Đề cương phân tích tài chính doanh nghiệp chi tiết

So sánh tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu với tốc độ tăng của tài sản, nếu tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu lớn hơn tốc độ tăng của tàisản thì chúng ta sẽ đánh giá là trong năm doanh nghiệp h

1 Bảng phân tích khái quát quy mô TCDN

Chi tiết:

- VCSH: xem xét vốn chủ sở hữu đầu năm và cuối năm bằng năm bằngbao nhiêu, tỷ lệ tăng (tỷ lệ giảm) như thế nào, với tốc độ tăng (giảm) bao nhiêu Nếuvốn chủ sở hữu có xu hướng tăng thì đây là dấu hiệu tốt, chứng tỏ là doanh nghiệpđang huy động thêm nguồn lực tài chính từ vốn chủ của mình để đầu tư kinh doanh.Vốn chủ tăng cao dẫn đến tài sản tăng, mở rộng quy mô kinh doanh Ngược lại nếuvốn chủ sở hữu có xu hướng giảm thì cho thấy trong năm doanh nghiệp đang giảmhuy động nguồn lực từ ở vốn chủ So sánh tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu với tốc

độ tăng của tài sản, nếu tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu lớn hơn tốc độ tăng của tàisản thì chúng ta sẽ đánh giá là trong năm doanh nghiệp huy động vốnchủ yếu bằngcách là tăng vốn chủ Ngược lại nếu tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu nhỏ hơn tốc độtăng của tổng tài sản thì ta sẽ nhận xét là trong năm doanh nghiệp huy động vốn chủyếu bằng nguồn vốn vay nợ

- LCT: So với năm trước đang có xu hướng tăng hay giảm, cho thấydoanh nghiệp trong năm có hoạt động tốt hay k Biểu hiện ở doanh thu mà hoạtđộng kinh doanh đem lại đang tăng hay giảm Trong đó phân tích doanh thu từ hoạtđộng kinh doanh, hoạt động tài chính và thu nhập khác Phân tích xem đâu lànguyên nhân làm LCT tăng (giảm)

- EBIT và NP: Cả 2 chỉ tiêu này đều phản ánh hiệu quả hoạt động kinhdoanh của DN Nếu 2 chỉ tiêu này có xu hướng tăng cho thấy hoạt động kinh doanhtrong năm đang tốt, nếu giảm cho thấy hđ kinh doanh chưa hiệu quả so với nămtrước So sánh tốc độ tăng của EBIT và NP, nếu tốc độ tăng của EBIT>NP thì chothấy tốc độ tăng của doanh thu chưa phù hợp với chi phí, hoạt động quản lý chi phíchưa thực sự hiệu quả (và ngược lại)

- IF: Là dòng tiền thu về trong năm, nếu IF lớn cho thấy trong năm sốlượng tiền của DN mang về là lớn, đây là tín hiệu tốt (và ngược lại)

- NC: Là dòng tiền ra vào trong năm Nếu NC >0 và có xu hướng tăngcho thấy trong năm DN cân đối về tài chính, về dòng tiền ra vào đang cân đối,ngược lại nếu NC âm thì DN đang mất cân đối về tài chính

Kết luận và kiến nghị:

Đánh giá khái quát lại về quy mô tài chính của doanh nghiệp trong năm, xu hướng thu hẹp (mở rộng) quy mô TS, các chỉ tiêu nào đang biến động tốt và chưa tốt Đưa ra 1 số kiến nghị

2 Phân tích khái quát cấu trúc tài chính cơ bản

- Hệ số tự tài trợ: hệ số tự tài trợ phản ánh năng lực tự chủ về tài chínhcủa doanh nghiệp So sánh kỳ phân tích với cả gốc xác định sự chênh lệch cũng như

tỷ lệ Nếu như hệ số tự tài trợ lớn hơn 0,5 thì tức là doanh nghiệp có năng lực độclập về tài chính càng cao, chủ nợ thường thấy yên tâm khi tiếp nhận hồ sơ vay vốn

từ các đơn vị này Tuy nhiên cũng cần xét đến yếu tố đòn bẩy tài chính trong trườnghợp trên Nếu như hệ số tự tài trợ nhỏ hơn 0,5 cho thấy doanh nghiệp đang bị phụthuộc tài chính từ bên ngoài doanh nghiệp khó khăn sẽ dễ dàng gặp khó khăn trongquá trình vay vốn nếu hệ số này thấp

- Hệ số tài trợ thường xuyên: hệ số tài trợ thường xuyên sẽ xảy ra mộttrong hai trường hợp Nếu hệ số tài trợ thường xuyên lớn hơn hoặc bằng 1 thì doanhnghiệp luôn có đủ hoặc dư thừa nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn Sự

an toàn về nguồn tài trợ giúp doanh nghiệp tránh khỏi được những rủi ro trong thanhtoán trong tương lai Ngược lại nếu như hệ số tự tài trợ thường xuyên nhỏ hơn 1 chothấy sự bất ổn định trong tài chính có thể xảy ra, doanh nghiệp có thể mất khả năngthanh khoản, không đảm bảo cho nguồn vốn thường xuyên của chính doanh nghiệp

- Hệ số chi phí: số chi phí cho biết để thu về được một đồng doanh thuthì doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí Hệ số chi phí lớn hơn 0,5 thìcho thấy là việc quản lý chi phí chưa hiệu quả Doanh nghiệp chưa đảm bảo được sựcân đối cần thiết trong chu kì hoạt động kinh doanh của mình Hệ số chi phí cao sẽảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp Do vậy trong năm tài chính tiếp theo thìcông ty cần cân nhắc có những biện pháp để giảm các hệ số chi phí để nâng cao hiệuquả kinh doanh

Kết luận và kiến nghị

Khái quát lại xem những hệ số nào đang biến động tốt, hệ số nàoluôn biến động chưa tốt, cần phải làm gì để nâng cao cái hiệu quả củanhững thế hệ số trên Đề xuất những kiến nghị phù hợp

3 PT khả năng sinh lời

a Mẫu bảng

Chỉ tiêu Năm n (2022) Năm

n-1(2021)

Chênhlệch Tỷ lệ (%)

- Lợi nhuận trước thuế và

lãi vay (EBIT)

b Phân tích

Khái quát

Từ bảng phân tích trên ta thấy các hệ số phản ánh khả năng sinh lời

cơ bản của doanh nghiệp đang có dấu hiệu cần được quan tâm lưu ý

Chi tiết

- ROS: hệ số sinh lời hoạt động cho biết một đồng luân chuyểnthuần tạo ra trong kỳ có bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Nếu lớn hơn0,5 thì cho thấy khả năng sinh lời cao, doanh nghiệp đang tăng trưởng ổnđịnh và bền vững Ngược lại nếu như ROS nhỏ hơn 1 thì cho thấy hệ sốchi phí đang lớn và chi phí sử dụng vốn cao đang làm giảm đi lợi nhuậncủa doanh nghiệp, khả năng sinh lời của doanh nghiệp thấp

- BEP: hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh cho biết trongmột kỳ sử dụng một đồng vốn thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận BEPcàng cao thì chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tốt, nâng cao được khả năngthu hút vốn đầu tư của doanh nghiệp và ngược lại

- ROA: hệ số sinh lời ròng của vốn kinh doanh phản ánh một đồng

bỏ ra cho kỳ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế ROA càng lớn(lớn hơn 0,5) thì cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả Đây là cơ sở

để doanh nghiệp tăng trưởng từ nội lực Ngược lại nếu roa thấp và có xuhướng giảm thì cho thấy hoạt động kinh doanh trong năm của doanhnghiệp chưa tốt

- ROE: hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu cho biết một đồng vốnchủ bỏ ra trong kỳ sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Hệ sốsinh lời của vốn chủ sở hữu càng cao thì chứng tỏ doanh nghiệp có thể huyđộng được vốn mới trên thị trường tài chính để tài trợ cho sự tăng trưởngcủa doanh nghiệp Ngược lại nếu như hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu

thấp thì sẽ khiến cho nhà đầu tư phân vân và do dự trong việc quyết địnhđầu tư vào doanh nghiệp của mình

- EPS: thu nhập 1 cổ phần thường cho biết với 1 cổ phần thườngtrong năm thì người đầu tư nhà đầu tư có thể thu được bao nhiêu lợinhuận Đây là chỉ tiêu được nhà đầu tư quan tâm Nếu như thu nhập 1 cổphần thưởng càng cao thì càng thu hút được sự chú ý của các nhà đầu tư

Kết luận và kiến nghị

Đánh giá lại xem những chỉ tiêu nào đang biến động tốt, những chỉtiêu nào đang biến động chưa tốt, đề xuất những giải pháp để cải thiệnnâng cao hiệu quả của các chỉ tiêu trên

Nhìn vào bảng phân tích trên, ta thấy hoạt động tài trợ về cuối năm

đã có sự thay đổi về cơ bản so với đầu năm: thay đổi quy mô, tỷ lệ và cơ

cấu Tài trợ cuối năm khá là bảo hiểm nếu như hệ số tài trợ thường xuyênnhỏ hơn 1 và vốn lưu chuyển < 0 và ngược lại nếu như hệ số tài trợ thườngxuyên lớn hơn 1 và vốn lưu chuyển >0 thì doanh nghiệp đang thực hiệnchính sách tài trợ an toàn, ổn định, cân bằng về tài chính Nghĩa là doanhnghiệp đã sử dụng một phần nguồn vốn dài hạn để đầu tư cho tài sản dàihạn (hoặc không) Tuy nhiên sự gia tăng (giảm xuống) sẽ làm cho chi phí

sử dụng vốn để đẩy lên cao (giảm xuống) Điều này có thể đe dọa đến tìnhhình tài chính của doanh nghiệp (hoặc giúp doanh nghiệp giảm chi phí sửdụng vốn)

Chi tiết

- vốn lưu chuyển tại thời điểm cuối năm đạt tăng giảm tương ứng mức tăng giảm so với đầu năm nếu vốn điều chuyển lớn không xét trong ngắn hạn việc vốn lưu chuyển lớn không và gia tăng cho thấy doanh nghiệp đang theo đuổi chính sách tài trợ an toàn Điều này giúp cho doanh nghiệp giảm thiểu áp lực về mặt tài chính đảm bảo tính thanh khoản cho doanh nghiệp trong ngắn hạn xong rồi lại chi phí vốn khá là cao xét trong dài hạn doanh nghiệp sẽ chịu nhiều áp lực nước trả nợ bị giang buộc nhiều về mặt pháp lý áp lực sinh rời đặc biệt đối với các khoản vay lớn áp lực trả nợ tăng nhanh và các năm tiếp theo và phụ thuộc vào tình hình và tình hình thanh toán phụ thuộc nhiều vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong trường hợp của nữ chuyển nhỏ hơn hoặc bằng không cho thấy tình hình tài trợ của doanh nghiệp

có dấu hiệu bảo hiểm doanh nghiệp huy động nguồn vốn dài nguồn vốnngắn hạn nhiều hơn ở nhu cầu hiện tại như vậy Rủi ro đem lại cho doanh nghiệp sẽ cao hơn doanh nghiệp có thể phải đối mặt với nhiều rủi ro với thanh khoản trong ngắn hạn bất kỳ lúc nào Tuy nhiên chi phí

sử dụng vốn sẽ thấp hơn doanh nghiệp chỉ nên sử dụng chính sách tài

trợ bảo hiểm khi chi phí sử dụng vốn thấp mà lợi nhuận đem lại là cao

và doanh nghiệp phải có nguồn dự phòng của nước chuyển của doanh nghiệp tăng giảm là do

- vốn lưu chuyển của doanh nghiệp tăng giảm là do chính sách huy động vốn và khả năng huy động vốn đối với từng nguồn vốn nếu tốc độ tăng của nguồn vốn lớn hơn tốc độ tăng của tài sản hoặc nhỏ hơn thì sẽ dư ramột phần để đầu tư cho tài sản ngắn hạn hoặc ngược lại nguồn vốn dài hạn tăng lên là do sự gia tăng của vốn chủ sở hữu hoặc do sự huy động nguồn lực dài hạn là chủ yếu nó có phù hợp không có gây áp lực

Không chính sách đầu tư của doanh nghiệp thay đổi về cơ cấu đầu tư

có thể tăng đầu tư cho tài sản dài hạn làm tăng tài sản dài hạn và làm cho 40 truyền giảng

Tỷ trọng (%)

7 PT tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh

a Mẫu bảng

(%)

1 Doanh thu về BH & CCDV triệu đồng

2 Các khoản giảm trừ doanh triệu đồng

13 Lợi nhuận khác triệu đồng

14 Tổng lợi nhuận kế toán

15 Lợi nhuận sau thuế

- Giảm trừ doanh thu tăng là chưa tốt, chứng tỏ hàng hóa bị trả lại, lỗi thì

bị trả lại => quản lý chất lượng chưa ổn => DT giảm

- Giá vốn hàng bán…

- Đánh giá hệ số => Hệ số chi phí, GVDB, CPBH, Sinh lời hđ bán hàng…

* HĐTC

- DTTC tăng => mọi thứ hiệu quả, tạo ra dòng tiền

- CPTC tăng => không tốt, có thể do đi vay nợ, ảnh hưởng kn độc lập tài chính, phụ thuộc chủ nợ

- CP thuế

* TNK

- do thanh lý nhượng bán thì không tốt

- CPK phát sinh do bị phạt, bị bồi thường, sửa chữa tscđ

Kết luận và kiến nghị

- Kết luận: Chốt lại vấn đề

- Kiến nghị+ Chính sách KM, giảm giám, CTM, Marketing; giảm trừ doanh thu: ksoatgắt gao hơn trong qt giao; GVHB: ksoat đầu vào, đầu tư NVL hợp lí tránh bão giá

+ HĐTC: giảm đi vay, tăng huy động nội lực để giảm tài chính; chinmhs sách đầu tư cho phù hợp; rà soát dự án chưa hợp lí, phats huy sinh lowfi+ CPK: cần có tiêu chuẩn áp dụng cho CL, kiểm soát đầu ra, tránh giảm chất lượng sp, kiểm soát khắt khe hơn để giữ uy tín cho DN; nâng cấp cải thiện KHCN, nâng cấp, ktra thường xuyên tool, đánh giá sửa chữa thường xuyên, định kì…

+ Áp dụng KHCN, đổi mới kĩ thuật nâng cao chất lương, tăng tính cạnh tranh

8 PT quy mô, cơ cấu công nợ

B Các khoản phải trả dài hạn

III Hệ số các khoản phải thu =

- Phải trả: đi vayPhải trả giảm do mình chưa có tận dụng được các phần chiếm dụng tốt cũng như cơ cấu cho vay nnao…

Chi tiết

- Phải thu ảnh hưởng của các khoản phải thu nnao

- Phải thu nhỏ hơn trả => cán cân tốt

9 PT hiệu quả quản trị công nợ

hạn bình quân

VIII Kỳ trả nợ bình

b Phân tíchKhái quát

- Thu hồi nợ: cao, thu hồi được nhiều, xu hướng tốt

- Hoàn trả nợ: cao, xu hướng xấu vì phải đi trả nợ nhiềuChi tiêt

- Hệ số thu hồi, kì thu hồi giảm => tích cực, DN đang quản trị thu hồi công

nợ tốt và hiệu quả và ngược lại; chiếm dụng quá nhiều vốn

- Hệ số hoàn trả nợ giảm và kì trả nợ bq tăng => DN có thêm tgian chiếm dụng vốn, có lợi; còn lại thì phải chịu gánh nặng nợ lớn

- Hệ số thu hồi > hoàn trả => tín hiệu tốt, quản trị doanh thu, CP công nợ tốt; còn lại bất lợi không thu hồi được nợ, tgian trả nợ ngắn, gánh nặng nợ Kết luận và kiến nghị

- DN cần có KH trong việc mua chịu bán chịu, csach tín dụng, thu hồi công nợ trong tgian ngắn hạn

- Rà soát khoản mục vay nợ, nguồn dự trữ, kê shoachj trả nợ ngắn hạn, đảm bảo tính thanh toán, thanh khoản cho DN

10.PT khả năng thanh toán

- Tăng dự trữ tiền và TĐ tiền đáp ứng khả năng thanh khoản

- Giải quyết nợ quá hạn, đến hạn, giữ vững tình hình tài chính, giữ lại, tăng

uy tín, tối ưu CP lãi vay

- Cs KM, cải thiện mẫu mã sp, cs tín dụng

- Tăng thu từ đtu, bán hàng, cs bán hàng phù hợp

11.PT hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh

a Mẫu bảng

Chỉ tiêu Năm N (1) Năm N-1 (0) Chênh lệch Tỷ lệ

12.PT tốc độ luân chuyển vốn lưu động

a Mẫu bảng

Tỷ lệ (%)

Do ảnh hưởng của

LCT

SVlđ (LCT) = SVlđ1 –(LCT0/Slđ1) Klđ(lct) = Klđ1 - (Slđ1/lct0)

Tổng hợp = SVlđ ( Slđ) + SVlđ (LCT) = A = Klđ ( Slđ) + Klđ(lct) = B

b Phân tích

Khái quátChi tiếtKết luận và kiến nghị

13.PT tốc độ luân chuyển vốn thanh toán (vốn phải thu)

14.PT tốc độ luân chuyển hàng tồn kho

15.PT khả năng sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh (BEP)

a Mẫu bảng

EBIT Lần 760.916,00 746.285,32 14.630,68 1,96%Skd Trđ 16.266.533,565 14.172.503,18 2.094.030,385 14,78%

2 Hđ Lần 0,284 0,301 -0,018 -5,88%Slđ Trđ 4.613.874,21 4.271.050,10 342.824,11 8,03%