PHÂN TÍCH CHỈ SỐ TÀI CHÍNH Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HOSE)

Chiến lược phát triển trung hạnCông ty tập trung nguồn lực vào kinh doanh bất động sản, sản xuất và phân phối đồ gỗ nhằm đẩy nhanh tốc độ tích tụ vốn bởi vì các nghành này có tỷ suất l

PHÂN TÍCH CHỈ SỐ TÀI CHÍNH

Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HOSE)

Tầm nhìn của tập đoàn HAGL

• Trở thành tập đoàn hàng đầu Việt Nam hoạt động đa ngành, đa lĩnh vực, trong đó lấy cao su, thủy điện, khoáng sản và bất động sản làm các ngành chủ lực, tạo thế phát triển bền vững.

Sứ mệnh

• Không ngừng sáng tạo, phấn đấu tạo ra những

sản phẩm và dịch vụ chất lượng cao với giá hợp lý.

• Thực hiện chế độ đãi ngộ thỏa đáng về vật chất và

tinh thần nhằm khuyến khích cán bộ công nhân viên tạo ra nhiều giá trị mới cho khách hàng, cổ đông và toàn xã hội

• Đoàn kết là sức mạnh

Chiến lược phát triển trung hạn

Công ty tập trung nguồn lực vào kinh doanh bất động sản, sản xuất và phân phối đồ gỗ nhằm đẩy nhanh tốc

độ tích tụ vốn bởi vì các nghành này

có tỷ suất lợi nhuận khá cao.

Chiến lược phát triển dài hạn

– Top trung vào kinh doanh cây cao su và thủy điện với quy mô 51.000 ha cao su và

420 MW thủy điện

– Đây là hai lĩnh vực được kỳ vọng tạo ra

sự phát triển bền vững và lâu dài Ngành khai thác khoáng sản sẽ được chú trọng với tốc độ phát trriển phù hợp.

THÔNG TIN TÀI CHÍNH

Phân tích các chỉ số tài chính của

• Các tỉ số khả năng thanh toán

• Các tỉ số về hoạt động

• Tỉ số đòn bẩy tài chính

• Tỉ số giá thị trường

1 Các tỷ số về khả năng thanh toán

1.1 Tỷ số thanh toán hiện hành:

Ý nghĩa:

Đo lường khả năng thanh toán

của doanh nghiệp khi đến hạn

phải trả

Năm 2010 cao hơn năm 2009

cho thấy khả năng thanh toán

của DN có cải thiện tốt.

• Công thức tính :

(TSLĐ/Nợ ngắn hạn)

Năm 2009 : 1.72 Năm 2010 : 2.16 Tăng: 0.44

1.2 Tỷ số thanh toán nhanh:

Ý nghĩa:

Đo lường khả năng thanh toán nhanh

nợ ngắn hạn với sự chuyển đổi thành tài

sản ngắn hạn không kể hàng tồn kho

thành tiền để trả nợ.

Năm 2010 > 1 và cao hơn năm 2009

cho thấy khả năng thanh toán khá hơn.

• Công thức tính :

(TSLĐ-Hàng tồn kho )

Nợ ngắn hạn

Năm 2009 : 1,51Năm 2010 : 0,96Giảm: 0,55 hoặc 36,71%

1 Các tỷ số về khả năng thanh toán

2.1 Tỉ suất nợ trên vốn(DER)

• (Tổng nợ/ vốn cổ phần)= DER

• Cho thấy việc sử dụng nợ của DN

có ảnh hưởng như thế nào đến hiệu

quả hoạt động kinh doanh.

2 Tỉ số đòn bẩy tài chính

Năm 2009 : 150.91%Năm 2010 : 95.51% Giảm: 55%

2.1 Tỉ suất nợ trên vốn(DER)

Công thức tính :

(Tổng nợ/ vốn cổ phần)

Năm 2009 : 150.91%Năm 2010 : 95.51% Giảm: 55%

2 Tỉ số đòn bẩy tài chính

Cho thấy việc sử dụng nợ của

DN có ảnh hưởng như thế nào

đến hiệu quả hoạt động kinh

doanh.

2.1Tỉ suất nợ trên vốn(DER) (tt)

- Tổng nợ trên vốn cổ phần quá cao cho thấy DN vay nợ nhiều để đầu tư Điều này cho thấy DN sử dụng đòn

bẩy tài chính khá nhiều.

- DN vay nợ để đầu tư vào TSCĐ, hàng hóa, đầu tư dài hạn Trường hợp nếu hàng hóa bán được hoặc khoản đầu tư có hiệu quả thì mang lại lợi nhuận cao Nhưng nếu không bán được hàng và khoản đầu tư không hiệu quả, có vấn đề thì đây là rủi ro sẽ dẫn đến tình hình khó khăn cho DN do khả năng thanh toán nợ lãi vay thấp.

2 Tỉ số đòn bẩy tài chính

2.2 Tỉ số sinh lời trên tổng tài sản (ROA)

Là một chỉ số thể hiện tương quan giữa mức sinh lợi của một công

ty so với tài sản của nó ROA sẽ cho ta biết khả năng tạo lãi của tài sản và vốn chủ sở hữu

Công thức: ROA=( Lợi nhuận ròng/tổng tài sản )

3 Tỉ số hoạt động

3.1 Số vòng quay Hàng tồn kho

Phản ánh số vốn dùng cho dự trữ hàng tồn

kho (hoặc hàng tồn kho) luân chuyển bao

nhiêu lần để tạo ra doanh thu

Năm 2010 thấp hơn 2009, tuy nhiên cũng cho thấy DN để hàng tồn kho

hoặc 23.4%

hoặc: 46.86%

Năm 2010 thấp hơn 2009 cho thấy hiệu quả sử dụng vốn không cao

4 Các tỉ số giá thị trường

4.1 Thu nhập mỗi cổ phần(EPS)

K/n :Đây là phần lợi nhuận mà công

ty phân bổ cho mỗi cổ phần thông

thường đang được lưu hành trên thị

trường

EPS được sử dụng như một chỉ số

thể hiện khả năng kiếm lợi nhuận

của doanh nghiệp, được tính bởi

công thức:

EPS =(Thu nhập sau lãi và thuế-cổ tức CP ưu đãi)

Tổng số cổ phần thường

Năm 2009: 2.955Năm 2010: 4.903

4 Các tỉ số giá thị trường

4.2 Hệ số giá trên thu nhập (P/E)

K/n:

là một trong những chỉ số

phân tích quan trọng trong

quyết định đầu tư chứng khoán

của nhà đầu tư Thu nhập từ cổ

phiếu sẽ có ảnh hưởng quyết

định đến giá thị trường của cổ

phiếu đó

Công thức tính :

(Thị giá cổ phiếu/Thu nhập mỗi cổ phần)

Năm 2009: 26,40Năm 2010: 16,52Giảm: 9,88

4 Mô hình kinh doanh

5 Định hướng của ban lãnh đạo công ty.

1 Dòng tiền cuối kỳ

Khái niệm

Dòng tiền cuối kỳ dùng để thể hiện hiệu quả

kinh doanh của doanh

2 Khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của

cổ đông

K/n: Phản ánh khả năng thu về lợi

nhuận trên mỗi đồng vốn cho các cổ

đông trong công ty Khả năng sinh lợi

trên mỗi đồng vốn của càng cao thì

doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả,

tạo được lòng tin vững chắc của các cổ

Như vậy khả năng thu về lợi nhuận trên mỗi đồng vốn cho các cổ đông trong công

ty giảm, doanh nghiệp kinh doanh kém hiệu quả hơn năm trước

3 Sự ổn định về lợi nhuận

Lợi nhuận trước thuế:

Năm 2009: 1.743.504.324.000

Năm 2010: 3.017.409.637.000

tăng 1.273.905.313.000 tương đương 73,07%

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động:

Năm 2009: 1.914.581.017.000

Năm 2010: 2.034.056.219.000

tăng 119.475.202.000 tương đương 6,24%

4 Mô hình kinh doanh

Cty CP Hoàng Anh Gia Lai được tổ chức theo mô hình công

ty mẹ-công ty con với cơ cấu như sau:

-Công ty mẹ với 6 chi nhánh và 1 văn phòng đại diện tại TPHCM

-49 công ty con là những công ty mà Cty CP Hoàng Anh Gia Lai nắm giữ cổ phần chi phối trên 50% và/hoặc nắm quyền kiểm soát.-3 công ty liên kết là những công ty mà Cty CP Hoàng Anh Gia Lai nắm giữ cổ phần từ 20% đến 50%

5 Định hướng của ban lãnh đạo công ty.

 Phát triển nhanh và bền vững, đến năm 2012 nghành cao su, thủy điện và khai thác khoáng sản sẽ đóng vai trò chủ lực.

 Trở thành công ty bất động sản số 1 Việt Nam

Kết quả phân tích

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm so với năm 2009 là

do trong năm 2010 Hoàng Anh Gia Lai đã phát hành 22 triệu cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu làm tăng vốn chủ sở hữu 1.435 tỷ đồng và phát hành riêng lẻ 19 triểu cổ phiếu làm tăng vốn chủ sở hữu 1.300 đồng Tuy nhiên mức pha loãng là không lớn bởi vì số lượng cổ phiếu này chỉ chiếm 13,16% trên tổn số cổ phiếu HAG

Doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính nhiều nên tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu cao

EPS và P/E nằm trong mức độ cổ phiếu có triển vọng

Hàng tồn kho nhiều do tình hình kinh tế chung và tình hình bất động sản đang trong tình trạng suy thoái.

Nếu xét về mặt đầu tư thì có thể đầu tư vào cổ phiếu này, nhưng cổ tức thấp hơn mức gửi ngân hàng

Nếu doanh nghiệp bán được hàng tồn kho thì trong tương lai

cổ phiếu có giá trị hơn và cổ tức cao hơn

Kết quả phân tích (tt)

The end

Cám ơn sự theo dõi của các bạn!!!

Tài liệu tham khảo: