tiểu luận phân tích khả năng sinh lời (AAM)

Trang 1 TIỂU LUẬN Đề tài: Phân tích khả năng sinh lợi AAM PHẦN A: GIỚI THIỆU I. VỊ TRÍ VÀ VAI TRÒ CỦA NGÀNH THUỶ SẢN TRONG NỀN KINH TẾ QUỐC DÂN Ngành thuỷ sản giữ vai trò an ninh lương thực quốc gia, tạo việc làm và góp phần xoá đói giảm nghèo ở nhiều nước. Thuỷ sản được đánh giá là nguồn cung cấp chính đạm động vật cho người dân Việt Nam.  Năm 2001, mức tiêu thụ trung bình mặt hàng thuỷ sản của mỗi người dân Việt Nam là 19,4 kg, cao hơn mức tiêu thụ trung bình sản phẩm thịt heo (17,1 kg/người) và thịt gia cầm (3,9 kg/người).  Số lao động của ngành thuỷ sản tăng liên tục từ 3,12triệu người (năm 1996) lên khoảng 3,8 triệu người năm 2001 (kể cả lao động thời vụ), như vậy, mỗi năm tăng thêm hơn 100 nghìn người.  Đặc biệt, hoạt động nuôi trồng thủy sản chủ yếu là ở qui mô hộ gia đình nên ngành này đã trở thành nguồn thu hút lượng lớn lực lượng lao động, tạo nên nguồn thu nhập quan trọng, góp phần xóa đói giảm nghèo. Các hoạt động phục vụ như vá lưới, cung cấp thực phẩm, tiêu thụ sản phẩm chủ yếu do lao động nữ thực hiện đã tạo ra thu nhập đáng kể, cải thiện vị thế kinh tế của người phụ nữ, đặc biệt là ở các vùng nông thôn, miền núi. Riêng trong các hoạt động bán lẻthủy sản, nữ giới chiếm tỉ lệ đến 90%.  Các công ty thuỷ sản phần lớn phát triển ở vùng đồng bằng sông Cửu Long, tiêu biểu như Công ty Cổ phẩn Thuỷ sản MeKong (AAM), Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy hải sản Minh Phú, Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu thủy sản Cửu Long An Giang,… II. SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THUỶ SẢN MEKONG (AAM) TÓM TẮT QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH Tháng 04 năm 1979: UBND tỉnh Hậu Giang ký quyết định thành lập Xí Nghiệp Rau Quả Đông Lạnh Xuất Khẩu Hậu Giang. Từ năm 1979 đến 1990: Xí nghiệp chế biến rau quả (Khóm đông lạnh) xuất khẩu sang Liên Xô và các nước Đông Âu (cũ). Trang 2 Từ năm 1991 đến năm 1996: Xí nghiệp chuyển sang chế biến thủy sản xuất khẩu (chủ yếu là thủy sản). Từ năm 1997 đến cuối năm 2001: Đổi tên thành Xí nghiệp Chế biến Nông sản Thực phẩm Cần Thơ trực thuộc Công ty Nông sản Thực phẩm Xuất khẩu Cần Thơ. Ngày 26/02/2002: UBND tỉnh Cần Thơ ra quyết định số 592/QDD-CT.UB thành lập Công Ty Cổ Phần Thủy Sản Mekong và hoạt động có hiệu quả ngày càng cao.Vốn điều lệ ban đầu là 20 tỷ đồng tăng dần lên 30 tỷ, đến đầu năm 2008 là 81 tỷ đồng.  MEKONG FISH là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh, chế biến, xuất nhập khẩu nông sản, thủy sản ở khu vực Đồng bằng sông Cửu Long, một khu vực có thế mạnh về nuôi trồng và chế biến thủy sản của cả nước hiện nay.  Tên đầy đủ: CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY SẢN MEKONG  Tên tiếng anh: MEKONG FISHERIES JOINT STOCK COMPANY.  Tên viết tắt: AAM. Tên giao dịch: MEKONGFISH CO.  MST: 1800448811  Địa chỉ: Lô 24 Khu Công Nghiệp Trà Nóc, Quận Bình Thủy, TP. Cần Thơ.  