ĐỀ CƯƠNG BÀI GIẢNG LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ (TÀI LIỆU DÙNG CHO SINH VIÊN NGÀNH KINH TẾ ĐẦU TƯ)

ĐỀ CƯƠNG BÀI GIẢNG LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ (TÀI LIỆU DÙNG CHO SINH VIÊN NGÀNH KINH TẾ ĐẦU TƯ) i MỤC LỤC CHƯƠNG MỘT SỐ VẤN ĐỀ CHUNG VỀ ĐẦU TƯ VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1 Đầu tư hoạt động đầu tư vốn 1.1.1 Khái niệm đầu tư 1.1.2 Các loại đầu tư .1 1.1.3 Các giai đoạn đầu tư 1.2 Khái niệm dự án dự án đầu tư .3 1.2.1 Dự án quan niệm dự án 1.2.2 Dự án đầu tư CHƯƠNG TRÌNH TỰ VÀ NỘI DUNG NGHIÊN CỨU CỦA QUÁ TRÌNH LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ 2.1 Khái quát bước nghiên cứu hình thành dự án đầu tư .7 2.1.1 Nghiên cứu phát hội đầu tư 2.1.2 Nghiên cứu tiền khả thi 2.1.3 Nghiên cứu khả thi 2.2 Trình tự nghiên cứu lập dự án đầu tư khả thi 11 2.2.1 Xác định mục đích yêu cầu .11 2.2.2 Lập nhóm soạn thảo 11 2.2.3 Các bước tiến hành nghiên cứu lập dự án đầu tư khả thi .11 2.3 Phương pháp trình bày dự án đầu tư khả thi .12 2.3.1 Bố cục thông thường dự án khả thi 12 2.3.2 Khái quát trình bày phần dự án đầu tư khả thi .12 CHƯƠNG 14 NGHIÊN CỨU PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG SẢN PHẨM VÀ DỊCH VỤ CỦA DỰ ÁN 14 3.1 Tổng quan phân tích thị trường sản phẩm dịch vụ dự án đầu tư 14 3.1.1 Khái niệm 14 3.1.2 Ý nghĩa việc nghiên cứu thị trường sản phẩm, dịch vụ 14 3.2 Lựa chọn sản phẩm, dịch vụ dự án 14 3.2.1 Phân tích định tính 14 3.2.2 Phân tích định lượng 14 3.2.3 Mô tả sản phẩm 15 3.3 Phân tích thị trường sản phẩm dịch vụ dự án 16 3.3.1 Xác định quy mô thị trường tương lai 16 ii 3.3.2 Xác định vùng thị trường tiêu thụ sản phẩm 16 3.3.3 Xác định thị phần dự án 16 3.3.4 Khả cạnh tranh sản phẩm thị trường .16 CHƯƠNG 18 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CƠNG NGHỆ 19 4.1 Mô tả sản phẩm 19 4.2 Xác định công suất dự án 19 4.2.1 Các loại công suất 19 4.2.2 Lựa chọn công suất dự án 20 4.3 Công nghệ phương pháp sản xuất .20 4.4 Chọn máy móc thiết bị .20 4.5 Nguyên vật liệu đầu vào 20 4.6 Cơ sở hạ tầng 21 4.7 Lao động trợ giúp kỹ thuật 21 4.7.1 Lao động .21 4.7.2 Trợ giúp chuyên gia nước .21 4.8 Địa điểm thực dự án 22 4.8.1 Nguyên tắc chung 22 4.8.2 Các bước chọn địa điểm 22 4.8.3 Phương pháp chọn khu vực địa điểm 22 4.8.4 Chọn địa điểm cụ thể 24 4.8.5 Mô tả địa điểm 24 - Lý lựa chọn địa điểm, khó khăn, thuận lợi chủ yếu 24 4.9 Xử lý chất thải ô nhiễm 24 Các chất thải có khả gây nhiễm mơi trường chia thành loại: 24 CHƯƠNG 25 NGHIÊN CỨU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ .25 5.1 Mục đích tác dụng nghiên cứu tài .26 5.1.1 Mục đích .26 5.1.2 Tác dụng .26 5.2 Xác định tỷ suất tính tốn thời điểm tính tốn 26 5.2.1 Xác định tỷ suất tính tốn 26 5.2.2 Chọn thời điểm tính tốn 28 5.3 Nội dung nghiên cứu tài dự án đầu tư 29 5.3.1 Xác định tổng mức vốn đầu tư cấu nguồn vốn dự án 29 iii 5.3.2 Dự kiến doanh thu hàng năm dự án 30 5.3.3 Dự tính loại chi phí hàng năm dự án 30 5.3.4 Xác định thông số khác dự án 31 5.4 Lập bảng thông số dự án 31 5.5 Lập báo cáo tài dự kiến cho năm giai đoạn đời dự án 31 5.5.1 Các cơng cụ tài dùng phân tích ngân lưu dự án (Sinh viên tự nghiên cứu) 31 5.5.2 Các quan điểm khác việc xây dựng kế hoạch ngân lưu 31 5.5.3 Tính tiêu phản ánh mặt tài dự án 32 CHƯƠNG 42 NGHIÊN CỨU KINH TẾ - XÃ HỘI VÀ MÔI TRƯỜNG CỦA DỰ ÁN .42 6.1 Lợi ích kinh tế – xã hội, môi trường tác dụng nghiên cứu kinh tế – xã hội môi trường dự án đầu tư 43 6.1.1 Lợi ích kinh tế - xã hội môi trường .43 6.1.2 Chi phí kinh tế - xã hội (gọi tắt chi phí kinh tế) 43 6.1.3 Mục tiêu tác dụng nghiên cứu kinh tế – xã hội môi trường 43 6.1.4 Đặc điểm phân tích kinh tế dự án đầu tư .43 Bảng 6.1: Đặc điểm phân tích kinh tế dự án đầu tư 44 6.2 Sự khác nghiên cứu tài nghiên cứu kinh tế - xã hội 44 6.2.1 Về mặt quan điểm .44 6.2.2 Về mặt tính tốn 44 6.3 Điều chỉnh giá phân tích kinh tế dự án đầu tư 45 6.3.1 Giá tài 45 6.3.2 Giá kinh tế 45 6.3.3 Hệ số điều chỉnh giá 45 6.4 Các tiêu xác định ảnh hưởng dự án KTQD 46 6.4.1 Chỉ tiêu giá trị gia tăng nước (NDVA – Net Domistic Value Added) .46 6.4.2 Chỉ tiêu giá trị gia tăng quốc dân (NNVA – Net National Value Added) .47 iv 6.4.3 Vấn đề tạo công ăn việc làm dự án 49 6.4.4 Tác động điều tiết thu nhập .50 6.5 Thẩm định hiệu kinh tế 50 6.5.1 Chỉ tiêu giá giá trị gia tăng quốc dân dự án – P(NNVA) 50 6.5.2 Chỉ tiêu giá thu nhập lao động nước dự án – P(W)50 6.5.3 Chỉ tiêu giá giá trị thặng dư xã hội dự án – P(SS) 51 6.6 Nghiên cứu ảnh hưởng dự án môi trường sinh thái 51 6.6.1 Ảnh hưởng tích cực kể đến 51 v CHƯƠNG MỘT SỐ VẤN ĐỀ CHUNG VỀ ĐẦU TƯ VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ Số tiết: 06 tiết (Lý thuyết: 04 tiết; tập, thảo luận: 02 tiết) A MỤC TIÊU - Kiến thức: Sinh viên nắm vấn đề lý luận chung đầu tư dự án đầu tư, nắm loại hình đầu tư quan niệm khác dự án đầu tư - Kỹ năng: Sinh