tín dụng và lãi suất tín dụng

Tín dụng thương mại Tín dụng thương mại là quan hệ tín dụng giữa các nhà sản xuất kinh doanh với nhau, được biểu hiện dưới hình thức mua bán chịu hàng hoá.. Tín dụng ngân hàng Tín dụng n

Trang 1

Tài chính tiền tệ 1

Chương 6: Tín dụng và Lãi suất Tín dụng

1 Tín dụng:

1.1 Khái niệm: Là quan hệ chuyển nhượng tạm thời

quyền sử dụng một lượng giá trị có thể biểu hiện

bằng tiền hoặc bằng hiện vật từ chủ thể này sang

chủ thể khác với đIều kiện phải hoàn trả theo

những thỏa thuận trước giữa 2 bên Nội dung

chính của sự thỏa thuận đó là: thời hạn phải trả, số

tiền lãi phải trả, cách thức phải trả

1.2 Đặc trưng của quan hệ tín dụng:

- Là quan hệ chuyển nhượng mang tính chất tạm

thời

- Tính hoàn trả

- Quan hệ tín dụng dựa trên cơ sở sự tin tưởng giữa

người cho vay và người đi vay

1.3 Các hình thức tín dụng trong nền kinh tế thị trường 1.3.1 Tín dụng thương mại

Tín dụng thương mại là quan hệ tín dụng giữa các nhà sản xuất kinh doanh với nhau, được biểu hiện dưới hình thức mua bán chịu hàng hoá

* Đặc trưng:

• Đối tượng của tín dụng thương mại là hàng hoá

• Chủ thể trong quan hệ tín dụng này là các nhà sản xuất kinh doanh hay cung ứng dịch vụ trực tiếp.

• Tiền lãi cho vay không tính riêng mà gộp vào giá bán hàng hoá.

• Cơ sở pháp lý xác định quan hệ này là các giấy nợ hay còn gọi

là kỳ phiếu thương mại.

• Sự vận động của tín dụng thương mại phù hợp tương đối với quá trình sản xuất và lưu thông hàng hoá.

• Tín dụng thương mại bị giới hạn về qui mô và phạm vi hoạt động

1.3.2 Tín dụng ngân hàng

Tín dụng ngân hàng là quan hệ tín dụng giữa ngân hàng, các tổ

chức tín dụng với các chủ thể khác trong nền kinh tế, trong đó

ngân hàng đóng vai trò trung gian vừa là người đi vay vừa là

người cho vay

* Đặc trưng:

• Đốí tượng tín dụng là tiền tệ

• Ngân hàng đóng vai trò trung gian vừa đi vay vừa cho vay trong

mối quan hệ với các chủ thể khác.

• tín dụng ngân hàng được cấp phát dưới hình thức tiền tệ nên có

thể sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau.

• Tiền lãi được tính riêng theo tỷ lệ % trên số tiền vay.

• Qui mô tín dụng rất lớn, phạm vi tín dụng cũng không bị giới

hạn.

• Cơ sở pháp lý của quan hệ này là các hợp đồng tín dụng giữa

NH với người cho vay và người đi vay được biểu hiện dưới

những hình thức cụ thể.

1.3.3 Tín dụng nhà nước

Tín dụng nhà nước là quan hệ tín dụng giữa Nhà nước với các chủ thể khác trong hay ngoài nước

TDNN thể hiện sự vay nợ của chính phủ dưới các hình thức Nhà nước phát hành các giấy tờ có giá (trái phiếu, tín phiếu,…) hay thực hiện vay nợ theo hiệp ước, hiệp định với chính phủ nước ngoài, các tổ chức tài chính quốc tế.

* Đặc trưng:

• Thể hiện lợi ích kinh tế mang tính tự nguyện, tính cưỡng chế và tính chính trị - xã hội.

• Hình thức tín dụng đa dạng, phạm vi huy động rộng.

• Việc huy động và sử dụng vốn có sự kết hợp giữa nguyên tắc tín dụng và các chính sách tài chính - tiền tệ của Nhà nước.

