Tiểu luận phân tích báo cáo tài chính năm 2013 của Tổng Công Ty Vinamilk

Phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp .... Phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp Qua bảng trên ta thấy: Kết cấu tài sản của Công ty cổ ph

Nguyễn Văn Tú

MSSV: SB01218 Lớp: COF701 Môn: Acc305

MỤC LỤC

I KHÁI QUÁT LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN 2

1 Lịch sử hình thành 2

2 Tầm nhìn 4

3 Sứ mệnh 4

4 Mục tiêu 5

5 Sản phẩm 6

II BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CP VINAMILK NĂM 2013 7

1 Bảng cân đối kế toán 7

2 Báo cáo kết quà hoạt động kinh doanh 12

3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 13

III PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY VINAMILK 16

1 Phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp 16

 Về tài sản ngắn hạn 16

 Về tài sản dài hạn 17

 Khái quát về tình hình nguồn vốn 17

2 Đánh giá khái quát thông qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 18

 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 20

 Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp 20

 Doanh thu và chi phí hoạt động tài chính 20

 Lợi nhuận từ hoạt động khác 20

3 Phân tích các hệ số tài chính đặc trưng của doanh nghiệp 21

 Tỷ số thanh khoản 21

 Tỷ số hiệu quả sử dụng tài sản 21

 Tỷ số quản lý nợ và đòn bẩy tài chính 22

 Tỷ số Lợi Nhuận 23

 Đánh giá năng lực của dòng tiền 23

I KHÁI QUÁT LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN

 Năm 1992

Xí Nghiệp liên hợp sữa caffee và bánh kẹo I được chính thức đổi tên thành Công ty sữa Việt Nam và thuộc sự quản lý trực tiếp của Bộ Công nghiệp nhẹ

 Năm 1994

Trong chiến lược mở rộng, phát triển và đáp ứng nhu cầu thị trường Miền Bắc Việt Nam, Công ty xây dựng Nhà máy sữa Hà Nội

Ngày 7/10/1994, công ty thành lập Chi nhánh bán hang tại Hà Nội, quản

lý kinh doanh các tỉnh thuộc khu vực miền Bắc

Để mở rộng và phát triển việc kinh doanh các sản phẩm Vinamilk tại thị trường các tỉnh miền Tây Nam bộ, công ty thành lập chi nhánh bán hàng Cần Thơ

Khánh thành Nhà máy sữa Nghệ An vào ngày 30 tháng 06 năm 2005

 Năm 2006

Vinamilk chính thức giao dịch trên thị trường chứng khoán Thành phố

Hồ Chí Minh vào ngày 19 tháng 01 năm 2006

Tháng 6, khánh thành Phòng khám An Khang tại TP.Hồ Chí Minh chuyên cung cấp các dịch vụ tư vấn dinh dưỡng, tư vấn nhi khoa và khám sức khỏe tổng quát tất cả các chuyên khoa Đây là phòng khám đầu tiên tại Việt Nam được quản trị bằng hệ thống thông tin điện tử

Tháng 11, khởi động chương trình trang trại bò sữa bắt đầu từ việc mua trang trại bò sữa Tuyên Quang với khoảng 1.400 con bò sữa Trang trại này đi vào hoạt động ngay sau đó

 Năm 2007

Mua cổ phần chi phối 55% của Công ty sữa Lam Sơn vào tháng 9 năm

2007, có trụ sở tại Khu Công nghiệp Lễ Môn, Tỉnh Thanh Hóa và đổi tên thành Công ty cổ phần sữa Lam Sơn

 Năm 2008

Khánh thành và đưa nhà máy sữa Tiên Sơn tại Hà Nội đi vào hoạt động

Nhận chuyển nhượng 100% vốn từ Công ty TNHH F&N Việt Nam và đổi tên thành Nhà máy sữa bột Việt Nam Đây là dự án xây mới 100% nhà máy sữa bột thứ 2 của Công Ty

Mua thây tóm 100% cổ phần còn lại tại Công ty cổ phần sữa Lam Sơn để trở thành Công ty TNHH một thành viên sữa Lam Sơn

