TÓM TẮT Nghiên cứu về các biến ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản là trọng tâm chính của đề tài “Các yếu tố tác động đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam”.. Qua đó cho t
Tính cấp thiết và lí do chọn đề tài
Đối với ngành ngân hàng thì thanh khoản luôn luôn là một trong những yếu tố quyết định đến sự an toàn trong suốt quá trình hoạt động kinh doanh của mỗi ngân hàng nói riêng và của toàn hệ thống ngân hàng nói chung Đảm bảo khả năng thanh khoản hợp lý là vấn đề rất quan trọng đối với các ban lãnh đạo ngân hàng nhằm mục tiêu duy nhất là đảm bảo rủi ro thanh khoản luôn ở mức thấp vào những thời điểm cần thiết để ngân hàng có đủ nguồn vốn khả dụng để đáp ứng các nhu cầu, ngƣợc lại nếu khả năng đáp ứng về tính thanh khoản của ngân hàng nếu không đƣợc quản lý hiệu quả sẽ khiến quá trình hoạt động của ngân hàng không đủ nguồn vốn để đáp ứng các nhu cầu vào giai đoạn cần thiết sẽ gây ra sự ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động của ngân hàng đó, hơn thế nữa có thể là toàn bộ hệ thống, điều đó sẽ dẫn đến Ngân hàng mất thanh khoản, kéo theo là uy tín giảm sút và hoạt động của ngân hàng sẽ bị đình trệ, thậm chí nghiêm trọng hơn có thể dẫn đến sự sụp đổ của toàn bộ hệ thống
Năm 2007 – 2008, cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu cùng với sự sụp đổ liên tiếp của các tổ chức tài chính trên thế giới đã cho thấy những khiếm khuyết trong quản lý thanh khoản của các tổ chức tài chính, cảnh báo cho tình trạng thiếu hụt thanh khoản tại các NHTM Tại Việt Nam, Việc các NHTM phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt thanh khoản không phải mới, ví dụ điển hình là, HNTMCP nông thôn Ninh Bình năm 2005, NHTMCP Á Châu năm 2003, NHTMCP Phương Nam năm 2005,…
Gần đây nhất là sự phát sinh trường hợp rút tiền hàng loạt ở các NHTM tại Mỹ như First Republic Bank, Signature Bank, Silicon Valley Bank 2 quý đầu năm 2023 Ở nước ta, gần đây tình trạng này cũng xuất hiện tương tự tại ở NHTMCP SCB vào tháng 10 –
2022 Qua đó cho ta thấy mức độ quan trọng của thanh khoản đối với NHTM ở thế giới nói chung và ở Việt Nam nói riêng
Do đó việc nghiên cứu và tìm ra các yếu tố có khả năng gây ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam là vô cùng cần thiết và cần được quan tâm, đặc biệt đối với nền kinh tế nhƣ Việt Nam hiện nay đang đứng trên đà hội nhập và tăng trưởng với nền kinh tế thế giới, việc đảm bảo thanh khoản sẽ tạo cơ hội cho hệ thống các ngân hàng thương mại trong việc mở rộng và phát triển các sản phẩm, dịch vụ
2 thì vấn đề thanh khoản càng trở nên quan trọng hơn Nhận thấy đƣợc tình hình cũng nhƣ mức độ quan trọng của yếu tố gây ảnh hưởng đến tính thanh khoản đối với các NHTM tại Việt Nam nên tác giả đã quyết định lấy đề tài nghiên cứu: "Các yếu tố tác động đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam" để làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận của mình.
Mục tiêu đề tài
Mục tiêu mang tính tổng quát
Mục tiêu tổng quát được đặt ra cho đề tài là xác định các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản tại các NHTM Việt Nam để có thể mà từ đó đƣa ra một số ý đề xuất nhằm cải thiện khả năng thanh khoản của NHTM tại Việt Nam trong tương lai sắp tới.
Mục tiêu mang tính cụ thể
Các mục tiêu cụ thể mà đề tài nghiên cứu cần đạt đƣợc là:
Nhận diện các yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
Xây dựng mô hình nghiên cứu đối với các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam
Thực hiện Phân tích và đánh giá các yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam
Kiểm chứng chiều hướng ảnh hưởng cũng như mức độ ảnh hưởng của các yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
Dựa vào các mục tiêu chính đã đƣợc nêu ra ở phía trên, khóa luận sẽ tiếp tục tiến hành xác định những câu hỏi nghiên cứu đặt ra để sau khi hoàn thành bài khóa luận có thể đƣa ra các nhận xét và giải pháp hữu hiệu, chi tiết:
Các yếu tố nào ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam?
Mức độ tác động của các yếu tố đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam?
Dựa vào kết quả nghiên cứu đạt đƣợc, có thể đƣa ra những khuyến nghị nào nhằm nâng cao khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam?
Đối tƣợng và phạm vi đƣợc thực hiện nghiên cứu
Đối tƣợng thực hiện nghiên cứu của khóa luận
Luận án xem xét đến việc lựa chọn đề tài nghiên cứu là nghiên cứu các yếu tố nào có tác động đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam.
Phạm vi thực hiện nghiên cứu của khóa luận
Đối với không gian thực hiện nghiên cứu: Đề tài sử dụng bộ dữ liệu thứ cấp từ 2012 – 2022 của các NHTM Việt Nam có báo cáo tài chính kết hợp với báo cáo thường niên đã kiểm toán được Tác giả thu nhập ở các trang thông tin của các Ngân hàng thương mại, để tăng độ uy tín và trung thực của số liệu Tác giả chỉ ƣu tiên chọn lọc những báo cáo tài chính đã đƣợc kiểm toán Tiêu chí để đƣa ra quyết định lựa chọn là các ngân hàng này phải hoạt động trong khoản thời gian mà đề tài thực hiện nghiên cứu, các số liệu phải rõ ràng, đƣợc công bố một một cách công khai và đầy đủ trên báo cáo tài chính đối với từng ngân hàng Đối với thời gian thực hiện nghiên cứu: Đề tài sử dụng dữ liệu thứ cấp từ ngân hàng thương mại Việt Nam và các số liệu kinh tế khác trong giai đoạn từ 2012 đến 2022
Các phương pháp được khóa luận sử dụng để nghiên cứu
Phân tích, so sách, tổng hợp số liệu thống kê với dữ liệu vi mô đƣợc thu thập từ các báo cáo tài chính, báo cáo thường niên đã kiểm toán được công bố trên website của các NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2012 - 2022; Dữ liệu vĩ mô đƣợc thu thập từ báo cáo của NHNN, Quỹ Tiền Tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới (World Bank), các bài tạp chí liên quan đến chủ đề nghiên cứu, các trang mạng điện tử Phương pháp này nhằm trả lời câu hỏi các nhân tố nào tác động đến khả năng thanh khoản của NHTM hoạt động tại Việt Nam
Nghiên cứu sử dụng kỹ thuật hồi quy dữ liệu bảng để phân tích tác động của các yếu tố đến thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam, phương pháp ước lượng bình phương bé nhất (OLS) được sử dụng thông qua hiệu ứng Fixed Effects và Random Effects Sau đó sử dụng kiểm định Hausman Test để kiếm tra xem mô hình phù hợp với hiệu ứng của mô hình Fixed Effects hay của mô hình Random Effects hơn Trong trường mô hình khuyết tật sảy ra, tác sẽ thực hiện phương pháp thống kê FGLS thông qua phần mềm Stata Bài nghiên cứu dựa vào kết quả hồi quy nhằm đƣa ra ý kiến thảo luận
Kết quả hồi quy sẽ chỉ ra chiều hướng tác động của các yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản Qua kết quả nhận đƣợc Từ đó đề ra một số ý đề xuất nhằm cải thiện khả năng thanh khoản của NHTM tại Việt Nam trong thời gian tới.
Nội dung nghiên cứu
Đề tài tập trung làm rõ tác động của các yếu tố nội tại bên trong các ngân hàng cũng như các yếu tố vĩ mô tác động đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
Từ những kết quả đề tài đạt đƣợc, tác giả đề xuất các chính sách và giải pháp nhằm cải thiện khả năng thanh khoản của các NHTM Việt Nam, sau đó rút ra những hạn chế của đề tài, đồng thời đưa ra những đề xuất hướng nghiên cứu đối với các nghiên cứu tiếp theo.
Đóng góp của đề tài
Thanh khoản là một phần quan trọng của lĩnh vực tài chính và kinh tế vì nó đóng vai trò quan trọng trong hiểu và quản lý rủi ro tài chính, đánh giá giá trị tài sản và thị trường tài chính Đã có rất nhiều nghiên cứu trong và ngoài nước liên quan đến chủ đề thanh khoản tuy nhiên vấn đề thanh khoản của các ngân hàng chƣa bao giờ hạ nhiệt, đặt biệt trong thời gian hiện tại lạm phát và rủi ro thanh khoản có xu hướng tăng cao Chưa kể đến các yếu tố thay đổi theo thời gian đẫn đến các số liệu trong quá khứ không còn phù hợp Vì vậy, nghiên cứu “ Yếu tố tác động đến thanh khoản của các Ngân hàng thương mại Việt Nam” sẽ kế thừa và mở rộng các nghiên cứu trước, từ đó sẽ đưa ra các đề xuất và khuyến nghị nhằm tối ƣu thanh khoản.
