BÁO CÁO THÁNG 52023 THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP KINH TẾ VĨ MÔ

Tài Chính - Ngân Hàng - Công nghệ thông tin - Tài chính thuế BÁO CÁO THÁNG 52023 THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP KINH TẾ VĨ MÔ Trong tháng 52023, KBNN tổ chức 17 phiên đấu thầu TPCP tại các kỳ hạn 5 năm 10 năm, 15 năm, 20 năm và 30 năm với tổng giá trị gọi thầu (GTGT) là 31,000 tỷ đồng, tỷ lệ trúng thầu là 75.1. Không có trái phiếu chính phủ bảo lãnh nào được gọi thầu trong tháng. Giá trị giao dịch thông thường (Outright) ở mức 75,157 tỷ đồng (giảm 5.5 so với tháng trước) và giao dịch mua bán lại (Repo) là 57,410 tỷ đồng (tăng 12.2 so với tháng trước). Lợi suất TPCP (theo phòng chào giá VBMA) giảm ở tất cả các kỳ hạn so với tháng 42023. Theo thống kê của VBMA dựa trên công bố từ trang thông tin của SSC và HNX đến ngày 162023, có 4 đợt phát hành riêng lẻ với tổng giá trị 2,600 tỷ đồng trong tháng 52023. Lạm phát và lạm phát cơ bản tháng 52023 lần lượt là 2.43 và 4.54 so với cùng kỳ năm trước, đây là tháng thứ năm liên tiếp tốc độ tăng CPI hạ nhiệt. FDI giải ngân và FDI đăng ký lũy kế 5 tháng đầu năm đạt 7.65 tỷ USD và 10.86 tỷ USD, giảm lần lượt 0.8 và 7.3 so với cùng kỳ năm trước. PMI sản xuất tháng 5 giảm xuống 45.3 điểm, cho thấy hoạt động sản xuất của Việt Nam liên tục thu hẹp trong nửa đầu năm. GDP trong quý I tăng 3.32 so với cùng kỳ năm trước, thấp nhất trong nhiều năm, chỉ cao hơn Q1 2020 và Q3 2021 khi cả nước đang thực hiện giãn cách xã hội. Trong đó, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2.52, đóng góp 8.85 vào mức tăng trưởng chung; khu vực công nghiệp và xây dựng giảm 0.4; khu vực dịch vụ tăng 6.79, đóng góp 95.91. 0 2 4 6 8 10 12 - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 1 N 2 N 3 N 5 N 7 N 7 - 10 N 10 N 15 N 15 - 20 N 20 - 25 N 25 - 30 N GIÁ TRỊ VÀ VÙNG LỢI SUẤT GD TPCP THEO KỲ HẠN CÒN LẠI TRONG THÁNG Giá trị GD Vùng LS 0 47 19 44 38 5 20 35 0 10 20 30 40 50 - 100 200 300 400 500 3N 5N 7N 10N 15N 20N 30N TỔNG Nghìn tỷ GIÁ TRỊ PHÁT HÀNH THEO KỲ HẠN Kế hoạch năm Phát hành thực hiện KH năm -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 T8 2019 T10 2019 T12 2019 T2 2020 T4 2020 T6 2020 T8 2020 T10 2020 T12 2020 T2 2021 T4 2021 T6 2021 T8 2021 T10 2021 T12 2021 T2 2022 T4 2022 T6 2022 T8 2022 T10 2022 T12 2022 T2 2023 T4 2023 LẠM PHÁT SO VỚI CÙNG KỲ NĂM TRƯỚC Lạm phát danh nghĩa (so với cùng kì) Lạm phát cơ bản Báo cáo tháng 5 - 2023 Tóm tắt thị trường trái phiếu Chính phủ và trái phiếu Doanh nghiệp tháng 42023 Dữ liệu trên có thể được thay đổi theo việc công bố thông tin trên chuyên trang của HNX. Số liệu phát hành năm 2023 được tính đến hết tháng 5. 113,209 154,795 324,764 462,575 742,743 269,486 34,258 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 KLPH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP 159,921 165,797 197,769 323,953 318,213 214,722 162,952 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 KLPH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ 14,542 20,024 30,774 23,264 32,617 40,985 17,733 10,496 30,968 15,848 6,233 24,488 32,478 22,991 46,702 24,341 21,202 29,786 20,430 24,291 71,219 4-2023 5-2023 6-2023 7-2023 8-2023 9-2023 10-2023 11-2023 12-2023 1-2024 2-2024 3-2024 4-2024 5-2024 6-2024 7-2024 8-2024 9-2024 10-2024 11-2024 12-2024 GIÁ TRỊ TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP ĐÁO HẠN Riêng lẻ Công chúng Báo cáo tháng 5 - 2023 Kinh tế vĩ mô - Thị trường tiền tệ Lãi suất liên ngân hàng: Lãi suất liên ngân hàng giảm ở hầu hết các kỳ hạn trong tháng 5 dưới tác động của đợt hạ lãi suất điều hành của SBV. Cụ thể, lãi suất kỳ hạn ON, 1 tuần và 2 tuần lần lượt giảm 22 điểm, 48 điểm và 87 điểm so với tháng trước, kết thúc tháng lần lượt ở mức 3.9; 4.17 và 4.26. Nghiệp vụ thị trường mở: Mặc dù NHNN không thực hiện nhiều giao dịch trên kênh OMO trong tháng 5, thanh khoản hệ thống vẫn được đảm bảo nhờ lượng lớn tín phiếu phát hành trước đó đáo hạn. Khối lượng trúng thầu trên kênh OMO đạt 8,130 tỷ đồng ở các kỳ hạn 7 ngày, 14 ngày và 28 ngày. Lãi suất trúng thầu giảm 0.5năm so với