánh mối quan hệ giiưã chủ thể sử dụng vốn (người vay vốn) với chủ thể sở hữu vốn (người thừa vốn) theo nguyên tắc hoàn trả có kỳ hạn kèm theo lãi thị trường vốn người mua người bán quan tâm đến giá tiền tệ lãi suất hay giá quyền sử dụng vốn thời kỳ định Khái niệm lãi suất Lãi suất kà giá quyền sử dụng vốn thời gian định mà người sử dụng trả cho nguươì sở hữu Lãi suất phải trả lẽ người vay sử dụng vốn người cho vay phục vụ nhu cầu sinh lợi sản xuất kinh doanh nhu cầu tiêu dùng việc người cho vay chuển quyền sử dụng vốn cho người khác có nghĩa anh hy sinh quyền sử dụng tiền tệ ngày hơm Đánh đổi cho chuyển quyền quền người cho vay trả lãi suất Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Phân loại lãi suất 2.1.Căn vào thời hạn tín dụng lãi suất chia thành loại Lãi suất ngắn hạn áp dụng khoản tín dụng ngắn hạn Lãi suất trung hạn áp dụng khoản tín dụg trung hạn Lãi suất tín dụng dài hạn áp dụng khoản tín dụng dài hạn 2.2.Căn vào loại hình tín dụng (phân loại theo chủ thể tham gia quan hệ tín dụng) Lãi suất chia thành loại sau: - Lãi suất tín dụng thương mại áp dụng doanh nghiệp cho vay hình thức mua ban chịu hàng hố Nó tính sau: Giá hàng hoá Lãi suất = TDTM Giá hàng hoá bán chịu - bán trả tiền Giá hàng hoá bán chịu * 100% Lãi suất tiền giửi : lãi suất trả cho khoản tiền giửi Nó áp dụng để tính tiền lãi phải trả cho người giửi tiền - Lãi suất tiền vay: lãi suất người vay phải trả cho Ngân hàng việc sử dụng vốn vay Ngân hàng Nó áp dụng để tính lãi mà khách hàng phải trả cho Ngân hàng - Lãi suất chiết khấu : áp dụng Ngân hàng cho kách hàng vay hình thức triết khấu thường phiếu giấy tờ có giá trị khác chưa đên hạn tốn khách hàng Nó tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá trị khấu trừ Ngân hàng phát tiền vay cho khách hàng - Lãi suất tái triết khác : áp dụng Ngân hàng trung ương tái cấp vốn cho Ngân hàng hình thức triết khấu lại thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn tốn cho Ngân hàng Nó tính tỷ lệ % Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 mệnh giá giấy tờ có giá khấu trừ Ngân hàng Trung ương cấp vốn tiền vay cho Ngân hàng - Lãi suất liên Ngân hàng : lãi suất mà Ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên Ngân hàng - Lãi suất bản: Là lãi suất Ngân hàng sử dụng làm sở để ổn định mức lãi suất kinh doanh - Lãi suất tín dụng Nhà nước : áp dụng Nhà nước vay chủ thể khác xã hội hình thức phát hành tín phiếu trái phiếu - Lãi suất tín dụng tiêu dùng : áp dụng doanh nghiệp cho người lao động vay phục vụ nhu cầu tiêu dùng cá nhân 2.3.Căn vào giá trị thực lãi suất Lãi suất chia thành loại : - Lãi suất danh nghĩa : Là lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa tiền tệ vào thời điểm nghiên cứu hay nói cách khác loại lãi suất chưa loại trừ tỷ lệ lạm phát Lãi suất thực tế lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi lạm phát Hay nói cách khác lãi suất loại trừ tỷ lệ lạm phát - Lãi suất thực hai loại + Lãi suất thực tính trước ( dự tính ): lãi suất thực điều chỉnh lại cho theo thay đổi dự tính lạm phát + Lãi suất thực tính sau : lãi suất thực điều chỉnh lại cho theo thay đổi thực tế lạm phát Lãi suất danh nghĩa = lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát Hoặc Lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa – tỷ lệ lạm phát 2.4.Căn vào mức ổn định lãi suất Lãi suất chia làm hai loại Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 - Lãi suất ổn định : lãi suất áp dụng cố định suất thời hạn vay Nó có ưu điểm : Người gửi tiền vay tiền biết trước số tiền lãi trả phải trả Bên cạnh có nhược điểm bị ràng buộc vào lãi suất định thời