những nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng và kinh doanh vàng trên thế giới và tại việt nam

KILOBOOKS.COM B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM  NG TH TNG VÂN CÁC GII PHÁP PHÁT TRIN KINH DOANH VÀNG TI VIT NAM LUN VN THC S KINH T TP.H CHÍ MINH – NM 2008 http://kilobooks.com THÖ VIEÄN ÑIEÄN TÖÛ TRÖÏC TUYEÁN KILOBOOKS.COM B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM  NG TH TNG VÂN CÁC GII PHÁP PHÁT TRIN KINH DOANH VÀNG TI VIT NAM CHUYÊN NGÀNH: KINH T – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ S: 60.31.12 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: TIN S LI TIN DNH TP.H CHÍ MINH – NM 2008 http://kilobooks.com THÖ VIEÄN ÑIEÄN TÖÛ TRÖÏC TUYEÁN KILOBOOKS.COM Li Cam oan  Tôi là ng Th Tng Vân, xin cam đoan lun vn thc s kinh t này là do chính tôi nghiên cu và thc hin. Các thông tin, s liu đc s dng trong lun vn là trung thc và chính xác. http://kilobooks.com THÖ VIEÄN ÑIEÄN TÖÛ TRÖÏC TUYEÁN KILOBOOKS.COM Li Cm n  Tôi xin trân trng cm n các Thy Cô ging viên Trng i hc kinh t Thành ph H Chí Minh đã truyn đt nhng kin thc quý báu cho tôi trong sut quá trình hc i hc cng nh Cao hc ti Trng. ng thi, tôi xin gi li cm n đn Thy Dnh – Giáo viên hng dn và gia đình, bn bè đã h tr tôi trong khi thc hin lun vn. http://kilobooks.com THÖ VIEÄN ÑIEÄN TÖÛ TRÖÏC TUYEÁN KILOBOOKS.COM MC LC CHNG 1: Lí LUN TNG QUAN V TH TRNG VNG V KINH DOANH VNG 1 1.1 Vai trũ ca vng trong i sng kinh t xó hi 1 1.2 Tỡnh hỡnh sn xut, khai thỏc v tiờu th vng trờn th gii v Vit Nam Phõn chia li bn khai thỏc v tiờu th 2 1.2.1 Tỡnh hỡnh khai thỏc v tiờu th trờn th gii: 2 1.2.2 Tỡnh hỡnh nhp khu khai thỏc tiờu th ti Vit Nam 3 1.2.3 Cỏch quy i giỏ vng theo VN: 4 1.3 Cỏc sn giao dch vng hin nay: 5 1.4 Cỏc hỡnh thc kinh doanh vng ti Vit Nam 6 1.4.1 Nghip v mua bỏn giao ngay (Spot): 6 1.4.2 Mua bỏn k hn (Forward): 6 1.4.3 Nghip v quyn chn (Option): 6 1.4.4 Tớn dng vng: 7 1.4.5 Mua bỏn trc tip mụi gii: 8 1.4.6 Mua bỏn trng thỏi: 8 1.4.7 Cht ngui, mua h vng khỏch hng: 8 1.4.8 Kinh doanh phi hp: 9 1.4.9 Kinh doanh vng trờn ti khon: 9 1.5 Phõn tớch nhng yu t lm nh hng n giỏ vng 10 1.5.1 Cung Cu 10 1.5.2 Do nh hng ca giỏ DU 11 1.5.3 Tỡnh hỡnh kinh t ca cỏc cng quc nht l M v Chõu u 12 1.5.4 Cỏc nhõn t nh hng cú liờn quan n chớnh sỏch ti chớnh - tin t ca cỏc quc gia trong iu hnh kinh t Sc mnh ng USD 14 1.5.4.1 nh hng trc tip ca chớnh sỏch tin t ti giỏ vng 14 1.5.4.2 nh hng giỏn tip ca chớnh sỏch tin t ti giỏ vng thụng qua sc mnh ng tin 16 1.5.5 Lm phỏt 17 1.5.6 Cỏc tỏc ng ph: 18 1.5.6.1 Chớnh tr: 18 1.5.6.2 u c: 18 1.5.6.3 Thi tit Thiờn tai Chu k l hi - Khng b 19 CHNG 2: TNG HP BIN NG GI VNG TH GII V VIT NAM - THC TRNG KINH DOANH VNG V NHNG TN TI 20 2.1 Tng quan tỡnh hỡnh kinh t th gii v Vit Nam t gia nm 2007 n gia nm 2008 20 2.1.1 S xung dc ca nn kinh t ln nht th gii: 20 2.1.2 Giỏ du tng k lc: 23 2.1.3 Lm phỏt e