(Luận văn thạc sĩ) Tác Động Của Đa Dạng Hóa Thu Nhập Đến Khả Năng Sinh Lời Và Rủi Ro Của Các Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam

Thông qua viác kiểm tra các khuyÁt tÁt cÿa mô hình vái mßt số bài kiểm đánh liên quan, mô hình GMM đ°ÿc xác đánh là ph°¢ng pháp hồi quy phù hÿp nh¿t để đo l°ãng hiáu quÁ cÿa viác đa d¿ng

TR¯âNG Đ¾I HâC NGÂN HÀNG TP Hà CHÍ MINH

TRÀN HUþNH THANH HUY

TÁC ĐÞNG CĂA ĐA D¾NG HÓA THU NH¾P Đ¾N KHÀ NNG

B Þ GIÁO DĀC VÀ ĐÀO T¾O NGÂN HÀNG NHÀ N¯àC VIàT NAM

TR¯âNG Đ¾I HâC NGÂN HÀNG TP Hà CHÍ MINH

TRÀN HUþNH THANH HUY

TÁC ĐÞNG CĂA ĐA D¾NG HÓA THU NH¾P Đ¾N KHÀ NNG

LâI CAM K¾T

Tôi xin khẳng đánh luÁn vn <Tác đßng cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn khÁ nng sinh lãi và rÿi ro cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam= là công trình cÿa riêng tôi và ch°a có công trình nào đ°ÿc công bố tr°ác khi nßp

Thành phố Hồ Chí Minh, nm 2024

TRÀN HUþNH THANH HUY

LâI CÀM ¡N

Để nghiên cāu đ°ÿc đề tài này mßt cách hoàn thián, tác giÁ xin bày tỏ lòng biÁt ¢n chân thành nh¿t đÁn ng°ãi h°áng d¿n đã tÁn tình và làm viác vái tác giÁ trong suốt quá trình nghiên cāu

Ngoài ra, tác giÁ cũng xin bày tỏ lòng biÁt ¢n sâu sÃc nh¿t đÁn các cán bß, giÁng viên đã giÁng d¿y nhiều kiÁn thāc bổ ích cũng nh° giúp tôi có sự chuẩn bá tốt h¢n cho quá trình học tÁp này t¿i Đ¿i học Ngân hàng TP.HCM Tuy nhiên, vái kiÁn thāc h¿n chÁ và thãi gian có h¿n thì đề tài không thể tránh khỏi những sai sót Vì vÁy, tôi r¿t mong nhÁn đ°ÿc sự h°áng d¿n, góp ý từ các thÁy cô để hoàn thián và hoàn thián luÁn vn cÿa mình

Tác giÁ

TRÀN HUþNH THANH HUY

TÓM TÀT LU¾N VN

Tiêu đề: Tác đßng cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn khÁ nng sinh lãi và rÿi ro

cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam

Tóm t Át: LuÁn vn nghiên cāu phân tích tác đßng cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp

đÁn khÁ nng sinh lÿi và rÿi ro cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam trong giai đo¿n 2012-2022, cùng thông tin dữ liáu bÁng thu thÁp từ 29 ngân hàng th°¢ng m¿i t¿i Viát Nam 2012-2022 Thông qua viác kiểm tra các khuyÁt tÁt cÿa mô hình vái mßt số bài kiểm đánh liên quan, mô hình GMM đ°ÿc xác đánh là ph°¢ng pháp hồi quy phù hÿp nh¿t để đo l°ãng hiáu quÁ cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp Ánh h°ång đÁn lÿi nhuÁn và rÿi ro cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i KÁt quÁ từ dữ liáu bÁng cho th¿y, càng đa d¿ng hóa ho¿t đßng, các ngân hàng càng thu đ°ÿc nhiều lÿi nhuÁn và

ít rÿi ro h¢n, từ đó, d¿n đÁn viác tng c°ãng hiáu quÁ kinh doanh và giÁm thiểu rÿi

ro Đặc biát, những kÁt quÁ này có thể là thông tin hữu ích để các nhà quÁn lý ngân hàng, hoặc các c¢ quan liên quan khác có chiÁn l°ÿc tốt h¢n nhằm tối °u hóa lÿi nhuÁn cho ngân hàng; cũng nh° đóng góp cho các nghiên cāu thực nghiám sau này

T ừ khóa: đa d¿ng hóa thu nhÁp, khÁ nng sinh lãi, rÿi ro, ngân hàng

ABSTRACT

Title: The impact of income diversification on profitability and risk of

Vietnamese Commercial Banks

Research summary: This study analyzes the impact of income diversification

on profitability and risk of Vietnamese commercial banks by using the collected panel data of 29 Commercial Banks over the period of 2012 to 2022 Also, the study uses quantitative methods to test the impact of income diversification on profitability and risk of commercial banks By checking defects of the model with some relevant test, GMM model is the most appropriate regression methods to measure how efficiency the income diversification impacting on profitability and risk of commercial banks The results of the panel data present that the more diversification the banks operate, the more profitability and the less risk the banks gain, consequently, leading to increase the efficient business and minimize risk Especially, these results can be helpful information for bank managers, or other related agencies to have better strategies to optimize profitability for banks; as well

as to contribute to future empirical studies

Keywords: income diversification, profitability, risk, bank

MĀC LĀC

LâI CAM KÀT i

LâI CÀM ¡N ii

TÓM TÂT LUÀN VN iii

ABSTRACT iv

MĀC LĀC v

DANH MĀC BÀNG viii

DANH MĀC HÌNH ÀNH viii

CH¯¡NG 1 GIàI THIàU 1

1.1 Tính c¿p thiÁt cÿa đề tài 1

1.2 Māc tiêu nghiên cāu 3

1.3 Câu hỏi nghiên cāu 4

1.4 Ph¿m vi nghiên cāu 4

1.5 Ph°¢ng pháp nghiên cāu 4

1.6 Đóng góp cÿa đề tài 5

1.7 KÁt c¿u luÁn vn 5

CH¯¡NG 2 C¡ Sä LÝ THUYÀT 7

2.1 C¢ så lý thuyÁt 7

2.1.1 Ngân hàng th°¢ng m¿i 7

2.1.2 KhÁ nng sinh lãi 7

2.1.3 Rÿi ro 10

2.1.4 Đa d¿ng hóa thu nhÁp trong ho¿t đßng ngân hàng 14

2.1.5 Lý thuyÁt đa d¿ng hóa thu nhÁp 16

2.1.6 Lý thuyÁt tài chính và đa d¿ng hóa thu nhÁp 17

2.2 Các nghiên cāu thực nghiám 18

2.2.1 Ành h°ång cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đối vái khÁ nng sinh lãi 18

2.2.2 Ành h°ång cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đối vái rÿi ro 25

KÀT LUÀN CH¯¡NG 2 31

3.1 Ph°¢ng pháp nghiên cāu 32

3.2 Mô hình nghiên cāu 35

3.3 BiÁn nghiên cāu 36

3.3.1 BiÁn phā thußc 36

3.3.2 BiÁn đßc lÁp 38

3.3.3 BiÁn kiểm soát 39

3.4 Dữ liáu 44

KÀT LUÀN CH¯¡NG 3 46

CH¯¡NG 4 KÀT QUÀ NGHIÊN CĀU 47

4.1 Thực tr¿ng đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn khÁ nng sinh lãi và rÿi ro t¿i các ngân hàng th°¢ng m¿i viát nam 47

4.2 Thống kê mô tÁ 49

4.3 Há số t°¢ng quan 51

4.3 KÁt quÁ °ác l°ÿng và thÁo luÁn 53

4.3.1 Tác đßng cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn khÁ nng sinh lãi 53

4.3.2 Tác đßng cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn rÿi ro 62

KÀT LUÀN CH¯¡NG 4 71

CH¯¡NG 5 KÀT LU¾N VÀ KHUYÀN NGHà 72

5.1 KÁt luÁn 72

5.2 KhuyÁn nghá 74

5.3 H¿n chÁ và h°áng nghiên cāu t°¢ng lai 76

TÀI LIàU THAM KHÀO i

PHĀ LĀC vi

DANH MĀC BÀNG

BÁng 2.1 Tổng hÿp nghiên cāu Ánh h°ång cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn khÁ nng

sinh lãi 24

BÁng 2.2 Tổng hÿp nghiên cāu Ánh h°ång cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn rÿi ro 30

BÁng 3.1 Các lo¿i thống kê mô tÁ 32

BÁng 3.2 Tổng hÿp biÁn 42

BÁng 4.1 Thống kê mô tÁ 50

BÁng 4.2 Ma trÁn há số t°¢ng quan giữa các biÁn trong mô hình nghiên cāu 52

BÁng 4.3 Đa cßng tuyÁn VIF 53

BÁng 4.4 KÁt quÁ kiểm đánh cÿa OLS, FEM, REM vái mô hình ROA, ROE 53

BÁng 4.5 KÁt quÁ kiểm đánh hiáp ph°¢ng sai thay đổi, tự t°¢ng quan, hián t°ÿng nßi sinh vái mô hình ROA và ROE 54

BÁng 4.6 KÁt quÁ kiểm đánh GMM vái mô hình ROA và ROE 55

BÁng 4.7 KÁt quÁ hồi quy cÿa mô hình ROA và ROE 56

BÁng 4.8 KÁt quÁ hồi quy cuối cùng cÿa biÁn đßc lÁp và biÁn kiểm soát 57

BÁng 4.9 KÁt quÁ kiểm đánh cÿa OLS, Fem, REM vái mô hình ZScore 62

BÁng 4.10 KÁt quÁ kiểm đánh hiáp ph°¢ng sai thay đổi, tự t°¢ng quan, hián t°ÿng nßi sinh vái mô hình ZScore 63

BÁng 4.11 KÁt quÁ kiểm đánh GMM vái mô hình ZScore 64

BÁng 4.12 KÁt quÁ hồi quy cÿa mô hình ZScore 65

BÁng 4.13 KÁt quÁ hồi quy cuối cùng cÿa biÁn đßc lÁp và biÁn kiểm soát 66

DANH MĀC HÌNH ÀNH Hình 4.1 Đa d¿ng hóa thu nhÁp và khÁ nng sinh lãi cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam 2012 - 2022 47

Hình 4.2 Đa d¿ng hóa thu nhÁp và rÿi ro cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam 2012 - 2022 48

CH¯¡NG 1 GIàI THIàU

1.1 Tính c¿p thi¿t căa đề tài

Có thể nói rằng, ngân hàng th°¢ng m¿i là các tổ chāc trung gian tài chính quan trọng nh¿t trong nền kinh tÁ thá tr°ãng båi vì nÁu không có há thống ngân hàng, s¿ xu¿t hián mßt chuỗi rối lo¿n vái nền kinh tÁ thá tr°ãng H¢n nữa, ngân hàng th°¢ng m¿i là các tổ chāc phù hÿp nh¿t để thực hián các chính sách tiền tá từ Ngân hàng Trung °¢ng, giúp cho nền kinh tÁ vĩ mô

Theo nhÁn đánh cÿa DeYoung & Roland (2001) về các ngân hàng th°¢ng m¿i, bÃt đÁu các thÁp niên đÁu cÿa thÁ kỷ XXI, lĩnh vực tài chính ngân hàng trên toàn cÁu

có xu h°áng phi tÁp trung các ho¿t đßng cốt lõi do sāc nóng lÿi nhuÁn từ các ho¿t đßng tài chính phi truyền thống Ngoài ra, trong giai đo¿n 2006 - 2007, thá tr°ãng chāng khoán t¿o nên c¢n sốt đặc biát về những khoÁn lãi lán đối vái nhà đÁu t° khi tham gia Do đó, sự xu¿t hián cÿa các doanh nghiáp con từ những tÁp đoàn tài chính

để tham gia các lĩnh vực phi truyền thống trong môi tr°ãng tài chính vái giá trá lÿi nhuÁn cao ngày càng gia tng Đó là lý do khiÁn các ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam chú trọng h¢n đÁn xu h°áng đa d¿ng hóa, nhằm giÁm thiểu sự tÁp trung vào nguồn thu nhÁp duy nh¿t, trong đó đặc biát quan tâm các sÁn phẩm dách vā có thu nhÁp ngoài lãi, đa d¿ng hóa lĩnh vực kinh doanh, trong khi các ho¿t đßng cổ điển l¿i thiÁu

ổn đánh và an toàn Tuy nhiên, theo McKibbin & Fernando (2021), mßt số khÿng hoÁng toàn cÁu đã thách thāc nghiêm trọng nền kinh tÁ thÁ giái, bao gồm cußc khÿng hoÁng gÁn đây nh¿t - đ¿i dách Covid-19 Theo Le và cßng sự (2022), đáng chú ý là nguồn sinh lÿi cÿa ngành ngân hàng có thể sāt giÁm trong lúc rÿi ro liên quan có thể tng cao trong các giai đo¿n dách bánh do mßt vài bián pháp chẳng h¿n giãn cách xã hßi, phong tỏa, tng tỷ lá th¿t nghiáp và đóng cửa doanh nghiáp

Theo ho¿t đßng truyền thống, ho¿t đßng tín dāng là nguồn chính t¿o ra doanh thu trong ngân hàng, nh°ng ho¿t đßng tín dāng không chÃc chÃn và tiềm ẩn rÿi ro