lãi suất trúng thầu gần nhất xuống mức 4.5năm. Tại thời điểm cuối tháng, khối lượng lưu hành trên kênh tín phiếu giảm 85,700 tỷ đồng xuống 25,000 tỷ đồng, khối lượng lưu hành trên kênh OMO cũng giảm mạnh từ 66,191 tỷ đồng xuống 945 tỷ đồng. -70 -50 -30 -10 10 30 50 70 -220 -180 -140 -100 -60 -20 20 60 100 140 180 220 05-22 07-22 09-22 11-22 01-23 03-23 05-23 TÍN PHIẾU KHO BẠC VÀ THỊ TRƯỜNG MỞ T-Bill OMO Thay đổi T-Bill Thay đổi OMO -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 5-22 7-22 9-22 11-22 1-23 3-23 5-23 KHỐI LƯỢNG TIỀN NHNN BƠM RÒNG - 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 5-21 7-21 9-21 11-21 1-22 3-22 5-22 7-22 9-22 11-22 1-23 3-23 5-23 BÌNH QUÂN LÃI SUẤT LIÊN NGÂN HÀNG ON 1W 2W 3M Báo cáo tháng 5 - 2023 Thị trường sơ cấp Trong tháng 52023. Kho bạc Nhà nước tổ chức 17 phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ với tổng giá trị gọi thầu (GTGT) là 31,000 tỷ đồng, tỷ lệ trúng thầu là 75.1. KBNN gọi thầu các kỳ hạn 5 năm, 10 năm, 15 năm, 20 năm và 30 năm, giá trị trúng thầu lần lượt ở mức 4,996 tỷ đồng, 7,472 tỷ đồng, 10,100 tỷ đồng, 309 tỷ đồng và 392 tỷ đồng. Lãi suất trúng thầu trung bình giảm khoảng 30 điểm ở tất cả các kỳ hạn so với lãi suất trúng thầu trung bình tháng trước. Tương tự xu hướng giảm lãi suất trên các thị trường khác như LNH và tiền gửi, lãi suất phát hành TPCP đang duy trì đà giảm mạnh từ đầu năm trong bối cảnh SBV nới lỏng chính sách tiền tệ. Giá trị phát hành TPCP kể từ đầu năm đạt 41 kế hoạch năm 2023 (400,000 tỷ đồng). Tính từ đầu quý 2, giá trị phát hành đạt 48 kế hoạch quý (120,000 tỷ đồng). Trong tháng, không có trái phiếu chính phủ bảo lãnh nào được phát hành. 0 20 40 60 80 100 120 140 0 10 20 30 40 50 60 70 80 5-2019 7-2019 9-2019 11-2019 1-2020 3-2020 5-2020 7-2020 9-2020 11-2020 1-2021 3-2021 5-2021 7-2021 9-2021 11-2021 1-2022 3-2022 5-2022 7-2022 9-2022 11-2022 1-2023 3-2023 5-2023 TỶ LỆ TRÚNG THẦU VÀ ĐẶT THẦU TPCP GTTT GTGT Tỷ lệ trúng thầu - 1 2 3 4 5 6 1-2022 4-2022 5-2022 7-2022 9-2022 10-2022 11-2022 2-2023 5-2023 DIỄN BIẾN LÃI SUẤT TRÚNG THẦU 5N 7N 10N 15N 20N 30N 0 61 19 50 44 7 22 0 10 20 30 40 50 60 70 0 10 20 30 40 50 60 70 80 3N 5N 7N 10N 15N 20N 30N GIÁ TRỊ PHÁT HÀNH THEO KỲ HẠN Phát hành thực hiện KH năm Đvị: Nghìn tỷ đồng Đvị: Nghìn tỷ đồngĐvị: Báo cáo tháng 5 - 2023 Thị trường thứ cấp Giá trị giao dịch thông thường (Outright) là 75,157 tỷ đồng (giảm 5.5 so với tháng trước) và giao dịch mua bán lại (Repo) là 57,410 tỷ đồng (tăng 12.2 so với tháng trước). Giá trị giao dịch trung bìnhngày của giao dịch Outright ở mức 3,288 tỷ đồngngày (giảm 17.8 so với tháng trước) và Repo là 2,496 tỷ đồngngày (giảm 2.4 so với tháng trước). So với cùng kỳ năm trước, khối lượng giao dịch Outright tháng 5 giảm 4.8 và khối lượng giao dịch Repo giảm 25.3. Giá trị giao dịch trong tháng được thực hiện phần lớn ở kỳ hạn 10 năm, theo sau là kỳ hạn 15 năm. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng tổng cộng 1,414 tỷ đồng trong tháng 5, đưa mức bán ròng trong năm 2023 lên 3,768 tỷ đồng. 0 1 2 3 4 5 6 - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 1 N 2 N 3 N 5 N 7 N 7 - 10 N 10 N 10 - 15 N 15 N 20 - 25 N 25 - 30 N 30 N GIÁ TRỊ VÀ VÙNG LỢI SUẤT GD TPCP THEO KỲ HẠN CÒN LẠI TRONG THÁNG Giá trị GD Vùng LS 4,755 7,979 12,245 39,446 34,478 26,674 26,674 8,893 26,625 9,730 21,017 29,898 29,540 29,540 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 1 1 2 0 2 2 1 2 2 0 2 2 1 2 0 2 3 2 2 0 2 3 3 2 0 2 3 4 2 0 2 3 5 2 0 2 3 G T G D T H E O K Ỳ H Ạ N 3 năm 5 năm 7 năm 10 năm 15 năm 20 năm 30 năm Đvị: Tỷ đồngĐvị: Tỷ đồng 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 - 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 5-2023 8-2023 11-2023 2-2023 5-2023 8-2023 11-2023 2-2023 5-2023 8-2023 11-2023 2-2023 5-2023 8-2023 11-2023 2-2023 5-2023 DIỄN BIẾN GD OUTRIGHT VÀ REPO THEO THÁNG GTGD out right GTGD repo TB ngày (outright) - phải TB ngày (repo) - phải Đvị: Tỷ đồng Báo cáo tháng 5 - 2023 Thị trường thứ cấp Trong tháng 5, lợi suất TPCP Việt Nam (theo phòng chào giá VBMA) tiếp tục duy trì đà giảm ở tất