Báo cáo bài tập nhóm học phần nhập môn kinh doanh … tên Đề tài phân tích báo cáo tài chính của vinamilk d

Phân tích nhóm tỷ số khả năng thanh toán  Nhằm kiểm tra khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.. Hệ số khả năng thanh toán hiện thời Current Ratio  Hệ số thanh toán

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG

BỘ MÔN NHẬP MÔN KINH DOANH

Tên nhóm: Thiên Vạn Kim

Thành viên: Đỗ Thị Kim Lan

Nguyễn Nữ Kim Ngân Trương Thị Như Phương Dương Hiển Tuấn Nguyễn Tường Vy

I.Các bảng báo cáo tài chính

1 Bảng cân đối kế toán

3 Đầu tư nắm giữ đến ngày

6 Phải thu dài hạn khác 16,695,104,495 38,422,722,715 16,131,990,975

III Bất động sản đầu tư 60,049,893,676 57,593,807,783 55,594,154,394

IV Tài sản dở dang dài hạn 1,130,023,695,910 1,805,129,940,386 936,923,649,898

1 Chi phí sản xuất, kinh

2 Chi phí xây dựng cơ bản dở

V Đầu tư tài chính dài hạn 743,862,023,831 742,670,306,431 831,227,597,345

2 Đầu tư vào công ty liên kết,

VI Tài sản dài hạn khác 2,565,263,512,673 2,375,257,641,764 2,207,961,712,860

1 Chi phí trả trước dài hạn 725,108,101,375 772,804,663,141 871,585,543,337

2 Tài sản thuế thu nhập hoãn

5 Lợi thế thương mại 1,813,007,890,387 1,567,467,775,162 1,321,927,659,937

TỔNG CỘNG TÀI SẢN 53,332,403,438,219 48,482,664,236,220 52,673,371,104,460

NGUỒN VỐN

8 Quỹ đầu tư phát triển 4,352,441,335,060 5,266,761,584,973 6,163,736,586,996

11 Lợi nhuận sau thuế chưa

đến cuối kỳ trước 5,073,162,045,422 2,682,865,082,625 1,068,453,760,015

- LNST chưa phân phối kỳ này 2,521,098,332,953 670,603,010,041 2,857,778,243,972

13 Lợi ích cổ đông không

8 Phần lãi lỗ trong công ty

liên doanh, liên kết -45,044,429,889 -24,475,976,403 -80,631,298,646

20 Lợi nhuận sau thuế công

ty mẹ không kiểm soát 100,058,872,579 61,551,625,366 145,541,748,187

3 Báo cáo chuyển lưu tiền tệ

I Lưu chuyển tiền từ hoạt động

kinh doanh

1 Lợi nhuận trước thuế 12,922,235,486,919 10,495,534,676,745 10,967,899,391,486

2 Điều chỉnh cho các khoản

- Khấu hao TSCĐ và BĐSĐT 2,366,877,850,005 2,340,989,973,902 2,300,126,979,697

- Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái

do đánh giá lại các khoản mục tiền

tệ có gốc ngoại tệ

- Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư -987,152,928,352 -1,097,741,303,579 -1,396,974,157,497

- Các khoản điều chỉnh khác -70,747,452,470 -70,747,452,470

3 Lợi nhuận từ hoạt động kinh

doanh trước thay đổi vốn lưu

động

14,351,819,307,323 11,903,472,280,607 12,259,457,530,859

- Tăng, giảm các khoản phải thu -516,850,818,361 -288,077,307,677 -244,987,138,316

