Đề tài tình hình lạm phát ở việt nam từ năm 2018 Đến năm 2020

Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Đề tài thực hiện để tìm hiểu về thực trạng và nguyên nhân của lạm phát ở Việt Nam từ năm 2018 đến năm 2020 nhằm đưa ra giải pháp phù h

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH MARKETING



Tiểu luận Môn học : KINH TẾ VĨ MÔ

ĐỀ TÀI: TÌNH HÌNH LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM

Tên thành viên:

1: Nguyễn Thị Minh Thư MSSV: 2121009366 (nhóm trưởng)

2: Biện Thị Khánh Vi MSSV: 2121009491

3: Phan Ngọc Anh Thi MSSV: 2121002637

4: Võ Thị Kim Liên MSSV: 2121007081

ĐIỂM:

NHẬN XÉT CỦA GV:

GV ký tên

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 5

1 Lý do chọn đề tài 5

2 Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu 5

PHẦN NỘI DUNG 6

CHƯƠNG 1:CƠ SỞ LÝ THUYẾT CỦA LẠM PHÁT 6

1.1.Khái niệm và thước đo 6

1.1.1.Khái niệm 6

1.1.2.Thước đo 6

1.2.Phân loại lạm phát 6

1.2.1.Lạm phát vừa phải (lạm phát cơ bản) 6

1.2.2.Lạm phát phi mã 6

1.2.3.Siêu lạm phát 6

1.3.Ảnh hưởng của lạm phát đến nền kinh tế 7

1.3.1.Tác động tiêu cực 7

1.3.2.Tác động tích cực 7

1.3.3.Tác động đến kinh tế và việc làm 8

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VÀ NGUYÊN NHÂN CỦA LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TỪ NĂM 2018 ĐẾN NĂM 2020 8

2.1.LẠM PHÁT NĂM 2018 8

2.1.1.Thực trạng lạm phát ở Việt Nam năm 2018 8

2.1.2 Nguyên nhân 10

2.2.LẠM PHÁT NĂM 2019 12

2.2.1.Thực trạng lạm phát ở Việt Nam năm 2019 12

2.2.2 Nguyên nhân 14

2.3.LẠM PHÁT 2020 15

2.3.1 Thực trạng lạm phát ở Việt Nam năm 2020 15

2.3.2.Nguyên nhân 18

CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP KIỀM CHẾ LẠM PHÁT 18

3.1 Các giải pháp của chính phủ trong thời gian ngắn hạn và dài hạn 18

3.1.1 Những biện pháp tình thế 18

3

3.1.2 Những biện pháp chiến lược 19

3.2.Giải pháp về chính sách tiền tệ 21

3.3.Chính sách thắt chặt tài khóa 22

3.4.Cân bằng cung cầu trong nên kinh tế 22

TÀI LIỆU THAM KHẢO 23

LỜI MỞ ĐẦU

Là sinh viên, chúng em thông qua các phương tiện truyền thông để tìm hiểu và đãchọn đề tài: “Tình hình lạm phát từ năm 2018 đến năm 2020”

Do còn là sinh viên năm nhất và kiến thức còn hạn chế nên không thể tránh có saisót Chúng em mong nhận được những ý kiến đóng góp của cô

2 Mục tiêu và nhiệm vụ nghiên cứu

Mục tiêu nghiên cứu

Đề tài thực hiện để tìm hiểu về thực trạng và nguyên nhân của lạm phát ở Việt Nam

từ năm 2018 đến năm 2020 nhằm đưa ra giải pháp phù hợp kiềm chế lạm phát giúpphát triển đất nước một cách toàn diện

Nhiệm vụ nghiên cứu

Để đạt được mục tiêu trên, nhóm chúng em đã nghiên cứu và giải quyết nhữngnhiệm vụ cụ thể sau:

Thứ nhất: Tìm hiểu khái quát về lạm phát

Thứ hai: Phân tích thực trạng và nguyên nhân của lạm phát ở Việt Nam từ năm

2018 đến năm 2020

Thứ ba: Đưa ra những giải pháp nhằm kiềm chế lạm phát cho thích hợp.

