thực trạng và giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán hồ chí minh

BỘ GIÁO DỤCKHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠI VÀ ĐÀO TẠO BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC HOA SEN TRƯỜNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠI BÁO CÁO BÁO CÁO THỰC TẬP TỐT NGHIỆP THỰC TẬP TỐT NGHIỆP Tên quan thực tập : Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Hồ Chí Minh Thời gian thực tập : 19/03/2012 – 29/06/2012 Người hướng dẫn : Thầy Trần Linh Đăng KHOA KINH TẾ TÚ Sinh viên thực : NGUYỄN ĐẶNG MINHTHƯƠNG MẠI BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG Lớp HỌC HOA SEN : TC081 ĐẠI BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO MSSV : ĐẠI HỌC HOA SEN TRƯỜNG 081360 KHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠI Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Tháng 6/2012 Trang Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng BÁO CÁO THỰC TẬP TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN HỒ CHÍ MINH Tên quan thực tập : Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Hồ Chí Minh Thời gian thực tập : 19/03/2012 – 29/06/2012 Người hướng dẫn : Thầy Trần Linh Đăng Sinh viên thực : NGUYỄN ĐẶNG MINH TÚ Lớp : TC081 MSSV : 081360 Tháng 6/2012 TRÍCH YẾU Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày khẳng định vai trị kinh tế Trong có cơng ty chứng khốn – trung gian tài hỗ trợ hoạt động cho thị trường chứng khoán So vậy, tồn phát triển cơng ty chứng khốn quan trọng cần thiết nhằm trì đảm bảo phát triển thị trường chứng khoán Hiện, cơng ty chứng khốn giai đoạn cạnh tranh khốc liệt số lượng cơng ty nhiều Chính điều làm gia tăng rủi ro cho thị trường chứng khốn nói chung cơng ty ngành nói riêng Do vậy, việc phân tích, đánh giá lực giúp cho cơng ty chứng khốn có nhìn tồn diện đắn cơng ty Trong báo cáo này, thơng qua thời gian thực tập cơng ty chứng khốn Hồ Chí Minh, tiến hành nghiên cứu lực cạnh tranh công ty nhằm đưa giải pháp để trì nâng cao lực cơng ty Bằng cách sử dụng tính tốn tài so sánh số với số công ty chứng khốn khác lựa chọn, tơi đưa vào báo cáo số liệu kiểm toán sử dụng số nguồn tin cậy Thông qua báo cáo này, đánh giá thực trạng cạnh tranh cơng ty chứng khốn Việt Nam nói chung cơng ty chứng khốn Hồ Chí Minh – nơi tơi thực tập nói riêng Trong bối cảnh cơng ty chứng khốn đối mặt với vấn đề tái cấu trúc công ty chứng khoán định hướng phát triển thị trường chứng khoán quan quản lý thời gian tới, công ty chứng khốn Hồ Chí Minh đánh giá có lực cạnh tranh tốt Những mạnh tài chính, nguồn nhân lực, chiến lược phù hợp, điều kiện sở hạ tầng giúp cho công ty trì lực cạnh tranh Trong báo cáo này, đưa vào đề xuất cá nhân nhằm mục đích trì nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn Hồ Chí Minh Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN Ký tên ………………………………… Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng NHẬN XÉT CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP Ký tên ……………………………… Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng LỜI CẢM ƠN Tôi xin gửi lời cảm ơn đến thạc sĩ Trần Linh Đăng – người tạo điều kiện cho thực Báo cáo thực