tỷ giá.
4.1 Vai trò của ngân hàng trung ương trong chế độ tỷ giá thả nổi:
- Tỷ giá được xác định tự do bởi các lực lượng thị trường theo quy luật cung cầu. Khi đường cung cầu dịch chuyển, tỷ giá sẽ biến động
=> NHTW không can thiệp, lúc này vai trò NHTW là hoàn toàn trung lập.
4. Vai trò của ngân hàng trung ương trong các chế độ tỷ giá. tỷ giá.
4.1 Vai trò của ngân hàng trung ương trong chế độ tỷ giá thả nổi: Cầu tăng: S D ’ E(USD/VND) Q (USD) D 0 E’ E => Tỷ giá tăng. => Khối lượng ngoại tệ giao dịch trên thị
4. Vai trò của ngân hàng trung ương trong các chế độ tỷ giá. tỷ giá.
4.1 Vai trò của ngân hàng trung ương trong chế độ tỷ giá thả nổi: Cung tăng: S’ S E(USD/VN D) Q (USD) D 0 E E’ => Tỷ giá giảm. => Khối lượng ngoại tệ giao dịch trên thị
4. Vai trò của ngân hàng trung ương trong các chế độ tỷ giá. tỷ giá.
4.2 Vai trò của ngân hàng trung ương trong chế độ tỷ giá cố định.
Các lực lượng thị trường làm cho đường cung và đường cầu ngoại hối dịch chuyển=>Dự trữ ngoại hối của NHTW thay đổi.
=> NHTW thường xuyên can thiệp để duy trì cố định tỷ giá trung tâm.
4. Vai trò của ngân hàng trung ương trong các chế độ tỷ giá. độ tỷ giá.
4.2 Vai trò của ngân hàng trung ương trong chế độ tỷ giá cố định. Cầu tăng: S’ S E(USD/VND) Q (USD) D 0 E* E D’ E: được gọi là tỷ giá trung
tâm.
Do đường cầu dịch chuyển sang phải từ D-D’. Để duy trì tỷ giá trung tâm E, NHTW can thiệp bằng cách bán ra USD, đường cung dịch chuyển sang phải từ S-
4. Vai trò của ngân hàng trung ương trong các chế độ tỷ giá. độ tỷ giá.
4.2 Vai trò của ngân hàng trung ương trong chế độ tỷ giá cố định. Cung tăng: S’ S E(USD/VND ) Q (USD) D 0 E* E D’ E: được gọi là tỷ giá trung
tâm.
Do đường cung dịch chuyển sang phải từ S-S’. Để duy trì tỷ giá trung tâm E, NHTW can thiệp bằng cách mua vào USD, đường cầu dịch chuyển sang phải từ D-D’=>tỷ giá
4. Vai trò của ngân hàng trung ương trong các chế độ tỷ giá. tỷ giá.
4.3 Vai trò của ngân hàng trung ương trong chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết.
Tỷ giá được hình thành và biến động theo các lực lượng thị trường bên cạnh đó NHTW tích cực can thiệp để tỷ giá biến động trong một biên độ nhất định.
4. Vai trò của ngân hàng trung ương trong các chế độ tỷ giá. tỷ giá.
4.3 Vai trò của ngân hàng trung ương trong chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết.
Cầu tăng quá mức:
S’S S E Q D 0 EE” D’ E’ Vai trò của thị trường thể hiện bởi tỷ giá tăng từ E-E’’, còn vai trò can thiệp của NHTW thể hiện bởi tỷ giá giảm từ E’-E”.
4. Vai trò của ngân hàng trung ương trong các chế độ tỷ giá. tỷ giá.
4.3 Vai trò của ngân hàng trung ương trong chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết.
Cung tăng quá mức:
S’ ’ S E Q D 0 E E” D’ E’ Vai trò của thị trường thể hiện bởi tỷ giá giảm từ E-E’’, còn vai trò can thiệp của NHTW thể hiện bởi tỷ giá tăng từ