bài tiểu luận quản trị tài chính 1 đề tài công ty pnj

Với tổng vốn đầu tư là 120 tỷ đồng, có công suất sản xuất đạt trên 4 triệu sản phẩm/năm, XN Nữ trang PNJ được đánh giá là một trong những xí nghiệp chế tác nữ trang lớn nhất khu vực Châu

ĐẠI HỌC DUY TÂN

KHOA TRƯỜNG ĐÀO TẠO QUỐC TẾ

- -BÀI TIỂU LUẬN MÔN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 1 Đề tài: GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪNPhạm Minh Vân AnhNHÓM SINH VIÊN THỰC HIỆN

2.2 Asset management ratios 17

2.3 Debt management ratios 18

1.TỔNG QUAN1.1 Lịch sử hình thành

2012 – 2017: GTái cấu trúc để phát triển trường tồn

Xác định cần phải tái cơ cấu lại chiến lược và bộ máy hoạt động để phát triển trường tồn, năm 2012, PNJ thuê tư vấn nước ngoài để chuẩn hóa hệ thống quản trị theo chuẩn quốc tế Trước khi mời tư vấn vào, PNJ đã tổ chức những buổi hội thảo để mọi người thấy được sự cần thiết của sự thay đổi PNJ đã nhận ra những điều chưa tốt đang cản trở phát triển và kết luận phải thay đổi để không tụt hậu NgàyC18/10/2012, PNJ đã khánh thành Xí nghiệp nữ trang PNJ sau thời gian gần 18 tháng thi công Với tổng vốn đầu tư là 120 tỷ đồng, có công suất sản xuất đạt trên 4 triệu sản phẩm/năm, XN Nữ trang PNJ được đánh giá là một trong những xí nghiệp chế tác nữ trang lớn nhất khu vực Châu Á.

Năm 2013 là năm đánh dấu những sư kiện quan trọng trong chiến lược phát triển thương hiệu của PNJ NgàyC12/1/2013, PNJ đã khánh thành Trung tâm trang sức, kim cương và đồng hồ lớn nhất trên toàn hệ thống tại 52A- 52B Nguyễn Văn Trỗi, Q Phú Nhuận, TP Hồ Chí Minh, được xem là một trong những trung tâm trang sức, kim cương lớn nhất tại thị trường Việt Nam.

NgàyC10/09/2013, PNJSilver đã chính thức tái định vị nhãn hàng, ra mắt bộ nhận diện thương hiệu mới, Cmở ra một “Thế giới Nàng tỏa sáng” với sắc tím thời trang cùng những đột phá trong chiến lược phát triển sản phẩm và thương hiệu Song song đó, thương hiệu trang sức vàng PNJ công bố thông điệp mới “Tôn vinh giá trị đích thực” với mục đích tôn vinh những giá trị “vàng”, những phẩm chất cao quý của người phụ nữ trong xã hội hiện đại ngày nay trên nền tảng kế thừa hài hòa với các giá trị truyền thống của người phụ nữ Việt Nam.

Năm 2014, PNJ đã mở hàng loạt TTKH ở các tỉnh thành VN …nâng tổng số cửa hàng bán lẻ trang sức lên đến gần 200 cửa hàng trong toàn quốc.

Kết quả kinh doanh vượt trội của năm 2014 chính là kết quả tái cấu trúc công ty thành công, hướng đến mục tiêu phát triển trường tồn, đưa PNJ trở thành công ty chế tác và bán lẻ trang sứcC

ThángC3/2009, cổ phiếu PNJ chính thức niêm yết tại HOSE, tăng vốn điều lệ lên 400 tỷ đồng.

Tháng 8/2009 thành lập Công ty TNHH MTV Thời trang CAO cùng với việc bổ sung ngành kinh doanh đồng hồ của các nhãn hiệu nổi tiếng thế giới tại hệ thống PNJ PNJ cũng là nhà tài trợ trang sức cho cuộc thi Hoa hậu Trái đất năm 2010 được tổ chức tại Việt Nam Với 142 cửa hàng, PNJ trở thành công ty có hệ thống bán lẻ trang sức lớn nhất Việt Nam.

Năm 2010, PNJ được Chính phủ công nhận là thương hiệu quốc gia, đón nhận giải vàng Chất lượng quốc gia, là 1 trong 3 doanh nghiệp Việt Nam nhận giải thưởng chất lượng châu Á – Thái Bình Dương và được Plimsoll công bố là công ty xếp thứ 16 trong top 500 công ty nữ trang lớn nhất thế giới PNJ là công ty Việt Nam duy nhất có mặt trong bảng xếp hạng này.

Tháng 3/2011, PNJ khởi công xây dựng Xí nghiệp Nữ trang PNJ hiện đại nhất Việt Nam, đồng thời không ngừng nâng cấp quy mô hệ thống phân phối, khánh thành các trụ sở và khai trương các trung tâm kim hoàn tại Kiên Giang, Bình Dương, Biên Hòa, Hà Nội… Thời điểm 2011 cũng là lúc PNJ chuẩn bị xây dựng chiến lược cho giai đoạn 2012-2017.

2005 – 2008: Tái tung thương hiệu và phát triển nhãn hàngcao cấp

Đây là giai đoạn phát triển khá mạnh mẽ của PNJ trên mọi mặt Đặc biệt là trong công tác phát triển thương hiệu và sản phẩm mới, được

đánh dấu bằng các sự kiện PNJSilver tái tung hình ảnh mới Nhãn hiệu trang sức CAO Fine Jewellery chính thức ra đời PNJ là nhà tài trợ trang sức và vương miện cho cuộc thi Hoa hậu Hoàn vũ 2008 tổ chức tại Việt Nam Và ngày 3/4/2008, PNJ chính thức công bố thay đổi logo mới nhân kỷ niệm 20 năm thành lập và phát triển với hình ảnh chuyên nghiệp, hiện đại hơn, xứng tầm cho chặng đường mới PNJ trở thành một trong 200 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam theo công bố của UNDP và vinh dự đón nhận danh hiệu cao quý do Chủ tịch nước trao tặng: Huân chương Độc lập Hạng ba.

2001 – 2004: Đẩy mạnh xây dựng thương hiệu và thực hiệncổ phần hoá

Năm 2001, Nhãn hiệu PNJSilver chính thức ra đời đáp ứng nhu cầu làm đẹp cho các bạn trẻ yêu thích trang sức song song với việc tiếp tục phát triển mạnh mẽ nhãn hàng trang sức vàng PNJ bằng nhiều chương trình tiếp thị gây tiếng vang với sự bảo trợ của Hội đồng vàng thế giới.

Ngày 2/1/2004: PNJ chính thức cổ phần hóa, chuyển đổi từ doanh nghiệp kinh tế Đảng thành Công ty Cổ phần Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận Cũng trong thời gian này, PNJ đạt danh hiệu Top 500 Doanh nghiệp bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương và đón nhận Huân chương Lao động Hạng nhất.

1993 – 2000: Tăng tốc mở rộng mạng lưới ngành nghề

Năm 1994, PNJ thành lập Chi nhánh Hà Nội, mở đầu cho chiến lược mở rộng hệ thống tại các tỉnh, thành phố lớn trên toàn quốc về sau như Chi nhánh Đà Nẵng được khai trương năm 1998, Chi nhánh Cần Thơ được khai trương năm 1999, hệ thống phân phối PNJ luôn được mở rộng không ngừng.

Giai đoạn này cũng mang đậm dấu ấn trong công tác xây dựng thương hiệu chuyên nghiệp của PNJ, nữ trang PNJ bắt đầu xuất khẩu Chỉ sau vài năm từ lúc thành lập, trang sức thương hiệu PNJ nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, được người tiêu dùng tin yêu và khẳng định uy tín của mình Với các danh hiệu và giải thưởng đạt được: Chứng nhận danh hiệu “Hàng Việt Nam chất lượng cao”, đón nhận Huân chương Lao động Hạng 3, Huân chương Lao động Hạng 2, PNJ còn được tổ chức DNV cấp chứng nhận Hệ thống Quản trị Chất lượng theo tiêu chuẩn ISO.

1988 -1992: Hình thành và xác định chiến lược phát triển

Ngày 28/04/1988, cửa hàng Kinh doanh Vàng bạc Phú Nhuận ra đời, trực thuộc UBND Quận Phú Nhuận trong thời điểm ngành kim hoàn Việt Nam còn non trẻ, chưa phát triển, thị trường còn nhiều hạn chế chính là những thách thức lớn mà 20 con người đầu tiên sáng lập ra PNJ phải vượt qua.

Năm 1992, PNJ chính thức mang tên Công ty Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận sau hai lần đổi tên từ Cửa hàng Kinh doanh Vàng Bạc Phú Nhuận và Công ty Vàng Bạc Mỹ Nghệ Kiều Hối Phú Nhuận, đồng thời xác định chiến lược phát triển là nhà sản xuất kinh doanh trang sức chuyên nghiệp Tại thời điểm này, PNJ còn mở rộng hoạt động bằng việc sáng lập Ngân hàng Đông Á với tỷ lệ vốn góp 40%.

Chuyển đổi thành CTCP vào tháng 1/2004, công ty đổi tên thành Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Tên tiếng anh là “Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company”) với số vốn điều lệ là 40 tỷ đồng

Tháng 3/2009 cổ phiếu của Công ty PNJ chính thức có mặt tại sàn giao dich HoSE.

1.2 Lĩnh vực kinh doanh, sản phẩm đặc biệt

Hiện tại, công ty PNJ có thể sản xuất được hàng ngàn sản phẩm trang sức với đa dạng mẫu mã khác nhau Các sản phẩm này có giá

trị từ thấp đến cao, phù hợp túi tiền của từng phân khúc khách hàng Có thể kể đến một số sản phẩm nổi bật được nhiều khách hàng hướng đến như:

Dòng sản phẩm đá quý PNJ:CĐá quý PNJ là sản phẩm đa dạng về

chủng loại, nhiều màu sắc Nó mang đến cho khách hàng sự cuốn hút, tò mò và đầy hấp dẫn Đây là dòng sản phẩm mang tầm nghệ thuật cao và ngày càng trở nên phổ biến trên thị trường.

Dòng sản phẩm kim cương:GKim cương mang trong mình sự cuốn

hút không có giới hạn, mang đầy nét bí ẩn phía sau sự lộng lẫy và sang trọng của nó Đây là sản phẩm tượng trưng cho tình yêu và sự lãng mạn trong cuộc sống Kim cương của PNJ có độ tinh khiết cao, giác cắt hoàn hảo mang đến sự tinh xảo cho sản phẩm Tùy vào từng mẫu sẽ có họa tiết khác nhau, số lượng kim cương được đính khác nhau.

Sản phẩm vàng:CTại các cửa hàng vàng bạc đá quý PNJ luôn trưng

bày nhiều loại như: Vàng miếng SJC, vàng 18K, vàng 9999 –Cvàng 24K, … Hay các loại vàng miếng thần tài, vàng 12 con giáp PNJ phục vụ cho những ngày lễ thần tài,… Ngoài ra còn có thêm các loại tượng phật phong thủy, tranh phong thủy,… làm bộ quà tặng phục vụ cho các doanh nghiệp.

Dòng sản phẩm đồng hồ cao cấp:CNăm 2019, PNJ bắt đầu triển

khai kinh doanh đồng hồ Tại đây, đồng hồ được làm từ những chất liệu cao cấp theo tiêu chuẩn quốc tế, với nhiều thương hiệu nổi tiếng như: Thụy Sĩ, Nhật Bản, Italy,…

1.3 Cơ cấu hệ thống cửa hàng

a, Cơ cấu hệ thống

Tính đến nay, doanh nghiệp này đã có 353 cửa hàng bao gồm: 286 cửa hàng PNJ Gold, 63 cửa hàng PNJ Silver, 4 cửa hàng CAO và 24 cửa hàng PNJ Watch Tập đoàn PNJ đặt trụ sở chính tại địa chỉ: số

170E Phan Đăng Lưu, Phường 3, Quận Phú Nhuận, TP.HCM PNJ hiện có 7 công ty thành viên bao gồm:

Công ty TNHH MTV Kỷ Nguyên Khách hàng (Customer Era Company Limited – PNJ Watch)

Công tyC Cổ phần Năng lượng Đại Việt Công ty CP Hải sản S.G (S.G Fisco)

Công ty TNHH MTV Chế tác và Kinh doanh Trang sức PNJ (PNJP –

CÁC CHỨC DANH/ĐƠN VỊ TRỰC THUỘC HĐQT

Hội Đồng Quản Trị :

1 Bà Cao Thị Ngọc Dung Chủ tịch Hội Đồng Quản Trị

2 Ông Nguyễn Vũ Phan Phó chủ tịch Hội Đồng Quản Trị 3 Bà Nguyễn Thị Cúc Thành viên Hội Đồng Quản Trị

5 Ông Đặng Phước Dừa Thành viên Hội Đồng Quản Trị Ban Gíam Đốc

2.ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

3 bảng báo cáo tài chính năm 2022-2021

Năm 2021: BALANCE SHEET

INCOME STATEMENT

THE STATEMENT OF CASH FLOW

Năm 2022 BALANCE SHEET

GINCOME STATEMENT

THE STATEMENT OF CASH FLOW

2.1 Liquidity ratio:

Năm 2021

Current Ratio = 2.02 Quick ratio = 0.12

Năm 2022

Current Ratio = 2.45 (Current Assets/Current Liabilities) -> Điều nay cho thấy current ratio của PNJ tăng từ 2,02 năm 2021 lên 2,45 năm 2022, nghĩa là mỗi đô la nợ ngắn hạn của PNJ năm 2022 có 2,45 đô la tài sản lưu động để thanh toán

Quick ratio = 0.30 Quick Ratio = Current Assets - Inventories / Current Liabilities -> Tỷ số quick ratio của PNJ tăng từ 0.12 năm 2021 lên 0.3 năm 2022 cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của PNJ đã được cải thiện đáng kể Cụ thể, mỗi đô la nợ ngắn hạn của PNJ năm 2022 có 0.3 đô la tài sản có thể thanh toán ngay để thanh toán.

2.2 Asset management ratios

Năm 2021

Inventory Turnover ratio = 2.25 Days Sales Outstanding (DSO) = 3.63 Fixed asset Turnover ratio = 21.69 Total asset Turnover ratio = 1.86 Năm 2022

Inventory Turnover ratio = 3.26 (Sales/Inventories) -> Điều này cho thấy PNJ đang bán hàng tồn kho nhanh hơn Cụ thể, mỗi năm, PNJ bán được 3.26 lần giá trị hàng tồn kho của mình.

Days Sales Outstanding (DSO) = 4.21 (Receivables/Average sales per day)-> Với DSO là 4,21, PNJ đang mất nhiều thời gian hơn để thu tiền từ khách hàng Cao hơn so với năm 2021-> không tốt so với năm 2021

Fixed asset Turnover ratio = 38.77 (sales/ net fixed assets) -> nghĩa là 1 đồng đầu tư vào tài sản cố định sẽ tạo ra 38.77 đồng doanh thu

và tốt hơn năm 2021 Total asset Turnover ratio = 2.57 (Sales/Total Assets) -> với 1 đồng đầu tư vào tổng tài sản, doanh nghiệp tạo ra 2.57 đồng doanh thu, tốt hơn năm 2021.

2.3 Debt management ratios

Năm 2021

Debt to Equity Ratio =0.43

Time-interest-earned Ratio (TIE) = 12.52 Năm 2022

Debt to Equity Ratio = 0.37 -> Debt to Equity Ratio của PNJ là 0,37 cho thấy PNJ đang sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức trung bình Cụ thể, cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu, PNJ đang sử dụng 0,37 đồng nợ Time-interest-earned Ratio (TIE) =24.83 -> cứ 1 đồng chi phí lãi vay, PNJ sẽ tạo ra được 24,83 đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT).

ROA =13.58% -> có nghĩa là 1 đồng tài sản tạo ra 68 tỷ đồng net

P/E = 11.92 -> nghĩa là (P/E) của PNJ là 11,92, thì cứ 1 đồng giá cổ phiếu của PNJ, nhà đầu tư kỳ vọng sẽ thu được 11,92 đồng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong tương lai.

M/B ratio = 0.001806 -> Cho thấy cứ 1 đồng giá cổ phiếu của PNJ, nhà đầu tư kỳ vọng sẽ thu được 1,806 đồng giá trị sổ sách của PNJ.