hạn loại lãi suất khác thay đổi - Lãi suất thả : Là lãi suất thay đổi lên xuống báo trước khơng báo trước.Lãi suất thả có lợi cho hai bên nhận trả tiền tính theo lãi suất chung lãi suất 2.5 Căn vào mức ổn đinh lãi suất Lãi suất chia làm loại lãi đơn lãi kép - Lãi suất đơn lãi suất tính lần số vốn gốc cho suất kỳ hạn vay Cơng thức tính : I = Co i n ( I số tiền lãi , Co vốn gốc , i lãi suất , n số kỳ ) Trong thời kỳ gửi vốn phải tương đương với thời kỳ lãi suất - Lãi suất kép : mức lãi suất có tính đến giá trị đầu tư lại lợi tứ thu thời hạn sử dụng tiền vay Công thức : C = Co ( 1=i)n Trong :C số tiền thu theo lãi gộp sau n kỳ ,C o vốn gốc ban đầu ,i lãi suất n só kỳ gửi vốn II VAI TRỊ CỦA LÃI SUẤT TRONG NỀN KINH TẾ QUỐC DÂN Trong kinh tế kế hoạch hoá tập chung quan liêu bao cấp vai trị lãi suất nhìn nhận cách mờ nhạt lệ thuộc nhiều hiểu phan phối cuối sản phẩm người sản xuất người cho vay Chuyển sang kinh tế thị trường lãi suất giữ vai trò quan trọng địn bẩy kinh tế Nó tác động đến tất lĩnh vực kinh tế quốc dân nói chung vai trò lãi suất thể nội dung sau 1.Lãi suất công cụ để khuyến khích tiết kiệm đầu tư Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Lãi suất công cụ khuyến khích lợi ích vật chất để thu hút khoản tiết kiệm chủ thể kinh tế tạo nên quỹ cho vay đáp ứng nhu cầu kinh tế Theo lý thuyết tài đưa phương trình thu nhập sau : Thu nhập = Tiêu dùng + Tiết kiệm Phương trình khơng với đặc điểm tài hộ gia đình doanh nghiệp mà với kinh tế quốc gia Giả điều kiện kinh tế bình thường tỷ lệ tiêu dùng tiết kiệm hợp lý để tăng tỷ lệ tiết kiệm cho toàn kinh tế quốc dân biện pháp hiệu tăng lãi suất huy động vốn Khi lãi suất vốn tăng nên trước hết hộ gia đình phải xem xét khoản chi cho tiêu dùng thường xun giảm chi hỗn số khoản chi để tăng thêm khoản tiết kiệm tổng thu nhập Sau từ khoản tiết kiệm họ hướng đầu tư gửi vào Ngân hàng , vào quỹ bảo hiểm hay đầu tư vào thị trường trứng khoán thấy có lợi Như ,lãi suất cơng cụ can thiệp có hiệu lực để phân chia tỷ lệ tiêu dùng tiết kiệm Nhưng nâng lãi suất huy động đến mức phải cân nhắc thận trọng để đảm bảo phát triển hài hoà kinh tế quốc dân ỞViệt nam công đổi kinh tế vốn dang vấn đề then chốt Muấn huy động vốn phải có biện pháp gọi vốn Vấn đề cần trì mức lãi suất để huy động tối đa vốn nhàn rỗi xã hội Lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Chính sách lãi suất phận sách tiền tệ Nhà nước nhằm điều tiết lưu thơng tiền tệ kích thích điều tiết hướng hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị kinh tế Lãi suất phải trả cho khoản vay khoản chi phí doanh nghiệp Do ,lãi suất khuyến khích doanh nghiệp vay vốn đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh Ngược lại, lãi suất cho vay cao thu hẹp đâu tư doanh nghiệp Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Lãi suất công cụ buộc doanh nghiệp phải sử dụng hiệu ưu đãi lãi suất điều kiện cung cấp tín dụng tốn cơng cụ Nhà nước nhằm khuyến khích doanh nghiệp đầu tư vào nghành sản phẩm cần ưu tiên chiến lược phát triển kinh tế Lãi suất công cụ điều tiết vĩ mô Lãi suất tạo nên khoản chi phí người vay biến động lãi suất có tác động đến đầu tư đến tiêu dùng qua tác động đến mục tiêu kinh tế vĩ mô biểu trường hợp : Lãi suất thấp → kích thích đầu tư , kích thích tiêu dùng → tăng tổng cầu → sản lượng tăng, giá tăng, thất nghiệp giảm→ nội tệ có xu hướng giảm giá so với ngoại tệ Lãi suất cao→ hạn chế đầu tư , hạn chế tiêu dùng→ giảm tổng cầu → sản lượng giảm →giảm giá→ thất nghiệp tăng→ nội tệ có xu hướng tăng giá so với ngoại tệ Như vậy, cách tăng lãi suất Ngân hàng Nhà nước làm giảm khả cho vay Ngân hàng