Bài tập nhóm bộ môn thị trường và các Định chế tài chính

Do đó mà thị trường thép sẽ phát triển hơn khi mà chính phủ ban hành các nghị quyết chỉ dao kip thoi nham hướng tới mục đích là “Ôn định và phát triển các hoạt động sản xuất kinh doanh t

BỘ MÔN THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH

Giáng viên: Phan Thu Hiền

THÀNH VIÊN THAM GIA

1 Trương Thị Hoài Ân

2 Phạm Hữu Đang

3 Nguyễn Thị Ái Phương

4 Nguyễn Thu Thảo

5 Lam Thị Mỹ Trân

6 Huỳnh Thị Vững

Bang danh gia ty lé dong gop

tram dong

gop

NOI DUNG PHAN I PHAN TICH TONG QUAN VE TINH HiNH KINH TE Vi MO

Trải qua năm 2021 đầy khó khăn bởi dịch bệnh thì năm 2022 đối với ngành thép

có tình hình khá quan hơn so với năm 2021 Với nhu cầu phục hồi máng xây dựng mạnh trở lại, tình hình dịch bệnh được kiêm soát sẽ giúp tăng mạnh hơn về lượng tiêu thụ thép

Do đó mà thị trường thép sẽ phát triển hơn khi mà chính phủ ban hành các nghị quyết chỉ

dao kip thoi nham hướng tới mục đích là “Ôn định và phát triển các hoạt động sản xuất

kinh doanh thích ứng linh hoạt với tình hình hiện nay” Theo quan điểm của đại điện hiệp hội thép Việt Nam cho rằng: “Nghị quyết 01/NQ-CP (09/01/2022) với các giải pháp phát triên, phục hồi kinh tế xã hội và đự toán ngân sách năm 2022 cùng các giải pháp duy trì

đà tăng trưởng, khai thác các động lực tăng trưởng mới được chính phủ xác định gồm

khôi phục thúc đây sản xuất kinh doanh, đây mạnh xuất khâu và đây nhanh tiễn độ giải

ngân vốn đầu tư công, huy động mọi nguồn lực hạ tầng sẽ là trợ lực cho ngành thép phát triển mạnh trong năm 2022.”

Theo báo cáo số liệu của hiệp hội thép Việt Nam - VSA: “Trong tháng 3/2020 sản

xuất thép thành phâm đạt gần 3,34 triệu tan, tăng 29,16 % so với tháng 2 và tăng 6,8% so với cùng kỳ năm ngoái Sản lượng tiêu thụ thép các loại đạt 3,12 triệu tân, tăng 21,3% so với tháng trước và tăng 2,4% so với cùng kỷ năm ngoái

Tính chung trong quý 1/2022, sản lượng thép thành phẩm cả nước đạt 8.45 triệu tấn tăng 3,2% so với cùng kỳ năm 2021 Bên cạnh đó, bán hàng thép thành phâm 8,14 triệu tân, tăng 11,9% so với cùng kỳ năm trước

Chính bởi các yêu tô như Quốc hội đã thông qua gói hỗ trợ hồi phục kinh tế trị giá 350.000 tỷ đồng, trong đó 113.850 tỷ đồng dùng trong phát triển kết cầu hạ tầng, tập trung các dự án trọng điểm như cao tốc Bắc — Nam phía Đông, sân bay Long Thành, các cảng logistics lớn 9 tháng đầu năm 2021 thì các hoạt động xây dựng bị đình trệ đề hỗ trợ trong mùa dịch và năm 2022 thì nguồn cung căn hộ sẽ tăng gấp đôi, và nguồn cung

nha liền thổ tăng 20 - 30% so năm trước theo dự báo của CBRE Việt Nam đã thúc day

việc tiêu thụ thép trong năm 2022 tăng lên

Lam phát và suy thoái kinh tế thế giới là yêu tổ mang lại rủi ro cho các ngành kinh tế cũng như là ngành thép trong và ngoài nước Bởi lạm phát khiến cho người dân hạn chế rô tiêu dùng của họ Người dân ưu tiên tiêu đùng cho các khoản ăn, mặc, sinh hoạt thường xuyên hơn là cho các khoản xây dựng đầu tư Vi thé sẽ tác động trực tiếp tới sản lượng tiêu thụ thép trong nước

Ở Mỹ và các nước phát triển thì lạm phát đến từ cả hai yêu tô là chi phi day va cầu kéo rất mạnh Còn đối với Việt Nam, lạm phát tăng do chi phí đây (phụ thuộc vào giá dầu tăng và nhập khâu lạm phát)

Nhập khẩu lạm phát nghĩa là: các nước nhập khẩu hàng hóa được tính bằng đồng USD, mà khi lạm phát Mỹ tăng cao (8.5%), các hàng hóa đều tăng theo đô la là 8.5%, và khi đó VN là nước nhập khâu rất lớn và vì hàng hóa nhập khẩu tăng cao kéo theo chi phí tăng cao Còn vé chi phí đây thì về cung tiền M2 ở VN có 8.93 %, một mức rất thấp nên

VN không bị bơm tiền

Lam phát ở VN năm 2022 được công bồ khoảng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy lạm phát cho thấy tăng nhưng nếu so với các nước khác thì còn kha 6n Tuy thé, ngành thép trong nước vấn còn phải chịu ảnh hưởng lớn bởi việc chi phí đầu vào tăng cao, giá thép tăng cao

Nói đến các nguyên nhân làm cho giá thép tăng thì là do giá phôi thép tăng cao, nguyên liệu vào cũng cao Ngoài ra, các chi phí khác như chỉ phí vận chuyên cao bởi giá cước tăng, giá dầu cũng tăng làm cho chi phi dé san xuất tăng Cùng với việc tiêu thụ lượng thép tăng đo đầu tư các hoạt động xây dựng

Và không thê không nhắc tới một yếu tô gây tác động đến tình hình giá thép tăng đột biến đó là yếu tố căng thăng tại Nga — Ukraine Đối với tình hình hiện nay thi theo dy

bao rang gia thép ndi dia sé rất khó “hạ nhiệt”, và nó có thê dẫn đến việc tăng giá cao hơn

hoặc là vẫn ở mức cao hơn 20 triệu đồng/tần trong ngắn hạn cho đến khi những vấn đề chưa được ôn định trong nguồn cung và “chỉ phí logistics” trên thế giới có thể 6n định hơn là lúc này

Lãi suất chịu áp lực lớn tir lam phat dang gia tang do chi phi day (gia dau tăng cao, các nước bơm tiền vào như Mỹ, Châu Âu đây lạm phát lên)

Lãi suất tăng và lúc này các ngân hàng siết chặt việc cho vay đề đảm bảo mức dự trữ bắt buộc thì lúc này các doanh nghiệp trong nước được vay với mức vốn thấp hơn

cũng đồng nghĩa với việc các kế hoạch trong kmh doanh của họ được thực thi hoàn toàn

Tuy thê thì hiện nay, chính phủ VN đang kiểm soát khá tốt các vẫn đề về cung tiền, về lạm phát nên KT vẫn đang phát triên khá ôn định Lãi suất hiện nay theo thông kê là 4% (vào tháng 5/2022) đang là mức thấp nhờ chính phủ áp dụng các chính sách nhằm 6n định KT hơn là tăng trưởng nhanh

Năm 2021 chính là năm đánh dấu bước chuyên đôi quan trọng cho ngành thép nước ta khi lần đầu tiên được ghi tên lên báng danh sách “những sản phẩm có kim ngạch xuất khẩu trên 10 tỷ USD” và cũng mang Việt Nam trở thành nước “xuất siêu” thép (trước đó nhiều năm vẫn là nước “nhập siêu”) Và sự kỳ vọng phát triển đó vẫn tiếp tục phát triển dù đến năm 2022 gặp nhiều diễn biến bất ồn trên thế giới

Trung bình hiện tại Trung Quốc sản xuất khoảng l tỷ tân thép một năm trong khi

đó sản lượng thép của cả thể giới sản xuất vào tầm 1,9 ty tấn thép một năm Vậy là Trung Quốc đóng góp vào khoảng tầm 52% sản lượng thép của Thế Giới Tiếp đó ta co thé thay

là Trung Quốc không chỉ là “nước sản xuất thép lớn nhất thế giới” mà còn là “nước tiêu thụ thép lớn nhất thê giới” với lượng tiêu thụ thép lên tới 900 triệu tấn thép mỗi năm Điều này cho thấy giá thép trên thế giới hầu như được quyết định bởi giả thép Trung Quốc Và chính Trung Quốc là tác nhân chính gây ra sự mắt cân đối trong ngành thép toàn cầu