viên có kỹ vận dụng kiến thức đầu tư dự án đầu tư vào thực tiễn - Thái độ: Sinh viên yêu thích học, chủ động tìm hiểu sưu tầm tài liệu liên quan đến học B NỘI DUNG 1.1 Đầu tư hoạt động đầu tư vốn 1.1.1 Khái niệm đầu tư Đầu tư theo nghĩa rộng hy sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm thu cho người đầu tư kết định tương lai lớn nguồn lực bỏ để đạt kết Nguồn lực tiền, tài nguyên thiên nhiên, sức lao động trí tuệ Các kết đạt tăng thêm tài sản tài chính, tài sản vật chất, tài sản trí tuệ nguồn lực Đầu tư theo nghĩa hẹp bao gồm hoạt động sử dụng nguồn lực nhằm đem lại cho kinh tế - xã hội kết tương lai lớn nguồn lực sử dụng để đạt kết Hoạt động đầu tư có đặc điểm sau đây: - Trước hết phải có vốn - Một đặc điểm khác đầu tư thời gian tương đối dài - Lợi ích đầu tư mang lại biểu hai mặt: lợi ích tài (biểu qua lợi nhuận) lợi ích kinh tế xã hội (biểu qua tiêu kinh tế xã hội) 1.1.2 Các loại đầu tư Có nhiều cách phân loại đầu tư Để phục vụ cho việc lập thẩm định dự án đầu tư có loại đầu tư sau đây: a Theo chức quản lý vốn đầu tư - Đầu tư trực tiếp: phương thức đầu tư chủ đầu tư trực tiếp tham gia quản lý vốn bỏ Trong đầu tư trực tiếp người bỏ vốn người quản lý sử dụng vốn chủ thể Đầu tư trực tiếp đầu tư nước, đầu tư nước Việt Nam - Đầu tư gián tiếp: phương thức đầu tư chủ đầu tư khơng trực tiếp tham gia quản lý vốn bỏ Trong đầu tư gián tiếp người bỏ vốn người quản lý sử dụng vốn chủ thể Loại đầu tư gọi đầu tư tài cổ phiếu, chứng khốn, trái khốn… - Cho vay (tín dụng): hình thức dạng cho vay kiếm lời qua lãi suất tiền cho vay b Theo nguồn vốn Đầu tư nước: Đầu tư nước việc bỏ vốn vào sản xuất kinh doanh Việt Nam tổ chức, công dân Việt Nam, người Việt Nam định cư nước ngoài, người nước cư trú lâu dài Việt Nam Đầu tư nước chịu điều chỉnh Luật khuyến khích đầu tư nước Đầu tư nước Việt Nam : Đầu tư trực tiếp nước Việt Nam, gọi tắt đầu tư nước ngoài, việc nhà đầu tư nước đưa vào Việt Nam vốn tiền tài sản khác để tiến hành hoạt động đầu tư theo quy định Luật đầu tư nước Việt Nam Đầu tư nước ngoài: Đây loại đầu tư tổ chức cá nhân nước nước khác c Theo tính chất đầu tư Đầu tư chiều rộng (đầu tư mới): Đầu tư đầu tư để xây dựng cơng trình, nhà máy, thành lập Công ty, mở cửa hàng mới, dịch vụ Đặc điểm đầu tư sở có phát triển lên Đầu tư chiều sâu : Đây loại đầu tư nhằm khôi phục, cải tạo, nâng cấp, trang bị lại, đồng hố, đại hóa, mở rộng đối tượng có Là phương thức đầu tư chủ đầu tư trực tiếp tham gia quản trị vốn bỏ ra, địi hỏi vốn, thời gian thu hồi vốn nhanh d Theo thời gian sử dụng: có đầu tư ngắn hạn, đầu tư trung hạn đầu tư dài hạn e Theo lĩnh vực hoạt động: có đầu tư cho sản xuất kinh doanh, đầu tư cho nghiên cứu khoa học, đầu tư cho quản lý f Theo tính chất sử dụng vốn đầu tư Đầu tư phát triển: phương thức đầu tư trực tiếp, việc bỏ vốn nhằm gia tăng giá trị tài sản Đây phương thức để tái sản xuất mở rộng Đầu tư chuyển dịch: phương thức đầu tư trực tiếp, việc bỏ vốn nhằm chuyển dịch quyền sở hữu giá trị tài sản (mua cổ phiếu, trái phiếu,…) g Theo ngành đầu tư Đầu tư phát triển sở hạ tầng: hoạt động đầu tư phát triển nhằm xây dựng sở hạ tầng kỹ thuật (giao thông vận tải, BCVT, điện nước) hạ tầng xã hội (trường học, bệnh viện, sở thơng tin văn hố) Đầu tư phát triển cơng nghiệp: nhằm xây dựng cơng trình cơng nghiệp Đầu tư phát triển dịch vụ: nhằm xây dựng cơng trình dịch vụ… 1.1.3 Các giai đoạn đầu tư Quá trình đầu tư phân thành giai đoạn lớn sau: 1.1.3.1 Giai đoạn chuẩn bị đầu tư Giai đoạn cần giải công việc: - Nghiên cứu cần thiết phải đầu tư quy mô đầu tư - Tiến hành tiếp xúc, thăm dò thị trường nước, nước để xác định nguồn tiêu thụ, khả cạnh tranh sản phẩm, tìm nguồn cung ứng vật tư, thiết bị, vật tư cho sản xuất - Xem xét khả nguồn vốn đầu tư lựa chọn hình thức đầu tư - Tiến hành điều tra, khảo sát lựa chọn địa điểm - Lập dự án đầu tư - Thẩm định dự án đầu tư 1.1.3.2 Giai đoạn thực đầu tư Giai đoạn gồm công việc: - Xin giao đất thuê đất (đối với dự án có sử dụng đất); Xin giấy phép xây dựng yêu cầu phải có giấy phép xây dựng giấy phép khai thác tài nguyên (nếu có khai thác tài nguyên); - Chuẩn bị mặt xây dựng: Thực đền bù giải phóng mặt , thực kế hoạch tái định cư phục hồi (đối với dự án có yêu cầu tái định cư phục hồi), chuẩn bị mặt xây dựng - Chọn thầu tư vấn khảo sát thiết kế - Thẩm định thiết kế - Đấu thầu mua sắm thiết bị, công nghệ; - Thẩm định, phê duyệt thiết kế tổng dự toán, dự toán cơng trình - Ký loại hợp đồng thực dự án - Tiến hành thi cơng cơng trình - Lắp đặt thiết bị - Tổng nghiệm thu cơng trình 1.1.3.3 Giai đoạn kết thúc xây dựng đưa dự án vào khai thác sử dụng Giai đoạn gồm cơng việc: - Nghiệm thu, bàn giao cơng trình; - Thực việc kết thúc xây dựng cơng trình; - Vận hành cơng trình hướng dẫn sử dụng cơng trình; - Bảo hành cơng trình; - Quyết tốn vốn đầu tư; Phê duyệt tốn - Đưa cơng trình vào sản xuất kinh