tập tốt nghiệp xin cảm ơn thầy hỗ trợ cho tơi suốt thời gian tơi hồn thành báo cáo Tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn đến Ban lãnh đạo cơng ty chứng khốn Hồ Chí Minh, đặc biệt anh Đồn Trần Phương Phi – người tiếp nhận, tạo điều kiện cho thực tập tốt nghiệp công ty Xin cảm ơn anh hỗ trợ tơi hồn thành đề tài báo cáo Tôi xin cảm ơn đến anh Nguyễn Duy Linh gợi ý hướng dẫn đề tài Và cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn tới anh chị làm việc chi nhánh Thái Văn Lung công ty thời gian qua, tạo điều kiện tốt để hồn thành khóa thực tập Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng CÁC TỪ VIẾT TẮT SỬ DỤNG HSC Cơng ty Cổ phần chứng khốn Hồ Chí Minh SSI Cơng ty Cơ phần chứng khốn Sài Gịn OTC Thị trường chứng khốn phi tập trung (Over-The-Counter Market) TPHCM Thành phố Hồ Chí Minh MGCK Mơi giới chứng khốn CTCK Cơng ty chứng khốn BVSC Cơng ty Cổ phần chứng khốn Bảo Việt BSC Cơng ty Cổ phần chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam FSI Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại Phát triển Công nghệ TLS Công ty Cổ phần Chứng khốn Thăng Long ACBS Cơng ty TNHH Chứng khoán ACB HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng DANH SÁCH CÁC DANH MỤC, BẢNG BIỂU DANH SÁCH CÁC BẢNG BIỂU Bảng - Quy trình mở tài khoản trực tiếp qua môi giới HSC 46 Bảng - Quy trình giao dịch thông qua môi giới HSC .53 Bảng – Các số tài khối khách hàng cá nhân HSC năm 2010 2011 42Bảng - Các số tài khối khách hàng cá nhân HSC năm 2010 2011 Bảng - Biểu phí mơi giới số CTCK 58 Bảng - Tỷ lệ % Doanh thu môi giới/tổng doanh thu công ty tiêu biểu có doanh thu mơi giới chứng khốn lớn Việt Nam .69 Bảng - Tỷ lệ % doanh thu từ hoạt động tự doanh/tổng doanh thu số CTCK Việt Nam .70 Bảng - Các nguồn doanh thu từ hoạt động tự doanh HSC năm 2010 2011 72 Bảng - Tỷ lệ % Doanh thu từ hoạt động tư vấn/Tổng doanh thu số CTCK tiêu biểu năm 2009 - 2011 .76 Bảng - Doanh thu từ hoạt động tư vấn số CTCK qua năm 2009, 2010 2011 76 Bảng 10 - Thống kê doanh thu từ bảo lãnh phát hành chứng khoán tỷ lệ % doanh thu bảo lãnh chứng khoán/Tổng doanh thu số CTCK từ nằm 2009 - 2011 77 Bảng 11 - Tỷ lệ % Doanh thu Đại lý phát hành chứng khoán/Tổng doanh số CTCK tiêu biểu từ năm 2009 - 2011 78 Bảng 12 - Doanh thu từ hoạt động đại lý phát hành chứng khoán số CTCK tiêu biểu năm 2009 - 2011 79 Bảng 13 - Tỷ lệ % doanh thu khác/tổng doanh thu số CTCK từ nằm 2009 - 201180 Bảng 14 - Doanh thu khác số CTCK từ năm 2009 - 2011 81 Bảng 15 - Các số tài bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh HSC từ năm 2003 - 2011 .82 Bảng 16- Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí HSC từ năm 2003 - 2011 82 Bảng 17 - Tổng tài sản số CTCK từ năm 2009 - 2011 83 Bảng 18 - Tỷ lệ % thay đổi tổng tài sản số CTCK tư năm 2009 - 2011 .84 Bảng 19 - Số lượng nhân HSC qua năm 2007 - 2011 87 Bảng 20 - Các số tài Khối tài doanh nghiệp HSC năm 2010, 2011 8090 Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng DANH SÁCH CÁC BIỂU ĐỒ, ĐỒ THỊ Biểu đồ - Doanh thu từ phí mơi giới khách hàng cá nhân so với thị phần môi giới khách hàng cá nhân HSC năm 2010 - 2011 55 Biểu đồ - Doanh thu từ phí