Bài tập phân tích tài chính tại công ty cổ phần thương nghiệp cà mau (cmv)

Phương pháp xử lý dữ liệu Chia các dữ liệu thu được thành 3 nhóm: các chỉ tiêu khả năng thanh toán, rủi ro tài chính, hiệu quả kinh doanh đề từ đó rút ra các đánh giá về tình hình tài ch

ĐẠI HỌC UEH

TRƯỜNG KINH DOANH

KHOA KẾ TOÁN UEH

UNIVERSITY

BAI TAP PHAN TICH TAI CHINH TAI CONG TY

CO PHAN THUONG NGHIEP CA MAU (CMV)

DANH SACH NHOM:

1 Lé Héng Han — 05/09/2003 — 31211026072

2 Bui Ngoc Anh — 12/02/2003 — 31211022078

3 Bùi Dire Huy — 01/10/2003 — 31211025317

4 Nguyễn Quốc Khánh - 26/09/2003 — 31211025026

5 Ngô Huynh Khanh Doan — 20/12/2003 — 31211020538

LỚP: PTBCTC S2

MỤC LỤC

1 Thông tin chung

_— Co cau von của công ty

Nn Phan tich tinh thanh khoan

Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản và vốn 23

Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lợi 27

32

Phần 1: Giới thiệu chung về công ty

1 Thông tin chung

Tén giao dich: CONG TY CO PHAN THUONG NGHIEP CÀ MAU

Tên viết tắt: CAMEX

Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp: số 2000110221 do Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Cà

Mau cấp

Vốn điều lệ: 181.558.680.000 VNĐ

Vốn đầu tư của CSH: 181.558.680.000 VND

Địa chỉ: số 70 -72 đường Đề Thám, TP.Cà Mau, tỉnh Cà Mau

Quá trình hình thành và phát triển

" QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN

Công ty tiếp nhận thêm 5 đoành

nghiệp Nhà nước gồm có Công 0 tata ade See Tức en mạo có t trương cổ phần hóa của Miby19102017 SŒK thoái vốn thành công Ngày 31/122020, vy ban Chứng khoán Nhà © mndeg onc, Ba hội đống cố đông

khẩu thị xã (tháng 02/1988), Công UBNO tinh Cà Mau, Công 36,63% vốn sở hữu Nhà nước cấp Giấy chứng thông qua nghị quyết

5 ty chính thức hoạt động nước tại Công ty nhận Đăng kỷ chào ip nl TNHH

ty Dịch vụ ăn uống (tháng 04/1990), theo mô hình CTCP với bán cố phiếu ra công

08/1990) và Công ty Dịch vụ Phát vốn điều lệ 70 tỷ đồng, mae

thanh Truyền hình Minh Hải (tháng

06/1996), nhằm có thế mở rộng qưy

mô và thị phần J

4

1980 DA Nó hy 2009 -2012 2017 PTT) 2020 2021 2022

Tin thin của Ngày 10/10/1992, Doanh ® Trong giai đoạn 2009 - 2012, Cong Công ty TNHH Thương mại Ngày 31032021, Hỏi đống #

Công ty Cổ phần nghiệp Nhà nước Công, ty tăng vốn điều l‡ từ 70 tỷ đồng và Dịch vụ Hưng “ ty thông qua việc

Thương nghiệp ty Thương Nghiệp Cả lên 121/39 tỷ đồng thông quà chuyển nhượng c giải thể Chỉ nhánh Công ty Cổ

Cà Mau là Công Mau được thành lập với hành thức phát hành cố phiếu cho quyền rết, dị pl hương Nghiệp Cà Mau tại

ty Bách hóa Tổng vốn điều lệ bạn đấu là cổ đông hiện hữu (2009), phát sở hữu từ 29% trở lên số cố Hậu Giang eo Nghị quyết số

hợp thị xã Cà Mau 251 tỷ đồng phần có quyền biểu quyết 04/2021/NQ.HĐQT Công ty tăng

hoạt động tử năm của CAMEX mà không cần vốn điều lệ từ 121,039 tỷ đồng lên

1012), phat hanh oS thực hiện chào mua công 181,559 tỷ đồng thông qua việc phiếu thường (2012 khai chào bản cổ phiếu ra công chúng ¿