doanh 1.2 Khái niệm dự án dự án đầu tư 1.2.1 Dự án quan niệm dự án 1.2.1.1 Khái niệm dự án: Dự án tổng thể hoạt động phụ thuộc lẫn nhằm tạo sản phẩm dịch vụ khoản thời gian xác định với ràng buộc nguồn lực bối cảnh không chắn 1.2.1.2 Dự án – phương thức hoạt động có hiệu Hoạt động theo dự án hoạt động có kế hoạch, kiểm tra để đảm bảo cho tiến trình chung với nguồn lực mơi trường tính tốn nhằm thực mục tiêu định Dự án điều kiện, tiền đề đổi phát triển Dự án cho phép hướng nỗ lực có thời hạn để tạo sản phẩm dịch vụ mong muốn 1.2.1.3 Dự án hệ thống Tính hệ thống dự án xuất phát từ sau đây: - Những hoạt động dự án quan hệ chi phối lẫn theo lơgíc định Một cơng việc khơng thực không thực tiến độ chất lượng ảnh hưởng không tốt đến công việc khác tồn cơng việc dự án - Mỗi dự án tồn mục tiêu quy định hoạt động toàn dự án, tạo hạn định phương diện dự án - Mỗi dự án có mối quan hệ qua lại chặt chẽ với môi trường Như dự án khơng hệ thống kỹ thuật, mà hệ thống xã hội Một hệ thống đặc trưng hoạt động người Dự án hệ thống mở, có trao đổi qua lại với môi trường Đặc trưng phương pháp quản lý dự án là: + Quan niệm dự án hệ thống hoạt động có mục đích mục tiêu giai đoạn khác dự án + Các hoạt động dự án cần thực theo lơgíc chặt chẽ thời gian, khơng gian vật chất + Tính tốn đầy đủ đến u tố đảm bảo hiệu hoạt động dự án vận động biến đổi 1.2.1.4 Các phương diện dự án * Phương diện thời gian: Chu trình dự án bao gồm nhiều giai đoạn khác nhau, thường bao gồm ba giai đoạn chính: - Giai đoạn xác định, nghiên cứu lập dự án + Ảnh hưởng định đến thành bại dự án + Tính chất phức tạp cơng việc + Kinh phí cho giai đoạn chưa nhiều Gia tăng thời gian kinh phí cho giai đoạn cần thiết, góp phần quan trọng làm giảm rủi ro cho dự án + Khả tác động chủ thể quản lý tới đặc tính cuối sản phẩm dự án cao - Giai đoạn triển khai thực dự án Đối với dự án đầu tư, giai đoạn gọi giai đoạn thực đầu tư Nội dung giai đoạn bao gồm: + Xin giao thuê đất theo quy định Nhà nước (nếu có xây dựng) + Chuẩn bị mặt xây dưng (nếu có xây dựng) + Tổ chức tuyển chọn tư vấn, khảo sát, thiết kế, giám định kỹ thuật chất lượng cơng trình (đấu thầu tuyển chọn tư vấn) + Thẩm định thiết kế cơng trình + Tổ chức đấu thầu, mua sắm thiết bị, thi công xây lắp + Xin giấy phép xây dựng giấy phép khai thác tài nguyên (nếu có xây dựng) + Ký kết hợp đồng với nhà thầu để thực dự án + Thi công xây lắp cơng trình + Nghiệm thu cơng trình toán - Giai đoạn khai thác dự án Đây giai đoạn hoạt động dự án Giai đoạn kết thúc thực dự án đến hết thời kỳ hoạt động dự án Trong giai đoạn hoạt động, dự án bắt đầu sinh lợi - Phương diện kinh phí dự án: Kinh phí dự án biểu tiền nguồn lực cần thiết cho hoạt động dự án Đối với dự án đầu tư, phương diện kinh phí dự án phương diện tài mà trung tâm vấn đề vốn đầu tư hiệu sử dụng vốn đầu tư Vốn đầu tư cần tính xác quản lý chặt chẽ * Phương diện hoàn thiện dự án: Phương diện dự án đại diện cho đầu mong muốn (kết cần đạt theo hướng mục tiêu) Một cách chung nhất, chất lượng hoạt động dự án * Quan hệ ba phương diện dự án: Mối quan hệ ba phương diện dự án mối quan hệ biện chứng có mâu thuẫn Việc giải mối quan hệ đặt cho nhà quản lý dự án Thời điểm, thời gian, nguồn lực điều kiện định mục tiêu dự án 1.2.2 Dự án đầu tư 1.2.2.1 Khái niệm Theo luật đầu tư dự án đầu tư tập hợp đề xuất bỏ vốn trung dài hạn để tiến hành hoạt động đầu tư địa bàn cụ thể, khoảng thời gian xác định 1.2.2.2 Yêu cầu dự án đầu tư Để đảm bảo tính khả thi, dự án đầu tư phải đáp ứng yêu cầu sau: - Tính khoa học - Tính thực tiễn - Tính pháp lý - Tính đồng 1.2.2.3 Phân loại dự án đầu tư a Theo thẩm quyền định cấp giấy phép đầu tư * Đối với dự án đầu tư nước: Để tiến hành quản lý phân cấp quản lý, tùy theo tính chất dự án quy mơ đầu tư, dự án đầu tư nước phân theo nhóm A, B C * Đối với dự án đầu tư nước ngoài: gồm loại dự án đầu tư nhóm A, B loại phân cấp cho địa phương b Phân theo trình tự lập trình duyệt dự án: Theo trình tự (hoặc theo bước) lập trình duyệt, dự án đầu tư phân hai loại: - Nghiên cứu tiền khả thi: Hồ sơ trình duyệt bước gọi báo cáo nghiên cứu tiền khả thi - Nghiên cứu khả thi: Hồ sơ trình duyệt bước gọi báo cáo nghiên cứu khả thi c Theo nguồn vốn: Dự án đầu tư vốn nước (vốn cấp phát, tín dụng, hình thức huy động khác) dự án đầu tư nguồn vốn nước (nguồn viện trợ nước ODA nguồn đầu tư trực tiếp nước FDI) 1.3 Quản trị dự án đầu tư Thông thường chủ đầu tư khơng có đủ vốn để thực hội đầu tư (các hội đầu tư có NPV >0) Trong tình này, người định cố gắng tìm tập hợp dự án thoả điều kiện: + Đạt giá lợi ích rịng cao + Với tổng vốn đầu tư hay gần với tổng ngân qũi huy động - Quy tắc 3: Chọn lựa dự án loại trừ Trong thực tế, nhà quản trị phải định chọn lựa nhiều dự án mà chúng thuộc dạng loại trừ/thay nhau, để việc định đắng, ta có qui tắc + Các dự án loại trừ nhiều lý do: + Do qui mô: dự án thực với qui mơ nhỏ, trung bình hay lớn + Do yếu tố kỹ thuật: dự án thực với công nghệ M1; M2,… hay Mn + Hai dự án gọi loại trừ khi: Sự diện dự án triệt tiêu dòng ngân lưu dự án (nếu thực dự án này, phải bỏ dự án khác) Trong điều kiện không bị giới hạn ngân sách, nhà quản trị phải chọn dự án số dự án loại trừ nhau, dự án có giá lợi ích rịng NPV đạt cao chọn 5.5.4.2 Chỉ tiêu tỷ số B/C Tỉ số (B/C) ký hiệu R (hay PI), dùng để đánh giá mức độ đạt giá lợi ích với giá chi phí Suất chiết khấu dùng để giá chi phí hội vốn B/C tiêu thường dùng để đánh xếp hạng dự án - Các dự án có B/C ≥ chọn ngân sách không bị giới hạn - Khi chọn lựa dự án loại trừ nhau, dự án có B/Cmax chọn Khi so sánh lựa chọn dự án đầu tư dựa số B/C cần lưu ý hạn chế tiêu này: Nếu dùng tiêu B/C để xếp hạng dự án, phạm phải sai lầm (hay làm thay đổi vị dự án) vốn đầu tư ban đầu dự án khác Nguyên nhân: Với vốn đầu tư ban đầu lớn, thường tạo công suất lớn, thu nhập dự án cao giá NPV có giá trị cao, nhiên vốn đầu tư ban đầu cao, làm cho B/C đạt không cao (do vốn đầu tư nhiều mẫu số tỉ lệ B/C) Thứ tự xếp hạng dự án theo B/C đảo lộn so với cách xếp hạng dự án theo NPV 5.5.4.3 Chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội IRR Tiêu chuẩn IRR sử dụng để định DA - Khi xét DA độc lập ngân sách không bị hạn chế: - DA có IRR > chi phí sử dụng vốn (hay suất chiết khấu) chọn - DA có IRR < Suất chiết khấu bị loại bỏ - Khi chọn lựa DA loại trừ nhau(giả định ngân sách khơng bị hạn chế): DA có IRRMax IRR > chi phí sử dụng vốn chọn 5.5.4.4 NPV việc đánh giá dự án điều kiện thực tế (Sinh viên tự nghiên cứu) C TÀI LIỆU HỌC TẬP [1] Nguyễn Quốc Ấn, Phạm Thị Hà, Phan Thị Thu Hương, Nguyễn Quang Thu (2008), Thiết lập thẩm định dự án đầu tư, NXB Thống kê 39 [2] Tập thể tác giả Trường Đại học Kinh tế TP.HCM (2006)- Thiết lập thẩm định dự án đầu tư, NXB Thống kê [3] Trần Văn Phùng (2009), Giáo trình Quản trị phân tích dự án, Học viện Tài chính, NXB Tài chính, Hà Nội D CÂU HỎI ÔN TẬP, THẢO LUẬN CHƯƠNG D1) Câu hỏi ơn tập Trình bày mục đích, vai trị u cầu phân tích tài dự án đầu tư? Nội dung phân tích tài dự án đầu tư? Vì phân tích tài dự án đầu tư phải sử dụng hệ thống tiêu Hãy làm rõ ưu nhược điểm tiêu đánh giá khía cạnh tài dự án đầu tư Phương pháp phân tích dự án đầu tư trường hợp có tác động yếu tố khách quan? Hãy trình bày cách so sánh lựa chọn dự án đầu tư? Cho ví dụ minh họa? D2) Bài tập Bài 1: Một người vay đầu tháng thứ 10 triệu đồng, cuối tháng thứ 15 triệu đồng, cuối tháng thứ năm vay 20 triệu Hỏi cuối tháng thứ mười người phải trả gốc lẫn lãi bao nhiêu? Biết lãi suất vay 5%/ tháng Bài 2: Một người muốn nhận khoản tiền năm thứ tư 30 triệu đồng, cuối năm thứ sáu 50 triệu đồng Hỏi người phải gửi tiết kiệm đầu năm thứ lãi suất tiền gửi 10%/ năm Bài 3: Một DN vay vốn từ nguồn để đầu tư sau: - Nguồn 1: vay 100 triệu đồng theo kỳ hạn năm với lãi suất 1.7%/tháng - Nguồn 2: vay 150 triệu đồng theo kỳ hạn tháng với lãi suất 1.5%/tháng - Nguồn 3: vay 120 triệu đồng theo kỳ hạn tháng với lãi suất 1.3/tháng a) Hãy xác định lãi suất bình quân b) Sau 10 năm tổng nợ (cả gốc lãi) doanh nghiệp từ nguồn vốn bao nhiêu? Bài 4: Để đảm bảo tưới tiêu phục vụ sản xuất nông nghiệp, xã A người ta dự kiến phải đầu tư xây dựng cơng trình thủy nơng với chi phí ban đầu tỷ đồng, chi phí bảo dưỡng hàng năm 70 triệu đồng Cứ sau 10 năm phải đại tu cơng trình hết 400 triệu đồng Nhờ có cơng trình hàng năm tổng thu nhập từ trồng trọt hộ nông dân tăng lên 700 triệu đồng a) Nếu phải vay vốn để xây dựng, hỏi lãi suất tối đa mà xã A chập nhận Giả sử cơng trình phục vụ 25 năm b) Nếu phải vay với lãi suất 6%/năm, xem xét khía cạnh tài dự án tuổi thọ cơng trình là: + Trường hợp 1: 50 năm + Trường hợp 2: Vĩnh viễn 40 Bài 5: Để đủ sức cạnh tranh thị trường, công ty A dự định đổi dây chuyền cơng nghệ Dây chuyền cơng nghệ dự tính cho doanh thu hàng năm tỷ đồng Sau vận hành 15 năm giá trị lý thu lại 250 triệu đồng a Công nghệ mua với giá cao bao nhiêu? b Nếu chủ sở hữu dây chuyền công nghệ cho phép người mua lựa chọn số phương án sau người mua nên chọn phương án nào? - Trả trọn gói 4,5 tỷ đồng sau trao quyền - Trả sau giao quyền tỷ đồng, lại sau trả đặn 10 năm, năm 0,4 tỷ đồng (trả vào cuối năm) - Trả đặn 10 năm, năm 0,6 tỷ đồng (trả vào cuối năm) Biết lãi suất thị trường vốn hành 9%/năm c Nếu lãi suất vốn vay thay đổi lãi suất vay cao chấp nhận để cơng ty không bị thua lỗ theo phương án lựa chọn? Bài 6: Một công ty huy động vốn với lãi suất 8% năm để mua dây chuyền công nghệ Dây chuyền công nghệ hàng năm cho doanh thu 2.800 triệu đồng, chi phí loại (chưa tính khấu hao) để tạo doanh thu 1.500 triệu đồng Tuổi dây chuyền công nghệ 10 năm Cứ sau năm phải đại tu lần hết 900 triệu đồng Giá trị lý 600 triệu đồng Hỏi: a Giá mua dây chuyền công nghẹ cao chấp nhận bao nhiêu? b Nếu người bán dây chuyền công nghệ đưa hình thức sau đây: - Trả hàng năm 