cả các kỳ hạn. Lợi suất TPCP 10 năm tiếp tục xu hướng giảm trong tháng 5, kết thúc tháng ở mức 3.139, giảm 7.3 điểm so với cuối tháng 4. Lợi suất TPCP giảm khá mạnh trong giai đoạn nửa đầu tháng nhưng hồi phục phần nào trong giai đoạn cuối tháng. SBV nới lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ bằng đợt hạ lãi suất trong tháng 5 cùng với kinh tế Việt Nam tăng trưởng chậm rõ rệt là những yếu tố đang đè nén lợi suất TPCP. Trong khi lợi suất TPCP Việt Nam liên tục giảm, lợi suất TPCP Mỹ lại không ngừng tăng trước các chỉ số kinh tế tích cực tại Mỹ và các quan chức Fed vẫn muốn mạnh tay nâng lãi suất điều hành để hạn chế lạm phát. Chênh lệch lợi suất TPCP Việt Nam – Mỹ tăng ở tất cả các kỳ hạn trong tháng 5, chênh lệch kỳ hạn 10 năm lên mức 0.5, cao hơn 27 điểm so với tháng trước. 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 1 N 2 N 3 N 4 N 5 N 7 N 1 0 N 1 5 N 2 0 N 3 0 N B I Ế N Đ Ộ N G L Ã I S U Ấ T G D T P C P 05-2023 04-2023 05-2022 -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 12-2021 1-2022 3-2022 5-2022 7-2022 9-2022 11-2022 1-2023 3-2023 5-2023 CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT MỸ - VIỆT NAM 5 năm 7 năm 10 năm 20 năm 30 năm 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 1-2021 3-2021 5-2021 7-2021 9-2021 11-2021 1-2022 3-2022 5-2022 7-2022 9-2022 11-2022 1-2023 3-2023 5-2023 DIỄN BIẾN LÃI SUẤT TPCP - TT THỨ CẤP 5 năm 7 năm 10 năm 20 năm 30 năm Báo cáo tháng 5 - 2023 Trái phiếu doanh nghiệp Trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong năm 2023: Theo dữ liệu VBMA tổng hợp từ HNX và SSC, tính đến ngày công bố thông tin 162023, có 4 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 52023 với tổng giá tị 2,600 tỷ đồng. Cả 4 đợt phát hành này đều của CT TNHH Khai Thác Chế Biến Khoáng Sản Núi Pháo, trái phiếu có kỳ hạn 5 năm, lãi suất phát hành 9năm. Lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng giá trị phát hành TPDN được ghi nhận là 34,258 tỷ đồng, với 7 đợt phát hành công chúng trị giá 5,521 tỷ đồng (chiếm 16 tổng giá trị phát hành) và 19 đợt phát hành riêng lẻ trị giá 28,737 tỷ đồng (chiếm 84 tổng số). Trong tháng 5, các doanh nghiệp đã thực hiện mua lại 22,789 tỷ đồng, tăng 73 so với cùng kỳ năm 2022. Trong 7 tháng cuối năm 2023, ước tính sẽ có khoảng 195,237 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn. Tính tới 315, có 16 doanh nghiệp chậm thanh toán lãi, gốc trái phiếu, thanh toán mua lại trước hạn và 19 doanh nghiệp công bố đã đạt được thỏa thuận thay đổi điều kiện, điều khoản trái phiếu trong tháng 5. Dữ liệu được VBMA tổng hợp được ghi nhận theo ngày phát hành trái phiếu và ngày thực hiện mua lại từ chuyên trang của HNX. Dữ liệu trên có thể được thay đổi theo việc công bố thông tin trên chuyên trang của HNX. Dữ liệu trong báo cáo được cập nhật đến hết ngày công bố thông tin 31052023. Kế hoạch phát hành sắp tới NHTMCP Công Thương Việt Nam NHTCMP Công Thương Việt Nam đã thông qua phương án phát hành trái phiếu ra công chúng thành 2 đợt với tổng giá trị 9,000 tỷ đồng. CTCP Thuận Đức HĐQT CTCP Thuận Đức đã thông qua nghị quyết chào bán trái phiếu ra công chúng với giá trị tối đa 300 tỷ đồng nhằm cơ cấu lại các khoản nợ, thanh toán lãi, gốc và các nghĩa vụ tài chính đến hạn của TCPH. Trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, lãi suất 11.2năm cho 4 kỳ đầu và thả nổi ở những kỳ sau. 56.7 30.2 2.4 7.6 0.1 3.0 GT PHÁT HÀNH THEO NHÓM NGÀNH 2023 (YTD) BĐS HÀNG TIÊU DÙNG XÂY DỰNG NGUYÊN VẬT LIỆU NGÂN HÀNG KHÁC 34,258 tỷ đồng - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 2-2022 3-2022 4-2022 5-2022 6-2022 7-2022 8-2022 9-2022 10-2022 11-2022 12-2022 1-2023 2-2023 3-2023 4-2023 5-2023 GT MUA LẠI TPDN 2022 - 2023 Báo cáo tháng 5 - 2023 Kinh tế vĩ mô – Lạm phát CPI và CPI lõi tháng 5 tăng lần lượt 2.43 và 4.54 so với cùng kì năm trước, đây là tháng thứ năm liên tiếp lạm phát hạ nhiệt. So với tháng trước, CPI lõi tăng 0.27, còn chỉ số CPI chỉ tăng 0.01. Các nhóm có tỷ trọng cao như Thực phẩm dịch vụ ăn uống (tỷ trọng 33.56) và nhà ở và VLXD (tỷ trọng 18.82) tăng lần lượt 3.58 và 6.4 so với cùng kì năm trước. Trong khi đó nhóm giao thông (tỷ trọng 9.67) tiếp tục giảm 8.94 so với cùng kì. Thực phẩm là nhóm ngành đóng góp nhiều nhất vào mức tăng của lạm phát trong tháng 5, đóng góp 0.08, điều này chủ yếu đến từ nhu cầu ăn uống gia tăng trong giai đoạn nghỉ lễ 304, 15. Các mặt hàng như giá thịt lợn tăng 1.32 so với tháng trước, được hỗ trợ bởi giá thức ăn chăn nuôi tăng cao do cuộc xung đột Nga-Ukraine. Giá nhóm rau tươi, khô và chế biến tăng 0.87 trước tác động của thời tiết nắng nóng làm gián đoạn nguồn cung. Giá nhóm Giao thông là cấu phần giảm mạnh nhất trong tháng, mất 2.98, khiến chỉ số CPI giảm 0.29 so với tháng trước. Tác động chính đến giá cả nhóm này là giá xăng trong nước, giảm 7.83 so với tháng trước, tương đồng với xu hướng giảm sâu của giá dầu thô thế giới. Mặc dù OPEC+ đã cắt giảm sản lượng dầu thô hơn 1 triệu thùngngày hồi đầu tháng 4, nhu cầu tiêu thụ suy yếu do tăng trưởng toàn cầu chậm lại vẫn đang đè nặng lên giá mặt hàng này. -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 5-2019 7-2019 9-2019 11-2019 1-2020 3-2020 5-2020 7-2020 9-2020 11-2020 1-2021 3-2021 5-2021 7-2021 9-2021 11-2021 1-2022 3-2022 5-2022 7-2022 9-2022 11-2022 1-2023 3-2023 5-2023 ĐÓNG GÓP VÀO LẠM PHÁT Thực phẩm Nhà, điện, nước Y tế Vận tải Khác Lạm phát -0.4 -0.1 0.2 0.5 0.8 1.1 1-2022 2-2022 3-2022 4-2022 5-2022 6-2022 7-2022 8-2022 9-2022 10-2022 11-2022 12-2022 1-2023 2-2023 3-2023 4-2023 5-2023 LẠM PHÁT VÀ LẠM PHÁT CƠ BẢN SO VỚI THÁNG TRƯỚC Lạm phát cơ bản CPI Báo cáo tháng 5 - 2023 Kinh tế vĩ mô - FDI PMI sản xuất tháng 5 giảm xuống mức 45.3, cho thấy hoạt động sản xuất của Việt Nam liên tục thu hẹp trong nửa đầu năm. Theo SP Global, PMI sản xuất đi xuống chịu tác động bởi nhu cầu tiêu thụ sụt giảm. Khảo sát của SP cũng cho thấy sản lượng sản xuất và số đơn hàng suy yếu, khiến các doanh nghiệp cắt giảm nhân công và hoạt động mua vào nguyên vật liệu. Môi trường kinh doanh xấu đi đã đẩy chỉ số đơn hàng mới giảm sâu nhất trong 20 tháng, xuống mức 41.9. Số đơn hàng xuất khẩu mới cũng trong tình trạng tương tự, giảm xuống 43.6. FDI giải ngân và FDI đăng ký lũy kế 5 tháng đầu năm đạt 7.65 tỷ USD và 10.86 tỷ USD, giảm lần lượt 0.8 và 7.3 so với cùng kì năm trước. Công nghiệp chế biến chế tạo là ngành dẫn đầu trong việc thu hút FDI với 6.6 tỷ USD, chiếm 61.2 tổng vốn đăng kí. Vốn đầu tư vào hoạt động tài chính, ngân hàng, và bảo hiểm tăng mạnh hơn 12 lần lên 1.53 tỷ USD, chủ yếu nhờ thương vụ mua cổ phần ngân hàng VPB trị giá 1.5 tỷ USD của ngân hàng SMBC. Trong khi đó, vốn nước ngoài vào lĩnh vực bất động sản chỉ đạt 1.16 tỷ USD, giảm 61.3 so với cùng kì. Tỷ đồng 30 35 40 45 50 55 60 1-2019 5-2019 9-2019 1-2020 5-2020 9-2020 1-2021 5-2021 9-2021 1-2022 5-2022 9-2022 1-2023 5-2023 PMI SẢN XUẤT 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 2019 2020 2021 2022 2023 FDI ĐĂNG KÝ VÀ THỰC HIỆN (YTD) FDI giải ngân FDI đăng kí Báo cáo tháng 5 - 2023 Kinh tế vĩ mô – Kim ngạch xuất nhập khẩu Theo Tổng Cục thống kê, trong tháng 5, giá trị xuất khẩu và nhập khẩu lần lượt là 29.05 tỷ USD và 26.81 tỷ USD, tăng lần lượt 4.3 và 6.4 so với tháng trước. Lũy kế 5 tháng, giá trị xuất khẩu ước đạt 136.17 tỷ USD, giảm 11.6 và giá trị nhập khẩu ước đạt 126.37 tỷ USD, giảm 17.9 so với cùng kì. Ước tính 5 tháng, Việt Nam xuất siêu khoảng 9.8 tỷ USD. Các nhóm mặt hàng xuất khẩu chủ lực như dệt may da giày, nông sản thủy sản giảm lần lượt 19 và 9 so vơi cùng kì tính tới hết tháng 5. Chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới giảm mạnh xuống mức 43.6 trước tình hình nhu cầu quốc tế sụt giảm, môi trường xuất khẩu trong thời gian tới nhiều khả năng vẫn sẽ trong trạng thái tiêu cực. Các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam như Mỹ, Trung Quốc và EU cũng đang trải qua giai đoạn tăng trưởng trì trệ, tác động không nhỏ đến hoạt động xuất khẩu của Việt Nam. -4.2 -19.0 -9.0 -11.6 -20.8 -8.0 -25 -20 -15 -10 -5 0 - 2 4 6 8 10 12 14 Điện tử linh kiện Dệt may da giày Nông sản thủy sản Sắt thép kim loại Hóa chất Khác TỶ USD KIM NGẠCH XK LŨY KẾ 5 THÁNG 2021 2022 202...

Trang 1

THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP

THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP

THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP

KINH TẾ VĨ MÔ

Trong tháng 5/2023, KBNN tổ chức 17 phiên đấu thầu TPCP tại các kỳ hạn 5 năm

10 năm, 15 năm, 20 năm và 30 năm với tổng giá trị gọi thầu (GTGT) là 31,000 tỷđồng, tỷ lệ trúng thầu là 75.1% Không có trái phiếu chính phủ bảo lãnh nào đượcgọi thầu trong tháng

Giá trị giao dịch thông thường (Outright) ở mức 75,157 tỷ đồng (giảm 5.5% so vớitháng trước) và giao dịch mua bán lại (Repo) là 57,410 tỷ đồng (tăng 12.2% so vớitháng trước) Lợi suất TPCP (theo phòng chào giá VBMA) giảm ở tất cả các kỳ hạn

so với tháng 4/2023

Theo thống kê của VBMA dựa trên công bố từ trang thông tin của SSC và HNX đếnngày 1/6/2023, có 4 đợt phát hành riêng lẻ với tổng giá trị 2,600 tỷ đồng trongtháng 5/2023

Lạm phát và lạm phát cơ bản tháng 5/2023 lần lượt là 2.43% và 4.54% so với cùng

kỳ năm trước, đây là tháng thứ năm liên tiếp tốc độ tăng CPI hạ nhiệt

FDI giải ngân và FDI đăng ký lũy kế 5 tháng đầu năm đạt 7.65 tỷ USD và 10.86 tỷUSD, giảm lần lượt 0.8% và 7.3% so với cùng kỳ năm trước

PMI sản xuất tháng 5 giảm xuống 45.3 điểm, cho thấy hoạt động sản xuất của ViệtNam liên tục thu hẹp trong nửa đầu năm

GDP trong quý I tăng 3.32% so với cùng kỳ năm trước, thấp nhất trong nhiều năm,chỉ cao hơn Q1 2020 và Q3 2021 khi cả nước đang thực hiện giãn cách xã hội.Trong đó, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2.52%, đóng góp 8.85% vàomức tăng trưởng chung; khu vực công nghiệp và xây dựng giảm 0.4%; khu vựcdịch vụ tăng 6.79%, đóng góp 95.91%

LẠM PHÁT SO VỚI CÙNG KỲ NĂM TRƯỚC

Trang 2

Tóm tắt thị trường trái phiếu Chính phủ và trái phiếu Doanh nghiệp tháng 4/2023

*Dữ liệu trên có thể được thay đổi theo việc công bố thông tin trên chuyên trang của HNX Số liệu phát hành năm 2023 được tính đến hết tháng 5

Trang 3

Kinh tế vĩ mô - Thị trường tiền tệ

Lãi suất liên ngân hàng: Lãi suất liên ngân hàng giảm ở hầu hết các kỳ hạn trong

tháng 5 dưới tác động của đợt hạ lãi suất điều hành của SBV Cụ thể, lãi suất kỳ hạn ON,

1 tuần và 2 tuần lần lượt giảm 22 điểm, 48 điểm và 87 điểm so với tháng trước, kết thúc

tháng lần lượt ở mức 3.9%; 4.17% và 4.26%

Nghiệp vụ thị trường mở: Mặc dù NHNN không thực hiện nhiều giao dịch trên kênh

OMO trong tháng 5, thanh khoản hệ thống vẫn được đảm bảo nhờ lượng lớn tín phiếu

phát hành trước đó đáo hạn Khối lượng trúng thầu trên kênh OMO đạt 8,130 tỷ đồng ở

các kỳ hạn 7 ngày, 14 ngày và 28 ngày Lãi suất trúng thầu giảm 0.5%/năm so với lãi

suất trúng thầu gần nhất xuống mức 4.5%/năm Tại thời điểm cuối tháng, khối lượng lưu

hành trên kênh tín phiếu giảm 85,700 tỷ đồng xuống 25,000 tỷ đồng, khối lượng lưu hành

trên kênh OMO cũng giảm mạnh từ 66,191 tỷ đồng xuống 945 tỷ đồng

-70-50-30-1010305070

-220-180-140-100-60-202060100140180220

05-22 07-22 09-22 11-22 01-23 03-23 05-23

TÍN PHIẾU KHO BẠC VÀ THỊ TRƯỜNG MỞ

-160-120-80-4004080120

Trang 4

Thị trường sơ cấp

Trong tháng 5/2023 Kho bạc Nhà nước tổ chức 17 phiên đấu thầu

trái phiếu Chính phủ với tổng giá trị gọi thầu (GTGT) là 31,000 tỷ

đồng, tỷ lệ trúng thầu là 75.1%.

KBNN gọi thầu các kỳ hạn 5 năm, 10 năm, 15 năm, 20 năm và 30 năm, giá trị

trúng thầu lần lượt ở mức 4,996 tỷ đồng, 7,472 tỷ đồng, 10,100 tỷ đồng, 309

tỷ đồng và 392 tỷ đồng Lãi suất trúng thầu trung bình giảm khoảng 30 điểm ở

tất cả các kỳ hạn so với lãi suất trúng thầu trung bình tháng trước Tương tự

xu hướng giảm lãi suất trên các thị trường khác như LNH và tiền gửi, lãi suất

phát hành TPCP đang duy trì đà giảm mạnh từ đầu năm trong bối cảnh SBV

nới lỏng chính sách tiền tệ

Giá trị phát hành TPCP kể từ đầu năm đạt 41% kế hoạch năm 2023 (400,000

tỷ đồng) Tính từ đầu quý 2, giá trị phát hành đạt 48% kế hoạch quý (120,000

tỷ đồng)

Trong tháng, không có trái phiếu chính phủ bảo lãnh nào được phát hành

0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140%

0 10 20 30 40 50 60 70 80

Trang 5

Thị trường thứ cấp

Giá trị giao dịch thông thường (Outright) là 75,157 tỷ đồng (giảm 5.5%

so với tháng trước) và giao dịch mua bán lại (Repo) là 57,410 tỷ đồng

(tăng 12.2% so với tháng trước).

Giá trị giao dịch trung bình/ngày của giao dịch Outright ở mức 3,288 tỷ

đồng/ngày (giảm 17.8% so với tháng trước) và Repo là 2,496 tỷ đồng/ngày

(giảm 2.4% so với tháng trước) So với cùng kỳ năm trước, khối lượng giao dịch

Outright tháng 5 giảm 4.8% và khối lượng giao dịch Repo giảm 25.3% Giá trị

giao dịch trong tháng được thực hiện phần lớn ở kỳ hạn 10 năm, theo sau là kỳ

hạn 15 năm

Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng tổng cộng 1,414 tỷ đồng trong tháng 5, đưa

mức bán ròng trong năm 2023 lên 3,768 tỷ đồng

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6%

5,000 10,000 15,000 20,000 25,000

8,893 26,625 9,730

21,017 29,898 29,540

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000

50,000 100,000 150,000 200,000 250,000

DIỄN BIẾN GD OUTRIGHT VÀ REPO THEO THÁNG

Đvị: Tỷ đồng

Trang 6

Thị trường thứ cấp

Trong tháng 5, lợi suất TPCP Việt Nam (theo phòng chào giá VBMA)

tiếp tục duy trì đà giảm ở tất cả các kỳ hạn.

Lợi suất TPCP 10 năm tiếp tục xu hướng giảm trong tháng 5, kết thúc tháng ở

mức 3.139%, giảm 7.3 điểm so với cuối tháng 4 Lợi suất TPCP giảm khá mạnh

trong giai đoạn nửa đầu tháng nhưng hồi phục phần nào trong giai đoạn cuối

tháng SBV nới lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ bằng đợt hạ lãi suất trong tháng

5 cùng với kinh tế Việt Nam tăng trưởng chậm rõ rệt là những yếu tố đang đè

nén lợi suất TPCP

Trong khi lợi suất TPCP Việt Nam liên tục giảm, lợi suất TPCP Mỹ lại không

ngừng tăng trước các chỉ số kinh tế tích cực tại Mỹ và các quan chức Fed vẫn

muốn mạnh tay nâng lãi suất điều hành để hạn chế lạm phát Chênh lệch lợi

suất TPCP Việt Nam – Mỹ tăng ở tất cả các kỳ hạn trong tháng 5, chênh lệch kỳ

hạn 10 năm lên mức 0.5%, cao hơn 27 điểm so với tháng trước

CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT MỸ - VIỆT NAM

DIỄN BIẾN LÃI SUẤT TPCP - TT THỨ CẤP

Trang 7

Trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong năm 2023:

Theo dữ liệu VBMA tổng hợp từ HNX và SSC, tính đến ngày công bố thông tin 1/6/2023, có 4 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 5/2023với tổng giá tị 2,600 tỷ đồng Cả 4 đợt phát hành này đều của CT TNHH Khai Thác Chế Biến Khoáng Sản Núi Pháo, trái phiếu có kỳ hạn 5 năm, lãi suất phát hành9%/năm Lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng giá trị phát hành TPDN được ghi nhận là 34,258 tỷ đồng, với 7 đợt phát hành công chúng trị giá 5,521 tỷ đồng (chiếm16% tổng giá trị phát hành) và 19 đợt phát hành riêng lẻ trị giá 28,737 tỷ đồng (chiếm 84% tổng số)

Trong tháng 5, các doanh nghiệp đã thực hiện mua lại 22,789 tỷ đồng, tăng 73% so với cùng kỳ năm 2022 Trong 7 tháng cuối năm 2023, ước tính sẽ có khoảng195,237 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn Tính tới 31/5, có 16 doanh nghiệp chậm thanh toán lãi, gốc trái phiếu, thanh toán mua lại trước hạn và 19 doanh nghiệp công

bố đã đạt được thỏa thuận thay đổi điều kiện, điều khoản trái phiếu trong tháng 5

*Dữ liệu được VBMA tổng hợp được ghi nhận theo ngày phát hành trái phiếu và ngày thực hiện mua lại từ chuyên trang của HNX Dữ liệu trên có thể được thay đổi theo việc công

bố thông tin trên chuyên trang của HNX Dữ liệu trong báo cáo được cập nhật đến hết ngày công bố thông tin 31/05/2023

Kế hoạch phát hành sắp tới

NHTMCP Công Thương Việt Nam

NHTCMP Công Thương Việt Nam đã thông qua phương án phát hành trái phiếu ra công chúng thành 2 đợt với tổng giá trị 9,000 tỷ đồng

Trang 8

Giá nhóm Giao thông là cấu phần giảm mạnh nhất trong tháng, mất 2.98%, khiến chỉ số CPI giảm 0.29% so với tháng trước Tác động chính đến giá cả nhóm này là giá xăng trong nước, giảm 7.83% so với tháng trước, tương đồng với xu hướng giảm sâu của giá dầu thô thế giới Mặc dù OPEC+ đã cắt giảm sản lượng dầu thô hơn 1 triệu thùng/ngày hồi đầu tháng 4, nhu cầu tiêu thụ suy yếu do tăng trưởng toàn cầu chậm lại vẫn đang đè nặng lên giá mặt hàng này.

