chính sách tiền tệ ở Việt Nam hiện nay
Chính sách tiền tệ 1 Chính sách tiền tệ ở Việt Nam hiện nay (BC;10) Mục lục LỜI MỞ ĐẦUPHẦN I: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ I. Những lý luận cơ bản về chính sách tiền tệ 1. Chính sách tiền tệ và vai trò của nó 2. Mục tiêu của chính sách tiền tệ 3. Nội dung chính sách tiền tệ 4. Các cơng cụ thực hiện chính sách tiền tệ PHẦN II: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY I. Một số thành tựu đạt được, tồn tại và ngun nhân 1. Những thành tựu đã đạt được trong thời gian qua 2. Những kết quả đạt được do sự xây dựng và thực thi chính sách tiền tệ đúng hướng phù hợp với diễn biến của nền kinh tế II. Tồn tại và ngun nhân 1. Những tồn tại trong cơ chế lãi suất hiện hành 2. Tỷ lệ tín dụng chung, dài hạn tăng và khơng tuơng xứng với tốc độ tăng nguồn vốn huy động của các loại vốn này 3. Tái cấp vốn và việc kiểm sốt lượng tiền cung ứng 4. Những tồn tại trong quy chế dự trữ bắt buộc 5. Những tồn tại trong tổng nguồn vốn huy động và mức dư nợ cho vay trong nền kinh tế bị tăng chậm PHẦN III : NHỮNG GIẢI PHÁP NHẰM HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY I. Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ đến kinh tế thế giới và Việt Nam II. Những định hướng cơ bản xây dựng và điều hành chính sách tiền tệ ở nước ta trong thời gian tới 1. Điều hành cung ứng tiền tệ THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 2 2. Chính sách quản lý ngoại hối và điều hành tỷ giá 3. Chính sách huy động vốn và tín dụng 4. Điều hành chính sách tiền tệ với cơng cụ quản lý 5. Các giải pháp hỗ trợ cho chính sách tiền tệ 6. Phối hợp đồng bộ giữa chính sách tiền tệ với chính sách kinh tế vĩ mơ khác KẾT KUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 50 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 3 Lời mở đầu Gắn liền với cơng cuộc đổi mới và mở cửa ở nước ta, có nhiều u cầu phải mở giải quyết cùng một lúc: Vừa ổn định, vừa phát triển kinh tế trong nước, vừa mở rộng giao lưu quan hệ quốc tế, thu hút vốn đầu tư nước ngồi .Nhu cầu mở rộng lượng tiền cung ứng (Cầu về tiền) ngày càng lớn, dẫn đến sự xác lập quan hệ cung - cầu mới về tiền trong khi đó vẫn phải tiếp tục ổn định kinh tế vĩ mơ với hạt nhân là ổn định tiền tệ, tạo lập nền tảng cho sự phát triển chung. Ngày nay khơng ai còn có thể phủ nhận bằng việc điều chỉnh tiền tệ cho phù hợp với nhu cầu của nền kinh tế là một trong những vấn đề thiết yếu mà tổ chức của các hệ thống tiền tệ phải tn thủ và chính sách tiền tệ phải theo đuổi. Xét về tồn cảnh thị trường tài chính thế giới trong những năm qua thì bức tranh thị trường tài chính khá sáng sủa, các khoảng tối đã bị thu hẹp và nhường chỗ cho những khoảng sáng. Thế giới đã từng chứng kiến sự hồi phục nhanh chóng của các nền kinh tế từ châu Á, châu Âu và Mỹ sau những tác động tiêu cực từ cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ châu Á diễn ra giữa năm 1997 chắc chắn còn là nỗi ám ảnh đối với nhiều người. Bước vào thế kỷ mới, năm 2000, năm bản lề của sự phát triển và hưng thịnh, Việt Nam - con rồng châu Á xác định mục tiêu tăng trưởng kinh tế và cơng bằng xã hội. Vì vậy việc lựa chọn giải pháp nào để xây dựng và điều hành chính sách tiền tệ quốc gia có hiệu quả nhất vẫn còn là một ẩn số phức tạp và nhiều bất cập. Qua q trình học tập mơn học, được sự hướng dẫn của các thầy cơ giáo ở bộ mơn nghiệp vụ kinh doanh ngân hàng, em xin mạnh dạn trình bày tiểu luận mơn học Lý thuyết tiền tệ với đề tài: “Chính sách tiền tệ ở Việt Nam hiện nay”. THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 4 Tiểu luận gồm 3 phần: Phần I : Lý thuyết chung về chính sách tiền tệ. Phần II: Thực trạng chính sách tiền tệ ở Việt Nam hiện nay. Phần III: Những giải pháp nhằm hồn thiện chính sách tiền tệ trong giai đoạn hiện nay. Vì điều kiện thời gian và kiến thức còn hạn chế, em rất mong được sự đóng góp ý kiến từ thầy cơ trong bộ mơn lý thuyết tiền tệ” để tiểu luận được hồn thiện hơn. Em xin chân thành cảm ơn: THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 5 Phần I Lý thuyết chung về chính sách tiền tệ I. NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1. Chính sách tiền tệ và vai trò của nó. Chính sách tiền tệ quốc gia là một bộ phận của chính sách kinh tế - tài chính của Nhà nước, nhằm kiềm chế lạm phát, ổn định giá trị đồng tiền, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế xã hội, đảm bảo quốc phòng, an ninh và nâng cao đời sống nhân dân với các nội dung sau: Một là, Nhà nước thống nhất quản lý mọi hoạt động Ngân hàng. Hai là, có biện pháp để động viên các nguồn lực trong nước là chính tranh thủ tối đa nguồn lực ngồi nước, phát huy sức mạnh tổng hợp của các thành phần kinh tế. Ba là, bảo đảm vai trò chủ đạo và chủ lực của các tín dụng Nhà nước trong lĩnh vực tiền tệ và hoạt động Ngân hàn. Bốn là, giữ vững định hướng XHCN, chủ quyền quốc gia, mở rộng hợp tác và hội nhập quốc tế trong lĩnh vực tiền tệ và hoạt động Ngân hàng. Năm là, nhằm đáp ứng u cầu phát triển kinh tế - xã hội, góp phần cơng nghiệp hóa hiện đại hố đất nước. Đây là chính sách lớn, mang tính định hướng cho hoạt động của hệ thống Ngân hàng nói chung và trong lĩnh vực tiền tệ nói riêng. Chính sách tiền tệ có vai trò quan trọng trong nền kinh tế thị trường. Nó là đòn bảy kinh tế lớn nhất trong hệ thống đòn bảy kinh tế được sử dụng thường xun và linh hoạt nhất đối với mọi thành phần kinh tế. Khơng sử dụng và khơng thực hiện đúng chính sách, chắc chắn sẽ làm cho q trình phát triển kinh tế gặp nhiều khó khăn hay vấp THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 6 phải nguy cơ khơng lường trước được. Do đó điều tiết vĩ mơ cho đến nền kinh tế mỗi quốc gia. Để chuẩn bị bước vào thế kỷ 21, thế kỷ hội nhập quốc tế và bùng nổ của khoa học cơng nghệ, việc xây dựng chiến lựợc phát triển đã trở thành một vấn đề quan trọng đối với mỗi qc gia. Cho đến nay đã hồn thành việc xây dựng cho mình một chiến lược phát triển kinh tế - xã hội chặng đường đầu tiên của thế kỷ mới. Với Việt Nam hiện nay, vấn đề này đang được Đảng và Nhà nước coi là một nhiệm vụ to lớn củ cả các ngành, các cấp, trong đó xây dựng chiến lược tài chính thực hiện chính sách tiền tệ được đặc biệt coi trọng bởi tài chính ln là một lĩnh vực bao trùm, chi phối mọi mặt, mọi phương diện của đời sống xã hội trong bối cảnh kinh tế thế giới đầy thách thức và trở ngại với cơng cuộc CNH - HĐH đất nước thì vai trò chính sách tiền tệ càng trở nên quan trọng bức thiết hơn bao giờ hết. Cụ thể hơn, chính sách tiền tệ có vai trò vơ cùng quan trọng trong việc điều tiết khối lượng tiền lưu thơng trong tồn bộ nền kinh tế. Thơng qua chính sách tiền tệ NHTW có thể kiểm sốt được hệ thống tiền tệ để từ đó kiềm chế và đẩy lùi lạm phát, ổn định sức mua của đồng tiền và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Mặt khác chính sách tiền tệ còn là cơng cụ để kiểm sốt tồn bộ hệ thống các NHTM và các tổ chức tín dụng. 2. Mục tiêu của chính sách tiền tệ Về cơ bản 6 mục tiêu cơ bản được những người của Dự trữ liên bang nêu lên thường xun khi họ bàn luận đến đối tuợng chính sách tiền tệ là : 1. Cơng ăn việc làm cao 2.Tăng trưởng kinh tế. 3. Ổn định giá cả 4. Ổn định lãi suất THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 7 5. Ổn định thị trường tài chính 6. Ổn định thị trường ngoại hối 2.1. Về việc tạo cơng ăn việc làm Việc làm cao là một mục tiêu có giá trị từ hai lý do chính : - Trường hợp ngược lại, thất nghiệp cao, gây nên nhiều sự đau khổ cho con người, các gia đình bị khốn cùng về tài chính. - Khi thất nghiêph lên cao, thì nền kinh tế khơng những có những người lao động ngồi khơng mà còn những nguồn tài ngun để khơng(Xí nghiệp đóng cửa, thiết bị khơng hoạt động, sản xuất ngưng trệ) đưa đến kết quả hoạt động giảm đi (GDP thấp xuống). Mục tiêu của việc làm cao do đó sẽ khơng phải là một mức số khơng thất nghiệp, mà là một mức trên số khơng phù hợp với việc làm đầy đủ, mà tại mức này cầu của lao động ngang bằng cung của lao động. Các nhà Kinh tế gọi mức thất nghiệp đó là tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên. Việc làm nhiều hay ít, tăng hay giảm chủ yếu phụ thuộc vào tình hình tăng trưởng kinh tế. Tình hình đó đặt ra cho NHTW trách nhiệm là phải vận dụng các cơng cụ của mình góp phần tăng cưòng mở rộng đầu tư sản xuất kinh doanh đồng thời phải tham gia tích cực vào sự taưng trưởng liên tục và ổn định khống chế tỷ lệ thất nghiệp khơng vượt q mức tăng thất nghiệp tự nhiên. 2.2. Về việc tăng trưởng kinh tế : Mục tiêu tăng trưởng kinh tế quan hệ chặt chẽ với mục tiêu việc làm cao. Các Chính sách có thể đặc biệt nhằm vào việc khuyến khích tăng trưởng kinh tế bằng cách khuyến khích trực tiếp các hãng đầu tư hoặc quần chúng nhân dân tiết kiệm để có thêm nhiều vốn cho các hãng đưa vào đầu tư. Tăng trưởng kinh tế là mục tiêu hàng đầu và quan trong nhất của chính sách tiền tệ. Với tư cách là trung tâm tiền tệ tín ụng và thanh tốn trong nền kinh THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 8 tế quốc dân. NHTW có vai trò quan trọng trong việc thực hiện mục tiêu này. Ngân hàng nhà nước Việt Nam cần Bằng mọi phương thức để có thể huy động được hầu hết các nguồn vốn nhàn rổi trong nước và nước ngồi để phuc vụ cho mục tiêu này. Mục tiêu từ năm 2000 trở đi tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng năm phải đạt từ 9- 10% đó là múc tăng trưởng cao, nó đòi hỏi phải gia tăng đầu tư hàng năm hàng chục tỷ USD. 2.3. Về ổn định giá cả Hơn hai thập kỷ qua cơng chúng và các nhà kinh tế chun nghiệp Mỹ càng hiểu rõ hơn cái giá phải trả về khinh tế và xã hội của lạm phát gay nên. Họ đã quan tâm nhiều hơn đến một mức giá ổn định. ặn định giá cả là điều ai cũng mong muốn bởi vì mức giá cả tăng lên (lạm phát) gây nên tình trạng bấp bênh trong nền kinh tế. Vì vậy, NHTW phải góp phần duỳ trì tăng trưởng liên tục nhưng ổn định triệt tiêu nghững nhân tố gây nên sự tăng nhu cầu giả tạo để tăng chi phí lên cao. Trong cuộc đấu tranh này, lãi suất và cung ứng tiền tệ là hai thứ vũ khí lợi hại, ln nắm bắt và theo dõi được thực tế diễn biến của q tình thực hiện mục tiêu để từ đó có những giải pháp, điều chỉnh phù hợp. 2.4.Về ổn định xã hội. Mong muốn có một sự ổn định lãi suất vì những biết động của lãi suất làm cho nền kinh tế bấp bênh và khó lập kế hoạch cho tương lai. Vì vậy, ổn định lãi suất chính là thực hiện lãi suất tín dụng cung ứng phương tiện thanh tốn cho nền kinh tế quốc dân thơng qua nghiệp vụ tín dụng ngân hàng, dựa trên các quỹ cho vay được tạo lập từ các nguồn tiền gửi của xã hội và với một hệ thống lãi suất mềm dẻo phải linh hoạt, phù hợp với sự vận động của cơ chế thị trường. 