NGUYEN LY BAT DONG SAN
Khoa Kinh Té Phat Trién
Dai hoc Kinh té TP.HCM
Giảng viên: Trần Tiến Khai
Trang 31 Thị trường cho vay thể chap SO cấp và thứ cấp 1 Thị trường thế chấp sơ cấp (primary mortgage market):
m Là thị trường nguôn gốc cho vay, mà ở đó cả người vay và người cho vay đến cùng với nhau Có rất nhiêu định chế cung tiên cho người vay 6 thị trường sơ cấp:
L1 các hiệp hội tiết kiệm và cho vay (savings and
loan associations);
các ngần hàng thương mại,
các quỹ tín dụng (credit unions),
và các công ty tài chính cho vay thế chấp
Trang 41 Thị trường cho vay thể chap SO cấp và thứ cấp
H1 Thị trường thế chấp thứ cấp:
mg là thị trường nơi mà người cho vay thé chap ở thị trường thứ cấp bán lại các món vay, thay vi giữ
lại trong danh mục đầu tư của họ
m Fannie Mae va Freddie Mac:
[11 La hai doanh nghiệp được chính phủ tài trợ
(government-sponsored_ enterprises) là thị
trường thứ cấp chủ yếu,
1 Có các chức năng mua lại các món no thé chap từ những thị trường sơ cấp địa phương
Trang 5
1 Thị trường cho vay thể chap SO cấp và thứ cấp Ol Vai tro cua thị trường thể chấp thứ Cap:
Tạo điêu kiện cho thị trường sơ cấp phát
triển và hiệu quả hơn
m Tang vong quay von ở thị trường sơ cấp Trên thế giới ngày nay, các định chế của thị trường thứ cấp có vai trò rất quan trọng trong thị trường cho vay thế chấp
nhà Ở
Trang 6
m ` AS 2 Thi truong SO Ca Dp Công ty mồi giới thể chấp (mortgage người gửi tiên brokers) (depositors)
Nhà cho vay Các nhà cho vay
tiên gửi | NGƯỜI |, phi tiền gửi
(depository | VAY | (nondepository lenders) lenders) | | : Cong ty cho người gửi tiên người gửi tiên vay thể chấp
(depositors) (depositors) (mortgage > bankers)
Trang 72 Thị trường thứ cầp Nhà cho vay tiên gửi (depository lenders) FANNIE MAE GINNIE MAE FREDDIE MAC Cong ty mồi giới thể chấp (mortgage brokers) A
Trang 82 Thị trường thứ cấp
LI Ginnie Mae (Government National Mortgage
Association - GNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chỉnh phủ;
LI Fannie Mae (Federal National Mortgage
Association - FNMA): Hiệp hội Thể chấp Quốc Gia Liên bang;
LI Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage
Corporation): Công ty Thế chấp Nợ Phát triển
nhà ở Liên bang
Trang 9
2 Thị trường thứ cấp
LI Ginnie Mae (Government National Mortgage
Association - GNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chính phủ
m Là cơ quan chính phủ;
m Chức náng trợ cấp chi phí nhà ở cho các gia đình có thu nhập thấp Chức năng này được hồ trợ bởi các chương trinh trợ cấp nhà ở của Chính phủ, đưa ra các món vay mua nhà ở hoặc xảy dựng nhà ở có lãi suất thấp hơn lãi suất thị trường
Chức năng bảo lãnh các cổ phiếu có thế chấp
(mortgage-backed securities)
Trang 10
2 Thị trường thứ cấp
LI Ginnie Mae (Government National Mortgage
Association - GNMA): Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Chính phủ không phát hành, mua, bán các món vay thể chấp hoặc các cổ phiếu có thế chấp
bảo lãnh các chi trả định kỳ về vốn và lãi của các cổ phiếu the chap do các nhà cho vay tư nhân phát hành
cổ phiếu thế chấp Ginnie Mae hồn tồn khơng có rủi
ro không trả được nợ, tương tự như Trái phiếu Kho bạc, và vị vậy được mua bản với suất sinh lợi tương
đối thấp
Trang 11
2 Thị trường thứ cấp
LI Fannie Mae (Federal National Mortgage
Association - FNMA): Hiệp hội Thể chấp Quốc Gia Liên bang
Là doanh nghiệp một phần tư nhân - một phần nhà
nước
thực hiện các mục tiêu chủ yếu của chính phủ về nhà
ở cho người thu nhập thấp và trung bình
Fannie Mae không cho vay trực tiếp cho người mua nhà,
Trang 12
2 Thị trường thứ cấp
LI Fannie Mae (Federal National Mortgage
Association - FNMA): Hiệp hội Thể chấp Quốc Gia Liên bang
ã giúp bảo đảm các nguồn quỹ thế chấp một cách chắc chắn, đây đủ và sẵn sàng để mua các món vay thế chấp tử các nhà cho vay có uy tín, những người cho
vay nhà Ở
Trang 13
2 Thị trường thứ cấp
LI Fannie Mae (Federal National Mortgage
Association - FNMA): Hiệp hội Thể chấp Quốc Gia Liên bang
m nguồn quỹ để mua các cổ phiếu thế chấp gộp bằng
cách bán cô phần trên thị trường vốn công (public
capital market), bán các cổ phiếu MBS, thu tiền phí
từ các nhà cho vay trên thị trường sơ cấp khi mua lại món vay, kiếm lời theo danh mục thế chấp và các khoản đầu tư khác, và bán trái phiếu
Trang 14
2 Thị trường thứ cấp
LI Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage