Chủ đề 2 trước khủng hoảng kinh tế toàn cầu (2022 đến nay), nhnn việt nam đã thực hiện cstt nào để giữ vững ổn định đồng tiền trong nước

EVN Tập đoàn Điện lực Việt NamDANH MỤC BẢNG BIỂUBảng 1 Dự báo về lạm phát của Mỹ 14DANH MỤC HÌNHHình 1 Tăng trưởng GDP của thế giới và một số khu vực kinh tếHình 2 Lạm phát và dự báo lạm

TIỂU LUẬN CUỐI HỌC PHẦN

Chủ đề 2: Trước khủng hoảng kinh tế toàn cầu (2022 đến nay), NHNN Việt Nam đã thực hiện CSTT nào để giữ vững ổn định đồng tiền trong nước

Vì vẫn còn nhiều thiếu sót về chuyên môn và kinh nghiệm thực tiễn nên bài tiểuluận không tránh khỏi những thiếu sót Chúng em mong nhận được sự chỉ dẫn và góp

ý từ cô để bài tiểu luận của chúng em được hoàn thiện hơn

Kính chúc cô thật nhiều sức khỏe và đạt được nhiều thành công trong cuộc sống Chúng em xin chân thành cảm ơn!

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN GIẢNG DẠY

ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ THAM GIA TỪNG THÀNH VIÊN

HỌ VÀ TÊN MÃ SỐ

SINH VIÊN

PHẦN TRĂM THAM GIA

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN GIẢNG DẠY

ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ THAM GIA TỪNG THÀNH VIÊN

MỤC LỤC

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG BIỂU

DANH MỤC HÌNH

1 Phần mở đầu 1

2.Tác động của FED tăng lãi suất đến nền kinh tế Việt Nam trong bối cảnh hiện nay 2

2.1 Tăng trưởng và lạm phát của Mỹ 2

2.2 Tác động đến nền kinh tế Việt Nam 3

3 Chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước Việt Nam 6

3.1 Chính sách tiền tệ trong năm 2022 6

3.2 Chính sách tiền tệ trong năm 2023 7

3.2.1 Hàm ý của việc NHNN Việt Nam liên tục giảm lãi suất 7

KẾT LUẬN 9

TÀI LIỆU THAM KHẢO 10

PHỤ LỤC 12

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT NỘI DUNG GDP Tổng sản phẩm quốc nội FED Cục Dự trữ Liên Bang Mỹ CPI Chỉ số giá tiêu dùng FDI Đầu tư trực tiếp nước ngoài

EVN Tập đoàn Điện lực Việt Nam

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 1 Dự báo về lạm phát của Mỹ 14

DANH MỤC HÌNH

Hình 1 Tăng trưởng GDP của thế giới và một số khu vực kinh

tế

12

Hình 2 Lạm phát và dự báo lạm phát toàn cầu 12

Hình 3 Tăng trưởng GDP và lãi suất điều hành của FED 13

Hình 4 Tăng trưởng và dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ 13

Hình 5 Giá trị gia tăng của xuất khẩu 14

1 Phần mở đầu

Dịch bệnh Covid-19 đã tác động lớn và tiêu cực đến nền kinh tế thế giới trong những

năm vừa qua Các biện pháp phòng, chống dịch bệnh như cách li, hạn chế tiếp xúc…

được nhiều quốc gia áp dụng nghiêm ngặt trong năm 2020, cùng với chiến dịch tiêm

vắc-xin trên diện rộng Các biện pháp này góp phần kiểm soát dịch bệnh, nhưng cũng

tác động tiêu cực đến tăng trưởng GDP toàn cầu Tăng trưởng GDP toàn cầu sụt giảm

nhanh chóng, từ mức 2,6% năm 2019 xuống mức -3,1% năm 2020 (Hình 1)1

Đến cuối năm 2020, dịch bệnh Covid-19 đã bước đầu được kiểm soát và các biện

pháp cách li trên diện rộng được bãi bỏ ở hầu hết các quốc gia Năm 2021 chứng kiến

sự hồi phục của nền kinh tế thế giới, khi tăng trưởng GDP toàn cầu tăng từ -3,1% năm

2020 lên 6% năm 2021 (Hình 1) Tuy nhiên, sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu diễn

ra chưa lâu thì thế giới lại chứng kiến một cú sốc tiêu cực thứ hai cho tăng trưởng, đó

là xung đột quân sự giữa Nga và Ukraine, bắt đầu chính thức từ cuối tháng 02/2022

Cuộc xung đột quân sự này làm gián đoạn nguồn cung khí đốt từ Nga đến châu Âu,

dẫn đến giá năng lượng tăng vọt Lạm phát toàn cầu đạt đỉnh 7,9% vào quý 2/2022,

cao hơn nhiều so với mức trung bình 2,3% trong giai đoạn trước đại dịch Covid-19

Lạm phát toàn cầu được dự đoán sẽ tiếp tục ở mức cao hơn so với mức trung bình

2,3% của giai đoạn 2015 – 2019 (Hình 2)2

Phản ứng trước sự bùng phát của lạm phát, lãi suất của một số ngân hàng trung ương

đã tăng cao kỉ lục trong năm 2022 và nửa đầu năm 2023 Sau một khoảng thời gian

duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, với lãi suất điều hành xuống tới mức 0,08%, FED

đã bắt đầu các đợt tăng lãi suất gần như ngay cùng thời điểm xung đột Nga - Ukraine

bắt đầu diễn ra Các đợt tăng lãi suất của FED trong năm 2022 và nửa đầu năm 2023

nhanh và mạnh nhất trong vòng hơn 40 năm trở lại đây, kể từ khủng hoảng dầu mỏ

toàn cầu năm 1980 Lãi suất USD tăng cao ảnh hưởng tiêu cực đến đà phục hồi kinh tế

của nhiều quốc

gia đang phát triển, trong đó có Việt Nam

Việt Nam là một nền kinh tế mở có quy mô nhỏ so với nền kinh tế thế giới Độ mở về

thương mại của Việt Nam là rất lớn, tuy nhiên, độ mở về tài chính chưa lớn Bài viết

1 Phụ lục 1

2 Phụ lục 2

1

này tìm hiểu cách NHNN Việt nam điều hành CSTT trong giai đoạn khủng hoảng kinh

tế toàn cầu Đối với nền kinh tế Mỹ, đợt tăng lãi suất trong năm 2022 và nửa đầu năm

2023 bắt nguồn từ cú sốc về giá cả, thay vì từ sự ấm lên của nền kinh tế thực Điều này

có tác động tiêu cực hơn đối với các quốc gia đang phát triển nói chung và đối với Việt

Nam nói riêng Đối với nền kinh tế Việt Nam, các biện pháp thúc đẩy tăng trưởng sử

dụng chính sách tiền tệ trong bối cảnh hiện nay sẽ có thể chỉ mang lại hiệu quả hạn

chế, do sức hấp thụ của khu vực doanh nghiệp còn yếu, dẫn đến sự đánh đổi giữa lạm

phát và tỉ giá cho tăng trưởng sẽ lớn hơn

2.Tác động của FED tăng lãi suất đến nền kinh tế Việt Nam trong bối cảnh hiện

nay

Để đánh giá tác động của đợt tăng lãi suất của FED trong năm 2022 và nửa đầu năm

2023 đến nền kinh tế của các quốc gia đang phát triển nói chung và Việt Nam nói

riêng, cần đánh giá các yếu tố từ phía nền kinh tế Mỹ và nền kinh tế Việt Nam

2.1 Tăng trưởng và lạm phát của Mỹ

Về phía nền kinh tế Mỹ, đợt tăng lãi suất trong năm 2022 và nửa đầu năm 2023 bắt

nguồn từ cú sốc về giá năng lượng, hệ quả của xung đột quân sự giữa Nga và Ukraine

Cuối năm 2021, đầu năm 2022, lãi suất điều hành của FED tăng lần đầu tiên (Hình

3)3

Bước sang năm 2022, nền kinh tế Mỹ có hồi phục và lấy lại đà tăng trưởng dương

Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng vẫn rất chậm và thấp hơn 1% trong suốt cả năm 2022

Theo dự báo của Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (Congressional Budget Office),

tăng trưởng GDP của Mỹ sẽ chỉ bắt đầu lấy lại đà hồi phục từ quý 2/2024 (Hình 4)

Tuy vậy, đà tăng lãi suất của FED diễn ra nhanh và với cường độ lớn trong suốt cả

năm 2022 và tiếp tục sang năm 2023 Trong cuộc họp gần đây nhất của FED vào ngày

26/7/2023, FED vẫn quyết định tăng lãi suất thêm 0,25% nữa và tuyên bố rằng tiếp tục

lưu ý đặc biệt đến rủi ro lạm phát Điều này thể hiện việc tiếp tục giảm lạm phát xuống

mức lạm phát mục tiêu 2% sẽ vẫn là ưu tiên của FED trong giai đoạn tới

3 Phụ lục 3

2

Số liệu lạm phát của Mỹ cho thấy, lạm phát sau khi đạt đỉnh 6,6% vào cuối năm 2022

và 2 tháng đầu năm 2023 đã có dấu hiệu hạ nhiệt (Bảng 1)4 (Hình 4)5

Các yếu tố tác động lên lạm phát bao gồm: (i) Về phía cầu, giá năng lượng trên thế

giới giảm do mùa đông ấm hơn so với mọi năm làm giảm sức ép lên CPI và do nhu

cầu sụt giảm đến từ tăng trưởng chậm lại của kinh tế toàn cầu; (ii) Về phía cung, nền

kinh tế Mỹ và thị trường việc làm ấm lên, gây sức ép lên CPI (World Banka, 2023)

Hai tác động trái chiều này lên lạm phát khiến cho dự báo về lạm phát và lạm phát lõi

sẽ gia tăng khác biệt trong thời gian tới Lạm phát lõi (loại trừ giá năng lượng và thực

phẩm) giảm chậm hơn Tuy nhiên, dự báo này cũng cho thấy, từ nay đến tận quý

2/2024, lạm phát sẽ vẫn còn cao hơn mức mục tiêu 2% của FED

2.2 Tác động đến nền kinh tế Việt Nam

Như đã phân tích tại mục 2.1, đợt tăng lãi suất của FED là để đối phó với cú sốc giá

năng lượng, giảm đà tăng của lạm phát và đưa lạm phát về mức lạm phát mục tiêu 2%

Đợt tăng lãi suất này đi kèm với tăng trưởng của nền kinh tế thế giới nói chung và nền

kinh tế Mỹ nói riêng ở mức thấp Điều này mang lại thách thức lớn cho các quốc gia

đang phát triển hiện đang nỗ lực lấy lại đà tăng trưởng hậu đại dịch Covid-19 Trong

bối cảnh này, có những điểm sáng cũng như các rủi ro và tác động tiêu cực đối với nền

kinh tế Việt Nam

Những điểm sáng

Nợ công thấp giảm thiểu rủi ro cho Việt Nam lâm vào khủng hoảng “bẫy nợ” như các

quốc gia đang phát triển khác Các đợt tăng lãi suất của FED khiến cho lãi suất toàn

cầu tăng lên Điều này khiến cho nhiều quốc gia đang phát triển, đặc biệt những quốc

gia đã chi tiêu công cao trong 02 năm qua để đối phó với đại dịch Covid-19 sẽ phải

vay với lãi suất cao hơn và đối mặt với rủi ro lâm vào bẫy nợ Tỉ lệ giải ngân vốn đầu

tư công thấp trong những năm vừa qua là một trong những nguyên nhân khiến cho nợ

công của Việt Nam liên tục giảm từ 41,3% GDP năm 2020 xuống 35,7% GDP năm

2022 Tỉ lệ nợ công thấp hiện tại cho thấy vẫn còn nhiều dư địa trong việc thực thi

chính sách tài khóa để thúc đẩy nền kinh tế trong thời gian tới

4 Phụ lục 4

5 Phụ lục 5

3

Tính đến ngày 20/8/2023, vốn FDI đăng kí và thực hiện đều tăng, cao hơn 8,2% và

1,3% so với cùng kì năm trước (Tổng cục Thống kê, 2023) Vốn FDI thực hiện vẫn ở

mức cao, đạt 13,1 tỉ USD, giúp ổn định cán cân thanh toán quốc tế (World Bankb,

2023) Dòng kiều hối dự kiến đạt 14 tỉ USD trong năm 2023 (World Bankb, 2023) Số

lượng du khách quốc tế tiếp tục tăng kể từ sau đại dịch Covid-19, với hơn 7,8 triệu

lượt khách trong 8 tháng đầu năm 2023, tăng gần 5,43 lần so với cùng kì năm 2022

(Cục Du lịch Quốc gia Việt Nam, 2023) Việc chưa tự do hóa dòng vốn giảm thiểu tác

động của dòng vốn ra, một tác động thường thấy ở nhiều quốc gia đang phát triển khi

FED tăng lãi suất Cùng với dòng ngoại tệ vào đến từ giải ngân FDI, tăng trưởng du

lịch và kiều hối, điều này đã giúp hỗ trợ cán cân thanh toán của Việt Nam Theo số

liệu của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN), hết quý 1/2023, dự trữ ngoại hối

của Việt Nam đạt 88,7 tỉ USD, giảm 20% so với mức 110 tỉ USD cuối năm 2021,

trước đợt tăng lãi suất của FED Đây là con số khả quan trong bối cảnh đợt tăng lãi

suất của FED từ đầu năm 2022 đến nay là mạnh nhất trong vòng hơn 40 năm trở lại

đây

So với các quốc gia mới nổi khác, tác động của FED tăng lãi suất đến dòng vốn ra

khỏi Việt Nam là nhỏ, do: (i) Việt Nam chưa tự do hóa tài khoản vốn; (ii) Việt Nam

chưa được liệt kê vào nhóm thị trường cận biên mà mới chỉ có một số lượng hạn chế

cổ phiếu nằm trong nhóm MSCI Frontier Market Dòng vốn gián tiếp nước ngoài thu

hút được chưa nhiều; (iii) Dòng vốn FDI vẫn tiếp tục đổ vào Việt Nam do một loạt các

hiệp định thương mại tự do và chiến lược Trung Quốc +1 của nhiều công ty, tập đoàn

đa quốc gia đã và đang có hiệu lực Nhóm các quốc gia chịu tác động tiêu cực nhất

từ đợt tăng lãi suất của FED là nhóm các quốc gia thu hút nhiều vốn đầu tư gián tiếp

và có mức độ xếp hạng tín nhiệm thấp (World Banka, 2023)

Giá năng lượng thế giới tăng cao trong năm 2022 đã truyền dẫn vào lạm phát ở nhiều

quốc gia Tuy nhiên, với vị trí địa lí nằm gần xích đạo và không phụ thuộc nhiều vào

khí đốt để sưởi ấm cho mùa đông, lạm phát của Việt Nam trong năm 2022 và năm

2023 chịu tác động nhỏ hơn nhiều so với các quốc gia ôn đới, với mức 3,1% năm 2022

và 3,5% năm 2023 (dự báo của World Bankb, 2023) Rủi ro lạm phát đối với Việt

Nam, nếu có, đến từ sự truyền dẫn của tỉ giá vào lạm phát

4

Tác động tiêu cực và rủi ro

Là nền kinh tế mở với quy mô nhỏ và độ mở lớn về thương mại, tác động qua kênh

thương mại của nền kinh tế thế giới đến Việt Nam là rất lớn Theo tính toán của nhóm

nghiên cứu World Bank, giá trị gia tăng trực tiếp và gián tiếp mà xuất khẩu tạo ra cho

Việt Nam lên đến gần 50% GDP (Hình 5), cao hơn so với hầu hết các quốc gia trong

khu vực, ngoại trừ Singapore (World Bankb, 2023) Sự hồi phục chậm của nền kinh tế

toàn cầu, kèm theo mặt bằng lãi suất cao để kiềm chế lạm phát ở các quốc gia phát

triển, khiến cho tăng trưởng thương mại toàn cầu năm 2023 và năm 2024 được dự báo

tiếp tục tăng trưởng chậm Theo dự báo của World Bank, tăng trưởng thương mại toàn

cầu sẽ ở mức 1,7% năm 2023 và 2,8% năm 2024, thấp hơn nhiều so với mức 6% vào

Hiệu ứng truyền dẫn của tỉ giá vào lạm phát tại Việt Nam là rất lớn, do sản xuất quá

phụ thuộc vào hàng trung gian nhập khẩu Theo nghiên cứu của Nguyễn Hồng và cộng

sự (2022), tỉ giá tăng thêm 1 điểm % có thể làm lạm phát tăng thêm 1,34 điểm % Hệ

số truyền dẫn này cao hơn rất nhiều so với các ước lượng tương tự cho các nước phát

triển cũng như đang phát triển khác Nếu lãi suất VND tiếp tục giảm, hoặc duy trì như

mức hiện nay và FED tiếp tục duy trì lãi suất cao trong một thời gian nữa, áp lực lên tỉ

giá có thể sẽ là rất lớn Các dự báo về lạm phát trong tương lai ở Mỹ (Bảng 1) cho

thấy, lạm phát có giảm nhưng sẽ chậm và vẫn còn cao hơn so với mức lạm phát mục

tiêu 2% của FED, ít nhất cho đến hết nửa đầu năm 2024 Thông cáo báo chí của FED

trong tháng 7/2023 cho thấy, họ quyết tâm giảm lạm phát về ngưỡng 2% (Board of

Governors of the Federal Reserve System, 2023) Như vậy, chênh lệch lãi suất USD và

VND có thể sẽ tiếp tục gây sức ép lên tỉ giá Tỉ giá trong nửa đầu năm 2023 đã hạ

nhiệt, sau khi tăng đến mức đỉnh gần 24.900 VND = 1 USD1 vào tháng 01/2023 Tuy

nhiên, tỉ giá lại tiếp tục tăng trong giai đoạn gần đây, lên đến 24.315 VND = 1 USD2

3 Chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước Việt Nam

3.1 Chính sách tiền tệ trong năm 2022

Theo NHNN, trong 8 tháng đầu năm 2022, NHNN tiếp tục giữ nguyên các mức lãi

suất điều hành trong bối cảnh lãi suất thế giới tăng nhanh (tính chung cả năm 2021, thế

6 Phụ lục 6

5

giới có 113 lượt tăng lãi suất; tính từ đầu năm 2022 đến nay, có tổng cộng 292 lượt

tăng lãi suất trên toàn cầu), tạo áp lực lạm phát trong nước gia tăng

Chín tháng đầu năm 2022 đã có khoảng 70 ngân hàng trung ương (NHTW) tăng lãi

suất với 292 lượt tăng, trong đó Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã 05 lần điều chỉnh

tăng lãi suất mục tiêu lên mức 3 - 3,25%/năm, dự báo còn tiếp tục tăng trong các tháng

cuối năm 2022 và năm 2023, đồng USD lên giá mạnh, gia tăng áp lực lên mặt bằng lãi

suất và tỷ giá trong nước, tạo sức ép lên lạm phát

Trong bối cảnh có nhiều yếu tố không thuận lợi từ cả thị trường trong nước và quốc

tế, để tiếp tục triển khai đồng bộ các biện pháp, góp phần kiểm soát lạm phát, ổn định

kinh tế vĩ mô, tiền tệ, đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng, NHNN đã điều chỉnh tăng

đồng bộ các mức lãi suất1 NHNN đã có 02 lần tăng lãi suất trong vòng 1 tháng (lần 1

vào 23/9, lần 2 hiệu lực từ 25/10) với mức tăng cụ thể: (i) Tăng 02 lần các mức lãi suất

điều hành với tổng mức tăng 2% và 02 lần lãi suất tiền gửi tối đa bằng VND kỳ hạn

dưới 6 tháng tại tổ chức tín dụng (TCTD) (ngày 23/9 và ngày 25/10/2022) với mức

tăng tăng 0,8 - 2%/năm; (ii) Tăng 1%/năm lãi suất cho vay tối đa bằng VND đối với

một số lĩnh vực ưu tiên (vào ngày 25/10/2022)

Theo NHNN, mục tiêu hàng đầu và xuyên suốt của NHNN trong điều hành chính

sách tiền tệ là ưu tiên kiểm soát lạm phát, giữ ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo an toàn

hệ thống ngân hàng cũng như hỗ trợ phục hồi kinh tế, do đó việc điều chỉnh tăng lãi

suất là giải pháp kịp thời, phù hợp với xu hướng chung trên toàn thế giới để nhằm đạt

được mục tiêu này

Thực tế, khi trần lãi suất tiền gửi được nới lên giúp lãi suất thực tiếp tục dương Một

cách đơn giản nhất, có thể hiểu lãi suất thực dương là mức lãi suất đủ bù đắp sự mất

giá của đồng tiền và có lãi thực ở một mức độ nào đó Nói khác đi, lãi suất tiền gửi

ngân hàng phải lớn hơn tỷ lệ lạm phát Theo Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng

(CPI) tháng 9/2022 tăng 0,4% so với tháng trước So với tháng 12/2021, CPI tháng

9/2022 tăng 4,01% và so với cùng kỳ năm trước tăng 3,94%

Nhờ lãi suất tiền gửi hấp dẫn đã thu hút lượng tiền gửi vào hệ thống ngân hàng, qua đó

giúp hệ thống ngân hàng đảm bảo được nguồn vốn trong khi tỷ lệ dư nợ tín dụng/tiền

6

gửi bằng VND đã ở mức cao có thể dẫn đến rủi ro thanh khoản Đồng thời, nhờ tiếp

tục huy động được nguồn vốn, hệ thống ngân hàng có đủ nguồn vốn để hỗ trợ quá

trình phục hồi kinh tế

Sau quyết định tăng lãi suất của NHNN có hiệu lực từ ngày 25/10/2022, nhiều ngân

hàng thương mại (NHTM) đã điều chỉnh tăng lãi suất huy động

3.2 Chính sách tiền tệ trong năm 2023

3.2.1 Hàm ý của việc NHNN Việt Nam liên tục giảm lãi suất

Kết thúc năm 2022 với những chỉ tiêu kinh tế vĩ mô tương đối ổn định và bước vào

năm 2023 với bối cảnh tình hình kinh tế trong và ngoài nước còn nhiều khó khăn,

NHNN đã có biện pháp điều hành chính sách tiền tệ theo hướng nới lỏng, với 04 đợt

giảm lãi suất Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng trong 7 tháng đầu năm chỉ đạt 4,56%, là

mức thấp so với chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng 14 - 15% trong cả năm 2023 (Hà, 2023)

Qua những phân tích về bối cảnh tăng lãi suất của FED, bối cảnh nền kinh tế toàn cầu

và tác động lan tỏa đến nền kinh tế Việt Nam, có thể thấy dư địa để thực thi chính sách

tiền tệ trong thời gian tới là không nhiều, đến từ hai nguyên nhân:

FED và nhiều nền kinh tế phát triển khác có nhiều khả năng sẽ giữ lãi suất cao do lạm

phát tại các quốc gia này giảm chậm và vẫn còn cao hơn nhiều so với mức lạm phát

mục tiêu Tiếp tục giảm lãi suất VND có thể gây ra tác động tiêu cực đến tỉ giá, ảnh

hưởng tiêu cực đến lạm phát Các số liệu tích cực về FDI và kiều hối đã hạ sức ép lên

tỉ giá trong cuối năm 2022 Tuy nhiên, rủi ro về tác động của chênh lệch lãi suất lên tỉ

giá vẫn còn, thể hiện qua: (i) Tỉ giá tiếp tục tăng cao trong giai đoạn gần đây; (ii)

Khoản mục sai sót ròng trong thống kê cán cân vãng lai ở mức rất lớn, lên tới 7,5 tỉ

USD phản ánh việc dòng vốn được chuyển ra nước ngoài qua các kênh không chính

Sức hấp thụ tín dụng của nền kinh tế còn rất hạn chế trong thời điểm hiện nay Tăng

trưởng tín dụng trong 7 tháng đầu năm 2023 chỉ đạt 4,56% so với cuối năm 2022,

trong bối cảnh NHNN đã liên tiếp 04 lần hạ lãi suất điều hành, bên cạnh đó vẫn tiếp

tục bám sát các diễn biến vĩ mô trong và ngoài nước để hạ tiếp lãi suất, triển khai một

loạt các gói cho vay ưu đãi nhằm tăng lượng vốn cung ứng cho nền kinh tế, thể hiện

quyết tâm và nỗ lực rất lớn của NHNN trong điều hành chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng

7