Điện Thoại: 071. 841294 - 841990 - 842027 - 841560.  Fax: 071. 841192 - 843236.  Email:mkf@hcm.vnn.vn salemekongfish@vnn.vn mkfmekonscomvn@hcm.vnn.vn  Website: www.mekongfish.vn  Quyết định thành lập số: 592/QĐ-CT.UB ngày 26 tháng 02 năm 2002 của Ủy Ban Nhân Dân tỉnh Cần Thơ (nay là TP Cần Thơ).  Giấy phép đăng ký kinh doanh số: 5703000016.  Lĩnh vực hoạt động, ngành nghề kinh doanh:Sản xuất, kinh doanh xuất nhập khẩu các mặt hàng nông sản, thủy sản xuất khẩu. Nhập khẩu nguyên liệu nông sản, thủy sản, hóa chất và các phụ liệu khác phục vụ cho ngành chế biến nông, thủy sản.  Các sản phẩm, dịch vụ chính: Cá tra fillet đông lạnh xuất khẩu. Bạch tuộc đông lạnh xuất khẩu. Mực, cá đuối đông lạnh xuất khẩu. Thủy sản khác xuất khẩu. Dịch vụ chính: Kinh doanh xuất khẩu.  Nhãn hiệu: MEKONGFISH. EU CODE DL 183  Cơ cấu vốn đến ngày 01/12/2009:Vốn điều lệ 113.398.640.000 đồng, trong đó vốn nhà nước 0 đồng. Trang 3  Công ty cổ phần thuỷ sản Mekong (AAM) có mối quan hệ mua bán với 30 nước và khu vực. Năm 2009 Công ty nằm trong 10 doanh nghiệp được phép xuất khẩu cá tra sang thị trường Nga, là thị trường lớn, ổn định cho sự phát triển bền vững của công ty. Công ty nằm ngay trong vùng nguyên liệu cá tra (trong bán kính 30km) nên rất thuận lợi trong việc thu mua nguyên liệu, nuôi trồng thủy hải sản và xuất khẩu hàng hóa.  Trong giai đoạn năm 2009 – 2010: công ty tăng cường đầu tư để mở rộng vùng nuôi cá sạch ổn định, đồng thời mở rộng nhà máy để nâng công suất từ 130 tấn lên 150 tấn nguyên liệu/ngày. Lúc đó, vị thế công ty sẽ được nâng cao hơn và phấn đấu nằm trong nhóm 10 doanh nghiệp xuất khẩu cá tra hàng đầu Việt Nam.  Để hiểu rõ hơn tình hình tài chính cụ thể là khả năng sinh lời của AAM, nhóm chúng tôi quyết định sử dụng phương pháp Dupont và các chỉ số tài chính có liên quan để phân tích khả năng sinh lời của công ty trong giai đoạn 3 năm 2009 – 2011. Trang 4 PHẦN B: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY SẢN MEKONG (AAM) BẢNG SỐ LIỆU TỔNG HỢP BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY SẢN MEKONG (AAM) (Đơn vị tính: Triệu đồng) CHỈ TIÊU 2009 2010 2011 TÀI SẢN 363.935 331.336 329.977 TÀI SẢN NGẮN HẠN 279.227 249.309 249.859 Tiền và các khoản tương đương tiền 128.443 76.365 49.648 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 0 2.225 2.274 Khoản phải thu khách hàng 78.883 113.858 96.875 Hàng tồn kho 52.216 48.729 87.173 Tài sản ngắn hạn khác 19.685 8.132 13.888 TÀI SẢN DÀI HẠN 84.708 82.027 80.118 Tài sản cố định 83.148 76.347 69.433 Tài sản cố định vô hình 45.865 34.180 27.641 Tài sản cố định hữu hình 37.283 42.167 41.792 - Nguyên giá 75.581 73.177 65.625 - Giá trị hao mòn luỹ kế -38.298 -31.010 -23.833 Đầu tư dài hạn 1.560 5.680 10.685 NGUỒN VỐN 363.935 331.336 329.977 NỢ PHẢI TRẢ 49.727 39.675 42.824 Nợ ngắn hạn 40.609 32.460 35.871 Nợ dài hạn 9.118 7.215 6.953 VỐN CHỦ SỞ HỮU 314.208 