Khái quát chung về phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Khái niệm về phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Từ trước đến nay các nhà kinh tế đã đưa ra nhiều khái niệm khác nhau về hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
- Nếu hiểu hiệu quả theo mục đích thì hiệu quả hoạt động kinh doanh là hiệu số giữa kết quả thu được và chi phí bỏ ra Cách hiểu này đồng nhất với lợi nhuận của doanh nghiệp.
- Nếu đứng trên góc độ từng yếu tố để xem xét, hiệu quả thể hiện trình độ và khả năng sử dụng các yếu tố trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Có thể nói rằng mặc dù có sự thống nhất quan điểm cho rằng phạm trù hiệu quả hoạt động phản ánh mặt chất lượng của hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, song lại khó tìm thấy sự thống nhất trong khái niệm về hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Hiệu quả hoạt động kinh doanh là một vấn đề phức tạp liên quan đến các yếu tố trong quá trình hoạt động kinh doanh Vì vậy, muốn đạt hiệu quả cao phải có sự kết hợp giữa 2 yếu tố: chi phí và kết quả, chi phí để đạt được kết quả đặt ra Để đánh giá chính xác hiệu quả hoạt động kinh doanh, ta có công thức chung:
Theo công thức trên thì hiệu quả hoạt động kinh doanh là đại lượng so sánh giữa chi phí bỏ ra và kết quả đạt được Hiệu quả hoạt động kinh doanh được nâng cao trong trường hợp kết quả tăng, chi phí giảm và cả trong trường hợp chi phí tăng nhưng tốc độ tăng kết quả nhanh hơn tốc độ tăng chi phí đã chi ra để đạt được kết quả đó.
1.2 Khái niệm về phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là việc đánh giá khả năng đạt được kết quả, khả năng sinh lãi của doanh nghiệp
Kết quả đầu ra Chi phí đầu vàoHiệu quả hoạt động kinh doanh Xem xét hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là xem xét tất cả các yếu tố phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Việc phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm cung cấp cho các nhà lãnh đạo,các nhà quản trị những chỉ tiêu để giúp cho họ nghiên cứu, xem xét và đưa ra các phương án kinh doanh tối ưu nhằm mang lại hiệu quả cao nhất và thông qua kết quả đạt được của họ sẽ biết được kết quả nào là do hoạt động kinh doanh sản xuất mang lại, và kết quả nào là do chính sách tài chính mang lại.
Ý nghĩa của phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Hiệu quả kinh doanh phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực sẵn có của một đơn vị để đạt được lợi ích cao nhất với chi phí thấp nhất trong kinh doanh Nó là vấn đề sống còn của doanh nghiệp, là tiền đề cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp sau này Do đó phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là rất cần thiết
Qua phân tích, đánh giá có thể tìm ra những điểm mạnh, vạch ra những mặt yếu kém để củng cố phát huy hay khắc phục, cải tiến trong quản lý Đồng thời khai thác tối
Thông tin sử dụng trong trong phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Nguồn thông tin từ báo cáo tài chính
1.1 Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng thể, là bảng tổng hợp - cân đối tổng thể phản ánh tổng hợp tình hình vốn kinh doanh của đơn vị cả về tài sản và nguồn vốn hiện có của đơn vị ở một thời điểm nhất định Thời điểm quy định là ngày cuối cùng của một kỳ báo cáo.
Thực chất của bảng cân đối kế toán là bảng cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp cuối kỳ hạch toán Số liệu trên Bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp theo cơ cấu tài sản, nguồn vốn, và cơ cấu nguồn vốn hình thành các tài sản đó Căn cứ vào Bảng cân đối kế toán, ta có thể nhận xét, đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Thông qua bảng cân đối kế toán, ta có thể xem xét quan hệ cân đối từng bộ phận vốn và nguồn vốn, cũng như các mối quan hệ khác Và thông qua việc nghiên cứu các mối quan hệ đó giúp cho người quản lý thấy rõ tình hình huy động nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vay nợ để mua sắm từng loại tài sản, hoặc quan hệ giữa công nợ khả năng thanh toán, kiểm tra các quá trình hoạt động, kiểm tra tình hình chấp hành kế hoạch…Từ đó phát hiện được tình trạng mất cân đối, và có phương hướng và biện pháp kịp thời đảm bảo các mối quan hệ cân đối vốn cho hoạt động tài chính thực sự trở nên có hiệu quả, tiết kiệm và có lợi cho doanh nghiệp.
1.2 Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh thể hiện các kết quả của hoạt động kinh doanh trong một khoảng thời gian nhất định Không giống như bảng cân đối kế toán, vốn là bảng tóm tắt vị trí của doanh nghiệp tại một thời điểm, báo cáo kết quả kinh doanh phản ánh kết quả tích lũy của hoạt động kinh doanh trong một khung thời gian xác định.
Nó cho biết liệu hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có đem lại lợi nhuận hay không, nghĩa là liệu thu nhập thuần (lợi nhuận thực tế) dương hay âm Đó là lý do tại sao báo cáo kết quả kinh doanh thường được xem là báo cáo lỗ lãi Ngoài ra, nó còn phản ánh lợi nhuận của công ty ở cuối một khoảng thời gian cụ thể, thường là cuối tháng, quý hoặc năm tài chính của công ty đó Đồng thời, nó còn cho biết công ty đó chi tiêu bao nhiêu tiền để sinh lợi - từ đó bạn có thể xác định được tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu của công ty đó.
2 Thuyết minh báo cáo tài chính
Thuyết minh Báo cáo tài chính là một loại báo cáo tài chính đặc biệt Không giống như những báo cáo khác trong hệ thống báo cáo tài chính, báo cáo thuyết minh không thể hiện một nội dung riêng biệt mà là sự giải thích chi tiết hơn về các thông tin đã được trình bày trên các loại báo cáo tài chính khác và những thông tin cơ bản liên quan đến công tác kế toán.
Thuyết minh báo cáo tài chính giúp nhà quản trị hiểu rõ hơn về doanh nghiệp về các nội dung như:
- Đặc điểm ngành nghề kinh doanh.
- Hình thức sở hữu vốn.
- Các thành viên tham gia góp vốn.
- Cách ghi nhận doanh thu và chi phí.
- Chi tiết đóng góp của hoạt động kinh doanh chính và phụ vào lợi nhuận.
- Các thông tin có khả năng ảnh hưởng đến đánh giá của người sử dụng khi đọc các Báo cáo tài chính khác.
III Các phương pháp sử dụng để phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Phương pháp chi tiết
Đây là phương pháp sử dụng rộng rãi trong phân tích hoạt động kinh doanh Mọi kết quả kinh doanh đều cần thiết và có thể chi tiết theo các hướng khác nhau.
- Chi tiết theo các bộ phận cấu thành chỉ tiêu: Mọi chi tiết biểu hiện kết quả kinh doanh bao gồm nhiều bộ phận cấu thành Từng bộ phận biểu hiện chi tiết về một khía cạnh nhất định của kết quả kinh doanh Phân tích chi tiết các chỉ tiêu cho phép đánh giá một cách chính xác, cụ thể kết quả kinh doanh đạt được.
- Chi tiết theo thời gian: Kết quả kinh doanh bao giờ cũng là kết quả của một quá trình do nhiều nguyên nhân chủ quan hoặc khách quan khác nhau, tiến độ thực hiện trong từng đơn vị thời gian thường không đều nhau Do đó, việc phân tích chi tiết theo thời gian giúp chúng ta đánh giá kết quả kinh doanh được xác thực, đúng và tìm các giải pháp có hiệu lực cho hoạt động kinh doanh Tùy đặc tính của quá trình kinh doanh,tùy nội dung kinh tế của chỉ tiêu phân tích và mục đích phân tích khác nhau có thể lựa chọn khoảng thời gian cần thiết khác nhau và chỉ tiêu khác nhau để phân tích.
- Chi tiết theo địa điểm: Kết quả kinh doanh được thực hiện bởi các cửa hàng trực thuộc doanh nghiệp phân tích chi tiết theo địa điểm giúp ta đánh giá kết quả thực hiện hạch toán kinh tế nội bộ.
Phương pháp so sánh
Là phương pháp được sử dụng phổ biến nhất trong phân tích HĐKD để xác định xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích.
2.1 Lựa chọn gốc so sánh
Xác định số gốc so sánh phụ thuộc vào mục đích phân tích cụ thể.
- Khi nghiên cứu nhịp độ biến động, tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu, số gốc là số của kỳ trước, năm trước để so sánh là chỉ số của các chỉ tiêu ở kỳ trước, năm trước.
- Khi đánh giá mức độ biến động so với mục tiêu đã được dự kiến, chỉ số thực tế sẽ được so sánh với mục tiêu đưa ra thì số gốc sẽ là số kế hoạch
- Khi nghiên cứu khả năng đáp ứng nhu cầu của thị trường có thể so sánh số thực tế với mức độ hợp đồng hoặc tổng thể nhu cầu, số gốc sẽ là số của doanh nghiệp khác hoặc trung bình ngành.
2.2 Điều kiện so sánh Để thực hiện được phương pháp này thì cần phải đảm bảo những điều kiện sau:
- Phải thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu
- Đảm bảo tính thống nhất về phương pháp tính các chỉ tiêu
- Đảm bảo tính thống nhất về đơn vị tính, các chỉ tiêu về cả số lượng, thời gian và giá trị.
- So sánh bằng số tuyệt đối
Số tuyệt đối là mức độ biểu hiện quy mô, khối lượng giá trị về một chỉ tiêu kinh tế nào đó trong thời gian và địa điểm cụ thể Đơn vị tính là hiện vật, giá trị, giờ công.Mức giá trị tuyệt đối được xác định trên cơ sở so sánh trị số chỉ tiêu giữa hai kỳ So sánh bằng số tuyệt đối cho ta thấy được sự biến động về quy mô, khối lượng của chỉ tiêu phân tích.
= Số kỳ phân tích – Số kỳ gốc
- So sánh bằng số tương đối
Là thương số giữa giá trị kỳ phân tích và giá trị của kỳ gốc của chỉ tiêu phân tích Phương pháp này cho ta thấy được biểu hiện kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển…của chỉ tiêu phân tích.
- So sánh bằng số bình quân
Số bình quân là số biểu hiện mức độ về mặt lượng của các đơn vị bằng cách sau:Bằng mọi chênh lệch trị số giữa các đơn vị đó, nhằm phản ánh khái quát đặc điểm của từng tổ, một bộ phận hay tổng thể các hiện tượng có cùng tính chất So sánh bằng số bình quân ta sẽ đánh giá được tình hình chung, sự biến động về số lượng, chất lượng trong quá trình sản xuất kinh doanh, đánh giá xu hướng phát triển của doanh nghiệp.
Phương pháp loại trừ
Phương pháp loại trừ: là phương pháp xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến kết quả kinh doanh bằng các loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố khác.
3.1 Phương pháp thay thế liên hoàn
Phương pháp này dùng để xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu phân tích Đây là phương pháp cơ bản và được áp dụng phổ biến trong phân tích Để thực hiện phương pháp này ta thực hiện các nguyên tắc sau:
- Thiết lập mối quan hệ toán học của các nhân tố với chỉ tiêu phân tích, theo một trình tự nhất định, từ nhân tố số lương đến nhân tố chất lượng.
- Để xác định ảnh hưởng của nhân tố nào, ta thay thế nhân tố ở kỳ phân tích đó vào nhân tố kỳ gốc, cố định các nhân tố khác rồi tính lại kết quả của chỉ tiêu phân tích. Sau đó đem kết quả này so sánh với kết quả của chỉ tiêu ở bước liền trước, chênh lệch này là ảnh hưởng của nhân tố vừa thay thế.
Số kỳ phân tích – Số kỳ gốc
- Lần lượt thay thế các nhân tố theo trình tự đã sắp xếp để xác định ảnh hưởng của chúng Khi thay thế nhân tố số lượng thì phải cố định nhân tố chất lượng ở kỳ gốc, ngược lại khi thay thế nhân tố chất lượng thì phải cố định nhân tố số lượng ở kỳ phân tích( nhân tố nào chưa thay thế thì cố định ở kỳ gốc, nhân tố nào thay thế rồi thì cố định ở kỳ phân tích).
- Tổng đại số các nhân tố ảnh hưởng phải bằng chênh lệch giữa chỉ tiêu kỳ phân tích và kỳ gốc ( đối tượng phân tích ).
Giả sử : Có chỉ tiêu Q như sau
Q = a.b.c Với là chỉ tiêu kỳ phân tích, là chỉ tiêu kỳ gốc Mối quan hệ các nhân tố với chỉ tiêu Q được thiết lập như sau :
Xác định ảnh hưởng của các chỉ tiêu phân tích.
- Ảnh hưởng của nhân tố a : Qa = a1.b0.c0 – a0.b0.c0
- Ảnh hưởng của nhân tố b : Qb = a1.b1.c0 - a1.b0.c0
- Ảnh hưởng của nhân tố c : Qc = a1.b1.c1 - a1.b1.c0
Tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng:
3.2 Phương pháp số chênh lệch
Phương pháp này là hình thức rút gọn của phương pháp thay thế liên hoàn, nó tôn trọng đầy đủ các bước tiến hành như phương pháp liên hoàn Nó khác phương pháp thay thế liên hoàn ở chỗ sử dụng chênh lệch giữa kỳ phân tích với kỳ gốc của từng nhân tố để xác định ảnh hưởng của các nhân tố đó đến chỉ tiêu phân tích Tuy nhiên, phương pháp số chênh lệch chỉ có thể thực hiện được khi các nhân tố có quan hệ với nhau bằng tích số.
Vẫn ví dụ trên: Có chỉ tiêu Q như sau
Xác định ảnh hưởng của các chỉ tiêu phân tích
- Ảnh hưởng của nhân tố a : Qa = (a1 – a0).b0.c0
- Ảnh hưởng của nhân tố b : Qb = a1.(b1 – b0).c0
- Ảnh hưởng của nhân tố c : Qc = a1.b1.(c1 – c0) Tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng:
Phương pháp liên hệ cân đối
Cơ sở của phương pháp này là sự cân bằng về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình kinh doanh: cân đối giữa tài sản và nguồn vốn Dựa vào mối quan hệ trên,người ta sử dụng phương pháp liên hệ cân đối để xem xét ảnh hưởng của từng nhân tố đến biến động của chỉ tiêu phân tích được biểu hiện dưới dạng tổng số hoặc hiệu số bằng liên hệ cân đối.
Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp
Các nhân tố bên trong
1.1 Công tác tổ chức quản lý
Là việc sắp xếp, phân chia quyền hạn trách nhiệm cụ thể, riêng lẻ cho từng người cũng như cho tập thể trong một tổ chức Công tác tổ chức quản lý hợp ý sẽ giúp phân rõ nguồn lực cho từng công việc cụ thể, nhân viên hiểu rõ qui tắc, quy trình làm việc để có thể xử lý thông tin, ra quyết định và giải quyết công việc hiệu quả.
1.2 Trình độ tổ chức sản xuất
Việc khai thác và sử dụng triệt để các nguồn lực sản xuất như: máy móc thiết bị, lao động, vốn… là quá trình quan trọng Nếu doanh nghiệp tổ chức sản xuất hợp lý có thể hạn chế sự lãng phí về nguồn lực, từ đó sẽ tăng sản lượng sản xuất và giảm chi phí, nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Là nhân tố gắn liền với nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh và có ý nghĩa sống còn với sự tồn tại hay phát triển của doanh nghiệp Bởi vì điều kiện tiền đề để doanh nghiệp hoạt động là cần phải có một số vốn nhất đinh Nếu doanh nghiệp quyết định đưa ra sản phẩm mới, đầu tư, thuê thêm lao động, hay thanh toán các khoản chi tiêu phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh…đều gián tiếp hay trực tiếp liên quan đến hoạt động tài chính.
Các nhân tố bên ngoài
2.1 Nhà cung cấp Để quá trình sản xuất kinh doanh liên tục và đạt hiệu quả thì cần phải có mối quan hệ mật thiết với các nhà cung cấp Doanh nghiệp phải lựa chọn những nhà cung cấp có uy tín, đúng giá cả và thời hạn để cung ứng kịp thời cho quá trình sản xuất, giúp doanh nghiệp có nguồn lực đều đặn, rẻ nhất, hiệu quả nhất.
Là những tổ chức, cá nhân có khả năng thỏa mãn nhu cầu của khách hàng về các mặt hàng giống với mặt hàng của doanh nghiệp hoặc các mặt hàng có thể thay thế lẫn nhau Vì vậy, để dành ưu thế thị phần, để cạnh tranh tốt thì doanh nghiệp phải không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm, giảm giá thành, khuyến mãi…Điều này tạo ra khả năng nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
2.3 Khách hàng và nhu cầu của khách hàng Đây là nhân tố quyết định qui mô cũng như cơ cấu nhu cầu trên thị trường của doanh nghiệp và là yếu tố quan trọng hàng đầu khi xác định chiến lược kinh doanh Do đó doanh nghiệp phải hiểu rõ và đáp ứng nhu cầu của khách hàng với mục tiêu cung cấp cho họ những sản phẩm, dịch vụ với giá cả phải chăng, chất lượng tốt nhất Đây là nhân tố quan trọng cũng như áp lực đối với doanh nghiệp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động.
Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh trong các doanh nghiệp
Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả cá biệt
1.1 Hiệu suất sử dụng tài sản
Hiệu suất sử dụng tài sản = Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân ×100%
Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản đầu tư tại doanh nghiệp sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần Giá trị của chỉ tiêu này càng cao thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản càng lớn và ngược lại.
- Chỉ tiêu doanh thu thuần ở công thức trên bao gồm:
+ Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ ( mã số 01 trên báo cáo KQHĐKD )
+ Doanh thu hoạt động tài chính ( mã số 21 trên báo cáo KQHĐKD )
+ Thu nhập khác ( mã số 31 trên báo cáo KQHĐKD )
- Chỉ tiêu tổng tài sản bao gồm TS ngắn hạn và TS dài hạn và ta lấy giá trị bình quân chỉ tiêu này.
- Cách tính giá trị bình quân :
Nếu xem xét hiệu quả sử dụng tài sản chỉ trong lĩnh vực kinh doanh thuần túy thì mối quan hệ giữa tài sản và doanh thu thuần được tính như sau:
Chỉ tiêu này cho biết trong 100 đồng TS đầu tư tại DN sẽ tạo bao nhiêu đồng GTSX Giá trị này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng TS của DN càng lớn, khả năng tạo ra và cung cấp của cải cho xã hội càng cáo và kéo theo hiệu quả của DN sẽ lớn. Chỉ tiêu giá trị sản xuất được tính như sau:
Giá trị đầu kỳ + Giá trị cuối kỳ Giá trị bình quân Tổng tài sản bình quân
Giá trị sản xuất Hiệu suất sử dụng tài sản Tổng tài sản bình quân ×100%
Thu + Chênh lệch tồn kho sản phẩm dở dang
Chênh lệch tồn kho hàng gửi bán
Giá trị NVLNhân gia công
1.2 Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn
Chỉ tiêu này cho biết khi ta đầu tư 100 đồng tài sản dài hạn thì trong kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Các chỉ tiêu này càng cao thì chứng tỏ TSDH sử dụng càng có hiệu quả. Đối với các doanh nghiệp sản xuất, giá trị sản xuất hình thành chủ yếu từ năng lực TSCĐ nên để thể hiện hiệu quả cá biệt về việc sử dụng TSCĐ, có thể tính theo các chỉ tiêu sau :
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng nguyên giá bình quân TSCĐ đem lại bao nhiêu đồng giá trị sản xuất hoặc doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng cao thể hiện hiệu suất công tác đầu tư càng lớn và hiệu suất sử dụng TSCĐ càng cao.
1.3 Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn (vốn lưu động)
Trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, vốn lưu động không ngừng vận động Nó là một bộ phận vốn có tốc độ lưu chuyển nhanh so với TSCĐ Vốn lưu động
Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Tổng doanh thu
Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn Tổng tài sản dài hạn bình quân ×100%
Hiệu suất sử dụng TSCĐ Giá trị sản xuất
TSCĐ ×100% sẽ lần lượt mang các hình thái khác nhau trong quá trình dự trữ, sản xuất, lưu thông, phân phối.
Chỉ tiêu này cho thấy số vòng quay của VLĐ trong kỳ phân tích hay một đồng VLĐ bỏ ra thì đảm nhiệm bao nhiêu đồng doanh thu thuần Trị giá của chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ VLĐ quay càng nhanh Hiệu suất này thay đổi không những phụ thuộc vào doanh thu mà còn phụ thuộc nhiều vào sự tăng giảm từng loại tài sản lưu động của doanh nghiệp.
Số vòng quay VLĐ càng cao thì càng tốt nhưng nlgược lại số ngày 1 vòng quay VLĐ càng lớn thì càng không tốt Từ đó, ta xác định được mức độ tiết kiệm hay lãng phí VLĐ.
Với là doanh thu kỳ phân tích lần lượt là số ngày một vòng quay VLĐ kỳ phân tích, kỳ gốc Nếu chỉ tiêu này tính ra đạt giá trị dương có nghĩa là doanh nghiệp đã sử dụng lãng phí VLĐ và ngược lại nếu đạt giá trị âm thì doanh nghiệp đã sử dụng tiết kiệm.
1.4 Hiệu suất sử dụng hàng tồn kho
Số vòng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần BH&CCDV baBH&CCDV ×100%
Vốn lưu động bình quân
Số ngày bình quân một vòng quay VLĐ ×360
Doanh thu thuần BH&CCDV
VLĐ bình quân = VLĐ năm N + VLĐ năm N+1
Số VLĐ tiết kiệm hay lãng phí = d 1 (N1 – N0)
Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ Hệ số vòng quay hàng tồn kho được xác định bằng giá vốn hàng bán chia cho bình quân hàng tồn kho.
Hệ số vòng quay tồn kho thường được so sánh qua các năm để đánh giá năng lực quản trị hàng tồn kho là tốt hay xấu qua từng năm Hệ số này càng lớn cho thấy tốc độ quay vòng của hàng hóa trong kho là nhanh và ngược lại, nếu hệ số này nhỏ thì tốc độ quay vòng hàng tồn kho thấp Cần lưu ý, hàng tồn kho mang đậm tính chất ngành nghề kinh doanh nên không phải cứ mức tồn kho thấp là tốt, mức tồn kho cao là xấu.
1.5 Hiệu suất quản lý khoản phải thu khách hàng
Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ biến đổi các khoản phải thu thành tiền mặt Hệ số này là một thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, được tính bằng cách lấy doanh thu bán chịu và thuế giá trị gia tăng tương ứng trong kỳ chia cho số dư bình quân các khoản phải thu trong kỳ.
Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán
Số dư bình quân hàng tồn kho
Số ngày một Vòng quay HTK
Số dư bình quân HTK × 360 Vốn lưu động bình quân
Số vòng quay nợ phải thu khách hàng
Doanh thu thuần BH&CCDV bán chịu + VAT đầu ra tương ứng
Số dư bình quân khoản phải thu khách hàng
Số ngày của một chu kỳ nợ = 360
Chỉ tiêu này phản ánh số ngày bình quân của một chu kỳ nợ, tư khi bán hàng đến khi thu tiền Chỉ tiêu này nếu so sánh với thời hạn tín dụng của doanh nghiệp áp dụng cho từng khách hàng sẽ đánh giá tình hình thu hồi nợ và khả năng hoán chuyển thành tiền Nếu chỉ tiêu này quá cao thì có ảnh hưởng đến doanh thu tiêu thụ của doanh nghiệp trong kỳ, vì trong nền kinh tế thị trường hiện nay thì cần phải có một chính sách tín dụng hợp lý mới hấp dẫn được khách hàng và làm tăng doanh thu của doanh nghiệp.Trong điều kiện không thu thập được số liệu về doanh thu bán chịu thuần ta có thể lấy doanh thu bán hàng để thay thế.
Phân tích khả năng sinh lời từ các hoạt động của doanh nghiệp
2.1 Phân tích khả năng sinh lời từ các hoạt động của doanh nghiệp
2.1.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần
Lợi nhuận trong công thức trên là tổng hợp lợi nhuận của tất cả các hoạt động của doanh nghiệp, bao gồm lợi nhuận của hoạt động SXKD, lợi nhuận của hoạt động tài chính, hoạt động khác Tuy nhiên, cách tính trên thường không chính xác vì sức sinh lợi của mỗi hoạt động không như nhau mà hoạt động sản xuất kinh doanh thường là hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp nên cần thiết tính riêng chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời từ hoạt động sản xuất kinh doanh
2.1.2.Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần hoạt động kinh doanh
Số vòng quay nợ phải thu khách hàng
Số dư bình quân Khoản PTKH
KPT đầu kỳ + KPT cuối kỳ
Tỷ suất lợi nhuận trên Doanh thu
Lợi nhuận kế toán trước thuế ×100% DTT BH&CCDV
Tỷ suất này được xác đinh dựa trên cơ sở mối quan hệ giữa doanh thu, chi phí và lợi nhuận chỉ trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh thuần túy.
Doanh thu thuần trong chỉ tiêu trên là doanh thu thuần của chỉ một hoạt động chủ yếu.Tỷ lệ này phản ánh mức sinh lãi của 100 đ doanh thu khi tiêu thụ sản phẩm hàng hóa Khi sử dụng chỉ tiêu này người ta cần phân biệt tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần toàn doanh nghiệp và tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của từng loại sản phẩm.
Trong một số trường hợp, do chính sách khấu hao khác biệt dẫn đến chỉ tiêu lợi nhuận thuần bị tính toán sai lệch Do vậy, để loại trừ sự khác biệt về chính sách khấu hao, chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận có thể được tính lại như sau :
Chỉ tiêu này cho phép đánh giá hiệu quả doanh thu, nó đo lường hiệu quả đạt được từ 100đ doanh thu Sự tiến triển của chỉ tiêu này qua thời gian chỉ ra khả năng mà doanh nghiệp phải duy trì để tái đầu tư Nó cũng chỉ ra khả năng phát triển của doanh nghiệp.
2.1.3 Tỷ suất lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ
Lợi nhuận gộp (LNG) về bán hàng và cung cấp dịch vụ là khoản chênh lệch giữa giá bán và giá vốn, tức là tỷ suất này không tính đến chi phí kinh doanh Thường thì các doanh nghiệp có DTBH&CCDV chiếm tỷ trọng chủ yếu trong 3 khoản thu nên tỷ suất lợi nhuận gộp này biến động sẽ là nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu quả
Lợi nhuận thuần BH&CCDV
Tỷ suất lợi nhuận trên DTT DTT BH&CCDV ×100%
Lợi nhuận thuần BH&CCDV + CP khấu hao
DTT BH&CCDV ×100% hoạt động.
Tỷ suất này phản ánh mức sinh lời của 100 đồng doanh thu khi tiêu thụ sản phẩm hàng hóa Trị giá của chỉ tiêu này càng cao thì càng chứng tỏ hiệu quả kinh doanh càng lớn Nhưng cũng cần lưu ý khi đánh giá chỉ tiêu này là phải xem xét đến đặc điểm ngành nghề kinh doanh, chiến lược hoạt động, chính sách định giá, mục tiêu thi phần, mục tiêu lợi nhuận của doanh nghiệp.
2.2 Phân tích khả năng sinh lời tài sản :
2.2.1 Tỷ suất sinh lời của tài sản ( ROA ):
Tỷ suất sinh lời của tài sản biểu hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận so với tài sản:
Chỉ tiêu này phản ánh, cứ 100 đồng tài sản đầu tư tại doanh nghiệp sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận kế toán trước thuế Chỉ tiêu ROA càng cao phản ánh khả năng sinh lời tài sản càng lớn Cũng tương tự như trên, lợi nhuận xem xét ở đây cũng gồm cả lợi nhuận từ ba hoạt động, do vậy số liệu về tài sản xem xét ở đây cũng chính là số liệu tài sản tổng cộng trên BCĐKT. Để làm rõ các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tài sản, chỉ tiêu ROA còn được chi tiết qua phương trình Dupont:
ROA = Tỷ suất LN trên doanh thu * Hiệu suất sử dụng TS
Lợi nhuận gộp về BH&CCDV
Tỷ suất lợi nhuận gộp về BH&CCDV ×100%
Lợi nhuận kế toán trước thuế
Tỷ suất sinh lời Tổng tài sản bình quân ×100%
Lợi nhuận KT trước thuế
Tỷ suất sinh lời tài sản Tổng doanh thu
Tổng doanh thu Tổng tài sản bình quân ×
ROA = HDT/TS × HLN/DT
Trong chỉ tiêu trên, tỷ suất sinh lời của tài sản là kết quả tổng hợp của những nỗ lực nhằm nâng cao hiệu quả cá biệt của các yếu tố sử dụng cho quá trình kinh doanh, là kết quả của những nỗ lực mở rộng thị trường, tăng doanh số, tiết kiệm chi phí.
Bằng cách áp dụng phương pháp số chênh lệch ta có thể làm rõ được các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu ROA.
2.2.2 Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (RE)
Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời của tài sản đã phản ánh một cách tổng hợp hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Tuy nhiên kết quả về lợi nhuận còn chịu tác động bởi cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp Nếu hai doanh nghiệp kinh doanh trong cùng một ngành có các điều kiện tương tự nhau nhưng áp dụng chính sách tài trợ khác nhau sẽ dẫn đến hiệu quả khác nhau Vì vậy, để thấy rõ thật sự hiệu quả của hoạt động kinh tế ở doanh nghiệp, ta sử dụng chỉ tiêu tỷ suất sinh lời kinh tế Chỉ tiêu này được xác định như sau:
Tỷ suất này đánh giá khả năng sinh lời của vốn đầu tư so với các chi phí cơ hội khác Áp dụng tỷ suất này, doanh nghiệp sẽ có quyết định nên huy động từ vốn chủ sỡ hữu hay huy động vốn vay Nếu tỷ suất sinh lời kinh tế của doanh nghiệp lớn hơn lãi suất vay thì doanh nghiệp nên tiếp cận các khoản vay và tạo ra phần tích lũy cho người chủ sở hữu Về phía các nhà đầu tư, chỉ tiêu này là căn cứ để xem xét đầu tư vào đâu là có hiệu quả nhất
Khi RE > i : Doanh nghiệp nên huy động nguồn vốn từ bên ngoài.
Khi RE < i : Doanh nghiệp nên huy động vốn chủ sở hữu.
Khi RE = i : Doanh nghiệp tùy vào từng điều kiện cụ thể để ra quyết định nên huy động vốn bên ngoài hay gia tăng vốn chủ sở hữu.
Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động tài chính trong các doanh nghiệp
Khái niệm về hiệu quả hoạt động tài chính
Hiệu quả tài chính thường được các nhà đầu tư quan tâm, đó là thái độ giữ gìn và phát triển vốn chủ sở hữu Một doanh nghiệp có hiệu quả tài chính cao chính là điều kiện cho doanh nghiệp tăng trưởng Để phát triển, doanh nghiệp phải đầu tư và sự đầu tư luôn cần các nguồn vốn Vấn đề này đặt ra một câu hỏi lớn: doanh nghiệp nên gia tăng vốn chủ sở hữu hay nên huy động vốn vay? Việc huy động vốn sẽ dễ dàng nếu có những chứng cứ về khả năng tạo ra các khoản lãi cao Hơn nữa nếu tỷ lệ này cao, người chủ sở hữu sẽ dễ dàng chấp nhận để lại phần lớn lợi nhuận vào việc đầu tư, và như vậy,doanh nghiệp có điều kiện để bổ sung thêm các phương tiện kinh doanh Do vậy, hiệu quả tài chính là mục tiêu chủ yếu của các nhà quản trị, các nhà lãnh đạo, nhất là trong trường hợp họ cũng là người chủ và có vốn đầu tư.
Khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE)
Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu được thể hiện qua mối quan hệ giữa lợi nhuận của doanh nghiệp với vốn chủ sở hữu, vốn thực có của doanh nghiệp:
Chỉ tiêu này thể hiện một trăm đồng vốn đầu tư của chủ sở hữu sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận cuối cùng, lợi nhuận sau thuế Hiệu quả của toàn bộ các nguồn lực tài chính suy cho cùng thể hiện qua chỉ tiêu khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu.
Trong điều kiện doanh nghiệp huy động vốn từ nhiều nguồn, nhất là thông qua thị trường tài chính, chỉ tiêu này càng cao thì doanh nghiệp càng có cơ hội tìm được nguồn vốn mới Ngược lại, tỷ lệ này càng thấp dưới mức sinh lời cần thiết của thị trường thì khả năng thu hút vốn chủ sở hữu, khả năng đầu tư vào doanh nghiệp càng khó.
Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp
Để làm rõ các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu ROE, chỉ tiêu ROE được chi tiết qua phương trình Dupont.
Tỷ suất sinh lời VCSH VCSH bình quân ×100%
Với T là thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp.
Có thể thấy chỉ tiêu ROE chịu ảnh hưởng của các yếu tố sau :
- Hiệu suất sử dụng tài sản (HDT/TS)
- Cấu trúc tài chính (HTS/VCSH)
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (HLN/DT)
Qua đó ta có thể thấy sức sinh lời vốn chủ tùy thuộc vào sức sinh lời của tài sản và cấu trúc vốn của doanh nghiệp.
3.2 Khả năng tự chủ về tài chính
Khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghiệp thể hiện qua chỉ tiêu tỷ suất tự tài trợ Tỷ suất nay cho biết tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bao nhiêu từ VCSH, tỷ suất này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp có tính đôc lập cao về tài chính và ít bị sức ép của các chủ nợ.
Lợi nhuận sau thuế ROE VCSH bình quân ×100%
Tổng doanh thu Tổng TS bình quân LN trước thuế
Tổng TS bình quân Tổng doanh thu
ROE = LN trước thuế Tổng TS bình quân × (1 - T) × VCSH bình quân Tổng TS bình quân
Nợ phải trả Đòn bẩy tài chính Vốn chủ sở hữu
Ý nghĩa: Đòn bẩy tài chính phản ánh một đồng vốn mà doanh nghiệp hiện đang sử dụng có bao nhiêu đồng vốn được hình thành từ các khoản nợ Do đó để thấy rõ hơn sự ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính đến khả năng sinh lời vốn chủ, ta có thể biểu diễn ROE qua phương trình sau :
Trong đó: i: lãi suất ngân hàng
Chỉ tiêu trên cho thấy, nếu hiệu quả kinh doanh (RE) cao sẽ dẫn đến hiệu quả tài chính cao và ngược lại Nhưng nếu một hiệu quả kinh doanh thì chưa đủ vì hiệu quả tài chính còn chịu ảnh hưởng của cấu trúc vốn và tỷ suất lợi nhuận trên vốn hay còn gọi là đòn bẩy tài chính Tác động của đòn bẩy tài chính có tính 2 mặt, trong điều kiện bình thường kinh doanh có hiệu quả, mức lợi nhuận trước thuế và lãi vay đạt được của doanh nghiệp lớn hơn lãi vay phải trả thì việc tăng thêm hệ số nợ của doanh nghiệp là cần thiết và rất có lợi cho doanh nghiệp (đây là trường hợp RE>i) Vì sao vậy? Bởi vì doanh nghiệp chỉ phải chi ra một lượng vốn ít nhưng lại được một lượng tài sản lớn; hơn nữa, sau khi trả lãi ở mức cố định, lợi nhuận sau thuế và lãi vay để dành cho chủ sở hữu, vì vậy lợi ích của chủ sở hữu sẽ tăng lên đáng kể Ngược lại, trong trường hợp doanh nghiệp kinh doanh kém hiệu quả thì doanh lợi vốn chủ sở hữu cũng bị sụt giảm nhanh chóng, lúc này doanh nghiệp không nên vay thêm (đây là trường hợp RE