Tiểu luận phân tích báo cáo tài chính tập Đoàn telstra

Tổng quan về tập đoàn Telsira Telstra Corporation Limited là tập đoàn viễn thông và công nghệ lớn nhất tại Úc, đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp các dịch vụ viễn thông cho cả c

BO GIAO DUC VA DAO TAO TRUONG DAI HQC KINH TE THANH PHO HO CHi MINH

_ KHOA KE TOÁN

UEH

UNIVERSITY

TIỂU LUẬN:

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI

CHÍNH TẬP ĐOÀN TELSTRA

MÔN HỌC: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

GVHD :TS TRỊNH HIỆP THIỆN SINH VIÊN - ĐỎ DUY PHƯƠNG

- NGUYÊN THY PHƯƠNG

- NGUYÊN THỊ NGUYỆT

TP.HCM, ngày 28 tháng 9 năm 2024

MỤC LỤC

0i 91919))16ã T97/0)00 21101000 ng Ẻ|X{||Ä ,ƠỎ

1.1 Tổng quan vẻ tập đồn Telstra

1.2 Mục tiêu của bài phân tích — c CHUONG 2: TONG QUAN VE NGANH VIEN THONG ÚC

2.2 Xu hướng ngành cà cà St Sn nh HH nh KT TH HT TT HT HH HT TH KT TT TT KH TH Tp 2.3 Các đối thủ cạnh tranh -á-c- 5c S th 3S 3322 9111 11x TH TH ng S101 TH Hà TH HT TH HH HH

CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CHIẾN LƯỢC CẠNH TRANH CỦA TELSTRA

3.4 na ch coi) u88 3.5 N01 8:00 81 1T: ra BE - H

CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH NĂM 2023 0 LH HH ưu

4.1 Tổng quan báo cáo tài chính

4.2 Phân tích kết quả In TU eee e 4.3 Phân tích vị thế 089000 0 TH vg đđđ111 1, 4.4 Phân tích hiệu suất ph: .HHẬH 4.5 Phân tích các ty số tài chimh chink c.ccccccccsssssssescscsesesescscseseseecesacseseseececasssseesecesasscseecesenacseeceeenans 4.6 So sánh với trung bình ngảnH: - - tt} EE*t> HH HH TH HH 9 CHƯƠNG 5: ĐÁNH GIÁ RỦI RO PHÁ SÁN 2-5-5221 2 S* SE TS 11.1 EE1.1E1x1 ckrkrree 5.1 Giới thiệu mơ hình Z-score của Ạfmann cc cc 0001 1 10230 100100 ng TH gu kh Kn khu ch 5.2 I0 86002-e2 it 0 ÏI 0/9220 e

CHUONG 6: DU BAO TAI CHINH (NAM 2024-2028)

6.1 Phương pháp dự bao

6.3 Dự báo tăng trưởng doanh thu .- tt tt tà tà th the 6.4 Dự báo báo cáo kết quả kinh doanh cá tt SE hồn Hư 6.5 Dự báo bảng cân đối kế tốn

6.6 Dự báo báo cáo lưu chuyên tiền tệ

6.7 Phân tích các tý : số tài chính dự báo

CHƯƠNG 7: ĐỊNH GIÁ CƠ PHIẾU - 5G SE SE S313 SE E3E12311 1111111111111 1111111111111 rệt

#.1 Giới thiệu mơ hinh thu nhap thang dr 7.2 Dinh gia G002 PP ‹.4 Hà),.,Ơ CHUONG 8: KET LUAN Z4 020: 0 .gQÃ|Ã|ÃHH

8.1 Tổng kết phân tích

8.2 Damh gia 0n o0 0n ấu MO NN N 8.3 6ì) /ci§n 303i si 6n ố I0 0) 0ì:

CHUONG I1: GIỚI THIỆU

1.1 Tổng quan về tập đoàn Telsira

Telstra Corporation Limited là tập đoàn viễn thông và công nghệ lớn nhất tại Úc, đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp các dịch vụ viễn thông cho cả cá nhân và doanh nghiệp trên toàn quốc Được thành

lập với tiền thân là một bộ phận của chính phủ vào năm 1901, Telstra đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển và

hiện là một trong những công ty hàng đầu trong ngành công nghiệp viễn thông toàn cầu Vào năm 1997, Telstra chính thức trở thành công ty đại chúng và niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Úc (ASX)

Telstra cung cấp một loạt các dịch vụ viễn thông đa dạng, bao gồm mạng di động, mạng cô định, dịch

vụ Internet, và các giải pháp kỹ thuật số tiên tiễn Với mục tiêu xây dựng một tương lai kết nỗi cho mọi người,

