Khái niệm về khả năng sinh lời Xã hội ngày một phát triển, sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp càng trở nên gay gắt, muốn tồn tại và phát triển, doanh nghiệp phải có lợi nhuận càng cao c
Tính cấp thiết của đề tài
Cuối năm 2022, GDP Việt Nam tăng trưởng 8,02% so với năm trước, thúc đẩy nhu cầu sử dụng ô tô và mở rộng tiềm năng cho ngành săm lốp trong nước Thị trường săm lốp Việt Nam hiện có hai đối thủ chính: các hãng nội địa như DRC, CSM, SRC và các doanh nghiệp FDI như Sailun, Kumho, Jinyu, với lợi thế về thương hiệu và quy mô sản xuất Cạnh tranh trên thị trường ngày càng gay gắt, cả trong nước lẫn xuất khẩu, do các hiệp định thương mại quốc tế như WTO, AFTA, ATIGA, CPTPP và EVFTA đã làm giảm thuế quan, tạo điều kiện cho sản phẩm lốp xe ngoại nhập, đặc biệt từ Trung Quốc, gia tăng sức cạnh tranh.
Cạnh tranh trên thị trường nội địa đang ngày càng trở nên khốc liệt đối với ngành sản xuất Việt Nam Điều này đặt ra câu hỏi về cơ hội tồn tại và phát triển cho các doanh nghiệp trong nước, đặc biệt là đối với Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng (SRC), một doanh nghiệp lâu đời trong lĩnh vực này.
Mặc dù không đứng đầu trong ngành săm lốp tại Việt Nam, công ty Cao su Sao Vàng vẫn nỗ lực phát triển và mở rộng thị trường nhờ khả năng sinh lời, một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động Khả năng sinh lời không chỉ là nguồn vốn thiết yếu cho việc tái sản xuất mở rộng và cải tiến quy trình kinh doanh, mà còn giúp hạn chế rủi ro và nâng cao chất lượng làm việc của nhân viên Trong suốt quá trình phát triển, doanh nghiệp đã phải đối mặt với nhiều thách thức như áp lực về vốn, lãi suất vay và giá nguyên vật liệu, ảnh hưởng lớn đến khả năng sinh lời Bên cạnh đó, các yếu tố kinh tế vĩ mô như chính sách thắt chặt tiền tệ và khủng hoảng kinh tế toàn cầu, đặc biệt là Covid-19, đã dẫn đến sụt giảm lợi nhuận, tác động trực tiếp đến kết quả kinh doanh của công ty Ngoài những yếu tố khách quan, công ty còn gặp phải những vấn đề nội tại làm giảm hiệu quả kinh doanh.
Nhận thức được những thách thức trong môi trường kinh doanh, Cao Su Sao Vàng đã triển khai các chính sách nhằm nâng cao lợi nhuận và đáp ứng nhu cầu sản xuất Tuy nhiên, trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, công ty gặp nhiều khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận Do đó, mục tiêu cuối cùng của SRC và các doanh nghiệp khác là gia tăng khả năng sinh lời, tối đa hóa giá trị doanh nghiệp và giảm thiểu rủi ro.
Dựa trên các cơ sở thực tiễn, đề tài “Nâng cao khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng” được nghiên cứu nhằm tìm kiếm giải pháp cho doanh nghiệp có hơn 60 năm kinh nghiệm Công ty đã đối mặt với nhiều cơ hội và thách thức trên thị trường Nghiên cứu này hi vọng sẽ đóng góp thiết thực, không chỉ nâng cao khả năng sinh lời cho Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng mà còn cho các công ty trong ngành săm lốp nói chung.
Mục tiêu nghiên cứu của khóa luận
Mục đích chính của đề tài là đánh giá khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng và đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính Để thực hiện điều này, khóa luận đã xác định các mục tiêu chi tiết, bao gồm việc xây dựng hệ thống lý luận về khả năng sinh lời của doanh nghiệp, phân tích các nhân tố ảnh hưởng và xác định chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sinh lời.
Dựa trên các cơ sở lý luận đã được tổng hợp, bài viết sẽ phân tích và đánh giá thực trạng khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng trong giai đoạn 2020-2022.
Đánh giá thực trạng khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng cho thấy nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp Để nâng cao khả năng sinh lời, cần triển khai các giải pháp như tối ưu hóa quy trình sản xuất, cải thiện chất lượng sản phẩm, và mở rộng thị trường tiêu thụ Bên cạnh đó, việc đầu tư vào công nghệ mới và đào tạo nguồn nhân lực cũng đóng vai trò quan trọng trong việc tăng cường hiệu suất và lợi nhuận cho công ty.
Phương pháp nghiên cứu của khóa luận
● Phương pháp thu thập số liệu
Bài viết sử dụng thông tin từ báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng, dữ liệu từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Tổng cục Thống kê, các công ty chứng khoán và báo doanh nghiệp, cùng với các nghiên cứu trước đây để bổ sung và so sánh dữ liệu tổng hợp từ nền kinh tế.
● Phương pháp tổng hợp, so sánh, phân tích
Sử dụng dữ liệu tổng hợp để tính toán và trình bày các chỉ tiêu khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng dưới dạng bảng và đồ thị Xếp hạng dựa trên dữ liệu lịch sử và so sánh với các công ty cùng ngành, từ đó thể hiện sự thay đổi và tiềm năng phát triển của các chỉ tiêu này.
Kết cấu của khóa luận
Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo cũng như các phụ lục bảng biểu, khóa luận bao gồm 3 chương:
Chương 1: Cơ sở luận về khả năng sinh lời của doanh nghiệp
Chương 2: Thực trạng khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng giai đoạn 2020 - 2022
Chương 3: Giải pháp nâng cao khả năng sinh lời cho Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng.
CƠ SỞ LUẬN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA DOANH NGHIỆP
Khái niệm về khả năng sinh lời
Trong bối cảnh xã hội phát triển nhanh chóng, sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp ngày càng trở nên khốc liệt Để tồn tại và phát triển, doanh nghiệp cần tối đa hóa lợi nhuận, từ đó tạo điều kiện mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh và nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Khả năng sinh lời là chỉ tiêu quan trọng phản ánh hiệu quả sử dụng các yếu tố sản xuất, chủ yếu thông qua lợi nhuận Để đạt được mục tiêu kinh doanh, doanh nghiệp cần có tiềm lực tài chính vững mạnh và nền tảng ổn định Do đó, việc nâng cao khả năng sinh lời luôn được các doanh nghiệp đặc biệt chú trọng.
Để nâng cao khả năng sinh lời và duy trì mức sinh lời cao, các nhà quản trị cần chú trọng vào việc khai thác hiệu quả các yếu tố của doanh nghiệp Sự thành công trong việc ra quyết định kinh doanh và áp dụng các chính sách cải tiến phù hợp sẽ góp phần quan trọng vào việc gia tăng lợi nhuận Bên cạnh đó, khả năng sinh lời còn chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố chủ quan và khách quan như tình hình thị trường, chính sách của nhà nước, nguồn nhân lực, cách tổ chức quản lý sản xuất, cũng như trang thiết bị và nhân công.
Theo GS.TS Nguyễn Văn Công, khả năng sinh lời của doanh nghiệp thể hiện mức lợi nhuận thu được trên mỗi đơn vị chi phí hoặc yếu tố đầu vào, cũng như trên mỗi đơn vị đầu ra, phản ánh kết quả sản xuất của doanh nghiệp.
Đặc điểm và vai trò của khả năng sinh lời
1.2.1 Đặc điểm của khả năng sinh lời
Khả năng sinh lời là yếu tố quan trọng phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Đặc điểm của khả năng sinh lời bao gồm khả năng tạo ra lợi nhuận bền vững và hiệu quả trong việc sử dụng nguồn lực.
Khả năng sinh lời là chỉ số quan trọng so sánh giữa đầu ra và đầu vào, chi phí và lợi nhuận trong doanh nghiệp Các yếu tố trong doanh nghiệp có mối quan hệ tương tác, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời Chi phí không chỉ là khoản chi cho hoạt động kinh doanh mà còn bao gồm chi phí xã hội khi sử dụng lao động để tạo ra sản phẩm, dịch vụ Kết quả đạt được là thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí trong sản xuất kinh doanh, giúp doanh nghiệp nhận biết tính hợp lý và hiệu quả trong chi tiêu Từ đó, doanh nghiệp có thể xây dựng các chiến lược và phương hướng kinh doanh phù hợp nhằm nâng cao khả năng sinh lời.
Khả năng sinh lời phụ thuộc vào mối quan hệ giữa chi phí và kết quả, với mục tiêu giảm chi phí và tăng hiệu quả Nhà quản trị cần áp dụng các chiến lược hợp lý để tối ưu hóa nguồn lực sẵn có, nhằm nâng cao khả năng sinh lời tối đa, gia tăng sản lượng hàng hóa và dịch vụ, đồng thời giảm thiểu chi phí kinh doanh.
1.2.2 Vai trò và ý nghĩa của việc nâng cao khả năng sinh lời
Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt của nền kinh tế thị trường hiện nay, doanh nghiệp cần nhạy bén nắm bắt tình hình và không ngừng nâng cao trình độ tay nghề cho người lao động Việc áp dụng công nghệ khoa học kỹ thuật hiện đại là yếu tố then chốt để cải thiện chất lượng sản phẩm và tăng cường khả năng cạnh tranh Hơn nữa, nhà quản trị cần đưa ra các chiến lược và quyết sách hợp lý nhằm nâng cao khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Khả năng sinh lời cao giúp doanh nghiệp mở rộng hoạt động sản xuất, đầu tư vào máy móc, cải thiện đời sống người lao động, và thực hiện nghĩa vụ thuế với Nhà nước, từ đó nâng cao tính cạnh tranh trên thị trường Nâng cao khả năng sinh lời không chỉ là mục tiêu sống còn của doanh nghiệp mà còn đóng góp vào sự phát triển của nền kinh tế quốc dân Doanh nghiệp hoạt động với động cơ sinh lời, là thước đo kết quả sản xuất kinh doanh, thúc đẩy việc sử dụng hiệu quả nguồn lực và nâng cao năng suất Động cơ này cũng khuyến khích cải tiến kỹ thuật và phát triển sản phẩm mới, đáp ứng nhu cầu tiêu dùng và thúc đẩy sự phát triển xã hội Khả năng sinh lời là chỉ tiêu quan trọng giúp nhà quản lý xác định nguyên nhân ảnh hưởng đến lợi nhuận và đưa ra quyết định phù hợp Đối với xã hội, doanh nghiệp là tế bào của nền kinh tế; khả năng sinh lời ổn định giúp tăng thu nhập quốc dân và tạo nguồn thu cho ngân sách Nhà nước, phục vụ cho các chương trình phát triển Doanh nghiệp có lợi nhuận cao không chỉ tạo thêm việc làm mà còn có khả năng tham gia các hoạt động từ thiện, nhân đạo, góp phần giải quyết tình trạng thất nghiệp và cải thiện đời sống người dân.
Các nhân tố tác động tới khả năng sinh lời của doanh nghiệp
● Chính sách kinh tế vĩ mô của nhà nước
Doanh nghiệp đóng vai trò như một tế bào trong hệ thống kinh tế quốc dân, hoạt động của nó không chỉ chịu ảnh hưởng bởi các quy luật thị trường mà còn bị chi phối bởi các chính sách kinh tế của nhà nước, bao gồm chính sách tài khoá, chính sách tiền tệ và chính sách tỷ giá hối đoái.
Trong nền kinh tế thị trường được quản lý bởi nhà nước, việc nghiên cứu các nhân tố kinh tế là rất quan trọng Sự thay đổi trong chính sách tài khoá, chẳng hạn như thay đổi mức thuế, có thể tác động trực tiếp đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp Bên cạnh đó, sự thay đổi trong chính sách tiền tệ, như việc điều chỉnh lãi suất, cũng ảnh hưởng đến khả năng vay vốn của các doanh nghiệp.
Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp công nghiệp bao gồm các yếu tố chủ quan và khách quan, có mối quan hệ chặt chẽ với nhau Nghiên cứu những nhân tố này giúp xác định các biện pháp nâng cao khả năng sinh lời trong điều kiện thị trường có sự quản lý của nhà nước.
Thực trạng kinh tế của thị trường mục tiêu là yếu tố then chốt trong việc xây dựng kế hoạch đầu tư của doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình kinh doanh và lợi nhuận Trước khi đầu tư, các doanh nghiệp cần nghiên cứu và đánh giá tình hình kinh tế để xác định khả năng tăng trưởng và tiềm năng tiêu dùng của khách hàng Trong một thị trường ổn định và phát triển, đời sống người dân được cải thiện, tạo điều kiện cho họ có thu nhập đủ để chi tiêu cho sản phẩm và dịch vụ Ngược lại, đầu tư vào thị trường kém phát triển sẽ gặp rủi ro cao do khách hàng không đủ khả năng tài chính để tiêu dùng.
Đối thủ cạnh tranh là yếu tố không thể tránh khỏi trong môi trường kinh doanh, khi hàng trăm đến hàng nghìn doanh nghiệp cung cấp cùng một sản phẩm Dù không thể kiểm soát, doanh nghiệp có thể áp dụng các biện pháp để giảm thiểu rủi ro từ đối thủ Trước khi đầu tư, cần phân tích thị trường, xác định các đối thủ lớn, và tìm hiểu tiềm lực kinh tế, chính sách bán hàng, cùng uy tín của họ để đưa ra phương án đầu tư hợp lý, nâng cao tính cạnh tranh Nếu không đánh giá chính xác yếu tố này, doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, sẽ dễ gặp thất bại và suy giảm khả năng sinh lời.
● Quan hệ cung cầu và hàng hóa dịch vụ trên thị trường
Do tham gia vào cơ chế thị trường, doanh nghiệp bị ảnh hưởng trực tiếp bởi mối quan hệ cung – cầu hàng hóa và dịch vụ Sự biến động này tác động lớn đến hoạt động kinh doanh, yêu cầu doanh nghiệp phải có chiến lược phù hợp để tối ưu hóa khả năng sinh lời Khi nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ tăng cao, doanh nghiệp có cơ hội mở rộng hoạt động để đảm bảo nguồn cung lớn, từ đó nâng cao lợi nhuận trên từng sản phẩm và tổng khả năng sinh lời Nếu cung thấp hơn cầu, doanh nghiệp có thể định giá cao hơn, ngược lại, khi cung vượt cầu, giá cả sẽ giảm, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận.
Trong kinh doanh, doanh nghiệp chú trọng vào khối lượng tiêu thụ sản phẩm, trong khi giá cả cần hợp lý để đảm bảo lợi nhuận cho cả doanh nghiệp công nghiệp và thương mại Để khuyến khích khách hàng mua sắm với khối lượng lớn, doanh nghiệp cần tìm các biện pháp kích thích cầu hàng hóa và dịch vụ, đặc biệt là cầu có khả năng thanh toán Điều này có thể đạt được thông qua việc nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ, cùng với việc cải tiến phương thức bán hàng.
Để đạt được khả năng sinh lời cao và hiệu quả kinh tế trong hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp công nghiệp cần chuẩn bị tốt các điều kiện và yếu tố với chi phí thấp nhất Việc lựa chọn đầu vào tối ưu sẽ giúp tăng năng suất lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm, đồng thời giảm chi phí hoạt động và giá thành sản phẩm Do đó, việc chuẩn bị các đầu vào hợp lý và tiết kiệm là cơ sở quan trọng để tăng khả năng sinh lời cho doanh nghiệp.
Nội dung của công tác chuẩn bị cho quá trình sản xuất kinh doanh phụ thuộc vào nhiệm vụ, tính chất sản xuất kinh doanh của mỗi doanh nghiệp
Để tối ưu hóa quy trình sản xuất, việc chuẩn bị kỹ lưỡng về thiết kế sản phẩm và công nghệ chế tạo là rất quan trọng Thiết kế hợp lý không chỉ giúp rút ngắn thời gian chế tạo mà còn giảm chi phí, từ đó gia tăng lợi nhuận trong quá trình tiêu thụ.
Để nâng cao hiệu quả kinh doanh, cần chuẩn bị tốt các yếu tố vật chất như lao động (bao gồm số lượng, chất lượng và cơ cấu), máy móc thiết bị, và dụng cụ sản xuất Sự thuận lợi, nhịp nhàng và liên tục trong quá trình hoạt động là yếu tố quan trọng trong việc tối ưu hóa hoạt động sản xuất.
Cuối cùng là doanh nghiệp phải có phương án hợp lý về tổ chức điều hành quá trình sản xuất (tổ chức sản xuất, tổ chức quản lý)
● Trình độ tổ chức quá trình sản xuất sản phẩm
Tổ chức quá trình sản xuất hàng hóa và dịch vụ là việc kết hợp chặt chẽ các yếu tố đầu vào như lao động, vật tư và kỹ thuật để tạo ra sản phẩm Chất lượng và số lượng sản phẩm, cũng như chi phí sản xuất, đều phụ thuộc vào cách tổ chức này Để đạt được khả năng sinh lời cao, cần tổ chức sản xuất một cách hiệu quả, tiết kiệm chi phí tối đa mà vẫn đảm bảo chất lượng sản phẩm.
● Trình độ tổ chức tiêu thụ sản phẩm hàng hóa và dịch vụ
Sau khi doanh nghiệp sản xuất thành công hàng hóa và dịch vụ theo quyết định tối ưu, bước tiếp theo là tổ chức bán nhanh chóng, tiêu thụ hết sản phẩm và dịch vụ với giá cao Mục tiêu là thu hồi vốn để phục vụ cho quá trình tái sản xuất mở rộng trong tương lai.
Khả năng sinh lời trong kinh doanh phụ thuộc vào việc tiêu thụ hiệu quả sản phẩm và dịch vụ Tổ chức tiêu thụ khối lượng lớn hàng hóa với chi phí tiết kiệm sẽ gia tăng lợi nhuận Để đạt được điều này, doanh nghiệp cần nâng cao chất lượng sản phẩm, cải thiện mạng lưới kênh tiêu thụ, đẩy mạnh quảng cáo marketing, áp dụng các phương thức bán hàng hiệu quả và cung cấp dịch vụ sau bán hàng tốt.
● Trình độ tổ chức và quản lý quá trình kinh doanh của doanh nghiệp
Quản lý quá trình kinh doanh trong các doanh nghiệp công nghiệp là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến khả năng sinh lời Quá trình này bao gồm việc định hướng chiến lược phát triển, xây dựng kế hoạch và phương án kinh doanh, cùng với việc kiểm tra, đánh giá và điều chỉnh hoạt động Một hệ thống quản lý hiệu quả sẽ giúp tăng sản lượng, nâng cao chất lượng sản phẩm, giảm giá thành và chi phí quản lý, từ đó tạo điều kiện thuận lợi để cải thiện khả năng sinh lời Doanh nghiệp cần chủ động khắc phục các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận để đạt được mục tiêu sinh lời cao.
Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp
1.4.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) Đánh giá khả năng sinh lời doanh thu là xem xét lợi nhuận trong mối quan hệ với doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS – Return on sales) được xác định theo công thức như sau:
Tỷ suất lợi nhuận cho phép nhà phân tích đánh giá quy mô lợi nhuận từ mỗi đồng doanh thu, giúp so sánh với trung bình ngành và đưa ra nhận định về khả năng sinh lời của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết mỗi đồng doanh thu sẽ mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Đánh giá tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau Để xác định khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong năm, các nhà phân tích thường tiến hành so sánh theo hai hướng.
So sánh tỷ suất ROS qua các năm là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp Nếu tỷ suất ROS năm nay cao hơn năm trước và có xu hướng tăng trưởng ổn định, điều này cho thấy doanh nghiệp đã cải thiện hiệu quả hoạt động, giảm chi phí và tối đa hóa lợi nhuận Ngược lại, nếu tỷ suất ROS giảm dần theo thời gian, điều này cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc quản lý chi phí và khả năng sinh lời đang giảm sút.
Sức cạnh tranh là yếu tố quyết định năng lực doanh nghiệp, và việc so sánh tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) với trung bình ngành giúp các nhà phân tích đánh giá khả năng sinh lời một cách khách quan Nếu doanh nghiệp có tỷ suất ROS thấp hơn nhiều so với trung bình ngành, điều này cho thấy cần cải thiện quy trình hoạt động và giảm chi phí sản xuất, nếu không sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến sức cạnh tranh Ngược lại, doanh nghiệp có tỷ suất ROS cao hơn trung bình ngành chứng tỏ hoạt động hiệu quả, tạo ra lợi nhuận tốt hơn so với đối thủ, từ đó mở ra nhiều cơ hội thu hút khách hàng và nhà đầu tư.
Để tăng lợi nhuận mà không làm thay đổi doanh thu, doanh nghiệp cần quản lý chi phí hiệu quả và tối thiểu hóa các chi phí phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh Khi đó, tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (ROS) sẽ được cải thiện Nếu tỷ suất ROS thấp hơn mức trung bình của ngành hoặc có xu hướng giảm qua các năm, nhà phân tích nên xem xét kỹ lưỡng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh để xác định các khoản mục chi phí lớn nhất ảnh hưởng đến ROS Từ đó, có thể đề xuất các giải pháp cắt giảm những chi phí không cần thiết nhằm tối ưu hóa tỷ suất sinh lợi.
1.4.2 Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA)
Khả năng sinh lời tổng tài sản thể hiện mối liên hệ giữa lợi nhuận và tổng tài sản của doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA - Return on Assets) được tính toán theo công thức cụ thể.
Tùy thuộc vào mục đích của nhà phân tích, chỉ tiêu lợi nhuận trên tử số có thể là phần lợi nhuận dành cho chủ sở hữu hoặc tổng lợi nhuận mà tài sản doanh nghiệp tạo ra trong một kỳ kinh doanh, bao gồm cả lợi nhuận cho người cho vay Tổng tài sản bình quân trong kỳ được tính bằng trung bình cộng của tổng tài sản đầu kỳ và cuối kỳ của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu lợi nhuận trên tài sản cho biết số tiền lợi nhuận thu được từ mỗi đồng đầu tư vào tài sản Chỉ tiêu này càng cao, khả năng sinh lời và hiệu quả sử dụng tài sản càng lớn, tạo cơ sở cho các nhà quản trị quyết định đầu tư thêm vào xây dựng cơ sở hạ tầng, dây chuyền sản xuất, máy móc công nghệ và kênh phân phối.
Tỷ suất ROA của doanh nghiệp được đánh giá qua việc so sánh giữa các năm và với trung bình ngành, cho thấy khả năng sinh lợi từ tổng tài sản ROA cao phản ánh hiệu quả khai thác tài sản tốt, nhưng việc xác định mức ROA tốt là thách thức do phụ thuộc vào môi trường và lĩnh vực kinh doanh Mỗi ngành có chuẩn mực riêng, vì vậy so sánh ROA với trung bình ngành và các doanh nghiệp cùng lĩnh vực là rất quan trọng.
1.4.3 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE - Return on Equity) được tính toán bằng công thức:
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu tài chính quan trọng, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của công ty Chỉ số này thường được lấy từ báo cáo tài chính và có thể tính toán dựa trên lợi nhuận trước thuế, sau thuế hoặc lợi nhuận trước thuế và lãi vay, tùy thuộc vào mục đích sử dụng.
Phân tích tỷ suất lợi nhuận giúp nhà phân tích hiểu rõ quy mô lợi nhuận từ mỗi đồng vốn đầu tư của các cổ đông, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu và mức lợi nhuận mà cổ đông nhận được Chỉ tiêu này cho biết mỗi đồng vốn chủ sở hữu đầu tư mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận; chỉ tiêu cao cho thấy khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu tốt, hỗ trợ nhà quản trị trong việc huy động vốn để mở rộng sản xuất và phát triển bền vững Ngược lại, chỉ tiêu thấp cho thấy khả năng sinh lời kém, gây khó khăn trong việc huy động vốn cho doanh nghiệp.
Trị số ROE cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu quả vốn chủ sở hữu, thu hút nhà đầu tư và tạo ra nguồn lực kinh tế lớn Điều này cũng phản ánh khả năng quản lý trong việc cân đối giữa vốn chủ sở hữu và nợ phải trả, đảm bảo an ninh tài chính và khai thác lợi thế cạnh tranh, từ đó mở rộng quy mô kinh doanh.
Mặc dù sức sinh lời của vốn chủ sở hữu cao có thể thu hút nhà đầu tư, nhưng điều này không phải lúc nào cũng là yếu tố quyết định, vì nó có thể bị ảnh hưởng bởi đòn bẩy tài chính Đầu tư vào doanh nghiệp với mức độ mạo hiểm cao cần được xem xét kỹ lưỡng Do đó, khi phân tích chỉ tiêu sức sinh lời của vốn chủ sở hữu, cần kết hợp với cơ cấu vốn của từng doanh nghiệp Để đánh giá khả năng sinh lời, phương pháp so sánh giữa các kỳ phân tích và kỳ gốc về cả số tuyệt đối và tương đối là cần thiết.
THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU SAO VÀNG GIAI ĐOẠN 2020-2022
Tổng quan chung về ngành săm lốp trong giai đoạn 2020 - 2022
Ngành sản xuất săm lốp tại Việt Nam đã phát triển mạnh mẽ trong những năm gần đây, đặc biệt là trong giai đoạn 2020-2022 Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự phát triển nhanh chóng của thị trường ô tô và đầu tư vào hạ tầng giao thông Đầu năm 2020, thị trường lốp xe hơi ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể trong tiêu thụ sản phẩm, với sản lượng sản xuất ước đạt khoảng 28 triệu chiếc, tăng 7% so với năm trước Ngành sản xuất lốp xe hơi được đánh giá là có tiềm năng tăng trưởng cao trong bối cảnh phục hồi của ngành công nghiệp ô tô.
Trong năm 2021, ngành sản xuất lốp xe hơi tại Việt Nam tiếp tục có sự phát triển mạnh mẽ, với dự báo thị trường sẽ tăng trưởng đáng kể trong những năm tới Nhu cầu về ô tô và các phương tiện vận tải khác đang gia tăng, tạo điều kiện thuận lợi cho ngành này Tuy nhiên, ngành sản xuất lốp xe hơi cũng phải đối mặt với thách thức từ sự cạnh tranh gay gắt của các thương hiệu lốp nổi tiếng toàn cầu.
Năm 2022, ngành săm lốp xe hơi tại Việt Nam đối mặt với nhiều thách thức do tác động của dịch COVID-19, dẫn đến sự giảm sút đáng kể trong nhu cầu tiêu thụ Báo cáo tài chính năm 2021 cho thấy, giá nguyên liệu và thành phẩm tăng cao là một trong những khó khăn lớn nhất của ngành Sự gia tăng giá thành không chỉ ảnh hưởng đến chi phí cho người tiêu dùng mà còn làm giảm nhu cầu mua sắm, từ đó tác động tiêu cực đến doanh thu của các doanh nghiệp sản xuất lốp xe hơi.
Các doanh nghiệp sản xuất lốp xe hơi đang phải đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm cạnh tranh từ lốp xe nhập khẩu, sự thay đổi trong thói quen tiêu dùng của khách hàng, vấn đề bảo vệ môi trường, và sự điều chỉnh trong chính sách thuế cũng như quy định của chính phủ.
Các doanh nghiệp sản xuất lốp xe hơi tại Việt Nam đang chủ động thích nghi với thách thức thị trường bằng cách nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ khách hàng, từ đó tăng cường sức cạnh tranh Đồng thời, họ cũng tìm kiếm nguồn cung nguyên liệu mới và tối ưu hóa quy trình sản xuất nhằm giảm chi phí sản xuất.
Ngành săm lốp Việt Nam đang nỗ lực phát triển các sản phẩm thân thiện với môi trường, với mục tiêu giảm thiểu tác động của lốp xe hơi đến môi trường Các doanh nghiệp trong lĩnh vực này đang nghiên cứu và áp dụng công nghệ sản xuất mới, nhằm cho ra đời những sản phẩm lốp xe hơi hiện đại, bao gồm lốp có khả năng cách âm tốt, giảm tiếng ồn, và đáp ứng các tiêu chuẩn khí thải mới nhất.
Ngành săm lốp tại Việt Nam đang phát triển tích cực nhưng cũng đối mặt với nhiều thách thức Các doanh nghiệp sản xuất lốp xe hơi cần đầu tư vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới, cải thiện chất lượng, tăng cường quảng bá thương hiệu và tiếp cận các kênh phân phối mới để nâng cao hiệu quả kinh doanh Đồng thời, ngành cũng chuyển dịch sang sản xuất sản phẩm thân thiện với môi trường, yêu cầu các doanh nghiệp tìm kiếm công nghệ mới để giảm thiểu tác động môi trường và đáp ứng tiêu chuẩn khí thải Sự hợp tác giữa doanh nghiệp, tổ chức bảo vệ môi trường và chính phủ là cần thiết để đưa ra các giải pháp hiệu quả.
Giới thiệu về Công ty Cổ phần Cao Su Sao vàng
- Tên Công ty: Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng
- Tên giao dịch quốc tế: Saovang Rubber Joint stock Company
- Địa chỉ: 231 Đường Nguyễn Trãi, Quận Thanh Xuân, Hà Nội
- Hình thức sở hữu: Công ty Cổ phần
- Vốn điều lệ của Công ty là: 280.657.650 VNĐ
+ Mệnh giá cổ phiếu: 10.000 VNĐ
+ Số lượng cổ phần đang niêm yết: 28.068.162 cổ phiếu
- Tư cách pháp nhân, quyền và nghĩa vụ dân sự
- Con dấu riêng theo quy định của Nhà nước
- Điều lệ Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng được Đại hội đồng cổ đông thông qua
- TK VN: 300 - 1101 - 00138 tại Ngân hàng Công thương Đống Đa - Hà Nội
- TK Ngoại tệ: 220 - 110370.569 tại Ngân hàng Ngoại thương - Hà Nội
2.2.2 Quá trình hình thành phát triển
Sau khi miền Bắc giành độc lập vào tháng 10/1954, công nghiệp cao su trở thành một phần quan trọng trong nền kinh tế đất nước Ngày 7/10/1956, một xưởng đắp và săm lốp ô tô được thành lập tại số 2 Đặng Thái Thân và bắt đầu hoạt động vào tháng 11/1956 Xưởng này sau đó đã được sáp nhập cùng với Nhà máy cao su Sao Vàng.
Vào ngày 6 tháng 4 năm 1960, Nhà máy đã sản xuất những chiếc săm, lốp xe đạp mang thương hiệu “Sao Vàng” đầu tiên Kể từ đó, nhà máy được đổi tên thành NHÀ MÁY CAO SU SAO VÀNG.
Vào ngày 23/5/1960, nhà máy được khánh thành, đánh dấu ngày truyền thống hàng năm kỷ niệm ngày thành lập Đây là công ty sản xuất săm lốp ô tô lâu đời và lớn nhất, thuộc sở hữu nhà nước, dẫn đầu trong ngành sản xuất sản phẩm cao su tại Việt Nam.
Thực hiện kế hoạch quốc gia trong năm đầu tiên, với kết quả sản xuất trong năm
1960, nhà máy đã đạt được các chỉ tiêu sau:
- Tổng giá trị sản lượng: 2.459.442 đồng
- Một số sản phẩm chủ yếu:
Từ năm 1991, Nhà máy đã khẳng định vị thế vững chắc trong ngành sản xuất kinh doanh với doanh thu tăng trưởng liên tục và nộp ngân sách nhà nước ngày càng cao Người lao động được thăng tiến và cải thiện đời sống, trong khi công ty liên tục nhận được sự công nhận với nhiều giải thưởng, cờ thi đua, và huân chương cao quý từ các cơ quan cấp trên.
Những kết quả đã đạt được cùng với những thành tích trên:
- Theo Quyết định số 645/CNNG ngày 27 tháng 08 năm 1992 của Bộ Công nghiệp nặng, Nhà máy đổi tên thành CÔNG TY CAO SU SAO VÀNG
- Ngày 01/01/1993, con dấu mang tên Công ty Cao su Sao Vàng chính thức được sử dụng
- Ngày 03/04/2006, CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU SAO VÀNG là tên chính thức thay cho Công ty Cao Su Sao Vàng
Công ty đã mở rộng sản phẩm của mình nhờ trang thiết bị mới, thành công trong việc sản xuất lốp máy bay dân dụng TU-134 (930x305), IL18, lốp xe tải nặng (từ 12 tấn), lốp quốc phòng MIG-21 (800x200) và nhiều sản phẩm cao su công nghiệp chất lượng cao khác.
- Công ty đã đạt chứng nhận chính thức ISO 9902 do tập đoàn BVQI vương quốc Anh cấp
2.2.3 Cơ cấu tổ chức quản lý của Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng
Tổ chức và quản trị của công ty được cấu trúc theo kiểu trực tuyến chức năng và có thể được mô tả qua sơ đồ 2.1 dưới đây:
Sơ đồ 2.1 : Bộ máy quản lý của công ty
Nguồn: Tổng hợp từ BCTN của công ty
Phòng Tài chính Kế toán - Là bộ phận nằm trong cơ quan quản lý nghiệp vụ của
Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng cam kết hỗ trợ Giám đốc trong việc quản lý tài chính, huy động và sử dụng vốn hiệu quả Chúng tôi đảm bảo duy trì và phát triển vốn toàn công ty, đồng thời tổ chức thực hiện các hoạt động kế toán và kiểm soát nội bộ theo quy định của nhà nước.
Phòng Tổ chức Hành chính là bộ phận quan trọng trong cơ cấu công ty, đảm nhiệm các nhiệm vụ liên quan đến tổ chức, đào tạo, quản lý lao động, kỷ luật và chế độ lương thưởng Nhiệm vụ chính của phòng là thực hiện các công tác được Giám đốc điều hành phân công hoặc ủy quyền.
Phòng Kế hoạch vật tư đóng vai trò quan trọng trong việc lập kế hoạch sản xuất và quản lý các vật liệu cũng như sản phẩm của công ty Bộ phận này cũng đảm nhiệm việc bảo trì và vận chuyển, đảm bảo quy trình sản xuất diễn ra suôn sẻ và hiệu quả.
Phòng Kỹ thuật cơ năng là đơn vị thuộc hệ thống quản lý của công ty, hoạt động dưới sự điều hành của ban lãnh đạo Phòng có trách nhiệm thực hiện công tác cơ điện - năng lượng và tham gia vào các hoạt động phát triển thiết bị của công ty.
Trung tâm chất lượng - Là đơn vị quản lý chất lượng nguyên liệu, vật tư và sản phẩm chuyên dùng
Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng chuyên sản xuất lốp ô tô với kỹ thuật phức tạp, yêu cầu chất lượng và độ an toàn cao Do đó, việc thành lập bộ phận quản lý chuyên trách là rất cần thiết Trung tâm Chất lượng đảm nhiệm việc thử nghiệm và kiểm định các chỉ tiêu cơ lý, hóa học của nguyên liệu, vật tư và sản phẩm chuyên dụng.
Phòng Xuất khẩu - Là bộ phận chuyên trách chịu sự điều hành trực tiếp của tổng giám đốc trong hệ thống quản lý của công ty
Phòng Tiếp thị Bán hàng là bộ phận chịu trách nhiệm phát triển kế hoạch tiếp thị và khuyến mãi, tổ chức hoạt động bán hàng và tiêu thụ sản phẩm Đồng thời, phòng này cũng quản lý các sản phẩm và hàng hóa trong kho thành phẩm của công ty, đảm bảo sự hiệu quả trong quá trình cung ứng và tiêu thụ.
Phòng Marketing - Là bộ phận chịu trách nhiệm xây dựng các kế hoạch marketing, khuyến mãi cho thương hiệu của công ty
Phòng Kỹ thuật cao su - Là bộ phận thực hiện kỹ thuật sản xuất các sản phẩm về cao su
Phòng Quản trị bảo vệ đảm nhận nhiều nhiệm vụ quan trọng, bao gồm bảo vệ an ninh chính trị nội bộ, duy trì trật tự an toàn xã hội và bảo vệ tài sản xã hội chủ nghĩa Bộ phận này cũng có trách nhiệm phòng chống cháy nổ, tổ chức tự vệ nội bộ và bảo vệ chính sách hậu cần quân đội Ngoài ra, phòng còn tham gia trực 24/7 để cấp cứu cho nhân viên và tiến hành khám sức khỏe định kỳ theo quy định của nhà nước và ngành.
2.2.4 Đặc điểm tổ chức hoạt động kinh doanh của Công ty
- Sản xuất kinh doanh các sản phẩm cao su
- Đáp ứng các nhu cầu của các phương tiện vận tải về săm lốp
- Nhập khẩu các nguyên vật liệu được sử dụng trong sản xuất các sản phẩm cao su: Hóa chất, lanh thép, vải mành,
- Thực hiện trọng trách do Nhà nước giao, góp phần vào công cuộc tái thiết và phát triển đất nước
- Kinh doanh các sản phẩm cao su
- Xuất nhập khẩu vật tư sản xuất, thiết bị, máy móc, hóa chất
- Sản xuất, lắp đặt và mua bán máy móc, thiết bị phục vụ ngành cao su
- Mua bán, sửa chữa, bảo dưỡng ô tô, xe máy và phụ tùng thay thế
- Mua bán đồ gia dụng, điện lạnh, thiết bị, đồ dùng cá nhân và gia đình
- Mua bán hàng thiết bị quang học, kính mắt thời trang
- Cho thuê văn phòng, cửa hàng, kho, bãi, nhà xưởng
- Đại lý mua, bán, ký gửi hàng hóa
● Các sản phẩm chủ yếu công ty sản xuất
- Săm, lốp xe đạp các loại
- Săm, lốp xe máy các loại
- Săm, lốp xe ô tô các loại
- Yếm ô tô, ủng, ống cao su, băng tải
- Dây chuyền sản xuất đắp lốp.
Bảng 2.1: Các sản phẩm chính của Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng
Thứ tự Tên sản phẩm Ví dụ
1 Lốp xe đạp các loại (>30 loại)
37-548 (đỏ, đen, 2 màu), 322-622 (đen, trắng, 2 màu), 37-590(đen, 2 màu), 37-
2 Săm xe đạp các loại (>20 loại) 650, 680, 540,
3 Lốp xe máy các loại (>45 loại) 250-17 4PR, 250-17 SR, 2:25-16 4PR,
4 Săm xe máy các loại (>11 loại) 2:50 17 4PR, 2:75-17 TR4, 3:00-18 TR,
5 Lốp ô tô các loại (>60 loại) 12:00-20, 11:00-20, 9:00-20, 6:50-16,
6 Săm ô tô các loại (>60 loại) 1200-20, 900-20, 650-14,
7 Yếm ô tô các loại (>60 các loại) 1200-20,
8 Ống cao su các loại
10 Lốp máy bay TU-134(930x305), MIG 21 (800x200),
Nguồn: Phòng TCNS - Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng
Thực trạng khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng giai đoạn 2020 - 2022
2.3.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) Để tồn tại và phát triển trong nền kinh tế thị trường, mỗi công ty đều phải không ngừng tìm kiếm thị trường, mở rộng tìm kiếm khách hàng, sản phẩm mới để tăng doanh thu và hạn chế chi phí phát sinh trong doanh nghiệp ở mức thấp nhất có thể nhằm nâng cao khả năng sinh lợi của doanh thu Khả năng sinh lời của doanh thu cũng không nằm ngoài sự quan tâm của các nhà quản lý và các nhà đầu tư Vì vậy, việc phân tích khả năng sinh lời của doanh thu thuần giúp cung cấp những thông tin cần thiết cho các nhà đầu tư và làm cơ sở cho việc ra các quyết định mở rộng thị trường.
Bảng 2.2: Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của công ty giai đoạn 2020 - 2022 Đơn vị: triệu đồng
Lợi nhuận sau thuế 73.516 40.045 27.741 -45,53% -30,73% Doanh thu thuần 1.349.237 955.714 915.281 -29,17% -4,23%
Nguồn: Tính toán từ BCTC năm 2020, 2021 và 2022 của công ty
Biểu đồ 2.1: Tương quan doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế và tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giai đoạn 2020 - 2022 Đơn vị: triệu đồng
Nguồn: Tính toán từ BCTC năm 2020, 2021 và 2022 của công ty
Bảng 2.2 cho thấy tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) của công ty mặc dù còn thấp và đang có xu hướng giảm, nhưng vẫn duy trì ở mức dương trong suốt 3 năm qua Cụ thể, tỷ suất ROS năm 2020 đạt 5,45%, cho thấy công ty có khả năng tạo ra 5,45 đồng lợi nhuận trên mỗi 100 đồng doanh thu thuần Tương tự, trong năm 2021 và 2022, công ty lần lượt tạo ra 4,19 đồng và 3,03 đồng lợi nhuận.
Trong giai đoạn 2020-2022, tỷ suất ROS có xu hướng giảm liên tục Có thể thấy năm 2021, tỷ suất này giảm 1,26% so với năm 2020 và tiếp tục giảm 1,16% trong năm
Năm 2022, Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng tiếp tục gặp khó khăn khi lợi nhuận sau thuế giảm 30,73% so với năm 2021, đánh dấu xu hướng giảm trong ba năm qua Nguyên nhân chủ yếu là do nguồn cầu hàng hóa sau đại dịch suy yếu, dẫn đến doanh thu thuần và lợi nhuận giảm mạnh so với năm 2020 Tình trạng này cho thấy công ty chưa tập trung vào hoạt động kinh doanh và cần tìm ra các giải pháp cũng như hướng đi phù hợp hơn để cải thiện lợi nhuận trong tương lai.
Năm 2022, lợi nhuận của công ty giảm mạnh trong khi doanh thu thuần chỉ giảm 4,23% do chi phí phát sinh quá lớn Nguyên nhân chủ yếu là chi phí đầu vào tăng cao, đặc biệt là giá cao su - nguyên liệu chính, ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận sau thuế Để hiểu rõ hơn về sự giảm sút này, cần phân tích thực trạng doanh thu và chi phí của công ty trong những năm gần đây.
Bảng 2.3: Thực trạng doanh thu của công ty giai đoạn 2020 - 2022 Đơn vị: triệu đồng
Doanh thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ 1.383.921 994.860 959.541 -28,11% -3,55% Doanh thu HĐTC 6.949 12.494 1.574 79,80% -87,40%
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC 2020, 2021 và 2022 của công ty
Doanh thu của công ty chủ yếu đến từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ, đặc biệt là lĩnh vực kinh doanh săm lốp Trong năm 2021, lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 45,53% do doanh thu bị ảnh hưởng tiêu cực bởi đại dịch COVID-19, sụt giảm 28,11% Sang năm 2022, tình hình vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi, nguyên nhân chính là sức mua giảm mạnh và nhu cầu thị trường chững lại, khiến việc sửa chữa và thay thế sản phẩm săm lốp trở nên hạn chế trong thời gian dịch bệnh.
Năm 2021, công ty ghi nhận doanh thu tài chính tăng trưởng mạnh mẽ với mức tăng 79,80% so với năm 2020, nhờ vào cổ tức từ các khoản đầu tư và lãi suất cao từ tiền gửi, cho vay, đạt 7.294 triệu và 5.200 triệu Tuy nhiên, sang năm 2022, tình hình đầu tư trở nên kém khả quan khi doanh thu tài chính giảm 87,4%, với lãi tiền gửi và cho vay giảm hơn 90%, chỉ còn 721 triệu và lãi chênh lệch 853 triệu, cho thấy năm này công ty không thu được lợi nhuận cao từ các khoản đầu tư.
Dòng tiền của công ty từ thu nhập khác đã biến động mạnh trong ba năm qua Năm 2020, công ty ghi nhận thu nhập cao nhờ hủy bỏ các điều khoản bảo lãnh dự án trước đó Tuy nhiên, sang năm 2021, công ty không có thu nhập từ thanh lý, hỗ trợ hay bồi thường tài sản, dẫn đến suy giảm đáng kể và thu nhập khác giảm mạnh chỉ còn khoảng 100 triệu.
Cơ cấu chi phí của công ty đang có xu hướng giảm, nhưng tốc độ giảm này chậm hơn so với doanh thu Do đó, lợi nhuận sau thuế của công ty cũng giảm trong giai đoạn này.
Bảng 2.4: Cơ cấu chi phí công ty giai đoạn 2020 - 2022 Đơn vị: triệu đồng
Chi phí tài chính 7.607 14.805 16.798 94,62% 13,46% Chi phí bán hàng 33.924 45.590 45.311 34,39% -0,61%
Chi phí quản lý doanh nghiệp 91.366 75.216 67.424 -17,68% -10,36%
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC 2020, 2021 và 2022 của công ty
Trong hai năm qua, chi phí tài chính của Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng tăng do thu nhập từ hoạt động tài chính tăng, đặc biệt năm 2021 đạt 94,62%, cho thấy kết quả khả quan Tuy nhiên, công ty gặp nhiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh phân phối do các yếu tố khách quan Để tối ưu hóa lợi nhuận trong thời gian khó khăn, công ty đã chọn khoản đầu tư này Mặc dù vậy, chi phí bán hàng tăng 34,39% vào năm 2021, chủ yếu do chi phí nhân công và bảo hành sản phẩm, đã ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận Hơn nữa, giá vốn hàng bán, chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu chi phí, giảm mạnh do khó khăn trong tiêu thụ sản phẩm.
Sự suy giảm doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm lợi nhuận trong những năm gần đây Để hiểu rõ hơn về doanh thu thuần, bảng 2.4 dưới đây sẽ trình bày cơ cấu doanh thu từ hoạt động này.
Bảng 2.5: Cơ cấu doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty Đơn vị: triệu đồng
Doanh thu bán thành phẩm 872.184 889.686 918.997 2,01% 3,29% Doanh thu bán hàng hóa 487.050 72.952 12.389 -85,02% -83,02%
Doanh thu cung cấp dịch vụ 23.033 30.754 22.970 33,52% -25,31% Doanh thu bán vật tư 1.242 983 2.446 -20,85% 148,83%
Tổng doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.383.921 994.860 959.541 -28,11% -3,55%
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC 2020, 2021 và 2022 của công ty
Doanh thu thuần của công ty Cao Su Sao Vàng đã có sự thay đổi đáng kể trong ba năm qua, chủ yếu do doanh thu từ hoạt động bán hàng hóa liên tục sụt giảm, đặc biệt là trong năm 2020 Mặc dù doanh số bán vật liệu và doanh thu khác tăng vào năm 2022, công ty vẫn thiếu một cơ sở khách hàng ổn định, nhưng điều này cho thấy xu hướng mở rộng nguồn doanh thu Sự sụt giảm này một phần do tác động tiêu cực của đại dịch COVID-19, khi giãn cách xã hội làm giảm nhu cầu sản phẩm và lượng khách hàng, dẫn đến tình trạng ế ẩm Tuy nhiên, đáng mừng là doanh số bán thành phẩm đã có sự phục hồi vào năm 2022, mặc dù vẫn thấp hơn mức trước COVID-19.
2.3.2 Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA)
Tài sản đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh, ảnh hưởng lớn đến quản lý công ty Nhà quản lý và nhà đầu tư luôn quan tâm đến khả năng sinh lời của tổng tài sản, nhằm đánh giá hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản Hội đồng quản trị và Ban Giám đốc Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng đặc biệt chú trọng đến vấn đề này Việc phân tích khả năng sinh lời của tổng tài sản giúp ban lãnh đạo có cái nhìn rõ ràng và kịp thời về quản lý tài sản, từ đó đưa ra các quyết định quan trọng để tối ưu hóa việc sử dụng tài sản của công ty.
Bảng 2.6: Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản của công ty giai đoạn 2020 - 2022 Đơn vị: triệu đồng
Lợi nhuận sau thuế 73.516 40.045 27.741 -45,53% -30,73% Tổng tài sản bình quân 1.106.075 1.320.357 1.240.199 19,37% -6,07%
Nguồn: Tính toán từ BCTC năm 2020, 2021 và 2022 của công ty
Biểu đồ 2.2: Tương quan tổng tài sản bình quân, lợi nhuận sau thuế và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản giai đoạn 2020 - 2022 Đơn vị: triệu đồng
Nguồn: Tính toán từ BCTC năm 2020, 2021 và 2022 của công ty
Giống với chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời trên doanh thu, ROA của Công ty Cao
Từ năm 2020 đến 2022, Su Sao Vàng ghi nhận sự giảm mạnh về tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) Cụ thể, năm 2020, ROA đạt 6,65%, cho thấy công ty tạo ra 6,65 đồng lợi nhuận sau thuế cho mỗi 100 đồng đầu tư Tuy nhiên, con số này giảm xuống còn 3,03 đồng trong năm 2021 và chỉ còn 2,24 đồng trong năm 2022.
Trong năm 2021, tỷ suất ROA của công ty SRC đã giảm 54,44% so với năm 2020 và tiếp tục giảm 26,07% trong năm 2022 Mặc dù tổng tài sản năm 2021 giảm từ 1,405 nghìn tỷ xuống 1,235 nghìn tỷ, nhưng tổng tài sản bình quân lại cho thấy sự tăng trưởng, cho thấy tổng tài sản năm 2021 có thể lớn hơn so với năm 2019.
Chỉ số ROA của công ty Cao Su Sao Vàng liên tục giảm do ảnh hưởng từ lợi nhuận sau thuế và sự gia tăng tổng tài sản Để làm rõ nguyên nhân này, bảng 2.7 sẽ phân tích cơ cấu tài sản của công ty, giúp hiểu rõ hơn về tình hình thay đổi của tổng tài sản và tác động của nó đến chỉ số ROA.
Bảng 2.7: Phân tích cơ cấu tài sản của Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng Đơn vị: triệu đồng
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Tài sản ngắn hạn 1.049.754 74,70% 507.041 41,04% 530.075 42,58%
KPT ngắn hạn 786.660 55,98% 168.026 13,60% 162.479 13,05% Hàng tồn kho 191.351 13,62% 287.289 23,26% 323.111 25,95%
Tài sản cố định 62.219 4,43% 54.462 4,41% 45.039 3,62% Tài sản dở dang dài hạn - - 4.358 0,35% 4.161 0,33% ĐTTC dài hạn 134.777 9,59% 509.773 41,26% 510.420 41,00% TSDH khác 157.884 11,23% 153.719 12,44% 149.068 11,97%
Nguồn: Tính toán từ BCTC 2021 và 2022 của công ty
Đánh giá khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Cao su Sao vàng giai đoạn 2020 - 2022
2.4.1 Kết quả đã đạt được
Trong năm 2022, khả năng sinh lời của công ty Cao Su Sao Vàng (SRC) đã duy trì ổn định, cho thấy tín hiệu tích cực hơn so với năm 2021 Mặc dù năm 2021 chịu ảnh hưởng nặng nề từ Covid-19, dẫn đến sự sụt giảm trong các chỉ tiêu sinh lời của nhiều doanh nghiệp, SRC đã ghi nhận sự cải thiện đáng kể trong năm 2022, hạn chế sự suy giảm so với năm trước.
Trong giai đoạn vừa qua, mặc dù đối mặt với nhiều khó khăn do thị trường và các yếu tố khách quan, công ty Cao su Sao Vàng vẫn duy trì được mức lợi nhuận khả quan Trong khi nhiều công ty trong ngành gặp phải sụt giảm doanh thu, Cao su Sao Vàng không chỉ có lãi mà còn có khả năng thanh toán và tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ.
Vào năm 2021, công ty đã đối mặt với nhiều khó khăn, dẫn đến lợi nhuận và doanh thu giảm sút Để khắc phục tình hình, ban lãnh đạo đã nỗ lực giảm thiểu chi phí, giúp tổng chi phí trong 3 năm qua có xu hướng giảm Một phần nguyên nhân là do ban lãnh đạo đã tìm kiếm được nguồn nguyên vật liệu giá rẻ hơn trên thị trường, từ đó giảm chi phí đầu vào và cải thiện kết quả lợi nhuận sau thuế.
Thứ tư , ngoài nguồn thu nhập chính từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, công ty Cao
Su Sao Vàng đang tối ưu hóa doanh thu từ nhiều nguồn khác nhau, chứng tỏ rằng công ty không chỉ phụ thuộc vào doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ Trong bối cảnh thị trường phức tạp và cạnh tranh khốc liệt từ hàng ngoại cũng như các thương hiệu nội địa, công ty đã thực hiện những chiến lược mở rộng nguồn thu, tạo thêm nhiều cơ hội vượt qua khó khăn hiện tại.
Doanh thu và lợi nhuận của công ty đã giảm mạnh trong thời gian qua, dẫn đến sự suy giảm của các chỉ tiêu ROS, ROA và ROE Mặc dù doanh thu năm 2022 có dấu hiệu tích cực, nhưng mức tăng này không đủ để cải thiện các chỉ tiêu tài chính Nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, gây ra gián đoạn lớn trong hoạt động sản xuất, kinh doanh và cung ứng hàng hóa Các biện pháp hạn chế xã hội và khuyến nghị giãn cách đã làm đứt gãy chuỗi cung ứng, giảm nhu cầu và doanh số bán hàng.
Công ty chưa quản lý chi phí hiệu quả, với nguyên nhân khách quan là chi phí nguyên vật liệu tăng cao và các chỉ tiêu nội bộ như chi phí quản lý không ổn định Hiệu quả sử dụng tài sản cũng kém, thể hiện qua sự biến động của hiệu quả sử dụng tổng tài sản, trong khi tỷ lệ đòn bẩy tăng đều đặn qua các năm.
Doanh nghiệp chưa tối ưu hóa hiệu quả nguồn lực sẵn có, với tỷ trọng hàng tồn kho năm 2022 đạt khoảng 25,95% cơ cấu tài sản Công ty Cao Su Sao Vàng cần giảm tỷ trọng này để hạn chế chi phí lưu kho và tránh hàng tồn kho cũ, không đảm bảo chất lượng, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận Việc tối ưu hóa tài nguyên có sẵn sẽ nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, từ đó gia tăng khả năng sinh lời, được thể hiện qua chỉ số ROA.
Đánh giá kết quả hoạt động của công ty cho thấy có nhiều thay đổi trong công tác quản lý và điều hành trong thời gian qua Những biến động này xuất phát từ nhiều yếu tố khác nhau, cả từ công ty lẫn thị trường Tuy nhiên, tất cả những nguyên nhân này đều có thể được phân loại vào những nguyên nhân chính.
Ngành săm lốp Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức khi Bộ Thương mại Hoa Kỳ (DOC) ban hành kết luận vào quý II/2021 về việc áp thuế chống trợ cấp 6,46% đối với lốp ô tô nhập khẩu từ Việt Nam Đồng thời, lốp xe xuất khẩu sang Hoa Kỳ cũng sẽ bị áp thuế chống bán phá giá bổ sung 22,3%, ngoại trừ một số công ty có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài như Kenda Rubber, Seirun Group, Bridgestone và Kumho Tires Mặc dù có cơ hội lớn để thâm nhập vào thị trường EU, nhưng các tiêu chuẩn lốp xe khác nhau tại châu Âu yêu cầu doanh nghiệp Việt Nam phải chuẩn bị kỹ lưỡng, tạo ra thách thức lớn trong việc theo kịp xu hướng thị trường.
Thị trường kinh tế đang đối mặt với nhiều thách thức, đặc biệt là sau khi dịch bệnh bùng phát vào quý I/2022, làm giảm sức mua và tăng chi phí tài chính Trong bốn tháng cuối năm, tình hình tiêu thụ trở nên khó khăn do suy thoái kinh tế, đặc biệt là ngành ô tô bị ảnh hưởng nặng nề bởi chính sách siết tải của nhà nước và hạn chế tín dụng nhằm kiềm chế lạm phát Kết quả là doanh số ô tô sụt giảm nghiêm trọng, buộc nhiều doanh nghiệp sản xuất ô tô phải ngừng hoạt động do không tiêu thụ được sản phẩm, dẫn đến doanh thu giảm trong năm.
Thị trường lốp xe tại Việt Nam đang đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt giữa các doanh nghiệp nội địa và nước ngoài, đặc biệt là từ các sản phẩm giá rẻ của Trung Quốc như Chengxin và Maxis Giá săm lốp của các công ty nội địa tăng liên tục do chi phí sản xuất cao, trong khi giá sản phẩm Trung Quốc không thay đổi, tạo ra thách thức lớn cho các doanh nghiệp trong nước Hơn nữa, xu hướng chuyển đổi từ lốp bias sang lốp radial càng làm khó khăn cho công ty SRC, khi công ty chưa sản xuất được dòng sản phẩm này, khiến họ gặp bất lợi trong việc cạnh tranh trên thị trường.
Kỹ năng quản lý và kiểm soát chi phí trong doanh nghiệp chưa được chú trọng, dẫn đến tình trạng quản lý không hiệu quả Thiếu kiến thức và kỹ năng theo dõi, phân tích, và điều chỉnh chi phí có thể gây lãng phí tài nguyên và không tối ưu hóa quy trình sản xuất Việc quản lý kém và thiếu quyết đoán ảnh hưởng đến khả năng lập kế hoạch và đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Cạnh tranh trong ngành cao su, đặc biệt là giữa các đối thủ trong và ngoài nước, đã tạo ra áp lực lớn cho Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng, yêu cầu công ty phải tạo ra giá trị vượt trội Mặc dù có hơn 60 năm kinh nghiệm, công ty vẫn chưa đạt được vị trí dẫn đầu do những hạn chế trong sản phẩm, chẳng hạn như việc sử dụng lốp Radial thay vì lốp khác.
Nếu doanh nghiệp không đáp ứng nhu cầu thị trường hoặc thiếu lợi thế cạnh tranh độc đáo, họ sẽ gặp khó khăn trong việc thu hút khách hàng và gia tăng doanh thu.
Thiếu một chiến lược kinh doanh phù hợp có thể khiến công ty mất phương hướng và không khai thác được các cơ hội trên thị trường.
GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỜI CHO CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU SAO VÀNG
Triển vọng tăng trưởng của Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng
3.1.1 Triển vọng và bối cảnh phát triển chung ngành săm lốp
Lộ trình hội nhập với các hiệp định thương mại tự do đang tạo cơ hội cho doanh nghiệp mở rộng thị phần xuất khẩu nhờ vào việc dỡ bỏ các hàng rào thuế quan Ngành sản xuất săm lốp và ô tô trong nước được hỗ trợ bởi nhiều chính sách công, dẫn đến tiềm năng tăng trưởng trong tương lai Sự gia tăng nhu cầu về săm lốp và các sản phẩm cao su khác, do ảnh hưởng của COVID-19 và hạn chế nguồn cung trong giai đoạn 2021-2022, dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ.
Chi phí nguyên vật liệu đang giảm do sự hạ nhiệt toàn cầu của nguyên liệu thô, với các đầu vào sản xuất chính như cao su, hóa chất và thép được điều chỉnh Cụ thể, giá cao su tự nhiên đã giảm 34% so với mức đỉnh tháng 3/2022 Tuy nhiên, giá than cứng có xu hướng tăng khi các quốc gia chuyển sang sử dụng than đá thay thế cho các nguồn năng lượng khác Dự báo giá các nguyên liệu sản xuất chính sẽ tiếp tục điều chỉnh, ngay cả khi giá dầu giảm trong năm 2023, điều này sẽ giúp các công ty săm lốp cải thiện biên lợi nhuận gộp.
Chi phí logistics đang hạ nhiệt, với mức giảm 51% trong chi phí vận tải đường biển toàn cầu kể từ tháng 9 năm 2021 Đặc biệt, giá cước vận tải từ Trung Quốc đến Bờ Đông Mỹ cũng giảm 53% Dự báo giá cước vận tải biển có thể tiếp tục giảm trong năm 2023 nhờ vào sự gia tăng nguồn cung tàu, giúp các công ty trong ngành săm lốp cắt giảm chi phí và nâng cao hiệu quả hoạt động.
Trong ngắn hạn, mảng kinh doanh săm lốp có tiềm năng tăng trưởng nhờ vào doanh số bán hàng nội địa và sự phục hồi tại các thị trường xuất khẩu Mặc dù nhu cầu về săm lốp đang giảm do khó khăn kinh tế tại Nhật Bản và các quốc gia khác, nhưng tình hình có thể được cải thiện nhờ vào việc giảm chi phí nguyên vật liệu và phân phối Về dài hạn, thị trường lốp xe máy và xe đạp đã đạt đến điểm bão hòa, trong khi phân khúc lốp ô tô dự kiến sẽ trở thành trụ cột chính cho sự tăng trưởng doanh số trong những năm tới.
3.1.2 Định hướng phát triển trong tương lai của Công ty Cao Su Sao Vàng
Lĩnh vực săm lốp và sản xuất cao su đang trải qua sự tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ, tạo ra áp lực cạnh tranh không chỉ trong nước mà còn trên thị trường quốc tế Doanh nghiệp SRC phải đối mặt với thách thức nâng cao hiệu quả sản xuất và chất lượng sản phẩm, đồng thời phát triển các giải pháp sáng tạo để thu hút khách hàng Để đáp ứng được yêu cầu chất lượng và an toàn, SRC cần tìm kiếm phương thức tăng cường sản xuất, mở rộng thị trường và liên tục cập nhật công nghệ cùng quy trình sản xuất tiên tiến.
Mục tiêu của công ty trong thời gian tới:
Để duy trì vị thế trên thị trường và mở rộng hệ thống phân phối săm lốp, công ty cần củng cố mối quan hệ với các đối tác chiến lược và khách hàng tiềm năng Đồng thời, việc nắm bắt thông tin thị trường và nhu cầu khách hàng là rất quan trọng, giúp điều chỉnh chiến lược phân phối một cách linh hoạt nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của khách hàng.
Đa dạng hóa sản phẩm là giải pháp quan trọng để đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng Công ty cần nghiên cứu thị trường để phát triển các dòng sản phẩm mới và bổ sung các loại săm lốp phù hợp với từng phân khúc khách hàng Việc này giúp mở rộng thị phần và tăng cường sức cạnh tranh trên thị trường.
Tối đa hóa lợi nhuận là mục tiêu hàng đầu trong kinh doanh, yêu cầu công ty áp dụng các phương pháp quản lý tài chính hiệu quả để gia tăng lợi nhuận cho cổ đông Bên cạnh đó, việc duy trì và phát triển mối quan hệ bền vững với các đối tác chiến lược và khách hàng tiềm năng đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Cải tiến công nghệ và nâng cao chất lượng sản phẩm là yếu tố thiết yếu trong sản xuất săm lốp Do đó, công ty cần đầu tư vào nghiên cứu và phát triển công nghệ sản xuất mới, áp dụng các tiến bộ công nghệ để cải thiện quy trình sản xuất Bên cạnh đó, mở rộng mạng lưới truyền thông và quảng bá thương hiệu mạnh mẽ cũng rất quan trọng để tăng cường sự nhận diện và tin tưởng của khách hàng.
Công ty nỗ lực duy trì hoạt động tiêu thụ tại thị trường nội địa thông qua việc áp dụng các chính sách tiếp thị phù hợp nhằm thúc đẩy tiêu thụ lốp radial, nông nghiệp, xây dựng và đặc chủng Đồng thời, công ty cũng đẩy mạnh xuất khẩu, đặc biệt là vào thị trường Hoa Kỳ Ngoài ra, việc xuất khẩu săm, lốp xe đạp và xe máy sang các nước đang phát triển cũng được chú trọng để tăng doanh số xuất khẩu và nâng cao hiệu quả cho từng dòng sản phẩm.
Tìm kiếm nguồn vốn hỗ trợ từ Chính phủ là cách hiệu quả để cải thiện quản lý chi phí và công nợ Việc này giúp đẩy nhanh tốc độ quay vòng vốn, đồng thời tận dụng các điều kiện để đạt được lãi suất cạnh tranh và giảm thiểu chi phí lãi vay.
Trong dài hạn, cần xây dựng một chiến lược quảng bá sản phẩm hiệu quả, cùng với hệ thống và chính sách phân phối hợp lý Đồng thời, củng cố vị thế là nhà cung cấp hàng đầu về săm lốp và các sản phẩm cao su kỹ thuật tại Việt Nam Ngoài ra, việc tận dụng các dòng sản phẩm bán chạy trên thị trường và đầu tư vào công nghệ để phát triển sản phẩm mới cũng rất quan trọng.
Nâng cao năng lực sản xuất đồng thời bảo vệ môi trường là ưu tiên hàng đầu của Công ty Chúng tôi cam kết sử dụng tiết kiệm các nguồn tài nguyên như nước sạch và điện, nhằm thúc đẩy các hoạt động phát triển bền vững.