PHẦN NỘI DUNG

5

CHƯƠNG 1:CƠ SỞ LÝ THUYẾT CỦA LẠM PHÁT

1.1.Khái niệm và thước đo

1.1.1.Khái niệm

“Lạm phát là sự tăng mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ theo thời gian và sựmất giá trị của một loại tiền tệ Khi so sánh với các nước khác thì lạm phát là sự giảmgiá trị tiền tệ của một quốc gia này so với các loại tiền tệ của quốc gia khác” Mức giáchung hay chỉ số giá cả để đánh giá lạm phát là các chỉ số sau: chỉ số giảm phát, chỉ sốgiá tiêu dùng (CPI), chỉ số giá hàng tư liệu sản xuất (PPI)

1.1.2.Thước đo

Thước đo tình trạng lạm phát chủ yếu trong một thời kỳ là tỷ lệ lạm phát Chính là

tỷ lệ phần trăm về chênh lệch của một trong các chỉ số nêu trên ở hai thời điểm khácnhau

Công thức tính tỷ lệ lạm phát (theo CPI) Nếu P là mức giá cả trung bình của kỳ hiện tại o

và P là mức giá của kỳ trước, thì tỷ lệ lạm phát của kỳ hiện tại là:-1

Tỷ lệ lạm phát = 100% xPo – P-1P-1

1.2.Phân loại lạm phát

1.2.1.Lạm phát vừa phải (lạm phát cơ bản)

“Lạm phát vừa phải hay còn gọi là lạm phát một con số Mức độ tỷ lệ lạm phátdưới 10%” Thực tế mức độ lạm phát vừa đưa ra không có tác động đến nền kinh tế.Những kế hoạch dự đoán tương đối ổn định không bị xáo trộn Tỷ lệ lạm phát củaViệt Nam đang trong mức lạm phát vừa phải

1.2.2.Lạm phát phi mã

“Lạm phát phi mã hay còn gọi là lạm phát hai (hoặc ba) con số Mức độ lạm phátnày có tỷ lệ lạm phát 10%,20% và lên đến 200%” Khi mức độ lạm phát như vậy kéodài nó có tác động mạnh đến nền kinh tế, có thể gây ra những biến đổi kinh tế nghiêmtrọng

1.2.3.Siêu lạm phát

“Đây là tình trạng lạm phát đột biến tăng lên với tốc độ cao Mức độ lạm phát này

có tỷ lệ lạm phát trên 200%” Hiện tượng này không phổ biến nhưng nó đã xuất hiện

trong lịch sử Ví dụ như ở Đức, Trung Quốc, Brazil, Nếu trong lạm phát phi mã, nềnkinh tế xem như đang đi dần vào cõi chết.

1.3.Ảnh hưởng của lạm phát đến nền kinh tế

- Thu nhập thực tế:

Giữa thu nhập thực tế và thu nhập danh nghĩa của người dân có quan hệ với nhauqua tỷ lệ lạm phát Khi lạm phát tăng lên mà thu nhập danh nghĩa không tăng thì thunhập thực tế của người lao động giảm xuống Do đó ta có công thức: “Thu nhập thựctế=Thu nhập danh nghĩa-Tỷ lệ lạm phát” Và khi thu nhập thực tế của người dân bịgiảm xuống sẽ dẫn đến suy thoái kinh tế, đời sống lao động khó khăn và do đó làmgiảm lòng tin của dân chúng đối với Chính phủ

- Nợ quốc gia:

Lạm phát gia tăng thì Chính phủ được lợi vì thuế đánh vào người dân càng nhiều.Tuy nhiên mặt trái của nó chính là khi lạm phát tăng lên thì nợ quốc gia sẽ trở nênnghiêm trọng vì nếu cùng một số tiền đó mà chi trong quá trình chưa lạm phát thì chỉtrả với “a” phí, nhưng khi tiến đền tình trạng lạm phát thì phải trả với “a+n” phí Thếnên là tình trạng nợ quốc gia ngày càng gia tăng lên

- Phân bố thu nhập:

Khi lạm phát tăng khiến người thừa tiền và giàu có dùng tiền của mình vơ vét hếthàng hóa ở ngoài thị trường sẽ dẫn đến nạn đầu cơ xuất hiện và tình trạng này làm mấtcân đối nghiêm trọng trong quan hệ cung-cầu hàng hóa Giá cả hàng hóa mà theo đó

sẽ cao hơn và những người dân nghèo ngày càng nghèo hơn bởi họ sẽ không có đủtiền mua những hàng hóa cần thiết cho bản thân mình