Thương mại thực sách tiền tệ thắt chặt giảm bớt khối lượng tiền cần thiết cho việc mở rộng sản xuất kinh doanh chi tiêu người tiêu dùng Cũng ,bằng cách hạ thấp lãi suất Ngân hàng Nhà nước tạo điều kiện cho hoạt động kinh tế phát triển muốn kìm hãm tốc độ phát triển nghành nghề , Ngân hàng Nhà nước tăng giảm lãi suất cho vay để thu hẹp mở rộng đầu tư nghành nghề Từ năm 1989 đến ,chính sách lãi suất luân sử dụng để điều chỉnh kinh tế Việt Nam Sau kiềm chế giữ lạm phát mức độ tương đối ổn định , Ngân hàng Nhà nước danh thực hạ thấp dần khung lãi suất để khuyến hích huy động đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh khôi phục kinh tế Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Lãi suất công cụ phân phối có hiệu nhằm khai thác sử dụng chiệt để nguần lực kinh tế Lãi suất cơng cụ đo lường tình trạng kinh tế Người ta thấy giai đoạn phát triển kinh tế lãi suất có su hướng tăng cung cầu quỹ cho vay tăng tốc độ tăng cầu quỹ cho vay lớn tốc độ tăng cung quy cho vay Ngược lại ,trong giai đoạn suy thoái kinh tế lãi suất có xu hướng giảm xuống Do ,thơng thường nhìn vào xu hướng biến động lãi suất ta thấy tình trạng sức khoẻ kinh tế Lãi suất biến số thường xuyên biến động kinh tế Căn vào biến động lãi suất người ta dự báo yếu tố khác kinh tế tính sinh lời hội đầu tư , mức lạm phát dự tính mức thiếu hụt ngân sách người ta dựa vào lãi suất thời kỳ để dự báo tình thình kinh tế tương lai III MỘT SỐ QUAN ĐIỂM VỀ LÃI SUẤT CƠ BẢN Ở VIỆT NAM Quan điểm Hiện nay, Việt Nam chưa có nghiệp vụ tái chiết khấu khơng có cơng cụ thương phiếu hay giấy tờ có giá nước ta lại có lãi suất tái cấp vốn Ngân hàng Trung ương cho Ngân hàng Thương mại Do đãcó ý kiến lấy lãi suất tái cấp vốn làm lãi suất Nếu hiểu lãi suất lãi suất tái cấp vốn điều trái với luật Ngân hàng Nhà nước luật tổ chức tín dụng ban hành năm 1997 luật xác định rõ lãi suất lãi suất tái cấp vốn Trên thực tế thấy chất loại lãi suất không giống lãi suất lãi suất Ngân hàng Trung ương công bố Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 lãi suất làm sở cho tổ chức tín dụng xác định mức lãi suất kinh doanh lãi suất tái cấp vốn lãi suất mà Ngân hàng Trung ương quy định khoản vay cuối hình thức sau : Ngân hàng Trung ương cho vay chiết khấu tái chiết khấu Ngân hàng Trung ương cho vay giá trị hợp đồng tín dụng chưa đến hạn cuả Ngân hàng Thương mại Ngân hàng Trung ương cho vay cầm cố bất động sản chấp chứng từ khác có giá trị Ngân hàng Thương mại Bằng hình thức tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước sử dụng linh hoạt để thắt chặt hay lới lỏng tín dụng phương tiện toán điều kiện cụ thể có lãi suất tái cấp vốn thấp hay lãi suất cho vay Ngân hàng Thương mại thực tế tình hình lãi suất Việt Nam chưa thể sử dụng lãi suất tái cấp vốn để điều hành sách tiền tệ Quan điểm Vẫn trì trần lãi suất xem lãi suất q trình xác định lãi suất cộng thêm mức biên độ giao động lãi suất Quan điểm có bất hợp lý cơng thêm vào trần lãi suất làm lãi suất cao trần lãi suất điều không phù hợp với điều kiện kinh tế Việt Nam Quan điểm Lãi suất loại lãi suất xác định dựa vào lãi suất đầu vào công bố giới hạn tối đa để Ngân hàng Thương mại tổ chức tín dụng xác định mức lãi suất kinh doanh với quan điểm lãi suất tạo khả chủ động giảm lãi suất Ngân hàng Thương mại đạc biệt lãi suất cho vay Cũng Ngân hàng Thương mại có điều kiện tốt để huy động vốn với lãi suất thấp vùng khó khăn lãi suất cao việc huy động vốn 10 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 nước , mức cung ứng tiền tăng thêm hàng năm số tiêu khống chế tài sản cókhác riêng số dư tiền dự trữ coi nội dung quản lý biên