1.350 triệu đồng năm liền ( trả vào cuối năm ) - Trả 3.000 triệu đồng trả năm, năm 720 triệu đồng (trả vào cuối năm) - Trả trọn gói 5.800 triệu đồng Hãy lựa chọn phương thức toán c Nếu lãi suất vốn vay thay đổi lãi suất cao chấp nhận để cơng ty khơng bị thua lỗ theo phương thức tốn lựa chọn? Bài 7: Một công ty A huy động vốn với lãi suất 10%/năm để mua dây chuyền công nghệ Dây chuyền công nghệ hàng năm cho doanh thu 2.200 triệu đồng, chi phí loại hàng năm để tạo doanh thu 1000 triệu đồng Tuổi dây chuyền công nghệ năm, giá trị lý 500 triệu đồng Hỏi: a Giá mua dây chuyền cơng nghệ cao chấp nhận bao nhiêu? b Nếu người bán dây chuyền công nghệ đưa phương án toán sau đây: - Phương án 1: Trả hàng năm 1.100 triệu đồng năm, trả vào cuối năm - Phương án 2: Trả 2.000 triệu đồng, trả hàng năm năm năm 500 triệu đồng - Phương án 3: trả trọn gói 4.200 triệu đồng 41 Hỏi: Công ty A nên chọn phương án toán nào? c Nếu lãi suất vay vốn thay đổi lãi suất cao chấp nhận để cơng ty khơng bị thua lỗ theo phương thức toán lựa chọn? CHƯƠNG NGHIÊN CỨU KINH TẾ - XÃ HỘI VÀ MÔI TRƯỜNG CỦA DỰ ÁN Số tiết: 09 tiết (Lý thuyết: 06 tiết; tập, thảo luận: 03 tiết) A MỤC TIÊU - Kiến thức: Sinh viên nắm vấn đề lý luận chung lợi ích kinh tế - xã hội dự án ảnh hưởng dự án đến môi trường sinh thái - Kỹ năng: Sinh viên có kỹ vận dụng kiến thức dự án thẩm định hiệu kinh tế dự án vào thực tiễn - Thái độ: Sinh viên u thích học, chủ động tìm hiểu sưu tầm tài liệu liên quan đến học B NỘI DUNG 42 6.1 Lợi ích kinh tế – xã hội, môi trường tác dụng nghiên cứu kinh tế – xã hội môi trường dự án đầu tư 6.1.1 Lợi ích kinh tế - xã hội mơi trường Lợi ích kinh tế – xã hội môi trường phạm trù kinh tế tương đối Một mặt phản ánh lợi ích phạm vi toàn xã hội, toàn kinh tế quốc dân, mặt khác phản ánh lợi ích mặt kinh tế, xã hội mơi trường, đồng thời có mối quan hệ thống mâu thuẫn ba mặt thời gian định 6.1.2 Chi phí kinh tế - xã hội (gọi tắt chi phí kinh tế) * Định nghĩa Chi phí kinh tế chi phí xã hội hay quốc gia, đánh giá quan điểm toàn kinh tế quốc dân * Cơ sở tính tốn Trong phân tích kinh tế giản đơn: Chi phí kinh tế tính tốn theo giá tài chánh Trong phân tích kinh tế phức hợp: Chi phí kinh tế tính tốn theo giá tài chánh * Các thành phần chi phí kinh tế: - Đầu tư cố định: đất đai, nhà xưởng, máy móc thiết bị, chuyển giao cơng nghệ, quản lý, đầu tư cố định khác,… - Đầu tư lưu động: Nguyên vật liệu, bán thành phẩm nhập khẩu; nguyên vật liệu, bán thành phẩm nước; sử dụng dịch vụ hạ tầng nước; điện, nước, nhiên liệu;… - Các khoản bù giá hay trợ giá Nhà nước cho sản phẩm dịch vụ - Sự cạn kiệt tài nguyên quốc gia - Sự ô nhiễm môi trường sinh thái,… 6.1.3 Mục tiêu tác dụng nghiên cứu kinh tế – xã hội môi trường * Mục tiêu - Thông qua xác định lợi ích kinh tế – xã hội mơi trường dự án đầu tư mang lại mà xác định cụ thể vị trí dự án đầu tư kế hoạch kinh tế quốc dân, tính phù hợp dự án với mục tiêu - Đảm bảo độ tin cậy dự án đầu tư thông qua việc sử dụng đắn sở lý thuyết đóng góp thiết thực dự án vào lợi ích chung tồn xã hội - Góp phần đảm bảo cơng xã hội, bảo vệ môi trường thực dự án đầu tư * Tác dụng: - Đối với nhà đầu tư: phần phân tích kinh tế - xã hội chủ yếu để nhà đầu tư thuyết phục quan có thẩm quyền chấp thuận dự án thuyết phục ngân hàng cho vay - Đối với Nhà nước: chủ yếu để định có cấp giấy phép đầu tư hay không - Đối với Ngân hàng, quan viện trợ song phương, đa phương: chủ yếu để họ định có tài trợ vốn hay không Các ngân hàng quốc tế nghiêm ngặt vấn đề Nếu không chứng minh lợi ích kinh tế - xã hội họ khơng tài trợ 6.1.4 Đặc điểm phân tích kinh tế dự án đầu tư 43 Bảng 6.1: Đặc điểm phân tích kinh tế dự án đầu tư Quan điểm phân tích Khơng gian phân tích Tính chất lợi ích Tính chất chi phí Bản chất giá Tỷ suất chiết khấu phân tích Tỷ giá hối đối Các tiêu hiệu Lợi ích chi phí tồn xã hội hay kinh tế quốc dân Trên quy mơ quốc gia (địa phương) Lợi ích kinh tế Chi phí kinh tế Giá kinh tế tiệm cận với giá trị xã hội thực tế Tỷ suất chiết khấu xã hội Tỷ giá hối đoái điều chỉnh Hiệu kinh tế - xã hội: - Giá trị gia tăng dự án - Hiện giá giá trị gia tăng nước P(NDVA) - Hiện giá giá trị gia tăng quốc dân P(NNVA) - Hiện giá thu nhập lao động nước P(W) - Hiện giá giá trị thặng dư xã hội P(SS) - Hiện giá cân đối ngoại tệ P(EE) - Hiệu xuất dự án, EE… Đơn vị đo lường hiệu Giá trị kinh tế (hữu hình vơ hình) 10 Bản chất hiệu Hiệu sử dụng tài sản tài nguyên quốc gia 11 Hiệu Phát triển kinh tế - xã hội 12 Mục đích phân tích Cơng cụ để thẩm định kinh tế dự án 6.2 Sự khác nghiên cứu tài nghiên cứu kinh tế - xã hội 6.2.1 Về mặt quan điểm - Nghiên cứu tài xét tầng vi mơ, cịn nghiên cứu kinh tế - xã hội phải xét tầng vĩ mô - Nghiên cứu tài xét góc độ nhà đầu tư, nghiên cứu kinh tế - xã hội phải xuất phát từ quyền lợi toàn xã hội - Mục đích nhà đầu tư tối đa lợi nhuận, thể nghiên cứu tài chính, cịn mục tiêu chủ yếu xã hội tối đa phúc lợi phải thể nghiên cứu kinh tế - xã hội 6.2.2 Về mặt tính tốn a Thuế: Các loại thuế mà dự án có nghĩa vụ phải nộp cho Nhà nước khoản chi phí nhà đầu tư lại khoản thu nhập ngân sách quốc gia, kinh tế quốc dân b Lương: Lương tiền công trả cho người lao động (lẽ phải thất nghiệp) khoản chi nhà đầu tư lại lợi ích mà dự án mang lại cho xã hội c Các khoản nợ: Việc trả nợ vay (nợ gốc) hoạt động thuộc nghiệp vụ tín dụng, chuyển giao quyền sử dụng vốn từ người sang người khác mà không làm tăng giảm thu nhập quốc dân c Trợ giá, bù giá: Trợ giá hay bù giá hoạt động bảo trợ Nhà nước số loại sản phẩm trọng yếu kinh tế quốc dân 44 d Giá cả: Trong nghiên cứu tài giá lấy theo giá thị trường, ảnh hưởng đến khoản thực thu, thực chi xí nghiệp, nhà đầu tư 6.3 Điều chỉnh giá phân tích kinh tế dự án đầu tư 6.3.1 Giá tài a Định nghĩa Giá tài giá đầu vào đầu thuộc chi phí lợi ích tài chính, sử dụng phân tích tài dự án Giá tài = Giá thị trường (chấp nhận) b Tồn giá tài Việc phản ánh khơng giá trị xã hội thực tế giá tài biểu việc bỏ qua số yếu tố kinh tế như: - Tỷ lệ lạm phát - Tính khơng đúng, khơng đủ chi phí giá thành - Giá bán (giá tài chính) khơng bù đắp đủ chi phí - Tỷ giá hối đối quy định cứng, không linh hoạt - Việc bù giá, trợ giá kinh tế… 6.3.2 Giá kinh tế a Định nghĩa Giá kinh tế giá đầu vào đầu thuộc chi phí lợi ích kinh tế, sử dụng phân tích kinh tế dự án GIÁ KINH TẾ = GIÁ TÀI CHÍNH × HỆ SỐ ĐIỀU CHỈNH Cơng thức: EP = FP × CF EP = FP × HA Trong đó: EP (Economic Price): Giá kinh tế phân tích kinh tế dự án FP (Financial Price): Giá tài phân tích dự án CF (Conversion Factor) HA (Adjusted Factor): Hệ số điều chỉnh giá tài phân tích kinh tế dự án 6.3.3 Hệ số điều chỉnh giá Hệ số điều chỉnh giá hệ số để biến đổi giá tài giá trị xã hội thực tế chúng, biểu giá kinh tế Các thành phần hệ số điều chỉnh giá: * Thành phần 1: Hệ số điều chỉnh giá nước HAD Hệ số điều chỉnh giá nước hệ số để biến đổi giá tài đầu vào đầu dự án, khơng có liên quan đến q trình xuất khẩu, nhập Hệ số điều chỉnh giá nước xác định sở số giá tiêu dùng CPI (Customer Price Index) kinh tế, tính hàng năm Đối với nước phát triển, có mức lạm phát hàng năm bình thường, lấy: HAD = ÷ 45 * Thành phần 2: Hệ số điều chỉnh tỷ giá HAE Hệ số điều chỉnh tỷ giá hệ sso để biến đổi tỷ giá thức giá trị xã hội thực tế chúng, biểu tỷ giá điều Để xác định hệ số điều chỉnh tỷ giá, phương pháp “Thâm hụt ngoại tệ” sử dụng: ∑C T = n Công thức: H t −1 AE t t n Trong đó: Ct: Các khoản chi ngoại tệ quốc gia hàng năm (lấy đại diện tổng kim ngạch nhập khẩu) Tt: Các khoản chi ngoại tệ quốc gia hàng năm (lấy đại diện tổng kim ngạch xuất khẩu) n: số năm lấy số liệu thống kê, n ≥ năm 6.4 Các tiêu xác định ảnh hưởng dự án KTQD 6.4.1 Chỉ tiêu giá trị gia tăng nước (NDVA – Net Domistic Value Added) a Định nghĩa Tổng giá trị gia tăng nước dự án (NDVA) giá trị tăng thêm mà dự án đóng góp tăng trưởng tổng sản phẩm nước (GDP – Gross Domestic Products) tuổi thọ kinh tế dự án b Ý nghĩa Giá trị gia tăng nước dự án lớn đóng góp dự án vào tăng trưởng tổng sản phẩm nước GDP quốc gia nhiều Giá trị gia tăng nước dự án đóng góp vào tăng trưởng kinh tế quốc gia c Công thức n n t =1 t =1 NDVA = ∑ NDVAt = ∑ [Ot − ( I + MI ) t ] Trong đó: NDVA: Tổng giá trị gia tăng nước tuổi thọ kinh tế dự án NDVAt: Giá trị gia tăng nước hàng năm dự án Ot: Tổng giá trị đầu hàng năm dự án It: Vốn đầu tư phân bổ hàng năm dự án MIt: Tổng giá trị đầu vào vật chất thường xuyên hàng năm dự án d Tổng giá trị đầu hàng năm dự án (Ot – Outputs) Các thành phần tổng giá trị đầu hàng năm dự án gồm có: Doanh thu sản phẩm xuất 46 Doanh thu sản phẩm để thay nhập Doanh thu sản phẩm để tiêu dùng nước Doanh thu từ hoạt động dịch vụ khác dự án Giá trị lại vào năm cuối Các khoản thu khác e Tổng giá trị đầu vào hàng năm dự án Các thành phần vốn đầu tư phân bổ hàng năm dự án gồm: Vốn góp Bên nước ngồi Vốn góp Bên Việt Nam dùng để nhập khẩu, kể nguồn vốn vay Bên Việt Nam từ nước Vốn Bên Việt Nam dùng nước Các thành phần tổng giá trị tiêu hao vật chất thường xuyên hàng năm dự án gồm: Nguyên vật liệu, bán thành phẩm, bao bì nhập Nguyên vật liệu, bán thành phẩm, bao bì nước Sử dụng dịch vụ hà tầng (điện, nước…) nước Các khoản chi khác 6.4.2 Chỉ tiêu giá trị gia tăng quốc dân (NNVA – Net National Value Added) a Định nghĩa Tổng giá trị gia tăng quốc dân dự án NNVA giá trị tăng thêm mà dự án đóng góp vào tăng trưởng tổng sản phẩm quốc dân (GNP – Gross National Products) tuổi thọ kinh tế dự án b Ý nghĩa Giá trị gia tăng quốc dân dự án lớn đóng góp dự án vào tăng trưởng tổng sản phẩm quốc dân GNP quốc gia nhiều Giá trị gia tăng nước tiêu hiệu kinh tế dự án đầu tư c Công thức n n t =1 t =1 NNVA = ∑ NNVAt = ∑ [Ot − ( I + MI + RP) t ] Hoặc n n t =1 t =1 NNVA = ∑ NDVAt − RPt = ∑ [Ot − ( I + MI ) t − RPt ] Trong NNVA: Tổng giá trị gia tăng quốc dân tuổi thọ kinh