Tỷ giá hối đoái là giá cả của một đồng tiền được biểu hiện bằng một đồng tiền khác ở một thời điểm nhất định tại một thị trường nhất định.Tỷ giá hối đoái là tỷ lệ trao đổi tiền tệ giữa các đồng tiền.Tỷ giá hối đoái là sự so sánh sức mua giữa các đồng tiền.
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI & CHÍNH SÁCH HỐI ĐOÁI Ở VIỆT NAM Trần Tâm Duy Nguyễn Hoàng Hiếu Lê Quỳnh Nga Phạm Ánh Như Nguyễn Vũ Hoài Trang Trần Minh Trang Nguyễn Thị Ánh Tuyết Nguyễn Thụy Thảo Vy Trần Thị Hồng Yến TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1 KHÁI NIỆM PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ CÁC LOẠI TGHĐ NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG 5 VAI TRÒ 01 KHÁI NIỆM Tỷ giá hối đoái giá đồng tiền biểu đồng tiền khác thời điểm định thị trường định Tỷ giá hối đoái tỷ lệ trao đổi tiền tệ đồng tiền Tỷ giá hối đoái so sánh sức mua đồng tiền Tỷ giá hối đoái tỷ giá để đổi tiền nước lấy tiền nước khác Một đồng tiền nước giá trị số lượng đồng tiền khác Tỷ giá hối đoái giá loại tiền biểu giá loại tiền khác EUR = 1.0586 USD Đồng tiền yết giá Đồng tiền cố định đơn vị (hoặc 100, 1000 đơn vị ) Đồng tiền định giá Đồng tiền thể số lượng đơn vị biến đổi CÔNG CỤ LÃI SUẤT TÁI CHIẾT KHẤU Đồng nội tệ tăng giá Tỷ giá có xu hướng giảm Nhu cầu ngoại tệ giảm Vốn từ nước chảy vào => Cung ngoại tệ tăng Lãi suất thị trường tăng Tỷ giá thị trường lên cao => Nhà nước tăng lãi suất tái chiết khấu NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ Là sách mà NHTW quan ngoại hối KHÁI Nhà nước trực tiếp tham gia mua bán nọoại hối NIỆM thị trường tự do; nhằm tác động trực tiếp vào TGHĐ • Khi TGHĐ tăng, NHTW bán ngoại hối CÁCH • Khi TGHĐ giảm, NHTW mua ngoại hối THỨC • Chính sách tương hỗ SWAP (Swing agreement of payment) PHÁ GIÁ TIỀN TỆ Nhược điểm • Nước phá giá lợi => dẫn tới tình tình bất ổn kinh tế giới • Tăng nguy lạm phát • Nước có tiềm lực kinh tế mạnh phát huy hiệu Ưu điểm • Đẩy mạnh XK, hạn chế NK • Khuyến khích NK vốn, hạn chế XK vốn • Khuyến khích du lịch vào nước, hạn chế du lịch nước • Cướp không phần giá trị thực tế nắm tay đồng tiền bị phá giá Khái niệm Phá giá tiền tệ sách mà NHTW thức tuyên bố đánh sụt sức mua đồng tiền nước xuống so với ngoại tệ (hay thức tuyên bố nâng tỷ giá hối đoái) NÂNG GIÁ TIỀN TỆ Khái Niệm Nâng cao đơn vị tiền tệ nước so với ngoại tệ cao sức mua thực tế Nhược điểm Cơ chế Xảy nước nâng giá chịu sức ép lớn từ nước bạn hàng, nước chịu thâm hụt lớn mậu dịch quan hệ thương mại với nước nâng giá tiền tệ Ngược lại với tác dụng phá giá tiền tệ Ưu điểm • • • Nợ nước giảm Kích thích sản xuất Khuyến khích dòng vốn chảy nước QUỸ DỰ TRỮ BÌNH ỔN HỐI ĐOÁI Khái niệm: Là hình thức