291.661 287.153 Vốn chủ sở hữu 304.333 291.661 287.153 Nguồn kinh phí và quỹ khác 9.875 0 0 (Nguồn: http://www.maybank-kimeng.com.vn) Trang 5 BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY SẢN MEKONG (AAM) Đơn vị tính: Triệu đồng Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Doanh thu thuần về bán hàng 463.376 500.403 639.296 Giá vốn hàng bán 368.758 406.563 526.645 Lợi nhuận gộp về bán hàng 94.618 93.840 112.651 Chi phí tài chính 19.366 12.784 5.139 Trong đó: Chi phí Lãi vay 184 752 1.014 Chi phí bán hàng 47.720 46.729 40.979 Chi phí quản lý doanh nghiệp 8.774 11.129 14.424 Lợi nhuận thuần từ kinh doanh 18.758 23.198 52.109 Lợi nhuận khác 310 392 620 Lợi nhuận trước thuế 19.068 23.590 52.729 Thuế thu nhập doanh nghiệp 4.767 5.898 13.182 Lợi nhuận sau thuế 14.301 17.693 39.547 EPS 5.220 4.028 6.530 (Nguồn: http://www.maybank-kimeng.com.vn) Trang 6 CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH CỦA MEKONG GIAI ĐOẠN 2009 – 2011 STT Các tỷ số ĐVT 2009 2010 2011 01 Thanh khoản hiện thời Lần 6,88 7,68 6,97 02 Thanh khoản nhanh Lần 5,59 6,18 4,54 03 Tỷ số nợ % 13,66% 11,97% 12,98% 04 Khả năng trả lãi vay Lần 104,63 32,37 53,00 05 Vòng quay khoản phải thu Vòng 6,87 6,32 8,38 06 Kỳ thu tiền bình quân Ngày 52 57 43 07 Vòng quay hàng tồn kho Vòng 7,06 8,34 6,04 08 Hiệu suất sử dụng TSCĐ Lần 12,43 11,87 15,30 09 Vòng quay tài sản Vòng 1,27 1,51 1,94 10 Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu (ROS) % 3,09% 3,54% 6,19% 11 Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA) % 3,93% 5,35% 12,01% 12 Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn CSH (ROE) % 4,55% 6,07% 13,77% (Nguồn: Bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh) CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH CỦA CỬU LONG – ĐỐI THỦ MỤC TIÊU CỦA MEKONG GIAI ĐOẠN 2009 – 2011 ST T Tỷ lệ ĐVT 2009 2010 2011 01 Thanh khoản hiện thời lần 1,10 1,10 1,20 02 Thanh khoản nhanh lần 0,82 0,64 0,67 03 Tỷ số nợ % 71% 69% 62% 04 Khả năng trả lãi vay lần 4,09 1,15 2,93 05 Vòng quay khoản phải thu vòng 3,54 4,49 4,59 06 Kỳ thu tiền bình quân ngày 102 80 78 07 Vòng quay hàng tồn kho vòng 5,30 4,15 4,04 08 Hiệu suất sử dụng TSCĐ lần 4,38 5,48 6,05 09 Vòng quay tài sản vòng 1,17 1,49 1,62 10 Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu (ROS) % 4,83% 1,61% 4,96% 11 Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA) % 5,67% 2,40% 8,06% 12 Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn CSH (ROE) % 19,57% 7,63% 21,44% Trang 7 (Nguồn: http://www.maybank-kimeng.com.vn) CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH CỦA MINH PHÚ – CÔNG TY DẪN ĐẦU NGÀNH GIAI ĐOẠN 2009 – 2011 ST T Tỷ lệ ĐV T 2009 2010 2011 01 Thanh khoản hiện thời lần 136,77 118,74 1,20 02 Thanh khoản nhanh lần 0,77 0,81 0,77 03 Tỷ số nợ % 48,95% 63,92% 74,43% 04 Khả năng trả lãi vay lần 3,02 3,42 4,43 05 Vòng quay khoản phải thu vòng 17,95 