7

1.3.2.Tác động tích cực

Lạm phát không phải bao giờ cũng gây nên những tác hại cho nền kinh tế Khi tốc

độ lạm phát vừa phải đó là từ 2-5% ở các nước phát triển và dưới 10% ở các nướcđang phát triển sẽ mang lại một số lợi ích cho nền kinh tế như sau:

Kích thích tiêu dùng, đầu tư giảm bớt thất nghiệp trong xã hội

Kích thích doanh nghiệp tăng đầu tư, tăng sản lượng hàng hóa và sản xuất được mởrộng

Tăng đầu tư dẫn đến tăng thu nhập và tăng tổng cầu giúp sản xuất phát triển

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VÀ NGUYÊN NHÂN CỦA LẠM PHÁT Ở

VIỆT NAM TỪ NĂM 2018 ĐẾN NĂM 2020

2.1.LẠM PHÁT NĂM 2018

2.1.1.Thực trạng lạm phát ở Việt Nam năm 2018

Năm 2018, tiếp tục với mục tiêu đã đề ra trong Nghị quyết số 01/NQ-CP ngày1/1/2018 của Chính phủ, kiểm soát tốc độ tăng giá tiêu dùng (CPI) bình quân khoảng4% Theo số liệu công bố năm 2018 của Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng(CPI) tháng 12/2018 giảm 0,25% so với tháng trước; CPI bình quân năm 2018 tăng3,54% so với năm 2017 (dưới mục tiêu Quốc hội đề ra khoảng 4%); CPI tháng12/2018 tăng 2,98% so với tháng 12/2017 Lạm phát cơ bản tháng 12/2018 tăng0,09% so với tháng trước và tăng 1,7% so với cùng kỳ năm trước Lạm phát cơ bảnbình quân năm 2018 tăng 1,48% so với bình quân năm 2017

Việc tăng CPI trong năm 2018 ảnh hưởng bởi các yếu tố liên quan đến công tác điềuhành của Chính phủ và yếu tố thị trường

- Thứ nhất là yếu tố điều hành của Chính phủ:

Bộ Y tế quy định mức khung tối đa giá dịch vụ y tế đối với người có thẻ bảo hiểm

y tế, giá các mặt hàng dịch vụ y tế tăng 13,86%, làm cho CPI năm 2018 tăng 0,54%

so với cùng kỳ năm trước

Thực hiện lộ trình tăng học phí của Chính phủ, các tỉnh, thành phố trựcthuộc Trung ương đã tăng học phí các cấp học làm cho chỉ số giá nhóm dịch vụ giáodục năm 2018 tăng 7,12% so với cùng kỳ, tác động làm cho CPI năm 2018 tăng0,37% so với cùng kỳ Mức lương tối thiểu vùng áp dụng cho người lao động ở cácdoanh nghiệp tăng từ ngày 01/01/2018 (tính trung bình, mức lương tối thiểu vùng năm

2018 cao hơn mức lương tối thiểu vùng năm 2017 khoảng 230.000 đồng/tháng, tăng khoảng 6,5%), mức lương cơ sở tăng 90.000 đồng/tháng kể

180.000-từ ngày 1/7/2018 theo Nghị quyết số 49/2017/QH17 của Quốc hội ngày 13/11/2017nên giá một số loại dịch vụ như: Dịch vụ sửa chữa đồ dùng gia đình, dịch vụ bảodưỡng nhà ở, dịch vụ sửa chữa, lắp đặt điện, nước; dịch vụ thuê người giúp việc giađình có mức tăng giá từ 3%-5% so với cùng kỳ năm trước

- Thứ hai là do yếu tố thị trường Giá các mặt hàng lương thực tăng 3,71% so với

cùng kỳ năm trước, góp phần làm cho CPI tăng 0,17% do giá gạo tăng cao trongdịp Tết Nguyên đán và tăng theo giá gạo xuất khẩu (giá gạo xuất khẩu tăng do nhu cầugạo tăng từ thị trường Trung Quốc và thị trường các nước Đông Nam Á)

