bài tiểu luận quản trị tài chính 1 đề tài công ty pnj

Với tổng vốn đầu tư là 120 tỷ đồng, có công suất sản xuất đạt trên 4 triệu sản phẩm/năm, XN Nữ trang PNJ được đánh giá là một trong những xí nghiệp chế tác nữ trang lớn nhất khu vực Châu

ĐẠI HỌC DUY TÂN KHOA TRƯỜNG ĐÀO TẠO QUỐC TẾ

- -BÀI TIỂU LUẬN MÔN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 1 Đề tài: GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN Phạm Minh Vân Anh NHÓM SINH VIÊN THỰC HIỆN Đặng Bảo Thanh - 26202500596 Bùi Thị Ngọc Tuyền - 27202445836 Trần Thị Hải Yến - 27202401145

Mục Lục 1 Tổng quan 3

1.1 Lịch sử hình thành 3

1.2 Lĩnh vực kinh doanh, sản phẩm đặc biệt 3

1.3 Cơ cấu 4

2 Đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp 7

2.1 Liquidity ratio: 17

2.2 Asset management ratios 17

2.3 Debt management ratios 18

2.4 Profitability ratios 18

2.5 Market ratios 18

3 Nhận xét tổng quan 20

4 Đánh Giá Công Việc 25

1 TỔNG QUAN

1.1 Lịch sử hình thành

2012 – 2017: GTái cấu trúc để phát triển trường tồn

Xác định cần phải tái cơ cấu lại chiến lược và bộ máy hoạt động đểphát triển trường tồn, năm 2012, PNJ thuê tư vấn nước ngoài đểchuẩn hóa hệ thống quản trị theo chuẩn quốc tế Trước khi mời tưvấn vào, PNJ đã tổ chức những buổi hội thảo để mọi người thấy được

sự cần thiết của sự thay đổi PNJ đã nhận ra những điều chưa tốtđang cản trở phát triển và kết luận phải thay đổi để không tụt hậu.NgàyC18/10/2012, PNJ đã khánh thành Xí nghiệp nữ trang PNJ sauthời gian gần 18 tháng thi công Với tổng vốn đầu tư là 120 tỷ đồng,

có công suất sản xuất đạt trên 4 triệu sản phẩm/năm, XN Nữ trangPNJ được đánh giá là một trong những xí nghiệp chế tác nữ trang lớnnhất khu vực Châu Á

Năm 2013 là năm đánh dấu những sư kiện quan trọng trong chiếnlược phát triển thương hiệu của PNJ NgàyC12/1/2013, PNJ đã khánhthành Trung tâm trang sức, kim cương và đồng hồ lớn nhất trên toàn

hệ thống tại 52A- 52B Nguyễn Văn Trỗi, Q Phú Nhuận, TP Hồ ChíMinh, được xem là một trong những trung tâm trang sức, kim cươnglớn nhất tại thị trường Việt Nam

NgàyC10/09/2013, PNJSilver đã chính thức tái định vị nhãn hàng, ramắt bộ nhận diện thương hiệu mới, Cmở ra một “Thế giới Nàng tỏasáng” với sắc tím thời trang cùng những đột phá trong chiến lượcphát triển sản phẩm và thương hiệu Song song đó, thương hiệutrang sức vàng PNJ công bố thông điệp mới “Tôn vinh giá trị đíchthực” với mục đích tôn vinh những giá trị “vàng”, những phẩm chấtcao quý của người phụ nữ trong xã hội hiện đại ngày nay trên nềntảng kế thừa hài hòa với các giá trị truyền thống của người phụ nữViệt Nam

Năm 2014, PNJ đã mở hàng loạt TTKH ở các tỉnh thành VN …nângtổng số cửa hàng bán lẻ trang sức lên đến gần 200 cửa hàng trongtoàn quốc.

Kết quả kinh doanh vượt trội của năm 2014 chính là kết quả tái cấutrúc công ty thành công, hướng đến mục tiêu phát triển trường tồn,đưa PNJ trở thành công ty chế tác và bán lẻ trang sứcC

ThángC3/2009, cổ phiếu PNJ chính thức niêm yết tại HOSE, tăng vốnđiều lệ lên 400 tỷ đồng

Tháng 8/2009 thành lập Công ty TNHH MTV Thời trang CAO cùng vớiviệc bổ sung ngành kinh doanh đồng hồ của các nhãn hiệu nổi tiếngthế giới tại hệ thống PNJ PNJ cũng là nhà tài trợ trang sức cho cuộcthi Hoa hậu Trái đất năm 2010 được tổ chức tại Việt Nam Với 142cửa hàng, PNJ trở thành công ty có hệ thống bán lẻ trang sức lớnnhất Việt Nam

Năm 2010, PNJ được Chính phủ công nhận là thương hiệu quốc gia,đón nhận giải vàng Chất lượng quốc gia, là 1 trong 3 doanh nghiệpViệt Nam nhận giải thưởng chất lượng châu Á – Thái Bình Dương vàđược Plimsoll công bố là công ty xếp thứ 16 trong top 500 công ty nữtrang lớn nhất thế giới PNJ là công ty Việt Nam duy nhất có mặttrong bảng xếp hạng này

Tháng 3/2011, PNJ khởi công xây dựng Xí nghiệp Nữ trang PNJ hiệnđại nhất Việt Nam, đồng thời không ngừng nâng cấp quy mô hệthống phân phối, khánh thành các trụ sở và khai trương các trungtâm kim hoàn tại Kiên Giang, Bình Dương, Biên Hòa, Hà Nội….Thời điểm 2011 cũng là lúc PNJ chuẩn bị xây dựng chiến lược chogiai đoạn 2012-2017

2005 – 2008: Tái tung thương hiệu và phát triển nhãn hàng cao cấp

Đây là giai đoạn phát triển khá mạnh mẽ của PNJ trên mọi mặt Đặcbiệt là trong công tác phát triển thương hiệu và sản phẩm mới, được

đánh dấu bằng các sự kiện PNJSilver tái tung hình ảnh mới Nhãnhiệu trang sức CAO Fine Jewellery chính thức ra đời PNJ là nhà tài trợtrang sức và vương miện cho cuộc thi Hoa hậu Hoàn vũ 2008 tổ chứctại Việt Nam Và ngày 3/4/2008, PNJ chính thức công bố thay đổilogo mới nhân kỷ niệm 20 năm thành lập và phát triển với hình ảnhchuyên nghiệp, hiện đại hơn, xứng tầm cho chặng đường mới.PNJ trở thành một trong 200 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam theocông bố của UNDP và vinh dự đón nhận danh hiệu cao quý do Chủtịch nước trao tặng: Huân chương Độc lập Hạng ba.

2001 – 2004: Đẩy mạnh xây dựng thương hiệu và thực hiện

cổ phần hoá

Năm 2001, Nhãn hiệu PNJSilver chính thức ra đời đáp ứng nhu cầulàm đẹp cho các bạn trẻ yêu thích trang sức song song với việc tiếptục phát triển mạnh mẽ nhãn hàng trang sức vàng PNJ bằng nhiềuchương trình tiếp thị gây tiếng vang với sự bảo trợ của Hội đồngvàng thế giới

Ngày 2/1/2004: PNJ chính thức cổ phần hóa, chuyển đổi từ doanhnghiệp kinh tế Đảng thành Công ty Cổ phần Vàng Bạc Đá Quý PhúNhuận Cũng trong thời gian này, PNJ đạt danh hiệu Top 500 Doanhnghiệp bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương và đón nhận Huânchương Lao động Hạng nhất

1993 – 2000: Tăng tốc mở rộng mạng lưới ngành nghề

Năm 1994, PNJ thành lập Chi nhánh Hà Nội, mở đầu cho chiến lược

mở rộng hệ thống tại các tỉnh, thành phố lớn trên toàn quốc về saunhư Chi nhánh Đà Nẵng được khai trương năm 1998, Chi nhánh CầnThơ được khai trương năm 1999, hệ thống phân phối PNJ luôn được

mở rộng không ngừng

Giai đoạn này cũng mang đậm dấu ấn trong công tác xây dựngthương hiệu chuyên nghiệp của PNJ, nữ trang PNJ bắt đầu xuất khẩu.Chỉ sau vài năm từ lúc thành lập, trang sức thương hiệu PNJ nhanhchóng chiếm lĩnh thị trường, được người tiêu dùng tin yêu và khẳngđịnh uy tín của mình Với các danh hiệu và giải thưởng đạt được:Chứng nhận danh hiệu “Hàng Việt Nam chất lượng cao”, đón nhậnHuân chương Lao động Hạng 3, Huân chương Lao động Hạng 2, PNJcòn được tổ chức DNV cấp chứng nhận Hệ thống Quản trị Chất lượngtheo tiêu chuẩn ISO.

1988 -1992: Hình thành và xác định chiến lược phát triển

Ngày 28/04/1988, cửa hàng Kinh doanh Vàng bạc Phú Nhuận ra đời,trực thuộc UBND Quận Phú Nhuận trong thời điểm ngành kim hoànViệt Nam còn non trẻ, chưa phát triển, thị trường còn nhiều hạn chếchính là những thách thức lớn mà 20 con người đầu tiên sáng lập raPNJ phải vượt qua

Năm 1992, PNJ chính thức mang tên Công ty Vàng Bạc Đá Quý PhúNhuận sau hai lần đổi tên từ Cửa hàng Kinh doanh Vàng Bạc PhúNhuận và Công ty Vàng Bạc Mỹ Nghệ Kiều Hối Phú Nhuận, đồng thờixác định chiến lược phát triển là nhà sản xuất kinh doanh trang sứcchuyên nghiệp Tại thời điểm này, PNJ còn mở rộng hoạt động bằngviệc sáng lập Ngân hàng Đông Á với tỷ lệ vốn góp 40%

Chuyển đổi thành CTCP vào tháng 1/2004, công ty đổi tên thànhCông ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Tên tiếng anh là “PhuNhuan Jewelry Joint Stock Company”) với số vốn điều lệ là 40 tỷđồng

Tháng 3/2009 cổ phiếu của Công ty PNJ chính thức có mặt tại sàngiao dich HoSE

1.2 Lĩnh vực kinh doanh, sản phẩm đặc biệt

Hiện tại, công ty PNJ có thể sản xuất được hàng ngàn sản phẩmtrang sức với đa dạng mẫu mã khác nhau Các sản phẩm này có giá

trị từ thấp đến cao, phù hợp túi tiền của từng phân khúc khách hàng.

Có thể kể đến một số sản phẩm nổi bật được nhiều khách hànghướng đến như:

Dòng sản phẩm đá quý PNJ:CĐá quý PNJ là sản phẩm đa dạng về

chủng loại, nhiều màu sắc Nó mang đến cho khách hàng sự cuốnhút, tò mò và đầy hấp dẫn Đây là dòng sản phẩm mang tầm nghệthuật cao và ngày càng trở nên phổ biến trên thị trường

Dòng sản phẩm kim cương:GKim cương mang trong mình sự cuốn

hút không có giới hạn, mang đầy nét bí ẩn phía sau sự lộng lẫy vàsang trọng của nó Đây là sản phẩm tượng trưng cho tình yêu và sựlãng mạn trong cuộc sống Kim cương của PNJ có độ tinh khiết cao,giác cắt hoàn hảo mang đến sự tinh xảo cho sản phẩm Tùy vàotừng mẫu sẽ có họa tiết khác nhau, số lượng kim cương được đínhkhác nhau

Sản phẩm vàng:CTại các cửa hàng vàng bạc đá quý PNJ luôn trưng

bày nhiều loại như: Vàng miếng SJC, vàng 18K, vàng 9999 –Cvàng 24K,

… Hay các loại vàng miếng thần tài, vàng 12 con giáp PNJ phục vụcho những ngày lễ thần tài,… Ngoài ra còn có thêm các loại tượngphật phong thủy, tranh phong thủy,… làm bộ quà tặng phục vụ chocác doanh nghiệp

Dòng sản phẩm đồng hồ cao cấp:CNăm 2019, PNJ bắt đầu triển

khai kinh doanh đồng hồ Tại đây, đồng hồ được làm từ những chất liệu cao cấp theo tiêu chuẩn quốc tế, với nhiều thương hiệu nổi tiếngnhư: Thụy Sĩ, Nhật Bản, Italy,…

1.3 Cơ cấu hệ thống cửa hàng

a, Cơ cấu hệ thống

Tính đến nay, doanh nghiệp này đã có 353 cửa hàng bao gồm: 286cửa hàng PNJ Gold, 63 cửa hàng PNJ Silver, 4 cửa hàng CAO và 24cửa hàng PNJ Watch Tập đoàn PNJ đặt trụ sở chính tại địa chỉ: số

170E Phan Đăng Lưu, Phường 3, Quận Phú Nhuận, TP.HCM PNJ hiện

có 7 công ty thành viên bao gồm:

Công ty TNHH MTV Kỷ Nguyên Khách hàng (Customer EraCompany Limited – PNJ Watch)

Công tyC Cổ phần Năng lượng Đại Việt

Công ty CP Hải sản S.G (S.G Fisco)

Công ty TNHH MTV Chế tác và Kinh doanh Trang sức PNJ (PNJP –PNJ ART)

Công ty TNHH MTV Giám định PNJ

Công ty TNHH MTV Thời trang CAO

Công ty TNHH Bình Khí đốt Hong Vi Na

b, Cơ cấu tổ chức

CÁC CHỨC DANH/ĐƠN VỊ TRỰC THUỘC HĐQT

Hội Đồng Quản Trị :

1 Bà Cao Thị Ngọc Dung Chủ tịch Hội Đồng Quản Trị

2 Ông Nguyễn Vũ Phan Phó chủ tịch Hội Đồng Quản Trị

3 Bà Nguyễn Thị Cúc Thành viên Hội Đồng Quản Trị

5 Ông Đặng Phước Dừa Thành viên Hội Đồng Quản TrịBan Gíam Đốc

2 ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

3 bảng báo cáo tài chính năm 2022-2021

Năm 2021:

BALANCE SHEET

INCOME STATEMENT

THE STATEMENT OF CASH FLOW

Năm 2022 BALANCE SHEET

GINCOME STATEMENT

THE STATEMENT OF CASH FLOW

2.1 Liquidity ratio:

Năm 2021

Current Ratio = 2.02

Quick ratio = 0.12

Năm 2022

Current Ratio = 2.45 (Current Assets/Current Liabilities) -> Điều naycho thấy current ratio của PNJ tăng từ 2,02 năm 2021 lên 2,45 năm

2022, nghĩa là mỗi đô la nợ ngắn hạn của PNJ năm 2022 có 2,45 đô

la tài sản lưu động để thanh toán

Quick ratio = 0.30 Quick Ratio = Current Assets - Inventories /Current Liabilities -> Tỷ số quick ratio của PNJ tăng từ 0.12 năm

2021 lên 0.3 năm 2022 cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợngắn hạn của PNJ đã được cải thiện đáng kể Cụ thể, mỗi đô la nợngắn hạn của PNJ năm 2022 có 0.3 đô la tài sản có thể thanh toánngay để thanh toán

2.2 Asset management ratios

Năm 2021

Inventory Turnover ratio = 2.25

Days Sales Outstanding (DSO) = 3.63

Fixed asset Turnover ratio = 21.69

Total asset Turnover ratio = 1.86

Năm 2022

Inventory Turnover ratio = 3.26 (Sales/Inventories) -> Điều này chothấy PNJ đang bán hàng tồn kho nhanh hơn Cụ thể, mỗi năm, PNJbán được 3.26 lần giá trị hàng tồn kho của mình

Days Sales Outstanding (DSO) = 4.21 (Receivables/Average salesper day)-> Với DSO là 4,21, PNJ đang mất nhiều thời gian hơn để thutiền từ khách hàng Cao hơn so với năm 2021-> không tốt so vớinăm 2021

Fixed asset Turnover ratio = 38.77 (sales/ net fixed assets) -> nghĩa

là 1 đồng đầu tư vào tài sản cố định sẽ tạo ra 38.77 đồng doanh thu

và tốt hơn năm 2021 Total asset Turnover ratio = 2.57 (Sales/TotalAssets) -> với 1 đồng đầu tư vào tổng tài sản, doanh nghiệp tạo ra2.57 đồng doanh thu, tốt hơn năm 2021.

2.3 Debt management ratios

Năm 2021

Debt to Equity Ratio =0.43

Time-interest-earned Ratio (TIE) = 12.52

Năm 2022

Debt to Equity Ratio = 0.37 -> Debt to Equity Ratio của PNJ là 0,37cho thấy PNJ đang sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức trung bình Cụthể, cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu, PNJ đang sử dụng 0,37 đồng nợ.Time-interest-earned Ratio (TIE) =24.83 -> cứ 1 đồng chi phí lãi vay,PNJ sẽ tạo ra được 24,83 đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT)

ROA =13.58% -> có nghĩa là 1 đồng tài sản tạo ra 68 tỷ đồng netincome

ROE = 21.44 % -> có nghĩa là 1 đồng common equity tạo ra 68 tỷđồng net income

ROIC= 977.75 % có nghĩa là 1 đồng doanh thu tạo ra 69 tỷ đồngEBIT

BEP= 17.53% -> có nghĩa là 1 đồng tài sản tạo ra 69 tỷ đồng EBIT

M/B ratio = 0.001806 -> Cho thấy cứ 1 đồng giá cổ phiếu của PNJ,nhà đầu tư kỳ vọng sẽ thu được 1,806 đồng giá trị sổ sách của PNJ

3 NHẬN XÉT TỔNG QUAN

Doanh nghiệp PNJ là một trong những doanh nghiệp hàng đầu tronglĩnh vực kinh doanh vàng bạc đá quý tại Việt Nam, với hơn 30 nămkinh nghiệm và uy tín trên thị trường PNJ có một hệ thống phân phốirộng khắp, với hơn 400 cửa hàng trên toàn quốc, cung cấp các sảnphẩm đa dạng và chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu của khách hàng

từ các đối tượng khác nhau Về quy mô tài sản thì tổng tài sản tăngliên tục qua các năm Năm 2022 tổng tài sản lên đến con số11,966,357,761,798 tỷ đồng Tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên tổngnguồn vốn ngày càng tăng cùng với việc số vòng quay vốn lưu động

luôn có xu hướng tăng cho thấy chính sách quản lý và tự chủ của tậpđoàn rất tốt CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đã công bố chỉtrong 4 tháng đầu năm 2022 với doanh thu thuần đạt 12,912 tỷđồng (tăng 42.9% so với cùng kỳ) và LNST đạt 866 tỷ đồng (tăng44.9%) PNJ đã hoành thành được 50% kế hoạch doanh thu và 65%

kế hoạch lợi nhuận Vì vậy nên đầu tư vào CTCT Vàng bạc Đá quýPhú Nhuận (PNJ), thể hiện qua các lý do :

3.1 Liquidity ratio

Thanh khoản là khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn củadoanh nghiệp Thanh khoản cao cho thấy doanh nghiệp có khả năngđáp ứng các nhu cầu tài chính ngắn hạn và giảm thiểu rủi ro phásản Thanh khoản thấp ngược lại cho thấy doanh nghiệp gặp khókhăn trong việc thanh toán các khoản nợ và có nguy cơ mất uy tínvới các bên liên quan

Theo báo cáo tài chính của PNJ, tỉ số thanh toán hiện hành củadoanh nghiệp này trong hai năm 2021 và 2022 lần lượt là 2.02 và2.45 Điều này cho thấy thanh khoản của PNJ tăng dần qua các năm

và cao hơn mức an toàn Điều này có nghĩa là PNJ có khả năngthanh toán các khoản nợ ngắn hạn tốt và không có rủi ro cao chocác nhà đầu tư

3.2 Asset Management ratios

a, Inventory tunover ratio

Vòng quay hàng tồn kho (Inventory turnover) là một chỉ số quantrọng trong phân tích tài chính Đây là tỉ lệ giữa doanh số bán hàng

và tổng giá trị hàng tồn kho trong khoảng thời gian nhất định Trong trường hợp của PNJ , chúng ta có thể quan sát thấy hệ số vòngquay hàng tồn kho đã tăng từ 2,25 năm 2021 lên 3,26 vào năm

2022 Điều này cho thấy công ty đã cải thiện công tác quản lý hàngtồn kho và đang bán hàng tồn kho ở mức giá tốc độ nhanh hơn.

Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho cao hơn có thể có một số ý nghĩa tíchcực đối với một công ty Nó chỉ ra rằng công ty có chiến lược bánhàng tốt, quản lý chuỗi cung ứng hiệu quả và tránh được chi phí lưugiữ hàng tồn kho quá cao Nó cũng chỉ ra rằng công ty có thể nhanhchóng thích ứng với những thay đổi của nhu cầu và điều kiện thịtrường

b, Days sale outstanding

Với DSO của PNJ tăng từ 3.63 năm 2021 lên 4.21 năm 2022, điềunày cho thấy doanh nghiệp có xu hướng mất thêm thời gian để thuhồi tiền cho các giao dịch bán hàng Việc tăng DSO có thể có nhiềunguyên nhân, ví dụ như chính sách thu nợ chậm hoặc vấn đề về khảnăng thanh toán của khách hàng

c, Fixed asset turnover ratio

PNJ có hệ số vòng quay tài sản cố định là 21,69 vào năm 2021 và38,77 vào năm 2022 Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sảncủa công ty có sự cải thiện đáng kể qua các năm

Với tỷ lệ vòng quay cao hơn, PNJ đang tạo ra nhiều doanh thu hơn từtài sản cố định, cho thấy công ty đã tối ưu hóa việc quản lý tài sản

và sử dụng hiệu quả các nguồn lực để tạo doanh thu Đây có thể coi

là dấu hiệu tích cực cho hiệu quả hoạt động của công ty

d, Total asset tunover ratio

Chúng ta có thể thấy tỷ lệ vòng quay tổng tài sản tăng từ 1,86 vàonăm 2021 lên 2,57 vào năm 2022 Điều này hàm ý rằng PNJ đã cảithiện khả năng tạo doanh thu so với tổng tài sản trong năm Kếtquả cho biết ở năm 2022 thì cứ 1 đồng tài sản sẽ thu được 2,57đồng doanh thu tương ứng