Telstra đã không ngừng đầu tư vào cơ sở hạ tầng và công nghệ Công ty sở hữu mạng di động lớn nhất và

nhanh nhất tại Úc, với khả năng phủ sóng khoảng 99.6% dân số quốc gia, đồng thời đang dẫn đầu trong việc

triển khai công nghệ 5G

Đến năm tài chính 2023, Telstra tiếp tục củng có vị thể của mình với doanh thu đạt khoảng 22,7 ty AUD va gia trị vốn hóa thị trường lên đến 49 tỷ AUD Công ty hiện có hơn 31.000 nhân viên và phục vụ hơn

22,5 triệu dịch vụ di động bán lẻ cùng 3,4 triệu dịch vụ gói cước va dữ liệu trên toàn quốc Ngoài việc phục

vụ khách hàng cá nhân và doanh nghiệp tại Úc, Telstra còn mở rộng dịch vụ của mình ra quốc tế với hơn 2.000 điểm kết nối mạng tại hơn 30 quốc gia

Telstra không chỉ nỗi bật với vị thế dẫn đầu vẻ công nghệ và mạng lưới viễn thông, mà còn nhân mạnh vào phát triển bên vững và trách nhiệm xã hội Công ty đã và đang hướng tới việc giảm thiêu tác động môi trường và xây dựng các giải pháp kỹ thuật số an toàn, bền vững đề đáp ứng nhu cầu của khách hàng và xã hội

trong tương lai

Với lịch sử phát triển lâu dài và chiến lược kinh doanh linh hoạt, Telstra không chỉ giữ vững vai trò là nhà cưng cấp dịch vụ viễn thông hàng đầu tại Úc mà còn là một trong những tập đoàn công nghệ có tầm ảnh hưởng trên toàn cầu

1.2 Mục tiêu của bài phân tích

Bài phân tích này nhăm mục đích _cung cap cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính và hoạt động của Telstra, tap đoàn viễn thông hàng đâu tại Úc Cụ thể, mục tiêu của bài phân tích bao gồm:

v Đánh giá cách thức cạnh tranh của Telstra: Phan tich chiến lược cạnh tranh ma Telstra ap dụng, liệu công ty chủ yêu theo đuôi chiên lược dân đâu về chi phí hay sự khác biệt hóa sản phẩm Đông thời, xác định các nguôn g6c cua lợi thê cạnh tranh mà Telstra sở hữu, từ đó hiệu rõ hơn về khả năng duy trì vị thê của công ty trên thị trường

Y Phan tich kết quả hoạt động tài chính: Thực hiện phân tích chỉ tiết về hiệu suất tài chính của Telstra

trong năm tải chính 2023 Báo cáo sẽ bao gỗm việc đánh giá vị thê tải chính của công ty, hiệu suât dòng tiến và tác động của các chiến lược và yêu tô ngành đên các tỷ sô tài chính

v Tính toán Z-seore của Altman: Tính toán Z-score cho từng năm từ 2021 đến 2023 để đánh giá mức

độ rủi ro phá sản của Telstra Bài phân tích sẽ thảo luận về những yêu tô quan trọng nhật có thê bảo hiệu khả năng phá sản vào năm 2023

+“ Ước tính tốc độ tăng trưởng doanh thu: Dự báo tăng trưởng doanh thu của Telstra trong 5 năm tới

và xây dựng các báo cáo tải chính dự kiến cho giai đoạn 2024-2028 Việc này sẽ giúp xác định xu hướng phát triển của công ty trong bối cảnh cạnh tranh ngảy càng gay gắt

¥ Dinh gia dya trên thu nhập thặng dư: Sử dụng mô hình định giá dựa trên thu nhập thặng dư để ước tính giá cỗ phiêu cua Telstra va so sánh với giá cô phiếu thị trường vào cuối năm 2023, từ đó cung cấp cái nhìn rõ hơn về sự hợp lý của định giá cô phiêu của công ty

chính, hoạt động cạnh tranh và triên vọng phát trên của Telstra, đông thời góp phân hỗ trợ các quyêết định đầu

tư và chiên lược kinh doanh trong tương lai

CHUONG 2: TONG QUAN VE NGANH VIEN THONG UC

2.1 Cấu trúc thị trường

Ngành viễn thông tại Úc, nơi Telstra hoạt động, có cấu trúc thị trường đặc trưng bởi sự cạnh tranh mạnh

mẽ và một số yêu tố quy định chính Câu trúc này bao gồm các thành phần sau:

> Thi trường cạnh tranh: Ngành viễn thông Úc là một thị trường cạnh tranh với nhiều nhà cung cấp

dịch vụ khác nhau như Optus, Vodafone và các nhà mạng nhỏ hơn Mỗi công ty cung cấp các dịch vụ viễn thông khác nhau, từ địch vụ di động, internet băng thông rộng đến các giải pháp doanh nghiệp

> Sự độc quyền tự nhiên: Mặc dù có sự cạnh tranh nhưng Telstra vẫn duy trì vị thế hàng đầu trên thị

trường, phần lớn do các khoản đầu tư lớn vào hạ tầng mạng và công nghệ Sự độc quyền tự nhiên này xảy ra khi một công ty có thê cung cấp dịch vụ với chỉ phí thấp hơn nhờ vào quy mô lớn; do đó Telsira

hưởng lợi từ quy mô kinh tế trong việc duy trì và mở rộng hạ tầng viễn thông

>_ Quy định và quản lý: Ngành viễn thông tại Úc được quản lý bởi Cơ quan Quản lý Truyền thông và

Truyền thông Úc (ACMA) và Úy ban Cạnh tranh và Tiêu dùng Úc (ACCC) Các quy định này nhằm

mục đích đảm bảo tính cạnh tranh và bảo vệ quyền lợi của người tiêu dùng Các chính sách quy định cũng ảnh hưởng đến giá cả và cách thức các nhà cung cấp dịch vụ cạnh tranh lẫn nhau

> Xu hướng công nghệ: Sự phát triển nhanh chóng của công nghệ, đặc biệt là công nghệ 5G, đã tạo ra

cơ hội và thách thức cho các nhà cung cấp dịch vụ Telstra, với tư cách là nhà lãnh đạo công nghệ, đã

đầu tư mạnh vào việc triển khai 5G, giúp công ty duy trì và mở rộng thị phan trong bối cảnh thị trường

ngày càng cạnh tranh

>_ Yêu cầu của người tiêu dùng: Thay đối trong nhu câu và sở thích của người tiêu dùng cũng định hình

cầu trúc thị trường Người tiêu dùng ngày cảng tìm kiểm các dịch vụ tiện ích, chất lượng cao và giá cả cạnh tranh, điều này buộc các nhà cung cấp dịch vụ, bao gồm Telstra, phải đổi mới và cải tiễn dich vu

liên tục

Kết luận: Câu trúc thị trường viễn thông tại Úc, đặc biệt là sự cạnh tranh giữa các nhả cung cấp dịch

vụ như Telstra, tạo ra một mội trường day thách thức vả cơ hội Việc hiểu rõ cầu trúc nảy sẽ giúp các nhả dau

tư và nhà quản lý đưa ra quyết định chiến lược phù hợp để tối ưu hóa hiệu suất và duy trì vị thế cạnh tranh 2.2 Xu hướng ngành

Ngành viễn thông tại Úc đang trải qua nhiều thay đổi đáng kể, ảnh hưởng đến cách các nhả cung cấp dịch vụ như Telstra hoạt động và phát triển Một số xu hướng nổi bật trong ngành này bao gồm:

> Chuyến đối số: Ngành viễn thông đang chứng kiến sự chuyển mình mạnh mẽ với sự gia tăng của các dịch vụ số hóa Khách hàng đang yêu cầu nhiều hơn về các dịch vụ trực tuyển như streaming video, trò chơi trực tuyến và các ứng dụng di động Telstra va các nhà mạng khác đang đầu tư mạnh vào hạ

tang kỹ thuật số để đáp ứng nhu câu này

> Triển khai công nghệ 5G: Sự ra đời và phát triển của công nghệ 5G đang thay đổi cách thức cung

cấp dịch vụ viễn thông 5G không chỉ mang lại tốc độ cao hơn mà còn cải thiện độ trễ và khả năng kết nối nhiều thiết bị hơn Telstra đã dẫn đầu trong việc triển khai 5G tại Úc tạo ra lợi thế cạnh tranh va

mở ra cơ hội cho các dịch vụ mới như Internet vạn vật (lo T) và xe tự lái

> Đối mới trong mô hình kinh doanh: Các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông đang chuyển từ mô hình

kinh doanh truyền thống sang các mô hình dịch vụ đa dạng hơn, bao gồm cung cấp các giải pháp doanh

dịch vụ dữ liệu để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của doanh nghiệp

> Tăng cường cạnh (ranh: Ngành viễn thông tại Úc đang trở nên cạnh tranh hơn với sự tham gia của các nhà cung cấp dịch vụ mới và các mô hình cung cấp dịch vụ mới như dịch vụ viễn thông dựa trên

ứng dụng (OTT) Điều này buộc Telstra và các đối thú phải liên tục đối mới và cải thiện dịch vụ để

giữ chân khách hàng

>_ Tăng cường tập trung vào bền vững: Sự quan tâm đến môi trường và bền vững ngảy cảng tăng cao trong ngành viễn thông Các công ty đang tìm cách giảm thiểu tác động môi trường của hoạt động của

họ, từ việc sử dụng năng lượng tái tạo đến việc giảm thiêu chất thải điện tử Telstra đã cam kết đạt