Giá thịt lợn tăng 10,37% so cùng kỳ năm trước làm cho CPI chung tăng 0,44% so vớicùng kỳ năm trước

Giá các mặt hàng đồ uống, thuốc lá và các loại quần áo may sẵn tăng cao trongdịp Tết và các tháng giao mùa do nhu cầu tăng, năm 2018 chỉ số giá các nhóm này lầnlượt tăng khoảng 1,42% và 1,5% so với cùng kỳ năm 2017

Giá dịch vụ giao thông công cộng tăng 2,54% do một số đơn vị vận tải hành khách kêkhai tăng giá chiều đông khách, cùng với Tổng công ty Đường sắt Việt Nam tăng giá

vé tàu hỏa vào dịp Tết Nguyên đán và dịp hè

Giá gas sinh hoạt điều chỉnh theo giá gas thế giới, năm 2018, giá gas tăng 6,93% sovới cùng kỳ năm trước

9

Giá nhà ở thuê tăng 1,01% so với cùng kỳ năm trước do ảnh hưởng của giá bất độngsản tăng mạnh ở một số tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương như Hà Nội, thành phố

Hồ Chí Minh, Kiên Giang, Quảng Ninh, Đồng Nai, Bình Dương

Giá nhiên liệu trên thị trường thế giới năm 2018 tăng khá mạnh đến đầu tháng10/2018, sau đó, giá xăng dầu thế giới liên tục giảm mạnh cho đến thời điểm cuốitháng 12/2018 Trong nước, giá xăng A95 được điều chỉnh 8 đợt tăng, 8 đợt giảm,tổng cộng giảm 1.190 đồng/lít; giá dầu diezel được điều chỉnh tăng 11 đợt và giảm 8đợt, tổng tăng 840 đồng/lít, làm cho chỉ số giá nhóm xăng dầu bình quân năm 2018tăng 15,25% so với cùng kỳ, góp phần tăng CPI chung 0,63%

Nhu cầu du lịch tăng cao vào dịp Tết Nguyên đán và các kỳ nghỉ lễ 30/4-1/5 và 2/9nên chỉ số giá nhóm du lịch trọn gói tăng 1,87% so với cùng kỳ năm trước.Giá các mặt hàng thiết yếu trên thế giới có xu hướng tăng trở lại như giá nhiên liệu,chất đốt, sắt thép,… nên chỉ số giá nhập khẩu năm 2018 so với cùng kỳ tăng 1,82%,chỉ số giá xuất khẩu tăng 0,9%; chỉ số giá sản xuất sản phẩm công nghiệp

2.1.2 Nguyên nhân

Thứ nhất là do điều hành của Chính phủ Cụ thể, giá dịch vụ y tế tăng trong năm

2018 đã khiến giá các mặt hàng dịch vụ y tế tăng 13,86%, tác động làm cho CPI năm

2018 tăng 0,54% so với cùng kỳ năm trước

Song song với đó, thực hiện lộ trình tăng học phí theo Nghị định số 86/2015/NĐ-CPngày 2/10/2015 của Chính phủ, các tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương đã tăng họcphí các cấp học làm cho chỉ số giá nhóm dịch vụ giáo dục năm 2018 tăng 7,12% sovới cùng kỳ, tác động làm cho CPI năm 2018 tăng 0,37% so với cùng kỳ

Ngoài ra còn do mức lương tối thiểu vùng áp dụng cho người lao động ở các doanhnghiệp tăng từ ngày 1/1/2018, khiến cho mức lương tối thiểu vùng năm 2018 cao hơnmức lương tối thiểu vùng năm 2017 khoảng 180.000 - 230.000 đồng/tháng và mứclương cơ sở tăng 90.000 đồng/tháng kể từ ngày 1/7/2018, đã kéo theo giá một số loạidịch vụ tăng từ 3-5% so với cùng kỳ năm trước

Nguyên nhân thứ hai khiến CPI năm 2018 tăng là do yếu tố thị trường Theo đó,

giá các mặt hàng lương thực tăng 3,71% so với cùng kỳ năm trước đã góp phần làmcho CPI tăng 0,17%

