Chuyên đề thực tập tốt nghiệp: Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty Thành An 195

Trong mọi chu kỳ sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp đều cần mộtlượng vốn nhất định, việc sử dụng vốn có hiệu quả hay không còn được thể hiệnthông qua kết quả kinh doanh của doanh nghiệp d

TRƯỜNG ĐẠI HOC KINH TE QUOC DAN

VIEN NGAN HANG - TAI CHÍNH

NANG CAO HIEU QUA SU DUNG VON

TAI CONG TY THANH AN 195

Họ tên sinh viên : Bùi Ngọc DiệuLop : Kinh tế đầu tư 57BChuyên ngành : Tài chính doanh nghiệp

Mã số sinh viên : 11150803 Giảng viên hướng dẫn : ThS Dương Thúy Ha

Hà Nội, 2020

LỜI CAM ĐOAN

Tôi đã đọc kỹ và hiểu về các hành vi vi phạm sự trung thực trong học thuật.Tôi cam kết chuyên đề này là do tôi tự thực hiện và không vi phạm yêu cầu về sựtrung thực trong học thuật Tôi xin cam đoan chuyên đề “Nâng cao hiệu quả sửdụng vốn tại công ty Thành An 195” là công trình nghiên cứu do chính tôi thực hiệndưới sự hướng dẫn của ThS.Duong Thúy Hà Các số liệu trích dẫn được sử dụngtrong chuyên đề là trung thực, có căn cứ và đáng tin cậy Tôi xin cam đoan rằng mọi

sự giúp đỡ cho việc thực hiện chuyên đề đã được trích dẫn rõ nguồn gốc

Tác giả

Bùi Ngọc Diệu

quá trình học tập và rèn luyện tại trường.

Cảm ơn tác giả các cuốn sách, những bài báo cáo có liên quan đến đề tàinghiên cứu đã cung cấp những thông tin hữu ích phục vụ cho quá trình nghiêncứu và hoàn thiện chuyên đề tốt nghiệp của tôi

Mặc dù đã cố gắng những thời gian và trình độ của bản thân còn hạn chế,nên chuyên đề tốt nghiệp của tôi chắc chắn không tránh khỏi những thiếu sót.Tôi rất mong nhận được sự góp ý chân thành của các Thầy, Cô và các bạn

Xin trân trọng cam on!

MỤC LỤC

LỜI CẢM ƠN

DANH MỤC TỪ VIET TAT

DANH MỤC BANG BIEU, SƠ DO

0/9870 ÔỎ 1

CHUONG I: LÝ LUẬN CHUNG VE HOẠT DONG VÀ HIỆU QUA SỬ

DỤNG VON CUA DOANH NGHIỆP s- 2-5 s2 ssSsesssssessesserserssss 21.1 Tổng quan về hoạt động của doanh nghiệp -s s-s<ssessessesssese 21.1.1 Khái quát về doanh nghiỆp - 2-52 E2E£2EE2EE2EEEEEEEEEEEEEEEEEerrkrrkerreeg 21.1.2 Khái quát về vốn trong doanh nghiỆp 2-2 2 22 £+E£+Ee£x+£++Eezzrezez 51.2 Hiệu quả sử dụng vốn -.- eo s£ 2s ssss£ se se seEsessessessesersersersess 141.2.1 Quan điểm đối với hiệu quả sử dụng vốn -: -¿ 2 s+2cx+z++cx+er+s 141.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn - 2 ¿©5255 x+cs+zs+ce2 161.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp và ýnghĩa của việc nâng cao hiệu qua sử dụng vốn của doanh nghiệp 211.3.1 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn 2z 5 s+cscs2 211.3.2 Y nghĩa của việc nâng cao hiệu qua sử dung vốn của doanh nghiệp 26

CHƯƠNG II: THUC TRẠNG HIEU QUA SỬ DUNG VON TẠI CÔNG TY THANH AN 195 = 28

2.1 Giới thiệu về công ty Thành An 195 2s ssscsessesserserssess 282.1.1 Khái quát về công ty Thành An 195 - 2-2 ©5++£+££+£x+£EczEzrserxerreres 28

2.1.2 Đánh giá hoạt động kinh doanh của công ty Thành An 195 giai đoạn

"0M 011 31

2.2 Thực trạng hiệu qua sử dụng vốn tại công £y - -s-sccsccsecscsscss 36

2.2.1 Thực trạng sử dụng tông vốn của công ty Thành An 195 - 36

2.2.2 Thực trạng sử dụng vốn CO định c- se x+x+EvEk+E+EEEEEESEEEEEEeEerrkrkererrree 562.3 Đánh giá hiệu quả sử dung vốn tại công ty Thành An 195 572.3.1 Kết quả đạt đượC - 5sSsckE 2 122122121121121111211 211111111111 erre.572.3.2 Hạn chế và nguyên nhân: ¿- ¿+ ++++++Ex+2E++EE++EE++EEtrxxerkesrxrrrrees 59

CHUONG III: MỘT SO GIẢI PHAP NANG CAO HIỆU QUA SU DỤNG

VON TẠI CÔNG TY THÀNH AN 195 ccssssssssssesssssssssssssessssssssssessscssssssesssessseess 63

3.1 Tinh hình nền kinh tế và hoạt động của doanh nghiệp Việt Nam 633.2 Định hướng phát trién của công ty s s2 sec secsessessessesseseesersesse 64

3.2.1 Định hướng phát triển của ngành xây dựng Việt Nam - + 64

3.2.2 Định hướng phát triển của công ty Thành An 195 ¿2s s+csz +2 653.3 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng von tại công ty Thành An 195 663.3.1 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn C6 định - 2 szsz5s+673.3.2 Giải pháp nâng cao hiệu squa sử dung vốn lưu động -s¿ 693.3.3 Một số giải pháp chungg ¿+ + SE+EE+EE+EEEEEEEEEEEEEEEEEE21121E11 11111 xe 713.4 $9 co 0 6 763.4.1 Kiến nghị với Nhà nƯỚC 2-22 2 SSSE‡SE2EEEEEEEEEEEEEEEEE21 21211 Ecrrrrei763.4.2 Kiến nghị với công ty Thành An 195 2-2 +2£+££+EE+£EtzEzEkerkerrerex 773.4.3 Kiến nghị với ngân hàng - 2 2-22 2 E2 EEEE211211211 7121121111.78

DANH MỤC TÀI LIEU THAM KHÁO -2- 2-2 ©ss©sseessesssessssss 81

PHỤ LỤC

DANH MỤC TU VIET TAT

TA 195 Thanh An 195

BQP Bộ quốc phòng

BCTC Báo cáo tài chính

SXKD Sản xuất kinh doanh

ĐTTCNH | Dau tư tài chính ngắn hạn

DANH MỤC BANG BIEU, SƠ DO

Bảng 1.1: Cơ cau nguồn vốn theo quyền sở hữu -2- 2 5¿©5+2s++cx+2zx+seez 7Bảng 1.2: Phân loại vốn theo phương thức chu chuyên :- 2 525555522 9Bảng 2.1: Cơ cau chi phí công ty Thành An 195 giai đoạn 2017-2018 32Bảng 2.2: Tình hình biến động doanh thu và lợi nhuận của công ty Thành An 195

lạ t00200//206201710Ẽ77 33

Bảng 2.3: Các hệ số về kha năng sinh lời của Thành An 195 -. 5- 34Bảng 2.4: Tổng tài sản và lợi nhuận của công ty Thành An 195 - 35Bảng 2.5: Cơ cầu von TA 195 theo nguồn vốn -2- ¿+ ©++x++zxzz++zx+zrxz 36Bảng 2.6: Cơ cau vốn theo tài sản ¿5:52 52222x2EE22EE22322212112211221 21121 crk 38Bảng 2.7: Cơ cấu tài sản ngắn hạn TA 195 ¿- 2: ©2222S222x2E+tEEteExsrxerreeree 40Bảng 2.8: Cơ cau tài sản dài hạn TA 195 ¿22-5252 2EE‡EEeEEEEErrrerkerkres 43Bảng 2.9: Cơ cau tài sản cô định công ty TA I95 22©225cccxccxczvrxerxcree 44Bang 2.10: Tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động SXKD của TA 195 45Bang 2.11: Tình hình nhu cầu VLD thường xuyên của TA 195 5- 46Bảng 2.12: Các chỉ tiêu sử dụng dé đánh giá hiệu quả sử dung tổng vốn 47Bảng 2.13: Các hệ số đánh giá hiệu quả sử dụng tổng vốn -2- 5+ 47Bảng 2.14: Các hệ số doanh C0) ee 49Bang 2.15: Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn cô định 52Bang 2.16: Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động TA 195 54

Biểu đồ 2.1: Doanh thu thuần của doanh nghiệp trong giai đoạn 2017 — 2019 32Biểu đồ 2.2: Cơ cầu vốn Thành An 195 theo tỷ trọng -¿©¿©cs+cx+zxzs+ 37Biểu đồ 2.3: Cơ cau vốn Thanh An 195 theo giá trị - 2-22 s£x+zx+zzrssez 37Biểu đồ 2.4: Cơ cấu tài sản Thành An 195 — Theo tỷ trong -. - 5-52 39

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức bộ máy công ty - ¿+ + + £+E++E+E£zEerkerxerxrresrs 29

MỞ ĐẦU

Trong nên kinh tế thị trường hiện tại với nhiều biến động kinh tế trong khu

vực cũng như toàn thế giới, với xu thế toàn cầu hoá và hội nhập đòi hỏi mỗi doanhnghiệp của mọi quốc gia cần từng bước hoàn thiện bản thân và thay đổi một cáchkịp thời nhằm ứng phó với những biến động không lường trước được của nền kinh

tế trong nước và kinh tế thế giới khi mà sự cạnh tranh luôn tăng cao

Các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dựng cũng không nằm ngoài

xu thế đó, công ty Thành An 195 với tiền thân là một xí nghiệp quân đội được giaonhiệm vụ hoạt động kinh tế lay xay dung lam linh vuc chinh thi viéc nang cao hoatđộng sản xuất kinh doanh cũng như có những thay đổi can thiết ứng phó với nhữngthay đối trên thị trường trở nên quan trọng hơn bao giờ hết Nhằm từng bước tự chủ

về mọi mặt và phát triển công ty sao cho phù hợp với xu thế hiện đại, từ đó thu hútđược nhiều dự án với qui mô lớn hơn với yêu cầu cao hơn

Trong quá trình được thực tập tại công ty Thành AN 195, em đã nhận được

sự giúp đỡ tận tinh của cô giáo ThS Dương Thuý Hà cùng toàn thé cô, chú, anh chị

và ban lãnh đạo tại công ty Thành An 195, em đã từng bước tiếp cận được nhữngkiến thức thực tế dựa trên những kiến thức được học tại giảng đường

Nhờ đó em thấy rõ hơn vai trò quan trọng của vốn đối với doanh nghiệp vànhận thấy được công ty đã có những thay đổi tích cực, tuy nhiên vẫn còn những tồntại ảnh hưởng tiêu cực tới hiệu quả sử dụng vốn của công ty cũng như khả năngcạnh tranh với những công ty khác trên thị trường Với mong muốn tìm ra nguyênnhân và đưa ra những giải pháp nhằm phần nào khắc phục được các hạn chế hiệntại, giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty, em lựa chọn đề tài: “ Nâng caohiệu qua sử dụng vốn tại công ty Thanh An 195 ” dé viết chuyên đề thực tập

Ngoài lời nói đầu và kết luận, nội dung chính của khoá luận tốt nghiệp của

CHUONG I: LÝ LUẬN CHUNG VE HOẠT ĐỘNG VÀ HIỆU QUA SỬ

DỤNG VON CUA DOANH NGHIỆP

1.1 Tổng quan về hoạt động của doanh nghiệp

Vốn có vai trò rất quan trọng đối sự tồn tại và phát triển với mỗi một doanhnghiệp bởi vốn là nguồn hình thành nên các yêu tố đầu vào như nguyên vật liệu, nhàxưởng, các trang thiết bị phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh tại doanhnghiệp Do đó dé duy trì quá trình sản xuất kinh doanh được liền mạch và hiệu quả,các nhà điều hành cần dành sự quan tâm cho việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tạidoanh nghiệp sao cho mang lại lợi ích tối đa cũng như đáp ứng được kế hoạch vàphương hướng phát trién tại doanh nghiệp Với vai trò quan trọng của vốn, việcnghiên cứu cần phải bắt đầu từ những khái niệm cơ bản nhất cũng như bản chất củavon dẫn tới sự anh hưởng lớn của vốn đến việc sản xuất kinh doanh

1.1.1 Khái quát về doanh nghiệp

1.1.1.1 Khái niệm doanh nghiệp

Theo mục 7 điều 4 luật doanh nghiệp 2014: “Doanh nghiệp là tô chức có tên

riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch, được đăng ký thành lập theo quy định của pháp

luật nhằm mục đích kinh doanh”, còn “Kinh doanh là việc thực hiện liên tục một,một số hoặc tất cả các công đoạn của quá trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sảnphẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trường nhằm mục đích sinh lợi”

Doanh nghiệp là một chủ thé kinh tế tiến hành các hoạt động kinh tế theomột kế hoạch nhất định với mục đích kiếm lợi nhuận Doanh nghiệp có thể được gọibăng nhiều thuật ngữ khác nhau trên thực tế như: nhà máy, tô chức kinh doanh, xí

nghiệp, hãng, của hàng,

1.1.1.2 Các loại hình doanh nghiệp

Xét theo khía cạnh tài chính, t6 chức kinh doanh được chia làm ba dạng căn

bản: doanh nghiệp tư nhân (sole proprletorship), doanh nghiệp hợp danh

(Partnership) và doanh nghiệp cổ phần (Company or corporation) Trên thực tếngoài ba loại trên còn có những dạng cụ thé như tại Việt Nam còn có các doanh

nghiệp nhà nước, doanh nghiệp trách nhiệm hữu hạn hai thành viên, công ty hợp danh

- Doanh nghiệp tư nhân: là một tô chức kinh doanh có chủ sở hữu là một cánhân hoặc một hộ gia đình Trên thực tế, doanh nghiệp tư nhân là loại hình kinhdoanh chiếm số lượng lớn nhất tới khoảng 75%, phần lớn các doanh nghiệp tư nhân

được thành lập và hoạt động trong các ngành bán buôn, bán lẻ, dịch vụ và xây dựng.