Đó là lý do vì sao trên thực tÁ, nhiều ngân hàng đã phá sÁn do nÿ x¿u Vái tỷ lá nÿ x¿u v°ÿt quá māc cho phép 4-5%, ngân hàng th°¢ng m¿i không còn sinh lÿi và dÁn m¿t vốn cÿa mình H¢n nữa, theo mßt số số liáu thống kê tr°ác đây, thu nhÁp từ ho¿t đßng truyền thống cÿa hÁu hÁt ngân hàng th°¢ng m¿i trên thÁ giái chiÁm hai phÁn

ba tổng thu nhÁp cÿa họ, trong khi nó t¿o ra khoÁng 90% thu nhÁp cho ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam Bên c¿nh đó, thu nhÁp cÿa hÁu hÁt ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam đ°ÿc t¿o ra từ ho¿t đßng tín dāng, đ°ÿc biÁt đÁn vái những rÿi ro Do đó, ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam cÁn phÁi chuyển sang các ho¿t đßng khác nhằm giÁm áp lực rÿi ro lên ngân hàng Ngoài ra, vái đ¿i dách Covid-19, các nguyên tÃc tài chính, chính sách, cũng nh° ho¿t đßng truyền thống đang đối mặt vái nhiều thử thách, và

do đó, các ngân hàng trên thÁ giái đã đang tiÁn hành nhiều bián pháp đa d¿ng hóa thu nhÁp để giÁm thiểu khó khn tài chính trên thá tr°ãng (Feyen và cßng sự, 2021)

Ngoài ra, sự c¿nh tranh l¿i càng gay gÃt h¢n khi có sự xu¿t hián cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i vái 100% vốn đÁu t° n°ác ngoài cũng nh° các đánh chÁ tài chính khác vái số l°ÿng và quy mô ngày càng tng cao Há quÁ là khiÁn cho thu nhÁp cÁn biên t¿o ra từ các ho¿t đßng tín dāng thu hẹp h¢n NÁu các tổ chāc tài chính l¿y ho¿t đßng tín dāng làm trọng điểm muốn bền vững phát triển, đ¿t lÿi nhuÁn tốt h¢n cùng vái giữ chỗ đāng ổn đánh, cÁn có thay đổi, nâng c¿p các ho¿t đßng nßi bß và đối ngo¿i nhằm đáp āng nhu cÁu khÃt khe và thu hút sự quan tâm từ l°ÿng khách hàng māc tiêu

Nghiên cāu về sự Ánh h°ång viác đa d¿ng hóa thu nhÁp đối vái khÁ nng t¿o thu nhÁp cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i đang đ°ÿc tiÁn hành trên toàn cÁu, vái nhiều kÁt quÁ khác nhau å các khu vực khác nhau, và có Viát Nam T¿i Viát Nam, mßt số nghiên cāu đã cho rằng māc đß đa d¿ng hóa thu nhÁp cao h¢n th°ãng đi kèm vái lÿi nhuÁn gia tng Vinh & Mai (2015) đã tiÁn hành phân tích 37 ngân hàng th°¢ng m¿i t¿i Viát Nam vái thãi gian phân tích là nm 2006 và 2013 vái kÁt luÁn rằng các ngân hàng thực hián nhiều ho¿t đßng kinh doanh khác nhau th°ãng đ¿t đ°ÿc lÿi nhuÁn lán h¢n Ng°ÿc l¿i, các ngân hàng dựa nhiều vào đa d¿ng hóa thu nhÁp có thể trÁi qua

sự giÁm sút về lÿi nhuÁn có sự điều chßnh theo rÿi ro KÁt quÁ đánh giá từ nghiên cāu cÿa họ đặt ra câu hỏi về quan điểm rằng phong phú hóa thu nhÁp luôn thuÁn lÿi cho các ngân hàng th°¢ng m¿i trong bối cÁnh Viát Nam Mßt nghiên cāu khác do Le và cßng sự (2022) thực hián đã khám phá Ánh h°ång cÿa viác rßng rãi hóa nguồn thu nhÁp đối vái rÿi ro cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam trong giai đo¿n không có đ¿i dách Covid-19 và giai đo¿n có đ¿i dách Covid-19 từ nm 2012 đÁn 2020 ĐÁu ra

cho th¿y sự tng c°ãng trong phong phú hóa thu nhÁp t°¢ng āng vái sự giÁm thiểu rÿi ro vỡ nÿ Ngoài ra, kÁt quÁ nghiên cāu cũng nh¿n m¿nh xu h°áng giÁm rÿi ro vỡ

nÿ cÿa ngân hàng trong bối cÁnh bùng phát cÿa đ¿i dách COVID-19

Liáu áp dāng xu h°áng đa d¿ng hóa thu nhÁp trong những nm gÁn đây có đem đÁn tiềm nng và lÿi ích hiáu quÁ nhát cho các ngân hàng th°¢ng m¿i t¿i Viát Nam hay không, bên c¿nh đó viác thực hián phi tÁp trung thu nhÁp nh° thÁ nào để bÁo đÁm lÿi nhuÁn tng ổn đánh và giÁm thiểu rÿi ro v¿n là mßt v¿n đề cÁn đ°ÿc nghiên cāu sâu sÃc Tuy nhiên, t¿i Viát Nam, các nghiên cāu t°¢ng đồng đÁn khía c¿nh này v¿n còn h¿n chÁ Ngoài ra, đ¿i dách COVID-19 bußc các ngân hàng phÁi thực hián nhiều bián pháp nhằm h¿n chÁ Ánh h°ång tiêu cực cÿa đ¿i dách lên nhiều khía c¿nh kinh tÁ, bao gồm viác đóng cửa doanh nghiáp, h¿n chÁ c¢ hßi tng tr°ång

và t¿o áp lực lán đối vái các doanh nghiáp đối mặt vái nghĩa vā nÿ cÿa họ H¢n nữa,

do các quy đánh về sự hoãn nÿ do chính phÿ áp dāng, đ¿i dách đã gây ra suy thoái kinh tÁ và t¿o áp lực lên ho¿t đßng cho vay cÿa các ngân hàng Ngoài ra, do đề án

"C¢ c¿u l¿i há thống các tổ chāc tín dāng gÃn vái xử lý nÿ x¿u giai đo¿n 2021-2025", đ°ÿc Thÿ t°áng phê duyát qua QuyÁt đánh số 689/QĐ-TTg vào ngày 08/06/2022, các ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam đang tích cực thực hián viác đa d¿ng hóa nguồn thu nhÁp Điều này bao gồm viác må rßng vào các lĩnh vực phi truyền thống và thúc đẩy ho¿t đßng cổ điển nh° huy đßng vốn và cho vay sang các ho¿t đßng t¿o thu nhÁp ngoài lãi su¿t, từ đó nâng cao đa d¿ng hóa thu nhÁp

Vì vÁy, nhằm giÁi quyÁt các nßi dung trên, tác giÁ lựa chọn nghiên cāu đề tài:

"Tác đßng cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn khÁ nng sinh lãi và rÿi ro cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam"

1.2 Māc tiêu nghiên cąu

M āc tiêu tổng quát

Māc tiêu tổng thể cÿa nghiên cāu là tìm hiểu và phân tích Ánh h°ång viác phong phú hóa thu nhÁp đÁn khÁ nng sinh lãi và rÿi ro cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam trong giai đo¿n từ 2012 - 2022 Sau đó, tác giÁ s¿ đ°a ra mßt số khuyÁn nghá nhằm cÁi thián hiáu su¿t kinh doanh cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam

M āc tiêu cā thể

• Đánh giá Ánh h°ång cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp đối vái khÁ nng sinh lãi cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i t¿i Viát Nam, bao gồm cÁ giai đo¿n đ¿i dách Covid-19

• Đánh giá Ánh h°ång cÿa viác tng c°ãng đa d¿ng thu nhÁp đối vái rÿi ro cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i t¿i Viát Nam, bao gồm cÁ giai đo¿n đ¿i dách Covid-

19

• Đ°a ra mßt số khuyÁn nghá cho các ngân hàng th°¢ng m¿i trong viác thực hián đa nguồn thu nhÁp mßt cách hiáu quÁ để tng khÁ nng sinh lãi và giÁm thiểu rÿi ro cho ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam

1.3 Câu hỏi nghiên cąu

Để thực hián các māc tiêu trên, hai câu hỏi nghiên cāu cā thể đ°ÿc đặt ra nh° sau:

• Câu hỏi nghiên cāu 1: Đa d¿ng hóa thu nhÁp Ánh h°ång nh° thÁ nào đÁn khÁ nng sinh lãi và rÿi ro cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam giai đo¿n 2012 – 2022?

• Câu hỏi nghiên cāu 2: Mßt số hàm ý nào giúp nâng cao hiáu quÁ khÁ nng sinh lãi và giÁm thiểu rÿi ro khi đa d¿ng hóa thu nhÁp cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam?

1.4 Ph¿m vi nghiên cąu

LuÁn vn này tÁp trung vào viác nghiên cāu Ánh h°ång cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn khÁ nng sinh lãi và rÿi ro cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i t¿i Viát Nam Ph¿m vi nghiên cāu đ°ÿc giái h¿n å 29 ngân hàng th°¢ng m¿i cổ phÁn có niêm yÁt Thãi kÿ phân tích từ nm 2012 đÁn 2022 Giai đo¿n này r¿t quan trọng và nh¿y cÁm båi nó dißn ra nhiều cÁi cách tái c¢ c¿u nÿ t¿i các tổ chāc tín dāng Viát Nam

1.5 Ph°¢ng pháp nghiên cąu

Dựa trên viác xem xét các lý thuyÁt liên quan đÁn v¿n đề nghiên cāu, nghiên cāu này áp dāng cách thāc nghiên cāu đánh l°ÿng và phân tích hồi quy vái dữ liáu bÁng nhằm đánh giá mßt số nhân tố, bao gồm các yÁu tố đa d¿ng hóa thu nhÁp Ánh h°ång đÁn rÿi ro và lÿi nhuÁn cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam Điển hình, để khÃc phāc hián t°ÿng nßi sinh tiềm ẩn trong mô hình cũng nh° trình bày kÁt quÁ

khách quan h¢n, nghiên cāu cũng sử dāng ph°¢ng pháp °ác l°ÿng Ph°¢ng pháp GMM (dựa trên Arellano & Bover, 1995 và Blundell & Bond, 1998) Trong luÁn vn này, tác giÁ sử dāng m¿u số liáu cÿa 29 ngân hàng th°¢ng m¿i t¿i Viát Nam nm

2012 - nm 2022 trong báo cáo tài chính đã kiểm toán từ nguồn tin cÁy Bankscope

1.6 Đóng góp căa đề tài

Mặt thực tißn, theo dữ liáu mái nh¿t, phân tích về hiáu quÁ Ánh h°ång cÿa viác

đa d¿ng hóa thu nhÁp đối vái khÁ nng sinh lãi cũng nh° rÿi ro cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i t¿i Viát Nam cung c¿p cho các ngân hàng cái nhìn tổng quan về Ánh h°ång cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp đối vái lÿi nhuÁn cũng nh° rÿi ro trong giai đo¿n không có và có đ¿i dách Covid-19 Do đó, điều này có thể quan trọng trong viác giúp ngân hàng đ°a ra khuyÁn nghá, gÿi ý cũng nh° các ph°¢ng pháp tiÁp cÁn tốt h¢n phù hÿp vái chiÁn l°ÿc, kÁ ho¿ch ho¿t đßng cÿa ngân hàng trong thãi gian tái

Mặt lý thuyÁt, kÁt quÁ cÿa nghiên cāu này cung c¿p bằng chāng thực nghiám

về Ánh h°ång cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp đối vái hiáu su¿t ho¿t đßng cÿa ngân hàng trong giai đo¿n không có và có đ¿i dách Covid-19

rõ māc tiêu cÿa chÿ đề nghiên cāu, và đề xu¿t các câu hỏi nghiên cāu đ°ÿc thiÁt kÁ nhằm thực hián các māc tiêu này

Ch°¢ng 2: C¢ så lý thuy¿t

Trong ch°¢ng này, tác giÁ đã trình bày c¢ så lý thuyÁt cÿa chÿ đề nghiên cāu bao gồm khÁ nng sinh lãi, rÿi ro, về phân lo¿i thu nhÁp cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i, đa d¿ng hóa thu nhÁp và cách đo l°ãng sự đa d¿ng hóa thu nhÁp cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i Ngoài ra, viác xem xét nhiều nghiên cāu về Ánh h°ång cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp đối vái lÿi nhuÁn và rÿi ro cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i là nền tÁng để nghiên cāu chọn biÁn cũng nh° mô hình nghiên cāu trong các ch°¢ng tiÁp theo