- Tăng, giảm hàng tồn kho -2,260,680,842,222 851,263,069,739 -1,021,313,389,573

- Tăng, giảm các khoản phải trả

(Không kể lãi vay phải trả, thuế thu

nhập doanh nghiệp phải nộp) 1,484,048,321,527 -386,032,574,554 -443,378,131,758

- Thuế thu nhập doanh nghiệp đã -2,356,597,912,369 -1,975,289,763,439 -1,564,073,949,237

công cụ nợ của đơn vị khác -3,514,465,835,454 -3,514,465,835,454 -2,856,303,791,3524.Tiền thu hồi cho vay, bán lại

các công cụ nợ của đơn vị khác 150,000,000 3,634,715,046,607 3,634,715,046,6075.Tiền chi đầu tư góp vốn vào

6.Tiền thu hồi đầu tư góp vốn

7.Tiền thu lãi cho vay, cổ tức

và lợi nhuận được chia 1,000,079,344,561 1,201,019,963,250 1,367,711,469,062

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt

động đầu tư -3,933,248,087,209 3,472,771,515,098 -2,988,548,510,501III Lưu chuyển tiền từ hoạt

chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu

3.Tiền thu từ đi vay 9,596,960,360,003 6,257,530,054,586 11,788,416,965,803 4.Tiền chi trả nợ gốc vay -7,551,460,199,195 -10,789,019,801,789 -8,276,832,556,495

6 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt

động tài chính -5,257,397,637,789 -12,360,289,365,923 -4,292,773,661,270Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ

(50 = 20+30+40) 241,327,838,895 -60,244,674,309 606,101,390,592Tiền và tương đương tiền đầu

hối đoái quy đổi ngoại tệ -4,018,780,128 11,636,327,585 5,982,441,709

Tiền và tương đương tiền cuối kỳ

+ Tăng trưởng tài sản: Tài sản của công ty có xu hướng tăng từ năm

2022 đến 2023, cho thấy sự mở rộng và đầu tư vào các tài sản cố định

và lưu động

+ Tiền mặt: Phần trăm tiền mặt so với tổng tài sản có sự tăng nhẹ, từ

4.40% năm 2021 lên 5.23% năm 2023, điều này phản ánh sự cải thiện trong quản lý dòng tiền của công ty

+ Nợ phải trả: Tỷ lệ nợ phải trả so với tổng nguồn vốn có sự biến động,

cần phải xem xét kỹ lưỡng các khoản vay và lịch trả nợ để đảm bảo sự

+ Giảm Nợ: Từ năm 2021 đến 2022, có sự giảm đáng kể về “Nợ phải

trả” và “Nợ ngắn hạn” với tỷ lệ khoảng 10.39% và 10.41% tương ứng

Nợ dài hạn giảm 15.6%

+ Tăng Nợ: Trong khi đó, từ năm 2022 đến 2023, các khoản nợ lại tăng

trở lại

+ Vốn Chủ Sở Hữu: “Vốn chủ sở hữu” cũng chứng kiến sự biến động,

giảm từ năm 2021 đến 2022 và sau đó tăng trở lại vào năm 2023

giống với nợ

+ Nguồn Vốn: Sự biến động của “Nguồn vốn” phản ánh sự thay đổi

không đồng đều của các thành phần trong nguồn vốn

2 Bảng kết quả hoạt động kinh doanh

tài chính 1,214,683,319,394 1.994% 1,581,092,655,317 2.7% 1.716.367.567.333 3.64%5.Chi phí tài chính 202,338,232,232 0.332% 308,569,328,835 0.5% 503.122.771.213 1.65% 6.Lợi nhuận/lỗ chia từ

công ty liên kết 45,044,429,889 0.074% 3,882,188,676 0.0% 80.631.298.646 1.01%7.Chi phí hoạt dộng

doanh nghiệp

14,517,982,829,389 23.832% 15,405,648,078,450 25.8% 13.018.093.111.879 21.67% 8.Lợi nhuận thuần từ 12,727,619,820,191 20.893% 13,518,536,087,024 22.7% 10.903.632.881.807 18.66% 9.Lợi nhuận khác 194,615,666,728 0.319% -20,844,737,392 0.0% 64.266.509.679 0.103% 10.Lợi nhuận về kế toán

trước thuế 12,922,235,486,919 21.212% 13,518,536,087,024 22.7% 10.967.899.391.486 19.99%

12.Lợi nhuận sau thuế

- Tỷ trọng doanh thu hoạt động tài chính tăng dần qua các năm với năm 2021 là 1.994%, năm 2022 là 2.7% và năm 2023 là 3.64 Nguyên nhân là do Vinamilk tăng cường đầu tư vào các công ty liên kết, đặc biệt là các công ty trong lĩnh vực chăn nuôi bò sữa và sản xuất sữa Dễ thấy, mặc dù hoạt động tài chính

không đáng kể so với doanh thu nhưng vì đây là một doanh nghiệp có quy mô lớn nên doanh thu từ hoạt động tài chính so về giá trị thì không hề nhỏ

- Doanh thu thuần: Có sự biến động qua các năm, với năm 2021 có doanh thu caonhất Năm 2022 giảm nhẹ so với năm 2021 nhưng lại tăng trở lại trong năm 2023

- Giá vốn bán hàng: Chiếm tỷ trọng lớn trong cấu trúc chi phí, giảm từ năm 2021 xuống năm 2022 và tăng nhẹ trong năm 2023

- Lợi nhuận gộp: Tăng đáng kể từ năm 2021 đến 2022, cho thấy sự cải thiện

trong việc quản lý chi phí và tối ưu hóa lợi nhuận

- Lợi nhuận sau thuế TNDN: Đây là chỉ tiêu cuối cùng và quan trọng nhất, phản ánh lợi nhuận ròng của doanh nghiệp sau khi đã trừ đi các khoản thuế Số liệu cho thấy có sự ổn định qua các năm, với một chút biến động nhưng không quá lớn

 Nhìn chung, bảng số liệu cho thấy doanh nghiệp có sự ổn định về tài chính qua các năm với một số biến động nhỏ trong các chỉ tiêu cụ thể Điều này cho thấy doanh nghiệp có khả năng thích ứng và điều chỉnh chiến lược kinh doanh để phù hợp với các điều kiện thị trường

Chênh lệch 2022 so với 2021 Chênh lệch 2023 so với 2022

1.Doanh thu thuần về 60,919,164,846,146 59,956,247,197,418 60.368.915.511.505 -962,917,648,728 -1.58% 412.668.314.087 1.03%

từ công ty liên kết 45,044,429,889 24,475,976,403 80.631.298.646 -20,568,453,486 -45.66% 56,155,322,243 233.24%6.Chi phí hoạt dộng

doanh nghiệp

14,517,982,829,389 14,144,057,927,949 13.018.093.111.879 -373,924,901,440 -2.58% -1.125.964.816.070 -16.75% 7.Lợi nhuận thuần từ 12,727,619,820,191 10,491,064,827,100 10.903.632.881.807 -2,236,554,993,091 -17.57% 412.568.054.707 6.78% 8.Lợi nhuận khác 194,615,666,728 4,469,849,645 64.266.509.679 -190,145,817,083 -97.70% 59.796.660.034 69.88% 9.Lợi nhuận về kế toán

trước thuế 12,922,235,486,919 10,495,534,676,745 10.967.899.391.486 -2,426,700,810,174 -18.78% 472.364.714.741 8.12%10.Thuế TNDN 2,289,699,514,441 1,917,959,357,037 1.948.363.404.628 -371,740,157,404 -16.24% 30.404.047.591 5.32% 11.Lợi nhuận sau thuế

TNDN 10,632,535,972,478 8,577,575,319,708 9.019.354.165.051 -2,054,960,652,770 -19.33% 441.778.845.343 9.35%

Nhận xét:

-Bảng báo cáo hoạt động kinh doanh của Vinamilk trong giai đoạn 2021-2023 cho thấy doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng trưởng đều đặn, đạt mức 60.368.915.511.505 tỷ đồng vào năm 2023 Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu

có xu hướng giảm dần trong giai đoạn 2021-2022, nguyên nhân có thể là do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, khiến sức mua của người tiêu dùng giảm sút Và qua