Khánh thành và đưa Nhà máy nước giải khát tại Bình Dương đi vào hoạt động

Công ty Cổ phần sữa Việt Nam – Vinamilk đã được Forbes Asia vinh danh và trao giải thưởng Top 200 doanh nghiệp xuất sắc nhất khu vực châu Á năm 2012 Đây là lần đầu tiên và duy nhất một công ty Việt Nam được Forbes Asia ghi nhận trong danh sách này

- Phát triển thương hiệu Vinamilk thành thương hiệu dinh dưỡng có uy tín khoa học và đáng tin cậy nhất với mọi người dân Việt Nam thông qua chiến lược áp dụng nghiên cứu khoa học về nhu cầu dinh dưỡng đặc thù của người Việt Nam để phát triển ra những dòng sản phẩm tối ưu nhất cho người tiêu dùng Việt Nam

- Đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh qua thị trường của các mặt hàng nước giải khát tốt cho sức khỏe của người tiêu dùng thông qua thương hiệu chủ lực VFresh nhằm đáp ứng xu hướng tiêu dùng tăng nhanh đối với các mặt hàng nước giải khát đến từ thiên nhiên và tốt cho sức khỏe con người

- Cùng cố hệ thống và chất lượng phân phối nhằm giành thêm thị phần tại các thị trường mà Vinamilk có thị phần chưa cao, đặc biệt là tại các vùng nông thôn và các đô thị nhỏ

- Khai thác sức mạnh và uy tín của thương hiệu Vinamilk là một thương hiệu dinh dưỡng có “uy tín khoa học và đáng tin cậy nhất của người Việt Nam”

để chiếm lĩnh ít nhất là 35% thị phần của thị trường sữa bột trong vòng 2 năm tới

- Phát triển toàn diện danh mục các sản phẩm sữa và từ sữa nhằm hướng tới một lượng khách hàng tiệu thụ rộng lớn, đồng thời mở rộng sang các sản phẩm giá trị cộng thêm có giá bán cao nhằm năng cao tỷ suất lợi nhuận chung của toàn Công ty

- Tiếp tục năng cao năng lực quản lý hệ thống cung cấp

- Tiếp tục mở rộng và phát triển hệ thống phân phối chủ động, vững mạnh và hiệu quả

- Phát triển nguồn nguyên liệu để đảm bảo nguồn cung sữa tươi ổn định, chất lượng cao với giá cạnh tranh và đáng tin cậy

5 Sản phẩm

- VINAMILK: Sữa tươi, sữa chua ăn, sữa chua uống, sữa chua men sống, phô mai

- DIELAC: Dành cho bà mẹ, dành cho trẻ em, dành cho người lớn

- RIDIELAC: Dành cho trẻ em

- V-FRESH: Sữa đậu nành, nước ép trái cây, smoothie, trà các loại

- SỮA ĐẶC: Ông thọ, ngôi sao Phương Nam

II BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CP VINAMILK NĂM 2013

1 Bảng cân đối kế toán

2 Báo cáo kết quà hoạt động kinh doanh

3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Phân tích báo cáo tài chính công ty CP sữa Việt Nam – Vinamilk năm 2013

tỷ trọn

tỷ

tỷ lệ tăng(g iảm)

tỷ trọng tăng(gi ảm)