Ngày 21/06/2010, cổ Thương nghiệp Cà

yết và chính thúc giao địch trên sản HOSE vat ma giao địch là CM |

2 Liên hệ chỉ tiết

Sdt:(0290)3 822 772 - 3 839 220

Số fax:(0290) 3 834 358

Website: www.tncm.com.vn

Mã cô phiếu: CMV

3 Sản phẩm dịch vụ chính

@ Lĩnh vực kinh doanh

o_ Xăng dầu (đầu, đầu nhờn), khí hóa lỏng

o_ Hàng công nghệ thực phẩm, rượu, bia, thuốc lá điều các loại, nước giải khát

©_ Hàng nông sản, thủ hải sản chê biên, thực phâm các loại, hoá mỹ phâm các loại, xà phòng các loại, chât tây rửa các loại

o_ Vật liệu xây dựng, hàng kim khí điện máy, các mặt hàng gia dụng, xe gắn máy, máy nông ngư cơ, phụ tùng xe máy, phụ tùng nông ngư cơ, phương tiện pccc

© Sách giáo khoa, dụng cụ học sinh, dụng cụ văn phòng Kho bãi và lưu trữ hàng hoá: Cho thuê kho bãi, lưu giữ hàng hoá: dịch vụ kho ngoại quan

ˆ ĐI,

nghiệp Cà Mau tại Kiên Giang Thương nghiệp Cà Mau tại

thành phố Hồ Chí Minh

phố Hồ Chí Minh

Chỉ nhánh Công ty Cổ phần Thương

nghiệp Cà Mau tại Bạc Liêu

Lô B6, đường D1, Khu công nghiệp

Trà Kha, phường 8, Thành phố Bạc

e

Chenhanh Cér& ty Cé phần Thương

Số 268D, lộ Thanh Niên, khu 1, thị xã

Thành, Khóm Cái Nai, Thị trấn Năm Can, Huvén Nam Can

4 Định hướng phát triển

® Các mục tiêu chủ yếu của công ty

Công ty tập trung xây đựng và duy trì mục tiêu phát triển ôn định và bền vững, cùng với việc nâng cao thương hiệu và vị thế thị trường Từ năm 2020 đến năm 2025, công ty đặt ra mục tiêu là mở rộng mạng lưới cửa hàng bán lẻ, tăng cường độ phủ vả thị phần buôn bán hàng hoá, và duy trì mức độ tăng trưởng doanh thu hàng năm trong khoảng 5% - 12%

Ngoài ra, công ty cam kết đảm bảo lợi nhuận tôi đa cho cô đông và các nhà dau tu, đồng thời tạo điều kiện đề nâng cao chất lượng đời sống của nhân viên

Tăng trưởng quản trị nội bộ, tăng tính minh bạch và hiệu quả trong tất cả các hđkd

e®_ Mục tiêu phát triển bền vững

Với môi trường: Tô chức các chương trình đào tạo cơ bản về quản lý môi trường cho cán bộ, công nhân viên đồng thời ban hành chính sách hỗ trợ để nâng cao khả năng kiểm soát ô nhiễm và bảo vệ môi trường Công ty không ngừng hoàn thiện, sửa đôi

và bố sung những quy định, chế tài về bảo vệ môi trường và quyết liệt xử lý những hành vi thiêu trách nhiệm đôi với môi trường

Với xã hội và cộng đồng: Luôn chú trọng vào hoạt động đoàn thê và công tác xã hội, nhăm củng cô niềm tin khách hàng, tạo sự găn kết trong nội bộ và thu hút lao động

có năng lực cao Trách nhiệm xã hội và cộng đồng là mục tiêu phát triển bền vững

mà công ty luôn hướng đến

Chiến lược phát triển ngắn hạn

Lĩnh vực xăng dẫu: giữ vững thị phần bán buôn, mở rộng mạng lưới bán lẻ thông qua việc tăng các cửa hàng và đại lý bán lẻ Mục tiêu là mở thêm l-2 cây xăng mới hàng năm tại các vị trí đặc địa

Lĩnh vực kimh doanh bách hoá: với mục tiêu khai thác tối đa tiềm năng tại các địa bàn lân cận, công ty tiếp tục chủ trương mở rộng hệ thống kinh doanh sang các tỉnh lân cận như Kiên Giang, Bạc Liêu, Sóc Trăng Đồng thời, công ty nỗ lực đề trở thành nhà phân phối chuyên nghiệp cho các nhãn hàng nỗi tiếng Hơn nữa, ban lãnh đạo luôn đề cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ nhằm đáp ứng tiêu chuẩn ngày càng gia tăng của người tiêu dùng, từ đó không ngừng phát triển và nâng cao uy tín trên thị trường

Chiến lược phát triển đài hạn: hoạt động kinh doanh đa ngành nghề là một lợi thế trong chiến lược nhằm gia tăng lợi nhuận thu được từ nhiều lĩnh vực (kinh doanh hang bách hoá, kim khí điện máy, vật liệu xây dựng Đồng thời, công ty xây dựng chiến lược lâu dài trong việc mở rộng mạng lưới kinh doanh xăng dầu, phủ hợp với

đề án quy hoạch hệ thống cửa hàng xăng đầu trên địa bàn của tỉnh và các vùng lân cận, từ đó nâng cao uy tín và thị phần của công ty trên thị trường Tây Nam Bộ

5 Đánh giá môi trường bên trong bên ngoài của doanh nghiệp

5,1 Môi trường bên ngoài:

Về pháp luật: Trong quá trình hoạt động của các doanh nghiệp, pháp luật luôn đóng vai trò quan trọng và có sức chí phối CAMEX là một công ty hoạt động dưới hình thức Công ty

Cô phần và được niêm yết tại Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, vì vậy

Camex chịu sự giám sát và sự quản lý bởi hệ thống pháp luật Việt Nam như Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán, Luật Lao động, và các văn bản khác có liên quan Trong bối cảnh Chính phủ đang tăng cường hành lang pháp lý chặt chẽ và khoa học hơn, việc tuân thủ pháp luật và cập nhật thông tin mới là điều cần thiết để đảm bảo hoạt động kinh doanh hiệu quả và tránh vi phạm pháp luật Vì vậy, CAMEX luôn linh hoạt điều chỉnh hoạt động của doanh nghiệp đề phủ hợp với quy định pháp luật và tránh ảnh hưởng đến tài chính và uy tín của doanh nghiệp Điều này vừa là cơ hội, vừa là thách thức cho CAMEX

Về kinh tế: Năm 2022, kinh tế Việt Nam đã có sự phục hồi, tăng trưởng tương đối thành công so với các nước trong khu vực, đặc biệt là khu vực châu A Tuy nhiên, cũng như kinh

tế thế giới, Việt Nam vẫn đối mặt với nhiều biến động khó lường Đơn cử như xung đột Nga

- Ukraine dẫn đến nhiều hệ lụy chi phối nền kinh tế trên toàn thế giới; Việc đứt gãy chuỗi

cung ứng toàn cầu hay sự tăng vọt của giá cả hàng hóa đầu vào; lạm phát cao tai Hoa Ky va các quốc gia EU khiến các nước trên thể giới phải thắt chặt tài chính Tuy nhiên, bất chấp thách thức, nền kinh tế Việt Nam đang có sự phục hồi rõ rệt sau ảnh hưởng từ đại dịch Covid-L9 Theo báo cáo của Tổng Cục thống kê Việt Nam, tăng trưởng GDP đạt 8,02%, là mức cao nhất trong giai đoạn 2011 — 2022 Khu vực dịch vụ phục hồi và tăng trưởng rõ rệt, đóng góp nhiều vào tông giá trị tăng thêm toàn nền kinh tế Trong đó ngành bán buôn, bán

lẻ tăng 10,15% so với năm trước Tính chung cả năm 2022, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng 19,8% so với năm 2021, thể hiện nhu cầu tăng lại trên thị trường Giá xăng dầu trong nước tăng theo giá nhiên liệu thể giới, ảnh hưởng đáng kế đến chi phí hoạt động kinh doanh của hầu hết doanh nghiệp cũng như người tiêu dùng Mặc dù vậy, nền kinh tế 2022 phục hồi thúc đây đầu ra tiêu thụ nhiên liệu cho các đoanh nghiệp xăng dau và gia tăng sức mua tiêu dùng cho cả nền kinh tế Dựa trên ảnh hưởng của sự bất

ôn kinh tế toàn cầu, dự kiến kinh tế Việt Nam sẽ có tốc độ tăng trưởng chậm lại trong năm

2023 Do đó, hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp sẽ ít nhiều bị tác động Ban Lãnh

đạo Công ty luôn chú ý theo dõi tình hình và tận dụng cơ hội, đồng thời lên kế hoạch kinh

doanh phù hợp đề đạt được kết quả tốt trong năm tới

VỀ chính trị: Các ngành nghề nhạy cảm với sự biến động của tình hình chính trị kinh tế thé

giới sẽ gặp nhiều khó khăn trong giai đoạn này, đặc biệt là các doanh nghiệp kinh doanh

năng lượng Giá xăng dầu thế giới năm 2022 có biến động mạnh khi diễn ra xung đột chính

trị căng thắng giữa hai quốc gia Nga va Ukraine Theo đó lệnh cắm vận đầu của Nga làm đứt gãy chuỗi cung ứng trên toàn cầu khiến nguồn cung thiếu hụt và giá cả tăng cao Điều này tác động lớn đến các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu tại Việt Nam khi phần lớn nguồn cung đầu vào đến từ việc nhập khâu Cụ thế, trong năm 2022, thị trường xăng dau trong nước có nhiều biến động Giá xăng đã tăng 16 lần, giảm 16 lần, giữ nguyên một lần Giá xăng lập đỉnh 32.870 đồng/lít vào ngày 21/06/2022

Về xã hội: Công ty luôn chú trọng trong việc đảo tạo các nghiệp vụ tư vấn, tiếp thị, marketine cho đội ngũ nhân sự Các lớp, các chương trình tập huấn được tô chức thường xuyên, định kỳ đảm bảo cho tất mọi người đều được tham gia Ngoài ra, dé hỗ trợ phòng ngừa các rủi ro có thê phát sinh trong quá trình hoạt động kinh đoanh, Công ty định kỳ tập huấn các nghiệp vụ như Bảo vệ môi trường, ATVS thực phẩm, nghiệp vụ PCCC cho đội ngũ nhân viên Công ty cam kết thực hiện các chính sách về lương thưởng và phúc lợi một cách minh bạch và đầy đủ, tuân thủ quy định của pháp luật và điều kiện trong hợp đồng lao động Ngoài việc bảo đảm các nghĩa vụ bảo hiểm xã hội, sức khỏe và thất nghiệp cho nhân viên, công ty còn áp dụng chính sách phúc lợi, khen thưởng và nghỉ lễ, để tạo động lực cho đội ngũ người lao động Trong năm vừa qua, công ty đã tô chức chuyến du lịch đến Phú Quốc cho 288 nhân viên và du lịch Thái Lan cho 10 nhân viên Ngoài ra, các vẫn đề phát sinh trong quá trình làm việc cũng như các vấn đề liên quan đến đời sống tỉnh thần của nhân viên được giải quyết kip thời bởi ban lãnh đạo các cấp, đề đảm bảo nhân viên có môi trường làm việc tốt nhất và tập trung công hiến cho công ty Công ty luôn tích cực tham gia các hoạt động xã hội, nhân đạo tại địa phương Mỗi năm, công ty luôn trích lập một phần ngân sách đề tô chức các hoạt động thiện nguyện, hoạt động nhân đạo, giúp đỡ các hộ gia đình gặp khó khăn, gây quỹ hỗ trợ cho các mái ấm tình thương, viện dưỡng lão Bên cạnh đó, công ty con đồng hành với lãnh đạo tỉnh trong việc cải tạo cơ sở hạ tầng, vật chất tại địa bản

VỀ môi trường: Công ty luôn khuyến khích người lao động sống xanh bảng việc hạn chế rác thải, sử dụng tiết kiệm các nguồn năng lượng điện, nước và tham gia các hoạt động chung tay bảo vệ môi trường cùng cộng động Các sáng kiến và biện pháp giảm thiêu phát thải khí nhà kính: Là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bán lẻ, bản buôn; hoạt động vận chuyền hàng hóa, nguyên vật liệu của công ty gián tiếp thải một số khí độc hại ra môi trường Do

đó, Công ty luôn cố gắng giám sát và xây đựng hệ thống vận chuyên logistic tối ưu nhằm hạn chế tôi đa lượng khí thải do phương tiện vận chuyên gây ra

5.2 Môi trường bên trong

+ Vì là công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán HOSE nên khả năng huy động vốn của CAMEX rất dé dang va lớn

+ Công ty có 5 chỉ nhánh lớn nhỏ ở khắp vùng Miền Tây Nam Bộ trên toàn quốc

+ Công ty có khả năng thu nhập và sử dụng thông tin hiệu quả để quản lý sản xuất và

định hình chiến lược

+ Nguồn cung cấp nước: Nước khai thác từ hệ thông giếng khoan Công ty cũng đã đầu

tư các trang thiết bị mới, hệ thống vòi nước chảy chậm, vòi rửa cơ chế ngắt tự động, VÒI rửa tay nhân hơi, để hạn chế việc sử dụng nước quá mức, hoang phí Đồng thời, tập thể cán bộ nhân viên luôn được đôn đốc, khích lệ và tuyên truyền trong việc sử dụng nước một cách hợp lý, tiết kiệm

Phần 2: Phân tích các tỷ số tài chính của công ty

1 Dữ liệu dùng cho phân tích

Những dữ liệu cần thiết cho việc phân tích tài chính bao gồm các đữ liệu thứ cấp

e®_ Dữ liệu thứ cấp là hệ thống cơ sở lý luận về phân tích tài chính đoanh nghiệp thông

qua việc sử dụng các giáo trình, các chuẩn mực có liên quan đến phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Dữ liệu thứ cấp còn là những báo cáo tài chính trong khoản thời gian 2012-2014 đã được kiểm toán, dữ liệu này được tác giả thu thập thực tế tại đơn vị nghiên cứu

2 Phương pháp xử lý dữ liệu

Chia các dữ liệu thu được thành 3 nhóm: các chỉ tiêu khả năng thanh toán, rủi ro tài chính,

hiệu quả kinh doanh đề từ đó rút ra các đánh giá về tình hình tài chính doanh nghiệp

Những phương pháp sau đề phục vụ cho việc xử lý đữ liệu:

® Phương pháp so sánh: phương pháp này sử dụng cho các chỉ tiêu như phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn, phân tích khả năng thanh toán dài hạn, phân tích cơ cấu tài sản; cơ cầu nguồn vốn của doanh nghiệp, phân tích hiệu quả kinh doanh thông qua 3 chỉ tiêu ROA, ROE, ROS Phuong pháp này có thể so sánh được nhiều loại chỉ tiêu khác nhau để biết cách sử dụng trong phân tích các số liệu, các chỉ tiêu so sánh giữa các năm, so sánh các giá trị chỉ tiêu tài chính của công ty với giá trị trung bình ngành

đề thấy được những biến động của các chỉ tiêu qua các năm và mức độ phát triển, vị trí của công ty trong ngành

® Phương pháp phân tích dọc: được sử dụng cho các chỉ tiêu phân tích như phân tích

cơ cấu tài sản, phân tích cơ cầu nguồn vốn của Công ty Phương pháp này so sánh từng con số riêng biệt được thể hiện bằng tỷ lệ phần trăm với một con số được chọn làm gốc có tỷ lệ 100%, nó cung cấp những thông tin, biến động về tỷ trọng của các chỉ tiêu cần phân tích

® Phương pháp sử dụng mô hình Dupont: được sử dụng để phân tích các chỉ tiêu liên quan đến hiệu quả kinh đoanh của Công ty như ROA, ROE, ROS Số liệu phân tích được tính toán cho từng yếu tổ tới chỉ tiêu tài chính tổng hợp từ đó cho thấy rõ mối

10

liên hệ giữa các chỉ tiêu đơn lẻ với chỉ tiêu tông thế, thấy được nguyên nhân và sự

thay đôi và kết quả tình hình tài chính, hiệu quả kinh doanh của Công ty

3 Phương thức trình bày dữ liệu

® Các chỉ tiêu được sử dụng để phân tích tình hình tài chính của công ty đều được trình bày dưới dang bang dé dé dang có sự so sánh các chỉ số giữa các năm lân cận

Phần 3: Phân tích tình hình tài chính của công ty

1 Co cau von của công ty

Co cau tai san

11

- Co cau tai san (assets structure) la ty trọng của các loại tài sản mà một công ty hiện dang nam giữ, thể hiện trong bản tông kết tài sản Các công ty thuộc ngành nghề khác nhau với trình độ cơ giới hóa khác nhau có cơ cấu tài sản khác nhau Việc hiểu

rõ về phân tích cơ cấu tài sản sẽ giúp cho doanh nghiệp có quyết định đúng đắn và chính xác về vấn đề tài chính, nợ ngắn han va no dai han dé quan ly tai san sao cho hop ly

Tỷ số nợ trên tong tai sản (hệ số nợ) = Nợ phải trả / Tổng tài san

Các hệ số thanh | Năm 2020 (Đơn | Năm 2021 (Đơn | Năm 2022 (Đơn

toán vị: triệu đồng) vị: triệu đồng) vị: triệu đồng)

1 Tai san ngan 488.885 360.315 378.704

Theo bảng trên, hệ số nợ trên tổng nguồn vốn của công ty năm 2020 là là 0,67; năm 2021 là

0,46; năm 2022 là 0,48 Hệ số nợ trên tông tài sản là một tỷ lệ đòn bây đo lượng số lượng tông tài sản được tài trợ bởi các chủ nợ thay vì các nhà đầu tư Nói cách khác, nó cho thấy tỷ

lệ phần trăm tài sản được tài trợ bằng cách đi vay so với phần trăm nguồn lực được tài trợ bởi các nhà đầu tư Hệ số nợ này thấp có thê cho thấy việc sử dụng nợ không hiệu quả; nhưng còn hệ số nợ cao thê hiện gánh nặng về nợ lớn, có thế dẫn dén tinh trạng mat khả năng thanh toán Công ty có tỷ lệ nợ trên tổng tài sản cao có thê gặp rủi ro, đặc biệt nếu lãi suất ngày càng tăng Các chủ nợ thích hệ số nợ trên tài sản thấp bởi vì tỷ lệ này càng thấp thì càng có nhiều nguồn tài chính vốn chủ sở hữu, đóng vai trò như một tấm đệm chống lại thiệt hại của các chủ nợ nêu công ty phá sản

Cơ cầu nguồn von

Tỷ sô nợ trên tông nguôn vốn = Nợ phải trả / Tông nguồn vôn

Các hệ số thanh | Năm 2020 (Đơn | Năm 2021 (Đơn | Năm 2022 (Đơn

toán vị: triệu đồng) vị: triệu đồng) vị: triệu đồng)

Theo bảng trên, hệ số nợ trên tổng nguồn vốn của công ty năm 2020 là 0,67; năm 2021 là

0,46; năm 2022 là 0,48 Hệ số nợ trên tông nguồn vốn phản ánh trong một đồng vốn kinh doanh, doanh nghiệp CMV có bao nhiêu đồng duoc hinh thành từ các khoản nợ Qua số liệu

trên năm 2020 trong 1 đồng vốn kinh doanh có 0,67 đồng được hình thành từ các khoản nợ;

năm 2021 có 0,46 đồng được hình thành từ các khoản nợ và năm 2022 có 0,48 đồng được

hình thành từ các khoản nợ Như vậy, vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 0,326 đồng vốn kinh doanh

năm 2020; năm 2021 là 0,531 ; năm 2022 là 0,512 Hệ số nợ càng lớn thì chủ sở hữu càng

có lợi vì chủ sở hữu được sử dụng một lượng tài sản lớn mà chỉ phải đóng góp một lượng vốn ít Tuy chủ sở hữu có lợi nhưng rủi ro tài chính lại rất cao khi sử dụng các khoản nợ, Công ty sẽ gặp khó khăn khi thanh toán các khoản nợ do vốn tự có ít mà nợ phải trả lại cao

Đề hạn chế rủi ro tài chính Công ty cần duy trì một cơ cầu vốn vay và vốn chủ sở hữu phù

Theo bảng trên, hệ số nợ trên tổng nguồn vốn của công ty năm 2020 1a 2,06 nam 2021 là

0,88: năm 2022 là 0,95 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ phụ thuộc vảo nợ của doanh nghiệp đó, được sử dụng như một thước đo để đo mức độ công ty đang tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình bằng nợ thay vì nguồn lực tực có Năm 2020, với tỷ lệ lớn hơn I nghĩa là doanh nghiệp đang có khoản nợ nhiều hơn vốn chủ sở hữu, tài sản của doanh nghiệp đa phần là các khoản vốn vay, tổ chức cần có kế hoạch đề thay đôi đưa hệ số

về dưới I bởi hệ số cảng lớn thì doanh nghiệp càng chịu nhiều áp lực trả nợ và có thé dan đến nguy cơ phá sản khi tình hình kinh tế khó khăn, lãi suất huy động tăng cao Và năm

2021, 2022 chứng tỏ tỷ lệ nợ thấp hơn phần vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp đang quản lý rủi

ro từ những khoản nợ khá tốt; tài sản hiện có của doanh nghiệp đa phần là từ nguồn vốn chủ

sở hữu, đồng nghĩa nợ phải trả ít so với tông tài sản, doanh nghiệp có thê không gặp nhiều

khó khăn, đặc biệt khi nền kinh tế đi xuống

2 Phan tich tinh thanh khoan

2.1 Đo lường tính thanh khoản bằng vốn lưu động

động đã tăng từ 81.485 lên 139.073 Điều này cho thấy công ty đã cải thiện tính thanh khoản

của mình trong khoảng thời gian này, có thê đang quản lý tài chính một cách có hiệu quả

Tuy nhiên, từ năm 2021 đến năm 2022, vốn lưu động chỉ tăng nhẹ từ 139.073 lên 140.986

Sự tăng nhẹ này có thé cho thay sự ôn định hoặc chậm lai trong việc cải thiện tính thanh khoản của công ty Tóm lại, dựa trên vốn lưu động, có sự cải thiện trong tính thanh khoản của công ty từ năm 2020 đến năm 2021, nhưng sau đó, sự tăng cải thiện nảy trở nên chậm lại vào năm 2022 Điều này có thê yêu cầu công ty tiếp tục theo dõi và điều chỉnh quản lý tài chính để duy trì hoặc cải thiện tính thanh khoản

2.2 Do lường tính thanh khoản bằng các tỷ số thanh toán ngắn hạn

- _ Hệ số thanh toán ngắn hạn:

15

Dựa vào bảng, ta có thê nhận xét tính thanh khoản của công ty có sự thay đổi từ năm 2020

đến năm 2021, nó tăng lên từ 1.20 lên 1.63, cho thấy sự cải thiện trong khả năng thanh toán

nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn Tuy nhiên, từ năm 2021 đến năm 2022, hệ số thanh toán ngắn hạn giảm từ 1.63 xuống 1.59, cho thấy sự giảm tính thanh khoản trong năm 2022 Do

đó, dựa trên hệ số thanh toán ngắn hạn, có sự cải thiện trong tính thanh khoản của công ty từ năm 2020 đến năm 2021, nhưng sau đó, có sự giảm tỷ lệ này vào năm 2022 Điều này có thể đòi hỏi công ty phải xem xét lại quản lý tài chính của họ và tìm cách để duy trì hoặc cải thiện tính thanh khoản trong tương lai

- _ Hệ số thanh toán nhanh

Theo bảng trên, ta có thê đễ dàng nhận ra khả năng thanh toán nhanh chịu ảnh hưởng, chỉ phối của các mục tiền, tương đương tiền và nợ phải trả ngắn hạn Hệ số thanh toán tăng dần qua các năm từ 0,44 lên 0,67 Dựa trên sự gia tăng này, có thé thay rằng công ty đã cải thiện tính thanh khoản của mình theo thời gian Tuy nhiên, hệ số thanh toán nhanh vẫn dưới mức 1.0 trong tất cả các năm, điều này có nghĩa là công ty vẫn phụ thuộc vào việc bán tài sản cố định để thanh toán nợ ngắn hạn Mức độ phụ thuộc nảy có thể có các yếu tố riêng biệt vả

Từ năm 2020 đến năm 2022, hệ số thanh toán bằng tiền đã tăng đáng kế, từ 0.1 lên 0.21

Điều này cho thấy công ty đã cải thiện tính thanh khoản của mình bằng cách tăng khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng tiền và tương đương tiền Hệ số thanh toán bằng tiền của công

ty vẫn đưới mức 1.0 trong tất cả các năm Tuy nhiên, việc tăng cường sự dự trữ tiền mặt có thể giúp công ty duy trì sự linh hoạt trong việc thanh toán nợ ngắn hạn và giảm sự phụ thuộc

vào bán tài sản cô định dé đáp ứng nhu câu thanh toán

Tóm lại, dựa trên hệ số thanh toán bằng tiền, có sự cải thiện trong tính thanh khoản của công ty từ năm 2020 đến năm 2022, và công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng tiền mặt tốt hơn trong khoảng thời gian này

bang dong tién

thuan tir hoat động

kinh đoanh [1]/[2]

Từ số liệu bảng trên, từ năm 2020 đến năm 2021, hệ số thanh toán băng dòng tiền thuần từ

hoạt động kinh đoanh đã tăng đáng kế, từ 0.1 lên 0.32 Điều này cho thấy công ty đã có mức dòng tiền thuần tích cực từ hoạt động kinh doanh và có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng dòng tiền thuần này Tuy nhiên, từ năm 2021 đến năm 2022, hệ số này giảm xuống còn 0.09, cho thấy sự giảm sút trong dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty trong năm 2022 Điều này có thê gây ra một số khó khăn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn bằng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh

Do vậy, dựa trên hệ số thanh toán bằng đòng tiền thuần từ hoạt động kinh đoanh, có sự biến động đáng kế trong tính thanh khoản của công ty từ năm 2020 đến năm 2022 Sự tăng cường hoặc sụt giảm trong dòng tiền thuần từ hoạt động kinh đoanh có thể ảnh hưởng đáng

kế đến khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty

2.3 Khả năng thanh toán dai han

2.3.1 Đánh giá qua cơ cầu vốn

- _ Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu

19