• TDNN có tác động nhiều mặt đến nền kinh tế - xã hội (công cụ

để Nhà nước điều tiết lưu thông tiền tệ trên thị trường, kiểm soát qui mô, cơ cấu đầu tư, cơ cấu ngành nghề, thay đổi sự phân bổ nguồn lực tài chính trong quá trình điều tiết việc phân phối thu nhập xã hội )

Trang 2

Tín dụng thuê mua hay còn gọi là cho thuê tài chính

là một phương thức tài trợ vốn trung, dài hạn cho sản

xuất kinh doanh, thông qua việc cho thuê tài sản với

điều kiện không được huỷ hợp đồng trước hạn và có

thể cam kết bán lại về sau với giá thoả thuận từ đầu

Tín dụng thuê mua có 3 bên liên quan:

• Người đi thuê là doanh nghiệp, cá nhân kinh doanh

có nhu cầu về tài sản

• Người cho thuê là các công ty cho thuê tài chính, các

ngân hàng

• Người cung cấp là các doanh nghiệp bán hàng có

những sản phẩm hàng hoá phù hợp với nhu cầu

người đi thuê và ký hợp đồng mua bán với công ty

cho thuê

1.3.5 Tín dụng tiêu dùng

• Tín dụng tiêu dùng là quan hệ tín dụng đáp ứng nhu cầu tiêu dùng của công chúng trong xã hội

• Mục đích của tín dụng tiêu dùng là nâng cao đời sống vật chất và tinh thần của người dân thông qua việc cho vay trực tiếp hay gián tiếp Tín dụng tiêu dùng cũng kích thích phát triển sản xuất thông qua kích cầu

• Tín dụng tiêu dùng có thể được cấp dưới hai hình thức:

- Tín dụng cấp bằng tiền do các ngân hàng thương mại hay các tổ chức tín dụng cung cấp

- Tín dụng cấp bằng hàng hoá: do các doanh nghiệp trực tiếp sản xuất kinh doanh cấp thông qua việc bán hàng trả góp cho người tiêu dùng

2 Khái niệm về lãi suất:

Giá cả của tín dụng- giá cả của quan hệ vay

mượn hoặc cho thuê những dịch vụ về vốn dưới

hình thức tiền tệ hoặc các dạng thức tài sản khác

nhau gọi là lãi suất

Phân loại lãi suất:

2.1.Căn cứ vào phương pháp tính lãi:

a Lãi suất đơn: (simple interest rate): Lãi suất đơn

là tỷ lệ % tính theo năm, tháng, ngày của số tiền

lãi so với số tiền vay ban đầu, không gộp lãi vào

số tiền vay ban đầu để tính lãi thời hạn kế tiếp

F = P*(1+ n.i)

F: Số tiền vốn và lãi, P: Số tiền vay ban đầu,

n: thời hạn tín dụng, i: LS suất đơn

b Lãi kép (compound interest rate_lãi tích

hợp) là tỷ lệ tiền lãi tính theo năm, tháng,

ngày của số tiền lãi so với số tiền vay, trong

đó số tiền vay đã được gộp lãi nhận được của

kỳ trước

F1=P + P*i =P*(1+ i)1

F2= F1+ F1*i = P*(1+ i)2 :

:

Fn= P*(1+i)n

Trang 3

c Lãi suất hoàn vốn là lãi suất làm cân bằng giá trị hiện tại

của các khoản thu trong tương lai của tất cả các khoản thu

trong tương lai từ một khoản đầu tư với giá trị hiện tại của

khoản đầu tư đó

Gọi PV là giá trị hiện tại

FV là giá trị tương lai

*Trường hợp thời hạn tín dụng là n năm

PVx (1+i) n = FV

PV= FV/(1+i) n

*Trường hợp những khoản tín dụng trả từng phần cố định vào

thời điểm cuối mỗi năm trong suốt thời kỳ tín dụng

PV =P/ (1+i) 1 + P/(1+i) 2 + + P/(1+i) n

P là khoản thanh toán hàng năm đã biết

* Đối với trái phiếu coupon:

PV = C/(1+i) 1 + C/(1+i) 2 + +C/(1+i) n + F/ /(1+i) n

C là số tiền coupon hàng năm,

F là mệnh giá trái phiếu

2.2 Căn cứ vào giá trị thực tế của khoản tiền lãi thu được:

a Lãi suất danh nghĩa là lãi suất được công bố

bằng một con số cụ thể Căn cứ vào lãi suất danh nghĩa người ta tính được các khoản thu nhập danh nghĩa

b Lãi suất thực là lãi suất danh nghĩa sau khi đã

trừ đi tỷ lệ lạm phát

• Gọi : ir: Lãi suất thực real interest rate

in: Lãi suất danh nghĩa nominal interest rate

ii : Tỷ lệ lạm phát inflation

* in= ir+ii hay ir = in– ii (ii<10%)

* (in+1)=(ir+1)*(ii+1) hay

ir= (in-ii)/ (ii+ 1) (ii> 10%)

2.3 Căn cứ vào tính chất nghiệp vụ :

a Lãi suất tiền gửi:

- Là lãi suất mà NHTM sử dụng để tính lãi phải

trả cho người gửi tiền Lãi suất tiền gửi phải bù

đắp được những chi phí cơ hội và tỷ lệ lạm phát

nếu có

Nếu gọi: itg: lãi suất tiền gửi,

icb: tỷ lệ lãi cơ bản,

ii: tỷ lệ lạm phát

Ta có: i tg = i cb + i i

2.3 Căn cứ vào tính chất nghiệp vụ :

b Lãi suất cho vay:

- Là loại lãi suất qui định tỷ lệ lãi mà người đi vay phải trả cho người cho vay

i cv =i tg + x =i cb +i i +x

Trong đó: icv: lãi suất cho vay

x: chi phí nghiệp vụ tín dụng

2.4 Theo góc độ điều tiết vốn giữa các tổ chức tín dụng trên TT tiền tệ

a Lãi suất tái chiết khấu: NHTW áp dụng đối với

NHTM

b Lãi suất liên ngân hàng: LS cho vay lẫn nhau

giữa các NH được hình thành trên thị trường liên ngân hàng

Trang 4

3 Phân biệt lãi suất và tỷ suất lợi tức

- Lãi suất là tỷ lệ phần trăm của số tiền lãi trên

số tiền vốn cho vay

- Tỷ suất lợi tức là tỷ lệ phần trăm của số thu

nhập của người có vốn trên tổng số vốn anh ta

đưa vào sử dụng (đầu tư hay cho vay)

4 Cấu trúc rủi ro của lãi suất

Mối quan hệ giữa LS và mức độ rủi ro của món

vay hay một dự án đầu tư

Lãi suất phụ thuộc vào những yếu tố gây ra rủi

ro:

- Rủi ro vỡ nợ: là rủi ro do người đi vay hoặc

người phát hành không có khả năng thanh toán lãi hoặc cả vốn lẫn lãi khi đến hạn vì vậy khi tham gia lưu thông sẽ có một mức bù rủi

ro cao, tức là lãi suất sẽ cao

- Rủi ro thanh khoản (Tính lỏng): Khi các công

cụ có tính lỏng cao, tức là dễ dàng chuyển đổi sang tiền mặt nhanh chóng thì nó càng được

ưa chuộng Những công cụ kém lỏng bao giờ cũng có lãi suất cao hơn những công cụ có tính lỏng cao

- Thuế thu nhập: Khi thuế thu nhập tăng lên thì

lãi suất phải tăng tương ứng để bù đắp số tiền

lời giảm đi do nộp thuế Khi thuế thu nhập

giảm thì lãi suất sẽ thấp hơn

Mức độ rủi ro của món vay càng cao, LS của

món vay đó càng cao

5 Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất

5.1.Quan hệ cung cầu quỹ cho vay

Bất kỳ sự thay đổi nào của cung hoặc cầu hoặc cả cung và cầu quỹ cho vay không cùng tỷ lệ thì sẽ làm thay đổi lãi suất trên thị trường

5.2 Lạm phát kỳ vọng

Khi mức lạm phát được dự đoán sẽ tăng lên trong một thời kỳ nào đó, lãi suất sẽ có xu hướng tăng

5.3 Bội chi ngân sách(BCNS)

- BCNS sẽ làm tăng cầu của quỹ cho vay  LS sẽ tăng

- BCNS ảnh hưởng đến tâm lý công chúng về mức gia tăng lạm phát gây áp lực làm tăng LS

Trang 5

-Khi BCNS tăng chính phủ thường phát hành

trái phiếu  Cung Trái phiếu tăng  giá TP

trên thị trường giảm  LS thị trường tăng

lên

- Tài sản có của các NH gia tăng khoản mục

trái phiếu Chính phủ  lãi suất NH sẽ tăng

5.4 Những thay đổi về thuế

Khi các loại thuế TN cá nhân và TNDN tăng

lên, thì thu nhập của những tổ chức và cá

nhân cung cấp dịch vụ tín dụng hay kinh

doanh CK sẽ giảm đi Vì vậy, để duy trì lợi

nhuận không đổi có thể họ sẽ cộng thêm vào

lãi suất những thay đổi của thuế

5.5 Những thay đổi trong đời sống xã hội

Sự phát triển của thị trường TC tạo ra những công cụ mới, sự thay đổi công nghệ, mức độ phát triển của các định chế tài chính trung gian, biến động kinh tế TC trên phạm

vi quốc tế, đều ảnh hưởng đến LS

6 Lãi suất ở Việt Nam:

6.1.Giai đoạn trước 1989

- Lãi suất được qui định ở mức thấp và cố

định, lãi suất thực thường “âm”

- Do Nhà nước qui định để phục vụ cho các

mục tiêu phát triển của các DNQD, thể hiện

sự bao cấp qua cơ chế tín dụng

- LS cho vay dài hạn bé hơn LS cho vay

ngắn hạn,

6.2 Giai đoạn từ sau 1989

- Giai đoạn 1989 - 1995: Điều chỉnh lãi suất theo mức độ lạm phát theo tinh thần của nghị định 43/CP

- Giai đoạn từ 1996 đến tháng 8 - 2000:

công cụ LS được vận dụng linh hoạt và có nhiều thay đổi nhất LS được NHNN điều chỉnh theo cơ chế: LS trần và chênh lệch LS huy động và cho vay 0,35%

- Giai đoạn từ tháng 8 - 2000: NHNN áp dụng chính sách LS cơ bản

- Từ tháng 6 - 2002: NHNN áp dụng chính

sách LS thỏa thuận

Trang 6

Câu hỏi ôn tập Chương 6

1 Khách hàng A gửi 1.000USD thời hạn 3

tháng, lãi suất 1%/1 tháng Hỏi sau 3 tháng

số tiền lãi là bao nhiêu?

2 Lãi suất tiền gửi tiết kiệm thời hạn 12

tháng tại NH ABC là 15%/1 năm, tỉ lệ lạm

phát là 12% Hỏi lãi suất thực sự mà khách

hàng nhận được khi gửi tiền tại NH ABC là

bao nhiêu?

3 Bạn phải gửi 1 số tiền vào NH là bao nhiêu

nếu sau 5 năm nữa bạn sẽ nhận được

50.000.000 đ (cho biết lãi suất NH là 10%/1

năm)

Câu hỏi ôn tập chương 6

4 Nếu có một người cho bạn lựa chọn hai

phần thưởng như sau:

Tặng bạn một phần thưởng nhận ngay trị giá 100 triệu đồng

Sau khi bạn tốt nghiệp (2 năm nữa) sẽ được tặng 100 triệu đồng

Bạn sẽ chọn phần nào? Giải thích ?

5 Khi thuế thu nhập cá nhân tác động đến

các khoản lợi nhuận do tiền gửi hay kinh doanh CK thì hoạt động của thị trường tài chính có ảnh hưởng như thế nào?

Định dạng
Số trang	6
Dung lượng	375,15 KB