A.TÀI SẢN NGẮN

HẠN

13,018,930,1 27,438 56.9 1

11,110,610,188,96

1,908,319,938,

1,493,525,165,

258,041,667,82

III.Các khoản

phải thu

2,728,421,41 4,532 11.93 2,246,362,984,001 11.4

482,058,430,53

IV.Hàng tồn kho

3,217,483,04 8,888 14.07 3,472,845,352,518 17.63

(255,362,303,6

V.Tài sản ngắn

hạn khác

160,062,715,

750 0.7 230,005,737,149 1.17

(69,943,021,39

B.TÀI SẢN DÀI

HẠN

9,856,483,92 9,198

43.0

9

8,587,258,231,415 43.59

1,269,225,697,

I.Các khoản phải

thu dài hạn

736,666,667 0.003

876,115,986,88

III.Bất động sản

đầu tư

149,445,717,

930 1.29 150,152,345,194 0.76

144,960,451,73

VI Lợi thế

thương mại

174,463,919,

160,801,732,58

TỔNG CỘNG TÀI

SẢN

22,875,414

19,697,868,420,

3,177,545,636,

257 16.13 -

A.NỢ PHẢI TRẢ

5,307,060,80 7,329 23.2 4,204,771,824,521 21.35

1,102,288,982,

III PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

VINAMILK

1 Phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp

Qua bảng trên ta thấy: Kết cấu tài sản của Công ty cổ phần sữa VNM nghiêng về tài sản ngắn hạn, trong khi tài sản dài hạn chỉ chiếm tỷ lệ 43,09% trên tổng tài sản thì tài sản ngắn hạn đã chiếm tỷlệ 56,91% trên tổng tài sản năm 2013 Đây là kết cấu tài sản khá phổ biến đối với ngành kinh doanh sữa hiện nay

Quy mô tài sản năm 2013 của công ty tăng 3,177,545,636,257 đồng tương ứng mức tăng 16,13% so với năm 2012 Đó là kết quả của việc gia tăng tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn trong công ty Trong đó, tốc độ gia tăng của tài sản ngắn hạn có phần nhanh hơn tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn Việc chênh lệch giữa tốc

độ gia tăng tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn đã tác động đến cơ cấu tài sản, làm t ỷ trọng của tài sản ngắn hạn năm 2013 có nhích lên 0,5% còn tỷ trọng tài sản dài hạn giảm đi 0,5%

 Về tài sản ngắn hạn

TSNH tăng 1,908,319,938,474 đồng với t ỷ lệ tăng tương ứng là 17,18% Nguyên nhân của sự biến động này chủ yếu là do lượng tiền của PVI tăng đáng kể 119,3% gấp hơn 2 lần so với 2012 Ti ếp theo đó là do sự tăng của các khoản đầu

I.Nợ ngắn hạn

4,956,397,59 4,108 21.67 4,144,990,303,291 21.04

811,407,290,81

II.Nợ dài hạn

350,663,213,

221 1.533

59,781,521,230 0.3

290,881,691,99

B.VỐN CHỦ SỞ

HỮU

17,545,489,3 15,423 76.7

15,493,096,595,85

2,052,392,719,

LỢI ÍCH CỔ

ĐÔNG THIỂU SỐ

22,863,933,8

19,697,868,420,

3,177,545,636,

257 16.13 -

Khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền tăng rõ rệt, tăng 119,3% từ

1252120160804 lên 2,745,645,325,950 Tương ứng với phần tỷ trọng trong tổng tài sản tăng từ 6,36% lên 12% Điều này cho thấy được trong năm 2013 có vẻ là một năm khá thuận lợi đối với doanh nghiệp số lượng mà sản phẩm tiêu thụ được tăng mạnh được phản ánh rõ trên khoản mục tiền và khoản phải thu tăng lên Khoản mục hàng tồn kho giảm đáng kể, giảm 7,35% tương ứng với phần tỷ trọng giảm -3,56%

Nhìn chung, cơ cấu các khoản phải thu được duy trì khá ổn định, khoản mục phải thu của khách hàng vẫn chiếm tỷ trọng chủ yếu, điều đó phần nào thể hiện tính ổn định trong hoạt động kinh doanh của công ty Tuy nhiên các khoản phải thu chiếm

tỷ trọng tương đối lớn và ngày càng có xu hướng tăng là điều bất lợi cho hoạt động của Công ty, nó sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn nói chung và giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng

 Về tài sản dài hạn

So số cuối năm với đầu năm, tài sản dài hạn tăng 14.78% với quy mô tăng là 1,269,225,697,783 đồng Trong đó, khoản mục tài sản cố định tăng là nguyên nhân chủ yếu khiến cho toàn bộ tài sản dài hạn tăng, các khoản muc còn lại đều tăng nhưng mức tăng không đáng kể