- Doanh nghiệp hợp danh: Đây là loại hình doanh nghiệp thường có từ hai

chủ sở hữu trở lên, cùng nhau vận hành doanh nghiệp để đạt được mục tiêu lợinhuận Doanh nghiệp hợp danh thường hoạt động trên lĩnh vực tài chính, bảo hiểm

và bất động sản

- Doanh nghiệp cô phan: là một pháp nhân được tạo bởi luật pháp và thườngđược gọi là một thực thê pháp lý Một doanh nghiệp cổ phần có sức mạnh của một

cá nhân, có thể đi kiện và bị kiện cũng như chịu trách nhiệm đối với các hợp đồng

và tài sản đứng tên nó Mặc dù số lượng doanh nghiệp cô phần chiếm chỉ khoảng15% nhưng đóng góp về doanh thu và lợi nhuận của nó lại chiếm đa số bởi qui mô

lớn mạnh của nó so với các loại hình doanh nghiệp khác.

Một số loại hình doanh nghiệp khác: Ngoài các loại hình doanh nghiệp trên,

còn có các loại hình doanh nghiệp khác tạo cho các chủ sở hữu những trách nhiệm

giới hạn.

1.1.1.3 Môi trường hoạt động của doanh nghiệp

Doanh nghiệp hoạt động nhằm đạt được các mục đích của mình trong đó làmức doanh lợi mong muốn, những quyết định của doanh nghiệp dựa trên quá trìnhvận hành và trao đổi Dé có thé hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phảidựa vào môi trường xung quanh mà mình đang tôn tại và hoạt động, có sự tác độngkhông nhỏ tới các quyết định của doanh nghiệp cũng như xu hướng phát triển củadoanh nghiệp Môi trường kinh tế - xã hội được coi là các yếu tổ khách quan có tácđộng trực tiếp đến doanh nghiệp

Trong thị trường cạnh tranh hiện nay, công nghệ đóng vai trò rất quan trọngcho sự phát triển của doanh nghiệp, góp phan tăng lợi thé cho doanh nghiệp về chatlượng và năng suất hoạt động Việc cập nhật công nghệ, cải tiễn kỹ thuật sẽ tănghiệu quả kinh doanh cho doanh nghiệp cũng như tác động mạnh mẽ đến quản trị tài

chính trong doanh nghiệp.

Dé có thé hình thành, tồn tại và phát triển, các hoạt động của doanh nghiệpcần phải sự trên sự cho phép của luật pháp, các văn bản quy phạm pháp luật bởidoanh nghiệp là đối tượng quản lý của Nhà nước

Cạnh tranh là điều khó tránh khỏi trong thị trường hiện nay, do đó doanhnghiệp cần luôn đổi mới sáng tạo và tận dụng được lợi thế của bản thân Nếu nhưtrước kia người ta quan tâm đến vấn đề cung ứng hàng hoá thì hiện nay vấn đề nhucầu đối với hàng hoá đó cần được chú trọng và quan tâm nhiều hơn khi mà có nhiềudoanh nghiệp cùng sản xuất một loại mặt hàng, để có thể tiêu thụ được doanhnghiệp phải có kế hoạch của riêng mình Những đòi hỏi hiện nay không chỉ về chất

lượng mà còn cả mau mã, giá cả, sự da dạng của hàng hoá, chat lượng dịch vụ,

quảng bá, cần được doanh nghiệp quan tâm đúng mức, có chiến lược rõ ràng và

đòi hỏi sự chuyên nghiệp.

Đề có thé phát trién bền vững, doanh nghiệp cần có kế hoạch của riêng mình,thường xuyên cập nhật tình kinh tế thị trường, sẵn sàng có biện pháp ứng phó linhhoạt và kip thời, đối với các quan hệ tài chính doanh nghiệp cũng vậy, luôn có sự

tác động bởi thị trường do đó doanh nghiệp phải luôn chủ động thích nghĩ với các

biến động đó

1.1.1.4 Hoạt động cơ bản của doanh nghiệp

- Hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp

Vốn là điều kiện không thể thiếu để có thể hình thành và phát triển mộtdoanh nghiệp Dựa theo hình thức hoạt động, ngành nghề và sản pham mà doanhnghiệp sẽ có như cầu vốn khác nhau Doanh nghiệp sẽ có các phương thức huyđộng vốn khác nhau tuy nhiên còn phụ thuộc vào tình hình tài chính của doanhnghiệp cũng như các mục tiêu mà doanh nghiệp hướng tới Nhu cầu về vốn là nhucầu mà mỗi giai đoạn của doanh nghiệp đều cần trong mỗi chu kỳ kinh doanh, mỗigiai đoạn lại có nhu cầu vốn khác nhau, do đó để hoạt động sản xuất kinh doanhđược diễn ra xuyên suốt cũng như không ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn thìdoanh nghiệp cần có kế hoạch huy động vốn phù hợp, đến mỗi giai đoạn lại cầnlượng vốn tăng thêm Trong xu thế hiện nay, các doanh nghiệp thường sẽ chuyểnđổi mô hình hoạt động theo dạng công ty cổ phần giúp đa dang hoá nguồn vốn cũngnhư đễ dàng hơn trong việc huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán Trongtrường hợp việc huy động vốn trên thị trường chứng khoán không thuận lợi thìdoanh nghiệp còn có các nguồn tài tài trợ khác từ việc vay ngân hàng và các tô chứctín dụng, liên kết, liên doanh với các công ty có tiềm lực tài chính mạnh dé cùngtham gia đầu tư và thu lời

- Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Dé tạo ra sản phẩm, dịch vụ, của cải vật chất cho doanh nghiệp và xã hội cần

có hoạt động sản xuất kinh doanh, đây là hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp vàđược diễn ra xuyên suốt quá trình phát triển Mỗi công ty đều cần kế hoạch sản xuấtkinh doanh được thông qua từ cấp lãnh đạo, việc giám sát kiểm tra cũng được thựchiện thường xuyên Mỗi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều cần

có cá nhân và bộ phận đứng ra chịu trách nhiệm về tiễn độ, chất lượng và hiệu quảcủa hoạt động Trong mọi chu kỳ sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp đều cần mộtlượng vốn nhất định, việc sử dụng vốn có hiệu quả hay không còn được thể hiệnthông qua kết quả kinh doanh của doanh nghiệp do đó không chỉ cần huy động đủ

về lượng đối với vốn mà còn cần sử dụng chúng một cách hiệu quả thì hoạt độngsản xuất kinh doanh mới có thê đem lại kết quả như doanh nghiệp mong muốn.

- Cac hoạt động khác của doanh nghiệp

Ngoài các hoạt động nham tạo ra giá trị thang du cho doanh nghiệp thì doanhnghiệp còn tham gia các hoạt động xã hội thể hiện trách nhiệm của doanh nghiệpđối với cộng đồng Các hoạt động từ thiện, ủng hộ, đóng góp cùng Nhà nước trongcác công tác cộng đồng hiện nay khá phô biến, ngoài việc tạo ra các lợi ích cho xãhội cũng giúp doanh nghiệp nâng cao uy tín, thương hiệu từ đó dễ tiếp cận được vớinhiều đối tượng khách hàng hơn

1.1.2 Khái quát về vốn trong doanh nghiệp

1.1.2.1 Khái niệm về vẫn

Trên thực tế có nhiều khái niệm và quan điểm về vốn, tuy nhiên hiểu mộtcách đơn giản thì đối với các hoạt động sản xuất kinh doanh luôn cần các yếu tố đầuvào như nguyên vật liệu, nhà xưởng, sức lao động, dé có được các nguồn đầu vàonhư vậy thì trong nền kinh tế thị trường doanh nghiệp phải ứng trước một lượng tiềnnhất định dé có được chúng, số tiền này còn cần phù hợp với quy mô cũng như điềukiện kinh doanh tại doanh nghiệp Do đó, vốn của doanh nghiệp được quan niệm là

số vốn tiền tệ mà doanh nghiệp ứng trước để đáp ứng cho việc mua sắm và hìnhthành nên các tài sản cần thiết cho các hoạt động sản xuất kinh doanh

Như vậy, có thể nói rằng:“ Vốn là toàn bộ số tiền ứng trước mà doanh nghiệpphải bỏ ra dé đầu tư hình thành nên các tài sản cần thiết cho quá trình sản xuất kinh

doanh của doanh nghiệp” (theo Giáo trình Tài chính doanh nghiệp)

Qua đó ta thấy được vốn là yếu tố quyết định đến mọi hoạt động sản xuấtkinh doanh, doanh nghiệp cần quản lý vốn một cách hiệu quả mới có thé phát huyđược tối đa tác dụng của vốn thông qua việc phân tích, giám sát và đưa ra điềuchỉnh kịp thời đối với những thời điểm khác nhau với các yêu tổ chủ qua và kháchquan tại thời điểm đó Chỉ khi doanh nghiệp nhận thức được đầy đủ tầm quan trọngcủa vốn mới có thé sử dụng vốn một cách hiệu quả được

1.1.2.2 Đặc điểm

Có thé thay vốn có vai trò quyết định đến sự tồn tại và phát triển của doanhnghiệp, vốn không chỉ là tiền đề cho sự ra đời của một doanh nghiệp mà dé giúpdoanh nghiệp đó tiếp tục duy tri can phải có một lượng vốn nhất định Tuy nhiên dùnắm trong tay số lượng vốn dù ít hay nhiều thì cũng chưa thể đảm bảo rằng các mụctiêu kinh doanh mà doanh nghiệp đề ra đã đạt được kết quả mong muốn Do đó nhàquan tri can phải nhận thức được đầy đủ và toàn diện về đặc điểm của vốn mà mìnhđang nắm giữ:

Thứ nhất: Vốn phải đại diện cho một lượng tài sản nhất định Do đó, trên hệthống báo cáo tài chính, vốn tại từng thời điểm của doanh nghiệp được thé hiện ởhai nửa của bảng cân đối kế toán, một nửa thể hiện vốn theo trạng thái hiện vật cònnửa còn lại thê hiện các phương thức huy động được các nguồn vốn đó.

Thứ hai: Vốn phải được hoạt động dé sinh lời đồng thời đạt được mục tiêukinh doanh của doanh nghiệp Khi bỏ một đồng vốn ra các nhà đầu tư đều mongmuốn thu được lợi nhuận chứ không riêng gi doanh nghiệp, vốn được biểu hiệnbang tiền tuy nhiên dé đồng tiền đó được sử dụng hiệu quả thì nó phải đáp ứng đượcmục tiêu của doanh nghiệp trong ngắn hạn va dài hạn Trên thực tế vốn có thé đượcbiểu hiện ở trạng thái khác tiền nhưng vòng tuần hoàn tiền — hàng- tiền có lặp lạibao lần thì mục đích của nó cũng là đạt được giá trị cao hơn

Thứ ba: Vốn có giá trị về mặt thời gian, giống như tiền trong điều kiện kinh

tế thị trường chịu ảnh hưởng của lạm phát, giá cả, sức mua của đồng tiền mà từ đó ởnhững thời điểm khác nhau vốn sẽ có giá trị khác nhau Do đó khi bỏ vốn vào đầu

tư thì hiệu quả của vốn mang lại cho doanh nghiệp là rất quan trọng, nó tác độngđến quyết định đầu tư của mỗi nhà đầu tư

Thứ tư: Vốn phải được gắn chặt với chủ sở hữu, từ đó vốn mới được quản lý

và giám sát chặt chẽ và có các phương án sử dụng hiệu quả, tránh trường hợp lãng

phí vốn mà không mang lại hiệu quả như mong đợi, không đáp ứng được mục tiêu

kinh doanh của doanh nghiệp Trên thị thường cạnh tranh như hiện nay, không thể

để xảy ra trường hợp đồng vốn vô chủ, chỉ khi vốn được gắn liền với chủ sở hữu

mới được chi tiêu cho các mục đích phù hợp và mang lại lợi ích cho doanh nghiệp.

Thứ năm: Vốn còn được coi là một loại hàng hoá đặc biệt trên nên kinh tế thịtrường Do nó được coi là một loại hàng hoá nên có thé được mua bán, trao đôi trênthị trường từ đó mà quyền sở hữu có thể bị thay đổi Tuy nhiên, khác với hàng hoáthông thường, quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn không nhất thiết phải trùngnhau Từ đó nếu loại hàng hoá này được sử dụng đúng cách sẽ đem lại giá trị lớn

hơn và tạo ra lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Thứ sáu: Vốn cần phải tích tụ tới một qui mô nhất định mới có thé phát huytác dụng Điều này có nghĩa cần phải có một lượng vốn đủ lớn thì dự án đó mới cóthể hoàn thành được và đi vào sản xuất kinh doanh Do đó không chỉ chăm chămquan tâm đến nguồn vốn đầu tư ban đầu mà doanh nghiệp còn phải có các phươngthức thu hút thêm nguồn đầu tư nữa từ các nguồn khác như kêu gọi đầu tư thêm từcác nhà đầu tư hiện có, kêu gọi các nhà đầu tư bên ngoài, đi vay hoặc phát hành côphiếu, liên kết với các doanh nghiệp khác

Thứ bảy: Vốn không chỉ được biểu hiện bằng giá trị của các tài sản hữu hình

mà nó còn được thể hiện bằng các tài sản vô hình Các tài sản vô hình ở đây có thể

đề cập tới danh tiếng, uy tín của doanh nghiệp, các bí quyết công nghệ, các bằngphát minh sáng chế, các lợi thế trong kinh doanh và sản xuất, Từ đó cần có sựphân biệt giữa vốn và tài sản của doanh nghiệp Có thể thấy biểu hiện của vốn rat đadạng do đó cần có phương thức huy động, quản lý và sử dụng hiệu quả Đây là đặcđiểm rat quan trọng nên các nhà quản lý cần xem xét kỹ dé việc sử dụng vốn manglại lợi ích tối đa cho doanh nghiệp

1.1.2.3 Phân loại vốn

Trong quá trình sản xuất kinh doanh, để đảm bảo và nâng cao hiệu quả sửdụng vốn thì doanh nghiệp cần nắm chắc nguồn hình thành từ đó mới có thé có cácphương án sử dụng và huy động và quản lý phù hợp Do đó việc phân loại vốn làcần thiết, trên thực tế có nhiều cách phân loại vốn phù hợp với mục đích và loạihình doanh nghiệp, sau đây là mội số phương thức phân loại vốn theo các tiêu thức

khác nhau:

a) Phân loại theo quyền sở hữu

Về cơ bản vốn được hình thành từ vốn chủ sở hữu và nợ phải trả

Bảng 1.1: Cơ cấu nguồn vốn theo quyền sở hữu

Tài sản Von chu sở hữu

Nợ phải trả

* Vốn chủ sở hữu:

Vốn chủ sở hữu được định nghĩa “ Vốn chủ sở hữu là số vốn thuôc quyền sở

hữu của chủ doanh nghiệp” (Theo giáo trình Tài chính doanh nghiệp ĐHKTQD).

Do đó có thể thấy vốn chủ sở hữu không phải là một khoản nợ Vốn chủ sởhữu có vai trò rất quan trọng đối với các doanh nghiệp bởi tính ổn định và lâu daicủa của nó Vốn chủ sở hữu sẽ giúp doanh nghiệp chủ động trong các hoạt động sảnxuất kinh doanh và thé hiện được khả năng độc lập tài chính của doanh nghiệp.Doanh nghiệp có tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn càng cao thì càngchứng tỏ doanh nghiệp có khả năng độc lập tài chính tốt và ngược lại

Vốn chủ sở hữu được được xác định băng tổng nguồn vốn của doanh nghiệptrừ đi nợ phải trả trong một thời điểm xác định:

Vốn chủ sở hữu = Tổng nguồn vốn — Nợ phải trảVốn chủ sở hữu được hình thành từ 3 nguồn bao gồm:

- Vốn góp do các chủ sở hữu và các nhà đầu tư đóng góp, đây là khoản vốnđược hình thành từ thời kỳ đầu thành lập công ty hoặc được bồ sung thêm trong quátrình tồn tại và phát triển như mở rộng sản xuất kinh doanh Tuy nhiên phần vốnnày có thể tăng thêm hoặc giảm bớt trong quá trình kinh doanh.

- Lợi nhuận chưa phân phối: đây là phần lợi nhuận thu được từ kết quả kinhdoanh của công ty, phần lợi nhuận là lợi nhuận sau thuế của công ty sau khi trừ cáckhoản lợi tức chỉ trả cho các chủ sở hữu và nhà đầu tư, phần lợi nhuận này sẽ đượcquay vòng dé công ty tiếp tục sử dụng trong việc kinh doanh và đầu tư phát triển vàcoi như một nguôồn vốn chủ sở hữu

- Vốn chủ sở hữu khác: Thực chất đây là nguồn vốn được lấy từ lợi nhuận délại được hình thành từ kết quả sản xuất kinh doanh như: các khoản dự trữ, các quỹdoanh nghiệp, và các loại vốn khác bao gồm vốn đầu tư XDCB, chênh lệch tỷ giáhối đoái, kinh phí do Nhà nước cấp, chênh lệch đánh giá lại tài san

* Nợ phải trả:

Nợ phải trả được định nghĩa: “Nợ phải trả là khoản vốn phát sinh trong quátrình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, mà doanh nghiệp có trách nhiệm phảithanh toán trong kỳ hạn nhất định cho các đối tác trong nên kinh tế như ngân hàng,nhà cung cấp, người lao động ” (Theo giáo trình Tài chính doanh nghiệp

ĐHKTQD).

Mặc dù vốn chủ sở hữu rất quan trọng đối với doanh nghiệp, nhưng trên thực

tế không phải công ty nào cũng có đủ tiềm lực dé duy trì và phát triển, mở rộng qui

mô và thị trường, do đó cần phải có nguồn vốn khác ngoài vốn chủ sở hữu Việc sửhuy động và sử dụng loại vốn này sẽ gia tăng thêm áp lực cho doanh nghiệp trongviệc trả nợ đúng hạn cả gốc và lãi, ngoài ra khả năng độc lập tài chính cũng giảm,tăng việc phụ thuộc vào các nguồn lực bên ngoài

Nợ phải trả có thê được chia theo kỳ hạn hoặc theo tính chất của khoản nợ

- Theo kỳ hạn bao gồm:

Nợ dài hạn: Các khoản nợ mà doanh nghiệp phải trả với thời hạn trên một

năm, thường là các khoản vay từ các tổ chức tín dụng, phát hành trái phiếu

Nợ ngắn hạn: Các khoản nợ mà doanh nghiệp phải trả với thời dạn dưới mộtnăm, thường là các khoản thuế và phí, lệ phí nộp Nhà nước, phải trả người bán

- Theo tính chất khoản nợ bao gồm:

Vốn chiếm dụng hợp pháp: là các khoản nợ mà doanh nghiệp có thể khéo dài

và chưa đến hạn trả nợ nhưng các khoản phải trả người bán, phải trả người laođộng, các khoản thuế phí chưa phải nộp Nhà nước

Vốn vay: các khoản vay ngắn — trung — dai hạn từ ngân hàng và các tô chức

tài chính khác, phát hành trái phiéu

b) Phân loại theo phương thức chu chuyển

Theo hình thức chu chuyền, vốn có thé phân chia thành vốn lưu động và vốn

có định dựa vào vai trò và đặc điểm chuyển đổi giá giá trị của vốn trong suốt quátrình sản xuất kinh doanh Vốn được biểu hiện bang tiền còn tài sản lại được biểuhiện bằng hiện vật

Bảng 1.2: Phân loại vốn theo phương thức chu chuyển

Tài sản Nguôn vôn Tài sản lưu động Vôn lưu động

Tài sản cô định Vôn cô định

* Vốn có định:

Vốn cô định là biểu hiện bằng tiền của những tài sản có giá trị sử dụng,chuyển đổi và thu hôi với thời gian từ 1 năm trở lên và kéo dai qua các chu kỳ kinhdoanh của doanh nghiệp Trong cơ cấu vốn doanh nghiệp, vốn cố định thườngchiếm tỷ trọng lớn Trước tiên dé tìm hiểu về tai sản cố định cần tìm hiểu về đặcđiểm, tính chất của tài sản cố định, từ đó mới có thé quản lý vốn cố định một cách

hiệu quả được.

- Tài sản cố định:

“Tài sản cố định là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ những tài sản của doanhnghiệp có thời gian luân chuyển dài (thường là trên một năm hay một chu kỳ kinhdoanh)” (Theo giáo trình hoạch toán kế toán trong các doanh nghiệp ĐHKTQD)

Tài sản cố định được coi là tư liệu lao động, tham gia vào quá trình sản xuấtkinh doanh của doanh nghiệp trực tiếp hoặc gián tiếp Trong quá trình sản xuất kinhdoanh, các tài sản cô định đó có thể không có thay đổi về mặt hình thái nhưng van

bị coi là có sự hao mòn theo thời gian, khi tài sản cố định đó hỏng hóc và không thé

sử dụng được nữa thì sẽ bị thay thế, tuy nhiên trong một số trường hợp công ty thaythé tài sản có định dé đáp ứng nhu cầu về đổi mới công nghệ, nâng cao năng suất vàtiếp cận với công nghệ sản xuất mới

Tài sản cố định thường có giá trị lớn, có thê tham gia vào nhiều qui trình vàgiai đoạn sản xuất kinh doanh Theo thời gian giá trị hao mòn của chúng đượcchuyên đổi sang chi phí kinh doanh của doanh nghiệp theo từng phan khi tham giavào sản xuất kinh doanh

Dựa vào hình thái biểu hiện, tài sản có định được chia thành hai loại: tài sản

cô định vô hình và tài sản cô định hữu hình.

- Tài sản cố định hữu hình là các loại tài sản cố định có hình thái vật chất,dam bảo các tiêu chuẩn của TSCD liên quan tới thời gian sử dụng và giá trị của nótheo qui định tài chính Ví dụ: nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện truyềndẫn, phương tiện vận tải, Tải sản cố định hữu hình không nhất nhiết là tài sảnthuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp mà có thé là cái tài sản đi thuê dài hạn.

- Tài sản cố định vô hình là các loại tài sản cố định không có hình thái vật

chất, đây là một lượng giá trị mà doanh nghiệp đã đầu tư, chi trả dé đạt được mục

đích đó là các lợi ích hoặc các nguồn kinh tế mang lại cho doanh ngiệp thông quacác quyền và đặc quyên Ví dụ: nhãn hiệu hàng hoá, giấy phép và giấy nhượngquyên, bằng phát minh sáng chế, bản quyền, quyền sử dung đắt,

Giống với tài sản cố định hữu hình, tài sản có định vô hình được hình thành

có thể do doanh nghiệp tự đầu tư hoặc thuê dài hạn

Ngoài ra, toàn bộ tài sản cố định và đầu tư dai hạn có thé phân chia thành cácloại như sau dựa theo hình thái biểu hiện kết hợp với tính chất đầu tư:

- Tài sản cố định hữu hình tự có và đang dau tư

- Tài sản cố định vô hình tự có và đang đầu tư

- Tai sản cé định thuê tài chính

- Tai sản có định tài chínhCác cách phân loại tài sản cố định giúp cho việc nâng cao hiệu quả đối vớiviệc sử dụng các loại tài sản này tại doanh nghiệp sao cho đạt được lợi ích tối đa

- Vốn cô định của doanh nghiệpĐối với mỗi doanh nghiệp, trước khi tiễn hành được sản xuất kinh doanh đềucần đầu tư các tài sản ban đầu như văn phòng, nhà xưởng, hệ thống máy móc, trangthiết bị dé quản lý, sản xuất và vận tải, Đề doanh nghiệp có thé đi vào vận hànhthì các tài sản cố định này cần phải được bàn giao và sẵn sàng đi vào sử dụng Sốtiền mà doanh nghiệp ứng trước đầu tư cho các loại tài sản ban đầu này được coi làvốn cô định của doanh nghiệp Trong quá trình sản xuất kinh doanh, vốn có định cóthé biến đổi tăng lên hoặc giảm đi theo nhu cầu của từng giai đoạn do nhu cầu tăngthêm đầu tư xây dựng cơ bản hay giảm đi do khấu hao, sửa chữa hoặc thanh lý tàisản cố định

Tài sản cố định có thé tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh trongkhi trạng thái vật chất lại không thay đổi do đó mà giá trị của TSCD sẽ được luânchuyền và dịch chuyên từng phần vào các chu kỳ sản xuất kinh doanh thông qua các

sản phần, dịch vụ mà nó tao ra Từ đó vốn cô định sẽ có những đặc điểm như sau:

- Tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh

10

- Vốn cô định được luân chuyền từng phần vào mỗi chu kỳ sản xuất kinhdoanh thông qua khấu hao giá trị tài sản số định và cấu thành chi phí kinh doanh

của doanh nghiệp.

- Qua nhiều chu kỳ sản xuất, vốn cô định sẽ hoàn thành vòng tuần hoàn củamình khi tài sản cố định hết thời gian sử dụng, giá trị tài sản cô định được chuyển

đã được chuyển dịch hết vào các sản phẩm dịch vụ mà nó tạo ra

Vốn có định đóng vai trò rất quan trọng trong sản xuất kinh doanh Nếudoanh nghiệp sử dụng được tốt tài sản có định đem lại lợi ích và đáp ứng được cácyêu cầu của doanh nghiệp, khi đó vốn cố định của doanh nghiệp đang được sử dụnghiệu quả, giúp doanh nghiệp nâng cao sức cạnh tranh và tiếp tục phát trién

* Vốn lưu động

- Tài sản lưu động

Bên cạnh tài sản có định, trong quá trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệpcũng cần một lượng tài sản nhất định được nằm rải rác trong các khâu, các giai đoạnsản xuất kinh doanh, đó là tài sản lưu động Từ khâu dự trữ tài sản lưu động bao

gồm nguyên vật liệu, các công cụ, dụng cụ, đến khâu sản xuất và chế tạo sản phẩm,

và cuối cùng là khâu lưu thông bao gồm các thành phẩm chờ tiêu thụ, sản phâm, cácchi phí trả trước, các khoản tiền cần thanh toán

Nếu như TSCD giữ nguyên hình thái của mình trong suốt quá trình sản xuấtkinh, thì TSLĐ của doanh nghiệp để tạo ra sản phẩm cần luôn thay đổi hình tháibiểu hiện của mình Dé phù hợp với đặc điểm của của TSLĐ, vốn lưu động cũngcần luôn vận động, thay đối trong chu kỳ kinh doanh từ dự trữ đến sản xuất và cuốicùng là lưu thông Vòng tuần hoàn chu chuyên của VLĐ được diễn ra theo cách mà

quá trình này được lặp đi lặp lại thường xuyên theo chu kỳ.

Tài sản lưu động thường tập trung chủ yéu ở khâu sản xuất của quá trình sảnxuất kinh doanh của doanh nghiệp, đó chính là đối tượng lao động Đối tượng laođộng ở đây không giữ nguyên trạng thái của mình trong chu kỳ sản xuất mà nóđược biến đổi dé tạo ra sản phẩm cuối cùng, các giá tri của nó được dịch chuyên dé

tro thanh hang hoa.

Bởi chúng tham gia trong suốt chu ky sản xuất kinh doanh nên doanh nghiệpcần có một lượng tiền thích hop dé dau tư vào các tài sản đấy, số tiền ứng trước chocác tài sản đó được gọi là von lưu động của doanh nghiệp

- Von lưu độngTiền ở đây được vận dung theo đúng công thức: T - H — T, nếu như ban đầuvốn lưu động ở trạng thái tiền mặt sau đó dé tham gia vào khâu dự trữ, tiền chuyênthành nguyên vật liệu đầu vào, sau đó tiếp tục trải qua quá trình sản xuất dé ra thành

11

phẩm đưa ra tiêu thụ và quay lại với đúng biểu hiện ban đầu của nó là tiền Có théthay vốn lưu động thường xuyên thay động trạng thái biéu hiện của mình một cáchliên tục và để vòng tuần hoàn của vốn lưu động được hoàn thành chỉ khi mỗi mộtchu kỳ sản xuất đó kết thúc và chuan bị cho chu kỳ tái sản xuất mới.

Do đó, vốn lưu động là số tiền ứng trước của doanh nghiệp dé có được các

tài sản lưu động đó, nhờ vậy mà chu kỳ kinh doanh mới được đảm bảo diễn ra một

cách thường xuyên và liên tục.

Trong doanh nghiệp, việc quản lý vốn lưu động đóng vai trò rất quan trọng

Đề biết một doanh nghiệp có quản lý vốn lưu động của mình hiệu quả hay không,cần thông qua đánh giá với một lượng vốn không lớn thì doanh nghiệp có cách phân

bổ hợp lý hay không trong các giai đoạn chuyên đổi từ hình thái này sang hình tháikhác, các khâu trong chu kỳ sản xuất có được bổ sung kịp thời các phát sinh haykhông Đề duy trì được hoạt động sản xuất kinh doanh một cách liên tục thì doanhnghiệp phải xác định được lượng vốn phù hợp, tránh tình trạng thiếu vốn gây giánđoạn sản xuất kinh doanh hoặc ứ đọng vốn gây lãng phí Từ đó cần có biện pháphuy động, khai thác và quản lý sử dụng vốn hiệu quả, đây nhanh quá trình chuchuyên vốn và nâng cao được hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

c) Phân loại theo thời gian huy động von

Căn cứ vào thời gian huy động, vốn được chia thành vốn thường xuyên vàvốn tạm thời

- Vấn thường xuyên: Bao gồm vốn chủ sở hữu và các khoản nợ dài hạn củadoanh nghiệp, đây là nguồn vốn có tinh chất lâu dai và ôn định, nhờ đó mà doanhnghiệp có thê hình thành nên tài sản cố định thường xuyên và một phần tài sản lưuđộng phục vụ cho sản xuất kinh doanh

Vốn thường xuyên = Vốn chủ sở hữu + nợ dài hạn

- Von tam thời: Là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn phục vụ các nhu cầutạm thời của doanh nghiệp bao gồm việc vay ngân hàng, vay các tổ chức tin dụngkhác, và nợ ngắn hạn khác

Việc phân loại vốn như vậy giúp doanh nghiệp có thể quan sát được từngloại vốn có dang được dau tư vào tài sản có thời hạn phù hợp hay không dé kip thờiđiều chỉnh tránh tình trạng vốn tạm thời đầu tư cho tài sản dài hạn ảnh hưởng khảnăng thanh toán của doanh nghiệp hay vốn thường xuyên sau khi đầu tư cho tài sảndài hạn thì phần còn lại đầu tư cho tài sản ngắn hạn dẫn đến lãng phí vốn Vốn vàtài sản ở trạng thái cân bằng về mặt thời hạn là trạng thái tốt nhất, tuy nhiên trênthực tế rất hiếm trường hợp này có thê xảy ra

1.1.2.4 Vai trò của vốn đối với hoạt động sản xuất kinh doanh tại doanh nghiệp

12

Dé một doanh nghiệp nào thành lập, duy trì và phát triển đều cần một lượngvốn nhất định dù ở bất kỳ qui mô nào, do đó vốn được coi là điều kiện tiền đề đểmột doanh nghiệp có thê được hình thành và sản xuất kinh doanh.

- Về mặt pháp lý:

Vốn là điều kiện đầu tiên để thành lập doanh nghiệp, để một doanh nghiệpđược thành lập một cách hợp pháp, được công nhận về mặt pháp lý và có tư cáchpháp nhân thì doanh nghiệp cần một lượng vốn phải lớn hơn hoặc bằng vốn phápđịnh Mặc dù trong Luật doanh nghiệp 2005 có qui định: “ Vốn pháp định là số vốntối thiêu phải có theo qui định của pháp luật để thành lập doanh nghiệp”, tuy nhiêntrong Luật doanh nghiệp 2014 lại không đề cập đến việc xác định vốn pháp định dé

có thé thực hiện quyền từ do kinh doanh đối với tat cả các ngành nghề mà pháp luậtkhông cam Qua đó mà vốn pháp định chỉ được qui định dựa theo ngành nghề chứkhông phụ thuộc vào loại hình doanh nghiệp Nếu như xu hướng trên thế giới làgiảm sự tác động của vốn pháp định đến việc hình thành một doanh nghiệp thì ViệtNam lại có xu hướng tăng lượng vốn pháp định đối với nhiều ngành nghề

- Về mặt kinh tế:

Doanh nghiệp nao cũng cần nhận thấy vốn là yếu tố quan trọng hang đầutrong kế hoạch và chiến lược dé doanh nghiệp có thé tổn tại và phát triển, đó đượccoi là điều kiện tiền đề dé doanh nghiệp có thé đạt được các mục tiêu đề ra Bởi vìvốn không chỉ đảm bảo về khả năng mua sắm đủ tài sản, công cụ dụng cụ, nguyênvật liệu đầu vào, xây dựng nhà xưởng mà còn dé doanh nghiệp có thé sản xuất kinhdoanh một cách thường xuyên và liên tục Trong suốt quá trình này chỉ cần ở mộtgiai đoạn hay một khâu nào đó doanh nghiệp thiếu vốn hoặc không kịp thời cấp vốnthì cả qui trình có thể bị gián đoạn và ngưng trệ gây tốn that rất lớn đến doanhnghiệp Có thé thay rằng vốn là yếu tố không thê thiếu đối với mọi doanh nghiệp,quyết định đến năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cũng như xác lập vị

trí trên thi trường.

Vốn còn góp phần vào định hướng đầu tư và kinh doanh của doanh nghiệp.Đối với mỗi doanh nghiệp đều muốn vốn mình bỏ ra mang lại lợi nhuận như mongđợi hoặc đáp ứng được kế hoạch và mục tiêu của doanh nghiệp Ngoài ra, vốn cònquyết định đến việc mở rộng phạm vi hoạt động của doanh nghiệp Sau mỗi mộtchu kỳ sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần chuẩn bị để tiếp tục tái đầu tư chochu kỳ tiếp theo, do đó dé có thé tiếp tục thực hiện đầu tư và mở rộng hoạt động đòihỏi việc kinh doanh phải có lãi để đảm bảo răng doanh nghiệp vẫn có khả năng tiếp

tục hoạt động.

13

Vốn giúp đánh giá được hiệu quả sản xuất kinh doanh tại doanh nghiệp, vốn

có thể được coi là “tắm gương” phản chiếu hiệu quả hoạt động và sinh lời của đồngvốn mà doanh nghiệp đã bỏ ra cho mỗi hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiênmột doanh nghiệp kết quả kinh doanh với lợi nhuận cao chưa chắc đã phán ánhđược doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả mà còn phải dự trên sự kết hợp với cácyeu tố khác Mọi chu kỳ sản xuất kinh doanh đề có sự có mặt của vốn do đó ta có déđánh giá được hiệu quả sử dụng vốn trong suốt cả quá trình hoạt động của doanh

nghiệp.

Chỉ khi doanh nghiệp nhận thức được vai trò quan trọng của vốn thì mới cóthê có được giải pháp sử dụng vốn hiệu quả, tiết kiệm, nâng cao hiệu quả sử dụngvốn và tìm ra giải pháp dé cải thiện vấn đề hiệu quả sử dụng vốn tại doanh nghiệp

1.2 Hiéu quả sử dụng vốn

1.2.1 Quan điểm đối với hiệu quả sử dụng vốn

1.2.1.1 Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn

Moi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều cần vốn, tuy nhiênnhư đã trình bày ở trên về các hoạt động cơ bản của doanh nghiệp thì việc doanhnghiệp có đủ nguồn vốn chưa chắc đã đảm bảo rằng doanh nghiệp sẽ sản xuất kinh

doanh hiệu quả, đặc biệt đạt được mục đích cao nhất trong kinh doanh là lợi nhuận.

Do đó đòi hỏi doanh nghiệp phải sử dụng triệt để và hiệu quả tất cả các nguồn lựccủa mình đặc biệt là sử dụng hiệu quả vốn được coi là yêu cầu bat buộc với moihoạt động sản xuất kinh doanh

Các doanh nghiệp đều cần đánh giá được trình độ quản lý, điều hành hoạtđộng sản xuất kinh doanh tại doanh nghiệp có hiệu quả hay không thông qua đánhgiá hiệu quả sản xuất kinh doanh tại doanh nghiệp đó, đây là thước đo doanh nghiệpnên dùng Với cách hiểu thông thường thì hiệu qua ở đây là mối tương quan giữađầu vào và đầu ra của mỗi quá trình kinh doanh nhăm đạt được các mục đích củadoanh nghiệp Hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được xác định thôngqua hai góc độ: hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội

- Hiệu quả kinh tế: đây là chỉ tiêu phản ánh kết quả hoạt động của doanhnghiệp với các chi phí bỏ ra dé đạt được kết quả đó, đây là chỉ tiêu quan trong théhiện chất lượng của mỗi doanh nghiệp

- Hiệu quả xã hội: doanh nghiệp thông qua các hoạt động sản xuất kinhdoanh của mình mà đóng góp cho xã hội bang việc tạo ra công ăn việc làm, thực

hiện các chính sách chủ trương của Nhà nước cũng như tạo ra môi trường kinh

doanh lành mạnh và công bằng Hiệu quả xã hội thể hiện mức độ đóng góp củadoanh nghiệp đối với các hoạt động xã hội

14

Tuy nhiên trong phạm trù kinh doanh, các doanh nghiệp lại chủ yếu quantâm đến vấn đề hiệu quả kinh tế Đây là phạm trù kinh tế sao cho doanh nghiệp đạtđược lợi ích kinh tế lớn nhất với chi phí bỏ ra là thấp nhất Các nguồn lực kinh tếđặc biệt là vốn có tác động rất lớn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanhnghiệp, do đó doanh nghiệp cần phải rất quan tâm đến hiệu quả sử dụng vốn, saocho với mỗi một đồng vốn mà doanh nghiệp bỏ ra đều có thể mang lại lợi ích lớnnhất cho doanh nghiệp.

Hiệu quả sử dụng vốn được thể hiện qua nhiều hệ thống chỉ tiêu bao gồm chỉtiêu tốc độ luân chuyền vốn, khả năng sinh lợi, kha năng hoạt động của vốn, Cácchỉ tiêu này phản ánh trực tiếp mối quan hệ giữa đầu vào và đầu ra trong quá trìnhsản xuất kinh doanh hay cụ thể hơn là mối quan hệ giữa những gì doanh nghiệpphải bỏ ra và kết quả doanh nghiệp đạt được sau quá trình đó Kết quả của doanh

nghiệp càng lớn hơn so với chi phí thì hiệu quả cảng cao và ngược lại Do đó, hiệu

quả sử dụng vốn đóng vai trò rất quan trọng dé doanh nghiệp có thé phát triển bềnvững Ngoài ra dé đảm bảo vốn được sử dụng hiệu quả thì còn cần đảm bảo một sốđiều kiện sau:

- Vốn phải được sử dụng một cách thường xuyên và liên tục, tránh việc déquá nhiều vốn nhàn rỗi dẫn đến lãng phi, lượng tiền mặt mà doanh nghiệp dự trữcần được tính toán và lên kế hoạch cụ thé, nguồn vốn trong doanh nghiệp cần phảiđược sử dụng một cách triệt dé và hiểu quả

- Đối với mỗi chu kỳ kinh doanh với hoàn cảnh, điều kiện và yêu cầu khácnhau thì cần có phương án sử dụng vốn khác nhau sao cho phù hợp với tình hình

hiện tại của doanh nghiệp.

- Vốn phải được sử dụng tiết kiệm, đúng mục đích và phải được quản lý chặtchẽ đề không dẫn tới tình trạng thất thoát vốn gây thiệt hại cho doanh nghiệp

Việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp cần phải thực hiệnmột cách thường xuyên, nếu tìm ra những điểm hạn chế thì cần có biện pháp khắcphục kịp thời và phát huy những ưu điểm của doanh nghiệp dé đạt được kết quả tốtnhất trong quản lý vốn

1.2.1.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng von của công ty

Từ những lý luận đầu tiên về vốn đều cho thấy tầm quan trọng của vốn đốivới sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, do đó việc nâng cao hiệu quả sử dụngvốn là rất cần thiết, nó không chỉ phản ánh sự tăng lên của hiệu quả sử dụng đồngvốn mà doanh nghiệp bỏ ra trong mỗi chu kỳ sản xuất kinh doanh mà còn phản ảnh

hiệu quả kinh doanh nói chung của doanh nghiệp.

15

- Sử dụng hiệu quả vốn là cơ sở rất quan trọng dé công ty có thể sản xuất

kinh doanh hiệu quả cũng như bảo toàn vốn, phát triển một cách toàn điện và triệt

để các nguồn lực hiện có của công ty

- Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty bị tác động trực tiếp bởi hiệuquả sử dụng vốn, ngoài ra còn liên quan tới khả năng cạnh tranh và uy tín của công

ty.

- Các nguồn lực của doanh nghiệp là hữu hạn, đặc biệt là vốn, do đó nếu vốnkhông được sử dụng hiệu quả sẽ làm giảm khả năng tạo vốn của công ty, từ đó sẽảnh hưởng không chỉ chu kỳ kinh doanh hiện tại mà còn các chu kỳ kinh doanh tiếptheo Trên thực tế, nguồn vốn của công ty có thé được bổ sung bởi lợi nhuận do kếtquả kinh doanh mang lại, do đó có thể thấy tác động của việc sử dụng vốn khônghiệu quả có thé ảnh hưởng rat lớn đến khả năng tồn tại và phát trién của công ty

1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Hiệu quả sử dụng vốn đóng vai trò then chốt đối với tình hình tài chính củamọi doanh nghiệp, bởi thông qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn doanh nghiệp cóthê biết được tình hình sản xuất kinh doanh của mình ra sao, cũng như vốn mà mình

đang bỏ ra có mang lại lợi ích như mình mong đợi hay không hoặc có đáp ứng được

các mục tiêu và kế hoạch của công ty hay không Do đó, để phân tích được hiệu quả

sử dụng vốn của doanh nghiệp cần có các chỉ tiêu cụ thể, phù hợp với các hình tháikhác nhau của vốn

1.2.2.1 Các chi tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tong nguồn vốn

Dé đánh giá được hiệu quả sử dụng tổng vốn của doanh nghiệp, thường ápdụng 2 nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lợi của vốn và khả năng thanh toán:

* Nhóm chỉ tiêu phán ánh khả năng sinh lợi:

Lợi nhuận sau thuế

Hệ số doanh lợi : :

#0 Coan Tổng vốn bình quan

Hiệu suất sử dụng tông nguồn vốn được sử dụng dé đánh giá hiệu quả sửdụng tông vốn của doanh nghiệp nói chung Tỷ số này cho biết nếu doanh nghiệp bỏ

ra một đồng vốn thì sẽ có thể thu lại được bao nhiêu đồng lợi nhuận

Lợi nhuận sau thuế

Tỷ suất sinh loi VCSH

- Vốn chủ sở hữu bình quân

y Suat sinh lợi Vốn chủ sở hữu bình quân Đây là chỉ tiêu được các nhà đâu tư chú ý bởi khả sinh sinh lời trên đông vôn

họ bỏ ra là van đê họ quan tâm nhat Chỉ tiêu này cho biêt với môi một đông von mà

chủ sở hữu bỏ ra có thé thu lại được bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng

16

cao càng tốt, chứng tỏ vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đang được sử dụng hiệu

quả.

Lợi nhuận sau thuế

Tỷ suất doanh lợi doanh th =

y sual doanih ton coan u Doanh thu thuan

Tỷ suất doanh lợi doanh thu (ROS) thé hiện được kha năng sinh lời củadoanh thu, cho biết cứ một đồng doanh thu sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sauthuế Hệ số hay càng cao càng tốt, chứng tỏ doanh nghiệp đang quản lý chi phí hiệu

>=1 chứng tỏ doanh nghiệp đủ dé đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn

Tiền + DTTCNH + phải thu ngắn han

Tỷ số khả năng thanh toán nhanh = 7 ý số kha năng thanh toán nhan Nợ ngắn hạn

Tỷ số trên cho biết một đồng no ngan hạn của doanh nghiệp được tai trợ bởibao nhiêu đồng Tài sản có tính thanh khoản cao (tức là, Tài sản có thê nhanh chóngchuyền đổi thành tiền phục vụ cho việc thanh toán) Qua đó, cho biết khả năng củadoanh nghiệp trong việc nhanh chóng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của mình

12.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cô định

Vốn có định là vốn ứng tước cho tài sản cô định với thời gian sử dụng lâu dài

do đó mà việc đánh giá hiệu qua sử dụng vốn cé định rất quan trọng đối với doanhnghiệp bởi nó ảnh hưởng đến phát triển kinh tế của công ty Các chỉ tiêu đánh giá

hiệu quả sử dụng tài sản cô định bao gôm:

Doanh thu thuần

Nguyên giá TSCĐ bình quân

Hiệu suất sử dụng TSCD

17

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ đã qua, trung bình một đồng TSCD tạo rađược bao nhiêu đồng doanh thu thuần hay trung bình một đồng vốn mà doanhnghiệp đầu tư vào TSCĐ hoàn thành được bao nhiêu vòng chu chuyên Chỉ tiêu này

càng cao chừng tỏ hiệu suât sử dụng vôn cô định càng cao.

Doanh thu thuần Hiệ ất sử d ốn cố định = iéu suất sử dụng vốn cố din VCD bình quân

Chỉ tiêu này cho biết với mỗi một đồng vốn cố định mà doanh nghiệp dau tưtạo được ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần Hệ số này càng cao chứng tỏ hiệu suất

sử dụng vôn cô định của doanh nghiệp càng cao.

Lợi nhuận sau thuế

Tỷ suất lợi nhuận VCD

y suat lor nhuận VCD bình quân

Chỉ tiêu này có biết với mỗi đồng vốn cố định mà doanh nghiệp đầu tư tạo rađược bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụngvốn lưu động của doanh nghiệp càng tốt

Trong đó: Vốn cô định được xác định bởi công thức:

VCD đầu kỳ + VCD cuối kỳ

VCD bình quan = 2

Hàm | vep

R VCD bình quân trong kỳ

am lượng ~ Doanh thu thuan

Hàm lượng VCD là đại lượng nghịch dao cua chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn

có định Hệ số này cho biết dé tạo ra một đồng doanh thu thì doanh nghiệp cần đầu

tư bao nhiều đồng vốn có định Ngược lại với hiệu suất sử dụng vốn có định thì hàm

lượng VCD càng nhỏ càng chứng tỏ hiệu quả sử dung VCD của doanh nghiệp càng

tốt

Đề có thể đưa ra đánh ra được tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp cầnphải kết hợp tat cả ca chỉ số ở trên chứ không không thé chỉ xét riêng biệt một chỉtiêu mà có thé đưa ra kết luận được, các chỉ tiêu cũng phải được tính toán và so sánhvới nhau trong điều kiện cùng một điểm hoặc giữa các thời kỳ với nhau từ đó mới

có thể thưa ra nhận xét cho một giai đoạn hoạt động của doanh nghiệp Thông quaviệc phân tích doanh nghiệp có thé có định hướng tốt nhất cho doanh nghiệp mìnhcũng như có các phương hướng khắc phục các nhược điểm đang tồn tại, từ đó sẽquản lý và sử dụng vốn có định hiệu quả hơn đáp ứng như nhu cầu phát triển và mở

rộng qui mô của doanh nghiép.

18

Trên thực tế ngoài việc so sánh giữ các thời điểm va thời kỳ thì còn có thé sosánh với các chỉ số trung bình ngành, từ đó biết được tình hình của công ty so vớicác doanh nghiệp cùng ngành là tốt hay xấu.

1.2.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động phản ánh một cách tổng thé những cô gắngcủa doanh nghiệp dé phát triển công ty thông qua những biện pháp kỹ thuật, quản lý

và thúc đây sản xuất Hiệu qua sử dụng vốn của doanh nghiệp được thé hiện quakhả năng sinh lời của vốn, năng lực của doanh nghiệp để tạo ra gía trị sản xuất và

doanh thu.

Doanh thu thuần

Vòng quay vốn lưu động = Vốn lưu động

Day là chỉ tiêu thé hiện trong kỳ đã qua trung bình cứ một đồng vốn lưuđộng mà doanh nghiệp đầu tư vào sản xuất — kinh doanh hoàn thành được bao nhiêuvòng chu chuyên hay một đồng vốn lưu động tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thuthuần

lý vốn của doanh nghiệp

Tốc độ luân chuyền vốn còn giúp doanh nghiệp tiết kiệm được chi phí vốnkhi hạn chế lượng vốn dư thừa, từ đó có thể đầu tư vào các hoạt động để tăng lợi

nhuận cho doanh nghiệp.

VLD bình quân

Mức đả hiệm VLĐ =

ue dam nam Doanh thu thuan

Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động phản ánh để tạo ra một đồng doanh thu thuầnthì doanh nghiệp cần đầu tư bao nhiêu đồng vốn lưu động Hệ số này càng nhỏ thìhiệu quả sử dụng vốn lưu động càng càng cao bởi chỉ cần sử dụng Ít vốn đã có thểtạo ra doanh thu, có thé thấy vốn lưu động đang sử dụng tiết kiệm và hiệu quả

Lợi nhuận sau thuế

Tỷ suất lợi nhuận VLĐ =

y suat ton nhuận VLD binh quan

Ty suất sinh lợi vốn lưu động cho biết với mỗi một đồng vốn lưu động bìnhquân mà doanh nghiệp đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh tạo ra được bao

19

nhiêu đông lợi nhuận sau thuê Tỷ sô này càng cao càng tôt, chứng tỏ vôn lưu động

của đang hoạt động hiệu quả va tạo ra lợi nhuận cao.

Trong đó: Vốn lưu động bình quân được xác định bằng công thức sau:

VLD đầu kỳ + VLD cuối kỳ

VLĐ bình quân = 5

* Một sô chỉ tiêu bộ phận:

- Quản lý hàng tồn kho:

Hàng tồn kho là những tài sản tồn tại dưới hình thái vật chất, có thé có do

doanh nghiệp tự sản xuất hay mua ngoài bao gồm: vật liệu, dụng cụ, hàng mua đang

đi đường, thành phẩm, hang hoá, sản phẩm dở dang Những tài sản này đượcdoanh nghiệp giữ lại để bán trong kỳ sản xuất kinh doanh bình thường hoặc đangtrong quá trình sản xuất dở dang hoặc cung cấp dịch vụ

Đề đánh giá hiệu quả quản lý hàng tồn kho thường sẽ thông qua hai chỉ tiêu

đó là vòng quay hàng tồn kho và thời gian lưu kho hàng bình quân

ve ATK — Giá vốn hàng bán ong quay — Hàng tốn kho bình quân

Vòng quay hàng tồn kho phản ánh trong kỳ vừa qua, trung bình một đồngvốn mà doanh nghiệp đầu tư vào hàng tồn kho hoàn thành được bao nhiêu vòng chuchuyên Hệ số này càng lớn chứng tỏ tốc độc luân chuyên hàng tồn kho càng nhanh

và ngược lại.

360 Thời gian lưu kho hàng bình quâ =ời gian lưu kho hàng bình quân Vòng quay hàng tồn kho

Thời gian lưu kho trung bình là thời gian trung bình hàng tôn kho được giữ ởtrong kho Nếu thời gian lưu kho kéo dài chứng tỏ doanh nghiệp đang quản trị hàngtồn kho không tốt, van đề có thé năm ở bộ phận lưu thông tiêu thụ sản phẩm, hoặcvan dé nam ở khâu dự trữ, việc dự trữ quá nhiều dẫn đến tăng chi phí lưu kho, khó bảoquản, van đề cũng có thé nằm ở khâu quản lý sản xuất kho mà có nhiều sản phẩm dodang dẫn đến tăng chi phí cho doanh nghiệp Nếu thời gian lưu kho nhỏ chứng tỏ công

ty dang sản xuất kinh doanh tốt và quản lý hang tồn kho hiệu quả cao

- Quản lý các khoản phải thu:

Các khoản phải thu là số tài sản của doanh nghiệp nhưng đang bị các tổchức, tập thé hay cá nhân khác chiếm dung, các giao dịch thanh toán hoặc bat cứnghĩa vụ tiền tệ nào mà khách hàng chưa thanh toán và doanh nghiệp phải có tráchnhiệm phải thu hồi Dé đánh giá được năng lực quả lý các khoản phải thu của doanhnghiệp cần thông qua hai chỉ tiêu: Vòng quay các khoản phải thu và số ngày thu nợ

trung bình.

20

Doanh thu thuần

Số dư nợ phải thu ở khách hàng bình quân

Vòng quay nợ phải thu ở khách hàng =

Vòng quay các khoản phải thu cho biết trong một năm hoặc một kỳ cáckhoản phải thu phải quay bao nhiêu lần Vòng quay các khoản phải thu thấp chứng

tỏ tốc độ thu hồi nợ của doanh nhiệp nhanh, giảm khả năng bị chiếm dụng vốn,

tránh ảnh hưởng đến khả năng thanh toán cũng như gián đoạn quá trình sản xuấtbằng cách nhanh chóng thu hồi các tài sản đang bị chiếm dụng ở doanh nghiệp

khác.

360

Kỳ thu tiền trung bình =y thu tien trung bin Vòng quay khoản phải thu

Chỉ tiêu này cho biết bình quân độ dài thời gian tính từ khi doanh nghiệpgiao hàng đến khi doanh nghiệp nhận được tiền hàng trong kỳ đã qua Kỳ thu tiềncòn phản ánh chính sách bán hàng của doanh nghiệp Cả hai chỉ tiêu ở trên đều phảnánh được tình hình tiêu thụ sản phẩm cũng như tốc độ thu hồi tiền mặt của doanhnghiệp Tốc độ luân chuyền vốn lưu động sẽ tăng nếu cả hai nội dung này đều cótốc độ cao

Toàn bộ hệ thống các chỉ tiêu ở trên giúp đánh giá được hiệu quả sử dụngvốn hiện tại của doanh nghiệp, là cơ sở quan trọng dé đánh giá được tình hình sảnxuất kinh doanh, tình hình tài chính của công ty, các chính sách quản lý sản xuất vàtiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp và quan trọng hơn hết và hiệu quả của đồngvốn mà doanh nghiệp đầu tư có đang được sử dụng một cách hiệu quả hay không

1.3 Cac nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dung vốn của doanh nghiệp và

ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp1.3.1 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn

Sau khi tìm hiểu về các chỉ tiêu hỗ trợ đánh giá hiệu quả sử dụng vốn củadoanh nghiệp, những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn cũng cần đượcquan tâm để doanh nghiệp có thể nhanh chóng thích ứng với những biến động bênngoài cũng như bên trong doanh nghiệp, từ đó giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.1.3.1.1 Nhân tố khách quan

Đây là các nhân tố khách quan nằm bên ngoài doanh nghiệp, doanh nghiệpcần phải thích ứng với chúng thì mới có thé tồn tại và phát triển được

- Trạng thái nền kinh tế: Trạng thái nền kinh tế là nhân t6 ảnh hưởng giántiếp tới kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Trạng thái của nền kinh tế là tổng hợpcủa các yếu tô tăng trưởng như ty lệ lạm phát, tỷ lệ trăng trưởng GDP của một đất

nước Tât cả các yêu tô này sẽ ảnh hưởng đên tình hình sản xuât kinh doanh và hiệu

21

quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp hoạt động trong một nềnkinh tế ổn định và phát triển bền vững thì có thể tận dụng được các lợi thế mà nênkinh tế đó mang lại như nguồn vốn dỗi vào từ các nhà đầu tư đang cảm thấy yêntâm và mong muốn đầu tư trong trạng thái kinh tế tốt, các khách hàng đối tác củadoanh nghiệp cũng ít bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng kinh tế, từ đó hỗ trợ và hợp tácvới nhau trong nhiều dự án và tạo ra lợi ích cho các bên tham gia.

Thực tế trong một nền kinh tế suy thoái hoặc khủng hoảng, nguồn vốn sẽ trởnên eo hẹp hơn, các nhà đầu tư cũng trở nên thận trọng hơn trong đầu tư, không chỉvậy các khách hàng và đối tác của doanh nghiệp cũng gặp khó khăn dẫn tới việccông ty cũng lâm vào khủng hoảng là điều dễ xảy ra Đặc biệt là trong thời kỳ dịchbệnh Covid — 19 đang hoành hành hiện nay, việc nhiều quốc gia đóng cửa nhiềugiao dịch, giao thương, nền kinh tế gần như đóng băng khi mà vấn đề chống dịchđược đặt lên hang dau thì hầu như các ngành nghề sản xuất kinh doanh cũng bị ảnhhưởng rất nặng nề

- Cơ chế, chính sách quản lý nhà nước: Đây là hệ thống tập hợp các chủtrương của nhà nước đối với chính sách, hệ thống pháp luật tác động đến các hoạtđộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Vai trò của Nhà nước đối với cácchính sách vĩ mô là tất yếu, và những chính sách đó cũng tác động không nhỏ đếnhiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp tuân theo những quiđịnh của Nhà nước sẽ có những điều kiện thuận lợi để phát triển Các chính sáchkinh tế vĩ mô bao gồm chính sách tín dụng, chính sách thuế, chính sách bảo hộ một

số ngành nghề, sản phẩm và mặt hàng nhất định Ngoài ra các chính sách này còngiúp định hướng phát triển cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp dựa vào day mà cóhướng đi phù hợp, điều chỉnh cơ cấu vốn cũng như có phương thức huy động và sửdụng vốn đối với mỗi thời kỳ Nhà nước tạo ra môi trường và hành lang pháp lýthuận lợi cho các doanh nghiệp phát triển, định hướng cho các hoạt động thông qua

các chính sách vĩ mô.

Hơn nữa, đối với các doanh nghiệp Nhà nước như công ty Thành An 195 sẽ

có những qui định, chủ trương và định hướng phát triển của ngành cũng như cầnphải tuân theo các qui định riêng của đơn vị chủ quản cũng ảnh hưởng trực tiếp đếnhiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

- Thị trường: Thị trường vốn và thị trường hàng hoá là hai thị trường quyếtđịnh trực tiếp đến yếu tố đầu ra và đầu vào của doanh nghiệp Nếu thị trường tiêuthụ sản phẩm ôn định sẽ giúp doanh nghiệp thuận lợi tiêu thụ được sản phẩm, tăngdoanh thu và tiếp tục tái đầu tư mở rộng thi trường Nếu thị trường vốn ồn định và

có dấu hiệu tích cực sẽ tác động đến chi phí vốn từ đó tăng chi phí sản xuất kinh

22

doanh của doanh nghiệp nói chung Do đó cả hai sự thay đổi đều tác động đến lợinhuận của doanh nghiệp từ đó mà tác động hiệu qua sử dụng vốn cũng bị biến động.Ngoài ra sự cạnh tranh trên thị trường cũng ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuấtkinh doanh của doanh nghiệp và cũng ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn Do đó,thị trường là nhân tố quyết định đến hiệu quả sử dụng vốn nói riêng và hiệu qua sảnxuất kinh doanh của doanh nghiệp nói chung.

- Môi trường tự nhiên: Các yếu tố tự nhiên và rủi ra bất thường cũng tác

động tới doanh nghiệp như khí hậu, môi trường, thiên tai, hoa hoạn, lũ lụt, cũng sé

ảnh hưởng đến chi phí, doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp từ đó mà ảnhhưởng đến hiệu quả sử dụng vốn

1.3.1.2 Nhân tô chủ quan

- Đặc điểm của sản phẩm, ngành nghề kinh doanh: Sản phẩm của sảnphẩm được tạo nên nhờ chi phí và việc tiêu thụ sản phẩm đó sẽ tạo ra doanh thu,nên sản phẩm sẽ tác động đến lợi nhuận của doanh nghiệp

Sản phẩm của các doanh nghiệp xây dựng là các công trình xây lắp thường

có giá trị lớn cần chi phi đầu tư cao do đó cần huy động vốn với qui mô lớn Vớiđặc điểm là thời gian đầu tư kéo dài, vốn nhiêu khê lớn dẫn đến thời gian thu hồivốn cũng kéo dài Nguyên vật liệu đầu vào nhiều, nhu cầu nhân công lớn cũng nhưmáy móc thiết bị đối với các công trình đòi hỏi chất lượng cao và công nghệ hiệnđại cũng cần máy móc cũng cần phải cập nhật thay đổi và cần lượng vốn nhất địnhmới có thể thực hiện được Ngược lại, đối với các doanh nghiệp sản xuất hàng hoátiêu dùng sẽ có vòng đời ngắn và quay vòng vốn nhanh hơn

Mỗi ngành nghề kinh doanh lại có những đặc điểm khác nhau về chu kỳ sảnxuất, tính mùa vụ những đặc điểm này cũng tác động đến hiệu quả sử dụng vốncủa doanh nghiệp Do đó, sẽ có cơ cấu vốn riêng biệt từ đó mà sẽ có xu hướng huyđộng khác nhau cũng như quyết định đầu tư khác nhau và cũng tác động đến hiệuquả sử dụng vốn

- Trình độ đội ngũ cán bộ và lao động sản xuất: Con người là nhân tốquyết định đến mọi hoạt động của doanh nghiệp trong đó không thé không có hiệuquả sử dụng vốn Con người ở đây là toàn bộ lực lượng lao động của doanh nghiệpbao gồm từ những lao động tham gia sản xuất, quản lý và lãnh đạo công ty

e Trình độ tô chức quản lý lãnh đạo:

Vai trò của những người quản lý lãnh đạo là rất quan trọng đối với mọi hoạtđộng của công ty, trong đó việc đốc thúc sản xuất, quản lý chỉ phí, quản lý tài chínhcủa công ty sao cho công ty có cơ câu von hợp lý, vốn phải được sử dụng hiệu quảtránh lãng phí dư thừa, nguồn vốn của công ty phải được huy động đầy đủ và phân

23

bổ hợp ly để không gây gián đoạn cho bat kỳ giai đoạn sản xuất kinh doanh nào.Nếu cơ cấu vốn không hợp lý, đầu tư quá nhiều vào các tài sản không có hiệu quả

mà không đem lại lợi ích cho công ty cũng như chính sách thanh toán và thu hồi nợkhông hợp lý sẽ ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả sử dụng vốn của công ty

e Trình độ tay nghề người lao động:

Công nhân có tay nghề tốt và ý thức trách nhiệm cao sẽ giúp việc sản xuấtđược hiệu qua hơn thông qua việc chất lượng sản phẩm được bao đảm tránh tỷ lệ saisót hỏng hóc nhiều gây tốn thất cho công ty Ngoài ra với công nhân có tay nghềcao có thé sử dụng và vận hành máy móc hiệu quả giúp tăng năng suất lao động vàgiảm thời gian lãng phí để sản xuất của công ty Từ đó hiệu quả sử dụng vốn cũng

được nâng cao.

Đề nhân viên có trình độ tốt, ý thức tốt và gắn bó với công ty, công ty cũngcần có chính sách phúc lợi và lương thưởng phù hợp dé kích thích sản xuất mà van

đảm bảo sức khoẻ cho người lao động.

- Trinh độ quản lý và sử dung vốn: Dé có thé đánh giá được tình hình sửdụng vốn của công ty cần dựa vào số liệu dé phân tích Các liệu này được sử lý tạiphòng tài chính — kế toán, do đó trước tiên số liệu cần chính xác thì người lãnh daomới có thê nhận biết được tình hình tài chính của công ty một cách xác thực Ngoài

ra việc quản lý và sử dụng vốn ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn bởiphải đưa ra được cơ cấu vốn hợp lý, sau khi huy động được vốn thì dé quản lý va sửdụng lượng vốn đó hiệu quả và đúng mục đích phải cần đến trình độ của người lãnhđạo Do đo công tác kế toán, tài chính luôn phải gắn liền với công ty, đưa ra số liệuchính xác cũng như kiểm soát, đánh giá được tình hình sử dụng vốn của công ty đểkịp thời tham mưu cho lãnh đạo đề xử lý kịp thời và có điều chỉnh phù hợp

- Trình độ tổ chức sản xuất kinh doanh: Quá trình sản xuất kinh doanhđầu tiên phải xem xét van đề phương án kinh doanh, nếu phương án kinh doanh tốt,phù hợp với định hướng phát triển của công ty và khả năng đem lại lợi ích cao sẽảnh hưởng tích cực đến kết quả sản xuất nói chung và hiệu quả sử dụng vốn nóiriêng Nếu phương án kinh doanh không tốt, không đem lại lợi ích cho công ty thìkhả năng hiệu quả sử dụng vốn kém và không bảo toàn được vốn là rất cao

Sau khi có phương án kinh doanh tốt, vấn đề tiếp theo là vốn, để có được

nguồn vốn phù hợp dé thực hiện dự án cần có kế hoạch huy động và quản lý sửdụng hiệu quả Tự doanh nghiệp phải lên dự toán của mình, kiểm tra nguồn lực hiện

có và lên chiến lược huy động vốn nếu cần Nếu vốn huy động không đủ có thể sẽkhông thực hiện được dự án hoặc nếu cố tình tiếp tục thì đến một giai đoạn nào đó

sẽ bị gián đoạn vì không đủ vốn và dẫn đến doanh nghiệp luôn trong tình trạng

24

không tự chủ được tài chính, chi phí tăng lên khiến hiệu qua sử dụng vốn cũng

giảm.

Quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp phải trả qua ba giai đoạn đó

là cung ứng, sản xuất là tiêu tụ sản phẩm

+ Cung ứng: Dé sản xuất kinh doanh cần có các yêu tố đầu nằm ở khâu thumua và dự trữ Một doanh nghiệp tổ chức hoạt động tốt là doanh nghiệp dự toánđược lượng nguyên vật liệu đầu vào gần sát với nhu cầu thực tế nhất và đàm phánthu mua với mức gia hợp lý Việc xác định chính xác số lượng cần thiết với giá thấpgiúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí tránh lãng phí chi phí lưu kho và bảo quan, thấtthoát và dam bảo hoạt động theo đúng tiến độ và không ảnh hưởng đến tốc độ luânchuyển HTK

+ Sản xuất: Trong giai đoạn này việc lên một kế hoạch sản xuất cụ thé là rấtquan trọng Dé đồng vốn của doanh nghiệp được sử dụng hiệu quả trước tiên cần cómột hệ thống sản xuất chuyên nghiệp, sắp xếp quản lý lao động và sử dụng máymóc hiệu quả từ đó mà tăng năng suất lao động , khai thác tối đa các nguồn lực hiện

có.

+ Tiêu thụ sản phẩm: Đây là khâu quyết định đến quá trình sản xuất kinh

doanh của doanh nghiệp bởi đây là khâu tạo ra doanh thu Việc xác định giá và

chiến lược tiêu thụ sản phẩm hợp lý sẽ giúp công ty nhanh chóng tiêu thụ sản phẩm,tăng doanh thu và thu hồi vốn tạo tiền đề cho chu kỳ sản xuất kinh doanh tiếp theo

- Chi phí sử dung vốn: Doanh nghiệp muốn sử dụng vốn phải bỏ ra một chiphí nhất định, chi phí chi tra cho họat động huy động vốn được gọi là chi phí vốn

Mỗi nhà đầu tư đều sử dụng tiền của mình với mục đích sinh lời, họ đềumong muốn có được lợi nhuận cao nhất Kê cả đi vay ngân hàng và các tô chức tíndụng, doanh nghiệp đều cần chi trả một khoản lãi suất nhất định kèm theo tài sảnđảm bảo Do đó, chỉ phí vốn sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn, bởivới chỉ phí cao sẽ phản ánh vào giá thành sản phẩm và doanh thu của doanh nghiệp

từ đó mà ảnh hưởng đến kết quả sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn.Ngoài ra chi phí sử dụng vốn còn ảnh hưởng tới quyết định qui mô của dự án, nếuchi phí vốn quá cao, doanh nghiệp khó đảm bảo được khả năng thanh toán, khảnăng dự án được mở rộng sẽ thấp đi và ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của

doanh nghiệp.

- Công nghệ, kỹ thuật: Đây là nhân tố tác động liên tục tới chỉ tiêu liênquan đến hiệu quả sử dụng vốn cé định Nếu công nghệ hiện đại, kỹ thuật cao, năngsuất lao động cao và tạo ra sản phẩm với lợi thế riêng biệt với đối thủ cạnh tranh thìdoanh nghiệp có thể dễ dàng tiếp cận và đáp ứng được yêu cầu của khách hàng Từ

25

đó mà tăng doanh thu và lợi nhuận trên vốn cô định Ngược lại với công nghệ và kỹ

thuật lạc hậu, năng suất lao động thấp, doanh nghiệp sẽ rất khó tạo ra lợi thế trên thị

trường cạnh tranh.

1.3.2 Ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Trong thị trường cạnh tranh như hiện nay, mỗi doanh nghiệp muốn tổn tại vàphát triển đòi hỏi phải tận dụng và phát huy triệt để mọi nguồn lực của mình, tranhthủ những thuận lợi mà thị trường mang lại, ngoài ra còn cần luôn đổi mới sáng tạo,tăng năng suất lao động, cải thiện chất lượng và mẫu mà của sản pham sao chodoanh nghiệp có thể phát triển và có vị trí vững chắc trên thị trường và đạt đượcmục tiêu cuối cùng là gia tăng giá trị vốn của chủ sở hữu Đối với những doanhnghiệp đã có vị trí trên thị trường vẫn cần phải luôn có kế hoạch ngắn han và dàihạn tăng sức cạnh tranh và tận dụng đợi uy tín và lợi thế hiện có

An toàn tài chính là van đề hàng đầu với mỗi doanh nghiệp bởi nó ảnh hưởngtrực tiếp đến sự tôn tại và phát triển của doanh nghiệp Nâng cao hiệu quả tài chínhcũng góp phần vào đảm bảo an toàn tài chính, việc vốn của doanh nghiệp được sửdụng hiệu quả giúp doanh nghiệp đảm bảo được doanh nghiệp có đủ vốn dé thựchiện các hoạt động của mình và dễ dàng hơn trong huy động thêm vốn khi cần thiết

Không dừng lại ở đó, khả năng thanh toán của doanh nghiệp cũng được đảm bảo,

hạn chế rủi ro tài chính nhờ những tiềm lực đầy đủ của mình

Nguồn lực của các doanh nghiệp không phải lúc nào cũng đầy đủ khi màphải cùng lúc đạt được nhiều mục tiêu, thậm chí còn phải lựa chọn ra mục tiêu được

ưu tiên trước Vậy với tiềm lực có hạn thì việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là rấtcần thiết, từ đó mà doanh nghiệp có thể sử dụng vốn được hiệu quả và mang lạiđược lợi ích cao hơn, vừa đáp ứng được nhu cầu déi mới công nghệ, nâng cao chấtlượng sản phẩm, giảm giá thành, mở rộng thị trường

Ngoài ra, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ngoài tăng giá trị vốn chủ sở hữu

còn đạt được các mục tiêu khác của mình như tăng khả năng cạnh tranh, tăng uy tín

trên thị trường mà còn giúp cải thiện đời sống công nhân viên tại công ty thông quaviệc gia tăng thu nhập cho họ từ kết quả sản xuất kinh doanh tốt Khi hoạt động khidoanh tốt sẽ giúp tạo ra nhiều lợi nhuận hơn cho công ty, tạo tiền đề cho tái sản xuất

mở rộng thị trường từ đó tạo thêm công ăn việc làm, tăng lương thưởng, nâng cao

đời sống và sức khoẻ cho công nhân viên, nhờ vậy mà năng suất lao động cũngđược nâng cao, tạo điều kiện cho doanh nghiệp và ngành nghề tiếp tục phát triển

Ngoài tạo lợi ích cho doanh nghiệp và việc làm cho người lao động, với lợi nhuận

gia tăng sẽ còn giúp tăng ngân sách Nhà nước từ thuế thu nhập doanh nghiệp, từ đó

tạo ra nhiêu lợi ích hơn cho xã hội Do đó có thê thây việc nâng cao hiệu quả sử

26

dụng vốn sẽ tạo điều kiện phát triển cho chính bản thân doanh nghiệp mà còn tạo rađược lợi ích cho nền kinh tế và toàn xã hội Nhờ đó mà các doanh nghiệp luôn cầnphải nỗ lực nâng cao hiệu quả sử dụng vốn bằng những biện pháp phù hợp với điềukiện thực tế của doanh nghiệp mình.

Trên đây là lý luận về vốn và hiệu quả sử dụng vốn, áp dụng những lý luận ởtrên em sẽ tiến hành phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Thành

An 195 và đưa ra những đánh giá cụ thé từ đó tìm ra nguyên nhân và giải pháp phù

hợp với tình hình hiện tại của công ty.

27

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HIỆU QUÁ SỬ DỤNG VÓN TẠI

CÔNG TY THÀNH AN 195

2.1 Giới thiệu về công ty Thành An 195

2.1.1 Khái quát về công ty Thành An 195

2.1.1.1 Quá trình hình thành phát triển

- Tên Công ty : Công ty Thanh An 195- Binh đoàn 11- BỌP.

- Tên giao dịch: Công ty Thanh An 195- Binh đoàn 11- BQP.

- Địa chỉ: số 141 Hồ Đắc Di- Quận Đống Da- TP Hà Nội

- Giấy phép kinh doanh số: 0100108663-004

- Mã số thuế: 0100108663-004

Công ty Thành An 195 - tiền thân là Xí nghiệp 59 thành lập trước năm 1950,

tiền thân là phòng xây dựng thuộc Cục Quản lý giáo dục - Bộ Tổng Tham mưu, saunăm 1960 do yêu cầu nhiệm vụ Bộ Tổng Tham mưu ký Quyết định thành lập độixây dựng lây tên là Đội 5, sau này thành Đoàn 5 trực thuộc Cục Doanh trại - TổngCục Hậu cần

Theo Quyết định số 33/QD-BQP của Bộ trưởng Bộ Quốc phòng ngày03/02/1990 đổi tên Đoàn 5 thành Xí nghiệp N590 trực thuộc Tổng Cục Hậu cần.Ngày 21/12/1992 theo Quyết định số 116/QD-BQP của Bộ trưởng Bộ Quốc phòng

ký chuyên Xí nghiệp N590 thành Công ty xây lắp 590 - Tổng Cục Hậu cần.Ngày 17/4/1996 theo Quyết định số 465/QD-BQP của Bộ trưởng Bộ Quốc phòngsáp nhập tô chức về Bình đoàn 11 - Tổng Cục Hậu cần cùng với 3 công ty: Công tyxây lắp 246; Công ty xây lắp 590; Công ty vật tư 164 thành công ty xây lắp 695 -Binh Đoàn 11- Tổng Cục Hậu cần

Ngày 12/8/2003 theo Quyết định số 392/QĐH-16 của Chủ nhiệm Tổng CụcHậu cần chuyên Xí nghiệp xây lắp 59 - Công ty xây lắp 695 về trực thuộc Binh

đoàn 11.

Trong những năm kháng chiến nhiệm vụ chủ yếu của đơn vi là thực hiện cácnhiệm vụ do Đảng, Nhà nước và Quân đội giao cho Sang thời kỳ đôi mới, hòa nhậpvới nền kinh tế thị trường đơn vị đã từng bước khang định minh trong lĩnh vực xâydựng cơ bản, chủ động đổi mới, đa dạng hóa các ngành nghề kinh doanh, phát triển

rộng trên địa ban cả nước.

2.1.1.2 Cơ cấu tô chức bộ máy quản lý của công ty

Bộ máy điều hành quản lý ở công ty bao gồm: Giám đốc; 2 Phó Giám đốc và bộmáy giúp việc gồm 3 phòng ban chức năng Bộ máy giúp việc làm nhiệm vụ tham mưugiúp lãnh đạo công ty quản lý mọi hoạt động bao gồm: Phòng hành chính; Phòng Kế

28

hoạch kỹ thuật; Phòng Tài chính - kế toán; Các xí nghiệp, đội sản xuất.

Các đội thi công hạch toán phụ thuộc chịu sự quản lý và điều hành bởi Giámđốc công ty Với kiểu tổ chức theo mô hình ba cấp (Công ty - Phòng ban - Đội), cácđội thi công hạch toán phụ thuộc Công ty có quyên tự chủ về SXKD theo sự phâncấp của Công ty và chịu sự ràng buộc về nghĩa vụ cũng như quyền lợi với Công ty

Đặc điểm tổ chức quản lý tại Công ty Thành An 195- Binh đoàn 11- BQP

được mô tả qua sơ đô tô chức bộ máy công ty sơ đô sau:

- Bộ phận thiết bị - vật tư: Có chức năng lập kế hoạch về mua sắm thiết bịvật tư; soạn thảo, đám phán, tô chức ký kết các hợp đồng kinh tế về việc đầu tư, làm

hợ đồng thuê các loại thiết bị, máy móc, vật tư phục vụ cho các công trình Công tythi công; chịu trách nhiệm quản lý, kiểm tra, giám sát, theo dõi việc thực hiện hợpđồng, xử lý các công việc phát sinh theo đúng thủ tục và các quy định hiện hành;

tham gia đánh giá giá trị các tài sản hữu hình, vô hình của Công ty trong việc góp

vốn, bán hay thanh lý

- Bộ phận kế hoạch- kỹ thuật- xe máy: Có chức năng tham mưu, giúp việccho lãnh đạo đề triển khai chỉ đạo hướng dẫn kiểm tra giám sát kỹ thuật của Công tyđối với các đơn vị thi công xây lắp về: khoa học công nghệ, kỹ thuật thi công, chất

29

lượng sản phẩm công trình xây dựng, sáng kiến cải tiến, quy trình quy phạm kỹthuật ngành, của Nhà nước có liên quan đến ngành sản xuất kinh doanh, thi côngxây lắp của công ty.

b) Phòng Tài chính kế toán: có chức năng tham mưu giúp việc cho lãnh đạo

Công ty trong viéc:

+ Xây dựng các quy định, chế độ kinh tế tài chính của Công ty

+ Tổ chức vốn: Quản lý, bảo toàn và phát triển nguồn vốn hiện có Huyđộng, bô sung, tổ chức sử dụng và điều hòa các nguồn vốn nhằm đáp ứng yêu cầuthi công xây lắp công trình của Công ty một cách có hiệu quả

+ Phân phối các nguồn tài chính: Bao gồm phân phối sử dụng vốn và quỹcủa Công ty, phân phối thu nhập của Công ty thành các quỹ theo đúng quy định của

c) Phòng Hành chính: Có nhiệm vụ quản lý nhân sự và các công việc hành

chính của công ty Đóng dấu hồ sơ liên quan đến công việc các phòng ban

2.1.1.3 Đặc điểm về hoạt động sản xuất kinh doanh

Công ty Thành An 195- Binh đoàn 11- BQP là công ty hoạt động trong

ngành xây lắp, luôn đổi mới phương pháp kinh doanh, nghiên cứu khai thác triệt dékhả năng và tiềm lực sẵn có dé mở rộng thị trường, tìm kiếm và thiết lập các mối

quan hệ hợp tác lâu dài với các ban hàng trong va ngoài nước.

Công ty hoạt động kinh doanh trên các lĩnh vực sau:

- Xây dựng các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông.

- Lập dự án đầu tư xâp dựng, lập tổng dự toán và dự toán các công trình theo

quy định;

- Xây dựng công trình cầu, đường, cống, đê, kè, kênh mương thuộc ngành thủylợi, xây dung công trình chiếu sang công cộng, công viên cây xanh, via hè đô thị;

- Thiết kế công trình giao thông (cầu, đường bộ);

Trong quá trình hoạt động của minh, do có địa bàn thi công được trải dài trên diện rộng, tùy theo công trình có quy mô lớn hay nhỏ, phức tạp hay đơn giản mà

Công ty áp dụng các mô hình quản lý cho từng dự án, kết hợp với việc lãnh đạo

30

luôn bám sát, thường xuyên chỉ đạo, đôn đốc và tạo điều kiện kịp thời giúp cho cáccông trình thi công đáp ứng được mục tiêu đó là: Tiến độ - chất lượng - an toàn -

hiệu quả.

Hiện nay hoạt động đóng vai trò mũi nhọn của Công ty là xây dựng các công

trình giao thông, công trình xây dựng dân dụng Công ty đang xây dựng một sốcông trình như: Bệnh viện Da khoa Vĩnh Phúc, Quốc lộ 5Š Bình Thuận

- Công ty căn cứ vào phương hướng sản xuất kinh doanh và căn cứ vào nhucầu thị trường dé chủ động đề ra kế hoạch sản xuất kinh doanh và triển khai thực

hiện có hiệu quả.

- Trên cơ sở các luận chứng kinh tế, kỹ thuật, dự án đầu tư, Công ty tô chứcnhận thầu xây lắp các công trình dân dụng công nghiệp

- Tổ chức quản lý chặt chẽ và sử dụng tiền vốn, vật tư, trang thiết bị, lực

lượng lao động đạt hiệu quả cao nhất.

Cũng như các Công ty xây lắp khác, do đặc điểm của ngành xây dựng cơ bản

là sản pham của xây dựng mang tinh đơn chiếc, kết cấu khác nhau, thời gian thicông dài nên quy trình sản xuất kinh doanh có đặc điểm riêng Công ty phải tựtham gia đấu thầu Nếu trúng thầu, Công ty giao cho xí nghiệp hoặc các đội trực

thuộc Công ty Nhưng các đội, xí nghiệp phải bảo vệ biện pháp thi công công trình

và thành lập tô chức thi công Trong quá trình thi công, xí nghiệp hoặc đội phải chịutrách nhiệm trước pháp luật và Công ty về an toàn lao động và chất lượng công

2.1.2.1 Doanh thu

Đối với doanh thu, có thê thấy doanh thu công ty có xu hướng giảm trong

giai đoạn 2017 — 2019 với mức giảm doanh thu mạnh vao năm 2018 với 42,68% và

2019 giảm nhẹ 14.06% Điều này cho thấy việc thu hồi các dự án đầu tư đangkhông có dấu hiệu khả quan, một số công trình chưa di vào hoạt động để có thể thuhồi vốn, số dự án công ty nhận được qui mô nhỏ, công ty nỗ lực hơn nữa dé nângcao phong độ không dé tiếp tục giảm vào các năm tiếp theo

3l

Biểu đồ 2.1: Doanh thu thuần của doanh nghiệp trong giai đoạn 2017 — 2019

Đơn vị: Triệu đồng

450000

400000

350000 300000

250000

200000 150000

Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019

Về cơ cau doanh thu, công ty Thành An 195 là công ty hoạt động trong lĩnhvực xây lắp do vậy doanh thu chủ yếu đến từ các công trình xây dựng chứ hầunhưng không tham gia thêm vào hoạt động kinh doanh khác, nhất là sau khi xínghiệp của công ty chuyển sang sáp nhập với công ty Thành An 171 làm mat mộtkhoản thu từ bán vật tư xây dựng Là công ty con thuộc Tổng công ty Thành An,

công ty Thành AN 195 được giao nhiệm vụ thực hiện đúng các công việc được

giao, ngoài việc thực hiện xây lắp các công trình, công ty còn có các xí nghiệp trựcthuộc để sản xuất một số vật liệu nhưng chủ yêu dé phụ vu chính công việc củacông ty chứ hạn chế bán ra bên ngoài do vậy công ty không có nguồn thu nào khác

2.1.2.2 Chi phí

Bảng 2.1: Cơ cấu chỉ phí công ty Thành An 195 giai đoạn 2017-2018

Năm 2017 Năm 2018 | Năm 2019

Nguồn: Tính toán từ báo cáo tài chính Thành An 195

Từ bảng trên, giá vốn hang bán là khoản chi phí chiếm ty trọng cao nhấttrong tông chi phí doanh nghiệp cần chi trả, luôn ở mức gần 93% Điều này phù hợpvới một doanh nghiệp xây dựng, khi mà nguyên vật liệu đầu vào có tổng giá trị cao,nhất là đối mới các công trình lớn Chi phí quản lý doanh nghiệp của công ty cũnggiữ mở mức khá ổn định dù giảm về tỷ trọng, điều này phụ thuộc vào tình hình

32

nhân sự tại công ty cũng như vẫn đề một số xí nghiệp tách ra sáp nhập vào công ty

Thành An 171 sau đó lại quay về với Thành An 195 khiến cho số lượng nhân viên

của công ty tăng lên, từ đó mà chi phí lương bị tăng lên đột ngột đây là nguyên nhân

khiến chi phí quản lý có sự thay đổi lớn trong giai đoạn này

Bên cạnh đó, chi phí tài chính tăng 67.31% vào năm 2018 và giảm 77,92%

vào năm 2019 và các khoản vay nợ tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp cũng có xu

hướng này Ngoài ra, việc tang chi phi tài chính trở lại vào năm 2018 là bởi sự gia

tăng các khoản vay, điều này đặt ra van dé cần có một kế hoạch trả nợ cụ thé nhằm

đáp ứng kịp thời việc thanh toán lãi vay và gốc vay đối với các khoản vay này Đảm

bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp là rất quan trọng nhất là đây lại các

khoản vay ngắn hạn, thời gian đáo hạn ngắn Vấn đề này đã được cải thiện vào năm

2019 khi mà doanh nghiệp giảm khoản vay này giúp giảm chỉ phí tài chính rất lớn

2.1.2.3 Lợi nhuận

Bảng 2.2: Tình hình biến động doanh thu và lợi nhuận của công ty Thành An

195 giai đoạn 2017-2019

Đơn vị: triệu đông

Năm 2018 so với Năm 2019 so với

Năm | Năm | Năm năm 2017 năm 2018

2017 | 2018 | 2019

+ % + %

Doanh thu thuan ban

hang va cung cap

là do doanh nghiệp có tông giá vốn hàng bán, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi

phí khác tăng mạnh, trong đó chí phí khác bao gồm: (Phục lục 4) Bên cạnh đó, tuy

tong chi phí của doanh nghiệp có giảm như vẫn giảm ít hơn so với doanh thu, đây là

điều tất yếu vì trong năm 2017 này doanh nghiệp tăng cường mua sắm vật tư phục

vụ cho sản xuất, công ty lại có nhu cầu nhiều đề xây dựng một số doanh trại quân

đội khu vực phía Bắc Tuy trong giai đoạn này chỉ phí có giảm nhưng không đáng

kế khiến cho lợi nhuận bị giảm sút

Sang năm 2019 tốc độ tăng trưởng doanh thu giảm nhẹ nhưng lợi nhuận lạikhông có dấu hiệu khả quan khi so với năm 2018 giảm tới 65,72% bởi Tổng công ty

33