mơi giới khách hàng cá nhân HSC so với giá trị trung bình lũy kế theo quy HOSE năm 2010 – 2011 57 Biểu đồ – Thị phần mơi giới chứng khốn sàn HOSE năm 2009 66 Biểu đồ - Thị phần mơi giới chứng khốn sàn HOSE năm 2010 .66 Biểu đồ - Thị phần mơi giới chứng khốn sàn HOSE năm 2011 .67 Biểu đồ - Thị phần mơi giới chứng khốn sàn HOSE q 1/2012 67 Biểu đồ - Thị phần mơi giới chứng khốn sàn HNX năm 2009 68 Biểu đồ - Thị phần mơi giới chứng khốn sàn HNX năm 2010 68 Biểu đồ - Thị phần mơi giới chứng khốn sàn HNX năm 2011 68 Biểu đồ 10 - Thị phần môi giới chứng khoán sàn HNX quý 1/2012 68 Biểu đồ 11 - Thị phần môi giới chứng khoán HSC qua từ năm 2009 đến 69 Biểu đồ 12 - Tổng tài sản (hay tổng nguồn vốn) 16 CTCK từ năm 2009 – 2011 84 Biểu đồ 13 - Thu nhập vốn cổ phần trung bình (ROAE) HSC .85 Biểu đồ 14 - ROAE số CTCK niêm yết sàn 86 Biểu đồ 15 - Vốn điều lệ HSC qua năm 2003 - 2011 .87 Biểu đồ 16 - Số lượng chi nhánh, phòng giao dịch, trụ sở số CTCK 89 DANH SÁCH HÌNH ẢNH Hình - Giao diện đăng nhập Vi-Trade 49 Hình - Giao dịch đăng nhập tài khoản Vi-Trade 49 Hình - Giao diện Giao dịch cổ phiếu Vi-Trade 50 Hình - Một phần giao diện xác nhận lệnh Vi-Trade 50 Hình - Một phần giao dịch báo lệnh đặt thành công Vi-Trade 50 Hình - Giao diện đăng nhập tài khoản VM-Trade 51 Hình - Giao diện đặt lệnh VM-Trade 51 Hình - Giao diện xác nhận phiếu lệnh VM-Trade .52 Hình - Giao diện thông báo lệnh đặt thành công VM-Trade .52 Hình 10 - Giao dịch sổ lệnh VM-Trade 52 Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng Hình 11 - Các dịch vụ ngân hàng đầu tư HSC 73Biểu đồ - Thị phần mơi giới chứng khốn sàn HNX năm 2009 MỤC LỤC TRÍCH YẾU i NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN ii NHẬN XÉT CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP .iii LỜI CẢM ƠN iv CÁC TỪ VIẾT TẮT SỬ DỤNG v DANH SÁCH CÁC DANH MỤC, BẢNG BIỂU vi MỤC LỤC viii LỜI MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài .1 Mục đích nghiên cứu Phương pháp thực đề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu .2 PHẦN CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Các vấn đề liên quan đến công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn 1.1.2 Vai trị, chức cơng ty chứng khoán 1.2 .Các nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn 1.2.1 Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn 1.2.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán 1.2.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán 1.2.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư 1.2.5 Các nghiệp vụ khác .11 Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 10 Báo cáo thực tập tốt nghiệp - GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng doanh thu cho công ty, với nguồn nhân lực đào tạo bản, doanh thu từ hoạt động công ty chưa tăng qua năm làm hạn chế khả cạnh tranh công ty Doanh thu từ Khối tài doanh nghiệp cơng ty chưa cao so với tiềm công ty Tuy rằng, doanh thu khối Tài doanh nghiệp ổn định mang tính chu kỳ tiềm mảng mang lại cao So với năm 2010, cấu doanh thu 2011 khối tài doanh nghiệp co thay đổi Tiêu biểu khơng có xuất doanh thu môi giới OTC, giảm doanh thu từ sử dụng vốn Bên cạnh