2.5. Về ổn định thị trường tài chính. Một lý do rõ ràng của việc thành lập hệ thống dự trữ liên bang là hệ thống đó có thể thúc đẩy một hệ thống tài chính ổn định. Việc ổn định thị trường tài chính cũng được thúc đẩy bởi sự ổn định lãi suất bởi vì biến động trong lãi suất THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 9 gay nên sự lưỡng lự lớn cho các tổ chức tài chính. Trong những năm gần đây những biến động mạnh của lãi suất là một vấn đề đặc biệt nghiêm trọng đối với các hiệp hội tiết kiệm và cho vay đã gặp khó khăn về tài chính như chúng ta đã biết. 2.6. Về ổn định thị trường ngoại hối Nhằm ổn định giá trị đối ngoại của đồng tiền nội địa NHTW thưc hiên các nhiệm vụ giao dịch về tài chính và tiền tệ đối ngoại qua các phương diện:Quản lý ngoại hối, lập và theo dõi diễn biến của cán cân thanh tốn quốc tế, thưch hiện các nghiệp vụ hối đối tổ chức và điều tiết thị trường hối đối trong nước. Xây dựng và thống nhất quản lý dự trữ ngoại hối, tiến hành kinh doanh ngoại hối trên thị trường quốc tế. Cần lập mối quan hệ với NHTW khác với các tổ chức tài chính tiền tệ quốc tế nhằm tìm kiếm nguồn tài trợ (vay nợ) nước ngồi và có điều kiện ưu đãi khuyến khích đầu tưu nuớc ngồi và thu hút kiều hối. *Các mục tiêu trung gian Trong cơ chế thị trường, NHTW phải xác định các mục tiêu trung gian của chính sách tiền tệ, nhằm đạt đến mục tiêu cuối cùng của chính sách này. Bởi lẽ NHTW sử dụng các mục tiêu trung gian đẻ có thể xét đốn nhanh chóng tình hình thưch hiện các hoạt động của mình phục vụ cho các mục tiêu cuối cùng hơn là chờ cho đến khi nhìn thấy được kết quả cuối cùng của các mục tiêu đó. Các mục tiêu trung gian cảu chiónh sách tiền tệ mà NHTW sử dụng là các khối tiền tệ M1,M2,M3 và lãi suất. Đây là những mục tiêu mang tính định luợng, chúng có thể đo lường, kiểm sốt được và có thể dự đốn tác động của chúng đối với việc thực hiện cac mục tiêu cuối cùng của chính sach tiền tệ. Bằng việc tăng, giảm các khối tiền tệ, NHTW góp phần tác động đến tăng, giảm tổng cung và tổng cầu của tiền tệ. Đồng thời, NHTW cũng có thể sử dụng cơng cụ lãi suất để tác động đến sự tăng giảm khối lưọng tiền tệ từ đó mà THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 10 tác động đến tổng cung và tổng cầu xã hội. Tuy nhiên thực tiễn thi hành chính sách tiền tệ ở nhiều nuớc cho phép người ta thiên về hướng lụa chọn các khối lượng tiền tệ làm mục tiêu trung gian hơn là lựa chọn lãi suất. Trong các khối tiền tệ, tuỳ theo điều kiện cụ thể của từng nước, NHTW có thể lựa chọn M1, M2 hoặc M3 làm mục tiêu trung gian ưu tiên THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN [...]... tương quan giữa tổng cung và tổng cầu tiền tệ 13 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 4 Các cơng cụ thực hiện chính sách tiền tệ Xét cho cùng, NHTW có thể thục thinhai loại chính sách tiền tệ phù hợp với tình hình thực hiện cuỉa nền kinh tế đó là: - Chính sách nới lỏng tiền tệ - Chính sách thắt chặt tiền tệ Chính sách nới lỏng tiền tệ là việc cung ứng thêm tiền cho nền kinh tế nhằm khuyến khích...THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ 3 Nội dung chính sách tiền tệ Trong cơ chế kinh tế thị trường, chính sách tiền tệ bào gồm ba thành phần cơ bản gắn liền với ba kênh dẫn nhập tiền vào lưu thơng là: + Chính sách tín dụng + Chính sách ngoại hối + Chính sách đối với ngân sách nhà nước 3.1 Chính sách tín dụng Thực chất chính sách tín dụng là cung ứng phương tiện thanh tốn... VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ Ở những mức độ khác nhau, cả ba đặc trung này