Khái niệmHiệu quả đầu tư là phạm trù kinh tế biểu hiện quan hệ so sánh giữa các kết quả kinh tế- xã hội đã đạt được của hoạt động đầu tư với các chi phí phải bỏ ra để có các kết quả đó t
Khái niệm, phân loại và nguyên tắc xác định hiệu quả của hoạt động đầu tư phát triển
Hiệu quả đầu tư là phạm trù kinh tế biểu hiện quan hệ so sánh giữa các kết quả kinh tế- xã hội đã đạt được của hoạt động đầu tư với các chi phí phải bỏ ra để có các kết quả đó trong một thời kỳ nhất định.
Hiệu quả của hoạt động đầu tư được đánh giá thông qua các chỉ tiêu đo lường hiệu quả Việc xác định các chỉ tiêu này phụ thuộc vào mục tiêu của chủ đầu tư (chủ thể hiệu quả) đưa ra.
Hoạt động đầu tư được đánh giá là có hiệu quả khi trị số của các chỉ tiêu đo lường hiệu quả thỏa mãn tiêu chuẩn hiệu quả trên cơ sở sử dụng các định mức hiệu quả do chủ đầu tư định ra.
2 Phân loại Để đáp ứng yêu cầu của công tác quản lý và nghiên cứu kinh tế, các nhà kinh tế đã phân loại hiệu quả đầu tư theo các tiêu thức sau đây: (1) Theo lĩnh vực hoạt động của xã hội có hiệu quả kinh tế, hiệu quả kỹ thuật, hiệu quả xã hội, hiệu quả quốc phòng; (2) Theo phạm vi tác dụng của hiệu quả, có hiệu quả đầu tư của từng dự án, từng doanh nghiệp, từng ngành, địa phương và toàn bộ nền kinh tế quốc dân; (3) Theo phạm vi lợi ích có hiệu quả tài chính và hiệu quả kinh tế-xã hội Hiệu quả tài chính hay được gọi là hiệu quả hạch toán kinh tế là hiệu quả kinh tế được xem xét trong phạm vi một doanh nghiệp Hiệu quả kinh tế-xã hội của hoạt động đầu tư là hiệu quả tổng hợp được xem xét trên phạm vi toàn bộ nền kinh tế; (4) Theo mức độ phát sinh trực tiếp hay gián tiếp có hiệu quả trực tiếp và hiệu quả gián tiếp; (5) Theo cách tính toán có hiệu quả tuyệt đối và tương đối Hiệu quả tuyệt đối được tính bằng hiệu số giữa kết quả và chi phí, hiệu quả tương đối được tính bằng tỷ số giữa kết quả và chi phí.
3 Nguyên tắc đánh giá hiệu quả của hoạt động đầu phát triển Để đánh giá chính xác hiệu quả của hoạt động đầu tư cần phải tuân thủ các nguyên tắc sau: (1) Phải xuất phát từ mục tiêu của hoạt động đầu tư Hoạt động đầu tư không thể xem có hiệu quả khi không đạt được mục tiêu đặt ra Phải xác định tiêu chuẩn hiệu quả để đánh giá hiệu quả đầu tư Tiêu chuẩn hiệu quả được xem là thước đo thực hiện các mục tiêu của hoạt động đầu tư; (2) Khi đánh giá hiệu quả của hoạt động đầu tư cần chú ý đến độ trễ thời gian trong đầu tư để phản ánh chính xác các kết quả đạt được và những chi phí đã bỏ ra để thực hiện đầu tư; (3) Cần sử dụng một hệ thống các chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả của hoạt động đầu tư; (4) Phải đảm bảo tính khoa học và thực tiễn khi đánh giá hiệu quả của hoạt động đầu tư.
Hệ thống các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả của dự án đầu tư
1 Hiệu quả tài chính của dự án đầu tư
1.1 Một số vấn đề cần xem xét khi đánh giá hiệu quả tài chính của dự án đầu tư
Vấn đề đầu tiên cần xem xét khi đánh giá hiệu quả tài chính của dự án đầu tư là
Giá trị thời gian của tiền Tiền có giá trị về mặt thời gian do ảnh hưởng của các yếu tố sau:
Thứ nhất, do ảnh hưởng của yếu tố lạm phát Do ảnh hưởng của yếu tố lạm phát nên cùng một lượng tiền nhưng lượng hàng hóa cùng loại mua được ở giai đoạn sau nhỏ hơn giai đoạn trước Điều này biểu thị sự thay đổi giá trị của tiền theo thời gian (giá trị của tiền giảm).
Thứ hai, do ảnh hưởng của các yếu tố ngẫu nhiên Giá trị thời gian của tiền biểu hiện ở những giá trị gia tăng hoặc giảm đi theo thời gian do ảnh hưởng của các yếu tố ngẫu nhiên (may mắn hoặc rủi ro) Chẳng hạn trong sản xuất nông nghiệp nếu gặp thời tiết thuận lợi sẽ thu được nguồn lợi nhiều hơn.
Thứ ba, do thuộc tính vận động và khả năng sinh lợi của tiền Trong nền kinh tế thị trường đồng vốn luôn luôn được sử dụng dưới mọi hình thức để đem lại lợi ích cho người sở hữu nó và không để vốn nằm chết Ngay cả khi tạm thời nhàn rỗi thì tiền của nhà đầu tư cũng được gửi vào ngân hàng và vẫn sinh lời Như vậy, nếu chúng ta có một khoản tiền đem đầu tư kinh doanh hoặc đem gửi ngân hàng ở hiện tại thì sau một tháng, một quý hoặc năm chúng ta sẽ có một khoản tiền lớn hơn số vốn ban đầu Sự thay đổi số lượng tiền sau một thời đoạn nào đó thể hiện giá trị thời gian của tiền Như vậy, giá trị thời gian của tiền được thể hiện thông qua lãi tức Lãi tức được xác định bằng tổng số vốn đã tích lũy được theo thời gian trừ đi vốn đầu tư ban đầu Khi lãi tức biểu thị theo tỷ lệ phần trăm theo số vốn đầu tư ban đầu trong một đơn vị thời gian thì được gọi là lãi suất.
Lãi suất = Lãi tức trong một đơn vị thời gianVốn đầu tư ban đầu (vốn gốc) x 100% Đơn vị thời gian dùng để tính lãi suất thường là 1 năm cũng có khi là 1 quý, 1 tháng.Từ khái niệm về lãi suất có thể rút ra khái niệm tương đương của các khoản tiền ở các thời điểm khác nhau như sau: Những số tiền khác nhau ở các thời điểm khác nhau có thể bằng nhau về giá trị kinh tế hoặc tương đương nhau thông qua chỉ tiêu lãi suất.
Do tiền có giá trị về mặt thời gian, cho nên khi so sánh, tổng hợp hoặc tính toán các chỉ tiêu bình quân của các khoản tiền phát sinh trong những khoảng thời gian khác nhau cần phải tính chuyển chúng về cùng một mặt bằng thời gian Mặt bằng này có thể là đầu thời kỳ phân tích, cuối thời kỳ phân tích hoặc một năm (một quý, một tháng) nào đó của thời kỳ phân tích Việc lựa chọn năm (quý, tháng) nào đó làm mặt bằng thời gian để tính chuyển tùy thuộc vào từng trường hợp cụ thể làm sao vừa đơn giản được việc tính toán, vừa đảm bảo tính so sánh theo cùng một mặt bằng thời gian của các khoản tiền đưa ra so sánh, tổng hợp.
Các nhà kinh tế quy ước nếu gọi năm đầu của thời kỳ phân tích là hiện tại thì các năm tiếp theo sau đó là tương lai so với năm đầu Nếu gọi năm cuối cùng của thời kỳ phân tích là tương lai thì các năm trước năm cuối sẽ là hiện tại so với năm cuối Nếu xem xét quan hệ giữa 2 năm trong thời kỳ phân tích thì quy ước năm trước là hiện tại và năm sau là tương lai so với năm trước Như vậy, tương quan giữa hiện tại và tương lai chỉ là tương đối Một năm nào đó, trong quan hệ này là hiện tại, nhưng trong quan hệ khác là tương lai.
Chúng ta có thể hình dung mối quan hệ này như sau: Nếu biểu thị thời kỳ phân tích là một trục thời gian Đầu thời kỳ phân tích ký hiệu là P, cuối thời kỳ phân tích ký hiệu là F, một năm nào đó trong thời kỳ phân tích là i thì năm i sẽ là tương lai so với đầu kỳ phân tích, là hiện tại so với cuối thời kỳ phân tích.
Ta có thể biểu diễn như sau:
Thời kỳ phân tích P: Thời điểm hiện tại.
Fi: 1 năm nào đó trong thời kỳ phân tích so với năm đầu hoặc những năm trước đó.
Pi: 1 năm nào đó trong thời kỳ phân tích so với năm cuối hoặc những năm sau đó.
Các khoản tiền phát sinh trong từng thời đoạn (năm, quý, tháng) của thời kỳ phân tích được chuyển về mặt bằng thời gian đầu thời kỳ phân tích hoặc một thời gian nào đó trước nó được gọi là chuyển về giá trị hiện tại, ký hiệu PV (present value) Nếu các khoản tiền này được chuyển về mặt bằng thời gian ở cuối kỳ phân tích hoặc một thời đoạn nào đó sau nó gọi là chuyển về giá trị tương lai, ký hiệu FV(future value).
Vấn đề tiếp theo cần xem xét là Công thức tính chuyển các khoản tiền phát sinh trong các thời đoạn của thời kỳ phân tích về cùng một mặt bằng thời gian ở hiện tại hoặc tương lai (đầu thời kỳ phân tích hay cuối thời kỳ phân tích) được xem xét trong từng trường hợp sau:
Thứ nhất, trong trường hợp tính chuyển một khoản tiền phát sinh trong thời kỳ phân tích về mặt bằng thời gian hiện tại hoặc tương lai được áp dụng theo công thức sau:
FV=PV(1+r)n (1) PV= FV+1(1+r) (2) n Trong đó:
(1+r) n - Hệ số tích lũy hoặc hệ số tương lai hóa giá trị tiền tệ dùng để chuyển một khoản tiền từ giá trị ở mặt bằng thời gian hiện tại về mặt bằng thời gian tương lai. 1(1+r) n - Hệ số chiết khấu hoặc hệ số hiện tại hóa giá trị tiền tệ dùng để chuyển một khoản tiền từ giá trị ở mặt bằng thời gian tương lai về mặt bằng thời gian hiện tại. n - Số thời đoạn (năm, quý, tháng) phải tính chuyển. r - Tỷ suất tính lũy trong công thức (1) và tỷ suất chiết khấu trong công thức (2) hay gọi chung là tỷ suất sử dụng để tính chuyển Nó luôn luôn được hiểu là lãi suất ghép(nếu không có ghi chú) Trong trường hợp tỷ suất thay đổi trong thời kỳ phân tích, khi đó công thức (1) và (2) có thể chuyển thành như sau:
Thứ hai, trong trường hợp tính chuyển các khoản tiền phát sinh trong từng thời đoạn của thời kỳ phân tích về cùng một mặt bằng thời gian hiện tại hoặc tương lai được thực hiện trên cơ sở sử dụng các công thức trên.
Nếu các khoản tiền (A,, Az, An) được phát sinh vào đầu các thời đoạn của thời kỳ phân tích Khi đó tổng của chúng được tính chuyển về cùng một mặt bằng thời gian ở tương lai (cuối thời kỳ phân tích) hoặc hiện tài (đầu thời kỳ phân tích) theo 2 công thức sau:
Nếu các khoản tiền này phát sinh vào cuối các thời đoạn của thời kỳ phân tích thì tổng của chúng được tính chuyển về một mặt bằng thời gian tương lai hoặc hiện tại theo 2 công thức:
(Các công thức trên được xác định từ việc áp dụng công thức (1), (2))
Thứ ba, trong trường hợp dòng tiền phân bố đều (các khoản tiền phát sinh đều đặn (hằng số A) trong từng thời đoạn của từng thời kỳ phân tích).
Giả sử các khoản tiền phát sinh (các khoản thu, chi) trong thời đoạn của thời kỳ phân tích là một số không đổi A (trường hợp khấu hao theo cùng một tỷ lệ phần trăm với giá trị TSCĐ ban đầu, chi phí cho bộ máy quản lý, chi phí bảo dưỡng cơ sở vật chất kỹ thuật ) thì tổng của chúng theo mặt bằng thời gian ở hiện tại hoặc tương lai theo công thức sau:
Hiệu quả đầu tư trong doanh nghiệp
Căn cứ theo chức năng và mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp, doanh nghiệp được chia thành 2 loại: doanh nghiệp hoạt động kinh doanh và doanh nghiệp hoạt động công ích Vì mục tiêu hoạt động của 2 loại hình doanh nghiệp này khác nhau nên các chỉ tiêu đo lường hiệu quả và tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả của chúng cũng khác nhau.
1 Hiệu quả đầu tư trong các doanh nghiệp kinh doanh
Căn cứ theo chức năng và mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp, doanh nghiệp được chia thành hai loại: doanh nghiệp hoạt động kinh doanh và doanh nghiệp hoạt động công ích Vì mục tiêu hoạt động của hai loại hình doanh nghiệp này khác nhau nên các chỉ tiêu đo lường hiệu quả và tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả của chúng cũng khác nhau.
1.1 Hiệu quả tài chính của hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp kinh doanh được đánh giá thông qua các chỉ tiêu cơ bản sau
Hiệu quả đầu tư trong các doanh nghiệp kinh doanh được xem xét theo góc độ: hiệu quả tài chính và hiệu quả kinh tế - xã hội.
(1) Sản lượng tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Chỉ tiêu này được xác định bằng việc So sánh sản lượng tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng mức vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp Nó cho biết một đơn vị vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp đã tạo ra được bao nhiêu mức tăng của sản lượng trong khí nghiên cứu của doanh nghiệp.
(2) Doanh thu tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Chỉ tiêu này được xác định bằng việc So sánh doanh thu tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng mức vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp Nó cho biết mức doanh thu tăng thêm tính trên 1 đơn vị vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp.
(3) Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư
Chỉ tiêu này được xác định bằng việc So sánh lợi nhuận tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết một đơn vị vốn đầu tư phát quy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp đã tạo ra được bao nhiêu lợi nhuận tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp.
(4) Hệ số huy động tài sản cố định
Chỉ tiêu này được xác định bằng việc so sánh giá trị tài sản cố định mới tăng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng mức vốn đầu tư xây dựng cơ bản thực hiện trong khí nghiên cứu của doanh nghiệp hoặc so với tổng mức vốn đầu tư xây dựng cơ bản thực hiện (Gồm thực hiện ở kì trước chưa được huy động và thực hiện trong kỳ) Chỉ tiêu này phản ánh mức độ đạt được kết quả của hoạt động đầu tư trong tổng số vốn đầu tư xây dựng cơ bản thực hiện trong kỳ nghiên cứu hoặc tổng số vốn đầu tư xây dựng cơ bản thực hiện của doanh nghiệp Chị số của chỉ tiêu này càng cao phản ánh doanh nghiệp đã thực hiện thi công dứt điểm, nhanh chóng huy động các công trình vào hoạt động giảm được tình trạng ứ đọng vốn.
1.2 Hệ thống các chỉ tiêu cơ bản phản ánh hiệu quả kinh tế - xã hội của hoạt động đầu tư trong các doanh nghiệp kinh doanh như sau
(1) Mức đóng góp cho ngân sách tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp so với vốn vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Chỉ tiêu này được xác định bằng cách so sánh tổng mức đóng góp trong ngân sách tăng thêm trong khi nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng mức vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp Đi tiêu này cho biết một đơn vị vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp đã đóng góp cho ngân sách với mức tăng thêm là bao nhiêu.
(2) Mức tiết kiệm ngoại tệ tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Chỉ tiêu này được xác định bằng cách so sánh tổng số ngoại tệ tiết kiệm tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng mức vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết một đơn vị vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp đã đem lại mức tiết kiệm ngoại tệ tăng thêm bao nhiêu.
(3) Mức thu nhập (hay tiền lương của người lao động) tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Chỉ tiêu này được xác định bằng cách so sánh tổng thu nhập (hay tiền lương của người lao động) tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng mức vốn đầu tư trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết một đơn vị vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp đã đem lại mức thu nhập (hay tiền lương của người lao động) tăng thêm là bao nhiêu.
(4) Số chỗ làm việc tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong nghiên cứu của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu này được xác định bằng cách so sánh tổng số chỗ làm việc Tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng mức vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết một đơn vị vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp đã tạo ra số chỗ làm việc tăng thêm là bao nhiêu.
