LỜI MỞ ĐẦUTrong nền kinh tế hiện đại, cùng với quá trình hội nhập mạnh mẽ, quá trìnhtự do hóa tài chính diễn ra không ngừng, dòng vXn tài chính được trao đổi tựdo, thông suXt từ quXc gia
CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ ĐÔ LA HÓA 3
KHÁI NIỆM VỀ ĐÔ LA HÓA 3
Đô la hóa có thể hiểu một cách thông thường là trong một nền kinh tế khi ngoại tệ được sử dụng một cách rộng rãi thay thế cho đồng bản tệ trong toàn bộ hoặc một sX chức năng tiền tệ, nền kinh tế đó bị coi là đô la hóa toàn bộ hoặc một phần Tuy nhiên, thuật ngữ "đô la" được sử dụng phổ biến do vai trò chi phXi của đồng đô la Mỹ trong nền kinh tế toàn cầu.
Theo tiêu chí của IMF đưa ra một nền kinh tế được coi là có tình trạng đô la hóa cao khi mà tỷ trọng tiền gửi bằng ngoại tế chiếm từ 30% trở lên trong tổng khXi tiền tệ mở rộng (M2) bao gồm: tiền mặt trong lưu thông, tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn và tiền gửi ngoại tệ Theo đánh giá của IMF
1998 trường hợp đô la hóa cao có 19 nước, trường hợp đô la hóa cao vừa phải có 35 nước và trong đó có Việt Nam.
PHÂN LOẠI ĐÔ LA HÓA 3
2.1 Căn cứ vào hình thức
Có ba mức độ đô la hóa dựa trên hình thức: đô la hóa tài sản thay thế, đô la hóa phương thức thanh toán, và đô la hóa định giá và niêm phong Ba giai đoạn đô la hóa này phù hợp với các chức năng khác nhau của tiền tệ.
2.1.1 Đô la hóa thay thế tài sản:
Là việc người cư trú sử dụng ngoại tệ thay cho đồng nội tệ trong chức năng dự trữ giá trị Điều này thể hiện ở việc doanh nghiệp và người dân nắm giữ ngoại tệ tiền mặt và duy trì tài khoản ngoại tệ tại hệ thXng ngân hàng.
Tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ trên tổng phương tiện thanh toán (FCD/M2) đo lường mức độ đô la hóa của việc thay thế tài sản IMF coi một nền kinh tế bị đô la hóa cao khi tỷ lệ này trên 30% Điều này có thể gây ra những sai lệch trong điều hành kinh tế vĩ mô và tiền tệ Biểu hiện của tình trạng đô la hóa cao là người dân ưa thích trái phiếu ngoại tệ và tiết kiệm tiền bằng ngoại tệ để bảo vệ tài sản của họ trước lạm phát trong nước Việt Nam đã thực hiện bước đầu tiên hướng tới đô la hóa Các quXc gia bị đô la hóa không chính thức cũng gặp tình cảnh tương tự.
2.1.2 Đô la hóa phương tiện thanh toán:
Là mức độ sử dụng ngoại tệ trong thanh toán Tuy nhiên, các thanh toán bất hợp pháp bằng ngoại tệ rất khó đánh giá và đây là hiện tượng khá phổ biến đXi với những nền kinh tế tiền mặt như Việt Nam.
Thể hiện trong hoạt động thanh toán, đô la hóa là tình trạng sử dụng ngoại tệ thường xuyên Ở những quXc gia như Việt Nam, nơi nền kinh tế tiền mặt phổ biến, rất khó để đánh giá các giao dịch thanh toán bất hợp pháp bằng ngoại tệ Biểu hiện của việc này là sự tích lũy tiền gửi ngoại tệ trong hệ thXng ngân hàng (nếu được pháp luật cho phép) Trong khi các chi phí hàng ngày, tiền lương và thuế vẫn được thanh toán bằng nội tệ, các hàng hóa có giá cao hơn như bất động sản và xe cộ được mua bằng ngoại tệ.
2.1.3 Đô la hóa định giá, niêm yết giá: Đó là việc niêm yết, quảng cáo và định giá bằng ngoại tệ Đô la hóa về phương diện này thường là bất hợp pháp nên cũng khó xác định, nhưng đây lại là vấn đề cơ bản của hiện tượng đô la hóa.
2.2 Căn cứ vào phạm vi
2.1.2 Đô la hóa chính thức
Khi một quXc gia áp dụng chính thức đô la hóa, điều đó có nghĩa là không có đồng tiền nào khác ngoài ngoại tệ được coi là hợp pháp Điều này chỉ ra rằng ngoại tệ được coi là phương tiện trao đổi tài chính tiêu chuẩn không chỉ cho các thỏa thuận cá nhân mà còn khi xử lý các giao dịch của chính phủ Bất kỳ loại tiền tệ nào khác đều được coi là không đáng kể và phần lớn bị hạn chế đXi với tiền xu hoặc mệnh giá nhỏ Các nước thường thực hiện đô la hóa chính thức như là phương án cuXi cùng, sau khi không thành công trong nỗ lực thực hiện các chương trình ổn định tài chính Các quXc gia đã sử dụng đồng đô la
Mỹ làm tiền tệ chính thức bao gồm: Panama ,Salvador
2.1.3 Đô la hóa bán chính thức
Tình trạng đô la hóa một phần, hoặc đô la hóa bán chính thức, tồn tại khi ngoại tệ được sử dụng cho các chức năng tài chính khác nhau, chẳng hạn như đơn vị kế toán, phương tiện thanh toán, kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi Ngoại tệ đảm nhận vai trò như 1 đồng tiền hợp pháp thứ hai của nền kinh tế Ngay cả trong những trường hợp này, các quXc gia vẫn duy trì Ngân hàng Trung ương cho các mục đích chính sách tiền tệ Lào,Campuchia, nằm trong sX các quXc gia thực hiện đô la hóa bán chính thức.
2.1.4 Đô la hóa không chính thức
Niêm yết giá hàng hóa bằng ngoại tệ bị chính phủ nghiêm cấm ở các quXc gia nơi tồn tại tình trạng đô la hóa không chính thức Điều này có nghĩa là mặc dù một loại ngoại tệ được sử dụng rộng rãi trong nền kinh tế nhưng nó không được quXc gia công nhận chính thức Tuy nhiên, hầu hết người dân ở các quXc gia này đã quen với việc sử dụng ngoại tệ bất chấp việc cấm sử dụng chúng cho các giao dịch trong nước IMF đã phân loại một sX quXc gia là quXc gia bị đô la hóa không chính thức, trong đó có Việt Nam Ngoài ra, hầu hết các quXc gia thuộc Liên Xô cũ và phần lớn các quXc gia Mỹ Latinh cũng được phân loại là thành viên của nhóm này.
3 NGUYÊN NHÂN HIỆN TƯỢNG ĐÔ LA HÓA
Toàn cầu hóa được coi là tác nhân bên ngoài góp phần vào quá trình đô la hóa bởi đây là xu hướng không tránh khỏi trong quá trình phát triển Đô la hóa bắt nguồn từ khái niệm rằng các loại tiền tệ mạnh, đặc biệt là Hoa Kỳ, thường được sử dụng trong thương mại quXc tế Nói cách khác, đồng đô la là một loại tiền tệ mạnh có thể được trao đổi và di chuyển khắp thế giới mà không bị hạn chế 70% tất cả các giao dịch thương mại trên thế giới được thực hiện bằng đô la.
Ngày nay, phần lớn các quXc gia đã áp dụng thông lệ tự do hóa nền kinh tế của mình Thương mại quXc tế và đầu tư nước ngoài vừa tác động trực tiếp đến nền kinh tế và chính sách tiền tệ của mỗi quXc gia Điều này đã dẫn đến nhu cầu về ngoại tệ Ở một mức độ nào đó, đô la hóa được coi là một hiện tượng tất yếu.
Thâm hụt chính sách nhà nước
Nguyên nhân chính của hiện tượng này là thâm hụt ngân sách phổ biến ở các nước đang phát triển Thâm hụt ngân sách nhà nước cộng với thâm hụt thương mại và thâm hụt tài khoản vãng lai dẫn đến nợ nước ngoài, điều này làm tăng cung ngoại tệ cho nền kinh tế Ngoài ra, tình trạng này sẽ dẫn đến giảm niềm tin vào đồng nội tệ, khiến người dân chuyển sang tích trữ ngoại tệ.
Nguyên nhân sâu xa của đô la hóa chính là để phòng ngừa rủi ro đặc biệt là rủi ro lạm phát Khi sự khác biệt về lạm phát giữa các quXc gia là đáng kể, tỷ giá hXi đoái danh nghĩa của đồng tiền sẽ không còn thể hiện chính xác sức mua của hai đồng tiền Các quXc gia trải qua lạm phát cao có nguy cơ mất giá trị đồng tiền của họ so với giá trị thực Người dân mất niềm tin vào đồng nội tệ nên phải tìm những tài sản dự trữ quan trọng khác, trong đó có các đồng ngoại tệ uy tín Với chức năng ban đầu là lưu trữ giá trị, ngoại tệ sẽ dần dần thách thức đồng nội tệ như một phương tiện để thanh toán hoặc như một thước đo giá trị.
Nhận tiền gửi và cho vay bằng ngoại tệ
Khi ngoại tệ dồi dào trong lưu thông Dựa công thức tính hệ sX nhân có thể thấy lượng ngoại tệ trong nước cũng sẽ tăng lên Khi các cá nhân sở hữu lượng tiền tệ này, chúng thường được sử dụng để thanh toán mọi thứ, dẫn đến tình trạng đô la hóa tiền tệ.
TÁC ĐỘNG ĐÔ LA HÓA ĐẾN NỀN KINH TẾ 7
K đơn vị tiền tệ mà khách hàng đã vay, người đó cần trả thêm cho ngân hàng K(1+i) đơn vị tiền tệ Điều này làm cho cầu ngoại tệ trong nước tăng lên, vị thế của đồng nội tệ bị giảm sút Nó làm tăng kỳ vọng của người dân về sự mất giá của đồng nội tệ và tình trạng đô la hóa được cho là trầm trọng hơn.
VXn đầu tư nước ngoài
Các nước đang phát triển thiếu các nguồn vXn trong nước, bao gồm: vXn từ ngân sách nhà nước, vXn tư nhân cho mục tiêu phát triển không đáp ứng đủ Các quXc gia này sẽ xem xét các cách để tăng lượng đầu tư từ nước ngoài: ODA, FDI Có nhiều vXn đầu tư từ nước ngoài cũng đồng nghĩa với việc nền kinh tế có nhiều ngoại tệ, điều này đang kích thích tình trạng đô la hóa.
4 TÁC ĐỘNG CỦA ĐÔ LA HÓA ĐẾN NỀN KINH TẾ
4.1 Tác động tích cực Đô la hóa làm giảm áp lực đXi với nền kinh tế trong những thời kỳ lạm phát cao, bị mất cân đXi và các điều kiện kinh tế vĩ mô không ổn định Do có một lượng lớn ngoại tệ mạnh trong hệ thXng ngân hàng, sẽ là một công cụ tự bảo vệ chXng lại lạm phát và là phương tiện để mua hàng hóa ở thị trường phi chính thức Ở các nước đô la hóa chính thức, bằng việc sử dụng đồng ngoại tệ, họ sẽ duy trì được tỷ lệ lạm phát gần với mức lạm phát thấp làm tăng sự an toàn đXi với tài sản tư nhân, khuyến khích tiết kiệm và cho vay dài hạn Hơn nữa, ở những nước này Ngân hàng Trung ương sẽ không còn khả năng phát hành nhiều tiền và gây ra lạm phát, đồng thời ngân sách nhà nước sẽ không thể trông chờ vào nguồn phát hành này để trang trải thâm hụt ngân sách, kỷ luật về tiền tệ và ngân sách được thắt chặt Do vậy, các chương trình ngân sách sẽ mang tính tích cực hơn Đô la hóa giúp tăng cường khả năng cho vay của ngân hàng và khả năng hội nhập quXc tế Với 1lượng lớn ngoại tệ thu được từ tiền gửi tại ngân hàng,các ngân hàng sẽ có điều kiện cho vay nền kinh tế bằng ngoại tệ, qua đó hạn chế việc phải vay nợ nước ngoài và tăng cường khả năng kiểm soát của ngân hàng Trung ương đXi với luồng ngoại tệ Đồng thời, các ngân hàng sẽ có điều kiện mở rộng các hoạt động đXi ngoại, thúc đẩy quá trình hội nhập của thị trường trong nước với thị trường quXc tế
Hạ thấp chi phí giao dịch Ở những nước đô la hóa chính thức, các chi phí như chênh lệch giữa tỷ giá mua và bán khi chuyển từ đồng tiền này sang đồng tiền khác được xóa bỏ Các chi phí dự phòng cho rủi ro tỷ giá cũng không cần thiết, các ngân hàng có thể hạ thấp lượng dự trữ, vì thế giảm được chi phí kinh doanh.
Thúc đẩy thương mại và đầu tư Các nước thực hiện đô la hóa chính thức có thể loại bỏ rủi ro cán cân thanh toán và những kiểm soát mua ngoại tệ, khuyến khích tự do thương mại và đầu tư quXc tế Các nền kinh tế đô la hóa có thể được chênh lệch lãi suất đXi với vay nợ nước ngoài thấp hơn, chi ngân sách giảm xuXng và thúc đẩy tăng trưởng đầu tư.
Thu hẹp chênh lệch tỷ giá trên hai thị trường chính thức và phi chính thức.
Tỷ giá chính thức càng sát với thị trường phi chính thức, tạo ra động cơ để chuyển các hoạt động từ thị trường phi chính thức sang thị trường chính thức.
Thứ nhất, ảnh hưởng đến việc hoạch định các chính sách kinh tế vĩ mô.
Trong một nền kinh tế có tỷ trọng ngoại tệ lớn, việc hoạch định đặc biệt là chính sách tiền tệ sẽ bị mất tính độc lập mà chịu nhiều ảnh hưởng bởi diễn biến kinh tế quXc tế, nhất là khi xảy ra các cuộc khủng hoảng kinh tế.
Thứ hai, làm giảm hiệu quả điều hành của chính sách tiền tệ Đô la hóa gây khó khăn trong việc dự đoán diễn biến tổng phương tiện thanh toán, do đó dẫn đến việc đưa ra các quyết định về việc tăng hoặc giảm lượng tiền trong lưu thông kém chính xác và kịp thời Đô la hóa cũng làm cho đồng nội tệ nhạy cảm hơn đXi với các thay đổi từ bên ngoài, do đó những cX gắng của chính sách tiền tệ nhằm tác động đến tổng cầu nền kinh tế thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay trở nên kém hiệu quả.
Thêm vào đó, đô la hóa sẽ tác động đến việc hoạch định và thực thi chính sách tỷ giá Đô la hóa có thể làm cho cầu tiền trong nước không ổn định, do người dân có xu hướng chuyển từ đồng nội tệ sang ngoại tệ, là cho cầu ngoại tệ tăng mạnh gây sức ép đến tỷ giá Khi các đXi thủ cạnh tranh trên thị trường thế giới thực hiện phá giá đồng tiền, thì quXc gia bị đô la hóa sẽ không còn khả năng để bảo vệ sức cạnh tranh của khu vực xuất khẩu thông qua việc điều chỉnh lại tỷ giá hXi đoái Ở trong các nước đô la hóa không chính thức, nhu cầu về nội tệ không ổn định Trong trường hợp có biến động, mọi người bất ngờ chuyển sang ngoại tệ có thể làm đồng nội tệ mất giá và bắt đầu một chu kỳ lạm phát Khi người dân giữ một khXi lượng lớn tiền gửi bằng ngoại tệ, những thay đổi về lãi suất trong nước hay nước ngoài có thể gây ra sự chuyển dịch lớn từ đồng tiền này sang đồng tiền khác ( hoạt động đầu cơ tỷ giá) Những thay đổi này sẽ gây khó khăn cho Ngân hàng Trung ương trong việc đặt mục tiêu cung tiền trong nước và có thể gây ra những bất ổn định trong hệ thXng ngân hàng.
Trường hợp tiền gửi của dân cư bằng ngoại tệ cao, nếu khi có biến động làm cho người dân đổ xô đi rút ngoại tệ, trong khi sX ngoại tệ này đã được ngân hàng cho vay, đặc biệt là cho vay dài hạn, khi đó Ngân hàng Trung ương của nước bị đô la hóa cũng không thể hỗ trợ được vì không có chức năng phát hành ngoại tệ.
Thứ ba, Đô la hóa chính thức sẽ làm mất đi chức năng của Ngân hàng
Trung ương là người cho vay cuXi cùng của các ngân hàng Trong các nước đang phát triển chưa bị đô la hóa hoàn toàn, mặc dù các ngân hàng có vXn tự có thấp, song công chúng vẫn tin tưởng vào sự an toàn đXi với các khoản tiền gửi của họ tại các ngân hàng Nguyên nhân là do có sự bảo lãnh ngầm của Nhà nước đXi với các khoản tiền này Điều này chỉ có thể làm được đXi với đồng tiền nội tệ, chứ không thể áp dụng được với ngoại tệ ĐXi với các nước đô la hóa hoàn toàn, khu vực ngân hàng sẽ trở lên bất ổn hơn trong trường hợp ngân hàng thương mại bị phá sản và sẽ phải đóng của khi chức năng người cho vay cuXi cùng của ngân hàng trung ương đã bị mất.
THỰC TRẠNG ĐÔ LA HÓA NỀN KINH TẾ VN
Lòng tin của nhân dân vào đồng Việt Nam
Việc sùng bái USD trong giao dịch hàng hóa có giá trị cao và cất trữ một phần có thể do tâm lý mất lòng tin của người dân đXi với VND mà nguyên nhân chủ yếu là do hai yếu tX: tình trạng lạm phát cao trong nước và sự mất giá của VND so với USD.
2.1.1 Tình trạng lạm phát cao
Trong quá khứ, Việt Nam đã trải qua thời kỳ lạm phát cao vào cuXi những năm 80, khi mức lạm phát cao nhất là 776% vào năm 1986 Điều này đã thúc đẩy người dân tích trữ đô la, vì VND không còn được coi là một phương tiện an toàn để lưu trữ Từ năm 2008 trở đi, khả năng lạm phát tăng lên Tuy mức độ không còn đáng kể như 1986 nhưng vẫn đáng kể so với các nước trong khu vực.
Hình 4 : Lạm phát ở Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010
Lạm phát cao và nguy cơ mất giá của VND đang làm giảm lòng tin của người dân vào VND, khiến người dân sẽ tích trữ USD thay vì mua VND Điều này sẽ có tác động tiêu cực đến nhu cầu đXi với VND Xu hướng này được minh chứng bằng sự căng thẳng liên tục của tỷ giá VND/USD kể từ năm 2008. Tình trạng đô la hóa càng trở lên trầm trọng, nhưng lại không được thXng kê rõ ràng do một lượng lớn USD nằm ngoài hệ thXng ngân hàng.
2.1.2 Chính sách phá giá nội tệ
Việt Nam đã theo đuổi chính sách phá giá tiền tệ từ cuXi những năm
1980 nhằm thúc đẩy xuất khẩu và bảo vệ các ngành công nghiệp non trẻ trong nước Từ năm 2000 đến nay, tỷ giá hXi đoái đã tăng từ 14.000 VND/USD năm 2000 lên 21.000 VND/USD như hiện nay Nhìn chung, đồng Việt Nam đã mất giá khoảng 50% so với đồng đô la Mỹ trong cả giai đoạn (2%/năm trong giai đoạn 2000-2007 và 10% trong giai đoạn 2007-2010) Kể từ năm
2008, Ngân hàng Nhà nước đã liên tục điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng ở mật độ chưa từng thấy Điều này đã làm tăng thêm kỳ vọng của người dân về sự mất giá của Đồng Việt Nam Đồng đô la Mỹ là hầm trú ẩn an toàn được ưa chuộng để tránh rủi ro bất ổn vĩ mô trong nước.
Hình 5 : Tỷ giá bình quân liên ngân hàng giai đoạn 1988 - T3/2011
Lãi suất
Chênh lệch lãi suất giữa đồng Việt Nam và đô la Mỹ được cho là nguyên nhân chính khiến hệ thXng ngân hàng khó kiểm soát tình trạng đô la hóa Lãi suất huy động của đồng Việt Nam và đô la Mỹ là yếu tX quyết định đến việc thu hút các đồng tiền này vào hệ thXng ngân hàng, tùy thuộc vào khả năng sinh lời của từng phương án Nếu tăng lãi suất tiền gửi đô la Mỹ lên 1% thì lãi suất tiền gửi đồng Việt Nam cần tăng trên 1% để tránh tình trạng người dân chuyển đổi tiền đồng Việt Nam sang đô la Mỹ gửi ngân hàng.
Lãi suất Lợi ích từ việc gửi
Chênh lệch lãi suất VND phát (%) USD tiết kiệm
Ngoài ra, lãi suất có quan hệ mật thiết với tỷ giá hXi đoái Do VND luôn mất giá so với đô la Mỹ nên người ta không chỉ quan tâm đến chênh lệch lãi suất mà còn quan tâm đến tỷ giá hXi đoái giữa VND/USD Trong một sX thời kỳ, lãi suất huy động VND không đủ bù đắp sự mất giá của VND USD vẫn hấp dẫn hơn với mọi người.
Chênh lệch lãi suất tiền gửi USD & VND
Nguồn: Ngân hàng nhà nước
Quản lý ngoại hXi
Kể từ năm 1988, với sự ra đời của Pháp lệnh Ngoại hXi, Ngân hàng NhàNước đã cho phép các ngân hàng thương mại nhận tiền gửi và trả lãi bằng ngoại tệ, đặc biệt là đô la Mỹ Quyết định này của Ngân hàng Nhà nước ViệtNam công nhận việc sử dụng hợp pháp đồng đô la Mỹ trong các hoạt động của hệ thXng ngân hàng dẫn đến tình trạng đô la hóa tiền gửi Đặc biệt trong giai đoạn lạm phát cao như hiện nay, người dân luôn có xu hướng chuyển sang các loại tài sản ổn định hơn, đXi với ngườ dân Việt Nam thì đó là vàng hoặc USD.
Mặc dù các Quy định về Ngoại hXi cho phép huy động bằng đô la Mỹ nhưng mọi giao dịch, thanh toán, niêm yết và quảng cáo trên lãnh thổ Việt Nam được thực hiện bằng ngoại hXi đều bị nghiêm cấm trừ một sX trường hợp nhất định Nhưng trên thực tế, việc thực hiện và xử lý các quy định pháp lý này chưa chặt chẽ, chưa có sự phXi hợp giữa các cơ quan quản lý nhà nước và lực lượng quản lý thị trường Vì vậy, các giao dịch thanh toán ngoại tệ tiền mặt trên thị trường tự do vẫn tồn tại Với sự tồn tại của thị trường này, mỗi khi có nguy cơ bất ổn kinh tế, thị trường ngoại hXi bị xáo trộn, tồn tại hai tỷ giá chênh lệch giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá chợ đen, nạn đầu cơ ngoại tệ
Ngoài những nguyên nhân trên, còn có những yếu tX tích cực như thu hút vXn đầu tư nước ngoài, kiều hXi và thu nhập từ khách du lịch nước ngoài trong những năm gần đây đã khiến nguồn cung USD thêm dồi dào Vấn đề đặt ra ở đây là cần phải thu hút lượng ngạoi tệ này vào hệ thXng ngân hàng để Ngân hàng Nhà nước có thể dễ dàng kiểm soát tình trạng đô la hóa
3 TÁC ĐỘNG CỦA ĐÔ LA HÓA ĐẾN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM
3.1Tích cực Đồng đô la Mỹ đã trở thành một phần không thể thiếu và tích cực của khXi tiền tệ quXc gia Do sự tồn tại của đồng USD, chính sách thắt chặt tiền tệ trong dài hạn để đXi phó với rủi ro lạm phát chưa tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Nhờ đó, hoạt động kinh tế trong khu vực tiếp tục tăng trưởng , ngay cả trong thời kỳ khu vực không thể tiếp cận được tín dụng cần thiết từ hệ thXng ngân hàng.
Thu hút đầu tư nước ngoài, tăng nguồn cung ngoại hXi - nguồn lực quan trọng giúp Việt Nam giải quyết phần lớn nhu cầu về vXn và cơ sở hạ tầng - "đô la hóa" có thể là yếu tX giúp Việt Nam thu hút khách du lịch, gửi kiều hXi, tạo thuận lợi cho hoạt động mua bán, trao đổi ngoại tệ tiền tệ
Hình 6 : Tình hình thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài 1988 –
Cung ứng đủ đô la Mỹ cho nền kinh tế: Năm 2006 và 2007, đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài tăng mạnh, kiều hXi tăng đáng kể, tỷ giá hXi đoái của Đồng Việt Nam so với Đô la Mỹ ổn định ở mức cao
3.2 Tiêu cực Đô la hóa làm giảm nhu cầu phát triển các công cụ phòng ngừa rủi ro trên thị trường ngoại hXi, điều này không chỉ ảnh hưởng tiêu cực đến sự phát triển của thị trường ngoại hXi mà còn đẩy doanh nghiệp vào nguy cơ thua lỗ nặng do không có công cụ phòng ngừa rủi ro khi đồng USD biến động bất thường. Cung tiền trở nên khó dự đoán hơn và nhu cầu đXi với đồng nội tệ không ổn định ảnh hưởng đến việc xây dựng chính sách tiền tệ.
Tình trạng đô la hóa cũng làm cho việc ổn định thị trường ngoại hXi trở nên khó khăn hơn, do đô la hóa làm tăng đầu cơ, làm méo mó cung cầu ngoại hXi.Việc định giá bằng ngoại tệ cũng khiến người dân bị thiệt khi thanh toán hàng hóa do các cửa hàng không sử dụng tỷ giá thXng nhất.
Tình trạng đô la hóa đã tạo áp lực rất lớn lên cầu đồng USD, khiến tỷ giá hXi đoái biến động mạnh từ năm 2008 đến nay Mặc dù nguồn cung USD trong nước những năm gần đây ngày càng tăng nhưng vẫn không đủ đáp ứng nhu cầu của người dân.Nguồn cung đô la Mỹ tăng, nhưng dự trữ ngoại hXi của Việt Nam tiếp tục giảm do không thể thu hút được ngoại hXi từ người dân. Đây đã trở thành bài toán khó trong điều hành chính sách tỷ giá trong thời gian qua.
Hệ thXng ngân hàng thương mại không đáp ứng được nhu cầu USD người nên người dân tìm đến thị trường chợ đen để tìm nguồn cung USD. Mặc dù Ngân hàng Nhà nước liên tục can thiệp vào thị trường ngoại hXi bằng cách tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng hay điều chỉnh biên độ nhưng tỷ giá của hai thị trường vẫn cách xa nhau Có thể nói, tình trạng đô la hóa đã kích thích thị trường chợ đen phát triển,làm trầm trọng thêm tình trạng 2 tỷ giá
Hình 7 : Diễn biến tỷ giá giai đoạn 2009 – T2/2011
TÁC ĐỘNG CỦA HIỆN TƯỢNG ĐÔ LA HÓA ĐẾN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM
NỀN KINH TẾ VIỆT NAM
1 CÁC GIẢI PHÁP HẠN CHẾ TÌNH TRẠNG ĐÔ LA HÓA
1.1 Phương hướng xây dựng và thực hiện các giải pháp
Trước hết, quá trình đô la hóa là tất yếu và khách quan đXi với các nước có nền kinh tế chuyển đổi Vì vậy, giải quyết vấn đề đô la hóa là một quá trình lâu dài, không thể nóng vội.
Thứ hai, để thu hút nguồn ngoại hXi cho phát triển kinh tế, Việt Nam phải cho phép người dân được quyền cất trữ ngoại hXi, không thể loại bỏ ngay tình trạng đô la hóa tài sản mà phải giảm dần Đồng thời, phải phi đô la hóa đồng tiền để nâng cao vị thế của đồng Việt Nam trong nền kinh tế.
Thứ ba là quan tâm đến việc sử dụng các công cụ thị trường như lãi suất, tỷ giá để duy trì giá trị ổn định lâu dài của Đồng Việt Nam, làm cho quá trình chuyển đổi ngoại tệ sang Đồng Việt Nam xuất phát từ sự tự nguyện của người dân và sự hấp dẫn của Việt Nam Đồng.
Thứ tư, các giải pháp đề ra phải được thực hiện trên cơ sở nâng cao sức mạnh của toàn hệ thXng tài chính Việt Nam.
1.2 Nhóm giải pháp về tiền tệ
- Cách mạng hóa công tác điều hành và dự báo chính sách tiền tệ Trước hết, NHNN cần làm rõ mục tiêu, khuôn khổ chính sách tiền tệ thích ứng với yêu cầu và diễn biến của từng giai đoạn phát triển kinh tế vĩ mô Thứ hai, NHNN cần cải thiện thị trường tiền tệ để nâng cao hiệu quả của chính sách tiền tệ Thứ ba, trên cơ sở xây dựng hệ thXng cơ sở dữ liệu và các công cụ dự báo thXng kê phù hợp, NHNN cần nâng cao khả năng dự báo biến động của thị trường nội và ngoại tệ để kịp thời có các biện pháp ứng phó phù hợp.Thứ tư, NHNN cần sử dụng linh hoạt các công cụ điều hành chính sách
GIẢI PHÁP HẠN CHẾ TÌNH TRẠNG ĐÔ LA HÓA NỀN KINH TẾ VIỆT NAM
CÁC GIẢI PHÁP HẠN CHẾ TÌNH TRẠNG ĐÔ LA HÓA
1.1 Phương hướng xây dựng và thực hiện các giải pháp
Trước hết, quá trình đô la hóa là tất yếu và khách quan đXi với các nước có nền kinh tế chuyển đổi Vì vậy, giải quyết vấn đề đô la hóa là một quá trình lâu dài, không thể nóng vội.
Thứ hai, để thu hút nguồn ngoại hXi cho phát triển kinh tế, Việt Nam phải cho phép người dân được quyền cất trữ ngoại hXi, không thể loại bỏ ngay tình trạng đô la hóa tài sản mà phải giảm dần Đồng thời, phải phi đô la hóa đồng tiền để nâng cao vị thế của đồng Việt Nam trong nền kinh tế.
Thứ ba là quan tâm đến việc sử dụng các công cụ thị trường như lãi suất, tỷ giá để duy trì giá trị ổn định lâu dài của Đồng Việt Nam, làm cho quá trình chuyển đổi ngoại tệ sang Đồng Việt Nam xuất phát từ sự tự nguyện của người dân và sự hấp dẫn của Việt Nam Đồng.
Thứ tư, các giải pháp đề ra phải được thực hiện trên cơ sở nâng cao sức mạnh của toàn hệ thXng tài chính Việt Nam.
1.2 Nhóm giải pháp về tiền tệ
- Cách mạng hóa công tác điều hành và dự báo chính sách tiền tệ Trước hết, NHNN cần làm rõ mục tiêu, khuôn khổ chính sách tiền tệ thích ứng với yêu cầu và diễn biến của từng giai đoạn phát triển kinh tế vĩ mô Thứ hai, NHNN cần cải thiện thị trường tiền tệ để nâng cao hiệu quả của chính sách tiền tệ Thứ ba, trên cơ sở xây dựng hệ thXng cơ sở dữ liệu và các công cụ dự báo thXng kê phù hợp, NHNN cần nâng cao khả năng dự báo biến động của thị trường nội và ngoại tệ để kịp thời có các biện pháp ứng phó phù hợp.Thứ tư, NHNN cần sử dụng linh hoạt các công cụ điều hành chính sách tiền tệ phù hợp với tình hình kinh tế vĩ mô.Thứ năm, cần có sự phXi hợp đồng bộ giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa.
- Hoàn thiện chính sách tỷ giá theo hướng linh hoạt, đảm bảo sự ổn định của VND
Ngân hàng nhà nước cần cho phép tỷ giá hXi đoái linh hoạt hơn Dần dần tăng phạm vi biên độ dao động và khi tất cả các điều kiện kinh tế xã hội cần thiết được đáp ứng, tiến hành loại bỏ nó hoàn toàn Ngân hàng Nhà nước chỉ can thiệp vào thị trường ngoại hXi thông qua các công cụ tác động trực tiếp hoặc gián tiếp để tỷ giá biến động có lợi cho sự biến động của mục tiêu phát triển kinh tế, đồng thời khuyến khích và thúc đẩy hoạt động kinh doanh ngoại tệ tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi ngoại tệ Ngân hàng nhà nước phải có lộ trình từng bước thực hiện chính sách đa ngoại tệ trên cơ sở đa dạng hóa nguồn thu ngoại tệ từ chi phí kinh tế Ngân hàng Nhà nước cần phát triển thị trường ngoại hXi ổn định và có tính thanh khoản cao.
- Từng bước nâng cao tính chuyển đổi của VND
Trong thời gian tới, Ngân hàng Nhà nước sẽ đảm bảo các điều kiện để đồng Việt Nam được tự do chuyển đổi trong các giao dịch thông thường, trong trường hợp nền kinh tế tương đXi ổn định, dự trữ ngoại hXi dồi dào sẽ tiến hành việc chuyển đổi ngoại tệ trong các giao dịch vXn và sau đó mở rộng ra các giao dịch khác khác Tiếp theo, Việt Nam cần giảm giá dần VND có kiểm soát Chính sách này sẽ giúp thúc đẩy xuất khẩu và giảm thâm hụt thương mại trong bXi cảnh chi tiêu lớn của chính phủ Bên cạnh đó, Việt Nam khi sử dụng đồng Việt Nam cần kết hợp hài hòa, linh hoạt lợi thế điều hành tỷ giá, lãi suất, sử dụng hợp lý các công cụ dự trữ bắt buộc, tín phiếu, thị trường mở CuXi cùng, tăng cường sự thuận lợi khi sử dụng VND
- Nâng cao hiệu quả hoạt động quản lý ngoại hXi
Trong thời gian tới, cần chấm dứt hoạt động định giá hàng hóa bằng USD, việc thanh toán bằng USD trong các giao dịch kinh tế, cần có quy định cụ thể về sở hữu ngoại tệ, như chỉ cho phép người dân được giữ ngoại tệ trong các tài khoản đã mở tại hệ thXng ngân hàng và thực hiện các giao dịch được pháp luật cho phép trên các tài khoản này
Các tổ chức tín dụng không tuân thủ các quy định về quản lý ngoại hXi cần được thanh tra, xử lý nghiêm minh Các chính sách quản lý hiệu quả hay không phụ thuộc phần lớn vào hoạt động của các trung gian tài chính này.
Hỗ trợ doanh nghiệp và người dân trong việc quản lý rủi ro tỷ giá, cụ thể: phải có hệ thXng thông tin theo dõi các loại rủi ro tỷ giá khác, phải có các công thức và kỹ thuật phân tích để đánh giá rủi ro tỷ giá, các chính sách và quy trình quản lý rủi ro nội bộ , rủi ro tỷ giá phải được theo dõi và quản lý thận trọng.
1.3 Nhóm giải pháp về thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững
- Xây dựng môi trường kinh tế vĩ mô ổn định
Việt Nam cần tiếp tục hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa để phù hợp với sự nghiệp đổi mới của Đảng và đạt được các mục tiêu kinh tế - xã hội Trên cơ sở đó, Việt Nam cần tạo môi trường kinh doanh thông thoáng, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp, cơ sở sản xuất kinh doanh phát huy trong cơ chế thị trường Việt Nam cần hỗ trợ, khuyến khích phát triển các thành phần kinh tế để đẩy nhanh tXc độ tăng trưởng kinh tế, chuyển dịch cơ cấu kinh tế, xóa đói giảm nghèo nhằm phát triển ngành dịch vụ trong nền kinh tế thị trường, tạo nguồn thu nhập lớn, thúc đẩy phát triển kinh tế, hướng tới công nghiệp hóa, hiện đại hóa
- Nâng cao hiệu quả chính sách tài chính công
Việt Nam phải tập trung đổi mới các biện pháp tăng thu ngân sách theo hướng tập trung, hiệu quả và thuận lợi cho doanh nghiệp ,chẳng hạn như Chính phủ cần đẩy nhanh tiến trình cải cách thuế để mở rộng đXi tượng nộp thuế, giảm thuế suất và nghiên cứu soạn thảo các luật thuế mới phù hợp với sự phát triển của đất nước Nguồn vXn ngân sách nhà nước chủ yếu đầu tư cho các lĩnh vực kinh tế mũi nhọn, động lực và cơ bản xây dựng hệ thXng kinh tế hiện đại Đầu tư cuXi cùng của quỹ ngân sách nhà nước được phân phXi theo cơ chế “xin- cho” Trong tình hình hiện nay, chXng tham nhũng, lãng phí, tiêu xài tùy tiện, sử dụng công quỹ nhà nước và có hiệu lực trong mọi lĩnh vực hoạt động kinh tế - xã hội và chi tiêu tùy tiện công quỹ cần phải là một biện pháp quan trọng để làm lành mạnh ngân sách nhà nước.
- Nâng cao chất lượng của thu hút vXn đầu tư nước ngoài
Việt Nam cần cải thiện và nâng cao chất lượng quy hoạch, xây dựng chiến lược, kế hoạch thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài chính xác, rõ ràng, cải thiện cơ sở hạ tầng để tăng sức hấp dẫn nhà đầu tư, đồng thời xúc tiến đầu tư, đẩy nhanh tiến độ giải phóng mặt bằng cho các dự án đầu tư Ngoài ra, Việt Nam phải có biện pháp kiểm tra, đánh giá, kiểm soát năng lực của các nhà đầu tư nước ngoài nhằm nâng cao chất lượng các dự án đầu tư trực tiếp nước ngoài CuXi cùng, Việt Nam phải xây dựng chiến lược thu hút nhà đầu tư nước ngoài phát triển công nghiệp phụ trợ.
1.4 Nhóm giải pháp về nâng cao hiệu quả hội nhập kinh tế
Thứ nhất, Việt Nam cần hoàn thiện các thể chế trong nước phù hợp với quá trình hội nhập kinh tế.
Thứ hai, Việt Nam cần tăng cường hợp tác quXc tế trong lĩnh vực tiền tệ trong đó có khả năng thúc đẩy sự ra đời đồng tiền chung của khu vực Đông Á
ĐIỀU KIỆN ĐỂ THỰC HIỆN HIỆU QUẢ CÁC GIẢI PHÁP
2.1 Nâng cao tính độc lập và tự chủ về hoạt động của Ngân hàng Nhà Nước Để chính sách hạn chế đôla hóa phát huy hiệu quả, trước hết Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam, cơ quan quản lý nhà nước trong lĩnh vực tiền tệ cần phải được nâng cao tính độc lập và tự chủ, dưới những góc độ sau:
- Nâng cao vị trí của Ngân hàng Nhà Nước trong bộ máy Chính phủ
- Nâng cao tính độc lập, tự chủ về hoạt động của Ngân hàng Nhà Nước
- Nâng cao tính tự chủ của Ngân hàng Nhà Nước về tài chính và quản lý lao động
- Xây dựng khuôn khổ thể chế và cơ chế thực thi hữu hiệu
- Nâng cao tính minh bạch và bảo đảm khả năng giải trình của Ngân hàng Nhà Nước đXi với công chúng về mục tiêu hoạt động của Ngân hàng Nhà Nước
- Cơ cấu lại tổ chức bộ máy của Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam
2.2 Nâng cao năng lực tài chính và cạnh tranh của hệ thống Ngân hàng Thương Mại
Hệ thXng Ngân hàng Thương Mại là những trung gian tài chính quan trọng nhất trong nền kinh tế Việt Nam Vì vậy, nâng cao năng lực tài chính và cạnh tranh cho hệ thXng Ngân hàng Thương Mại sẽ tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà Nước điều hành các công cụ về tiền tệ có hiệu quả hơn trong hạn chế hiện tượng đôla hóa Việc nâng cáo chất lượng của hệ thXng Ngân hàng Thương Mại bao gồm:
- Xử lý dứt điểm nợ tồn đọng
- Xây dựng và hoàn thiện chiến lược kinh doanh
- Đổi mới và hoàn thiện mô hình tổ chức
- Xây dựng và hoàn thiện thể chế quản trị rủi ro
- Xây dựng và hoàn thiện thể chế tín dụng
- Hoàn thiện hệ thXng kế toán theo tiêu chuẩn quXc tế
- Xây dựng và phát triển hệ thXng thông tin quản lý
- Hoàn thiện thể chế kiểm soát nội bộ và kiểm toán nội bộ
KẾT LUẬN Đô la hóa là hiện tượng tất yếu trong quá trình hội nhập kinh tế quXc tế ở các nền kinh tế đang phát triển Nó xuất phát từ xu thế tất yếu của toàn cầu hóa khi các đồng tiền mạnh được sử dụng rộng rãi trong thương mại và đầu tư quXc tế Tuy nhiên, nguyên nhân chính của hiện tượng này là từ thực trạng yếu kém nội tại của các nước đang phát triển trong đó có Việt Nam như: lạm phát cao, thâm hụt ngân sách quXc gia và cán cân thanh toán, đồng nội tệ mất giá
Trong quá trình nghiên cứu, đề tài đã làm rõ nguyên nhân dẫn đến tình trạng đô la hóa của Việt Nam giai đoạn 2000-2010 Vì vậy, bên cạnh những nguyên nhân khách quan như: vXn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Việt Nam tăng, kiều hXi hồi hương tăng Còn những nguyên nhân sâu xa hơn, chẳng hạn như tâm lý mất lòng tin của người dân đXi với đồng Việt Nam, chính sách lãi suất kém hiệu quả và việc quản lý ngoại hXi còn lỏng lẻo Từ đó, đề tài cũng chỉ ra những tác động tiêu cực và tích cực của đô la hóa đXi với Việt Nam Có thể nói, Việt Nam chịu tác động tiêu cực từ hiện tượng này nhiều hơn là tích cực. Tác động nghiêm trọng nhất phải kể đến là sự mất cân đXi cung cầu ngoại tệ trong hệ thXng ngân hàng thương mại, do người dân luôn có tâm lý lưu trữ ngoại tệ, tính độc lập trong xây dựng chính sách tiền tệ, giảm tỷ trọng đồng tiền của ngân hàng nhà nước bị giảm sút bởi vì nó không thể dự đoán một cách chính xác mức cung tiền, thị trường ngoại hXi bị đầu cơ Để khắc phục hiện tượng này, đề tài đưa ra giải pháp nhằm nâng cao vị thế của VND trong thanh toán và cất trữ bằng cách duy trì tỷ lệ lạm phát ở mức chấp nhận được, tránh tình trạng VND mất giá mạnh như giai đoạn 2008 đến nay Đồng thời, cần duy trì mức lãi suất huy động dương giữa tiền gửi VND và USD, kết hợp với các biện pháp quản lý thị trường ngoại hXi chặt chẽ, từng bước tập trung lượng USD trôi nổi trên thị trường vào hệ thXng ngân hàng,sau đó mới từng bước giảm tỷ lệ đô la hóa tiền gửi.
1 Báo cáo thường niên Ngân hàng nhà nước các năm từ 2007 đến 2010
2 Nguyễn Thị Hồng (2010), “ Đô la hóa và điều hành chính sách tiền tệ ở Việt Nam”, Ngân hàng nhà nước
3 Nguyễn Văn Ngọc (2004), Lý thuyết chung về thị trường tài chính, ngân hàng và chính sách tiền tệ, Bản dịch cuXn “ The economics of money, banking and financial market, NXB Đại học Kinh tế quXc dân 2004
4 Các website: www.vneconomy.vn, www.saga.vn , www.thesaigontimes.vn www.adb.org,
5 ThXng kê tài chính thế giới IMF năm 2009, 2010