được các mục tiêu bền vững, bao gồm việc giảm phát thải carbon và tăng cường tính bền vững trong chuỗi cung ứng

Kết luận: Những xu hướng này không chỉ định hình tương lai của ngành viễn thông mà còn ảnh hưởng sâu sắc đến chiến lược và hoạt động của Telstra Việc nắm bắt và thích ứng với các xu hướng này sẽ là yếu tô quyết định cho sự phát triển bền vững vả thành công của Telstra trong môi trường cạnh tranh ngày càng khốc liệt

2.3 Các đối thủ cạnh tranh

Ngành viễn thông tại Úc là một môi trường cạnh tranh gay gắt, với sự hiện diện của nhiều nhà cung cấp dịch vụ lớn và nhỏ Dưới đây là một số đôi thủ cạnh tranh chính cua Telstra:

a) Optus:

> Téng quan: La một trong những đối thủ lớn nhất của Telstra, Optus thuộc sở hữu của Singtel, một tập đoàn viễn thông lớn của Singapore Optus cung cấp đây đủ các dịch vụ viễn thông, bao gồm dịch vụ di động, băng thông rộng, và truyền hình

> Điểm manh: Optus nôi bật với các gói dịch vụ linh hoạt và giá cá cạnh tranh Công ty cũng đang đâu tư mạnh vào công nghệ 5G đê mở rộng khả năng cạnh tranh với Telstra b) Vodafone Australia:

> Téng quan: Mét phan cia tap doan vién théng toan cau Vodafone, Vodafone Australia cung cap dịch vụ di động va băng thông rộng với mạng lưới phủ sóng rong rai

>_ Điểm mạnh: Vodafone nôi bật với các gói cước giá trị cao và dich vụ khách hàng tốt Họ cũng

dang no lực mở rộng mạng 5G và cai thién ha tang

c) TPG Telecom:

> Tổng quan: TPG Telecom được thành lập từ sự hợp nhất giữa TPG và Vodafone Australia, hiện là một trong những nhà cung cấp dịch vụ viễn thông lớn tại Úc

> Diém manh: TPG Telecom chú trọng vào cung cấp dịch vụ băng thông rộng và dịch vụ di động giá rẻ, thu hút một lượng lớn khách hàng nhờ vào chính sách giá cạnh tranh d) Amaysim:

> Tổng quan: Amaysim là một nhà cung cấp dịch vụ di động hoạt động theo mô hình MVNO (Mobile Virtual Network Operator), sử dụng mạng lưới cua Optus

> Điểm mạnh: Với các gói cước đơn giản vả linh hoạt, Amaysim thu hút đối tượng khách hàng tìm kiếm các lựa chọn giá rẻ

e€) Dịch vụ di động mạng nhỏ (MVNOS):

> Tổng quan: Ngoài những đối thủ lớn, thị trường còn có nhiều nhà cung cấp dịch vụ di động

nhỏ hơn hoạt động theo mô hình MVNO, cung cap dich vu dựa trên mạng của các nhà cung cập lớn hơn

linh hoạt và giá cả cạnh tranh, phục vụ cho các nhu câu riêng biệt của từng nhóm khách hàng Kết luận: Cạnh tranh trong ngành viễn thông tại Úc ngày cảng khốc liệt, với nhiều đối thủ khác nhau đang tìm cách chiếm lĩnh thị trường Telstra, với vị thế dẫn đầu và các khoản đầu tư lớn vào công nghệ và hạ tang, cần tiếp tục đổi mới và điều chỉnh chiến lược để giữ vững vị thế cạnh tranh của mình trước các đối thủ này Việc theo dõi các xu hướng và chiến lược của đối thủ sẽ 1a yéu t6 quan trong dé Telstra phát triển bền vững trong tương lai

3.1

%

s

%

s

%

s

CHUONG 3: PHÂN TÍCH CHIẾN LƯỢC CẠNH TRANH CỦA TELSTRA

Vị thế thị trường

Thị phần: Telstra là nhà cung cấp dịch vụ viễn thông lớn nhất tại Úc, nắm giữ thị phần cao trong các lĩnh vực dịch vụ di động, internet băng thông rộng và truyền hình

Đối thủ cạnh tranh: Phân tích vị trí của Telstra so với các đối thủ nhự Optus, Vodafone và TPG Telecom Đánh giá khả năng duy trì vị thế thị trường trong bối cảnh cạnh tranh ngảy cảng gia tăng Nhận diện thương hiệu: Telsira có thương hiệu mạnh và độ tin cậy cao trong mắt người tiêu dùng, góp phan tạo ra lợi thé cạnh tranh

3.2 Chiến lược sán phẩm và dịch vụ

Chiến lược T25 của Telstra duoc phát triển nhằm mục tiêu cải thiện hiệu suất hoạt động và nâng cao trải nghiệm khách hàng trong bồi cảnh cạnh tranh khốc liệt trong ngành viên thông Các mục tiêu chính của chiên lược này bao gồm:

%

s Da dạng hóa sán phẩm: Telstra cung cấp một loạt dịch vụ viễn thông, từ di động, internet băng thông rộng, đến các giải pháp doanh nghiệp Phân tích cách thức công ty đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách

hàng

Chất lượng dịch vụ: Telstra nồi bật với mạng lưới lớn và dịch vụ khách hàng chất lượng cao Xem xét sự ảnh hưởng của chất lượng dịch vụ đến sự hải lòng và trung thành của khách hàng

Giải pháp đổi mới: Các sản phẩm công nghệ mới như dịch vụ IoT, 5G vả các ứng dụng kỹ thuật số đang được Telstra triển khai đề cải thiện trải nghiệm khách hàng

3.3 Chiến lược định giá

%

s Chính sách giá cả: Telstra thường áp dụng chiến lược định giá cao hơn so với một số đối thủ cạnh tranh như TPG Telecom và Amaysim Điều nảy cho phép Telstra khẳng định chất lượng dịch vụ vượt trội của mình, tử tốc độ mạng đến dịch vụ khách hàng Khách hàng sẵn sảng tra giá cao hơn cho dịch

vụ đáng tin cậy và mạng lưới phủ sóng rộng lớn ặc dù Telstra thường có giá cao hơn, công ty cũng điệu chính giá đề duy trì tính cạnh tranh trong các gói dịch vụ nhật định, đặc biệt là với các gói cước

di động và băng thông rộng Những gói dịch vụ này có thê đi kèm với các ưu đãi hoặc khuyến mãi để thu hút khách hàng mới

Các gói cước linh hoạt: Telstra cung cấp nhiều gói cước khác nhau, từ gói trả trước đến gói trả sau,

để đáp ứng nhu cầu của các phân khúc khách hàng khác nhau Điều này cho phép khách hàng dễ dàng

lựa chọn gói dịch vụ phù hợp với nhu cầu sử dụng và ngân sách của họ Telstra cung cấp tùy chọn cá nhân hóa cho khách hàng trong việc chọn lựa các dịch vụ bố sung như bảo hiểm điện thoại, dịch vụ truyền hình và internet tốc độ cao, giúp tăng giá trị cho gói cước mà khách hàng chọn

Khuyến mãi và ưu đãi: Telstra thường xuyên triển khai các chương trình khuyến mãi và ưu đãi nhằm

thu hút khách hàng mới Các chương trình này có thể bao gồm giảm giá trong tháng đầu tiên, tặng quả

kèm theo khi đăng ký dịch vụ, hoặc khuyến mãi cho các gói dịch vụ dài hạn Telstra có chương trình

các ưu đãi và giảm giá đặc biệt

3.4 Đầu tư vào công nghệ và cơ sở hạ tầng

“ Cơ sở hạ tầng mạng: Telstra đã đầu tư lớn vào xây dựng và mở rộng cơ sở hạ tầng mạng, đặc biệt là

mạng 5G Phân tích cách thức đầu tư này ảnh hưởng đến vị thể cạnh tranh

s* Đôi mới công nghệ: Telstra tích cực áp dụng các công nghệ mới như trí tuệ nhân tạo (A1) và phân tích

dữ liệu lớn đề cải thiện dịch vụ và tối ưu hóa hoạt động

s* Chiến lược bền vững: Đánh giá các khoản đầu tư vào công nghệ bền vững và năng lượng tái tạo, phù

hợp với xu hướng toàn cầu vẻ trách nhiệm xã hội và bảo vệ môi trường

3.5 Nguồn gốc lợi thế cạnh tranh

s* Thương hiệu mạnh mẽ: Telstra đã xây dựng được một thương hiệu đáng tin cậy, với sự công nhận cao trong ngành viễn thông

+* Khả năng đối mới: Đầu tư vào nghiên cứu và phát triển (R&D) giúp Telstra giữ vững vị thế dẫn đầu

trong công nghệ và dịch vụ

s* Mạng lưới rộng lớn: Sở hữu mạng lưới lớn nhất tại Úc cho phép Telstra cung cấp dịch vụ chất lượng cao và phú sóng rộng rãi

“ Kinh nghiệm và quy mô: Là một trong những công ty lâu đời nhất trong ngành, Telstra có lợi thể từ kinh nghiệm và quy mô lớn, giúp giảm chỉ phí và tối ưu hóa quy trình

Kết luận: Telstra đã khẳng định vị thế là nhà cưng cấp dịch vụ viễn thông hàng dau tại Úc thông qua chiến lược cạnh tranh linh hoạt và hiệu quả Bằng cách áp dụng chính sách giá cao để phản ánh chất lượng dịch vụ, kết hợp với các gói cước linh hoạt và chương trình khuyến mãi hấp dẫn, Telstra khong chi gitt chan khách hàng mà còn thu hút khách hàng mới Đầu tư mạnh vào công nghệ và hạ tầng, đặc biệt trong lĩnh vực 5G, đã giúp Telstra duy trì lợi thế cạnh tranh Tuy nhiên, công ty cũng phải đối mặt với thách thức từ các đối thủ nhu Optus va Vodafone Dé phát triển bên vững, Telstra cân tiếp tục đôi mới và cải thiện dịch vụ của minh Tóm lại, chiến lược cạnh tranh của Telstra tập trung vào chất lượng dịch vụ, chiến lược giá cả hợp lý,

va đôi mới công nghệ, điêu này sẽ giúp công ty tiếp tục vững mạnh trong tương lai

CHUONG 4: PHAN TICH TAI CHINH NAM 2023

4.1 Tổng quan báo cáo tài chính DVT: triéu AUD

Doanh thu (không bao gồm thu nhập tải chính) 21.277 22.702 6,7% Tổng thu nhập (bao gồm thu nhập tải chính) 22.045 23.245 5,4% Chỉ phí hoạt động 14.758 15.356 4,1%

Lỗ ròng từ các công ty liên kết (31) (27) 12,9% EBITDA 7.256 7.862 8,4% Khấu hao và phân bỗ 4.358 4,47 2,6% EBIT 2.898 3.392 17,0% Chỉ phí tài chính ròng 417 529 26,9% Thuế thu nhập 667 812 21,7% Lợi nhuận trong kỳ 1.814 2.051 13,1% Lợi nhuận dành cho cỗ đông của Telstra 1.688 1.928 14,2%

Dòng tiền tự do 3.854 851 (77,9%)

Báo cáo tài chính tóm tắt của Telstra cho năm tải chính 2023 (tính dén ngay 30 thang 6 nam 2023)

cung cấp cái nhìn tổng quan về hiệu suất tải chính của công ty, với doanh thu dat 22,7 ty AUD, tang 6,7% so

với năm trước Lợi nhuận ròng dat 2,05 ty AUD, phan anh sy én dinh trong hoạt động kinh doanh Các chỉ số

tài chính quan trọng như EBITDA và EBIT cũng cho thấy xu hướng tích cực

4.2, Phân tích kết quả hoạt động

s* Doanh thu và tăng trưởng: Doanh thu của Telstra trong năm tài chính 2023 đạt 22,7 tỷ AUD, tăng

6.7% so với 21,3 tỷ AUD năm 2022 Tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ sự gia tăng nhu cầu dich

vu di dong va băng thông rộng

s* Lợi nhuận và biên lợi nhuận: Lợi nhuận ròng cua Telstra dat 2,05 ty AUD, tang 13,1% so với năm trước Biên lợi nhuận ròng đạt khoảng 9%, cho thấy công ty đang cải thiện khả năng sinh lợi từ

doanh thu

4.3 Phân tích vị thế tài chính

s* Cơ cấu tài sản: Tổng tài sản của Telstra tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2023 là 45,03 ty AUD, trong

đó tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn Công ty có một lượng lớn tài sản hữu hình, bao gồm hạ tầng

mạng

* Cơ cầu nguồn vốn: Tổng nợ phải trả cia Telstra là 27,21 ty AUD, trong đó nợ dài hạn chiếm phần lớn Cơ cầu nguồn vốn của công ty phản ánh chiến lược tài chính nhằm tối ưu hóa chỉ phí vốn

4.4 Phân tích hiệu suất dòng tiền

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Telstra đạt 6,8 tỷ AUD, giảm nhẹ so với năm trước Dòng tiền

tự do giảm xuống còn 851 triệu AUD, chủ yêu do chi phi đầu tư tăng cao cho cơ sở hạ tang

4.5 Phân tích các tỷ số tài chính chính

+ Tỷ số thanh khoản: Tý số thanh khoản hiện hành của Telstra dat 0,67, cho thấy khả năng thanh

toán các nghĩa vụ ngắn hạn có thể gặp khó khăn Hệ số năm 2023 tăng 0.02 (0.67- 0.65) so với năm

2022 tuy nhiên không đáng kể, hệ số thanh toán ngắn hạn nhỏ hơn I cho thấy khả năng thanh toán tại thời điểm lập báo cáo tải chính của công ty còn yếu và nợ ngắn hạn chiếm cao hơn Nếu không

được cải thiện, công ty có thé cần phải huy động bồ sung thêm vốn

+ Tỷ số thanh toán nhanh: Tỷ số thanh toán nhanh của Telstra đạt 0,61 Hệ số thanh toán nhanh trong