tế dự án RPt: Tổng khoản chuyển trả nước hàng năm * Tổng khoản chuyển trả nước hàng năm Các thành phần tổng khoản chuyển trả nước hàng năm gồm: Tiền lương khoản thu nhập hợp pháp khác (sau nộp thuế thu nhập chi phí khác) 47 Lợi nhuận thu chia Khoản thu từ cung ứng dịch vụ chuyển giao công nghệ Nợ gốc lãi khoản vay nước thuộc Bên nước Vốn đầu tư thuộc bên nước Các khoản tiền tài sản khác thuộc quyền sở hữu hợp pháp như: Giá trị lại vốn đầu tư tái đầu tư chia cho Bên nước dự án kết thúc hoạt động, … * Nội dung giá trị gia tăng quốc dân gồm hai thành phần thu nhập lao động nước (W – Wage) giá trị thặng dư xã hội (SS – Social Surplus) NNVA = Wt + SSt Trong đó: NNVAt: Giá trị gia tăng quốc dân hàng năm Wt: Thu nhập hàng năm lao động nước SSt: Giá trị thặng dư xã hội hàng năm dự án * Giá trị gia tăng quốc dân tuổi thọ kinh tế dự án n n n t =1 t =1 t =1 NNVA = ∑ NNVAt = ∑W t + ∑ SS t Hay NNVA = NNVA1 + NNVA2 + … + NNVAn Hoặc NNVA = (W1 + W2 + … + Wn) + (SS1 + SS2 + … + SSn) Trong đó: NNVA: Tổng giá trị gia tăng quốc dân tuổi thọ kinh tế dự án NNVA1 + NNVA2 + … + NNVAn: Giá trị gia tăng quốc dân năm W1 + W2 + … + Wn: Thu nhập lao động nước năm SS1 + SS2 + … + SSn: Giá trị thặng dư xã hội năm t = 1,2,…,n d Thu nhập hàng năm lao động nước (W – Wage) * Tổng thành phần thu nhập lao động nước gồm có: - Tiền lương hàng năm - Bảo hiểm xã hội hàng năm - Các khoản thu nhập khác * Chế độ tiền lương bảo hiểm xã hội lao động nước quy định Bộ Luật lao động nước CHXHCN Việt Nam * Thực chất, thành phần thu nhập lao động nước bao gồm thu nhập người Việt Nam làm việc dự án địa điểm nước e Giá trị thặng dư xã hội hàng năm (SS – Social Surpus) * Giá trị thặng dư xã hội dự án hiệu số tổng giá trị gia tăng quốc dân tổng thu nhập lao động nước tuổi thọ kinh tế dự án 48 Phần thặng dư xã hội bao gồm loại thuế mà doanh nghiệp phải trả thực dự án, lãi suất phải trả cho quan tài chính, lợi nhuận dự án đem lại cho doanh nghiệp, quỹ phúc lợi, quỹ dự trữ, quỹ phát triển doanh nghiệp, * Công thức: Giá trị thặng dư xã hội hàng năm dự án: SSt = NNVAt – Wt n n n t =1 Giá trị thặng dư xã hội tuổi thọ kinh tế dự án: t =1 t ∑ SS t = ∑ NNVAt − ∑W t * Ý nghĩa Giá trị thặng dư xã hội dự án lớn đóng góp dự án vào tăng trưởng giá trị thặng dư (tăng thêm) tổng sản phẩm quốc dân quốc gia nhiều Giá trị thặng dư xã hội dự án hiệu cần đạt dự án, với yêu cầu: n ∑ SS t =1 t >0 Có nghĩa giá trị thặng dư xã hội dự án lớn hiệu kinh tế dự án cao Trong năm riêng biệt, giá trị thặng dư xã hội hàng năm âm (0) 6.4.3 Vấn đề tạo công ăn việc làm dự án Để đánh giá hiệu tạo công ăn việc làm dự án cần sử dụng hai nhóm tiêu hiệu sau đây: * Nhóm 1: Nhóm hiệu tuyệt đối bao gồm tiêu: - Tổng số lao động lành nghề cần thiết cho dự án; - Tổng số lao động không lành nghề cần thiết cho dự án; - Tổng số lao động (lành nghề không lành nghề) cần thiết cho dự án; - Tổng số lao động lành nghề cần thiết dự án liên quan tăng lên (hoặc giảm đi) dự án đời; - Tổng số lao động không lành nghề cần thiết dự án liên quan tăng lên (hoặc giảm đi) dự án đời - Tổng số lao động (lành nghề không lành nghề) cần thiết cho dự án liên quan tăng lên (hoặc giảm đi) dự án đời; - Tổng số lao động lành nghề tăng lên nói chung; - Tổng số lao động khơng lành nghề tăng lên nói chung; - Tổng số lao động (lành nghề khơng lành nghề) tăng lên nói chung * Nhóm 2: Nhóm hiệu tương đối bao gồm tiêu phản ánh số việc làm tạo đơn vị vốn đầu tư bao gồm: - Suất việc làm trực tiếp cho lao động lành nghề đơn vị vốn đầu tư - Suất việc làm trực tiếp cho lao động không lành nghề đơn vị vốn đầu tư - Suất việc làm trực tiếp cho lao động lành nghề không lành nghề đơn vị vốn đầu tư 49 - Suất việc làm gián tiếp cho lao động lành nghề không lành nghề dơn vị vốn đầu tư - Suất việc làm toàn cho lao động lành nghề không lành nghề đơn vị vốn đầu tư 6.4.4 Tác động điều tiết thu nhập Như vậy, cấu phân phối giá trị gia tăng dự án yếu tố định đến tác động điều tiết thu nhập Cơ cấu thể qua loại tiêu: - Chỉ tiêu tuyệt đối: Được xác định phần giá trị gia tăng phân phối hàng năm cho nhóm đối tượng khác - Chỉ tiêu tương đối: Được xác định tỷ trọng giá trị gia gia phân phối hàng năm cho nhóm đối tượng tổng giá trị gia tăng thực hàng năm 6.5 Thẩm định hiệu kinh tế 6.5.1 Chỉ tiêu giá giá trị gia tăng quốc dân dự án – P(NNVA) a Định nghĩa Hiện giá giá trị gia tăng quốc dân (P(NNVA) – Present Value of Net National Value Added) tổng giá trị gia tăng quốc dân hàng năm chiết tuổi thọ kinh tế dự án - Công thức: n P( NNVA) = ∑ NNVAt × ats với t =1 ats = (1 + SRD) t Trong đó: P(NNVA): Hiện giá giá trị gia tăng quốc dân dự án NNVAt: Giá trị gia tăng quốc dân hàng năm ats: hệ số chiết khấu SRD: tỷ suất chiết khấu xã hội, tính %/năm b Tiêu chuẩn thẩm định Điều kiện thẩm định: P(NNVA) > Trường hợp P(NNVA) > 0: Dự án có giá giá trị gia tăng quốc dân lớn hiệu kinh tế dự án cao, dự