đó, ta cũng thấy được doanh nghiệp đã hoạt động hiệu quả và có những chuyển biến tốt hơn giai đoạn 2022-2023

-Doanh thu hoạt động tài chính năm 2023 so với năm 2021 đều tăng Cho thấy, công ty cũng có sự đầu tư vào mảng tài chính và cũng mang lại mức lợi nhuận rất lớn cho doanh nghiệp

-Chi phí tài chính tăng mạnh giai đoạn 2021-2022, tăng tương ứng 415,198,950,763 VNĐ Trong khi đó chi phí hoạt động doanh nghiệp lại giảm dần trong giai đoạn 2021-2023, cho thấy doanh nghiệp đang giảm dần chi phí đầu tư vào hoạt động doanh nghiệp

3 Bảng lưu chuyển tiền tệ

hoạt động đầu tư 3,933,248,087,209 7.77% 3,472,771,515,098 6.71% 2.988.548.510.501 5.87%Lưu chuyển tiền thuần từ

hoạt động tài chính 9,962,538,946,741 19.69% 17,084,124,079,557 32.99% 10.118.474.523.050 33.89%

 Nhận xét:

+ Năm 2021 Chiếm 72,54% tổng lưu chuyển tiền tệ, đóng góp lớn nhất cho nguồn tiền của doanh nghiệp Đến năm 2022 tỷ trọng giảm xuống 60,30%, cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính của doanhnghiệp đang suy giảm so với năm 2021.Tỷ trọng tiếp tục giảm nhẹ xuống 60,24%, cho thấy xu hướng này vẫn tiếp tục trong năm 2023

+ Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư năm 2021 chiếm 7,77% tổng lưu chuyển tiền tệ Tỷ trọng giảm xuống 6,71% vào năm 2022 Đến năm 2023 tỷtrọng tiếp tục giảm xuống 5,87%, cho thấy doanh nghiệp đang hạn chế đầu

tư trong giai đoạn này và thu hồi vốn từ các khoản đầu tư trước đây

+ Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính:2021 chiếm 19,69% tổng lưu chuyển tiền tệ Đến năm 2022 tỷ trọng tăng mạnh lên 32,99%, cho thấy

doanh nghiệp có thể đang gặp khó khăn trong việc huy động vốn hoặc phải thanh toán khoản vay lớn, trả cổ tức

 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp giảm

trong cả hai giai đoạn so sánh Tỷ lệ giảm trong giai đoạn 2023-2022 cao hơn so với giai đoạn 2022-2021, cho thấy tình hình kinh doanh của doanh nghiệp có thể đang gặp khó khăn

 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư của doanh nghiệp biến động

mạnh trong hai giai đoạn Doanh nghiệp có thể đã tăng cường đầu tư trong năm 2022, nhưng sau đó lại giảm mạnh trong năm 2023

 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính của doanh nghiệp cũng biến động mạnh trong hai giai đoạn Doanh nghiệp có thể đã huy động được nguồn vốn lớn từ hoạt động tài chính trong năm 2022, nhưng sau đó lại gặp khó khăn trong việc trả nợ hoặc thanh toán cổ tức trong năm 2023.

III Phân tích thực tình hình tài chính Vinamilk

1 Phân tích nhóm tỷ số khả năng thanh toán

 Nhằm kiểm tra khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Một doanh nghiệp chỉ có thể tồn tại nếu đáp ứng được các nghĩa vụ thanh toán khi đến hạn

1.1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời (Current Ratio)

 Hệ số thanh toán hiện thời (còn được gọi là tỷ số vốn lưu động) là một số liệu được sử dụng để đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của một công ty trong vòng một năm Nó chỉ ra cách một công ty có thể tối

