bài giảng bất động sản nguồn tài trợ cho vay thế chấp nhà ở

Có rất nhiêu định chế cung tiên cho người vay 6 thị trường sơ cấp: L1 các hiệp hội tiết kiệm và cho vay savings and loan associations; các ngần hàng thương mại, các quỹ tín dụng credit

Khoa Kinh Té Phat Trién

Dai hoc Kinh té TP.HCM

Giảng viên: Trần Tiến Khai

Chương 8

Nguôn tài trợ cho vay thể

chấp nhà ở

Trân Tiến Khai

1 Thị trường cho vay thể chap

SO cấp và thứ cấp

1 Thị trường thế chấp sơ cấp (primary

mortgage market):

m Là thị trường nguôn gốc cho vay, mà ở đó cả

người vay và người cho vay đến cùng với nhau

Có rất nhiêu định chế cung tiên cho người vay 6 thị trường sơ cấp:

L1 các hiệp hội tiết kiệm và cho vay (savings and

loan associations);

các ngần hàng thương mại,

các quỹ tín dụng (credit unions),

và các công ty tài chính cho vay thế chấp

(mortgage banking companies)

Trân Tiến Khai

1 Thị trường cho vay thể chap

SO cấp và thứ cấp

H1 Thị trường thế chấp thứ cấp:

mg là thị trường nơi mà người cho vay thé chap ở thị trường thứ cấp bán lại các món vay, thay vi giữ

lại trong danh mục đầu tư của họ

m Fannie Mae va Freddie Mac:

[11 La hai doanh nghiệp được chính phủ tài trợ

(government-sponsored_ enterprises) là thị

trường thứ cấp chủ yếu,

1 Có các chức năng mua lại các món no thé chap

từ những thị trường sơ cấp địa phương

1 Thị trường cho vay thể chap

SO cấp và thứ cấp

Ol Vai tro cua thị trường thể chấp thứ

Cap:

Tạo điêu kiện cho thị trường sơ cấp phát

triển và hiệu quả hơn

m Tang vong quay von ở thị trường sơ cấp Trên thế giới ngày nay, các định chế của thị trường thứ cấp có vai trò rất quan trọng trong thị trường cho vay thế chấp nhà Ở

thể chấp

(mortgage

người gửi tiên brokers)

(depositors)

Nhà cho vay Các nhà cho vay

tiên gửi | NGƯỜI |, phi tiền gửi

(depository | VAY | (nondepository

lenders) lenders)

: Cong ty cho

người gửi tiên người gửi tiên vay thể chấp

(depositors) (depositors) (mortgage

> bankers)

2 Thị trường thứ cầp

Nhà cho vay

tiên gửi

(depository

lenders)

FANNIE MAE GINNIE MAE FREDDIE MAC

Cong ty mồi giới

thể chấp

(mortgage brokers)

A

Cac nha cho vay phi tién gui

(nondepository

lenders)

|

Công ty cho vay thể chấp

(mortgage

bankers)

Y Tran Tién Khai

2 Thị trường thứ cấp

LI Ginnie Mae (Government National Mortgage

Association - GNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chỉnh phủ;

LI Fannie Mae (Federal National Mortgage

Association - FNMA): Hiệp hội Thể chấp Quốc

Gia Liên bang;

LI Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage

Corporation): Công ty Thế chấp Nợ Phát triển

nhà ở Liên bang

Trân Tiến Khai

2 Thị trường thứ cấp

LI Ginnie Mae (Government National Mortgage

Association - GNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chính phủ

m Là cơ quan chính phủ;

m Chức náng trợ cấp chi phí nhà ở cho các gia đình có thu nhập thấp Chức năng này được hồ trợ bởi các chương trinh trợ cấp nhà ở của Chính phủ, đưa ra các món vay mua nhà ở hoặc xảy dựng nhà ở có lãi suất thấp hơn lãi suất thị trường

Chức năng bảo lãnh các cổ phiếu có thế chấp

(mortgage-backed securities)

2 Thị trường thứ cấp

LI Ginnie Mae (Government National Mortgage

Association - GNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chính phủ

không phát hành, mua, bán các món vay thể chấp hoặc các cổ phiếu có thế chấp

bảo lãnh các chi trả định kỳ về vốn và lãi của các cổ phiếu the chap do các nhà cho vay tư nhân phát hành

cổ phiếu thế chấp Ginnie Mae hoàn toàn không có rủi

ro không trả được nợ, tương tự như Trái phiếu Kho bạc, và vị vậy được mua bản với suất sinh lợi tương

đối thấp

2 Thị trường thứ cấp

LI Fannie Mae (Federal National Mortgage

Association - FNMA): Hiệp hội Thể chấp Quốc

Gia Liên bang

Là doanh nghiệp một phần tư nhân - một phần nhà

nước thực hiện các mục tiêu chủ yếu của chính phủ về nhà

ở cho người thu nhập thấp và trung bình Fannie Mae không cho vay trực tiếp cho người mua nhà,

2 Thị trường thứ cấp

LI Fannie Mae (Federal National Mortgage

Association - FNMA): Hiệp hội Thể chấp Quốc

Gia Liên bang

ã giúp bảo đảm các nguồn quỹ thế chấp một cách chắc

chắn, đây đủ và sẵn sàng để mua các món vay thế chấp tử các nhà cho vay có uy tín, những người cho

vay nhà Ở

2 Thị trường thứ cấp

LI Fannie Mae (Federal National Mortgage

Association - FNMA): Hiệp hội Thể chấp Quốc

Gia Liên bang

m nguồn quỹ để mua các cổ phiếu thế chấp gộp bằng

cách bán cô phần trên thị trường vốn công (public

capital market), bán các cổ phiếu MBS, thu tiền phí

từ các nhà cho vay trên thị trường sơ cấp khi mua lại món vay, kiếm lời theo danh mục thế chấp và các khoản đầu tư khác, và bán trái phiếu

2 Thị trường thứ cấp

LI Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage

Corporation): Công ty Thế chấp Nợ Phát triển

nhà ở Liên bang

ã Có các chức năng tương tự như Fannie Mae