án hấp dẫn Trường hợp P(NNVA) ≤ 0: Dự án khơng có hiệu kinh tế, cần sửa đổi, bổ sung 6.5.2 Chỉ tiêu giá thu nhập lao động nước dự án – P(W) a Định nghĩa Hiện giá thu nhập lao động nước dự án (P(W) – Present Value of Wage) tổng giá trị thu nhập hàng năm lao động nước chiết tuổi thọ kinh tế dự án - Công thức: n P(W ) = ∑ Wt × ats t =1 Trong đó: P(W): Hiện giá thu nhập lao động nước 50 Wt: Thu nhập hàng năm lao động nước ats: hệ số chiết khấu b Tiêu chuẩn thẩm định Điều kiện thẩm định: P(NNVA) > P(W) Trường hợp P(NNVA) > P(W): Dự án có giá giá trị gia tăng quốc dân lớn giá thu nhập lao động nước nhiều hiệu kinh tế dự án cao, dự án hấp dẫn Trường hợp P(NNVA) ≤ P(W) Dự án khơng có hiệu kinh tế, cần sửa đổi, bổ sung 6.5.3 Chỉ tiêu giá giá trị thặng dư xã hội dự án – P(SS) a Định nghĩa Hiện giá giá trị thặng dư xã hội dự án (P(SS) – Present Value of Social Surplus) tổng giá trị thặn dư xã hội hàng năm chiết tuổi thọ kinh tế dự án - Công thức: n P(SS) = ∑ SS t × ats t =1 Trong đó: P(SS): Hiện giá giá trị thặng dư xã hội dự án SSt: Giá trị thặng dư xã hội hàng năm (có thể có giá trị dương âm) ats: hệ số chiết khấu b Tiêu chuẩn thẩm định Điều kiện thẩm định: P(SS) > Trường hợp P(SS) > 0: Dự án có giá giá trị thặng dư xã hội lớn hiệu kinh tế dự án cao, dự án hấp dẫn Trường hợp P(SS) ≤ 0: Dự án khơng có hiệu kinh tế, cần sửa đổi, bổ sung Như dự án có hiệu kinh tế thỏa mãn đầy đủ tiêu Ta có bảng tóm tắt sau: Bảng 6.2: Ba tiêu thẩm định hiệu kinh tế dự án Chỉ tiêu Hiện giá giá trị gia tăng quốc dân Công thức n P ( NNVA) = ∑ NNVAt × ats Điều kiện thoản mãn P(NNVA) > t =1 Hiện giá thu nhập lao động nước n P(W ) = ∑ Wt × ats P(NNVA) > P(W) t =1 Hiện giá giá trị thặng dư xã hội n P(SS) = ∑ SS t × ats t =1 6.6 Nghiên cứu ảnh hưởng dự án môi trường sinh thái 6.6.1 Ảnh hưởng tích cực kể đến - Tạo thêm nguồn nước cho người sinh vật 51 P(SS) > - Tạo thêm xanh làm không khí dịu mát - Cải thiện điều kiện vệ sinh, y tế - Làm đẹp thêm cảnh quan, tôn tạo vẻ đẹp thiên nhiên 6.6.2 Ảnh hưởng tiêu cực - Làm thay đổi điều kiện sinh thái, cân sinh thái, làm khô cạn nguồn nước tiêu diệt sinh vật, - Gây ô nhiễm môi trường Đây trường hợp hay gặp nhất, đặc biệt các dự án công nghiệp: làm bẩn, nhiễm độc khơng khí, nguồn nước, nước mặt, đất đai, gây ồn cho khu vực dân cư Mức độ ô nhiễm môi trường đánh giá thiết bị đo riêng cho loại Các tiêu quy định cho phép độ ô nhiễm Nhà nước ban hành Những dự án vi phạm quy định bị loại bỏ Trong lập dự án cần phải xem xét đến mức độ ảnh hưởng xấu đến môi trường; nguyên nhân, đề xuất giải pháp khắc phục chi phí cần thiết cho việc bảo vệ mơi trường C TÀI LIỆU HỌC TẬP [1] Nguyễn Quốc Ấn, Phạm Thị Hà, Phan Thị Thu Hương, Nguyễn Quang Thu (2008), Thiết lập thẩm định dự án đầu tư, NXB Thống kê [2] Tập thể tác giả Trường Đại học Kinh tế TP.HCM (2006)- Thiết lập thẩm định dự án đầu tư, NXB Thống kê [3] Trần Văn Phùng (2009), Giáo trình Quản trị phân tích dự án, Học viện Tài chính, NXB Tài chính, Hà Nội D CÂU HỎI ÔN TẬP, THẢO LUẬN CHƯƠNG D1) Câu hỏi ơn tập Phân tích kinh tế - xã hội dự án đầu tư gì? Tại phải tiến hành nghiên cứu khía cạnh kinh tế - xã hội dự án đầu tư? Phân tích khác phân tích kinh tế - xã hội phân tích tài dự án đầu tư? Cơ sở định giá phân tích kinh tế - xã hội dự án đầu tư? Trình bày số tiêu phân tích hiệu kinh tế dự án góc độ vĩ mơ? Trình bày số tiêu đánh giá tác động xã hội môi trường dự án đầu tư? D2) Bài tập Bài 1: Tỉnh A thẩm định dự án công với thông tin sau: ĐVT: Triệu USD Hạng mục Lợi nhuận 200 460 500 660 700 780 Chi phí tiền lương 100 230 250 330 350 390 Thuế nộp 30 69 75 99 105 117 Hãy xác định số liệu sau biết chi phí vốn đầu tư 13% a Giá trị gia tăng bình quân hàng năm dự án đóng góp vào GDP quốc gia b Giá trị tiền cơng bình qn hàng năm dự án sử dụng c Thuế nộp bình quân hàng năm dự án đóng góp cho ngân sách Bài 2: Tỉnh B thẩm định dự án công với thông tin sau: ĐVT: Triệu USD 52 Hạng mục Lợi nhuận -500 150 250 450 625 Chi phí lương 30 50 90 125 Thuế 15 25 45 62,5 Hãy xác định số liệu sau biết chi phí vốn đầu tư 16% a Giá trị gia tăng bình quân VA hàng năm dự án đóng góp vào GDP quốc gia b Giá trị tiền cơng bình qn W hàng năm dư án sử dụng c Thuế nộp bình quân T hàng năm dự án đóng góp cho ngân sách 53 800 160 80 ... hành nghiên cứu lập dự án đầu tư khả thi Bước Nhận dạng dự án đầu tư Bước Lập kế hoạch soạn thảo dự án đầu tư: Bước Lập đề cương sơ dự án đầu tư: Bước Lập đề cương chi tiết dự án đầu tư: Bước Phân... Khái niệm đầu tư cách phân loại đầu tư? Trình bày giai đoạn đầu tư cho ví dụ minh họa? Khái niệm dự án dự án đầu tư? Phân loại dự án đầu tư? Cho ví dụ minh họa Đặc điểm quản trị dự án đầu tư? CHƯƠNG... thức: Sinh viên nắm số tiêu để đánh giá dự án đầu tư góc độ tài chính, qua giúp sinh viên lựa chọn dự án đầu tư - Kỹ năng: Sinh viên có kỹ vận dụng kiến thức tài dự án đầu tư vào thực tiễn để đánh