liên kết giữa chính sách tiền tệ và thị trường tiền ảo

KhiInternet trở nên phổ biến, lượng thông tin trao đổi sẽ tăng lên gấp nhiều lần, khảnăng tiếp nhận những biến đổi từ thị trường tài chính tiền tệ tăng lên, việc nhiềuhình thái tiền tệ m

MỤC LỤC

MỞ ĐẦU 4

I Chính sách tiền tệ 5

1.1 Định nghĩa và vai trò của tiền tệ 5

a Định nghĩa 5

b Bản chất của tiền tệ 5

c Chức năng của tiền tệ 6

d Vai trò của tiền tệ trong nền kinh tế 6

1.2 Các công cụ và chính sách tiền tệ 7

a Các công cụ chính sách tiền tệ 7

b Chính sách tiền tệ ở các quốc gia khác nhau và sự khác biệt trong cách triển khai 9

1.3 Tác động của chính sách tiền tệ 10

a Hiệu quả của các biện pháp chính sách tiền tệ trong việc kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế 10

b Ưu điểm và hạn chế của chính sách tiền tệ hiện đại 11

II Thị trường tiền ảo 12

2.1 Khái niệm và đặc điểm của thị trường tiền ảo 12

a Định nghĩa tiền ảo và sự khác biệt giữa tiền ảo và tiền tệ truyền thống 12

b Các loại tiền ảo phổ biến và cách chúng hoạt động 14

2.2 Tác động của thị trường tiền ảo đối với nền kinh tế 16

a Ảnh hưởng của thị trường tiền ảo đối với chính sách tiền tệ, quyết định chính sách kinh tế và tài chính truyền thống 16

III Liên kết giữa chính sách tiền tệ và thị trường tiền ảo 18

3.1 Tác động của chính sách tiền tệ đối với thị trường tiền ảo 18

a Cách các biện pháp chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng đến giá trị và sự phát triển của các loại tiền ảo 18

b Tương tác giữa chính sách tiền tệ và thị trường tiền ảo qua các ví dụ cụ thể .19

c Rủi ro và cơ hội của việc kết hợp hoặc xung đột giữa chính sách tiền tệ và thị trường tiền ảo 20

KẾT LUẬN 22

MỞ ĐẦU

Trong thời kì đổi mới, cùng với sự phát triển của khoa học công nghệ, nền kinh kếtoàn cầu đang đối diện với nhiều thách thức cũng như cơ hội phát triển như hiệnnay Trong đó, tài chính tiền tệ là một trong những lĩnh vực được quan tâm mạnh

mẽ, đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển nền kinh tế của mỗi quốc gia KhiInternet trở nên phổ biến, lượng thông tin trao đổi sẽ tăng lên gấp nhiều lần, khảnăng tiếp nhận những biến đổi từ thị trường tài chính tiền tệ tăng lên, việc nhiềuhình thái tiền tệ mới được hình thành đáp ứng nhu cầu của thị trường là nhu cầu tấtyếu, trong đó nổi bật lên là sự ra đời của tiền ảo, có thể gọi là tiền kỹ thuật số haytiền mã hóa Những năm qua, thị trường tiền ảo đã trở thành một hiện tượng nổibật trong ngành tài chính và kinh tế, thu hút sự quan tâm và tranh luận của cácchuyên gia, nhà đầu tư, và chính phủ trên khắp thế giới Tiền ảo, với Bitcoin vàEthereum dẫn đầu, không chỉ là một phương tiện thanh toán mới, mà còn là mộtphương tiện lưu trữ giá trị và cách tiếp cận mới đối với tài sản tài chính

