TỶ GIÁ CAN THIỆP CHÍNH SÁCH

www.trungtamtinhoc.edu.vn TỶ GIÁ & CAN THIỆP CHÍNH SÁCH Môn học: Tài Chính Quốc Tế GV: Hồ Trung Bửu Nhóm IFT- ĐH28KT04 www.trungtamtinhoc.edu.vn NỘI DUNG CAN THIỆP TỶ GIÁ Trương Thị Nhật Quỳnh CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ Vũ Thị Thúy Ngân CÁC NHÂN TỐ, J-CURVE , ELASTICITY &MARSHALL-LERNER Nguyễn Thị Tuyết PHÂN TÍCH MỞ RỘNG Nguyễn Như Phương www.trungtamtinhoc.edu.vn Phần 1: CAN THIỆP TỶ GIÁ www.trungtamtinhoc.edu.vn Free market /laisser faire Mixed economy CAN THIỆP TỶ GIÁ  Mô hình kinh tế quốc gia: National economy www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Vai trò của chính phủ trong từng mô hình kinh tế: Free market: Nền kinh tế thị trường tự do  Chính phủ đảm bảo một môi trường kinh tế ổn định, cân bằng phú lợi xã hội  Chính phủ chỉ can thiệp khi thị trường đổ vỡ: đưa ra các chính sách chống sốc cho thị trường, hạn chế các khiếm khuyết thị trường => Mang tính chất bị động www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Vai trò của chính phủ trong từng mô hình kinh tế:  Mixed economy: Nền kinh tế hỗn hợp -Tồn tại 2 quan điểm: • Active: o Chính phủ dùng các công cụ của mình can thiệp vào thị trường trước khi thị trường xảy ra đổ vỡ o Lối can thiệp rất năng động tích cực www.trungtamtinhoc.edu.vn • Dirty Hand: Chính Phủ dùng bàn tay “ bẩn” can thiệp, làm phá vỡ những cơ chế tự nhiên của thị trường. Đây là 2 quan điểm đối lập nhau, tuy nhiên cả 2 đều nói lên vai trò chung của chính phủ trong nền kinh tế hỗn hợp, đó là: Chủ động xây dựng các chính sách kinh tế để nhằm đạt được MỤC TIÊU KỲ VỌNG trước khi thi trường xảy ra sự đỗ vỡ. www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Khung chính sách kinh tế của chính phủ Mục tiêu chính sách Cân bằng đối nội Cân bằng đối ngoại www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Cân bằng đối nội: Mục tiêu:  Tăng trưởng sản lượng :Sản lượng trong nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ  Ổn định lạm phát: Giá cả ổn định, tạo điều kiện cho các hoạt động xuất, kinh doanh  Toàn dụng nhân lực: Giải phóng năng lực sản xuất trong nước, tạo ra nhiều việc làm www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Cân bằng đối nội: Chính phủ đạt được mục tiêu cuối cùng (mục tiêu kỳ vọng) dựa vào biến trung gian là tổng cung tiền (Ms) trong nền kinh tế bằng cách thực hiện các chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa. [...]... hiện các chính sách: Can thiệp tỷ giá Chính sách thương mại Kiểm soát đồng vốn www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Cân bằng đối ngoại: Can thiệp tỷ giá Chính sách Thương mại BOP Mục tiêu: -Cân bằng BOP -Hội nhập quốc tế -Quan hệ kinh tế đối ngoại Kiểm soát dòng vốn www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ CAN THIỆP TỶ GIÁ - Là hành vi can thiệp theo mục tiêu chính sách kinh tế của chính phủ... ro tỷ giá (FX Risk)  Mang lại vị thế cao, tăng thêm quyền lực, tiếng nói trên trường quốc tế ( Reputation) www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Can thiệp tỷ giá trực tiếp Công cụ:  Dự trữ chính thức OR  Cung cầu trên thị trường hối đoái Can thiệp tỷ giá gián tiếp Công cụ: Các loại chính sách ( chính sách tiền tệ, chính sách thương mại…) www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Can thiệp. .. 