13,11 15,69 06 Kỳ thu tiền bình quân ngày 20 27 23 07 Vòng quay hàng tồn kho vòng 3,52 3,40 3,91 08 Hiệu suất sử dụng TSCĐ lần 10,60 14,04 43,12 09 Vòng quay tài sản vòng 1,41 1,27 1,12 10 Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu (ROS) % 4,19% 5,30% 3,00% 11 Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA) % 5,89% 6,71% 3,36% 12 Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn CSH (ROE) % 12,04% 19,52% 13,80% (Nguồn: http://www.maybank-kimeng.com.vn) CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH CỦA NGÀNH THỦY SẢN GIAI ĐOẠN 2009 – 2011 ST T Chỉ số ĐVT 2009 2010 2011 01 Thanh khoản hiện thời lần 1,37 1,31 1,26 02 Thanh khoản nhanh lần 0,89 0,76 0,70 03 Tỷ số nợ % 54% 58% 62% 04 Khả năng trả lãi vay lần 10,23 10,68 10,21 05 Vòng quay khoản phải thu vòng 5,21 3,07 2,86 06 Kỳ thu tiền bình quân ngày 80 76 56 Trang 8 07 Vòng quay hàng tồn kho vòng 5,21 4,52 3,96 08 Hiệu suất sử dụng TSCĐ lần 10,22 18,89 23,69 09 Vòng quay tổng TS vòng 1,33 1,35 1,46 10 Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu (ROS) % 4,08% 3,55% 6,52% 11 Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA) % 6,58% 7,50% 11,62% 12 Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn CSH (ROE) % 13,25% 16,59% 21,00% (Nguồn: http://www.maybank-kimeng.com.vn) I. TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI  Đối với bất kỳ công ty nào trong đó có Mekong thì mục đích cuối cùng của hoạt động kinh doanh chính là lợi nhuận. Lợi nhuận là một chỉ tiêu tài chính phản ánh tổng hợp hiệu quả của quá trình đầu tư sản xuất.  Phân tích khả năng sinh lời không phải chỉ quan tâm đến tổng mức lợi nhuận mà còn phải đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với doanh thu, vốn chủ sở hữu cũng như toàn bộ tài sản mà doanh nghiệp đã sử dụng để tạo ra lợi nhuận.  Khả năng sinh lời của doanh nghiệp được thể hiện qua các tỷ số như: lợi nhuận trên doanh thu (ROS), lợi nhuận trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).  Vì vậy, phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp chính là phân tích khả năng tạo lợi nhuận thông qua các tỷ số tài chính trên. BẢNG TÓM TẮT CÁC TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI MEKONG 2009 2010 2011 Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS) 3,09% 3,54% 6,19% Tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA) 3,93% 5,35% 12,01% Tỷ số lợi nhuận trên vốn CSH (ROE) 4,55% 6,07% 13,77% II. PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI BẰNG PHƯƠNG PHÁP DUPONT.  Phân tích Dupont: là kĩ thuật phân tích bằng cách tách một tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lời của doanh nghiệp như: ROA và ROE thành tích số của chuỗi các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau từ đó phân tích sự ảnh hưởng, đánh giá tác động của từng yếu tố lên kết quả cuối cùng.  