nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại tổng công ty viglacera ctcp

Khái niệm của tài sản ngắn hạn Căn cứ vào Điều 112 Thông tư 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp thì tài sản ngắn hạn là sự phản ánh tổng giá trị tiền

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o -

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

ĐỀ TÀI:

NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI TỔNG CÔNG TY VIGLACERA

– CTCP

SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN PHƯƠNG NGÂN

HÀ NỘI – 2024

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o -

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

Chuyên ngành : Tài chính

HÀ NỘI – 2024

Thư viện ĐH Thăng Long

LỜI CẢM ƠN

Trong suốt quá trình làm khóa luận tốt ngiệp đến nay, em đã nhận được sự quan tâm, chỉ bảo, giúp đỡ của thầy cô, gia đình và bạn bè xung quanh Em xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến quý Thầy Cô Trường Đại học Thăng Long, đặc biệt là quý Thầy Cô trong khoa Tài chính – Ngân hàng đã truyền đạt cho em những kiến thức lý thuyết và thực hành trong những năm học ở trường Sự hỗ trợ và hướng dẫn tận tình của các thầy cô là nguồn động lực vô cùng quan trọng, đã giúp em xây dựng cho mình một nền tảng vững chắc

Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến Cô – T.s Nguyễn Thị Thu Trang người đã trực tiếp hướng dẫn và đồng hành cùng em trong quá trình học tập cũng như thực hiện khóa luận tốt nghiệp lần này Cô đã tận tâm chỉ bảo hướng dẫn em qua từng buổi học, từng buổi chỉnh sửa, thảo luận về đề tài nghiên cứu Nhờ có những lời hướng dẫn, thảo luận đề tài nghiên cứu, , em đã nhận ra những hạn chế và thiếu sót của bản thân, qua đó hoàn thiện bài luận một cách tốt nhất có thể

Mặc dù em đã cố gắng tìm hiểu, học hỏi, nghiên cứu nhưng do kiến thức có nên không tránh khỏi những thiếu sót trong cách hiểu, lỗi trình bày Em rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của quý Thầy Cô bài luận của em được hoàn thiện hơn

Lời cuối cùng, em xin kính chúc Trường Đại học Thăng Long ngày càng phát triển vươn xa, và mong rằng nền giáo dục tại đây sẽ tiếp tục truyền cảm hứng và đem lại thành công cho nhiều thế hệ sinh viên tiếp theo Chúc thầy cô nhiều sức khỏe và thành công, để tiếp tục là người chỉ đường dẫn lối cho chúng em trên con đường trau dồi tri thức

Em xin chân thành cảm ơn!

LỜI CAM ĐOAN

Em xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp này do bản thân thực hiện có sự hỗ trợ, giúp đỡ từ giáo viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu của người khác Các dữ liệu thông tin được sử dụng trong khóa luận có nguồn gốc và được trích dẫn rõ ràng, đầy đủ

Em xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này!

Sinh viên Nguyễn Phương Ngân

Thư viện ĐH Thăng Long

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI SẢN NGẮN HẠN VÀ HIỆU

QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 1

1.1 Khái quát tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp 1

1.1.1 Khái niệm của tài sản ngắn hạn 1

1.1.2 Đặc điểm của tài sản ngắn hạn 2

1.1.3 Phân loại tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 3

1.1.4 Vai trò của tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 6

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 6

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 6

1.2.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 7

1.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 9

1.3.1 Xác định nhu cầu Vốn lưu động 9

1.3.2 Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn 11

1.3.3 Chỉ tiêu đánh giá khả năng hoạt động 11

1.3.4 Mức tiết kiệm vốn do tăng tốc độ luân chuyển 15

1.3.5 Chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán 15

1.3.6 Khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn 17

1.4 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp 21

1.4.1 Nhân tố chủ quan 21

1.4.2 Nhân tố khách quan 23

CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA TỔNG CÔNG TY VIGLACERA - CTCP 25

2.1 Giới thiệu chung về Tổng công ty Viglacera – CTCP 25

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Tổng công ty Viglacera – CTCP 25

2.1.2 Cơ cấu tổ chức và quản lý của Tổng công ty Viglacera – CTCP 26

2.1.3 Ngành nghề hoạt động của Tổng Công ty Viglacera – CTCP 28

2.1.4 Khái quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty

2.3.3 Nguyên nhân của hạn chế 73

CHƯƠNG 3 giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của tổng công ty viglacera 76

3.1 Định hướng phát triển của Tổng Công ty Viglacera – CTCP 76

3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng Tài sản ngắn hạn của Tổng công ty Viglacera 76

3.2.1 Giải pháp về quản trị chi phí hiệu quả 76

3.2.2 Giải pháp về tiền và các khoản tương đương tiền 77

3.2.3 Giải phải về khoản phải thu 77

3.2.4 Giải pháp về hàng tồn kho 79

Thư viện ĐH Thăng Long

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Kí hiệu viết tắt

ROS Return on Sales (Tỷ suất sinh lời trên doanh thu)

FDI Foreign Direct Investment (Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài)

DANH MỤC BẢNG BIỂU SƠ ĐỒ

Bảng 2.1: Bảng cơ cấu các khoản mục trong Tài sản ngắn hạn của Tổng Công ty Viglacera – CTCP 38Bảng 2.2: Tiền và các khoản tương đương tiền của Tổng Công ty Viglacera giai đoạn 2020 -2022 40Bảng 2.3: Đầu tư tài chính ngắn hạn của Tổng công ty Viglacera giai đoạn 2020 – 2022 42Bảng 2.4: Các khoản phải thu của Tổng Công ty Viglacera giai đoạn 2020 – 2022 45Bảng 2.5: Hàng tồn kho của Tổng Công ty Viglacera giai đoạn 2020 – 2022 50Bảng 2.8: Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn của Tổng công ty Viglacera trong giai đoạn 2020 – 2022 55Bảng 2.6: Chỉ tiêu đánh giá tốc độ luân chuyển tài sản sản hạn của Tổng công ty Viglacera giai đoạn 2020 – 2022 60Bảng 2.7: Mức tiết kiệm tài sản ngắn hạn của Tổng Công ty Viglacera – CTCP 2020 – 2022 62Bảng 2.9: Các nhân tố ảnh hưởng đến phương trình Dupont 69

Biểu đồ 2.1: Phần lãi trong công ty liên doanh liên kết giai đoạn 2016 – 2022 của Tổng công ty Viglacera 31Biểu đồ 2.2: Cơ cấu TSNH và TSDH của Tổng công ty Viglacera giai đoạn 2020 - 2022 34Biểu đồ 2.3: Cơ cấu Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu của Tổng công ty Viglacera giai đoạn 2020 – 2022 35Biểu đồ 2.4: Cơ cấu TSNH của Tổng công ty Viglacera giai đoạn 2020 – 2022 39Biểu đồ 2.5: Cơ cấu tiền và các khoản tương đương tiền của Tổng Công ty Viglacera giai đoạn 2020 - 2021 41Biểu đồ 2.6: Vòng quay khoản phải thu của Tổng công ty Viglacera và CTCP Vicostone giai đoạn 2020 – 2022 56Biểu đồ 2.7: Vòng quay Hàng tồn kho của Tổng công ty Viglacera và CTCP Vicostone giai đoạn 2020 – 2021 57Biểu đồ 2.8: Vòng quay Khoản phải trả của Tổng công ty Viglacera và CTCP Vicostone giai đoạn 2020 – 2021 59

Thư viện ĐH Thăng Long

Biểu đồ 2.9: Khả năng thanh toán hiện hành của Tổng công ty Viglacera – CTCP và CTCP Vicostone giai đoạn 2020 - 2022 64Biểu đồ 2.10: Khả năng thanh toán nhanh của Tổng Công ty Viglacera – CTCP và CTCP Vicostone giai đoạn 2020 – 2022 65Biểu đồ 2.11: Khả năng thanh toán tức thời của Tổng Công ty Viglacera và CTCP Vicostone giai đoạn 2020 – 2022 66Biểu đồ 2.12: ROS của Tổng Công ty Viglacera và CTCP Vicostone giai đoạn 2020 -2022 67Biểu đồ 2.13: Hệ số ROCA của Tổng Công ty Viglacera và CTCP Vicostone giai đoạn 2020 – 2022 68

Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của Tổng Công ty Viglacera - CTCP 26Sơ đồ 2.2: Kết quả kinh doanh của Tổng Công ty Viglacera – CTCP giai đoạn 2020 – 2022 29Sơ đồ 2.3: Giá trị TSNH của Tổng Công ty Viglacera trong giai đoạn 2020 – 2022 37

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Trong những năm gần đây, nền kinh tế có nhiều biến động mạnh mẽ đến từ nhiều lý do khách quan lẫn chủ quan, điển hình là dịch bệnh COVID – 19 kéo dài khiến kinh tế của cả thế giới bị trì trệ trong một khoảng thời gian từ đó kéo theo các khủng hoảng, lạm phát Tuy nước ta đã có các chính sách hỗ trợ nền kinh tế, đảm bảo nền kinh tế vĩ mô ổn định và giữ kiểm soát lạm phát nhưng để có được vị thế bền vững trước sự cạnh tranh gay gắt và vô cùng khốc liệt trong tình hình lãi suất cho vay vốn tăng như hiện nay, các doanh nghiệp luôn phải phát huy mọi lợi thế, tìm ra những hướng đi mới đồng thời phát triển, nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ một cách hiệu quả nhất Quá trình đổi mới cơ chế quản lý của các doanh nghiệp Việt Nam cũng cho thấy, doanh nghiệp nào xây dựng và thực thi tốt chính sách quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn thì doanh nghiệp đó sẽ có lợi nhuận cao, sản phẩm mới có tính cạnh tranh Do vậy việc sử dụng tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả luôn là vấn đề đặt ra mà các nhà quản lý phải quan tâm

Tổng công ty Viglacera – CTCP là một trong những công ty sản xuất các vật liệu xây dựng hàng đầu tại Việt Nam Từ khi thành lập đến nay, công ty đã có nhiều cố gắng trong việc quản lý và sử dụng tài sản và nguồn vốn hợp lý để tăng lợi nhuận Tuy nhiên từ tình hình thực tế hiện nay, các nguồn vốn hiện đang khó tiếp cận hơn do chính sách điều chỉnh lãi suất hay những ảnh hưởng từ các nền kinh tế lớn như việc tăng lãi suất của FED Mặc dù, công ty đã ý thức được tầm quan trọng của tài sản ngắn hạn nhưng chưa sử dụng tài sản đến mức tối đa, cơ cấu tài sản hàng tồn kho quá cao gây ứ đọng vốn, ngoài ra việc phân chia cơ cấu tài sản ngắn hạn không hợp lý còn khiến công ty dễ bị hao hụt tài sản, gây lãng phí và khiến tài sản không sinh lời được Công ty cũng gặp các vấn đề về đảm bảo thanh toán, các hệ số thanh toán còn thấp so với quy mô công ty Từ đó doanh nghiệp cần điều chỉnh các chính sách sử dụng tài sản hợp lý hơn để có thể tiếp tục gia tăng sản xuất, nâng cao lợi nhuận

Thấy được tầm quan trọng của vấn đề, đề tài “Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản

ngắn hạn tại Tổng Công ty Viglacera - CTCP” được lựa chọn làm đề tài cho khóa

luận tốt nghiệp

2 Mục tiêu nghiên cứu

− Đề xuất các giải pháp Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tổng Công ty Viglacera – CTCP

Nhiệm vụ nghiên cứu:

Thư viện ĐH Thăng Long

− Hệ thống hóa lý thuyết về tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn − Đánh giá thực trạng quản lý và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Tổng Công ty Viglacera – CTCP trong giai đoạn 2020 – 2022, chỉ ra những ưu điểm và khuyết điểm cũng như những mặt hạn chế do yếu tố chủ quan và khách quan trong quá trình quản lý từ đó tìm ra các nguyên nhân để có thể hạn chế nó và đưa ra các giải pháp giúp công ty đạt hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tốt hơn

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

− Đối tượng nghiên cứu: Tổng Công ty Viglacera – CTCP

− Phạm vi nghiên cứu: Tổng Công ty Viglacera – CTCP trong giai đoạn 2020 – 2022

4 Phương pháp nghiên cứu

− Thu thập số liệu: Thu thập số liệu từ báo cáo tài chính, bao gồm là bảng Cân đối kế toán, bảng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ , thuyết minh báo cáo tài chính do phòng Kế toán của Tổng Công ty Viglacera – CTCP cung cấp trong giai đoạn 2020 – 2022

− Phương pháp phân tích số liệu: Phương pháp thống kê mô tả, phân tích kết quả số liệu các năm trong giai đoạn 2020-2022

− Phương pháp so sánh:

+ So sánh theo chiều ngang giữa số thực hiện kỳ này với so thực hiện kỳ trước để thấy được xu hướng phát triển, đánh giá sự tăng trưởng hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

+ So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể

5 Kết cấu khóa luận

Bên cạnh phần mở đầu và kết luận, kết cấu của khóa luận gồm 3 chương với nội dung chính như sau:

− Chương 1: Cơ sở lý luận chung về tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

− Chương 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Tổng công ty Viglacera – CTCP

− Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Tổng công ty Viglacera

1

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI SẢN NGẮN HẠN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP

1.1 Khái quát tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm của tài sản ngắn hạn

Căn cứ vào Điều 112 Thông tư 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp thì tài sản ngắn hạn là sự phản ánh tổng giá trị tiền, các khoản tương đương tiền và các tài sản ngắn hạn khác có thể chuyển đổi thành tiền, có thể bán hay sử dụng trong vòng không quá 12 tháng hoặc một chu kỳ kinh doanh bình thường của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo

Theo PGS.TS Lưu Thị Hương, “Tài sản ngắn hạn là những tài sản thường xuyên luân chuyển trong quá trình kinh doanh Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn được thể hiện ở các bộ phận tiền mặt, các chứng khoán thanh khoản cao, phải thu và dự trữ tồn kho”

“Tài sản ngắn hạn hay cũng được gọi là tài sản lưu động là một khoản mục trong bảng cân đối kế toán bao gồm tất các các loại tài sản có thể dễ dàng chuyển đổi sang tiền mặt trong vòng 1 năm hay trong 1 chu kì sản xuất kinh doanh Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền mặt và các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu ngắn hạn, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, hàng tồn kho và những tài sản có tính thanh khoản khác”

(Nguồn: PGS.TS Trần Ngọc Thơ, Giáo trình quản trị tài chính doanh nghiệp hiện đại, Nhà xuất bản thống kê, 2009)

“Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp là tất cả những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển và thu hồi vốn trong 1 năm (nếu chu kỳ kinh doanh < 1 năm) hoặc trong vòng một chu kỳ kinh doanh (nếu chu kỳ kinh doanh > 1 năm) Chu kỳ kinh doanh được hiểu là khoảng thời gian cần thiết kể từ khi doanh nghiệp bỏ vốn vào kinh doanh dưới hình thái tiền tệ lại thu được vốn đó dưới hình thái tiền tệ Tùy vào lĩnh vực kinh doanh mà chu kỳ kinh doanh của mỗi doanh nghiệp khác nhau Đối với doanh nghiệp sản xuất, đó là khoảng thời gian cần thiết kể từ khi doanh nghiệp bỏ tiền mua vật tư, chế biến vật liệu đó thành sản phẩm và bán được sản phẩm đó Đối với doanh nghiệp thương mại, chu kỳ kinh doanh được hiểu là khoảng thời gian kể từ khi bỏ tiền mua hàng hóa và đem bán được hàng hóa đó”

(Nguồn: PGS.TS Lưu thị Hương – TS Ngô Thị Quyên, Giáo trình quản trị tài chính doanh nghiệp, Nhà xuất bản Đại học Quốc gia Hà Nội, 2019)

Tài sản ngắn hạn có nhiều định nghĩa mang giá trị riêng nhưng tựu chung lại, khái niệm tài sản ngắn hạn có thể hiểu khái quát là tài sản lưu động thuộc quyền quản lý của

Thư viện ĐH Thăng Long

doanh nghiệp, là những danh mục trong bảng cân đối kế toán doanh nghiệp có thể chuyển thành tiền mặt hoặc thanh khoản trong khoảng thời gian là 1 năm hoặc 1 chu kỳ kinh doanh Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp có thể là tiền, hiện vật, các khoản đầu tư ngắn hạn và các khoản phải thu khác

Tài sản ngắn hạn là những tài sản có tính thanh khoản cao và có thể dễ dàng bán để thu hồi tiền Chính vì vậy, việc quản lý cũng như sử dụng tài sản ngắn hạn sẽ có ảnh hưởng lớn đến khả năng hoàn thành nhiệm vụ chung của doanh nghiệp Bên cạnh đó, tài sản ngắn hạn cũng là thước đo phản ánh tình hình biến động về kinh doanh của một doanh nghiệp

1.1.2 Đặc điểm của tài sản ngắn hạn

Trong doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn được phân bổ trong tất cả các công đoạn, các khâu của hoạt động sản xuất nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất, kinh doanh diễn ra được ổn định, liên tục và tiết kiệm, tránh những tổn thất do ngừng sản xuất đột ngột Các đặc điểm của tài sản ngắn hạn có thể kể đến:

− Tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao và thời gian luân chuyển nhanh chóng dễ quy đổi và có thời hạn luân chuyển ngắn, được sử dụng để sinh lời, được sử dụng để quản lý vốn lưu động của công ty, tránh lãng phí của tài sản sau quá trình luân chuyển − Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, tài sản ngắn hạn lại thay đổi hình thái biểu hiện và giá trị của nó được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị hàng hóa sau khi kết thúc một vòng tuần hoàn sau mỗi chu kỳ sản xuất kinh doanh Một số hình thái chính của tài sản ngắn hạn bao gồm: tiền, hiện vật (vật tư, hàng hóa) có giá trị, các khoản đầu tư ngắn hạn, các khoản phải thu, trái phiếu và cổ phiếu

− Tốc độ chu chuyển của tài sản ngắn hạn, tức thời gian để tài sản ngắn hạn từ giai đoạn khởi đầu qua các giai đoạn khác nhau, đến giai đoạn cuối rồi trở về hình thái ban đầu, phản ánh từ tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn không ngừng vận động qua các chu kỳ kinh doanh: dự trữ – sản xuất – lưu thông, quá trình này gọi là quá trình tuần hoàn và lưu chuyển của tài sản ngắn hạn Sự vận động của tài sản ngắn hạn không phải diễn ra một cách tuần tự mà các giai đoạn vận động được đan xen vào nhau

− Tham gia trực tiếp vào quá trình sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp với tư các là tư liệu lao động hay đối tượng lao động

− Tài sản ngắn hạn có độ rủi ro thấp, nhanh chóng thích nghi với sự biến động lên xuống của sản xuất và doanh số giúp cho doanh nghiệp có thể hỉu bỏ các khoản đầu tư ngắn hạn mà không mang lại quá nhiều tổn thất về mặt kinh tế tài chính khi có vấn đề xảy ra

3

1.1.3 Phân loại tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Theo Thông tư 200/2014/TT-BTC và Thông tư 133/2016/TT-BTC thì tài sản ngắn hạn sẽ bao gồm các nhóm như sau: Tiền và các khoản tương đương tiền; Đầu tư tài chính ngắn hạn; Các khoản phải thu ngắn hạn; Hàng tồn kho; Tài sản ngắn hạn khác Đây là hình thức phân chia căn cứ theo đặc điểm chu chuyển tài sản ngắn hạn

− Tiền: Là bộ phận tài sản ngắn hạn tồn tại dưới hình thái tiền tệ bao gồm:

+ Tiền mặt tại quỹ: Là số tiền mà doanh nghiệp đang giữ tại quỹ của mình bao gồm Việt Nam đồng, ngân phiếu, các loại chứng từ, tín phiếu, vàng bạc, kim khí quý, đá quý đang được giữ tại quỹ,…

+ Tiền gửi tại ngân hàng: Là số tiền hiện có trên tài khoản tiền gửi ngân hàng của doanh nghiệp tại ngân hàng, kho bạc Nhà nước, công ty tài chính (nếu có) bao gồm Việt Nam đồng, ngoại tệ, vàng bạc, kim khí quý, đá quý,…

+ Tiền đang chuyển: Là số tiền mà doanh nghiệp đã nộp vào ngân hàng hay đã gửi qua đường bưu điện, đang làm thủ tục trích chuyển tiền từ tài khoản tiền gửi của doanh nghiệp sang tài khoản tiền gửi của doanh nghiệp khác mà doanh nghiệp chưa nhận được giấy báo có của ngân hàng

− Các khoản tương đương tiền: là sự phản ánh các khoản đầu tư ngắn hạn có thời hạn thu hồi không quá 03 tháng kể từ ngày đầu tư có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành một lượng tiền xác định và không có rủi ro trong việc chuyển đổi thành tiền tại thời điểm báo báo Các khoản tương đương tiền có thể bao gồm: Kỳ phiếu ngân hàng, tín phiếu kho bạc, tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn gốc không quá 03 tháng, Ngoài ra, các khoản tương đương tiền bao gồm cả các khoản có thời hạn thu hồi còn lại dưới 03 tháng kể từ ngày báo cáo (nhưng có kỳ hạn gốc trên 03 tháng) có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành một lượng tiền xác định và không có rủi ro trong việc chuyển đổi thành tiền

− Đầu tư tài chính ngắn hạn: Là các khoản đầu tư của doanh nghiệp ra bên ngoài được thực hiện dưới hình thức cho vay, cho thuê, góp vốn liên doanh, mua bán chứng khoán có thời gian sử dụng, thu hồi vốn dưới 12 tháng Đây là khoản vừa có khả năng thanh khoản cao, vừa có khả năng sinh lời Vì có khả năng thanh khoản cao nên khi có nhu cầu sử dụng tiền nhưng không đáp ứng đủ thì doanh nghiệp có thể bán các khoản đầu tư này

− Các khoản phải thu (tín dụng thương mại): Là toàn bộ các khoản mà doanh nghiệp có nghĩa vụ phải thu từ các đối tượng khác: Phải thu khách hàng, phải thu trong nội bộ, các khoản thế chấp, cầm cố, ký quỹ, ký cước,… Đây là loại tài sản rất quan trọng đối với doanh nghiệp

Thư viện ĐH Thăng Long

− Hàng tồn kho: Là những tài sản hữu hình thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp được sử dụng vào sản xuất kinh doanh hay các dịch vụ, hàng hóa để gửi bán hoặc gửi đi bán trong kỳ kinh doanh Với doanh nghiệp sản xuất, hàng tồn kho thường bao gồm: nguyên liệu, vật liệu chính, vật liệu phụ, công cụ lao động, thành phẩm, sản phẩm sở dang,…

− Tài sản ngắn hạn khác: Bao gồm các khoản tạm ứng, chi phí trả trước và các khoản thế chấp, ký cước, ký quỹ ngắn hạn,…

Bên cạnh đó, theo Giáo trình “Quản trị Tài chính doanh nghiệp” của Trường Đại học Thăng Long, Nhà xuất bản Đại học Quốc gia Hà Nội, năm 2019; TSNH trong doanh nghiệp thường được phân loại theo 2 cách chính: phân loại theo hình thái biểu hiện hoặc phân loại theo tính chất luân chuyển của tài sản

Khi phân loại theo hình thái biểu hiện, tài sản ngắn hạn bao gồm:

− Ngân quỹ: gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn, vàng bạc, kim

khí, đá quý và các loại ngoại hối Thêm vào đó, các khoản đầu tư ngắn hạn có thể thi hồi và chuyển đổi thành tiền trong thời gian ngắn (không quá 3 tháng) hoặc chuyển đổi thành tiền dễ dàng như kỳ phiếu ngân hàng tín phiếu kho bạc cũng có thể được xem xét tương đương như tài sản tiền Trong tất cả các loại tài sản trong doanh nghiệp, tài sản tiền là tài sản có tính thanh khoản cao nhất, là phương tiện để doanh nghiệp thanh toán nhằm đảm bảo sự tồn tại của doanh nghiệp

− Khoản phải thu: Tài sản này bao gồm ghi nhận về những số tiền cần phải thu

của khách hàng và các đối tượng có liên quan hoặc tiền tạm ứng trước mà chưa nhận được hàng hóa Khi doanh nghiệp thu hồi những khoản phải thu này, ngân quỹ sẽ được bổ sung Do đó, có thể thấy tài sản tiền và khoản phải thu có quan hệ mật thiết với nhau, đòi hỏi việc quản trị hai loại tài sản này cần có sự chú trọng cụ thể

− Dự trữ: Tài sản này bao gồm toàn bộ những tài sản dự trữ cho quá trình sản xuất

kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hàng hóa đi đường, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, chi phí sản xuất dở dang, thành phẩm; những tài sản này tuy không trực tiếp tạo ra lợi nhuận nhưng nó có vai trò rất to lớn để cho quá trình sản xuất kinh doanh tiến hành được bình thường

Phân loại TSNH theo lĩnh vực và thời gian luân chuyển:

− Tài sản ngắn hạn trong khâu dự trữ: là toàn bộ tài sản ngắn hạn tồn tại trong khâu dự trữ của doanh nghiệp mà không tính đến hình thái biểu hiện của chúng, bao gồm: tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển, nguyên vật liệu lưu kho, công cụ dụng cụ lưu kho…

5

− Tài sản ngắn hạn trong khâu sản xuất: là toàn bộ tài sản ngắn hạn tồn tại trong khâu sản xuất của doanh nghiệp, bao gồm: giá trị bán thành phẩm, các loaị chi phí sản xuất dở dang, chi phí trả trước, chi phí chờ kết chuyển…

− Tài sản ngắn hạn trong khâu lưu thông: là toàn bộ tài sản ngắn hạn tồn tại trong khâu lưu thông của doanh nghiệp, bao gồm: thành phẩm lưu kho, hàng gửi bán, các khoản phải thu khách hàng…

Phân loại TSNH theo hình thái biểu hiện:

− Tiền và các khoản tương đương tiền: tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển Tiền gửi ngân hàng là toàn bộ số tiền doanh nghiệp gửi tại các ngân hàng, kho bạc nhà nước, các tổ chức tài chính nhưng chưa nhận được giấy báo có Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn không quá 3 tháng, có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành tiền và không có nhiều rủi ro

− Dự trữ: dự trữ bao gồm hàng mua về để bán, thành phẩm lưu kho, thành phẩm gửi đi bán, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ lưu kho… Dự trữ thường chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp, việc thiếu hụt dự trữ sẽ ảnh hưởng không tốt đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tuy nhiên, nếu lượng dự trữ dư thừa quá nhiều cũng khiến doanh nghiệp đối mặt với những khó khăn: chi phí lưu

kho tăng, dự trữ bị hư hỏng…

− Các khoản phải thu: đây là các khoản doanh nghiệp bị tổ chức, cá nhân, doanh nghiệp khác chiếm dụng Các khoản này bao gồm: phải thu khách hàng, ứng trước cho người bán, phải thu khác… Việc cung cấp tín dụng cho khách hàng là một hoạt động không thể thiếu giúp lượng tiêu thụ hàng hóa – dịch vụ của doanh nghiệp phát triển hơn, tuy nhiên doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ trước khi cung cấp tín dụng cho khách hàng,

tránh tình trạng nợ khó đòi

− Đầu tư chứng khoán ngắn hạn: bao gồm các chứng khoán ngắn hạn, các khoản đầu tư ngắn hạn khác, các khoản dự phòng đầu tư có khả năng sinh lời Khi có nhu cầu

thanh toán mà tiền không đáp ứng đủ thì doanh nghiệp sẽ bán các khoản này

− Tài sản ngắn hạn khác: bao gồm các khoản tạm ứng, chi phí trả trước và thế

chấp, ký cước, ký quỹ ngắn hạn…

Có thể hiểu tài sản ngắn hạn là tài sản sẽ chuyển đổi thành tiền trong 1 năm hoặc 1 chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Do tính chất đó của tài sản ngắn hạn phù hợp với bảng cân đối kế toán do bảng này là báo cáo tài chính phản ánh tình hình tài sản, vốn của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Vậy nên, khóa luận này sẽ sử dụng cách phân loại theo hình thái biểu hiện là tiền đề phân tích chính để có thể thấy rõ các đặc điểm của tài sản ngắn hạn cũng như có thể đánh giá việc sử dụng tài sản

Thư viện ĐH Thăng Long

ngắn hạn trong doanh nghiệp có hợp lý và hiệu quả không, từ đó phải tăng cường các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

1.1.4 Vai trò của tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Tài sản ngắn hạn là điều kiện quan trọng để các công ty có thể hoạt động sản xuất thuận lợi, liên tục và không bị gián đoạn Do đặc điểm của tài sản ngắn hạn là giá trị của nó được chuyển một lần vào giá trị của sản phẩm khi kết thúc chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp nên toàn bộ giá trị của tài sản ngắn hạn được thu hồi thông qua doanh thu bán hàng dưới dạng tiền, và doanh nghiệp sẽ dùng tiền này để mua, tích trữ vật tư hàng hóa đảm bảo cho quá trình tái sản xuất liên tục Lượng tài sản ngắn hạn hợp lý và đồng bộ sẽ không làm gián đoạn quá trình sản xuất

Tài sản ngắn hạn còn hỗ trợ thanh toán cho các giao dịch có độ trễ về thời gian Điều này xuất hiện trong quá trình sản xuất, marketing và thu tiền Do các giao dịch đó diễn ra không đồng thời, nhiều hoạt động tác động đến nhu cầu vốn lưu động như lưu trữ hàng tồn kho, áp dụng các chính sách hỗ trợ bán hàng, chiết khấu thanh toán để khuyến khích khách hàng thanh toán sớm, giảm thời gian chuyển tiền khi thu nợ

Tài sản ngắn hạn cùng với tài sản dài hạn như nhà xưởng, máy móc thiết bị… là một bộ phận không thể thiếu trong cơ cấu tài sản để tiến hành sản xuất kinh doanh Công ty cần có tiền, nguyên vật liệu, nhiên liệu… nhằm phục vụ quá trình sản xuất Do đó, tài sản ngắn hạn là một điều kiện để một công ty bắt đầu sản xuất

Tài sản ngắn hạn cũng phản ánh quá trình thu mua, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ hàng hóa của công ty Ở mỗi giai đoạn, tài sản ngắn hạn có một trạng thái khác nhau Trong các khâu sản xuất này sẽ phản ánh quy mô sản xuất và giúp doanh nghiệp dễ dàng rà soát, kiểm soát tài sản của mình trong ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn giúp công ty đảm bảo khả năng thanh toán, do nó có thể được hoàn lại nhanh chóng bằng tiền mặt và có tính thanh khoản cao Điều này giúp các công ty tránh bị phá sản và loại bỏ rủi ro công ty bị phá sản Trong các trường hợp cần chi trả chi phí liên quan đến pháp luật, chi phí gián tiếp trong quản lý Những chi phí này rất lớn nên nhà quản lý thường xem chúng là áp lực tài chính và có xu hướng dự trữ một lượng lớn tài sản có tính thanh khoản cao để đảm bảo khả năng thanh toán kể cả khi việc này đem lại ít lợi nhuận hơn so với các khoản đầu tư dài hạn

Từ những vai trò quan trọng như trên, có thể thấy việc tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn và nâng cao sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp và điều cần thiết và tất yếu

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

7

Theo từ điển Tiếng Việt “Hiệu quả là một khái niệm phản ánh trình độ sử dụng

các yếu tố đầu vào để tạo ra kết quả đầu ra tốt nhất với mục đích xác định” Từ đó, có

thể cho rằng, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp là phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng tài sản ngắn hạn vào hoạt động sản xuất kinh doanh của mình nhằm mục tiêu sinh lợi tối đa với tổng chi phí thấp nhất Các doanh nghiệp đều cố gắng sao cho tài sản ngắn hạn được đưa vào sử dụng hợp lý nhất để kiếm lợi cao nhất để đảm bảo các mục tiêu ngắn hạn tiến tới mở rộng sản xuất kinh doanh cả về chất và lượng, hoàn thành các mục tiêu mà doanh nghiệp đề ra

“Quản trị TSNH của doanh nghiệp nhằm đạt được những mục tiêu nhất định Đây là công việc đòi hỏi cần thực hiện nghiêm túc, khoa học Theo quan điểm mới, ngoài việc nâng cao hiệu quả sử dụng của tài sản, việc quản trị TSNH còn bao gồm những quyết định hình thành tài sản hoặc loại bỏ, thay thế tài sản bằng tài sản khác Mục tiêu của nhà quản trị tài chính doanh nghiệp là tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu, để đạt được mục tiêu này, nhà quản trị cần xác định mục tiêu cho từng loại tài sản riêng VD: tài sản tiền cần được đảm bảo đầy đủ để phục vụ cho nhu cầu chi trả, thanh toán của doanh nghiệp tuy nhiên tài sản này ít sinh lợi nhuận nên cần phải được tối thiểu hóa Tài sản liên quan đến các khoản phải thu giúp cho doanh nghiệp bán được hàng, tăng doanh thu và giảm chi phí tồn kho nhưng lại để lại tiềm ẩn các nguy cơ về nợ xấu và ứ đọng vốn Tài sản liên quan đến hàng tồn kho tuy giúp việc sản xuất kinh doanh được liền mạch giảm chi phí đặt hàng, lại gây tăng các loại chi phí liên quan đến bảo quản lưu kho Do đó, việc quản trị TSNH là hết sức cần thiết, góp phần quan trọng đến việc nâng cao giá trị tổng tài sản của chủ sở hữu.”

(Nguồn: PGS.TS Lưu thị Hương – TS Ngô Thị Quyên, Giáo trình quản trị tài chính doanh nghiệp, Nhà xuất bản Đại học Quốc gia Hà Nội, 2019) Như vậy, việc sử dụng tài sản ngắn hạn có hiệu quả có nghĩa là với một lượng tài sản nhất định đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ mang lại lợi nhuận cao nhất và làm cho tài sản của doanh nghiệp không ngừng gia tăng Cũng có các quan điểm về sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp cho rằng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn được thể hiện trên hai mặt đó là bảo toàn về mặt giá trị và phải đạt được những kết quả theo mục tiêu đã đề ra

1.2.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Quá trình vận động của tài sản ngắn hạn bắt đầu từ giai đoạn cung cấp dùng tiền để mua nguyên vật liệu dự trữ qua quá trình sản xuất, sau đó tiến hành tổ chức sản xuất và tiêu thụ sản phẩm Muốn cho quá trình sản xuất liên tục, doanh nghiệp cần có một

Thư viện ĐH Thăng Long

lượng vốn nhất định để đầu tư vào từng giai đoạn của quá trình sản xuất, hạ giá thành sản phẩm và nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp

Bên cạnh đó, môi trường kinh doanh hiện nay có xu hướng thu hẹp khoảng cách về công nghệ, về kỹ thuật sản xuất, về mẫu mã giữa các doanh nghiệp cùng ngành thì hoạt động sản xuất kinh doanh phải đạt chất lượng cao mới có thể có lợi thế khi cạnh tranh Chất lượng trong hoạt động sản xuất kinh doanh chính là sử dụng và khai thác tối đa hiệu quả các nguồn lực (nhân lực, công nghệ, máy móc, vốn, ) Mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận đạt được khi doanh nghiệp sử dụng nguồn lực trong doanh nghiệp hợp lý, không lãng phí, không thất thoát với chi phí thấp nhất Để đạt được mục tiêu hiệu quả khi sử dụng tài sản ngắn hạn mỗi khi thị trường thay đổi thì doanh nghiệp phải có chiến lược, chính sách nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn phù hợp với quy mô, ngành nghề kinh doanh, nguồn lực trong chính doanh nghiệp Chính sách đó phải được nghiên cứu kỹ càng, có tầm nhìn chiến lược từ khâu mua nguyên vật liệu đến khi sản xuất rồi đưa sản phẩm đến tận tay người tiêu dùng

Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn giúp doanh nghiệp nâng cao khả năng thanh toán, tăng tốc độ luân chuyển tài sản Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cũng khiến vòng quay vốn nhanh hơn tốc độ chu chuyển vốn do đó được tiết kiệm được tài sản lưu động trong toàn bộ quá trình sản xuất kinh doanh Ngoài giúp doanh nghiệp được tiến hành hành sản xuất kinh doanh liên tục ổn định, tránh lãng phí thì việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cũng làm gia tăng lợi ích doanh nghiệp, mở rộng quy mô đầu tư kinh doanh sản xuất, sẵn sàng đối mặt với những biến động của thị trường Hoạt động nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là bước khởi đầu vô cùng quan trọng mang tính quyết định trong kế hoạch phát triển doanh nghiệp

Trên thực tế có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến một doanh nghiệp làm ăn thiếu hiệu quả Một trong những nguyên nhân phổ biến đó chính là sử dụng vốn không hiệu quả trong việc mua sắm, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm dẫn đến lãng phí tài sản ngắn hạn, tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn thấp, chi phí quản lý tăng và thậm chí có khả năng gây thất thoát tài sản ngắn hạn, làm giảm khả năng tổ chức sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời khả năng thanh toán của doanh nghiệp có nguy cơ không đảm bảo

Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn có chức năng quan trọng có thể tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn, rút ngắn thời gian tài sản ngắn hạn nằm trong khâu dự trữ, sản xuất Hơn thế nữa nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn còn giúp doanh nghiệp trong việc giảm chi phí sản xuất, chi phí lưu thông và hạ giá thành sản phẩm

9

Tóm lại, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp có vai trò quan trọng trong việc quản lý tài chính, tăng tính linh hoạt, tối ưu hóa quy trình kinh doanh và tạo ra lợi nhuận và giá trị cho doanh nghiệp

1.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

1.3.1 Xác định nhu cầu Vốn lưu động

Vốn đầu tư cho TSNH của doanh nghiệp còn được gọi là vốn lưu động trong doanh nghiệp, là số vốn tiền tệ mà doanh nghiệp ứng trước để có thể mua sắm, hình thành tài sản lưu động thường xuyên, cần thiết của doanh nghiệp Do tài sản ngắn hạn có thời hạn sử dụng ngắn nên vốn lưu động cũng luân chuyển nhanh và hình thái biểu hiện cũng luôn thay đổi trong suốt quá trình sản xuất

Để xác định được nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp, ta có thể dùng 2 phương pháp đó là phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp

Phương pháp trực tiếp

Nội dung của phương pháp này là doanh nghiệp căn cứ vào các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp tới việc dự trữ vật tư, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm để xác định nhu cầu từng khoản mục trong từng khâu rồi tổng hợp lại thành toàn bộ nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp

− Công thức xác định

𝑁ℎ𝑢 𝑐ầ𝑢 𝑉𝐿Đ = 𝑉𝑁𝐿 + 𝑉𝑑𝑑 + 𝑉𝑇𝑃 Trong đó:

VNL: là nhu cầu Vốn lưu động cho khâu dự trữ Vdd: là nhu cầu Vốn lưu động cho khâu sản xuất VTP: là nhu cầu Vốn lưu động cho khâu lưu thông

+ Vốn lưu động cho khâu dự trữ:

𝑉𝑁𝐿 = 𝑀𝑁 ∗ 𝑁𝑁𝐿 Trong đó:

MN: Mức tiêu thụ NVL bình quân 1 ngày

NNL: Số ngày dự trữ hợp lý (Số ngày đi đường + Số ngày cách nhau giữa 2 lần nhập + Số ngày chuẩn bị sử dụng + Số ngày dự trữ an toàn) + Vốn lưu động cho khâu sản xuất:

𝑉𝑑𝑑 = 𝑀𝑑𝑑 ∗ 𝐶𝐾 ∗ 𝐻 Trong đó:

Mdd: Mức chi phí sản xuất bình quân 1 ngày

Thư viện ĐH Thăng Long

CK: Chu kỳ chế tạo sản phẩm H: Hệ số chế tạo sản phẩm

+ Vốn lưu động cho khâu lưu thông:

𝑉𝑇𝑃 = 𝑍𝑆𝑋 ∗ 𝑁𝑇𝑃 Trong đó:

ZSX: Giá thành sản xuất sản phẩm bình quân 1 kỳ kế hoạch NTP: Số ngày luân chuyển của vốn thành phẩm

Việc sử dụng công thức trực tiếp có một số ưu điểm và nhược điểm sau:

Ưu điểm: Giúp DN xác định nhu cầu VLĐ một cách cụ thể, tương đối chính xác

cho từng khâu kinh doanh, tạo điều kiện tốt cho việc quản lý sử dụng vốn theo từng khâu kinh doanh, tạo điều kiện tốt cho việc quản lý sử dụng vốn theo từng loại vốn trong từng khâu kinh doanh

Nhược điểm: Việc tính toán phức tạp, khối lượng tính toán nhiều do đó mất nhiêu

thời gian nên khó đảm bảo tính thời sự của việc xác định nhu cầu VLĐ Phương pháp này trên thực tế ít sử dụng

Phương pháp gián tiếp

Theo phương pháp này, doanh nghiệp căn cứ vào thống kê kinh nghiệm để xác định nhu cầu VLĐ dựa vào kinh nghiệm thực tế của các doanh nghiệp cùng ngành để xác định nhu cầu vốn cho doanh nghiệp mình hoặc dực vào tình hình thực tế sử dụng VLĐ ở kỳ vừa qua của DN để xác định nhu cầu chuyển về VLĐ cho các thời kỳ tiếp theo

− Công thức xác định nhu cầu TSNH 𝑉𝑁𝐶 = 𝑉𝐿𝐷0∗𝑀1

𝑀0∗ (1 + 𝑡) Trong đó:

VLD0: là vốn lưu động trong năm gốc (t0)

M1, M0: là tổng mức luân chuyển TSNH trong năm kế hoạch và năm báo cáo

t: là tỷ lệ giảm hoặc tăng số ngày luân chuyển TSNH của năm kế hoạch so với năm báo cáo

Công thức trên còn có thể diễn giải đơn giản hơn:

𝑉𝑁𝐶 =𝑀1𝐿1

11 Trong đó:

M1: là tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch L1: số vòng quay TSNH trong kỳ

Phương pháp gián tiếp này cũng có một số ưu điểm nhược điểm sau:

Ưu điểm: Phương pháp này tương đối đơn giản, giúp doanh nghiệp nhanh chóng

đưa ra nhu cầu VLĐ để tìm nguồn tài trợ thích hợp

Nhược điểm: Mức độ chính xác không cao, chưa sát thực tế

1.3.2 Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn

Hiệu suất sử dụng TSNH (Vòng quay TSNH)

𝐻𝑖ệ𝑢 𝑠𝑢ấ𝑡 𝑠ử 𝑑ụ𝑛𝑔 𝑇𝑆𝑁𝐻 = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn trong kỳ là chỉ tiêu phản ánh số lần luân chuyển của tài sản ngắn hạn trong một chu kỳ kinh doanh nhất định Chỉ tiêu này đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trên mối quan hệ so sánh giữa doanh thu thuần và số tài sản ngắn hạn bỏ ra trong kỳ Nói các khác, chỉ tiêu này cho biết tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp luân chuyển được bao nhiêu vòng hay 1 đồng tài sản ngắn hạn mang lại bao nhiêu đồng doanh thu Số vòng quay càng lớn, chứng tỏ tài sản ngắn hạn vận động càng nhanh, góp phần nâng cao doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp đồng nghĩa hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt và ngược lại

Kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn

𝑉ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛

Kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn là chỉ tiêu phản ánh thời gian để tài sản ngắn hạn thực hiện được một vòng quay, tức là thời gian để tài sản ngắn hạn từ giai đoạn khởi đầu qua các giai đoạn khác nhau, đến giai đoạn cuối rồi trở lại hình thái ban đầu và tiếp tục tài trợ cho kỳ kinh doanh tiếp theo Chỉ tiêu này càng nhỏ thì thời gian để luân chuyển tài sản ngắn hạn càng ngắn hay tài sản ngắn hạn càng tham gia được nhiều kỳ kinh doanh từ đó làm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt và ngược lại

1.3.3 Chỉ tiêu đánh giá khả năng hoạt động

Các hệ số đo lường khả năng hoạt động của doanh nghiệp còn được gọi là hệ số hiệu quả hay hệ số luân chuyển Một trong những vấn đề doanh nghiệp quan tâm hàng đầu là sử dụng tài sản sao cho có hiệu quả nhất Muốn làm được điều đó thì doanh nghiệp phải biết tài sản nào chưa sử dụng, không sử dụng hoặc không tạo ra thu nhập cho doanh

Thư viện ĐH Thăng Long

nghiệp Vì vậy, để nâng cao hệ số hoạt động, người ta thường dùng các chỉ tiêu sau để phân tích:

Tài sản ngắn hạn bình quân

𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 =𝑇𝑆𝑁𝐻đầ𝑢 𝑘ỳ+ 𝑇𝑆𝑁𝐻𝑐𝑢ố𝑖 𝑘ỳ2

Vòng quay khoản phải thu (Hệ số thu nợ)

𝑉ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢 = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛

𝐶á𝑐 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

Ý nghĩa: Cho biết trong bao nhiêu đồng doanh thu thuần doanh nghiệp kiếm ra trong năm thì có 1 đồng đang bị khách hàng chiếm dụng Hệ số thu nợ phản ánh khả năng quản lý các khoản công nợ phải thu của Công ty và khả năng thu hồi vốn trên các khoản công nợ đó

Vòng quay khoản phải thu lớn cho thấy khả năng thu hồi công nợ từ các khách hàng là tốt, và cho thấy Công ty có những đối tác làm ăn chất lượng, có khả năng trả nợ nhanh chóng Tuy nhiên, hệ số cao cũng phản ánh chính sách bán hàng quá chặt chẽ, có thể gây ảnh hưởng xấu tới doanh số Vòng quay khoản phải thu thấp cho thấy khả năng thu hồi tiền từ khách hàng khá kém, chính sách bán hàng lỏng lẻo, hoặc đối tác của doanh nghiệp đang gặp khó khăn về tài chính, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn kém

Thời gian chờ thu nợ

Thời gian thu nợ thấp cho thấy doanh nghiệp có khả năng thu tiền từ khách hàng nhanh chóng Điều này giúp cải thiện khả năng thanh toán và giảm rủi ro mất tiền do các khoản phải thu bị mất tiền do các khoản phải thu bị trễ hạn hoặc không thu được Thời gian thu nợ thấp đồng nghĩa với việc doanh nghiệp chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt nhanh chóng Khi doanh nghiệp thu được tiền mặt từ khách hàng sớm họ có thể sử dụng số tiền này để tái đầu tư, trả nợ hoặc đầu tư vào các hoạt động kinh doanh

Vòng quay hàng tồn kho(Hệ số lưu kho)

𝑉ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 ℎà𝑛𝑔 𝑡ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜 = 𝐺𝑖á 𝑣ố𝑛 ℎà𝑛𝑔 𝑏á𝑛 𝐻à𝑛𝑔 𝑡ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

Ý nghĩa: Trung bình trong một năm khi của doanh nghiệp quay bao nhiêu vòng (tốc độ luân chuyển kho)

Chỉ số càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều Tuy nhiên nếu con số này quá cao thì cũng không tốt vì nó cho thấy lượng dự trữ không nhiều, trong trường hợp nhu cầu tăng đột biến, doanh nghiệp có thể không có khả năng đáp ứng nhu cầu và mất khách chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ vốn đầu tư hàng tồn kho vận động không ngừng đó là nhân tố để tăng doanh thu, góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp

Nếu vòng quay hàng tồn kho quá thấp cho thấy doanh nghiệp không xoay vòng hàng lưu kho một cách hiệu quả Điều này gây ràng buộc vốn của doanh nghiệp trong hàng tồn kho và giảm khả năng tận dụng tài sản ngắn hạn để đầu tư vào các hoạt động kinh doanh khác Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn bị giảm khi tài sản không thể sử dụng hiệu quả để tạo ra lợi nhuận

Thời gian 1 vòng quay của hàng tồn kho (Thời gian dự trữ)

𝑆ố 𝑣ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑐ủ𝑎 𝐻𝑇𝐾

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết một vòng quay của hàng tồn kho mất bao nhiêu ngày Vòng quay hàng tồn kho vàng thấp (bán hàng chậm) thì số ngày lưu kho càng cao Chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ công tác quản lý hàng tồn kho tốt, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn càng cao và ngược lại

Vòng quay khoản phải trả

𝑉ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả =𝐺𝑖á 𝑣ố𝑛 ℎà𝑛𝑔 𝑏á𝑛 + 𝑐ℎ𝑖 𝑝ℎí ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔𝐾ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết trung bình bao nhiêu đồng đồng chi phí bỏ ra cho hoạt động sản xuất kinh doanh thì có 1 đồng là vốn chiếm dụng Chỉ số tài chính này

Thư viện ĐH Thăng Long

phản ánh khả năng chiếm dụng vốn đối với nhà cung cấp hoặc hiểu là chính sách thanh toán nợ công đối với nhà cung cấp

Hệ số này cao chứng tỏ khả năng thanh toán công nợ của doanh nghiệp là tốt, tài chính của doanh nghiệp vững mạnh cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tốt Đây cũng là một trong các yếu tố then chốt để các nhà cung cấp quyết định cấp hạn mức tín dụng cho doanh nghiệp

Nếu vòng quay khoản phải trả càng thấp chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng được các khoản nợ dài Tuy nhiên, chiếm dụng các khoản nợ này quá dài cũng có thể chứng minh doanh nghiệp đang nợ nhiều, tiềm ẩn rủi ro về khả năng thanh toán Các nhà cung cấp sẽ đánh giá thấp về tài chính của doanh nghiệp, uy tín của doanh nghiệp cũng bị sụt giảm nghiêm trọng, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn chưa được tốt

Thời gian trả nợ bình quân

𝑉ò𝑛𝑔 𝑞𝑢𝑎𝑦 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả

Ý nghĩa: Hệ số này cho biết thời gian trung bình doanh nghiệp chiếm dụng vốn của đối tác Thời gian trả nợ ngắn, chứng tỏ tốc độ thanh toán tiền càng nhanh, doanh nghiệp ít đi chiếm dụng vốn, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ổn, nhưng nếu thời gian trả nợ bình quân quá ngắn cho thấy doanh nghiệp chưa thật sự tận dụng được nguồn vốn chiếm dụng Nếu thời gian trả nợ quá dài, tốc độ thanh toán tiền chậm, số vốn doanh nghiệp chiếm dụng nhiều, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn kém hiệu quả hơn và có thể dẫn đến việc nợ xấu gây mất uy tín doanh nghiệp

Chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp

Chu kỳ kinh doanh đã được mô tả như là số lượng thời gian mà nó cần cho tiền mặt của nhà sản xuất được chuyển đổi thành các sản phẩm cộng với thời gian cần cho các sản phẩm được bán và chuyển lại thành tiền mặt Chu kỳ kinh doanh được tính theo công thức

𝐶ℎ𝑢 𝑘ỳ 𝑘𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ = 𝑇ℎờ𝑖 𝑔𝑖𝑎𝑛 𝑑ự 𝑡𝑟ữ + 𝑇ℎờ𝑖 𝑔𝑖𝑎𝑛 𝑐ℎờ 𝑡ℎ𝑢 𝑛ợ

Chu kỳ sản xuất kinh doanh có hai bộ phận hợp thành: Bộ phận thứ nhất là khoản thời gian kể từ khi doanh nghiệp nhập kho nguyên vật liệu cho đến khi giao hàng cho người mua, bộ phận thứ hai là khoảng thời gian kể từ khi doanh nghiệp giao hàng cho người mua đến khi doanh nghiệp thu tiền về Chu kỳ kinh doanh gắn trực tiếp với hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Nếu chu kỳ kinh doanh ngắn doanh nghiệp sẽ thu hồi vốn nhanh để tái đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, từ đó cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tốt Ngược lại, nếu chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp dài sẽ gây ra gánh

Chu kỳ vận động của tiền mặt càng thấp thì càng tốt cho doanh nghiệp do doanh nghiệp thu hồi nhanh các khoản tiền trong kinh doanh, chiếm dụng được các khoản nợ dài hạn, cho thấy hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn tốt

1.3.4 Mức tiết kiệm vốn do tăng tốc độ luân chuyển

− Mức tiết kiệm tuyệt đối: cho biết được rằng tại cùng một mức doanh thu, doanh nghiệp có thể tăng lên hoặc giảm đi bao nhiêu vốn đầu tư cho TSNH trong năm báo cáo và năm kế hoạch

𝑉𝑇𝐾𝑇Đ = 𝑀0

360∗ (𝐾1− 𝐾0)

− Mức tiết kiệm tuyệt đối: cho biết rằng ở cùng mức vốn đầu tư cho TSNH, doanh nghiệp có thể tạo ra thêm hoặc bị suy giảm bao nhiêu doanh thu trong năm báo cáo và năm kế hoạch Công thức xác định số VLĐ tiết kiệm tương đối như sau:

𝑉𝑇𝐾𝑇𝑔Đ = 𝑀1

360∗ (𝐾1− 𝐾0) Trong đó:

M1, M0: là tổng mức luân chuyển TSNH của kỳ kế hoạch và kỳ báo cáo K1, K0: là kỳ luân chuyển TSNH của kỳ kế hoạch và kỳ báo cáo

1.3.5 Chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán

− Khả năng thanh toán ngắn hạn (khả năng thanh toán hiện hành) 𝐾ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 =𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛

Thư viện ĐH Thăng Long

Hệ số này là thước đo khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, nó cho biết mỗi 1 đồng nợ của doanh nghiệp được trang trải bằng bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn Nếu hệ số thanh toán ngắn hạn giảm, cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp giảm, là dấu hiệu báo trước khó khăn tài chính trong tương lai Hệ số lớn hơn 1 phản ánh mức độ thanh toán của doanh nghiệp cao hoặc khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp cao Hệ số này nhỏ hơn 1 phản ánh doanh nghiệp không đảm bảo thanh toán, các giám đốc tài chính cần phải xem xét cẩn thận các yếu tố tác động xấu tới hệ số này Hệ số này bằng 1 ngụ ý rằng giá trị sổ sách của tài sản ngắn hạn chính xác bằng giá trị sổ sách của nợ ngắn hạn Tuy nhiên hệ số này lớn hay nhỏ còn phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề của doanh nghiệp Ví dụ, với doanh nghiệp thương mại, tài sản ngắn hạn thường chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tài sản nên hệ số này tương đối cao Vì vậy khi đánh giá khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cần phải dựa vào hệ số trung bình doanh nghiệp cùng ngành

Hệ số này tăng nghĩa là công ty luôn sẵn sàng thanh toán các khoản nợ, tuy nhiên hệ số này quá cao chưa chắc đã tốt đối với tình hình tài chính của doanh nghiệp, vì tài sản ngắn hạn cao so với nợ ngắn hạn, sẽ xảy ra các tình huống không tốt đối với doanh nghiệp như có quá nhiều tiền mặt nhàn rỗi, nợ khó đòi trong các khoản phải thu cao, hàng tồn kho nhiều sẽ dễ dẫn tới ứ đọng vốn, kém phẩm chất, lỗi mốt Nếu hệ số thanh toán hiện hành giảm cho thấy khả năng thanh toán giảm, đó là dấu hiệu báo trước những khó khăn về tài chính sẽ xảy ra, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn chưa được tốt

Khả năng thanh toán nhanh

𝐾ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑛ℎ𝑎𝑛ℎ =𝑇ổ𝑛𝑔 𝑇𝑆𝑁𝐻 − 𝐺𝑖á 𝑡𝑟ị ℎà𝑛𝑔 𝑙ư𝑢 𝑘ℎ𝑜𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛

Hệ số này an toàn hơn hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn Giống như hệ số thanh toán ngắn hạn, hệ số này càng cao, càng đảm bảo doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

Bên cạnh đó, hệ số này thường thông thường biến động từ 0,5 đến 1, lúc đó khả năng thanh toán của DN được đánh giá là khả quan Tuy nhiên, để kết luận hệ số này tốt hay xấu thì cần phải xem xét đến bản chất và điều kiện kinh doanh của DN Nếu hệ số này < 0,5 thì DN đang gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ và để trả nợ thì DN có thể phải bán gấp hàng hóa, tài sản để trả nợ Nếu hệ số này lớn hơn 1 có nghĩa là doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng các tài sản có tính thanh khoản của mình Nhưng nếu hệ số này quá cao thì cũng không tốt bởi vì tiền mặt tại quỹ nhiều hoặc các khoản phải thu lớn sẽ ảnh hưởng không tốt đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

17

Khả năng thanh toán tức thời

𝐾ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑡ứ𝑐 𝑡ℎờ𝑖 =𝑇𝑖ề𝑛 + 𝐶á𝑐 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑡ươ𝑛𝑔 đươ𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛

Hệ số khả năng thanh toán tức thời là một chỉ tiêu đánh giá sát hơn khả năng thanh toán của doanh nghiệp Hệ số khả năng thanh toán tức thời phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bất kỳ lúc nào, đặc biệt là nợ ngắn hạn đến hạn, bởi vì nguồn trang trải các khoản nợ của doanh nghiệp hết sức linh hoạt

Hệ số khả năng thanh toán tức thời nhỏ hơn 1 thì khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp chưa tốt dẫn đến rủi ro thanh toán cho doanh nghiệp Có thể gây khó khăn cho doanh nghiệp để tìm nguồn trả nợ làm giảm uy tín của doanh nghiệp dẫn đến giảm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Tuy nhiên nếu doanh nghiệp có thể dùng nguồn trả nợ khác và quản lý thời gian trả nợ tốt thì doanh nghiệp vẫn có thể đạt được hiệu quả sử dụng tài sản ngắn cao Khi đó doanh nghiệp thay vì dự trữ tiền và tương đương tiền thì doanh nghiệp có thể đầu tư vào tài sản ngắn hạn khác có khả năng sinh lời cao hơn và mang lại nhiều lợi nhuận hơn dẫn đến hiệu quả sử dụng tốt hơn

Hệ số thanh toán tức thời càng cao và càng lớn hơn 1 thì doanh nghiệp càng đảm bảo khả năng thanh toán tức thời của mình giúp tăng uy tín của doanh nghiệp tuy nhiên hệ số thanh toán tức thời cảng lớn thì dự trữ lượng tiền và tương đương tiền cũng lớn có thể gây lãng phí chi phí sử dụng vốn dẫn tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn chưa phải là tốt.Hệ số này đặc biệt hữu ích khi đánh giá tính thanh khoản của một doanh nghiệp trong giai đoạn nền kinh tế đang gặp khủng hoảng (khi mà hàng tồn kho không tiêu thụ được, các khoản phải thu khó thu hồi) Tuy nhiên, trong nền kinh tế ổn định, dùng hệ số khả năng thanh toán tức thời đánh giá tính thanh khoản của một doanh nghiệp có thể xảy ra sai sót

1.3.6 Khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn

Hệ số sinh lời trên doanh thu thuần (ROS)

𝑅𝑂𝑆 =𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛

Đây là hệ số được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của một công ty Hệ số này cho biết với 1 đồng doanh thu thuần doanh nghiệp sẽ tạo ra được tổng cộng bao nhiêu đồng lợi nhuận Hệ số này tăng cho thấy công ty có những cải thiện hiệu quả, còn khi giảm, chỉ số này có thể báo hiệu các vấn đề tài chính sắp xảy ra ROS có liên quan chặt chẽ đến tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty

ROS cao có thể cho thấy tài sản ngắn hạn được sử dụng hiệu quả và doanh nghiệp đạt được lợi nhuận tốt từ hoạt động kinh doanh Điều này thường là một hệ số tích cực

Thư viện ĐH Thăng Long

và có thể tạo động lực cho doanh nghiệp tiếp tục cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và đạt được sự tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực kinh doanh của mình

Tuy nhiên, ROS thấp lại có tác động xấu đến doanh nghiệp ROS thấp có thể cho thấy doanh nghiệp không tận dụng tối đa tiềm năng của tài sản ngắn hạn Có thể có sự lãng phí nguyên vật liệu, tồn kho lớn, hiệu suất sản xuất thấp hoặc quy trình làm việc không tối ưu ROS thấp chỉ ra rằng doanh nghiệp đạt được mức lợi nhuận thấp so với doanh thu Điều này có thể cho thấy doanh nghiệp không sử dụng tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả để tạo ra giá trị kinh doanh từ hoạt động sản xuất và kinh doanh

Sức sinh lời của tài sản ngắn hạn (ROCA)

𝑆ứ𝑐 sinh 𝑙ờ𝑖 𝑐ủ𝑎 𝑇𝑆𝑁𝐻 = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế𝑇𝑆𝑁𝐻 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

Hệ số sinh lời của tài sản ngắn hạn (ROCA – Return on Current Assets) cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 1 đồng tài sản ngắn hạn thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu này càng cao càng chứng minh được hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là tốt, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh cho doanh nghiệp

Hệ số sinh lời của tài sản ngắn hạn càng cao thì trình độ sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp càng cao, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn đang là tốt và ngược lại ROCA tăng theo thời gian cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động tốt trong việc tăng lợi nhuận của mình với mỗi đồng đầu tư mà họ bỏ ra ROCA giảm cho thấy doanh nghiệp có thể đã đầu tư quá mức vào các tài sản không thể tạo ra tăng trưởng doanh thu, một dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp có thể đang gặp một số rắc rối ROCA cũng có thể được sử dụng để so sánh giữa các doanh nghiệp trong cùng lĩnh vực hoặc ngành Nếu doanh nghiệp có ROCA lớn hơn trung bình ngành tức là doanh nghiệp đang sử dụng tài sản khá hiệu quả so với các đối thủ

Thông thường, hệ số lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn được xem là hợp lý khi ít nhất phải lớn hơn hoặc bằng lãi suất cho vay ngắn hạn trên thị trường trong kỳ ROCA trên 5% thường được coi là tốt và trên 20% là xuất sắc Tuy nhiên, ROCA chỉ dùng để so sánh với các doanh nghiệp trong cùng ngành và lĩnh vực

Phân tích khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn thông qua mô hình Dupont

Mục đích cuối cùng của quá trình kinh doanh của bất kì doanh nghiệp nào đều cũng là lợi nhuận Lợi nhuận càng cao, doanh nghiệp càng khẳng định vị trí và sự tồn tại của mình Nhưng không phải chỉ đánh giá qua chỉ tiêu lợi nhuận là có thể kết luận về chất lượng kinh doanh vì có thể bị sai lầm bởi có thể số lợi nhuận này chưa tương xứng với lượng vốn và chi phí bỏ ra, lượng tài sản đã sử dụng Vì thế, việc phân tích các chỉ

Trong phân tích tài chính, mô hình Dupont được vận dụng để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, chúng ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định Từ đó đưa ra những quyết định tác động lên các nhân tố đó một cách thích hợp để gia tăng lợi nhuận

Theo mô hình Dupont ta có thể phân tích chỉ tiêu ROCA như sau: 𝑅𝑂𝐶𝐴 =𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế

𝑇𝑆𝑁𝐻 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 =

𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế

𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 ∗

𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛𝑇𝑆𝑁𝐻 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛𝑅𝑂𝐶𝐴 = 𝑅𝑂𝑆 ∗ 𝐶𝐴𝑇

Quy mô doanh thu thuần được tạo ra với mỗi đồng vốn đầu tư vào TSNH Tỷ suất này phản ánh hiệu quả khai thác TSNH của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có thể tăng hiệu quả khai thác TSNH thì cũng sẽ cải thiện được ROCA

Ngoài ra ta còn có thể sử dụng phương pháp thay thế Đây là phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc

Thư viện ĐH Thăng Long

của chỉ tiêu ROCA, tận dụng được những lợi thế của công cụ Dupont, các nhà phân tích sử dụng kết hợp giữa Dupont với công cụ loại trừ (cụ thể là kỹ thuật số chênh lệch) Cụ thể:

− Xét ảnh hưởng của nhân tố ROS:

∆𝑅𝑂𝐶𝐴𝑅𝑂𝑆 = (𝑅𝑂𝑆1− 𝑅𝑂𝑆0) ∗ 𝐶𝐴𝑇0− Xét ảnh hưởng của nhân tố CAT:

∆𝑅𝑂𝐶𝐴𝐶𝐴𝑇 = (𝐶𝐴𝑇1− 𝐶𝐴𝑇0) ∗ 𝑅𝑂𝑆1Trong đó:

ROS0, ROS1: Sức sinh lợi của doanh thu thuần kỳ gốc, kỳ phân tích

CAT0, CAT1: Số lần luân chuyển của tài sản ngắn hạn kỳ gốc, kỳ phân tích

Khi phân tích ROCA của một doanh nghiệp theo mô hình này, chúng ta có thể nắm được định hướng chiến lược phát triển của doanh nghiệp Nếu đi theo định hướng cạnh tranh dựa trên quy mô, doanh nghiệp sẽ tăng cường hiệu suất sử dụng TSNH (hiệu suất sử dụng TSNH ở mức cao so với trung bình ngành) bằng cách tăng số vòng quay của TSNH Theo đó, doanh nghiệp sẽ đi theo chiến lược cạnh tranh về giá nhưng điều này sẽ dẫn đến lợi nhuận của doanh nghiệp cũng thấp Doanh nghiệp thường theo hướng chiến lược dẫn đầu về chi phí

Nếu theo hướng chiến lược cạnh tranh khác biệt hóa, doanh nghiệp có thể chấp nhận mức giá cao, theo đó mức tiêu thụ không thể nhiều ở mức giá cao, số vòng quay của TSNH sẽ thấp hơn so với trung bình ngành Doanh nghiệp lý tưởng nhất là doanh nghiệp có ROCA cao do duy trì số vòng quay của TSNH ở mức cao và tỷ suất lợi nhuận thuần ở mức cao so với trung bình ngành

Có thể nhận thấy rằng phân tích khả năng sinh lợi theo mô hình Dupont rất đơn giản, dễ vận dụng, kết quả phân tích là căn cứ tin cậy để đưa ra quyết định hữu ích nhằm nâng cao khả năng sinh lợi Mặt khác, vận dụng mô hình Dupont còn giúp người sử dụng thông tin thấy sự cần thiết của việc nhìn nhận, đánh giá thực trạng hoạt động của DN, tìm ra các giải pháp thích hợp để tăng thêm lợi nhuận, bù đắp khả năng sinh lợi của DN trên cơ sở tận dụng lợi thế về quy mô kinh doanh

Tuy vậy, mô hình này cũng bộc lộ nhiều hạn chế Độ chính xác của phân tích Dupont phụ thuộc hoàn toàn vào giả thuyết và số liệu đầu vào do kế toán cung cấp Mô hình trên cũng không hề đề cập đến chi phí vốn trong quá trình phân tích cũng như không xác định được mức độ ảnh hưởng của các nhân tố (biến số) đến sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc của khả năng sinh lợi theo từng đối tượng Mặt khác, phương án chủ yếu để tăng khả năng sinh lợi của từng đối tượng mà Dupont chỉ ra là tiến hành

21

cắt giảm chi phí Điều này không hoàn toàn phù hợp trong thời đại ngày nay bởi vì chi phí chưa hẳn là nhân tố quan trọng nhất quyết định đến việc tăng lợi nhuận của DN Công ty hoàn toàn có thể sẵn sàng bỏ thêm chi phí để xây dựng kế hoạch phát triển thương hiệu, marketing, xây dựng chiến lược kinh doanh thích hợp trong điều kiện kinh tế cạnh tranh và hội nhập

1.4 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp luôn vận động chuyển hóa không ngừng và tồn tại dưới nhiều hình thái khác nhau Trong quá trình vận động đó, tài sản ngắn hạn chịu tác động bởi nhiều nhân tố làm ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

1.4.1 Nhân tố chủ quan

Trong cùng một môi trường kinh doanh khách quan như nhau nhưng trong khi một số doanh nghiệp phát triển thì không ít doanh nghiệp kinh doanh trì trệ, thậm chí phá sản Vậy nguyên nhân thất bại ở đây chính là ở bản thân doanh nghiệp Những nhân tố chủ quan xuất phát từ chính doanh nghiệp nên các nhân tố này có thể khắc phục được

− Chính sách quản lý TSNH của doanh nghiệp:

+ Quản lý tiền mặt: Quản lý tiền mặt là quyết định mức tồn quỹ tiền mặt, cụ thể là đi tìm bài toán tối ưu để ra quyết định cho mức tồn quỹ tiền mặt sao cho tổng chi phí đạt tối thiểu mà vẫn đủ để duy trì hoạt động bình thường của doanh nghiệp Việc xác định lượng tiền mặt dự trữ chính xác giúp cho doanh nghiệp đáp ứng các nhu cầu về giao dịch, dự phòng, tận dụng được những cơ hội thuận lợi trong kinh doanh do chủ động trong hoạt động thanh toán chi trả Đồng thời doanh nghiệp có thể đưa ra các biện pháp thích hợp đầu tư những khoản tiền nhàn rỗi nhằm thu lợi nhuận như đầu tư vào hoạt động tài chính, tham gia vào thị trường chứng khoán, đầu tư vào thị trường vàng và bất động sản Dựa vào thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp, cùng với khả năng phân tích và phán đoán những biến động cũng như xu thế của thị trường tài chính thì từ đó, các nhà quản lý mới có sự lưạ chọn để đưa ra các quyết định sử dụng ngân quỹ đúng đắn, giảm thiểu tối đa các rủi ro tài chính, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản Vậy nên quản lý tiền mặt hiệu quả góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn nói riêng và hiệu quả sử dụng tài sản nói chung cho doanh nghiệp

+ Quản lý dự trữ, tồn kho: Trong quá trình luân chuyển vốn ngắn hạn phục vụ cho sản xuất kinh doanh thì hàng hóa dự trữ, tồn kho có ý nghĩa rất lớn cho hoạt động của doanh nghiệp Trước những biến động ngày một gia tăng của thị trường thì hàng hoá dự trữ, tồn kho sẽ giúp cho doanh nghiệp giảm thiệt hại một cách đáng kể Tuy

Thư viện ĐH Thăng Long

nhiên, nếu dự trữ quá nhiều sẽ làm tăng chi phí lưu kho, chi phí bảo quản và gây ứ đọng vốn Vì vậy, căn cứ vào kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, khả năng sẵn sàng cung ứng của nhà cung cấp cùng với những dự đoán biến động của thị trường, doanh nghiệp cần xác định một mức tồn kho hợp lý trong từng thời điểm nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cho doanh nghiệp, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

+ Quản lý các khoản phải thu: Trong nền kinh tế thị trường, việc mua bán chịu hay còn gọi là tín dụng thương mại là một hoạt động không thể thiếu đối với mọi doanh nghiệp Do đó, trong các doanh nghiệp hình thành khoản phải thu Tín dụng thương mại có cả mặt tích cực và không tích cực Điểm mạnh của tín dụng thương mại thể hiện ở việc giúp cho doanh nghiệp thu hút khách hàng, duy trì lượng khách hàng trung thành hàng năm, đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ sản phẩm, mở rộng thị trường kéo theo sự gia tăng về doanh thu và lợi nhuận cũng như góp phần giảm lượng hàng tồn kho, từ đó góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Tuy nhiên, bên cạnh những mặt tích cực tín dụng thương mại mang lại thì doanh nghiệp cũng có thể đối mặt với những rủi ro như sự tăng lên của chi phí quản lý, chỉ phí đòi nợ, chi phí bù đắp cho khoản chiếm dụng vốn tạm thời của khách hàng và đặc biệt nguy hiểm nếu như khách hàng không trả được nợ Từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp

− Trình độ nguồn nhân lực

Đây là nhân tố quan trọng, có ảnh hưởng to lớn đến việc quản lý tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp Chính những con người này sẽ là yếu tố quyết định đến chính sách quản lý TSNH, việc đưa ra những quyết định quản lý đúng đắn hay sai lầm sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng TSNH, từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

− Lựa chọn phương án đầu tư sản xuất kinh doanh

Nếu nắm bắt được thị trường và thị hiếu người tiêu dùng, bên cạnh đó là năng lực của bản thân doanh nghiệp, doanh nghiệp sẽ xác định được phương án sản xuất kinh doanh mang lại nhiều doanh thu, lợi nhuận và hiệu quả sử dụng tài sản cao

− Sự hợp lý giữa cơ cấu tài sản và nguồn vốn kinh doanh

Về căn bản, tài sản và nguồn hình thành tài sản là hai mặt của một vấn đề Sự kết hợp giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản không phù hợp thì không những không phát huy tác dụng của tài sản mà còn bị hao hụt, mất mát, tạo ra những rủi ro cho doanh nghiệp

− Mức độ sử dụng năng lực sản xuất hiện có

23

Sử dụng lãng phí tài sản hoặc không tận dụng hết các nguồn lực đều khiến cho đồng vốn không sinh lời và gây lãng phí Nhưng nếu sử tận dụng quá mức mà không có phương án để duy trì và nâng cao năng lực sản xuất thì doanh nghiệp cũng khó có thể tồn tại và phát triển lâu dài được

1.4.2 Nhân tố khách quan

− Môi trường kinh doanh

Khi nền kinh tế có sự biến động như tăng trưởng, lạm phát, khủng hoảng… thì sẽ có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Những ảnh hưởng tích cực sẽ giúp doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả đồng nghĩa với hiệu quả sử dụng tài sản cao Còn những ảnh hưởng tiêu cực như nền kinh tế bị khủng hoảng, lạm phát sẽ làm giảm sức mua của đồng tiền dẫn tới sự tăng giá của các loại vật tư, hàng hóa Vì vậy, nếu doanh nghiệp không có những biện pháp điều chỉnh kịp thời, đúng hướng sẽ làm cho vốn bị ứ đọng hoặc thất thoát dẫn tới không bảo toàn được giá trị tài sản, từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng tài sản

− Môi trường pháp lý

Để tạo ra môi trường kinh tế ổn định, đảm bảo sự phát triển bền vững cho doanh nghiệp, Nhà nước đã điều hành quản lý nền kinh tế bằng các chính sách kinh tế vĩ mô Với bất kỳ sự thay đổi nào trong chế độ chính sách hiện hành, hệ thống pháp luật sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nói chung và hiệu quả sử dụng tài sản nói riêng Sự nhất quán trong chủ trương, đường lối cơ bản của Nhà nước luôn là yếu tố tạo điều kiện cho doanh nghiệp hoạch định kế hoạch SXKD và có điều kiện nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản Nếu các chính sách kinh tế vĩ mô của Nhà nước ban hành tạo được cho doanh nghiệp một môi trường đầu thuận lợi và ổn định thì sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển và hiệu quả kinh doanh sẽ cao Ngược lại, nếu môi trường kinh doanh không thuận lợi sẽ làm cho doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn trong kinh doanh Bất kỳ sự thay đổi nào trong cơ chế quản lý và chính sách kinh tế của Nhà nước cũng có thể gây ra những ảnh hưởng nhất định tới hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

− Môi trường khoa học công nghệ

Những tiến bộ khoa học công nghệ phát triển không ngừng với những thành tựu đạt được đã làm cho các TSCĐ của doanh nghiệp bị lỗi thời, lạc hậu nhanh chóng Đây là nguyên nhân quan trọng dẫn tới sự mất vốn của doanh nghiệp và cũng ảnh hưởng lớn đến công tác nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản Doanh nghiệp phải chú trọng vào việc thường xuyên đổi mới thiết bị để tạo ra sản phẩm có chất lượng tốt, nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường

Thư viện ĐH Thăng Long

− Những rủi ro bất thường

Trong quá trình hoạt động SXKD, doanh nghiệp có thể gặp phải những rủi ro bất thường như: nợ khó đòi, khủng hoảng kinh tế, rủi ro về thiên nhiên như bão lụt, động đất, hỏa hoạn,… có thể làm thiệt hại tài sản của doanh nghiệp, dẫn đến việc hao hụt tài sản, ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp

− Sự biến động của thị trường

Những biến động về giá cả, số lượng, cung cầu,… tác động đến kế hoạch sử dụng tài sản của doanh nghiệp Nếu nhu cầu thị trường đầu ra tăng thì việc tiêu thụ sản phẩm sẽ nhanh chóng, doanh nghiệp sớm thu hồi được giá trị tài sản, vòng quay tài sản sẽ nhanh còn nếu ngược lại, thị trường đầu ra có xu hướng giảm thì sản phẩm của doanh nghiệp sẽ khó tiêu thụ, tài sản của doanh nghiệp sẽ bị ứ đọng, vòng quay tài sản sẽ chậm lại, hiệu quả sử dụng tài sản bị hạn chế

− Điều kiện tự nhiên, môi trường sinh thái và cơ sở hạ tầng

Các điều kiện tự nhiên như: các loại tài nguyên khoáng sản, vị trí địa lý, thời tiết khí hậu, ảnh hưởng tới chi phí sử dụng nguyên vật liệu, nhiên liệu, năng lượng, ảnh hưởng tới mặt hàng kinh doanh, năng suất chất lượng sản phẩm, ảnh hưởng tới cung cầu sản phẩm do tính chất mùa vụ, do đó ảnh hưởng tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong vùng Tình trạng môi trường, các vấn đề về xử lý phế thải, ô nhiễm, các ràng buộc xã hội về môi trường, đều có tác động nhất định đến chi phí kinh doanh, năng suất và chất lượng sản phẩm Một môi trường trong sạch thoáng mát sẽ trực tiếp làm giảm chi phí kinh doanh, nâng cao năng suất và chất lượng sản phẩm tạo điều kiện cho doanh nghiệp nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh Cơ sở hạ tầng của nền kinh tế quyết định sự phát triển của nền kinh tế cũng như sự phát triển của các doanh nghiệp Hệ thống đường xá, giao thông, hệ thống thông tin liên lạc, hệ thống ngân hàng tín dụng, mạng lưới điện quốc gia, ảnh hưởng tới chi phí kinh doanh, khả năng nắm bắt thông tin, khả năng huy động vốn và sử dụng tài sản, khả năng giao dịch thanh toán, của các doanh nghiệp do đó ảnh hưởng rất lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

25

CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA TỔNG CÔNG TY VIGLACERA - CTCP

2.1 Giới thiệu chung về Tổng công ty Viglacera – CTCP

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Tổng công ty Viglacera – CTCP

Thông tin chung

Tên công ty: Tổng công ty Viglacera – CTCP Mã chứng khoán: VGC

Mã số thuế: 0100108173

Vốn điều lệ: 4,483,500 triệu đồng (12/2017)

Địa chỉ trụ sở chính: Tầng 16 – 17, Tòa nhà Viglacera, Số 1 Đại lộ Thăng Long, Phường Mễ Trì, Quận Nam Từ Liêm, Hà Nội

Điện thoại: 024.3553.6660

Website: https://www.viglacera.com.vn/

Được thành lập theo quyết định số 366/BXD ngày 25 tháng 7 năm 1974, tiền thân là Công ty Gạch ngói Sành Sứ Xây dựng ra đời trên cơ sở sáp nhập 18 nhà máy, xí nghiệp sản xuất gạch ngói đất sét nung, công nghệ lạc hậu, thiết bị chắp vá Trong quá trình hoạt động, Công ty đã nhiều lần đổi tên và thay đổi mô hình hoạt động

Đến năm 2006, Tổng Công ty được đổi tên thành Tổng Công ty Viglacera, hoạt động theo mô hình công ty mẹ - công ty con

Tổng công ty đã thực hiện cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước theo Văn bản số 903/TTg-ĐMDN ngày 07/06/2011 của Thủ tướng Chính phủ và Quyết định số 491/HUD-HĐTV ngày 30/06/2011 của Hội đồng thành viên Tập đoàn Phát triển Nhà và Đô Thị Ngày 02/12/2013, Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định số 2343/QĐ-TTg về việc phê duyệt phương án cổ phần hóa và chuyển Tổng công ty Viglacera thành công ty cổ phần Ngày 24/06/2014, Bộ Xây dựng đã ban hành Quyết định số 716/QĐ-BXD về điều chỉnh lại phương án cổ phần hóa Tổng công ty Viglacera Ngày 22/07/2014, Tổng công ty được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh là công ty cổ phần số 0100108173 do Sở Kế hoạch và Đầu tư thành phố Hà Nội cấp Cùng năm, Tổng công ty Viglacera đã tổ chức Đại hội cổ đông lần thứ nhất – chính thức chuyển từ Doanh nghiệp nhà nước sang Công ty cổ phần

Ngày 18/06/2020, Bộ Xây dựng đã ban hành Quyết định số 814/QĐ-BXD về giá trị thực tế vốn nhà nước tại thời điểm bàn giao Tổng công ty Viglacera thành Tổng công ty Viglacera - CTCP Ngày 24/06/2020, Bộ Xây dựng và Tổng công ty đã ký biên bản bàn giao doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần

Thư viện ĐH Thăng Long

Trải qua nhiều thăng trầm nhiều lần thay đổi mô hình tổ chức, Viglacera hôm nay đã trở thành Nhà sản xuất vật liệu xây dựng và bất động sản hàng đầu tại Việt Nam, hoạt động trên mọi miền đất nước và vươn rộng ra thị trường quốc tế

2.1.2 Cơ cấu tổ chức và quản lý của Tổng công ty Viglacera – CTCP

Tổng công ty đã thực hiện công tác quản lý và tổ chức sản xuất kinh doanh của bộ máy mới với trên 8000 cán bộ công nhân viên được bố trí theo mô hình trực tuyến chức năng kết hợp

Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của Tổng Công ty Viglacera - CTCP

Nguồn: Viglacera.com.vn

Để đảm bảo duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả nhằm đáp ứng sự phát triển của các đơn vụ thành viên phù hợp với chức năng và nhiệm vụ được giao và yêu cầu thị trường trong giai đoạn mới

− Đại hội đồng cổ đông: là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của Tổng công ty có

nhiệm vụ thông qua các báo cáo của HĐQT về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, quyết định các phương án, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh và đầu tư, tiến hành thảo luận thông qua, bổ sung sửa đổi Điều lệ Công ty; thông qua các chiến lược phát triển; bầu,

27

bãi nhiệm HĐQT, Ban Kiểm soát, và quyết định bộ máy tổ chức của Tổng công ty và các nhiệm vụ khác theo quy định của Luật Doanh nghiệp

− Hội đồng quản trị: là cơ quan quản lý Tổng công ty, có toàn quyền nhân danh

công ty để quyết định, thực hiện các quyền và nghĩa vụ của Tổng công ty không thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông

− Ban Kiểm soát: do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, là tổ chức thay mặt cổ đông để

kiểm soát mọi hoạt động kinh doanh, quản trị và điều hành của Công ty

− Tổng Giám đốc: là người điều hành công việc kinh doanh hằng ngày của Tổng

công ty và chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị và trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao

− Các phòng ban chức năng

+ Ban Bất động sản: Thực hiện quản lý các hoạt động đấu thầu và quản lý thi

công xây lắp, chất lượng, tiến độ dự án, thanh quyết toán trong lĩnh vực đầu tư, kinh doanh bất động sản

+ Ban Sản xuất: Xây dựng chiến lược phát triển ngắn hạn, trung hạn và dài hạn

của ngành hàng và của toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh khối các doanh nghiệp sản xuất thuộc Tổng công ty

+ Ban Gạch ngói: Quy hoạch, dự báo, xây dựng chiến lược phát triển về công

nghệ, thiết bị, tự động hóa sản xuất và chiến lược kinh doanh của toàn bộ các đơn vị gạch ngói đất sét nung trong Tổng công ty

+ Ban Quản lý các dự án đầu tư xây dựng: Thực hiện các công việc về chuẩn

bị dự án đối với các dự án được Tổng công ty giao

+ Ban Đầu tư và phát triển các sản phẩm mới là đầu mối nghiên cứu, xây dựng

và triển khai dự án thành lập các Nhà máy

+ Ban Thương mại thực hiện các hoạt động phát triển thương hiệu chung của

Tổng công ty, các kế hoạch quảng bá, duy trì và mở rộng thương hiệu Viglacera

+ Ban Tài chính Kế toán chủ trì thực hiện công tác hoạch định chiến lược, lập,

kiểm soát kế hoạch tài chính của Tổng công ty; phối hợp với các phòng, ban, đơn vị thành viên xây dựng đề xuất chiến lược/kế hoạch sản xuất kinh doanh và đầu tư của Tổng công ty

+ Ban Kế hoạch Đầu tư chịu trách nhiệm về công tác kế hoạch của Tổng công

ty như tham mưu cho Ban Tổng Giám đốc xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh, kế hoạch đầu tư ngắn hạn, trung hạn và dài hạn của Tổng công ty

Thư viện ĐH Thăng Long

+ Phòng Tổ chức Lao động chịu trách nhiệm về Công tác tổ chức, đề xuất chiến

lược và kế hoạch phát triển nguồn nhân lực, quy hoạch cán bộ của Tổng công ty và các đơn vị thành viên

+ Phòng Pháp chế Đối ngoại giúp việc, tư vấn cho HĐQT về mặt pháp lý trong

hoạt động quản trị; thực hiện công tác thư ký của HĐQT (chuẩn bị, lập kế hoạch, làm đầu mối phối hợp với các bộ phận liên quan chuẩn bị cho các kỳ họp của HĐQT)

+ Phòng Công nghệ thông tin xây dựng chiến lược ngắn hạn, dài hạn việc phát

triển ứng dụng công nghệ thông tin của Tổng công ty

+ Văn phòng Tổng công ty: Chịu trách nhiệm công tác văn thư hành chính và

công tác truyền thông

+ Viện nghiên cứu Phát triển Viglacera tham mưu cho lãnh đạo Tổng công ty

xây dựng chiến lược phát triển công nghệ; tiến hành công tác nghiên cứu, ứng dụng công nghệ mới, các giải pháp nâng cao chất lượng sản phẩm, năng suất lao động trong sản xuất, đo lường các thông số, chỉ tiêu hóa lý, tiêu chuẩn chất lượng sản phẩm Là đầu mối hợp tác nghiên cứu khoa học và tham gia đào tạo giữa Tổng công ty với các trường đại học và các cơ sở nghiên cứu khoa học khác trong và ngoài nước

2.1.3 Ngành nghề hoạt động của Tổng Công ty Viglacera – CTCP

Viglacera định hướng trở thành doanh nghiệp đa quốc gia, hoạt động sản xuất kinh doanh trên 2 lĩnh vực cốt lõi là: Sản xuất kinh doanh các loại vật liệu xây dựng đồng bộ, cao cấp với chất lượng hàng đầu Việt Nam, thân thiện môi trường và đầu tư kinh doanh bất động sản đa lĩnh vực, ưu tiên phát triển hạ tầng KCN, đô thị và nhà ở với những tiện ích tối đa cho khách hàng

Các ngành nghề kinh doanh của Tổng công ty Viglacera – CTCP:

− Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê

− Hoạt động chuyên môn, khoa học và công nghệ khác chưa được phân vào đâu − Hoạt động hỗ trợ dịch vụ tài chính chưa phân vào đâu

− Bán buôn chuyên doanh khác chưa được phân vào đâu − Sản xuất khác chưa được phân vào đâu

− Xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng khác

− Cho thuê máy móc, thiết bị và đồ dùng hữu hình khác − Giáo dục khác chưa được phân vào đâu

− Cung ứng và quản lý nguồn lao động

2.1.4 Khái quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty Viglacera

Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ hoạt động

Sơ đồ 2.2: Kết quả kinh doanh của Tổng Công ty Viglacera – CTCP giai đoạn 2020 – 2022

Đơn vị : VNĐ

Nguồn : Tính toán từ BCKQKD của công ty

Về doanh thu

Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ của Viglacera đã có sự tăng

trưởng rõ rệt qua từng năm ; năm 2021 tăng 1.761.264.383.842 VNĐ tức tăng tương đối Kết quả kinh doanh

của Tổng công ty Viglacera năm 2022