553 Lợi nhuận- các biện pháp nâng cao lợi nhuận tại Công ty Da Giầy Hà Nội (47tr)

553 Lợi nhuận- các biện pháp nâng cao lợi nhuận tại Công ty Da Giầy Hà Nội (47tr)

Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính Lời mở đầu Một trong những đặc trng của thị trờng chứng khoán là hoạt động theo nguyên tắc trung gian. Theo nguyên tắc này, các giao dịch trên thị trờng chứng khoán bắt buộc phải đợc thực hiện qua công ty chứng khoán và nhân viên môi giới chứng khoán. Chỉ có nh vậy mới đảm bảo cho các chứng khoán đợc giao dịch là chứng khoán thực và hợp pháp, bảo vệ lợi ích của nhà đầu t, duy trì hoạt động lành mạnh của thị trờng. Môi giới chứng khoán là hoạt động nghiệp vụ mang tính nhà nghề cao, đòi hỏi đặc biệt về kỹ năng, nghiệp vụ, chất lợng, đạo đức, đồng thời đòi hỏi một môi trờng hỗ trợ tơng đối phức tạp (về tổ chức, pháp luật, thiết bị, văn hoá, xã hội). Mặt khác, môi giới chứng khoán lại là một hoạt động rất gần gũi với những ngời dân bình thờng, bởi vì họ chính là công chúng đầu t- những đối tợng chủ yếu tiếp nhận các dịch vụ môi giới chứng khoán. TTCK phát triển ở một trình độ cao là tiền đề để hoạt động môi giới có thể đảm nhận tốt chức năng cung cấp các dịch vụ và sản phẩm tài chính. Ngợc lại, trong một môi trờng tài chính còn thô sơ, sự xuất hiện và phát triển hoạt động môi giới chứng khoán sẽ là nhân tố thúc đẩy sự phát triển và hoàn thiện thị trờng chứng khoán nói riêng và thị trờng tài chính nói chung trên thế giới. Cùng với sự ra đời của thị trờng chứng khoán Việt Nam, các công ty chứng khoán cũng đợc thành lập và đã đi vào hoạt động. Môi giới chứng khoán là một trong những hoạt động cơ bản mà hầu hết các công ty chứng khoán đều tham gia song mới chỉ ở mức độ rất thấp và không có sự gắn kết giữa quyền lợi, trách nhiệm với nhau và với khách hàng. Nghiệp vụ môi giới của các công ty chứng khoán Việt Nam hiện nay cha thực sự đúng với nghiệp vụ môi giới vẫn thờng thấy trên các thị trờng chứng khoán của thế giới. Để thu hút đợc đông đảo các nhà đầu t và trở thành một dịch vụ có uy tín Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 1 Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính và chất lợng, hoạt động môi giới sẽ phải thay đổi và phát triển hơn nữa. Vì lý do đó, việc tìm hiểu những đặc trng của nghề môi giới chứng khoán là rất cần thiết, không chỉ cho những ai mong muốn làm giầu chính đáng thông qua việc tham gia cung cấp hay sử dụng loại hình dịch vụ này mà còn cho tất cả những ngời muốn khám phá một lĩnh vực mới mẻ và thú vị của ngành tài chính nói chung. Nhận thức đ- ợc vấn đề này, em đã chọn đề tài: "Một số giải pháp phát triển nghiệp vụ môi giới tại công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Nông Nghiệp và Phát Triển Nông Thôn Việt Nam". Kết cấu chuyên đề: ngoài lời mở đầu, mục lục, tài liệu tham khảo, chuyên đề gồm có ba phần chính: Chơng I: Công ty chứng khoán và nghiệp vụ môi giới chứng khoán. Chơng II: Thực trạng nghiệp vụ môi giới chứng khoán tại CTCK NHNo&PTNT VN. Chơng III: Một số giải pháp phát triển nghiệp vụ môi giới tại CTCK NHNo&PTNT VN. Em xin chân thành cám ơn sự hớng dẫn, chỉ bảo và giúp đỡ tận tình của thầy giáo- PGS.TS Vũ Duy Hào đã giúp đỡ em về phơng pháp cũng nh nội dung nghiên cứu đề tài. Em xin đợc cảm ơn Công ty TNHH Chứng khoán NHNo&PTNT VN đã cho phép em đợc thực tập tại công ty để thu thập đợc những số liệu thực tế làm cho bài viết có tính xác thực và thuyết phục hơn đối với ngời đọc. Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 2 Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính chơng 1 công ty chứng khoán và nghiệp vụ môi giới chứng khoán 1.1 Khái quát về công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Công ty chứng khoán (CTCK) là một định chế tài chính trung gian trên thị trờng chứng khoán (TTCK). CTCK là một định chế tài chính trung gian đợc Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà nớc (UBCKNN) cấp phép hoạt động kinh doanh trên lĩnh vực chứng khoán, có t cách pháp nhân, có vốn riêng và thực hiện chế độ hạch toán kinh tế độc lập. Nh vậy, CTCK thực chất là doanh nghiệp thuộc ngành công nghiệp chứng khoán, các nghiệp vụ chính của CTCK là phát hành, kinh doanh, môi giới, t vấn và quản lý danh mục đầu t. CTCK có thể là thành viên của một hay nhiều sở giao dịch trong nớc. Với t cách là thành viên của sở giao dịch, CTCK sẽ cử các chuyên gia môi giới đến hoạt động tài sàn giao dịch, đây là nhà môi giới chính thức, và cùng các chuyên gia chứng khoán của sở, tiếp nhận và tổ chức thực hiện lệnh của khách hàng đặt mua, bán chứng khoán. Nếu không phải là thành viên của sở giao dịch, các CTCK có thể hoạt động một cách tự do trên thị trờng OTC. Ngoài ra, CTCK cũng có thể thành lập dới dạng công ty thành viên của một ngân hàng hay thuộc các tổng công ty, lập đoàn công nghiệp, tài chính, bảo hiểm .và đợc tổ chức theo loại hình doanh nghiệp khác nhau. Trên thế giới hiện nay có rất nhiều hình thức tổ chức của CTCK nh quốc doanh, cổ phần, trách nhiệm hữu hạn, liên doanh, doanh nghiệp t nhân . ở Việt Nam, theo quy định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13/10/1998 của UBCKNN, CTCK là công ty cổ phần, công ty TNHH thành lập hợp pháp tại Việt Nam, đợc UBCKNN cấp phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán. Do đặc điểm một CTCK có thể kinh doanh trên một lĩnh vực, loại hình kinh doanh nhất định, do đó, hiện nay có quan điểm phân chia CTCK thành các loại sau : Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 3 Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính - Công ty đầu t ngân hàng: loại công ty này phân phối những chứng khoán mới đợc phát hành và bán lại các chứng khoán này cho công chúng theo giá tính gộp cả lợi nhuận của công ty. Vì vậy, công ty này gọi là nhà bảo lãnh phát hành. - Công ty kinh doanh chứng khoán: là CTCK chủ yếu thực hiện nghiệp vụ kinh doanh, có nghĩa là tự bỏ vốn và tự chịu trách nhiệm về hậu quả kinh doanh. - Công ty giao dịch phi tập trung : là CTCK hoạt động chủ yếu trên thị trờng OTC và họ đóng vai trò là nhà tạo thị trờng. - Công ty môi giới chứng khoán: là CTCK chỉ thực hiện việc trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng . Trải qua qúa trình hàng trăm năm, tơng thích với sự phát triển của thị tr- ờng (số lợng và chủng loại khách hàng, số lợng và chủng loại sản phẩm dịch vụ tài chính), các công ty môi giới chứng khoán đợc hình thành và phát triển theo hớng rất đa dạng, cả về phơng diện quy mô, địa bàn hoạt động cũng nh tính chất hoạt động. Công ty môi giới có thể phân loại theo nhiều tiêu thức khác nhau nh: * Phân loại theo phạm vi hoạt động: Công ty tín dụng tầm quốc gia. Công ty loại này có u điểm sau: - Cung cấp các sản phẩm đâù t cả gói, bao gồm các công cụ của quỹ tơng hỗ, bảo hiểm nhân thọ, các khoản niên kim, các đơn vị đầu t quỹ tín thác và những công ty hợp doanh hữu hạn.- Có năng lực nghiên cứu mạnh, với đội ngũ đông đảo chuyên gia phân tích và theo dõi hàng trăm công ty, trong đó có những công ty quốc gia nổi tiếng đồng thời cả những công ty vừa có nhiều triển vọng. Ngời đầu t có đợc những ngời môi giới thuộc những công ty môi giới này sẽ tiếp cận đợc tới đỉnh cao trong việc nghiên cứu các công ty quan trọng nhất của quốc gia và thế giới. - Có ảnh hởng lớn, có thể dịch chuyển xu hớng giá cả của thị trờng. Dân chúng thực sự lắng nghe ý kiến từ những công ty này, bởi vậy khi bộ phận nghiên cứu của công ty thuộc loại này a thích một cổ phiếu và công bố điều đó, nó có khả năng đẩy cổ phiếu đó tăng mạnh . - Uy tín lớn. Những công ty này rất ý thức về việc giữ gìn hình ảnh của mình. Họ làm tất cả mọi điều để giữ cho hoạt động kinh doanh của mình luôn Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 4 Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính luôn tiến tới, cố gắng để sự kiểm soát đợc tiêu chuẩn hoá và nghiêm ngặt, coi trọng việc duy trì thái độ tuân thủ của các phòng ban, nhằm đảm bảo mọi việc đợc thực hiện đúng pháp luật. - Giáo dục công chúng là việc làm đợc các công ty lớn chú trọng. Mỗi khi có sản phẩm mới, hay một văn bản pháp luật mới ban hành, các công ty đều tổ chức các buổi hội thảo hoặc thuyết trình để tuyên truyền, giải thích cho công chúng. Các công ty tầm khu vực Về nhiều phơng diện thì công ty này cũng giống nh các công ty tầm quốc gia. Chỗ khác nhau chủ yếu là công ty này nhỏ hơn và có xu hớng tập trung các nỗ lực nghiên cứu vào những công ty nằm trong địa phận của mình. Công ty có lợi thế nh: - Vị trí thuận tiện: các công ty tầm khu vực thiết lập các trụ sở, chi nhánh ở những nơi mà một công ty quốc gia có thể không với tới đợc . - Tụ điểm bán lẻ: khác với công ty lớn tầm quốc gia, đa số công ty tầm khu vực đều tập trung vào hoạt động bán lẻ. - Các công ty tầm khu vực chào các dịch vụ có tính cá nhân cao hơn. Những khiếu nại của ngời đầu t sẽ đợc giải quyết nhanh chóng hơn, do hội sở đặt tại khu vực. - Nghiên cứu khu vực: các hãng tầm khu vực có xu hớng tập trung vào những cổ phiếu trong phạm vi khu vực mình, mà công ty tầm quốc gia thờng hay bỏ qua. Công ty cổ phiếu nhỏ Đây là những công ty chuyên làm ăn với những cổ phiếu có giá thấp, d- ới 5 $ một cổ phiếu. Những công ty này thờng giao dịch những cổ phiếu có rủi ro cao hơn so với những công ty khác. Lợi thế của cổ phiếu này là nếu nó diễn biến tốt thì lợi nhuận cho một nhà đầu t là rất lớn. Song để hoạt động thành công ty, các công ty này cũng đã trải qua khá nhiều thất bại. Bất lợi của công ty này là năng lực nghiên cứu cũng nh chủng loại đầu t của họ rất hạn chế, ng- ời môi giới ít đợc đào tạo. Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 5 Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính Các hãng chuyên phục vụ các định chế Các hãng này theo truyền thống thờng phục vụ cho các định chế lớn, nh các ngân hàng, các công ty bảo hiểm, quỹ hu trí .và những công ty khác quản lý khối lợng tài sản lớn. Các hãng này cung cấp những kết quả nghiên cứu đầu t và dịch vụ t vấn tinh vi, cung cấp cả những dịch vụ ngân hàng đầu t, kể cả việc bảo lãnh phát hành chứng khoán, sát nhập và thâu tóm . Trên NYSE, có 80% cổ phiếu thờng là do các nhà đầu t cá nhân nắm giữ. Tuy nhiên các định chế vẫn thống trị giao dịch- chiếm 2/3 tổng khối lợng giao dịch. Trong những ngày mà khối lợng giao dịch lên tới 200 triệu cổ phiếu thì trong đó gần 133 triệu là do các định chế giao dịch. Lợi thế của những công ty này là với khối lợng giao dịch lớn, mức giảm giá là đáng kể, hoạt động nghiên cứu mang tính nhà nghề cao với những báo cáo rất chi tiết. * Phân loại theo dịch vụ cung cấp Công ty môi giới giảm giá Hoạt động của công ty này chủ yếu là giúp khách hàng thực hiện các lệnh mua bán chứng khoán. Công ty môi giới giảm giá thích hợp cho các nhà đầu t tự mình đa ra các quyết định mua bán. Nhiều nhà đầu t không muốn lời khuyên hay kết quả nghiên cứu đầu t của ngời môi giới. Những nhà đầu t này chỉ muốn thực hiện giao dịch trên tất cả hay một phần đầu t của họ với gía tốt nhất có thể, cùng với khoản hoa hồng chỉ phản ánh chi phí của dịch vụ đó. Gọi là công ty môi giới giảm giá hàm nghĩa chi phí của công ty này thấp hơn nhiều so với chi phí của công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ đầy đủ. Tuy nhiên, nếu nhà đầu t có một khoản lỗ nào đó trên tài khoản của công ty giảm gía, sẽ không có một ngời môi giới cá nhân nào có thể tới để sửa chữa sai lầm cho ông ta. Quan trọng hơn nếu nh ngời đầu t cần một lời khuyên về tài khoản cụ thể, ngời môi giới giảm giá không thể giúp đợc. Nhng khi giá cổ phiếu giảm sút bất ngờ, ngời đầu t vì không biết lý do nên sẽ lúng túng không biết nên bán ra hay giữ lại, hoặc thậm chí mua thêm. Nếu sử dụng công ty môi giới dịch vụ đầy đủ thì ngời đầu t không chỉ nhận đợc lời khuyên về những cổ phiếu hay trái phiếu cụ thể mà quan trọng không kém là ngời môi giới có thể thúc đẩy khách hàng tiếp tục đầu t trong cả thời kỳ tốt cũng nh xấu. Chính vì lẽ đó, công ty môi giới giảm gía chỉ thích hợp cho các đối tợng: Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 6 Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính - Các nhà đầu t dài hạn tiến hành nghiên cứu thị trờng: Một số ngời đầu t thích nghiên cứu thị trờng, theo dõi các xu hớng của ngành và lựa chọn những cổ phiếu có tiềm năng lớn. Đây là sở thích của họ, và nếu những nỗ lực của riêng họ có kết quả một cách hợp lý, họ có thể giàu lên nếu sử dụng công ty môi giới giảm giá. Rất nhiều trong số những ngời đầu t này vừa có ngời môi giới dịch vụ đầy đủ vừa có ngời môi giới chiết khấu. - Các nhà kinh doanh ngắn hạn theo trờng phái kỹ thuật. Họ thờng tự