Một điềm tích cực mang đến cho ngành thép chính là chính sách Trung Quốc cắt

giảm sản lượng thép và nó tạo điều kiện cho thị trường thép nước Việt Nam đã có lợi thế

đề xuất khâu sang các thị trường khác Bởi khi Trung Quốc mà cắt giảm đi lượng xuất khâu của họ sẽ gây thiếu hụt nguồn cung cho thị trường đối tác nhập khẩu thép từ Trung Quốc và nước ta cũng sẽ có lợi khi được cung cấp lượng thép đến các đối tác đó Cùng với công cuộc của Chính phủ Việt Nam cũng như là các ngành và các cấp làm cho dịch bệnh có thẻ được kiểm soát ổn định hơn và nó đã tạo bước đỡ để các nhà

máy thép sản xuất hiệu quả và có thê đảm bảo được lượng nguồn cung cho thị trường nội địa cùng với lượng cung xuất khâu sang thị trường khác

Và thị tường xuất khẩu thép còn được rộng mở hơn bởi chiến tranh Ukraine và

Nga Khi việc thiếu hụt nguồn cung trên thị trường thép ở Châu Âu và ở Mỹ tạo cho ta cơ hội đề xuất khâu

nhiều trang thiết bị và nhiều yêu tô tác động

giữa chừng do hỏng thiết bị, thay đổi ngày giao sản phẩm, nhiệt độ nung không

đạt như đã yêu cầu

e_ Tính hạn chê: phải có quặng thô đã qua xử lý mới sản xuất được, các trang thiết bị cần phải bảo trì thường xuyên, làm việc liên tục đề ra đúng chất lượng và số lượng sản phẩm

e Nhiều đối tượng: tài nguyên, chỉ phí, hạn giao hàng, tỷ lệ thành phẩm, thời gian sản xuất là các đối tượng khác nhau cần cách quản lý khác nhau khi sản xuất và giao hàng

có phương án phòng hờ khi máy móc xảy ra lỗi trong quá trình sản xuất và khắc

phục ngay lập tức Phải phân chia nhân sự cũng như máy móc hợp lý để sản xuất

đạt hiệu quả

Phân tích ảnh hưởng của các yêu tô vĩ mô đên sự phát triên của ngành

1 Ảnh hưởng do tăng trưởng kinh tế:

Năm 2021: sản lượng thép toàn ngành đạt 30,8 triệu tấn tăng 32,5% so với cùng

kỳ Trong đó, sản lượng xuất khâu đạt 7,5 triệu tấn tang 66%, thu vé loi nhuan la

12,7 tỉ USD, cao nhất trong lịch sử Mặc dù địch COVID-19 căng thăng nhưng cả nước tiêu thụ 23 triệu tấn thép, so với năm 2020 thì đã tang 17% Nhu cầu tiêu thụ thép trên người mới khoảng 180-190 kg, ước tính khoảng 217kg/người và mức trung bình khu vực Châu Á, ước tính khoảng 267kg/người Các sản phẩm thép xây dựng chiếm 44% trên tổng sản lượng sản xuất toàn ngành và là thế mạnh của ngành Thép nước ta Năm 2021 xuất khẩu khoảng 2.2 triệu tan, tang 1,5 lần so với năm 2020

._ Anh hưởng do lạm phát:

Khi nền kinh tế xảy ra lạm phát cao, các chính sách tiền tệ sẽ bị Nhà nước thắt

chặt lại như là tăng lãi suất cho vay Khi đó các công ty sẽ có những hạn chế khi vay vôn tại ngân hàng Tạo khó khăn cho công ty khi thực hiện sản xuất vì ngoài vốn của chính chủ sở hữu, và vốn huy động được thông qua phát hành chứng khoán thì các công ty đều cần nguồn vốn tín dụng của ngân hàng Điều đó làm trở ngại đến việc vay vốn từ ngân hàng, đặc biệt là những công ty nhỏ, không có nguồn vốn lưu động cao Nhưng ở Việt Nam, có đến hơn 90% công ty Thép là các công ty vừa và nhỏ hay là công ty tư nhân Vì vậy, việc mở rộng sản xuất, nhập khâu các nguyên vật liệu từ nguồn vốn vay từ ngân hàng rất khó khăn, làm cản trở

sự phát triên của công ty

._ Anh hướng do tỷ giả hồi đoái và can can thương mại:

Ty giá USD/VND có tác động rất lớn đến nhiều khía cạnh của nền kinh tế

Ví dụ như trong ngắn hạn, tỷ giá USD/VND tăng mạnh làm ảnh hưởng đến nền

mức tăng mạnh liên quan đến nguyên phụ liệu phục vụ sản xuất hoặc máy móc thiết bị hay đồ điện tử Trong đó, nhóm hàng máy móc thiết bị, dụng cụ, phụ tùng dat gan 4,82 ty USD, tang 30,8% so với cùng kỳ năm 2016; nhóm hang máy vi tính, sản phâm điện tử và linh kiện tăng 18,4% so với cùng kỳ năm trước lên hơn 4.61 ty USD Đây đều là những mặt hàng có giá trị cao, nên một phan do gia USD thể giới tăng cao khiến giá trị nhập khâu vào Việt Nam cũng tăng mạnh

4 Anh hưởng do lãi suất:

Như đã nói ở trên phần ảnh hưởng do lạm phát, các doanh nghiệp thép đều phải sử dụng vốn tín dụng ngân hàng, và việc vay vốn ngân hàng rất khó khăn, nhất là các doanh nghiệp thép ở Việt Nam lại có tới 90% là các doanh nghiệp vừa

và nhỏ và doanh nghiệp tư nhân lại càng khó khăn hơn trong khâu vay vốn đề sản xuất Nhìn chung thì tình hình lãi suất huy động và cho vay ở Việt Nam kha 6n định nhưng rủi ro vay nợ ngăn hạn lại rất cao đối với các doanh nghiệp thép Việt

Nam Trung bình khoảng 70% đối với nợ ngắn hạn và nợ dài hạn là 30% Các

khoản nợ ngắn hạn thường dùng đê tài trợ cho vốn lưu động như chỉ phí nhập khâu nguyên vật liệu, đầu tư vào máy móc thiết bị Ngoại trừ BMP có hệ số thanh

toán nhanh, cao nhất là 4,25 thì hệ số thanh toán nhanh của các doanh nghiệp khá

thấp

Triển vọng của ngành thép:

- San pham thép của Việt Nam đã được xuất khẩu đến hơn 30 thị trường trên thế giới Năm 2021, sản lượng xuất khẩu sắt thép các loại đạt I3,096 triệu tấn

đầu tư công, khi dịch bệnh được kiểm soát, nền kinh tế có nhiều tín hiệu lạc quan

hơn và quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng tốt thì thị trường thép trong nước sẽ có

được sự phục hồi, tăng trưởng từ L5% đến 20%”

Giá thép cuộn cán nóng (HRC) duy trì ở mức cao khi Trung Quốc và Úc tiếp tục căng thăng thương mại, gây sức ép lên nguồn cung quặng sắt

Dự phòng sản lượng sản xuất toàn cầu phục hồi từ cuối năm 2021 và còn dư địa

trường này bị thiếu hụt nguồn cung

Các chính sách thuế chống bán phá giá đối với Việt Nam không có sự thay đổi đáng kể, vẫn giữ nguyên ở mức rất thấp hoặc không có

Il GIAI THICH, PHAN TICH MOT SO KHÍA CẠNH CHỌN CÔNG TY

=> Ngành công nghiệp sản xuất thép của Hòa Phát dường như phát triển ở cả thị trường trong và ngoài nước như “Điêu gặp gió” và đã có những sự cải thiện mạnh

mẽ làm tiền đề cho sự phát triển của tập đoàn trong tương lai

“Công ty Cô phần tập đoàn Hòa Phát” với tổng số vốn điều lệ là 27.6 10.741.150.000 được chia thành 2.76 1.074.115 cô phần, đa đạng hóa các ngành nghề kinh doanh trên nhiều lĩnh vực khác nhau Trong đó “Công ty cô phần tập đoàn Hoà Phát” đóng vai trò là công ty mẹ cùng với “l0 công ty thành viên và 3 công ty liên kết” Cùng cơ cầu tô chức công ty và mô hình hoạt động chuyên nghiệp, tính đến thời điểm hiện tại “Hòa Phát đã trở thành tập đoàn sản xuất và thương mại hàng đầu Việt Nam”