2 năm qua tăng 0.01(0.61- 0.06) không đáng kẻ, tài sản có tính thanh khoản thấp như hàng tồn kho

tăng nhẹ Tuy nhiên hệ số cao hơn 0,5 nên công ty vẫn có khả năng lưu chuyên các nguồn tiền nhanh

dé trả nợ khi không có thu nhập từ nguồn tiền bán hàng

* Hệ số thanh toán bằng tiền: Khả năng thanh toán bằng tiền qua 2 năm không đổi (=0,14) và thấp

Điều này có nghĩa lượng tiền mặt và tương đương tiền giảm, nợ ngắn hạn tăng

* Hệ số thanh toán dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Năm 2023 giảm 0,39 (0,69-1,08) so với

năm 2022 và hệ số thấp hơn 1, cho thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chỉ đáp ứng được 69%

khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn

* Số lần hoàn trá lãi vay: Số lần hoàn trả lãi vay (tính bằng lợi nhuận) năm 2023 giảm so với năm

2022 (5,54-5,71) do chi phí lãi vay năm 2023 tăng cao hơn Tuy nhiên số lần hoàn trả lãi vay của 2

năm đều lớn hơn 1 có nghĩa là công ty có đủ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đề trả lãi vay, quản

lý tốt các khoản nợ

% Tỷ số hoạt động: Tý số doanh thu trên tổng tài sản (ROA) khoảng 4,9%, cho thấy công ty có hiệu

quả trong việc sử dụng tải sản dé tạo ra doanh thu

% Tỷ số đòn bấy: Tý lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 1,52, cho thấy Telstra str dung ng để tài trợ cho sự

phát triển, nhưng cần theo dõi để tránh rủi ro tài chính

¢ Tỷ số sinh lời: Tý lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 11.4%, phản ánh hiệu quả trong việc

tạo ra lợi nhuận từ vốn chủ sở hữu của cô đông

4.6 So sánh với trung bình ngành:

Khi so sánh các tỷ số tài chính của Telsira với trung bình ngành, công fy thê hiện sức mạnh về doanh thu và lợi nhuận, nhưng tỷ số thanh khoản vả tý số nợ có thê là điểm cần cải thiện so với các đối thủ Mặc dù Telstra duy trì vị thê thị trường tốt, sự cạnh tranh từ các đối thủ như Optus và Vodafone có thể ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính trong tương lai

Kết luận: Qua phân tích báo cáo tải chính của Telstra, có thé thấy công ty duy trì một vị thé tài chính vững mạnh với tăng trưởng doanh thu ô ôn định và lợi nhuận cải thiện trong năm 2023 Mặc dù dòng tiền tự do giảm do chỉ phí đầu tư lớn, Telstra vẫn đảm bảo hiệu suất hoạt động và khả năng thanh khoản tốt Cơ cần tài sản và nguồn von được quản lý hiệu quả, voi muc ng vừa phai so với vốn chủ sở hữu Các ty sé tai chính chính cũng cho thấy sự ôn định, mặc dù ty số thanh khoản có thê can cải thiện So với trung bình ngành, Telstra tiếp tục thể hiện sức mạnh, nhưng vẫn cần lưu ý đến sự cạnh tranh và chỉ phí đầu tư trong tương lai

CHƯƠNG 5: ĐÁNH GIÁ RỦI RO PHÁ SẢN

5.1 Giới thiệu m6 hinh Z-score cua Altman

“ M6 hinh Z-score cia Altman là một công cụ tài chính được sử dụng để dự đoán khả năng phá sản của một công ty Mô hình này dựa trên một số tỷ số tài chính quan trọng và cung cấp chỉ số giúp đánh giá rủi ro tài chính

s* Công thức tính Z-SCOre cho các công ty đại chúng là:

Z=1.2x X1+1.4xX2+3.3 xX3+0.6 x X4+ 1.0 x X5

Trong đó:

XI = Vốn lưu động / Tổng tài sản

X2 = Lợi nhuận giữ lại / Tông tai sản

X3 = EBIT / Tổng tài sản

X4 = Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu / Tông nợ phải tra

5.2 Tính toán Z-score cho Telstra (2021-2023)

DVT: triéu AUD

Doanh thu 21.558 21.277 22.702

Vốn lưu động 7.114- 10.424 = -3.31Í_ 6.260 - 9.860 = -3.60(_ 6.733 — 10.092 = -3.35)

Z-score 1,3 1,34 1,32

Những phép tính trên cho thấy Z-score dao động tử 1,30 đến 1,34 trong ba năm, thể hiện mức độ rủi ro tài chính trung bình Khi xem xét Z-score cua Telstra ném 2023 (1,32), ching ta có thê thấy rằng công ty không năm trong mức nguy hiểm nghiêm trọng, nhưng cũng không quá an toàn Các yếu tố quan trọng cần được chú

