tiểu luận thuyết trình kinh tế vĩ mô fed tăng lãi suất và sự tác động đến nền kinh tế thế giới

Việc FED thay đổi về lãi suất, lượng cungtiền sẽ tác động trực tiếp đến thị trường và nhà đầu tư ví dụ như: - Khủng hoảng tài chính Châu Á 1997: Khi đồng USD tăng giá trong khoảng thờigi

BÔ GIO DC V ĐO TO TRƯỜNG ĐI HỌC ĐH KINH TẾ-LUẬT



TIỂU LUẬN THUYẾT TRÌNH

Học k# 2/2022-2023 KINH TẾ VĨ MÔ

FED TĂNG LÃI SUẤT V SỰ TC ĐỘNG ĐẾN

NỀN KINH TẾ THẾ GIỚI

GVHD: TS HUỲNH THỊ LY NA

MÃ HP: 222KT4902

NHÓM 5 ST

T

3 Nguyễn Ngọc Thùy Dung K224070928 100%

MC LC

1 FED là gì và tại sao FED có thể tác động đến nền kinh tế toàn cầu? 2

2 Sơ lược tình hình hiện nay ( 2022-2023) và lý do FED tiếp tục tăng lãi 2

3 Ảnh hưởng đến thế giới trong đó có Việt Nam: 3

- Ngân hàng: 4

- Đầu tư: 4

- Chứng khoán: 4

- Nhiên liệu: 5

- Chuỗi cung cầu: 5

4 Ảnh hưởng trực tiếp đến Việt Nam: 6

- Tỉ giá USD VNĐ: 6

- Đầu tư: 6

- Chứng khoán 7

- Nhiên liệu: 8

- Tình trạng thất nghiệp: 8

5 Dự báo lãi suất tương lai và giải pháp cho Việt Nam: 9

1 FED là gì và tại sao FED có thể tác động đến nền kinh tế toàn cầu?

FED (Federal Reserve System) hay còn gọi là Cục dự trữ Liên bang, là Ngân hàng Trung ương Mỹ, được thành lập từ ngày 23/12/1913 nhằm duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt, ổn định và an toàn cho nước Mỹ FED hoàn toàn độc lập với chính phủ Mỹ Đây là tổ chức duy nhất trên thế giới được phép in tiền USD (đô

la Mỹ) Chính vì vậy FED là cơ quan có vai trò quan trọng trong việc hoạch định cũng như điều chỉnh chính sách tiền tệ Việc FED thay đổi về lãi suất, lượng cung tiền sẽ tác động trực tiếp đến thị trường và nhà đầu tư ví dụ như:

- Khủng hoảng tài chính Châu Á 1997: Khi đồng USD tăng giá trong khoảng thời gian từ năm 1995 đến 1997, các đồng tiền của các nước Đông Á cũng tăng giá theo, khiến thâm hụt tài khoản vãng lai của các nước này tăng Các nhà đầu tư khi

đó nhận ra rằng đây là một yếu tố cho thấy kinh tế phát triển không bền vững, và

họ đã thi nhau rút vốn khỏi Thái-lan khiến nguồn dự trữ ngoại hối của nước này giảm nhanh Phản ứng dây chuyền đã nhanh chóng lan rộng ra Indonesia, Malaysia và Hàn Quốc

- Khủng hoảng kinh tế tài chính 2008: Để thoát khỏi thảm cảnh khủng hoảng này, các ngân hàng trung ương đã phải tung ra chính sách lãi suất âm Cụ thể, chính sách lãi suất âm sẽ tạo cho người tiêu dùng và doanh nghiệp nguồn động lực để chi tiêu hoặc đầu tư hơn là để tiền trong tài khoản ngân hàng

2 Sơ lược tình hình hiện nay ( 2022-2023) và lý do FED tiếp tục tăng lãi

- Xung đột chính trị giữa Nga và Ukraine gây ra nhiều hệ lụy tới kinh tế toàn cầu:

là nguyên nhân gây ra việc tăng giá năng lượng và một số hàng hóa thiết yếu cùng với tình trạng đứt gãy chuỗi cung ứng Phương Tây áp đặt nhiều lệnh trừng phạt

về kinh tế với Nga Nga trả đũa bằng cách cắt giảm lượng khí đốt xuống dưới 20% so với mức năm 2021 khiến giá khí đốt ở châu Âu đã tăng hơn 4 lần kể từ năm 2021

- Đại dịch Covid-19 tiếp tục ảnh hưởng: tác động của đại dịch vẫn đặc biệt nghiêm trọng ở Trung Quốc Chính sách kiểm soát dịch Covid-19 làm suy yếu cả sản xuất và tiêu dùng Mức sử dụng năng lực sản xuất trong nước của Trung Quốc

đã giảm xuống dưới 76% trong quý II - mức thấp nhất trong 5 năm Sự gián đoạn chuỗi sản xuất ở Trung Quốc không chỉ tác động trong nước, mà còn lan rộng ra quốc tế

- Lạm phát và giá cả hàng hóa tăng cao: Lạm phát toàn cầu tăng mạnh trong năm

2022 Giá lương thực tăng lên mức kỷ lục mới do gián đoạn xuất khẩu ngũ cốc và dầu ăn tại các cảng ở Biển Đen

=> Nhằm đối phó với tình trạng lạm phát leo thang, các quốc gia đã áp dụng thắt chặt tiền tệ mạnh hơn Fed đã liên tục tăng lãi suất cơ bản.

3 Ảnh hưởng đến thế giới trong đó có Việt Nam:

Ngày 14/12/2022, Fed đã nâng lãi suất đánh dấu sự thay đổi của Fed sau một năm chưa từng có trong 40 năm với 7 lần nâng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát Đồng USD tăng giá rất mạnh so với các ngoại tệ khác Nguy cơ tổn thương lớn hơn của kinh tế EU và Nhật Bản trước tình trạng giá cả hàng hóa và năng lượng gia tăng cũng khiến cho hai đồng tiền này mất giá so với đồng USD Giữa tháng 3, ba ngân hàng Mỹ liên tiếp sụp đổ Silvergate Bank, Silicon Valley Bank (SVB) và Signature Bank - khiến thị trường tài chính toàn cầu rung chuyển

Do đó, khi FED có quyết định tăng lãi suất hoặc giảm lãi suất thì đồng USD sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên Sau đó, kéo theo sự ảnh hưởng của các quốc gia có giao thương với Hoa Kỳ hoặc có sử dụng đồng USD Trong đó tất nhiên sẽ có Việt Nam

- Ngân hàng:

Tăng lãi suất chính sách tiền tệ thắt chặt -> Khoản vay tiêu dùng đắt đỏ và khó vay hơn -> Giảm nhu cầu đối với hàng hóa, dịch vụ bằng tín dụng -> Gây sức ép lên các ngân hàng từ lớn đến nhỏ -> Báo cáo tỉ suất lợi nhuận bị thắt chặt -> Tỉ lệ thất nghiệp tăng -> Nguy cơ khủng hoảng tín dụng và suy thoái kinh tế tăng cao Bằng chứng cho thấy là giữa tháng 3, ba ngân hàng Mỹ liên tiếp sụp đổ Silvergate Bank, Silicon Valley Bank (SVB) và Signature Bank - khiến thị trường tài chính toàn cầu rung chuyển

- Đầu tư:

FED tăng lãi suất sẽ làm giảm khả năng vay vốn, khả năng phục hồi của doanh nghiệp, tác động đến khả năng thu hút dòng vốn FDI Foreign Direct Investment-Đầu tư trực tiếp nước ngoài

Lúc này, dòng vốn quốc tế có xu hướng sẽ chảy về thị trường Mỹ, các nhà đầu tư

lo ngại rủi ro, rút vốn từ các thị trường mới nổi, quay về đầu tư tại thị trường Mỹ

và một số thị trường phát triển khác để phòng tránh rủi ro và hưởng lãi suất cao Điều này tác động đến dòng vốn đầu tư, nhất là đầu tư gián tiếp nước ngoài

- Chứng khoán:

Với việc tăng lãi suất của FED, dòng tiền từ thị trường đổ về ngân hàng để hưởng lãi suất cao Sự xoay chuyển của dòng tiền trước hết đã khiến thị trường chứng khoán Mỹ liên tiếp “đỏ lửa”, thể hiện rõ nhất qua sự tụt giảm chỉ số Dow Jones Sau quyết định tăng lãi suất của FED, ngân hàng quốc gia nhiều nước trên thế giới cũng đưa ra động thái tương tự khiến thị trường chứng khoán toàn cầu lao dốc Sàn giao dịch chứng khoán đều ghi nhận có sự tụt giảm chỉ số như Nikkei (Nhật Bản) giảm 2,33%, Straits Times Index (Singapore) giảm 1,04%, FTSE 100 (Anh) giảm 1,97% trong phiên giao dịch ngày 26/9

Tuy nhiên, tình trạng giảm điểm chứng khoán thường chỉ nhẹ nếu như mức tăng lãi suất là khớp với dự báo trước đó Vì thế, các nhà đầu tư lo rằng nếu FED thắt chặt tiền tệ mà không đúng liều lượng, kém linh hoạt thì có thể dẫn đến hiện tượng “đình lạm” (kinh tế đình trệ và lạm phát vẫn cao)

- Nhiên liệu:

Giá trung bình các mặt hàng nhập khẩu đều tăng, nguồn nhiên liệu chính như xăng, dầu cũng không ngoại lệ Điều này khiến cho các doanh nghiệp đầu mối nhập không đủ nguồn hàng, doanh nghiệp nhỏ lẻ phải chịu cảnh bị chia “ hoa hồng ” rất thấp Với tỷ lệ hoa hồng này, nếu cộng các khoản chi phí khác như: vận chuyển, thuê nhân công,… các DN sẽ bị lỗ nặng tính trên từng lít xăng bán ra Theo thống kê, chi phí logistic hiện chiếm gần 21% chi phí hàng hóa, chi phí vận tải chiếm 60% chi phí logistic, chi phí nhiên liệu chiếm 40 - 45% chi phí vận tải, chi phí nhiên liệu chiếm khoảng 6% chi phí hàng hóa

Tình trạng thiếu hụt và càng bán càng lỗ sẽ dẫn tới sự tắc nghẽn của thị trường xăng, dầu Giá thành các sản phẩm, cả đầu ra và đầu vào cũng như đối với hàng hóa xuất, nhập khẩu đều sẽ bị ảnh hưởng Cụ thể, giá dầu tăng sẽ kéo theo giá thành sản xuất và giá bán hàng hóa cao hơn, làm giảm khả năng cạnh tranh của sản phẩm xuất khẩu và làm tăng giá thành sản phẩm nhập khẩu

Tuy vậy, nếu các quốc gia có thể gia tăng việc sử dụng những nguồn năng lượng thay thế như năng lượng gió, điện, nhiên liệu sinh học, nước thì sẽ ít bị phụ thuộc vào dầu mỏ, giúp kinh tế vẫn tăng trưởng, nhu cầu sử dụng cao nhưng chi phí rẻ

- Chuỗi cung cầu

Hệ quả của FED tăng lãi suất thì các doanh nghiệp cũng tăng lãi suất đối với khách hàng, dẫn đến việc các khách hàng đó sẽ cắt giảm chi tiêu, chuỗi cung cầu giảm Đồng thời, người tiêu dùng tiêu ít thì sẽ làm giảm doanh thu, lợi nhuận của các doanh nghiệp Tình trạng cắt giảm nhân sự sẽ diễn ra càng nhiều:

+ Lĩnh vực ngân hàng sẽ bị tác động mạnh mẽ: Hơn 1/3 số lượng việc bị cắt giảm thuộc đơn vị giao dịch ngân hàng và thương mại do nhiều ngân hàng bị đóng cửa + Nếu lãi suất vẫn cao, nguồn nhân lực trong các lĩnh vực như: xây dựng, bán lẻ nội thất… sẽ bị cắt giảm nặng nề (đây là những lĩnh vực bị thiệt hại nặng khi nhu cầu vay thế chấp mua nhà giảm sâu.)

4 Ảnh hưởng thực tế đến Việt Nam:

- Tỉ giá USD/VNĐ:

Đầu 2022, lãi suất tại Mỹ chỉ 0-0,25 % thì VN đã là 4% Sau đó Mỹ tăng liên tục

8 lần lãi suất lên mức 4.5- 4.75%, VN đã 2 lần tăng lãi suất vào tháng 9-10/2022 (mỗi đợt 1 điểm %) Ví dụ:

10/2022: 1 USD= 24.550 VND

5/2023: 1 USD= 23.465 VND

Kỳ vọng tương lai: FED sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất và dự trữ ngoại hối của Việt Nam sẽ cải thiện sẽ ngăn chặn được đà giảm của VNĐ Tỷ giá ổn định hơn, thặng dư thương mại cao

- Đầu tư:

“ Những đơn hàng xuất khẩu của Việt Nam trong những tháng vừa qua giảm đáng kể do các đối tác tại Mỹ và trên thế giới bị ảnh hưởng Việc Fed tăng lãi suất có thể cũng sẽ tác động đến việc đầu tư của Mỹ và một số nước khác vào Việt Nam ” Theo chuyên gia kinh tế - tài chính TS Bùi Kiến Thành trả lời VTC

News CITATION caf23 \l 1033 (cafebiz, 2023)

Tháng 7 tháng năm 2022, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thực hiện tại Việt Nam ước tính đạt 11,57 tỷ USD, tăng 10,2% so với cùng kỳ năm trước Đây là số vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thực hiện cao nhất của 7 tháng trong 5 năm qua

Nguyên nhân: VN là thị trường đầu tư hấp dẫn do hệ thống chính trị và kinh tế vĩ

mô ổn định Đa số các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam là hàng tiêu dùng thiết yếu, như hàng dệt may, da giày, sản phẩm nông nghiệp, thủy sản (Ở các nước khi suy thoái, người dân vẫn phải sử dụng những mặt hàng tiêu dùng thiết yếu này.)

- Chứng khoán:

Nếu như năm 2021 thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh giá tăng nhanh nhất thì 2022 lại bị giảm nhanh nhất Ba chỉ số chính của TTCK Việt Nam là VN-Index giảm 29,57 %, HNX-VN-Index giảm 55,51% và UpCoM giảm 35,56% Trong khi các nền kinh tế bị tác động nặng nề bởi lạm phát cao và chính sách thắt chặt tiền tệ của ngân hàng nhưng chỉ số chứng khoán của các nước chỉ bị giảm một khoảng nhất định như đã đề cập trước đó, còn lạm phát ở nước ta được kiềm chế, kinh tế hồi phục khởi sắc nhưng chỉ số chứng khoán lại giảm một cách tệ hại Sự giảm này không theo xu hướng của TTCK thế giới Đó là vì thị trường chứng khoán Việt Nam là sự kỳ vọng và luôn đi trước các chuyển biến về vĩ mô và doanh nghiệp Cùng với đó, TTCK Việt Nam hiện phụ thuộc vào dòng tiền nhiều hơn là phụ thuộc tăng trưởng vào GDP thực của nền kinh tế

Trong những tháng đầu năm 2023, sau khi vừa trải qua một năm đầy khó khăn, tâm lý nhà đầu tư chứng khoán vẫn đang thận trọng, đặc biệt là trong điều kiện vĩ

mô còn nhiều thách thức và triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp không quá khả quan Bên cạnh đó, lãi suất huy động dù giảm nhưng vẫn ở mức cao khiến thanh khoản chưa thực sự cải thiện rõ rệt Nhìn chung, giai đoạn hiện nay chưa có yếu

tố có thể kích thích dòng tiền mua ròng trong ngắn hạn

Mặc dù TTCK Việt Nam trong ngắn hạn vẫn đang có sự điều chỉnh Tuy nhiên xét về trung và dài hạn, TTCK Việt Nam vẫn hội tụ đủ các yếu tố hấp dẫn về định giá, tăng trưởng, cơ hội đầu tư và sự ổn định tỷ giá để thu hút dòng vốn ngoại

TTCK đang có mức định giá P/E 11,4 lần và P/B 1,65 lần là mức định giá hợp lý

và hấp dẫn so với tiềm năng phát triển trong trung và dài hạn

- Nhiên liệu:

121/550 cây xăng ở Thành phố Hồ Chí Minh hết xăng với nguyên nhân đơn vị cung cấp cũng thiếu hoặc không còn để cung cấp Hay ở Bình Dương ngày 24/4/2023, lãnh đạo sở công thương tỉnh Bình Dương cho biết tổng số 447 cửa hàng bán lẻ xăng dầu của tỉnh thì có đến 103 cửa hàng đang đóng cửa

Giá xăng dầu nước ta ghi nhận những biến động chóng mặt Theo báo ngày 23/5/2022 của Bộ Công thương về điều hành kinh doanh xăng dầu, từ 15h ngày 23/5/2022, giá xăng vượt mốc 30.000 đồng/lít, tăng lên mức cao nhất trong lịch

sử Nhưng đến ngày 11/5/2023 giá bán lẻ xăng dầu mới lại là 20.000đ/lít mức thấp nhất trong hơn 1,5 năm qua

- Tình trạng thất nghiệp:

Thông thường, thị trường lao động những tháng cuối năm 2022 sẽ sôi động hơn

do các doanh nghiệp tăng cường nhân lực để nâng cao năng suất lao động nhằm phục vụ những dịp lễ lớn như Noel, Tết Dương lịch, Tết Nguyên đán, Tuy nhiên, trước biến động của thị trường quốc tế và trong nước, những tháng cuối năm

2022, một số doanh nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực dệt may, da giày, chế biến gỗ

đã gặp khó khăn trong sản xuất, kinh doanh, bị cắt giảm đơn hàng, dẫn đến phải cắt giảm việc làm

Theo thống kê, số người thất nghiệp trong độ tuổi lao động quý IV năm 2022 là hơn 1,08 triệu người, tăng 24,9 nghìn người so với quý trước và giảm 520,0 nghìn người so với cùng kỳ năm trước Tỷ lệ thất nghiệp trong độ tuổi lao động quý IV năm 2022 là 2,32%, tăng 0,04 điểm phần trăm so với quý trước và giảm 1,24 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước Tại tỉnh Bình Dương, nơi tập trung

nhiều khu công nghiệp, khu chế xuất có hơn 20.000 người lao động bị sa thải, mất việc

5 Dự báo lãi suất tương lai và giải pháp cho VN:

Phát biểu tại họp báo sau khi kết thúc cuộc họp của FED, chủ tịch Jerome Powell

cho biết: “Tiến trình đưa lạm phát về ngưỡng 2% là một chặng đường dài để đi

và có thể còn gập ghềnh, giảm lãi suất là chuyện không nằm trong kịch bản chính của chúng tôi trong thời gian còn lại của năm 2023”.

Các ngân hàng Goldman Sachs và Bank of America (BofA) dự báo FED sẽ tăng lãi suất trong tháng 6/2023 lên phạm vi 5,25% - 5,5% Ngoài ra, ngân hàng đầu tư châu Âu UBS dự đoán FED sẽ tăng lãi suất vào tháng 3 và tháng 5 năm nay, đưa lãi suất lên mức 5%-5.25% Song, UBS cũng cho rằng FED sẽ nới lỏng lãi suất vào tháng 9 tới

Uỷ ban Thị trường mở (FOMC) dự báo Fed cắt giảm lãi suất 0,8 điểm phần trăm trong năm 2024 và 1,2 điểm phần trăm trong năm 2025

Trước tình hình khả năng Ngân hàng Trung ương Mỹ cũng như nhiều ngân hàng Trung ương trên thế giới sẽ còn tiếp tục tăng lãi suất đến hết năm 2023 thì nước ta cần phải chủ động, liên tục bám sát tình hình để theo dõi, phân tích, đánh giá và đưa ra những kịch bản ứng phó, xử lý sao cho phù hợp, để một mặt kiểm soát được rủi ro, lạm phát, một mặt ổn định được kinh tế vĩ mô, giữ được các cân đối lớn của nền kinh tế và có thể tranh thủ tận dụng được một số cơ hội

Ví dụ như cần tranh thủ việc dịch chuyển các dòng vốn đầu tư trong bối cảnh Việt Nam kiềm chế tốt được các dịch bệnh, kiểm soát tương đối tốt về lạm phát, giá cả,

tỉ giá và đặc biệt là khả năng phục hồi kinh tế của Việt Nam đang ở mức cao, hợp tác với các nước rất sâu rộng; phối hợp tốt hơn nữa giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ, giá cả; có công tác truyền thông tốt để làm giảm bớt tình trạng găm giữ đồng USD trong nhân dân, giảm kỳ vọng lạm phát cũng như tâm lý lo

ngại khi Fed tăng lãi suất; đồng thời rà soát giảm thuế, phí, lệ phí và có chính sách

hỗ trợ phù hợp để giúp người dân, doanh nghiệp tiếp tục mở rộng sản xuất, kinh doanh, tạo việc làm…

TI LIỆU THAM KHẢO

CITATION DNS22 \l 1033 (Team, 2022)

https://www.dnse.com.vn/hoc/fed-tang-lai-suat-anh-huong-den-viet-nam-nhu-the-nao

CITATION Hoà23 \l 1033 (Lê, 2023)

https://thoibaotaichinhvietnam.vn/cuoc-khung-hoang-tin-dung-ma-fed-lo-ngai-co-the-da-hinh-thanh-125454.html

CITATION Anh22 \l 1033 (Hà, 2022)

https://vnexpress.net/vi-sao-nhieu-cay-xang-treo-bien-het-hang-dong-cua-4425333.html

CITATION Tha \l 1033 (Trí, n.d.)

https://moneyhub.vn/fed/

CITATION Trầ23 \l 1033 (Ngọc, 2023)

https://vov.vn/kinh-te/du-doan-fed-se-tang-lai-suat-3-lan-trong-nam-nay-post1002606.vov

CITATION Quỳ22 \l 1033 (Dương, 2022)

https://thitruongtaichinhtiente.vn/fed-nang-lai-suat-them-50-diem-co-ban-43614.html

CITATION Hồn23 \l 1033 (Dung, 2023)

https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/fed-tang-lai-suat-va-cau-chuyen-ty-gia-post314630.html