Ch°¢ng 3: Ph°¢ng pháp nghiên cąu và dÿ liáu

Ng°ãi phân tích đã giái thiáu c¢ så lựa chọn mô hình, dữ liáu nghiên cāu và ph°¢ng pháp thực hián mßt số kiểm đánh nhằm làm c¢ så cho viác °ác l°ÿng và phân tích trong ch°¢ng tiÁp theo Bên c¿nh đó, để hình dung mô hình mßt cách rõ ràng h¢n, luÁn vn đã đ°a ra công thāc và giÁi thích ý nghĩa cÿa từng biÁn làm c¢ så cho kÁt luÁn cÿa ch°¢ng tiÁp theo H¢n nữa, tác giÁ cũng cung c¿p nguồn thu thÁp

dữ liáu và ph°¢ng pháp thực hián trong quá trình khÁo sát mô hình

Ch°¢ng 4: K¿t quÁ nghiên cąu

Ch°¢ng 4 s¿ trình bày kÁt quÁ °ác l°ÿng cÿa mô hình, bổ sung bằng thống kê

mô tÁ cho các biÁn đ°ÿc sử dāng trong mô hình hồi quy Ch°¢ng này s¿ đi sâu vào viác kiểm đánh mối liên há giữa các biÁn này, vái các giÁi thích chi tiÁt về kÁt quÁ

Để tính toán há số hồi quy, chúng tôi s¿ sử dāng khÁ nng phân tích đánh l°ÿng cÿa Stata15, dựa trên những hiểu biÁt từ các nghiên cāu thực nghiám tr°ác đó H¢n nữa, chúng tôi s¿ tiÁn hành phân tích so sánh, đối chiÁu kÁt quÁ °ác l°ÿng cÿa chúng tôi vái các nghiên cāu tr°ác đây, để có cái nhìn sâu sÃc về Ánh h°ång cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp đối vái khÁ nng sinh lãi và rÿi ro cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam

Ch°¢ng 5: K¿t lu¿n và khuy¿n nghá

Từ c¢ så lý thuyÁt và kÁt quÁ °ác l°ÿng đánh l°ÿng trong ch°¢ng tr°ác, tác giÁ s¿ trình bày kÁt luÁn, đ°a ra mßt số hàm ý và giÁi pháp để giúp ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam giÁm thiểu rÿi ro và tng lÿi nhuÁn LuÁn vn cũng chß ra mßt số h¿n chÁ cÿa luÁn vn và đề xu¿t mßt số h°áng nghiên cāu t°¢ng lai cho các nghiên cāu sau này

Mßt số đặc điểm cā thể đ°ÿc bao gồm nh° sau:

• Viác kinh doanh t¿i lĩnh vực ngân hàng là ho¿t đßng th°ãng xuyên và cung c¿p mßt số ho¿t đßng ví dā nhÁn tiền gửi, må rßng tín dāng, hoặc cung c¿p dách vā thanh toán qua tài khoÁn

• Các ho¿t đßng cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i nh° sau: Kinh doanh có điều kián, tài sÁn tài chính là đối t°ÿng c¢ bÁn cÿa ho¿t đßng kinh doanh ngân hàng, ho¿t đßng ngân hàng nh° trung gian, Ánh h°ång đáng kể đÁn môi tr°ãng båi các ho¿t đßng ngân hàng, hoặc rÿi ro cao

2.1.2 KhÁ nng sinh lãi

Đ¢n giÁn mà nói, khÁ nng sinh lãi có tÁm quan trọng đáng kể trong viác đánh giá tính linh ho¿t ho¿t đßng cÿa mßt ngân hàng th°¢ng m¿i Theo Don Hofstrand (2009), đó là māc tiêu chính cho t¿t cÁ các nỗ lực kinh doanh, và thiÁu khÁ nng sinh lãi °u đãi làm cho viác duy trì lâu dài trå nên khó khn Nh° Ezejiofor (2017) đã nêu, khÁ nng sinh lãi chß đÁn khÁ nng cÿa mßt doanh nghiáp t¿o ra lÿi nhuÁn từ ho¿t đßng kinh doanh cÿa mình Hiáu quÁ trong viác t¿o ra lÿi nhuÁn dựa vào khÁ nng quÁn lý sử dāng hiáu quÁ nguồn lực thá tr°ãng có sẵn Olalekan & Adeyinka (2013) cho rằng khÁ nng t¿o ra lÿi nhuÁn cho mßt ngân hàng th°¢ng m¿i biểu hián

khÁ nng cÿa nó trong viác thực hián hiáu quÁ các ho¿t đßng kinh doanh và t¿o ra lÿi nhuÁn cho tổ chāc

Theo Olweny & Shipho (2011), Lý thuyÁt C¿u trúc Hiáu quÁ (ES) liên quan đÁn khÁ nng sinh lãi, cho rằng ngân hàng th°¢ng m¿i nhằm đ¿t đ°ÿc sự phân bổ nguồn lực hiáu quÁ và c¿u trúc tổ chāc để nâng cao khÁ nng sinh lãi cÿa họ Bằng cách giÁm thiểu chi phí giao dách và tối °u hóa tổ chāc nßi bß, ngân hàng th°¢ng m¿i có thể cÁi thián hiáu su¿t tài chính tổng thể bao gồm viác giÁm chi phí, hiáu quÁ nßi bß, hiáu su¿t lâu dài, d¿n đÁn khÁ nng sinh lãi cao h¢n Mặc dù lý thuyÁt ES cung c¿p cái nhìn sâu sÃc về cách thāc c¿u trúc tổ chāc hiáu quÁ có thể Ánh h°ång đÁn khÁ nng sinh lãi, nh°ng các yÁu tố khác ví dā điều kián thá tr°ãng, đßng lực c¿nh tranh và ra quyÁt đánh chiÁn l°ÿc cũng đóng vai trò quan trọng trong viác xác đánh khÁ nng sinh lãi cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i

Vì thÁ, cũng có thể đ°ÿc hiểu là māc đß mà ngân hàng t¿o ra thu nhÁp thông qua viác sử dāng hÿp lý và hiáu quÁ nguồn lực hián có Ngoài ra, khÁ nng sinh lãi này t¿o thành nền tÁng cho viác đ¿t đ°ÿc các māc tiêu kinh doanh cÿa ngân hàng và nâng cao hiáu quÁ ho¿t đßng cÿa nó Mßt māc đß sinh lãi cao cho phép ngân hàng thiÁt lÁp uy tín m¿nh m¿ trên thá tr°ãng và giành đ°ÿc lÿi thÁ °u tiên, làm cho ngân hàng trå nên h¿p d¿n h¢n và t¿o điều kián viác đÁu t° vào c¢ så h¿ tÁng và các cÁi tiÁn khác

Các ch ß sß đo l°ãng hiáu quÁ kinh doanh căa ngân hàng th°¢ng m¿i

T¿i lĩnh vực tài chính, có nhiều chß số để đo l°ãng và đánh giá hiáu quÁ ho¿t đßng cÿa ngân hàng Do đó, theo nhiều nghiên cāu từ các nhà nghiên cāu nổi tiÁng, các chß số quan trọng và hiáu quÁ th°ãng đ°ÿc sử dāng để đánh giá lÿi nhuÁn cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i là tỷ su¿t sinh lãi trên tài sÁn (ROA) và tỷ su¿t sinh lãi trên vốn chÿ så hữu (ROE) Viác sử dāng các chß số này là mßt ph°¢ng pháp tốt h¢n cho các nhà quÁn lý để hiểu sâu về tình hình hiáu su¿t tài chính hián t¿i cũng nh° nng lực tài chính cÿa ngân hàng, båi đó, có thể tái điều chßnh viác kinh doanh phù hÿp vái đặc tính nßi bß cÿa ngân hàng và phát triển bền vững, c¿nh tranh tốt h¢n

Tỷ su¿t sinh lãi trên Tổng Tài sÁn (ROA) là chß số liên quan đÁn ngân hàng trong viác t¿o ra lÿi nhuÁn bằng cách đÁu t° vào tài sÁn thông qua lÿi nhuÁn sau thuÁ

từ tài sÁn cÿa mßt ngân hàng th°¢ng m¿i Theo Dietrich & Wanzenried (2010), chß

số ROA chß ra sự so sánh giữa lÿi nhuÁn ròng và tổng tài sÁn và làm rõ số lÿi nhuÁn sinh ra từ viác đÁu t° mßt đồng vào tài sÁn Nói cách khác, giá trá ROA càng cao, tài sÁn mang l¿i ch¿t l°ÿng càng tốt Ngoài ra, Molyneux & Thornton (1992) nói rằng mßt khía c¿nh quan trọng trong viác sử dāng đánh giá lÿi nhuÁn và nghiên cāu ngân hàng là ROA Điều này là båi vì ROA cho th¿y hiáu quÁ đÁu t° tài sÁn cÿa ngân hàng nh° thÁ nào NÁu ngân hàng có ROA th¿p, chính sách cho vay không nng su¿t, hoặc chi phí cÿa ngân hàng đ°ÿc đánh giá r¿t cao ROA đ°ÿc tính nh° sau:

ýþ�㔴 =�㔿ợÿ ÿ/ăậÿ āĂă Ă/ăếÿổÿĈ ÿàÿ āảÿ ý 100%

Tỷ su¿t sinh lãi trên vốn chÿ så hữu (ROE) là chß số phÁn ánh hiáu quÁ sử dāng vốn qua lÿi nhuÁn sau thuÁ đ¿t đ°ÿc từ vốn chÿ så hữu Theo Rose Hudgins (2010), chß số ROE đ¿i dián cho sự so sánh giữa lÿi nhuÁn ròng và vốn chÿ så hữu Nói cách khác, điều này có nghĩa là bao nhiêu đồng lÿi nhuÁn ngân hàng đ°ÿc t¿o ra

từ mßt đồng vốn Giá trá ROE càng cao, hiáu su¿t ho¿t đßng cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i càng hiáu quÁ trong viác tÁn dāng vốn chÿ så hữu

ýþā =ÿổÿĈ Ąốÿ Ą/ÿ āở /ữă ý 100%�㔿ợÿ ÿ/ăậÿ āĂă Ă/ăếTheo mßt số nghiên cāu tr°ác đây, tác giÁ chß ra rằng viác sử dāng tỷ lá ROA

và ROE để đánh giá hiáu su¿t kinh doanh cÿa ngân hàng và thể hián khÁ nng cÿa chÿ så hữu trong viác thu hồi vốn đÁu t° là mßt ph°¢ng pháp phổ biÁn và hiáu quÁ đối vái quÁn lý Và theo tiêu chuẩn Moody về nng lực tài chính, hai chß số đ°ÿc đánh giá tốt trong khung: ROA ≥ 0.01, ROE ≥ 0.12 - 0.15

KÁt luÁn, viác sử dāng các chß số ROA và ROE là phổ biÁn và hiáu quÁ để trình bày tín hiáu tốt ho¿t đßng kinh doanh Do đó, nó đáng tin cÁy để xem xét biÁn đổi đo l°ãng lÿi nhuÁn mßt cách đ¢n giÁn, h¢n nữa, viác sử dāng các chß số ROA và ROE nh° biÁn phā thußc trong mô hình đ¿i dián cho lÿi nhuÁn cÿa ngân hàng th°¢ng m¿i là dß dàng đối vái các nhà nghiên cāu

2.1.3 Răi ro

ĐÁu tiên, rÿi ro là mßt thuÁt ngữ chung quen thußc trong lĩnh vực kinh tÁ nói chung và tài chính nói riêng Tuy nhiên, mỗi nhà kinh tÁ học hoặc chuyên gia tài chính l¿i có đánh nghĩa riêng cÿa mình Nói chung, theo nhiều nghiên cāu tr°ác đây, đánh nghĩa về rÿi ro có thể đ°ÿc chia thành hai quan điểm

Vái quan điểm truyền thống, rÿi ro mang ý nghĩa tiêu cực về m¿t mát hoặc nguy hiểm khi rÿi ro đ°ÿc quan tâm Mßt cách c¢ bÁn, rÿi ro đ°ÿc coi là điều không

có lÿi, xÁy ra đßt ngßt và thÁm chí không thể dự đoán tr°ác đ°ÿc T¿i lĩnh vực kinh doanh, rÿi ro đ°ÿc đánh nghĩa là sự m¿t mát tài sÁn, sāt giÁm lÿi nhuÁn thực tÁ so vái lÿi nhuÁn kÿ vọng Båi đó, rÿi ro có thể xem là sự không chÃc chÃn trong quá trình kinh doanh hoặc mßt v¿n đề sāc khỏe trong ho¿t đßng kinh doanh có Ánh h°ång nhiều đÁn sự tồn t¿i và phát triển mỗi công ty

Vái quan điểm hián đ¿i, rÿi ro có cÁ ý nghĩa tích cực và tiêu cực khi rÿi ro đ°ÿc coi là m¿t mát có thể đo l°ãng, sự không chÃc chÃn về kÁt quÁ t°¢ng lai cÿa ho¿t đßng kinh doanh Điều này có nghĩa rằng rÿi ro có thể mang l¿i thua lỗ, tuy nhiên, chúng cũng có thể mang l¿i lÿi ích và c¢ hßi cho ho¿t đßng Đây là lý do t¿i sao, trong ho¿t đßng kinh doanh, các nhà quÁn lý có thể dựa vào rÿi ro để tìm kiÁm lÿi nhuÁn càng nhiều càng tốt

Theo quan điểm hián đ¿i, nhiều tác giÁ cũng có các đánh nghĩa khác nhau về rÿi ro Nhà kinh tÁ học ng°ãi Mỹ chß ra rằng rÿi ro là sự không chÃc chÃn có thể đo l°ãng đ°ÿc (Knight, 1921) Bên c¿nh đó, Irving Perfer xem rÿi ro có thể đ°ÿc tính toán bằng xác su¿t về tính ng¿u nhiên cÿa nó Trong ngành ngân hàng, theo Peter S Rose (2002), t°¢ng tự mßt số tác giÁ trên khi ông nói rằng rÿi ro là sự không chÃc chÃn cÿa mßt số sự kián hoặc nh° là những thua lỗ trong ho¿t đßng ngân hàng Ánh h°ång nghiêm trọng đÁn nng su¿t cÿa ngân hàng

Nói chung, các đánh nghĩa có thể không giống nhau, tuy nhiên, t¿t cÁ đều gÁn nh° xác nhÁn rằng không chÃc chÃn, nh°ng có thể đ°ÿc đo l°ãng Vái thá tr°ãng kinh tÁ, c¿nh tranh là mßt trong những đặc điểm cÁn thiÁt, gây ra áp lực cho các bên tham gia NÁu muốn tồn t¿i và phát triển ổn đánh, cÁn có chiÁn l°ÿc đúng đÃn để đối mặt vái c¿nh tranh, dự đoán càng nhiều càng tốt các chuỗi rÿi ro để xác đánh xác su¿t

cÿa chúng, từ đó, d¿n đÁn viác áp dāng các bián pháp để ngn chặn và giÁm thiểu rÿi

ro

Phân lo ¿i răi ro phổ bi¿n trong hiáu su¿t ho¿t đßng ngân hàng

Mỗi doanh nghiáp ho¿t đßng trên thá tr°ãng có thể đối mặt vái rÿi ro trong quá trình ho¿t đßng Đặc biát, ngân hàng th°¢ng m¿i, là mßt lo¿i hình doanh nghiáp đặc thù trên thá tr°ãng, không ngo¿i lá khi rÿi ro cā thể th°ãng xuyên bao quanh ho¿t đßng cÿa họ, đây là nguy c¢ đ°ÿc quan tâm nh¿t t¿i lĩnh vực ngân hàng båi vÁn hành kinh doanh vái sÁn phẩm đặc biát và duy nh¿t là tiền tá Do đó, giao dách trong ngân hàng phÁi đối mặt vái rÿi ro cao h¢n so vái các lĩnh vực khác H¢n nữa, rÿi ro xÁy

ra không những tác đßng trực tiÁp đÁn ngân hàng, mà còn Ánh h°ång tiêu cực đÁn từng ng°ãi tham gia vào nền kinh tÁ Tuy nhiên, rÿi ro trong ho¿t đßng kinh doanh ngân hàng không phÁi là đßc lÁp, mỗi rÿi ro có thể là nguyên nhân gây ra rÿi ro khác

Mßt cách đ¢n giÁn, rÿi ro là các sự kián không chÃc chÃn xÁy ra vái māc đích gây ra nhiều tổn th¿t nghiêm trọng, đặc biát, d¿n đÁn thÁm họa tài chính cho các ngân hàng Theo Peter S Rose (2002), nhóm rÿi ro chính và nhóm rÿi ro phā là hai lo¿i rÿi ro xÁy ra trên thá tr°ãng mà nhiều nhà nghiên cāu kÁt luÁn trong mßt khoÁng thãi gian Nhóm rÿi ro chính bao gồm:

• Rÿi ro thá tr°ãng: liên quan đÁn giá trá tài sÁn ròng khi điều kián thá tr°ãng thay đổi: tỷ giá, lãi su¿t, giá cÁ hàng hóa, hoặc nguồn vốn huy đßng

• Rÿi ro tín dāng: rÿi ro phát sinh khi nng lực thay đổi, viác không tuân thÿ hÿp đồng gây tổn th¿t cho ngân hàng

• Rÿi ro ho¿t đßng: phát sinh do sai lÁm d¿n đÁn không thanh toán đ°ÿc nÿ, không đáp āng đ°ÿc các quy đánh đúng thãi h¿n

• Rÿi ro triển khai: có tổn th¿t khi tổ chāc yÁu kém, không giám sát nhân viên đúng cách hoặc áp dāng các giÁi pháp quÁn lý phù hÿp

Về mặt tài chính, rÿi ro tín dāng đ°ÿc tranh luÁn đông đÁo nh¿t, båi đó, tác giÁ s¿ trình bày kỹ h¢n rÿi ro này trên thá tr°ãng Ngoài ra, tác giÁ cũng s¿ trình bày

về rÿi ro phá sÁn vì đây là mßt trong những biÁn số quan trọng nh¿t trong nghiên cāu này Đ°ÿc trình bày nh° sau:

R ăi ro tín dāng

KhÁ nng khách hàng thâm hāt mßt phÁn hoặc toàn bß khoÁn vay cÿa họ do

sự kián b¿t ngã hoặc các sự kián Ánh h°ång đÁn khÁ nng thanh toán cÿa họ đ°ÿc xem là rÿi ro tín dāng (Basel Convention, 2010 và Peter S Rose, 2002) Dựa trên Thông t° Số 02/2013/TT-NHNN về viác sử dāng dự phòng để phòng ngừa rÿi ro trong các ho¿t đßng tín dāng cÿa tổ chāc tài chính, rÿi ro tín dāng t¿i ho¿t đßng ngân hàng là sự m¿t mát có thể xÁy ra khi khách hàng không tuân thÿ các điều khoÁn trong hÿp đồng, hoặc khách hàng không có khÁ nng thực hián mßt phÁn hoặc toàn bß nghĩa vā trong hÿp đồng Nói chung, rÿi ro tín dāng có thể đ°ÿc hiểu mßt cách đ¢n giÁn là bÃt nguồn từ khách hàng không thực hián đúng cam kÁt trong các hÿp đồng tín dāng và gây ra tổn th¿t tài chính, khó khn t¿i ho¿t đßng kinh doanh, ví dā là khách hàng không thực hián nghĩa vā thanh toán nh° trì hoãn hoặc không trÁ nÿ khi đÁn h¿n

Ho¿t đßng tín dāng là phÁn chính và truyền thống cÿa mỗi ngân hàng th°¢ng m¿i, chiÁm hai phÁn ba thu nhÁp ngân hàng, trong khi ngân hàng Viát Nam thu từ ho¿t đßng tín dāng lên đÁn gÁn 90% thu nhÁp Thu nhÁp tín dāng càng cao thì ngân hàng càng đối mặt vái rÿi ro cao Ngoài ra, rÿi ro tín dāng đ°ÿc quan tâm cao do tÁn su¿t cao và Ánh h°ång r¿t nhiều đÁn ho¿t đßng kinh doanh, uy tín Ánh h°ång đÁn sự tồn t¿i và phát triển cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i mà rÿi ro này mang l¿i cho ngân hàng Rÿi ro này khiÁn giá trá tài sÁn ngân hàng giÁm, m¿t vốn và d¿n đÁn khÁ nng thanh toán cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i Do tÁm quan trọng cÿa rÿi ro này đối vái hiáu su¿t ho¿t đßng ngân hàng, các ngân hàng th°¢ng m¿i luôn luôn đề xu¿t bián pháp mái nh¿t để kiểm soát và ngn chặn hiáu quÁ rÿi ro này trong mỗi giai đo¿n Đây cũng là lý do t¿i sao nhiều ngân hàng th°¢ng m¿i đang chuyển sang đa d¿ng hóa ho¿t đßng nhằm tng c°ãng nguồn thu nhÁp không từ lãi và doanh thu từ dách vā để giÁm Ánh h°ång cÿa rÿi ro tín dāng

thāc về chuỗi và tự nßp đ¢n phá sÁn hoặc đ°ÿc tuyên bố phá sÁn båi quyÁt đánh cÿa mßt c¢ quan Nhà n°ác Ngoài ra, Altman (1968) cũng nh° Heffernan (2005) đều có quan điểm phá sÁn giống nhau khi họ cho rằng doanh nghiáp phá sÁn khi họ không thể giÁi quyÁt nghĩa vā tài chính cÿa mình khi nÿ đÁn h¿n, tuy nhiên, mßt công ty không có b¿t kÿ sÃp xÁp thanh toán tiềm nng hoặc khÁ dāng nào, do đó d¿n đÁn viác nßp đ¢n phá sÁn Tuy nhiên, đánh nghĩa về phá sÁn đối vái các ngân hàng th°¢ng m¿i có mßt số khác biát so vái các lo¿i hình doanh nghiáp khác Ngân hàng giao dách tiền và ho¿t đßng này Ánh h°ång đÁn toàn bß nền kinh tÁ Ho¿t đßng kinh doanh cÿa các ngân hàng vái nhiều rÿi ro Ánh h°ång l¿n nhau, khi mßt ngân hàng th°¢ng m¿i không còn khÁ nng thanh toán, nó s¿ liên quan đÁn toàn bß há thống ngân hàng

Theo Peter S Rose (2002), rÿi ro phá sÁn cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i đ°ÿc coi là quy mô nÿ x¿u tng, giÁm giá trá đÁu t° cũng nh° vốn chÿ så hữu cÿa ngân hàng Khi đó, nÁu ng°ãi gửi tiền nhÁn đ°ÿc tín hiáu này và có xu h°áng rút tiền ngày càng nhiều trong mßt thãi gian ngÃn, ngân hàng không còn lựa chọn tiềm nng và khÁ dāng, do đó d¿n đÁn viác tuyên bố không còn khÁ nng thanh toán và đóng cửa ngân hàng Tuy nhiên, t¿i Viát Nam, các ngân hàng chß tuyên bố phá sÁn khi họ đã trÁi qua nhiều kÁ ho¿ch tái c¿u trúc nh° hồi phāc, sáp nhÁp, hÿp nh¿t, giÁi thể hoặc chuyển giao bÃt bußc, tuy nhiên, nó không hiáu quÁ

Ành h°ång cÿa rÿi ro phá sÁn Ánh h°ång nghiêm trọng đÁn môi tr°ãng kinh

tÁ và xã hßi Mßt vā phá sÁn có thể khiÁn cổ đông m¿t r¿t nhiều tài sÁn hoặc phá sÁn Theo LuÁt về Tổ chāc tín dāng, ng°ãi gửi tiền chß đ°ÿc bồi th°ãng tối đa 75 triáu đồng nÁu ngân hàng phá sÁn Tuy nhiên, mßt ngân hàng phá sÁn có thể gây ra hiáu āng phá sÁn chuỗi đối vái các ngân hàng khác vì hÁu hÁt các ngân hàng đều có quan

há giao dách ho¿t đßng l¿n nhau liên quan đÁn nhau Do đó, viác phá sÁn cÿa ngân hàng s¿ có Ánh h°ång r¿t nhiều đÁn toàn bß há thống kinh tÁ

T¿i Viát Nam, các ngân hàng th°¢ng m¿i và ng°ãi dân đã dÁn nhÁn thāc rõ h¢n về những hÁu quÁ nghiêm trọng cũng nh° tác đßng nguy hiểm cÿa rÿi ro phá sÁn ngân hàng Đây cũng đ°ÿc coi là rÿi ro quan trọng và đ°ÿc quan tâm nh¿t cÿa ngân hàng, là kÁt quÁ cÿa các rÿi ro khác phát sinh từ ho¿t đßng kinh doanh Båi đó, luÁn vn này sử dāng rÿi ro m¿t khÁ nng thanh toán làm biÁn phā thußc để nghiên cāu

Khi đánh giá và nhÁn xét từng lo¿i rÿi ro s¿ có cách đánh giá riêng lẻ và khác nhau

Do đó, nhằm đánh giá māc đß rÿi ro tổng thể cÿa từng ngân hàng, các tác giÁ có xu h°áng sử dāng chß số ZScore vì chß số này đ°ÿc xem là tiêu chí đ¿i dián tích cực cho

sự ổn đánh về mặt tài chính cÿa ngân hàng NÁu chß số ZScore này giÁm, khÁ nng

đổ vỡ cÿa ngân hàng đó tng cao Ngoài ra, °u điểm cÿa chß số ZScore này đÁn từ viác tính toán dß dàng khi viác thu thÁp dữ liáu tính toán chÿ yÁu có sẵn trên báo cáo tài chính Đây là lÿi thÁ r¿t lán trong viác tính toán chß số này nhằm đánh giá sự ổn đánh cÿa mßt ngân hàng trong giai đo¿n phát triển nh° hián nay

2.1.4 Đa d¿ng hóa thu nh¿p trong ho¿t đßng ngân hàng

Đa d¿ng hóa thu nhÁp, xem xét viác thay đổi các nguồn thu nhÁp, là xu h°áng phổ biÁn nh¿t trong lĩnh vực tài chính và ngân hàng Bên c¿nh đó, nó đ°ÿc coi là mßt cách tiÁp cÁn hiáu quÁ để tng c°ãng thu nhÁp có lÿi nhuÁn Theo mßt số khái niám tr°ác đây, đa d¿ng hóa thu nhÁp có thể đ°ÿc xem nh° mßt nguồn lực sinh lÿi và giÁ thuyÁt giÁm rÿi ro Ngoài ra, đa d¿ng hóa thu nhÁp còn có thể đ°ÿc xem là mßt nguồn lực có lÿi, giúp kinh doanh nng su¿t h¢n và giÁm thiểu rÿi ro (Markowitz, 1952) H¢n nữa, quyÁt đánh này có thể liên quan đÁn viác quÁn lý ngân hàng hiáu quÁ và rÿi

ro nh° thÁ nào, mà mßt lo¿t các ho¿t đßng tài chính đa d¿ng nên tng c°ãng hiáu quÁ

và hiáu su¿t cÿa ngân hàng, từ đó, d¿n đÁn tng quy mô kinh tÁ (Klein & Saidenberg, 1997; Chiorazzo và cßng sự, 2008) Có nhiều nguồn thu nhÁp đa d¿ng để t¿o ra sÁn xu¿t hiáu quÁ giúp ngân hàng cÁi thián hiáu su¿t ho¿t đßng ngân hàng mßt cách tốt h¢n Tuy nhiên, vái giÁ thuyÁt giÁm rÿi ro, đa d¿ng hóa thu nhÁp d¿n đÁn giÁm rÿi ro vái thu nhÁp ho¿t đßng Sự đa d¿ng hóa có thể yÁu đi do tích hÿp giữa các thá tr°ãng tài chính, ví dā, nó không hiáu quÁ cho rÿi ro trong ho¿t đßng ngân hàng khi thá tr°ãng cho vay, thá tr°ãng vốn, hoặc thá tr°ãng tiền tá đ°ÿc kÁt hÿp

Phân lo ¿i đa d¿ng hóa thu nh¿p

Bên c¿nh hai sÁn phẩm truyền thống là cho vay và huy đßng, để tối đa hóa sự hài lòng cÿa khách hàng vái nhu cÁu cao h¢n, các ngân hàng có xu h°áng cung c¿p nhiều sÁn phẩm và dách vā h¢n; do đó, các ngân hàng có thể t¿o ra thu nhÁp từ các nguồn đa d¿ng Nói chung, dựa trên lo¿i ho¿t đßng kinh doanh ngân hàng, tác giÁ

chia thu nhÁp vái hai phÁn c¢ bÁn: thu nhÁp lãi ròng (hoặc thu nhÁp truyền thống) và thu nhÁp không từ lãi (hoặc thu nhÁp không truyền thống)

• Thu nh¿p lãi

Các ho¿t đßng cốt lõi cÿa mỗi ngân hàng là cho vay và huy đßng vốn Điều này đ°ÿc thực hián khi ngân hàng trÁ mßt l°ÿng lãi t°¢ng āng vái vốn huy đßng sau mßt khoÁng thãi gian cố đánh Trong vai trò ng°ÿc l¿i, ngân hàng dùng vốn huy đßng

để cho vay l¿i cho khách hàng thiÁu vốn và yêu cÁu họ trÁ lãi cho ngân hàng nh° trách nhiám khi sử dāng vốn này Vái ho¿t đßng đó, để t¿o ra lÿi nhuÁn, ngân hàng cÁn thiÁt lÁp māc lãi su¿t cho vay cao h¢n māc lãi su¿t tiền gửi, do đó, sự chênh lách giữa hai māc lãi su¿t này s¿ t¿o ra thu nhÁp ròng cho ngân hàng

Theo Tổng cāc Thống kê Viát Nam, thu nhÁp từ lãi thu đ°ÿc từ các ho¿t đßng truyền thống bao gồm tiền gửi, cho vay, đÁu t° chāng khoán và cho thuê tài chính Mßt cách đ¢n giÁn, thu nhÁp lãi ròng s¿ đ°ÿc tính bằng lãi từ ho¿t đßng cho vay và đÁu t° trừ đi chi phí trÁ lãi đÁu vào cÿa vốn huy đßng Trong nghiên cāu này, tác giÁ

sử dāng tỷ lá thu nhÁp lãi ròng so vái tổng thu nhÁp ròng cÿa ngân hàng để đánh giá giá trá cÿa biÁn đßc lÁp đa d¿ng hóa

• Thu nh¿p ngoài lãi

Thu nhÁp không từ lãi đ°ÿc tính bằng khoÁng cách giữa doanh thu thu đ°ÿc

từ các sÁn phẩm và dách vā khác ngoài cho vay và chi phí không lãi cho viác thực hián những sÁn phẩm và dách vā đó Thu nhÁp từ các ho¿t đßng không liên quan đÁn cho vay bao gồm thu nhÁp từ mßt số nguồn nh° dách vā, ngo¿i hối hoặc chāng khoán Ngoài ra, tỷ lá thu nhÁp lãi ròng so vái tổng thu nhÁp ròng cÿa mßt ngân hàng phổ biÁn vì nó đã đ°ÿc sử dāng r¿t phổ biÁn trong nhiều nghiên cāu, do đó, d¿n đÁn viác

sử dāng mßt chß số để đo l°ãng giá trá cÿa biÁn đßc lÁp đa d¿ng hóa trong mô hình nghiên cāu cÿa nghiên cāu này

Về các tỷ lá này, có mßt số điểm cÁn chú ý:

Thā nh¿t, vái cách tính thu nhÁp lãi nh° trên, khi ho¿t đßng cho vay hoặc đÁu t°, ngân hàng v¿n thu đÿ lãi, tuy nhiên, nÁu nÿ x¿u phát sinh, khoÁn đÁu t° s¿ đ°ÿc trừ đi từ quỹ dự phòng rÿi ro để giÁm tỷ lá lãi, và tỷ lá này không thay đổi

Thā hai, cÁn lo¿i bỏ mßt số thu nhÁp khác không phÁi là mßt phÁn cÿa ho¿t đßng cho vay và các ho¿t đßng không cho vay, nÁu không, nó s¿ Ánh h°ång m¿nh m¿ đÁn kÁt quÁ cÿa những tỷ lá này

Thā ba, hoàn toàn có ý nghĩa khi tỷ lá thu nhÁp không lãi ròng so vái tổng thu nhÁp ngā ý khi cÁ thu nhÁp lãi ròng và thu nhÁp không lãi ròng đều là tích cực

2.1.5 Lý thuy¿t đa d¿ng hóa thu nh¿p

Theo các mô hình lý thuyÁt về đa d¿ng hóa danh māc đÁu t° do Markowitz và Jame phát triển và dùng cho các tài sÁn rÿi ro hoặc danh māc đÁu t°, chuẩn mực đa d¿ng hóa là để giÁm thiểu rÿi ro cÿa danh māc đÁu t° Đa d¿ng hóa mang l¿i cÁ lÿi ích và h¿n chÁ cho thu nhÁp ngân hàng Về lÿi ích, phong phú hóa có thể đem l¿i lÿi nhuÁn và kÁt quÁ tích cực cho danh māc, tuy nhiên, vái h¿n chÁ thì māc đß đa d¿ng hóa có thể làm giÁm rÿi ro ngân hàng Do đó, nó phā thußc vào māc đß t°¢ng quan cÿa các khoÁn đÁu t° trong danh māc GiÁ sử sự t°¢ng quan giữa lÿi nhuÁn trong các danh māc đÁu t° không tích cực khi rÿi ro xÁy ra, phong phú hóa có thể lo¿i bỏ hoặc giÁm rÿi ro cÿa danh māc đÁu t°

Dựa trên lý thuyÁt tài chính, đa d¿ng hóa thu nhÁp có thể giÁm thiểu rÿi ro và cÁi thián hiáu su¿t ngân hàng Tuy nhiên, đa d¿ng hóa thu nhÁp trong ho¿t đßng ngân hàng th°ãng d¿n đÁn tng chi phí cũng nh° thu nhÁp không từ lãi trong c¿u trúc thu nhÁp ho¿t đßng cÿa ngân hàng KÁt quÁ là, hiáu quÁ ho¿t đßng từ lÿi nhuÁn bá thay đổi do đa d¿ng hóa thu nhÁp Ngoài ra, theo lý thuyÁt tài chính, phong phú hóa thu nhÁp từ viác điều chßnh rÿi ro có thể tng c°ãng hiáu quÁ trong hiáu su¿t ngân hàng

Theo các lý thuyÁt về trung gian tài chính, những điều này chß ra rằng mối quan há giữa quy mô và lÿi nhuÁn có liên quan tích cực đÁn đa d¿ng hóa thu nhÁp

Họ cũng khuyÁn khích rằng càng nhiều sÁn phẩm và dách vā ngân hàng cung c¿p, ngân hàng càng nhÁn đ°ÿc nhiều nhu cÁu, và điều này d¿n đÁn có nhiều c¢ hßi kiÁm đ°ÿc nhiều thu nhÁp h¢n Họ gÿi ý rằng dựa trên đa d¿ng hóa thu nhÁp, ngân hàng

có thể thu thÁp nhiều dữ liáu h¢n, do đó, ngân hàng ổn đánh h¢n trong viác phát triển dách vā cÿa mình (Baele và cßng sự, 2007) Ngoài ra, theo Stiroh (2004a), thông qua viác chia sẻ thông tin, ngân hàng cũng có thể chia sẻ các nguồn nhÁp nh° lao đßng

và công nghá cho nhiều ho¿t đßng khác nhau, từ đó, d¿n đÁn mang l¿i nhiều lÿi ích

dựa trên viác giÁm chi phí ho¿t đßng và tÁn dāng lÿi thÁ cÿa chi phí cố đánh trong ngân hàng

Về mối quan há giữa đa d¿ng hóa thu nhÁp và rÿi ro trong ho¿t đßng ngân hàng, Smith và cßng sự (2003) cho rằng, lÿi nhuÁn ổn đánh h¢n nÁu ngân hàng không phā thußc quá nhiều vào thu nhÁp lãi Thu nhÁp không lãi từ phí dách vā th°ãng an toàn và bền vững h¢n thu nhÁp lãi từ ho¿t đßng cho vay, båi đó, rÿi ro cÿa phong phú hóa thu nhÁp có thể đ°ÿc giÁm đáng kể (DeYoung & Roland, 2001) Tuy nhiên, mßt số quan điểm khác cho rằng thu nhÁp truyền thống ổn đánh vì nó tốn kém h¢n khi thay đổi trong mối quan há tín dāng Trong khi đó, thu nhÁp không lãi có thể biÁn đßng h¢n vì chi phí thay đổi không quá tốn kém H¢n nữa, viác må rßng các ho¿t đßng thu nhÁp không lãi s¿ d¿n đÁn tng chi phí cố đánh cÿa ngân hàng, do đó, d¿n đÁn tng đòn bẩy và rÿi ro cÿa họ (DeYoung & Roland, 2001)

Tóm l¿i, đa d¿ng hóa thu nhÁp đóng vai trò quan trọng trong viác phân phối rÿi ro nhằm giÁm thiểu m¿t mát lÿi nhuÁn cho ngân hàng, båi vì ho¿t đßng tín dāng phÁn āng m¿nh m¿ vái lãi su¿t và những thay đổi kinh tÁ vĩ mô Trong khi đó, các ho¿t đßng không liên quan đÁn tín dāng ít rÿi ro h¢n các ho¿t đßng khác và thu đ°ÿc thu nhÁp ổn đánh h¢n trong hiáu su¿t ho¿t đßng ngân hàng

2.1.6 Lý thuy¿t tài chính và đa d¿ng hóa thu nh¿p

Mßt lý thuyÁt tài chính cho rằng, càng nhiều sÁn phẩm mà ngân hàng cung c¿p, thu nhÁp ngân hàng càng cao Ngoài ra, nó còn ngā ý rằng đa nguồn thu nhÁp trong hiáu su¿t ngân hàng s¿ tng nng su¿t kinh doanh ngân hàng, cā thể là tng lÿi nhuÁn và giÁm rÿi ro cho ngân hàng Do sự phong phú hóa ho¿t đßng ngân hàng, nhiều ngân hàng có thể nghiên cāu, thu thÁp nhiều thông tin h¢n và hiểu sâu h¢n về nhu cÁu cÿa khách hàng trong lĩnh vực kinh tÁ (Baele và cßng sự, 2007) Do đó, ngân hàng có thể phát triển nhiều ho¿t đßng không truyền thống h¢n để đáp āng khách hàng Bên c¿nh đó, Stiroh (2004a) & Stiroh (2004b) khẳng đánh rằng bằng viác sử dāng các nhân tố có sẵn chẳng h¿n lao đßng, công nghá hoặc chi phí cố đánh trong hiáu su¿t ngân hàng cÿa chính mình, ngân hàng có lÿi thÁ để đa d¿ng hóa nhiều dách

vā h¢n nhằm giÁm đáng kể chi phí ho¿t đßng

Theo Amediku (2012), thu nhÁp ngân hàng từ thu nhÁp truyền thống và không truyền thống có tác đßng tích cực đÁn nng su¿t ngân hàng Điều này do ngân hàng

đa d¿ng hóa nhiều dách vā chuyên ngành h¢n để tng thêm nguồn thu nhÁp và không phā thußc quá nhiều vào thu nhÁp truyền thống, d¿n đÁn cung c¿p và đáp āng nhiều khách hàng h¢n trong kinh tÁ cũng nh° giÁm rÿi ro trong hiáu su¿t ngân hàng Về lý thuyÁt tài chính, phong phú hóa thu nhÁp thông qua điều chßnh rÿi ro có thể d¿n đÁn tng nng su¿t ngân hàng Họ khẳng đánh vái các ngân hàng t¿i xā trãi Âu, có mối quan há tích cực giữa phong phú hóa thu nhÁp và lÿi nhuÁn điều chßnh rÿi ro, làm sāt giÁm rÿi ro trong hiáu su¿t ngân hàng và tng nguồn thu (Chiorazzo và cßng sự, 2008) Bên c¿nh đó, K J Stiroh & Rumble (2006) cũng cho kÁt quÁ t°¢ng tự å các ngân hàng Mỹ H¢n nữa, theo Saunders & Thornhill (2016), họ đã có kÁt quÁ rằng

có mối quan há giữa sự tng cÿa thu nhÁp không lãi v°ÿt qua thu nhÁp lãi và sự tng lÿi nhuÁn trong ngành ngân hàng Ngoài ra, các tác giÁ này cũng có thể chāng minh rằng khi thu nhÁp lãi cao h¢n thu nhÁp không lãi, khÁ nng rÿi ro m¿t khÁ nng thanh toán th¿p

2.2 Các nghiên cąu thực nghiám

2.2.1 Ành h°ång căa đa d¿ng hóa thu nh¿p đßi vái khÁ nng sinh lãi

Trong khuôn khổ các lý thuyÁt học thuÁt, mßt trong những khía c¿nh nhÁn đ°ÿc nhiều sự chú tâm nh°ng v¿n có kÁt quÁ không nh¿t quán là viác tng c°ãng đa d¿ng hóa có làm cho khÁ nng sinh lãi trå nên ổn đánh hay không Theo Klein & Saidenberg (1997), nhã vào lÿi ích cÿa quy mô kinh tÁ mà sự tng tr°ång cÿa nhiều lo¿i ho¿t đßng tài chính khác nhau là hiáu quÁ Do đó, các ho¿t đßng đa d¿ng hóa d¿n đÁn tng c°ãng khÁ nng sinh lãi Và mßt điều chung khi nói về đa d¿ng hóa là phong phú hóa thu nhÁp bÃt nguồn từ hai thành phÁn bao gồm thu nhÁp lãi và thu nhÁp không lãi Trong mối quan há vái chúng, cÁ hai thành phÁn này có sự t°¢ng quan không hoàn hÁo vái nhau và rõ ràng, thu nhÁp không lãi là mßt trong những nhân tố hữu ích giúp giÁm tổng rÿi ro Càng nhiều dách vā tài chính thu nhÁp không lãi, giá trá tổng rÿi ro có thể càng th¿p và đó là lý do t¿i sao dòng lÿi nhuÁn ngân hàng

có thể ổn đánh Tuy nhiên, kÁt quÁ cÿa các nghiên cāu tr°ác đây l¿i mâu thu¿n vì có nhiều góc nhìn trái chiều cũng nh° kÁt quÁ thực tÁ B¿t ch¿p các nguyên tÃc lý thuyÁt

kinh tÁ cũng nh° giÁ đánh, mối quan há giữa đa d¿ng hóa và khÁ nng sinh lãi là không rõ ràng Trong khi mßt số nghiên cāu cho th¿y phong phú hóa nguồn nhÁp tích cực có nghĩa là hiáu su¿t tài chính cÿa ngân hàng d¿n đÁn tng khÁ nng sinh lãi, mßt số tác giÁ l¿i khẳng đánh rằng các thí nghiám đã tìm th¿y Ánh h°ång đáng kể cÿa

đa d¿ng hóa thu nhÁp và Ánh h°ång đáng kể đÁn khÁ nng sinh lãi trong ngân hàng PhÁn này s¿ xem xét l¿i mßt số kÁt quÁ cÿa nghiên cāu đáng tin cÁy và liên quan cũng nh° nh¿n m¿nh về đa d¿ng hóa

Mßt mặt, nhiều thực nghiám cho th¿y các ngân hàng ch¿y theo dự án đa d¿ng hóa nguồn thu nhÁp s¿ tng lÿi nhuÁn ngân hàng Mỗi nghiên cāu đã khám phá lÿi ích cÿa viác phong phú hóa từ nhiều quan điểm khác nhau và đã sử dāng nhiều cách tiÁp cÁn đa d¿ng T¿i đây, phÁn này s¿ trình bày mßt số tổng quan nghiên cāu chÿ yÁu về đa d¿ng hóa và khÁ nng sinh lãi

ĐÁu tiên, Elsas và cßng sự (2010), nghiên cāu dữ liáu, dựa trên các ngân hàng lán ho¿t đßng sôi nổi, từ chín quốc gia bao gồm Pháp, Đāc, Ý, Anh, Mỹ, Úc, Canada, Tây Ban Nha và Thāy Sĩ trong giai đo¿n từ 1996 đÁn 2008, °ác l°ÿng cách đa d¿ng hóa thu nhÁp Ánh h°ång đÁn giá trá ngân hàng và chāng minh kÁt quÁ không giống nhau do sự khác biát trong cách đo l°ãng Các tác giÁ xác đánh sự so sánh giữa đa d¿ng hóa và giá trá ngân hàng, còn đ°ÿc gọi là tác đßng cÿa phong phú hóa đối vái

tỷ lá thá tr°ãng-so vái-sách Nghiên cāu này giÁ đánh rằng do há số đa d¿ng hóa thu nhÁp tuyÁn tính và bÁc hai, đa d¿ng hóa thu nhÁp không Ánh h°ång trực tiÁp đÁn đánh giá thá tr°ãng, tuy nhiên, nó tác đßng tích cực m¿nh m¿ và nh¿t quán đối vái đánh giá thá tr°ãng thông qua biên đß đồng thãi Cā thể, vái kiểm tra đß tin cÁy cũng nh°

°ác l°ÿng trong (Laeven & Levine, 2007) cÿa viác đo l°ãng chúng, họ chß ra rằng

có 4 lý do tiềm nng và hÿp lý cho tác đßng tiêu cực này bao gồm khác biát từ các phép đo đa d¿ng hóa, khác biát từ các phép đo biên đß, các biÁn kiểm soát và thành phÁn m¿u Ngoài ra, vái v¿n đề nßi sinh, để tránh bá nßi sinh cũng nh° làm rõ tác đßng gián tiÁp này trong mối quan há này, họ khẳng đánh rằng hồi quy dựa trên dữ liáu bÁng cÿa mô hình hiáu āng cố đánh, nßi sinh giữa đa d¿ng hóa và biên đß sử dāng hồi quy biÁn công cā, và đặc biát, các nhân tố xác đánh cÿa đa d¿ng hóa đồng thãi cũng nh° tác đßng đÁn đa d¿ng hóa thông qua °ác l°ÿng (Laeven & Levine,

2007) là ba bián pháp chính để giÁi quyÁt v¿n đề này H¢n nữa, bên c¿nh hồi quy cÿa đánh giá ngân hàng, phân tích các nhân tố quyÁt đánh là cÁn thiÁt để làm rõ māc đích cÿa thực nghiám này Họ tìm ra mßt số kÁt quÁ quan trọng nh° tính phi tuyÁn cÿa chi phí vốn bá Ánh h°ång båi đa d¿ng hóa hoặc đa d¿ng hóa tích cực båi thu nhÁp từ phí

và giao dách Do đó, kÁt quÁ là r¿t chọn lọc

Thā hai, theo Gurbuz và cßng sự (2013), để làm rõ viác đa d¿ng hóa t¿o ra các ho¿t đßng thu nhÁp không lãi, các tác giÁ đã thu thÁp dữ liáu bÁng cÿa khoÁng 26 ngân hàng tiền gửi Thổ Nhĩ Kÿ trong thãi kÿ 2005-2011 để xem xét cách đa d¿ng hóa Ánh h°ång đÁn thu nhÁp ngân hàng Sử dāng ph°¢ng pháp System GMM hai b°ác vái các kiểm tra đß tin cÁy, tác giÁ nhÁn th¿y rằng mối quan há giữa phong phú hóa nguồn nhÁp và hiáu su¿t tài chính ngân hàng là r¿t m¿nh m¿ và tích cực, t°¢ng

tự nh° mßt số nghiên cāu hián t¿i về đa nguồn thu nhÁp nh° Baele và cßng sự (2007), Chiorazzo và cßng sự (2008) hoặc Elsas và cßng sự (2010) Ngoài ra, Gurbuz và cßng sự (2013) cung c¿p thêm bằng chāng về đa d¿ng hóa thông qua các thống kê chung trong nhiều biÁn liên quan Cā thể, mặc dù giá trá trung bình cÿa biÁn HHI khoÁng gÁn 0.6, có nghĩa là hiáu su¿t ngân hàng tÁp trung vào các ho¿t đßng thu nhÁp lãi, thu nhÁp từ các ho¿t đßng không lãi có mßt phÁn quan trọng trong doanh thu ngân hàng, chß ra giá trá tối đa cÿa các biÁn HHI Do đó, họ khẳng đánh rằng lÿi ích cÿa các ngân hàng tiền gửi Thổ Nhĩ Kÿ không chß đÁn từ các ho¿t đßng truyền thống nh° ho¿t đßng cho vay mà còn từ các ho¿t đßng thu nhÁp không lãi ít rÿi ro h¢n båi

vì càng đa d¿ng hóa ho¿t đßng họ tng lên, chi phí ho¿t đßng giÁm giá trá nhiều h¢n

Thā ba, Chiorazzo và cßng sự (2008) xem xét dữ liáu bÁng hàng nm từ các ngân hàng å Ý trong thãi gian 1993 - 2003 để °ác l°ÿng māc đß hiáu quÁ cÿa thu nhÁp không lãi đối vái lÿi nhuÁn Vái bài kiểm tra đß tin cÁy, họ sử dāng mßt mô hình có hiáu āng cố đánh theo thãi gian và hiáu āng ng¿u nhiên cho ngân hàng, °ác l°ÿng lÿi nhuÁn thông qua tỷ lá Sharpe hoặc mßt số ph°¢ng pháp điển hình khác để tìm ra các biÁn số trong mô hình Và các tác giÁ khẳng đánh rằng sự đa d¿ng hóa có

tỷ lá cao cÿa thu nhÁp không lãi là tích cực, do đó, d¿n đÁn tng c°ãng khÁ nng sinh lãi Do đó, d°ãng nh° đa d¿ng hóa thu đ°ÿc nhiều h¢n vái sự hián dián cao h¢n cÿa thu nhÁp không lãi, kích thích tng khÁ nng sinh lãi Mặc dù viác đa d¿ng hóa càng

nhiều là tích cực và có ý nghĩa, nó v¿n dựa trên quy mô cÿa ngân hàng Vì quy mô kinh tÁ lán h¢n cũng nh° khÁ nng đÁu t° có quÁn lý tốt h¢n về đòn bẩy và dách vā tài chính so vái quy mô nhỏ cÿa ngân hàng (DeYoung & Roland, 2001), sự đa d¿ng hóa thu nhÁp có thể đ°ÿc ổn đánh tích cực båi quy mô ngân hàng H¢n nữa, các tác giÁ chß ra rằng có mối quan há m¿nh m¿ giữa đa d¿ng hóa và lÿi nhuÁn å các ngân hàng lán Do đó, viác tng c°ãng thu nhÁp từ các ho¿t đßng không lãi là hiáu quÁ sÁn xu¿t trong quá trình hián đ¿i hóa

Cuối cùng nh°ng không kém phÁn quan trọng, Le và cßng sự (2022) đã xem xét l¿i mối liên há giữa đa d¿ng hóa và hiáu su¿t cÿa há thống ngân hàng Hồi giáo trong bối cÁnh cÿa đ¿i dách COVID-19 Viác vÁn dāng ph°¢ng pháp GMM há thống

và số liáu từ quý 4 nm 2013 đÁn quý 4 nm 2020 trên 24 quốc gia, các tác giÁ đã đ°a ra hai phát hián quan trọng ĐÁu tiên, đa d¿ng hóa, dù là về tài trÿ ngành hay nguồn thu nhÁp, đã thể hián tác đßng tích cực đÁn hiáu su¿t cÿa há thống ngân hàng Hồi giáo Thā hai, sự xu¿t hián cÿa khÿng hoÁng COVID-19 đã có tác đßng tiêu cực đÁn các há thống này, phù hÿp vái những thách thāc t°¢ng tự nh° ngân hàng thông th°ãng