đều chứa đựng trong từng giải pháp tiền tệ đẫ nói trên Tổ hợp chống lại đó là lời giải thích đầy đủ hơn cả về thành cơng của chính sách tiền tệ của tồn bộ q trình chuyển đổi nền kinh tế nhìn từ gốc đọ chính sách tiền tệ Với cách tiếp cận đó, chính sách tiền tệ đã góp phần to lớn vào việc thực hiện hai mục tiêu khơi... dụng tăng 27,2% Năm 1998 là 19% q I năm 1999 là 0,8% hần III Những giải pháp nhằm hồn thiện 32 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ chính sách tiền tệ trong giai đoạn hiện nay I TÁC ĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ ĐẾN KINH TẾ THẾ GIỚI VÀ VIỆT NAM Đó là cơn bão (Khủng hoảng tài chính - Tiền tệ bùng nổ tại châu Á chắc hẳn mọi người còn nhớ Tại Thái Lan vào 2/7//1997 sau đó tràn... mở Nghiệp vụ thị trường mở là nghiệp vụ mua bán các giấy tờ có giá ngắn hạn do ngân hàng nhà nước thực hiện trên thị trường tiền tệ nhằm thuẹc hiện chính sách tiền tệ quốc gia Ở nhiều nước kinh tế phát triển, nghiệp vụ thị trường mở đóng vai trò quan trọng làm thay đổi cơ số tiền tệ, chi phối những thay đổi trong cung ứng tiền tệ Khi NHTW quyết định mau một loại giấy tờ có giá trên thị trường tiền tệ. .. quy luật và ngun tắc kinh tế thị trường và xác lập, tổ chức vận hành chính sách tiền tệ, chính sách tiền tệ đã trở thành cơng cụ khơng thể thiếu trong điều hành kinh tế vĩ mơ, vai trò như tác dụng của nó đến nền kinh tế càng rõ nét và mạnh mẽ Nếu như trước đây chính sách tiền tệ chỉ là tên gọi chứ chưa có, thì nay chính sách tiền tệ đã được xác định rõ nội dung, mục tiêu, nhiệm vụ trong mỗi một giai... chính sách tiền tệ nhằm chống suy thối Thứ hai: Trường hợp chính sách tiền tệ nằm chống suy thối ngân sách thăng bằng vẫn có thể chuyển dịch thu nhập tiền tệ theo hướng góp phần chống suy thối bằng cách làm tăng mức tiêu thụ 3.3.3 Trường hợp ngân sách thặng dư: 12 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách tiền tệ Đây là trường hợp rất q và nó là ước mơ chung của mọi quốc gia vì nó rút bới tiền tệ dư thừa,... và thúc đảy tăng trưởng kinh tế II TỒN TẠI VÀ NGUN NHÂN Trong q trình thực nthi chính sách tiền tệ thời gian qua, chúng ta đã đạt được nhữn thành tựu đáng kể, nhưng mặc dù vậy cũng khơng tránh khỏi những bộc lộ yếu kém Có thể tóm tắt những mặt tồn tại, hạn chế chính sách tiền tệ ở nước ta trong thời gain qua như sau : Việc xây dựng và điều hành chính sách tiền tệ của Việt Nam mới ở thời điểm “sơ khai”,... logic của tiến trình đổi mới Có 3 đặc trung chính thể hiện sự phù hợp đó : Một là, chính sách tiền tệ qn triệt di theo đưòng lối chuyển sang kinh tế thị trường mởi cửa Hai là, nỗ lực để chính sách tiền tệ thực sự trở thành cơng cụ điều hành kinh tế vĩ mơ hưu hiệu trong tay nhà nứoc Ba là, Sự đồng hướng và phùi hợp của chính sách tiền tệ với tất cả các chiónh sách kinh tế vĩ mơ khác được áp dụng trong... tài chính hồn chỉnh Còn ở Việt Nam hiện nay, thị trường mở chưa thực sự trở thành cơng cụ đóng vai trò quan trọng để NHNN điều tiết mức cung ứng tiền tệ Phần II: Thực trạng chính sách tiền tệ ở Việt Nam hiện nay I MỘT SỐ THÀNH TỰU ĐẠT ĐƯỢC, TỒN TẠI VÀ NGUN NHÂN 1 Những thành tựu đã đạt được trong thời gian qua Bước sang những năm đầu của thế kỷ 21 chúng ta đã thực hiện song kế hoạch 5 năm lần thứ 6 . Chính sách tiền tệ 1 Chính sách tiền tệ ở Việt Nam hiện nay (BC;10) Mục lục LỜI MỞ ĐẦUPHẦN I: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ I.. về chính sách tiền tệ 1. Chính sách tiền tệ và vai trò của nó 2. Mục tiêu của chính sách tiền tệ 3. Nội dung chính sách tiền tệ 4. Các cơng cụ thực hiện