cạnh lãi suất tái cấp vốn , mứccung ứng tiền sách tiền tệ chưa quan tâm mức Một số phương án điều hanh lãi suất 2.1 Các phương án lãi suất nội tệ Phương án 1: Lấy lãi suất tái cấp vốn Ngân hàng thương mại làm lãi suất Ưu điểm Đối với Việt Nam nghiệp vụ chiết khấu Ngân hàng Trung ương chưa phát triển việc tái cấp vốn thực tương đối trực tiếp ,vì lấy lãi suất tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước để điều hành lãi suất thích hợp lãi suất tái chiết khấu , Ngân hàng Trung ương cần xác định công bố mức lãi suất đạo tổ chức tín dụng , thuận tiện cho việc điều hành quản lý sách lãi suất Ngân hàng Trung ương tạo điều kiện chủ động kinh doanh Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác Nhược điểm : Lãi suất tái cấp vốn cơng cụ điều hành sách tiền tệ trực tiếp điều tiết lượng tiền cung ứng Ngân hàng Trung ương khối lượng tiền hệ thống Ngân hàng kinh tế gián tiếp tác động vào lãi suất cho vay huy động vốn nhiên chế tái cấp vốn vận hành chưa thông suất theo chế thị trường tổ chức tín dụng chưa tự chưa trực tiếp cận với nguần vốn Ngân hàng Trung ương nên mức độ mức lãi suất taí cấp vốn mặt lãi suất nói chung cịn hạn chế Do lấy lãi suất tái cấp vốn làm Ngân hàng Trung ương khơng đạt mục tiêu tác động vào lãi Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác kể quy định biên độ giao động so lãi suất 33 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Phương án hai Ngân hàng Trung ương công bố mức lãi suất sở lãi suất đồng thời giới hạn biên độ giao động tối đa để Ngân hàng phép ấn định lãi suất cho vay Ưu điểm Phương án Ngân hàng Trung ương quản lý lãi suất cho vay cao chủ động điều chỉnh lãi suất biên độ giao động so với mức lãi suất Tổ chức tín dụng chủ động linh hoạt việc ấn định lãi suất giao động cho vay phù hợp với biếnđộng thị trường đặc điểm địa bàn hoạt động Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác Việc điều hành sách lãi suất Ngân hàng Trung ương theo nguyên tắc chung không can thiệp trực tiếp vào lãi suất kinh doanh tổ chức tín dụng Nhược điểm Biên độ phải tương đối rộng để phù hợp với loại hình vay , đối tượng vay , địa bàn hoạt động , làm giảm hiệu lực điều hành Ngân hàng Trung ương Nếu quy định nhiều biên độ có phức tạp xác định biên độ giao động Các tổ chức tín dụng đồng loạt cộng biên độ giao động vào lãi suất chung cho mức khơng phù hợp với tính chất đặc điểm Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng triệt tiêu tính cạnh tranh lành mạnh khơng điều hồ vốn tín dụng từ nơi thừa đến nơi thiếu Phương án 3: Ngân hàng Nhà nước công bố mức trần lãi suất cho vay làm lãi suất , Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác cắn vào lãi suất Ngân hàng Trung ương để ấn định mức lãi suất cho vay tiền gưỉ cụ thể thời kỳ , vùng khác Với nội dung phương án nguyên tắc 34 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 phù hợp với luật Ngân hàng lựa trọn trần lãi suất cho vay lạm lãi suất cho Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác tính lãi suất huy động vốn chúng Ưu điểm Khi mức lãi suất công bố Ngân hàng thương mại phải tính đến lãi suất cho vay huy động vốn , khơng cho vay vượt lãi suất trần bảo vệ lợi ích cho người gửi tiền , tạo mặt phân phối lợi nhuận thành phần kinh tế Ngân hàng thương mại Việc xác định lãi suất tạo mặt chung lãi suất cho vay huy động vốn phạm vi toàn quốc nên tạo điều kiện cho tra giám sát lãi suất Ngân hàng Trung ương tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh Ngân hàng thương mại theo khung lãi suất công bố chu kỳ Nhược điểm Phương án điều hành khơng phù hợp với xu hướng điều hành với lãi suất khu