Em xin cam đoan khóa luận “Những yếu tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” là công trình nghiên cứu của riêng cá nhân em, kết quả nghiên cứu là trung thực,
GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Trong bối cảnh hội nhập kinh tế và biến động toàn cầu, ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam đóng vai trò quan trọng trong sự ổn định và phát triển kinh tế Với thị phần rộng lớn, ngân hàng không chỉ là nơi huy động và cấp tín dụng mà còn là cầu nối quan trọng giữa doanh nghiệp và thị trường thông qua nghiệp vụ thanh toán Hệ thống NHTM được coi là sự hỗ trợ quan trọng của nền kinh tế, đảm nhận vai trò chủ chốt trong việc lưu thông và phân phối nguồn lực tài chính
Ngành ngân hàng được xem như là “xương sống” nền kinh tế, lợi nhuận và ổn định là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển và thịnh vượng của quốc gia Trong lĩnh vực ngân hàng, lợi nhuận là yếu tố đánh giá hiệu suất kinh doanh, đóng vai trò khẳng định sự tồn tại và sự phát triển bền vững của chính ngân hàng, hơn hết là góp phần vào sự ổn định tài chính của toàn bộ quốc gia Lợi nhuận là nguồn tài chính cần thiết để duy trì và mở rộng quy mô hoạt động, là yếu tố quyết định đối với khả năng đầu tư, nghiên cứu phát triển, và thu hút vốn đầu tư từ cả trong nước và quốc tế Phân tích và nghiên cứu các chỉ số lợi nhuận của ngân hàng không chỉ cần thiết để đánh giá hiệu suất kinh doanh mà còn có ảnh hưởng lớn đến quyết định chính sách kinh tế và tài chính, đồng thời cung cấp thông tin quan trọng cho việc dự báo và quản lý rủi ro trong hệ thống tài chính toàn cầu
Dưới góc độ học thuật, có nhiều nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTM, đối với các nghiên cứu nước ngoài, đối tượng là các ngân hàng thuộc các quốc gia phát triển như các quốc gia ở Châu Âu, Đức, Trung Quốc (nghiên cứu của Fadzlan (2009), Menicucci và Paolucci (2016)) Một số nghiên cứu thường giới hạn bằng mẫu nhỏ và ít biến số, gây ra hạn chế về tính chính xác và tổng quan của kết quả Đối với các nước đang phát triển, các nghiên cứu gần đây tại Việt Nam có biến số đại diện cho lợi nhuận ngân hàng TMCP chỉ là ROA (nghiên cứu của Nguyễn Quốc Anh (2023)), một số khác chưa làm rõ được tác động của chỉ số vĩ mô gồm GDP và lạm phát đối với lợi nhuận ( nghiên cứu của Phạm Xuân Quỳnh (2022))
Thêm biến NIM cùng với hai biến ROA và ROE với phương pháp nghiên cứu định lượng, tác giả kỳ vọng sẽ khắc phục được hạn chế của các nghiên cứu trước Việc này giúp lấp đầy các khoảng trống nghiên cứu và mang lại cái nhìn toàn diện hơn về yếu tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng có thể giúp hiểu rõ hơn về sức khỏe của nền kinh tế Chính vì vậy, nghiên cứu “Những yếu tố ảnh hưởng tới lợi nhuận của các ngân hàng Thương mại cổ phần Việt Nam” là cần thiết trong giai đoạn hiện nay Trong bài viết này, tác giả phân tích các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các NHTMCP với bộ dữ liệu từ năm 2010 đến năm 2022.
Mục tiêu nghiên cứu
Làm rõ chiều hướng và mức độ tác động của những yếu tố đến lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam, từ đó đề xuất một số hàm ý quản trị nhằm gia tăng lợi nhận cho các NHTM này
1.2.2 Mục tiêu cụ thể Đề tài cần thực hiện được các mục tiêu cụ thể như sau:
Thứ nhất, xác định các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận các NHTMCP Việt Nam
Thứ hai, xác định chiều tác động và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đó đến lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam
Thứ ba, đưa ra hàm ý quản trị nhằm gia tănglợi nhuận cho các NHTMCP Việt Nam trong thời gian tới.
Câu hỏi nghiên cứu
Đề tài cần trả lời rõ được các câu hỏi sau đây:
Một là, các yếu tố nào ảnh hưởng đến lợi nhuận các NHTMCP Việt Nam? Hai là, mức độ và chiều hướng ảnh hưởng của các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận các NHTMCP Việt Nam?
Ba là, những hàm ý quản trị nào có thể được đưa ra với mục đích gia tănglợi nhuận cho các NHTMCP Việt Nam trong thời gian tới?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Những yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của Ngân hàng TMCP Việt Nam
Phạm vi không gian: Đề tài nghiên cứu được thực hiện tập trung nghiên cứu những vấn đề liên quan đến các hoạt động của 25 NHTMCP có công bố báo cáo tài chính đã được kiểm toán
Phạm vi thời gian: từ năm 2010 đến năm 2022
Từ sau cuộc khủng hoảng tài chính thế giới 2008, giai đoạn 2010 – 2022, được xem là khoảng thời gian mà các ngân hàng TMCP Việt Nam đã có những hồi phục tài chính đáng kể Trong thời gian này, báo cáo tài chính của các ngân hàng TMCP Việt Nam đã kiểm toán được cung cấp liên tục và đầy đủ Do đó, tác giả quyết định lựa chọn phạm vi thời gian nghiên cứu như trên để tập trung vào giai đoạn đặc biệt quan trọng này.
Phương pháp nghiên cứu
1.5.1 Phương pháp thu nhập dữ liệu
Số liệu của các yếu tố vi mô ngân hàng được thu thập từ báo cáo thường niên và báo cáo tài chính của các NHTMCP được công bố chính thức trên website của Ngân hàng trong từ năm 2010 đến 2022, đồng thời đối với các số liệu vĩ mô thì tác giả thu thập số liệu trên website của Ngân hàng Thế giới (WorldBank) và của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV)
Tác giả sử dụng phương pháp định lượng và mô hình hồi quy để tìm hiểu về mối quan hệ giữa lợi nhuận của NHTM và các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận Cụ thể, các biến phụ thuộc là lợi nhuận trên tài sản (ROA), lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), thu nhập lãi cận biên (NIM), trong khi các biến độc lập là các yếu tố vi mô và vĩ mô
Tác giả đã tiếp cận đề tài của mình dựa trên nghiên cứu thực nghiệm trước đó tại Việt Nam và trên thế giới Việc nghiên cứu dựa trên cơ sở kiến thức đã có giúp tăng tính xác thực và ứng dụng của kết quả nghiên cứu, đồng thời đặt tác giả vào bối cảnh nghiên cứu toàn cầu trong lĩnh vực ngân hàng thương mại.
Đóng góp của đề tài
Đề tài đóng góp và làm phong phú hệ thống cơ sở lý luận về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại cổ phần Trong đó, lợi nhuận ngân hàng được xác định trong đề tài khóa luận này là ROA, ROE, NIM Tác giả nhận thấy Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) vì nhận thấy đây là một hướng tiếp cận mới ngoài hai chỉ tiêu ROA, ROE và có thêm chỉ tiêu NIM sẽ giúp khóa luận tìm hiểu, phân tích được nhiều khía cạnh khác nhau về hoạt động sinh lời nổi bật của ngân hàng thương mại như tiền gửi tại Ngân hàng nhà nước, tiền gửi và cho vay các tổ chức tín dụng khác, cho vay khách hàng, đầu tư chứng khoán và đưa đếncác đềxuất, kiến nghị nhằm thúc đẩy lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam.
Bố cục của nghiên cứu
Đề tài khóa luận nghiên cứu “Những yếu tố tác động đến lợi nhuận của các ngân hàng Thương mại cổ phần Việt Nam” được thực hiện theo 5 chương với bố cục như sau:
Chương 1 giới thiệu về đề tài nghiên cứu, bao gồm lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, đóng góp của đề tài và bố cục của đề tài Chương này cung cấp cái nhìn tổng quan về nội dung và mục đích của nghiên cứu.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
Cơ sở lý thuyết
2.1.1 Lý thuyết sức mạnh thị trường
Nghiên cứu của Bain (1951) về mối liên quan giữa khả năng sinh lời và mức độ tập trung và quy mô của ngân hàng mang lại một góc nhìn sâu sắc về tác động của các yếu tố này đối với lợi nhuận trong ngành ngân hàng Bain (1951) xây dựng lý thuyết sức mạnh thị trường, khẳng định rằng mức độ tập trung và quy mô ngân hàng có thể tạo ra ảnh hưởng tích cực đối với lợi nhuận, sự gia tăng sức mạnh thị trường dẫn đến sự độc quyền và tăng cường khả năng sinh lời Theo lý thuyết này, tập trung thị trường được coi là cách tối ưu để tạo ra sự không hoàn hảo trong thị trường, giúp các tổ chức với sức mạnh thị trường có thể đề xuất mức giá cao hơn cho khách hàng Đối với ngành ngân hàng, lý thuyết này có thể được áp dụng để giải thích tác động của thị phần đối với khả năng sinh lời Sự chiếm lĩnh thị trường với các sản phẩm và dịch vụ đặc biệt có thể tạo điều kiện thuận lợi cho việc đạt được lợi nhuận độc quyền và vượt qua đối thủ cạnh tranh
2.1.2 Lý thuyết cấu trúc - thực hiện - hiệu quả (SCP)
Lý thuyết cấu trúc - thực hiện - hiệu quả (SCP) là một mô hình truyền thống trong lĩnh vực kinh tế công bố bởi Edward S Mason vào những năm 1930 và sau đó được phát triển bởi Joe S Bain Mô hình này tập trung vào mối liên quan giữa mức độ tập trung thị trường và lợi nhuận, giúp giải thích hiệu quả của ngân hàng thông qua cấu trúc thị trường Theo lý thuyết SCP, mức độ tập trung thị trường và lợi nhuận có mối liên quan tích cực Sự gia tăng cạnh tranh có thể làm giảm giá trị vốn của ngân hàng, việc này cũng có nhược điểm là làm ngân hàng có nguy cơ tăng độ nợ Trong môi trường thị trường tập trung, sự cạnh tranh giảm, dẫn đến hiệu quả cao hơn cho các ngân hàng Mô hình SCP cũng nhấn mạnh rằng sự tăng cường sức mạnh độc quyền của ngân hàng đến từ sự tập trung của thị trường Nó cho rằng cấu trúc thị trường quyết định hành vi của doanh nghiệp và hành vi của doanh nghiệp lại quyết định hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó.
Lý luận về lợi nhuận của các NHTM
2.2.1 Khái niệm lợi nhuận của NHTM
Lợi nhuận được xác định là thu nhập ròng sau thuế hoặc thu nhập ròng của một ngân hàng (Rose, 2002), là sự chênh lệch giữa tổng doanh thu tạo ra và tổng chi phí hoạt động phát sinh trong kỳ hiện tại Lợi nhuận là một chỉ số quan trọng đo lường khả năng tạo ra giá trị và thu nhập trong quá trình hoạt động của ngân hàng, đánh giá sự thành công trong hoạt động kinh và là mục tiêu chính của các doanh nghiệp
Nimalathasan (2009) nhấn mạnh rằng mục tiêu chính của doanh nghiệp là đạt được lợi nhuận, vì nó đóng vai trò là thước đo quan trọng không chỉ để đánh giá sự thành công của sản phẩm mà còn để đánh giá mức tăng trưởng chung và sự hiện diện của doanh nghiệp trên thị trường Tối đa hóa lợi nhuận là mục tiêu chung được mọi tổ chức theo đuổi
Samuelson và Nordhaus (2010) đã đưa ra một định nghĩa, lợi nhuận là thu nhập thặng dư có được từ việc trừ tổng chi tiêu khỏi tổng doanh thu Về bản chất, lợi nhuận biểu thị sự thành công về mặt tài chính, khả năng tạo doanh thu của một doanh nghiệp, thể hiện năng lực tạo ra thu nhập vượt quá chi phí phát sinh trong hoạt động kinh doanh
Theo Clews (2016), thu nhập cốt lõi do các ngân hàng tạo ra chủ yếu xuất phát từ chiến lược tính lãi suất cao cho người vay, so với lãi suất mà ngân hàng trả cho người gửi tiền Chiến lược này đặt ra một cơ sở tài chính mạnh mẽ bằng cách đảm bảo rằng tiền lãi thu được từ hoạt động cho vay không chỉ đủ để trang trải chi phí lãi vay mà còn bao gồm việc giảm thiểu các yếu tố khác như rủi ro cho vay, chi phí quản lý và chi phí hoạt động chung Đồng thời, mục tiêu của chiến lược này là tạo ra lợi nhuận hấp dẫn cho các cổ đông góp vốn vào ngân hàng Thực tế các NHTM đang ngày càng đa dạng hóa nguồn thu nhập của mình Họ không chỉ giữ chặt chiến lược lãi suất mà còn mở rộng sang các lĩnh vực kinh doanh phụ trợ như ngân hàng đầu tư, dịch vụ môi giới, tham gia vào hoạt động thị trường vốn và kinh doanh bảo hiểm Việc này giúp các ngân hàng giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa thu nhập từ nhiều nguồn, tăng cường sức bền và linh hoạt trong môi trường kinh doanh đa dạng
Tóm lại, tăng trưởng lợi nhuận không chỉ là động lực cho sự phát triển các hoạt động thương mại của ngân hàng mà còn mang lại lợi ích to lớn khác, từ việc tạo ra thu nhập cho cổ đông, nâng cao giá trị cổ phiếu và cung cấp lợi ích tài chính cho những người đầu tư, tạo điều kiện để ngân hàng cung cấp các phúc lợi và thưởng hấp dẫn cho nhân viên, tăng cường động lực và cam kết của họ đến việc duy trì sự ổn định của đội ngũ và tổ chức ngân hàng Mức lợi nhuận ổn định cung cấp nguồn lực tài chính để đảm bảo việc duy trì và phát triển nhân sự, cũng như đầu tư vào các công nghệ và hạ tầng mới, đặc biệt nó còn đóng góp vào sự phồn thịnh và sự phát triển bền vững của cả nền kinh tế
2.2.2 Tầm quan trọng của lợi nhuận NHTM
Lợi nhuận đóng một vai trò cực kỳ quan trọng đối với NHTM Chỉ số này phản ánh hiệu suất hoạt động của từng NHTM và là yếu tố quyết định sự tồn tài và phát triển của ngân hàng đó Hiệu suất kinh doanh xuất sắc và lợi nhuận cao, kết hợp cùng với khả năng tài chính mạnh mẽ, giúp ngân hàng xây dựng uy tín, thu hút vốn đầu tư và tạo niềm tin từ phía khách hàng
Qua việc phân tích chi tiết kết quả lợi nhuận, ngân hàng có thể dự báo triển vọng phát triển lâu dài của mình trong tương lai Những thông tin này là cơ sở hỗ trợ quyết định chiến lược, hơn nữa là lợi thế cần thiết để xây dựng chính sách và quản trị hàng năm Điều này giúp ngân hàng duy trì, nâng cao hiệu suất kinh doanh, đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững trong ngành ngân hàng
2.2.3 Các chỉ tiêu đo lường lợi nhuận kinh doanh của các ngân hàng TMCP
Các yếu tố quyết định việc đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng đã được đánh giá và trình bày trong các bài báo thực nghiệm của nhiều tác giả Các tỷ số tài chính giúp phân tích và giải thích dữ liệu của ngân hàng, từ đó hiểu sâu hơn về tình hình tài chính và hiệu suất hoạt động của ngân hàng Có nhiều tỷ số tài chính có thể được sử dụng để đánh giá hiệu quả sinh lời của ngân hàng, tuy nhiên trong phạm vi khóa luận, tác giả chỉ chọn 3 chỉ số phổ biến được sử dụng rộng rãi trong nghiên cứu cả trong và ngoài nước là ROA, ROE và NIM
2.2.3.1 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) là một tỷ số tài chính toàn diện để đo lường hiệu quả sinh lời của các ngân hàng Nó đo lường hiệu suất tổng thể của các ngân hàng Theo Rose (2002), ROA được định nghĩa là lợi nhuận sau thuế chia cho tổng tài sản
ROA =Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản Chỉ số ROA cao phản ánh sự hiệu quả trong việc sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập, cho thấy ngân hàng đang hoạt động hiệu quả, tận dụng tối đa khả năng sinh lời từ các nguồn thu nhập khác nhau Ngược lại, mức ROA thấp có thể chỉ ra rằng doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc sinh lời từ tài sản hoặc sử dụng tài sản không hiệu quả San và cộng sự (2012) cho rằng ROA cao là lựa chọn tốt hơn, bởi vì nó thể hiện sự hiệu quả của ngân hàng trong việc tạo ra lợi nhuận từ tài sản và hiệu quả hoạt động chung của ngân hàng Rivard và Thomas (1997) cũng nhấn mạnh rằng ROA là một thước đo tốt nhất cho khả năng sinh lời của ngân hàng, không bị biến dạng bởi hệ số nhân vốn chủ sở hữu cao
Việc hiểu và sử dụng ROA một cách đúng đắn sẽ giúp người quản lý, nhà đầu tư có cái nhìn toàn diện về sức khỏe tài chính và khả năng sinh lời của ngân hàng Sự kết hợp linh hoạt của ROA với các chỉ số khác là chìa khóa để có cái nhìn chính xác và đầy đủ nhất về hiệu suất tài chính
2.2.3.2 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) được định nghĩa là thu nhập ròng trên tổng vốn chủ sở hữu Nó đo lường lợi nhuận kế toán ngân hàng trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu sổ sách (Rose, 2002) Nó phản ánh sự xuất sắc trong việc ngân hàng sử dụng vốn từ cổ đông để đạt được lợi nhuận lớn Nếu như ROA đo lường khả năng sinh lời từ góc độ hiệu quả tổng thể về cách ngân hàng sử dụng tổng tài sản của mình, trong khi ROE đo lường khả năng sinh lời từ góc nhìn của cổ đông
ROE =Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu Những nhà quản trị ngân hàng luôn đặt mục tiêu tăng cường chỉ số ROE để đáp ứng kỳ vọng của cổ đông thông qua các biện pháp như hiệu quả trong việc kiểm soát rủi ro và tối ưu hóa cấu trúc vốn Mức ROE cao không chỉ là một yếu tố thu hút đầu tư, mà còn thể hiện sự quản lý tài chính xuất sắc, sử dụng vốn từ cổ đông một cách hiệu quả, đem lại lợi nhuận khả quan
Tuy nhiên, việc tăng quá mức tăng ROE cũng có thể mang theo những rủi ro tiềm ẩn Nếu tăng ROE đến từ việc giảm tỷ trọng vốn chủ sở hữu hay đến từ tăng tỷ trọng vốn vay, ngân hàng có thể đối mặt với rủi ro thanh khoản và rủi ro vỡ nợ Theo các tiêu chuẩn quốc tế, nếu ngân hàng có chỉ số ROE vượt quá 15% và chỉ số ROA lớn hơn 7.5%, điều này thể hiện ngân hàng có đủ năng lực tài chính
2.2.3.3 Thu nhập lãi cận biên (NIM)
Thu nhập lãi cận biên (NIM) là một chỉ số đặc trưng trong ngành ngân hàng, đo lường hiệu suất của ngân hàng trong việc sinh lời từ hoạt động cho vay và cho vay giữa ngân hàng NIM đo lường mức chênh lệch giữa thu từ lãi và chi phí trả lãi, được coi là một chỉ số về hiệu quả trung gian hoặc chi phí trung gian (Raja và Sami, 2015) NIM chiếm một phần lớn trong tổng thu nhập của ngân hàng, thường khoảng
NIM = Thu nhập lãi thuần
Tổng quan các nghiên cứu trước
2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài
Fadzlan (2009) khi tiến hành nghiên cứu ở 12 ngân hàng bao gồm 4 NHTM Nhà nước và 12 NHTMCP ở Trung Quốc trong giai đoạn hậu cải cách 2000 – 2007 Theo nghiên cứu, quy mô, rủi ro tín dụng và vốn hóa có mối quan hệ tích cực với lợi nhuận của các ngân hàng Ngược lại, tính thanh khoản, chi phí chung và sự gắn kết của mạng lưới có tác động tiêu cực đến lợi nhuận của ngân hàng Bên cạnh đó, tăng trưởng kinh tế và lạm phát được xác định có tác động tích cực đến lợi nhuận của cả ngân hàng Nhà nước và NHTMCP
Nghiên cứu của Sufian (2012) tập trung vào hiệu quả hoạt động của 77 NHTM từ Pakistan, Sri Lanka và Bangladesh trong giai đoạn từ năm 1997 đến năm
2008 Theo nghiên cứu, rủi ro tín dụng, thanh khoản, vốn hóa và thu nhập ngoài lãi được kết luận là có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, trong khi đó chi phí tác động tiêu cực đến lợi nhuận của ngân hàng Kết quả cũng cho thấy có mối liên hệ tích cực giữa lợi nhuận ngân hàng và tăng trưởng kinh tế, trong khi đó lạm phát không ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của ngân hàng trong thời kỳ nghiên cứu
Trong một nghiên cứu xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM từ năm 2003 đến năm 2009, San và cộng sự (2013) đã tìm ra những đặc điểm khác biệt của ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô tác động đến hoạt động tài chính và tỷ suất sinh lời Trong nghiên cứu này, ba chỉ số quan trọng là ROA, ROE, NIM đã được sử dụng để đánh giá hiệu suất tài chính của các ngân hàng Trong số các chỉ số này, ROA được coi là phù hợp nhất để làm sáng tỏ khả năng sinh lời của ngân hàng, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tính thanh khoản, và quy mô ngân hàng được xác định là những yếu tố tích cực tương quan với ROA Ngược lại, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng và tỷ lệ chi phí trên tổng thu nhập được xác định là có mối quan hệ nghịch đảo với ROA Ngoài ra, các yếu tố kinh tế vĩ mô gồm tốc độ tăng trưởng GDP và lạm phát được kết luận là không có tác động rõ rệt đến lợi nhuận của các ngân hàng
Menicucci và Paolucci (2016) khi nghiên cứu mối quan hệ giữa đặc điểm riêng của ngân hàng và khả năng sinh lời trong khu vực ngân hàng châu Âu để tìm ra vai trò của các yếu tố bên trong trong việc đạt được khả năng sinh lời cao Phương pháp phân tích hồi quy được xây dựng trên bộ dữ liệu bảng bao gồm 175 quan sát của 35 ngân hàng hàng đầu Châu Âu trong giai đoạn 2009 - 2013 Kết quả tất cả các biến quyết định có trong mô hình đều có tác động đáng kể về mặt thống kê đến lợi nhuận của các ngân hàng Tuy nhiên, hiệu quả không đồng đều giữa các thước đo lợi nhuận Trong số các yếu tố này, quy mô và tỷ lệ vốn được xác định là quan trọng nhất Phát hiện khác về tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay cũng rất đáng chú ý, khi ngân hàng có tỷ lệ dự phòng rủi ro cao hơn, điều này thường đi kèm với mức lợi nhuận thấp hơn Các phát hiện cũng cho thấy rằng các ngân hàng có tỷ lệ tiền gửi và cho vay cao hơn có xu hướng sinh lời nhiều hơn nhưng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời không đáng kể về mặt thống kê trong một số trường hợp Nhóm tác giả kết luận rằng hiệu quả hoạt động của khu vực ngân hàng châu Âu phụ thuộc vào hiệu quả, lợi nhuận và khả năng cạnh tranh của nó
Nghiên cứu của Radhe (2016) tập trung vào việc đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM ở Nepal Phương pháp nghiên cứu này sử dụng phân tích dữ liệu thứ cấp từ 22 ngân hàng, với tổng cộng 154 quan sát trong giai đoạn từ 2005 đến 2011 Kết quả nghiên cứu chỉ ra tỷ lệ lạm phát, thanh khoản và nợ xấu có tác động ngược chiều với lợi nhuận Trong khi đó tỷ lệ tín dụng trên tổng tiền gửi, thị phần và tổng sản phẩm quốc nội GDP lại có tác động cùng chiều với lợi nhuận Tác giả kết luận rằng tỷ lệ tín dụng trên tổng tiền gửi và tính thanh khoản là những yếu tố chính quyết định lợi nhuận của các ngân hàng thương mại ở Nepal trong giai đoạn nghiên cứu
Farkasdi và cộng sự (2021) xác định các yếu tố quyết định khả năng sinh lời trong các NHTM ở Đức, sử dụng phương pháp mô tả và kiểm chứng bằng phân tích hồi quy bội Tổng thể là các công ty ngành ngân hàng được liệt ra trong Ngân hàng Deutscher Aktienindex giai giai đoạn 2017-2020, với 5 ngân hàng là mẫu và tạo ra
20 dữ liệu quan sát Biến phụ thuộc đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng là
ROE Kết quả cho thấy quy mô tài sản, thu nhập ngoài lãi và tỷ lệ an toàn vốn có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời, trong khi tiền gửi có ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời Thu nhập ngoài lãi nắm vai trò chi phối nhiều nhất đối với lợi nhuận
Abdilahi và Davis (2022) phân tích kinh tế của các yếu tố quyết định lợi nhuận ngân hàng tại ba quốc gia châu Phi lớn: Kenya, Nigeria và Nam Phi Phương pháp tiếp cận kinh tế lượng đã được sử dụng để xác định tác động cố định tại các ngân hàng, giúp nghiên cứu tìm ra các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận 240 ngân hàng trên ba quốc gia trong giai đoạn từ 1990 đến 2019, bao gồm cả các yếu tố kinh tế vĩ mô, thị trường ngân hàng và đặc thù ngân hàng Qua nhiều ước tính, nhóm tác giả thấy rằng tính thanh khoản của ngân hàng và tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập có tác động tích cực đáng kể đến lợi nhuận, trong khi rủi ro tín dụng và tỷ lệ chi phí trên thu nhập có tác động tiêu cực đáng kể Trong hầu hết các mô hình, tăng trưởng GDP ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận ngân hàng Kết quả của bài nghiên cứu cho rằng: Các ngân hàng nhỏ và ngân hàng lớn khác nhau về các yếu tố quyết định lợi nhuận
2.3.2 Các nghiên cứu trong nước
Trong nghiên cứu của Trần Việt Dũng (2014), phương pháp Moment tổng quát (GMM) đã được áp dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của 22 NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn từ 2006 đến 2012 Đối với các biến phụ thuộc, tức là ROA, ROE và NIM được coi là những thước đo lợi nhuận quan trọng, Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu và tốc độ tăng GDP có tác động tích cực với lợi nhuận của ngân hàng Điều này có thể cho thấy sự quan trọng của việc duy trì mức vốn chủ sở hữu ổn định và môi trường kinh tế tích cực đối với hiệu suất của ngân hàng Ngược lại, sự can thiệp của nhà nước, mức nợ xấu và tình hình lạm phát không ổn định được kết luận là có tác động tiêu cực đến lợi nhuận của các NHTM Việt Nam
Bùi Ngọc Toản (2016) nghiên cứu này là xác định các yếu tố tác động đến tỷ suất lợi nhuận ròng biên của các NHTM ở Việt Nam, đại diện là NIM, sử dụng dữ liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính của 16 NHTM Việt Nam trong giai đoạn
2008 - 2015 Áp dụng phương pháp hồi quy bảng cho ra kết quả nghiên cứu là 4/5 biến độc lập là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ lạm phát tác động đến NIM của các NHTM, chỉ có biến GDP không tác động đến NIM của các ngân hàng
Nguyễn Thị Thúy Hạnh (2019) đã nghiên cứu phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTMCP Việt Nam với dữ liệu thu thập từ các báo cáo tài chính đã được kiểm toán hàng năm của 9 NHTMCP được niêm yết trên sàn HNX và HOSE trong thời gian từ năm 2009 đến 2016 Tác giả lựa chọn ROA để đo lường biến phụ thuộc lợi nhuận, đồng thời cho rằng những nhân tố tác động đến lợi nhuận của NHTM gồm các nhân tố: tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, qui mô, thu nhập ngoài lãi, rủi ro tín dụng, chi phí ngoài lãi, tăng trưởng kinh tế và lạm phát Áp dụng hồi quy dữ liệu bảng, kết quả nghiên cứu cho thấy: tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, qui mô, thu nhập ngoài lãi, chi phí ngoài lãi, tăng trưởng kinh tế và lạm phát có tác động cùng chiều đến lợi nhuận của NHTM, rủi ro tín dụng thì có tác động ngược chiều
Nguyễn Hoài Nam và Nguyễn Thị Thanh Hương (2020) khi phân tích các nhân tố nội tại ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM tại ngân hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex từ năm 2010 đến năm 2018 Tác giả kết luận quy mô tài sản, quy mô vốn chủ sở hữu và quy mô tiền gửi khách hàng, quy mô dư nợ cho vay có mối tương quan ngược chiều với khả năng sinh lời Trong khi đó, hiệu quả quản trị chi phí lại có mối tương quan cùng chiều với khả năng sinh lời
Nguyễn Thanh Phương và Đặng Thị Lan Phương (2022) tiến hành phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn từ 2014 đến năm 2020 và số liệu dùng trong bài được lấy từ báo cáo tài chính của 15 NHTM Việt Nam đang hoạt động Tác giả sử dụng ba mô hình OLS, FEM, REM và các kiểm định khác để hoàn thiện mô hình Kết quả nghiên cứu thu được là quy mô tài sản của ngân hàng, quy mô vốn chủ sở hữu, rủi ro thanh khoản, thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi có tác động cùng chiều và có ý nghĩa thống kê với khả năng sinh lời Ngược lại, chi phí quản lý, rủi ro tín dụng và thuế có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời
Phạm Xuân Quỳnh (2022) khi nghiên cứu đề tài các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam trong bối cảnh dịch Covid-19 Tác giả sử dụng dữ liệu thu thập từ báo cáo tài chính theo quý của 25 NHTM Việt Nam giai đoạn Quý I/2018 đến Quý III/2021 gồm 375 quan sát Nghiên cứu này tập trung đánh giá khả năng sinh lời của các NHTM trong bối cảnh dịch Covid-19 Áp dụng phương pháp ước lượng dữ liệu bảng REM, kết hợp phương pháp phân tích thống kê mô tả, kiểm định T-test, kết quả nghiên cứu cho 6/8 biến bao gồm: quy mô hoạt động, cấu trúc tài trợ, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng và tỷ lệ thu nhập phi lãi đều tác động đến tỷ suất lợi nhuận ngân hàng Nghiên cứu không tìm thấy bằng chứng về ảnh hưởng của dịch bệnh đến khả năng sinh lời của ngân hàng Mặc dù khả năng tạo lợi nhuận của các ngân hàng không ổn định qua các kỳ nhưng trong tình hình dịch Covid-19, các NHTM vẫn đảm bảo được khả năng tạo lợi nhuận
PHƯƠNG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Quy trình nghiên cứu
Xác định vấn đề nghiên cứu Vấn đề nghiên cứu được xác định là các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng TMCP, dựa trên sự cần thiết nghiên cứu về mặt lý luận và tính cấp thiết về mặt thực tiễn Cụ thể, tác giả đã chọn những ngân hàng có đầy đủ bộ số liệu trong báo cáo tài chính đã được kiểm toán, nhằm nghiên cứu và đánh giá thực tế tình hình của ngành Ngân hàng tại Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu đã được thiết lập dựa trên cơ sở này
Lược khảo nghiên cứu Tác giả đã lược khảo các công trình nghiên cứu trong và ngoài nước có liên quan trực tiếp và gián tiếp đến vấn đề các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng TMCP Việt Nam Tác giả đã đưa ra đánh giá về hạn chế của những công trình này liên quan đến đối tượng, phạm vi, thời gian và phương pháp nghiên cứu, từ đó làm nổi bật sự cần thiết của việc tiếp tục nghiên cứu mới
Xử lý, phân tích dữ liệu Tác giả thực hiện chọn lọc, tổng hợp các dữ liệu từ báo cáo tài chính, sau đó sử dụng các phương pháp phân tích thông qua Excel và phần mềm Stata với phương pháp thống kê mô tả
Trình bày kết quả nghiên cứu Kết quả nghiên cứu sau khi được phân tích sẽ được trình bày chi tiết, so sánh với các nghiên cứu tương tự để rút ra những kết luận chính xác và có ý nghĩa
Kết luận và kiến nghị Tác giả trình bày những kết luận chính của nghiên cứu, đề xuất các kiến nghị và nêu ra những hạn chế của đề tài
Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu
Nguồn: Tác giả đề xuất
Phương pháp nghiên cứu
Khóa luận sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với các kỹ thuật hồi quy dữ liệu bảng gồm mô hình hồi quy gộp (Pooled OLS), mô hình các tác động cố định (FEM) và mô hình các tác động ngẫu nhiên (REM) Quá trình nghiên cứu bao gồm kiểm định và chọn lựa mô hình phù hợp để đảm bảo kết quả không bị sai lệch Để đảm bảo kết quả phù hợp nhất, mô hình phù hợp sẽ được kiểm định khuyết tật gồm hiện tượng tự tương quan và phương sai sai số thay đổi Phương pháp Moment tổng quát (GMM) sẽ được áp dụng khi mô hình phù hợp xảy ra hiện tượng này cùng với hiện tượng nội sinh Dữ liệu được thu thập và xử lý thông qua Stata là phần mềm để việc thực hiện các kỹ thuật ước lượng định lượng Để mô tả và hiểu rõ các thuộc tính của tập dữ liệu nghiên cứu, chúng ta sử dụng số liệu thống kê mô tả biến đổi Sau đó, trong mô hình phân tích định lượng, thực hiện phân tích tương quan giữa hiện tượng tác động tuyến tính và các biến để xác định mối tương quan tuyến tính giữa các biến độc lập và các biến phụ thuộc, cũng như giữa các biến độc lập Mô hình nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng được
Xác định vấn đề nghiên cứu
Xử lý, phân tích dữ liệu
Trình bày kết quả nghiên cứu
Kết luận và kiến nghị chuẩn bị bằng một trong ba phương pháp: hồi quy Pooled OLS, mô hình FEM hoặc mô hình REM
Tác giả thực hiện kiểm tra để chọn một mô hình tốt nhất trong số ba mô hình: Pooled OLS, FEM và REM Sử dụng F-Test để chọn giữa Pooled OLS hoặc FEM, và kiểm tra Hausman để lựa chọn giữa FEM và REM Trong trường hợp mô hình được chọn có hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan, tác giả sẽ sử dụng một vài ước lượng khác để khắc phục
Ngoài ra, đối với các mô hình kinh tế lượng về lĩnh vực kinh tế, thường xảy ra vấn đề nội sinh Do đó, nếu mô hình nghiên cứu gặp hiện tượng phương sai sai số thay đổi và/hoặc hiện tượng tự tương quan và nội sinh, chúng ta sử dụng phương pháp GMM.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Thống kê mô tả
Kết quả thực hiện phân tích thống kê mô tả của nghiên cứu được thể hiện thông qua bảng sau:
Bảng 4.1 Bảng thống kê mô tả kết quả
Tên biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Trích xuất Stata 17 - Phụ lục 4
Bảng 4.1 là dữ liệu của 25 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2010 -
2022, gồm 325 biến quan sát Kết quả thống kê mô tả đối với mỗi biến như sau: Đối với biến phụ thuộc ROA – lợi nhuận sau thuế /tổng tài sản, có giá trị trung bình là 0.89%, độ lệch chuẩn là 0.74%, dao động từ -5.551% đến 2.92% Với giá trị ROA nhỏ nhất là của ngân hàng TPB năm 2011, giá trị lớn nhất của ngân hàng TCB năm 2022 Đối với viến phụ thuộc ROE – lợi nhuận sau thuế /Vốn chủ sở hữu, có giá trị trung bình là 10.43%, độ lệch chuẩn là 8.62%, dao động từ -82% đến 29.22% Với giá trị ROE nhỏ nhất là của ngân hàng TPB năm 2011, giá trị lớn nhất của ngân hàng TCB năm 2010 Đối với biến phụ thuộc NIM – Thu nhập lãi thuần/Tài sản sinh lãi, có giá trị trung bình là 2.97%, độ lệch chuẩn là 1.24% Trong đó, giá trị NIM nhỏ nhất thuộc về HDB năm 2013, giá trị lớn nhất thuộc về ngân hàng VPB năm 2019
Kết quả trên cho thấy có giữa chênh lệch khá kể về lợi nhuận giữa các ngân hàng TMCP Việt Nam Nguyên nhân cho sự khác biệt này đến từ quy mô thị phần mà các ngân hàng nắm giữ với thị phần lớn hơn sẽ mang lại môi trường thuận lợi hơn cho việc tăng lợi nhuận Đối với chỉ số ROA, TCB gần đây luôn được xếp hạng là ngân hàng có ROA cao nhất Đối với chỉ số ROE, VIB là ngân hàng có chỉ số ROE cao nhất trong 4 năm gần đây VPB được xếp hạng có chỉ số NIM cao nhất trong ngành ngân hàng trong 7 năm gần đây (kể từ năm 2016) Đối với biến Quy mô tài sản (SIZE), giá trị trung bình là 32.5125, độ lệch chuẩn là 1.15 Với ngân hàng có quy mô tài sản nhỏ nhất là BVB vào năm 2010, với giá trị SIZE = 29.9820, quy mô tài sản lớn nhất là BIDV vào năm 2022, với giá trị SIZE = 35.2905 Đối với biến Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP), giá trị trung bình là 9.01%, độ lệch chuẩn là 3.49% Với ngân hàng có Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản nhỏ nhất là BIV vào năm 2017, với giá trị CAP = 0.0406, Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản là KLB vào năm 2010, với giá trị CAP = 0.2564 Đối với biến Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản (DEP), giá trị trung bình là 63.51%, độ lệch chuẩn là 13.22% Với giá trị nhỏ nhất là DEP = 25.08% của ngân hàng TPB năm 2011, và giá trị lớn nhất là DEP = 89.37% của ngân hàng STB năm 2015 Đối với biến Tỷ lệ nợ xấu trên cho vay khách hàng (NPL), giá trị trung bình là 1.98%, độ lệch chuẩn là 1.29% Với giá trị nhỏ nhất là NPL = 0 và giá trị lớn nhất là NPL = 8.81% của ngân hàng SHB năm 2012 Đối với biến Chi phí hoạt động trên tổng tài sản (OEAR), giá trị trung bình là 1.63%, độ lệch chuẩn là 0.52% Với giá trị nhỏ nhất là OEAR = 0.58% của ngân hàng SSB năm 2011, và giá trị lớn nhất là OEAR = 5.2% của ngân hàng TPB năm
2011 Đối với biến Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tiền gửi khách hàng (LDR), giá trị trung bình là 90.12%, độ lệch chuẩn là 21.19% Với giá trị nhỏ nhất là LDR 37.19% của ngân hàng MSB năm 2014, và giá trị lớn nhất là LDR = 199.45% của ngân hàng BAB năm 2010
Tốc độ tăng trưởng kinh tế hằng năm (GDP) có giá trị trung bình là 5.96%, độ lệch chuẩn là 1.54% GDP đạt giá trị cao nhất là 8.02% vào năm 2018, đạt giá trị thấp nhất là 2.58% vào năm 2021
Tỷ lệ lạm phát Việt Nam (INF) có giá trị trung bình đạt 5.31%, độ lệch chuẩn là 4.60% Cụ thể, năm 2015 có tỷ lệ lạm phát thấp nhất là 2.58%, năm 2011 có tỷ lệ lạm phát thấp nhất là 18.68%.
Phân tích tương quan
Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan giữa các biến
Nguồn: Trích xuất Stata 17 - phụ lục 5
Theo Farrar và Glauber (1967), khi xem xét hệ số tương quan giữa các cặp biến độc lập nhỏ hơn 0.4, thì được xem là tương quan yếu Khi hệ số tương quan nằm trong khoảng từ 0.4 đến 0.8 là trung bình, và nếu hệ số tương quan vượt quá 0.8, thì coi là tương quan mạnh Dựa trên kết quả từ ma trận tương quan của bảng 4.2, có thể thấy rằng hệ số tương quan giữa các biến độc lập không vượt quá mức cao, và giá trị cao nhất là 0.6067, vẫn nằm trong khoảng chấp nhận được (0.6067 < 0.8) Từ đó, có thể kết luận rằng mô hình không thể phản ánh tương quan mạnh
ROA ROE NIM SIZE CAP DEP NPL OEAR LDR GDP INF ROA 1
INF 0.0375 -0.0465 0.0876 -0.3033* 0.2565* -0.5195* 0.0296 0.0416 0.0634 -0.0553 1 giữa các biến Tuy nhiên, để tăng độ tin cậy và đảm bảo chính xác của kết luận, tác giả sẽ tiếp tục sử dụng hệ số phóng đại phương sai (VIF - Variance Inflation Factor) để đưa ra kết luận Đối với ROA, biến SIZE, CAP, OEAR, LDR, INF có tương quan cùng chiều Trong khi, biến DEP, NPL và GDP có tương quan âm Thêm vào đó, biến có hệ số tương quan cao đối với ROA là LDR (0.3606) Đối với ROE, chỉ có biến SIZE và LDR có tương quan cùng chiều Các biến còn lại CAP, DEP, NPL, OEAR, INF và GDP có tương quan âm, biến có hệ số tương quan cao đối với ROE là SIZE (0.4874) Đối với NIM, biến SIZE, CAP, OEAR, LDR, INF có tương quan cùng chiều Ngược lại, biến DEP, NPL và GDP có tương quan âm, biến có hệ số tương quan cao đối với NIM là OEAR (0.6067).
Kiểm tra đa cộng tuyến
Bảng 4.3 Kiểm định đa cộng tuyến - VIF
Nguồn: Trích xuất Stata 17 - Phụ lục 6
Hệ số phóng đại phương sai VIF là một công cụ được sử dụng trong phân tích hồi quy để đánh giá mức độ đa cộng tuyến giữa các biến độc lập trong mô hình hồi quy OLS Hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra khi có sự tương quan cao giữa các biến độc lập, làm tăng khả năng chệch lệch trong ước lượng các hệ số của mô hình
Giả thuyết mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến khi VIF < 2 Nếu VIF nằm trong khoảng từ 2 đến 10, mô hình được coi là có dấu hiệu đa cộng tuyến nhẹ, và khi VIF > 10, mô hình có hiện tượng đa cộng tuyến mạnh
Dựa vào bảng 4.3 có thể kết luận rằng mô hình hồi quy trong hệ thống NHTMCP không mắc phải hiện tượng đa cộng tuyến đáng kể Tất cả các giá trị VIF đều dưới 2, và hệ số phóng đại phương sai cao nhất là 1.74, đều thấp hơn ngưỡng 2 Các biến trong mô hình đạt yêu cầu và có thể sử dụng để ước lượng.
Ước lượng mô hình
Các kết quả phân tích mô hình Pooled OLS, FEM, REM được tổng hợp và trình bày trong một bảng tóm tắt dưới đây:
Bảng 4.4 Kết quả Pooled OLS, FEM, REM mô hình ROA
Mô hình Pooled OLS FEM REM
Biến Hệ số hồi quy Prob Hệ số hồi quy Prob Hệ số hồi quy Prob
Nguồn: Trích xuất Stata 17-Phụ lục 7,8,9
Kết quả ước lượng theo mô hình Pooled OLS cho thấy các biến SIZE, CAP có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, biến DEP, NPL, LDR có ý nghĩa ở mức thống kê
5% Các biến còn lại gồm: OEAR, GDP, INF không có ý nghĩa thống kê Các biến độc lập trong mô hình giải thích được 39.19% sự thay đổi của biến ROA
Mô hình FEM, kết quả cho thấy các biến SIZE, CAP, OEAR, LDP, INF có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Các biến còn lại gồm: DEP, NPL, GDP không có ý nghĩa thống kê Các biến độc lập trong mô hình giải thích được 29.55% sự thay đổi của biến ROA
Mô hình REM, kết quả cho thấy các biến SIZE, CAP, OEAR, LDP có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Các biến còn lại gồm: DEP, NPL, GDP, INF không có ý nghĩa thống kê Các biến độc lập trong mô hình giải thích được 36.68% sự thay đổi của biến ROA
Bảng 4.5 Kết quả Pooled OLS, FEM, REM mô hình ROE
Mô hình Pooled OLS FEM REM
Biến Hệ số hồi quy Prob Hệ số hồi quy Prob Hệ số hồi quy Prob
Nguồn: Trích xuất Stata 17 - Phụ lục 7,8,9
Kết quả ước lượng theo mô hình Pooled OLS cho thấy các biến SIZE, CAP, OEAR, LDR có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, biến NPL có ý nghĩa ở mức thống kê 10% Các biến còn lại gồm: DEP, GDP, INF không có ý nghĩa thống kê Các biến độc lập trong mô hình giải thích được 34.58% sự thay đổi của biến ROE
Kết quả ước lượng theo mô hình FEM cho thấy các biến SIZE, CAP, OEAR, LDP, INF có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Các biến còn lại gồm: DEP, NPL, GDP không có ý nghĩa thống kê Các biến độc lập trong mô hình giải thích được 29.99% sự thay đổi của biến ROE
Kết quả ước lượng theo mô hình REM cho thấy các biến SIZE, CAP, OEAR, LDP có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Các biến còn lại gồm: DEP, NPL, GDP, INF không có ý nghĩa thống kê Các biến độc lập trong mô hình giải thích được 32.23% sự thay đổi của biến ROE
Bảng 4.6 Kết quả Pooled OLS, FEM, REM mô hình NIM
Mô hình Pooled OLS FEM REM
Biến Hệ số hồi quy Prob Hệ số hồi quy Prob Hệ số hồi quy Prob
Nguồn: Trích xuất Stata 17- Phụ lục 7,8,9
Kết quả ước lượng theo mô hình Pooled OLS cho thấy các biến SIZE, CAP, OEAR có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, biến LDR có ý nghĩa ở mức thống kê 5%, biến NPL, INF có ý nghĩa ở mức thống kê 10% Các biến còn lại gồm: DEP, GDP không có ý nghĩa thống kê Các biến độc lập trong mô hình giải thích được 55.01% sự thay đổi của biến NIM
Theo mô hình FEM, kết quả cho thấy các biến SIZE, CAP, NPL, OEAR, INF có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Các biến còn lại gồm: DEP, LDR, GDP không có ý nghĩa thống kê Các biến độc lập trong mô hình giải thích được 45.22% sự thay đổi của biến NIM Ở mô hình REM, kết quả cho thấy các biến SIZE, CAP, NPL, OEAR, INF có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Các biến còn lại gồm: DEP, LDR, GDP không có ý nghĩa thống kê Các biến độc lập trong mô hình giải thích được 51.78% sự thay đổi của biến NIM.
Kiểm định lựa chọn mô hình
Sau khi ước lượng ba mô hình cho những kết quả khác nhau, để đảm bảo tính vững và hiệu quả của mô hình, tác giả tiến hành lựa chọn ra mô hình phù hợp và kiểm định mô hình sau khi đã lựa chọn
4.5.1 Kiểm định F-test lựa chọn giữa Pooled OLS và FEM Để lựa chọn giữa hai mô hình Pooled OLS và FEM, bài viết sử dụng kiểm định F-Test với hai giả thuyết đặt ra như sau:
Giả thuyết H0: Các đặc điểm riêng về chủ thể không gian giải thích được phụ thuộc (Pooled OLS tốt hơn FEM)
Giả thuyết H1: Các đặc điểm riêng về chủ thể không gian không giải thích được phụ thuộc (FEM tốt hơn Pooled OLS)
Bảng 4.7 Kết quả kiểm định F-Test Biến phụ thuộc ROA Biến phụ thuộc ROE Biến phụ thuộc NIM
Nguồn: Trích xuất Stata 17-Phụ lục 7,8,9
Kết quả sau khi kiểm định cho thấy Prob > F = 0.0000 (< 5%), với mức ý nghĩa 5%, bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 và chọn mô hình FEM sẽ phù hợp hơn Pooled OLS cho cả 3 biến ROA, ROE, NIM
4.5.2 Kiểm định Hausman lựa chọn giữa mô hình FEM và REM
Sau khi đã lựa chọn được mô hình FEM là phù hợp với các biến phụ thuộc hơn mô hình Pooled OLS, tác giả tiếp tục thực hiện kiểm định Hausman để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM với các tác giải cụ thể như sau:
Giả thuyết H0: Không có sự tương quan giữa sai số và biến giải thích, mô hình REM là phù hợp
Giả thuyết H1: Có sự tương quan giữa sai số và biến giải thích, mô hình FEM là phù hợp
Bảng 4.8 Kết quả kiểm định Hausman Biến phụ thuộc ROA Biến phụ thuộc ROE Biến phụ thuộc NIM chi2(8) = (b-B)'[(V_b-
V_B)^(-1)](b-B) = 65.65 chi2(8) = (b-B)'[(V_b- V_B)^(-1)](b-B) = 32.66 chi2(8) = (b-B)'[(V_b- V_B)^(-1)](b-B) = 100.15 Prob > chi2 = 0.0000 Prob > chi2 = 0.0001 Prob > chi2 = 0.0000
Nguồn: Trích xuất Stata 17-Phụ lục 10
Kết quả sau khi thực hiện kiểm định Hausman cho thấy mức ý nghĩa 5% thống kê Chi bình phương của các biến phụ thuộc ROA, ROE, NIM lần lượt là 65.65, 32.66, 100.15 Prob > Chi2 ở cả 3 mô hình đều nhỏ hơn 5% Vậy nên ở mức ý nghĩa 5%, bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 có sự tương quan sai số và biến giải thích, mô hình FEM là phù hợp
Tóm lại, sau khi thực hiện kiểm định F-Test và Hausman, có thể đưa ra kết luận rằng mô hình tác động FEM là mô hình phù hợp với cả 3 biến phụ thuộc ROA, ROE, NIM.
Kiểm định các khuyết tật của mô hình
4.6.1 Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Tác giả thực hiện kiểm định Modified Wald nhằm kiểm tra mô hình FEM có xảy ra hiện tượng phương sai sai số thay đổi hay không với giả thuyết được đặt ra và thu được kết quả như sau:
Giả thuyết H0: Không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Giả thuyết H1: Có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Bảng 4.9.Kết quả kiểm định Modified Wald Biến phụ thuộc ROA Biến phụ thuộc ROE Biến phụ thuộc NIM chi2 (25) = 1188.53 chi2 (25) = 631.19 chi2 (25) = 1558.13 Prob>chi2 = 0.0000 Prob>chi2 = 0.0000 Prob>chi2 = 0.0000
Nguồn: Trích xuất Stata 17-Phụ lục 11
Kết quả bảng 4.9 cho thấy Prob>chi2 ở cả 3 mô hình đều nhỏ hơn 5% Với mức ý nghĩa 5% , bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 Kết luận cả 3 mô hình có xuất hiện hiện tượng phương sai sai số thay đổi
4.6.2 Kiểm định tự tương quan
Tự tương quan là sự tương quan giữa các thành phần của các quan sát được sắp xếp theo thời gian hoặc không gian Hiện tượng này có thể làm ảnh hưởng đến độ chính xác của mô hình hồi quy, khiến cho kết quả ước lượng không còn đáng tin cậy Để kiểm tra và đánh giá mức độ tự tương quan trong sai số của mô hình, tác giả đã thực hiện kiểm định Wooldridge, với hai giả thuyết được đặt ra như sau:
Giả thuyết H0: Không có hiện tượng tự tương quan
Giả thuyết H1: Có hiện tượng tự tương quan
Bảng 4.10 Kết quả kiểm định Wooldridge Biến phụ thuộc ROA Biến phụ thuộc ROE Biến phụ thuộc NIM
Nguồn: Trích xuất Stata 17-Phụ lục 12
Kết quả bảng 4.10 cho thấy Prob>F ở cả 3 mô hình đều nhỏ hơn 5%, với mức ý nghĩa 5% , bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 Kết luận mô hình có hiện tượng hiện tượng tự tương quan.
Khắc phục khuyết tật
Từ kết quả kiểm định ở bảng 4.10, tác giả kết luận mô hình xảy ra hiện tượng phương sai sai số thay đổi và hiện tượng tự tương quan Vì vậy tác giả áp dụng phương pháp FGLS để khắc phục những khuyết tật này và cải thiện tính chính xác của mô hìnhcủa mô hình hồi quy
Bảng 4.11 Khắc phục khuyết tật mô hình theo phương pháp FGLS
Hệ số hồi quy P-value Hệ số hồi quy P-value Hệ số hồi quy P-value
Nguồn: Trích xuất Stata 17-Phụ lục 13
Bảng 4.11 đã trình bày kết quả ước lượng mô hình FGLS để khắc phục những khuyết tật là hiện tượng phương sai sai số thay đổi và hiện tượng tự tương quan Đối với mô hình ROA, trong 8 biến thì chỉ có 4 biến có tác động đến ROA và có ý nghĩa thống kê Cụ thể, 3 biến SIZE, CAP, NPL có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, biến DEP có ý nghĩa thống kê ở mức 5%, 4 biến OEAR, LDR, GDP, INF không có ý nghĩa thống kê Biến CAP có ảnh hưởng đến ROA lớn nhất, biến SIZE có ảnh hưởng đến ROA nhỏ nhất Ta có mô hình với biến phụ thuộc ROA theo phương pháp FGLS như sau:
ROAit = -0 1057 + 0.0034 SIZEit + 0.0996 CAPit - 0.0072 DEPit – 0.0687 NPLit + it Đối với mô hình ROE, Trong 8 biến thì chỉ có 5 biến có tác động đến ROE và có ý nghĩa thống kê Cụ thể, biến SIZE, CAP có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, biến CAP, DEP có ý nghĩa thống kê ở mức 5%, biến OEAR có ý nghĩa thống kê ở mức 10%, 3 biến LDR, GDP, INF không có ý nghĩa thống kê Biến CAP có ảnh hưởng đến ROE lớn nhất, biến SIZE có ảnh hưởng đến ROE nhỏ nhất Ta có mô hình với biến phụ thuộc ROE theo phương pháp FGLS như sau:
ROEit = -1.2637 + 0.0432 SIZEit + 0.4622 CAPit - 0.0874 DEPit – 0.5313 NPLit – 1.7378 OEARit + it Đối với mô hình NIM, trong 8 biến thì chỉ có 5 biến có tác động đến NIM và có ý nghĩa thống kê Cụ thể, biến SIZE, CAP, NPL, OEAR, INF có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, 3 biến DEP, LDR, GDP không có ý nghĩa thống kê Biến NPL có ảnh hưởng đến NIM lớn nhất, biến SIZE có ảnh hưởng đến NIM nhỏ nhất Ta có mô hình với biến phụ thuộc NIM theo phương pháp FGLS như sau:
NIMit = -0.1200 + 0.0038 SIZEit + 0 1109 CAPit - 0.1293 NPLit + 1.1092OEARit + 0.0302 INFit + it
Kiểm định các giả thuyết nghiên cứu
Mô hình hoàn chỉnh sau khi khắc phục xong các khuyết tật:
ROAit = -0 1057 + 0.0034 SIZEit + 0.0998 CAPit - 0.0072 DEPit – 0.0687 NPLit + it
ROEit = -1.2637 + 0.0432 SIZEit + 0.4622 CAPit - 0.0874 DEPit – 0.5313 NPLit – 1.7378 OEARit + it
NIMit = -0.1200 + 0.0038 SIZEit + 0 1109 CAPit - 0.1293 NPLit + 1.1092 OEARit + 0.0302 INFit + it
Kết quả cho thấy cả 3 mô hình đều xuất hiện các biến SIZE, CAP, NPL Cụ thể, 2 biến SIZE và CAP có ảnh hưởng cùng chiều; còn biến NPL có ảnh hưởng ngược chiều, đến 3 biến phụ thuộc ROA, ROE, NIM – đại diện cho lợi nhuận của ngân hàng Biến DEP chỉ tác động đến mô hình ROA và ROE, theo chiều hướng tiêu cực Biến OEAR chỉ tác động đến mô hình ROE và NIM, biến OEAR tác động ngược chiều đến ROE và tác động cùng chiều đến NIM
Hai biến bên ngoài gồm GDP và INF được tác giả thêm vào mô hình những chỉ có biến INF có ý nghĩa thống kê, và chỉ có ảnh hưởng tích cực đến biến phụ thuộc NIM
Chiều hướng và kết quả sau khi kiểm định so sánh với những giả thuyết đặt ra ban đầu được tác giả tính toán và trình bày ở bảng 4.12 sau:
Bảng 4.12 Kết quả kiểm định các giả thuyết nghiên cứu
Biến độc lập Kỳ vọng
LDR (+) Không có ý nghĩa Không có ý nghĩa Không có ý nghĩa GDP (+) Không có ý nghĩa Không có ý nghĩa Không có ý nghĩa INF (-) Không có ý nghĩa Không có ý nghĩa (+)
Nguồn: Tác giả tổng hợp
