bài tập cá nhân phân tích bài báo hóa chất đức giang lên kế hoạch lợi nhuận đi lùi

Trường Đại học Kinh Tế - Đại học HuếHuế, ngày 10 tháng 3 năm 2024Thành lập từ năm 1963, cho đến nay CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang được biết đếnnhư là một trong những công ty hàng đầu

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

ĐẠI HỌC HUẾ

BÀI TẬP CÁ NHÂN PHÂN TÍCH BÀI BÁO

“Hóa chất Đức Giang lên kế hoạch lợi nhuận đi lùi”

Người thực hiện : Lê Ngọc Ánh

Lớp : K55B – Kế hoạch đầu tư ( N02 )

Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Hải Yến

Trường Đại học Kinh Tế - Đại học Huế

Huế, ngày 10 tháng 3 năm 2024 Thành lập từ năm 1963, cho đến nay CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang được biết đến như là một trong những công ty hàng đầu trên thị trường photpho vàng chiếm tới gần 1/3 tổng xuất khẩu photpho vàng trên toàn cầu Trải qua năm 2022 thành công, từ đó đến nay, DGC đang trên đà trượt dốc thể hiện ở con số khiêm tốn của năm 2023 Với việc thị trường bán dẫn được dự báo sẽ sôi động và có xu hướng tăng trong năm tới do làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và bán dẫn, song công ty dự kiến cài số lùi cho lợi nhuận trong năm 2024 Theo đó, trong năm tiếp theo, DGC lên kế hoạch tổng doanh thu 10.202 tỷ đồng, tăng 4,7% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế dự kiến 3.100 tỷ đồng, giảm 4,4% so với thực hiện trong năm 2023, và cổ tức dự kiến 30% Mục tiêu tổng doanh thu và lợi nhuận của DGC hoàn toàn khả thi khi nó được diễn ra trong bối cảnh nhu cầu của thế giới về photpho tăng đền tư nhu cầu về chip do công nghệ AI được phổ biến một cách rộng rãi làm cho thị trường ngành chất bán dẫn toàn cầu được kỳ vọng tăng 13,1% Một trong những lợi thế có thể được nói đến

đó là Trung Quốc và Ấn Độ đều đang phải giảm xuất khẩu, đây là cơ hội tốt để DGC có thể tăng trưởng doanh thu trong năm tới

Dự báo năm 2024 Kế hoạch năm 2024 0

2000 4000 6000 8000 10000

12000

Tổng doanh thu Lợi nhuận sau thuế

Biểu đồ 1: Dự báo kết quả hoạt động và Kế hoạch kết quả hoạt động

của DGC trong năm 2024

Kết quả dự báo cho thấy, trong năm tới tổng doanh thu của công ty dự báo đạt hơn 10.455 tỷ đồng so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế dự báo đạt 3.220 tỷ đồng so với cùng kỳ Việc đặt kế hoạch lợi nhuận lùi cho thấy sự thận trọng của DGC khi trong năm tiếp theo, DGC dự kiến xây dựng một số dự án, là Tổ hợp Xút Chất dẻo tại Nghi Sơn (Giai đoạn 1), vốn đầu tư 500 tỷ đồng; Tiếp tục nghiên cứu dự án Alumin, khảo sát để có giấy phép đầu tư;

Mở rộng, nâng cấp trữ lượng tại Khai trường 25, vốn đầu tư 10 tỷ đồng[ CITATION CTC24 \l

1066 ] Cùng với việc mở rộng sản xuất, đây sẽ là đóng góp lớn cho doanh thu của DGC, tuy nhiên điều này cũng đồng nghĩa với chi phí đầu tư tăng ảnh hưởng làm cho lợi nhuận sau thuế giảm

Xét về cơ cấu doanh thu trong năm 2024, doanh thu photpho vàng dự kiến chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng doanh thu, theo sau đó là axit photphoric thực phẩm 85; axit photphoric trích ly - WPA 50%, phụ gia thức ăn gia xúc DCP; Còn lại đến từ doanh thu phân DAP, doanh thu phân MAP và nhiều hoạt động khác

21.12%

10.98%

4.79%

7.68%

Axit photphoric trích ly - WPA 50% Phân DAP

Phụ gia thức ăn gia xúc DCP

Biểu đồ 2: Cơ cấu doanh thu của DGC trong năm 2024

Phần lớn doanh thu của DCG đến từ photpho và axit photphoric, nguyên do xuất phát từ việc hưởng lợi từ làn sóng đầu tư công nghệ bán dẫn toàn cầu, cụ thể thành phần photpho được sử dụng trong hầu chip điện tử trên toàn cầu Đồng thời, nhu cầu sử dụng photpho được

dự báo sẽ tăng mạnh trên toàn cầu khi các nhà máy sản xuất pin và chip mới đang đa dạng hoá nguồn cung photpho ngoài Trung Quốc Theo dự báo của WSTS, doanh số bán dẫn toàn cầu sẽ có xu hướng tăng 12% so với năm 2023 Đồng thời, nhu cầu hóa chất photpho công nghiệp tăng trong tương lai do hoạt động sản xuất chip của các nhà sản xuất chip đang ổn định và hoạt động bán lẻ điện thoại và máy tính đang có dấu hiệu đi lên[ CITATION Tuệ24 \l

1033 ]

Nhìn chung, kết quả kinh doanh của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang mang lại tín hiệu tích cực khi đang có xu hướng tăng Trong đó, năm có doanh thu cao nhất là 2022 Năm

2022 cho thấy sự thành công vượt ngoài sức mong đợi khi lợi nhuận cao nhất trong 10 năm vừa qua, cán mốc 14450 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế thu được gần 6034 tỷ đồng Sự tăng trưởng mạnh mẽ của DGC xuất phát từ các nguồn cung bị hạn chế khi các ông lớn trong

lĩnh vực bán dẫn đến từ Trung Quốc đã chịu ảnh hưởng nặng nề từ đại dịch Covid19 làm giá bán bình quân photpho vàng tăng 125% so với năm 2021 và doanh thu từ phân bón photphat tăng 49% [ CITATION Lập22 \l 1033 ]

Sang năm 2023, DGC đã cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt Theo đó, là Trung Quốc bắt đầu phục hồi trở lại sau đại dịch Việc cạnh tranh trong và ngoài nước lớn kéo theo giá photpho trên thị trường suy giảm Một phần do nhu cầu tiêu thụ photpho giảm do bối cảnh nền kinh

tế suy thoái Bù đắp lại, các mặt hàng như phụ gia thức ăn gia xúc DCP, phân bón DAP và MAP đều có giá cũng như sản lượng ổn định và đang bắt đầu phục hồi trong nửa cuối năm

2023 Tính đến hết năm 2023, tổng doanh thu của DGC đạt 9748,01 tỷ đồng, giảm 32,5% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 3241.66 tỷ đồng, giảm 46,3% so với cùng kỳ Doanh thu giảm mạnh kéo theo lợi nhuận gộp của DGC giảm gần 51% so với cùng kỳ Điều này dẫn tới biên lợi nhuận gộp của năm 2023 giảm xuống chỉ còn 35,29% Một phần lí giải cho lợi nhuận gộp giảm so với năm 2022 đến từ động thái tăng lãi suất từ Fed khiến cho phần lợi nhuận đến từ hoạt động xuất khẩu đã giảm đi đáng kể

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

625.59

6090.14 5090.62 6236.48 9550.39

14444.11

9748.01

2513.78

6036.98

3241.66

Doanh thu thuần Lợi nhuận sau thuế

Biểu đồ 3: Doanh thu BH và CCDV và Lợi nhuận sau thuế của DGC qua các năm

Qua đó, việc DGC cài số lùi cho lợi nhuận là hoàn toàn có cơ sở và cho thấy sự tăng trưởng của công ty đang có dấu hiệu hạ nhiệt sau lần chạm đỉnh vào năm 2022 Tuy nhiên, năm 2024 kỳ vọng sẽ bứt phá mạnh mẽ khi thị trường bán dẫn trở nên sôi động hơn do sự hưởng ứng từ nhu cầu sử dụng chip AI và dẫn đầu doanh thu sẽ đến từ photpho vàng sẽ giúp cho DGC xác lập một cột mốc mới trong những năm tiếp theo, cộng với việc 2 ông lớn trong ngành là Trung Quốc và Ấn Độ đang phải thắt chặt xuất khẩu photpho, đây sẽ là cơ hội để giúp DGC từng bước khôi phục lại những thành tựu như năm hoàng kim 2022

Tài liệu tham khảo

[1] CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang, "Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2024", 2024 [2] T Lâm, "Tiếp đà trượt dốc của năm 2023, Hóa Chất Đức Giang đặt mục tiêu lãi giảm

trong năm 2024," Tạp chí điện tử VnEconomy, 2024

[3] "Lập kỷ lục doanh thu và lãi vào quý 2, triển vọng kinh doanh của Hoá chất Đức Giang

sẽ ra sao khi giá phốt pho đã giảm 15%?," Tạp chí điện tử Nhịp sống thị trường, 2022

PHỤ LỤC

Bảng 1: Kết quả kinh doanh của DGC từ năm 2012 đến năm 2023

Năm

Tổng

doanh

thu

Doanh thu thuần

Giá vốn bán hàng

Biên lợi nhuận gộp

Lợi nhuận trước thuế

Lợi nhuận sau thuế

Tăng trưởng doanh thu

Tăng trưởng lợi nhuận

2012 2046,75 1964,28 1498,63 26,78 358,97 334,84

2013 1926,87 1847,24 1438,38 25,35 336,41 297,31 -5,96 -11,21

2014 2102,63 2036,57 1673,86 20,39 259,81 221,42 10,25 -25,52

2018 6091,51 6090,14 4727,81 22,39 906,61 872,81 873,50 579,77

2019 5091,91 5090,62 4084,19 19,79 599,07 571,56 -16,41 -34,51

2020 6236,49 6236,48 4757,29 23,72 1001,34 948,07 22,51 65,87

2021 9550,58 9550,39 6368,03 33,32 2637,11 2513,78 53,14 165,15

2022 14445,00 14444,11 7693,76 46,74 6375,75 6036,98 51,24 140,16

2023 9761,06 9748,01 6308,03 35,38 3485,13 3241,66 -32,51 -46,30

Bảng 2: Số lượng, thành tiền và tỷ trọng trong doanh thu các mặt hang của DGC trong năm 2024

Thành phần Sản lượng (Tấn) Thành tiền (Tỷ đồng) Tỷ trọng trong

tổng doanh thu

Axit photphoric thực phẩm 85% 81.500 1.985 19,46% Axit photphoric trích ly - WPA

50%

Bảng 3: Dự báo và kế hoạch về tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DGC trong năm 2024

Tổng doanh thu Lợi nhuận sau thuế

Bảng 4: Phương pháp dự báo doanh thu và lợi nhuận của Hóa chất Đức Giang