vực toàn giới Điều trái với lãi suất Với điều hành mang tính trực tiếp nhiều gián tiếp Tiếp tục có nhiều loại trần lãi suất khác tính chất kinh doanh địa bàn hoạt động Ngân hàng thương mại Phương án Ngân hàng Trung ương công bố lãi suất dựa sở mức lãi suất cho vay tối thiểu để bù đắp chi phí có lợi nhuận tổ chức tín dụng biên độ giao động để tổ chức tín dụng phép ấn định mức lãi suất huy động vốn cho vay cụ thể Thực chất phương án xây dựng dựa trện kinh nghiệm Malaisia , Ngân hàng công bố tổ chức điều hành kinh doanh địa bàn Ưu điểm 35 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Phương án nguyên tắc Ngân hàng Trung ương kiểm soát lãi suất cho vau tối thiểu tối đa Việc điều hành sách lãi suất Ngân hàng Trung ương mang tính chất đạo Ngân hàng Trung ương khơng can thiệp trực tiếp vào lãi suất huy động vốn lãi suất cho vay Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác Các tổ chức tín dụng chủ động linh hoạt ấn địng mức lãi suất tiền gửi cho vay phù hợp với biến động thị trường tiền tệ đặc điểm hoạt động loại hình tỏ chức tín dụng vùng với Nhược điểm Theo phương án sẩy tình trạng có nhiều mức biên độ dao động khác áp dụng cho loại vay tổ chức tín dụng Các tổ chức tín dụng cộng biên độ tối đa vào lãi suất tạo trần lãi suất chung cho nước khơng phù hợp với tính chất đặc điểm Ngân hàng thương mại , vùng khác triệt tiêu tính cạnh tranh lành mạnh khơng điều hồ vốn tín dụng từ nơi thừa đến nơi thiếu 2.2 Lãi suất ngoại tệ Có thể thấy lãi suất SIBOR USA kỳ hạn từ tháng đến 12 tháng làm lãi suất cho lãi suất ngợi tệ tổ chức tín dụng cộng với biên độ dao động Ngân hàng Nhà nước quy định để ấn định lãi suất cho vay USA Lãi suất cho vay đồng tiền khác tổ chức tín dụng ấn định Cách xác định lãi suất biên độ dao động vào sở đề cập trước 3.Một số giải pháp định hướng điều hành lãi suất Việt Nam thời gian tới Trong xu hướng hội nhập toàn cầu , Việt Nam tường bước chuyển để hào nhập với kinh tế giới , hoà nhập khơng hồ tan - điều kiện khơng đơn giản Từ nhưỡng kinh nghiệm học hỏi số nước kết hợp với kinh nghiệm thực tế , Việt Nam tìm bước phù hợp với điều 36 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 kiện nhằm tiến tới sách lãi suất hoàn thiện , Việt Nam liên tục điều chỉnh lãi suất cho phhù hợp với kinh tế Vì giải pháp có nhiều nhương giải pháp cụ thể cần thực ? 3.1 Đổi chế điều hành chế lãi suất Ngân hàng Lãi suất giá mua bán vốn thị trường sở kinh tế lãi suất tượng tạm thời thừa tạm thời thiếu vốn tiền tệ kinh tế hàng hố gắn với vai trò trung gian Ngân hàng việc tập chung phân phối lại vốn tiền tệ thông qua công cụ lãi suất Đối với Việt Nam thời kỳ xây dựng lại kinh tế hàng hoá nhiều thành phần vận động theo chế thị trường có quản lý Nhà nước theo định hướng xã hội chủ nghĩa Việc nghiên cứu để luân có sách cho phù hợp vắi nước ta cần thiết Trên thực tế từ năm 1990 bước chuyển từ chế lãi suất âm sang chế lãi suất dương từ tháng /1991 ta thực triệt để sách lãi suất dương hoạt động tín dụng Lãi suất vướt số lạm phát điều chỉnh theo biến động thị trường , có tham khảo lãi suất thị trường khu vực quốc tế Từ đầu năm 1996 sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước có thay đổi theo hướng tự hoá , huỷ bỏ quy định lãi suất tiền gửi , điều chỉnh mức trần lãi suất cho vay phù hợp với cung cầu vốn lạm phát thấp Các tổ chức tín dụng vào mức trần lãi suất cho vay chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất huy động vốn bình quân 0.35%/ tháng đẻ ấn định mức lãi suất cho vay lãi suất huy động vốn thị trường Từ tháng 11/1997 nghị quốc hội không quy định chênh lệch lãi suất 0.35% hoạt động tín dụng