Luận văn tốt nghiệp phát triển nghiệp vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty chứng khoán sàigòn ssi

Luận văn tốt nghiệp Học viện tài LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng em, thông tin, số liệu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng xuất phát từ tình hình hoạt động thực tiễn đơn vị nghiên cứu Hà Nội, ngày 15 tháng năm 2012 ận Lu Sinh viên vă n Bùi Cát Trường n uả Q h in ịk tr h an Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài ận Lu LỜI MỞ ĐẦU Cùng với đời TTCK năm 2000, thị trường tài Việt Nam tiếp nhận đời định chế trung gian – cơng ty chứng khốn Ra đời vào ngày 30/12/1999, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn – SSI cơng ty chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh, ba cơng ty chứng khốn thành lập Vệt Nam SSI số cơng ty chứng khốn mà có lịch sử gắn liền với thăng trầm TTCK Việt Nam từ lúc thành lập Trong trình hoạt động 12 năm này, SSI bước trưởng thành có đóng góp định cho phát triển TTCK Việt Nam Hiện nay, kinh tế Việt Nam có bước phát triển nhanh chóng, vừa hội song thách thức doanh nghiệp Để tồn tại, bên cạnh việc không ngừng triển khai, thực biện pháp tiếp cận thị trường; nâng cao lực cạnh tranh, chất lượng nguồn nhân lực; đổi công nghệ…, doanh nghiệp cịn phải đối mặt với khó khăn tài Chính hoạt động tư vấn tài cần thiết doanh nghiệp Tham gia tư vấn tài doanh nghiệp ngồi ngân hàng thương mại, cơng ty kiểm tốn, cơng ty quản lý quỹ, cơng ty tài nước ngồi cịn có cơng ty chứng khốn Theo thống kê có 100 cơng ty chứng khốn nội địa tổ chức tài nước ngồi có chi nhánh Việt Nam cung cấp dịch vụtư vấn TCDN Việt Nam Bởi muốn tồn tại, phát triển đáp ứng nhu cầu thị trường dịch vụtư vấn TCDN điều quan trọng mà khơng SSI phải làm mà công ty cạnh tranh khác phải làm, phải nâng cao chất lượng nghiệp vụtư vấn TCDN Với giác độ nhìn nhận khách quan, em chọn đề tài nghiên cứu:“ Giải pháp phát triển nghiệp vụ tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty Chứng khốn SàiGịn - SSI” nhằm góp phần đưa đóng góp hữu ích n vă n uả Q h in ịk tr h an Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài ận Lu cho SSI nhằm phát triển nghiệp vụtư vấn tài doanh nghiệp xu hội nhập mạnh mẽ cạnh tranh ngày gay gắt Qua việc nghiên cứu sở lý luận đánh giá thực trạng hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Sài Gòn - SSI, mối quan hệ với tổ chức cung cấp dịch vụ khác thị trường Đề tài đánh giá thành tựu mà công ty đạt được, mặt hạn chế nguyên nhân hạn chế đó, đồng thời đưa giải phát nhằm phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp SSI Phạm vi nghiên cứu giới hạn số vấn đề lý luận, thực tiễn có liên quan trực tiếp đến hoạt động tư vấntài doanh nghiệp SSI Đề tài khơng xem xét đến việc tư vấn tài cho phủ cơng ty chứng khốn.Đề tài nghiên cứu dựa phương pháp nghiên cứu như: phương pháp thống kê, phương pháp phân tích, phương pháp so sánh – tổng hợp, kết hợp quan sát thực tiễn thu thập số liệu,… Ngoài phần mở đầu kết luận, đề tài em kết cấu gồm chương sau: Chương 1:Lý luận chung cơng ty chứng khốn nghiệp vụ tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khoán Chương 2:Thực trạng hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Cơng tyChứng khốn Sài Gịn Chương 3:Giải pháp phát triển nghiệp vụtư vấn tài doanh nghiệp Cơng tyChứng khốn Sài Gịn Để hồn thành đề tài này, em xin chân thành cảm ơn giảng viên Thạc sỹ Hồng Thị Bích Hà thầy cô giáo môn hướng dẫn em tận tình, tồn thể anh chị cơng ty chứng khốn Sài Gịn giúp em hồn thành luận văn Do thời gian cịn hạn chế khuôn khổ phạm vi luận văn, đề tài em khơng tránh khỏi có thiếu sót Em mong nhận giúp đỡ thầy cô Em xin chân thành cảm ơn! n vă n uả Q h in ịk tr h an Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỤ TƯVẤN TÀI CHÍNH DN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái niệm nguyên tắc hoạt động cơng ty chứng khốn Lu 1.1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn ận Thị trường chứng khốn nơi diễn giao dịch, mua bán, trao đổi loại chứng khốn Để hình thành phát triển thị trường chứng khốn, vă n yếu tố khơng thể thiếu chủ thể tham gia thị trường Các Q chủ thể bao gồm công chúng đầu tư, doanh nghiệp, tổ chức uả quyền Mục tiêu việc hình thành thị trường chứng khoán thu hút n vốn đầu tư trung dài hạn cho việc phát triển kinh tế tạo tính tr ịk khoản cho loại chứng khoán Do vậy, để thúc đẩy thị trường chứng khốn h cơng ty chứng khốn in hoạt động cách có trật tự, cơng hiệu cần phải có đời h an “Cơng ty chứng khốn tổ chức kinh doanh lĩnh vực chứng khốn thơng qua việc thực vài dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận.” Theo Luật chứng khốn 2006 NĐ số 14/2007/NĐ-CP quy định chi tiết thi hành số điều luật chứng khốn thì: Cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định Luật Doanh Nghiệp thực toàn nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán sau ( điều 60/luật chứng khoán 2006): + Mơi giới chứng khốn Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài + Tự doanh chứng khoán + Bảo lãnh phát hành chứng khốn + Tư vấn đầu tư chứng khốn Cơng ty chứng khoán phép thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán thực nghiệp vụ tự doanh chứng khốn Ngồi nghiệp vụ kinh doanh quy định trên, cơng ty chứng khốn cung cấp dịch vụ tư vấn tài dịch vụ tài khác Lu Khơng phải CTCK thực tất nghiệp vụ ận Để thực nghiệp vụ, CTCK phải đảm bảo số vốn định phải phép quan có thẩm quyền vă n 1.1.1.2 Ngun tắc hoạt động cơng ty chứng khốn Q Cơng ty chứng khốn hoạt đơng theo hai nhóm ngun tắc bản: uả nhóm ngun tắc tài nhóm nguyên tắc đạo đức n  Nhóm nguyên tắc tài tr ịk + Có lực tài (có đủ vốn theo quy định pháp luật, cấu in vốn hợp lý), đảm bảo nguồn tài cam kết với khách hàng đủ h lực tài để giải rủi ro phát sinh trình kinh h an doanh + Cơ cấu tài sản hợp lý, có khả khoản có chất lượng tốt để thực kinh doanh với hiệu cao + Thực chế độ tài theo quy định nhà nước + Phải tách bạch tài sản tài sản khách hàng, không dùng vốn, tài sản khách hàng để làm nguồn tài phục vụ kinh doanh cơng ty  Nhóm ngun tắc đạo đức + Cơng ty chứng khốn phải hoạt động theo theo quy định pháp luật, chấp hành nghiêm quy chế, tiêu chuẩn hành nghề liên quan Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài + Kinh doanh có kỹ năng, tận tụy, có tinh thần trách nhiệm cao + Giao dịch trung thực cơng bằng, lợi ích khách hàng, đặt lợi ích khách hàng lên lợi ích công ty Trong trường hợp có xung đột lợi ích cơng ty với lợi ích khách hàng phải ưu tiên lợi ích khách hàng + Cung cấp đầy đủ, xác thơng tin cần thiết cho khách hàng, bảo vệ tài sản khách hàng, bí mật thông tin tài khoản khách Lu hàng trừ trường hợp khách hàng đồng ý văn theo yêu cầu ận quan quản lý nhà nước + Không sử dụng lợi làm tổn hại đến khách vă n hàng ảnh hưởng xấu đến hoạt động chung thị trường, khơng thực Q hoạt động làm khách hàng công chúng đầu tư hiểu nhầm uả giá cả, giá trị chất chứng khốn n + Khơng làm cơng việc có cam kết nhận hay trả khoản tr ịk thù lao ngồi khoản thu nhập thơng thường in + Nghiêm cấm thực giao dịch nội gián, cơng ty chứng h khốn khơng sử dụng thơng tin nội để mua bán chứng khốn cho h an mình, gây thiệt hại cho khách hàng + Ở nhiều nước, CTCK phải đóng góp quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán để bảo vệ lợi ích khách hàng trường hợp CTCK khả tốn 1.1.2 Vai trị cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn nhân tố quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Với chủ thể khác thị trường chứng khốn vai trị CTCK khác nhau:  Đối với tổ chức phát hành Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Các tổ chức phát hành tham gia vào thị trường chứng khốn với mục đích huy động vốn từ việc phát hành chứng khoán Mặc dù, ngân hàng, quỹ đầu tư… trung gian tài với vai trị huy động vốn CTCK với nghiệp vụ mơi giới, bảo lãnh phát hành chứng khoán tạo cầu nối, đồng thời kênh dẫn cho vốn chảy từ nơi thừa vốn kinh tế đến nơi thiếu vốn mà độ an tồn cao Cơng ty chứng khốn cịn giúp bình ổn giá chứng khoán phát Lu hành qua việc mua vào hay bán chứng khoán ận  Đối với nhà đầu tư thị trường Các cơng ty chứng khốn đảm nhận chức chuyển đổi chứng vă n khốn có giá thành tiền mặt ngược lại môi trường ổn định, giúp cho Q nhà đầu tư chịu thiệt hại tiến hành đầu tư CTCK với đầy đủ uả dịch vụ tiện ích khơng nhận lệnh mà cịn tư vấn, nghiên cứu, phân tích thị n trường cung cấp thông tin để khách hàng biết mà có định tr ịk đầu tư,đánh giá xác giá trị khoản đầu tư; giảm thiểu rủi ro, nâng h đầu tư in cao lợi nhuận; làm giảm chi phí, thời gian giao dịch từ nâng cao hiệu h an Với nghiệp vụ lưu ký chứng khốn mình, CTCK giúp đỡ nhà đầu tư nhiều việc nắm giữ bảo quản chứng khoán Nhà đầu tư giảm thiểu khả bị cắp, mối mọt, rách nát hay cháy xém,… Chứng khốn cất giữ an tồn, tiện lợi cho nhà đầu tư CTCK cung cấp cho thị trường chế xác lập giá thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh giúp nhà đầu tư hồn tồn chủ động đặt giá cách khách quan  Đối với thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán hoạt động theo nguyên tắc trung gian, người mua người bán không gặp trực tiếp để trao đổi giá cả, hàng Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài hóa mà phải tiến hành giao dịch thơng qua CTCK Do đó, giá chứng khoán thị trường định CTCK thành viên thị trường góp phần tạo lập giá Đôi để bảo vệ quyền lợi cho khách hàng, cho nhà đầu tư hay cho thân mình, CTCK dành phần vốn theo tỷ lệ định để tiến hành giao dịch với mục đích để bình ổn thị trường giá chứng khoán giảm nhiều gây ảnh hưởng xấu tới thị trường cơng ty mua vào bán chứng khốn giá chứng khốn Lu lên q cao ận Ngồi ra, CTCK cịn có vai trị làm tăng tính khoản cho tài sản tài Dựa vào hoạt động bảo lãnh phát hành thị trường sơ cấp, vă n CTCK đưa vào thị trường lượng chứng khốn lớn giao dịch Q thị trường thứ cấp, chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại uả nhờ hoạt động mua bán lại nhà đầu tư, tổ chức Điều làm giảm rủi n ro, tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư tr ịk  Đối với quan quản lý thị trường in Công ty chứng khốn có vai trị cung cấp đầy đủ thơng tin thị trường h chứng khoán cho quan quản lý thị trường để thực mục tiêu quản lý h an Việc cung cấp thông tin theo quy định pháp luật, vừa nguyên tắc nghề nghiệp cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn cần hoạt động minh bạch Dựa vào thơng tin CTCK cung cấp, quan quản lý thị trường kiểm sốt, chống tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường Các cơng ty chứng khốn giúp nhà nước thực thi tính sách kinh tế vĩ mô Thông qua ban hành quy đinh, luật điều chỉnh hoạt động CTCK, Chính phủ kiểm sốt hoạt động thị trường 1.1.3 Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khoán Hoạt động CTCK đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất hay thương mại dịch vụ thơng thường CTCK Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài loại hình định chế tài đặc biệt nên vấn đề xác định mơ hình tổ chức kinh doanh có nhiều điểm khác nước Hiện giới tồn phổ biến hai mơ hình tổ chức CTCK : Mơ hình cơng ty chứng khốn đa mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh  Mơ hình cơng ty chứng khốn đa Lu Mơ hình cơng ty đa năng, theo mơ hình CTCK phận cấu ận thành ngân hàng thương mại, tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền vă n tệ dịch vụ tài Hay nói cách khác, ngân hàng thương mại kinh Q doanh hai lĩnh vực tiền tệ chứng khốn Mơ hình biểu uả hình thức sau: n + Mơ hình cơng ty chứng khốn đa phần: theo mơ hình này, tr ịk ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải in thành lập cơng ty con, hạch tốn độc lập hoạt động tách rời với hoạt động h kinh doanh tiền tệ Mơ hình áp dụng số nước Anh, h an Canada, Australia,… + Mơ hình cơng ty chứng khốn đa hồn tồn: Các ngân hàng kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ Mơ hình khơng có tách bạch hoạt động Ngân hàng kinh doanh chứng khoán  Ưu điểm mơ hình là: + NHTM kinh doanh nhiều lĩnh vực nên giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh chung việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, làm tăng khả chịu đựng biến động lớn thị trường tài Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài + NHTM tổ chức kinh doanh lĩnh vực tài chính, tiền tệ có lịch sử lâu đời, mạnh tài chun mơn lĩnh vực tài Do cho phép NHTM tham gia kinh doanh chứng khoán tận dụng mạnh ngân hàng, tạo động lực cho phát triển thị trường chứng khoán  Hạn chế: + Do mạnh tài chính, chuyên môn, nên NHTM tham gia kinh Lu doanh chứng khốn gây lũng đoạn thị trường, trường hợp quản lý ận nhà nước lĩnh vực chứng khốn quản trị điều hành thị trường cịn yếu + Do tham gia nhiều lĩnh vực làm giảm tính chun mơn hóa, khả vă n thích ứng linh hoạt Q + Trong trường hợp thị trường chứng khốn có nhiều rủi ro, ngân hàng n tiền tệ uả có xu hướng bảo thủ rút khỏi thị trường chứng khoán, tập trung kinh doanh tr ịk  Mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh in Theo mơ hình này, hoạt động chun doanh chứng khốn h công ty độc lập, chuyên môn hoá lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, h an ngân hàng, tổ chức tài chính, cơng ty bảo hiểm khơng tham gia kinh doanh chứng khốn Mơ hình áp dụng nhiều nước, đáng ý Mỹ, Nhật, Hàn Quốc, Ưu điểm mơ hình khắc phục hạn chế mơ hình đa năng, giảm rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho cơng ty chứng khốn kinh doanh chun mơn hóa, thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán Ngày với phát triển thị trường chứng khoán, để tận dụng mạnh lĩnh vực tiền tệ lĩnh vực chứng khốn, quốc gia có xu hướng nới lỏng ngăn cách hoạt động tiền tệ chứng khoán, cách cho Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài thường xuyên sử dụng dịch vụ tài cơng ty có sách chăm sóc khách hàng đặc biệt như: tặng quà vào ngày lễ tết, chí ưu đãi với mức phí dịch vụ hợp lý để tạo hứng khởi cho khách hàng Đối với khách hàng mới, công ty cần có chiến lược cụ thể như: tổ chức chương trình khuyến mại, tặng quà để giữ chân khách hàng Nhưng điều quan trọng để khách hàng đến với cơng ty chất lượng hoạt động tư vấn thái độ phục vụ nhiệt tình Lu chun nghiệp cơng ty ận 3.4.5 Tiến hành hợp tác quốc tế So với nước khu vực nước giới thị vă n trường chứng khốn Việt Nam cịn non trẻ Chính việc hợp tác quốc Q tế đường ngắn để rút ngắn khoảng cách Hợp tác quốc tế uả chiến lược kinh tế quốc gia khơng riêng n hoạt động TTCK Trong thời buổi kinh tế mở cửa nay, việc tr ịk hợp tác quốc tế đem lại nhiều lợi ích cho cơng ty chứng khốn in Chúng ta khơng có hội để học tập kinh nghiệm nước bạn h việc phát triển thị trường, tranh thủ đầu tư nhiều tổ chức h an nươc Thực tế cho thấy năm gần đây, việc mở rộng hợp tác quốc tế đem đến nhiều thành công việc phát triển nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Mặc dù cơng ty chứng khốn hàng đầu thị trường tài Việt Nam, nhiên SSI hướng tới việc kết hơp với tổ chức nước ngoài, thơng qua việc bán cổ phần để học hỏi kinh nghiệm tăng cường đầu tư Tuy nhiên, việc hợp tác hóa cần tránh tượng thâu tóm, quyền kiểm sốt bị lệ thuộc hồn tồn vào tổ chức nước ngồi Do đó, tiến hành hợp tác cần phải Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài nghiên cứu kỹ lưỡng cấc quy định luật phát hoạt động hợp tác hóa 3.4.6 Hiện đại hóa cơng nghệ thơng tin Trong thời buổi cơng nghệ thông tin bùng nổ nay, việc ứng dụng cơng nghệ thơng tin doanh nghiệp nói chung cơng ty chứng khốn nói riêng khơng cịn xa lạ Việc ứng dụng công nghệ thông tin không giúp giảm bớt nhân lực, thuận tiện mà giảm thiểu rủi ro cho Lu hoạt động nghiệp vụ; tăng cường tính linh hoạt cho tồn hệ thống công ận ty thị trường Việc đại hóa cơng nghệ thơng tin khơng dừng lại việc trang bị vă n máy móc mà cịn thể việc cập nhật phần mềm chuyên dụng Q cho hoạt động Các phần mềm giúp cho việc quản lý liệu bảo mật, uả thống nhất; giúp cho việc tra cứu thông tin thuận tiện, dễ dàng Do đó, việc n ứng dụng công nghệ thông tin tất yếu cơng ty chứng khốn tr ịk 3.4.7 Tăng cường lực tài in Có thể nói, để thực giải pháp cách hiệu h lực tài cơng ty đóng vai trị vơ quan trọng Với tiềm lực h an tài lớn mạnh, cơng ty thu hút nhân tài, đầu tư xây dựng chuyên viên, xây dựng thương hiệu, phát triển quy mô, tổ chức nghiên cứu hoạt động hỗ trợ đầy đủ cho hoạt động tài chính… Ngồi ra, với tiềm lực vốn lớn, cơng ty chịu đựng mức rủi ro cao hoạt động đầu tư hội tìm kiếm lợi nhuận cao Chính vậy, thời gian tới cơng ty nên có kế hoạch tăng cường lực tài để tạo điều kiện mở rộng hoạt động Những giải pháp nêu thuộc công ty chứng khốn, ngồi cơng ty cịn thực biện pháp hỗ trợ UBCKNN, phủ, Tài ngành có liên quan việc phát triển hoạt động Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Những biện pháp mà phủ đưa mang tầm vĩ mơ góp phần thúc hoạt động cho cơng ty chứng khốn nói riêng cho tồn kinh tế nói chung 3.5 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 3.5.1 Kiến nghị phủ, Bộ tài chính, UBCKNN ngành có liên quan - Hồn thiện khung khổ pháp lý Lu Một thực tế, việc phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp ận nước ta cịn gặp nhiều khó khăn: thứ nhất, phần lớn nguồn vốn huy động cho doanh nghiệp nguồn vốn từ NHTM; thứ hai, việc vă n thiếu minh bạch báo cáo tài từ phía doanh nghiệp; thứ ba, Q phạm vi hoạt động tư vấn cịn nhỏ Chính việc hồn thiện khung pháp uả lý có vai trò quan trọng, tảng trình phát triển hoạt n động tư vấn tài nói riêng loại hình kinh doanh khác nói chung tr ịk Thời gian qua văn pháp lý TTCK thường xuyên quan in chức sửa đổi bổ sung cho phù hợp với yêu cầu thị trường Để thực h mục tiêu phát triển TTCK giai đoạn 2010-2020 UBCKNN h an cần phải tiếp tục rà soát để kiến nghị sửa đổi, bổ sung Luật Chứng khoán; Nghị định 14/2007/NĐ-CP, nội dung phát hành riêng lẻ; Nghị định 36/2007/NĐ-CP xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn; Thơng tư 38/2007/TT-BTC công bố thông tin Cụ thể cấp ngành có liên quan cần hồn thiện:  Hoàn thiện quy định pháp luật hoạt động cung ứng dịch vụ TV TCDN Các cấp, ngành cần có quy định liên quan đến tổ chức tham gia cung ứng dịch vụ thị trường: Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài + Cần xác định rõ đối tượng phép tham gia cung cấp hoạt động TVTCDN, tránh tình trạng tràn lan cơng ty tư vấn tài khơng có kiểm sốt, giám sát chặt chẽ nhà nước, làm ảnh hưởng đến chất lượng dịch vụ tư vấn doanh nghiệp Theo đó, phân định rõ tùy theo chức đặc điểm loại hình dịch vụ, loại hình cơng ty phép triển khai hoạt động Cụ thể như: hoạt động tư vấn niêm yết, tư vấn bán cổ phần bên hoạt động đặc thù CTCK tổ Lu chức tài khác cơng ty kiểm tốn, cơng ty tài chính, cơng ty bảo ận hiểm khơng tham gia vào lĩnh vực + Các điều kiện vốn: tổ chức tham gia hoạt động cung ứng vă n dịch vụ TVTC cần có mức vốn điều lệ tối thiểu Hầu có uả khốn Q CTCK có quy định mức vốn tham gia hoạt động tư vấn đầu tư chứng n + Các điều kiện chuyên môn: Quy định số lượng nhân viên tư tr ịk vấn tối thiểu có chứng hành nghề, giấy phép hành nghề tổ chức có in uy tín cấp giấy phép, quy định trình độ người quản lý đơn h vị… h an + Cần làm rõ trách nhiệm bên tư vấn cung bên tư vấn Theo quy định đảm bảo tính dân chủ độc lập tổ chức TVTC, đồng thời quy định rõ ràng tổ chức tư vấn phải chịu trách nhiệm liên đới cung cấp cho doanh nghiệp đơn vị tư vấn tính xác thơng tin cung cấp + Cần có cân nhắc cho mức phí hoạt động tư vấn cụ thể để đảm bảo quyền lợi doanh nghiệp, bù đắp chi phí tư vấn tổ chức tài khuyến khích họ nâng cao chất lượng tư vấn Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài  Hồn thiện quy định cho hoạt động tài doanh nghiệp Hồn thiện cac quy định liên quan đến hoạt động tài doanh nghiệp điều vơ quan trọng, cần phải minh bạch thông tin tài chính, vấn đề liên quan đến hoạt động doanh nghiệp Cần đổi chế độ kế toán, kiểm tốn: Thơng tin yếu tố vơ quan trọng, định tới sống cịn doanh nghiệp, thơng tin Lu TTCK tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đặc biệt ận báo cáo tài Do muốn có thơng tin xác chế độ kế tốn, kiểm tốn phải rõ ràng, minh bạch từ giúp cho nhà quản lý tư vă n vấn biết tình trạng hoạt động thực tế doanh nghiệp từ đưa Q giải pháp tư vấn phù hợp Đối với hệ thống kiểm tốn, ngồi việc ban uả hành yêu cầu thực cách nghiêm túc chuẩn mực kế tốn, cần n có biện pháp nâng cao trình độ, lực cán kiểm toán, quy định tr ịk chặt chẽ trách nhiệm cơng ty kiểm tốn kết mà cơng ty h vấn in thực Có tạo điều kiện cho CTCK phát triển hoạt động tư h an Hoàn thiện quy định pháp luật cho hoạt động tài cịn phát triển Việt Nam hoạt động chia/ tách, sáp nhập, hợp doanh nghiêp… - Phát triển thị trường, phát triển hoạt động TV TCDN Về mặt thị trường: Phát triển hoàn thiện thị trường giao dịch trái phiếu, sửa đổi hoàn thiện thị trường UPCoM; nghiên cứu việc triển khai thị trường cho sản phẩm chứng khoán phái sinh Bên cạnh đó, phát triển hệ thống NĐT lớn; tiếp tục triển khai giao dịch trực tuyến, nâng cấp hệ thống giao dịch Sở giao dịch; hoàn thiện, nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Trung tâm Lưu ký; hoàn thiện sở pháp lý văn hướng dẫn thực Sở giao dịch, Trung tâm Lưu ký Về hoạt động TVTC: Có kế hoạch hỗ trợ cụ thể cho CTCK việc đào tạo chuyên sâu, chuyên nghiệp lĩnh vực tài chính, kỹ tư vấn, trang bị kiến thức tiếp thị quảng bá dịch vụ, đặc biệt khả tiếp cận thuyết phục khách hàng lợi ích dịch vụ tư vấn tài mang lại Lu - Phân cấp, phân quyền giám sát ận Đối với thị trường vậy, không riêng TTCK việc thường xuyên tra, giám sát cấp ngành có liên quan góp phần đảm bảo vă n tính minh bạch, lành mạnh cho thị trường Vì vậy, để góp phần thúc đẩy hoạt Q động công ty chứng khốn mà đặc biệt hoạt động TVTC cần uả tăng cường hoạt động giám sát UBCKNN n UBCKNN cần tiến hành đẩy mạnh thực công tác giám sát, tr ịk tra, kiểm tra, xử lý nghiêm thành viên thị trường cá nhân vi phạm quy in định chứng khoán TTCK Xây dựng quy trình tra cơng bố h thơng tin tổ chức tham gia TTCK Thực kiểm tra định kỳ bất h an thường Sở giao dịch, Trung tâm Lưu ký Phân cấp, phân quyền công tác giám sát, kiểm tra thành viên cho Sở giao dịch Trung tâm - Phát triển hệ thống đào tạo chứng khoán Chứng khoán TTCK lĩnh vực mẻ Việt Nam, cần có hoạt động để phổ biến kiến thức, quy định cần biết tham gia vào hoạt động chứng khoán Trong năm gần đây, số lượng người biết quan tâm đến TTCK tăng nhiên chưa nhiều Một thực tế cho thấy nhiều nhà đầu tư, đầu tư thiếu chuyên nghiệp, thiếu am hiểu luật quy định liên quan đến chứng khoán Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Vì vậy, u cầu UBCKNN, cần tiến hành phổ cập kiến thức cho nhà đầu tư, để góp phần phát triển thị trường cách chuyên nghiệp Việc am hiểu kiến thức trước tham gia đầu tư giúp cho nhà đầu tư hạn chế rủi ro, từ gia tăng số lượng nhà đầu tư nhằm đưa TTCK phát triển 3.5.2 Kiến nghị doanh nghiệp Hoạt động TVTCDN phát triển mà doanh nghiệp Lu nhu cầu sử dụng loại hình dịch vụ Các doanh nghiệp sử dụng dịch ận vụtư vấn tài đưa định đắn cho vấn đề tài doanh nghiệp Vì tổ chức tư vấn khơng am vă n hiểu sâu lĩnh vực tài chính, nắm rõ quy định pháp luật đặc Q biệt có kinh nghiệm việc giải vấn đề nhiều doanh nghiệp uả Khi sử dụng dịch vụtư vấn tài chính, doanh nghiệp khơng nên n trọng đến mức phí ưu đãi hưởng mà nên đặt vấn đề chất lượng công việc tr h in ịk tổ chức tư vấn quan trọng để có lựa chọn đắn h an Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài KẾT LUẬN ận Lu Trong suốt chục năm năm hoạt động mình, Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn – SSI đạt thành cơng đáng khích lệ SSI không ngừng nâng cao chất lượng hoạt động nghiệp vụ, tạo uy tín tin cậy nhiều doanh nghiệp, đặc biệt SSI tạo dựng vị riêng thị trường chứng khoán Tuy nhiên, để giữ vững vị mình, cơng ty cần khắc phục thiếu sót cịn tồn tại, nâng cao chất lượng dịch vụ, phát huy sức mạnh nội lực đồng thời tận dụng hội thị trường Thơng qua việc tìm hiểu vấn đề lý luận chung hoạt động tư vấn TCDN tìm hiểu thực trạng hoạt động Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn, đề tài đạt kết sau: Thứ nhất: Hệ thống hóa vấn đề lý luận hoạt động tư vấn TCDN cơng ty chứng khốn Thứ hai: Phân tích thực trạng hoạt động tư vấn TCDN Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn Đánh giá thành tựu hạn chế cần khắc phục nguyên nhân dẫn đến hạn chế Thứ ba: Đề xuất số giải pháp kiến nghị với UBCKNN, Bộ tài chính, doanh nghiệp nhằm phát triển hoạt động tư vấn TCDN công ty quy mô chất lượng thời gian tới Với mong muốn đóng góp phần kiến thức nhằm phát triển hoạt động tư vấn TCDN Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn, nơi em thực tập Tuy nhiên, với thời gian lực hạn chế trước vấn đề rộng cịn nhiều phức tạp, đề tài khơng tránh khỏi sai sót, hạn chế Em mong nhận đóng góp ý kiến thầy bạn để hoàn thiện đề tài nghiên cứu Em xin chân thành cảm ơn giảng viên Thạc sỹ Hoàng Thị Bích Hà thầy giáo mơn hướng dẫn em tận tình, tồn thể cô, bác, anh chị công ty chứng khốn Sài Gịn – chi nhánh Hà Nội giúp em hồn thành luận văn Hà nội, ngày 01 tháng 04 năm 2012 Sinh viên thực Bùi Cát Trường n vă n uả Q h in ịk tr h an Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO GiáotrìnhThịtrườngchứngkhốn (2008) – Họcviệntàichính Chủbiên: TS BạchĐứcHiển – Nhàxuấtbảntàichính GiáotrìnhPhântíchđầutưchứngkhốn (2009) – Họcviệntàichính Chủbiên: PGS,TS NguyễnĐăngNam – TS.HồngVănQuỳnh Lu NhàxuấtbảnTàichính ận GiáotrìnhKinhdoanhchứngkhốn (2010) – Họcviệntàichính vă Chủbiên: PGS,TSNguyễnThịMùi – TS NguyễnThịHồiLê n Nhàxuấtbảntàichính uả Q LuậtchứngkhoánViệt Nam 2006 LuậtdoanhnghiệpViệt Nam 2005 n tr BáocáothườngniênCơngtychứngkhốnSàiGịn 2007 – 2011 ịk BáocáotàichínhCơngtyChứngkhốnSàiGịn (2008, 2009, 2010) Cáctrang web:www.cafef.vn h in Quyếtđịnh h an www.ssi.com.vn www.morganstanley.com www.sternstewart.com www.chinagalaxy.com www.wikipedia.org www.google.com www.vneconomy.vn www.ssc.gov.vn 10 Cácvănbảnpháplýcóliênquan 11 Mộtsốtàiliệukhác Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Cơngtychứngkhốn TV TCDN Tưvấntàichínhdoanhnghiệp KDCK Kinhdoanhchứngkhốn CTCP Cơngtycổphần CPH Cổphầnhóa DN Doanhnghiệp Thịtrường OTC Muabánsátnhập n M&A Kháchhàng vă OTC ận KH Lu CTCK Ngânhàngnhànước UBCKNN Ủy ban chứngkhốnchứngkhốnnhànước NHTM Ngânhàngthươngmại SGDCK Sởgiaodịchchứngkhốn SSI CơngtycổphầnchứngkhốnSàigịn TTCK Thịtrườngchứngkhốn TTTC Thịtrườngtàichính TTGDCK Trungtâmgiaodịchchứngkhốn UBCKNN Ủy ban chứngkhốnNhànước n uả Q NHNN h in ịk tr h an Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC BẢNG BIỂU STT Biểu đồ Tên bảng Trang Tăng trưởng doanh thu Khốidịch vụ chứng khốn SSI Top 10 cơng ty có thị phần môi giới lớn năm 2011 Biểu đồ Thị phần môi giới sàn HNX năm 2011 Biểu đồ Doanh thu khối Ngân hàng đầu tư SSI Biểu đồ Doanh thu Quản lý quỹ ba năm gần Biểu đồ Doanh thu Nguồn vốn Kinh doanh tài SSI vă Tăng trưởng doanh thu HĐKD doanh thu Tư vấn n Biểu đồ ận Lu Biểu đồ Q TCDN SSI Thị phần tư vấn niêm yết năm 2007 Bảng Cơ cấu doanh thu hoạt động kinh doanh SSI ba n uả Biểu đồ ịk Tốc độ tăng doanh thu tư vấn TCDN so với tốc độ tăng h doanh thu HĐKD SSI in Bảng tr năm gần h an Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỤ TƯVẤN TÀI CHÍNH DN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN .4 1.1 Khái niệm nguyên tắc hoạt động công ty chứng khốn Lu 1.1.1 TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.1.2 Khái niệm cơng ty chứng khốn ận 1.1.1.1 Nguyên tắc hoạt động công ty chứng khốn vă Vai trị cơng ty chứng khốn 1.1.3 Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khoán .8 1.1.4 Nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn 10 n 1.1.2 uả Q Các hoạt động kinh doanh chủ yếu cơng ty chứng khốn n 1.1.4.1 tr TỔNG QUAN VỀ NGHIỆP VỤ TƯ VẤN TCDN CỦA CÔNG TY h 1.2 Các hoạt động kinh doanh hỗ trợ công ty chứng khoán 14 in 1.1.4.2 ịk 10 h an CHỨNG KHOÁN 16 1.2.1 Khái niệm .16 1.2.2 Nguyên tắc hoạt động Tư vấn TCDN 16 1.2.3 Phân loại nghiệp vụtư vấn tài doanh nghiệp 17 1.2.3.1 Tư vấn dự án, sách tài DN 18 1.2.3.1.1 Dịch vụ tư vấn huy động vốn: 18 1.2.3.1.2 Dịch vụtư vấn sử dụng vốn 21 1.2.3.1.3 Dịch vụ tư vấn sách cổ tức 21 1.2.3.1.4 Dịch vụtư vấn tái cấu tài .22 1.2.3.2 Tư vấn tổ chức lại DN 23 Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài 1.2.3.2.1 Tư vấn sát nhập, hợp DN chia, tách DN 23 1.2.3.2.2 Tư vấn chuyển đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp .24 1.2.3.3 Các dịch vụtư vấn tài doanh nghiệp khác .26 1.2.3.3.1 Tư vấn xác định giá trị DN 26 1.2.3.3.2 Tư vấn niêm yết 27 1.2.4 Vai trò hoạt động tư vấn TCDN 28 1.2.5 Nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động Tư vấn TCDN .31 Nhân tố khách quan 31 1.2.5.2 Nhân tố chủ quan 33 1.3 ận Lu 1.2.5.1 KINH NGHIỆM HOẠT ĐỘNG TV TCDN CỦA MỘT VÀI CTCK vă n LỚN TRÊN THẾ GIỚI 35 Kinh nghiệm 35 1.3.2 Bài học kinh nghiệm 38 uả Q 1.3.1 n CHƯƠNG 39 tr ịk THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DN TẠI CƠNG KHÁI QT VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN SÀI GỊN – SSI 39 h 2.1 in TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN 39 h an 2.1.1 Một số thông tin SSI .39 2.1.2 Giới thiệu sơ lược Công ty chứng khốn Sài Gịn 39 2.1.3 Ngun tắc hoạt động Cơng ty Chứng khốn Sài Gịn – SSI 42 2.1.4 Cơ cấu tổ chức Cơng ty Chứng khốn Sài Gịn – SSI 43 2.1.5 Tình hình hoạt động Khối kinh doanh SSI .44 2.1.5.1 Khối Dịch Vụ Chứng Khoán 44 2.1.5.2 Dịch Vụ Ngân Hàng Đầu Tư .47 2.1.5.3 Quản Lý Quỹ .49 2.1.5.4 Nguồn vốn Kinh doanh tài 50 Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp 2.2 Học viện tài THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TCDN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN SÀI GỊN – SSI 51 2.2.1 Thực trạng hoạt động dịch vụ Tư vấn TCDN SSI 51 Tư vấn cổ phần hóa DNNN 58 2.2.1.2 Tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp FDI thành CTCP 59 2.2.1.3 Tư vấn định giá doanh nghiệp 60 2.2.1.4 Tư vấn niêm yết cổ phiếu trái phiếu 61 2.2.1.5 Tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp 63 2.2.1.6 Tư vấn đấu giá cổ phiếu bên 63 2.2.1.7 ận Lu 2.2.1.1 Các dịch vụ tư vấn khác 64 vă Đánh giá chung hoạt động tư vấn TCDN SSI 65 n 2.2.2 Kết đạt 65 2.2.2.2 Tồn Nguyên nhân 66 uả Q 2.2.2.1 n 2.2.2.2.1 Tồn 66 tr ịk 2.2.2.2.2 Nguyên nhân 67 in CHƯƠNG 73 h GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ TƯ VẤN TCDN TẠI CTCK h an SÀI GÒN – SSI 73 3.1 TRIỂN VỌNG PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ TƯ VẤN TCDN TẠI SSI 73 3.1.1 Các yếu tố thuận lợi bên .73 3.1.2 Các yếu tố thuận lợi bên .74 3.2 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ TƯ VẤN TCDN CỦA SSI TRONG THỜI GIAN TỚI 75 3.2.1 Định hướng phát triển chung TTCK 75 3.2.2 Định hướng phát triển hoạt động tư vấn TCDN SSI 75 3.3 ĐIỀU KIỆN PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ TƯ VẤN TCDN 77 Bùi Cát Trường CQ 46/17.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài 3.3.1 Điều kiện chung 77 3.3.2 Điều kiện chủ quan 79 3.4 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ TƯ VẤN TCDN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHỐN SÀI GỊN 80 3.4.1 Nâng cao chất lượng nguồn nhân 80 3.4.2 Hoàn thiện cấu tổ chức máy hoạt động 84 3.4.3 Hoàn thiện dịch vụ bước triển khai cơng Hồn thiện chiến lược khách hàng công ty 87 ận 3.4.4 Lu tác nghiên cứu phát triển nghiệp vụ TVTC 84 Tiến hành hợp tác quốc tế .88 3.4.6 Hiện đại hóa cơng nghệ thơng tin 89 3.4.7 Tăng cường lực tài .89 Q MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 90 uả Kiến nghị phủ, Bộ tài chính, UBCKNN n 3.5.1 n 3.5 vă 3.4.5 tr Kiến nghị doanh nghiệp .94 in 3.5.2 ịk ngành có liên quan .90 h KẾT LUẬN 95 h an DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 96 Bùi Cát Trường CQ 46/17.01