Cụ thể, do giá gạo tăng cao trong dịp Tết Nguyên đán và tăng theo giá gạo xuất khẩubởi nhu cầu gạo tăng từ thị trường Trung Quốc và thị trường các nước Đông Nam Á.Cũng trong năm 2018, giá thịt lợn tăng 10,37% so cùng kỳ năm trước làm cho CPIchung tăng 0,44% so với cùng kỳ năm trước

Giá các mặt hàng đồ uống, thuốc lá và các loại quần áo may sẵn cũng tăng cao trongdịp Tết và các tháng giao mùa do nhu cầu tăng Trong năm 2018 chỉ số giá các nhómnày lần lượt tăng khoảng 1,42% so với cùng kỳ năm 2017

Trong các yếu tố thị trường cũng không thể bỏ qua giá dịch vụ giao thông công cộng Trong năm 2018, giá dịch vụ này tăng 2,54% do một số đơn vị vận tải hành

khách kê khai tăng giá chiều đông khách, cùng với Tổng công ty Đường sắt Việt Namtăng giá vé tàu hỏa vào dịp Tết Nguyên đán và dịp hè

Ngoài ra, còn do giá gas sinh hoạt điều chỉnh theo giá gas thế giới, với mức tăng6,93% trong năm 2018

Đáng chú ý, giá vật liệu bảo dưỡng nhà ở trong năm 2018 đã tăng đến 6,59% so vớinăm trước, đã làm cho CPI tăng 0,1% do nhu cầu xây dựng tăng cùng với giá thépTrung Quốc tiếp tục duy trì ở mức cao nhất trong vòng hơn 5 năm qua

Giá nhà ở thuê cũng tăng 1,01% do ảnh hưởng của giá bất động sản tăng mạnh ở một

số tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương như Hà Nội, thành phố Hồ Chí Minh, KiênGiang, Quảng Ninh, Đồng Nai, Bình Dương

Giá nhiên liệu trên thị trường thế giới năm 2018 tăng khá mạnh đến đầu tháng10/2018, sau đó giá xăng dầu thế giới liên tục giảm mạnh cho đến thời điểm cuốitháng 12/2018 Tuy nhiên, bình quân giá dầu Brent từ thời điểm 1/1/2018 đến thờiđiểm 20/12/2018 ở mức 71,6USD/thùng, cao hơn nhiều so với mức 54,53 USD/thùngbình quân năm 2017 tăng 31,3%

11

"Trong nước, giá xăng A95 được điều chỉnh 8 đợt tăng, 8 đợt giảm, tổng cộng giảm1.190 đồng/lít; giá dầu diezel được điều chỉnh tăng 11 đợt và giảm 8 đợt, tổng tăng

840 đồng/lít, làm cho chỉ số giá nhóm xăng dầu bình quân năm 2018 tăng 15,25% sovới cùng kỳ góp phần tăng CPI chung 0,63%", Tổng cục Thống kê nhận định.Nhu cầu du lịch tăng cao vào dịp Tết Nguyên đán và các kỳ nghỉ lễ 30/4 - 1/5 và 2/9nên chỉ số giá nhóm du lịch trọn gói tăng 1,87% so với cùng kỳ năm trước

Bên cạnh đó, giá các mặt hàng thiết yếu trên thế giới có xu hướng tăng trở lại như giánhiên liệu, chất đốt, sắt thép,… nên chỉ số giá nhập khẩu năm 2018 so với cùng kỳtăng 1,82%, chỉ số giá xuất khẩu tăng 0,9%; chỉ số giá sản xuất sản phẩm công nghiệptăng 3,09%; chỉ số giá sản xuất sản phẩm nông nghiệp tăng 1,98% đều góp phần làmCPI năm 2018 tăng so với năm 2017

TRÍCH NGUỒN

(https://vneconomy.vn/)

2.2 LẠM PHÁT NĂM 2019

2.2.1.Thực trạng lạm phát ở Việt Nam năm 2019.

Năm 2019, lạm phát bình quân của Việt Nam ở mức khoảng 3%, đạt mục tiêu đề ra Lạm phát được kiểm soát trong năm 2019 nhờ giá hàng hóa thế giới giảm, chính sách tín dụng thận trọng, tỷ giá ổn định và giá dịch vụ y tế không tăng nhiều.

Năm 2019, do cầu về hàng hóa thế giới giảm, giá các nhóm hàng hóa trên thị trườngthế giới đều tăng chậm hơn so với năm 2018, thậm chí giảm: Giá thực phẩm giảm4,6% (năm 2018 tăng 0,3%), năng lượng giảm 13,6% (năm 2018 tăng 27,8%), nguyênliệu thô giảm 4% (năm 2018 tăng 0,3%), phân bón tăng 1% (năm 2018 tăng 11,1%),kim loại và khoáng sản giảm 5,4% (năm 2018 tăng 5,5%) Giá hàng hóa thế giới giảmtác động ngay đến giá trong nước thông qua kênh nhập khẩu, với giá nhập khẩu hànghóa trong 9 tháng đầu năm 2019 chỉ tăng mức 0,8% so với cùng kỳ năm 2019 (cùng

kỳ năm 2018 tăng 1,4%)

Do đó, giá nguyên nhiên vật liệu dùng cho sản xuất trong nước cũng tăng chậm hơn sovới năm 2018, thậm chí giá nguyên, nhiên vật liệu dùng cho nông, lâm nghiệp và thủy

sản còn giảm Tính chung 9 tháng đầu năm 2019, giá nguyên nhiên vật liệu dùng chosản xuất tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng 4,6% của cùng kỳnăm 2018; trong đó, giá nguyên nhiên vật liệu dùng cho sản phẩm nông, lâm nghiệp

và thủy sản giảm 2,6% so với cùng kỳ năm trước (cùng kỳ năm 2018 tăng 3,1%) Nhờ

đó, tính chung 9 tháng đầu năm 2019, giá sản xuất nông, lâm nghiệp, thủy sản và côngnghiệp chế biến chế tạo chỉ tăng 1,1% so với cùng kỳ năm trước (cùng kỳ năm 2018tăng tương ứng 1,2% và 2,3%) Trong khi đó, giá sản xuất dịch vụ (vốn ít chịu ảnhhưởng của giá hàng hóa thế giới) tăng 3,1% trong 9 tháng đầu năm 2019, cao hơn mứctăng 2,95% của cùng kỳ năm 2018 Điều này cho thấy vai trò của giảm giá hàng hóathế giới đối với ổn định giá đầu vào sản xuất trong năm 2019

Giá hàng hóa thế giới giảm cũng giúp ổn định giá tiêu dùng trong năm 2019, nhất làgiá thực phẩm và giá giao thông Trong tháng 11, mặc dù giá thực phẩm, mặc dù tăngđột biến trong tháng 11 do nguồn cung thịt lợn thiếu hụt tạm thời, nhưng mức tăngbình quân chỉ đạt 4,4%, không cao hơn nhiều mức tăng 3,5% của năm 2018; giá giaothông giảm bình quân 1,4%, trong khi năm 2018 tăng 6,4%

Ngoài yếu tố giá hàng hóa thế giới giảm, giá dịch vụ y tế trong nước tăng không nhiềucũng góp phần kiểm soát lạm phát Giá dịch vụ y tế trong năm 2019 ước tăng bìnhquân 4,8% (theo số liệu 11 tháng đầu năm 2019), thấp hơn nhiều mức tăng bình quân13,9% của năm 2018

Song song với những yếu tố thuận lợi về giá, chính sách tín dụng thận trọng trongnhững năm gần đây cũng góp phần kiểm soát lạm phát Số liệu thống kê những nămgần đây cho thấy sự tương quan giữa tín dụng và lạm phát (Hình 5) Hệ số thâm dụngtín dụng được tính giống như tính hệ số ICOR cho biết, GDP tăng thêm một đồng thìtín dụng cần tăng thêm bao nhiêu đồng Hình 5 cho thấy, ngoại trừ giai đoạn 2013 -

2014 khi giá cả hàng hóa thế giới giảm mạnh, hệ số thâm dụng tín dụng tăng (giảm)trong năm nay thường dẫn đến lạm phát tăng (giảm) trong năm sau

Do đó, với ưu tiên ổn định kinh tế vĩ mô, tín dụng (cũng như cung tiền) trong nhữngnăm gần đây đang có xu hướng tăng chậm dần so với tốc độ tăng GDP danh nghĩa.Điều này dẫn đến tỷ lệ tín dụng và cung tiền so với GDP đang dần đi ngang Xét thêm

13