Ngân hàng Chính sách lãi suất đảm bảo yêu cầu lãi suất cho vay chung , dài hạn , cho vay ngắn hạn rút ngắn khoảng cách tiền gửi dân cư tiền gửi doanh nghiệp Mức chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất huy động vốn khơng cịn bị 37 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 khống chế mà phụ thuộc vào thị trường hiệu kinh doanh tổ chức tín dụng Những giải pháp thị trường chấp nhận góp phần vào thực mục tiêu sách tiền tệ Nghị Trung ương IV nêu “thực chế lãi suất tín dụng theo quan hệ cung cầu thị trường vốn” Chúng ta phải có sách lãi suất phù hợp với đường nối đổi kinh tế vừa đảm bảo yêu cầu quản lý vĩ mô Ngân hàng Nhà nước , thực tính định hướng xã hội chủ nghĩa vai trò quản lý Nhà nước việc xây dựng phát triển kinh tế Bởi đổi kinh tế điều kiện kinh tế trình phát triển , giá trị sản xuất nơng nghiệp cịn chiếm tỷ trọng lớn cấu GDP , nhiều vùng , nhiều nơi kinh tế hàng hoá chưa phát triển thị trường chưa sơi động Chúng ta quy định lãi suất cách cứng nhắc theo kiểu hành gị bó áp đặt Thị trường tiền tệ ln ln sơi động có độc quyền Do q trình tự lãi suất q trình hồn tồn mang tính quy luật , lãi suất trở thành đòn bẩy kinh tế Song thả lãi suất mà phải có định hướng sách lãi suất cụ thể cho tổ chức tín dụng khác hoạt động vùng có điều kiện kinh tế xã hội khác có , tổ chức tín dụng hoạt động chế cạnh tranh lành mạnh đảm bảo kinh doanh có lãi phục vụ có hiệu cho khách hàng kinh tế Chính sách lãi suất phải đảm bảo Ngân hàng Nhà nước thônga quản lý cách ổn định theo chế định hướng lãi suất cụ thể phải chế thị trường chế định hướng Tuy nhiên kinh tế có dịnh hướng xã hội chủ nghĩa , Nhà nước mà cụ thể Ngân hàng Nhà nước nên làm rõ phần sách lãi suất để thực mục tiêu xã hội sách dân tộc vùng sâu vùng xa , sách xố đói giảm nghèo xong việc đầu tư phải rạch ròi đến lúc phải giao cho Ngân hàng sách làm việc Ngân hàng 38 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 xử lý cụ thể , tổ chức tín dụng hoạt động tốt mà với chế lãi suất thực có nước ta Như ta biết cơng cụ lãi suất có hai mặt nhạy cảm Tăng lãi suất tiền gửi có lợi cho tiết kiệm bất lợi cho đầu tư ngược lại Điều hành công phát triển kinh tế nước công nghiệp châu Á áp dụng sách lãi suất khơng giống chí trái ngược Nhiều nước thực sách tự hố lãi suất , nước khác phủ lại can thiệp mạnh vào khung lãi suất có nước lại sử dụng sách lãi suất thấp Hàn Quốc có nước lại thực sách lãi suất cao Đài Loan Có thể nói Việt Nam thi hành sách lãi suất cao có can thiệp mạnh mẽ Nhà nước , Nhà nước ổn định trần lãi suất cho vay sách lãi suất đánh giá tích cực có đóng góp định vào việc kiềm chế làm phát huy động tiết kiệm cho đầu tư phát triển giai đoạn vừa qua Với sách lãi suất cho giai đoạn tới nên ? Một số nhà kinh tế cho nên hạ mức lãi suất xuống cho ngang với mức trung bình quốc tế ,một số nhà kinh tế lại đề nghị thực sách tự hố lãi suất cung cầu thị trường tự thiết lập Từ thực tế năm vừa qua cho thấy giai đoạn phát triển , Việt Nam cần có can thiệp từ phĩa Nhà nước việc hình thành lãi suất cần trì lãi suất tiền gửi mức cao so với mức trung bình thị trường quốc tế 3.2 Đổi chế quản lý Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng (TCTD) Đã đến lúc Ngân hàng Nhà nước điều hành kinh doanh Ngân hàng thương mại chế , sách để Ngân hàng thương mại quỹ đạo chế thị trường Cạnh tranh giảm chi phí nhiệm vụ ,đa dạng hố sản phẩm dịch vụ có chất lượng ngày cao cạnh tranh tăng lãi 39 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 suất huy động để huy động vốn giảm lãi suất cho vay đẻ thu hút khách hàng Ngân hàng Nhà nước người điều hành nguần vốn từ Ngân hàng thương mại thừa vốn sang nh thương mại thiếu vốn không cần huy động thêm nguần vốn nhàn rỗi từ kinh tế thông qua thị trường liên Ngân hàng nghiệp vụ Ngân hàng Trung ương nhằm đưa lãi suất tiền gửi tiết kiệm , tín phiếu , kỳ phiếu mức hợp lý nhằm đáp ứng yêu cầu kinh doanh Ngân hàng thương mại Tiếp đến Ngân hàng Nhà nước cần nhanh chóng chuyển sang điều hành theo lãi suất sở tiên đề tạo thơng thống chế tác động vào lĩnh vực huy động vốn Ngân hàng thương mại ,làm cho lãi suất huy động vốn thể diễn biến cân đối cung cầu vốn thị trường Để làm điều ,Ngân hàng Nhà nước cần tập trung vào số vấn đề sau 3.2.1 Giảm lãi suất cho vay lãi suất huy động Thực tế nước cho thấy có hai xu hướng sử lý vấn đề lãi suất Ngân hàng Hướng thứ : Giảm lãi suất cho vay để kích thích tăng trưởng kinh tế Hướng thứ hai tăng lãi suất để huy động tối đa vốn nhần rỗi dân cư vào sản xuất thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Cả hai xu hướng có mục tiêu phương pháp khác Việc vạn động phương pháp tuỳ theo điều kiện nước thời kỳ định Đối với Việt Nam giai đoạn nên kết hợp hài hồ hai hướng ưu tên cho hướng thứ , tức giảm lãi suất cho vay kích thích doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh lý sau 40 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Thứ : doanh nghiệp sản xuất kinh doanh cần vay vốn để đầu tư chiều sâu phát triển sản xuất nâng cao chất lượng sản phẩm nhằm tăng sức mạnh cạnh tranh hàng hoá thị trường nước xuất Thế , yêu cầu gặp khó khăn lãi suất cao so với tỷ suất lợi nhuận sản xuất kinh doanh Thứ hai : vốn nhàn rỗi n dân cư nhiều chưa huy động hết Muấn tăng sức hấp dẫn dân cư lãi suất chưa hợp lý cịn phải đảm bảo tính ổn định an toàn giá trị đồng tiền Để đạt yêu cầu , vấn đề quan trọng sản xuất kinh doanh phát triển thu chi ngân sách cân đối, tài quốc gia lành mạnh hoạt động Ngân hàng phải có hiệu Xu hướng giảm lãi suất cho vay , lãi suất huy động có tính tích cực nhiều suy cho , hạn chế rủi ro hoạt động tín dụng Ngân hàng thương mại đồng thời tạo tâm lý ỏn định khách hàng bao gồm người gửi người vay 3.2.2 Nâng cao tính ổn định lãi suất tín dụng tỷ lệ lãi suất ổn định phải thấp tỷ lệ lạm phát Điều có nghĩa đặc biệt quan trọng kinh tế xã hội Lãi suất tín dụng coi hàn thử kinh tế tài nước , biểu lãi suất biểu ổn định giá trị đồng tiền Vì ổn định lãi suất tín dụng xu hướng phổ biến nước kinh tế phát triển Ở nước ta tiềm lực kinh tế dự trữ ngoại tệ chưa đạt đến trình độ phát triển nên vấn đề ổn định lãi suất nên đặt khoảng thời gian định năm lý : sau năm tỷ lệ lạm 41 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 phát thay đổi để điều chỉnh lãi suất tín dụng Hơn giảm bớt khối lượng hạch toán Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng ổn địng tâm lý khách hàng 3.2.3 Phân định rõ chức xã hội hoạt động Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng theo hướng xố bỏ dần chế bao cấp qua lãi suất tín dụng Theo hướng Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng làm chức kinh doanh tiền tệ theo luật Ngân hàng Chuyển chức xã hội cho tổ chức tài khác , Ngân hàng đầu tư phát triển , Ngân hàng nghười nghèo Muốn vạy cần phải hạnchế tiến tới số bỏ tính bao cấp Nhà nước qua lãi suất tín dụng Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng Nhà nước Chừng tồn bao cấp Nhà nước qua tín dụng Ngân hàng thương mại chưa thể thực chức tiền tệ theo luật Ngân hàng Tính chủ động sản xuất kinh doanh chủ nhà băng hạn chế hiệu hoạt động Ngân hàng không thẻ hoạch toán rõ kinh tế vàxã hội Yêu cầu tạo sân trơi bình đẳng Ngân hàng thương mại quốc doanh với Ngân hàng thương mại cổ phần Ngân hàng thương