mình vẽ đồ thị cho các cổ phiếu và tiến hành giao dịch trên cơ sở ngắn hạn. Các nhà giao dịch năng động có thể đảo danh mục đầu t của họ mỗi tháng một lần. Nếu sử dụng dịch vụ đầy đủ, chi phí giao dịch của họ trong 12 tháng là một số khổng lồ (chẳng hạn với mức chi phí 2% cho một giao dịch, mỗi lần họ thay đổi một chứng khoán, họ mất 2% cho việc bán ra và 2% cho việc mua vào, tức là 4% trong một tháng, và 48% một năm). Sử dụng dịch vụ môi giới giảm gía sẽ tiết kiệm đợc rất nhiều chi phí giao dịch. - Những nhà đầu t chỉ giao dịch một lần. Nếu một ngời nhận đợc món quà hay đợc thừa kế và muốn bán nó đi, ngời đó cần sử dụng một công ty môi giới giảm giá để giúp tiến hành giao dịch, bởi giao dịch này không đòi hỏi những dịch vụ đặc biệt hay lời khuyên từ ngời môi giới. Công ty môi giới dịch vụ đầy đủ Công ty này cung cấp một dải dịch vụ hoàn hảo, từ việc đa ra kết quả nghiên cứu, phân tích, cho lời khuyên đến việc theo dõi tài khoản và kip thời đa ra những khuyến nghị cần thiết cho khách hàng. Ngời môi giới dịch vụ đầy đủ sẵn sàng trả lời mọi câu hỏi và giúp khách hàng giải quyết các vấn đề phát sinh. Ngoài việc đa ra lời khuyên, ngời môi giới dịch vụ đầy đủ còn chào nhiều dịch vụ khác không có đợc ở ngời môi giới giảm giá. Những ngời đầu t sử dụng ngời môi giới dịch vụ đầy đủ là: - Những ngời luôn đánh giá cao sự thuận tiện của việc luôn luôn có sẵn một cố vấn chuyên nghiệp hớng dẫn quyết định mua bán của họ. Họ thừa nhận những hạn chế của bản thân trên thị trờng đầu t phức tạp và coi ngời môi giới là các chuyên gia công nghiệp, ngời có thể giúp cho các khoản đầu t của họ không ngừng lớn lên. Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 7 Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính - Những ngời đánh giá cao sự quan tâm cá nhân của mỗi ngời môi giới dịch vụ đầy đủ, muốn có một ngời môi giới luôn để mắt đến tài khoản của mình, gọi điện khi cần thiết và quan tâm đến những vấn đề của họ. Tóm lại, theo sự phát triển của thị trờng, các CTCK cũng dần dần đợc chuyên môn hoá theo nghiệp vụ, theo khu vực hoạt động, theo đối tợng khách hàng, chủng loại sản phẩm .Tuỳ tính chất của thị trờng mà tính chất chuyên môn hoá sẽ phát triển theo chiều hớng này hoặc hớng khác. 1.1.2 Mô hình của công ty chứng khoán Ngân hàng thơng mại và thị trờng chứng khoán có mối quan hệ hữu cơ với nhau. Hầu hết các nớc trên thế giới đã có xu hớng gắn kết hai lĩnh vực hoạt động này, xây dựng và phát triển thị trờng chứng khoán dựa trên sự phát triển của ngân hàng. Song trong điều kiện cụ thể của mình, pháp luật các nớc lại có những quy định khác nhau cho phù hợp. Trên thế giới, có ba mô hình công ty chứng khoán cơ bản: Mô hình thứ nhất là mô hình ngân hàng đa năng toàn phần. Trong mô hình này không có bất kỳ sự tách biệt nào giữa hoạt động của ngân hàng và hoạt động kinh doanh chứng khoán. Các ngân hàng đa năng đợc phép cung cấp đầy đủ các dịch vụ: ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm. Mô hình này đợc áp dụng tại Đức, các nớc Bắc Âu, Hà Lan, Thuỵ Sỹ và Aó. Mô hình đa năng toàn phần cho phép các CTCK tận dụng triệt để các lợi thế về nhân lực, vật lực để