đó, gia tăng chi phí làm ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động mang lại Bảng 20 - Các số tài Khối tài doanh nghiệp HSC năm 2010, 2011 (Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2011 HSC) Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 90 Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng PHẦN GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH NGHIỆP VỤ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CƠNG TY CHỨNG KHỐN HSC MỘT SỐ GIẢI PHÁP Ở CẤP ĐỘ VĨ MÔ Có nhiều yếu tố tác động đến vấn đề kinh doanh cơng ty Cơng ty chứng khốn Nhằm hỗ trợ công ty việc hoạch định chiến lược cho thời gian tới để nâng cao lực cạnh tranh cần phải có hỗ trợ yếu tố vĩ mơ từ phía nhà nước nhà quản lý 1.1 Môi trường kinh tế - Vấn đề lãi suất ngân hàng ảnh hưởng nhiều đến lãi suất vay ký quỹ cơng ty chứng khốn Tuy việc cho vay ký quỹ cơng ty chứng khốn có chứa đựng nhiều rủi ro khơng mà không mang lại hấp dẫn cho nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khoán Do vậy, nhà nước cần có phương án quản lý, cân nhắc nhằm giảm rủi ro nghiệp vụ mang lại Tiêu biểu việc lựa chọn CTCK phép cung cấp ký quỹ margin cho khách hàng: CTCK có nguồn vốn chủ sở hữu khơng mạnh hoạt động kinh doanh khơng tốt hạn chế mức cho vay không cho công ty thực hoạt động Nhờ rủi ro từ hoạt động mang lại giảm thiểu, gây tác động tích cực số lãi suất Ngoài ra, việc giảm lãi vay ngân hàng thúc đẩy doanh nghiệp vay để kinh doanh, từ đó, thúc đẩy phát triển doanh nghiệp, tránh trì kinh tế 1.2 Môi trường trị, pháp luật - - Các cấp quản lý cần nhanh chóng hồn thành dự thảo Thơng tư Việc xây dựng khung pháp ký chắn ổn định hỗ trợ cho công ty chứng khoán xác định giới hạn pháp luật, xây dựng phát triển công ty theo định hướng phủ, từ đó, nâng cao lực cạnh tranh Hiện nay, Bộ Tài lên kế hoạch để khắc phục bất cập tồn nhiều năm đầu tư chứng khoán thua lỗ nhà đầu tư phải nộp thuế thu nhập cá nhân Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 91 Báo cáo thực tập tốt nghiệp - - - - GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng Nguyên nhân nhà đầu tư phải chọn đăng ký hai phương án nộp thuế 20% thu nhập hay 0.1% giá bán chứng khoán từ đầu năm Do vậy, phương án kiến nghị Chính phủ sửa đổi Nghị định 100/2008/NĐ-CP có quy định chi tiết số điều Luật thuế Thu nhập cá nhân thay chọn phương án nộp thuế đầu năm chuyển thành sau toán thuế cuối năm nhà đầu tư chọn phương án nộp thuế cho có lợi Nếu kiến nghị phê duyệt làm cho nhà đầu tư an tâm đầu tư vốn thị trường chứng khoán Việc nhà nước có thực sách hỗ trợ thị trường chứng khoán phần thu hút nhà đầu tư quay trở lại thị trường chứng khoán thời gian qua Trong Thông tư số 154/2011/TT-BTC ngày 11/11/2011 Bộ Tài hướng dẫn ban hành bổ sung số giải pháp thuế nhằm tháo gỡ khó khắn cho doanh nghiệp cá nhân có đề cập đến vấn đề miễn thuế thu nhập cá nhân thu nhập từ cổ tức mà cá nhân thực nhận từ ngày 01/08/2011 – 31/12/2012 đầu tư vào thị trường chứng khốn, góp vốn mua cổ phần doanh nghiệp, miễn thuế thu nhập cá nhân thu nhập từ cổ tức trường hợp cá nhân chuyển nhượng cổ phiếu (được trả thay cổ tức) thời gian quy định trên, giảm 50% thuế