(TIỂU LUẬN) tôi sẽ phân tích vào những yếu tố tác động đến lợi nhuận sau thế của công ty và phân tích liệu những yếu tố này còn tích cực trong tương lai không để chứng minh luận điểm của tôi

MỤC LỤC Nội dung Trang I Khái quát công ty .3 II Ban lãnh đạo cấu cổ đông .4 III Khái quát ngành IV Mơ hình kinh doanh .6 V Tình hình tài VI Các kế hoạch tương lai 11 VII Luận điểm đầu tư 11 Luận điểm đầu tư: Bản thân tơi cho rằng, cổ phiếu Cơng ty Tập đồn Hoà Phát (mã HPG, sàn HOSE) cổ phiếu có tiềm phát triển quý 2021 sang q 2022 Tơi phân tích vào yếu tố tác động đến Lợi nhuận sau Cơng ty phân tích liệu yếu tố cịn tích cực tương lai khơng để chứng minh luận điểm Tieu luan I Khái quát công ty Tổng quan thông tin Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát (HPG) - Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát Tập đồn sản xuất cơng nghiệp đa ngành Việt Nam Khởi đầu từ Công ty chuyên buôn bán loại máy xây dựng từ tháng 8/1992, HPG mở rộng sang lĩnh vực Nội thất (1995), Ống thép (1996), Thép (2000), Điện lạnh Bất động sản (2001) - Công ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát hoạt động với tổng cộng 11 Cơng ty thành viên như: Công ty cổ phần Xây dựng Phát triển thị Hồ Phát, Cơng ty cổ phần thép Hồ Phát Dung Quất, Cơng ty cổ phần sản xuất Container Hoà Phát, … hoạt động nhiều ngành nghề khác - Năm 2007, HPG tái cấu trúc theo mơ hình Tập đồn, đó, Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát giữ vai trị Công ty mẹ công ty thành viên - Sản xuất thép lĩnh vực sản xuất cốt lõi chiễm tỉ trọng 80% doanh thu lợi nhuận Tập đoàn - HPG niêm yết giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ năm 2007 Phân tích HPG theo mơ hình SWOT Strength: - Thương hiệu Hòa Phát ngày tiếng nước lẫn nước giúp cho sản phẩm sản phẩm cũ phát triển, mở rộng thị trường tiêu thụ.  - Là doanh nghiệp thép Việt Nam làm chủ tồn chuỗi giá trị ngành thép, có nguồn nguyên liệu đầu vào quặng để sản xuất phôi thép từ phôi chế tạo loại thép thành phẩm HPG có lợi doanh nghiệp khác ngành HSG hay NKG, doanh nghiệp thương mại thép, họ sử dụng nguyên liệu đầu vào phôi thép cán loại thép thành phẩm - Hiện nhu cầu thép HRC nước vô lớn chưa doanh nghiệp sản xuất Do đó, sản phẩm chủ đạo Hòa Phát – doanh nghiệp Việt Nam sản xuất đưa vào hoạt động Tieu luan nhà máy Dung Quất Từ đây, Hoà Phát làm chủ nguyên liệu thép cuộn cán nóng - Với lợi có cảng sơng cảng biển, cho phép tàu tới 200.000 cập bến, Hịa Phát nhập nguyên liệu khối lượng lớn với giá rẻ từ 3-5 USD/tấn, tổng nhu cầu nguyên liệu nhập từ 10-15 triệu tấn/năm chi phí tiết giảm số khổng lồ, giúp giảm giá thành sản xuất - Với công nghệ BOF đại, HPG sản xuất thép giá thành cạnh tranh giới.  Weakness: - Thị phần Hoà Phát thị trường miền Nam thấp, khoảng 10% - Còn bị phụ thuộc vào giá nguyên vật liệu nước Opportunities: - Nhu cầu thép thị trường lớn giới Trung Quốc tăng lên, họ cần xây dựng nhiều Trong nguồn cung nước lại bị giảm sách phủ Trung Quốc - Hịa Phát mua quặng sắt Úc, tiến tới tự chủ khoảng 13-15% tổng cầu quặng sắt cơng ty - Tổng nhu cầu thép cuộn cán nóng Việt Nam năm 2020 12 triệu tấn, bình quân thị trường tăng 10%/năm Hiện Việt Nam, hai nhà sản xuất thép cuộn cán nóng Hịa Phát Cơng ty Formosa có sản lượng khoảng triệu Rõ ràng, nhu cầu thị trường với sản phẩm lớn hội để mở rộng quy mô sản xuất, vượt lên chiếm lĩnh thị phần HRC - Tiến tới phát triển dự án Dung Quất sau thành công Dung Quất 1, mở rộng đến sản lượng 4,6 triệu HRC năm - Hòa Phát phát triển thêm mảng sản xuất chế tạo sản phẩm sau thép nhằm tạo thêm thị trường tiêu thụ cho thép HRC Cụ thể, HPG thành lập công ty chế tạo container công ty chế tạo điện lạnh Hai mảng đánh giá phù hợp với nhu cầu giới tương lai Tieu luan - Dịch bệnh nước dần kiểm soát, nhu cầu thép nước phục hồi Threat: - Về dài hạn, khoảng 3-4 năm nữa, thuế tự vệ thép bị xoá bỏ, tạo nên cạnh tranh gay gắt sản phẩm nội địa sản phẩm nhập - Về dài hạn Bộ Cơng thương kiến nghị giảm việc xuất để bình ổn thị trường thép nước - Các biến động giá nguyên vật liệu tỉ giá - Các nước giới phục hồi lại sản xuất sau đại dịch II Ban lãnh đạo cấu cổ đông Họ tên Năm sinh Ơng Trần Đình Long 1961 Ông Trần Tuấn Dương 1963 Ông Doãn Gia Cường Ơng Nguyễn Mạnh Tuấn Ơng Hồng Quang Việt 1963 1962 1961 Ông Nguyễn Ngọc Quang 1960 Ông Nguyễn Việt Thắng 1970 Bà Nguyễn Thị Thảo 1973 Nguyên III Chức vụ Chủ tịch Hội đồng quản trị (CTHĐQT) Tổng giám đốc/ phó CTHĐQT Phó CTHĐQT Phó CTHĐQT Thành viên HĐQT Thành viên HĐQT/ Phó tổng giám đốc Thành viên HĐQT/ Phó Tổng giám đốc Phó Tổng giám đốc Khái quát ngành Phân tích ngành thép Việt Nam theo mơ hình SWOT Tieu luan Số cổ phần năm giữ 700.000.000 76.645.414 41.530.604 71.148.096 13.432.662 62.730.604 8.855.723 530.809 Strength: - Việt Nam sở hữu nguồn quặng sắt phong phú với trữ lượng khoảng 1,3 tỷ Một số mỏ lớn Thạch Khê (Hà Tĩnh), Quý Sa (Lào Cai),… - Các nhà máy thép lớn giới xây dựng vị trí ven cảng biển nước sâu để có lợi việc nhập quặng, than xuất sản phẩm Việt Nam với lợi 3000km đường bờ biển hệ thống cảng nước sâu phong phú, Việt Nam có đầy đủ điều kiện xây dựng khu liên hợp luyện thép cỡ lớn Ví dụ: cảng Nghi Sơn - gang thép Nghi Sơn, cảng Dung Quất - thép Hoà Phát cảng Cà Ná - tôn Hoa Sen - Ngành thép ngành công nghiệp cần sử dụng nhiều nhân cơng, mà Việt Nam lại có chi phí nhân cơng giá rẻ, khoảng 197$/1 người/1 tháng theo số liệu 2013 - Các doanh nghiệp thép nội địa có hệ thống đại lý trải dài Việt Nam, lợi mặt bán hàng so với loại thép nhập vào Việt Nam Các doanh nghiệp có hệ thống đại lý HPG, HSG, Weakness: - Theo báo cáo từ VSA, ⅔ nhà máy sản xuất thép nước sử dụng thiết bị sản xuất có trình độ cơng nghệ lạc hậu, gây hao phí ô nhiễm môi trường, chưa làm chủ công nghệ sản xuất mới, đại hơn.  - Các trang thiết bị sản  xuất cho ngành thép Việt Nam, đa phần bị phụ thuộc vào việc nhập - Nhiên liệu đầu vào ngành thép Việt Nam phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu, ví dụ, dự kiến 2021, phải nhập quặng sắt cho lò cao khoảng 18 triệu tấn, thép phế liệu khoảng 6-6,5 triệu cho lò điện, than mỡ luyện cốc khoảng 6,5 triệu điện cực graphite khoảng 10.000 tấn, …  Opportunities: - Việt Nam nằm quốc gia phát triển, nhu cầu xây dựng sở hạ tầng dẫn tới nhu cầu thép lớn Tieu luan - Chính phủ Việt Nam định áp thuế tự vệ thép với sản phẩm thép nhập vào Việt Nam, 13,3% phôi thép, 7,9% sản phẩm thép dài - Chính phủ Trung Quốc, thủ phủ ngành thép giới, cắt giảm sản lượng thép quốc gia chiến dịch cam kết biến Trung Quốc thành nơi “carbon trung tính" vào năm 2060, điều tạo điều kiện cho doanh nghiệp thép Việt Nam gia tăng sản xuất - Không chịu ảnh hưởng mạnh mẽ sóng dịch Covid-19, ngành thép Việt Nam hưởng lợi từ hoạt động xuất từ kinh tế phát triển phục hồi Threat: - Việt Nam kí nhiều hiệp định FTA, hội nhập hàng rào thuế quan nước doanh nghiệp nước dần gỡ bỏ, doanh nghiệp phải đối diện với hàng loạt mặt hàng giá rẻ nhập - Chính phủ Việt Nam trình giảm thuế tự vệ thép nhập vào việt nam, 13,3% đến năm 2022 11,3 đến năm 2023 với sản phẩm phơi thép Cịn thép dài 7,9% 2022 6,4% 2023 Tình hình ngành thép Việt Nam gần - Diễn biến dịch bệnh Việt Nam có ngược lại với nước tháng đầu năm Việt Nam trì sản xuất thực tế nửa đầu năm 2021, doanh nghiệp Việt Nam trì sản xuất so với nước Song thời điểm tháng 6-7 vừa qua, nhiều tỉnh, thành phố thực giãn cách, chí phải đóng cửa nhiều hoạt động khiến nhu cầu thị trường nước suy yếu   - Với bùng nổ dịch Covid-19 vừa qua nước giới tăng cường đầu tư đầu tư công để tạo cơng ăn việc làm doanh nghiệp thép Việt Nam hưởng lợi từ điều công ty tìm thị trường xuất khẩu, minh chứng xuất thép đạt 658.207 tấn, tăng 5,96% so với tháng trước, tăng 55% so với kỳ tháng 7/2020 Tieu luan - Việc thủ phủ ngành thép Trung Quốc trình giảm sản lượng thép Việt Nam hưởng lợi từ điều thị trường quốc tế - Có thể kết luận động lực tăng trưởng doanh nghiệp thép Việt Nam thời gian vừa qua đến từ việc xuất IV Mơ hình kinh doanh Mơ hình Input, Process, Output HPG a Input - Nguyên liệu đầu vào HPG gồm loại quặng quặng sắt, than, … để sản xuất phơi thép - Những nguồn quặng tập đồn Hồ Phát nhập từ nước ví dụ quặng sắt từ Úc, Brazil,… hay than luyện cốc từ Úc,… - Gần đây, Tập đoàn Hoà Phát đàm phán thành công việc mua lại mỏ quặng sắt Úc với trữ lượng lên tới 320 triệu công suất khai thác triệu năm Điều kết hợp với mỏ An Thông để giúp Hoà Phát tự chủ khoảng 13-15% nhu cầu quặng sắt - Hiện nay, Tập đồn Hịa Phát tiếp tục nghiên cứu để đầu tư mua tiếp số mỏ sắt Úc, nhằm đảm bảo lâu dài nguồn cung 50% nhu cầu quặng sắt Tập đoàn (tương đương 10 triệu tấn/năm) b Process - Bước 1: Nguyên liệu nhập đưa vào bãi băng tải, đánh đống, lưu trữ Sau đó, than đưa vào nhà máy luyện cốc để luyện thành than cốc, làm ngun liệu cho q trình sản xuất Cùng lúc đó, quặng sắt đưa vào nhà máy thiêu kết vê viên để đạt chuẩn kích cỡ phù hợp với bước Trong công đoạn này, số phụ gia thêm vào - Bước 2: Những loại nguyên liệu cho vào lò cao gia nhiệt lên tới 1200 kết hợp số điều kiện khác tạo phản ứng hoàn nguyên kim loại để tạo thành gang lỏng - Bước 3: Gang lỏng vận chuyển tới nhà máy luyện thép qua hệ thống xe lửa để đưa vào lò thổi (BOF) bước Lò thổi sử dụng Oxi để khử Cacbon gan để tạo thành sản phẩm mác thép Tieu luan thấp Tại nhà máy luyện thép có lị tinh luyện thép để luyện lại sản phẩm với mác thép cao - Bước 4: Gang lỏng từ lò luyện đưa sang máy đúc đúc để đúc liên tục cho sản phẩm phôi vuông dài từ - 12m tuỳ yêu cầu - Bước 5: Các phơi nóng chuyển thẳng qua nhà máy cán qua hệ thống dàn lăn Phơi đưa vào lị gia nhiệt để đưa lên tới nhiệt độ cán yêu cầu Thông qua giá cán tạo hình thép đưa sản phẩm cung ứng thị trường c Output - Hồ Phát có hệ thống đại lý phân phối trải dài quanh đất nước, với mục tiêu khẳng định vị thương hiệu miền Bắc phát triển thương hiệu miền Nam - Bên cạnh đó, với sản phẩm có chất lượng ln ln mức cao sản phẩm thép Hồ Phát ln tin dùng dự án trọng điểm quốc gia nâng cấp đường băng sân bay Tân Sơn Nhất, dự án Bệnh viện đa khoa Bình Thuận, Củ Chi,… - Bên cạnh Hồ Phát tâm tới thị trường xuất khẩu, đặc biệt nước châu Âu, Mỹ, khu vực Nam Mỹ Đông Nam Á - Thị trường tiêu thụ hàng hoá, đặc biệt sản phẩm thép Hoà Phát rộng lớn V Tình hình tài Tình hình tài - Trong báo cáo kinh doanh quý 2021, lợi nhuận sau thuế HPG tăng trưởng 173%, doanh thu tăng trưởng 56% so với quý năm 2020 Ở em phân tích yếu tố mà em nghĩ ảnh hưởng tới LNST, Doanh thu Biên lợi nhuận a Biên lợi nhuận - Vì HPG doanh nghiệp Việt Nam hoàn thành chuỗi giá trị ngành thép với việc sử dụng sản phẩm quặng sắt, than cốc, … làm nguyên liệu đầu vào, không doanh nghiệp khác NKG hay HSG sử dụng phơi thép làm ngun liệu đầu vào Tieu luan - Với việc phủ Trung Quốc yêu cầu nhà máy cắt giảm sản lượng sản xuất thép để bảo môi trường, dẫn tới nhu cầu quặng sắt để sản xuất thép giảm Minh chứng thủ phủ thép Trung Quốc Đường Sơn Hình 1: Giá quặng sắt theo Trading Economics Hàm Đan bị cắt giảm 30% sản lượng thép nhà máy phải giới hạn công suất từ 53-83% Kết hợp với vụ Cơng ty Bất động sản lớn Trung Quốc EverGrande vướng phải lùm xùm vỡ nợ, mà ngành BĐS lại chiếm tới 40% tổng tiêu thụ thép Trung Quốc Kết hợp yếu tố làm giá quặng sắt giới giảm mạnh mẽ - Còn than luyện cốc, giá than luyện cốc tháng đầu năm tăng cao nguồn cung cấp Australia bị khan nhân công lành nghề bối cảnh dịch Covid-19 Kết hợp với việc có căng thẳng phủ bên Trung Quốc Úc dẫn tới việc bên Trung Quốc đưa việc cấm nhập than vào vào thị trường lớn thứ giới - Bên cạnh khâu vận chuyển Hình 2: Giá than theo Trading Economics tác động vô lớn đến giá than cốc - Nhưng diến biến gần cho thấy, giá than có xu hướng giảm mạnh dần mức ổn định Tieu luan - Với việc giá thép tăng cao khoảng tháng đầu năm 2021 HPG hưởng lợi cực mạnh mặt hàng xuất doanh nghiệp thép thành phẩm - Hình 3: Gía thép theo Trading Economics Nguyên nhân tăng giá thép cho nước giới thời điểm dịch đẩy mạnh vào đầu tư cơng để tạo thêm cơng ăn, việc làm cho người dân, dẫn tới nhu cầu thép vơ cao, dẫn tới giá thép theo mà lên - Một yếu tố không nhắc tới việc giá HRC – sản phẩm vơ quan trọng Hồ Phát tăng cực mạnh, nguyên nhân chủ yếu đến từ nhà cung cấp Trung Quốc trình giảm sản lượng - Hình 4: Giá HRC theo TradingView Mặc dù giá than có tăng cao thời gian vừa qua, với việc giá quặng sắt – nguyên liệu quan trọng ( chiếm tới gần 40%), lại giảm mạnh thời gian qua, kết hợp với việc giá thép lại tăng cao cách kỷ lục, doanh nghiệp có đầy đủ chuỗi giá trị HPG hưởng lợi vô nhiều Đây yếu tố làm cho biên lợi nhuận công ty tăng mạnh, dẫn tới lợi nhuận sau thuế tăng b Doanh thu Tieu luan - Không doanh nghiệp thuộc ngành khác nước, doanh nghiệp ngành thép tìm thị trường tình hình dịch căng thẳng, xuất khẩu, HPG khơng nằm ngồi số - Trong tháng 7, bất chấp diễn biến dịch bệnh, sản lượng thép xây dựng đơn vị có phục hồi sau tháng giảm liên tiếp với 363.000 tấn, tăng 58% so với tháng 21% so với kỳ năm trước Đơn vị lý giải nhờ cơng trình đầu tư cơng trọng điểm cầu đường, bệnh viện, sân bay tiếp tục thi cơng Hoạt động bán hàng khu vực phía Bắc tăng 100%, miền Nam tăng 55% miền Trung tăng 34% xuất tăng 8% so với tháng trước.  - Mặc dù tìm hướng thị trường xuất khẩu, tỉ trọng tiêu thụ xuất HPG thấp so với doanh nghiệp ngành khác Hình 5: Tỷ trọng doanh thu doanh nghiệp thép theo HSC Research - Theo số liệu HSC Research, sản lượng xuất chiếm 23,7% HPG, xa so với doanh nghiệp khác HSG, NKG với tỉ trọng xuất 51,7% 58,8% Điều cho thấy HPG tập trung chủ yếu vào thị trường nước - Lí mà tơi đưa Chính phủ Việt Nam tập trung vào đầu tư công mạnh sau đại dịch Theo ông Rahul Kitchlu, Quản lý Chương trình Cơ sở hạ tầng Ngân hàng giới (World Bank) Việt Nam chia sẻ: “ Giai đoạn phục hồi bắt đầu, đầu tư cơng đóng vai trị trọng tâm, chủ chốt. đầu tư cơng chất xúc tác cho tăng trưởng khu vực tư Tieu luan nhân. Đầu tư vào lĩnh vực thương mại hậu cần, sở hạ tầng hoạt động thúc đẩy tăng trưởng xuất vô quan trọng ” Hình 6: Danh sách dự án đầu tư công - Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát cấp vào hàng loạt gói thầu thi cơng đoạn Mai Sơn – Quốc lộ 45, Dầu Giây- Phan Thiết, Phan Thiết- Vĩnh Hảo, Trung Lương - Mỹ Thuận, cầu Mỹ Thuận dự án xây dựng tuyến cao tốc Bắc – Nam - Như HPG mở rộng thị trường xuất thị trường chủ yếu doanh nghiệp nước Các số tài quan trọng a Chỉ ROA Tieu luan số - Ta thấy hình trên, số ROA HPG có giảm từ năm 2017-2020 Chỉ số giảm lý đáng, việc vào năm 2017 HPG triển khai dự án Dung Quất với vốn đầu tư 52000 tỷ đồng Nhưng bỏ qua việc dự án Dung Quất đóng góp vô quan trọng vào kế hoạch sản xuất mở rộng công ty - Xét với công ty khác, hoàn toàn thấy Hoà Phát sử dụng tài sản cách hiệu công ty khác ngành HSG, NKG, POM b Chỉ số ROE phân tích theo mơ hình Dupont Hình 8: Chỉ số ROE doanh nghiệp thép theo Cafef Tieu luan - Chỉ số ROE Hoà Phát cho thấy khả sử dụng vốn Hoà Phát tốt họ trì mức ổn đỉnh So với doanh nghiệp đối thủ khác, số ROE họ giảm mạnh qua năm, chứng tỏ khả sử dụng đồng vốn họ nhiều g=ROE∗Tỷ lệ tái đầu tư - Với g tốc độ tăng trưởng công ty (%) - ROE: tỷ lệ lợi nhuận công ty vốn chủ sở hữu bình quân - Tỷ lệ tái đầu tư (Retention ratio): Là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận công ty giữ lại để tái đầu tư sau chi trả cổ tức cho cổ đông - Tỷ lệ tái đầu tư = (1 – Tỷ lệ chi trả cổ tức) - Dựa vào công thức trên, với công ty có ROE trì tốt HPG mức chi trả cổ tức khoảng 40% có 35% cổ phiếu 5% tiền mặt Vậy nên HPG doanh nghiệp hấp đẫn có tỉ lệ ROE cao so với doanh nghiệp ngành tỉ lệ chi trả cổ tức tiền mặt thấp, số tiền cịn lại sau trả cổ tức đem tái đầu tư c Chỉ số địn bảy tài 2017 1.6364 - 2018 1.925 2019 2.1283 2020 2,21994 Ta thấy địn bẩy tài HPG tăng qua năm, thân tơi cho thấy hồn tồn khơng phải điều xấu giai đoạn cơng ty xây dựng siêu dự án Dung Quất – dự án đóng vai trị vơ quan trọng việc mở rộng công ty tăng sản lượng sản xuất d Chỉ số EPS - Chúng ta xét đến số EPS trước - Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 4059.63 4053.58 5613.79 7084.68 Chúng ta thấy EPS HPG tăng qua quý đỉnh điểm tăng mạnh Q3 2021 Ta thấy động lực để EPS tăng đến chủ yếu từ hoạt động kinh doanh bán hàng, khoản lợi nhuận khác không chiếm nhiều Tieu luan VI Các kế hoạch tương lai - Ban lãnh đạo HPG trình cổ đơng thơng qua phương án đầu tư Dự án Khu liên hợp sản xuất Gang Thép Hịa Phát Dung Quất với cơng suất 5.6 triệu tấn/năm (chủ yếu thép HRC), tổng mức đầu tư 85 ngàn tỷ đồng, dự kiến kịp thời sản xuất năm 2024 - Bên cạnh đó, ơng Trần Đình Long cho biết Tập đoàn Hoà Phát mở rộng sang ngành khác, bất động sản Bên cạnh đó, Hồ Phát đầu tư dự xây dựng container bối cảnh nhu cầu container tăng vô cao - Trong tương lai xa ơng Trần Đình Long có kế hoạch IPO công ty thành viên VII - Luận điểm đầu tư Để nhận định HPG, tơi xét đến yếu tố tác động đến lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp Biên lợi nhuận Doanh thu để xem yếu tố phát triển tương lai hay không Biên lợi nhuận - Chúng ta hồn tồn nhìn thấy giá thép thị trường có xu hướng giảm mạnh sau thời gian tăng vừa qua Bản thân đưa nguyên nhân sau Đầu tiên đất nước bắt đầu hồi phục lại sau Hình 9: Giá thép theo Trading Economics đại dịch, dẫn đến sách phủ nước không nhắm mạnh đến đầu tư công nữa, dẫn tới việc nhu cầu xây dựng, thép khơng cịn tăng cao - Thứ 2, việc quốc gia dần phục hồi lại lực sản xuất sau đại dịch, nguồn cung trở lại bình thường - Bên cạnh giá nguyên liệu đầu vào dự báo mức ổn định trở lại Tieu luan - Với yếu tố trên, cầu giảm cung khơi phục trở lại thể giá thép giới giá thép xu hướng giảm Bản thân thấy giảm giá phản ánh điều - Điều ảnh hưởng đôi chút tới doanh thu xuất HPG mảng xuất chiếm tới 23,7% tháng vừa qua Còn doanh nghiệp thương mại thép khác HSG hay NKG bị ảnh hưởng mạnh xuất chiếm 50% sản lượng tiêu thụ họ - Nhưng ngược lại, giá thép nước khả tăng cao lên tháng đầu năm phủ giải ngân 36,71% vốn đầu tư cơng có kế hoạch giải ngân 95% từ đến cuối năm nên cho giá thép nước giữ ổn định tăng lên Với điều này, kết hợp với vị thương hiệu HPG nước sẵn có thân tơi cho tính hình kết kinh doanh HPG quý 2021 sang quý 2022 thuận lợi Điển hình hơm 26/10 HPG có báo cáo tăng giá thép thép cuộn loại thêm 200.000 đồng/tấn Kết luận: Yếu tố Biên lợi nhuận tích cực thời gian tới Doanh thu - Đầu tiên xét đến hàng tồn kho HPG quý vừa rồi: - Q1/2021 Q2/2021 Q3/2021 27.750.575.698.018 29.803.824.314.074 46.006.414.493.653 Chúng ta thấy hàng tồn kho qua quý HPG tăng dần lên tăng đột biến Q3/2021 lên tới 46 nghìn tỷ đồng Việc nhập thêm nhiều hàng tồn kho cho thấy HPG kí hợp đồng để bán hàng tồn kho đi, bên cạnh đó, tăng nhiều trữ lượng hàng tồn kho thép giúp đáp ứng nhu cầu nước đất nước bắt đầu mở cửa trở lại sau sóng dịch Covid-19 lần thứ - Thị trường miền Nam dần mở cửa trở lại sau dịch, kết hợp với qua mùa mưa miền Nam ( khoảng tháng đến hết tháng 10 ), nhu cầu tăng cao - Bên cạnh với việc dự án lớn Hoà Phát đến thời điểm nhà máy thép Dung Quất vào hoạt động full công suất Tieu luan Kết luận: Doanh thu HPG quý tới sang quý 2022 tăng mạnh nhu cầu nước thép bắt đầu khôi phục trở lại Vậy nên yếu tố doanh thu bán hàng tích cực tương lai tới Với yếu tố Doanh thu Biên lợi nhuận cơng ty theo tơi dự đốn cịn tiếp tục tích cực tương lai, cổ phiếu HPG cổ phiếu hấp dẫn tương lai Tieu luan ... Luận điểm đầu tư Để nhận định HPG, tơi xét đến yếu tố tác động đến lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp Biên lợi nhuận Doanh thu để xem yếu tố cịn phát triển tương lai hay khơng Biên lợi nhuận - Chúng... qua quý đỉnh điểm tăng mạnh Q3 2021 Ta thấy động lực để EPS tăng đến chủ yếu từ hoạt động kinh doanh bán hàng, khoản lợi nhuận khác không chiếm nhiều Tieu luan VI Các kế hoạch tương lai - Ban lãnh... lệ phần trăm lợi nhuận công ty giữ lại để tái đầu tư sau chi trả cổ tức cho cổ đông - Tỷ lệ tái đầu tư = (1 – Tỷ lệ chi trả cổ tức) - Dựa vào công thức trên, với cơng ty có ROE trì tốt HPG mức