da: 24 2.1.4 nh hng ca suy thoỏi M n cỏc nn kinh t khỏc: 25 http://kilobooks.com THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN KILOBOOKS.COM 2.1.5 Tình hình kinh t Vit Nam t gia nm 2007 đn nay: 25 2.2 Bin đng giá vàng trên th gii và Vit Nam 35 2.2.1 Bin đng giá vàng trc 2007 trên th trng quc t: 35 2.2.2 Bin đng giá vàng Vit Nam trc 2007: 37 2.2.3 Tng hp bin đng giá vàng th gii t nm 2007 đn nay: 38 2.2.4 Tng hp bin đng giá vàng ti Vit Nam t nm 2007 đn nay: 46 2.3 Nhng tác đng đc trng riêng khin giá vàng b nh hng không tng ng vi giá vàng th gii và nhng tn ti  th trng kinh doanh ti Vit Nam 50 2.3.1 Tác đng ca chính sách tin t do nh hng ca lm phát đn giá vàng 51 2.3.2 Tác đng t quy đnh cm nhp khu vàng ca ngân hàng nhà nc 53 2.3.3 Tác đng t quy đnh hn ch xut khu vàng ca NHNN 54 2.3.4 Nhng tác đng do mi trng kinh doanh còn hn ch: 54 CHNG 3: CÁC GII PHÁP PHÁT TRIN KINH DOANH VÀNG TI VIT NAM – KIM NH BIN NG GIÁ VÀNG THEO T GIÁ 56 3.1 Nhng đ xut đi vi chính sách t giá: 56 3.2 Nhng đ xut đi vi c quan hu trách và các ngân hàng 58 3.2.1 i vi c quan hu trách: 58 3.2.1.1 V vn đ xut nhp khu vàng 58 3.2.1.2 Phát trin vàng tin t và sn xut vàng theo tiêu chun quc t: 59 3.2.1.3 V qun l ý hot đng kinh doanh vàng: 59 3.2.2 i vi nhng nghip v ca ngân hàng thng mi: 60 3.3 Kim đnh bin đng giá vàng theo sc mnh đng USD và phân tích bin đng giá vàng ti Vit Nam theo t giá. 62 3.3.1 Kim đnh giá vàng theo sc mnh đng USD trong mi tng quan vi EUR và GBP 62 3.3.2 Kim đnh bin đng giá vàng ti Vit Nam theo t giá. 64 http://kilobooks.com THÖ VIEÄN ÑIEÄN TÖÛ TRÖÏC TUYEÁN KILOBOOKS.COM Ch Vit Tt FED: Federal Reserve System: Cc d tr liờn bang ca M ECB: European Central Bank: Ngõn hng trung ng Chõu u NHNN: Ngõn hng nh nc Vit Nam SJC: Cụng ty vng bc ỏ qu ý Si Sũn WGC: Hi ng vng th gii SBV: Ngõn hng nh nc Vit Nam Danh Sỏch Bng Hỡnh Th Bng 1: Cỏc t ct gim lói sut ca FED Bng 2: Mt s d liu v mụ ca cỏc nc thnh viờn trc v sau khi gia nhõp WTO Hỡnh 1: Biu v d liu giỏ vng nm 2007 Hỡnh 2: Biu v d liu giỏ vng nm 2008 th 1: th 1: Tng trng GDP% theo nm th 2: Vn FDI cam kt v thc hin theo nm th 3: Tng trng CPI theo nm th 4: Tng trng CPI theo thỏng th 5: Cỏn cõn thng mi theo nm th 6: Cỏn cõn thng mi theo thỏng th 7: Ti khon vóng lai th 8: Ti khon vn th 9: Cỏn cõn thanh toỏn th 10: T giỏ theo nm th 11: T giỏ theo thỏng th 12: Lói sut huy ng ca cỏc ngõn hng th 13: Lói sut tin gi v cho vay th 14: Tng trng cung tin th 15: Giỏ vng quy i v thc t giao dc h http://kilobooks.com THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN KILOBOOKS.COM PHN M U 1. L ý do chn ti: Trong thi im hin nay, Vit Nam ang bi cnh kinh t vụ cựng phc tp, khụng ch khú khn v phc tp cho cỏc nh iu hnh chớnh sỏch kinh t v mụ m cũn nh hng n quyt nh ca cỏc nh u t n tỡm kim li nhun cho mỡnh. Gia nhp WTO t thỏng 11/2006, k t thi im ú n ht nm 2007, kinh t Vit Nam ó phỏt trin vi nhiu thnh tớch vt tri v tht n tng nhỡn trờn b mt núi chung v cỏc s liu bỏo cỏo. Th trng chng khoỏn Vit Nam tht s cha bỏo hiu uc chớnh xỏc tỡnh hỡnh nn kinh t do nhng c trng hn ch riờng cú ca Vit Nam nhng cng l mt kờnh thụng tin tng i phn ỏnh nim tin ca nh u t. T thi im cui nm 2006 VN Index ó tng t 753,81 im n nh im l 1.170,67 im vo thi im thỏng 3/2007. Ch s VN Index trong phiờn giao dch cui cựng ca nm 2007 t 927,02 im tuy nhiờn qua nm 2008 tỡnh hỡnh ti chớnh cú nhiu bt n lm th trng chng khoỏn i xung khụng phanh VN Index ng ỏy thp nht trong 5 nm tr li õy cũn 364,71 im vo ngy 20/6/2008 ó lm nh u t ớt nhiu mt lũng tin v hin nay trong giai on phc hi. Thỏng 05/2007 Ngõn hng ACB chớnh thc khai trng Sn Giao Dch Vng Si Gũn sau khi tham quan Sn Giao Dch Vng Thng Hi thỏng 08/2006, sau ú m rng i tng tham gia cho cỏc nh u t cỏ nhõn v hin nay ó phỏt trin thờm mt s sn vng na nh: Vit , Phng Nam, Eximbank, Ph Wall iu ny ó m thờm c hi kinh doanh cho nh u t bờn cnh kờnh chng khoỏn ang b tỏc ng bi tỡnh hỡnh kinh t khú khn. S hi nhp v m rng cỏnh ca chu chuyn vn quc t khi Vit Nam cha chun b tim lc cú th núi ó v ang gõy tỏc ng xu n tỡnh hỡnh kinh t t http://kilobooks.com THệ VIEN ẹIEN Tệ TRệẽC TUYEN KILOBOOKS.COM nc. Do đi sau nên s nh hng đi vi Vit Nam đã gim nh hn so vi khng hang tài chính nm 1997 ti các nc Châu Á. Tuy s hi nhp và m ca có đem đn khó khn trc mt cho nn kinh t và tình hình tài chính nhng có th nói chính nó s là đng lc đ Vit Nam nhn thc đc v th ca mình, nhn ra đim mnh, đim yu đ có th phát trin bn vng trong tng lai. Tìm hiu đ đu t mt lnh vc mi luôn là hot đng đc khuyn khích, Sàn Giao Dch Vàng Sài Gòn ra đi s giúp Vit Nam gii quyt đc vic nhp khu mt khi lng vàng khng l t trc đn nay, huy đng đc lng vàng trong c dân, đng thi cng khuyn khích nhà đu t Vit Nam làm quen vi vic kinh doanh vàng quc t có th trong thi gian ti s rt phát trin. La chn đ tài “Nhng nhân t nh hng đn giá vàng và kinh doanh vàng trên th gii và ti Vit Nam” đ tìm hiu rõ hn lý do nào đã nh hng đn giá vàng, mt loi hàng hóa đc ngi dân ct gi đ tránh lm phát và d báo giá vàng bin đng theo t giá nh th nào đ phc v cho vic kinh doanh đc hiu qu trong tng giai đon. 2. Mc đích nghiên cu ca lun vn: Nhm hiu rõ hn các nhân t nh hng đn giá vàng, s dng đúng các thông tin và sn phm tài chính phái sinh đ góp phn giúp nhà đu t và doanh nghip hn ch đc ri ro tim n t s bt n ca th trng tài chính khi Vit Nam phi ngày càng hi nhp và hat đng tuân th các lut chi đáp ng đòi hi chung ca th gii. 3. i tng và phm vi nghiên cu: Nghiên cu các nhân t nh hng đn giá vàng th gii và Vit Nam, d đóan xu hng vàng bng tác đng ca các nhân t c bn chính là đi tng chính ca lun vn này. Mt khác, phm vi nghiên cu là các sn phm kinh doanh vàng hin có ti các ngân hàng thng mi và Sàn giao dch vàng trên đa bàn TP.H Chí Minh. http://kilobooks.com THÖ VIEÄN ÑIEÄN TÖÛ TRÖÏC TUYEÁN KILOBOOKS.COM 4. Phng pháp nghiên cu: Lun vn s dng ch yu