Tuy nhiên, tiền ảo không phải là một lĩnh vực hoàn hảo Sự biến động giá trị mạnh

mẽ, thiếu quy định đủ độ và vụ việc của các sàn giao dịch tiền ảo đổ vỡ đã tạo ranhững tín hiệu cảnh báo đối với thị trường này Nó cũng đặt ra câu hỏi về mối quan

hệ giữa tiền ảo và tiền tệ truyền thống, và liệu họ có thể hoà hợp tồn tại cùng nhautrong tương lai hay không, cũng như tương lai của tài chính tiền tệ trong bối cảnhcông nghệ tiền ảo đang tiến xa Bài tiểu luận này sẽ khám phá sâu hơn về cả hailĩnh vực này, đánh giá ảnh hưởng của tiền ảo đối với hệ thống tiền tệ truyền thống

và nhấn mạnh những thách thức và cơ hội mà chúng ta đang đối diện

Sự ra đời và tồn tại của tiền tệ gắn liền với sự ra đời và tồn tại của sản xuất vàtrao đổi hàng hóa Và trong quá trình này nó xuất hiện vật ngang giá chung.Vàng – tiền tệ được coi là một hàng hoá đặc biệt.

- Khái niệm cũ: Tiền tệ là một hàng hóa đặc biệt đóng vai trò vật ngang giá chung

để đo giá trị của các hàng hóa khác Tiền có thể thoã mãn được một số nhu cầu củangười sở hữu nó tương ứng với số lượng giá trị mà người đó tích luỹ được

- Khái niệm mới: Tiền là tất cả những phương tiện có thể làm trung gian trao đổiđược nhiều người thừa nhận

Tiền là bất cứ cái gì được chấp nhận chung trong thanh toán để đối lấy hàng hoá,dịch vụ hoặc trả các khoản nợ

Hai thuộc tính cơ bản của tiền tệ:

Giá trị sử dụng của tiền tệ:

Là khả năng đáp ứng nhu cầu trao đổi của xã hội, nhu cầu sử dụng làm trunggian trong quá trình trao đổi Có nghĩa là, tiền chỉ tồn tại khi xã hội có nhu cầu

Là khả năng đáp ứng nhu cầu trao đổi của xã hội, nhu cầu sử dụng làm trunggian trong quá trình trao đổi Có nghĩa là, tiền chỉ tồn tại khi xã hội có nhu cầu

Giá trị của tiền: Được thể hiện qua sức mua, là khả năng đổi được nhiều hay íthàng hóa khác trong trao đổi “ Sức mua” ở đây được xem xét trên phươngtiện toàn thể các hàng hóa trên thị trường.

c Chức năng của tiền tệ

- Phương tiện trao đổi: Quá trình trao đổi hàng hóa trực tiếp giữa các chủ thể dần

được thay thế sang hình thức gián tiếp khi tiền tệ xuất hiện Tiền tệ đóng vai trò làvật trung gian, vật ngang giá chung Tiền tệ là phương tiện giúp cho hoạt động muabán được diễn ra thuận tiện và nhanh chóng

- Phương tiện đo lường giá trị: Tiền tệ là phương tiện để đo lường giá trị của hànghóa, dịch vụ Mỗi hàng hóa sẽ được định giá trị bằng tiền tệ, nó tương tự như cáchchúng ta định khối lượng bằng cân hay định chiều dài bằng mét

Giá trị của hàng hóa khi được biểu hiện bằng tiền tệ gọi là giá cả Giá cả này lạichịu ảnh hưởng từ nhiều nhân tố khác như giá trị hàng hóa, giá trị của tiền tệ vàquan hệ cung-cầu trên thị trường

- Phương tiện thanh toán: Tiền tệ làm đơn giản hóa quá trình trao đổi hàng hóa,

dịch vụ giữa các chủ thể Tiền có thể được dùng để giao dịch mua bán, trả nợ, nộpthuế, Tiền tệ được công nhận và có độ chính xác cao về giá trị trao đổi

- Phương tiện tích lũy: Tiền tệ được xem là tài sản tích lũy khi tiền được rút khỏihoạt động lưu thông trên thị trường và đem đi cất trữ Lượng tiền cất trữ càngnhiều thì của cải vật chất trong xã hội càng lớn Đây là biểu hiện của tài sản “Có”nền kinh tế quốc gia

- Tiền tệ thế giới: Tiền tệ có chức năng là tiền tệ thế giới khi được các nước trênthế giới công nhận và tin dùng theo tỷ giá hối đoái (chênh lệch giá cả đồng tiềngiữa các quốc gia) Tỷ giá hối đoái được quy định theo nền kinh tế của các quốcgia khác nhau Đây chính là phương tiện thanh toán quốc tế

d Vai trò của tiền tệ trong nền kinh tế

Đối với nền kinh tế thị trường:

- Tiền tệ là phương tiện để mở rộng phát triển sản xuất và trao đổi hàng hóa

- Tiền là công cụ mở rộng các mối quan hệ trên quốc tế

- Tiền tệ phục vụ mục đích, quyền lợi của người sử dụng

Đối với quản lý kinh tế vĩ mô:

Tiền tệ có vai trò góp phần ổn định nền kinh tế vĩ mô, kiểm soát được lạm phát,

ổn định giá cả hàng tiêu dung, ổn định được thị trường ngoại hối, thị trườngvàng… giúp từng bước phục hồi nền kinh tế cũng như tạo ra lợi thế trong liên kết

và phân công lao động quốc tế, thích ứng với xu thế toàn cầu hóa nền kinh tế.Đối với kinh tế vi mô:

Giá trị của tiền: được thể hiện qua sức mua, là khả năng đổi được nhiều hay íthàng hoá khác trong trao đổi “Sức mua” ở đây được xem xét trên phương diệntoàn thể các hàng hoá trên thị trường

Đối với doanh nghiệp:

Tiền có vai trò rất quan trọng trong cuộc sống, nó là một phương tiện trao đổi đanăng để đơn giản hóa thương mại, tiền giúp ổn định tài chính, không bị áp lực vềkinh tế Khi bạn có tiền thì làm cho bạn có một cuộc sống tốt hơn, được ăn ngon,mặc đẹp, mang đến chất lượng cuộc sống tốt nhất, sự hạnh phúc và yên ấm Bên cạnh đó tiền cũng đóng một vai trò chính trong lĩnh vực giáo dục, y tế đápứng nhu cầu của con người Tiền có thể tích lũy không giới hạn thông qua thẻ ngânhàng và sổ tiết kiệm, giúp bản thân cảm thấy tự tin, thỏa mãn

1.2 Các công cụ và chính sách tiền tệ

a Các công cụ chính sách tiền tệ

Chính sách tiền tệ (monetary policy) là chính sách kinh tế vĩ mô, sử dụng cáccông cụ của hoạt động tín dụng và hối đoái tác động đến việc cung ứng tiền chonền kinh tế nhắm tới các mục tiêu như ổn định tiền tệ, ổn định giá cả, giảm lạmphát, giảm tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng kinh tế…

Ngân hàng trung ương là cơ quan tổ chức thực hiện các chính sách tiền tệ Mụctiêu của chính sách tiền tệ là ổn định giá cả, tăng trưởng GDP, giảm thất nghiệp

Vì chính sách tiền tệ có khả năng tác động vào thị trường tiền tệ, qua đó tácđộng đến tổng cầu và sản lượng nên nó trở thành một công cụ ổn định kinh tế hữuhiệu của chính phủ

Công cụ của chính sách tiền tệ bao gồm các công cụ chủ yếu để điều chỉnh mứccung tiền như: tỉ lệ dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất, tái cấp vốn,

tỷ giá hối đoái và nghiệp vụ thị trường mở

Các công cụ chính sách này sẽ tác động vào cung tiền và lãi suất, rồi nhờ ảnhhưởng của lãi suất đến đầu tư mà tác động vào tổng cầu, từ đó đưa nền kinh tế vềtrạng thái cân bằng Trong đó:

- Tỉ lệ dự trữ bắt buộc là tỉ lệ lượng tiền cần phải dự trữ so với tổng số tiền huyđộng Đó là tỉ lệ mà Ngân hàng trung ương yêu cầu các ngân hàng thương mại phảibảo đảm

Khi tỉ lệ dự trữ bắt buộc thay đổi thì cung tiền sẽ thay đổi Trường hợp tỉ lệ dựtrữ bắt buộc tăng, cung tiền sẽ giảm Do đó, bằng cách thay đổi tỉ lệ dự trữ bắtbuộc, Ngân hàng trung ương có thể điều tiết được cung tiền

- Lãi suất: Ngân hàng Nhà nước công bố lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cơ bản và các

loại lãi suất khác để điều hành chính sách tiền tệ, chống cho vay nặng lãi Trongtrường hợp thị trường tiền tệ có diễn biến bất thường, Ngân hàng nhà nước quyđịnh cơ chế điều hành lãi suất áp dụng trong quan hệ giữa các tổ chức tín dụng vớinhau và với khách hàng, các quan hệ tín dụng khác

- Nghiệp vụ thị trường mở (OMO): Nghiệp vụ thị trường mở hoạt động khi Ngânhàng trung ương mua vào hoặc bán ra các chứng khoán tài chính trên thị trường

là nghiệp vụ Ngân hàng Nhà nước mua ngắn hạn các giấy tờ có giá còn thời hạnthanh toán của các tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài trước khi đếnhạn thanh toán (gọi tắt là chiết khấu)

- Tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái của đồng Việt Nam được hình thành trên cơ sở

cung cầu ngoại tệ trên thị trường có sự điều tiết của Nhà nước Ngân hàng nhànước công bố tỷ giá hối đoái, quyết định chế độ tỷ giá, cơ chế điều hành tỷ giá

Lãi suất cho vay tái chiết khấu là lãi suất mà Ngân hàng trung ương cho cácngân hàng thương mại vay để đáp ứng những nhu cầu tiền mặt bất thường của cácngân hàng này.

Khi lãi suất tái chiết khấu cao, các ngân hàng thương mại thấy rằng việc ngânhàng thương mại dự trữ tiền mặt quá ít để đáp ứng nhu cầu rút tiền bất thường củakhách hàng sẽ khiến những ngân hàng này phải trả lãi suất cao khi phải vay Ngânhàng trung ương trong trường hợp thiếu dự trữ

Điều ấy sẽ khiến ngân hàng thương mại phải dè chừng và tự nguyện dự trữnhiều hơn Điều này cũng sẽ giúp làm giảm cung tiền

b Chính sách tiền tệ ở các quốc gia khác nhau và sự khác biệt trong cách triển khai.

Chính sách tiền tệ ở các quốc gia khác nhau và sự khác biệt trong cách triển khai

có vai trò quan trọng trong hình thành và quản lý nền kinh tế của mỗi quốc gia.Dưới đây là một số điểm quan trọng về chính sách tiền tệ và sự khác biệt trongcách triển khai ở các quốc gia khác nhau:

Chính sách tiền tệ:

Chính sách tiền tệ bao gồm việc quyết định về lãi suất cơ bản, mục tiêu lạmphát, và mức độ can thiệp của chính phủ và ngân hàng trung ương trong thịtrường tiền tệ

Một số quốc gia thường ổn định lãi suất để kiểm soát lạm phát và ổn định giá

cả, trong khi những quốc gia khác có thể ưu tiên tạo ra môi trường thuận lợicho tăng trưởng kinh tế

Loại tiền tệ:

Mỗi quốc gia có loại tiền tệ riêng, ví dụ như đô la Mỹ (USD), euro (EUR), yenNhật Bản (JPY), đồng bảng Anh (GBP), và nhiều loại tiền tệ khác Việc sửdụng tiền tệ này trong giao dịch quốc tế có thể tạo ra sự khác biệt trong tỷ giáhối đoái và giao dịch quốc tế

Sự khác biệt trong triển khai:

Mỗi ngân hàng trung ương có cách tiếp cận khác nhau đối với chính sách tiền

tệ Ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) tại Hoa Kỳ và Ngânhàng Trung ương Châu Âu (European Central Bank) có cách tiếp cận và ưutiên khác nhau trong việc quản lý tiền tệ và lãi suất

Các quốc gia có các quy định và cơ cấu hệ thống tài chính khác nhau, điều nàyảnh hưởng đến cách triển khai chính sách tiền tệ và tác động lên nền kinh tếcủa họ.

Tác động quốc tế:

Chính sách tiền tệ của một quốc gia có thể tác động đến các quốc gia khácthông qua tỷ giá hối đoái và giao dịch quốc tế Thay đổi lãi suất và biện phápcan thiệp tiền tệ có thể tạo ra sự biến động trong thị trường quốc tế

Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ và cách triển khai có thể tạo ra cơ hội và rủi

ro cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư quốc tế Các nhà quản lý tài chính và nhàđầu tư cần theo dõi sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của các quốc gia để hiểu rõtác động và điều chỉnh chiến lược của họ một cách phù hợp

- Kiểm soát lạm phát: Chính sách tiền tệ thắt chặt là một công cụ giúp chính phủgiảm giá cả hàng hoá khi lạm phát tăng quá mạnh

- Đảm bảo tốc độ tăng trưởng GDP: Việc đưa ra các Chính sách tiền tệ phù hợp

sẽ đảm bảo tăng trưởng GDP của quốc gia

- Quản lý tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái là một yếu tố quan trọng đối với thươngmại quốc tế của Việt Nam Chính sách tiền tệ ở Việt Nam cố gắng duy trì sự ổnđịnh của tỷ giá hối đoái để đảm bảo rằng xuất khẩu và nhập khẩu có thể diễn ramột cách dễ dàng và dự đoán được

- Hỗ trợ tăng trưởng kinh tế: Chính sách tiền tệ cũng có thể được sử dụng để hỗtrợ tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam Điều này có thể thông qua việc điều chỉnh lãisuất cơ bản để thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng

- Quản lý tài chính công: Chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng đến tài chính côngcủa Việt Nam thông qua quyết định về lãi suất và việc tạo ra nợ mới Chính phủ

cần cân nhắc cẩn thận để đảm bảo rằng tài chính công được quản lý một cách bềnvững.

- Điều chỉnh tín dụng: Chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng đến tín dụng trong nền

kinh tế Việt Nam Việc điều chỉnh lãi suất có thể ảnh hưởng đến việc cho vay vàtiêu dùng của người dân và doanh nghiệp

- Hỗ trợ ngân hàng và hệ thống tài chính: Chính sách tiền tệ cũng có tác độngđến hệ thống ngân hàng và tài chính của Việt Nam Điều này bao gồm việc kiểmsoát rủi ro và đảm bảo rằng ngân hàng hoạt động một cách ổn định

b Ưu điểm và hạn chế của chính sách tiền tệ hiện đại.

Ưu điểm:

Giúp Ngân hàng trung ương điều chỉnh và kiểm soát lượng tiền cung ứng khicác công cụ gián tiếp kém hiệu quả, đặc biệt tác dụng tạm thời của nó rất lớntrong thời kỳ nền kinh tế phát triển quá nóng và lạm phát cao

Giúp Ngân hàng trung ương điều hành lượng tiền cung ứng theo mục tiêu củatừng thời kỳ, phù hợp với những nước không có điều kiện ưu tiên tác động củacác công cụ gián tiếp

Nhược điểm:

Có thể làm triệt tiêu động lực cạnh tranh giữa các Ngân hàng thương mại, giảmhiệu quả phân bổ vốn trong nền kinh tế, dễ phát sinh nhiều hình thức tín dụngngoài tầm kiểm soát của Ngân hàng trung ương và sẽ trở nên quá hạn chế khicho vay làm tăng nhu cầu tín dụng cho nền kinh tế

Dễ làm mất tính khách quan của lãi suất trong kinh tế vì lãi suất thực chất là

“giá” của vốn nên nó phải được hình thành từ quan hệ cung cầu vốn trong nếnkinh tế Mặt khác, việc thay đổi các quy định về điều chỉnh lãi suất dễ khiếncác Ngân hàng thương mại bị động, tốn kém trong hoạt động kinh doanh.Khi đầu tư tư nhân không nhạy cảm với lãi suất thì hiệu lực của chính sách tiền

tệ sẽ thấp Chính sách tiền tệ điều chỉnh mức cung tiền, qua đó điều chỉnh lãisuất và điều tiết đầu tư tư nhân, gián tiếp tác động với tổng cầu, điều tiết kinh

Chính sách tiền tệ sẽ kém hiệu quả nếu chính phủ không cam kết kiểm soátviệc in thêm tiền

Khi chính phủ muốn kiểm soát lạm phát bằng việc sử dụng chính sách tiền tệthắt chặt Lúc này trước áp lực bù đắp thâm hụt ngân sách, chính phủ có thể inthêm tiền Điều đó sẽ gây tác động ngược chiều với chính sách tiền tệ thắt chặt.Việc sử dụng chính sách tiền tệ mở rộng có thể khiến lãi suất xuống quá thấp,khiến cho các cá nhân không muốn gửi tiền vào ngân hàng và quyết định nắmgiữ tiền mặt

Lúc này, hệ thống ngân hàng thương mại sẽ thiếu vốn cho vay khiến cho đầu tư

tư nhân không thể mở rộng, làm giảm hiệu quả của chính sách

II Thị trường tiền ảo

2.1 Khái niệm và đặc điểm của thị trường tiền ảo

a Định nghĩa tiền ảo và sự khác biệt giữa tiền ảo và tiền tệ truyền thống

Tiền ảo (Cryptocurrency) là một loại tiền kỹ thuật số được sử dụng cho các giaodịch trực tuyến Nó có thể được sử dụng để mua mọi thứ trực tuyến, như trên cáccửa hàng trò chơi điện tử hoặc các trang web bán sản phẩm và dịch vụ kỹ thuật số.Bạn cũng có thể giao dịch nó với những người khác thông qua các trang web traođổi tiền tệ

Tiền ảo chỉ tồn tại ở dạng kỹ thuật số, không phải là vật thể Không chỉ vậy, cácloại tiền kỹ thuật số sẽ được giao dịch và lưu trữ thông qua một ứng dụng hoặc một

ví phần cứng Tất cả các giao dịch sẽ được thực hiện trên Internet hoặc thông quacác mạng chuyên dụng để đảm bảo tính bảo mật của các nhà giao dịch

Ưu và nhược điểm của tiền ảo:

Ưu điểm:

Ưu điểm chính của tiền ảo là không giống như hầu hết các loại tiền truyềnthống (như đô la Mỹ hoặc Euro), nó không bị kiểm soát bởi bất kỳ chính phủhoặc ngân hàng nào Điều này có nghĩa là những người gửi và nhận tiền có thểlàm như vậy mà không phải trả phí cao hoặc lo lắng về tỷ giá hối đoái

Riêng tư: Một lợi ích khác của loại hệ thống này là quyền riêng tư: với tiền ảo,

không ai có thể xem bạn có bao nhiêu tiền trong tài khoản ngoại trừ bạn

Bảo mật: Tiền ảo được lưu trữ trên thiết bị của bạn chứ không phải trong một

số tài khoản ngân hàng ẩn danh ở đâu đó, điều này giúp việc theo dõi những ai