ý để đánh giá khả năng phá sản là:

s% Vốn lưu động âm: Năm 2023, vốn lưu động của Telstra là -3.359 triệu AUD Điều này có nghĩa là

công ty có nhiêu nợ ngắn hạn hơn tài sản ngắn hạn, gây ra nguy cơ về khả năng thanh toán các khoản

hàng ngày và đáp ứng các nghĩa vụ tài chính, dẫn đến rủi ro thanh khoản

%

s Tỷ lệ nợ cao: Tổng nợ của Telstra năm 2023 là 27.213 triệu AUD, chiếm hơn 60% tông tải sản

Tỷ lệ nợ cao như vậy báo hiệu công ty có sự phụ thuộc lớn vao tai tro nợ, có thé làm tăng chi phi tài chính và rủi ro tài chính khi lãi suất tăng hoặc lợi nhuận giảm Nếu Telstra không duy trì đủ lợi

nhuận để trả lãi và nợ, điều này có thể dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán trong tương lại

EBIT không tăng mạnh: EBIT năm 2025 là 3.392 triệu AUD, chỉ tăng nhẹ so với 2.898 triệu AUD nam 2022 Mặc dù có tăng trưởng, nhưng mức tăng này không đủ để bù đấp cho các yêu 16

tiêu cực như vốn lưu động âm và tỷ lệ nợ cao Nếu lợi nhuận trước thuế không tăng trưởng đủ

nhanh, khả năng trả nợ sẽ gặp thách thức, làm tăng rủi ro tài chính

Tốc độ tăng trưởng doanh thu: Doanh thu của Telstra năm 2023 đạt 22.702 triệu AUD, tăng so với năm trước, nhưng không phải là mức tăng trưởng mạnh mẽ Nêu doanh thu không tăng đủ

nhanh, công ty có thê khó duy trì lợi nhuận hoặc tạo ra đủ dòng tiền để phục vụ nợ

Giá trị vốn chủ sở hữu: Giá trị vốn chủ sở hữu của Telstra đạt 15.407 triệu AUD năm 2023, giảm

nhẹ so với năm 2022 Việc giá trị vốn chủ sở hữu giảm cũng là một dẫu hiệu cho thây công ty dang

không tạo ra đủ giá trị cho các cỗ đông, có thể là do tăng trưởng doanh thu chậm hoặc nợ quá

nhiều

Kết luận: Những yếu tô trên, đặc biệt là vốn lưu động âm, tỷ lệ nợ cao, và tăng trưởng doanh thu thấp, là

những dấu hiệu cảnh bao rang Telstra co thé đối mặt với khó khăn tải chính trong tương lai nếu không cải thiện

được các yếu tố này Tuy nhiên, do Z-score vẫn trên I, Telstra chưa nằm trong vùng nguy cơ phá sản cao, nhưng cân theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong tài chính của công ty

CHƯƠNG 6: DỰ BÁO TÀI CHÍNH (NĂM 2024-2028)

6.1 Phương pháp dự báo

Phương pháp dự báo tài chính thường sử dụng các phương pháp định lượng như phân tích xu hướng dựa

trên dữ liệu lịch sử hoặc phương pháp hồi quy tuyến tính

Phân tích xu hướng: Xác định các xu hướng trong quá khứ vẻ doanh thu, chỉ phí và lợi nhuận của Telstra dé dự báo cho các năm tiếp theo

Phương pháp hồi quy: Sử dụng mối quan hệ giữa các yếu tô kinh tế (như tăng trưởng kinh tế, lãi

suất, cạnh tranh trong ngành) đề dự báo sự thay đổi trong kết quả tài chính của Telstra

6.2 Các giả định chính

Tăng trưởng ngành viễn thông: Giả định ngành viễn thông tại Úc tiếp tục tăng trưởng với tý lệ 5- 7%/năm, nhờ vào việc mở rộng mạng 5G và nhu cầu tăng cao đối với các dịch vụ trực tuyến

Tỷ lệ lạm phát: Giả định lạm phát giữ ở mức trung bình 2-3%/năm, ảnh hướng đến giá cước dịch

vu va chi phi van hanh cua Telstra

Đầu tư vào hạ tầng: Telstra sẽ tiếp tục duy trì mức Capex tương đương hoặc tăng nhẹ đề phát triển

hạ tầng 5G và các dịch vụ mới

Cạnh tranh trong ngành: Giả định sự cạnh tranh từ các đối thủ như Opfus và Vodafone sẽ không làm giảm thị phần của Telstra

6.3 Dự báo tăng trưởng doanh thu

s* Doanh thu dự báo: Với sự phát triển của công nghệ 5G vả sự gia tăng của các dịch vụ kỹ thuật số,

10