đa hóa tài sản lưu động để giải quyết các nghĩa vụ ngắn hạn của mình Tỷ số này được tính bằng cách chia tổng tài sản lưu động cho tổng nợ ngắn hạn

 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời= Tài sản lưu động/Nợ ngắn hạn

Hệ số có xu hướng giảm nhẹ từ năm 2021 đến năm 2023 Tuy nhiên, mức

giảm này không đáng kể và vẫn nằm trong phạm vi an toàn

 Kết luận:

Doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt các khoản nợ ngắn hạn trong giai đoạn 2021 - 2023 Tuy nhiên, cần theo dõi và đánh giá thường xuyên để có biện pháp điều chỉnh phù hợp nếu cần thiết.

1.2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh (Quick Ratio)

 Hệ số thanh toán nhanh là chỉ số dùng để xác định khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn của doanh nghiệp thông qua việc chuyển hóa tài sản ngắn hạn sang tiền mặt mà không làm lượng hàng tồn kho bị hao hụt Chỉ số này phản ánh chính xác hơn chỉ số thanh toán hiện hành Một công ty

có chỉ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1 sẽ khó có khả năng hoàn trả các khoản

nợ ngắn hạn và phải được xem xét cẩn thận Ngoài ra, nếu chỉ số này nhỏ hơn hẳn so với chỉ số thanh toán hiện hành thì điều đó có nghĩa là tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào hàng tồn kho Các doanh nghiệp bán lẻ là những ví dụ điển hình của trường hợp này

 Hệ số khả năng thanh toán nhanh= (Tài sản ngắn hạn - hàng tồn kho)/ Nợ ngắn hạn

Ổn định tài chính: Các hệ số này đều cao hơn 1, cho thấy công ty có khả

năng chi trả nợ ngắn hạn bằng tài sản dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt Điều này cho thấy sự ổn định về tài chính và khả năng quản lý dòng tiền củacông ty

Khả năng thanh toán tốt: Các hệ số đều gần nhau và nằm trong một phạm

vi hẹp, chênh lệch nhỏ Điều này cho thấy sự ổn định và tính nhất quán trongkhả năng thanh toán ngắn hạn của công ty

Khả năng đầu tư và mở rộng: Với các hệ số này, công ty có thể có dư địa

tài chính để đầu tư vào các dự án mới, mở rộng kinh doanh hoặc xử lý bất kỳvấn đề tài chính ngắn hạn nào một cách linh hoạt

1.3 Hệ số khả năng thanh toán tức thời (Cash Ratio)

 Hệ số khả năng thanh toán tức thời là một tỷ số tài chính đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền mặt và các khoản tương đương tiền Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền là những tài sản có tính thanh khoản cao nhất.

 Hệ số khả năng thanh toán tức thời= (Tiền và các khoản tương đương tiền)/

Phân tích:

 Hệ số khả năng thanh toán tức thời của Vinamilk giảm nhẹ trong 3 năm

2021, 2022 và 2023 (từ 0,14 xuống 0,15 rồi tăng lên 0,17)

 Mức độ khả năng thanh toán tức thời của Vinamilk thấp hơn mức an toàn tốithiểu từ 0,5, cho thấy Vinamilk có rủi ro thanh toán cao

 Vinamilk đã có sự cải thiện trong khả năng thanh toán tức thời qua các năm, điều này có thể là kết quả của việc tăng cường quản lý dòng tiền và giảm nợ ngắn hạn Đây là dấu hiệu tích cực cho thấy công ty có khả năng đối phó tốt hơn với các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn

 Nguyên nhân dẫn đến mức độ khả năng thanh toán tức thời thấp của Vinamilk do:

o Vinamilk có nhiều khoản phải trả ngắn hạn, dẫn đến gánh nặng thanh toán cao

Đề xuất:

 Vinamilk cần tăng cường thu hồi các khoản phải thu ngắn hạn để giảm gánh nặng thanh toán

 Vinamilk cần tìm kiếm các nguồn vốn vay dài hạn để giảm bớt gánh nặng thanh toán ngắn hạn.