biến tướng sách thị trường tự nhằm tạo cách chủ động lượng ngoại hối dự trữ để ứng phó với biến động TGHĐ; thông qua việc hoạt động công khai Nhà nước thị trường Có cách lập quỹ: • Phát hành trái khoán kho bạc tiền nước • Dùng vàng 05 Ý NGHĨA TGHĐ (1) Là phận hữu sách tiền tệ, liên quan đến ngoại tệ ngoại hối nói chung (2) Thực tốt sách điều hành tỷ giá góp phần điều hành tốt sách khác Có ảnh hưởng quan trọng đến mục tiêu kinh tế vĩ mô lưu thông tiền tệ (3) Có tác dụng tăng sức cạnh tranh hàng hóa nội địa thị trường quốc tế bảo vệ ngành, lĩnh vực cần thiết nước (4) Góp phần tác động đến dòng chảy ngoại tệ vào quốc gia thu hút kiều hối ngoại tệ, ảnh hưởng lớn tới dự trữ quốc gia THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Ở VIỆT NAM 01 TRƯỚC NHỮNG NĂM 1990 • Nền kinh tế kế hoạch hóa tập trung • Duy trì chế độ tỷ giá hối đoái cố định • Tỷ giá lúc thấp nhiều so với mức tỷ giá hối đoái thực tế thị trường • Để lại nhiều hậu nghiêm trọng cho kinh tế 02 • • • • • • • • • SAU NHỮNG NĂM 1990 Áp dụng chế độ tỷ giá thả có quản lý Nhà nước Neo giữ quy đổi VND qua số ngoại tệ, USD chiếm tỷ trọng lớn Ngày 13/10/1997, mở rộng biên độ giao dịch lên mức (+)- 10% Ngày 01/02/1998, nâng tỷ giá thức từ USD =11.175 VND lên USD = 11.800 VND, tăng 5,6% Ngày 7/8/1998 thu hẹp biên độ dao dịch xuống (+)- 7%, nâng tỷ giá thức lên USD = 12.998 VND 6/1/1998 – 15/1/1999 điều chỉnh giảm liên tục tỷ giá thức biên độ Đầu năm 1999 – 11/2003, áp dụng biên độ dao động tỷ giá hối đoái mức thấp 10,1% Đồng Việt Nam hàng năm giá khoảng 2% so với năm 2002 11/2003, đồng USD giá kỷ lục so với loại ngoại tệ khác lại lên giá so với đồng Việt Nam 03 TÁC ĐỘNG TGHĐ ĐẾN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM Xuất nhập Việt Nam Đầu tư, công ăn việc làm Cán cân thương mại Lạm phát Ổn định tiền tệ 04 ĐÁNH GIÁ VỀ VIỆC ÁP DỤNG CSTGHĐ Ở VIỆT NAM THÀNH CÔNG ĐẠT ĐƯỢC • Quá trình cải cách CSTG VN thời gian qua phù hợp với trình cải cách kinh tế nói chung • Từ CSTG nặng tính bao cấp chuyển sang CSTG vận hành sở thị trường • NHNN điều tiết thị trường, hạn chế cú sốc, ảnh hưởng tiêu cực TG kinh tế • Công cụ Nghiệp Vụ Thị Trường Mở góp phần điều tiết vốn tổ chức tín dụng, đảm bảo khả toán ổn định 04 ĐÁNH GIÁ VỀ VIỆC ÁP DỤNG CSTGHĐ Ở VIỆT NAM MỘT SỐ HẠN CHẾ: • Đồng VND định giá thực cao làm giảm sức cạnh tranh thị trường quốc tế • Cần hoàn chỉnh thị trường ngoại hối, thị trường liên ngân hàng chế điều chỉnh tỷ giá, quản lý ngoại hối • Việt Nam cần có biện pháp để có dự trữ ngoại tệ đủ mạnh để đối phó với khoản nợ ngắn hạn phải trả; can thiệp vào cung ứng tiền tệ 05 KINH NGHIỆM CỦA MỘT SỐ NƯỚC CHÂU Á a) Kinh nghiệm Trung Quốc: Trung Quốc trì sách tỷ giá mềm dẻo kết hợp phá giá vào thời điểm cần thiết, kết hợp cải cách chế độ quản lý ngoại hối làm mức dự trữ ngoại tệ tăng lên vào bậc giới b) Kinh nghiệm Hàn Quốc: Hàn Quốc mở rộng xuất phối hợp sách giảm chi phí nhập gánh nặng nợ, khuyến khích tăng cường tiết kiệm thông qua tăng lãi suất, phá giá nội tệ để giảm thâm hụt thương mại Chuyển chế độ tỷ giá từ cố định sang linh hoạt dựa vào yếu tố thị trường c) Kinh nghiệm Malaysia: Chế độ TGHĐ cố định kiểm soát ngoại hối giúp Malaysia giảm lạm phát, tốc độ tăng trưởng GDP bình quân 6,5% hàng năm dự trữ ngoại tệ, cán cân vãng lai thặng dư, củng cố lòng tin vào phục hồi kinh tế thu hút đầu tư nước d) Kinh nghiệm Thái Lan: Sau khủng hoảng chuyển sang chế độ TGHĐ thả có điều tiết không thông báo trước, chuyển hướng sách tiền tệ theo chế lạm phát mục tiêu từ năm 10 2000 Thái Lan thực phá giá mạnh đồng Baht (40%) để hướng xuất khẩu, hỗ trợ ngành công nghiệp chế tạo 06 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỀ CSTGHĐ Ở VIỆT NAM Xác định mức tỷ giá Nhà nước phải có dự trữ ngoại tệ đủ mạnh Xử lý mối quan hệ lãi suất tỷ giá Đa dạng hóa đồng tiền chủ đạo Hoàn thiện quản lý ngoại hối, chế điều chỉnh TGHĐ thị trường LOGO Thank You ! [...]... đen Chéo CHÍNH Do NHTW công bố THỨC Để tính thuế XNK, là cơ sở để các NHTM và các TCTD định giá kinh doanh ngoại hối trên thị trường TỶ GIÁ THỊ Do các NHTM và SDG công bố TRƯỜNG Có sự quản lý của nhà nước, dao động trong một biên độ nhất định MUA VÀOLà tỷ giá ngân hàng sẵn sàng mua ngoại tệ theo mức giá đã yết BÁN RA Là tỷ giá ngân hàng sẵn sàng bán ngoại tệ theo mức giá đã yết MỞ CỬA Là tỷ giá áp dụng... ngày TỶ GIÁ ĐÓNG CỬA Là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao dịch cuối cùng trong ngày GIAO NGAYLà tỷ giá niêm yết giữa hai đồng tiền để chuyển giao ngay lập tức KỲ HẠ Là tỷ giá được cam kết ngày hôm nay để giao dịch N đồng tiền với nhau vào một thời điểm nhất định DANH Là tỷ giá được yết và có thể trao đổi giữa hai đồng NGHĨtiền mà không đề cập đến tương quan sức mua giữa A chúng TỶ GIÁ THỰCLà tỷ giá. ..02 PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ Dành cho khách hàng thông thường Trực tiếp Gián tiếp Phương pháp yết giá Dành cho khách hàng là ngân hàng Kiểu Châu Âu Kiểu Mỹ Đồng tiền yết giá: ngoại tệ YẾT GIÁ TRỰC TIẾP Tại Việt Nam Đồng tiền định giá: nội tệ 1 USD = 21 570 VND YẾT GIÁ GIÁN TIẾP Tại Anh Đồng tiền yết giá: nội tệ Đồng tiền định giá: ngoại tệ 1 GBP = 1.6959 USD YẾT GIÁ KIỂU MỸ Giá USD trên một... ngoại tệ Giá ngoại tệ trên một đơn vị USD YẾT GIÁ KIỂU CHÂU ÂU 1 USD = 21 570 VND LƯU Ý GBP, AUD, NZD, EUR, SDR: yết giá trực tiếp USD yết giá gián tiếp với mọi đồng tiền trừ 5 đồng tiền trên Các đồng tiền khác đều yết giá trực tiếp Tỷ giá các ngoại tệ của Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam ngày 14/04/2015 (Nguồn Vietcombank) 03 CÁC LOẠI TGHĐ Chính thức Thị trường Mua vào Bán ra Mở cửa... Cầu ngoại tệ tăng TGHĐ tăng Đồng nội tệ mất giá CHÍNH PHỦ Chính phủ là người lựa chọn chính sách tỷ giá Những chính sách của Nhà nước với hoạt động xuất, nhập khẩu XK tăng nhanh hơn NK thì cung ngoại tệ tăng nhanh hơn cầu ngoại tệ => TGHĐ giảm NK tăng nhanh hơn XK => cầu ngoại tệ tăng nhanh hơn cung ngoại tệ => TGHĐ tăng CÁC YẾU TỐ KHÁC Tiềm lực kinh tế Chính trị Thiên tai Đầu cơ ngoại tệ 05 VAI... ngoại tệ giảm Đường đi lãi suất và tỷ giá USD/VND Diễn biến các đợt hạ lãi suất Diễn biến tỉ giá USD/VND từ huy động từ 13/3/2012 đến tháng 1/2012 đến tháng 6/2013 27/6/2013 LƯU Ý • Chênh lệch lãi suất tác động gián tiếp tới sự biến động của tỷ giá chứ không phải trực tiếp • Nhân tố hình thành lãi suất và tỷ giá không giống nhau • Trong điều kiện ổn định kinh tế chính trị thì mới thu hút được vốn ngắn... đã được điều chỉnh theo sự thay đổi trong tương quan giá cả giữa hai quốc gia CHỢ Là tỷ giá hình thành bên ngoài hệ thống ngân ĐEN hàng, do cung cầu thị trường chợ đen quyết định CHÉOLà tỷ giá của 2 đồng tiền được xác định thông qua đồng tiền thứ ba 04 NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG DÀI HẠ N NGẮN HẠ N NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG DÀI HẠN LẠM PHÁT HÀNG RÀO THƯƠNG MẠI SỞ THÍCH HÀNG NỘI SO VỚI HÀNG NGOẠI NĂNG SUẤT LAO ĐỘNG... Thiên tai Đầu cơ ngoại tệ 05 VAI TRÒ Thúc đẩy giao lưu kinh tế giữa các nước Điều hành chính sách và các hoạt động kinh tế vĩ mô Tăng sức cạnh tranh cho hàng hóa, thu hút vốn đầu tư nước ngoài Tham gia vào các thị trường vốn, tiền tệ quốc tế Phản ánh quan hệ cung cầu ngoại tệ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ... hàng hóa NK giảm Giá hàng hóa NK tăng Cầu ngoại tệ giảm Cầu ngoại tệ tăng TGHĐ tăng TGHĐ giảm SỞ THÍCH HÀNG NỘI SO VỚI HÀNG NGOẠI TGHĐ tăng giảm Nhu cầu cầu Nhu XK tăng NK Đồng Đồng nội nội tệ tệ tăng mất giá NĂNG SUẤT LAO ĐỘNG Năng suất lao động của một quốc gia cao hơn quốc gia khác, thì đồng tiền của quốc gia đó lên giá TGHĐ giảm, đồng tiền A lên giá Cầu hàng xuất khẩu của A tăng Giá hàng hóa của... tệ tăng giá Trong nước < Nước ngoài LẠM PHÁT Nếu như mức độ lạm phát giữa hai nước khác nhau, trong điều kiện các nhân tố khác không thay đổi, sẽ dẫn đến giá cả hàng hoá ở hai nước đó có những biến động khác nhau, làm cho ngang giá sức mua của hai đồng tiền đó bị phá vỡ dẫn đến TGHĐ thay đổi HÀNG RÀO THƯƠNG MẠI • Tăng mức thuế quan • Áp dụng hạn ngạch • • Giảm mức thuế quan Xóa bỏ hạn ngạch Giá hàng