cung cấp các dịch vụ tổng hợp cho khách hàng.Việc đa dạng hoá các dịch vụ cho phép ngân hàng đa dạng hoá hoạt động kinh doanh, san sẻ rủi ro giữa các lĩnh vực đầu t, tăng khả năng chống đỡ của ngân hàng trớc các biến động kinh tế. Tuy nhiên, việc áp dụng mô hình ngân hàng đa năng toàn phần có những hạn chế nhất định. Trớc hết, ngân hàng đa năng không có sự tách biệt giữa vốn để cho vay với vốn để kinh doanh chứng khoán. Điều này gây khó khăn cho công tác quản lý thị trờng và ảnh hởng tới việc kiểm soát khả năng thanh toán của hệ thống ngân hàng. Mô hình ngân hàng đa năng một phần.Trong mô hình này, ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán phải thành lập công ty con, có t cách Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 8 Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính pháp nhân độc lập, do vậy loại bỏ đợc nhợc diểm của mô hình đa năng toàn phần, tạo sự độc lập tơng đối giữa hoạt động ngân hàng và hoạt động kinh doanh chứng khoán. Tuy nhiên, nó có nhợc điểm là tạo sự chồng chéo về tổ chức, làm giảm hiệu quả hoạt động của các ngân hàng. Mô hình này đã đợc áp dụng tại vơng quốc Anh, Canada và úc. Mô hình công ty chứng khoán độc lập (chuyên doanh). Mô hình này tách biệt hoàn toàn với hai ngành công nghiệp ngân hàng và chứng khoán với việc cấm ngân hàng tham gia hoạt động kinh doanh chứng khoán. Hoạt động chỉ dành cho CTCK chuyên doanh đảm nhiệm. Ưu điểm của mô hình này là hạn chế rủi ro cho cả hệ thống ngân hàng và TTCK. Mô hình này đợc áp dụng tại Mỹ theo đạo luật glass-Steagall và ở Nhật. Tuy nhiên, mô hình CTCK chuyên doanh làm giảm sự cạnh tranh trong hệ thống tài chính, đồng thời làm lãng phí tiềm lực về tài chính và uy tín của các ngân hàng trong việc trợ giúp TTCK phát triển. Hiện nay, các nớc áp dụng mô hình này cũng đang chuyển sang mô hình đa năng một phần bằng cách nới lỏng các điều kiện cho phép các ngân hàng tham gia TTCK. Các phân tích trên cho thấy, mỗi một mô hình đều có u nhợc điểm riêng và không có mô hình nào là tối u cho một quốc gia. Với các nớc phát triển, trên cơ sở các điều kiện thuận lợi về hạ tầng kỹ thuật, môi trờng pháp lý, kinh nghiệm tổ chức quản lý và trình độ nhận thức cũng nh thu nhập của công chúng cao, có thể áp dụng mô hình ngân hàng đa năng toàn phần sẽ giúp phát huy đợc những u thế của sự kết hợp giữa hai lĩnh vực kinh doanh này với nhau. Song đối với các nớc đang phát triển, mô hình ngân hàng đa năng một phần lại đảm bảo sự an toàn cần thiết cho hoạt động của các ngân hàng và TTCK. Cho dù theo mô hình nào, hoạt động của các CTCK bao giờ cũng bao gồm các hoạt động sau: môi giới chứng khoán, bảo lãnh phát hành, t vấn, quản lý danh mục đầu t và các hoạt động phụ trợ khác 1.1.3 Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán 1.1.3.1 Các nghiệp vụ chính a) Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó một CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 9 Chuyên đề tốt nghiệp ngân hàng - tài chính dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay thị trờng OTC mà chính khách hàng sẽ phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó. Rủi ro mà nhà môi giới