HOA PHAT

ĐẠI HỘI ĐÔNG

CÔ ĐÔNG BẠN KIÊM SOÁT 1

* HO! DONG QUAN TRI

Y

BẠN TÔNG GIÁM ĐỌC

Ban Ban Ban Kiểm soát Phong Prong Prieg

PR Ta chinh CNTT 4 TCHC Kê toán Vật tư

Pháo chó + 1 Công ty TNEHH Thiết bị Pxu 9g Hóa Phát

“4 2_ Công ty TNHH Ông tép Hòa Phát

1 Công ty CP Khoáng sản Hóa Phát

+ 3 Công ty TNH4H Thương mại Hòa Phát

2 Công ty CP Xi mang Hoa Phat

4 4 Công ty CP Nội tát Hòa Phát

* CÔNG TY LIÊN KÉT

Phòng

Kunh

doanh

3 Công ty CP Khai khoáng Hòa Phat - SSG ©

P—* % Công ty TNFH94 Điện lạnh Hóa Phát

+ 6 Công ty CPXD và PTDT Hòa Phát

+ Công ty CP Thép Hòa Phát

+ 8 Công ty CP Năng lượng Hòa Phát

+ 9_ Công ty CP Đâu tư Khoảng sản An Thông

- 10 Céng ty TNHH Hoe Phat Lac

11

MO HiNH HE SINH THAI SAN PHAM

VOI TAM HUYET DAN BAU BANG CHAT LUONG HOA PHAT VUON CAO TAM VOC MOI

HE SINH THAI SẢN PHẨM HÒA P

www.hoaphat.com.vn

PHAN TICH MOT SO HE SO

L Hệ số thanh toán:

1) Hệ số khả năng thanh toán hiện thoi:

_ Hệ số thanh toán hiện thời= Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn

Bảng 1: Hé số thanh toán hiện thời

2017 2018 2019 2020 2021 + ““Hệ số khả năng thanh toán hiện thời của Hòa

Phát” qua các năm đều lớn hơn 1, cho thấy công ty

có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn Nhưng hệ số này lại giảm qua từng năm từ 2017

đến 2020 giảm từ 1,79 xuống còn 1,09 và đến 2021

thi tăng nhẹ lên 1,28 Mặc dù vẫn lớn hơn ] nhưng

nó cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ của

công ty giảm 1 cách đáng kẻ

2) Hệ số khả nang thanh todn nhanh:

_ Hệ số thanh toán nhanh = (Tai san ngan han — Hàng tồn kho)/ Nợ ngắn hạn

13

2020 2021 « ““Hệ số thanh toán nhanh của thép Hòa Phát” trong năm

2017 lớn hơn 1 cho thấy công ty dé dang chi tra các khoản

nợ nhanh và tính thanh khoản cao Nhưng sau đó lại giảm mạnh còn 0.59 trong 2020, dén nam 2021 lại tăng nhẹ lên 0.71 điễu này cho thây công ty đang gặp khó khăn trong việc chỉ trả các khoản nợ và có tính thanh khoản thấp mặc

dù đã tăng lại từ 0.59 lên 0.71 nhưng hệ số vẫn nhỏ hơn 1

3) Hệ số khả năng thanh toán tức thòi:

_ Hệ số thanh toán tức thời = Tiền và tương đương tiền/ Nợ ngắn hạn

14

Biều đồ 3: hệ số khả năng thanh toán

035 e Công ty thép Hòa Phát ít có khả năng thanh toán nhanh

, 0.31 cac khoan ng ngan han cua doanh nghiép bang tién va

03 tương đương tiên Vì thường thì hệ sô thanh toán tức thời

sẽ biên động từ 0.5 đên I mả hệ số thanh toan tức thời

0.25 0.23 của Hòa Phát quá nhỏ từ 2017 đên 2021 là 0.23 đên 0.31

0.26 0.2 0.17