Mặt khác, nhiều nghiên cāu thực nghiám đã bác bỏ lÿi ích cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp trong hiáu su¿t ngân hàng Mặc dù đa d¿ng hóa là tích cực và có lÿi nhuÁn h¢n, nh°ng nh°ÿc điểm cÿa nó v°ÿt trßi h¢n lÿi ích theo mßt số ý kiÁn cùng vái mßt số kÁt quÁ thực nghiám Có mßt số nghiên cāu hỗ trÿ quan điểm trái ng°ÿc

về đa d¿ng hóa

Vái DeYoung & Roland (2001), các tác giÁ đã thu thÁp dữ liáu từ h¢n 600 ngân hàng th°¢ng m¿i trong giai đo¿n 1988 - 1995, bao gồm khoÁng 20.000 quan sát Ngoài ra, dữ liáu này đ°ÿc l¿y từ các Báo cáo về điều kián và thu nhÁp, là mßt nguồn tin cÁy Sử dāng dữ liáu bÁng lán, họ điều tra cách mà sự đa d¿ng hóa Ánh h°ång đÁn doanh thu và d¿n đÁn giÁm khÁ nng sinh lãi Phân tích cÿa họ chß ra sự biÁn đßng tích cực và °ác l°ÿng đòn bẩy thiên lách vái các ho¿t đßng hỗn hÿp Mặc

dù quy mô ngân hàng không đ°ÿc bao gồm trong phân tích này, các tác giÁ khuyÁn nghá rằng đó là māc đß đòn bẩy cao Ánh h°ång đÁn sự phong phú hóa H¢n nữa, họ chß ra rằng viác t¿o ra từ các ho¿t đßng dựa trên phí có thể d¿n đÁn tng biÁn đßng

thu nhÁp H¢n nữa, viác tham gia vào các ho¿t đßng t¿o ra thu nhÁp từ phí có thể khiÁn ngân hàng dß m¿t khách hàng h¢n so vái viác cung c¿p dách vā cho vay Mặc

dù sự t°¢ng quan giữa lãi su¿t và tình hình kinh tÁ là lán, thu nhÁp từ các ho¿t đßng truyền thống v¿n duy trì tính ổn đánh theo thãi gian, vì cÁ khách hàng (ng°ãi vay) và ngân hàng (ng°ãi cho vay) đều phÁi chi trÁ chi phí khi chuyển đổi Ngoài ra, viác chuyển đổi mối quan há tín dāng còn đồng nghĩa vái viác khách hàng phÁi cháu chi phí thông tin cá nhân khi chuyển đÁn ngân hàng mái, đồng thãi, và đặc biát, sự riêng t° có thể bá rò rß d¿n đÁn nhiều chuỗi hÁu quÁ tiêu cực phāc t¿p Båi đó, khách hàng hiÁm khi thay đổi mối quan há tín dāng cÿa họ vái ngân hàng

Trong mßt phân tích khác, Stiroh (2004a) xem xét dữ liáu cÿa các ngân hàng

cá nhân å Hoa Kÿ trong giai đo¿n 1970 - 2001 để nghiên cāu Ánh h°ång cÿa thu nhÁp không lãi đÁn khÁ nng sinh lãi Theo nghiên cāu này, mặc dù sự biÁn đßng cÿa thu nhÁp ho¿t đßng ròng vào những nm 1990, thì viác dß dàng nhÁn biÁt nguyên nhân từ thu nhÁp không lãi, båi đó, rõ ràng có thể xác đánh rằng sự tng tr°ång cÿa doanh thu biÁn đßng giÁm trong những nm 1990 do thu nhÁp lãi ròng thay vì Ánh h°ång tích cực từ viác đa d¿ng hóa nh° mßt số nghiên cāu trên Điều này là do thu nhÁp không lãi không nh¿t quán và không ổn đánh theo thãi gian Ngoài ra, tác giÁ phát hián ra rằng mối t°¢ng quan giữa sự tng tr°ång trong các ho¿t đßng thu nhÁp lãi và sự tng tr°ång trong các ho¿t đßng thu nhÁp không lãi tng lên trong những nm 1990, có nghĩa là viác chuyển sang tÁp trung thu nhÁp vào thu nhÁp không lãi không phÁi là lựa chọn tốt h¢n vì càng đa d¿ng hóa giá trá, ngân hàng càng ít thu đ°ÿc lÿi ích H¢n nữa, thu nhÁp không lãi biÁn đßng nhiều h¢n thu nhÁp lãi và giÁm thu nhÁp ho¿t đßng Đặc biát, nghiên cāu này cũng cho th¿y thu nhÁp không lãi có tác đßng ng°ÿc l¿i vái thu nhÁp ngân hàng d¿n đÁn có tác đßng đáng kể đÁn khÁ nng sinh lãi

K J Stiroh & Rumble (2006) đã l¿y số liáu từ báo cáo hàng quý cÿa các ngân hàng và công ty holding tài chính å Mỹ Nghiên cāu này nhằm làm rõ liáu viác chuyển dòng tiền từ các ho¿t đßng truyền thống sang các ho¿t đßng không lãi có tiềm nng và mang l¿i hiáu su¿t tích cực cho ngân hàng trong khoÁng thãi gian từ 1997 đÁn 2002 hay không Các tác giÁ khẳng đánh rằng có mßt số bằng chāng chāng minh

lÿi ích cÿa viác đa d¿ng hóa, tuy nhiên, chi phí tng cÿa các ho¿t đßng không lãi khiÁn lÿi ích từ đa d¿ng hóa trå nên biÁn đßng nhiều h¢n và ít có lÿi nhuÁn h¢n so vái dòng tiền t¿o ra từ các ho¿t đßng truyền thống Ngoài ra, do biên đß tng cÿa thu nhÁp không lãi, đ¿i dián cho mßt khía c¿nh tiêu cực cÿa viác phong phú hóa, kÁt hÿp vái rÿi ro cao, sự tng tr°ång tốt h¢n cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp không đi kèm vái hiáu su¿t ngân hàng tốt h¢n Điều này là båi vì, vái phân tích thực nghiám, họ th¿y mối t°¢ng quan giữa đa d¿ng hóa và thu nhÁp không lãi có mßt liên kÁt tiêu cực m¿nh H¢n nữa, sử dāng bài kiểm tra đß tin cÁy, viác đa d¿ng hóa ít có lÿi nhuÁn h¢n hoặc biÁn đßng h¢n khi l°ÿng ho¿t đßng không lãi v°ÿt trßi so vái ho¿t đßng truyền thống Do đó, đa d¿ng hóa có thể Ánh h°ång đÁn viác m¿t phÁn nào lÿi nhuÁn ngân hàng vì mßt l°ÿng lán thu nhÁp ổn đánh đ°ÿc chuyển đổi và thay đổi vái các dách vā không lãi, do đó, d¿n đÁn gây thiát h¿i lán về doanh thu cho các nhà quÁn lý hoặc ng°ãi vay vì thu nhÁp hián t¿i không nh¿t quán, không ổn đánh cũng nh° rÿi ro về quyền riêng t° khi cách tiÁp cÁn thay đổi

ä Viát Nam, thực tÁ cho th¿y nhiều ngân hàng th°¢ng m¿i đã triển khai các

dự án đa d¿ng hóa trong gÁn m°ãi nm qua theo xu h°áng toàn cÁu, tối thiểu sự lá thußc vào thu nhÁp lãi và tng c°ãng thu nhÁp không lãi trên toàn cÁu Cùng sự må rßng cÿa các ho¿t đßng không truyền thống, ngân hàng th°¢ng m¿i có khÁ nng c¿nh tranh trên mßt ph¿m vi thá tr°ãng rßng lán h¢n, må ra nhiều c¢ hßi tiềm nng để thu nhÁp từ nhiều nguồn đa d¿ng h¢n Do đó, đa nguồn thu nhÁp dÁn trå thành xu h°áng chiÁn l°ÿc cho các ngân hàng th°¢ng m¿i cũng nh° các tổ chāc tài chính Cā thể å Viát Nam, mßt đặc điểm nổi bÁt cÿa há thống ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam là số l°ÿng ngân hàng đang tng lên đÁn từ mßt lo¿t các ngân hàng å nông thôn s¿ đ°ÿc cÁi tiÁn thành các ngân hàng th°¢ng m¿i cổ phÁn Båi đó, chiÁn l°ÿc đa nguồn thu nhÁp có thể đem l¿i khÁ nng sinh lãi cao h¢n cho ngân hàng Dựa trên khung phân tích trên và tổng hÿp t¿i BÁng 2.1 qua mßt số nghiên cāu tr°ác đây về thu nhÁp và mßt số lÿi ích cÿa đa d¿ng hóa khÁ nng sinh lãi cũng nh° đặc điểm cÿa Viát Nam, nghiên cāu này đã xây dựng giÁ thuyÁt:

Gi ả thuyết 1: Mức độ đa dạng hóa thu nhập càng cao, khả năng sinh lời

c ủa ngân hàng càng tăng

B Áng 2.1 Tổng hÿp nghiên cąu Ánh h°ång căa đa d¿ng hóa thu nh¿p đ¿n khÁ

Đa d¿ng hóa thu nhÁp làm tng khÁ nng sinh lãi và gia tng giá trá thá tr°ãng

Đa d¿ng hóa thu nhÁp giÁm thiểu tác đßng tiêu cực cÿa khÿng hoÁng Covid-19 đÁn khÁ nng sinh lãi DeYoung

(2004a)

1970 –

2001 Hoa Kÿ Thu nhÁp ngoài lãi biÁn đßng

nhiều h¢n so vái thu nhÁp từ lãi và

làm giÁm thu nhÁp từ ho¿t đßng kinh doanh

2.2.2 Ành h°ång căa đa d¿ng hóa thu nh¿p đßi vái răi ro

Trong góc nhìn rÿi ro cÿa viác đa d¿ng hóa ho¿t đßng cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i, cũng có những ý kiÁn trái chiều về điều này, dựa trên các chuỗi sự kián khác nhau cũng nh° dữ liáu bÁng thu thÁp từ nhiều nguồn đa d¿ng Theo quan điểm truyền thống trong ngành ngân hàng, sự thông thái từ nhà phân tích ngành ngân hàng cho rằng thu nhÁp từ các ho¿t đßng phí dách vā ổn đánh h¢n thu nhÁp từ cho vay do

nó ít nh¿y cÁm vái sự chuyển đßng cÿa lãi su¿t và thay đổi trong tình hình kinh tÁ, båi đó, d¿n đÁn h¿n chÁ sự thay đổi thu nhÁp bá Ánh h°ång båi viác phong phú hóa T°¢ng tự, nguồn thu nhÁp không lãi nh° phí dách vā th°ãng ổn đánh h¢n thu nhÁp từ lãi su¿t Båi đó, rÿi ro t¿i ngân hàng có khÁ nng giÁm (DeYoung & Roland, 2001) Ng°ÿc l¿i, vài tác giÁ nhÁn đánh thu nhÁp không lãi t°¢ng đối biÁn đßng theo thãi gian do c¿nh tranh cao hoặc nhu cÁu ít PhÁn sau s¿ trình bày mßt số ý kiÁn từ vn học đáng tin cÁy và liên quan cũng nh° nh¿n m¿nh về đa d¿ng hóa

Mßt mặt, nhiều phân tích mô tÁ nhã phong phú hóa, rÿi ro ngân hàng có thể giÁm, và làm tng lÿi nhuÁn ngân hàng Nhiều phân tích áp dāng các cách thāc đo l°ãng khác nhau, tuy nhiên, t¿t cÁ đều có cùng quan điểm về đa d¿ng hóa tích cực giÁm rÿi ro trong khÁ nng sinh lãi cÿa ngân hàng PhÁn này s¿ trình bày mßt số tóm tÃt nghiên cāu chÿ yÁu liên quan đÁn đa d¿ng hóa và rÿi ro

Vái Chiorazzo và cßng sự (2008), các tác giÁ đã thu thÁp dữ liáu bÁng hàng nm từ các ngân hàng Ý trong giai đo¿n 1993 - 2003 để nghiên cāu mối t°¢ng quan giữa thu nhÁp không lãi và rÿi ro Trong bài kiểm tra đß tin cÁy, mßt mô hình vái hiáu āng cố đánh theo thãi gian và hiáu āng ng¿u nhiên cho ngân hàng, đ°ÿc sử dāng

để °ác l°ÿng lÿi nhuÁn thông qua tỷ lá Sharpe hoặc mßt số ph°¢ng pháp điển hình

khác để tìm ra các biÁn số trong mô hình Họ khẳng đánh rằng có mối t°¢ng quan tích cực giữa thu nhÁp không lãi và lÿi nhuÁn điều chßnh rÿi ro, và nó góp phÁn giÁm rÿi ro Nói mßt cách đ¢n giÁn, sự tng cÿa lÿi nhuÁn đi kèm vái viác giÁm rÿi ro khi

tỷ lá thu nhÁp không lãi trong tổng thu nhÁp cÿa hiáu su¿t ngân hàng tng lên Cā thể, họ xác nhÁn rằng mối quan há giữa thu nhÁp không lãi và rÿi ro có tác đßng gián tiÁp l¿n nhau, đặc biát, nó m¿nh m¿ và nh¿t quán h¢n å ngân hàng lán, do đó, làm giÁm rÿi ro trong hiáu su¿t ngân hàng và tng nguồn thu

Theo DeYoung & Roland (2001), các tác giÁ xem xét dữ liáu từ h¢n 600 ngân hàng th°¢ng m¿i vái thãi gian 1988 - 1995 - khoÁng 20,000 quan sát, đ°ÿc l¿y mßt cách đáng tin cÁy từ các Báo cáo về Điều kián và Thu nhÁp Vái quan điểm truyền thống trong hiáu su¿t ngân hàng, sự thông thái từ ngân hàng cho rằng thu nhÁp t¿o

ra từ các ho¿t đßng không lãi ổn đánh h¢n thu nhÁp truyền thống do ít nh¿y cÁm vái biÁn đßng lãi su¿t và thay đổi kinh tÁ Båi đó, sự thay đổi cÿa thu nhÁp s¿ đ°ÿc giÁm bát nhã đa d¿ng hóa Cā thể, thu nhÁp không lãi bao gồm phí dách vā th°ãng bền vững h¢n thu nhÁp lãi Đây là lý do t¿i sao rÿi ro trong hiáu su¿t ngân hàng có khÁ nng giÁm, từ đó, d¿n đÁn cÁi thián đáng kể lÿi nhuÁn ngân hàng Mặc dù chuyển dách nhiều h¢n sang thu nhÁp không lãi có thể gây ra sự biÁn đßng trong thu nhÁp, liên quan đÁn mối quan há tín dāng, sự kÁt hÿp trong viác t¿o ra thu nhÁp, tāc là đa nguồn thu nhÁp, có tác đßng tích cực đÁn khÁ nng sinh lãi, cā thể, nó có thể giúp tng c°ãng thu nhÁp ngân hàng cũng nh° sāt giÁm rÿi ro t°¢ng āng vái đa d¿ng hóa thu nhÁp

Lee và cßng sự (2014) sử dāng mßt m¿u từ 29 quốc gia nh° New Zealand, Thái Lan, hoặc Viát Nam å khu vực Châu Á - Thái Bình D°¢ng trong giai đo¿n 1995

- 2009 bao gồm khoÁng 2370 ngân hàng cá nhân Nói chung, nghiên cāu này sử dāng ph°¢ng pháp đo l°ãng trong Vander Vennet (2002), đó là tỷ lá thu nhÁp không lãi

so vái thu nhÁp ròng, hoặc mô hình GMM để xác đánh sự thay đổi c¿u trúc tài chính

Họ muốn điều tra tác đßng cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp đÁn hiáu su¿t ngân hàng Theo kÁt quÁ thực nghiám, các tác giÁ chß ra rằng thu nhÁp không lãi có thể góp phÁn giÁm rÿi ro do mối t°¢ng quan tích cực giữa thu nhÁp không lãi và lÿi nhuÁn điều chßnh rÿi ro Nói cách khác, rÿi ro s¿ giÁm nÁu thu nhÁp không lãi cÿa đa d¿ng hóa thu nhÁp

trong hiáu su¿t ngân hàng tng lên, tuy nhiên, nó không liên quan đÁn thu nhÁp hoa hồng cũng nh° thu nhÁp từ giao dách đối vái lÿi nhuÁn Do đó, đa d¿ng hóa thu nhÁp

có thể d¿n đÁn giÁm thiểu rÿi ro, tuy nhiên, nó không bao gồm t¿t cÁ các tr°ãng hÿp

Về Le và cßng sự (2022), các tác giÁ đã nghiên cāu về cách thāc mà thu nhÁp không lãi và các bß phÁn khác nhau cÿa nó Ánh h°ång đÁn yÁu tố rÿi ro å 29 ngân hàng ho¿t đßng t¿i Viát Nam Cußc điều tra bao gồm hai giai đo¿n chính: thãi gian tr°ác đ¿i dách COVID-19 và thãi kÿ đ¿i dách, kéo dài từ nm 2012 đÁn 2020, vái trọng tâm chính là các ngân hàng th°¢ng m¿i Sử dāng sự kÁt hÿp cÿa các ph°¢ng pháp nghiên cāu, bao gồm mô hình hiáu āng cố đánh (FEM) và mô hình bình ph°¢ng tổng quát nh¿t (FGLS), kÁt quÁ chính đ°ÿc tìm ra là trong thãi kÿ đ¿i dách COVID-

19, các ngân hàng ít có khÁ nng đối mặt vái rÿi ro vỡ nÿ nÁu họ có nhiều nguồn thu nhÁp đa d¿ng h¢n Vì vÁy, khi các ngân hàng đa d¿ng hóa nguồn thu nhÁp cÿa họ, họ trå nên có khÁ nng đối phó tốt h¢n vái c¢n bão đ¿i dách Sự đa d¿ng hóa này đ°ÿc thực hián thông qua sự kÁt hÿp cÿa các chính sách thông minh cÿa chính phÿ và các chiÁn l°ÿc cÿa chính ngân hàng, nh° ôm đồm công nghá số, tái c¿u trúc tổ chāc và

må rßng ho¿t đßng th°¢ng m¿i cÿa họ Những đßng thái này đều nhằm māc đích tng c°ãng dòng thu nhÁp cÿa họ và thích nghi vái bối cÁnh kinh tÁ thay đổi

Mặt khác, nhiều nghiên cāu thực nghiám có quan điểm trái ng°ÿc, không ch¿p nhÁn lÿi ích cÿa viác đa d¿ng hóa thu nhÁp trong viác giÁm rÿi ro Nói cách khác, đa d¿ng hóa thu nhÁp gây ra tng rÿi ro cho doanh thu cÿa hiáu su¿t ngân hàng Có mßt

số nghiên cāu chß ra quan điểm trái ng°ÿc về đa d¿ng hóa

Đặc biát, theo DeYoung & Roland (2001), vái dữ liáu thu thÁp đ°ÿc gÁn 20,000 quan sát trong giai đo¿n 1988 - 1995, tác giÁ chß ra mßt số lý do c¢ bÁn t¿i sao thu nhÁp không lãi l¿i d¿n đÁn tng sự biÁn đßng trong doanh thu ngân hàng ĐÁu tiên, ngân hàng dß m¿t khách hàng h¢n khi tÁp trung nhiều vào ho¿t đßng thu phí h¢n là mối quan há cho vay Mặc dù ho¿t đßng dựa trên phí có đß nh¿y tốt h¢n vái

sự chuyển đßng cÿa lãi su¿t và suy thoái kinh tÁ, nh°ng thu nhÁp ngân hàng từ các ho¿t đßng truyền thống có khÁ nng bền vững theo thãi gian Điều này xu¿t phát từ viác rÿi ro gia tng khi khách hàng cÁm th¿y ngÁn ng¿i thay đổi mối quan há tín dāng, do họ phÁi đối mặt vái chi phí chuyển đổi và chi phí thông tin khi họ quyÁt

đánh thay đổi trong mối quan há cho m°ÿn Thā hai, mßt nh°ÿc điểm lán khi các ho¿t đßng dựa trên phí có thể dự trữ ít hoặc không cÁn vốn bÃt bußc, là nghĩa vā để phòng tránh nhiều rÿi ro H¢n nữa, trong khi thu nhÁp không lãi có thể dao đßng lán

vì ngân hàng có thể chuyển đổi ho¿t đßng này thành cho vay Những bằng chāng này gây ra māc đß đòn bẩy tài chính cao h¢n và biÁn đßng trong hiáu su¿t ngân hàng Cuối cùng nh°ng không kém phÁn quan trọng, viác chuyển sự quan tâm từ ho¿t đßng lãi sang không lãi có thể làm tng chi phí cố đánh trong nhiều lĩnh vực nh° công nghá, nguồn nhân lực, hoặc quÁng cáo Do đó, khi họ gia tng các kinh doanh thu nhÁp không lãi, tāc là tng chi phí cố đánh, do đó, có thể tng đòn bẩy và biÁn đßng trong ngân hàng, cũng nh° rÿi ro cao h¢n

Baele và cßng sự (2007) xem xét dữ liáu bÁng không cân đối cÿa các ngân hàng từ 17 quốc gia châu Âu nh° Na Uy hay Thāy Sĩ trong giai đo¿n 1989 - 2004, bao gồm khoÁng 255 ngân hàng Các tác giÁ so sánh lÿi ích và nh°ÿc điểm cÿa viác phong phú hóa trong nng su¿t ngân hàng hoặc rÿi ro giữa các ngân hàng này bằng cách sử dāng các bián pháp dựa trên thá tr°ãng và tính toán giá trá quyền lựa chọn Ngoài ra, nghiên cāu này tÁp trung vào viác đo l°ãng cÁ rÿi ro không đa d¿ng hóa

và rÿi ro đặc thù liáu chúng có Ánh h°ång tích cực hay tiêu cực t°¢ng āng Cā thể,

há số tích cực trên thu nhÁp không lãi có thể giÁm biÁn đßng trong ngân hàng, tuy nhiên, nÁu các ho¿t đßng dựa trên phí lán h¢n, rÿi ro s¿ tng lên Nói cách khác, điều này có nghĩa là đa d¿ng hóa bằng rÿi ro đặc thù có thể hỗ trÿ giÁm rÿi ro nh°ng trong mßt giái h¿n nh¿t đánh H¢n nữa, vái bài kiểm tra đß tin cÁy, nó không hiáu quÁ khi giá trá dựa trên thá tr°ãng và giá trá quyền lựa chọn không ngā ý rằng giá trá đa d¿ng hóa thu nhÁp càng cao, giá trá rÿi ro đặc thù giÁm càng th¿p H¢n nữa, khi sử dāng các ho¿t đßng không lãi, ngân hàng có thể đối mặt vái sự tng cÿa nhiều chi phí cố đánh trong các lĩnh vực dựa trên phí Do đó, viác må rßng các ho¿t đßng thu nhÁp không lãi d¿n đÁn nhiều v¿n đề tài chính nghiêm trọng cho ngân hàng nh° chi phí cố đánh, từ đó, tng đòn bẩy và biÁn đßng trong ngân hàng, cũng nh° rÿi ro cao h¢n có

vẻ rõ ràng

Lepetit và cßng sự (2008) thu thÁp dữ liáu bÁng m¿u cÿa các ngân hàng th°¢ng m¿i và hÿp tác å châu Âu bao gồm khoÁng 14 quốc gia nh° Hà Lan, Na Uy, hoặc

Thāy Sĩ trong giai đo¿n 1996 - 2002 Các tác giÁ xem xét dữ liáu này để nghiên cāu mối t°¢ng quan giữa đa d¿ng hóa và rÿi ro trong hiáu su¿t ngân hàng nh° sự thay đổi cÿa ho¿t đßng và c¿u trúc thu nhÁp Theo dữ liáu nghiên cāu, sự må rßng vào các ho¿t đßng không lãi trong hiáu su¿t ngân hàng tỷ lá thuÁn vái rÿi ro, đặc biát là rÿi ro m¿t khÁ nng thanh toán Nói mßt cách đ¢n giÁn, phÁn càng lán các ho¿t đßng dựa trên phí, giá trá rÿi ro mà ngân hàng phÁi xử lý càng cao Không những thÁ, có mối t°¢ng quan tích cực giữa quy mô ngân hàng và các ho¿t đßng không lãi bao gồm giao dách hoặc ho¿t đßng dựa trên phí, đặc biát vái ngân hàng có quy mô nhỏ H¢n nữa, giá trá cao cÿa đa d¿ng hóa có thể d¿n đÁn rÿi ro mặc đánh cũng nh° rÿi ro m¿t khÁ nng thanh toán Điều này đÁn từ khách hàng hÁu hÁt là những ng°ãi vay r¿t e ng¿i rÿi ro, do đó, họ không muốn thay đổi mối quan há tín dāng cÿa mình do mßt

số chi phí bổ sung

Kể từ khi trå thành thành viên cÿa Tổ chāc Th°¢ng m¿i ThÁ giái, viÁt tÃt là WTO, vào nm 2007 và gia nhÁp Cßng đồng Kinh tÁ ASEAN, viÁt tÃt là AEC, vào nm 2015, cam kÁt må cửa thá tr°ãng tài chính đã khiÁn các ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam phÁi đ°¢ng đÁu vái sự ganh đua khốc liát từ các ngân hàng bên ngoài n°ác

ta Không những thÁ, sự c¿nh tranh khốc liát trong nßi đáa đã khiÁn họ chÿ đßng chuyển h°áng từ tÁp trung vào các ho¿t đßng cổ điển thành må rßng, phong phú hóa

để bành tr°áng thá tr°ãng Đây là nguyên do t¿i sao, gÁn đây, nhiều ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam đã chuyển sang các khoÁn đÁu t° m¿o hiểm chẳng h¿n nh° đÁu t° vào b¿t đßng sÁn, đÁu t° vào cổ phiÁu, hoặc thông qua viác thành lÁp mßt lo¿t các công

ty con và công ty liên kÁt Tuy nhiên, khi må rßng ho¿t đßng sang các lĩnh vực mái, ngân hàng đối mặt vái rÿi ro cao do thiÁu kinh nghiám, và điều này khiÁn rÿi ro tng lên trong khi lÿi nhuÁn có thể giÁm đi nÁu không kiểm soát đ°ÿc yÁu tố rÿi ro Do

đó, dựa trên các đặc điểm cā thể cÿa há thống ngân hàng th°¢ng m¿i Viát Nam và tổng hÿp cÿa BÁng 2.2 qua khung phân tích trên, nghiên cāu đã xây dựng giÁ thuyÁt:

Gi ả thuyết 2: Giá trị đa dạng hóa thu nhập càng cao, ngân hàng càng đối

m ặt với rủi ro cao

B Áng 2.2 Tổng hÿp nghiên cąu Ánh h°ång căa đa d¿ng hóa thu nh¿p đ¿n răi ro