Kết cấu của khóa luận
Nội dung nghiên cứu gồm 5 chương:
Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu
Chương 1 sẽ trình bày các nghiên cứu bao gồm lý do chọn đề tài, câu hỏi nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu, kết cấu của đề tài, cũng nhƣ đƣa ra những đóng góp của đề tài
Chương 2: Cơ sở lý thuyết và tóm tắt các nghiên cứu thực nghiệm về yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam
Chương này, tác giả thực hiện trình bày nội dung cơ sở lý thuyết về tác động của các yếu tố đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam Chương tổng kết các mô hình nghiên cứu trước đây về ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả kinh doanh của các NHTM nhằm tạo tiền đề cho tác giả thực hiện việc xây dựng mô hình nghiên cứu ở chương tiếp theo
Chương 3: Phương pháp thực hiện nghiên cứu
Dựa vào cở sở lý thuyết được trình bày ở chương trước, chương này sẽ đề cập về mô hình của bài nghiên cứu cùng với các biến của bài nghiên cứu, đồng thời đƣa ra dữ liệu của bài nghiên cứu và phương pháp thực hiện nghiên cứu, cũng như quy trình của bài nghiên cứu đã sử dụng trong khóa luận nhằm thu đƣợc kết quả phù hợp với mục tiêu đề ra
Chương 4: Phân tích kết quả nghiên cứu
Chương này thực hiện thống kê mô tả các biến trong mô hình, thực hiện các kiểm định mô hình nghiên cứu, phân tích tương quan giữa các biến trong mô hình và phân tích tác động của các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng Từ kết quả có được tác giả đƣa ra mô hình hồi quy phù hợp nhằm thể hiện mối quan hệ giữa các biến thể hiện yếu tố nội tại ngân hàng, các biến thể hiện yếu tố kinh tế vĩ môđối với khả năng thanh khoản khoản của các NHTM tại Việt Nam
Chương 5: Kết luận và khuyến nghị
Chương 5 đánh giá kết quả nghiên cứu của bài viết, nêu lên hạn chế và hướng phát triển tiếp theo Từ đó đƣa ra những khuyến nghị nhằm cải thiện thanh khoản và gia tăng hiệu quả hoạt động của các NHTM
TÓM TẮT CHƯƠNG 1 Đối với chương 1 Tác giả nêu ra tầm quan trọng cũng như tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu “Yếu tố tác động đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam”và hơn thế nữa là giá trị thu đƣợc từ bài nghiên cứu sẽ giúp đƣợc gì cho các bài nghiên cứu sau này cũng nhƣ xa hơn nữa cũng là một nền tảng cho các nhà quản trị ngân hàng thương mai có thể xem xét và tìm ra những điểm mới để cải thiện thanh khoản Khóa luận đã đƣa ra 3 mục tiêu nghiên cứu cụ thể từ mục tiêu nghiên cứu tổng quát và sẽ được giải quyết thông qua 3 câu hỏi nghiên cứu được tác giả đề ra tương ứng Tiếp theo đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng song song đó là phối hợp cùng phương pháp định tính dựa trên cơ sở nghiên cứu, kế thừa và mở rộng các nghiên cứu trước trên cơ sở dữ liệu từ NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2012 - 2022 Ở Cuối cùng của chương, tác giả trình bày cấu trúc của bài nghiên cứu, bao gồm 5 phần và nêu lên nội dung chính đối với từng chương
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
Cơ sở lý thuyết về thanh khoản
2.1.1 Khái niệm về thanh khoản Đã có rất nhiều định nghĩa về thanh khoản đƣợc nhiều nhà nghiên cứu phát biểu nhƣ sau:
“Theo nghĩa hẹp, thanh khoản là khả năng biến đổi một tài sản nào đó ra tiền mặt một cách nhanh chóng với một chi phí thấp nhất có thể Một cách đầy đủ hơn dựa vào cả hai tiếp cận từ tài sản và nguồn vốn, thanh khoản là khả năng tiếp cận các tài sản và nguồn vốn với một chi phí hợp lý để phục vụ các nhu cầu hoạt động khác nhau của ngân hàng Một tài sản có tính thanh khoản cao khi chi phí chuyển đổi thành tiền thấp và thời gian chuyển đổi thành tiền nhanh, trong khi đó, nguồn vốn có tính thanh khoản cao khi chi phí” (Trương Quang Thông, 2013)
“Thanh khoản là một khái niệm mang tính chuyên ngành về khả năng đáp ứng các nhu cầu về sử dụng vốn khả dụng phục vụ cho hoạt động kinh doanh tại mọi thời điểm nhƣ chi trả tiền gửi, cho vay, thanh toán và giao dịch vốn của ngân hàng” (BIS, 2009)
Theo bộ quy tắc về “Nguyên tắc quản lý và giám sát rủi ro thanh khoản” của Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng (2008) (Basel Committee on Bank Supervision,2008) thì “Thanh khoản là khả năng mà ngân hàng có thể tài trợ việc gia tăng của tài sản và đáp ứng các nghĩa vụ đến hạn mà không gây ra những khoản tổn thất không thể chấp nhận đƣợc”
Từ các định nghĩa trên, có thể rút ra khái niệm thanh khoản với cách hiểu đơn giản nhƣ sau: “Xét trong ngắn hạn, thanh khoản là khả năng mà ngân hàng có thể thực hiện thanh toán ngay tại thời điểm nghĩa vụ phát sinh Trong dài hạn, thanh khoản cho thấy khả năng vay đủ vốn dài hạn cùng với lãi suất hợp lý nhằm đảm bảo khả năng thanh toán dài hạn và hỗ trợ việc tăng tài sản Nhìn chung, thanh khoản thể hiện là khả năng thực hiện tất cả các nghĩa vụ thanh toán khi đến hạn đến mức tối đa và bằng đơn vị tiền tệ đƣợc quy định” (Duttweiler, R., 2011) Từ đó cho thấy sẽ gặp khó khăn, trở ngại nhƣ thế nào nếu tài sản hàng hóa không thể chuyển đổi thành tiền mặt khi cần thanh toán tiền gửi, kiều hối, khoản vay, thanh toán, giao dịch vốn và các khoản nợ khác, Ngân hàng sẽ
8 nhanh chóng rơi vào tình trạng vỡ nợ Do đó, Ngân hàng phải đảm bảo rằng mình có đủ tài sản trong tay để đáp ứng nhu cầu tiền mặt của khách hàng, ngân hàng cần đảm bảo nắm giữ một lƣợng tài sản đủ để đáp ứng các nhu cầu về tiền mặt của khách hàng nhằm tránh gây ảnh hưởng đến tình hình hoạt động cũng như ảnh hưởng đến uy tín, niềm tin của khách hàng, đối tác vào hệ thống ngân hàng nếu nhƣ có sự cố xảy ra
2.1.2 Nguồn cung thanh khoản, Nguồn cầu thanh khoản và trạng thái thanh khoản ròng
Khả năng cung ứng tiền mặt của ngân hàng để đáp ứng nhu cầu thanh toán kịp thời của khách hàng đƣợc gọi là khả năng cung thanh khoản của ngân hàng Tính thanh khoản của ngân hàng sẽ tăng lên khi có nguồn cung tài sản thanh khoản dồi dào Việc cung cấp thanh khoản bắt nguồn từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm tiền mặt có sẵn hoặc có thể đƣợc huy động nhanh chóng
Nhu cầu thanh khoản đƣợc phản ánh qua nhu cầu thanh toán và giải ngân tức thì hoặc trong thời gian ngắn của khách hàng mà ngân hàng có nghĩa vụ phải đáp ứng Từ đó làm giảm lƣợng quỹ tiền mặt của ngân hàng
Bảng 1 Hoạt động cung cầu thanh khoản
Cung thanh khoản Cầu thanh khoản
Các khoản tiền ký thác Chi trả tiền gửi cho khách hàng
Các khoản tín dụng phải trả Cấp tín dụng cho khách hàng
Các khoản thu từ dịch vụ Hoàn trả các khoản đi vay
Các khoản vay từ thị trường tiền tệ Chi phí quản lý điều hành & dịch vụ
Các khoản bán tài sản Chi phí lãi vay
Phát hành cổ phiếu ra thị trường Chi phí trả cổ tức và mua lại cổ phiếu
2.1.2.2 Trạng thái thanh khoản ròng
Sự kết hợp giữa cung và cầu thanh khoản của một ngân hàng sẽ tạo nên Trạng thái thanh khoản ròng (NLP) của ngân hàng đó, đƣợc tính toán theo Nguyễn Văn Tiến (2015) nhƣ sau:
NLP= Tổng cung thanh khoản – Tổng cầu thanh khoản Nếu
Khi NLP > 0, ngân hàng có nguồn cung thanh khoản vƣợt quá so với cầu thanh khoản, ngân hàng xuất hiện hiện tượng thặng dư về thanh khoản.Trong trường hợp này,
9 khả năng thanh khoản hiện tại của ngân hàng có vẻ tích cực, nhƣng đồng thời cũng có dấu hiệu cho thấy khả năng sinh lời của ngân hàng vẫn chƣa đƣợc tận dụng đầy đủ Nguyên nhân gây thặng dư thanh khoản có thể bắt nguồn từ việc ngân hàng tăng cường dự trữ thanh khoản một cách tích cực, đầu tƣ không hiệu quả, hay do nền kinh tế đang trải qua giai đoạn suy thoái với ít cơ hội đầu tƣ, hoặc sự tăng vốn diễn ra quá nhanh chóng
Khi NLP = 0, ngân hàng có cung và cầu thanh khoản sẽ đƣợc cân bằng, lƣợng tiền mặt và các tài sản có khả năng chuyển đổi nhanh chóng có sẵn đủ để đáp ứng nhu cầu thanh khoản của thị trường Mục tiêu này là ưu tiên của các nhà quản trị ngân hàng, tuy nhiên, trong thực tế, việc đạt đƣợc trạng thái cân bằng thanh khoản là một nhiệm vụ khó có thể thực hiện
Khi NLP < 0, ngân hàng cung thanh khoản không đủ đáp ứng cầu thanh khoản, ngân hàng đang trải qua tình trạng thâm hụt về thanh khoản Tình trạng thâm hụt thanh khoản đƣợc xem nhƣ là một trong những yếu tố rủi ro đáng chú ý đối với hoạt động của các ngân hàng thương mại Thâm hụt nhẹ gây khó khăn cho hoạt động của ngân hàng Ngược lại, sự thiếu sót lớn có thể gây ra những hậu quả nghiêm trọng ảnh hưởng tới việc giữ chân khách hàng, đánh mất cơ hội trong hoạt động kinh doanh, đánh mất thị phần trong thị trường, đồng thời ảnh hưởng xấu đến niềm tin của công chúng (Trương Quang Thông, 2010) Các biện pháp cần thực hiện để khắc phục tình trạng thiếu hụt thanh khoản có thể kể đến nhƣ việc bán các tài sản có tính thanh khoản thấp, sử dụng khoản dự trữ bắt buộc, vay mƣợn giữa các ngân hàng, và các biện pháp khác…
2.1.3 Các phương pháp đo lường khả năng thanh khoản của ngân hàng
Dựa vào khe hở thanh khoản:
Khe hở thanh khoản= Tổng dƣ nợ tín dụng trung bình –Tổng nguồn vốn huy động trung bình
Khe hở thanh khoản có thể cho thấy khả năng rủi ro đối với thanh khoản trong tương lai của ngân hàng Chính vì trung bình tổng dư nợ tín dụng cao hơn trung bình tổng vốn huy động, khi chênh lệch thanh khoản dương hoặc có giá trị đáng kể, điều đó có nghĩa là các ngân hàng hoặc cho vay nhiều hơn hoặc giảm tỷ lệ dự trữ tiền mặt, làm tăng rủi ro tín dụng
Dựa vào các chỉ số thanh khoản:
Một số nghiên cứu đã chỉ ra các tỷ lệ thanh khoản khác nhau nhƣ sau:
L1 = Tài sản thanh khoản/ Tổng tài sản
Tỷ lệ này thể hiện tỷ trọng tài sản có tính thanh khoản cao trong tổng tài sản có của ngân hàng thương mại Khả năng thanh khoản của ngân hàng đó được đánh giá càng tốt khi tỷ lệ này càng lớn Tuy nhiên, tỷ số này chỉ đánh giá một chiều khả năng thanh khoản của tài sản có của ngân hàng; nó không đánh giá khả năng của ngân hàng trong việc trả nợ hoặc đáp ứng các yêu cầu đi vay của ngân hàng
L2 = Tài sản thanh khoản/( Tiền gửi + Vốn huy động ngắn hạn)
Tỷ số L2 cho thấy rằng tài sản thanh khoản nếu đƣa ra để thực hiện so sánh với các khoản tiền gửi và nguồn vốn huy động ngắn hạn chiếm tỷ lệ bao nhiêu, tỷ số này tập trung nhiều hơn vào mức độ nhạy cảm của ngân hàng đối với các loại tài trợ đƣợc chọn ( bao gồm tiền gửi của các hộ gia đình, các doanh nghiệp và các tổ chức tài chính khác) Thông qua đó, có thể nhận ra những tổn thương mà ngân hàng phải đối mặt khi tận dụng các nguồn tài trợ khác nhau
L3 = Khoản cho vay/ Tổng tài sản
Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của ngân hàng thương mại
Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản được khóa luận chia thành 2 nhóm chính: nhóm các yếu tố bên trong và nhóm các yếu tố bên ngoài
2.2.1 Nhóm các yếu tố bên trong ngân hàng
Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE): theo lý thuyết ƣa thích thanh khoản của Keynes (Keynes Liquidity Preference Theory) thì có kết luận sau: Vì tiền là tài sản có tính thanh khoản cao nhất nên việc có một số lƣợng lớn sẽ làm tăng tính thanh khoản nhưng lại hạn chế triển vọng kiếm lời Các ngân hàng buộc phải bán tài sản lưu động để đầu tư vào những tài sản kém lưu động hơn nhằm sinh lời đáng kể Thêm nữa là bài nghiên cứu của Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019) đã cho ta thấy đƣợc tác động có tính ngƣợc chiều của tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) tác động trái chiều so với thanh khoản, trong khi đó bài nghiên cứu của Moussa (2015), Choon và cộng sự (2013) lại thu đƣợc kết quả khác, cho thấy có tác động cùng chiều
Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP): hệ số này đƣợc tính bằng cách lấy vốn chủ sở hữu chia cho tổng tài sản của ngân hàng, hệ số này thể hiện mức độ vốn của ngân hàng cũng nhƣ mức độ an toàn về tài chính Tỷ số này cao so với trung bình ngành cho thấy ngân hàng có năng lực tài chính tốt để vay vốn, cho vay và duy trì khả năng thanh
12 toán, khả năng chi trả., ngƣợc lại tỷ số này thấp cho thấy ngân hàng hiện tại đang sử dụng đòn bẩy tài chính cao, việc sử dụng đòn bẩy tài chính quá mức sẽ tiềm ẩn những rủi ro có thể xảy ra và có thể tác động bất lợi đến lợi nhuận của ngân hàng, khi mà chi phí đi vay cao
Những nghiên cứu của các tác giả Muhammad Farhan Malik và Amir Rafique
(2013), Pavla Vodova (2013), Belete Fola (2015) cho thấy kết quả tác động cùng chiều của tỷ lệ vốn chủ sở hữu đến khả năng thanh khoản Ngƣợc lại các nghiên cứu của Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019), cùng với bài nghiên cứu của Moussa (2015) cho thấy tỷ lệ này có tác động ngƣợc chiều với khả năng thanh khoản
Tỷ lệ dƣ nợ cho vay trên vốn huy động (TLA): bằng cách dùng tổng dƣ nợ chia cho tổng vốn huy động ta sẽ có đƣợc tỷ lệ này, Tỷ lệ TLA càng cao thì khả năng sinh lời càng cao nhưng đồng thời khả năng thanh khoản của ngân hàng cũng bị giảm đi tương ứng, rủi ro thanh khoản tăng lên Điều này có ý nghĩa là các ngân hàng đã cho vay quá nhiều, vƣợt quá nguồn huy động đầu vào của họ Khi gặp trục trặc, các ngân hàng không tự xoay sở được sẽ phải vay tiền từ thị trường liên ngân hàng với chi phí cao, lợi nhuận có thể không đủ bù chi phí Ngoài ra, khi tỷ lệ huy động trên vốn vay tăng lên còn phản ánh độ tin cậy của ngân hàng rất tốt, rủi ro rút tiền đột ngột của khách hàng sẽ giảm đi, giúp hạn chế sự sụp đổ của toàn bộ hệ thống ngân hàng cũng nhƣ nền kinh tế Các nghiên cứu của Trương Quang Thông (2013), Đặng Văn Dân (2015), Phan Thị Mỹ Hạnh & Tống Lâm Vy (2019) có mối quan hệ cùng chiều đến rủi ro thanh khoản Do đó, tác giả kỳ vọng tỷ lệ dƣ nợ cho vay trên tổng tài sản có mối quan hệ cùng chiều với rủi ro thanh khoản Từ đó ảnh hưởng tới tính thanh khoản
Tỷ lệ nợ xấu (NPL): Nợ xấu là các khoản nợ khó đòi khi người vay không thể trả nợ khi đến hạn đã thanh toán, tỷ lệ nợ xấu đƣợc đo bằng cách chia nợ xấu cho tổng nợ Nghiên cứu của Vodova (2011) và Vũ Thị Hồng (2015) đều cho kết quả chung là tỷ lệ nợ xấu có tác động tích cực đến thanh khoản, khi nợ xấu tăng lên, ngân hàng thương mại sẽ phải kiểm soát và hạn chế cho vay đồng thời phải tăng lợi nhuận từ các hoạt động khác nhƣ huy động vốn và đẩy mạnh dịch vụ … điều này làm cho thanh khoản tốt hơn
Quy mô ngân hàng (SIZE): Theo lý thuyết thực tế Too big too fail đã cho rằng các ngân hàng thương mại có quy mô lớn thường sẽ có cái nhìn về tính mạo hiểm cao hơn bởi do tâm lý chung là họ tự tin và hoàn toàn có khả năng chịu đựng tổn thất nếu rủi ro
13 xảy ra nên do đó ít dự trữ thanh khoản hơn dẫn đến thanh khoản giảm sút, các nghiên cứu từ các tác giả Bunda và Desquilbet (2008), Mahmood và cộng sự (2019), Vodova (2013) đều cho ra kết quả giống nhau về mối quan hệ trái chiều của thanh khoản và quy mô ngân hàng
Tuy nhiên một vài nghiên cứu của các tác giả khác lại chỉ ra rằng giữa thanh khoản và quy mô của ngân hàng có tác động cùng chiều với nhau Theo lý thuyết Tín hiệu (Spence,1973) đã đƣa ra nhận định cho rằng Quy mô của ngân hàng sẽ có tác động tích cực đến tính thanh khoản; khi ngân hàng phát triển, nó sẽ gửi tín hiệu thành công và tạo động lực để huy động thêm tiền từ nhiều nguồn khác nhau, tăng khả năng thanh khoản
Tiền gửi của khách hàng (DEP): Nguồn tiền gửi huy động đƣợc coi là nguồn tài trợ chủ yếu cho hoạt động của ngân hàng Ngân hàng sử dụng tiền gửi của khách hàng để thực hiện các hoạt động cấp tín dụng Trong trường hợp, lượng vốn huy động tăng lên, ngân hàng sẽ nâng cao các giao dịch với mục đích sinh lời, điều này có thể làm giảm dự trữ thanh khoản và đồng thời giảm đi mức thanh khoản của ngân hàng, một số nghiên cứu do Lê Hoàng Vinh và Trần Phi Dũng (2020) cũng đã chỉ ra nguồn tiền gửi của khách hàng có tác động ngƣợc chiều đến thanh khoản của các ngân hàng
Ngƣợc lại một số các nghiên cứu lại chỉ ra mối quan hệ cùng chiều giữa tiền gửi của khách hàng đối với khả năng thanh khoản của ngân hàng, điều này giải thích rằng khi có nguồn tiền dồi dào từ tiền gửi của khách hàng, ngân hàng có thể tạo ra nhiều lợi nhuận, đồng thời tăng cường khả năng thanh khoản của mình, đồng thời nguồn tiền gửi của khách hàng còn hỗ trợ cho ngân hàng đáp ứng khả năng thanh khoản trong ngắn hạn, các nghiên cứ thực nghiệm của Singh, A., & Sharma, A K (2016) đã cho thấy mối quan hệ này
Dự phòng rủi ro (LLR): Thiết lập khoản dự phòng rủi ro là một chiến lƣợc quan trọng trong quản lý tài chính nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực của rủi ro thanh khoản Khi dành một phần nguồn lực để chuẩn bị cho những tình huống không mong muốn, điều này có thể có ảnh hưởng tích cực đến khả năng thanh khoản Khoản dự phòng rủi ro giúp các ngân hàng đối mặt với các chi phí không dự kiến hoặc thiếu hụt tài chính, giúp giảm áp lực tài chính ngắn hạn và đặc biệt với các khoản cần phải thanh toán nhanh chóng
Nguyễn Thị Thuỳ Linh (2019) đã sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng với mẫu dữ liệu của 20 NHTM Việt Nam giai đoạn 2007-2017 cho chúng ta thấy RRTK của ngân hàng luôn tác động cùng chiều với sở hữu nước ngoài Tác giả đã phân tích thêm các biến tác động đến rủi do thanh khoản: "Các yếu tố tác động tỷ lệ thuận đó là quy mô, lợi nhuận trên vốn của chủ sở hữu, tỷ lệ vay huy động vốn và tỷ lệ lạm phát" Đồng thời, có các biến tác động tỷ lệ nghịch đó là: "tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, tỷ lệ vốn của chủ sở hữu trên tổng tài sản và tốc độ tăng trưởng kinh tế" Tuy nhiên "biến tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát và dự phòng rủi ro tín dụng là không có có ý nghĩa trong thống kê ở mô hình này"
Nguyễn Hoàng Chung & cộng sự (2022) cũng với phương pháp hồi quy đã đi sâu tìm hiểu 26 ngân hàng TMCP thời kỳ 2008-2018 cho thấy các yếu tổ tác động đồng biến với rủi ro thanh khoản: "rủi ro thanh khoản của năm trước, tính thanh khoản, tỷ lệ cho vay vốn trên tổng tài sản, tăng trưởng tín dụng, nguồn tài trợ bên ngoài, dự phòng rủi ro tín dụng có vai trò là nhân tố tác động cho cùng chiều" Tuy nhiên, xét một cách toàn diện, nghiên cứu này lại chƣa xác định đƣợc các luận điểm để chứng minh yếu tố khủng hoảng kinh tế, tài chính, tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản
2.2.2 Nhóm các yếu tố ngoài ngân hàng
Tổng quan các nghiên cứu
Đối với các nghiên cứu về ngân hàng Việt Nam, Trương Quang Thông (2013) với dữ liệu thu thập từ 27 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2002 – 2011, trong đó sử dụng chênh lệch vốn là biến phụ thuộc đại diện cho rủi ro thanh khoản, biến độc lập ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản được chia làm 2 nhóm: nhóm những yếu tố bên trong và nhóm những yếu tố bên ngoài Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro thanh khoản không chỉ phụ thuộc vào các yếu tố bên trong nhƣ tỷ lệ vốn tự có trên tổng tài sản, quy mô ngân hàng, dự trữ thanh khoản mà còn phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô bên ngoài nhƣ, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF) Vũ Thị Hồng (2015) dụng mẫu của 37 ngân hàng thương mại tại Việt Nam, bằng phương pháp nghiên cứu định lượng trong giai đoạn các số liệu của Ngân hàng giai đoạn 2006 – 2011, đã đƣa ra đƣợc phát hiện, tác động của một số yếu tố đối với khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam: tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu và tỷ lệ lợi nhuận đều có mối liên cùng chiều; Đồng thời cũng đƣa ra đƣợc biến tỷ lệ cho vay so với tỷ lệ huy động có mối liên quan trái chiều so với khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam Lê Hoàng Vinh, Trần Phi Dũng (2019) nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, mẫu nghiên cứu sử dụng là 23 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2009- 2018 bằng phương pháp phân tích hồi quy theo GLS đã chỉ ra rằng khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động, thu nhập ngoài lãi cận biên, và giá cổ phiếu niêm yết đều có ảnh hưởng tích cực đến thanh khoản Ngược lại, các yếu tố như tăng trưởng tín dụng, lượng tiền gửi của khách hàng, quy mô ngân hàng, chất lượng tài sản, và quản lý tài sản có tác động trái chiều so với khả năng thanh khoản Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019) đã nghiên cứu sử dụng mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model - REM) với số quan sát sử dụng là 145 dựa trên nguồn dữ liệu thu thập đƣợc từ 29 ngân hàng thương mạiViệt Nam trong giai đoạn từ năm 2014 đến năm 2018 Kết quả từ bài nghiên cứu đã cho thấy rằng có 6 yếu tố quan trọng mang ý nghĩa thống kê, có khả năng tác động mạnh đến tỷ lệ thanh khoản của các ngân hàng, đó là: Quy mô ngân hàng,
Tỷ lệ dự phòng tín dụng, Tỷ lệ lợi nhuận, Tỷ lệ vốn, và cuối cùng là Tốc độ tăng trưởng kinh tế và Khả năng thanh toán nhanh
Ngoài ra, còn có rất nhiều nghiên cứu về tính thanh khoản của các ngân hàng trên thế giới Ví dụ, Aspach và cộng sự (2005) đã nhận định đƣợc các nhân tố có sự ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của 57 ngân hàng thương mại có mặt tại nước Anh trong 1985– 2003, bài nghiên cứu sử dụng phương pháp đo lường bằng tỷ lệ tổng tài sản lưu động trên tổng tài sản có và tỷ lệ tổng tài sản lưu động trên vốn huy động Kết quả thu về được từ mô hình tác động cố định thể hiện các nhân tố ảnh hưởng được chia thành hai nhóm bao gồm các nhân tố nội tại và các nhân vĩ mô Một số yếu tố nội tại chẳng hạn như tỷ suất lợi nhuận đo lường chi phí cơ hội của việc sở hữu tài sản lưu động cũng như đo lường khả năng sinh lời và tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng Ngoài ra, biến lợi nhuận thể hiện mối tương quan trái chiều với thanh khoản Nghiên cứu này cũng chỉ ra rằng tăng trưởng tín dụng càng cao thì tài sản có tính thanh khoản sẽ càng thấp mà Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng các ngân hàng thương mại nhận được nhiều hỗ trợ từ ngân hàng trung ương thường có thanh khoản thấp Vodova (2011) đã tiến hành nghiên cứu những yếu tố quyết định đến khả năng thanh khoản của các NHTM đang có mặt tại Cộng hòa Séc từ những năm 2001-2009 Nghiên cứu có những ƣu điểm là đã đánh giá tính thanh khoản một cách rất khách quan và rất toàn diện khi sử dụng nhiều hệ số khác nhau để xác định khả năng thanh khoản của ngân hàng Hơn thế nữa, nghiên cứu đã tính đến tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đối với tính thanh khoản của ngân hàng, vốn là một yếu tố kinh tế quan trọng trong suốt thời gian nghiên cứu Trong đó tác giả lưu ý các vấn đề vĩ mô như khủng hoảng tài chính cùng với tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) và tỷ lệ lạm phát (INF) có tác động bất lợi nhƣ thế nào đến thanh khoản ngân hàng Tác giả cũng chứng minh mối tương quan thuận giữa lãi suất cho vay liên ngân hàng với tỷ lệ thanh khoản và an toàn vốn Tseganesh Tesfaye (2012) nghiên cứu từ năm
2000 đến 2011 về các biến số ảnh hưởng đến thanh khoản của 8 NHTM ở Ethiopia Nghiên cứu phân tích 8 tiêu chí gồm mức an toàn vốn, quy mô của các ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu trên tổng dƣ nợ cho vay, biên lãi suất, tỷ lệ lạm phát và lãi suất ngắn hạn cho thấy các biến này có tác động dương và có ý nghĩa thống kê đến thanh khoản Cả tăng trưởng king tế thực và tăng trưởng cho vay đều gây ra ảnh hưởng không đáng kể đối với tính thanh khoản Melsese và Laximikantham (2015) đã tiến hành nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Ethiopia từ năm 2007 đến 2013, tập trung vào các yếu tố bên trong ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của
10 ngân hàng Ethiopia Kết quả phân tích hồi quy chứng tỏ rằng khả năng thanh khoản có
17 ảnh hưởng tích cực bởi quy mô ngân hàng Tính thanh khoản của các ngân hàng thương mại bị ảnh hưởng tiêu cực bởi mức độ an toàn vốn, được biểu thị 18 bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và khả năng sinh lời, đƣợc biểu thị bằng lợi nhuận trên tổng tài sản Nợ xấu và gia tăng cho vay ít ảnh hưởng đến thanh khoản
Khi các nghiên cứu ở trên tập trung vào một quốc gia cụ thể, Bunda và Desquilbet
(2008) nghiên cứu cho nhiều quốc gia Họ xem xét tính thanh khoản của tài sản ngân hàng thương mại bị ảnh hưởng như thế nào bởi chế độ tỷ giá hối đoái của quốc gia đó cho 36 quốc gia có thị trường mới nổi trong giai đoạn từ năm 1995 đến năm Kết quả cho thấy các yếu tố nhƣ tỷ lệ an toàn vốn,chỉ tiêu công và lãi suất cho vay, so với GDP có tác động tích cực Tuy nhiên, kết quả thu về lại cho thấy sức ảnh hưởng của biến SIZE (quy mô ngân hàng) đến khả năng thanh khoản là không đáng kể
Có thể thấy giới học thuật trên thế giới trong đó kể cả Việt Nam, rất quan tâm đến tính thanh khoản của các ngân hàng thương mại, bởi lẽ đó là một trong những nguồn lực quan trọng của Ngân hàng phải quản lí sao cho tốt trong suốt chu kỳ kinh doanh, để từ đó thu về kết quả kinh doanh tốt nhất cũng nhƣ quản lí rủi ro hiệu quả nhất Do đó, bài nghiên cứu lần này chủ yếu tìm hiểu về các yếu tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản không phải là điều đặc biệt mới Tuy nhiên, với tốc độ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ gần đây, chính sách và chiến lược quản trị của các ngân hàng thương mại – cả ở Việt Nam nói riêng và trên toàn cầu nói chung đã có nhiều sự chuyển biến vô cùng mạnh mẽ Từ đó cho một cái nhìn rõ nét về khả năng thanh khoản của ngân hàng sẽ biến động dựa trên góc nhìn của nhà quản lý đối với từng ngân hàng Do đó, việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các NHTM Việt Nam trong bối cảnh nền kinh tế hiện nay cần phải đƣợc thực hiện càng sớm càng tốt
Nhận thấy đƣợc khoảng trống nghiên cứu kể trên khóa luận đã tiến hành chọn chủ đề về thanh khoản để nghiên cứu nhằm đóng góp một phần công sức nhằm cải thiện khả năng thanh khoản của các ngân hàng dựa trên vốn hiểu biết của bản thân
TÓM TẮT CHƯƠNG 2 Để hỗ trợ cho việc xem xét các yếu tố bên trong và bên ngoài tác động đến thanh khoản, Chương 2 đã xem xét những cơ sở lý thuyết, bao gồm lý thuyết thanh khoản, tỷ lệ thanh khoản và nghiên cứu cơ sở lý thuyết trong nước và quốc tế Làm cơ sở để khóa luận xây dựng mô hình nghiên cứu sự ảnh hưởng của các yếu tố đã nêu lên khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam sẽ được khóa luận thực hiện ở trong Chương 3
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Quy trình nghiên cứu
Phương pháp phân tích – tổng hợp: nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng
Cụ thể, sử dụng sự hỗ trợ của hai phần mềm là EXCEL và STATA để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản, từ đó đề xuất mô hình các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2012-2022
Ngoài ra, nghiên cứu cũng sử dụng 4 mô hình ƣớc tính là OLS, FEM, REM, GLS để kiểm tra tác động của các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của NHTM tại Việt Nam, tính vững của mô hình, cũng nhƣ lựa chọn mô hình phù hợp cho nghiên cứu
Bước 1: Tổng quan về lý thuyết và các nghiên cứu trước đây từ trong nước đến quốc tế sẽ được trình bày trước, tiếp theo đó chúng ta sẽ thảo luận và xác định những khía cạnh chƣa đƣợc nghiên cứu Thông qua đó định hình mô hình nghiên cứu cho đề tài
Bước 2: Xây dựng mô hình nghiên cứu, dự kiến phương trình hồi quy, thiết kế và sử dụng các biến phù hợp và xây dụng giả thuyết nghiên cứu dựa trên căn cứ cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm
Bước 3: Xác định mẫu nghiên cứu phù hợp với mục tiêu nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, theo đó thu thập và xử lý dữ liệu các biến cho phù hợp với mô hình nghiên cứu tại bước 2
Bước 4: Trong trường hợp các giả thuyết nêu ra của mô hình hồi quy tuyến tính cổ điển bị vi phạm (phương sai thay đổi, tự tương quan, đa cộng tuyến) Khi đó, các ước lượng từ các biến thu được sẽ bị bóp méo và gây ra kết quả sai lệch, ảnh hưởng tới kết quả phân tích Bên cạnh phương pháp OLS cơ bản, các phương pháp hồi quy theo mô hình các ảnh
20 hưởng cố định (FEM) hoặc ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) để ước lượng các dữ liệu dạng bảng sẽ đƣợc sử dụng Các kiểm định nhƣ F-test, Hausman, Breusch-Pagan đƣợc sử dụng để lựa chọn đâu là mô hình phù hợp nhất cho nghiên cứu và đƣa ra kết quả
Bước 5: Thực hiện kiểm định các giả thuyết nghiên cứu với kiểm định F nhằm xác định các biến độc lập có ý nghĩa thống kê Đồng thời so sánh lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và FEM qua kiểm định F; sử dụng Hausman test để lựa chọn giữa FEM và REM
Bước 6: Kiểm định đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai sai số thay đổi nếu không có khuyết tật tiến hành Bước 7 Nếu xuất hiện 1 trong các khuyết tật trên thực hiện phương pháp FGLS để tiến hành khắc phục
Bước 7: Căn cứ kết quả hồi quy, đề nghiên cứu tiến hành thảo luận, đánh giá và đưa ra kết luận, các gợi ý, khuyến nghị có liên quan nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu, giải quyết mục tiêu nghiên cứu đã đề ra
Bảng trình tự nghiên cứu
Mẫu và dữ liệu nghiên cứu
Nghiên cứu lần này nguồn dữ liệu chính là dữ liệu thứ cấp đã đƣợc thu thập từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán của 15 ngân hàng thương mại Việt Nam và các tài liệu liên quan khác trên cơ sở nhất quán giữa năm 2012 và 2022 tại Việt Nam
Dữ liệu thứ cấp thuộc nhóm yếu tố vi mô để đo lường các biến phụ thuộc và biến độc lập đƣợc đề tài sử dụng thuộc báo cáo tài chính đã kiểm toán của 15 ngân hàng thương mại tại Việt Nam từ năm 2012 đến năm 2022 Dữ liệu thứ cấp được sử dụng để đo lường các biến độc lập thuộc nhóm các yếu tố vĩ mô được tác giả thu thập từ Tổng Cục Thống Kê và Ngân Hàng Thế Giới (World Bank)
Bảng danh sách các NHTM Việt Nam
STT Mã chứng khoán Tên ngân hàng
1 ACB Ngân hàng TMCP Á Châu
2 BAB Ngân hàng TMCP Bắc Á
3 BID Ngân hàng TMCP Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam
4 CTG Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam
5 EIB Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam
6 HDB Ngân hàng TMCP Phát triển TP HCM
7 MBB Ngân hàng TMCP Quân Đội
8 NVB Ngân hàng TMCP Quốc Dân
9 SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội
10 SSB Ngân hàng TMCP Đông Nam Á
11 STB Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín
12 TCB Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam
13 VCB Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam
14 VIB Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam
15 VPB Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vƣợng
Kết quả nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam được xác định dựa trên sự hỗ trợ của hai phần mềm là Excel, cơ sở dữ liệu bảng (Panel data) cùng với phần mềm Stata 14.
Phương pháp nghiên cứu
Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp định tính để:
+ Tiếp cận, phân tích và đƣa ra những kết luận về lý thuyết cơ bản , các cơ sở lý luận đã có trước đó với đặc điểm tương đồng để từ đó dựa trên cơ sở các nghiên cứu cũ để tạo ra những thành tựu và kết quả mới về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng
+ Lƣợc khảo, tham khảo và thảo luận những nghiên cứu về các yếu tố làm ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam đã được thực hiện ở cả trong lẫn ngoài nước
+ Xây dựng mô hình nghiên cứu phù hợp và đồng thời xây dựng các giả thuyết nghiên cứu cho từng biến độc lập và biến phụ thuộc (trong khóa luận này biến phụ thuộc đƣợc chọn là khả năng thanh khoản)
+ Thảo luận các kết quả nghiên cứu thu đƣợc sau rút ra kết luận và đƣa ra các gợi ý cũng nhƣ khuyến nghị nhằm nâng cao khả năng thanh khoản
Bao gồm các phương pháp kỹ thuật: Thống kê mô tả (Descriptive Statistics), phân tích ma trận tương quan (Correlation Analysis), đồng thời tiến hành phân tích hồi quy dữ liệu bảng (Panel Data Regression)
Các phương pháp trên được dùng với mục đích để xác định kết quả nghiên cứu mức độ ảnh hưởng của các yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam
3.3.2.1 Phân tích thống kê mô tả
Nghiên cứu sử dụng thống kê mô tả nhằm mục đích cung cấp những thông tin khái quát của các biến trong mô hình và các chỉ tiêu thống kê mô tả, bao gồm: giá trị lớn nhất đối với từng biến (Maximum), giá trị nhỏ nhất đối với từng biến (Minimum), giá trị trung bình cảu từng biến (Mean), độ lệch chuẩn của từng biến (Standard deviation) và số lƣợng các quan sát (Observation)
Mô hình chia bốn khu vực (quadrant) khác nhau, mô hình đƣợc chia thành bốn khu vực (quadrant) khác nhau, thường được sử dụng để phân loại, hiểu và trình bày thông tin Tác giả lựa chọn thực hiện mô hình này với mục đích làm rõ hơn về sự phân bố của các giữ liệu, cụ thể hơn là sự phân bố của các biến độc lập so với biến phụ LIQ Để quan sát rõ hơn về sự phân bổ các biến, tác giả sửu dụng giá trị skewess và kurtosis, biểu hiện cho độ lệch phân phối và độ nhọn phân phối
Giá trị Skewness, thể hiện độ lệch phân phối nhằm đo độ chệch của phân phối xác suất của một biến ngẫu nhiên Các trường hợp đánh giá độ lệch bao gồm:
Ngoài ra ta cũng thấy đƣợc dữ liệu biến LIQ lệch về phía bên phải so với giá trị trung bình với độ lệch là 1,7065>0 Bên cạnh đó biến LIQ có giá trị độ nhọn của dữ liệu là 8.1526>3, đồng nghĩa với dữ liệu LIQ có phần đuôi của phân phối dữ liệu nặng hơn và đỉnh của phân phối dữ liệu sắc hơn so với lại phân phối chuẩn cộng với nhiều dữ liệu ngoại lai hơn
- Skewness > 0, lệch về phía bên phải so với giá trị trung bình
- Skewness < 0, lệch về phía bên trái so với giá trị trung bình
- Skewness gần bằng 0, độ lệch không đáng kể
Giá trị Kurtosis, thể hiện độ nhọn phân phối để đo độ đội của một phân phối xác suất Nhằm đánh giá độ "đỉnh" hay "đáy" của một phân phối so với phân phối chuẩn Các trường hợp đánh giá độ nhọn phân phối bao gồm:
- Kurtosis > 3, có phần đuôi của phân phối dữ liệu nặng hơn và đỉnh của phân phối dữ liệu sắc hơn so với lại phân phối chuẩn cộng với nhiều dữ liệu ngoại lai hơn
- Kurtosis < 3, có phần đuôi của phân phối dữ liệu nhẹ hơn và đỉnh tròn hơn so với phân phối chuẩn cộng với ít dữ liệu ngoại lai hơn
- Kurtosis gần bằng 0, phân phối dữ liệu gần như bình thường
3.3.2.2 Phân tích ma trận tương quan
Mối liên hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc, cũng như mối tương quan giữa các biến độc lập, đều được kiểm tra bằng cách sử dụng phân tích ma trận tương quan Ngoài ra, phân tích tương quan hỗ trợ trong việc chỉ ra liệu nghiên cứu có đa cộng tuyến đáng kể hay không Theo Gujarati, D N (2011), có 3 cách tiếp cận có thể đƣợc sử dụng khi xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến cao, đó là khi hệ số tương quan của bất kỳ cặp biến độc lập nào có giá trị tuyệt đối lớn hơn 0,8 Phân tích các thành phần chính, loại bỏ biến tương quan cao và không hành động là ba phương pháp xử lý đa cộng tuyến
3.3.2.3Phân tích hồi quy dữ liệu bảng
Phương pháp nghiên cứu dựa trên Phân tích hồi quy dữ liệu bảng được thực hiện nhằm kiểm định các xu hướng và mức độ tác động của các biến đối với khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam, các mô hình chính được sử dụng là :Bình phương nhỏ nhất (Pooled Ordinary Least Square, Pooled OLS), mô hình các yếu tố ảnh hưởng cố định (Fixed Effects Model, FEM) và mô hình các yếu tố ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random Effects Model, REM) Để kiểm định các giả thuyết nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản ra sao, khóa luận sử dụng kiểm định t-test hoặc F-test tại các mức ý nghĩa 1%, 5%, 10% để từ đó xác định độ tin cậy đối với các biến độc lập và biến kiểm soát, đồng thời giải thích mức độ và xu hướng ảnh hưởng của các biến này đến biến phụ thuộc theo hệ số β
Kiểm định hiện tƣợng đa cộng tuyến: Để đánh giá xem có xuất hiện hiện tƣợng đa cộng tuyến trong các biến hay không, nghiên cứu này đã thực hiện việc kiểm định các biến thông qua phân tích hồi quy tuyến tính Theo kết quả kiểm định và tham khảo từ những nghiên cứu đáng tin cậy, khóa luận cho rằng hệ số VIF lớn hơn hoặc nhỏ hơn 10 Nếu thu đƣợc giá trị VIF nhỏ hơn 10 chứng tỏ mô hình không xảy ra hiện tƣợng đa cộng tuyến
Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi:
Mô hình nghiên cứu
Trên cơ sở nghiên cứu đã được khóa luận trình bày ở Chương 2 đồng thời sử dụng các yếu tố vi mô ngân hàng và các yếu tố vĩ mô trong các mô hình nghiên cứu của mình để đánh giá tác động đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Từ đó khóa luận đề xuất mô hình nghiên cứu có phương trình như sau:
LIQ i, t = β 0 +β 1 SIZE i, t +β 2 CAP i, t +β 3 TLA i, t +β 4 NPL i, t +β 5 ROE i, t +β 6 INF t
LIQ : Khả năng thanh khoản
SIZE : Quy mô ngân hàng CAP : VCSH trên tổng TS TLA : Dƣ nợ vay trên tổng TS NPL : Nợ xấu
ROE : Khả năng sinh lợi INF : Lạm phát
LLR : Dự phòng rủi ro tín dụng GDP : Tăng trưởng kinh tế DEP : Tiền gửi khách hàng
Diễn giải và đo lường các biến
Khả năng thanh khoản (LIQ)
Khả năng thanh khoản của ngân hàng (LIQ i, t ) là biến phụ thuộc đƣợc tính bằng tỷ lệ tài sản thanh khoản chia cho tổng tài sản cả hai khoản mục này đều đƣợc thu thập từ bảng cân đối kế toán của các ngân hàng, đƣợc tính bằng công thức sau:
LIQ=Tài sản thanh khoản/Tổng tài sản Biến độc lập
Quy mô ngân hàng (SIZE)
Quy mô ngân hàng (SIZE i, t ) là biến độc lập đƣợc tính bằng logarit của tổng tài sản bình quân, dữ liệu tổng tài sản bình quân đƣợc tính từ số liệu trung bình cộng tổng tài sản đầu năm và cuối năm của ngân hàng, theo công thức:
SIZE=Ln(Tổng TS) VCSH trên tổng TS (CAP)
Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP i, t ) là biến độc lập đƣợc tính bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu chia tổng tài sản, cả hai khoản mục này đều đƣợc thu thập từ bảng cân đối kế toán của các ngân hàng, đƣợc tính bằng công thức sau:
Dƣ nợ vay trên tổng TS (TLA)
Dƣ nợ vay trên tổng tài sản (TLA i, t ) là biến độc lập đƣợc tính bằng tỷ lệ nợ vay chia cho tổng tài sản, cả hai dữ liệu đều đƣợc thu thập từ bản cân đối kế toán của các ngân hàng, công thức tính nhƣ sau:
TLA=Nợ Vay/Tổng TS
Nợ xấu (NPL i, t-1 ) là biến độc lập được tính bằng tỷ lệ tổng nợ xấu năm trước chia cho tổng dư nợ năm trước Dữ liệu của nợ xấu năm trước được tính tương tự như biến phụ thuộc NPL Các khoản nợ nhóm 3, 4 và 5 đƣợc lấy từ báo cáo tài chính mỗi năm; tổng dƣ nọ đƣợc lấy từ bảng cân đối kế toán:
NPL=Dƣ nợ nhóm (3+4+5)/ Dƣ nợ cho vay Khả năng sinh lợi (ROE)
Khả năng sinh lợi (ROE i, t ) là biến độc lập đƣợc tính bằng tỷ lệ lợi nhuận sau thuế chia VCSH, khoản mục lợi nhuận sau thuế đƣợc lấy từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, VCSH đƣợc lấy từ bảng cân đối kế toán, công thức tính nhƣ sau:
ROE=Lợi nhuận sau thuế/VCSH Lạm phát (INF)
Lạm phát (INF t ) là biến độc lập đƣợc thực hiện tính bởi chỉ số giá (CPI), bằng tỷ lệ thay đổi chỉ số giá tiêu dùng, Nguồn dữ liệu đƣợc thống kê và thu thập từ tổng cục thống kê Việt Nam
Dự phòng rủi ro tín dụng (LLR)
Dự phòng rủi ro tín dụng (LLR i, t ) là biến độc lập được đo lường bằng cách sử dụng tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng chia cho tổng dƣ nợ, số liệu đƣợc thu thập và thống kê từ bảng cân đối kế toán, công thức tính nhƣ sau:
LLR=Mức dự phòng rủi ro cho vay/Dƣ nợ nhóm (3+4+5) Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP t ) là biến độc lập được đo lường bằng tỷ lệ thay đổi tổng sản phẩm nội địa, nguồn số liệu về tốc độ tăng trưởng kinh tế được thu thập từ Ngân hàng thế giới và báo cáo của tổng cục thống kê
Tiền gửi khách hàng (DEP)
Tiền gửi khách hàng (DEP i,t ) là biến độc lập được đo lường bằng tiền gửi khách hàng chia cho tổng nguồn vốn, dữ liệu về nguồn vốn, tiền gửi khách hàng đƣợc thu thập và thống kê từ bảng cân đối kế toán
DEP=Tiền gửi khách hàng/Tổng nguồn vốn
Bảng 2 Đo lường các biến
Biến Tên biến Phương pháp đo lường
BIẾN PHỤ THUỘC LIQ Khả năng thanh khoản Tài sản thanh khoản/ tổng tài sản
BIẾN ĐỘC LẬP SIZE Quy mô ngân hàng Ln(Tổng TS)
CAP VCSH trên tổng TS VCSH/Tổng TS
TLA Dƣ nợ vay trên tổng TS Nợ Vay/Tổng TS
NPL Nợ xấu Dƣ nợ nhóm (3+4+5)/ Dƣ nợ cho vay
ROE Khả năng sinh lợi Lợi nhuận sau thuế/VCSH
INF Lạm phát (CPIt - CPIt-1)/ CPIt-1
LLR Dự phòng rủi ro tín dụng Dự phòng rủi ro cho vay/Dƣ nợ nhóm (3+4+5)
GDP Tăng trưởng kinh tế (GDPt - GDPt-1)/ GDPt-1
DEP Tiền gửi khách hàng Tiền gửi khách hàng/Tổng nguồn vốn
Giả thuyết nghiên cứu
3.5.1 Quy mô ngân hàng (SIZE)
Theo Ahmad, F., & Rasool, N (2017), Luvuno, T I (2018), Phạm Quốc Việt và Nguyễn Văn Vinh (2019), cho thấy giữa quy mô ngân hàng và khả năng thanh khoản của ngân hàng mối tương quan cùng chiều, nghĩa là ngân hàng càng mở rộng quy mô thì khả năng thanh khoản của ngân hàng càng tăng, tạo cơ hội cho ngân hàng tiếp tục huy động nhiều nguồn vốn khác nhau nâng cao khả năng thanh khoản
Ngƣợc lại, một số nghiên cứu của Bunda và Desquilbot (2008), Vodová (2012), Moussa (2015), Singh và Sharma (2016), Đặng Văn Dân (2015) đã cho ra kết quả ngƣợc lại, điều này cho thấy nếu ngân hàng mở rộng quy mô có thể làm cho chi phí tăng cao, trong khi đó trình độ quản lý, nguồn nhân lực không theo kịp sự phát triển có thể khiến cho thanh khoản của ngân hàng giảm Trong bài nghiên cứu này, biến SIZE đƣợc kỳ vọng
29 sẽ có ảnh hưởng cùng chiều đối với khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam và đƣợc đề xuất nhƣ sau:
H1 :Quy mô ngân hàng có tác động cùng chiều đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam
3.5.2 VCSH trên tổng TS (CAP)
Thông quan biến VCSH trên tổng TS của ngân hàng (CAP) ta có thể đánh giá năng lực tài chính của ngân hàng đó Khi tỷ lệ CAP của ngân hàng cao so với mức bình quân trong ngành, ta có thể đánh giá rằng ngân hàng đó có năng lực tốt hơn về tài chính nhờ các hoạt động nhƣ huy động nguồn vốn, cho vay và đảm bảo khả năng thanh toán cho khách hàng Rủi ro luôn luôn tìm ẩn trong hoạt động của mỗi tổ chức và không thể xem nhẹ, đặt biệt là trong lĩnh vực ngân hàng Những rủi ro trong ngành ngân hàng khi không đƣợc giải quyết một cách kỹ lƣỡng sẽ dẫn đến những thiệt hại rất lớn, với tình trạng tệ nhất có thể làm ngân hàng phá sản Trong trường hợp xuất hiện thiệt hại, nguồn VCSH đóng một vai trò thiết yếu nhất trong vai trò giải quyết và bù đắp Trong trường hợp ngân hàng có chỉ số CAP thấp thì có thể giải thích rằng ngân hàng đang sử dụng đòn bẩy tài chính lớn, điều này mang đến rất nhiều rủi ro
Nghiên cứu của Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019) và Moussa (2015) đã đƣa ra kết luận thể hiện mồi quan hệ giữa biến tỷ lệ VCSH chia tổng TS trái chiều với khả năng thanh khoản Ngƣợc lại Nguyễn Thị Ngọc Diệp (2016) và Ahmad, F., & Rasool, N
(2017) đƣa ra kết luận thể hiện mối quan hệ cùng chiều giữa biến VCSH chia tổng TS với khả năng thanh khoản
Vốn chủ sở hữu thể hiện khả năng tự chống đỡ của ngân hàng khi xảy ra các rủi ro về thanh khoản, phản ánh thực lực tài chính của ngân hàng Khi một ngân hàng sở hữu tỷ lệ CAP cao, đồng thời thể hiện năng lực tốt về tài chính qua hoạt động huy động và cung cấp khoản vay cũng nhƣ đảm bảo bù đắp tổn thất cho khách hàng gửi tiền của ngân hàng và các đối tác của ngân hàng
Qua các nghiên cứu của Nguyễn Thị Ngọc Diệp (2016), Đặng Quỳnh Anh và Trần
Lê Mai Anh (2022) đã cho rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có ảnh hưởng cùng chiều đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng
Ngƣợc lại nghiên cứu của Moussa (2015) và Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019) lại thể hiện rằng tỷ lệ này có ảnh hưởng ngược chiều đến khả năng thanh khoản
Trong bài nghiên cứu này biến độc lập CAP đƣợc kỳ vọng có tác động cùng chiều đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam và đƣợc đề xuất nhƣ sau:
H2 :Tỷ số VCSH trên tổng TS ảnh hưởng cùng chiều đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam
3.5.3 Dƣ nợ cho vay trên tổng TS (TLA)
Cho vay là hoạt động thường được sử dụng tại các ngân hàng ở Việt Nam và ngân hàng thường tập trung vào việc sử dụng nguồn vốn vào hoạt động cho vay Bởi các khoản cho vay thông thường có tính thanh khoản thấp, tăng khối lượng tiền cho vay sẽ làm tăng tài tài sản kém thanh khoản Các nghiên cứu của Trương Quang Thông (2013), Đặng Văn Dân (2015), Phan Thị Mỹ Hạnh & Tống Lâm Vy (2019) có mối quan hệ cùng chiều đến rủi ro thanh khoản Do đó, tác giả kỳ vọng tỷ lệ dƣ nợ cho vay trên tổng tài sản có mối quan hệ cùng chiều với rủi ro thanh khoản
H3 :Tỷ số nợ vay trên vốn chủ sở hữu ảnh hưởng ngược chiều đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam
Các ngân hàng không có xu hướng tìm cách đem lại hiệu quả nhất bởi vì các ngân hàng không tối ƣu hóa các quyết định danh mục đầu tƣ của họ bằng cách cho vay ít hơn yêu cầu (Barr và ctg, 1994) Số lƣợng các khoản vay không tốt có tác động ngƣợc chiều đến thanh khoản ngân hàng, Tseganesh (2012)
Tỷ lệ nợ xấu cao so với tỷ lệ trung bình ngành cho thấy ngân hàng đang gặp khó khăn trong quá trình quản lý chất lƣợng các khoản vay, những khoản nợ xấu khó thu hồi sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền của ngân hàng, làm giảm đi nguồn thu của ngân hàng do không thu được từ người đi vay nhưng vẫn phải trả lãi cho người gửi, đồng thời ngân hàng có nợ xấu cao sẽ khiến cho tỉ lệ khách hàng rút tiền ra khỏi ngân hàng tăng, việc huy động vốn sẽ trở nên khó khắn, ảnh hưởng xấu đến thanh khoản và có khả năng dẫn đến sụp đổ của ngân hàng
Một số nghiên cứu thực nghiệm của Phạm Quốc Việt và Nguyễn Văn Vinh (2019), Munteanu (2012) và Tafirei Mashamba (2014) đã cho kết quả tác động ngƣợc chiều giữa nợ xấu và khả năng thanh khoản của ngân hàng
Tuy nhiên Vũ Thị Hồng (2015), Choon và cộng sự (2013) lại thể hiện mối quan hệ cùng chiều giữa biến giữa nợ xấu đối với khả năng thanh khoản Đối với bài nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng mối quan hệ ngƣợc chiều giữa biến độc lập nợ xấu (NPL) với biến phụ thuộc khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam (LIQ) Giả thiết đƣa ra:
H4 :Tỷ lệ nợ xấu có ảnh hưởng ngược chiều đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam
3.5.5 Khả năng sinh lợi (ROE)
Theo Ahamed (2021), Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản có tương quan dương với rủi ro thanh khoản của ngân hàng Các ngân hàng thường tăng khoản vay/giải ngân trước để tăng khả năng sinh lời, điều này làm cạn kiệt thanh khoản và tăng rủi ro thanh khoản Nghiên cứu kết luận rằng mặc dù một số yếu tố đƣợc cho là không đáng kể nhƣng lại có mối quan hệ tích cực/tiêu cực, các ngân hàng phải đánh giá cẩn thận các yếu tố để tránh khủng hoảng thanh khoản trong tương lai
Theo nghiên cứu của Choon và cộng sự (2013), Moussa (2015) đã thể hiện mối tương quan cùng chiều giữa khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đối với khả năng thanh khoản Có thể lý giải điều này rằng, khi hoạt động của ngân hàng tốt thì ngân hàng sẽ thu về được nhiều lợi nhuận, từ đó tăng cường khả năng bù đắp thanh khoản một cách tốt hơn, đồng thời nâng cao uy tín vị thế của ngân hàng trên thị trường và cũng dễ dàng để thu hút thêm nguồn vốn bên ngoài thị trường hơn
Trong khi đó nghiên cứu của Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019) lại thể hiện tác động ngƣợc chiều giữa khả năng sinh lợi so với khả năng thanh khoản Biến khả năng sinh lời (ROE) được kỳ vọng có ảnh hưởng cùng chiều với thanh khoản trong bài nghiên cứ này từ đó giả thuyết nghiên cứu đƣợc đề xuất nhƣ sau:
H5 :Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu có mối quan hệ cùng chiều đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Thống kê mô tả
Bảng 4 Thống kê mô tả các biến trong mô hình
Variable Obs Mean Std dev Min Max Skewness Kurtosis LIQ 156 0.1579 0.0721 0.0452 0.5211 1.7065 8.1526
(Nguồn: Dữ liệu được xử lý và đưa ra kết quả thông qua phần mêm STATA 17)
Dựa theo Bảng 4, các biến sử dụng trong mô hình nghiên cứu đều là dữ liệu dạng bảng, có 156 quan sát từ 15 Ngân hàng trong thời gian từ năm 2012 đến năm 2022 Bảng thể hiện các chỉ số quan sát nhƣ giá trị trung bình (mean), độ lệch chuẩn (std dev), giá trị nhỏ nhất (min), giá trị lớn nhất (Max), độ lệc dữ liệu (skewness), độ nhọn dữ liệu (Kurtosis) Tác giả cũng đồng thời phát thảo mô hình bốn góc (Quadrant) bằng phần mềm excel nhằm mô tả một cách cụ thể và rõ ràng hơn về mức độ tập trung của dữ liệu, thể hiện rõ mỗi quan hệ giữa các biến độc lập SIZE, CAP, TLA, NPL, ROE, INF, LLR, GDP, DEP đối với biến phụ thuộc LIQ
Kết quả cảu mô hình nghiên cứu theo thống kê mô tả từng biến nhƣ sau:
Khả năng thanh khoản (LIQ): Từ kết quả phân tích dữ liệu cho thấy giá trị trung bình của biến LIQ là 0,1579 với độ lệch chuẩn là 0,07211 Trong đó giá trị lớn nhất của
37 biến LIQ thuộc về Ngân hàng SSB vào năm 2012 với giá trị là 0,5211 và giá trị nhỏ nhất thuộc về ngân hàng STB vào năm 2017 với giá trị là 0,0452 Ngoài ra ta cũng thấy đƣợc dữ liệu biến LIQ lệch về phía bên phải so với giá trị trung bình với độ lệch là 1,7065>0 Bên cạnh đó biến LIQ có giá trị độ nhọn của dữ liệu là 8.1526>3, đồng nghĩa với dữ liệu LIQ có phần đuôi của phân phối dữ liệu nặng hơn và đỉnh của phân phối dữ liệu sắc hơn so với lại phân phối chuẩn cộng với nhiều dữ liệu ngoại lai hơn
Quy mô ngân hàng (SIZE): Từ kết quả phân tích dữ liệu cho thấy giá trị trung bình của biến SIZE là 33,2044 với độ lệch chuẩn là 0,9729 Trong đó giá trị lớn nhất của biến SIZE thuộc về Ngân hàng BID vào năm 2022 với giá trị là 35,2905 và giá trị nhỏ nhất thuộc về ngân hàng NVB vào năm 2012 với giá trị là 30,7030 Ngoài ra ta cũng thấy đƣợc dữ liệu biến SIZE có hơi lệch về phía bên phải so với giá trị trung bình với độ lệch là 0,0322>0 Bên cạnh đó biến SIZE có giá trị độ nhọn của dữ liệu là 2,47910 Bên cạnh đó biến CAP có giá trị độ nhọn của dữ liệu là 5,1612>3, đồng nghĩa với dữ liệu CAP có phần đuôi của phân phối dữ liệu nặng hơn và đỉnh của phân phối dữ liệu sắc hơn so với lại phân phối chuẩn cộng với nhiều dữ liệu ngoại lai hơn Đồ thị 4.2 Mô tả sự phân tán của hai biến CAP (trục hoành) và LIQ (trục tung) trong biểu đồ, trong đó mỗi điểm biểu diễn một ngân hàng trong mẫu dữ liệu Các giá trị của LIQ và CAP tương ứng với từng điểm trên đồ thị
Bảng 4.2 Mối quan hệ giữa biến CAP và LIQ
(Nguồn: Kết quả thực hiện biểu đồ trên excel)
Qua đồ thị ta thấy được các điểm dữ liệu đa số tập trung gần và dưới trục hoành (CAP), ngoài ra ta cũng thấy đƣợc rằng ngân hàng trong mẫu có VCSH trên tổng TS và khả năng thanh khoản ở mức vừa phải Trong đó cũng có một vài điểm dữ liệu có CAP rất lớn và một số điểm dữ liệu có LIQ cao Đối với sự tương quan, chưa thấy được sự tương quan giữa biến CAP và biến LIQ
Dƣ nợ vay trên tổng TS (TLA): Từ kết quả phân tích dữ liệu cho thấy giá trị trung bình của biến TLA là 0,6119 với độ lệch chuẩn là 0,1037 Trong đó giá trị lớn nhất của biến TLA thuộc về Ngân hàng BID vào năm 2020 với giá trị là 0,8006 và giá trị nhỏ nhất thuộc về ngân hàng SSB vào năm 2012 với giá trị là 0,2224 Ngoài ra ta cũng thấy đƣợc dữ liệu biến TLA lệch về phía bên trái so với giá trị trung bình với độ lệch là - 1,01053, đồng nghĩa với dữ liệu TLA có phần đuôi của phân phối dữ liệu nặng hơn và đỉnh của phân phối dữ liệu sắc hơn so với lại phân phối chuẩn cộng với nhiều dữ liệu ngoại lai hơn Đồ thị 4.3 Mô tả sự phân tán của hai biến TLA (trục hoành) và LIQ (trục tung) trong biểu đồ, trong đó mỗi điểm biểu diễn một ngân hàng trong mẫu dữ liệu Các giá trị của LIQ và TLA tương ứng với từng điểm trên đồ thị
Bảng 4.3 Mối quan hệ giữa biến TLA và LIQ
(Nguồn: Kết quả thực hiện biểu đồ trên excel)
Qua đồ thị ta thấy đƣợc các điểm dữ liệu đa số tập trung gần và trên trục hoành (TLA), ngoài ra ta cũng thấy đƣợc rằng ngân hàng trong mẫu có dƣ nợ cho vay trên tổng
TS và khả năng thanh khoản ở mức vừa phải Trong đó cũng có một vài điểm dữ liệu có TLA rất lớn và một số điểm dữ liệu có LIQ cao Đối với sự tương quan, chưa thấy được sự tương quan giữa biến TLA và biến LIQ
Nợ xấu (NPL): Từ kết quả phân tích dữ liệu cho thấy giá trị trung bình của biến
NPL là 0,0213 với độ lệch chuẩn là 0,018 Trong đó giá trị lớn nhất của biến NPL thuộc về Ngân hàng NVB vào năm 2022 với giá trị là 0,1793 và giá trị nhỏ nhất thuộc về ngân hàng TCB vào năm 2020 với giá trị là 0,0047 Ngoài ra ta cũng thấy đƣợc dữ liệu biến NPL lệch về phía bên phải so với giá trị trung bình với độ lệch là 5,0483>0 Bên cạnh đó biến NPL có giá trị độ nhọn của dữ liệu là 40,7268>3, đồng nghĩa với dữ liệu NPL có phần đuôi của phân phối dữ liệu nặng hơn và đỉnh của phân phối dữ liệu sắc hơn so với lại phân phối chuẩn cộng với nhiều dữ liệu ngoại lai hơn Đồ thị 4.4 Mô tả sự phân tán của hai biến NPL (trục hoành) và LIQ (trục tung) trong biểu đồ, trong đó mỗi điểm biểu diễn một ngân hàng trong mẫu dữ liệu Các giá trị của LIQ và NPL tương ứng với từng điểm trên đồ thị
Bảng 4.4 Mối quan hệ giữa biến NPL và LIQ
(Nguồn: Kết quả thực hiện biểu đồ trên excel)
Qua đồ thị ta thấy được các điểm dữ liệu đa số tập trung nằm dưới trục hoành (NPL), ngoài ra ta cũng thấy đƣợc rằng ngân hàng trong mẫu có dƣ nợ cho vay trên tổng
TS và khả năng thanh khoản ở mức vừa phải Trong đó cũng có một vài điểm dữ liệu có NPL rất lớn và một số điểm dữ liệu có LIQ cao Đối với sự tương quan, chưa thấy được sự tương quan giữa biến NPL và biến LIQ
Khả năng sinh lợi (ROE): Từ kết quả phân tích dữ liệu cho thấy giá trị trung bình của biến ROE là 0,1169 với độ lệch chuẩn là 0,069 Trong đó giá trị lớn nhất của biến ROE thuộc về Ngân hàng VIB vào năm 2021 với giá trị là 0,2639 và giá trị nhỏ nhất thuộc về ngân hàng NVB vào năm 2022 với giá trị là 1,39E-06 Ngoài ra ta cũng thấy đƣợc dữ liệu biến ROE lệch về phía bên phải so với giá trị trung bình với độ lệch là 0,1262>0 Bên cạnh đó biến ROE có giá trị độ nhọn của dữ liệu là 2,1723ItI coefficient p>ItI
(Nguồn: Dữ liệu được xử lý và đưa ra kết quả thông qua phần mêm STATA 17)
Tác giả tiến hành lựa chọn mô hình kiểm định Hausman nhằm có thể đƣa ra lựa chọn mô hình phù hợp với giả thuyết:
H0: βFEM = βREM (Phương pháp phù hợp chính là REM)
H1: βFEM ≠ βREM (Phương pháp phù hợp chính là FEM)
Bảng 10 Kết quả của kiểm định Hausman
(Nguồn: Dữ liệu được xử lý và đưa ra kết quả thông qua phần mêm STATA 17)
Qua kết quả kiểm định ta thấy mô hình REM là mô hình phù hợp bởi vì với mức ý nghĩa là 5% thì kết quả kiểm định P-Value = 0.8452 > 0.05 chính vì vậy, loại giả thuyết H1 và nhận giả thuyết H0
Sau khi thực hiện so sánh cả ba mô hình Pooled OLS, FEM, REM, khoá luận đã xác định lựa chọn mô hình REM nhằm nghiên cứu các yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản.
Kiểm định các khuyết tật
Kiểm định phương sai sai số thay đổi Để thực hiện việc kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi, kiểm định Wald được tác giả lựa chọn để sử dụng cho phương pháp REM với giả thuyết:
H0: Mô hình không xảy ra hiện tượng phương sai sai số thay đổi
H1: Mô hình có xảy ra hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Bảng 11 kết quả kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Kiểm định Wald Chi2(01) Prob > Chi2
(Nguồn: Dữ liệu được xử lý và đưa ra kết quả thông qua phần mêm STATA 17)
Với mức ý nghĩa 5%, kết quả kiểm định cho thấy P-Value = 0.0000 < 0.05 nên bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1, cho thấy mô hình có xảy ra hiện tƣợng phương sai sai số thay đổi
Kiểm định tự tương quan Để kiểm định hiện tượng tự tương quan, tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge cho phương pháp REM với giả thyết:
H0: Mô hình không xảy ra hiện tượng tự tương quan
H1: Mô hình có xảy ra hiện tượng tự tương quan
Bảng 12 Kết quả kiểm định hiện tượng tự tương quan
(Nguồn: Dữ liệu được xử lý và đưa ra kết quả thông qua phần mêm STATA 17)
Với mức ý nghĩa 5%, kết quả kiểm định cho thấy P-Value = 0.0103 < 0.05 nên giả thuyết H0 đƣợc bác bỏ, đồng thời chấp nhận giả thuyết H1, cho thấy mô hình có xảy ra hiện tượng tự tương quan.
Khắc phục khuyết tật mô hình
Trên cơ sở các chứng minh ở trên, tác giả nhận thấy, mô hình REM là mô hình phù hợp, có tính khả thi cao nhất Tuy nhiên mô hình này cũng còn tồn tại những hạn chế như: phương sai sai số thay đổi cùng với hiện tượng tương quan sau khi thực hiện các kiểm định Chính vì thế cần phải có biện pháp khắc phục hạn chế trên Tác giả tiến hành sử dụng mô hình bình phương bé nhất tổng quát khả thi (FGLS) để khắc phục hạn chế đó
Bảng 13 Kết quả hồi quy FGLS
_Cons -0.2680 0.2021 -1.3300 0.1850 wald chi2(9) 161.25 prob>chi2 0
(Nguồn: Dữ liệu được xử lý và đưa ra kết quả thông qua phần mêm STATA 17)
Kết quả của mô hình hồi quy cuối cùng FGLS cho thấy các biến độc lập CAP, NPL, ROE, LLR, GDP không có ý nghĩa thống kê Các biến có ý ghĩa thống kế mức 1% SIZE, TLA, INF Các biến có ý nghĩa thống kế 5% DEP Kết quả ta có đƣợc mô hình:
LIQ = - 0,268 + 0,0222*SIZE - 0,425*TLA + 0,3162*INF – 0,1056*DEP + àit
Bảng 14 Tóm tắt giả thuyết nghiên cứu và kết quả nghiên cứu
Biến Tên Biến Kỳ vọng Kết quả Mức ý nghĩa
SIZE Quy mô ngân hàng + + ***
CAP VCSH trên tổng TS + Không có ý nghĩa thống kê
TLA Dƣ nợ vay trên tổng TS - - ***
NPL Nợ xấu - Không có ý nghĩa thống kê
ROE Khả năng sinh lợi - Không có ý nghĩa thống kê
LLR Dự phòng rủi ro tín dụng + Không có ý nghĩa thống kê
GDP Tăng trưởng kinh tế - Không có ý nghĩa thống kê
DEP Tiền gửi khách hàng + - **
***,**,* lần lƣợt có mức ý nghĩa thống kê là 1%, 5%, 10%
Thảo luận kết quả nghiên cứu
Trong thời gian gần đây ngành Ngân hàng ở Việt Nam đã sảy ra nhiều biến động, tiêu biểu là các đợt sát nhập nhƣ nhƣ MHB – BIDV (2015), PG Bank – Vietinbank
(2015), Mekong Bank - Maritime Bank (2015), Sacombank - Southern Bank (2015), NHCSXH - SHB (2020), Agribank - VRB (2020), OceanBank - VietBank (2020),…
Chƣa kể đến đại dịch COVID-19 đã tác động mạnh mẽ đến hoạt động kinh doanh của ngành ngân hàng, với ảnh hưởng lớn đến tình hình tài chính của khách hàng, tăng cường nhu cầu sử dụng dịch vụ trực tuyến và thúc đẩy sự chuyển đổi số trong ngành
Những biến động trong ngành ngân hàng kể trên đã tạo ra những thay đổi đáng kể trong cơ cấu và quy mô, đồng thời còn tác động đến việc quản lý và xử lý dữ liệu Các sự kiện nhƣ sáp nhập ngân hàng đặt ra những thách thức đối với quản lý dữ liệu, bao gồm cả việc tích hợp thông tin từ các hệ thống khác nhau và bảo đảm tính nhất quán của dữ liệu
Những biến động này có thể ảnh hưởng đến quá trình phân tích và sử dụng thông tin tài chính Từ đó ảnh hưởng tới kết quả của bài nghiên cứu.
4.7.1 Tác động của quy mô ngân hàng (SIZE) đến khả năng thanh khoản
Biến quy mô ngân hàng tác động cùng chiều tới khả năng thanh khoản LIQ của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2012 tới 2022 với mức ý nghĩa thống kê 1% Dựa trên kết quả của phân tích hồi quy với giả định rằng các yếu tố khác không thay đổi, chúng ta có thể nhận thấy rằng việc mở rộng quy mô của ngân hàng sẽ dẫn đến sự gia tăng trong khả năng thanh khoản của ngân hàng Điều này khẳng định lại những dự đoán ban đầu của giả thuyết H1
Kết quả của bài viết trái ngƣợc với Bunda và Desquilbot (2008), Vodová (2012), Moussa (2015), Singh và Sharma (2016), Đặng Văn Dân (2015) Trùng với kết quả của Ahmad, F., & Rasool, N (2017), Luvuno, T I (2018), Phạm Quốc Việt và Nguyễn Văn Vinh (2019) Điều này có thể lý giải rằng, quy ngân hàng lớn thường sở hữu nguồn tiền huy động lớn, trong trường hợp hoạt động của một trong NHTM có mức độ ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế thì chính phủ sẽ đứng ra can thiệp, cũng nhƣ hỗ trợ phòng tránh các tình huống xấu có thể sảy ra, cũng vì lý do đó mà các ngân hàng sẽ tận dụng quy mô đã có cùng với tiếp sức từ chính phủ nhằm đảm bảo quá trình hoạt động một cách thuận lợi
4.7.2 Tác động của dƣ nợ vay trên tổng TS (TLA) đến khả năng thanh khoản
Biến dƣ nợ vay trên tổng TS tác động ngƣợc chiều tới khả năng thanh khoản LIQ của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2012 tới 2022 với mức ý nghĩa thống kê 1% Dựa trên kết quả của phân tích hồi quy với giả định rằng các yếu tố khác không thay đổi, chúng ta có thể nhận thấy rằng nếu các ngân hàng thực hiện việc tăng dƣ nợ trên tổng TS sẽ làm giảm khả năng thanh khoản Điều này khẳng định lại những dự đoán ban đầu của giả thuyết H3
Cho vay là hoạt động thường được sử dụng tại các ngân hàng ở Việt Nam và ngân hàng thường tập trung vào việc sử dụng nguồn vốn vào hoạt động cho vay Bởi các khoản cho vay thông thường có tính thanh khoản thấp, tăng khối lượng tiền cho vay sẽ làm tăng tài tài sản kém thanh khoản Các nghiên cứu của Trương Quang Thông (2013),
55 Đặng Văn Dân (2015), Phan Thị Mỹ Hạnh & Tống Lâm Vy (2019) có mối quan hệ cùng chiều đến rủi ro thanh khoản Từ đó có thể ảnh hưởng tới khả năng thanh khoản
4.7.3 Tác động của lạm phát (INF) đến khả năng thanh khoản
Biến lạm phát tác động cùng chiều tới khả năng thanh khoản LIQ của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2012 tới 2022 với mức ý nghĩa thống kê 1% Dựa trên kết quả của phân tích hồi quy với giả định rằng các yếu tố khác không thay đổi, chúng ta có thể nhận thấy rằng nếu tình hình lạng phát gia tăng sẽ tăng khả năng thanh khoản Điều này phủ định lại so với giả thuyết ban đầu H6
Kết quả nghiên cứu trái với kết quả nghiên cứu của Inoca Munteanu (2012); trùng với Perry (1992) Perry Trong trường hợp có thể lường trước lạm phát, nhằm mục đích gia tăng thu nhập từ lãi các ngân hàng có thể thực hiện việc điều chỉnh lãi suất sao cho nhanh hơn đối với tốc độ tăng lên của chi phí lãi vay Cũng vì vậy mà các ngân hàng có thể thực hiện các hoạt động tăng khoảng vay, đồng thời dưới sự ảnh hưởng bởi áp lực từ các đối thủ cạnh tranh khác gây ảnh hưởng tới việc huy động vốn, từ đó làm sụt giảm khả năng thanh khoản
4.7.4 Tác động của tiền gửi khách hàng (DEP) đến khả năng thanh khoản
Biến tiền gửi khách hàng tác động ngƣợc chiều tới khả năng thanh khoản LIQ của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2012 tới 2022 với mức ý nghĩa thống kê 5% Dựa trên kết quả của phân tích hồi quy với giả định rằng các yếu tố khác không thay đổi, chúng ta có thể nhận thấy rằng nếu ngân hàng tăng cường huy động tiền gửi khách hàng thì sẽ tăng khả năng thanh khoản Điều này phủ định lại so với giả thuyết ban đầu H9
Kết quả này trái với nghiên cứu thực nghiệm của Singh, A., & Sharma, A K
(2016), trùng với một số nghiên cứu do Lê Hoàng Vinh và Trần Phi Dũng (2020) Nguồn Tiền gửi đƣợc huy động có thể coi là nguồn tài trợ chính đối với ngân hàng Ngân hàng sử dụng tiền gửi của khách hàng để tiến hành các hoạt động cấp tín dụng, khi nguồn vốn huy động được càng lớn ngân hàng sẽ tăng cường các nghiệp vụ mang mục đích sinh lời, từ đó ảnh hưởng xấu đến việc dự trữ thanh khoản và kết quả là khả năng thanh khoản của các ngân hàng giảm xuống
Trong chương 04, trên cơ sở đúc kết được từ thống kê mô tả các biến, các phân tích tương quan mô hình và tiến hành kiểm định, cũng như phân tích ước lượng kết quả đối với mô hình Pooled "OLS", "FEM", "REM" Đồng thời đề tài đã sử dụng cách thức bình phương nhỏ nhất tổng quát khả thi nhằm khắc phục hạn chế mô hình gặp phải, nâng cao độ tin cậy của nó