mại liên doanh với nước ngồi địi hỏi phải xố bỏ bao cấp 3.2.4 Tạo lập môi trường pháp lý lành mạnh dể khuyến khích cạnh tranh Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng phù hợp với sách phát triển kinh tế nhiều thành phần Đảng Nhà nước Các Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng hệ thống Ngân hàng thuộc thành phần kinh tế có chức kinh doanh tiền tệ phục vụ nhu cầu lưu thông tiền tệ toàn kinh tế quốc dân Sau xố bỏ bao cấp qua tín dụng 42 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng làm chức kinh doanh theo luật Ngân hàng Vì Ngân hàng cần tạo sân chơi bình đẳng Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng thực hiẹn đầy đủ phương trâm “đi vay vay ” Và nguyên tắc “kinh doanh tiền tệ phải có lãi ”, ổn địng bền vững pháp luật Nhà nước luật Ngân hàng Tơn trọng tính độc lập , tính tự chủ kinh doanh Ngân hàng thương mại đôi với vai trò tăng cường vai trò quản lý vĩ mô Nhà nước thông qua điều hành lãi suất KẾT LUẬN Xu hướng tồn cầu hố , khu vực hoá hội nhập đặt thách thức lớn cho nước phát triển có Việt Nam Phấn đấu liệt vươn nên để 43 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 phát huy cao nội lực , tăng khả trạnh tranh kinh tế , rẻ thành sống tồn hội nhập phát triển xu Để hồ nhập vào xu phải chăm no ổn định lành mạng hoá lĩnh vực tài tiền tệ Lãi suất cơng cụ tiền tệ kinh tế thị trường có độ nhay cảm cao Việc sử dụng lãi suất q trình xây dựng điều hành sách lãi suất cơi vấn đề xúc địi hỏi phải có n địng hưoứng thích hợp tuỳ thuộc vào đặc thù điều kiện thực tiễn nước ta nhằm mục tiêu tăng trưởng phát triển kinh tế phát huy vai trò đòn bẩy lãi suất , góp phần tạo chuyển dịch cấu đầu tư thương mại hoá theo hướng tự bình đẳng Ngân hàng thương mại Từng bước tiến tới hệ thống tài tiền tệ Ngân hàng hoàn chỉnh , vững trắc bảo đảm thực thành cơng sách tiền tệ tầm vĩ mơ Một sách lãi suất hợp lý sách lãi suất vừa có tác dụng thu hút vốn nhàn rỗi dân cư vừa khuyến khichs nhà sản xuất sử dụng vốn vay đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh đảm bảo quyền lợi cho vay vốn người gửi tiền Ngân hàng góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế tiến tới cơng cơng nghiệp hố đại hoá đất nước mục tiêu đảng Nhà nước đề Trong đề án thời gian hiểu biết hạn không tánh khỏi thiếu sót Vì ,em mong giúp đỡ thầy cô giáo để giúp cho em hiểu biết môn học với tư cách sinh viên HVNH để tảng tốt cho môn học khác Em xin chân thành cảm ơn ! 44 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình lý thuyết tiền tệ Ngân hàng – Học viện Ngân hàng năm 2000 Giáo trình tiền tệ Ngân hàng thị trường tài – F.Miskin nhà suất khoa học kỹ thuật 1997 Luật NHNN tổ chức tín dụng Tạp chí Ngân hàng số năm 2001 số năm 1997 Báo đầu tư chứng khoán số 64 năm 2001 Giáo trình tiền tệ NH – nhà suất thống kê 1998 Giáo trình lý thuyết tiền tệ NH – phó tiến sĩ Nguyễn Ngọc Hùng Báo NH nơng nghiệp phát triển nông thôn 45 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 MỤC LỤC 46 ... từ vấn đề mang tính thời lãi suất sở kiến thức học với kiến thức khuân khổ tài liệu cho phép , em xin trình bày đề tài :? ?Một số vấn đề sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thời gian qua. .. Ngân hàng : lãi suất mà Ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên Ngân hàng - Lãi suất bản: Là lãi suất Ngân hàng sử dụng làm sở để ổn định mức lãi suất kinh doanh - Lãi suất tín dụng Nhà nước. .. suất Ngân hàng Nhà nước Theo điều khoản 12 luật Ngân hàng Nhà nước Việt N am , lãi suất định nghĩa sau : “ Lãi suất lãi suất Ngân hàng Nhà nước công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất