Tác Động Của Covid-19 Và Thu Nhập Ngoài Lãi Đến Khả Năng Sinh Lời Của Các Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Niêm Yết Tại Việt Nam.pdf

THIỆU CHUNG VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI

Ngân hàng đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính và hỗ trợ phát triển kinh tế (Nguyễn Thị Trang 2023) Một trong những khía cạnh quan trọng nhất của NHTM là khả năng sinh lời mạnh mẽ mà nó mang lại Khả năng sinh lời của NHTM không chỉ là về việc tạo ra lợi nhuận cho chính mình mà còn đóng vai trò chủ đạo trong việc hỗ trợ sự phát triển kinh tế của một quốc gia Bằng cách cung cấp vốn cho các doanh nghiệp và cá nhân, NHTM giúp thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh, tạo ra việc làm, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và nâng cao chất lượng cuộc sống cho cộng đồng Khả năng sinh lời giúp ngân hàng duy trì tính cạnh tranh trong một thị trường ngân hàng đang cạnh tranh khốc liệt Bằng cách tối ưu hóa việc quản trị rủi ro và tận dụng các cơ hội kinh doanh, ngân hàng có thể tăng hiệu suất hoạt động và thu hút được nhiều khách hàng hơn Những điều trên không chỉ giúp ngân hàng mở rộng hoạt động của mình mà còn tạo ra một vòng lặp tích cực, khiến cho khả năng sinh lời ngày càng tăng lên Tăng cường khả năng sinh lời của NHTM vẫn sẽ tiếp tục là một yếu tố then chốt để thúc đẩy sự phát triển kinh tế bền vững và làm cho nền kinh tế trở nên mạnh mẽ hơn

Do đó, đòi hỏi các ngân hàng cải thiện liên tục về quy trình, công nghệ và chiến lược quản lý của ngân hàng để đáp ứng được nhu cầu của thị trường và đảm bảo rằng khả năng sinh lời được duy trì và phát triển trong thời gian dài

Trong hơn một thập kỷ qua, khả năng sinh lời của NHTM tại Việt Nam đã gặp phải một số thách thức và vấn đề cần được xem xét cẩn thận Một trong những thách thức lớn nhất mà các NHTM ở Việt Nam đối mặt là rủi ro tín dụng Quản lý rủi ro tín dụng và tăng cường giám sát là một trong những khía cạnh cần được chú ý và giải quyết để đảm bảo sự ổn định của NHTM Bên cạnh đó, các biến động về lãi suất và chính sách tiền tệ cũng đang ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM Ngoài ra, cạnh tranh khốc liệt từ các tổ chức tài chính khác cũng đang tạo ra áp lực gia tăng đối với khả năng sinh lời của NHTM Đối mặt với biến động này đòi hỏi sự linh hoạt và khả năng thích ứng nhanh chóng từ phía các ngân hàng

Nhằm gia tăng khả năng sinh lời thì cần có những biện pháp cần thiết để các NHTM thay đổi hướng đầu tư, thích ứng với tình hình kinh tế cụ thể là tăng thêm nguồn thu nhập ngoài lãi Thu nhập lãi có được từ việc cung cấp tín dụng, trong khi thu nhập ngoài lãi đến từ việc cung cấp dịch vụ, đầu tư và các nguồn khác

Sự đa dạng này không chỉ hỗ trợ các ngân hàng giảm thiểu sự phụ thuộc quá mức vào thu nhập từ lãi mà còn tạo ra những cơ hội mới để mở rộng và tối ưu hóa nguồn thu Trong giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2015, đề án “Cơ cấu lại hoạt động tài chính của các tổ chức tín dụng trong giai đoạn 2011-2015” đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt theo Quyết định số 254/QĐ-TTg ngày 01/3/2012 có hiệu lực cho đến nay và năm 2013 sẽ là năm trọng tâm của chương trình tái cơ cấu hệ thống các ngân hàng (Lê Quốc Hội 2012) Nội dung trình bày hệ thống NHTM Việt Nam nên giảm bớt sự tập trung vào nguồn thu từ lãi suất của các hoạt động tín dụng và nên đẩy mạnh tìm kiếm thu nhập từ các hoạt động dịch vụ phi tín dụng (Chính phủ 2012) Đã có nhiều nghiên cứu về tác động của thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời tiêu biểu như nghiên cứu của Meslier, Tacneng và Tarazi (2014), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Tolangga và Ulpah (2021), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022) Các nghiên cứu trước đa phần đều cho thấy mối quan hệ giữa thu nhập ngoài lãi và khả năng sinh lời có mối liên hệ tích cực Tối ưu hóa thu nhập ngoài lãi là chìa khóa để tăng cường năng lực cạnh tranh, gia tăng khả năng sinh lời Thay vì trước đây các ngân hàng chủ yếu tập trung vào thu nhập lãi thì hiện nay với biến động phức tạp của nền kinh tế và áp lực cạnh tranh đòi hỏi sự linh hoạt, đa dạng hóa nguồn thu nhập

Dịch bệnh COVID-19 gây ra những tác động tiêu cực đến nền kinh tế, liên quan đến việc thắt chặt các tiêu chuẩn tín dụng và nhu cầu tín dụng thấp hơn từ cả doanh nghiệp và người tiêu dùng (Ngân hàng Trung ương Châu Âu 2020), do đó tác động đến hoạt động cho vay truyền thống cũng như ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng Trước hết, việc gián đoạn sản xuất kinh doanh của nhiều doanh nghiệp đã tạo ra áp lực lớn lên khả năng trả nợ của khách hàng vay từ ngân hàng, dẫn đến tăng cao rủi ro tín dụng và cần phải dành nhiều nguồn lực hơn cho việc xử lý nợ xấu, ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng Thứ hai, sự giảm giá trị tài sản và biến động trên thị trường tài chính đã làm suy giảm khả năng sinh lời từ các hoạt động đầu tư của ngân hàng Thứ ba, sự thay đổi trong thói quen và hành vi tiêu dùng của khách hàng cũng đã tác động đến cách mà ngân hàng cung cấp dịch vụ Một số nghiên cứu về tác động của COVID-19 đến khả năng sinh lời như Katusiime (2021), Elnahass, Trinh và Li (2021), Shabir và cộng sự (2023) đều cho thấy COVID-19 có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời ngân hàng Trong bối dịch bệnh, các ngân hàng phải thể hiện sự linh hoạt và đổi mới để thích ứng với môi trường mới, tập trung vào quản lý rủi ro, tối ưu hóa chi phí hoạt động và nâng cao chất lượng dịch vụ sẽ là chìa khóa giúp ngân hàng vượt qua khó khăn và duy trì khả năng sinh lời trong thời kỳ khó khăn này Đã có nghiên cứu quốc tế thực nghiệm xoay quanh chủ đề tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của ngân hàng, ta có nghiên cứu của Ochenge (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023) Tuy nhiên tại Việt Nam số lượng nghiên cứu về đề tài này còn hạn chế Điểm mới của đề tài này là xem xét chiều hướng tác động của thu nhập ngoài lãi và COVID-19 liệu có tác động đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam thay vì các nghiên cứu trước đây chỉ tập trung nghiên cứu về thu nhập ngoài lãi hay COVID-19 Nhằm tiếp nối và phát triển thêm từ những nghiên cứu trước, tác giả lựa chọn đề tài “Tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam” Liệu rằng nguồn thu nhập ngoài lãi có làm tăng khả năng sinh lời của các NHTMCP trong thời gian nghiên cứu và thậm chí duy trì khả năng sinh lời trong thời gian xảy ra dịch bệnh COVID-19, bằng nguồn dữ liệu minh bạch từ 26 trên 27 NHTMCP Việt Nam được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán do có NHTMCP Việt Nam Thương Tín không đảm bảo về mặt số liệu thời gian, mốc thời gian lấy số liệu từ 2013 đến 2022 và sử dụng mô hình ước lượng GMM để phân tích.

MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU TỔNG QUÁT VÀ CỤ THỂ

Mục tiêu tổng quát của đề tài nghiên cứu này là xem xét chiều hướng tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Để đạt được mục tiêu tổng quát, tác giả tiến hành chia nhỏ thành các mục tiêu trung gian

Mục tiêu nghiên cứu được chia ra thành ba mục tiêu cụ thể Thứ nhất, xác định tác động của COVID-19 đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Thứ hai, xác định tác động của thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Cuối cùng, xác định tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam.

CÂU HỎI NGHIÊN CỨU

Câu hỏi nghiên cứu phù hợp với các mục tiêu cụ thể đã đặt ra Thứ nhất, chiều hướng tác động của COVID-19 đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam như thế nào? Thứ hai, chiều hướng tác động của thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết Việt Nam như thế nào? Cuối cùng, chiều hướng tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam như thế nào?

ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU

Chủ thể nghiên cứu của bài viết là tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Việc phân tích tác động của đại dịch COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam sẽ giúp hiểu rõ hơn về thách thức và cơ hội mà các ngân hàng phải đối mặt trong bối cảnh biến động toàn cầu Tác giả kỳ vọng COVID-19 có mối tương quan âm, thu nhập ngoài lãi có mối tương quan dương, trong giai đoạn dịch bệnh COVID-19 việc tăng thu nhập ngoài lãi sẽ làm tăng ROA của ngân hàng

Phạm vi thời gian từ 2013 đến 2022 là giai đoạn sau khi quyết định số 254/QĐ-TT ngày 01/03/2012 V/v phê duyệt đề án “Cơ cấu lại hệ thống các TCTD giai đoạn 2011-2015” có hiệu lực đến nay Năm 2013 sẽ là năm trọng tâm của chương trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng và kết thúc thời gian nghiên cứu vào năm 2022 là năm sau tác động của đại dịch COVID-19, một biến cố quan trọng và có ảnh hưởng sâu rộng đến kinh tế và hệ thống tài chính toàn cầu Như thế, bài nghiên cứu có thể cho thấy rõ tác động của thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời trong đại dịch COVID-19 và trong thời gian không có sự tác động của đại dịch Phạm vi không gian lấy dữ liệu từ 27 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Sau khi sàn lọc mẫu tác giả lấy 26 trên 27 NHTMCP trên sàn chứng khoán niêm yết vì có NHTMCP Việt Nam Thương Tín không đáp ứng về mặt dữ liệu thời gian.

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp từ 26 NHTMCP tại Việt Nam từ năm

2013 đến năm 2022 được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam Tất cả số liệu của các NHTMCP được lấy từ BCTC (đã kiểm toán) trên nền tảng FiinPro và đã được tác giả đối chiếu số liệu với BCTC được công bố trên kênh chính thống của các ngân hàng Tập hợp đầy đủ số liệu đáp ứng về mặt không gian lẫn thời gian, tác giả tiến hành thống kê mô tả các biến trong nghiên cứu với tổng số 260 biến quan sát (26 NHTMCP Việt Nam trong khoảng thời gian 10 năm)

Bài viết sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng, ước lượng với dữ liệu bảng, với sự hỗ trợ phân tích từ ứng dụng Stata Sử dụng mô hình hồi quy GMM dựa trên nghiên cứu của Meslier, Tacneng và Tarazi (2014), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022), Giang Thị Minh Thảo (2022), Ochenge (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023) Đồng thời, tác giả sử dụng các kiểm định như là kiểm định AR2, kiểm định Sargan để kiểm định tính phù hợp của mô hình GMM.

NHỮNG ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI

Đề tài này không chỉ cung cấp cái nhìn về tác động của thu nhập ngoài lãi đối với khả năng sinh lời của ngân hàng, mà còn đóng góp phần nhỏ tiếp vào việc hiểu rõ hơn về cơ chế hoạt động của ngân hàng trong các điều kiện khác biệt như trong đại dịch COVID-19 và trong môi trường kinh doanh bình thường Nghiên cứu tiếp nối, chứng minh lại các nghiên cứu trước nhằm góp phần phát triển thêm và nghiên cứu còn đưa ra những thông tin hữu dụng cho những nhà nghiên cứu để tiếp tục phát triển các hướng nghiên cứu tiếp theo trong lĩnh vực ngân hàng.

CẤU TRÚC CỦA ĐỀ TÀI

Cấu trúc của đề tài sẽ bao gồm năm chương Cấu trúc năm chương thường được sử dụng để thỏa mãn những điều kiện cơ bản của một bài nghiên cứu định lượng Đây là một cấu trúc tổng quát và phổ biến được nhiều người sử dụng trong lĩnh vực nghiên cứu khoa học Việc sử dụng mô hình năm chương cho nghiên cứu định lượng có thể được thấy trong nhiều luận văn nghiên cứu định lượng Điều này phản ánh xu hướng tự nguyện của nhiều tác giả khi xây dựng cấu trúc nghiên cứu

Chương 1 sẽ khái quát chung về chủ đề nghiên cứu Ở chương này sẽ nêu các nội dung tổng quát về đề tài, lý do lựa chọn đề tài, mục tiêu của nghiên cứu, các câu hỏi, đối tượng nghiên cứu và phạm vi, phương pháp, các đóng góp của nghiên cứu và cấu trúc của đề tài Đây được xem là chương mục làm tiền đề để đi sâu hơn về các chương phía sau, thông qua đó giúp hình dung về vấn đề tổng quát của đề tài

Chương 2 sẽ lược khảo các cơ sở thuyết và các nghiên cứu liên quan Trong chương 2 sẽ nêu rõ các khái niệm và cách thức đo lường cũng như các lý thuyết nền Đồng thời, trong chương 2 sẽ lược khảo một số bài nghiên cứu trước để làm cơ sở, tiền đề nhằm đề xuất mô hình nghiên cứu phù hợp trong chương số 3

Chương 3 là phương pháp và mô hình nghiên cứu Dựa vào cơ sở lý thuyết ở chương số 2 và mục tiêu nghiên cứu ở chương 1, chương 3 sẽ phát triển giả thuyết nghiên cứu, đề xuất mô hình phù hợp, trình bày phương pháp ước lượng, thu thập và xử lý dữ liệu Tóm tắt nội dung cốt lõi để làm tiền đề cho chương số 4

Chương 4 là trình bày và phân tích kết quả nghiên cứu Chương này sẽ kiểm định các khuyết tật trong mô hình, chạy mô hình nghiên cứu và phân tích kết quả nghiên cứu Sau khi triển khai tóm tắt lại nội dung chương số 4 để đề xuất khuyến nghị cho chương số 5

Chương 5 là kết luận và đề xuất khuyến nghị Chương 5 đưa ra kết luận, đề xuất khuyến nghị, chỉ ra những hạn chế và đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo Chương này trình bày khuyến nghị nhằm nâng cao khả năng sinh lời cho các ngân hàng dựa trên kết quả nghiên cứu ở chương số 4

Chương 1 bắt đầu bằng việc trình bày lý do chọn đề tài, làm rõ về tầm quan trọng về khả năng sinh lời, thu nhập ngoài lãi, COVID-19, tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Sau đó, mục tiêu nghiên cứu tổng quát được xác định của đề tài nghiên cứu này là xem xét chiều hướng tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam, cụ thể hóa thành các mục tiêu trung gian mà nghiên cứu hướng đến Câu hỏi nghiên cứu được phát triển để cung cấp một cách tiếp cận có cấu trúc để giải quyết các mục tiêu nghiên cứu trung gian một cách hiệu quả Tiếp theo, chương đi sâu vào đối tượng và phạm vi nghiên cứu, nghiên cứu bao gồm 26 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam từ 2013 đến 2022 Phương pháp ước lượng sử dụng trong bài là phương pháp ước lượng GMM Nghiên cứu tiếp nối, chứng minh lại các nghiên cứu trước nhằm góp phần phát triển thêm và nghiên cứu đưa ra những thông tin giúp ích cho những nhà nghiên cứu để tiếp tục phát triển các hướng nghiên cứu tiếp theo trong lĩnh vực ngân hàng Để giải quyết mục tiêu đề ra ở chương 1, cần tìm kiếm cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu liên quan ở chương 2.

SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN

TỔNG QUAN VỀ THU NHẬP NGOÀI LÃI VÀ COVID-19

2.1.1 Thu nhập ngoài lãi trong ngân hàng

2.1.1.1 Khái niệm về thu nhập ngoài lãi

Theo Stiroh (2004, trang 6) cho rằng “thu nhập ngoài lãi là một hạng mục đa dạng bao gồm nhiều hoạt động khác nhau, nó được chia thành bốn thành phần chính là thu nhập ủy thác, phí dịch vụ, doanh thu giao dịch, phí và thu nhập khác”

Thu nhập ngoài lãi là số tiền mà ngân hàng thương mại thu được từ việc cung cấp các dịch vụ và sản phẩm khác ngoài hoạt động tín dụng và đầu tư, sau khi trừ đi chi phí để thực hiện những dịch vụ này Đây bao gồm các khoản thu từ các dịch vụ dựa trên phí và hoa hồng, như bảo lãnh, ủy thác, môi giới, tư vấn, cho thuê két, quản lý tiền mặt và trung gian thanh toán Ngoài ra, thu nhập này cũng bao gồm tiền kiếm được từ các hoạt động kinh doanh như giao dịch ngoại hối và vàng, cũng như mua bán chứng khoán và các hoạt động kinh doanh khác (Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh 2016)

Hoạt động ngân hàng chủ yếu được chia thành hai loại là hoạt động liên quan đến tín dụng tạo ra thu nhập lãi cho NHTM và các hoạt động phi tín dụng tạo ra thu nhập ngoài lãi cho NHTM Hiểu một cách đơn giản thì thu nhập ngoài lãi là những khoản thu đến từ ngoài hoạt động tín dụng

2.1.1.2 Thành phần của thu nhập ngoài lãi

Thu nhập ngoài lãi có thể đến từ nhiều khoản mục khác nhau tùy thuộc vào chuẩn mực, chế độ kế toán của mỗi quốc gia Theo Meslier, Tacneng và Tarazi

(2014) thu nhập ngoài lãi bao gồm các nguồn thu từ bảo lãnh phát hành và kinh doanh chứng khoán, môi giới và ngân hàng đầu tư và các hoạt động khác Theo Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2022, trang 121) cho rằng “thu nhập ngoài lãi bao gồm thu nhập ròng từ hoạt động kinh doanh và các sản phẩm tài chính phái sinh, thu nhập ròng từ chứng khoán khác, thu nhập từ bảo hiểm, thu nhập từ phí và hoa hồng và thu nhập khác”

Theo như chuẩn mực, chế độ kế toán tại Việt Nam thì thu nhập ngoài lãi được nhắc đến nhiều trong các báo cáo phân tích và đánh giá hiệu quả hoạt động của các NHTM Dựa trên BCTC của các ngân hàng Việt Nam thì thu nhập ngoài lãi đến từ ba nguồn chính đó là thu nhập từ hoạt động dịch vụ, hoạt động kinh doanh và thu nhập khác Nguồn thu ngoài lãi thứ nhất đến từ thu nhập từ hoạt động dịch vụ đến từ khoản mục lãi/lỗ từ hoạt động dịch vụ Nguồn thu thứ hai đến từ thu nhập từ hoạt động kinh doanh bao gồm các khoản mục lãi/lỗ từ kinh doanh ngoại hối, mua bán chứng khoán kinh doanh, mua bán chứng khoán đầu tư, đầu tư góp vốn và mua bán cổ phần Nguồn thu còn lại đến từ thu nhập khác, từ khoản mục lãi/lỗ từ hoạt động khác

2.1.1.3 Cách thức đo lường thu nhập ngoài lãi

Trong báo cáo tài chính của các NHTM tại Việt Nam, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi được xem là một chỉ số phổ biến Tuy nhiên, hiện nay Ngân hàng Nhà nước vẫn chưa ban hành văn bản hướng dẫn chính thức về cách tính toán chỉ số này Các phương pháp tính toán dựa trên tổng thu nhập của một số ngân hàng quốc doanh Theo Agribank (2009) có hai phương thức phổ biến được sử dụng là tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập của ngân hàng, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản

Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập của ngân hàng Tỷ lệ này cung cấp một cái nhìn toàn diện về đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng, bằng cách đo lường mức độ phụ thuộc vào các nguồn thu không phải từ lãi suất Nó cũng phản ánh sự sáng tạo và khả năng thích ứng của ngân hàng với môi trường kinh doanh thay đổi

Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi= 𝑇ℎ𝑢 𝑛ℎậ𝑝 𝑛𝑔𝑜à𝑖 𝑙ã𝑖

Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản Tỷ lệ này thể hiện tính hiệu quả của việc khai thác tài sản của ngân hàng để tạo ra thu nhập từ các nguồn không phải lãi suất Nó thúc đẩy sự cẩn trọng trong quản lý rủi ro, bởi vì nó liên quan trực tiếp đến tài sản và đánh giá khả năng của ngân hàng trong việc kiếm lời từ những tài sản có sẵn

Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi= 𝑇ℎ𝑢 𝑛ℎậ𝑝 𝑛𝑔𝑜à𝑖 𝑙ã𝑖

Sự bùng phát của chủng virus Corona mới, được Tổ chức Y tế Thế giới đặt tên là COVID-19 còn được gọi là SARS-CoV-2, đã được tuyên bố là đại dịch toàn cầu Ca nhiễm đầu tiên xuất hiện tại thành phố Vũ Hán (Trung Quốc) vào cuối năm

2019 và sau đó lan rộng ra toàn thế giới Sự “toàn cầu hóa” nhanh chóng của đại dịch COVID-19 là điều mà thế giới chưa từng gặp phải trước đây Theo Tổ chức Y tế Thế giới “COVID-19 là căn bệnh do vi rút Corona SARS-CoV-2 gây ra, nó thường lây lan giữa những người tiếp xúc gần gũi”

Thị trường tài chính toàn cầu phản ứng tiêu cực trước tình trạng hỗn loạn COVID-19 SandP 500, Dow Jones, Russell 2000, Nasdaq Composite, FTSE 100 và Nikkei 225 đã giảm khoảng 30–40% vào cuối tháng 3 so với giá trị tháng 1 (The New York Times 2020) Điều đó kéo theo thị trường chứng khoán Việt Nam cũng bị ảnh hưởng Cuộc khủng hoảng COVID-19 cũng đã có những tác động đặc biệt đến các ngân hàng trên toàn thế giới

Mô hình kinh doanh của ngân hàng rất dễ bị tổn thương trước các cú sốc kinh tế, do đó, nếu thất bại trong đại dịch này sẽ dẫn đến một cú sốc kinh tế trên diện rộng (Cecchetti và Schoenholtz 2020) Các ngân hàng trên toàn cầu có thể phải đối mặt với rủi ro tín dụng và vỡ nợ gia tăng do các vấn đề về quản lý tiền mặt và mất khả năng thanh toán để trả nợ, do nhiều doanh nghiệp đóng cửa hoặc ngừng kinh doanh và nhu cầu hàng hóa và dịch vụ thấp hơn cả trong đại dịch và sau đại dịch Hơn nữa, mức độ cho vay của ngân hàng có thể thấp hơn do đầu tư và tiêu dùng có thể không cải thiện trong thời gian đại dịch hoặc sau khi đại dịch kết thúc Nhiều quyết định cho vay hoặc đầu tư hiện đang bị trì hoãn, trong khi chi phí tài chính có thể tăng lên Do vậy, đây cũng chính là thời kì để các ngân hàng nhận ra gia tăng sự chuyển dịch sang các hoạt động ngoài tín dụng là một lựa chọn sáng suốt.

KHẢ NĂNG SINH LỜI TRONG NGÂN HÀNG

2.2.1 Khái niệm về khả năng sinh lời

Mục tiêu cuối cùng của các NHTM chính là lợi nhuận Khả năng sinh lời của NHTM là khái niệm phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận và quy mô ngân hàng, là thước đo hiệu quả giúp đánh giá tình hình hoạt động cũng như những rủi ro mà ngân hàng gặp phải, phản ánh hiệu quả hoạt động của ngân hàng trong một thời kỳ nhất định (Nguyễn Văn Ngọc 2012)

Khả năng sinh lời được hiểu là khả năng tạo ra lợi nhuận của ngân hàng, nhưng khả năng này thường không chỉ được thể hiện ở lợi nhuận thuần túy mà còn được thể hiện qua các chỉ số tài chính Khi phân tích hoạt động kinh doanh, chúng ta không chỉ quan tâm đến tổng lợi nhuận mà còn cần liên hệ lợi nhuận với vốn, tài sản và nguồn lực kinh tế tạo ra chúng

2.2.2 Cách thức đo lường khả năng sinh

Trong ngân hàng, người ta đánh giá khả năng sinh lời thông qua một số chỉ tiêu được dùng để đánh giá khả năng sinh lời như ROA, ROE, NIM Các chỉ tiêu này cung cấp cái nhìn về khả năng sinh lời của ngân hàng và được sử dụng rộng rãi Các chỉ tiêu này được nhiều tác giả dùng khi đánh giá về khả năng sinh lời của ngân hàng tiêu biểu như Elnahass và cộng sự (2021), Katusiime (2021), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022), Giang Thị Minh Thảo (2022), Ochenge (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023)

ROA đo lường khả năng của một doanh nghiệp hoặc tổ chức tài chính tạo ra lợi nhuận từ tài sản mà nó sở hữu Tính toán ROA bằng cách chia lợi nhuận ròng cho tổng tài sản ROA là một chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu suất quản lý tài sản của một ngân hàng Nó cho biết mức độ sinh lời từ việc khai thác tài sản

ROE cũng là chỉ số đo lường khả năng sinh lời của một ngân hàng dựa trên vốn mà cổ đông đầu tư vào ngân hàng Công thức ROE là lợi nhuận ròng chia cho vốn chủ sở hữu ROE cung cấp cái nhìn về mức độ sinh lời mà ngân hàng tạo ra từ vốn mà cổ đông đã góp

NIM đo lường hiệu suất của ngân hàng hoặc tổ chức tài chính trong việc tạo ra lợi nhuận từ hoạt động liên quan đến lãi suất Công thức NIM là lợi nhuận lãi thuần chia cho tổng số tài sản, thường được biểu thị dưới dạng phần trăm NIM là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng và khả năng sinh lời từ hoạt động lãi suất

CÁC LÝ THUYẾT LIÊN QUAN ĐẾN TÁC ĐỘNG CỦA COVID-19 VÀ THU NHẬP NGOÀI LÃI ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI

19 VÀ THU NHẬP NGOÀI LÃI ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI

2.3.1 Lý thuyết về cú sốc kinh tế

Lý thuyết về cú sốc kinh tế đã phát triển từ nhiều nguồn gốc và trải qua nhiều giai đoạn lịch sử Ban đầu, xuất phát từ sự không ổn định tự nhiên của hệ thống kinh tế và sự chập chờn của các sự kiện lớn, lý thuyết này đã nhận được sự tác động lớn từ tư duy Keynesian, đặc biệt sau đại suy thoái trong thập kỷ 1930 John Maynard Keynes đã đưa ra ý tưởng về chu kỳ kinh tế và vai trò quan trọng của chính phủ trong giảm thiểu biến động kinh tế Các sự kiện khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997, Nga năm 1998 và toàn cầu năm 2008 đã đóng vai trò quan trọng trong việc đưa lý thuyết này trở nên phổ biến và quan trọng hơn trong việc giải thích biến động kinh tế toàn cầu Lý thuyết này không chỉ là một lịch sử của sự phát triển, mà còn là một công cụ quan trọng giúp hiểu rõ hơn về nguyên nhân và hậu quả của các biến động kinh tế lớn Lý thuyết được sử dụng trong bài nghiên cứu của Elnahass, Trinh và Li (2021)

Trong ngành Tài chính-Ngân hàng, lý thuyết giúp các tổ chức này hiểu rõ và ứng phó với những thách thức đột ngột trong môi trường kinh tế Đối với chiến lược đầu tư và quản lý danh mục, lý thuyết cú sốc giúp ngân hàng xác định cách phân bổ tài sản một cách hiệu quả trong bối cảnh biến động thị trường Ứng dụng của lý thuyết cú sốc kinh tế trong đề tài này là trong việc đánh giá sự nhạy cảm của ngân hàng đối với cú sốc Lý thuyết cú sốc kinh tế cũng hỗ trợ trong việc đánh giá tác động của thu nhập ngoài lãi đối với sức khỏe tài chính của ngân hàng Những nguồn thu nhập này có thể trở nên quan trọng hơn trong bối cảnh ngân hàng đối diện với những thách thức từ cú sốc kinh tế toàn cầu

2.3.2 Lý thuyết danh mục đầu tư

Lý thuyết danh mục đầu tư được phát triển bởi Harry Markowitz vào những năm 1950 Lý thuyết danh mục đầu tư bắt nguồn từ những năm 1950, với công trình nổi bật được công bố bởi Harry Markowitz trong bài viết "Portfolio Selection" vào năm 1952 Markowitz đã giới thiệu một phương pháp toán học để tối ưu hóa danh mục đầu tư, kết hợp giữa lợi nhuận và rủi ro Ông đã chứng minh rằng việc kết hợp các tài sản khác nhau có thể giúp tăng lợi nhuận mà không tăng rủi ro tương ứng

Lý thuyết được sử dụng trong bài nghiên cứu của Ochenge (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023)

Một trong những ứng dụng chính của lý thuyết danh mục đầu tư trong ngành ngân hàng là quản lý danh mục đầu tư Lý thuyết này cung cấp một khung lý thuyết toán học và phân tích để giúp ngân hàng xây dựng và quản lý các danh mục đầu tư hiệu quả, đáp ứng các mục tiêu lợi nhuận và rủi ro Thông qua việc phân tích các tài sản và khoản đầu tư khác nhau, ngân hàng có thể tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro thông qua việc phân tán đầu tư vào nhiều lĩnh vực và kênh đầu tư khác nhau

Trong bối cảnh đại dịch COVID-19 gây ra biến động mạnh mẽ trên thị trường tài chính và tăng rủi ro cho ngân hàng Đối phó với tình hình này, ngân hàng cần tái cân bằng danh mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro và tăng cường khả năng sinh lời Lý thuyết giúp ngân hàng phân tích và đánh giá các tình huống này một cách khoa học, thông qua việc xem xét các yếu tố như lợi nhuận kỳ vọng, rủi ro và các hạn chế khác Nhờ vậy, ngân hàng có thể đưa ra các quyết định thông minh để tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro trong bối cảnh đại dịch COVID-19 diễn ra

2.3.3 Lý thuyết hiệu quả kinh tế theo phạm vi

Lý thuyết hiệu quả kinh tế theo phạm vi là một lý thuyết được giới thiệu bởi Daniel Kahneman và Amos Tversky vào năm 1979 Lý thuyết này đã đánh dấu một bước đột phá trong lĩnh vực tâm lý học kinh tế và quản lý rủi ro, đặc biệt là trong việc hiểu cách con người đánh giá và đưa ra quyết định trong môi trường không chắc chắn và rủi ro Lý thuyết được sử dụng trong bài nghiên cứu của Meslier, Tacneng và Tarazi (2014), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023)

Lý thuyết trong ngành ngân hàng được áp dụng để mở rộng và đa dạng hóa các dịch vụ tài chính Điều đó giúp ngân hàng tối ưu hóa nguồn lực và cơ sở hạ tầng, đồng thời tăng cường hiệu quả vận hành và giảm thiểu chi phí Lý thuyết giúp ngân hàng đa dạng hóa hoạt động, từ đó tối ưu hóa thu nhập và quản lý rủi ro trong bối cảnh khó khăn của đại dịch COVID-19

LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC

2.4.1 Các nghiên cứu quốc tế

Theo Meslier, Tacneng và Tarazi (2014) nghiên cứu xem xét tác động của đa dạng hóa nguồn thu đến ROA ở nền kinh tế mới nổi Tác giả tiến hành điều tra thực nghiệm trong giai đoạn 1999-2005 bằng cách sử dụng mẫu gồm 39 các ngân hàng ở Philippines, sử dụng mô hình FEM, GMM cùng các kiểm định Mô hình xây dựng với các biến phụ thuộc SHROA, ROA; cùng với biến độc lập như biến đo lường thu nhập ngoài lãi (NII), quy mô tài sản (ASSETS), tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản (GROWTH), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY), tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản (LOANS), tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), lạm phát (INF) Bài viết này xem xét tác động của đa dạng hóa nguồn thu ngân hàng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng ở nền kinh tế mới nổi, sử dụng lý thuyết hiệu quả kinh tế theo phạm vi Tập dữ liệu với thông tin chi tiết về thu nhập ngoài lãi, phát hiện cho thấy rằng một sự thay đổi hướng tới các hoạt động ngoài lãi làm tăng lợi nhuận ngân hàng và lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, đặc biệt khi họ tham gia nhiều hơn vào giao dịch chứng khoán chính phủ Kết quả cũng chỉ ra rằng các ngân hàng nước ngoài được hưởng lợi nhiều hơn từ sự thay đổi như vậy so với các ngân hàng trong nước

Theo Tolangga và Ulpah (2021) bài viết này nhằm mục đích điều tra xem liệu việc tăng các hoạt động thu nhập ngoài lãi có làm tăng khả năng sinh lời của các ngân hàng hay không? Nghiên cứu đã thu thập mẫu đồng nhất từ ngân hàng thương mại ở Indonesia trong giai đoạn 2007–2016, sử dụng mô hình GMM Mô hình xây dựng với các biến phụ thuộc ROASDROA, ROA; cùng với biến độc lập như biến đo lường đa dạng hóa thu nhập (FOCUS), thu nhập ngoài lãi (NII), quy mô tài sản (LogTA), tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản (AssetGrowth), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EquityRatio), tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản (LoanRatio), dự phòng rủi ro tín dụng (LLPRatio) Kết quả nghiên cứu cho thấy thu nhập ngoài lãi có mối quan hệ tích cực với ROA

Theo Katusiime (2021) nghiên cứu này điều tra tác động của đại dịch COVID-19 đến khả năng sinh lời của ngành ngân hàng ở Uganda trong khoảng thời gian từ quý 1 năm 2000 đến quý 1 năm 2021, sử dụng phương pháp thử nghiệm độ trễ phân tán tự hồi quy Mô hình xây dựng với các biến phụ thuộc đo lường khả năng sinh lời là ROA, ROE, NIM; cùng với các biến độc lập như biên dịch bệnh COVID-19, các khoản cho vay không hiệu quả (NPLS), thanh khoản (LIQ), độ nhạy thị trường (SEN), tăng trưởng kinh tế (LRGDP), lạm phát (LINF), tỷ giá hối đoái (LER), lãi suất cho vay (LEND), tỷ giá tín phiếu kho bạc (TB) Nghiên cứu cho thấy đại dịch COVID 19 có tác động ngược chiều đáng kể đến lợi nhuận của ngân hàng trong thời gian dài Nhìn chung, các biến giải thích được sử dụng trong nghiên cứu này có tác động ngắn hạn và dài hạn đến khả năng sinh lời của ngân hàng, mặc dù tác động này không đồng nhất giữa các thước đo khác nhau về khả năng sinh lời của ngân hàng

Elnahass, Trinh và Li (2021) nghiên cứu tác động của đại dịch COVID-19 đối với sự ổn định của ngân hàng toàn cầu, xem xét 1090 ngân hàng từ 116 quốc gia trong giai đoạn hàng quý trong suốt năm 2019–2020, sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng Nghiên cứu sử dụng lý thuyết cú sốc kinh tế Mô hình xây dựng với các biến phụ thuộc đo lường khả năng sinh lời (ROA, ROE, ROAA, ROAE) và biến đo lường rủi ro (SDROA, ROA/SDROA) cùng với biến độc lập là biến COVID-19; các biến kiểm soát bao gồm quy mô ngân hàng (LogTA), tuổi của ngân hàng (LogAge), đòn bẩy tài chính (Debt/TA), chỉ số kinh tế vĩ mô (LogGDP/capita), chỉ số quản trị quốc gia (Country_Gov) Kết quả cung cấp bằng chứng thực nghiệm rằng, trong lĩnh vực ngân hàng toàn cầu, đợt bùng phát COVID-19 đã có tác động bất lợi đến hiệu quả tài chính thông qua các chỉ số khác nhau về hiệu quả tài chính và sự ổn định tài chính Những kết quả này được quan sát nhất quán ở nhiều khu vực, quốc gia khác nhau (Mỹ, Trung Quốc và các quốc gia khác) cũng như các đặc điểm cấp ngân hàng khác nhau Nghiên cứu cũng tìm thấy những tác động khác biệt của đại dịch đối với các hệ thống ngân hàng

Theo Ochenge (2022) nghiên cứu tác động của đa dạng hóa doanh thu đến khả năng sinh lời và sự ổn định của ngân hàng trong Đại dịch COVID-19, sử dụng dữ liệu hàng năm từ các ngân hàng Kenya trong giai đoạn 2010-2020 với dữ liệu bảng không cân bằng cho 30 ngân hàng bằng mô hình ước lượng GMM Bài viết sử dụng lý thuyết danh mục đầu tư làm nền tảng Mô hình xây dựng với các biến phụ thuộc đo khả năng sinh lời( ROA, ROE) và biến đo lường sự ổn định (ZSCORE, SDROA, SDROE); cùng với các biến độc lập như biến đo lường thu nhập ngoài lãi (INCDIV), biến đại dịch (COVID); các biến kiểm soát như quy mô tài sản (SIZE), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY), tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản(DEPOSITS), dự phòng rủi ro tín dụng (LLP), tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản (LOANS) Nghiên cứu cho thấy sự phụ thuộc vào các nguồn thu ngoài lãi đóng vai trò quan trọng về mặt kinh tế suy thoái trong thời điểm lợi nhuận sụt giảm như đã chứng kiến trong đại dịch COVID-19 Từ góc độ chính sách, những kết quả này khuyến khích các ngân hàng tận dụng công nghệ để tạo ra các sản phẩm phi truyền thống có chi phí vận hành biên nhỏ

Theo Kozak và Wierzbowska (2022) nghiên cứu này điều tra các ngân hàng ở 40 nước châu Âu để xác định liệu thu nhập ngoài lãi có tác động đáng kể đến ROA hay không và liệu mức độ nghiêm trọng của đại dịch COVID-19 ảnh hưởng đến hình thức của mối quan hệ này Phương pháp nghiên cứu này sử dụng mô hình cắt ngang tuyến tính Mô hình bao gồm biến phụ thuộc là ROA cùng với các biến độc lập như thu nhập ngoài lãi, quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng tài sản, tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản, COVID-19, tốc độ tăng trưởng GDP, lãi suất Kết quả thu được cho thấy sự gia tăng thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập của ngân hàng có tác động thuận chiều đáng kể về mặt thống kê đến lợi nhuận của khu vực ngân hàng châu Âu Sự phụ thuộc của lợi nhuận vào đa dạng hóa mạnh mẽ hơn với những tác động bất lợi ngày càng tăng của đại dịch

Theo Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023) đã tiến hành một nghiên cứu quốc tế trên diện rộng và điều tra xem đa dạng hóa thu nhập có tác động tới ROA, ROE của ngân hàng trong đại dịch COVID-19 Với cơ sở dữ liệu phong phú về 1.231 ngân hàng tại 90 quốc gia từ quý 1 năm 2018 đến quý 4 năm 2021, sử dụng mô hình dữ liệu bảng động với một công cụ ước tính GMM Mô hình xây dựng với các biến phụ thuộc ROA, ROE và biến đo lường mức độ chấp nhận rủi ro (ZSCORE); cùng với các biến độc lập như biến đo lường thu nhập ngoài lãi (DIV), biến đại dịch (COVID), thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ (FEE), thu nhập từ hoạt động giao dịch (DEAL), thu nhập từ hoạt động đầu tư (INVEST), thu nhập từ ngoại hối (FOREIGN), thu nhập từ hoạt động khác (OTHER); các biến kiểm kiểm soát như tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản (LOAN), tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản (DEPOSIT), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP), dự phòng rủi ro tín dụng (LLP), quy mô tài sản (SIZE), hiệu quả chi phí (CIR), tăng trưởng kinh tế (GDP) Bài viết sử dụng lý thuyết hiệu quả kinh tế theo phạm vi, lý thuyết danh mục đầu tư Những phát hiện của chỉ ra rằng các ngân hàng nên khuyến khích đa dạng hóa nguồn thu nhập của họ để giảm bớt những tác động bất lợi Qua phân tích so sánh cũng nhận thấy tác động không đồng nhất của việc đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng theo các thành phần của nó Covid−19 đã làm giảm lợi nhuận của ngân hàng thu được từ các hoạt động phi truyền thống Tác động của đa dạng hóa thu nhập trong việc thúc đẩy lợi nhuận của ngân hàng và ổn định tài chính trong thời kỳ cú sốc ngoại sinh như COVID-19

Theo Shabir và cộng sự (2023) nghiên cứu này xem xét tác động của đợt bùng phát COVID-19 đối với hiệu quả hoạt động và sự ổn định của ngành ngân hàng Mẫu của chúng tôi bao gồm 2073 ngân hàng tại 106 quốc gia từ quý 1 năm

2016 đến quý 2 năm 2021 Sử dụng mô hình ước lượng GMM để phân tích Nghiên cứu sử dụng nền tảng lý thuyết triển vọng Mô hình bao gồm các biến phụ thuộc ROA, ROE, NIM, tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIN) bên cạnh đó còn sử dụng một số chỉ tiêu đo lường rủi ro trong ngân hàng; biến độc lập là COVID-19; biến kiểm soát gồm quy mô ngân hàng (SIZE), vốn hóa (CAP), tính thanh khoản (LIQ), cơ cấu tài sản (LTA) và đa dạng hóa (DIV), tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), lạm phát (INF) và mức độ tập trung ngân hàng Các phát hiện cho thấy sự bùng phát của COVID-

19 đã làm giảm đáng kể hiệu suất và sự ổn định của ngân hàng Những kết quả này được quan sát nhất quán ở một số khu vực địa lý và phân loại thu nhập của quốc gia Phân tích bổ sung cho thấy tác động bất lợi của COVID-19 phụ thuộc vào đặc điểm của ngân hàng và cấu trúc thị trường Trong khi môi trường pháp lý tốt hơn, chất lượng thể chế và sự phát triển tài chính đã làm tăng đáng kể sức mạnh và khả năng phục hồi của các ngân hàng Những phát hiện này mang lại ý nghĩa thiết thực cho các cơ quan quản lý và hoạch định chính sách trước sự bất ổn chưa từng có do đại dịch COVID-19 gây ra

2.4.2 Các nghiên cứu tại Việt Nam

Theo Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018) nghiên cứu tác động của thu nhập ngoài lãi đến rủi ro và khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu chính thống từ 26 NHTM Việt Nam trong cùng thời kỳ từ 2008-2016 Mục tiêu tổng quát của bài viết là đề ra một số chính sách phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh đối với nguồn thu nhập ngoài lãi Nghiên cứu đo lường sự tương tác thông qua các biến phụ thuộc SDROA, SDROE, ROA, ROE; cùng với biến độc lập là thu nhập ngoài lãi (NNII) và các biến kiểm kiểm soát như tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản (LOANS), tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản (DEPOSITS), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY), tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLP), quy mô tài sản (SIZE) và tốc độ tăng trưởng tổng tài sản (∆TA) Thông qua việc sử dụng hai mô hình REM và mô hình FEM để phân tích cho thấy thu nhập ngoài lãi có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng Đây là tín hiệu tốt cho các ngân hàng muốn đa dạng hóa nguồn thu, đặc biệt là thu ngoài lãi từ các hoạt động phi truyền thống, nhằm tăng khả năng cạnh tranh, hạn chế rủi ro và tăng lợi nhuận

Theo nghiên cứu của Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021) nghiên cứu tác động của thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam Sử dụng dữ liệu BCTC của 32 NHTM tại Việt Nam và Tổng cục Thống kê Việt Nam từ năm 2008 đến năm 2019 để nghiên cứu tác động của thu nhập ngoài lãi đến hiệu quả tài chính ngân hàng với các chỉ tiêu như sau: ROAA, ROEA và NIM thông qua mô hình GMM Gồm các biến giải thích như thu nhập ngoài lãi (TNNL), thu nhập từ dịch vụ (TNDV), thu nhập từ đầu tư kinh doanh (TNKD), thu nhập khác (TNK) và các biến kiểm soát như tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (VCSH), quy mô tài sản (QMTS), tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản (CV), tỷ lệ nợ xấu (NX), tỷ lệ dư nợ cho vay trên vốn huy động (CVHD), hiệu quả hoạt động (HQHD), tăng trưởng kinh tế (TTKT), lạm phát (LP) Kết quả nghiên cứu cho thấy thu nhập ngoài lãi có tác động cùng chiều đến ROA, ROE nhưng lại có tác động ngược chiều đến NIM Từ đó, đề xuất khuyến nghị nhằm đa dạng hóa các hoạt động kinh doanh ngoài lãi để nâng cao hiệu quả tài chính của các NHTM Việt Nam

Theo Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022) nghiên cứu mối tương quan giữa thu nhập ngoài lãi và SHROA, SHROE, ROA, ROE của các NHTM Việt Nam Tác giả sử dụng dữ liệu mẫu thu thập của 22 NHTM từ năm 2012 đến năm

2021 và thông qua việc sử dụng các mô hình REM, FEM, GMM để giải quyết Bài viết sử dụng lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại Mô hình xây dựng nên các biến phụ thuộc SHROA, SHROE, ROA, ROE cùng với các biến độc lập như tỷ lệ thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ (ICOCOM), tỷ lệ thu nhập thuần từ hoạt động đầu tư kinh doanh (ICOTRAD), tỷ lệ thu nhập thuần từ các hoạt động ngoài lãi khác (ICOOTH), tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi (ICONON), quy mô ngân hàng (TA), tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản (LOAN), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY), tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản (COST), tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng nợ phải trả (DTL), tỷ lệ lạm phát (INF), tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) Biến ICOTRAD tương quan dương với ROA nhưng không có ý nghĩa đối với ROE Biến ICONON, ICOCOM đều có tương quan dương với ROA, ROE Biến ICONON tác động với lợi nhuận nhưng mức độ tác động ít so với các biến độc lập kiểm soát trong mô hình Những phát hiện này giúp bổ sung thêm bằng chứng thực nghiệm về sự đóng góp của thu nhập ngoài lãi vào lợi nhuận ngân hàng ở các nước đang phát triển

Theo Giang Thị Minh Thảo (2022) phân tích thực nghiệm về tác động của COVID-19 đối với khả năng sinh lời và vai trò của đa dạng hóa ngân hàng Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của tất cả các NHTM niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2015-2021 và ước tính mô hình GMM hai bước để mang lại kết quả đáng tin cậy và nhất quán Mô hình xây dựng với các biến phụ thuộc ROA, ROE; cùng với biến độc lập như biến đo lường mức độ đa dạng hóa thu nhập, biến COVID-19, quy mô tài sản, tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, chất lượng nợ Từ phân tích hồi quy chỉ ra rằng COVID-19 được xác nhận là có tác động ngược chiều đến lợi nhuận của ngân hàng Đa dạng hóa ngân hàng được nhận thấy là làm tăng lợi nhuận của ngân hàng trong thời gian nghiên cứu và thậm chí duy trì khả năng sinh lời trong thời gian xảy ra dịch bệnh COVID-19 Nghiên cứu này đóng góp vào tài liệu hiện tại về tác động của COVID-19 và lợi ích của việc đa dạng hóa ngân hàng đối với hiệu quả hoạt động của ngân hàng trong thời kỳ khủng hoảng.

KHOẢNG TRỐNG NGHIÊN CỨU

Mặc dù đã có nhiều nghiên cứu quốc tế khám phá tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận của ngân hàng, như các nghiên cứu từ Ochenge (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), và Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023), nhưng tại Việt Nam thì số lượng các nghiên cứu về đề tài này còn hạn chế Điều này khác biệt so với các nghiên cứu trước đây tại Việt Nam, chỉ tập trung vào một khía cạnh như thu nhập ngoài lãi hoặc COVID-19 Với mục tiêu mở rộng và phát triển kiến thức từ các nghiên cứu trước, tác giả đã chọn đề tài này để khám phá sâu hơn về tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi lên khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

Chương 2 tập trung vào việc lược khảo các cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu liên quan đến đề tài Trong chương này đưa ra các khái niệm, cách thức đo lường về thu nhập ngoài lãi, khả năng sinh lời cùng với khái niệm, lịch sử hình thành và tác động của COVID-19 đến khả năng sinh lời ngân hàng Bên cạnh đó, đưa ra các lý thuyết nền và cơ sở lý thuyết liên quan đến đến tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời Song song với đó, tác giả tìm kiếm, tổng hợp một số bài nghiên cứu trước về tác động của thu nhập ngoài lãi, COVID-19, thu nhập ngoài lãi và COVID-19 đến khả năng sinh lời ngân hàng Kết quả lược khảo cho thấy thu nhập ngoài lãi có ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lời, COVID-

19 có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời và gia tăng thu nhập ngoài lãi trong thời gian dịch bệnh giúp gia tăng khả năng sinh lời, các nghiên cứu bao gồm tại Việt Nam và quốc tế Chương 2 làm căn cứ, tiền đề cho việc đề xuất mô hình nghiên cứu ở Chương 3.

PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU

TIẾN TRÌNH NGHIÊN CỨU

Hình 3.1 Tiến trình nghiên cứu

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp

Tiến trình nghiên cứu được tóm tắt và trình bày thông qua hình 3.1 Quy trình bao gồm 05 bước theo trình tự là xác định mục tiêu nghiên cứu, lược khảo lý thuyết và các nghiên cứu trước, phát triển giả thuyết và đề xuất mô hình nghiên cứu, chạy mô hình GMM và trình bày kết quả, cuối cùng bàn luận và đề xuất khuyến nghị

Bước đầu tiên cũng là bước quan trọng nhất làm tiền đề cho bài nghiên cứu đó là ta cần xác định mục tiêu nghiên cứu Trong quy trình nghiên cứu, việc xác định mục tiêu là bước quan trọng nhất Mục tiêu nghiên cứu tổng quát được xác định của đề tài nghiên cứu này là xem xét chiều hướng tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam, cụ thể hóa thành các mục tiêu trung gian mà nghiên cứu hướng đến Việc xác định mục tiêu nghiên cứu cần phải cân nhắc kỹ lưỡng để đảm bảo rằng nó phản ánh đúng vấn đề nghiên cứu và có ý nghĩa trong lĩnh vực Bước này không chỉ định hình cho phần còn lại của quy trình nghiên cứu mà còn giúp nghiên cứu tập trung vào mục đích cụ thể và rõ ràng

Bước hai, sau khi xác định mục tiêu, bước tiếp theo là thực hiện lược khảo lý thuyết và các nghiên cứu trước đó liên quan đến vấn đề tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Làm điều này giúp nghiên cứu hiểu sâu hơn về bối cảnh lý thuyết và thực tiễn của vấn đề Việc lược khảo này cung cấp cơ sở vững chắc cho việc phát triển giả thuyết và mô hình nghiên cứu sau này

Bước ba, dựa trên cơ sở của mục tiêu và lược khảo, bước này đưa ra giả thuyết nghiên cứu, mô hình và phương pháp nghiên cứu Trong bước ba của quy trình nghiên cứu, tập trung vào việc phát triển giả thuyết nghiên cứu, đề xuất mô hình, phương pháp nghiên cứu và chuẩn bị dữ liệu cho việc phân tích Phát triển giả thuyết đòi hỏi xác định những giả định cụ thể mà nghiên cứu sẽ kiểm tra, dựa trên lý thuyết và lược khảo trước đó Các giả thuyết này thường nhằm mục đích phân tích mối quan hệ hoặc tác động giữa các biến trong nghiên cứu Sau khi xác định giả thuyết, cần đề xuất một mô hình phù hợp để kiểm tra Đồng thời, mô hình cũng sẽ định rõ phương pháp phân tích dữ liệu sẽ được sử dụng để kiểm tra giả thuyết đã đặt ra Cuối cùng, sau khi có mô hình, thu thập dữ liệu cần thiết cho nghiên cứu và tiến hành xử lý dữ liệu

Bước bốn, tập trung vào việc kiểm tra các khuyết tật trong dữ liệu, chạy mô hình GMM và đánh giá tính phù hợp của mô hình này bằng kiểm định Sargan và AR(2) Đầu tiên, việc kiểm tra các khuyết tật trong dữ liệu là cực kỳ quan trọng Tiếp theo sẽ chạy mô hình GMM trên dữ liệu Cuối cùng, sau khi chạy mô hình, chúng ta sẽ đánh giá tính phù hợp của mô hình GMM với dữ liệu thông qua các kiểm định

Cuối cùng, sau khi có kết quả từ mô hình, nghiên cứu sẽ tiến hành bàn luận

PHÁT TRIỂN GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU ĐỀ XUẤT

3.2 PHÁT TRIỂN GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU ĐỀ XUẤT

3.2.1 Phát triển giả thuyết nghiên cứu

3.2.1.1 Biến phụ thuộc trong mô hình

Trong nghiên cứu này, tác giả tập trung vào việc đánh giá mối quan hệ giữa các biến với biến phụ thuộc ROA Bằng cách tập trung vào một biến phụ thuộc duy nhất, trong trường hợp này là ROA, tác giả có thể tập trung vào việc phân tích mối quan hệ giữa ROA và các biến độc lập, biến kiểm soát một cách chi tiết và rõ ràng hơn Việc sử dụng một biến phụ thuộc duy nhất cũng giúp đơn giản hóa phân tích và diễn giải kết quả mô hình hồi quy một cách dễ dàng, giảm bớt sự phức tạp của mô hình mà vẫn giữ được tính đầy đủ và ý nghĩa của các kết quả phân tích

ROA là một chỉ số quan trọng trong ngành ngân hàng để đo lường khả năng sinh lời trong ngân hàng ROA thường được sử dụng để đánh giá khả năng của ngân hàng trong việc khai thác tài sản của mình để tạo ra lợi nhuận Chỉ số này cho biết tỷ lệ giữa lợi nhuận sau thuế của ngân hàng và tổng tài sản mà ngân hàng quản lý Một ROA cao cho thấy rằng ngân hàng đang quản lý tài sản của mình một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận Ngược lại, một ROA thấp có thể chỉ ra rằng ngân hàng đang gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận từ các tài sản của mình hoặc đang phải đối mặt với các chi phí hoạt động cao

3.2.1.2 Biến độc lập trong mô hình

Sử dụng biến trễ như L.ROA để dự đoán và giải thích biến phụ thuộc ROA Nếu L.ROA có ý nghĩa thống kê mạnh mẽ và mối quan hệ đồng hướng với ROA, nó không chỉ giúp dự đoán ROA hiệu quả hơn mà còn cung cấp thông tin quý giá về cách các yếu tố trong quá khứ đã ảnh hưởng đến ROA Một mối quan hệ đồng hướng giữa L.ROA và ROA cung cấp cho chúng ta thông tin rằng khi L.ROA tăng, ROA cũng tăng và ngược lại Nói lên rằng nếu các yếu tố hoặc sự kiện đã xảy ra trong quá khứ đã tạo ra một ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đối với ROA Các nghiên cứu cho thấy L.ROA có tác động tích cực đến ROA như Tolangga và Ulpah (2021), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Ochenge (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Giang Thị Minh Thảo (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023)

Giả thuyết H1: Biến trễ của biến phụ thuộc có tác động thuận chiều (+) đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Để đo lường thu nhập ngoài lãi của các NHTM, nghiên cứu này sử dụng tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập Tổng thu nhập ngoài lãi ròng đến từ nhập từ hoạt động dịch vụ, thu nhập từ đầu tư, thu nhập từ hoạt động khác Tổng thu nhập bằng tổng thu nhập lãi và thu nhập từ hoạt động ngoài lãi Trên thực tế, thu nhập từ lãi vẫn là một phần lớn trong tổng thu nhập của các NHTM Tuy nhiên, khi nền kinh tế hoặc các NHTM có những biến động thì rủi ro về thu nhập lãi tương đối lớn

Do đó, nếu thu nhập của NHTM chủ yếu tập trung vào thu nhập lãi thì khi thu nhập lãi giảm, NHTM sẽ gặp rủi ro về việc thu nhập bị giảm đáng kể Đối với thu nhập ngoài lãi, đây là bộ phận lợi nhuận tương đối ổn định của các NHTM và sẽ ít bị ảnh hưởng lớn khi nền kinh tế có những biến động bất thường Đã có nhiều nghiên cứu cho thấy thu nhập ngoài lãi có tác động thuận chiều đến lợi nhuận ngân hàng như Meslier, Tacneng và Tarazi (2014), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Tolangga và Ulpah (2021), Ochenge (2022), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023), Shabir và cộng sự (2023)

Giả thuyết H2: Thu nhập ngoài lãi có tác động thuận chiều (+) đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

Việc đo lường COVID-19 thông qua việc đặt biến COVID là biến giả 0 và

1 là một chiến lược thống kê mạnh mẽ và linh hoạt, được sử dụng trong nhiều nghiên cứu và mô hình Biến này thường được tạo ra để biểu diễn sự hiện diện hoặc vắng mặt của thông tin liên quan đến COVID-19, tạo ra một cách đơn giản và hiệu quả để thực hiện các phân tích và nghiên cứu Trong mô hình này, giá trị 0 thường được gán cho những năm không chịu tác động từ đại dịch, trong khi giá trị 1 được áp dụng cho những năm mà tác động của COVID-19 trở nên rõ ràng và mạnh mẽ Việc sử dụng biến giả 0 và 1 giúp thuận tiện cho việc so sánh và phân tích sự chênh lệch giữa các giai đoạn thời kỳ khác nhau Nó có thể giúp đơn giản hóa dữ liệu và tạo ra một phương tiện linh hoạt để phân tích Tại Việt Nam, từ khi ghi nhận trường hợp mắc COVID-19 đầu tiên vào ngày 23 tháng 01 năm 2020 đến ngày 11 tháng 10 năm 2021 thì Chính phủ ban hành Nghị quyết 128/NQ-CP đánh dấu bước chuyển hướng chiến lược sang thích ứng an toàn, linh hoạt, kiểm soát hiệu quả dịch COVID-19 (Bộ Y Tế 2023) Vì thế, tác giả gán giá trị 1 được áp dụng cho năm

2020 và 2021, giá trị 0 cho các năm còn lại Elnahass, Trinh và Li (2021), Katusiime (2021), Giang Thị Minh Thảo (2022), Shabir và cộng sự (2023) cho thấy COVID-19 có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng Dịch bệnh COVID-19 đã gây ra một loạt các tác động tiêu cực đối với khả năng sinh lời của ngân hàng trên toàn cầu Sự suy giảm của nền kinh tế do các biện pháp hạn chế và phong tỏa đã dẫn đến tăng cường rủi ro tín dụng Doanh nghiệp và cá nhân gặp khó khăn trong việc trả nợ, đồng thời cũng khó có thêm nguồn thu nhập mới, khiến ngân hàng phải đối mặt với tình trạng nợ xấu tăng cao

Giả thuyết H3: COVID-19 có tác động ngược chiều (-) đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

3.2.1.3 Biến tương tác trong mô hình

Trong thời gian dịch bệnh COVID-19 diễn ra, các ngân hàng đang đẩy mạnh việc đa dạng hóa nguồn thu nhập bằng cách gia tăng thu nhập ngoài lãi Điều này giúp tăng cường sự ổn định mà còn giảm bớt phụ thuộc vào doanh thu từ lãi suất, giúp tăng trưởng ROA trong thời gian dịch bệnh Các nghiên cứu tán đồng cho luận điểm này như Ochenge (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023)

Giả thuyết H4: Thu nhập ngoài lãi có tác động thuận chiều (+) đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam dưới tác động của COVID-19

3.2.1.4 Các biến kiểm soát trong mô hình

Quy mô ngân hàng là một trong những chỉ tiêu tài chính để đo lường quy mô của các NHTM Quy mô NHTM có thể được đo lường bằng tổng tài sản, thu nhập hoạt động, Nhưng phương pháp đo lường được nhiều tác giả sử dụng phổ biến nhất là tổng tài sản Trong đề tài này, quy mô ngân hàng được tính toán bằng ln của tổng tài sản Một số nghiên cứu cho thấy quy mô ngân hàng có tác động thuận chiều đến ROA như Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Shabir và cộng sự (2023); số khác cho rằng quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều đến ROA như Meslier, Tacneng và Tarazi (2014), Kozak và Wierzbowska (2022) Trên thực tế, các ngân hàng có quy mô vốn lớn thường dễ dàng đầu tư nâng cấp hệ thống quản lý, có tác động thuận chiều đến việc tăng lợi nhuận của các NHTM Các ngân hàng lớn hơn có thể sử dụng các nguồn tài trợ chi phí thấp hơn để mở rộng hoạt động kinh doanh về số lượng khách hàng và mạng lưới hoạt động Các NHTM lớn thường có lợi thế cạnh tranh hơn về mặt hoạt động và đa dạng hóa danh mục tài sản so với các NHTM nhỏ

Giả thuyết H5: Quy mô ngân hàng có tác động thuận chiều (+) đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản là một chỉ số đánh giá mức độ phù hợp của vốn trong ngân hàng Được tính bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản Chỉ số này là một biểu hiện của cơ cấu vốn và sức mạnh của nguồn vốn chủ sở hữu mà ngân hàng đang sở hữu Một số nghiên cứu cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động thuận chiều đến ROA như Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Tolangga và Ulpah (2021), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022), Ochenge (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023), Shabir và cộng sự (2023); nghiên cứu cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động ngược chiều đến ROA như Meslier, Tacneng và Tarazi (2014) Sự cân đối giữa vốn và tài sản là yếu tố quyết định cho sự ổn định và khả năng hoạt động của ngân hàng trong thị trường tài chính Tỷ lệ vốn chủ sở hữu không chỉ là một chỉ số đơn thuần, mà còn là một dấu hiệu về sức mạnh và độ ổn định của một ngân hàng Duy trì một tỷ lệ vốn chủ sở hữu phù hợp là chìa khóa để đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững của ngân hàng

Giả thuyết H6: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tác động thuận chiều (+) đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản là một thước đo để đánh giá quy mô hoạt động tín dụng của các NHTM Một số nghiên cứu cho thấy tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản có tác động thuận chiều đến ROA như Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Kozak và Wierzbowska (2022), Shabir và cộng sự (2023); số khác cho rằng tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản có tác động ngược chiều đến ROA như Meslier, Tacneng và Tarazi (2014), Giang Thị Minh Thảo (2022) Theo hầu hết các tài liệu, khả năng sinh lời của ngân hàng thường được kỳ vọng sẽ tăng khi danh mục tài sản của họ bao gồm các khoản cho vay, so với các tài sản an toàn khác Sự tăng trưởng trong tỷ lệ dư nợ cho vay thường đi đôi với việc tăng cường hoạt động tín dụng của ngân hàng, một phần quan trọng trong việc tạo ra thu nhập lãi suất Các khoản cho vay thường mang lại lợi suất cao hơn so với các tài sản an toàn, từ đó gia tăng được ROA

Giả thuyết H7: Tỷ lệ dư nợ cho vay có tác động thuận chiều (+) đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

Tốc độ tăng trưởng tài sản đánh giá sự thay đổi quy mô tài sản của các NHTM Nó được đo lường bằng tỷ lệ tăng thêm hoặc giảm sút của tài sản trong một giai đoạn so với quy mô tổng tài sản ở đầu kỳ Một số nghiên cứu cho thấy tốc độ tăng trưởng tài sản có tác động thuận chiều đến ROA như Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Giang Thị Minh Thảo (2022); nghiên cứu cho rằng tốc độ tăng trưởng tài sản có tác động ngược chiều đến ROA như Tolangga và Ulpah (2021) Sự tăng trưởng tài sản phản ánh khả năng của các ngân hàng trong việc huy động nguồn lực và khai thác các cơ hội đầu tư một cách linh hoạt và hiệu quả Các ngân hàng với tốc độ tăng trưởng tài sản nhanh thường có khả năng tăng cường vốn nhanh chóng, tạo điều kiện thuận lợi cho việc đầu tư vào các nguồn lực sinh lời cao Điều này không chỉ giúp mở rộng quy mô tài chính mà còn tạo ra cơ hội để phát triển mạnh mẽ và hiệu quả hơn trong các hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng không chỉ là về việc gia tăng số liệu, mà còn là về việc xây dựng uy tín và sự tin cậy Các ngân hàng với tốc độ tăng trưởng ấn tượng thường được xem là những đối tác đáng tin cậy, thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư và cung cấp tiềm năng phát triển bền vững trong tương lai

Giả thuyết H8: Tốc độ tăng trưởng tài sản có tác động thuận chiều (+) đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản đo lường mức độ phụ thuộc của một ngân hàng vào tiền gửi từ khách hàng Để tính tỷ lệ này, chúng ta chỉ cần lấy tiền gửi khách hàng và chia cho tổng số tài sản Nghiên cứu cho thấy tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản có tác động thuận chiều đến ROA như Elnahass và cộng sự (2021), nghiên cứu cho rằng tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản có tác động ngược chiều đến ROA như Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018) Khi tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản tăng lên, điều này có thể tạo ra một số vấn đề cho ngân hàng Một tỷ lệ tiền gửi cao có thể tăng chi phí vốn cho ngân hàng Khi ngân hàng chi trả lãi suất cao liên quan đến khoản tiền gửi, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản cao có thể dẫn đến một tỷ lệ chi phí vốn cao hơn, từ đó làm giảm ROA Ngoài ra, nếu lượng tiền gửi gia tăng mà ngân hàng không sử dụng vốn hiệu quả sẽ làm giảm ROA

Giả thuyết H9: Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản có tác động ngược chiều (-) đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

Bảng 3.1 Mô tả giả thuyết nghiên cứu

Biến Diễn giải Công thức tính Dấu kì vọng

ROA Suất sinh lời đo lường khả năng sinh lời trên tài sản của ngân hàng

Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản

Elnahass và cộng sự (2021), Katusiime (2021), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022), Giang Thị Minh Thảo (2022), Ochenge (2022),

Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023)

L.ROA Biến trễ biến phụ thuộc

(2021), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Ochenge (2022),

Kozak và Wierzbowska (2022), Giang Thị Minh Thảo (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023)

NNII Biến đo lường thu nhập ngoài lãi

Thu nhập ngoài lãi/ Tổng thu nhập

Tarazi (2014), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Tolangga và Ulpah (2021), Ochenge (2022), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023), Shabir và cộng sự (2023)

COVID Biến đo lường dịch bệnh

Biến giả: gán giá trị 1 cho năm 2020 và

0 cho các năm còn lại

(2021), Katusiime (2021), Giang Thị Minh Thảo (2022), Shabir và cộng sự (2023)

COVID_NNII Biến tương tác

Cho NNII và COVID tương

+ Ochenge (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), tác với nhau Hồ Hữu Tín và cộng sự

SIZE Ln tự nhiên của tổng tài sản thể hiện quy mô ngân hàng

Tarazi (2014), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Tolangga và Ulpah (2021), Giang Thị Minh Thảo (2022), Ochenge (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023), Shabir và cộng sự (2023)

GROWTH Đo lường tốc độ tăng trưởng tài sản hằng năm

Tổng tài sản năm(t) / Tổng tài sản năm(t-1) -1

Tarazi (2014), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Tolangga và Ulpah (2021), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022), Giang Thị Minh Thảo (2022), Kozak và

EQUITY Cơ cấu nguồn vốn đo lường bằng vốn chủ sở hữu trên tài sản

Vốn chủ sở hữu / Tổng tài sản

DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU

3.3.1 Nguồn dữ liệu thu thập Để đạt được mục tiêu nghiên cứu, bài viết này sử dụng dữ liệu cấp từ ngân hàng Dữ liệu phục vụ nghiên cứu bao gồm 26 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam từ năm 2013 đến năm 2022 Tác giả đã thu thập dữ liệu từ các nguồn đáng tin cậy đến từ cơ sở dữ liệu FiinPro và đã được đối chiếu với số liệu công bố trên kênh chính thống của các ngân hàng Các chỉ số được sử dụng đo lường trong nghiên cứu được tính toán bởi chính tác giả Tác giả sử dụng dữ liệu bảng cân bằng cho hồi quy Bảng 3.2 cung cấp thông tin về các NHTMCP trong mẫu nghiên cứu

Bảng 3.2 Danh sách 26 NHTMCP trong bài nghiên cứu

STT Tên ngân hàng Ký hiệu

1 Ngân hàng TMCP An Bình ABB

2 Ngân hàng TMCP Á Châu ACB

3 Ngân hàng TMCP Bắc Á BAB

4 Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam BID

5 Ngân hàng TMCP Bản Việt BVB

6 Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam CTG

7 Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam EIB

8 Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh HDB

9 Ngân hàng TMCP Kiên Long KLB

10 Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt LPB

11 Ngân hàng TMCP Quân Đội MBB

12 Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam MSB

13 Ngân hàng TMCP Nam Á NAB

14 Ngân hàng TMCP Quốc Dân NVB

15 Ngân hàng TMCP Phương Đông OCB

16 Ngân hàng TMCP Thịnh vượng và Phát triển PGB

17 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương SGB

18 Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội SHB

19 Ngân hàng TMCP Đông Nam Á SSB

20 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín STB

21 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam TCB

22 Ngân hàng TMCP Tiên Phong TPB

23 Ngân hàng TMCP Việt Á VAB

24 Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam VCB

25 Ngân hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam VIB

26 Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng VPB

3.3.2 Đặc điểm của mẫu nghiên cứu

Dữ liệu mẫu gồm 26 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam từ năm 2013 đến năm

2022, tổng số 260 quan sát Trong phần này, tác giả đã tổ chức dữ liệu thành một bảng thống kê mô tả Số liệu được thu thập từ cơ sở dữ liệu FiinPro và các biến trong mô hình được tính toán bởi chính tác giả Bảng 3.3 mô tả những đặc tính cơ bản của các biến đo lường như giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất

Bảng 3.3 Thống kê mô tả dữ liệu mẫu

Biến Tổng số quan sát

Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn

Nguồn: Kết quả xử lý dữ liệu từ phần mềm Stata 17

Biến phụ thuộc ROA thể hiện khả năng sinh lời của ngân hàng có giá trị trung bình là 0,0086 với độ lệch chuẩn là 0,0067 trong giai đoạn từ năm 2013 đến

2022 Mức giá trị nhỏ nhất thuộc về NHTMCP Quốc Dân trong 2022 tạo ra mức lợi nhuận rất thấp chỉ 0,8% thể hiện tình hình tài chính của ngân hàng này đang gặp vấn đề, không tạo ra được lợi nhuận đáng kể ROA cao nhất là 0,0324 thuộc về NHTMCP Kỹ Thương Việt Nam vào năm 2021, điều này cho thấy sự hiệu quả vượt trội trong việc quản lý tài sản và tạo ra lợi nhuận so với các đối thủ cạnh tranh

Biến độc lập trong bài viết là thu nhập ngoài lãi và biến COVID-19 Biến COVID đại diện cho dịch COVID-19, được gán giá trị là 1 trong các năm xảy ra đại dịch là năm 2020 và 2021, giá trị 0 cho các năm khác Biến đại diện cho thu nhập ngoài lãi là NNII có giá trị càng cao thể hiện nguồn thu nhập ngoài lãi của ngân hàng càng lớn Giá trị trung bình NNII là 0,1980 với độ lệch chuẩn là 0,1142 Mức giá trị nhỏ nhất của NNII là -0,2594 thuộc về NHTMCP Việt Á vào năm 2015 nguyên nhân chính khiến cho thu nhập ngoài lãi âm là do vào năm 2015 NHTMCP Việt Á lỗ rất nhiều từ khoản kinh doanh đầu tư ngoại hối Giá trị lớn nhất là 0,7747 thuộc về NHTMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh vào năm 2013, ngân hàng này đã thể hiện sự đa dạng hóa rất lớn trong nguồn thu, nhìn vào giá trị thu nhập ngoài lãi có thể thấy sự khác biệt trong mức độ đa dạng hóa thu nhập từ các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

Biến kiểm soát bao gồm quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng tài sản và tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản Biến đại diện cho quy mô ngân hàng là SIZE có giá trị trung bình là 18,8204 với độ lệch chuẩn là 1,1217, giá trị nhỏ nhất 16,5023 thuộc về NHTMCP Sài Gòn Công Thương năm 2013 và giá trị lớn nhất 21,4750 thuộc về NHTMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam 2022 Biến đại diện cho vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản là EQUITY có giá trị trung bình là 0,0874 với độ lệch chuẩn là 0,0324, giá trị nhỏ nhất 0,0406 thuộc về NHTMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam năm 2017, giá trị lớn nhất 0,2384 thuộc về NHTMCP Sài Gòn Công Thương năm 2013 Biến đại diện cho tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản là LOAN có giá trị trung bình 0,5970 với độ lệch chuẩn là 0,1058, giá trị nhỏ nhất là 0,2253 thuộc về NHTMCP Hàng Hải Việt Nam năm 2014, giá trị lớn nhất là 0,8006 thuộc về NHTMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam năm 2020 Biến đại diện cho tốc độ tăng trưởng tài sản là GROWTH có giá trị trung bình 0,1616 với độ lệch chuẩn là 0,1378, giá trị nhỏ nhất là -0,2204 thuộc về NHTMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam năm 2015, giá trị lớn nhất là 1,1222 thuộc về NHTMCP Tiên Phong năm 2013 Biến đại diện cho tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản là DEPOSIT có giá trị trung bình 0,6758 với độ lệch chuẩn là 0,1022, giá trị nhỏ nhất là 0,4201 thuộc về NHTMCP Tiên Phong năm 2014, giá trị lớn nhất là 0,8937 thuộc về NHTMCP Sài Gòn Thương Tín năm 2015.

PHƯƠNG PHÁP ƯỚC LƯỢNG

3.4.1 Kiểm định các khuyết tật của mô hình Đa cộng tuyến xảy ra khi các biến độc lập trong mô hình tương quan tuyến tính với nhau Khi các biến độc lập có mối tương quan tuyến tính mạnh, điều này có thể làm tăng độ lệch chuẩn của các hệ số hồi quy và giảm tính ý nghĩa thống kê của chúng, dẫn đến các ước lượng hồi quy kém ý nghĩa và ảnh hưởng đến kết quả của nghiên cứu Để nhận biết và xử lý về hiện tượng đa cộng tuyến, chúng ta có thể sử dụng hệ số phóng đại phương sai Khi một biến có hệ số VIF>10, điều này cho biết rằng biến đó có khả năng gây ra hiện tượng đa cộng tuyến, khắc phục vấn đề này bằng việc có thể loại bỏ biến đó khỏi mô hình (Gujarati 2003)

Nếu mô hình hồi quy gặp phải hiện tượng biến đổi phương sai của sai số, các kết quả ước lượng thu được thông qua phương pháp hồi quy thông thường có thể trở nên không đúng, và các kiểm định hệ số hồi quy không còn khả tin Để kiểm tra hiện tượng biến đổi phương sai của sai số, ta thực hiện kiểm định White Giả thuyết H0 là không xảy ra hiện tượng biến đổi phương sai của sai số, giả thuyết H1 là có xảy ra hiện tượng biến đổi phương sai của sai số Khi Prob < 5%, ta chấp nhận H1 và kết luận rằng mô hình đang mắc phải hiện tượng biến đổi phương sai của sai số (Greene 2000)

Hiện tượng tự tương quan xảy ra khi sai số tại một thời điểm t có mối quan hệ với sai số tại thời điểm t–1 hoặc tại bất kỳ thời điểm nào khác trong quá khứ Khi mô hình gặp phải hiện tượng tự tương quan, ước lượng R-squared có thể cao hơn so với thực tế, và các ước lượng có thể bị sai lệch, ảnh hưởng đến tính chính xác của mô hình hồi quy Để kiểm tra hiện tượng tự tương quan, ta thực hiện kiểm định với giả thuyết Giả thuyết H0 thì không có hiện tượng tự tương quan trong mô hình, giả thuyết H1 là có hiện tượng tự tương quan trong mô hình Khi giá trị Prob < 5%, ta chấp nhận H1 và kết luận rằng mô hình đang mắc phải hiện tượng tự tương quan (Wooldridge 2002)

Trong mô hình hồi quy, kiểm định nội sinh là quá trình đánh giá xem có hiện tượng nội sinh hay không, tức là xác định xem có mối quan hệ tương quan giữa biến độc lập và sai số không được mô tả đúng cách Theo Wooldridge (2002) một trong những phương pháp kiểm định nội sinh phổ biến là kiểm định Wu-Hausman Giả thuyết cho kiểm định Wu-Hausman ta có H0 là không có hiện tượng nội sinh trong mô hình, H1 là có hiện tượng nội sinh trong mô hình Nếu giá trị P với kiểm định F là dưới ngưỡng ý nghĩa thống kê (thường là 0.05), thì giả thuyết H0 được bác bỏ và kết luận rằng có hiện tượng nội sinh xảy ra

3.4.2 Phương pháp ước lượng GMM

Từ mô hình nghiên cứu đưa ra phía trên, việc tính toán khi sử dụng dữ liệu bảng có thể gặp một số khó khăn Nếu không giải quyết được, những vấn đề này có thể làm giảm độ chính xác của ước lượng Đầu tiên, một số biến giải thích trong mô hình có thể gặp vấn đề nội sinh Thứ hai, mô hình có sử dụng độ trễ của biến phụ thuộc, do nghi ngờ về việc lợi nhuận có thể tương quan với độ trễ của nó Thứ ba, vì dữ liệu bảng thu thập thông tin từ nhiều NHTM trong thời gian ngắn, hiệu ứng chu kỳ kinh tế có thể lan ra hơn một năm, gây ra tương quan mạnh trong sai số Cuối cùng, việc tự tương quan trong dữ liệu có thể làm cho mô hình trở nên không chính xác, vì dự báo tương lai có thể bị ảnh hưởng bởi quá khứ Vì lý do này, việc sử dụng phương pháp GMM là lựa chọn hiệu quả để khắc phục những vấn đề này

Mô hình ước lượng GMM cho dữ liệu bảng do Arellano và Bover (1995) đề xuất và được Blundell và Bond (1998) phát triển đầy đủ hơn, được sử dụng để phân tích chiều hướng tác động của các nhân tố GMM được trình bày lần đầu bởi Lars Peter Hansen vào năm 1982 trong một bài báo Nhìn chung, GMM là phương pháp tổng quát bởi nhiều phương pháp ước lượng phổ biến như OLS, FEM, REM, GLS, Ngay cả khi giả thiết nội sinh bị vi phạm, phương pháp GMM vẫn cho kết quả ước lượng hiệu quả Việc sử dụng GMM là để xử lý các biến nội sinh bằng cách sử dụng các biến công cụ phù hợp và kết hợp với phân tích khác biệt để giải quyết vấn đề tự tương quan, phương sai sai số thay đổi Mô hình ước lượng GMM bao gồm S- GMM và D-GMM Tác giả sử dụng mô hình S-GMM trong nghiên cứu này vì S- GMM có những ưu điểm vượt trội trong việc xử lý các khuyết tật trong dữ liệu, là một công cụ mạnh mẽ cho việc xử lý dữ liệu có khuyết tật trong nghiên cứu và ứng dụng thực tế

3.4.3 Kiểm định mô hình GMM

Kiểm định Arellano–Bond, được giới thiệu bởi Arellano–Bond vào năm

1991, được sử dụng để kiểm tra tính chất tự tương quan của sai số phương sai trong mô hình GMM với dạng sai phân bậc 1 Khi sai số có tính chất tự tương quan bậc 1

AR(1), kết quả của kiểm định này thường được bỏ qua Tuy nhiên, kiểm định AR(2) được thực hiện trên chuỗi sai phân của sai số nhằm phát hiện sự tự tương quan của phần dư mô hình ở bậc cao hơn Giả thiết được đặt ra, H0 là không có hiện tượng tương quan chuỗi trong mô hình, H1 có hiện tượng tương quan chuỗi trong mô hình Khi giá trị P lớn hơn 5%, ta bác bỏ H1 tức là trong mô hình không có hiện tượng tương quan chuỗi Điều đó đồng nghĩa với việc mô hình hồi quy đáp ứng yêu cầu

Kiểm định Sargan là một phương pháp kiểm tra sự phù hợp của biến công cụ trong mô hình GMM khi có hạn chế về nội sinh Giả thiết H0 cho rằng biến công cụ là biến ngoại sinh và phù hợp với mô hình GMM, trong khi giả thiết H1 cho rằng biến công cụ không phù hợp với mô hình GMM Khi giá trị P của kiểm định Sargan lớn hơn 5%, điều này ngụ ý rằng các biến công cụ trong mô hình là biến ngoại sinh và phù hợp với mô hình Để đảm bảo rằng kiểm định Sargan không mất tính mạnh, số lượng biến công cụ cần ít hơn hoặc bằng số nhóm quan sát (Roodman 2009a)

Chương 3 trình bày phương pháp và mô hình nghiên cứu, dựa trên cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu đã được trình bày trong chương 2 Chương 3 của bài viết chú trọng vào tiến trình nghiên cứu, phát triển giả thuyết nghiên cứu, sau đó đề xuất mô hình phù hợp Mô hình được tác giả đề xuất bao gồm biến phụ thuộc là ROA; biến độc lập là biến trễ biến phụ thuộc (L.ROA), thu nhập ngoài lãi (NNII), dịch bệnh COVID-19 (COVID); biến tương tác COVID_NNII; các biến kiểm soát bao gồm quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY), tỷ lệ dư nợ trên tổng tài sản (LOAN), tăng trưởng tài sản (GROWTH), tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSIT) Cách thức thu thập và xử lý dữ liệu dữ liệu các biến gồm 26 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam từ 2013 đến 2022 Để đánh giá tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam, sử dụng mô hình hồi quy S-GMM và thực hiện phân tích hồi quy trên Stata 17 Chương 3 sẽ là cơ sở cho các bước phân tích và thảo luận ở chương tiếp theo.

QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

PHÂN TÍCH HỆ SỐ TƯƠNG QUAN VÀ ĐA CỘNG TUYẾN

4.1.1 Phân tích hệ số tương quan

Bảng 4.1 Phân tích hệ số tương quan

Biến ROA COVID NNII SIZE EQUITY LOAN GROW

Nguồn: Kết quả phân tích từ Stata17

Phân tích tương quan giữa các biến trong mô hình thông qua ma trận hệ số tương quan là một phương pháp quan trọng trong việc hiểu sâu hơn về mối quan hệ giữa các biến Điều này giúp ta định rõ các mối liên hệ tương quan và có thể dự đoán được cách chúng ảnh hưởng đến nhau trong mô hình Một vấn đề quan trọng cần xem xét khi thực hiện phân tích này là đa cộng tuyến, tình trạng mà một hoặc nhiều biến độc lập trong mô hình có mức độ tương quan cao với nhau Khi hệ số tương quan giữa các biến độc lập vượt quá 0,8, điều này có thể là dấu hiệu cho thấy một vấn đề tiềm ẩn của đa cộng tuyến (Gujarati 2004)

Dựa vào bảng 4.1, không thấy bất kỳ hệ số tương quan nào vượt quá ngưỡng 0,8 giữa các biến Không có tương quan quá mạnh giữa các biến độc lập có thể làm giảm nguy cơ của đa cộng tuyến Tuy nhiên, việc tiếp tục kiểm tra và đánh giá mô hình là cần thiết để đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của kết quả

4.1.2 Kiểm tra đa cộng tuyến

Khi kiểm tra hệ số nhân tử phóng đại phương sai (VIF) và thấy rằng các giá trị đều dưới 10, điều này cho thấy rằng mô hình ít có khả năng gặp vấn đề đa cộng tuyến Kết quả kiểm tra ở bảng 4.2 chỉ ra rằng hệ số nhân tử phóng đại phương sai của các biến đều nằm trong khoảng từ 1,09 đến 1,71 đối với mô hình 3.1 và trong khoảng 1,13 đến 1,71 đối với mô hình 3.2, tất cả đều nhỏ hơn ngưỡng 10 Từ đó xác định rằng khả năng xuất hiện hiện tượng đa cộng tuyến là thấp

Bảng 4.2 Kiểm tra đa cộng tuyến mô hình

Biến VIF 1/VIF VIF 1/VIF

KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT MÔ HÌNH

4.2.1 Kiểm định phương sai sai số thay đổi và tự tương quan

Bảng 4.3 Kiểm tra phương sai sai số và tự tương quan

Phương sai sai số thay đổi

Tự tương quan Phương sai sai số thay đổi

Kết quả của kiểm định bảng 4.3 cho thấy giá trị P của mô hình dự báo theo chỉ số ROA là 0,0000 nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% Điều này dẫn đến việc tác giả bác bỏ giả thuyết H0 về sự đồng nhất của các phương sai, cho thấy cả hai mô hình xảy ra hiện tượng phương sai sai số thay đổi

Kết quả của kiểm định bảng 4.3 cho thấy giá trị P của cả hai mô hình dự báo theo biến ROA là 0,0002 nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% Điều này dẫn đến việc tác giả bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 cho rằng có sự tự tương quan tồn tại giữa các biến

Bảng 4.4 Kiểm ra nội sinh

Biến Wu-Hausman Hiện tượng Wu-Hausman Hiện tượng

NNII 0,9174 Ngoại sinh 0,9455 Ngoại sinh

SIZE 0,0167 Nội sinh 0,0168 Nội sinh

EQUITY 0,0000 Nội sinh 0,0000 Nội sinh

LOAN 0,0270 Nội sinh 0,0357 Nội sinh

GROWTH 0,0013 Nội sinh 0,0013 Nội sinh

DEPOSIT 0,4198 Ngoại sinh 0,415 Ngoại sinh

Tác giả dùng phương pháp kiểm tra nội sinh Wu-Hausman để phát hiện và xử lý các biến nội sinh trong một mô hình hồi quy là một phần quan trọng của quá trình phân tích dữ liệu Khi kết quả của phương pháp này chỉ ra rằng một phần của biến độc lập có thể bị ảnh hưởng bởi nội sinh, chúng ta cần áp dụng các phương pháp để giải quyết vấn đề này Kết quả bảng 4.4 thu được ở mô hình 3.1 bao gồm 5/7 biến bị nội sinh, ở mô hình 3.2 gồm 4/7 biến bị nội sinh Với những khuyết tật trên, ta sử dụng mô hình S-GMM để xử lý, khắc phục những khuyết tật.

KẾT QUẢ HỒI QUY MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU

Ta có mô hình 3.1 là mô hình S-GMM không có biến tương tác, mô hình 3.2 là mô hình S-GMM có biến tương tác Kết quả được trình bày trên bảng 4.5 Kết quả kiểm định Sargan cho thấy hệ số Prob của mô hình 3.1 và mô hình 3.2 đều lớn hơn 0.05, chỉ ra rằng các biến công cụ trong mô hình hồi quy ước lượng bằng phương pháp GMM đạt Đồng thời, kiểm định tự tương quan bậc hai AR (2) cho thấy các giá trị Prob đều lớn hơn 0,05, chỉ ra rằng mô hình GMM không có hiện tượng tự tương quan bậc hai Do đó, các biến công cụ được sử dụng trong cả hai mô hình đều đáp ứng được các yêu cầu đề ra Kết quả phân tích cho thấy thu nhập ngoài lãi và COVID-19 đều có tác động đến ROA.

Bảng 4.5 Kết quả hồi quy mô hình nghiên cứu

Tên biến Mô hình 3.1 Mô hình 3.2

Hệ số hồi quy Prob Hệ số hồi quy Prob

Arellano-Bond test for AR (2)

***,**,* với mức ý nghĩa 1%,5%,10% Nguồn: Kết quả phân tích từ Stata17

ROA= –0.0675+ 0.4314*L.ROA– 0.0004*COVID+ 0.0056*NNII 0.0041*SIZE+ 0.0172*EQUITY+ 0.0111*LOAN– 0.0036*GROWTH– 0.0219*DEPOSIT+ εi,t (4.1)

ROA= –0.0486+ 0.3389*L.ROA+ 0.0074*NNII+ 0.0016*COVID_NNII+ 0.0030*SIZE+ 0.0327*EQUITY+ 0.0172*LOAN– 0.0102*GROWTH– 0.0234*DEPOSIT+ εi,t (4.2)

PHÂN TÍCH KẾT QUẢ MÔ HÌNH

Bảng 4.6 So sánh kết quả mô hình nghiên cứu

Biến Kỳ vọng dấu Mô hình 3.1 Mô hình 3.2

Từ kết quả bảng 4.6, L.ROA có tác động thuận chiều và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1% ở cả hai mô hình cho thấy khả năng sinh lời cao hơn trong năm trước có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của năm hiện tại Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.1, nếu các yếu tố khác không biến đổi, L.ROA tăng 1% thì biến ROA sẽ tăng 43,14% và ngược lại Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.2, nếu các yếu tố khác không biến đổi, L.ROA tăng 1% thì biến ROA sẽ tăng 33,89% và ngược lại Kết quả đạt được đúng với kỳ vọng của tác giả đối với giả thuyết H1 Kết quả nghiên cứu phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Tolangga và Ulpah (2021), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Ochenge (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Giang Thị Minh Thảo (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023)

Kết quả phân tích hồi quy thực nghiệm cho thấy tỷ lệ thu nhập ngoài lãi có mối tương quan thuận chiều với ROA Biến NNII ở cả hai mô hình đều có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.1, nếu các yếu tố khác không biến đổi, NNII tăng 1% thì biến ROA sẽ tăng 0,56% và ngược lại Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.2, nếu các yếu tố khác không biến đổi, NNII tăng 1% thì biến ROA tăng 0,74% và ngược lại Ta thấy NNII ở mô hình 3.2 có tác động mạnh mẽ hơn so với mô hình 3.1 Kết quả đạt được đúng với kỳ vọng của tác giả đối với giả thuyết H2 Kết quả nghiên cứu phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Meslier, Tacneng và Tarazi (2014), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Tolangga và Ulpah (2021), Ochenge (2022), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023), Shabir và cộng sự (2023) Nghiên cứu đã đưa ra những phát hiện về tầm quan trọng của việc khuyến khích hoạt động ngoài lãi đối với các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Khi nguồn thu nhập của ngân hàng được đa dạng hóa thông qua việc mở rộng hoạt động ngoài lãi dẫn đến một mức lợi nhuận tốt hơn Đồng thời, gia tăng thu nhập ngoài lãi cũng giúp giảm thiểu rủi ro và tạo ra một cơ sở tài chính ổn định hơn cho ngân hàng Hơn nữa, việc tăng cường hoạt động ngoài lãi cũng có thể giảm thiểu chi phí vận hành Việc thúc đẩy hoạt động ngoài lãi không chỉ mang lại lợi ích ngay lập tức mà còn tạo ra cơ hội cho sự phát triển bền vững và ổn định của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong tương lai

Dựa trên kết quả nghiên cứu từ mô hình 3.1, COVID có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam với mức ý nghĩa thống kê là 10% Theo kết quả hồi quy, nếu các yếu tố khác không biến đổi, COVID tăng 1% thì biến ROA sẽ giảm 0,04% và ngược lại Kết quả đạt được đúng với kỳ vọng của tác giả đối với giả thuyết H3 Kết quả nghiên cứu phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Elnahass và cộng sự (2021), Giang Thị Minh Thảo (2022), Shabir và cộng sự (2023) Đại dịch COVID-19 đã có tác động đáng kể đối với ngân hàng và ngành tài chính nói chung Việc thực thi các biện pháp cách ly xã hội và hạn chế hoạt động kinh doanh đã ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng một cách to lớn Sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng và sự giảm sút của nền kinh tế đã gây ra áp lực tài chính đối với nhiều ngân hàng Ngoài ra, việc thất nghiệp tăng lên và thu nhập giảm sút đã khiến cho nhiều khách hàng cá nhân và doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc trả nợ và duy trì các khoản vay dẫn đến nguy cơ tăng cao về nợ xấu cho các ngân hàng cũng như làm suy giảm khả năng cho vay mới Tất cả những điều này đều gây ra tác động xấu làm suy giảm ROA của ngân hàng

Dựa trên kết quả nghiên cứu từ mô hình 3.2, COVID_NNII có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam với mức ý nghĩa thống kê là 5% Tác giả xem xét kiểm định tương tác của biến COVID cho thấy mối tương tác giữa COVID_NNII có ảnh hưởng cùng chiều với ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5% đến biến ROA, điều này làm cho hiệu ứng của NNII tác động ROA tăng lên 0,16% và tác động này có ý nghĩa thống kê, có thể sử dụng kết quả để thực hiện so sánh với kết quả nghiên cứu trước và đưa ra các khuyến nghị thực tiễn Kết quả đạt được đúng với kỳ vọng của tác giả đối với giả thuyết H4 Kết quả nghiên cứu phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Ochenge (2022), Kozak và Wierzbowska (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023) Hệ số hồi quy của NNII lớn hơn so với COVID_NNII chỉ ra rằng thu nhập ngoài lãi đóng vai trò chi phối và trực tiếp trong việc ảnh hưởng đến biến kết quả, ngay cả khi không xem xét tác động cụ thể của COVID-19 NNII là nguồn doanh thu ổn định và định kỳ, duy trì tác động của nó đến biến kết quả bất chấp những thách thức do đại dịch COVID-19 mang lại Ngoài ra, tác động của COVID-19 có thể làm cho thu nhập ngoài lãi có thể đã bị hạn chế hoặc giảm thiểu bởi nhiều yếu tố khác nhau

Dựa trên kết quả nghiên cứu biến SIZE có tác động thuận chiều đến ROA với mức ý nghĩa thống kê là 1% ở cả hai mô hình Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.1, nếu các yếu tố khác không biến đổi, SIZE tăng 1% thì biến ROA sẽ tăng 0,41% và ngược lại Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.2, nếu các yếu tố khác không biến đổi, SIZE tăng 1% thì biến ROA tăng 0,30% và ngược lại Kết quả thu được cho thấy biến SIZE ở mô hình 3.1 lại có sự tác động mạnh mẽ hơn so với mô hình 3.2 Kết quả đạt được đúng với kỳ vọng của tác giả đối với giả thuyết H5 Kết quả nghiên cứu phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Shabir và cộng sự (2023) Quy mô lớn của một ngân hàng mang lại nhiều lợi ích và cơ hội đối với hoạt động kinh doanh Các ngân hàng lớn có nguồn lực và khả năng tài chính để chịu đựng và ứng phó với những thách thức và biến động trong môi trường kinh doanh Các ngân hàng lớn thường có khả năng tận dụng quy mô của họ để giảm chi phí và tối ưu hóa hoạt động Quy mô lớn cũng giúp ngân hàng đa dạng hóa danh mục tài sản một cách hiệu quả hơn, có thể giảm rủi ro và tăng khả năng sinh lợi Đồng thời, việc có một lượng lớn nguồn vốn từ các nguồn khác nhau giúp ngân hàng thực hiện các dự án đầu tư lớn hơn và tối ưu hóa cơ cấu vốn, từ đó cải thiện ROA

Biến EQUITY có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam có ý nghĩa thống kê 10% với mô hình 3.1 và 5% với mô hình 3.2 Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.1, nếu các yếu tố khác không biến đổi, EQUITY tăng 1% thì biến ROA sẽ tăng 1,72% và ngược lại Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.2, nếu các yếu tố khác không biến đổi, EQUITY tăng 1% thì biến ROA sẽ tăng 3,27% và ngược lại Kết quả thu được cho thấy biến EQUITY ở mô hình 3.2 có tác động mạnh mẽ hơn so với mô hình 3.1 Kết quả đạt được đúng với kỳ vọng của tác giả đối với giả thuyết H6 Kết quả hồi quy phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Tolangga và Ulpah (2021), Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang (2022), Ochenge (2022), Hồ Hữu Tín và cộng sự (2023), Shabir và cộng sự (2023) Vốn chủ sở hữu đủ lớn giúp ngân hàng tăng cường khả năng tài chính và linh hoạt trong hoạt động kinh doanh Khi có sẵn nguồn vốn đủ lớn, ngân hàng có thể dễ dàng hơn trong việc cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tài chính, đồng thời mở rộng và phát triển các dự án đầu tư mới dẫn đến tăng trưởng ROA của ngân hàng

Biến LOAN có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam với mức ý nghĩa thống kê ở cả hai mô hình là 1% Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.1, nếu các yếu tố khác không biến đổi, LOAN tăng 1% thì biến ROA sẽ tăng 1,11% và ngược lại Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.2, nếu các yếu tố khác không biến đổi, LOAN tăng 1% thì biến ROA tăng 1,72% và ngược lại Kết quả cho thấy biến LOAN ở mô hình 3.2 có tác động mạnh mẽ hơn so với mô hình 3.1 Kết quả đạt được đúng với kỳ vọng của tác giả đối với giả thuyết H7 Kết quả nghiên cứu phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018), Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương (2021), Kozak và Wierzbowska (2022), Shabir và cộng sự (2023) Khi ngân hàng tăng cho vay, mở rộng khả năng kiếm lợi nhuận từ việc thu lãi suất trên các khoản vay và những khoản vay này nếu được quản lý một cách hiệu quả có thể tạo ra thu nhập ổn định cho ngân hàng Khi tài sản được sử dụng một cách hiệu quả để tạo ra thu nhập từ lãi suất cho vay, khả năng sinh lời có thể tăng lên Tóm lại, cho vay có thể có ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng, dư nợ cho vay trở thành một yếu tố quyết định đối với sự thành công và tăng trưởng của ngân hàng

Biến GROWTH có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam có ý nghĩa thống kê 5% với mô hình 3.1 và 1% với mô hình 3.2 Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.1, nếu các yếu tố khác không biến đổi, GROWTH tăng 1% thì biến ROA sẽ giảm 0.36% và ngược lại Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.2, nếu các yếu tố khác không biến đổi, GROWTH tăng 1% thì biến ROA sẽ giảm 1,02% và ngược lại Kết quả thu được cho thấy biến GROWTH ở mô hình 3.2 có tác động mạnh mẽ hơn so với mô hình 3.1 Kết quả đạt được đúng với kỳ vọng của tác giả đối với giả thuyết H8 Kết quả hồi quy phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Tolangga và Ulpah (2021) Tăng trưởng tài sản có thể gây ra một số ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của một ngân hàng, làm giảm khả năng sinh lời Khi ngân hàng mở rộng quy mô hoạt động, chi phí nhân sự, vận hành hạ tầng và quản lý tài sản cũng tăng lên tương ứng Để tối ưu hóa khả năng sinh lời, ngân hàng cần phải đảm bảo rằng tăng trưởng tài sản đi kèm với việc quản lý rủi ro hiệu quả và tối ưu hóa chi phí vận hành

Biến DEPOSIT có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam với mức ý nghĩa thống kê là 1% ở cả hai mô hình Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.1, nếu các yếu tố khác không biến đổi, DEPOSIT tăng 1% thì biến ROA sẽ giảm 2,19 % và ngược lại Theo kết quả hồi quy từ mô hình 3.2, nếu các yếu tố khác không biến đổi, DEPOSIT tăng 1% thì biến ROA giảm 2,34% và ngược lại Kết quả thu được cho thấy biến DEPOSIT ở mô hình 3.2 có tác động mạnh mẽ hơn so với mô hình 3.1 Kết quả đạt được đúng với kỳ vọng của tác giả đối với giả thuyết H9 Kết quả hồi quy phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây của Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang (2018) Khi tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản tăng mà không có nguồn cho vay tương ứng, có thể gây ra tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng Ngân hàng sẽ phải trả lãi suất cao hơn cho các khoản tiền gửi nhưng không thể tận dụng tiền đó để tạo ra thu nhập từ việc cho vay hoặc đầu tư dẫn đến việc giảm lợi nhuận ròng từ hoạt động kinh doanh của ngân hàng Khi giữ tiền gửi mà không có nguồn thu nhập tương ứng làm tăng chi phí vốn của ngân hàng, ngân hàng phải trả lãi suất cho tiền gửi nhưng không thể sử dụng số tiền đó để sinh lợi nhuận, gây ra một sự mất cân bằng trong cấu trúc tài chính và làm giảm khả năng sinh lời

Chương 4 đã phân tích kết quả nghiên cứu một cách chi tiết và cụ thể Trong phần này, các tác giả phân tích mối tương quan mô hình và kiểm tra tính đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai sai số thay đổi, nội sinh Sau đó, tác giả sử dụng phương pháp ước lượng S-GMM khắc phục và phân tích kết quả ước lượng của mô hình hồi quy Đồng thời, để chắc chắn độ tin cậy và tính phù hợp của các biến công cụ sử dụng trong phương pháp S-GMM, tác giả đã dùng phép kiểm định Sargan và kiểm định AR (2) Kết quả hồi quy thu được cho thấy rằng biến trễ của biến phụ thuộc L.ROA, thu nhập ngoài lãi (NNII), biến tương tác (COVID_NNII), quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY), tỷ lệ dư nợ trên tổng tài sản (LOAN) đều có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam; tăng trưởng tài sản (GROWTH), tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSIT), dịch bệnh COVID-19 (COVID) có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Dựa vào kết quả phân tích thực nghiệm ở chương 4, tác giả đưa ra đề xuất khuyến nghị ở chương số 5, đồng thời đưa ra một số hạn chế và đề xuất hướng nghiên cứu cho các nghiên cứu tiếp theo.

LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT KHUYẾN NGHỊ

KẾT LUẬN VỀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Để đảm bảo tính cấp thiết của đề tài và đạt được mục tiêu đề ra, đồng thời trả lời câu hỏi nghiên cứu, tác giả tiến hành nghiên cứu cơ sở lý luận và điều tra về tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Sau đó tiến hành rà soát các nghiên cứu cùng chủ đề tại Việt Nam và quốc tế, đề xuất mô hình nghiên cứu phù hợp Mô hình được tác giả đề xuất bao gồm biến phụ thuộc là ROA; biến độc lập là biến trễ biến phụ thuộc (L.ROA), thu nhập ngoài lãi (NNII), dịch bệnh COVID-19 (COVID) cùng với biến tương tác (COVID_NNII); các biến kiểm soát bao gồm quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY), tỷ lệ dư nợ trên tổng tài sản (LOAN), tăng trưởng tài sản (GROWTH), tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSIT)

Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu từ 26 NHTMCP trong giai đoạn từ năm 2013 đến năm 2022 Dữ liệu được thu thập trên cơ sở dữ liệu FiinPro từ các BCTC hợp nhất đã được kiểm toán của các ngân hàng và các chỉ số được tính toán và đối chiếu, so sánh bởi chính tác giả Mô hình hồi quy được ước lượng bằng phương pháp S- GMM thực hiện trên Stata 17 Dựa theo kết quả đạt được, tác giả đưa ra kết luận về tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam với biến đo lường khả năng sinh lời là ROA

Dựa trên kết quả của nghiên cứu, tác giả kết luận rằng thu nhập ngoài lãi (NNII) có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 5%, COVID-

19 có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 10%, và thu nhập ngoài lãi có tác động thuận chiều trong thời gian dịch bệnh COVID-19 diễn ra với mức ý nghĩa 5%, biến trễ biến phụ thuộc có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 1% Các biến kiểm soát như quy mô ngân hàng (SIZE) có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 1%, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY) có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời có mức ý nghĩa 10% với mô hình 3.1 và 5% với mô hình 3.2, tỷ lệ dư nợ trên tổng tài sản (LOAN) có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 1%, tăng trưởng tài sản (GROWTH) có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 5% với mô hình 3.1 và 1% với mô hình 3.2, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSIT) có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 1%.

ĐỀ XUẤT MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ

Dựa vào kết quả phân tích định lượng ở chương 4, để tạo ra một hệ thống ngân hàng mạnh mẽ hơn, nâng cao khả năng cạnh tranh và gia tăng khả năng sinh lời của ngân hàng, các NHTMCP Việt Nam cần cải thiện hoạt động thu nhập ngoài lãi và xử lý các hạn chế trong thu nhập ngoài lãi Sử dụng tài nguyên hiện có, đặc biệt là với sự đổi mới và hội nhập kinh tế quốc tế, tác giả đề xuất một số khuyến nghị nhằm gia tăng khả năng sinh lời cho các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

Thứ nhất, kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy khả năng sinh lời trong quá khứ ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời ở hiện tại Do vậy, các ngân hàng cần tập chung vào mục tiêu đề ra, thúc đẩy tăng trưởng khả năng sinh lời qua từng năm bằng cách đặt ra các mục tiêu ngắn hạn và dài hạn, đẩy mạnh hoạt động kinh doanh, đa dạng hóa các nguồn thu, nâng cao vị thế thị trường

Thứ hai, dựa trên kết quả nghiên cứu, tăng cường thu nhập ngoài lãi có thể được xem là một chiến lược hiệu quả để tối ưu hóa khả năng sinh lời của ngân hàng Tăng cường các dịch vụ và sản phẩm tài chính mới có thể giúp tăng cường doanh thu từ phí dịch vụ Đa dạng hóa nguồn thu nhập ngoài lãi bằng cách đầu tư vào các loại tài sản và thị trường khác nhau như đầu tư vào chứng khoán, bất động sản, đầu tư góp vốn hoặc các công cụ tài chính phái sinh có thể giúp tối đa hóa lợi nhuận Tổng quan, việc tăng cường thu nhập ngoài lãi yêu cầu một chiến lược toàn diện và cân nhắc kỹ lưỡng để đảm bảo rằng ngân hàng có thể tận dụng tối đa các cơ hội kinh doanh và tối ưu hóa khả năng sinh lời Phía cơ quan nhà nước cần hoàn thiện khung pháp lý liên quan đến hoạt động dịch vụ tài chính phi ngân hàng, tạo điều kiện thuận lợi cho ngân hàng phát triển các sản phẩm dịch vụ mới, đa dạng hóa nguồn thu nhập ngoài lãi; phát triển cơ sở hạ tầng thanh toán hiện đại, an toàn và hiệu quả, khuyến khích sử dụng thanh toán điện tử, thanh toán không dùng tiền mặt

Thứ ba, trong bối cảnh tác động tiêu cực của đại dịch COVID-19 đối với khả năng sinh lời, phát triển kế hoạch và chiến lược ứng phó là cực kỳ quan trọng đối với các ngân hàng Các ngân hàng cần phải điều chỉnh chính sách cho vay và chiến lược tín dụng để giảm thiểu rủi ro và bảo vệ khách hàng khỏi những tác động tiêu cực của đại dịch Đồng thời, việc tăng cường tiếp cận với khách hàng thông qua các kênh trực tuyến và phát triển các chương trình hỗ trợ tài chính có thể giúp giảm bớt tác động của đại dịch và tạo ra một môi trường kinh doanh ổn định hơn Về phía ngân hàng nhà nước cần tăng cường giám sát hoạt động của các tổ chức tín dụng để đảm bảo an toàn hệ thống và bảo vệ lợi ích của khách hàng, yêu cầu các tổ chức tín dụng thực hiện đầy đủ các quy định về quản lý rủi ro, đặc biệt là rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản và rủi ro thị trường; xem xét giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho các tổ chức tín dụng để tăng cường thanh khoản cho hệ thống; cung cấp các nguồn vốn vay ưu đãi cho các tổ chức tín dụng để hỗ trợ cho vay cho các doanh nghiệp và hộ gia đình bị ảnh hưởng bởi đại dịch

Thứ tư, dựa trên nhận định tích cực về COVID_NNII từ nghiên cứu, ngân hàng có thể tận dụng cơ hội kinh doanh mới phát sinh từ đại dịch COVID-19 Nhu cầu thanh toán trực tuyến tăng cao do người dân hạn chế giao dịch trực tiếp, cần tập trung phát triển các dịch vụ thanh toán trực tuyến Nhu cầu bảo quản tiền mặt tăng cao do lo ngại dịch bệnh, ngân hàng cần tập trung phát triển các dịch vụ gửi tiết kiệm, bảo hiểm, Nhu cầu vay vốn để phục hồi kinh doanh sau đại dịch tăng cao nên cần tập trung phát triển các sản phẩm cho vay phù hợp với nhu cầu của doanh nghiệp

Thứ năm, tăng quy mô ngân hàng giúp gia tăng khả năng sinh lời Để tăng quy mô ngân hàng cần mở rộng mạng lưới khách hàng và cải thiện trải nghiệm dịch vụ như mở rộng mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch; phát triển các kênh phân phối đa dạng các dịch vụ ngân hàng số, ngân hàng điện tử, thanh toán di động; nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng bằng cách nâng cao trình độ chuyên môn, kỹ năng nghiệp vụ cho nhân viên, quy trình giao dịch nhanh chóng, tiện lợi, chính xác và giải quyết khiếu nại của khách hàng một cách thỏa đáng, kịp thời; cung cấp các sản phẩm, dịch vụ đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng từ cho vay đến huy động, thanh toán, chuyển tiền, bảo hiểm Tuy nhiên, ngân hàng cần xác định một quy mô phù hợp với chiến lược kinh doanh và mục tiêu cụ thể Thay vì tập trung chỉ vào việc tăng quy mô, ngân hàng cần đặt sự linh hoạt và hiệu quả lợi nhuận làm mục tiêu hàng đầu đảm bảo rằng hoạt động của ngân hàng đem lại lợi ích tối đa với mức độ rủi ro được kiểm soát

Thứ sáu, ngân hàng nên tìm kiếm các phương tiện huy động vốn chủ sở hữu một cách sáng tạo và hiệu quả Tổ chức phát hành cổ phiếu mới là một cách phổ biến để tăng vốn chủ sở hữu của ngân hàng, thực hiện thông qua việc cung cấp cơ hội đầu tư cho cổ đông hiện tại hoặc thu hút các nhà đầu tư mới Thực hiện các đối tác hợp tác với các nhà đầu tư hoặc các tổ chức tài chính khác có thể giúp ngân hàng tiếp cận nguồn vốn mới và mở rộng mạng lưới huy động vốn Ngoài việc phát hành cổ phiếu mới, ngân hàng cũng có thể áp dụng các chiến lược tài chính khác như phát hành trái phiếu, hoặc sử dụng các công cụ tài chính phức tạp như trái phiếu chuyển đổi hoặc trái phiếu ưu đãi Nhằm đảm bảo việc quản lý vốn chủ sở hữu hiệu quả, ngân hàng cần xây dựng các chính sách và quy trình rõ ràng và chặt chẽ, thiết lập mục tiêu tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản phù hợp với mức độ rủi ro và cân nhắc cẩn thận tiềm năng rủi ro trong quá trình tăng vốn

Thứ bảy, ngân hàng cần xác định các chiến lược về tín dụng một cách cẩn thận và có chủ đích, đảm bảo rằng việc tài trợ được thực hiện một cách bền vững và an toàn Gia tăng khả năng sinh lời từ hoạt động tín dụng ngân hàng cần thực hiện nhiều biện pháp khác nhau Phát triển một hệ thống quản lý rủi ro tín dụng toàn diện để đánh giá và giảm thiểu rủi ro từ việc cho vay bao gồm việc xây dựng các mô hình dự đoán rủi ro, theo dõi và đánh giá khách hàng hiện tại và tiềm năng, và thiết lập các nguyên tắc và quy trình đánh giá tín dụng chặt chẽ Đa dạng hóa danh mục dư nợ là một cách hiệu quả để giảm thiểu rủi ro, thay vì tập trung vào một loại tín dụng cụ thể, ngân hàng có thể phân phối dư nợ vào nhiều khách hàng khác nhau giúp giảm thiểu tác động ngược chiều từ biến động trong một ngành hoặc một nhóm khách hàng cụ thể Đảm bảo rằng quy trình kiểm tra và xác thực khách hàng được thực hiện một cách cẩn thận và tỉ mỉ để ngăn chặn việc tài trợ cho khách hàng có nguy cơ cao hoặc không đủ khả năng trả nợ Thiết lập hệ thống theo dõi và đánh giá định kỳ về hiệu suất của các khoản vay và danh mục dư nợ

Thứ tám, ngân hàng cần đánh giá và điều chỉnh chiến lược tăng trưởng của mình sao cho phù hợp với xu hướng thị trường và mục tiêu kinh doanh Thay vì tập trung chỉ vào tăng trưởng mà không kiểm soát được các rủi ro, ngân hàng nên xác định các lĩnh vực tăng trưởng có tiềm năng và đầu tư một cách chiến lược và bền vững Thiết lập các chỉ tiêu và đánh giá hiệu suất tăng trưởng để đảm bảo rằng việc phát triển không chỉ làm tăng khả năng sinh lời mà còn làm tăng giá trị dài hạn cho ngân hàng Thiết lập các chỉ tiêu tăng trưởng như xác định rõ mục tiêu tăng trưởng cụ thể cho từng lĩnh vực hoạt động như tăng trưởng dư nợ cho vay, tăng trưởng huy động vốn, tăng trưởng doanh thu dịch vụ phi tín dụng, ; phân tích thị trường và đánh giá tiềm năng phát triển của từng lĩnh vực hoạt động để xác định mức độ tăng trưởng hợp lý, lựa chọn các chỉ tiêu phù hợp với mục tiêu tăng trưởng và khả năng thực hiện của ngân hàng; thiết lập mức tiêu chuẩn cho từng chỉ tiêu cụ thể cho từng chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng Đánh giá hiệu suất tăng trưởng cần theo dõi và giám sát thường xuyên diễn biến của các chỉ tiêu tăng trưởng để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng, phân tích nguyên nhân dẫn đến việc đạt hoặc không đạt được mục tiêu tăng trưởng để có biện pháp điều chỉnh phù hợp, đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng dựa trên các chỉ tiêu tăng trưởng đã được thiết lập, điều chỉnh mục tiêu và chỉ tiêu tăng trưởng khi cần thiết để phù hợp với tình hình thực tế Gia tăng tài sản mà vẫn đảm bảo kiểm soát, xác định mức tăng trưởng tín dụng hợp lý cho mỗi năm dựa trên nhu cầu và nguồn lực hiện có Đồng thời, kiểm soát nâng cao chất lượng hoạt động phi tín dụng theo định hướng, phân khúc rõ ràng

Thứ chín, ngân hàng cần cân nhắc tỉ mỉ quản lý cân đối giữa tiền gửi và các khoản cho vay Một quy mô quá lớn của tiền gửi có thể tạo ra áp lực lên chi phí vốn của ngân hàng, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời Bên cạnh đó, đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn bao gồm việc quản lý tốt các hoạt động tái đầu tư và đầu tư, tối ưu hóa cơ cấu nợ và vốn Các khuyến nghị được đề xuất như điều chỉnh lãi suất theo từng loại tiền gửi và cho vay để thu hút nguồn tiền gửi và bảo lợi nhuận từ các khoản cho vay; phân loại rõ ràng giữa các sản phẩm tiền gửi và cho vay theo kỳ hạn, mục đích và đối tượng khách hàng để điều chỉnh mức lãi suất và điều kiện phù hợp; tăng cường đầu tư đa dạng các danh mục đầu tư khác nhau nhằm đa dạng hóa nguồn thu.

NHỮNG HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP

5.3.1 Những hạn chế của đề tài Đề tài nghiên cứu về tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam tuy đã đạt được những kết quả nhất định nhưng vẫn không thể tránh khỏi một số hạn chế do hạn chế về kinh nghiệm và năng lực thực tế của tác giả Sau đây là những hạn chế được tác giả chỉ ra làm cơ sở đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo

Thứ nhất, nghiên cứu chỉ tập trung vào phân tích ROA của ngân hàng mà không bao gồm ROE, điều này tạo ra một hạn chế đáng kể trong việc đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng Bằng cách chỉ tập trung vào ROA, nghiên cứu có thể bỏ qua một phần quan trọng của khả năng sinh lời tổng thể của ngân hàng, đặc biệt là khía cạnh liên quan đến cách ngân hàng sử dụng vốn chủ sở hữu để tạo ra lợi nhuận cho các cổ đông

Thứ hai, do thiếu hụt về thời gian và tài nguyên nên nghiên cứu này chỉ thu thập dữ liệu từ 26 NHTMCP trong giai đoạn 2013-2022, vì vậy phạm vi không gian và thời gian còn khá hạn chế Thêm vào đó, một số BCTC ngân hàng không được công khai đầy đủ cũng đem lại trở ngại cho quá trình lấy số liệu

Cuối cùng, nghiên cứu chưa xem xét đến tác động của những thay đổi trong tình hình kinh tế vĩ mô đến khả năng sinh lời ngân hàng Các chỉ số vĩ mô như tốc độ tăng trưởng kinh tế hay lạm phát cũng có mối quan hệ tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng

5.3.2 Hướng nghiên cứu tiếp theo

Dù đã đạt được một số kết quả quan trọng, nghiên cứu về tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các Ngân hàng Thương mại Cổ phần niêm yết tại Việt Nam vẫn gặp phải một số hạn chế đã được đề cập và cần hướng giải quyết trong các nghiên cứu tiếp theo

Thứ nhất, nghiên cứu tiếp theo nên mở rộng bao gồm cả ROE, không chỉ tập trung vào ROA như nghiên cứu này Bằng cách này, nghiên cứu sẽ cung cấp một cái nhìn toàn diện hơn về khả năng sinh lời của ngân hàng và giúp hiểu rõ hơn về cách mà ngân hàng sử dụng vốn chủ sở hữu để tạo ra lợi nhuận cho các cổ đông

Thứ hai, việc tăng cường thu thập dữ liệu và mở rộng phạm vi thời gian của nghiên cứu cũng là một giải pháp quan trọng Thay vì chỉ tập trung vào 26 NHTMCP trong giai đoạn 2013-2022, việc thu thập dữ liệu từ nhiều nguồn và trong một khoảng thời gian dài hơn sẽ cung cấp cái nhìn chi tiết và toàn diện hơn về ảnh hưởng của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các ngân hàng

Cuối cùng, nghiên cứu tiếp theo cũng nên xem xét tác động của các yếu tố vĩ mô đến khả năng sinh lời của ngân hàng Điều này đòi hỏi việc tích hợp các chỉ số vĩ mô vào mô hình nghiên cứu để hiểu rõ hơn về mối quan hệ giữa tình hình kinh tế tổng thể và khả năng sinh lời của ngân hàng

Chương 5 đóng vai trò quan trọng trong việc đưa ra kết luận và đề xuất khuyến nghị dựa trên những phân tích và kết quả được đề cập trong các chương trước, rút ra những hạn chế của đề tài và đề xuất hướng khắc phục cho nghiên cứu tiếp theo Trong chương này sẽ tổng hợp lại các điểm chính đã được bàn luận và đề xuất các khuyến nghị cụ thể nhằm tăng cường khả năng sinh lời cho các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam Những hạn chế của bài nghiên cứu bao gồm chỉ tập trung vào hệ số ROA, phạm vi không gian và thời gian còn khá hạn chế, chưa xem xét đến các biến vĩ mô như tốc độ tăng trưởng kinh tế hay lạm phát vào mô hình Từ đó, đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo trong việc nghiên cứu về vấn đề này trong tương lai

Mục tiêu của bài viết là nghiên cứu về tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2013-2022 Dựa trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm về COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời theo phương pháp phân tích định lượng, tác giả đã rút ra những bài học kinh nghiệm có tính lý luận và thực tiễn để có thể áp dụng vào việc chọn lựa và định hình mô hình nghiên cứu Đồng thời, tác giả cũng xác định các biến gắn liền đến vấn đề nghiên cứu, nhằm lựa chọn các biến phù hợp cho mô hình nghiên cứu tại Việt Nam Dữ liệu cho nghiên cứu được lấy từ FiinPro đã được kiểm toán của 26 ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết tại Việt Nam trong khoảng thời gian từ năm 2013 đến năm 2022 được tác giả so sánh đối chiếu với các báo cáo tài chính công bố tại trang thông tin chính thống của các ngân hàng

Dựa vào mục tiêu nghiên cứu đã đề ra, nghiên cứu đã đi sâu vào tìm kiếm và nghiên cứu để tìm ra câu trả lời cho mục tiêu đầu bài Trong nghiên cứu, mô hình được tác giả đề xuất bao gồm biến phụ thuộc là ROA; biến độc lập là biến trễ của biến phụ thuộc (L.ROA), thu nhập ngoài lãi (NNII), dịch bệnh COVID-19 (COVID) cùng với biến tương tác (COVID_NNII); các biến kiểm soát bao gồm quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY), tỷ lệ dư nợ trên tổng tài sản (LOAN), tăng trưởng tài sản (GROWTH), tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSIT) Tác giả kết luận rằng thu nhập ngoài lãi có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam, COVID-19 có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam, thu nhập ngoài lãi có tác động thuận chiều với khả năng sinh lời các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong thời gian dịch bệnh COVID-19 diễn ra Các biến như thu nhập ngoài lãi (NNII) có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 5%, COVID-19 có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 10%, và thu nhập ngoài lãi có tác động thuận chiều trong thời gian dịch bệnh COVID-19 diễn ra với mức ý nghĩa 5%, biến trễ biến phụ thuộc (L.ROA) có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 1% Các biến kiểm soát như quy mô ngân hàng (SIZE) có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 1%, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQUITY) có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời có mức ý nghĩa 10% với mô hình 3.1 và 5% với mô hình 3.2, tỷ lệ dư nợ trên tổng tài sản (LOAN) có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 1%, tăng trưởng tài sản (GROWTH) có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 5% với mô hình 3.1 và 1% với mô hình 3.2, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEPOSIT) có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời với mức ý nghĩa 1%

Dựa vào kết quả phân tích định lượng, để tạo ra một hệ thống ngân hàng mạnh mẽ hơn, nâng cao khả năng cạnh tranh và gia tăng khả năng sinh lời của ngân hàng, các NHTMCP Việt Nam cần cải thiện hoạt động thu nhập ngoài lãi và xử lý các hạn chế trong thu nhập ngoài lãi Sử dụng tài nguyên hiện có, đặc biệt là với sự đổi mới và hội nhập kinh tế quốc tế, tác giả đã đề xuất một số khuyến nghị nhằm gia tăng khả năng sinh lời cho các NHTMCP niêm yết tại Việt Nam

TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tham khảo tiếng Việt

Chính phủ 2012, Quyết định phê duyệt đề án "Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng gia đoạn 2011-2015", Hà Nội, Việt Nam: Văn phòng Chính phủ

Huỳnh Thị Hương Thảo, Phạm Thị Kim Ánh và Ngô Minh Phương 2021, ‘Tác động của thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP Việt Nam’,

Tạp chí Khoa học Công nghệ và Thực phẩm, số 21(3), trang 63-72

Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh 2016, ‘Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam’, Tạp chí Công nghệ ngân hàng, số 124, trang 11-22

Lê Quốc Hội 2012, ‘Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam: Thực trạng năm

Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (2009), Thông tin về tỷ lệ thu nhập ngoài lãi và các chỉ số liên quan, Agribank

Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thuỳ Trang 2018, ‘Tác động của thu nhập ngoài lãi đến rủi ro và khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam’, Dalat

University Journal of Science, trang 118-132

Nguyễn Quốc Anh và Tăng Mỹ Sang 2022, ‘Tác động của thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam’, Tạp chí nghiên cứu Tài chính - Marketing, trang 27-41

Nguyễn Thị Trang 2023, ‘Các giải pháp ổn định tài chính tại Việt Nam’, Tạp chí Công Thương

Tiêu đề	Tác động của COVID-19 và thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết tại Việt Nam
Tác giả	Vòng Chen Yao
Người hướng dẫn	TS. Nguyễn Trung Hiếu
Trường học	Trường Đại học Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh
Chuyên ngành	Tài chính – Ngân hàng
Thể loại	Khóa luận tốt nghiệp đại học
Năm xuất bản	2024
Thành phố	TP. Hồ Chí Minh

Định dạng
Số trang	104
Dung lượng	6,83 MB