các phng pháp nh: Phng pháp lch s, phng pháp so sánh, phng pháp thng kê, phng pháp phân tích, phng pháp phân tích s liu bng hi quy. Ngồi ra, lun vn còn s dng các tài liu tham kho t báo chí, báo đin t, các báo cáo ca các t chc tài chính, các quy đnh liên quan đn hot đng kinh doanh vàng đ thu thp thơng tin và s liu. 5. Ý ngha khoa hc và thc tin ca đ tài Vi vic nghiên cu t tình hình kinh doanh thc t, vic phân tích các nhân t nh hng đn giá vàng đc nghiên cu bao qt đ đa ra mt cái nhìn tồn din giúp các nhà đu t đánh giá, d đốn đc xu hng và ri ro. ng thi, d đốn giá vàng theo t giá nu nghiên cu sâu hn s có ngha khoa hc trong vic xây dng đc mc bin đng ca giá vàng theo sc mnh đng USD. 6. Kt cu ca lun vn: Phn m đu Chng 1: L ý lun tng quan v th trng vàng và kinh doanh vàng Chng 2: Tng hp bin đng giá vàng th gii và Vit Nam – Thc trng kinh doanh vàng và nhng tn ti Chng 3: Các gii pháp phát trin kinh doanh vàng ti Vit Nam – Kim đnh bin đng giá vàng theo t giá Kt lun Tài liu tham kho Ph lc http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN [...]... vàng trên tài kho àng thì ngân hàng s option này sang th Kinh doanh vàng ph t th ýh ình 1.4.9 Kinh doanh vàng trên tài kho Hi nhi ày g Vi ình àng nh ngân hàng và cơng ty vàng b àng Eximbank, Sacombank, ; Cơng ty vàng b ý Sài Gòn – SJC, Cơng ty kinh doanh m àng b ý Ngân hàng nơng nghi à phát tri àng b ý Ngân hàng nơng nghi à phát ngo KI L tri àV ý àng tri ên là ngân hàng Á Châu và m Nam B nhi doanh vàng. .. vay vàng th ì khi giá vàng t ài s khi m àng thì giá vàng h àng g ã vay c ên ho doanh vàng, ho à tr và s ày thu hút nhi Ngân hàng th – mơi gi ày gi à gi Là vi àng àng c th àng d i vi àng) ùng ngân hàng ph ãi ho ày ít di t KI L ng khác khi giá vàng h 1.4.7 Ch àc ênh à có di ày b àng có kh ì ho ày r ãi ì th àng có th àng t ênh àng Chính vì v àng trên th Hi àng ành ho à bán nên s ày t ên khác v àng hóa và. .. vàng c àng Vì l 1.4.5 Mua bán tr ngu OBO OKS CO M ýn àng ào m àng có th àng lúc giá th à gi àng vay àng khách hàng: Ngân hàng th àng, t 8 ày do http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN vàng và d àng khi à ngân hàng ti ành bán lúc giá cao và ch Ho 1.4.8 Kinh doanh ph hi OBO OKS CO M th ày là ph à gi vàng g tr àng s th àng Ví d àng có th trên tài kho ãb Ng àng có th hi Ngồi ra, khi th à bán vàng. .. vàng trên th doanh vàng Vi KI L ên th ên th àng làm ti giá vàng và phân tích bi à 19 àt 2t à http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN BI - TH 2.1 T GIÁ VÀNG TH ÀNG VÀ NH ình hình kinh t 2.1.1 S à Vi t nh Th chuy À VI OBO OKS CO M 2: T ình tr àm kinh t ày b ã là v khi x Cu t t àng lo l ào à hàng có ti và Freddie Mac mua l ch ành “Trái phi àng r khác kh ch à hai t r r nh nhanh chóng và l chu àc... àm lãi su m ãi su –M và s ãi su àng thơng qua s ì lu ã xem xét ìm ki ính qu ìl ào m àt à khi lãi su ên m Trong khn kh nói v t ài chính l hàng hóa nên m Th v ài chính c àng lo õ tình tr KI L 1,5994 USD thì giá vàng c ày 08/07/08, 1 EUR = ày 15/07/08 1 EUR = ên m ãi su USD s ày là hai trung tâm kinh ù nh USD Giá vàng th S àng, ch ì tr 1,4766 USD, giá vàng gi à hy v ày 03/09/08, giá vàng ti 16 http://kilobooks.com... ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN C 1: 1.1 OBO OKS CO M DOANH VÀNG – , – Trong l àm ng ti à ti 1/7/1944, ch Theo ch àng h 28,349 gram) t ùb vàng c Các qu ình l ãh g 160 nghìn khác trong cơng nghi vàng và khơng ng vàng àn v àng là m àu khơng gian và nhi KI L ên l àng c nh àn th àng v ngân hàng và qu trong danh m tính, thi e= ên ngơi tr trên tồn th t ày ác ùng trong nha khoa ph và y khoa tr ên kh ên v Hoa K 8.000 t... tr và suy thối kinh t àng trong danh m gi àm phát và phá giá ti 1.2 Tình hình s à tiêu th Phân chia l i b ình OBO OKS CO M kh ên àng trên th à Vi – à tiêu th 1.2.1 Tình hình khai thác và tiêu th vàng l ên th ã gi s òn 20% n nh òn m vàng có tr r 20.000 t ã ngh xu ày càng t àng l êm 5 m àng c ên th àng c àng, b à cơng ành qu ãt êu th th hy v tr s ành th êu th àng th KI L Qu êm ngu êu th u àm giá vàng. .. 1.4.4 Tín d àng: tốn ho òn hi ch nd à thì mua vàng g s àng s àng s nh àng r kinh doanh c òng ng às àng xu ì à bán ra bên ngồi thu ti ên mua s hi àng gi àng Gi vàng g àng Tuy nhiên, ho ày mà ch à do th h àng v àng s àn àng, ã àng gi vàng ra bán cho c àng C àng vay ìs àm tài s là có th hai phía, n ti àng ày Ngân hàng thì d c KI L ch ày x ì nhà ài s ình làm òn b o cho c ìh ùng v àng mua vàng v àng r àng... ã khi th à theo ênh, vàng tr b b OBO OKS CO M Vi àng th -60 t àng, cao nh à 70-80 Theo ghi nh it êu th – 15 l ình hình kinh t 3 àng mi àng v àc http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN àng m ù th àng khá cao (18 – 19 tri (27%) so v OBO OKS CO M àng gi ã gi (vàng chi êm quota nh êu àng òn kho Vi ình thái và quy mơ khác nhau có B òa Bình … tuy nhiên 95% l vàng tiêu th giá vàng, t ãi su ên th... à 147,24 USD/thùng thì giá vàng lúc USD/ounce C thì các n òn m rong kh à 1032 ên do khác là khi giá d àng d àng b ên theo Tuy nhiên, trong th gi m m àM àm giá d à Châu Âu suy thối khi KI L kinh t ình hình êu th ùng ngày 15/09/08 ên ày 08/09 lên tr ày 15/09 Có th ng th ùng chi ãc àng ì vàng l d 11 http://kilobooks.com THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN t à cơng su òn tác ý do khi n ì vàng v ph ình b gi ình . Vit Nam làm quen vi vic kinh doanh vàng quc t có th trong thi gian ti s rt phát trin. La chn đ tài “Nhng nhân t nh hng đn giá vàng và kinh doanh vàng trên th gii và ti. QUAN V TH TRNG VÀNG VÀ KINH DOANH VÀNG 1.1 Vai trò ca vàng trong đi sng kinh t – xã hi Nhìn vào nhu cu ca con ngi đi vi vàng, ta có th thy đc giá tr ca vàng nh hng rt. th gii và Vit Nam – Thc trng kinh doanh vàng và nhng tn ti Chng 3: Các gii pháp phát trin kinh doanh vàng ti Vit Nam – Kim đnh bin đng giá vàng theo t giá Kt lun Tài