Tự luận tài chính doanh nghiệp i bf24 ehou

ĐỀ SỐ 202101 Câu 1: Tính thanh khoản đo lường cái gì? Hãy giải thích sự đánh đổi mà một doanh nghiệp phải đối mặt giữa tính các mức thanh khoản cao và thanh khoản thấp? Câu 2: Tại sao doanh nghiệp lựa chọn sử dụng phương pháp khấu hao nhanh để giảm thuế? ĐỀ SỐ 202102 Câu 1: Hãy so sánh đặc điểm của hai cách huy động nguồn vốn của doanh nghiệp: Vay ngân hàng và phát hành thêm cổ phần? Câu 2: Những yếu tố nào sẽ tác động tới việc dự đoán doanh thu của một doanh nghiệp? Tại sao việc dự toán doanh thu lại quan trọng đối với doanh nghiệp. ĐỀ SỐ 202103 Câu 1: Giải thích chi tiết về hạn chế lớn nhất của loại hình doanh nghiệp cổ phần. Câu 2: Sự khác nhau giữa báo cáo lưu chuyển tiền tệ trực tiếp và gián tiếp là gì?   ĐỀ SỐ 1 I. Tính thanh khoản và sự đánh đổi giữa các mức thanh khoản cao và thấp 1. Khái niệm tính thanh khoản Tính thanh khoản là một trong những chỉ số quan trọng nhất khi đánh giá sức khỏe tài

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘIKIỂM TRA TỰ LUẬN

Ghi chú:

ĐỀ SỐ 202103

Câu 1: Giải thích chi tiết về hạn chế lớn nhất của loại hình doanh nghiệp cổ phần.Câu 2: Sự khác nhau giữa báo cáo lưu chuyển tiền tệ trực tiếp và gián tiếp là gì?

ĐỀ SỐ 1I Tính thanh khoản và sự đánh đổi giữa các mức thanh khoản cao và thấp1 Khái niệm tính thanh khoản

Tính thanh khoản là một trong những chỉ số quan trọng nhất khi đánh giá sức khỏe tàichính của doanh nghiệp Nó đo lường khả năng của doanh nghiệp trong việc chuyển đổi các tài sản thành tiền mặt một cách dễ dàng mà không làm giảm giá trị của các tàisản đó Tính thanh khoản cũng thể hiện khả năng của doanh nghiệp trong việc đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn mà không gặp khó khăn Các tài sản có tính thanh khoản cao nhất bao gồm tiền mặt và các khoản tương đương tiền, trong khi các tài sản có tính thanh khoản thấp bao gồm bất động sản, máy móc, và các tài sản cố định khác

2 Các mức thanh khoản trong doanh nghiệpDoanh nghiệp có thể đo lường tính thanh khoản thông qua các chỉ số tài chính chính như:

Hệ số thanh khoản hiện hành (Current Ratio): Đây là chỉ số cơ bản nhất để đo lường tính thanh khoản của doanh nghiệp, được tính bằng cách lấy tổng tài sản ngắn hạn chia cho tổng nợ ngắn hạn Hệ số này càng cao thì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt Tuy nhiên, nếu hệ số quá cao có thể cho thấy doanh nghiệp đang giữ quá nhiều tài sản ngắn hạn, không sử dụng hiệu quả nguồn vốn của mình

Hệ số thanh khoản nhanh (Quick Ratio): Đây là chỉ số được sử dụng để đánh giá khả năng thanh toán nợ ngắn hạn mà không cần bán hàng tồn kho Nó được tính bằng

cách lấy tổng tài sản ngắn hạn trừ đi hàng tồn kho và chia cho nợ ngắn hạn Hệ số nàycho thấy khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán các nghĩa vụ nợ ngắn hạn mà không phụ thuộc vào việc bán hàng tồn kho, điều này rất quan trọng trong các ngành có chu kỳ hàng tồn kho dài hoặc khi hàng tồn kho không dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt.

Hệ số thanh khoản tiền mặt (Cash Ratio): Hệ số này đo lường mức độ an toàn tài chính của doanh nghiệp bằng cách so sánh lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền với nợ ngắn hạn Đây là chỉ số bảo thủ nhất trong các chỉ số thanh khoản vì nó chỉ tính đến các tài sản có tính thanh khoản cao nhất Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao cũng có thể cho thấy doanh nghiệp đang duy trì quá nhiều tiền mặt, không tận dụng được các cơ hội đầu tư khác

3 Sự đánh đổi giữa thanh khoản cao và thanh khoản thấpKhi quản lý tính thanh khoản, doanh nghiệp phải đối mặt với sự đánh đổi giữa việc duy trì thanh khoản cao và thanh khoản thấp:

Thanh khoản cao: Doanh nghiệp giữ nhiều tài sản có tính thanh khoản cao, điều này giúp họ dễ dàng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn và đối phó với các biến động không lường trước trên thị trường Tuy nhiên, việc duy trì thanh khoản cao có thể dẫn đến việc nắm giữ quá nhiều tài sản ngắn hạn như tiền mặt, điều này có thể gây ra hiệu suất sử dụng vốn kém vì các tài sản ngắn hạn thường có lợi suất thấp hơn so với các tài sản dài hạn hoặc các cơ hội đầu tư khác Hơn nữa, việc duy trì thanh khoản cao cũng có thể làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp, vì doanh nghiệp không tận dụng được tối đa nguồn vốn để đầu tư vào các dự án có lợi nhuận cao

Thanh khoản thấp: Doanh nghiệp có thể tối ưu hóa lợi nhuận bằng cách đầu tư nhiều hơn vào các tài sản dài hạn hoặc các dự án có lợi suất cao hơn, từ đó giảm lượng tài sản có tính thanh khoản cao Tuy nhiên, việc duy trì thanh khoản thấp có thể dẫn đến rủi ro tài chính khi doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Điều này có thể buộc doanh nghiệp phải bán các tài sản dài hạn với giá thấp hơn hoặc chịu các chi phí tài chính cao hơn, ảnh hưởng xấu đến tình hình tài chính và uy tín của doanh nghiệp trên thị trường.

4 Sự cân bằng giữa thanh khoản và hiệu quả sử dụng vốnQuản trị doanh nghiệp cần tìm ra sự cân bằng hợp lý giữa việc duy trì tính thanh khoản và sử dụng hiệu quả vốn Điều này phụ thuộc vào nhiều yếu tố như:Môi trường kinh doanh: Trong một môi trường kinh doanh ổn định, doanh nghiệp có thể chấp nhận mức thanh khoản thấp hơn để tối đa hóa lợi nhuận Ngược lại, trong môi trường kinh doanh biến động, việc duy trì thanh khoản cao trở nên quan trọng để bảo vệ doanh nghiệp khỏi các rủi ro tài chính

Chiến lược phát triển dài hạn: Doanh nghiệp cần cân nhắc giữa các mục tiêu ngắn hạnvà dài hạn trong việc quản lý thanh khoản Một chiến lược phát triển dài hạn có thể yêu cầu doanh nghiệp chấp nhận mức thanh khoản thấp hơn trong ngắn hạn để đầu tưvào các dự án mang lại lợi ích lớn hơn trong tương lai

II Khấu hao nhanh và lợi ích thuế1 Khấu hao nhanh là gì?

Khấu hao nhanh là một phương pháp phân bổ chi phí tài sản cố định vào các năm đầutiên sau khi tài sản được đưa vào sử dụng Phương pháp này được ưa chuộng trong

nhiều doanh nghiệp vì giúp họ giảm thiểu nghĩa vụ thuế trong ngắn hạn, từ đó cải thiện dòng tiền và tạo ra lợi thế tài chính trong môi trường cạnh tranh.

Khấu hao nhanh được thực hiện thông qua các phương pháp như:Phương pháp số dư giảm dần: Chi phí khấu hao hàng năm được tính bằng cách áp dụng một tỷ lệ phần trăm cố định lên giá trị còn lại của tài sản sau mỗi năm, dẫn đến chi phí khấu hao lớn hơn trong các năm đầu

Phương pháp khấu hao theo số năm sử dụng: Tổng số năm sử dụng của tài sản được sử dụng để xác định tỷ lệ khấu hao hàng năm, trong đó tỷ lệ này giảm dần theo từng năm

2 Lợi ích của việc áp dụng khấu hao nhanhKhấu hao nhanh mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp, bao gồm:Giảm nghĩa vụ thuế trong ngắn hạn: Bằng cách áp dụng khấu hao nhanh, doanh nghiệp có thể giảm lợi nhuận chịu thuế trong các năm đầu, từ đó giảm số tiền thuế phải nộp Điều này giúp doanh nghiệp có thêm vốn để tái đầu tư, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh hoặc thanh toán nợ

Cải thiện dòng tiền tự do: Việc giảm chi phí thuế giúp doanh nghiệp duy trì dòng tiền mạnh mẽ, từ đó tăng khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính và tận dụng các cơ hội đầu tư khi chúng xuất hiện Dòng tiền tự do là một yếu tố quan trọng trong việc đánh giá sức khỏe tài chính của doanh nghiệp và khả năng tiếp tục hoạt động trong dài hạn.Phản ánh chính xác hơn sự hao mòn thực tế của tài sản: Đối với các tài sản có tốc độ hao mòn nhanh, phương pháp khấu hao nhanh giúp phản ánh đúng giá trị thực tế của

tài sản trong báo cáo tài chính, từ đó cung cấp thông tin chính xác hơn cho các nhà đầu tư và người sử dụng báo cáo tài chính.

3 Ảnh hưởng của khấu hao nhanh đến tài chính doanh nghiệpMặc dù khấu hao nhanh mang lại lợi ích về thuế, nó cũng có thể tạo ra một số ảnh hưởng không mong muốn đến tình hình tài chính của doanh nghiệp:

Lợi nhuận giảm trong ngắn hạn: Vì chi phí khấu hao lớn hơn trong các năm đầu, lợi nhuận kế toán của doanh nghiệp sẽ bị giảm Điều này có thể ảnh hưởng đến các chỉ số tài chính như ROA (Return on Assets) và ROE (Return on Equity), làm giảm sự hấp dẫn của doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư

Thay đổi trong báo cáo tài chính: Khấu hao nhanh làm thay đổi cấu trúc tài sản và nguồn vốn trên bảng cân đối kế toán, từ đó ảnh hưởng đến việc đánh giá tài chính củadoanh nghiệp từ phía các nhà đầu tư và ngân hàng Một báo cáo tài chính với lợi nhuận thấp hơn trong các năm đầu có thể làm giảm khả năng vay vốn của doanh nghiệp hoặc tăng chi phí tài chính do lãi suất vay cao hơn

Rủi ro trong dài hạn: Nếu doanh nghiệp không sử dụng hiệu quả số tiền tiết kiệm từ việc giảm thuế, hoặc nếu thị trường gặp biến động lớn, doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận và thanh khoản trong dài hạn Điều này đòi hỏi doanh nghiệp phải có kế hoạch tài chính và chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả.4 Kết luận

Khấu hao nhanh là một chiến lược tài chính quan trọng, giúp doanh nghiệp tối ưu hóachi phí thuế trong ngắn hạn và duy trì dòng tiền mạnh mẽ Tuy nhiên, doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi áp dụng phương pháp này, đảm bảo rằng nó phù hợp

với tình hình tài chính và chiến lược phát triển dài hạn Việc sử dụng khấu hao nhanh không chỉ đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về tài chính doanh nghiệp mà còn cần có sự quản lý chặt chẽ để đảm bảo rằng lợi ích mang lại là tối đa và rủi ro được kiểm soát tốt.

ĐỀ SỐ 2ĐỀ SỐ 202102Câu 1: Hãy so sánh đặc điểm của hai cách huy động nguồn vốn của doanh nghiệp: Vay ngân hàng và phát hành thêm cổ phần?

Câu 2: Những yếu tố nào sẽ tác động tới việc dự đoán doanh thu của một doanh nghiệp? Tại sao việc dự toán doanh thu lại quan trọng đối với doanh nghiệp?I So sánh đặc điểm của hai cách huy động vốn: Vay ngân hàng và phát hành thêm cổ phần

1 Khái niệm và đặc điểm của vay ngân hàngVay ngân hàng là một phương thức huy động vốn trong đó doanh nghiệp ký kết hợp đồng vay với một tổ chức tài chính, chẳng hạn như ngân hàng Doanh nghiệp sẽ nhận được một khoản tiền vay với các điều kiện cụ thể về lãi suất, thời hạn vay và phương thức trả nợ Quá trình này thường đi kèm với việc cung cấp tài sản đảm bảo và tuân thủ các điều khoản nghiêm ngặt từ phía ngân hàng

Đặc điểm của vay ngân hàng:Tính bắt buộc: Vay ngân hàng đòi hỏi doanh nghiệp phải trả lãi suất và gốc đúng hạn,bất kể tình hình kinh doanh Đây là một khoản chi phí cố định mà doanh nghiệp phải đáp ứng, tạo ra một áp lực tài chính lớn trong điều kiện kinh doanh không thuận lợi.Lãi suất cố định hoặc biến đổi: Doanh nghiệp có thể lựa chọn giữa lãi suất cố định, giữ nguyên trong suốt thời gian vay, hoặc lãi suất biến đổi, điều chỉnh theo thị trường.Lựa chọn lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí tài chính và rủi ro lãi suất mà doanhnghiệp phải chịu

Tài sản đảm bảo: Ngân hàng thường yêu cầu doanh nghiệp cung cấp tài sản đảm bảo để bảo vệ khoản vay Tài sản này có thể là bất động sản, máy móc, hoặc các tài sản khác có giá trị Nếu doanh nghiệp không thể trả nợ, ngân hàng có quyền thu hồi tài sản đảm bảo để bù đắp khoản vay.

Không ảnh hưởng đến quyền kiểm soát: Một ưu điểm quan trọng của việc vay ngân hàng là không làm giảm quyền kiểm soát của các cổ đông hiện tại, vì không có cổ phần mới được phát hành Điều này đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp muốn duy trì quyền lực quản lý và điều hành

2 Khái niệm và đặc điểm của phát hành thêm cổ phầnPhát hành thêm cổ phần là quá trình doanh nghiệp tạo ra và bán thêm cổ phần để huy động vốn từ các nhà đầu tư Việc phát hành này có thể diễn ra dưới nhiều hình thức khác nhau, bao gồm phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu (IPO) hoặc phát hành riêng lẻ cho các nhà đầu tư chiến lược

Đặc điểm của phát hành thêm cổ phần:Không có chi phí lãi vay: Khi phát hành cổ phần, doanh nghiệp không phải gánh chịuchi phí lãi suất như khi vay ngân hàng Điều này giảm bớt áp lực tài chính và cho phép doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn mới mà không cần phải lo lắng về các khoản trả nợ định kỳ

Tăng vốn chủ sở hữu: Việc phát hành thêm cổ phần giúp tăng vốn chủ sở hữu, từ đó cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp Một vốn chủ sở hữu lớn hơn có thể tăng khả năng vay vốn trong tương lai và giúp doanh nghiệp đạt được xếp hạng tín nhiệm cao hơn

Pha loãng quyền kiểm soát: Một trong những nhược điểm lớn nhất của việc phát hànhcổ phần là sự pha loãng quyền kiểm soát của các cổ đông hiện tại Khi cổ phần mới được phát hành, tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện tại giảm đi, có thể ảnh hưởng đến quyền lực của họ trong việc ra quyết định chiến lược.

Phụ thuộc vào thị trường: Thành công của việc phát hành cổ phần phụ thuộc nhiều vào tình hình thị trường chứng khoán và niềm tin của nhà đầu tư Trong điều kiện thị trường không thuận lợi, giá cổ phần có thể bị giảm, khiến doanh nghiệp không thể huy động được số vốn như mong đợi

3 So sánh giữa vay ngân hàng và phát hành thêm cổ phầna Chi phí và rủi ro tài chính:

Vay ngân hàng: Chi phí tài chính của việc vay ngân hàng đến từ lãi suất phải trả Đâylà chi phí cố định và có thể tạo ra áp lực lớn khi doanh nghiệp gặp khó khăn tài chính.Rủi ro tài chính cũng cao hơn vì doanh nghiệp phải đảm bảo trả nợ đúng hạn để tránhmất tài sản đảm bảo hoặc phải đối mặt với tình trạng vỡ nợ

Phát hành thêm cổ phần: Việc phát hành cổ phần không tạo ra chi phí tài chính trực tiếp như lãi vay, nhưng có thể dẫn đến sự pha loãng lợi nhuận trên mỗi cổ phần (EPS) Rủi ro chính đến từ việc thay đổi giá cổ phần trên thị trường, có thể ảnh hưởngđến giá trị tài sản của cổ đông

b Ảnh hưởng đến quyền kiểm soát:Vay ngân hàng: Vay ngân hàng không làm thay đổi quyền kiểm soát của cổ đông hiện tại, giúp họ duy trì quyền lực trong công ty

Phát hành thêm cổ phần: Phát hành cổ phần có thể làm giảm tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện tại, dẫn đến mất kiểm soát nếu cổ phần mới được phát hành cho các nhà đầu tư bên ngoài.

c Tính linh hoạt:Vay ngân hàng: Vay ngân hàng thường nhanh chóng và linh hoạt hơn trong việc đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn hoặc khi cần tài trợ cho các dự án cụ thể Tuy nhiên, việc vay vốn phụ thuộc vào khả năng tài chính của doanh nghiệp và điều kiện vay từ phía ngân hàng

Phát hành thêm cổ phần: Phát hành cổ phần là một quá trình phức tạp, đòi hỏi sự chuẩn bị kỹ lưỡng và sự đồng ý của các cổ đông Điều này thường mất thời gian và không phù hợp cho các nhu cầu vốn ngắn hạn

d Tác động đến cấu trúc tài chính:Vay ngân hàng: Tăng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, có thể làm giảm sức hấp dẫn tín dụng và tăng rủi ro tài chính của doanh nghiệp Doanh nghiệp cũng có thể gặp khó khăn trong việc duy trì thanh khoản nếu vay nợ quá nhiều

Phát hành thêm cổ phần: Tăng vốn chủ sở hữu, giúp cải thiện tỷ lệ nợ trên vốn chủ sởhữu và tăng khả năng vay nợ trong tương lai Tuy nhiên, việc pha loãng cổ phần có thể làm giảm EPS và ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu

4 Kết luậnCả vay ngân hàng và phát hành thêm cổ phần đều có những ưu nhược điểm riêng, và lựa chọn giữa hai phương thức này phụ thuộc vào mục tiêu tài chính, tình hình thị trường và chiến lược dài hạn của doanh nghiệp Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng

gay gắt, doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ lưỡng để đưa ra quyết định tối ưu, đảm bảo sửdụng hiệu quả nguồn vốn và duy trì sự ổn định tài chính.

II Các yếu tố tác động tới việc dự đoán doanh thu và tầm quan trọng của dự toán doanh thu đối với doanh nghiệp

1 Các yếu tố tác động tới việc dự đoán doanh thuDự đoán doanh thu là một quy trình phức tạp, đòi hỏi sự kết hợp của nhiều yếu tố cả bên trong và bên ngoài doanh nghiệp Các yếu tố chính bao gồm:

a Tình hình kinh tế vĩ mô:Tăng trưởng kinh tế: Tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế tác động trực tiếp đến nhu cầu tiêu dùng và khả năng chi tiêu của người tiêu dùng Khi nền kinh tế phát triển mạnh mẽ, doanh thu của doanh nghiệp có xu hướng tăng cao nhờ vào sức mua mạnh mẽ từ phía khách hàng

Lạm phát: Lạm phát ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa và dịch vụ, từ đó ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng Trong môi trường lạm phát cao, chi phí sản xuất và giá bán tăng, nhưng sức mua của người tiêu dùng có thể giảm, làm giảm doanh thu của doanh nghiệp

Chính sách tiền tệ và tài khóa: Chính sách tiền tệ, chẳng hạn như thay đổi lãi suất, tỷ giá hối đoái, và các biện pháp tài khóa của chính phủ, đều có thể ảnh hưởng đến môi trường kinh doanh và khả năng dự đoán doanh thu của doanh nghiệp Ví dụ, lãi suất cao có thể làm giảm nhu cầu vay vốn của doanh nghiệp và tiêu dùng của người dân, ảnh hưởng đến doanh thu

b Thị trường và khách hàng: