(Luận văn) yếu tố tác động đến lợi nhuận hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

i BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH LÊ CHÍ MINH lu an va n YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỔ PHẦN VIỆT NAM p ie gh tn to HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI d oa nl w nf va an lu LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ lm ul Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng z at nh oi Mã số chuyên ngành: 60 34 02 01 z gm @ m co l Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS TS Hạ Thị Thiều Dao an Lu n va Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2015 ac th si ii TÓM TẮT Luận văn “Yếu tố tác động đến lợi nhuận hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” đƣợc nghiên cứu theo hai phƣơng pháp định tính định lƣợng Với phƣơng pháp nghiên cứu định tính, kết nghiên cứu cho thấy: Thu nhập Ngân hàng thƣơng mại cổ phần (NHTMCP) nhóm chiếm tỷ trọng lớn nhất; Tuy nhiên, có xu hƣớng giảm nhanh giai đoạn 2005-2009 tăng nhẹ giai đoạn 2009-2014 Thu nhập ngân hàng nhóm chiếm tỷ trọng thấp thay đổi giai đoạn 2005-2014; Thu nhập ngân hàng nhóm có xu hƣớng gia tăng giai đoạn 2005-2009 lu an ổn định giai đoạn 2009-2014 n va Về cấu loại thu nhập, nghiên cứu cho thấy: (i) Trong hoạt tn to động tín dụng, ngân hàng nhóm có tỷ trọng thu nhập lãi ổn định nhất; gh Các ngân hàng nhóm có tỷ trọng thu nhập lãi cao nhất; Tuy nhiên, tỷ p ie trọng chƣa ổn định (ii) Trong hoạt động dịch vụ, ngân hàng nhóm có tỷ trọng lãi từ hoạt động dịch vụ cao nhất; (iii) Đối với nguồn thu nhập oa nl w cịn lại, ngân hàng nhóm có lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại hối cao Trong đó, ngân hàng nhóm có giai đoạn dài bị lỗ (giai d an lu đoạn 2010-2014); Các ngân hàng nhóm có lãi từ mua bán chứng khoán nf va cao Trong giai đoạn 2010-2014, thu nhập hoạt động đầu tƣ, góp vốn lm ul nhóm ngân hàng mức ổn định Ngƣợc lại, giai đoạn 2005-2009, thu nhập từ hoạt động góp vốn đầu tƣ dài hạn có thay đổi rõ rệt Trong đó, z at nh oi ngân hàng nhóm đạt đƣợc mức thu nhập cao Khi phân tích khả sinh lời cho thấy: ngân hàng nhóm có ROA cao ngân hàng nhóm z có ROE cao giai đoạn 2005-2009; Trong giai đoạn 2010-2014, gm @ ngân hàng nhóm có ROE cao l Với phƣơng pháp nghiên cứu định lƣợng, tác giả xây dựng mơ hình hồi m co quy nhằm xác định yếu tố tác động đến lợi nhuận NHTMCP Việt an Lu Nam Bộ liệu đƣợc sử dụng gồm 25 NHTMCP giai đoạn 2005-2014 Kết thu đƣợc theo mơ hình hồi quy liệu bảng REM cho thấy: Các biến n va vốn chủ sở hữu/ tổng tài sản, tổng dƣ nợ/ tổng tài sản, tốc độ tăng trƣởng dƣ nợ, ac th si iii tốc độ tăng trƣởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát có tác động chiều có ý nghĩa đến lợi nhuận; Biến tỷ lệ nợ xấu tác động ngƣợc chiều có ý nghĩa đến lợi nhuận; 02 biến giá trị góp vốn đầu tƣ dài hạn/ tổng tài sản quy mơ tổng tài sản khơng có ý nghĩa mơ hình nghiên cứu lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si iv LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ: “Yếu tố tác động đến lợi nhuận hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” kết nghiên cứu thật nghiêm túc thân dƣới hỗ trợ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao Những liệu thu thập luận văn có nguồn gốc rõ ràng, đƣợc tổng hợp từ nguồn thông tin đáng tin cậy đƣợc trích dẫn cách đầy đủ phần tài liệu tham khảo Những kết đƣợc rút luận văn nghiên cứu tác giả chƣa đƣợc đề cập cơng trình nghiên cứu khác TP Hồ Chí Minh, ngày 18 tháng 12 năm 2015 lu an Ngƣời thực n va gh tn to p ie Lê Chí Minh d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si v LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn tốt nghiệp cao học này, gửi lời cảm ơn sâu sắc đến ngƣời hƣớng dẫn khoa học, PGS TS Hạ Thị Thiều Dao Cô hƣớng dẫn nhiệt tình, có đóng góp quan trọng để tơi hồn thành đề tài Ngồi ra, tơi xin chân thành cảm ơn Ths Nguyễn Văn Tùng, thầy giải đáp vấn đề liên quan đến Kinh tế lƣợng nhằm giúp luận văn hoàn thiện Cuối cùng, Tơi muốn gửi lời cảm ơn đến gia đình Lê Thị Thanh Hà có hỗ trợ để tơi hồn thành chƣơng trình cao học trƣờng Đại học Ngân hàng TP Chí Minh lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si vi MỤC LỤC TÓM TẮT ii LỜI CAM ĐOAN iv LỜI CẢM ƠN v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT x DANH MỤC BẢNG xi DANH MỤC HÌNH VẼ xii CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu lu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu an 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu va n 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu tn to 1.6 Ý nghĩa đề tài ie gh 1.7 Kết cấu luận văn p CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ LỢI NHUẬN NGÂN HÀNG nl w 2.1 Lợi nhuận ngân hàng oa 2.1.1 Khái niệm lợi nhuận ngân hàng d 2.1.2 Cách xác định lợi nhuận ngân hàng lu nf va an 2.1.2.1 Nguồn thu ngân hàng 2.1.2.2 Các khoản chi phí ngân hàng lm ul 2.1.2.3 Kết kinh doanh ngân hàng z at nh oi 2.1.3 Các tiêu đo lƣờng lợi nhuận ngân hàng thƣơng mại 2.2 Các yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng thƣơng mại cổ phần 10 2.2.1 Yếu tố vĩ mô 10 z 2.2.1.1 Tốc độ tăng trƣởng kinh tế 10 @ gm 2.2.1.2 Tỷ lệ lạm phát 11 co l 2.2.1.3 Một số yếu tố vĩ mô khác 12 m 2.2.2 Yếu tố vi mô 13 an Lu 2.2.2.1 Quy mô ngân hàng 13 2.2.2.2 Cơ cấu nguồn vốn 14 n va ac th si vii 2.2.2.3 Khả khoản 15 2.2.2.4 Chất lƣợng tín dụng 16 2.2.2.5 Tốc độ mở rộng hoạt động 17 2.2.2.6 Tỷ lệ đầu tƣ góp vốn dài hạn 17 2.2.2.7 Một số yếu tố khác 18 KẾT LUẬN CHƢƠNG 20 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 21 3.1 Dữ liệu bảng phƣơng pháp ƣớc lƣợng liệu bảng 21 3.1.1 Các mơ hình phân tích liệu bảng 21 3.1.2 Các bƣớc lựa chọn mô hình liệu bảng 22 lu 3.2 Xây dựng mơ hình nghiên cứu 24 an 3.2.1 Điều kiện liệu thu thập biến lựa chọn mơ hình nghiên cứu 24 va n 3.2.2 Lựa chọn biến phụ thuộc 25 gh tn to 3.2.3 Lựa chọn biến độc lập 25 3.2.4Dạng mơ hình hồi quy 27 ie p KẾT LUẬN CHƢƠNG 28 nl w CHƢƠNG 4: PHÂN TÍCH DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 29 oa 4.1 Thực trạng lợi nhuận Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam giai đoạn d 2005-2014 29 lu nf va an 4.1.1 Phân tích bối cảnh kinh tế Việt Nam giai đoạn 2005-2014 29 4.1.1.1 Tốc độ tăng trƣởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 2005-2014 29 lm ul 4.1.1.2 Lạm phát Việt Nam giai đoạn 2005-2014 32 z at nh oi 4.1.2 Khái quát tình hình hoạt động ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2005-2014 33 4.1.2.1 Số lƣợng Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2005-2014 33 z @ 4.1.2.2 Quy mô tài sản 36 l gm 4.1.2.3 Khả tự chủ tài 39 4.1.2.4 Hoạt động cấp tín dụng 41 co m 4.1.2.5 Tỷ lệ nợ xấu 42 an Lu 4.1.2.6 Hoạt động góp vốn đầu tƣ dài hạn 43 n va ac th si viii 4.1.3 Thu nhập Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2005-2014 44 4.1.3.1 Quy mô thu nhập 44 4.1.3.2 Cơ cấu thu nhập 46 4.1.4Phân tích lợi nhuận ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam 53 4.1.4.1Đánh giá khả sinh lợi tổng tài sản (ROA) 53 4.1.4.2Đánh giá khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 57 4.2Mơ hình yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam 60 4.2.1Thống kê mô tả biến sử dụng 60 lu 4.2.2Phân tích tƣơng quan biến mơ hình sử dụng 62 an 4.2.3Lựa chọn mơ hình hồi quy thích hợp 64 va n 4.2.3.1Mơ hình hồi quy Pooled OLS 64 gh tn to 4.2.3.2Hồi quy theo mơ hình hiệu ứng cố định (FEM) hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) 67 ie p 4.2.3.3So sánh mơ hình hồi quy REM Pooled OLS 68 nl w 4.2.3.4Các kiểm định phần dƣ liệu bảng theo mơ hình REM 69 70 d REM oa 4.2.4Phân tích ảnh hƣởng yếu tố tác động đến lợi nhuận theo mơ hình lu nf va an KẾT LUẬN CHƢƠNG 73 CHƢƠNG 5: KIẾN NGHỊ VÀ KẾT LUẬN 75 lm ul 5.1Kiến nghị sách điều hành từ kết mơ hình nghiên cứu 75 z at nh oi 5.1.1Các sách liên quan đến hoạt động tín dụng 75 5.1.1.1 Đối với ngân hàng thƣơng mại cổ phần 75 5.1.1.2 Đối với ngân hàng Nhà nƣớc 76 z @ 5.1.2Các sách liên quan đến hoạt động đầu tƣ góp vốn dài hạn 77 l gm 5.1.3Chính sách liên quan đến khả tự chủ tài 78 5.1.4Chính sách liên quan đến quy mơ hoạt động 78 co m 5.1.5Chính sách liên quan dự báo kinh tế vĩ mô 79 an Lu 5.1.5.1 Đối với ngân hàng thƣơng mại cổ phần 79 5.1.5.2 Đối với Ngân hàng Nhà nƣớc 79 n va ac th si ix 5.2 Ứng dụng thực tiễn đề tài nghiên cứu 80 5.3 Hạn chế đề tài 82 5.4 Hƣớng nghiên cứu đề tài 83 KẾT LUẬN CHƢƠNG 84 TÀI LIỆU THAM KHẢO xiii PHỤ LỤC xvi lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si x DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Nguyên nghĩa Chủ sở hữu Kinh doanh ngoại hối Ngân hàng Nhà nƣớc Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngân hàng thƣơng mại Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Tài sản đảm bảo Tổ chức tín dụng STT Từ viết tắt CSH KDNH NHNN NHTMCP NHTM VCSH TTS TSĐB TCTD lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si xxv Phụ lục 14: Kết hồi quy theo mơ hình REM có khắc phục phƣơng sai thay đổi lu xtreg ROA ETA LOANTA LOANGR NPL INTA LnSIZE GDP INF, re Random- effects GLS regression Group Variable: BANK Number of obs = 250 R-sq: Within =0,3686 Number of group = 25 between =0,5850 Obs per group: = 10 overall = 0,4225 avg = 10 max = 10 Random- effects u_i - Gaussian wald chi2 (8) = 173,03 corr (u_i, xb) = (assumed) Prob > F = 0,0000 (std Err Adjusted for 25 clusters in BANK) Robust P> |z| ROA Coef z [95% Conf Interval] Std Err an n va p ie gh tn to ETA LOANTA LOANGR NPL INTA LnSIZE GDP INF _Cons sigma_u sigma_e rho 0,000 0,093 0,060 0,000 0,315 0,675 0,105 0,054 0,728 0,0137834 -0,0014057 -0,0000215 -0,2265857 -0,0585088 -0,0014620 -0,0168486 -0,0003047 -0,0214406 0,0451941 0,0183464 0,0010760 -0,0982339 0,1815741 0,0009465 0,1781718 0,0344356 0,0306996 d oa nl w 0,0294887 0,0080131 3,68 0,0084704 0,0050389 1,68 0,0005272 0,0002800 1,88 -0,1624098 0,0327434 -4,96 0,0615327 0,0612467 1,00 -0,0002577 0,0006144 -0,42 0,0806616 0,0497510 1,62 0,0170654 0,0088625 1,93 0,0046295 0,0133013 0,35 0,0022766 0,0061201 0,122155008 (fraction of variance due to u_i) nf va an lu variable VIF z at nh oi lm ul Phụ lục 15: Kết kiểm định đa cộng tuyến mơ hình REM SQRT VIF ROA 1,75 ETA 2,22 Tolerance R-Squared 0,5725 0,4275 1,49 0,4499 0,5501 1,05 0,9013 0,0987 0,8357 0,1643 0,6541 0,1461 1,2 LOANGR 1,53 1,09 NPL 1,17 1,24 0,3459 INTA 2,32 1,08 0,8539 LnSIZE 1,84 1,52 0,4311 0,5689 GDP 1,07 1,36 0,5441 INF 1,58 1,03 0,9369 Mean VIF 1,58 z LOANTA gm 1,32 @ co l 0,4559 m 0,0631 an Lu n va ac th si xxvi Phụ lục 16: Các nghiên cứu thực nghiệm đƣợc ứng dụng mơ hình nghiên cứu tác giả a Nghiên cứu thực nghiệm Angela Roman Tomuleasa (2012) Angela Roman Tomuleasa tiến hành nghiên cứu ảnh hƣởng yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng nƣớc thuộc thành viên EU giai đoạn 2003-2011 Mẫu lựa chọn gồm 86 NHTM nƣớc Bulgaria (BG), Cộng hòa Séc (CZ), Hungari (HU), Latvia (LV), Lithuania (LT), Ba Lan (PL), Romania (RO) Tác giả sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính với phƣơng pháp ƣớc lƣợng OLS để xác định yếu tố tác động đến lợi nhuận thông qua biến phụ thuộc ROE Các biến độc lập sử dụng đƣợc mô tả bảng 16.1: lu Bảng 16.1: Biến độc lập mơ hình Angela Roman Tomuleasa an Biến độc lập STT Ký hiệu Kỳ vọng CA +/- Nợ xấu/ Tổng dƣ nợ NPL - Tiền gửi/ Tổng tài sản DP + Tổng chi phí/ thu nhập CIR - Cho vay/ Tổng tài sản LA + LIQA - FC - NIIR + BS +/- CR5 +/- GDPC + INF +/- to Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản tn n va p ie gh (Tiền mặt ngân hàng nắm giữ + chứng khoán sẵn sàng để bán + Chứng khốn Chính Phủ)/ Tổng tài sản Chi phí lãi vay/ Tiền gửi Thu nhập lãi/ Tổng thu nhập Logarit tổng tài sản 10 TTS ngân hàng/ TTS ngân hàng nghiên cứu 11 Tốc độ tăng trƣởng GDP 12 Tỷ lệ lạm phát d oa nl w nf va an lu lm ul z at nh oi Kết nghiên cứu đƣợc trình bày bảng 16.2 cho thấy: Tại quốc gia quan sát, biến phân tích có tác động cách khơng đồng đến lợi nhuận ngân hàng Trong số yếu tố vi mô, nghiên cứu cho thấy tác động z gm @ yếu tố: An toàn vốn, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ chi phí so với thu nhập, quy mơ ngân hàng ảnh hƣởng cách có ý nghĩa thống kê đến lợi nhuận hầu hết l quốc gia nghiên cứu Về yếu tố vĩ mô, yếu tố thị phần hoạt động, tốc độ co m tăng trƣởng GDP hàng năm lạm phát có ý nghĩa quan trọng đến lợi nhuận n va Angela Roman Tomuleasa an Lu ngân hàng hầu hết nƣớc Kết phù hợp với kỳ vọng ac th si xxvii Bảng 16.2: Kết mơ hình nghiên cứu Roman Tomuleasa BG CZ HU LV LT PL RO ES CA -0.081** -0.0583*** 3.2615** ROAE -0.0027** -0.0729** 0.9078* 0.0329* +/- NPL -0.03*** -0.1414** -0.8212** 0.0416 -0.0330*** -0.342*** -0.1435* - DP 0.03521 0.0387*** -0.0158* -0.5432** + NIEA -0.05160 0.0170*** 17.198*** 0.0090* -0.0822 - CIR -0.0013* -0.0266*** -1.3574*** 0.1791** -0.0373*** -0.064*** -0.2168* - LA -0.14*** -0.1568 0.3229 -0.0034 -0.0547*** -0.0255** 0.0102 +/- LIQA 0.042*** -0.0732* -0.0024 -0.3662 -0.3056 0.0064 - FC 0.0463** -0.1609** 0.0207 -0.1082 - 0.2943 + -0.5400*** -1.6656*** 0.0058** NIIR -0.3874*** 0.1219 0.0641*** -0.01*** INF -0.0047* -0.1079 -0.7845*** 0.3283*** 0.4617** +/- -3.0326*** 0.0882*** -0.0718** 0.0176 -1.144*** +/- -0.0818* -2.2984*** 0.1108*** 0.1525*** 1.0120*** + 0.0147*** 0.0505*** 0.9336 0.0424 0.2863*** -0.247*** 0.1108 +/- c 1.1912*** 0.4981** 29.6270*** 2.2601** 12.4353*** 6.7949*** 8.7308*** gh -0.06*** -0.3801** R-sq 0.3155 0.4889 0.6966 0.4446 0.7955 0.3773 0.4817 Banks 11 14 16 15 15 Obs 99 126 72 144 63 135 135 lu BS an CR5 va GDPC n tn to p ie w oa nl Ƣu điểm nghiên cứu Angela Roman Tomuleasa số liệu d quan sát lớn, bao gồm 774 quan sát 86 ngân hàng khoảng thời gian an lu năm Đồng thời, tác giả thực nghiên cứu quốc gia thuộc khu vực nf va EU – nơi có sách tiền tệ chung cho khu vực, đồng thời có sách tài lm ul khóa riêng cho quốc gia Điều giúp tác giả đánh giá đƣợc xác ảnh hƣởng biến vĩ mơ mơ hình nghiên cứu Tuy nhiên, nhƣợc z at nh oi điểm mơ hình nghiên cứu đƣa vào số biến xảy tƣợng đa cộng tuyến Chẳng hạn: Biến số cấu tài sản khoản thƣờng có mối z quan hệ chặt chẽ với Trong cấu tài sản ngân hàng, tài sản cố định @ gm khoản đầu tƣ tài thƣờng có xu hƣớng biến động, nên cấu tài l sản có tính khoản cao đƣợc gia tăng tỷ trọng khoản cho vay so với an Lu hình nghiên cứu m co tổng tài sản có xu hƣớng giảm Điều ảnh hƣởng đến kết mô n va ac th si xxviii b Nghiên cứu thực nghiệm Ongore Kusa (2013) Trong nghiên cứu mình, Ongore Kusa nhấn mạnh ảnh hƣởng hình thức sở hữu ngân hàng đến lợi nhuận ngân hàng Tác giả thực nghiên cứu dựa dãy liệu 37 NHTM khoảng thời gian từ 20012010 Trong ngân hàng chọn mẫu, có 13 ngân hàng thuộc sở hữu nƣớc 24 ngân hàng thuộc sở hữu nƣớc Trong nghiên cứu này, tác giả sử dụng mơ hình GLS, biến phụ thuộc đƣợc lựa chọn ROA (model 1), ROE (model 2), NIM (model 3) Các biến độc lập lựa chọn đƣợc mô tả bảng 16.3 Bảng 16.3: Biến độc lập mơ hình Ongore Kusa lu an n va gh tn to STT Biến độc lập Ký hiệu Kỳ vọng VCSH/ TTS Nợ xấu/ Tổng dƣ nợ Lợi nhuận ròng/ thu nhập Cho vay/ Tổng tiền gửi Tốc độ tăng trƣởng GDP Tỷ lệ lạm phát 0: Sở hữu nƣớc ngoài; 1: Sở hữu nƣớc Capital Ratio Asset Quality Management Efficientcy Liquidity GDP Inflation +/+ +/+ +/- M p ie w Kết nghiên cứu đƣợc trình bày bảng 16.4 Theo đó, với mức ý oa nl nghĩa từ 1% - 10%, yếu tố ảnh hƣởng đến lợi nhuận ngân hàng Kenya d bao gồm: VCSH/TTS, nợ xấu/ tổng dƣ nợ, lợi nhuận ròng/ tổng thu nhập, tỷ lệ an lu lạm phát Các biến phản ánh cho vay/ tổng tiền gửi; Tốc độ tăng trƣởng GDP nf va khơng có ý nghĩa thống kê mơ hình Hệ số R2 mơ hình xây dựng lm ul đƣợc cao, điều chứng tỏ biến đƣa vào giải thích cách có hiệu đến thay đổi lợi nhuận z at nh oi z m co l gm @ an Lu n va ac th si xxix Bảng 16.4: Kết nghiên cứu Ongore Kusa chưa đánh giá ảnh hưởng hình thức sở hữu ngân hàng VARIABLES MODEL (ROA) MODEL (ROE) MODEL (NIM) Constant 1.237* 13.93189* 3.776651* Capital Ratio 0.035082** -0.350220* 0.06112* Asset Quality -0.097720* -0.319185* -0.035547* Management Efficiency 0.032879* 0.193528* 0.024611* Liqidity 0.000177NS 0.005010NS 0.024611NS GDP Inflation -0.045980NS -0.054978** 0.003932NS -0.290817*** -0.070564** -0.041615** Observation 370 370 370 0.638823 0.632853 0.567085 0.559929 0.890327 0.88514 R Adjusted R2 lu an Ngoài ra, để đánh giá ảnh hƣởng hình thức sở hữu đến lợi nhuận va n ngân hàng, Ongore Gemechu Berhanu Kusa sử dụng phƣơng pháp kiểm gh tn to duyệt GLS để đƣa biến phản ánh hình thức sở hữu vào mơ hình Kết đƣợc thể bảng 16.5 p ie Bảng 16.5: Kết nghiên cứu Ongore Kusa đánh giá ảnh hƣởng hình thức sở hữu ngân hàng nl w MODEL (ROA) MODEL (ROE) MODEL (NIM) Constant 2.750498* 20.74453* 5.361967* Capital Adequacy*M 0.023615*** -0.383483* 0.058298* -0.098470* -0.301026* -0.036140* 0.021322* 0.108693* 0.008133** 0.000597NS 0.010157NS 0.000366NS -0.098535** -0.097600* 370 0.603411 0.596856 -0.152967NS -0.407491* 370 0.538308 0.530676 -0.105072* -0.057775* 370 0.877841 0.875822 d oa VARIABLES nf va an lu z at nh oi GDP*M Inflation*M Observation R2 Adjusted R2 lm ul Asset Quality*M Management Efficiency*M Liquidity*M z Theo bảng 16.5, đƣa biến phản ánh vế hình thức sở hữu ngân hàng vào @ gm mơ hình, khuynh hƣớng tác động biến vi mô vĩ mô không thay đổi so nhuận ngân hàng Keynia m co l với mơ hình hồi quy ban đầu Do đó, hình thức sở hữu không tác động đến lợi an Lu Nghiên cứu của Ongore Gemechu Berhanu Kusa có ƣu điểm biến đƣa vào mơ hình đại diện cho yếu tố riêng biệt Do đó, khơng xảy n va ac th si xxx tƣợng đa cộng tuyến Nghiên cứu cho thấy biến đƣa vào mơ hình có ý nghĩa đến lợi nhuận ngân hàng Điều cho thấy, mơ hình nghiên cứu phù hợp Tuy nhiên, hạn chế mô hình đánh giá biến vĩ mơ quốc gia Điều làm sai lệch kết nghiên cứu c Nghiên cứu thực nghiệm Balachandher K.Guru, J Staunton, B Shanmugam (2000) Balachandher K.Guru, J Staunton, B Shanmugam tiến hành nghiên cứu thực nghiệm yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng Malaysia thông qua số liệu 32 NHTM giai đoạn 1985-1998 Các biến phụ thuộc đƣợc tác giả lựa chọn gồm: (i) Lợi nhuận trƣớc thuế so với tổng tài sản (BTTA); lu an (ii) Lợi nhuận sau thuế so với tổng tài sản (ATTA); (iii) Lợi nhuận trƣớc thuế so n va với vốn chủ sở hữu (BTCR); Lợi nhuận sau thuế so với vốn chủ sở hữu (ATCR) to Các biến độc lập sử dụng đƣợc trình bày bảng 16.6 kết nghiên cứu p ie gh tn đƣợc trình bày bảng 16.7 Cách xác định Cho vay/ Tổng tài sản Đầu tƣ chứng khoán/ Tổng tài sản Ký hiệu LOTA SUBTA Kỳ vọng + +/- Đầu tƣ vào công ty con, công ty liên kết/ Tổng tài sản INTA +/- d oa nl w STT Bảng 16.6: Các biến độc lập theo nghiên cứu Guru, Staunton, Shanmugam lu Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản Tiền gửi toán/ Tổng tiền gửi CRTA CATD + Tiền gửi có kỳ hạn tiền gửi tiết kiệm/ Tổng tiền gửi TSDR - Tổng chi phí/ Tổng tài sản TETA +/- 10 11 12 13 Cho vay/ Tiền gửi Logarit tổng tài sản Chỉ số giá tiêu dùng Malaysia Tốc độ tăng trƣởng cung tiền M3 Lãi suất liên ngân hàng LIQ LOGT INF MON BLR +/+ +/+ - MSD + nf va z at nh oi lm ul z l Biến giả gm Tiền gửi ngân hàng/ Tổng tiền gửi ngân hàng nghiên cứu @ 14 an REG m co Kết nghiên cứu thực nghiệm cho thấy: Với mức ý nghĩa từ 5% an Lu 10%, yếu tố tác động tích cực, có ý nghĩa thống kê đến lợi nhuận NHTM Malaysia giai đoạn 1985-1998 gồm: cho vay/tổng tài sản n va (LOTA), lạm phát (INF), đầu tƣ vào công ty con, công ty liên kết/ Tổng tài ac th si xxxi sản (INTA) Ngƣợc lại, yếu tố tác động ngƣợc chiều đến lợi nhuận bao gồm: Cho vay/ tiền gửi (LIQ), tổng chi phí/ tổng tài sản (TETA), VCSH/ Tổng tài sản (CRTA), tốc độ tăng trƣởng cung tiền M3 (MON) Hầu hết kết nghiên cứu với kỳ vọng ban đầu nhóm tác giả Tuy nhiên, tốc độ tăng trƣởng cung tiền tệ có kết ngƣợc lại với kỳ vọng ban đầu Ƣu điểm mơ hình nghiên cứu Balachandher K.Guru, J Staunton, B Shanmugam tác giả thực với nhiều biến phụ thuộc khác Đồng thời, số biến độc lập đƣợc chọn lựa để đƣa vào mơ hình nhiều Điều đánh giá toàn diện yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng Nhƣợc điểm mơ hình có nhiều biến đƣa vào mơ hình đại diện lu an cho yếu tố phản ánh Điều dẫn đến tƣợng đa cộng tuyến làm n va kết mơ hình có hệ số R2 cao (trên 50%) nhƣng tồn nhiều biến tn to khơng có ý nghĩa thống kê Bảng 16.7: Kết nghiên cứu Guru, Staunton, Shanmugam ie gh p Dependent variable Independent variable BTTA t- value p- value Coefficient t- value p- value 3,13 0,002 5,251 2,72 0,007 -0.82 0,412 -0.010 -0.51 0,614 0,72 0,471 0,02 0,18 0,858 6,449 d oa nl w CATD Coefficient ATTA -0.17 0,09 LIQ -0.164 -0.24 0,807 -1.005 -1.72 0,088 LOTA 0,049 4,32 0.000 -0.85 5,51 0.000 SUBTA -0.101 -0.46 0,648 -0.172 -0.85 0,398 TETA -0.703 -8.59 0.000 -0.662 -8.71 0.000 TSDR 0,009 0,94 0,351 0,014 1,64 0,104 R- square 0,675 F- stats 11,01 p- value 0.000 nf va INTA lm ul an lu CRTA z at nh oi z 8,09 gm @ 0,593 Dependent variable BTCR an Lu Independent variable m co l 0.000 ATCR n va ac th si xxxii t- value p- value Coefficient t- value p- value BINT CATD CRTA 453,82 59,36 -1.00 4,94 1,17 -2.36 0.000 0,243 0.020 351,56 39,74 -0.87 3,91 0.80 -0.29 0.000 0,424 0.039 INF 257,38 4,82 0.000 200.00 3,82 0.000 INTA 0,46 1,75 0,083 0,42 1.60 0,113 LIQ 8,36 0,49 0,624 4,14 0,25 0,804 LOGTA -10.49 -1.41 0,162 -6.22 -0.85 0,396 LOTA 0,57 2,32 0,022 0,59 2,41 0,017 MON -74.85 -4.83 0.0000 -58.86 -3.38 0.0000 MSD -0.05 -0.04 0,966 -0.041 -0.37 0,711 SUBTA -0.14 -0.03 0,976 0,485 0,11 0,913 TETA -11.46 -6.11 0.0000 -10.28 -5.60 0.0000 TSDR -0.11 -0.03 0,975 -0.05 -0.27 0,79 R- square 0,507 0,431 5,43 4,27 0.0000 0.0000 lu Coefficient an n va tn to F- stats gh p ie p- value d Nghiên cứu thực nghiệm Nguyễn Việt Hùng (2008) w oa nl Nguyễn Việt Hùng tiến hành phân tích yếu tố ảnh hƣởng đến hiệu d hoạt động NHTM Việt Nam Tác giả khảo sát số liệu 32 lu an NHTM giai đoạn 2001-2005 Tác giả sử dụng mơ hình hồi quy Tobit để nf va đánh giá phụ thuộc ROE vào biến độc lập Các biến độc lập lựa chọn lm ul đƣợc mô tả bảng 16.8 kết nghiên cứu đƣợc trình bày bảng 16.9 STT Biến độc lập z at nh oi Bảng 16.8: Các biến độc lập mơ hình Nguyễn Việt Hùng LOANTA NPL n va Nợ hạn/ Tổng dƣ nợ cho vay Các biến đánh giá hiệu quả: + an Lu MARKSHARE m Cho vay/ Tổng tài sản co l Tài sản ngân hàng/ Tổng tài sản ngân hàng nghiên cứu + +/- gm BANKSIZE OWNERNN, OWNERCP TCTR DLR ETA @ Logarit tổng tài sản Hình tức sở hữu (Biến giả) Tổng chi phí/ doanh thu Tiền gửi/ cho vay Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản Kỳ vọng tác giả + z Ký hiệu ac th si xxxiii - Tƣ vật/ Tổng tài sản - Tỷ lệ vốn/ lao động - Năm nghiên cứu (Biến giả) FATA KL Y02, Y03, Y04, Y05 Bảng 16.9: Kết nghiên cứu Nguyễn Việt Hùng Hệ số Sai số chuẩn z P> |z| BANKSIZE 0,0243 0,0027 8,9300 0.0000 0.0190 0,0297 NPL -0.2661 0,1475 -1.8000 0.0710 -0.5553 0.0230 TCTR -0.2259 0,0287 -7.8700 0.0000 -0.2822 -0.1697 DLR -0.0517 0,0063 -8.2300 0.0000 -0.0640 -0.0394 ETA 0,0928 0,0380 2,4400 0.1500 0,0184 0,1672 MARKETSHARE 0,3904 0,0768 5,0900 0.0000 0,2399 0,5408 KL 0,0094 0,0016 5,9800 0.0000 0,0063 0,0125 LOANTA -0.1434 0,0241 -5.9500 0.0000 -0.1906 -0.0961 FATA -1.1841 0,3236 -3.6600 0.0000 -1.8184 -0.5497 0,2989 0,0159 18,7600 0.0000 0,2677 0,3302 0,2221 0,0091 24,4200 0.0000 0,2043 0,2399 0,0369 0,0068 5,4100 0.0000 0,0235 0,0503 7,3200 0.0000 0,0385 0,0666 lu Các biến Khoảng tin cậy 95% an n va p ie gh tn to OWNERNN Y02 d oa nl w OWNERCP 0,0525 lu 0,0072 Y04 0.0760 0,0076 10,0300 0.0000 0,0611 0,0908 Y05 0,0916 0,0081 0.0000 0,0758 0,1074 TRAD -0.0637 lm ul 11,3500 0,0321 -1.9900 0.0470 -0.1266 -0.0009 _ CONS 0,3909 0,0682 5,7300 0.0000 0,2572 0,5246 nf va an Y03 z at nh oi Nghiên cứu Nguyễn Việt Hùng cho thấy, biến đƣa vào mơ hình z gm @ có ảnh hƣởng đến ROE ngân hàng Điều chứng tỏ: ROE phụ thuộc vào yếu tố: quy mơ ngân hàng, hình thức sở hữu, thị phần, nợ xấu, tỷ lệ cho l vay/ tiền gửi, tỷ lệ cho vay/tổng tài sản, tỷ lệ vốn/lao động, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/ co m tổng tài sản, thay đổi công nghệ theo năm Tuy nhiên, hạn chế nghiên an Lu cứu chƣa đƣa đƣợc biến vĩ mơ vào mơ hình Đồng thời, chuỗi thời n va ac th si xxxiv gian quan sát đƣợc ngắn (từ 2001-2005) Điều làm sai lệch kết nghiên cứu Phụ lục 17: Dữ liệu hồi quy LOANTA LOANGR NPL INTA GDP INF TBSIZE 2005 0,012 0,044 0,277 0,598 1,270 0,034 0,000 0,084 0,084 679.708 2006 0,031 0,084 0,382 0,363 1,783 0,031 0,000 0,083 0,066 3.113.898 2007 0,016 0,088 0,144 0,400 5,082 0,013 0,026 0,085 0,126 17.174.117 2008 0,003 0,015 0,293 0,485 -0,049 0,019 0,057 0,063 0,199 13.494.125 2009 0,016 0,074 0,169 0,486 0,970 0,025 0,013 0,052 0,065 26.518.084 2010 0,015 0,109 0,122 0,523 0,543 0,025 0,008 0,068 0,118 38.015.689 2011 0,008 0,068 0,106 0,479 0,002 0,039 0,008 0,059 0,181 41.541.959 2012 0,009 0,090 0,098 0,408 -0,058 0,028 0,007 0,053 0,068 46.013.686 2013 0,003 0,027 0,100 0,410 0,261 0,067 0,006 0,054 0,066 57.627.710 2014 0,002 0,020 0,085 0,385 0,098 0,040 0,005 0,060 0,041 67.464.850 2005 0,015 0,300 0,053 0,387 0,388 0,002 0,006 0,084 0,084 24.272.864 2006 0,015 0,344 0,037 0,381 0,814 0,002 0,010 0,083 0,066 44.645.039 2007 0,027 0,445 0,073 0,373 0,870 0,001 0,011 0,085 0,126 85.391.681 2008 0,023 0,315 0,074 0,331 0,095 0,009 0,012 0,063 0,199 105.306.130 2009 0,016 0,246 0,060 0,371 0,790 0,004 0,007 0,052 0,065 167.881.047 2010 0,013 0,217 0,055 0,425 0,398 0,003 0,015 0,068 0,118 205.102.950 0,013 0,275 0,043 0,366 0,179 0,009 0,013 0,059 0,181 281.019.319 2012 0,064 0,072 0,583 0,000 0,025 0,008 0,053 0,068 176.307.607 2013 0,005 0,066 0,075 0,643 0,043 0,030 0,006 0,054 0,066 166.598.989 2014 0,005 0,076 0,069 0,648 0,085 0,022 0,005 0,060 0,041 179.609.771 2005 0,005 0,088 0,054 0,704 0,180 0,032 0,004 0,084 0,084 121.403.327 2006 0,007 0,142 0,047 0,612 0,155 0,000 0,005 0,083 0,066 161.223.083 2007 0,008 0,160 0,057 0,645 0,338 0,000 0,011 0,085 0,126 204.511.148 2008 0,009 0,159 0,055 0,653 0,220 0,036 0,011 0,063 0,199 246.519.678 2009 0,010 0,181 0,060 0,696 0,282 0,030 0,011 0,052 0,065 296.432.087 2010 0,011 0,180 0,066 0,694 0,232 0,025 0,007 0,068 0,118 366.267.769 2011 0,008 0,132 0,060 0,724 0,156 0,028 0,009 0,059 0,181 405.755.454 2012 0,006 0,101 0,055 0,701 0,156 0,029 0,008 0,053 0,068 484.784.560 2013 0,008 0,138 0,058 0,713 0,150 0,023 0,008 0,054 0,066 548.386.083 2014 0,008 0,153 0,051 0,685 0,140 0,020 0,007 0,060 0,041 650.340.373 2005 0,013 0,162 0,084 0,700 0,306 0,017 0,008 0,084 0,084 8.515.913 2006 0,015 0,136 0,126 0,661 0,340 0,016 0,083 0,066 12.076.791 2007 0,017 0,140 0,118 0,652 1,236 0,004 0,023 0,085 0,126 27.376.038 2008 0,017 0,160 0,101 0,737 0,432 0,025 0,024 0,063 0,199 34.713.192 2009 0,015 0,153 0,098 0,808 0,344 0,013 0,017 0,052 0,065 42.520.402 2010 0,013 0,137 0,097 0,686 0,115 0,016 0,011 0,118 55.873.084 2011 0,016 0,169 0,090 0,680 0,148 0,017 0,008 0,059 0,181 64.738.195 2012 0,009 0,097 0,088 0,731 0,151 0,039 0,007 0,053 0,068 69.278.223 2013 0,005 0,055 0,079 0,708 0,047 0,040 0,004 0,054 0,066 74.919.708 ie gh 2011 0,003 oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z @ 0,010 gm m co ETA tn to ROE l n va ROA d an Năm p lu NH 0,068 an Lu n va ac th si xxxv lu an n va Năm ROA ROE ETA LOANTA LOANGR NPL INTA GDP INF TBSIZE 2014 0,000 0,005 0,065 0,595 -0,023 0,068 0,003 0,060 0,041 87.108.028 2005 0,002 0,031 0,073 0,566 0,282 0,011 0,004 0,084 0,084 11.369.233 2006 0,014 0,186 0,106 0,557 0,587 0,008 0,005 0,083 0,066 18.323.772 2007 0,014 0,112 0,187 0,547 0,808 0,009 0,020 0,085 0,126 33.710.424 2008 0,015 0,074 0,266 0,440 0,151 0,047 0,016 0,063 0,199 48.247.821 2009 0,017 0,086 0,204 0,586 0,808 0,018 0,012 0,052 0,065 65.448.356 2010 0,014 0,135 0,103 0,476 0,624 0,014 0,010 0,068 0,118 131.110.882 2011 0,017 0,204 0,089 0,407 0,198 0,016 0,005 0,059 0,181 183.567.032 2012 0,013 0,133 0,093 0,440 0,003 0,013 0,014 0,053 0,068 170.156.010 2013 0,004 0,043 0,086 0,487 0,103 0,020 0,012 0,054 0,066 169.835.460 2014 0,000 0,004 0,087 0,541 0,054 0,025 0,012 0,060 0,041 161.093.836 2005 0,015 0,098 0,155 0,599 0,291 0,009 0,012 0,084 0,084 2.295.520 2006 0,022 0,128 0,175 0,667 0,947 0,003 0,012 0,083 0,066 4.014.307 2007 0,014 0,168 0,054 0,645 2,329 0,003 0,009 0,085 0,126 13.822.552 2008 0,005 0,050 0,175 0,646 -0,307 0,019 0,026 0,063 0,199 9.557.917 2009 0,014 0,112 0,094 0,430 0,333 0,011 0,004 0,052 0,065 19.127.427 2010 0,010 0,130 0,069 0,341 0,425 0,008 0,005 0,068 0,118 34.389.227 2011 0,011 0,144 0,079 0,308 0,181 0,021 0,004 0,059 0,181 45.025.421 2012 0,007 0,073 0,102 0,401 0,527 0,024 0,001 0,053 0,068 52.782.831 2013 0,003 0,031 0,100 0,511 1,082 0,035 0,001 0,054 0,066 86.226.641 2014 0,005 0,055 0,089 0,422 -0,046 0,023 0,002 0,060 0,041 99.524.603 2005 0,027 0,226 0,120 0,880 0,521 0,023 0,000 0,084 0,084 376.824 2006 0,030 0,100 0,385 0,728 0,816 0,019 0,000 0,083 0,066 827.621 2007 0,036 0,057 0,710 0,614 1,245 0,013 0,028 0,085 0,126 2.200.856 2008 0,014 0,029 0,356 0,747 0,624 0,017 0,022 0,063 0,199 2.939.018 2009 0,018 0,085 0,149 0,652 1,220 0,012 0,009 0,052 0,065 7.478.452 2010 0,019 0,090 0,255 0,555 0,438 0,011 0,009 0,068 0,118 12.627.784 2011 0,026 0,118 0,194 0,471 0,199 0,028 0,004 0,059 0,181 17.849.201 2012 0,019 0,102 0,185 0,521 2013 0,016 0,091 0,163 2014 0,008 0,051 0,146 lm ul 2005 0,015 0,195 0,077 0,513 2006 0,020 0,217 0,101 2007 0,023 0,200 2008 0,019 2009 8 d oa nl w p ie gh tn to NH 0,053 0,068 18.580.999 0,003 0,054 0,066 21.371.789 0,585 0,115 0,020 0,002 0,060 0,041 23.103.926 0,221 0,017 0,015 0,084 0,084 8.214.933 0,429 0,384 0,029 0,016 0,083 0,066 13.611.319 0,120 0,392 0,990 0,010 0,027 0,085 0,126 29.623.582 0,181 0,093 0,355 0,355 0,018 0,027 0,063 0,199 44.346.106 0,021 0,213 0,100 0,429 0,880 0,013 0,052 0,065 69.008.288 2010 0,020 0,221 0,081 0,445 0,649 0,013 0,014 0,068 0,118 109.623.198 2011 0,015 0,207 0,069 0,425 0,210 0,016 0,013 0,059 0,181 138.831.492 2012 0,015 0,206 0,073 0,424 0,261 0,018 0,009 0,053 0,068 175.609.964 2013 0,013 0,163 0,084 0,486 0,178 0,024 0,009 0,054 0,066 180.381.064 2014 0,013 0,158 0,083 0,502 0,146 0,027 0,007 0,060 0,041 200.489.173 2005 0,028 0,193 0,152 0,856 0,271 0,007 0,001 0,084 0,084 227.374 2006 0,031 0,177 0,184 0,881 1,026 0,002 0,001 0,083 0,066 447.548 z @ 0,016 gm m co 0,004 0,025 z at nh oi 0,029 0,253 l nf va an lu 0,152 0,568 an Lu n va ac th si xxxvi lu an n va Năm ROA ROE ETA LOANTA LOANGR NPL INTA GDP INF TBSIZE 2007 0,050 0,162 0,345 0,803 2,206 0,001 0,000 0,085 0,126 1.575.156 2008 0,037 0,119 0,283 0,656 0,059 0,008 0,000 0,063 0,199 2.041.888 2009 0,044 0,124 0,411 0,944 0,780 0,029 0,000 0,052 0,065 2.523.817 2010 0,016 0,067 0,221 0,156 0,131 0,013 0,000 0,068 0,118 17.266.794 2011 0,028 0,099 0,379 0,311 0,182 0,021 0,000 0,059 0,181 10.241.182 2012 0,012 0,029 0,464 0,432 0,167 0,035 0,000 0,053 0,068 8.596.959 2013 0,008 0,016 0,614 0,609 0,054 0,026 0,000 0,054 0,066 6.437.079 2014 0,015 0,026 0,549 0,426 -0,197 0,051 0,000 0,060 0,041 7.383.898 10 2005 0,007 0,133 0,056 0,533 0,404 0,020 0,002 0,084 0,084 4.378.532 10 2006 0,012 0,152 0,093 0,339 0,238 0,038 0,001 0,083 0,066 8.521.285 10 2007 0,013 0,129 0,107 0,372 1,260 0,021 0,002 0,085 0,126 17.569.024 10 2008 0,013 0,169 0,057 0,344 0,717 0,015 0,002 0,063 0,199 32.626.054 10 2009 0,016 0,285 0,056 0,374 1,130 0,006 0,003 0,052 0,065 63.882.044 10 2010 0,013 0,234 0,055 0,276 0,333 0,018 0,005 0,068 0,118 115.336.083 10 2011 0,007 0,101 0,083 0,330 0,186 0,023 0,015 0,059 0,181 114.374.998 10 2012 0,002 0,024 0,083 0,263 -0,233 0,026 0,019 0,053 0,068 109.923.376 10 2013 0,003 0,036 0,088 0,256 -0,053 0,027 0,020 0,054 0,066 107.114.882 10 2014 0,001 0,015 0,091 0,225 -0,142 0,026 0,003 0,060 0,041 104.368.741 11 2005 0,015 0,130 0,116 0,778 0,573 0,012 0,006 0,084 0,084 1.605.244 11 2006 0,014 0,099 0,154 0,527 0,640 0,016 0,004 0,083 0,066 3.884.483 2007 0,016 0,119 0,127 0,515 0,318 0,016 0,000 0,085 0,126 5.240.389 11 2008 0,002 0,010 0,219 0,637 0,389 0,026 0,016 0,063 0,199 5.891.034 11 2009 0,007 0,043 0,122 0,458 0,337 0,017 0,009 0,052 0,065 10.938.109 11 2010 0,011 0,079 0,150 0,365 0,058 0,022 0,017 0,068 0,118 14.508.724 11 2011 0,014 0,090 0,167 0,368 0,310 0,028 0,019 0,059 0,181 18.890.391 11 2012 0,010 0,056 0,205 0,428 -0,014 0,025 0,024 0,053 0,068 16.008.223 11 2013 0,006 0,041 0,113 0,402 0,690 0,015 0,014 0,054 0,066 28.781.743 11 2014 0,006 0,057 0,089 0,446 0,437 0,014 0,010 0,060 0,041 37.293.006 12 2005 0,043 0,060 0,712 0,439 12 2006 0,033 0,067 0,463 12 2007 0,014 0,136 0,058 12 2008 0,005 0,069 0,099 12 2009 0,010 0,127 0,062 12 2010 0,008 0,098 12 2011 0,008 12 2012 12 12 d oa nl w 11 p ie gh tn to NH 0,084 0,084 144.861 0,010 0,087 0,083 0,066 1.126.545 0,441 11,317 0,002 0,018 0,085 0,126 9.903.074 0,502 0,255 0,029 0,030 0,063 0,199 10.905.279 0,533 0,819 0,025 0,017 0,052 0,065 18.689.953 0,101 0,538 0,081 0,022 0,027 0,068 0,118 20.016.386 0,063 0,143 0,574 0,200 0,029 0,031 0,059 0,181 22.496.047 0,000 0,001 0,148 0,597 -0,002 0,032 0,053 0,068 21.585.214 2013 0,001 0,006 0,110 0,463 0,046 0,061 0,033 0,054 0,066 29.074.356 2014 0,000 0,003 0,087 0,452 0,235 0,025 0,026 0,041 36.841.494 13 2005 0,015 0,153 0,103 0,719 0,522 0,012 l 0,060 0,006 0,084 0,084 4.020.205 13 2006 0,020 0,166 0,129 0,724 0,612 0,019 0,006 0,083 0,066 6.441.240 13 2007 0,019 0,136 0,141 0,643 0,622 0,014 0,012 0,085 0,126 11.755.019 13 2008 0,006 0,040 0,158 0,852 0,138 0,029 0,020 0,063 0,199 10.094.702 13 2009 0,018 0,105 0,184 0,805 0,188 0,026 0,011 0,052 0,065 12.686.215 z @ 0,056 gm m co 0,138 4,571 z at nh oi 0,031 lm ul nf va an lu 0,680 0,314 an Lu n va ac th si xxxvii lu an n va Năm ROA ROE ETA LOANTA LOANGR NPL INTA GDP INF TBSIZE 13 2010 0,019 0,111 0,159 0,588 0,134 0,025 0,009 0,068 0,118 19.689.657 13 2011 0,013 0,088 0,148 0,545 0,195 0,026 0,007 0,059 0,181 25.423.767 13 2012 0,009 0,061 0,139 0,629 0,245 0,028 0,005 0,053 0,068 27.424.138 13 2013 0,008 0,062 0,121 0,615 0,171 0,029 0,005 0,054 0,066 32.795.208 13 2014 0,006 0,055 0,103 0,549 0,064 0,029 0,003 0,060 0,041 39.094.911 14 2005 0,011 0,070 0,155 0,309 0,530 0,000 0,000 0,084 0,084 208.136 14 2006 0,018 0,103 0,180 0,676 11,317 0,000 0,000 0,083 0,066 1.186.258 14 2007 0,014 0,108 0,116 0,410 1,392 0,001 0,009 0,085 0,126 4.681.255 14 2008 0,012 0,084 0,166 0,382 0,233 0,014 0,013 0,063 0,199 6.184.199 14 2009 0,021 0,165 0,105 0,602 1,650 0,012 0,004 0,052 0,065 10.418.510 14 2010 0,016 0,134 0,133 0,665 0,737 0,014 0,006 0,068 0,118 16.378.324 14 2011 0,026 0,187 0,147 0,689 0,113 0,021 0,003 0,059 0,181 17.582.081 14 2012 0,013 0,083 0,166 0,716 0,138 0,084 0,002 0,053 0,068 19.250.898 14 2013 0,002 0,012 0,129 0,557 0,006 0,030 0,002 0,054 0,066 24.875.747 14 2014 0,005 0,040 0,130 0,563 0,046 0,025 0,002 0,060 0,041 25.779.362 15 2005 0,019 0,167 0,131 0,583 0,414 0,006 0,022 0,084 0,084 14.454.338 15 2006 0,024 0,198 0,116 0,581 0,708 0,010 0,032 0,083 0,066 24.776.183 15 2007 0,031 0,274 0,114 0,548 1,458 0,002 0,023 0,085 0,126 64.572.875 15 2008 0,014 0,126 0,113 0,512 -0,010 0,006 0,019 0,063 0,199 68.438.569 15 2009 0,019 0,183 0,101 0,574 0,704 0,006 0,006 0,052 0,065 104.019.144 2010 0,015 0,156 0,092 0,541 0,383 0,005 0,004 0,068 0,118 152.386.936 15 2011 0,014 0,140 0,103 0,569 -0,024 0,006 0,005 0,059 0,181 141.468.717 15 2012 0,007 0,071 0,090 0,633 0,196 0,020 0,002 0,053 0,068 152.118.525 15 2013 0,014 0,145 0,106 0,685 0,148 0,015 0,002 0,054 0,066 161.377.613 15 2014 0,013 0,126 0,095 0,674 0,158 0,012 0,001 0,060 0,041 189.802.267 16 2005 0,021 0,148 0,142 0,828 0,359 0,002 0,013 0,084 0,084 4.290.929 16 2006 0,023 0,155 0,149 0,778 0,365 0,005 0,011 0,083 0,066 6.240.308 16 2007 0,021 0,144 0,141 0,723 0,518 0,004 0,004 0,085 0,126 10.184.646 16 2008 0,015 0,111 0,131 0,706 16 2009 0,018 0,122 0,162 16 2010 0,055 0,291 0,210 lm ul 16 2011 0,019 0,089 0,215 0,728 16 2012 0,020 0,087 0,238 16 2013 0,012 0,049 16 2014 0,012 17 2005 17 17 d oa nl w 15 p ie gh tn to NH 0,063 0,199 11.205.359 0,014 0,052 0,065 11.910.611 0,622 0,075 0,019 0,043 0,068 0,118 16.812.004 0,070 0,048 0,008 0,059 0,181 15.365.115 0,731 -0,029 0,029 0,008 0,053 0,068 14.852.518 0,238 0,727 -0,018 0,022 0,008 0,054 0,066 14.684.739 0,052 0,220 0,710 0,053 0,021 0,007 0,060 0,041 15.823.336 0,010 0,177 0,048 0,220 1,533 0,004 0,084 0,084 6.124.937 2006 0,012 0,146 0,103 0,330 1,491 0,002 0,003 0,083 0,066 10.200.417 2007 0,016 0,135 0,128 0,419 2,269 0,002 0,002 0,085 0,126 26.238.838 17 2008 0,013 0,085 0,186 0,334 -0,317 0,021 0,007 0,063 0,199 22.473.979 17 2009 0,017 0,095 0,179 0,315 0,282 0,019 0,006 0,052 0,065 30.596.995 17 2010 0,015 0,112 0,104 0,371 1,131 0,021 0,004 0,068 0,118 55.241.568 17 2011 0,002 0,022 0,055 0,194 -0,042 0,028 0,003 0,059 0,181 101.092.589 17 2012 0,001 0,009 0,074 0,222 -0,150 0,030 0,004 0,053 0,068 75.066.716 z @ 0,004 gm m co 0,012 0,018 z at nh oi 0,007 0,228 l nf va an lu 0,075 0,816 an Lu n va ac th si xxxviii lu an n va Năm ROA ROE ETA LOANTA LOANGR NPL INTA GDP INF TBSIZE 17 2013 0,002 0,037 0,034 0,262 0,254 0,028 0,002 0,054 0,066 79.864.432 17 2014 0,001 0,021 0,071 0,400 0,532 0,029 0,002 0,060 0,041 80.183.668 18 2005 0,018 0,075 0,240 0,785 0,447 0,027 0,000 0,084 0,084 292.897 18 2006 0,009 0,116 0,387 0,373 1,145 0,014 0,000 0,083 0,066 1.322.027 18 2007 0,019 0,114 0,176 0,338 7,486 0,005 0,031 0,085 0,126 12.367.441 18 2008 0,015 0,088 0,158 0,435 0,495 0,019 0,052 0,063 0,199 14.381.310 18 2009 0,015 0,136 0,088 0,467 1,052 0,028 0,010 0,052 0,065 27.469.197 18 2010 0,013 0,150 0,082 0,478 0,900 0,014 0,007 0,068 0,118 51.032.861 18 2011 0,012 0,150 0,082 0,411 0,196 0,022 0,005 0,059 0,181 70.989.542 18 2012 0,000 0,003 0,082 0,489 0,953 0,088 0,003 0,053 0,068 116.537.614 18 2013 0,007 0,087 0,072 0,535 0,343 0,057 0,003 0,054 0,066 143.024.566 18 2014 0,005 0,076 0,062 0,617 0,362 0,020 0,003 0,060 0,041 168.862.734 19 2005 0,022 0,270 0,095 0,496 0,571 0,002 0,001 0,084 0,084 10.666.106 19 2006 0,018 0,185 0,102 0,502 0,643 0,002 0,002 0,083 0,066 17.326.353 19 2007 0,018 0,191 0,090 0,502 1,282 0,003 0,001 0,085 0,126 39.542.496 19 2008 0,024 0,255 0,095 0,438 0,311 0,025 0,008 0,063 0,199 59.360.485 19 2009 0,022 0,263 0,079 0,455 0,618 0,025 0,001 0,052 0,065 92.581.504 19 2010 0,017 0,248 0,062 0,352 0,257 0,023 0,000 0,068 0,118 150.291.215 19 2011 0,019 0,288 0,069 0,351 0,199 0,028 0,000 0,059 0,181 180.531.163 19 2012 0,004 0,059 0,074 0,379 0,076 0,027 0,001 0,053 0,068 179.933.598 2013 0,004 0,048 0,088 0,442 0,029 0,037 0,001 0,054 0,066 158.896.663 19 2014 0,006 0,075 0,085 0,457 0,143 0,024 0,004 0,060 0,041 175.901.794 20 2005 0,015 0,116 0,134 0,706 0,241 0,022 0,015 0,084 0,084 2.357.878 20 2006 0,016 0,099 0,181 0,653 0,641 0,020 0,008 0,083 0,066 4.180.832 20 2007 0,021 0,141 0,140 0,609 1,111 0,007 0,000 0,085 0,126 9.467.375 20 2008 0,007 0,051 0,144 0,643 0,151 0,018 0,021 0,063 0,199 10.315.906 20 2009 0,016 0,131 0,108 0,761 0,816 0,013 0,010 0,052 0,065 15.816.725 20 2010 0,013 0,104 0,141 0,552 0,104 0,025 0,006 0,068 0,118 24.082.916 20 2011 0,011 0,071 0,159 0,514 20 2012 0,007 0,046 0,144 20 2013 0,002 0,017 0,133 lm ul 20 2014 0,002 0,013 0,102 0,445 21 2005 0,015 0,219 0,066 21 2006 0,011 0,164 21 2007 0,011 21 2008 21 21 d oa nl w 19 p ie gh tn to NH 0,059 0,181 22.513.098 0,004 0,053 0,068 24.608.649 0,532 0,116 0,029 0,019 0,054 0,066 27.032.632 0,100 0,023 0,015 0,060 0,041 35.590.512 0,586 1,385 0,012 0,010 0,084 0,084 8.967.681 0,072 0,553 0,739 0,014 0,002 0,083 0,066 16.526.623 0,183 0,056 0,426 0,833 0,020 0,004 0,085 0,126 39.305.035 0,005 0,075 0,066 0,570 0,181 0,006 0,063 0,199 34.719.057 2009 0,010 0,175 0,052 0,483 0,383 0,013 0,005 0,052 0,065 56.638.942 2010 0,011 0,166 0,070 0,445 0,526 0,022 0,003 0,068 0,118 93.826.929 21 2011 0,007 0,087 0,084 0,449 0,042 0,027 0,003 0,059 0,181 96.949.541 21 2012 0,006 0,063 0,129 0,521 -0,221 0,028 0,004 0,053 0,068 65.023.406 21 2013 0,001 0,006 0,104 0,458 0,040 0,028 0,003 0,054 0,066 76.874.670 21 2014 0,007 0,063 0,105 0,473 0,083 0,025 0,003 0,060 0,041 80.660.959 22 2005 0,014 0,111 0,164 0,776 0,186 0,006 0,000 0,084 0,084 502.687 z @ 0,018 gm m co 0,001 0,047 z at nh oi 0,026 0,113 l nf va an lu -0,129 0,524 an Lu n va ac th si xxxix lu an n va Năm ROA ROE ETA LOANTA LOANGR NPL INTA GDP INF TBSIZE 22 2006 0,019 0,079 0,278 0,665 0,335 0,004 0,000 0,083 0,066 783.873 22 2007 0,046 0,132 0,371 0,516 1,018 0,004 0,000 0,085 0,126 2.036.415 22 2008 0,002 0,005 0,315 0,387 0,233 0,012 0,000 0,063 0,199 3.348.407 22 2009 0,016 0,051 0,332 0,695 0,786 0,034 0,000 0,052 0,065 3.329.941 22 2010 0,010 0,036 0,253 0,445 0,582 0,041 0,000 0,068 0,118 8.225.404 22 2011 0,021 0,100 0,195 0,258 0,196 0,027 0,000 0,059 0,181 16.968.238 22 2012 0,011 0,062 0,158 0,376 0,777 0,019 0,003 0,053 0,068 20.670.415 22 2013 0,005 0,032 0,139 0,435 0,289 0,041 0,005 0,054 0,066 23.058.608 22 2014 0,007 0,050 0,129 0,504 0,295 0,038 0,007 0,060 0,041 25.782.504 23 2005 0,010 0,166 0,062 0,447 0,139 0,006 0,005 0,084 0,084 136.456.412 23 2006 0,019 0,294 0,067 0,406 0,110 0,004 0,006 0,083 0,066 166.952.020 23 2007 0,013 0,194 0,069 0,495 0,441 0,037 0,010 0,085 0,126 197.363.405 23 2008 0,006 0,084 0,076 0,574 0,124 0,047 0,011 0,063 0,199 191.151.945 23 2009 0,018 0,252 0,065 0,554 0,290 0,025 0,014 0,052 0,065 255.495.883 23 2010 0,015 0,227 0,067 0,575 0,248 0,028 0,013 0,068 0,118 307.496.090 23 2011 0,013 0,171 0,078 0,571 0,184 0,020 0,007 0,059 0,181 366.722.279 23 2012 0,011 0,126 0,100 0,582 0,152 0,024 0,007 0,053 0,068 414.475.073 23 2013 0,010 0,104 0,090 0,585 0,137 0,041 0,006 0,054 0,066 468.994.032 23 2014 0,009 0,108 0,075 0,560 0,179 0,038 0,006 0,060 0,041 576.988.837 24 2005 0,004 0,085 0,043 0,645 0,078 0,018 0,003 0,084 0,084 115.765.970 2006 0,005 0,113 0,041 0,592 0,074 0,014 0,003 0,083 0,066 135.363.026 24 2007 0,008 0,141 0,064 0,615 0,275 0,010 0,004 0,085 0,126 166.112.971 24 2008 0,010 0,157 0,064 0,624 0,182 0,018 0,005 0,063 0,199 193.590.357 24 2009 0,006 0,103 0,052 0,669 0,351 0,006 0,006 0,052 0,065 243.785.208 24 2010 0,011 0,222 0,049 0,637 0,435 0,007 0,006 0,068 0,118 367.712.191 24 2011 0,015 0,268 0,062 0,635 0,249 0,008 0,006 0,059 0,181 460.420.078 24 2012 0,013 0,199 0,067 0,662 0,140 0,015 0,006 0,053 0,068 503.530.259 24 2013 0,011 0,132 0,094 0,653 0,129 0,010 0,007 0,054 0,066 576.368.416 24 2014 0,009 0,105 0,083 0,665 25 2005 0,011 0,211 0,054 25 2006 0,014 0,195 0,082 lm ul 25 2007 0,016 0,150 0,120 0,733 25 2008 0,008 0,062 0,129 25 2009 0,013 0,119 25 2010 0,012 25 2011 25 25 25 d oa nl w 24 p ie gh tn to NH nf va an lu 0,011 0,006 0,060 0,041 661.131.589 0,767 0,007 0,002 0,084 0,084 6.090.163 0,492 0,515 0,004 0,008 0,083 0,066 10.159.301 1,661 0,005 0,003 0,085 0,126 18.137.433 0,694 -0,029 0,034 0,008 0,063 0,199 18.587.010 0,093 0,574 0,225 0,016 0,002 0,052 0,065 27.543.006 0,130 0,087 0,423 0,601 0,012 0,002 0,068 0,118 59.807.023 0,011 0,143 0,072 0,352 0,152 0,001 0,059 0,181 82.817.947 2012 0,007 0,102 0,065 0,360 0,265 0,027 0,001 0,053 0,068 102.576.275 2013 0,009 0,142 0,064 0,433 0,422 0,028 0,001 0,054 0,066 121.264.370 2014 0,009 0,150 0,055 0,480 0,494 0,025 0,000 0,060 0,041 163.241.378 z at nh oi 0,169 0,541 z @ 0,018 m co l gm an Lu n va ac th si