3 NHẬN XÉT TỔNG QUAN

Doanh nghiệp PNJ là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực kinh doanh vàng bạc đá quý tại Việt Nam, với hơn 30 năm kinh nghiệm và uy tín trên thị trường PNJ có một hệ thống phân phối rộng khắp, với hơn 400 cửa hàng trên toàn quốc, cung cấp các sản phẩm đa dạng và chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu của khách hàng từ các đối tượng khác nhau Về quy mô tài sản thì tổng tài sản tăng liên tục qua các năm Năm 2022 tổng tài sản lên đến con số 11,966,357,761,798 tỷ đồng Tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn ngày càng tăng cùng với việc số vòng quay vốn lưu động

luôn có xu hướng tăng cho thấy chính sách quản lý và tự chủ của tập đoàn rất tốt CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đã công bố chỉ trong 4 tháng đầu năm 2022 với doanh thu thuần đạt 12,912 tỷ đồng (tăng 42.9% so với cùng kỳ) và LNST đạt 866 tỷ đồng (tăng 44.9%) PNJ đã hoành thành được 50% kế hoạch doanh thu và 65% kế hoạch lợi nhuận Vì vậy nên đầu tư vào CTCT Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ), thể hiện qua các lý do :

3.1 Liquidity ratio

Thanh khoản là khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Thanh khoản cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng đáp ứng các nhu cầu tài chính ngắn hạn và giảm thiểu rủi ro phá sản Thanh khoản thấp ngược lại cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ và có nguy cơ mất uy tín với các bên liên quan.

Theo báo cáo tài chính của PNJ, tỉ số thanh toán hiện hành của doanh nghiệp này trong hai năm 2021 và 2022 lần lượt là 2.02 và 2.45 Điều này cho thấy thanh khoản của PNJ tăng dần qua các năm và cao hơn mức an toàn Điều này có nghĩa là PNJ có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tốt và không có rủi ro cao cho các nhà đầu tư.

3.2 Asset Management ratiosa, Inventory tunover ratio

Vòng quay hàng tồn kho (Inventory turnover) là một chỉ số quan trọng trong phân tích tài chính Đây là tỉ lệ giữa doanh số bán hàng và tổng giá trị hàng tồn kho trong khoảng thời gian nhất định Trong trường hợp của PNJ , chúng ta có thể quan sát thấy hệ số vòng quay hàng tồn kho đã tăng từ 2,25 năm 2021 lên 3,26 vào năm

2022 Điều này cho thấy công ty đã cải thiện công tác quản lý hàng tồn kho và đang bán hàng tồn kho ở mức giá tốc độ nhanh hơn Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho cao hơn có thể có một số ý nghĩa tích cực đối với một công ty Nó chỉ ra rằng công ty có chiến lược bán hàng tốt, quản lý chuỗi cung ứng hiệu quả và tránh được chi phí lưu giữ hàng tồn kho quá cao Nó cũng chỉ ra rằng công ty có thể nhanh chóng thích ứng với những thay đổi của nhu cầu và điều kiện thị trường.

b, Days sale outstanding

Với DSO của PNJ tăng từ 3.63 năm 2021 lên 4.21 năm 2022, điều này cho thấy doanh nghiệp có xu hướng mất thêm thời gian để thu hồi tiền cho các giao dịch bán hàng Việc tăng DSO có thể có nhiều nguyên nhân, ví dụ như chính sách thu nợ chậm hoặc vấn đề về khả năng thanh toán của khách hàng.

c, Fixed asset turnover ratio

PNJ có hệ số vòng quay tài sản cố định là 21,69 vào năm 2021 và 38,77 vào năm 2022 Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của công ty có sự cải thiện đáng kể qua các năm

Với tỷ lệ vòng quay cao hơn, PNJ đang tạo ra nhiều doanh thu hơn từ tài sản cố định, cho thấy công ty đã tối ưu hóa việc quản lý tài sản và sử dụng hiệu quả các nguồn lực để tạo doanh thu Đây có thể coi là dấu hiệu tích cực cho hiệu quả hoạt động của công ty.

d, Total asset tunover ratio

Chúng ta có thể thấy tỷ lệ vòng quay tổng tài sản tăng từ 1,86 vào năm 2021 lên 2,57 vào năm 2022 Điều này hàm ý rằng PNJ đã cải thiện khả năng tạo doanh thu so với tổng tài sản trong năm Kết quả cho biết ở năm 2022 thì cứ 1 đồng tài sản sẽ thu được 2,57 đồng doanh thu tương ứng