tài chính quốc tế tỷ giá

TÀI CHÍNH QUỐC TẾ GVHD: Hồ Trung Bửu 1 THỰC HIỆN: NGUYỄN THỊ LỆ XUÂN (1-6) PHAN THANH TUẤN (7-14) TRẦN NGUYÊN VŨ (15-22) ĐOÀN QUỲNH ÁI (23-28) NGUYỄN THỊ THÙY VÂN (29-39) ĐINH NGỌC VĂN (40-49) KHÁI NIỆM CƠ BẢN 2  -Tỷ giá : Là giá cả của một đồng tiền được biểu thị thông qua một đồng tiền khác  VD: 1 USD = 22.000 VND trong ví dụ này, giá của USD được biểu thị qua VND và 1 USD có giá là 22.000 VND  -Tùy vào tính chất nghiệp vụ mà tỉ giá được kí hiệu thích hợp:  + Tỷ giá nói chung:”E” – Exchange.  + Tỷ giá giao ngay:”S” – Spot  + Tỷ giá kỳ hạn :”F” – Forward  + Tỷ giá quyền chọn :”X”- eXercise KHÁI NIỆM CƠ BẢN 3 a. Ki u niêm y t:ể ế KHÁI NIỆM CƠ BẢN 4 a. Ki u niêm y t:ể ế - Tỷ giá tăng =>Yết tệ tăng => Định tệ giảm - Đảo chiều yết giá: A/B= 1/(B/A) - Chênh lệch tỷ giá (spread): Speard= Ask rate – Bid rate KHÁI NIỆM CƠ BẢN 5 a. Ki u niêm y t:ể ế  Tỷ giá chéo (cross rate):  Đảo chiều yết giá: Cho biết A/B và C/D A/B và C/B B/A và B/C Tỷ giá chéo A/C = (A/B)*(B/C) A/C= (A/B) / (C/B) A/C= (B/C) / (B/A) A/B = 1/ (B/A) HÀNH VI GIAO DỊCH 6 Biến động tỷ giá và rủi ro hối đoái  Rủi ro hối đoái là rủi ro do sự biến động của tỷ giá hối đoái gây nên tạo ra bất lợi và cơ hội cho những ai có trạng thái ngoại tệ mở.  Những rủi ro này có thể phát sinh trong tất cả các nghiệp vụ có liên quan đến ngoại ngoại tệ của ngân hàng như: cho vay , huy động vốn bằng ngoại tệ, mua bán ngoại tệ, đầu tư chứng khoán bằng ngoại tệ… HÀNH VI GIAO DỊCH 7 Trạng thái ngoại tệ mở  Trạng thái trường là trạng thái ở vị thế mua ngoại tệ. Trạng thái đoản là ở vị thế bán ngoại tệ.  Nếu ngân hàng ở trạng thái ngoại tệ trường thì khi ngoại tệ tăng giá ngân hàng sẽ có lãi, ngược lại ngân hàng sẽ bị lỗ khi ngoại tệ đó xuống giá. Nếu ngân hàng ở trạng thái đoản về một loại ngoại tệ nào đó, khi ngoại tệ tăng giá ngân hàng sẽ bị lỗ và ngược lại. HÀNH VI GIAO DỊCH 8 Các hành vi giao dịch trên thị trường ngoại hối  Kinh doanh chênh lệch tỷ giá ( FX arbitrage)  Phòng vệ/ bảo hiểm rủi ro tỷ giá (FX Hedge)  Đầu cơ tiền tệ ( FX Speculate ) HÀNH VI GIAO DỊCH 9 Kinh doanh chênh lệch tỷ giá ( FX arbitrage )  Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá là nghiệp vụ thực hiện việc mua một đồng tiền ở nơi giá thấp và bán lại ở nơi giá cao hơn (hoặc ngược lại) tại cùng một thời điểm để thu lợi nhuận từ chênh lệch giá hoặc ngược lại.  