Phòng ngừa rủi ro cho hoạt động kinh doanh của CTCP Tập đoàn KIDO bằng công cụ phái sinh trên sàn giao dịch CME NHÓM 12 CÔNG CỤ PHÁI SINH... Nhận xét, đánh giá về hợp đồng tương lai phò
Trang 1Phòng ngừa rủi ro cho hoạt động kinh doanh của CTCP Tập đoàn KIDO bằng công
cụ phái sinh trên sàn giao dịch CME
NHÓM 12
CÔNG CỤ PHÁI SINH
Trang 2NỘI DUNG
CHÍNH
Giới thiệu về CTCP
Tập đoàn KIDO và
hoạt động kinh
doanh của Tập
đoàn
I.
Giả định Hợp đồng gốc và phân tích rủi ro mà Công ty phải đối mặt khi
ký kết Hợp đồng
gốc
II.
Đề xuất 01
phương án sử
dụng hợp đồng
công cụ phái sinh
để phòng ngừa rủi
ro
III.
Nhận xét, đánh giá về hợp đồng tương lai phòng ngừa rủi ro của CTCP Tập đoàn
KIDO
IV.
Trang 3• Tổng quan về tập đoàn
• Tên giao dịch: CTY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN KIDO
• Vốn điều lệ: 2.797.413.560.000
• Mã số doanh nghiệp: 0302705302
• Thông tin niêm yết: Cổ phiếu của Công ty được niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh theo Giấy phép Niêm yết số 39/UBCK-GPNY do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 18 tháng 11 năm 2005 với mã giao dịch chứng khoán
là “KDC”
• Địa chỉ trụ sở chính: 138-142 Hai Bà Trưng, Phường Đa Kao,
Quận 01, Thành phố Hồ Chí Minh
I Giới thiệu về CTCP tập đoàn KIDO
Trang 4Ngành nghề kinh
doanh chính
Lịch sử hình thành và phát triển
Mở rộng thương hiệu
2015 - 2018:
Khẳng định vị thế 2010-2014:
Tăng cường thêm lực 2004-2008:
Phát huy sở trường 1999-2003:
Xây dựng nền tảng 1993-1998:
2019 - nay: Tăng cường nội lực
Buôn bán thực phẩm
Sản xuất và kinh doanh: Kem, sữa
và các sản phẩm từ sữa, các loại đồ
uống không cồn, nước khoáng
Sản xuất kinh doanh và xuất khẩu: các sản phẩm chế biến từ dầu, mỡ động
thực vật, từ các hạt có dầu
Trang 5Đối với ngành hàng lạnh Đối với ngành hàng khô
• Chiếm thị phần kem lớn nhất tại thị
trường Việt Nam, nhãn hiệu dẫn đầu
thị trường kem: MERINO & CELANO.
• Nhãn hiệu sữa chua và giải khát Well
Yo,thực phẩm đông lạnh Kido Foods
rất được thị trường ưa chuộng.
• Tập đoàn KIDO kinh doanh các sản phẩm dầu ăn dưới 2 thương hiệu là Tường An và Marvela đều nằm trong top 3 về thị phần dầu ăn tại Việt
Nam.
• Kingdom: Tháng 7/2022 quay trở lại mảng bánh kẹo với thị trường bánh trung thu có tiềm năng lớn.
2 Hoạt động kinh doanh
Trang 6II Giả định Hợp
đồng gốc
Phân tích những rủi
ro mà doanh nghiệp phải đối mặt khi ký
kết Hợp đồng gốc
Trang 72.1 Giả định HĐ gốc
Giả định: CÔNG TY CỔ
PHẦN TẬP ĐOÀN KIDO
ký một hợp đồng bán
Dầu đậu nành Tường An
với đối tác là CÔNG TY
CP THƯƠNG MẠI DỊCH
VỤ TỔNG HỢP WINCOMMERCE.
Hàng hoá: Dầu đậu nành Tường An Khối lượng giao dịch: 60.000 pound
Thời điểm ký kết: 12/08/2023 Thời hạn hợp đồng: 3 tháng Mức giá: Đơn giá tính theo giá dầu giao
ngay ngày 12/11/2023 Thời gian giao hàng: 12/11/2023 Thời hạn thanh toán: 12/11/2023 Hình thức thanh toán: Thanh toán qua ngân hàng khi giao hàng thành công
Trang 82.2 Rủi ro của KIDO
2
1 Rủi ro giá cả
Rủi ro giá dầu đậu tương
Dự kiến trong niên vụ 2022/23, Argentina - quốc gia xuất khẩu đậu tương lớn nhất TG sẽ chỉ xuất khẩu được 3,75 triệu tấn dầu đậu tương, giảm 23% so với năm ngoái.
Nguồn cung khan hiếm có thể khiến giá khô đậu tương trên thị trường
tăng
Rủi ro: Tăng chi phí sản xuất dẫn đến giảm lợi nhuận của doanh nghiệp.
Nếu trong tương lai giá dầu đậu
tương giảm $5/pound, với giá kỳ
vọng là $53,18 /pound.
Tổng doanh thu kỳ vọng: $53,18 x
60.000 pound = $3.190.800
Tổng doanh thu sau khi giá giảm:
(53,18-5) x 60.000 pound
= $2.890.800
Rủi ro: $2.890.800 - $3.190.800=
- $300.000 (KIDO chịu toàn bộ rủi
ro).
Trang 92.2 Rủi ro của KIDO
2 Rủi ro nguồn cung nguyên vật liệu
Theo giả định ở hợp đồng gốc: Tập đoàn KIDO ký hợp đồng bán 60000 pound dầu đậu tương cho WinCommerce do đó doanh nghiệp cần nhập 60000 pound khô đậu tương cho khâu sản xuất
Tuy nhiên nếu nhà cung cấp gặp sự cố và không thể cung cấp đủ hàng trong thời gian đã cam kết thì doanh nghiệp phải tìm nguồn cung thay thế với mức giá có thể cao hơn so với dự tính ban đầu
→ Rủi ro: Doanh nghiệp phải chịu mức giá nguyên liệu cao hơn từ nhà cung cấp khác, làm tăng chi phí sản xuất và ảnh hưởng đến lợi nhuận
Trang 102.2 Rủi ro của KIDO
3 Rủi ro tỷ giá
Giả sử:
Giá kỳ vọng: 53,18 $/pound
Tỷ giá hối đoái hiện tại: USD/VND =
24.000
Tổng doanh thu ban đầu: $53,18 x 60.000
pound = $3.190.800
Tương đương với: $3.190.800 x 24.000 =
76.579.200.000 đồng
Giá thị trường bằng giá kỳ vọng 53,18$/pound
Tỷ giá giảm: USD/VND = 23.000
Tổng doanh thu mới sẽ là: $3.190.800 x 23.000 = 73.388.400.000 đồng.
Tỷ giá giảm ảnh hưởng đến giá trị thực tế của đơn hàng và gây ra chi phí
không mong muốn trong quá trình xuất khẩu
Tỷ giá giảm làm doanh thu thực giảm:
73.388.400.000 đồng - 76.579.200.000 đồng = -3.190.800.000 đồng
Trang 112.2 Rủi ro của KIDO
4 Rủi ro hợp đồng không thực thi
Doanh nghiệp ký hợp đồng bán dầu đậu tương trong vòng 3 tháng nhưng trong quá trình thực hiện hợp đồng, một bên không tuân thủ các điều khoản và không nhận hàng hoá như cam kết.
→ Rủi ro: Doanh nghiệp phải tìm nguồn cầu thay thế hoặc chịu thất thoát kinh doanh có thể kể đến như chi phí lưu kho tăng do hàng tồn kho tăng với
số lượng lớn.
Trang 12Công ty ký hợp đồng bán 60000 pound dầu trong tương lai và muốn cố định giá bán từ hôm nay, nên đã quyết định sử dụng chiến lược short hedge
Quy mô 1 hợp đồng là 60000 pound
=> Số hợp đồng tương lai cần bán là : 60000/60000= 1 ( hợp đồng)
III Trình bày 01 phương án sử dụng CCPS để phòng
ngừa rủi ro
Cơ chế phòng ngừa rủi ro của HĐTL:
Giá dầu có biến động như nào thì HĐTL đều giúp công ty ấn
định được mức giá (giá của tài sản trên thị trường tăng/ giảm,
công ty sẽ lỗ/ lãi từ việc giao dịch trên hợp đồng tương lai.)
1.Trình bày phương án
Trang 13Các chủ
thể
2 Giới thiệu tổng quan về thị trường phái sinh tập trung
Đặc điểm:
• Giao dịch tập trung và có địa điểm cụ thể
• Có nhà thanh toán bù trừ
• Được đảm bảo thanh toán và ký quỹ
• Khối lượng và giá cả rõ ràng
-Chính phủ và chính quyền địa phương
Các công ty
Tổ chức tài chính
Nhà đầu
tư
Các tổ chức
có liên quan
Khái niệm:
Nơi những cá nhân giao dịch những bản
hợp đồng được tiêu chuẩn hóa xác định
bởi sở giao dịch.
Là trung gian thực hiện phép giao dịch
và hưởng phí, đồng thời bắt những nhà
đầu tư có một khoản ký quỹ ban đầu để
đảm bảo thanh toán.
Chủ thể phát
hành
Trang 143 Sản phẩm phái sinh doanh nghiệp sử dụng: Hợp đồng tương lai
Đặc điểm:
• Tính chuẩn hóa
• Tính chất cam kết về việc thực hiện nghĩa vụ trong tương lai
• Các bên tham gia giao dịch hợp đồng tương lai phải đáp ứng yêu cầu ký quỹ
Ưu điểm:
• Tính thanh khoản cao
• Lợi thế đòn bẩy
• Công cụ bảo hộ trên thị
trường tài chính
Hợp đồng tương lai là thỏa
thuận giữa bên mua và bên
bán về một giao dịch diễn ra
trong tương lai với mức giá
được xác định trước
Nhược điểm:
• Phù hợp với nhà NĐT lướt sóng
• Mức độ đòn bẩy cao tiềm ẩn rủi ro cao cho NĐT
• Hạn chế khả năng tận dụng biến động có lợi của thị trường
Khái niệm:
Trang 15?4 GIỚI THIỆU CME
Đặc điểm giao dịch
• Cung cấp các sản phẩm lãi suất, ngoại hối,
• HĐ khối lượng lớn trong thời gian ngắn
• Hệ thống các quy định, tiêu chuẩn chặt chẽ
• Nguồn dữ liệu về thị trường phong phú
Thời gian, hình thức giao
dịch
Mở cửa từ Thứ hai đến Thứ sáu :
• Giờ mở cửa : 16 : 40 (GMT +2)
• Giờ đóng cửa : 22 : 55 (GMT
+2) Giao dịch diễn ra theo hình thức giá
công khai
Lịch sử hình thành và phát
triển
Cơ chế giao dịch
• Ra đời vào năm 1898
• Từ năm 70 TK 20 trở thành sàn GD đa dạng
• Năm 2007 , sáp nhập tạo thành Tập đoàn CME
• Đến nay sở hữu 5 SGD hàng hóa lớn tại Mỹ
• Thanh toán bù trừ
• Quản lý rủi ro
• Cho phép NĐT mua hàng với mức giá định trước
Trang 161 2
Điền thông tin
Name, email, password,
country, job
3
Submit
4
Education -> Practice ->Trading Simulator
Chọn Future, mục Agriculture, Soybean Oil ->
Trade
Bắt đầu giao
dịch
Thực hiện giao
dịch
Chọn thời gian đáo hạn HĐ
Chọn loại lệnh
Chọn loại HĐ
Chọn số HĐ Chọn time-in-force, vị thế
Vào trang web
https://www.cmegroup.com/
Log in -> Create account
Tất toán
Ở phần Open Position,
chọn Flatten
6
Trang 17Khi có phòng ngừa rủi ro Thu nhập trong HĐ gốc
= $51.13 * 60.000 * 1=
$3.067.800
Lãi/lỗ trong HĐTL = ($53.18 -
$51.13) * 60.000 * 0.01 * 1=
$1.230
→ Tổng thu nhập = $3.067.800
+ $1.230 = $3.069.030
Khi không phòng ngừa rủi ro Thu nhập từ việc bán dầu trong
hợp đồng gốc
= $51.13 * 60.000 *1 =
$3.067.800
Lãi/lỗ hàng ngày
Trang 182
3
4
• Giảm gia tăng lợi nhuận
• Phải ký quỹ bổ sung
• Rủi ro tỷ giá
IV NHẬN XÉT, ĐÁNH GIÁ
Công ty thực hiện việc tự bảo hiểm, phòng ngừa rủi
ro bằng một hợp đồng tương lai với mức giá là
$53.18/pound dầu Dù giá dầu có biến động như thế
nào trong tương lai, công ty vẫn ấn định được giá
bán và ấn định doanh thu từ đầu, giúp phòng ngừa
rủi ro giá dầu giảm.
CÁCH THỨC SỬ DỤNG
• Được chuẩn hóa
• Được niêm yết
• Bù trừ và ký quỹ
• Dễ dàng đóng vị thế
CÁC ĐẶC TÍNH
• Cố định doanh thu bán dầu
• Giao dịch dễ dàng, thuận tiện
• Có thể tất toán trước khi hết hạn hợp đồng
• Tổng số lượng hợp đồng tương lai lưu hành không bị hạn chế
ƯU ĐIỂM
NHƯỢC ĐIỂM
Trang 19Thank you very much!
Presented by NHÓM 12