Trường Đại học Kinh Tế - Đại học HuếHuế, ngày 10 tháng 3 năm 2024Thành lập từ năm 1963, cho đến nay CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang được biết đếnnhư là một trong những công ty hàng đầu
Trang 1TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
ĐẠI HỌC HUẾ
BÀI TẬP CÁ NHÂNPHÂN TÍCH BÀI BÁO
“Hóa chất Đức Giang lên kế hoạch lợi nhuận đi lùi”
Người thực hiện : Lê Ngọc Ánh
Lớp : K55B – Kế hoạch đầu tư ( N02 )Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Hải Yến
Trang 2Trường Đại học Kinh Tế - Đại học Huế
Huế, ngày 10 tháng 3 năm 2024
Thành lập từ năm 1963, cho đến nay CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang được biết đếnnhư là một trong những công ty hàng đầu trên thị trường photpho vàng chiếm tới gần 1/3tổng xuất khẩu photpho vàng trên toàn cầu Trải qua năm 2022 thành công, từ đó đến nay,DGC đang trên đà trượt dốc thể hiện ở con số khiêm tốn của năm 2023 Với việc thị trườngbán dẫn được dự báo sẽ sôi động và có xu hướng tăng trong năm tới do làn sóng đầu tư vàotrí tuệ nhân tạo và bán dẫn, song công ty dự kiến cài số lùi cho lợi nhuận trong năm 2024
Theo đó, trong năm tiếp theo, DGC lên kế hoạch tổng doanh thu 10.202 tỷ đồng, tăng4,7% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế dự kiến 3.100 tỷ đồng, giảm 4,4% so với thực hiệntrong năm 2023, và cổ tức dự kiến 30% Mục tiêu tổng doanh thu và lợi nhuận của DGC hoàntoàn khả thi khi nó được diễn ra trong bối cảnh nhu cầu của thế giới về photpho tăng đền tưnhu cầu về chip do công nghệ AI được phổ biến một cách rộng rãi làm cho thị trường ngànhchất bán dẫn toàn cầu được kỳ vọng tăng 13,1% Một trong những lợi thế có thể được nói đếnđó là Trung Quốc và Ấn Độ đều đang phải giảm xuất khẩu, đây là cơ hội tốt để DGC có thểtăng trưởng doanh thu trong năm tới
Trang 3Dự báo năm 2024 Kế hoạch năm 20240
Xét về cơ cấu doanh thu trong năm 2024, doanh thu photpho vàng dự kiến chiếm tỷ trọngcao nhất trong tổng doanh thu, theo sau đó là axit photphoric thực phẩm 85; axit photphorictrích ly - WPA 50%, phụ gia thức ăn gia xúc DCP; Còn lại đến từ doanh thu phân DAP,doanh thu phân MAP và nhiều hoạt động khác
Trang 4Axit photphoric trích ly - WPA 50% Phân DAP
Phụ gia thức ăn gia xúc DCP
Biểu đồ 2: Cơ cấu doanh thu của DGC trong năm 2024
Phần lớn doanh thu của DCG đến từ photpho và axit photphoric, nguyên do xuất phát từviệc hưởng lợi từ làn sóng đầu tư công nghệ bán dẫn toàn cầu, cụ thể thành phần photphođược sử dụng trong hầu chip điện tử trên toàn cầu Đồng thời, nhu cầu sử dụng photpho đượcdự báo sẽ tăng mạnh trên toàn cầu khi các nhà máy sản xuất pin và chip mới đang đa dạnghoá nguồn cung photpho ngoài Trung Quốc Theo dự báo của WSTS, doanh số bán dẫn toàncầu sẽ có xu hướng tăng 12% so với năm 2023 Đồng thời, nhu cầu hóa chất photpho côngnghiệp tăng trong tương lai do hoạt động sản xuất chip của các nhà sản xuất chip đang ổnđịnh và hoạt động bán lẻ điện thoại và máy tính đang có dấu hiệu đi lên[ CITATION Tuệ24 \l1033 ]
Nhìn chung, kết quả kinh doanh của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang mang lại tín hiệutích cực khi đang có xu hướng tăng Trong đó, năm có doanh thu cao nhất là 2022 Năm2022 cho thấy sự thành công vượt ngoài sức mong đợi khi lợi nhuận cao nhất trong 10 nămvừa qua, cán mốc 14450 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế thu được gần 6034 tỷ đồng Sự tăngtrưởng mạnh mẽ của DGC xuất phát từ các nguồn cung bị hạn chế khi các ông lớn trong
Trang 5lĩnh vực bán dẫn đến từ Trung Quốc đã chịu ảnh hưởng nặng nề từ đại dịch Covid19 làm giábán bình quân photpho vàng tăng 125% so với năm 2021 và doanh thu từ phân bón photphattăng 49% [ CITATION Lập22 \l 1033 ]
Sang năm 2023, DGC đã cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt Theo đó, là Trung Quốc bắt đầuphục hồi trở lại sau đại dịch Việc cạnh tranh trong và ngoài nước lớn kéo theo giá photphotrên thị trường suy giảm Một phần do nhu cầu tiêu thụ photpho giảm do bối cảnh nền kinhtế suy thoái Bù đắp lại, các mặt hàng như phụ gia thức ăn gia xúc DCP, phân bón DAP vàMAP đều có giá cũng như sản lượng ổn định và đang bắt đầu phục hồi trong nửa cuối năm2023 Tính đến hết năm 2023, tổng doanh thu của DGC đạt 9748,01 tỷ đồng, giảm 32,5% sovới cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 3241.66 tỷ đồng, giảm 46,3% so với cùng kỳ Doanh thugiảm mạnh kéo theo lợi nhuận gộp của DGC giảm gần 51% so với cùng kỳ Điều này dẫntới biên lợi nhuận gộp của năm 2023 giảm xuống chỉ còn 35,29% Một phần lí giải cho lợinhuận gộp giảm so với năm 2022 đến từ động thái tăng lãi suất từ Fed khiến cho phần lợinhuận đến từ hoạt động xuất khẩu đã giảm đi đáng kể
Trang 62012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 20230
Biểu đồ 3: Doanh thu BH và CCDV và Lợi nhuận sau thuế của DGC qua các năm
Qua đó, việc DGC cài số lùi cho lợi nhuận là hoàn toàn có cơ sở và cho thấy sự tăngtrưởng của công ty đang có dấu hiệu hạ nhiệt sau lần chạm đỉnh vào năm 2022 Tuy nhiên,năm 2024 kỳ vọng sẽ bứt phá mạnh mẽ khi thị trường bán dẫn trở nên sôi động hơn do sựhưởng ứng từ nhu cầu sử dụng chip AI và dẫn đầu doanh thu sẽ đến từ photpho vàng sẽ giúpcho DGC xác lập một cột mốc mới trong những năm tiếp theo, cộng với việc 2 ông lớntrong ngành là Trung Quốc và Ấn Độ đang phải thắt chặt xuất khẩu photpho, đây sẽ là cơhội để giúp DGC từng bước khôi phục lại những thành tựu như năm hoàng kim 2022.
Trang 7Tài liệu tham khảo
[1] CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang, "Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2024", 2024.[2] T Lâm, "Tiếp đà trượt dốc của năm 2023, Hóa Chất Đức Giang đặt mục tiêu lãi giảm
trong năm 2024," Tạp chí điện tử VnEconomy, 2024
[3] "Lập kỷ lục doanh thu và lãi vào quý 2, triển vọng kinh doanh của Hoá chất Đức Giang
sẽ ra sao khi giá phốt pho đã giảm 15%?," Tạp chí điện tử Nhịp sống thị trường, 2022
Trang 8PHỤ LỤC
Bảng 1: Kết quả kinh doanh của DGC từ năm 2012 đến năm 2023
Doanhthu thuần
Giá vốnbán hàng
Biên lợinhuận
lợinhuận2012 2046,75 1964,28 1498,63 26,78 358,97 334,84
2013 1926,87 1847,24 1438,38 25,35 336,41 297,31 -5,96 -11,212014 2102,63 2036,57 1673,86 20,39 259,81 221,42 10,25 -25,52
2018 6091,51 6090,14 4727,81 22,39 906,61 872,81 873,50 579,772019 5091,91 5090,62 4084,19 19,79 599,07 571,56 -16,41 -34,512020 6236,49 6236,48 4757,29 23,72 1001,34 948,07 22,51 65,872021 9550,58 9550,39 6368,03 33,32 2637,11 2513,78 53,14 165,152022 14445,00 14444,11 7693,76 46,74 6375,75 6036,98 51,24 140,162023 9761,06 9748,01 6308,03 35,38 3485,13 3241,66 -32,51 -46,30
Trang 9Axit photphoric thực phẩm 85% 81.500 1.985 19,46%Axit photphoric trích ly - WPA
50%