Điều này phản ánh đúng tình hình thực tế khi mà vào tháng 4/2013, Vinamilk đã đưa vào hoạt động Nhà máy sữa bột trẻ em Việt Nam, đặt tại thị xã Thuận An, tỉnh Bình Dương trên diện tích 6ha, trong đó diện tích xây dựng lên đến 35.000m² và diện tích sàn tháp sấy gần 20.000m² Tổng vốn đầu tư của nhà máy là hơn 2.000 tỷ đồng, công suất thiết kế 54.000 tấn sữa bột/năm, nhà máy sữa bột của Vinamilk trở thành nhà máy có công suất và mức độ tự động hóa cao nhất châu Á Ngoài ra trong tháng 8-2013, Vinamilk tiếp tục khai trương nhà máy sữa nước tại Khu công nghiệp Mỹ Phước 2 Điều này đã làm cho tài sản của VNM tăng lên đáng kể

 Khái quát về tình hình nguồn vốn

Tương ứng với sự tăng lên của tài sản là sự tăng lên của nguồn vốn Qua bảng số liệu ta thấy tổng nguồn vốn cuối năm 2013 tăng 3,177,545,636,257 đồng với t ỷ

lệ tăng 16,13% so với năm 2012 Trong đó, xét về giá trị , nợ phải trả và vốn chủ

sỡ hữu đã giảm đáng kể Nợ phải trả tăng 1,102,288,982,808 tương ứng với tỷ lệ 26,22% Vốn chủ sỡ hữu tăng2,052,392,719,565 tương ứng với tỷ lệ 13,25%

Cơ cấu tỷ trọng trong nguồn vốn của doanh nghiệp thì vốn chủ sỡ hữu chiếm tỷ

trọng lớn 76,7% so với 23,2% của khoản mục Nợ phải trả trong năm 2013 Điều

này cho thấy được tình hình tài chính của công ty rất vững mạnh Công ty không

dùng quá nhiều nguồn tài trợ bằng các khoản vay

Công ty có cơ cấu nợ rất vững chắc (tỷ lệ nợ trên tổng nguồn vốn là 23% là tỉ lệ rất

an toàn trong kinh doanh) đảm bảo tính thanh khoản rất tốt, tạo được niềm tin cho

các chủ nợ (nhà cung cấp, nhà phân phối, ngân hàng,…) Tuy nhiên, nó cũng thể

hiện công ty rất thận trọng và chưa dám sử dụng đòn bẩy nợ để tăng hiệu quả kinh

doanh, cũng như chưa dùng công cụ lãi vay để giảm gánh nặng về thuế

Tuy nhiên so với năm 2012 thì trong năm 2013 tỷ trọng của vốn chủ sỡ hữu có xu

hướng giảm nhẹ với mức giảm tương ứng 1,95% Đáng chú ý là khoản nợ dài hạn

tuy chiếm tỷ trọng không đáng kể nhưng lại tăng mạnh đột biến từ 59781521230

lên 350663213221 với mức tăng tương ứng 486,6% Tuy khoản mục này không

ảnh hưởng đáng kể tới tình hình nguồn vốn của công ty nhưng nó cho thấy được

trong năm 2013 cùng với sự đầu tư tăng các tài sản cố định thì công ty cũng sử

dụng nguồn tài trợ bằng các khoản vay dài hạn

2 Đánh giá khái quát thông qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