thu nhập cá nhân thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng chứng khoán cá nhân,… Đây sách đánh giá hỗ trợ tích cực cho nhà đầu tư Do vậy, thời gian tới, năm 2013 tới, nhà nước nên tiếp tục trì sách hỗ trợ để kích cầu chứng khốn, khuyến khích phát triển thị trường Có cơng ty chứng khốn có điều kiện phát triển rộng thay phải thu hẹp hoạt động thị trường không thu hút nhiều nhà đầu tư Dự thảo thơng tư có đề cập đến vấn đề tách bạch tài khoản khách hàng tài khoản công ty chứng khoán Vấn đề CTCK đưa lên ý kiến tính bó buộc Do vậy, nhà quản lý cân nhắc đến việc đưa chế tài xử lý CTCK vi phạm lạm dụng tài sản khách hàng thay tách bạch dự thảo Có vậy, tránh ảnh hưởng đến nhà đầu tư họ giao dịch đặt lệnh Cải thiện mặt công bố thông tin để giảm thiểu giao dịch nội gián thông qua việc cập nhập thường xuyên Báo cáo kinh doanh (ước tính theo tháng, quý) doanh nghiệp niêm yết Bên cạnh đó, cập nhập website cách nhanh chóng thơng tin liên quan để giúp nhà đầu tư tham gia thị trường minh bạch Một vấn đề ảnh hưởng đến việc cơng bố thơng tin sai sót, tính minh bạch báo cáo tài Hiện nước giới có hình thành tiêu chuẩn chung báo cáo tài cơng ty Riêng Việt Nam có điều chỉnh, quy định chưa hợp lý, cụ thể liên quan đến hông Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 92 Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng tin cần cung cấp báo cáo tài Tiêu biểu, nhiều khoản mục báo cáo chưa diễn giải chi tiết khoản nợ, nợ hạn… Đây vấn đề ảnh hưởng đến đánh giá tình hình kinh doanh, sức khỏe tài cơng ty Do vậy, nhà nước cần xem xét, hệ thống hóa đưa quy định ràng buộc để giúp bảng báo cáo tài minh bạch, xác, phục vụ mục tiêu đặt báo cáo tài cơng ty 1.3 Môi trường công nghệ - - - Cần nhanh chóng nâng cao cở sở hạ tầng, đa dạng hóa phương thức giao dịch sản phẩm nghiệp vụ Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm Lưu ký chứng khoán nhằm đáp ứng xu hướng đại hóa, bước kết nối với Sở giao dịch, Trung tâm lưu ký nước ngồi Có vậy, thị trường chứng khoán gia tăng sức cạnh tranh, tạo nhiều hội đầu tư cho nhà đầu tư nước, tạo điều kiện cho cơng ty chứng khốn mở rộng thị phần Một sản phẩm tài mà nhà đầu tư mong đợi chứng khoán phái sinh Do vậy, việc thúc đẩy đưa sản phẩm lên thị trường chứng khoán giúp phân tán rủi ro, bảo vệ tài sản nhà đầu tư Thêm sản phẩm mang tính chất giảm rủi ro thu hút thêm nhà đầu tư, thị trường kỳ vọng thêm động Do vậy, sớm nâng cao sở hạ tầng để đưa sản phẩm vào giao dịch hỗ trợ nhiều cho nhà đầu tư Nâng cao hệ thống cơng nghệ để áp dụng việc mua bán chứng khoán phiên Như vậy, vấn đề tính khoản, nhà đầu tư có quyền cắt lời – lỗ phiên giải 1.4 Đối thủ cạnh tranh - Việc giảm đối thủ cạnh tranh ngành giúp cho cơng ty chứng khốn dễ cạnh tranh ngành có đến 105 cơng ty chứng khốn, có nhiều cơng ty khơng hiệu Do vậy, cấp quản lý cần nhanh chóng thực phương thức dự án tái cấu trúc cơng ty chứng khốn Một cơng tái cấu trúc cơng ty chứng khốn hiệu thị trường hy vọng quan quản lý buộc tất cơng ty chứng khốn phải tính đúng, tính đủ mơ khoản lãi/lỗ rủi ro, từ phân loại rõ ràng minh bạch cơng ty tốt xấu để thị trường tự cơng ty sống cịn ngược lại Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 93 Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI CÔNG TY CHỨNG KHỐN HSC Cơng ty chứng khốn HSC có lực cạnh tranh cao Nhất năm 2010 – 2011 Do vậy, cơng ty cần phải có chiến lược để trì nâng cao lực cạnh tranh cho phù hợp với định hướng phát triển ngành, thị trường chứng khốn Bên cạnh đó, với định hướng hoạt động năm 2012 công ty tăng trưởng lợi nhuận ròng khoảng 20 – 50% so với năm 2011 (dựa giả định viễn cảnh tốt nhất), công ty cần phải cố gắng việc khắc phục điểm yếu xây dựng kế hoạch chi tiết mang tính chiến lược cho mảng kinh doanh công ty Theo tổng Giám đốc HSC, ông Johan Nyvene cho biết, năm 2012, định hướng công ty tiếp tục kinh doanh nguồn vốn năm Tuy nhiên năm lãi suất hạ dần sách tiền tệ phủ bắt đầu phát huy tác dụng, doanh thu từ mảng kinh doanh doanh nguồn vốn, chủ yếu thơng qua cho vay giảm theo Như vậy, nguồn thu từ môi giới chưa đủ để tạo nên tăng trưởng vững cho HSC Mặc khác, rủi ro khả thu hồi nợ từ khoản cho vay ký quỹ từ nhà đầu tư vấn đề đáng để cân nhắc Do vậy, với việc sử dụng nguồn vốn cổ đông, bên cạnh việc cho vay ký quỹ đầu tư cổ phiếu HSC có chiến lược khác thị trường trái phiếu cho vay bắt cầu dự án tài doanh nghiệp • Đối với thị trường trái phiếu: Kỳ vọng với phát triển thị trường trái phiếu, HSC phấn đấu đóng vai trị đại lý mơi giới trái phiếu sơ cấp trở thành nhà tạo lập thị trường hoạt động kinh doanh trái phiếu với lượng vốn dồi – quy mô vốn công ty phải tăng lên gần gấp đôi (để trở thành đại lý giao dịch trái phiếu sơ cấp nhà tạo lập thị trường cần khoảng 600 – 1,500 tỷ đồng) • Đới với cho vay bắt cầu dự án tài doanh nghiệp: tài trợ bắc cầu công cụ sản phẩm mà HSC muốn cung cấp cách chọn lọc gói giải pháp tài doanh nghiệp Một hoạt động IPO mua bán sáp nhập xuất thường xuyên với cấu trúc phức tạp bao gồm trái phiếu chuyển đổi trái phiếu hốn đổi tư vấn tài có nguồn vốn mạnh có lợi lực tài để trúng thầu thực giao dịch cách nhanh chóng, hiệu Kỳ vọng năm 2012 lãi suất dịu khoản thị trường ổn định cơng ty dành khoảng 100 – 300 tỷ đồng cho hoạt động này, kết hợp với hoạt động tư vấn IPO mua bán sáp nhập Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 94 Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng HSC trông đợi vào việc phát triển mảng tư vấn tài doanh nghiệp – mảng mang lại 10% doanh thu công ty năm 2011 Cụ thể, HSC tiếp tục mở rộng mạng lưới tiếp cận doanh nghiệp muốn bán cổ phần Một số giải sau xoay quanh hạn chế công ty đưa lên gợi ý cho phù hợp với Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn 2010 – 2012 - - - - Cơng ty mạnh tiêu tài tốt Chính điều giúp cho cơng ty có vị lực cạnh tranh Do vậy, cơng ty cần có chiến lược thơng minh để quản lý nhân tố có ảnh hưởng đến tiêu tài Tiêu biểu doanh thu tổng tài sản (hay tổng nguồn vốn) Đối với doanh thu, cơng ty có đội ngũ tư vấn Tài doanh nghiệp đánh giá cao nên cơng ty cần có chiến lược thúc đẩy nghiệp vụ kinh doanh tiềm tư vấn, bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành Thị phần công ty nghiệp vụ nhỏ làm ảnh hưởng đến lực cạnh tranh cơng ty, đặc biệt vấn đề trì tăng doanh thu công ty Đối với tổng tài sản hay nguồn vốn, cơng ty gia tăng để có thêm nhiều vốn đầu tư phát triển nghiệp vụ, công ty định hướng trở thành đại lý sơ cấp giao dịch trái phiếu nhà tạo lập thị trường trái phiếu với số vốn cần tăng lên gần gấp đôi tương lai Công ty phát hành trái phiếu, vừa gia tăng mối quan hệ với nhà đầu tư, vừa tạo nguồn vốn trung hạn cho doanh nghiệp Bên cạnh đó, cơng ty nên xem xét liên kết với ngân hàng hay trở thành thành viên tập đồn tài để tài trợ nội đối thủ cạnh tranh với quy mô vốn lớn Trong báo cáo thường niêm năm 2011, khối môi giới khách hàng cá nhân công ty kỳ vọng tăng thêm gần 1% thị phần từ trung bình 4.58% năm 2011 lên 5.5% năm 2012 – tương đương mức tăng trưởng 20% so với năm 2011 Do vậy, để tiến gần đến mục tiêu này, chiến lược mà công ty đề cập báo cáo thường niên, cơng ty xem xét đến việc mở rộng quy mô hoạt động, xây dựng số phòng giao dịch tỉnh thành tiềm Việc liên kết, xây dựng mối quan hệ cổ đông chiến lược với số ngân hàng mẹ nêu hỗ trợ HSC vấn đề Nâng cao hệ thống công nghệ thông tin để tránh gặp rủi ro lỗi hệ thống, đặc biệt vấn đề liên quan đến hệ thống giao dịch trực tuyến thời gian qua Ngồi ra, cơng ty cần có chuẩn bị để đáp ứng thay đổi công nghệ thị trường cho tránh bị lỗi thời, lạc hậu Tiêu biểu, cơng ty cần tích hợp giao dịch tài khoản ủy quyền phần mềm giao dịch trực tuyến công ty Phần mềm giao dịch trực tuyến – sản phẩm hữu dụng cần thiết cho nhà đầu tư chưa cung cấp rộng rãi, khách hàng muốn sử dụng phải đóng khoản phí nên HSC cần xem xét sách hỗ trợ phần mềm cho khách hàng Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 95 Báo cáo thực tập tốt nghiệp - - GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng cơng ty Tiêu biểu hỗ trợ miễn phí theo nhóm khách hàng (nhóm khách hàng phân loại dựa số tiền tài khoản, tổng giao dịch hàng tuần, hàng tháng,…) Những nhóm khách hàng hỗ trợ phần mềm miễn phí liên hệ với công ty hàng tháng để cung cấp tài khoản, mật mã sử dụng Như vậy, vừa hạn chế việc khách hàng sử dụng phần mềm công ty không giao dịch công ty, vừa phục vụ, thu hút nhà đầu tư mở tài khoản công ty giao dịch Trong mảng tư vấn, công ty cần tạo nên bước đột phá mảng tư vấn tái cấu trúc mua bán – sáp nhập doanh nghiệp Với thành công ty đạt nghiệp vụ thời gian vừa qua, công ty tăng cường tiếp xúc, nắm rõ doanh nghiệp hoạt động bao gồm phân tích, nhận định tiềm doanh nghiệp, thị trường Từ có chiến lược cạnh tranh cụ thể Chi phí từ Khối Tài doanh nghiệp cơng ty cịn cao so với doanh thu Trong đó, doanh thu từ hoạt động biến động mạnh công ty nên muốn trì lợi nhuận từ hoạt động mang lại, HSC cần có giải pháp để giảm chi phí khối HSC nghiên cứu số mơ hình khối cơng ty nước ngồi có thâm niên khối Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 96 Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng KẾT LUẬN Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn có chuyển theo “Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2010 – 2020” Bên cạnh đó, “Đề án tái cấu trúc cơng ty chứng khốn” tạo áp lực lên cơng ty Trong tình hình cạnh tranh giữ công ty ngành khốc liệt nay, cơng ty chứng khốn, việc nâng cao lực cạnh tranh nhu cầu cần thiết Trong đó, mặt mạnh, mặt yếu ảnh hưởng đến việc đánh giá lực công ty Theo phân tích số tiêu, cơng ty chứng khốn Hồ Chí Minh đánh giá có lực cạnh tranh tốt Suốt thời gian 2009 – 2011, công ty đạt nhiều thành tựu định Trong đó, số tài cơng ty tốt, doanh thu từ nghiệp vụ kinh doanh công ty tương đối cao so với số cơng ty chứng khốn so sánh Khơng vậy, sử dụng nhân tố ảnh hưởng đến công ty cho thấy cơng ty mạnh nguồn nhân lực có trình độ cao, mạng lưới hoạt động rộng, thương hiệu uy tín (tiêu biểu nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tư vấn tài doanh nghiệp, nghiên cứu phân tích thị trường), hệ thống công nghệ thông tin phát triển sản phẩm dịch vụ cung cấp đa dạng, phong phú Bên cạnh đó, cơng ty cần trọng điểm hạn chế Trong giải pháp khuyến nghị đưa ra, công ty cần ý việc xây dựng hệ thống công nghệ thông tin ổn định, trì gia tăng doanh thu, tổng tài sản (hay tổng nguồn vốn) nhằm tạo điều kiện gia tăng đầu tư, phát triển nghiệp vụ kinh doanh Thời gian thực tập phận môi giới khách hàng cá nhân cho nhiều trải nghiệm công việc người mơi giới chứng khốn, hay tên cơng ty gọi Chuyên viên Phát triển khách hàng khối khác hàng cá nhân Tơi tích lũy nhiều kinh nghiệm việc giao tiếp làm việc với khách hàng, học cách phân tích theo dõi thị trường để hỗ trợ tư vấn khách hàng cần Bên cạnh đó, tơi có điều kiện làm việc với anh chị có trình độ chun môn nghiệp vụ cao công ty Nhờ vậy, mà tơi tích lũy nhiều kiến thức quý giá liên quan đến nghề ngành học Kỳ vọng tương lai, với kết mà công ty đóng góp cho thị trường chứng khốn với chiến lược phù hợp, cơng ty chứng khốn Hồ Chí Minh giữ vững lực cạnh tranh phát triển mạnh mẽ - xứng đáng cơng ty chứng khốn hàng đầu Việt Nam toàn Châu Á Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 97 Báo cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng NGUỒN THAM KHẢO Giáo trình Những vấn đề chứng khốn thị trường chứng khoán Trung tâm Nghiên cứu bổi dưỡng nghiệp vụ chứng khoán thuộc Ủy ban chứng khốn Nhà nước (2002, Nhà xuất trị quốc gia) Báo cáo tài năm 2009, 2010, 2011 cơng ty chứng khốn, có cơng ty chứng khoán HSC Báo cáo thường niêm năm 2008, 2010 năm 2011 công ty HSC Thơng tin website: • www.hsc.com.vn • www.cophie68.com • www.cafef.vn • www.vietstock.vn • www.ssc.gov.vn • vi.wikipedia.org Quyết định 252/QĐ-TTg năm 2012 phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020 Thủ tướng Chính phủ ban hành Dự thảo Thông tư thay Quyết định 27/2007/QĐ- BTC Quyết định số 62/QĐ-BTC phê duyệt Đề án tái cấu trúc cơng ty chứng khốn Luật chứng khốn năm 2007 Sinh viên: Nguyễn Đặng Minh Tú Trang 98 ... cáo thực tập tốt nghiệp GVHD: Thạc sĩ Trần Linh Đăng BÁO CÁO THỰC TẬP TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN HỒ CHÍ MINH. .. diện đắn cơng ty Trong báo cáo này, thơng qua thời gian thực tập cơng ty chứng khốn Hồ Chí Minh, tiến hành nghiên cứu lực cạnh tranh công ty nhằm đưa giải pháp để trì nâng cao lực cơng ty Bằng cách... Năng lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn 18 1.4.1 Các vấn đề cạnh tranh lực cạnh tranh 18 1.4.2 Hệ thống tiêu đánh giá lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn 19 PHẦN GIỚI THIỆU CÔNG