Phân tích Dupont: thường được sử dụng để có cái nhìn cụ thể, tìm ra được nguyên nhân của hiện trạng tài chính để ra quyết định xem nên cải thiện tình hình tài chính của công ty Trang 9 bằng cách nào.Mục đích chính của việc sử dụng phương pháp này nhằm chỉ ra cách sử dụng vốn chủ sở hữu sao cho hiệu quả sinh lời là nhiều nhất. PHÂN TÍCH DUPONT Đơn vị tính: triệu đồng Các khoản mục 2009 2010 2011 Giá vốn hàng bán không gồm khấu hao 368.758 406.563 526.645 Chi phí bán hàng không gồm khấu hao 47.720 46.729 40.979 Chi phí quản lý không gồm khấu hao 8.774 11.129 14.424 Khấu hao 0 0 0 Chi phí tài chính 19.366 12.784 5.139 Thuế thu nhập doanh nghiệp 4.767 5.898 13.182 Trừ lợi nhuận khác 310 392 620 Tiền và các khoản tương đương tiền 128.443 76.365 49.648 Khoản phải thu khách hàng 78.883 113.858 96.875 Hàng tồn kho 52.216 48.729 87.173 Tài sản cố định 83.148 76.347 69.433 Đầu tư dài hạn 1.560 5.680 10.685 Tài sản khác 19.685 8.132 13.888  Ta có sơ đồ phân tích Dupont như sau: Trang 10 [...]... tác động tổng hợp của 2 nhân tố trên đã làm ROE năm 2011 tăng 7,70% so với năm 2010, trong đó tác động của ROA là đáng kể nhất Trang 20 A ROS ROE T KẾT LUẬN Từ những phân tích trên, có thể kết luận về khả năng sinh lời của công ty MeKong như sau: Tỷ suất sinh lợitrên vốn chủ sở hữu (ROE) có xu hướng rất tốt qua các năm (2009 – 2011) ROE tăng do: Thứ nhất, quy mô thị trường gia tăng (thể hiện qua sự gia... cho tỷ suất sinh lợi trên tài sản của công ty vào năm 2011 tăng 6,66% so với năm 2010 là do năng lực kinh doanh của doanh nghiệp tốt, hiệu suất sử dụng tài sản và khả năng quản lý tài sản có hiệu quả cao, kiểm soát chi phí tốt, tiết kiệm chi phí Ngoài ra, còn do doanh nghiệp tăng tốc độ quay vốn nên làm ROA tăng hơn so với năm 2010.Vậy công ty đầu tư sản xuất kinh doanh có hiệu quả tốt PHÂN TÍCH TỶ SỐ... mức lãi suất khá cao, nhìn chung việc vay vốn của MeKong chỉ để giải quyết khó khăn chứ không phải đề đầu tư phát triển Công ty chưa có hiệu quả trong việc sử dụng nợ để sinh lời, chưa tận dụng được nguồn vốn này  PHÂN TÍCH TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU (ROE) Năm 2009 2010 2011 MEKONG 4,55% 6,07% 13,77% NGÀNH 13,25% 16,59% 21,00% MINH PHÚ 12,04% 19,52% 13,80% CỬU LONG 19,57% 7,63% 21,44% NHẬN... Dấu hiệu tốt thể hiện doanh nghiệp đang mở rộng qui mô sản xuất, có khả năng tạo lợi nhuận lớn hơn trong tương lai Trang 15  Chi phí tài chính là khoản chi phí công ty có thể kiểm soát tốt hơn Qua số liệu, ta thấy chi phí giảm qua các năm Điều này chứng tỏ công ty đã kiểm soát tốt chi phí này và cần duy trì trong các năm tới  PHÂN TÍCH VÒNG QUAY TÀI SẢN (AT) AT = Sơ đồ 3: Vòng quay tài sản  Bảng... kho giảm Bên cạnh đó, tốc độ tăng của doanhthu thấp hơn tốc độ tăng của hàng tồn kho nên trong những năm tới, công ty nên giảm bớt lượng hàng tồn kho nhằm giảm bớt gánh nặng chi phí Trang 16  PHÂN TÍCH TỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN TÀI SẢN (ROA)  Bảng tỷ số lợi nhuận