Về mặt lý thuyết thì kinh doanh chênh lệch tỷ giá mua bán đồng thời không hề chịu rủi ro tỷ giá và không phải bỏ vốn  Hiệu ứng Arbitrage giúp tái lập trạng thái cân bằng giữa các thị trường. HÀNH VI GIAO DỊCH 10 Ví dụ: Giả sử tại ngân hàng A tại New york và B tại Nhật niêm yết tỷ giá giữa đồng bảng Anh và đôla Mỹ như sau: Ngân hàng A: GBP/USD là 1,6123/25 Ngân hàng B: GBP/USD là 1,6126/28 Tỷ giá mua vào của ngân hàng B là 1,6126 lớn hơn tỷ giá bán ra của ngân hàng A là 1,6125. Cơ hội kinh doanh Arbitrage xuất hiện và được thực hiện theo các bước như sau:  Mua đồng bảng Anh ở ngân hàng A theo tỷ giá ASK GBP/USD là 1,6125.  Bán đồng bảng Anh ở ngân hàng B theo tỷ giá BID GBP/USD là 1,6126 Lợi nhuận thu được trên 1 GBP từ nghiệp vụ Arbitrage: 1,6126 - 1,6125 = 0,001 USD [...]... khoản đầu tư bằng ngoại tệ Các khoản đi vay bằng ngoại tệ www.trungtamtinhoc.edu.vn Giao dịch ngoại hối kỳ hạn CÔNG THỨC TÍNH TỶ GIÁ KỲ HẠN Fn là tỷ giá kỳ hạn S(A/B) là tỷ giá giao ngay iA là l.i suất kỳ hạn của đồng định giá (tính %/năm) iB là l.i suất kỳ hạn của đồng yết giá Fn (A/B) = S(A/B) x (1 +iA) / (1+iB) www.trungtamtinhoc.edu.vn Ví dụ: S(VND/USD) = 19010 ivnd kỳ hạn 6 tháng= 1%/tháng iUSD... mua bán ngoại hối trong đó tỷ giá được hai bên thỏa thuận ngày hôm nay và việc giao hàng (chuyển đổi tiền tệ) được thực hiện tại mức tỷ giá đó vào một ngày xác định trong tương lai www.trungtamtinhoc.edu.vn Giao dịch ngoại hối kỳ hạn Ngày giao dịch và ngày giá trị www.trungtamtinhoc.edu.vn Giao dịch ngoại hối kỳ hạn Giao dịch ngoại hối kỳ hạn sử dụng để bảo hiểm rủi ro tỷ giá: Các khoản phải thanh... HÀNH VI GIAO DỊCH Kỳ vọng của giới đầu cơ Giới đầu cơ tác động mạnh lên cung cầu các đồng tiền và do đó tác động lên tỷ giá Giới đầu cơ kỳ vọng một đồng tiền tăng giá  mua vào đồng tiền đó và làm nó lên giá Giới đầu cơ kỳ vọng một đồng tiền giảm giá  bán ra đồng tiền đó và làm nó giảm giá Hoạt động của giới đầu cơ vừa có thể làm cho thị trường bất ổn vừa có thể làm cho thị trường bình ổn 12 HÀNH... hạn 6 tháng = 5%/năm Tính F6tháng(VND/USD) Giao dịch ngoại hối kỳ hạn Điểm kỳ hạn số tuyệt đối(p): p =F(A/B)-S(A/B) Điểm kỳ hạn tương đối: www.trungtamtinhoc.edu.vn Tỷ lệ % lên giá (hay giảm giá) là tương đương Tỷ lệ % lên giá (hay giảm giá) là tương đương với chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền với chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền Giao dịch ngoại hối kỳ hạn Tăng trưởng doanh số giao dịch ngoại... hàng: www.trungtamtinhoc.edu.vn TÀI CHÍNH QUỐC TẾ GVHD: Hồ Trung Bửu THỰC HIỆN: NGUYỄN THỊ THÙY VÂN (1-11) ĐINH NGỌC VĂN (12-20) 29 Contents KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 1 ĐẶC TRƯNG THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 2 3 4 5 THÀNH PHẦN CHỦ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI CHỨC NĂNG THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 30 KHÁI NIỆM • Là một thị trường phi tập trung (OTC) quốc tế cho việc trao đổi các loại... đầu cơ 35 THÀNH PHẦN NHÀ ĐẦU TƯ 1 Thị trường Liên ngân hàng 1.3 Các tổ chức tài chính • Các tổ chức tài chính như các nhà quản lý tiền tệ, các quỹ đầu tư, quỹ lương hưu và các công ty môi giới kinh doanh ngoại tệ • Tìm kiếm cơ hội đầu tư tốt nhất cho khách hàng của mình • Ví dụ, một nhà quản lý của ngành kinh doanh vốn quốc tế sẽ phải tham gia kinh doanh tiền tệ để mua và bán cổ phiếu nước ngoài 36... Các ngân hàng trung ương quốc gia (như Quỹ Dự trữ Liên Bang Mỹ và BCE) đóng vai trò quan trọng trong thị trường Ngoại hối • Là cơ quan tiền tệ chủ lực, vai trò của họ gồm có việc đạt được sự ổn định về giá và tăng trưởng kinh tế • Điều tiết toàn bộ lượng cung tiền tệ trong nền kinh tế bằng cách quy định lãi suất và các yêu cầu dự trữ • Quản lý các quỹ dự trữ ngoại tệ của quốc gia mà họ có thể sử dụng...HÀNH VI GIAO DỊCH Đầu cơ tiền tệ: Rất khó để có thể dự báo một cách chính xác tỷ giá hối đoái của một hay một số đồng tiền theo các đồng tiền khác trong tương lai, thời điểm một năm nữa kể từ bây giờ chẳng hạn Tuy nhiên, lại có nhiều lý do để những nhà đầu tư hay đầu cơ kỳ vọng về sự lên giá hay mất giá của một đồng tiền nào đó Nếu như kỳ vọng này mạnh đến mức họ quyết định thực hiện... các đồng tiền khác nhau Hai ngày làm việc là thời gian cần thiết để làm thủ tục ghi có tài khoản ngân hàng đối tác số tiền thỏa thuận Mỗi giao dịch ngoại hối có hai ngày liên quan: Ngày giao dịch và Ngày giá trị www.trungtamtinhoc.edu.vn Forex Spot là giao dịch trong đó hai bên thỏa thuận mua bán ngoại hối theo tỷ giá được thỏa thuận ngày hôm nay và việc giao hàng được thực hiện trong vòng 2 ngày làm... tức hay các chỉ số tài chính, có thể được tiếp cận một cách dễ dàng Bạn có thể mở, đóng hoặc thay đổi trạng thái giao dịch của mình bất cứ lúc nào trong ngày 32 ĐẶC TRƯNG  Luôn được đảm bảo chất lượng hoạt động Mỗi giao dịch được thực hiện nhanh chóng theo giá thị trường nhờ vào tính thanh khoản cao và sự trợ giúp của hệ thống máy tính Nó cho phép tránh được tình trạng trượt giá và các hạn chế khác . tính chất nghiệp vụ mà tỉ giá được kí hiệu thích hợp:  + Tỷ giá nói chung:”E” – Exchange.  + Tỷ giá giao ngay:”S” – Spot  + Tỷ giá kỳ hạn :”F” – Forward  + Tỷ giá quyền chọn :”X”- eXercise KHÁI. động lên tỷ giá  Giới đầu cơ kỳ vọng một đồng tiền tăng giá  mua vào đồng tiền đó và làm nó lên giá  Giới đầu cơ kỳ vọng một đồng tiền giảm giá  bán ra đồng tiền đó và làm nó giảm giá  Hoạt. ế - Tỷ giá tăng =>Yết tệ tăng => Định tệ giảm - Đảo chiều yết giá: A/B= 1/(B/A) - Chênh lệch tỷ giá (spread): Speard= Ask rate – Bid rate KHÁI NIỆM CƠ BẢN 5 a. Ki u niêm y t:ể ế  Tỷ giá