1.4 So sánh Vinamilk với công ty Sữa quốc tế (thương hiệu đại diện: BaViMilk JSC) năm 2023

 Nhận xét: Vinamilk có các chỉ số tài chính liên quan đến khả năng thanh

toán ngắn hạn tốt hơn so với BaViMilk JSC Điều này có thể phản ánh sự ổnđịnh tài chính và khả năng quản lý dòng tiền tốt hơn của Vinamilk

2 Phân tích nhóm tỷ số cấu trúc tài chính

2.1 Hệ số nợ tổng quát

 Hệ số cho biết phần trăm tổng tài sản của công ty được tài trợ bằng các khoản nợ là bao nhiêu Là một tỷ số tài chính được sử dụng để đo lường năng lực và quản lý nợ dựa trên tổng tài sản mà Doanh nghiệp sở hữu Hệ số

nợ thấp có thể cho thấy việc sử dụng nợ không hiệu quả, còn hệ số nợ cao thể hiện gánh nặng về nợ lớn, có thể dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán

 Hệ số nợ tổng quát= Tổng nợ phải trả/ Tổng tài sản

hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng nhẹ trong 3 năm (từ 0,48 lên 0,50), điều này cần được theo dõi sát sao để đảm bảo mức độ an toàn của tỷ

số này Nhìn chung, hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu và tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu của Vinamilk đều ở mức trung bình trong giai đoạn 2021-2023 Điều này cho thấy Vinamilk có khả năng quản lý nợ vay tốt, gánh nặng nợ vay không quá cao so với khả năng thanh toán của công ty

2.3 Hệ số nhân vốn chủ sở hữu

 Là tỷ lệ giữa tổng tài sản và tổng vốn chủ sở hữu, có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với một nhà đầu tư khi xem xét có nên rót vốn vào công ty đó hay không, Nó cho biết sự tăng trưởng của doanh nghiệp đó phụ thuộc và vốn chủ sở hữu hay là vào các khoản nợ

 Hệ số nhân vốn chủ sở hữu= Tổng tài sản / Vốn chủ sở hữu

Hệ số vốn nhân chủ sở hữu đang ở mức cao, trung bình là 1,49 Điều này cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng nhiều vốn vay hơn vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hoạt động kinh doanh.

Hệ số vốn nhân chủ sở hữu có xu hướng tăng nhẹ trong giai đoạn

2021-2023 Điều này cho thấy doanh nghiệp đang tăng sự phụ thuộc vào nguồn vốn vay

Mức độ sử dụng vốn vay cao có thể giúp doanh nghiệp tăng lợi nhuận nếu hoạt động kinh doanh hiệu quả Tuy nhiên, nó cũng tiềm ẩn rủi ro cao hơn,

vì doanh nghiệp sẽ phải trả lãi vay và có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ nếu hoạt động kinh doanh không hiệu quả

Doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ lưỡng mức độ sử dụng vốn vay phù hợp với khả năng tài chính và tình hình hoạt động kinh doanh của mình

2.4 Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu

 Là tỷ lệ % giữa vốn doanh nghiệp huy động được bằng việc đi vay với vốn của chủ sở hữu bỏ ra Tỷ lệ này được đưa ra để xem xét nguồn vốn thực có của doanh nghiệp cũng như cách sử dụng có đem lại hiệu quả cao trong suốt một thời gian

 Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu= Nợ dài hạn/ Vốn chủ sở hữu

Mức độ sử dụng vốn vay dài hạn thấp cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán nợ tốt và ít chịu rủi ro tài chính Tuy nhiên, nó cũng có thể hạn chế khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp nếu doanh nghiệp không có đủ vốn chủ sở hữu để đầu tư

Doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ lưỡng mức độ sử dụng vốn vay dài hạn phù hợp với khả năng tài chính và tình hình hoạt động kinh doanh của mình