Các chỉ tiêu hiệu quả trên còn có thể được xác định cho bình quân năm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp Trị số của các chỉ tiêu hiệu quả xem xét càng cao chứng tỏ hoạt động đầu tư của doanh nghiệp đã đem lại hiệu quả kinh tế xã hội ngày càng cao. Ngoài các chỉ tiêu cơ bản trên trong việc đánh giá hiệu quả kinh tế xã hội của hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp còn có thể sử dụng các chỉ tiêu khác như: mức tăng năng suất lao động, mức nâng cao trình độ nghề nghiệp của người lao động do hoạt động đầu tư phát triển của doanh nghiệp mang lại, mức độ đáp ứng các mục tiêu trong chiến lược phát triển kinh tế-xã hội của đất nước so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
2 Hiệu quả đầu tư đối với các doanh nghiệp hoạt động công ích
Doanh nghiệp công ích là doanh nghiệp Nhà nước sản xuất, cung ứng dịch vụ công cộng theo các chính sách của Nhà nước hoặc thực hiện nhiệm vụ quốc phòng Theo quy định hiện hành, doanh nghiệp Nhà nước có doanh thu trên 70% trở lên từ hoạt động công ích thì doanh nghiệp đó được xếp vào loại hình doanh nghiệp hoạt động công ích Như vậy, trong doanh nghiệp công ích vẫn có thể có một bộ phận hoạt động kinh doanh Khác với các doanh nghiệp kinh doanh, mục tiêu chủ yếu của hoạt động đầu tư không phải vì lợi nhuận mà chủ yếu là thực hiện tốt các chính sách của Nhà nước hoặc thực hiện các nhiệm vụ quốc phòng Chính vì vậy, để đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư trong các doanh nghiệp hoạt động công ích, các chỉ tiêu hiệu quả cơ bản thường được sử dụng như sau:
(1) Hệ số huy động TSCĐ (so với vốn đầu tư thực hiện trong kỳ hay so với toàn bộ vốn đầu tư thực hiện) Trị số của chỉ tiêu này càng cao, phản ánh mức độ đạt được hiệu quả của hoạt động đầu tư trong ccs doanh nghiệp công ích càng lớn.
(2) Mức chi phí đầu tư tiết kiệm được so với tổng mức dự toán Trị số của chỉ tiêu này cáng cao bao nhiêu với điều kiện công trình đầu tư được đưa vào hoạt động đúng thời hạn và đảm bảo thực hiện được các mục tiêu được giao thì hiệu quả hoạt động đầu tư phát triển của doanh nghiệp hoạt động công ích càng lớn bấy nhiêu.
Giới thiệu chung về công ty cổ phần Tập đoàn Masan
Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan là một trong những công ty lớn nhất trong khu vực kinh tế tư nhân Việt Nam, tập trung hoạt động trong ngành hàng tiêu dùng và tài nguyên của Việt Nam.
- Tên pháp định: Công ty cổ phần Tập đoàn Masan.
- Tên quốc tế: Masan Group Corporation.
- Loại hình kinh doanh: Công ty cổ phần
- Lĩnh vực kinh doanh: Hàng tiêu dùng, tài chính, bán lẻ, nông nghiệp, khai khoáng,…
- Các mảng kinh doanh chính: Hiện Masan đang trực tiếp điều hành 3 công ty con: Công ty TNHH Masan Consumer Holdings kinh doanh các mặt hàng tiêu dùng; Công ty Masan High-Tech Materials kinh doanh trong lĩnh vực tài nguyên, khoáng sản; CTCP Masan MeatLife kinh doanh thức ăn chăn nuôi, chế biến thịt và rót vốn vào Ngân hàng Techcombank
2 Quá trình hình thành và phát triển của công ty
Công ty tiền thân của Masan Group được thành lập vào năm 1996, hoạt động trong lĩnh vực thực phẩm và hàng tiêu dùng châu Á tại thị trường Đông Âu Trong những ngày đầu, Masan chủ yếu tập trung vào thị trường Nga với sản phẩm phổ biến là mì ăn liền. Năm 2001, Thương hiệu Masan Food về nước, đánh dấu sự xuất hiện của thương hiệu Masan trên thị trường Tháng 11 năm 2004, Công ty Cổ phần Hàng hải Masan (MSC) với vốn điều lệ ban đầu là 3,2 tỷ đồng được thành lập Tháng 8 năm 2009, Công ty Cổ phần Hàng hải Ma San chính thức đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San (Masan Group Corporation) Đây chính là dấu mốc Masan chính thức được niêm yết trên sàn chứng khoán tại Việt Nam Tháng 7 năm 2015, công ty thay đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (Masan Group) Cuối năm 2019, Masan Group sáp nhật công ty VinCommerce - đơn vị sở hữu chuỗi bán lẻ VinMart / Vinmart + và 14 nông trường VinEco từ Vingroup Với bước đi nhảy, Masan chính thức gia nhập thị trường bán lẻ giàu tiềm năng
Cùng với quá trình tăng trưởng kinh tế của Việt Nam, người tiêu dùng và nhu cầu của họ luôn không ngừng phát triển Bên cạnh nhu yếu phẩm cơ bản hằng ngày, người tiêu dùng còn cần được phục vụ các sản phẩm và dịch vụ đa dạng, những trải nghiệm vượt trội, phù hợp với sở thích của từng cá nhân và phong cách sống hiện đại Công nghệ và sự tiện lợi ngày càng trở thành mối quan tâm hàng đầu, được nhiều người ưa chuộng. Đón đầu xu hướng này, bên cạnh hoạt động sản xuất kinh doanh các sản phẩm có thương hiệu, Masan Group đã xây dựng hệ sinh thái tiêu dùng – công nghệ tích hợp xuyên suốt từ offline đến online.
3 Ngành nghề hoạt động kinh doanh của công ty
Masan Group là một tập đoàn đa ngành hoạt động trong nhiều lĩnh vực khác nhau
(1) Masan Consumer Holdings (MCH): MCH là công ty con của Masan Group và chuyên hoạt động trong lĩnh vực tiêu dùng Các dự án đầu tư của MCH bao gồm thương hiệu thực phẩm chế biến, như Mì Chính Aji-ngon, Nước mắm Nam Ngư, Bột ngọt Kokomi và các sản phẩm thực phẩm khác.
(2) Masan Nutri-Science (MNS): MNS là công ty con của Masan Group và chuyên sản xuất thức ăn chăn nuôi Dự án đầu tư của MNS bao gồm việc xây dựng các nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi hiện đại và phát triển các sản phẩm dinh dưỡng cho gia súc và gia cầm.
(3) VinCommerce: Masan Group đã hợp tác với Vingroup để thành lập VinCommerce - một trong những chuỗi siêu thị hàng đầu tại Việt Nam Dự án này nhằm phát triển và mở rộng mạng lưới bán lẻ, bao gồm các siêu thị VinMart và VinMart+.
(4) Masan High-Tech Materials (MHT): là một công ty hàng đầu tại Việt Nam trong lĩnh vực khai thác và chế biến khoáng sản Một số dự án đầu tư của MHT bao gồm:
Dự án Núi Pháo, dự án khai thác và chế biến quặng polymetallic ở tỉnh Thái Nguyên, Việt Nam; Dự án Sản xuất kim loại hiếm, MHT đã tiến hành đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất kim loại hiếm tại khu công nghiệp Đông Bắc Cần Thơ; Dự án Chế biến khoáng sản: MHT đầu tư vào các dự án chế biến khoáng sản khác như dự án chế biến quặng đá vôi tại tỉnh Thanh Hóa và dự án chế biến quặng bauxite tại tỉnh Lâm Đồng.
(5) Techcombank: Masan Group cũng có liên quan đến ngành ngân hàng thông qua sở hữu cổ phần lớn trong Techcombank - một trong những ngân hàng hàng đầu tại Việt Nam Techcombank đã được Masan Group hỗ trợ để phát triển các dịch vụ tài chính và mở rộng mạng lưới chi nhánh Hiện nay Masan Group nắm giữ 15% cổ phần ngân hàngTechcombank.
Hiệu quả đầu tư của công ty cổ phần Tập đoàn Masan
1 Hiệu quả tài chính của hoạt động đầu tư của Tập đoàn Masan
1.1 Sản lượng tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứucủa doanh nghiệp
The CrownX (TCX), nền tảng bán lẻ tiêu dùng hợp nhất WinCommerce (WCM) và Masan Consumer Holdings (MCH), ghi nhận doanh thu giảm nhẹ trong môi trường vĩ mô đầy thách thức và tâm lý thắt chặt chi tiêu của người tiêu dùng, đạt doanh thu 56.221 tỷ đồng vào năm 2022, giảm 3,1% so với cùng kỳ năm trước và doanh thu quý IV/2022 đạt 15.496 tỷ đồng, giảm 6,5% so với cùng kỳ.
Với Masan MEATLife ( MML), doanh thu của MML tăng lần lượt là 34,3% trong quý IV/2022 và 6,7% trong năm 2022 nhờ sản lượng thịt mát bán ra tăng Doanh số bán hàng cao nhờ vào chiến lược thu hẹp khoảng cách về giá giữa thịt mát MEATDeli và thịt tại chợ truyền thống.
Với Masan Consumer Holdings cải thiện lợi nhuận vào quý IV/2022, tuy nhiên doanh thu bị ảnh hưởng do nhu cầu tiêu dùng sụt giảm Khi chuẩn hóa tác động do người tiêu dùng gia tăng dự trữ hàng hóa vào quý III/2021 và quý IV/2021, doanh thu MCH giảm 11,8% trong quý IV/2022 và tăng 2,4% trong năm 2022.
Với Masan High-Tech Materials (MHT) ghi nhận doanh thu thuần năm 2022 đạt 15.550 tỷ đồng, tăng 14,6% so với cùng kỳ năm trước do giá APT tăng Do tác động tiêu cực từ hàm lượng khoáng sản thấp hơn ảnh hưởng đến Công ty Khai thác Chế biến Khoáng sản Núi Pháo và cuộc xung đột Nga - Ukraine cùng với chính sách Zero COVID của Trung Quốc tác động đến nguồn cầu đối với H.C.Starck.
1.2 Doanh thu tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Trong bối cảnh thị trường nhiều biến động, nhóm ngành hàng tiêu dùng thiết yếu,thực phẩm, logistics, công nghệ vẫn có nhiều bước tiến Lợi nhuận của Masan Group vẫn đạt mức tăng trưởng tốt Cụ thể:
Biểu đồ 1: Cơ cấu doanh thu các công ty con thuộc Masan Group
Nguồn: Báo cáo thường niên Masan group 2022
Doanh thu thuần năm 2022 tăng 2.000 tỷ đồng giúp Masan Group lần thứ 11 liên tiếp vào danh sách 50 Công ty niêm yết tốt nhất do Forbes Việt Nam công bố Theo đó, năm 2022, doanh thu thuần của Tập đoàn Masan Group đạt 76.189 tỷ đồng, tăng 2,6, so với mức 74.224 tỷ đồng của năm 2021.
Giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2022 biên lợi nhuận ròng của tập đoàn Masan có sự biến động mạnh mẽ Trong năm 2020, biên lợi nhuận ròng của Tập đoàn Masan là 1,81% và tăng vọt vào năm 2021 lên thành 11,40%, đó là do lợi nhuận sau thuế năm 2021 đã tăng trưởng 593,8%, đạt mức 8.561 tỷ đồng Masan cho biết mặc dù ảnh hưởng của đại dịch Covid – 19 dẫn đến việc hạn chế việc mở rộng hệ thống nhưng VinCommerce đã khai trương được 388 cửa hàng WinMart+ vào năm 2021 Đến năm 2022, lợi nhuận sau thuế giảm cũng kéo theo biên lợi nhuận ròng giảm mạnh, bị ảnh hưởng do Masan phải chịu khoản lỗ chênh lệch tỷ giá gần 800 tỷ đồng.
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần (ROS): Năm 2020 ROS hiện là 1,81% và tăng mạnh lên 11,40% vào năm 2021 và có xu hướng giảm dần ở năm 2022 là 6,24% Với tốc độ tăng trưởng ổn định vào các năm sau sẽ cho thấy sự hiệu quả trong việc quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận của tập đoàn.
Chỉ số sinh lời trên vốn tự có (ROA) có xu hướng tăng mạnh vào năm 2021 và giảm dần ở năm 2022 ROA tăng từ 1,21% (2020) lên 8,01% (2021) sau đó giảm xuống còn 3,36% (2022) Cụ thể năm 2020 do diễn biến dịch Covid – 19 phức tạp, tình hình kiểm soát dịch bệnh khó khăn kèm theo các khoản vay lớn làm cho chi phí lãi vay gia tăng dẫn đến lợi nhuận sau thuế của tập đoàn bị giảm đáng kể khiến cho ROA của tập đoàn ở mức thấp hơn so với trung bình ngành 1,16% Đến năm 2021, ROA có dấu hiệu tăng trưởng do vượt qua được thách thức của dịch bệnh, Masan liên tục triển khai các mô hình kinh doanh mới Cụ thể, Masan nỗ lực duy trì chuỗi cung ứng hàng hóa thiết yếu,đáp ứng nhu cầu tiêu dùng
Tương tự với ROA, chỉ số sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2020 là 3,21%, tăng mạnh vào năm 2021 với con số ấn tượng và có dấu hiệu sụt giảm ở năm 2022 Trong năm 2022, doanh nghiệp có gặp khó khăn trong kiểm soát nguồn vốn vay nên chỉ số ROE có sự sụt giảm đáng kẻ Masan là một doanh nghiệp hoạt động trong ngành sản xuất thực phẩm và đồ uống vì vậy chịu tác động rất lớn vào chi phí nguyên vật liệu đầu vào Tuy nhiên, do chưa khắc phục được hoàn toàn những khó khăn còn tồn tại của giai đoạn sau đại dịch nên dẫn đến sự biến đổi thất thường của hai chỉ số ROA, ROE.
Nhận thấy tỷ số qua các năm đều ổn định Đây là biểu hiện tốt trong kinh doanh, cho thấy rằng Tập đoàn Masan đang sử dụng vốn đầu tư một cách hiệu quả và có khả năng sinh lời cao.
1.4 Hệ số huy động tài sản cố định của dự án
Hệ số huy động tài sản cố định = Tổng giá trị tài sản cố định mới tăng/ Tổng mức vốn đầu tư.
Chỉ tiêu này được xác định bằng việc so sánh giá trị TSCĐ mới tăng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng mức vốn đầu tư xây dựng cơ bản thực hiện trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp hoặc so với tổng mức vốn đầu tư xây dựng cơ bản thực hiện (gồm thực hiện ở kỳ trước chưa được huy động và thực hiện trong kỳ).
Chỉ tiêu này phản ánh mức độ đạt được kết quả của hoạt động đầu tư trong tổng số vốn đầu tư xây dựng cơ bản thực hiện trong kỳ nghiên cứu hoặc tổng số vốn đầu tư xây dựng cơ bản thực hiện của doanh nghiệp Trị số của chi tiêu này càng cao phản ánh doanh nghiệp đã thực hiện thi công dứt điểm, nhanh chóng huy động các công trình vào hoạt động, giảm được tình trạng ứ đọng vốn.
2 Hiệu quả kinh tế-xã hội
Hiệu quả kinh tế xã hội của dự án đầu tư là chênh lệch giữa các lợi ích mà nền kinh tế xã hội thu được so với các chi phí mà nền kinh tế xã hội đã bỏ ra những lợi ích thu được chính là sự đáp ứng đầu tư đối với việc thực hiện các mục tiêu chung của nền kinh tế Xem xét các mức độ đóng góp cụ thể của dự án vào việc thực hiện các chính sách chỉ tiêu kinh tế xã hội của đất nước thông qua các chỉ tiêu định lượng như mức đóng góp cho ngân sách, mức tiết kiệm ngoại tệ, chỉ số lao động có việc làm, phân phối thu nhập, ….
(1) Nâng cao mức sống của dân cư Được thể hiện gián tiếp thông qua sự gia tăng sản phẩm trong nước Trong phương diện sản xuất sản phẩm trong nước Masan Consumer Holdings là một trong những công ty hàng tiêu dùng nhanh trong nước lớn nhất Việt Nam Công ty sản xuất và phân phối nhiều loại sản phẩm thực phẩm và đồ uống, bao gồm nước tương, nước mắm, nước chấm, tương ớt, mì ăn liền, cháo ăn liền, cà phê hòa tan, ngũ cốc ăn liền, đồ uống đóng chai và bia Công ty đã phát triển danh mục sản phẩm, đội ngũ bán hàng và các kênh phân phối trong nước để thiết lập vị trí hàng đầu trong thị trường sản phẩm thực phẩm và đồ uống có thương hiệu của Việt Nam Những thương hiệu chủ chốt của Masan Consumer Holdings bao gồm Chin-su, Nam Ngư, Tam Thái Tử, Omachi, Kokomi.
Các dự án còn hạn chế của tập đoàn
1 Doanh thu và lợi nhuận tại Tập đoàn Masan giảm mạnh
Năm 2022, doanh thu thuần của Tập đoàn Masan đạt 76.189 tỷ đồng, giảm 14% so với 2021 và lợi nhuận sau thuế đạt 4.754 tỷ đồng, chưa bằng một nửa con số lãi hơn 10.000 tỷ đồng của năm trước.
Nguyên nhân lớn nhất của con số sụt giảm này là do phần doanh thu tài chính sụt giảm mạnh 62% so với năm 2021, chỉ còn 2.575 tỷ đồng Sở dĩ trong năm 2021, doanh thu tài chính của Masan tăng cao là do công ty chuyển nhượng mảng thức ăn chăn nuôi, ghi nhận vào quý 4/2021.
Lợi nhuận của Masan còn bị ảnh hưởng do công ty phải chịu khoản lỗ chênh lệch tỷ giá gần 800 tỷ đồng, so với cùng kỳ lỗ 202 tỷ đồng.
Trong quý 4/2022, EBITDA của MML âm nhẹ do biên lợi nhuận gộp của mảng trang trại giảm từ 34% trong quý 3/2022 xuống 11,4% trong quý 4/2022 Mặt khác, biên lợi nhuận gộp mảng thịt heo có thương hiệu tăng từ âm 5% trong quý 3/2022 lên 7,8% trong quý 4/2022.
Tại The CrownX (TCX), doanh thu năm 2022 đạt 56.221 tỷ đồng, giảm 3% so với cùng kỳ năm trước và doanh thu quý 4/2022 đạt 15.496 tỷ đồng, giảm 6,5% so với cùng kỳ Trên cơ sở chuẩn hóa, doanh thu TCX năm 2022 tăng 5,2% và doanh thu quý 4/2022 giảm 2% so với cùng kỳ. Đối với Masan Consumer Holdings (MCH) đã cải thiện lợi nhuận vào quý 4/2022, tuy nhiên doanh thu bị ảnh hưởng do nhu cầu tiêu dùng sụt giảm.
Năm 2022, MCH đạt 28.103 tỷ đồng doanh thu thuần và 6.561 tỷ đồng EBITDA. Khi chuẩn hóa tác động do người tiêu dùng gia tăng dự trữ hàng hóa vào quý 3/2021 và quý 4/2021, doanh thu MCH giảm 11,8% trong quý 4/2022 và tăng 2,4% trong năm 2022. Tại Masan High-Tech Materials (MHT - Mã: MSR)) ghi nhận doanh thu thuần năm 2022 đạt 15.550 tỷ đồng, tăng 14,6% so với cùng kỳ năm trước do giá APT tăng. Tính riêng quý 4/2022, doanh thu của MHT giảm 1,6% do tác động tiêu cực từ hàm lượng khoáng sản thấp hơn ảnh hưởng đến Công ty Khai thác Chế biến Khoáng sản Núi Pháo và cuộc xung đột Nga - Ukraine cùng với chính sách Zero COVID của Trung Quốc tác động đến nguồn cầu đối với H.C.Starck (HCS).
2 Nợ ròng tại Masan hơn 53.000 tỷ đồng
Tính đến 31/12/2022, tổng tài sản tại Tập đoàn Masan ghi nhận 141.342 tỷ đồng, tăng 15.000 tỷ đồng so với hồi đầu năm Tài sản ngắn hạn chiếm 47.674 tỷ đồng, tăng 4.000 tỷ đồng Khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng mạnh từ 332 tỷ đồng lên hơn 3.600 tỷ đồng Masan đẩy mạnh đầu tư chứng khoán kinh doanh với 1.200 tỷ đồng rót vào trái phiếu và 2.100 tỷ đồng chứng chỉ tiền gửi lãi suất 7%/năm.
Phần tài sản dài hạn chiếm hơn 93.000 tỷ đồng, tăng gần 10.000 tỷ đồng so với đầu năm Trong đó, đầu tư tài chính dài hạn với hơn 31.000 tỷ đồng, tăng hơn 6.000 tỷ đồng. Đây là khoản tiền đầu tư, góp vốn vào các công ty liên kết và các đơn vị khác.
Trong tháng 4/2022, SHERPA – công ty con do Masan trực tiếp sở hữu đã đầu tư
65 triệu USD, tương đương 25,1% lợi ích chủ sở hữu tại Công ty Trusting Social (TSVN).Tháng 7/2022, H.C.Starck Tungsten GmbH (HCS) công ty con do Masan sở hữu gián tiếp công bố ký kết thỏa thuận đầu tư 45 triệu GBP, tương ứng 15% lợi ích chủ sở hữu trên cơ sở cổ phần pha loãng hoàn toàn của Nyobolt Limited và đã hoàn tất thanh toán vào thời điểm lập báo cáo Hai khoản đầu tư mới này của MSN có trị giá ghi sổ hơn 2.800 tỷ đồng.
Về cơ cấu nguồn vốn, tính đến 31/12/2022, nợ phải trả của Masan ghi nhận gần 105.000 tỷ đồng, tăng 21.000 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm.
Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA (trong 12 tháng qua) tại Tập đoàn Masan là 3,7 lần, tăng so với mức 2,2 lần tại thời điểm đầu năm.
Nợ ròng (tổng nợ vay trừ đi khoản tiền, tương đương tiền) tại Masan tính đến cuối năm 2022 ghi nhận 53.481 tỷ đồng, tăng 50% so với thời điểm đầu năm do lượng tiền mặt giảm.
Theo thông tin trên HNX ngày 14/4, Wincommerce có vốn chủ sở hữu tính đến cuối năm 2022 là 3.978 tỷ đồng, tăng nhẹ so với hồi đầu năm Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu là 3,6 lần, tương đương 14.320 tỷ đồng Dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu là
1,12 lần, tương ứng 4.455 tỷ đồng Báo cáo tài chính cơ bản này cũng tiết lộ số lỗ lớn mà Wincommerce 'gánh' liên tiếp 2 năm Trong đó, năm 2021 lợi nhuận sau thuế âm 147 tỷ đồng còn năm 2022 âm 445 tỷ đồng.
Tại báo cáo thường niên 2022 mới công bố, Tập đoàn Masan - công ty mẹ của WinCommerce cho biết, doanh thu thuần năm 2022 của WinCommerce đã giảm 5% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 30.900 tỷ đồng xuống còn 29.369 tỷ đồng Sự sụt giảm về doanh thu, lợi nhuận âm diễn ra trong bối cảnh chuỗi bán lẻ này không ngừng mở rộng về số lượng cửa hàng Trong đó, năm 2022, chuỗi bán lẻ này mở thêm hơn 730 điểm mới. Chuỗi bán lẻ với quy mô số cửa hàng rất lớn này từng thuộc sở hữu của tỷ phú Phạm Nhật Vượng Wincommerce, hiện là chuỗi bán lẻ hiện đại lớn nhất về số lượng điểm bán với
130 siêu thị WinMart và 3.268 cửa hàng WinMart+ tính đến cuối năm 2022 Năm 2022, doanh thu thuần hợp nhất của Masan Group cũng giảm 14% so với năm trước, đạt 76.189 tỷ đồng, thấp hơn so với mục tiêu đại hội đồng cổ đông thường niên đề ra là 90.000-100.000 tỷ đồng Nhiều nguyên nhân được tập đoàn đưa ra, trong đó có tâm lý thắt chặt chi tiêu của người tiêu dùng năm 2022 Theo Masan, tâm lý thắt chặt cũng được phản ánh ngay cả trong các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu hàng ngày Tăng trưởng của thực phẩm đóng gói và sữa có dấu hiệu "hạ nhiệt" bởi đây là những mặt hàng được người dân tích trữ nhiều nhất trong giai đoạn phong tỏa do dịch COVID-19 Lợi nhuận thuần phân bổ cho cổ đông của công ty ghi nhận trong năm 2022 là 3.567 tỷ đồng, giảm 58,3% so với mức 8.563 tỷ đồng năm 2021 Về bảng cân đối kế toán hợp nhất, tổng nợ tài chính tăng 12.815 tỷ đồng lên 70.993 tỷ đồng tại ngày 31/12/2022 so với mức 58.178 tỷ đồng năm 2021. Việc tăng nợ chủ yếu là để mua lại Trusting Social, Phúc Long Heritage và Nyobolt trong năm 2022 cũng như trang trải chi phí đầu tư cao hơn
Theo quan sát, đây là quý thứ 5 liên tiếp doanh thu Masan Meatlife tăng trưởng, nhưng cũng là quý thứ 5 liên tiếp công ty báo lỗ Tổng số lỗ 5 quý vừa qua là 826 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, Masan Meatlife đạt doanh thu thuần 3.303 tỷ đồng, tăng 70% so với cùng kỳ Tuy nhiên nửa đầu năm ngoái công ty lãi sau thuế 33,4 tỷ đồng thì nửa đầu năm nay chịu lỗ tới 348 tỷ đồng.Tại thời điểm 30/6/2023, Masan Meatlife có 2.231 nhân viên, giảm 339 người so với đầu năm (giảm 13%).
Mới đây, Masan Meatlife vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2023 với doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2023 tăng 70% so với cùng kỳ năm trước, đạt hơn 3.303 tỷ đồng.Tuy nhiên nửa đầu năm ngoái công ty lãi sau thuế 33,4 tỷ đồng thì nửa đầu năm nay chịu lỗ tới 348 tỷ đồng Riêng với thịt chế biến, doanh thu tăng 46% lên 1.108 tỷ đồng, do sản lượng tăng mạnh Tuy nhiên, doanh thu hoạt động tài chính 6 tháng đầu năm giảm mạnh 74%, chỉ thu về gần 126 tỷ đồng Trong khi đó, chi phí tài chính tăng mạnh, đặc biệt là chi phí lãi vay tăng tới 42% so với cùng kỳ, lên mức 266 tỷ đồng và chi phí bán hàng tăng tới 133% so với cùng kỳ Kết quả, 6 tháng đầu năm 2023 Masan Meatlife lỗ trước thuế hơn 349 tỷ đồng và lỗ sau thuế hơn 347 tỷ đồng Riêng quý 2/2023, doanh thu thuần tăng 70% so với cùng kỳ năm trước, lên 1.703 tỷ đồng nhưng lỗ trước thuế 182 tỷ đồng và lỗ sau thuế 179 tỷ đồng.
Đánh giá chung
Từ những phân tích và đánh giá số liệu trên về tập đoàn Masan, ta có thể rút ra được một số đánh giá sau:
Thứ nhất, sự thành công của tập đoàn Masan không thể thiếu sự đóng góp của hội đồng quản trị có năng lực, tầm nhìn và chiến lược nhằm phát triển công ty Tốc độ tăng trưởng ổn định vào các năm đã cho thấy sự hiệu quả trong việc quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận của tập đoàn Các các bộ quản lý tập đoàn đã lựa chọn và đánh giá những chiến lược lược phù hợp trong các hoạt động kinh tế để tạo ra lợi nhuận Một ví dụ về thành công của việc lựa chọn chiến lược kinh doanh phù hợp đó là vào năm 2020 -
2021, hoạt động của các doanh nghiệp chịu tác động tiêu cực của dịch bệnh COVID - 19. Tuy nhiên, tập đoàn đã tận dụng thời cơ này để thực hiện mua bán sáp nhập, từ đó tạo “ cú hích” thúc đẩy hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Thứ hai, đội ngũ nhân viên có kiến thức tốt về thị trường nội địa, nhiều kinh nghiệm về thị trường quốc tế với đối tác nước ngoài Masan Consumer tập trung đầu tư vào xây dựng thương hiệu mạnh, nhờ đó nhiều nhãn hàng nhanh chóng đạt thị phần dẫn đầu trong các ngành gia vị, thực phẩm tiện lợi và cà phê Những sản phẩm của công ty đã và đang được nhiều người tiêu dùng lựa chọn Nhiều sản phẩm như nước mắm Chinsu hay mì gói Omachi phù hợp với nhu cầu tiêu dùng của người dân Việt Nam Khoảng 25 năm trước tại Việt Nam, Masan chỉ tập trung vào thức ăn gia vị, sau đó doanh nghiệp nhìn thấy nhiều tiềm năng khác như hàng tiêu dùng nhanh nên phát triển thêm ngành thức ăn gia vị mì, thức uống, Masan đã phát triển mở rộng theo chiều ngang với những mặt hàng khác nhau vào khả năng đánh giá và tín hiệu của thị trường Còn chiều dọc, chiến lược của Masan là phục vụ khách hàng và người tiêu dùng cuối cùng
Thứ ba, hệ thống phân phối và đại lý rộng lớn: Masan Consumer sở hữu hệ thống kênh phân phối rộng lớn Mạng lưới phân phối của công ty rất mạnh, các điểm bán hàng trải đều khắp 64 tỉnh thành Tập đoàn Masan sẽ hợp tác với 2.000 - 3.000 đối tác bán lẻ truyền thống để thúc đẩy mô hình nhượng quyền của WCM Sau khi tích hợp Mobicast, doanh nghiệp sở hữu mạng di động Reddi, tập đoàn sẽ phát triển chương trình khách hàng thân thiết và hệ thống thanh toán thông qua ví di động nhằm mang đến giá trị dài hạn cho người tiêu dùng, đồng thời duy trì mô hình thu hút khách hàng mới có chi phí thấp Thứ tư, Công ty có các hoạt động Marketing độc đáo, truyền thông đa phương tiện và các chiến dịch quảng bá nên độ nhận diện thương hiệu rất cao
Thứ năm, Quy trình sản xuất “khép kín”, công tác quản lí chặt chẽ, đẩy mạnh phát triển các sản phẩm ngành hàng tiêu dùng và đa dạng hóa chủng loại sản phẩm Với chiến lược “ Đi từ trang trại đến bàn ăn”, Masan Consumer đã xây dựng một chuỗi giá trị
"giống sạch - thức ăn sạch - nuôi sạch - chế biến sạch- phân phối bảo quản sạch" tới thị trường Một thương vụ thu hút sự quan tâm của dư luận, đó là việc Masan mua lại 40% cổ phần của Proconco, công ty nổi tiếng trong lĩnh vực thức ăn chăn nuôi Việt Nam, đang sở hữu thương hiệu Con Cò Masan rốt ráo nhảy vào thị trường này vì ước tính giá trị của thị trường thức ăn chăn nuôi Việt Nam lên tới vài tỷ USD mỗi năm nhưng còn khá manh mún với hơn 240 nhà sản xuất, 70% thuộc về các doanh nghiệp nước ngoài Nhưng sau đó, Masan sẽ hướng đến mô hình tích hợp theo chiều dọc từ sản xuất thức ăn chăn nuôi, chế biến thực phẩm đến phân phối, bán lẻ thực phẩm đã qua chế biến.
Thứ sáu, Công ty sở hữu trung tâm Nghiên cứu và Phát triển Sản phẩm (MRD –Masan Research & Development Center) hiện đại bậc nhất của Việt Nam Hiện tại, MRD đang sở hữu trên 10 bí quyết quan trọng nhất của ngành chế biến gia vị thực phẩm và có khả năng cho ra đời 50-60 dòng sản phẩm mới mỗi năm.
Thứ nhất, vay ngắn hạn của Masan tăng gấp đôi Năm 2022, doanh thu thuần của tập đoàn đạt 76.189 tỷ đồng, giảm 14% so với 2021 và lợi nhuận sau thuế đạt 4.754 tỷ đồng, chưa bằng một nửa con số lãi hơn 10.000 tỷ đồng của năm trước Nguyên nhân lớn nhất của con số sụt giảm này là do phần doanh thu tài chính sụt giảm mạnh chỉ còn 2.575 tỷ đồng, so với gần 6.800 tỷ đồng cùng kỳ Sở dĩ trong năm 2021, doanh thu tài chính của Masan tăng cao là do công ty chuyển nhượng mảng thức ăn chăn nuôi, ghi nhận vào quý cuối năm.
Thứ hai, chi quá nhiều ngân sách cho các hoạt động quảng bá và chi phí phát triển sản phẩm Hệ số đo lường khả năng sinh lời đối với tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của MSN tương đối tốt tuy nhiên lại có xu hướng giảm trong những năm gần đây. Nguyên nhân của việc giảm này là MSN đang trong giai đoạn đầu tư lớn máy móc nhà xưởng nên lợi nhuận thu về chưa tương xứng với quy mô tổng tài sản Thêm vào đó vốn chủ sở hữu tăng nhanh và mạnh qua một vài năm gần đây cũng là một trong những nguyên nhân khiến cho ROE của công ty giảm xuống Bên cạnh đó, phần lớn nguyên vật liệu hiện đang nhập khẩu nước ngoài dẫn đến chi phí sản xuất cao
Thứ ba, công tác quản lý, đãi ngộ đối với nhân viên và đội ngũ quản lý chủ chốt chưa thật sự tốt Công ty có thể đối mặt với các nguy cơ đánh mất nhân sự chủ chốt vào tay đối thủ, đặc biệt là các đối thủ nước ngoài vì họ giàu khinh nghiệp và có chế độ đãi ngộ dành cho nhân viên rất tốt Bên cạnh đó, nguồn nhân lực là một trong những điều giúp công ty có được vị thế như bây giờ, công ty cần tìm kiếm, đào tạo nhân lực nhiều hơn nữa đặc biệt là trong thời điểm nước ta có thể bị đứt gãy nguồn nhân lực.
Thứ tư, chính sách ưu tiên phát triển sản xuất phục vụ thị trường nội địa.Trong những năm qua, chính những chính sách ưu tiên phát triển sản xuất thực phẩm phục vụ nhu cầu nội địa đã làm cho Masan không đủ nguồn lực để đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu. Đó là lí do khiến cho hoạt động xuất khẩu của Masan tại Nga chỉ dừng lại ở một số ít ỏi các mặt hàng gia vị trong khi ở trong nước Masan liên tục cho ra đời hàng trăm nhãn hiệu khác nhau
Thứ năm, tác động ngược của đa dạng ngành nghề Có thể thấy Masan là một trong những doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh đa ngành nghề lớn nhất tại Việt Nam.Việc đầu tư dàn trải trên nhiều lực cũng khiến cho Masan khó có thể phân bổ vốn và nhân lực để tập trung cho hoạt động xuất khẩu tại Nga, dẫn đến sản lượng xuất khẩu còn hạn chế Như vậy, trong thời gian tới để có thể đủ sức phục vụ sản xuất và tiêu dùng trong nước cũng như xuất khẩu, Masan cần phải điều chỉnh các kế hoạch kinh doanh của mình ở hầu như toàn bộ các mảng kinh doanh khác.
Giải pháp để đạt hiệu quả về tài chính
Thứ nhất, giải pháp giúp sản lượng tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Nâng cao trình độ công nghệ của sản xuất: Doanh nghiệp tự đánh giá trình độ khoa học, công nghệ và tổ chức sản xuất của mình để từ đó có giải pháp nâng cao trình độ khoa học, áp dụng công nghệ tiên tiến, hiện đại và tổ chức sản xuất hợp lý Bởi năng suất lao động tỷ lệ thuận trực tiếp với vốn của xã hội trên lao động Nói cách khác, đầu tư xã hội trên một lao động tỉ lệ thuận với năng suất lao động Điều này có thể hiểu rằng, một doanh nghiệp muốn tăng năng suất nhà máy thì phải đầu tư thiết bị có ứng Đồng bộ 3 khâu sản xuất: Theo nhiều chuyên gia, để thúc đẩy năng suất nhà máy thì doanh nghiệp phải đồng bộ 3 khâu sản xuất Cụ thể đó là thiết kế sản xuất, tiêu thụ sản phẩm và xây dựng thương hiệu Việc đồng bộ 3 khâu sản xuất mang đến cho doanh nghiệp sự phát triển nhanh và bền vững Đối với doanh nghiệp khi đầu tư vào phát triển một sản phẩm, khâu sản xuất và thiết kế sản xuất là nền tảng để hoạt động Tuy nhiên, nếu chỉ chăm chăm vào đầu vào của sản phẩm mà không tìm được đầu ra, dù ý tưởng có tốt đến đâu, hiệu quả sản xuất cũng không đạt được Việc ngưng trệ thị trường tiêu thụ cũng đưa doanh nghiệp đến con đường “chết yểu” Không chỉ vậy, doanh nghiệp còn phải lưu ý đến xây dựng và phát triển thương hiệu để duy trì lợi thế cạnh tranh và mở rộng hơn nữa thị trường kinh doanh dụng khoa học kỹ thuật tiên tiến vào trong sản xuất.
Chuẩn bị nguồn lực tín dụng phải đủ mạnh, phục vụ nhu cầu tăng vốn: Đối với mỗi doanh nghiệp, tiềm lực vốn, tín dụng chính là yếu tố nền tảng cho sự phát triển Việc nâng cao trình độ khoa học, áp dụng công nghệ tiên tiến vào quá trình SXKD của doanh nghiệp còn phụ thuộc vào yếu tố ngân sách của doanh nghiệp có khả năng đáp ứng được hay không Vì vậy, doanh nghiệp cần tập trung và huy động tối đa các nguồn lực tín dụng hiện có Cộng thêm việc có chiến lược phân bổ cho phù hợp, phù hợp với định hướng phát triển Việc này có tác động trực tiếp đến tăng năng suất và mở ra những hướng phát triển mới.
Nâng cao trình độ nguồn nhân lực: Nguồn nhân lực được xem là yếu tố quan trọng của doanh nghiệp Họ là những người trực tiếp sử dụng vốn đầu tư để tạo ra sản phẩm Vì vậy, việc thực hiện phát triển lực lượng lao động chất lượng cao là vấn đề cốt yếu của doanh nghiệp Bởi vì đây là yếu tố quyết định đến năng suất, chất lượng sản phẩm và giá thành sản phẩm Một doanh nghiệp nếu không có nguồn nhân lực chất lượng thì sự phát triển sẽ không được bền vững Bởi thế, doanh nghiệp còn phải có những chính sách đào tạo nhằm nâng cao trình độ nguồn nhân lực Những lớp huấn luyện chuyên sâu, chương trình học kỹ năng hay các hoạt động xã hội, tập thể … đều là những cách hay để đạt được mục tiêu này Với phương pháp này, doanh nghiệp có thể áp dụng để đạt hiệu quả trong việc tăng sản lượng và tăng doanh thu
Thứ hai, giải pháp giúp doanh thu tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Tập trung sức mạnh của phương tiện truyền thông: Trong thời kỳ bùng nổ của công nghệ 4.0, bùng nổ của thông tin trên mạng Internet thì vị thế truyền thông có ảnh hưởng rất lớn đến mọi vấn đề của xã hội Vì vậy, việc tận dụng sức mạnh của mạng xã hội nhằm tiếp cận, quảng bá và phổ biến thông tin về doanh nghiệp đến khách hàng đang rất hiệu quả Dựa vào cách này, doanh nghiệp có thể dùng các trang mạng xã hội có lượt tiếp cận lớn như: Youtube, TikTok, Facebook, Instagram, … để tăng độ theo dõi, độ nhận diện thương hiệu cho doanh nghiệp mình Người tiêu dùng có thể tìm thấy doanh nghiệp một cách dễ dàng hơn Cùng với đó, doanh nghiệp có thể tiếp cận nhiều khách hàng tiềm năng hơn và tăng doanh thu của mình
Cắt giảm những chi phí không cần thiết: Với những khoản chi phí không bắt buộc,doanh nghiệp cần tìm phương án tối ưu và cắt giảm Ví dụ như chi phí đầu tư cho chiến dịch quảng cáo sản phẩm đang hoạt động nhưng không hiệu quả, doanh nghiệp cần tạm dừng và tìm kiếm phương án tối ưu hơn để thay thế Hay cắt giảm chi phí sản xuất, với những vật liệu dư thừa có thể đem tái chế, tạo ra những sản phẩm mới hoặc thanh lý, bán cho những đơn vị sản xuất khác Nên phân bổ thời gian công việc, cắt giảm nhân sự nếu thực sự không cần thiết Có thể lựa chọn phương án thuê ngoài hay những vị trí thời vụ vừa giúp doanh nghiệp giảm thiểu chi phí vừa giúp tối ưu được hiệu suất
Sử dụng chiến lược về thời gian: Theo dõi sự biến động của thị trường, phân tích tình hình môi trường chính trị, kinh tế, văn hóa, xã hội để xác định thời điểm nào doanh nghiệp hoạt động tốt, thích hợp hoạt động đầu tư phát triển Ví dụ với Masan trong việc đầu tư phát triển kinh doanh nông nghiệp cần chú đến thời gian vụ mùa của các sản phẩm nông nghiệp để đạt hiệu quả cao trong việc nuôi trồng và bán thành phẩm, từ đó tăng doanh thu
Thứ ba, giải pháp giúp tăng tỷ suất sinh lời vốn đầu tư
Chia vốn để đầu tư: Chia vốn ra để đầu tư phát triển nhiều sản phẩm Không bỏ tất cả vốn vào một hạng mục để hạn chế rủi ro Tuy nhiên, việc chia vốn đầu tư cần có sự lựa chọn các phương án có hiệu quả, có khả năng tạo ra dòng tiền bền vững không đầu tư dàn trải, mạo hiểm
Thứ tư, giải pháp giúp tăng hệ số huy động tài sản cố định
Tăng cường hoạt động sửa chữa, bảo dưỡng, nâng cấp tài sản cố định: Để khai thác hết công suất máy móc thiết bị, kéo dài thời gian hoạt động, đảm bảo duy trì năng lực sản xuất, các doanh nghiệp cần phải quản lý chặt chẽ, sử dụng hợp lý kết hợp với tăng cường hoạt động sửa chữa, bảo dưỡng nâng cấp tài sản cố định thường xuyên Doanh nghiệp nên lập kế hoạch bảo dưỡng, sửa chữa tài sản để tránh tình trạng bị đình trệ trong quá trình kinh doanh, kéo dài thời gian tuổi thọ và hiệu quả sử dụng của tài sản Nên trích trước chi phí bảo dưỡng, sửa chữa tài sản nhằm chủ động nguồn kinh phí trong công tác sửa chữa và bảo dưỡng
Phân tích đánh giá định kỳ về tình hình quản lý và sử dụng tài sản cố định: Để công việc quản lý tài sản tôt hơn, doanh nghiệp nên mở thêm các sổ sách như là thẻ TSCĐ và sổ TSCĐ Thẻ TSCĐ dùng để theo dõi chi tiết biến động từng loại tài sản trong doanh nghiệp Kế toán căn cứ vào thẻ TSCĐ và sổ TSCĐ để biết được tình hình tăng giảm của tài sản và đưa ra cách nhìn tổng quát để phục vụ cho hoạt động quản lý tài sản Ngoài ra, doanh nghiệp nên mở thêm sổ chi tiết TSCĐ theo từng công trình Kế toán cần có một sổ theo dõi tài sản chi tiết tại các công trình đó để quản lý, theo dõi sự biến động của tài sản được chặt chẽ và hiệu quả hơn Mỗi doanh nghiệp cần phân tích, đánh giá tình hình thực tế của doanh nghiệp mình theo từng quý, năm cụ thể Từ đó, so sánh để có thể có những phương án kịp thời theo từng giai đoạn
Khấu hao tài sản cố định: Tài sản cố định của doanh nghiệp chủ yếu là máy móc thiết bị nên hao mòn vô hình lớn do tiến bộ khoa học kỹ thuật Doanh nghiệp nên áp dụng phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh để có thể nhanh chóng thu hồi được vốn đầu tư để tái đầu tư các máy móc thiết bị, hạn chế được bất lợi của hao mòn vô hình, đồng thời cũng hạn chế được rủi ro khi có tổn thất xảy ra Thêm vào đó, doanh nghiệp cần nhanh chóng thanh lý, nhượng bán các tài sản, vật tư đã khấu hao hết, không có giá trị hay không có nhu cầu sản xuất với các tài sản đó Vì nếu không xử lý và thanh lý triệt để thì doanh nghiệp phải phát sinh thêm những chi phí không cần thiết để quản lý và bảo quản tài sản
Quản lý tài sản cố định: Doanh nghiệp nên đánh mã số cho tất cả tài sản, để thống nhất việc quản lý và sử dụng tài sản, nhằm cung cấp thông tin về bộ phận sử dụng và nhân viên sử dụng tài sản đó, hay tài sản đó có được sử dụng vào hoạt động sản xuất - kinh doanh hay không Định kỳ, doanh nghiệp tiến hành công tác kiểm kê tài sản Điều này giúp cho doanh nghiệp có được những số liệu chính xác về tình hình tài sản của mình để quản lý và sử dụng tài sản có hiệu quả hơn
Giải pháp để đạt hiệu quả về kinh tế - xã hội
Thứ nhất, giải pháp giúp mức đóng góp cho ngân sách tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Nhà nước cần xây dựng môi trường pháp luật hoàn thiện hơn: Tập trung đẩy mạnh nghiên cứu, ban hành các cơ chế, chính sách, cải cách thủ tục hành chính của tỉnh nhằm cải thiện môi trường đầu tư, hỗ trợ tháo gỡ khó khăn, vướng mắc cho doanh nghiệp; thực hiện hiệu quả hơn nữa công tác quảng bá, xúc tiến đầu tư, mời gọi được các nhà đầu tư có thương hiệu, kinh nghiệm, tiềm lực và tâm huyết đến làm ăn trên địa bàn Từ đó, tạo động lực thúc đẩy thu hút đầu tư, phát triển sản xuất, kinh doanh, tạo nguồn thu ổn định, bền vững cho ngân sách nhà nước Bên cạnh đó, cũng cần có chính sách động viên, khen thưởng kịp thời, thiết thực hơn đối với những doanh nghiệp, cá nhân nộp thuế nhiều, hoàn thành tốt nghĩa vụ nộp thuế Tăng cường các biện pháp đẩy nhanh tiến độ thực hiện và giải ngân các dự án đầu tư công; quản lý chặt chẽ chi phí đầu tư, sử dụng tiết kiệm, hiệu quả nguồn vốn được phân bổ, nâng cao hiệu quả đầu tư các dự án; kiên quyết điều chuyển vốn từ các dự án chậm tiến độ, chậm giải ngân sang các dự án khác để thanh toán khối lượng hoàn thành.
Thứ hai, giải pháp giúp mức tiết kiệm ngoại tệ tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỷ nghiên cứu của doanh nghiệp
Doanh nghiệp cần thực hiện nghiêm các quy định pháp luật ngoại hối: Đối với các hoạt động đầu tư phát triển diễn ra ở Việt Nam, doanh nghiệp cần sử dụng tiền Việt Nam đồng
Nhà nước cần giám sát, quản lý ngoại hối: Tăng cường sự phối hợp giữa các Bộ, Ngành trong việc giám sát việc thực hiện các quy định về quản lý ngoại hối trên phạm vi cả nước, thuộc mọi thành phần kinh tế, phải đảm bảo xử lý nghiêm các trường hợp vi phạm, cần có chế tài xử phạt nặng đối với các trường hợp vi phạm pháp luật về quản lý ngoại hối Đi đôi với việc giám sát và xử lý nghiêm việc thực hiện các quy định về quản lý ngoại hối, đảm bảo trên đất Việt Nam chỉ tiêu tiền Việt Nam, các NHTM, tổ chức kinh tế cần tăng phí đổi tiền lên cao để người dân hạn chế nắm giữ ngoại tệ, chuyển sang nắm giữ VND.
Nhà nước có những chính sách khuyến khích sử dụng nội tệ: Điều hành chính sách tiền tệ, tỷ giá cần theo hướng tăng lợi ích nắm giữ VND ở mức hợp lý để khuyến khích sử dụng đồng nội tệ, hạn chế sử dụng ngoại tệ Công cụ có thể sử dụng là tăng dự trữ bắt buộc áp dụng đối với tiền gửi ngoại tệ cao hơn nhiều so với dự trữ bắt buộc áp dụng đối với tiền gửi (có nước đã tăng dự trữ bắt buộc lên tới mức 30 - 50% áp dụng đối với tiền gửi ngoại tệ nhằm thu hẹp quy mô nắm giữ đồng ngoại tệ) hay trần lãi suất đối với tiền gửi ngoại tệ.
Thứ ba, giải pháp giúp mức thu nhập tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Hoàn thiện cơ chế tiền lương, thưởng, phụ cấp: Doanh nghiệp thiết lập cơ chế đối thoại, thương lượng và thỏa thuận tiền lương, thưởng, phụ cấp với người lao động theo hướng công khai, minh bạch, dân chủ, bảo đảm hài hòa lợi ích của cả 2 bên, tạo sự đồng thuận cao Với quy chế lương thưởng, một số tiêu chí để xét duyệt mức chi trả cho người lao động cụ thể như sau: tính chất công việc; thâm niên kinh nghiệm; hiệu quả của hoạt động đầu tư phát triển; quỹ tiền lương của doanh nghiệp;
Thứ tư, giải pháp giúp số chỗ làm việc tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp
Mở rộng quy mô đầu tư: Việc mở rộng quy mô đầu tư vừa giúp doanh nghiệp có doanh thu lớn hơn đồng thời cũng tạo thêm nhiều việc làm hơn cho người lao động