2 chính sách trên 2 thị trường khác nhau tác động ngược chiều lên MsTriệt tiêu hiệu quả của các chính sách oDo vậy cần phải có biện pháp ngăn chặn, không để chính sách này tác động không tốt đến chính sách kia  Can thiệp tỷ giá khử hiệu ứng phụ www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Can thiệp tỷ giá khử hiệu ứng phụ: VD: Khắc phục bằng cách phát hành trái phiếu huy động nội tệ Sau khi dùng... THIỆP TỶ GIÁ Can thiệp tỷ giá khử hiệu ứng phụ: Hiệu ứng phụ là tác động của chính sách can thiệp tỷ gía đến tổng cung nội tệ trong nước Ví dụ:Trong cùng 1 thời kỳ, NHTW thực hiện đồng thời các chính sách: • Đối ngoại: Cung VND trên FX => Ms tăng • Đối nội: Thực hiện chính sách tiền tệ và tài khóa thắt chặt => Ms giảm www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ oTác động của 2 chính sách trên 2 thị trường... trên thị trường www.trungtamtinhoc.edu.vn Chế độ tỷ giá 2 Phân loại 2.1 Chế độ tỷ giá cố định 2.2 Chế độ tỷ giá thả nổi hoàn toàn 2.3 Chế độ tỷ giá thả nổi có quản lý 2.4 Chế độ tỷ giá neo cố định www.trungtamtinhoc.edu.vn 2.1 Tỷ giá hối đoái cố định Tỷ giá được giữ cố định hoặc chỉ dao động trong một biên độ hẹp ⇒Đòi hỏi sự can thiệp của NHTW để giữ giá trị đồng tiền trong phạm vi cho phép www.trungtamtinhoc.edu.vn... hành phát hành trái phiếu để huy động nội tệ đã cung ra, như vậy chính sách can thiệp tỷ giá bằng giảm cung ngoại tệ sẽ không làm cho tổng cung nội tệ tăng www.trungtamtinhoc.edu.vn Phần 2 Chế độ tỷ giá 1 Khái niệm 2 Phân loại các chế độ tỷ giá www.trungtamtinhoc.edu.vn Chế độ tỷ giá 1 Khái niệm Chế độ tỷ giá hối đoái là các loại hình tỷ giá được các quốc gia áp dụng, lựa chọn Bao gồm các quy tắc xác... điều chỉnh tỷ giá - Mục tiêu:  Duy trì môi trường kinh tế ổn định  Cân bằng đối ngoại  Chủ động theo định hướng chiến lược www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Thực hiện can thiệp tỷ giá Phá giá nội tệ (Devaluation) Là việc làm giảm giá trị của đồng nội tệ so với các loại ngoại tệ so với mức mà chính phủ đã cam kết duy trì trong chế độ tỷ giá hối đoái cố định (Tác động của phá giá nội tệ... trì tỷ giá trong một biên độ cụ thể Chính phủ có thể thực thi những chính sách mà không cần quan tâm việc những chính sách này sẽ duy trì tỷ giá trong một biên độ nhất định hay không www.trungtamtinhoc.edu.vn Bất lợi: •Chế độ này có thể gây tác động ngược lên quốc gia có tỷ lệ thất nghiệp cao www.trungtamtinhoc.edu.vn 2.3 Chế độ tỷ giá thả nổi có quản lý •Chế độ tỷ giá này giống với chế độ tỷ giá. . .CAN THIỆP TỶ GIÁ Cân bằng đối nội: Chính sách tiền tệ Ms Mục tiêu: -Tăng trưởng -Ổn định -Toàn dụng Chính sách tài khóa www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Cân bằng đối ngoại: Mục tiêu: Cân bằng BOP, quan hệ kinh tế đối ngoại phát triển ổn định, bao gồm:  Cân bằng tích cực... nhiều trong thời gian dài www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Cân bằng đối ngoại: Mục tiêu:  Tối đa hóa lợi ích hội nhập quốc tế: Thực hiện chính sách mở cửa, đón làn sóng giao thương nước ngoài, vực dậy nền kinh tế trong nước, tạo động lực để kinh tế nội địa phát triển www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ Cân bằng đối ngoại: Tương tự, Chính phủ đạt được mục tiêu kỳ vọng dựa vào biến trung . ngoại Chính sách Thương mại www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP TỶ GIÁ CAN THIỆP TỶ GIÁ - Là hành vi can thiệp theo mục tiêu chính sách kinh tế của chính phủ thông qua điều chỉnh tỷ giá - . trữ chính thức OR  Cung cầu trên thị trường hối đoái  Can thiệp tỷ giá gián tiếp Công cụ: Các loại chính sách ( chính sách tiền tệ, chính sách thương mại…) www.trungtamtinhoc.edu.vn CAN THIỆP. www.trungtamtinhoc.edu.vn TỶ GIÁ & CAN THIỆP CHÍNH SÁCH Môn học: Tài Chính Quốc Tế GV: Hồ Trung Bửu Nhóm IFT- ĐH28KT04 www.trungtamtinhoc.edu.vn NỘI DUNG CAN THIỆP TỶ GIÁ Trương Thị Nhật Quỳnh CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