trên tài sản NĂM 2009 2010 2011 MEKONG 3.93% 5,35% 12,01% NGÀNH 6,58% 7,50% 11,62% MINH PHÚ 5,89% 6,71% 3,36% CỬU LONG 5,67% 2,40% 8,06%  NHẬN... (ROS) và vòng quay tài sản (AT) Do đó, các yếu tố tác động đến ROE gồm: ROS, AT và DR ROE = ROS = ROA = ROS x AT Lợi nhuận sau thuế = Doanh thuthuần – Tổng chi phí và thuế Trang 12 Trang 13  PHÂN TÍCHTỶ SUẤT SINH LỢI TRÊN DOANH THU (ROS) Mekon Năm 2009 2010 2011 g 3,09% 3,54% 6,19% Ngành 4,19% 5,30% 3,00% Minh Phú 8.69% 5.78% 3.57% Cửu Long 4,83% 1,61% 4,96% Sơ đồ 2: Lợi nhuận trên doanh thu  So... viên trong việc sử dụng và bảo quản tài sản, tiến hành sửa chữa kịp thời tài sản Từ đó, doanh nghiệp sẽ tạo được nhiều doanh thu hơn từ tài sản sẵn có Một số hạn chế của nhóm trong quá trình phân tích: Quá trình phân tich chưa thu thập đầy đủ các thông tin có liên quan đến các thông tin tài chính trong bài làm, ý kiến đề xuất còn mang tính chủ quan của nhóm Vì vậy bài báo chưa thực sự thuyết phục và... 6,07 đồng lợi nhuận sau thuế Đến năm 2011, ROE tăng 7,70% so với năm 2010 Trang 19 Điều này cho thấy cứ 100 đồng vốn đầu tư của chủ sở hữu năm 2011 mang lại lợi nhuận cao hơn năm 2010 là 7,70 đồng Vậy khả năng tạo lợi nhuận của vốn chủ sở hữu ngày càng tăng  ROE năm 2011 tăng 7,70% so với năm 2010 do tác động của 2 yếu tố: tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) và tỷ số nợ (DR) Tác động của ROA 2010 2011... cứ 100 đồng tài sản của doanh nghiệp thì có 12,98 đồng tài sản được tài trợ bằng nợ So với ngành và các đối thủ, tỷ số nợ của MEKONG năm 2011 thấp nhất, do đó, tỷ số nợ này được đánh giá rất tốt về khả năng an toàn.Vốn vay chiếm tỷ trọng ít trong cơ cấu nguồn vốn của MEKONG Nhìn chung, đặc trưng của toàn ngành là tỷ số nợ cao (tỷ số nợ của ngành năm 2011 là 62%)  So sánh qua 3 năm: tỷ số nợ của công... liệu đầu vào Điều này hứa hẹn tăng trưởng nhảy vọt trong tương lai gần Tuy nhiên, so với tình hình chung của toàn ngành, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu năm 2011 là rất xấu Điều này hợp lý bởi trong bối cảnh kinh tế khó khăn, ngành thủy sản đang ngày càng ít hấp dẫn, năng lực cạnh tranh giảm sút nhiều, nhiều doanh nghiệp có nguy cơ đóng cửa V ì thế doanh nghiệp cần có những biện pháp thích hợp . PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI BẰNG PHƯƠNG PHÁP DUPONT.  Phân tích Dupont: là kĩ thuật phân tích bằng cách tách một tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lời của doanh nghiệp như: ROA và ROE thành tích.  Vì vậy, phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp chính là phân tích khả năng tạo lợi nhuận thông qua các tỷ số tài chính trên. BẢNG TÓM TẮT CÁC TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI MEKONG 2009 2010. hình tài chính cụ thể là khả năng sinh lời của AAM, nhóm chúng tôi quyết định sử dụng phương pháp Dupont và các chỉ số tài chính có liên quan để phân tích khả năng sinh lời của công ty trong giai