2 Các khoản giảm trừ

doanh thu

637,405,006,316

540,109,559,314

97,295,447,002 18.01

3 Doanh thu thuần về bán

26,561,574,179,964 4,387,027,947,342 16.52

17,484,830,247,188 2,280,963,433,286 13.05

6 Doanh thu hoạt động tài

chính

507,347,709,516

475,238,586,049

32,109,123,467 6.76

7 Chi phí tài chính

90,790,817,490

51,171,129,415

39,619,688,075 77.43

- Trong đó: Chi phí lãi

vay

104,027,048

3,114,837,973

(3,010,810,925) -96.66

8 Chi phí bán hàng

3,276,431,628,666

2,345,789,341,875

930,642,286,791 39.67

9 Chi phí quản lý doanh

nghiệp

611,255,506,250

525,197,269,346

86,058,236,904 16.39

10 Lợi nhuận thuần từ

HĐKD

7,711,678,203,942

6,629,824,778,189 1,081,853,425,753 16.32

11.Thu nhập khác

313,457,899,019

350,323,343,748

(36,865,444,729) -10.52

12 Chi phí khác

58,819,862,034

63,006,276,113

(4,186,414,079) -6.64

13 Lợi nhuận khác

254,638,036,985

287,317,067,635

(32,679,030,650) -11.37

14 lợi nhuận dc chia từ

cty liên kết và các cơ sở

KD đồng kiểm soát

43,940,615,792

12,526,171,255

31,414,444,537 250.8

15 Tổng lợi nhuận kế toán

trước thuế

8,010,256,856,719

6,929,668,017,079 1,080,588,839,640 15.59

16 Chi phí thuế TNDN

hiện hành

1,483,448,216,660

1,137,571,835,560

345,876,381,100 30.4

17 Chi phí thuế TNDN

hoãn lại

(7,298,675,568)

(27,358,535,564)

20,059,859,996 -73.32

18 Lợi nhuận sau thuế thu

nhập doanh nghiệp

6,534,107,315,627

5,819,454,717,083

714,652,598,544 12.28

19 Lãi cơ bản trên cổ

Qua bảng trên ta có thể kết luận ban đầu: VNM trong năm 2013 và 2012 đều kinh

doanh có lãi, nguồn thu nhập chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh thường xuyên,

đồng thời mức lợi nhuận thuần cũng như lợi nhuận sau thuế năm sau đều cao hơn

năm trước Lợi nhuận sau thuế năm 2013 đạt 6,534,107,315,627 đồng, trong khi

đó năm 2010 đạt 5,819,454,717,083 đồng Như vậy so sánh hai năm 2012

và 2013, lợi nhuận sau thuế đã tăng 714,652,598,544 đồng, tương ứng 12,28%

 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2013 đạt 11,182,808,446,832

đồng, tăng 9,076,743,932,776 đồng so với năm 2012 tương đương 23,2%

Lợi nhuận gộp chịu tác động trực tiếp bởi doanh thu thuần và giá vốn hàng bán và chỉtiêu này quan hệ tác động trái chiều nhau So sánh năm 2013 với năm 2012, cả hai chỉ tiêu này đều tăng Doanh thu thuần tăng 4,387,027,947,342 đồng với tốc độ giảm 16,52% Trong khi đó giá vốn hàng bán cũng đã tăng 2,280,963,433,286 đồng với tốc độ giảm 13,05% Tốc độ tăng của doanh thu thuần lớn hơn tốc độ tăng của giá vốn sẽ làm lợi nhuận gộp có xu hướng tăng

 Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp

Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2013 đều tăng so với năm

2012 Trong đó chi phí bán hàng tăng 39,67 %; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 16,39% Việc tăng chi phí bán hàng chủ yếu do doanh thu bán hàng tăng lên

 Doanh thu và chi phí hoạt động tài chính

Hoạt động tài chính đứng thứ hai sau hoạt động cung cấp sản phẩm sữa trong đóng góp vào lợi nhuận của VNM Năm 2013, doanh thu hoạt động tài chính của VNM tăng 32,109,123,467đồng (tăng 6,76%) so với năm 2012 Xét về tốc độ gia tăng, chi phí tài chính tăng hơn 11 lần so với doanh thu tài chính Tuy nhiên, quy

mô chi phí tài chính là khá nhỏ so với doanh thu tài chính nên việc chi phí tài chính gia tăng nhanh cũng không phải là điều đáng lo ngại Chi phí tài chính tăng nhanh nhưng chi phí lãi vay lại giảm đi đáng kể giảm 96,66% Tuy nhiên, cũng cần thấy rằng chi phí tài chính đang có xu hướng tăng nhanh hơn doanh thu tài chính, đây là điểm bất lợi cho hiệu quả hoạt động tài chính nói riêng và hoạt động kinh doanh nói chung Mặt khác công ty vẫn chưa sử dụng lãi vay để giảm gánh nặng về thuế TNDN

 Lợi nhuận từ hoạt động khác

Căn cứ vào bảng ta thấy chỉ tiêu này không lớn và biến động cũng khá ít chỉ giảm 11,37% so với năm 2012 Lợi nhuận khác tăng nhanh chủ yếu là do thu nhập khác giảm mạnh 10,52% so với mức giảm của chi phí 6,64% Hoạt động khác dù