bài 6 quản lý tài sản nợ

1 BÀI BÀI 6 6 QUẢN LÝ TÀI SẢNQUẢN LÝ TÀI SẢN NỢNỢ Xác Xác đđịnh và kiểm soát ịnh và kiểm soát khekhe hở hở nhạy cảm lãi suấtnhạy cảm lãi suất Giảng viên phụ tráchGiảng viên phụ trách: PGS. : PGS. TS TrTS Trươương ng QuangQuang ThôngThông KhoaKhoa Ngân hàng Ngân hàng –– Đại học Đại học KinhKinh tế tế TP.HCMTP.HCM 2 Chiến lChiến lưược quản lý tài sảnợc quản lý tài sản Khách hàng là yếu tố quyết Khách hàng là yếu tố quyết đđịnh qui mô và lọai ịnh qui mô và lọai hình của nguồn vốn mà ngân hàng có thể huy hình của nguồn vốn mà ngân hàng có thể huy đđộng.ộng. Các quyết Các quyết đđịnh then chốt của ngân hàng chỉ giới ịnh then chốt của ngân hàng chỉ giới hạn trong quản lý tài sản: ngân hàng chỉ tiến hạn trong quản lý tài sản: ngân hàng chỉ tiến hành quản lý quá trình phân bổhành quản lý quá trình phân bổ Phù hợp với giai Phù hợp với giai đđọan chọan chưưa nới lỏng các qui a nới lỏng các qui đđịnh ịnh quản lý ngành ngân hàng, khi ngân hàng còn hạn quản lý ngành ngân hàng, khi ngân hàng còn hạn chế trong khả nchế trong khả năăng tái cấu trúc nguồn vốn của ng tái cấu trúc nguồn vốn của mình.mình. 3 Chiến lChiến lưược quản lý nợợc quản lý nợ Để Để đươđương ng đđầu với xu hầu với xu hưướng gia tớng gia tăăng lãi suất và ng lãi suất và cạnh tranh gay gắt về nguồn vốncạnh tranh gay gắt về nguồn vốn Các ngân hàng do Các ngân hàng do đđó quan tâm nhiều hó quan tâm nhiều hơơn n đđến ến việc khviệc khơơi mở nguồn vốn mới, cấu trúc của nguồn i mở nguồn vốn mới, cấu trúc của nguồn vốn, chi phí của nguồn vốnvốn, chi phí của nguồn vốn Mục tiêu của quản lý là tMục tiêu của quản lý là tăăng cng cưường quản lý ờng quản lý nguồn vốn: chi phí, qui mô, cấu trúcnguồn vốn: chi phí, qui mô, cấu trúc 4 Chiến lChiến lưược quản lý hỗn hợpợc quản lý hỗn hợp ĐĐưược sử dụng phổ biến hiện nay: dung hòa hai ợc sử dụng phổ biến hiện nay: dung hòa hai chiến lchiến lưược…ợc… Hoạt Hoạt đđộng ngân hàng cần kiểm sóat chặt chẽ về ộng ngân hàng cần kiểm sóat chặt chẽ về qui mô, cấu trúc và chi phí của cả hai bên tài sản qui mô, cấu trúc và chi phí của cả hai bên tài sản và nợ.và nợ. Quản lý tài sản và nợ phải là một quá trình thống Quản lý tài sản và nợ phải là một quá trình thống nhất, hỗ trợ lẫn nhau nhằm tối nhất, hỗ trợ lẫn nhau nhằm tối đđa hóa thu nhập và a hóa thu nhập và kiểm soát chặt chẽ chi phíkiểm soát chặt chẽ chi phí Thu nhập và chi phí có thể phát sinh từ hai phía Thu nhập và chi phí có thể phát sinh từ hai phía của bảng cân của bảng cân đđối kế toán.ối kế toán. 5 KHÁI NIỆM RỦI RO LÃI SUẤTKHÁI NIỆM RỦI RO LÃI SUẤT Rủi ro lãi suất là sự thay Rủi ro lãi suất là sự thay đđổi tiềm tàng về thu nhập lãi ổi tiềm tàng về thu nhập lãi ròng và giá thị trròng và giá thị trưường của vốn ngân hàng xuất phát từ ờng của vốn ngân hàng xuất phát từ sự thay sự thay đđổi của mức lãi suất. (Timothy W. Koch).ổi của mức lãi suất. (Timothy W. Koch). Rủi ro lãi suất là rủi ro khi thay Rủi ro lãi suất là rủi ro khi thay đđổi lãi suất thị trổi lãi suất thị trưường ờng sẽ dẫn sẽ dẫn đđến tài sản sinh lời giảm giá trị (Thomas ến tài sản sinh lời giảm giá trị (Thomas P.Fitch).P.Fitch). 6 KHÁI NIỆM RỦI RO LÃI SUẤTKHÁI NIỆM RỦI RO LÃI SUẤT Rủi ro lãi suất : một trong những thách thức lớn nhất Rủi ro lãi suất : một trong những thách thức lớn nhất của họat của họat đđộng quản lý tài sảnộng quản lý tài sản nợ của ngân hàng.nợ của ngân hàng. Khi lãi suất thay Khi lãi suất thay đđổi:ổi: Nguồn thu chính từ danh mục cho vay và Nguồn thu chính từ danh mục cho vay và đđầu tầu tưư cũng nhcũng nhưư chi phí tiền gửi, các nguồn vay chi phí tiền gửi, các nguồn vay đđều bị tác ều bị tác đđộng.ộng. Ảnh hẢnh hưưởng ởng đđến giá thị trến giá thị trưường của tài sản và nợ / làm thay ờng của tài sản và nợ / làm thay đđổi giá trị vốn chủ sở hữu của ngân hàng.ổi giá trị vốn chủ sở hữu của ngân hàng. 7 Rủi ro lãi suất gắn liền với cấu trúc thời hạn khác nhau Rủi ro lãi suất gắn liền với cấu trúc thời hạn khác nhau giữa tài sản và nợ (huy giữa tài sản và nợ (huy đđộng vốn và cho vay) và sự ộng vốn và cho vay) và sự biến biến đđộng của lãi suất thị trộng của lãi suất thị trưường.ờng. Rủi ro lãi suất xảy ra trong 2 trRủi ro lãi suất xảy ra trong 2 trưường hợp sau ờng hợp sau đđây:ây: ++ Thời hạn cho vay với lãi suất cố Thời hạn cho vay với lãi suất cố đđịnh dài hịnh dài hơơn n đđi vay với lãi i vay với lãi suất cố suất cố đđịnh, rủi ro lãi suất xảy ra khi lãi suất thị trịnh, rủi ro lãi suất xảy ra khi lãi suất thị trưường tờng tăăng. ng. Đây là rủi ro về giá (Price Risk): lãi suất thị trĐây là rủi ro về giá (Price Risk): lãi suất thị trưường tờng tăăng làm ng làm giảm giá trị của hầu hết trái phiếu và cho vay với lãi suất cố giảm giá trị của hầu hết trái phiếu và cho vay với lãi suất cố đđịnh mà ngân hàng nắm giữịnh mà ngân hàng nắm giữ ++ Thời hạn cho vay với lãi suất cố Thời hạn cho vay với lãi suất cố đđịnh ngắn hịnh ngắn hơơn n đđi vay với i vay với lãi suất cố lãi suất cố đđịnh, rủi ro lãi suất xảy ra khi lãi suất thị trịnh, rủi ro lãi suất xảy ra khi lãi suất thị trưường ờng giảm. Đâ là rủi ro tái giảm. Đâ là rủi ro tái đđầu tầu tưư (Re(Re Investment Risk): ngân hàng Investment Risk): ngân hàng phải chấp nhậphải chấp nhậđđầu tầu tưư các nguồn vốn của mìnhvào ncác nguồn vốn của mìnhvào nưưững tài sản ững tài sản có sinh lợi thấp hcó sinh lợi thấp hơơn.n. RỦI RO LÃI SUẤTRỦI RO LÃI SUẤT 8 MỤC TIÊU CỦA QUẢN TRỊ RỦI ROMỤC TIÊU CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤTLÃI SUẤT Mục tiêu của quản trị rủi ro lãi suất là nhằm hạn chế Mục tiêu của quản trị rủi ro lãi suất là nhằm hạn chế tối tối đđa tổn thất về thu nhập do sự thay a tổn thất về thu nhập do sự thay đđổi của lãi suất ổi của lãi suất thị trthị trưường.ờng. Các nhà quản trị dùng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Các nhà quản trị dùng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) (NIM) đđể ể đđo lo lưường và so sánh sự thay ờng và so sánh sự thay đđổi của thu ổi của thu nhập khi có biến nhập khi có biến đđộng của lãi suất thị trộng của lãi suất thị trưường.ờng. Thu nhập lãi - chi phí lãi Tỷ le äthu nhập lãi cận biên = Tổng tài sản 9 Các yếu tố tác Các yếu tố tác đđộng ộng đđến tỷ lệ thu nhập lãi cận biênến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Những thay Những thay đđổi trong lãi suất nói chung.ổi trong lãi suất nói chung. Những thay Những thay đđổi trong mức chênh lệch giữa lãi thu từ tài sản và ổi trong mức chênh lệch giữa lãi thu từ tài sản và chi phí phải trả cho vốn huy chi phí phải trả cho vốn huy đđộng.ộng. Những thay Những thay đđổi về giá trị tài sản NCLS mà ngân hàng nắm giữ ổi về giá trị tài sản NCLS mà ngân hàng nắm giữ khi mở rộng hay thu hẹp họat khi mở rộng hay thu hẹp họat đđộng.ộng. Những thay Những thay đđổi về giá trị nợ NCLS mà ngân hàng sử dụng ổi về giá trị nợ NCLS mà ngân hàng sử dụng đđể ể tài trợ cho danh mục tài sản sinh lời khi mở rộng hay thu hẹp tài trợ cho danh mục tài sản sinh lời khi mở rộng hay thu hẹp họat họat đđộng.ộng. Những thay Những thay đđổi trong cấu trúc của tài sản và nợ mà ngân hàng ổi trong cấu trúc của tài sản và nợ mà ngân hàng thực hiện khi tiến hành chuyển thực hiện khi tiến hành chuyển đđổi tài sản, nợ giữa lãi suất cố ổi tài sản, nợ giữa lãi suất cố đđịnh và lãi suất thả nổi, giữa kỳ hạn ngắn và kỳ hạn dài, giữa ịnh và lãi suất thả nổi, giữa kỳ hạn ngắn và kỳ hạn dài, giữa tài sản mang mức thu nhập thấp và tài sản có thu nhập cao.tài sản mang mức thu nhập thấp và tài sản có thu nhập cao. 10 Các chú ýCác chú ý Thu từ lãi của ngân hàng có xu hThu từ lãi của ngân hàng có xu hưướng tớng tăăng chậm ng chậm hhơơn chi phí trả lãi trong giai n chi phí trả lãi trong giai đđọan kinh tế tọan kinh tế tăăng ng trtrưưởng.ởng. Chi phí trả lãi có xu hChi phí trả lãi có xu hưướng giảm nhanh hớng giảm nhanh hơơn thu từ n thu từ lãi trong giai lãi trong giai đđọan kinh tế suy thoái.ọan kinh tế suy thoái. [...]... các tài sản và nợ được phân thành hai nhóm: được + + Tài sản hoặc nợ nhạy cảm lãi suất Tài sản hoặc nợ khơng nhạy cảm lãi suất - Tiêu chí để phân loại nhạy cảm và khơng nhạy cảm: tùy thuộc thu nhập lãi (đối với tài sản) và chi phí lãi (đ (đối với nợ) của chúng có biến đổi hay khơng khi lãi suất thị trường biến động trư 11 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT Tài sản nhạy cảm lãi suất Nợ nhạy cảm lãi suất Tài sản. .. nợ bằng nhau TNi = i (TNCLS - NNCLS) = i (GAP) 20 Phân tích khe hở nhạy cảm lãi suất Các khoản mục tài sản và nợ 1 Tuầ n 8-30 ngà y 3131 -60 Ngà y 61 61 -90 Ngà y 9191 -180 Ngày 181181- 365 ngày Trên 1 năm - - - - - - - Chứng khoán thò trường 250 60 30 80 120 20 580 Cho vay thương mại 940 190 150 110 80 120 260 Cho vay bất động sản 62 0 100 20 70 50 40 210 Cho vay tiêu dùng 130 30 20 20 40 50 110 60 ... 10 50 30 50 - - - - - - 2.000 390 250 290 340 260 Khoản mục không nhạy cảm lãi suất Tổ ng cộ ng Tài sản có Ngân quỹ và tiền gửi Cho vay nông nghiệp Trụ sở NH và thiết bò Tổng tài sản 150 150 - 300 300 1.210 300 5.19 0 21 Phân tích khe hở nhạy cảm lãi suất Các khoản mục tài sản và nợ 1 Tuầ n 8-30 ngà y 3131 -60 Ngà y 61 61 -90 Ngà y 9191 -180 Ngày 181181- 365 ngày Trên 1 năm Khoản mục không nhạy cảm lãi... chi phí lãi 103,8 Thu nhập lãi ròng 103,8 : 5.190 = 2,00% Hệ số chênh lệch lãi ròng 23 Giả sử lãi suất tài sản có và tài sản nợ nhạy cảm lãi suất giảm lên cùng 1% đến 10% tài sản và 8% nợ 1 Tuần Thu nhập Lãi ròng Hệ số chênh lệch lãi ròng 8-30 ngà y 3131 -60 ngà y 61 61 -90 ngà y 9191 -180 ngày 181181 - 365 ngày Trên 1 năm Không nhạy cảm lãi suất 0,10 x 2.000 + 0,11 x [5.190 – 2.000] – 0,08 x1.420 -0,09... - - - 1.200 1.20 0 Tiền gửi tiết kiệm 80 80 - - - - - - 160 Tiền gửi thò trường tiền tệ 800 200 - - - - - - 1.00 0 Tiền gửi có kỳ hạn dài 120 250 60 0 80 120 80 100 - 1.35 0 Đi vay ngắn hạn 420 130 - - - - - - 550 Tài sản nợ khác - - - - - - 130 - 130 Vốn - - - - - - - 800 800 1.420 66 0 60 0 80 120 80 230 2.000 5.19 0 Nợ và vốn Tiền gửi séc Tổng nợ và vốn 22 Độ lệch nhạy cảm lãi suất Độ lệch luỹ kế Hệ... +310 -59% -350 -40 -42% +210 +170 + 363 % +220 +390 +283% +180 +570 +325% +980 +1550 +5 26% -1300 0 - Giả sử tỷ suất lợi tức của tài sản là 11% và nợ là 9% Nếu dự đốn lãi suất thị trường khơng thay đổi thì: 1 Tuần Tổng thu nhập lãi 8-30 ngà y 3131 -60 ngày 61 61 90 ngà y 9191 -180 ngày 181181 - 365 ngày Trên 1 năm Không nhạy cảm lãi suất 0,11 x 5.190 =570,9 0,09 x 5.190 = 467 ,1 Tổng chi phí lãi 103,8 Thu nhập... thì thu nhập về tài sản của tài sản nhạy cảm lãi suất và chi phí về lãi của nợ nhạy cảm lãi suất cũng sẽ tăng (hoặc giảm) đúng 10% tă 19 Từ giả thuyết trên, ta xây dựng cơng thức như sau: như TNi = it (TNCLS) - in (NNCLS) TNi: là mức biến động của thu nhập lãi ròng  it : là biến động của lãi suất tài sản : là biến động của lãi suất nợ  in Trong trường hợp biến động của lãi suất tài sản và trư biến... đònh Chứng khóan dài hạn với lãi suất cố đònh Tiền gửi giao dòch Tiền gửi tiết kiệm dài hạn Tài sản cố đònh, các tài Vốn chủ sở hữu 12 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT - Khe hở (GAP) là sự khác biệt giữa tài sản nhạy cảm lãi suất (TSNCLS) và nợ nhạy cảm lãi suất (NNCLS) - TNCLS và NNCLS là các khoản mục tài sản và nợ đến hạn thanh tốn hoặc đến thời điểm tái định giá trong một khoản thời gian lựa chọn GAP =... 15 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT Kỹ thuật quản lý tổng qt 1 2 3 Lựa chọn “Thời kỳ mục tiêu” cho việc quản lý NIM: 6 tháng, 12 tháng… để làm cơ sở cho việc xác định những cơ giá trị kỳ vọng và độ dài của những giai đọan, thành phần cấu thành ‘Thời kỳ mục tiêu” Lựa chọn tỷ lệ thu nhập lãi cận biên mục tiêu Xác định những tài sản NCLS và nợ NCLS mà ngân hàng sẽ nắm giữ 16 GAP = 0 , khơng rủi ro GAP > 0 , rủi... lãi suất u cầu của kỹ thuật quản lý: phải tiến hành phân tích kỳ hạn, định giá các cơ hội gắn với những tài sản cơ sinh lợi của ngân hàng, của những khỏan tiền gửi cũng như các khỏan vay trên thị trường như trư 14 KHE HỞ NHẠY CẢM LÃI SUẤT - - Nếu nhà quản lý cảm thấy rằng mức rủi ro của ngân hàng là q lớn, thì họ phải thực hiện một số điều chỉnh sao cho giá trị của các tài sản nhạy cảm lãi suất trở nên . chi phí của cả hai bên tài sản qui mô, cấu trúc và chi phí của cả hai bên tài sản và nợ. và nợ. Quản lý tài sản và nợ phải là một quá trình thống Quản lý tài sản và nợ phải là một quá trình. cả các tài sản và nợ Tất cả các tài sản và nợ đưđược phân thành hai nhóm:ợc phân thành hai nhóm: ++ Tài sản hoặc nợ nhạy cảm lãi suấtTài sản hoặc nợ nhạy cảm lãi suất ++ Tài sản hoặc nợ không. 1 BÀI BÀI 6 6 QUẢN LÝ TÀI SẢNQUẢN LÝ TÀI SẢN NỢNỢ Xác Xác đđịnh và kiểm soát ịnh và kiểm soát khekhe hở hở nhạy cảm lãi