hay gặp phải là các khách hàng của mình hoặc nhà môi giới giao dịch khác không thể thực hiện thanh toán đúng thời hạn. Thông qua hoạt động môi giới, CTCK sẽ chuyển đến khách hàng các sản phẩm, dịch vụ t vấn và kết nối giữa các nhà đầu t mua chứng khoán và nhà đầu t bán chứng khoán. Và trong một vài trờng hợp, nhà môi giới sẽ là ngời bạn, ngời chia sẻ những lo âu căng thẳng và đa ra những lời động viên kịp thời cho nhà đầu t, giúp nhà đầu t có những quyết định tỉnh táo. Nghiên cứu kỹ hơn về nghiệp vụ môi giới sẽ đợc trình bày trong phần sau của chơng này. b) Nghiệp vụ tự doanh Nghiệp vụ tự doanh là nghiệp vụ kinh doanh trong đó CTCK mua bán chứng khoán bằng tiền của mình, rủi ro do chính công ty chịu và họ có thể làm thêm nhiệm vụ tạo thị trờng cho một loại chứng khoán nào đó. Luật của các n- ớc quy định CTCK phải dành một tỷ lệ phần trăm nhất định trong giao dịch của mình cho hoạt đông bình ổn thị trờng. Các công ty có nghĩa vụ mua vào khi giá chứng khoán lên cao để kìm bớt giá và phải bán ra khi giá chứng khoán xuống quá thấp nhằm giữ giá chứng khoán bình ổn ở một mức nhất định nào đó. Nhà giao dịch có lãi hay lỗ là tuỳ vào giá chênh lệch giữa giá mua và giá bán chứng khoán, và biến động chung của giá chứng khoán do họ nắm giữ. Hoạt động mua bán chứng khoán có thể là: - Giao dịch gián tiếp: tức là CTCK đặt lệnh mua và bán chứng khoán của mình trên sở giao dịch, lệnh của họ có thể thực hiện với bất kỳ khách hàng nào xác định trớc. - Giao dịch trực tiếp: là giao dịch giữa CTCK và khách hàng thông qua thơng lợng. Đối tợng giao dịch loại này thờng là các loại trái phiếu, các cổ phiếu đăng ký giao dịch ở thị trờng OTC. c) Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B 10 [...]... đó chính là cách thức mà những nhà môi giới này điều hành công việc của họ, cách họ nghĩ và tin tởng, cách họ hành động và những gì họ làm Thành công của nhà môi giới cũng chính là thành công của CTCK, xét cho cùng là ở chỗ họ chiếm đợc lòng tin của khách hàng, thu hút đợc ngày càng nhiều khách hàng đến với mình, đựơc khách hàng gởi gắm ngày càng nhiều tài sản để quản lý Một khi đã thành công trong... (IBS) Cty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Hà Nội (ARSC) Cty TNHH chứng khoán Ngân hàng Ngoại Thơng Việt Hà Nội Nam (VCBS) Cty chứng khoán Mêkông Hà Nội (MKC) ngân hàng - tài chính 55 100 60 6 Môi giới, Tự doanh, Quản lý danh mục đầu t, Bảo lãnh phát hành, T vấn đầu t chứng khoán Môi giới, Tự doanh, Quản lý danh mục đầu t, Bảo lãnh phát hành, T vấn đầu t chứng khoán Môi giới, Tự doanh, Quản lý danh mục... cho công ty những nhiệm vụ, đó là việc công ty phải đa ra những dịch vụ, tiện ích phục vụ khách hàng, những nhà đầu t để góp phần tạo lập sự cân bằng và ổn định cho thị trờng b) Nguyên tắc chủ đạo trong việc kinh doanh của cônh ty Theo tinh thần của thông t 04/1999/TT-NNN5 ngày 02/11/1999 của ngân hàng nhà nớc Việt Nam, điều lệ về tổ chức hoạt động của công ty nêu rõ tại điều 1: "công ty có t cách pháp. .. danh mục đầu t, Bảo lãnh phát hành, T vấn đầu t CK 5 Cty TNHH chứng khoán Hà Nội Thăng Long (TSC) 9 Môi giới, tự doanh, t vấn đầu t chứng khoán 6 Cty TNHH chứng khoán ACB Hà Nội (ACBS) 43 Môi giới, Tự doanh, Quản lý danh mục đầu t, Bảo lãnh phát hành, T vấn đầu t CK 3 Vũ Thị Thanh Xuân - TTCK 42B Bình Dơng 20 32 Chuyên đề tốt nghiệp 7 8 9 10 Cty TNHH chứng khoán Ngân hàng Công Thơng Việt Nam Hà Nội. .. của khách hàng và của chính mình cũng nh lợi ích của cả hai bên Tuỳ theo sự tín nhiệm của khách hàng đối với công ty mà họ có thể uỷ quyền một phần hoặc toàn bộ đối với việc quản lý tài sản Định kỳ hoặc theo yêu cầu của khách hàng, công ty gửi các bản sao kê về tình hình tài sản trong danh mục cho các khách hàng, đồng thời họ cũng không đợc tiết lộ các thông tin về tài sản của khách hàng trừ các trờng... trình độ cao là tiền đề để môi giới chứng khoán có thể đảm nhận tốt chức năng cung cấp các dịch vụ và tài sản tài chính Trên thị trờng này, các công cụ phái sinh đợc tạo lập nhằm cung cấp các công cụ phòng vệ hữu hiệu cho các nhà đầu t, đặc biệt là các nhà đầu t có tổ chức TTCK phát triển cùng với hệ thống công bố thông tin, hệ thống đăng ký, hệ thống công bố công khai của nó đã cung cấp cho các nhà đầu... sơ lợc về công ty Công ty thành lập ngày 20/12/2000 theo quyết định số 269/QĐ/HĐQT của NHNo&PTNT VN Giấy phép hoạt động số 08/GPHĐKD của UBCKNN cấp ngày 4/5/2001 Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0104000024 do sở kế hoạch đầu t Hà Nội cấp ngày 4/5/2001 Nhng đến ngày 5/11/2001 công ty mới chính thức đi vào hoạt động Công ty có tên giao dịch là: công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán Ngân hàng nông... 269/QĐ-HĐQT v/v thành lập công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN và quyết định số 270/QĐ-HĐQT ban hành điều lệ tổ chức và hoạt động của công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Ngày 23/11/2001, chủ tịch HĐQT NHNo&PTNT VN Nguyễn Quốc Toản ký quyết định số 443/QĐ/HĐQT-TCCB mở chi nhánh công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN tại tp Hồ Chí Minh Ngày 4/5/2001, công ty chính thức khai trơng hoạt động tại Hà Nội 2.1.2... tài khoản tại công ty đó Công ty hớng dẫn thủ tục mở tài khoản, điền thông tin vào "giấy mở tài khoản" có các thông tin theo luật quy định và công ty yêu cầu (nếu cần) Bộ phận quản lý khách hàng của công ty phải kiểm tra tính chính xác của thông tin, đồng thời trong quá trình hoạt động của tài khoản, những thay đổi trong thông tin cũng cần đợc cập nhật Việc kiểm soát các thông tin khách hàng rất cần... năng hành nghề, nghiêm chỉnh chấp hành pháp luật và những quy định của công ty Qúa trình này đã nâng cao đợc chất lợng và hiệu quả của hoạt động môi giới xét trên toàn cục, đồng thời cũng do áp lực cạnh tranh nên các công ty không ngừng đa ra những sản phẩm dịch vụ tốt nhất cho khách hàng ở Thái Lan, một CTCK cỡ trung bình có tới 200 nhân viên bán hàng, còn tại Mĩ, các hãng cực lớn có tới 13.000 nhân . phát hành và bán lại các chứng khoán này cho công chúng theo giá tính gộp cả lợi nhuận của công ty. Vì vậy, công ty này gọi là nhà bảo lãnh phát hành.. những công ty khác. Lợi thế của cổ phiếu này là nếu nó diễn biến tốt thì lợi nhuận cho một nhà đầu t là rất lớn. Song để hoạt động thành công ty, các công