Trang 9

Kinh tế vĩ mô - FDI

PMI sản xuất tháng 5 giảm xuống mức 45.3, cho thấy hoạt động sản xuấtcủa Việt Nam liên tục thu hẹp trong nửa đầu năm

Theo S&P Global, PMI sản xuất đi xuống chịu tác động bởi nhu cầu tiêu thụsụt giảm Khảo sát của S&P cũng cho thấy sản lượng sản xuất và số đơnhàng suy yếu, khiến các doanh nghiệp cắt giảm nhân công và hoạt độngmua vào nguyên vật liệu Môi trường kinh doanh xấu đi đã đẩy chỉ số đơnhàng mới giảm sâu nhất trong 20 tháng, xuống mức 41.9 Số đơn hàng xuấtkhẩu mới cũng trong tình trạng tương tự, giảm xuống 43.6

FDI giải ngân và FDI đăng ký lũy kế 5 tháng đầu năm đạt 7.65 tỷ USD và

10.86 tỷ USD, giảm lần lượt 0.8% và 7.3% so với cùng kì năm trước Công

nghiệp chế biến chế tạo là ngành dẫn đầu trong việc thu hút FDI với 6.6 tỷ

USD, chiếm 61.2% tổng vốn đăng kí Vốn đầu tư vào hoạt động tài chính,

ngân hàng, và bảo hiểm tăng mạnh hơn 12 lần lên 1.53 tỷ USD, chủ yếu nhờ

thương vụ mua cổ phần ngân hàng VPB trị giá 1.5 tỷ USD của ngân hàng

SMBC Trong khi đó, vốn nước ngoài vào lĩnh vực bất động sản chỉ đạt 1.16 tỷ

USD, giảm 61.3% so với cùng kì

Tỷ đồng

30 35 40 45 50 55 60

FDI ĐĂNG KÝ VÀ THỰC HIỆN (YTD)

Trang 10

Kinh tế vĩ mô – Kim ngạch xuất nhập khẩu

Theo Tổng Cục thống kê, trong tháng 5, giá trị xuất khẩu và nhập khẩu lần lượt là 29.05 tỷ USD và 26.81 tỷ USD, tăng lần lượt 4.3% và 6.4% so với thángtrước Lũy kế 5 tháng, giá trị xuất khẩu ước đạt 136.17 tỷ USD, giảm 11.6% và giá trị nhập khẩu ước đạt 126.37 tỷ USD, giảm 17.9% so với cùng kì Ước tính

5 tháng, Việt Nam xuất siêu khoảng 9.8 tỷ USD

Các nhóm mặt hàng xuất khẩu chủ lực như dệt may & da giày, nông sản & thủy sản giảm lần lượt 19% và 9% so vơi cùng kì tính tới hết tháng 5 Chỉ số đơnhàng xuất khẩu mới giảm mạnh xuống mức 43.6 trước tình hình nhu cầu quốc tế sụt giảm, môi trường xuất khẩu trong thời gian tới nhiều khả năng vẫn sẽtrong trạng thái tiêu cực

Các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam như Mỹ, Trung Quốc và EU cũng đang trải qua giai đoạn tăng trưởng trì trệ, tác động không nhỏ đến hoạt độngxuất khẩu của Việt Nam

Điện tử & linh

10 20 30 40 50 60 70

Trang 12

TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP PHÁT HÀNH TRONG THÁNG 05/2023

Phụ lục 2

Dữ liệu được ghi nhận đến ngày 1/6/2023

TỔ CHỨC PHÁT HÀNH PHƯƠNG THỨC PHÁT HÀNH (tỷ đồng)GTPH MÃ TP LOẠI HÌNH DNPH NGÀY PHÁT HÀNH LÃI SUẤT KỲ HẠN (năm)

CT TNHH KHAI THÁC

CHẾ BIẾN KHOÁNG SẢN

NÚI PHÁO RIÊNG LẺ 610 NPMCB2328004 NGUYÊN VẬT LIỆU 5/25/2023

2 KỲ ĐẦU: 9%/NĂM, CÁC KỲ SAU =

CT TNHH KHAI THÁC

Trang 13

TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP ĐÁO HẠN TRONG THÁNG 6/2023

Phụ lục 3

TÊN DOANH NGHIỆP NHÓM NGÀNH GTPH (TỶ ĐỒNG) GT CÒN LẠI (TỶ ĐỒNG) MÃ TRÁI PHIẾU NGÀY PHÁT HÀNH NGÀY ĐÁO HẠN

CTCP TIÊU DÙNG BIÊN HÒA HÀNG TIÊU DÙNG 638.4 638.4 BHSBOND17.23 23/06/2017 23/06/2023NHTMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM NGÂN HÀNG 3000 3000 VCB_BOND_RL05_2018_1 29/12/2017 28/06/2023CTCP THÀNH THÀNH CÔNG - BIÊN

CTCP ĐẦU TƯ APAX HOLDINGS DỊCH VỤ KHÁC 104 73 APAXHOLDINGS_BOND01 11/06/2018 11/06/2023CTCP HÒN TẰM BIỂN NHA TRANG DỊCH VỤ TIÊU DÙNG 450 450 HTSEA012018 25/06/2018 25/06/2023TỔNG CT ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN NHÀ

CTCP ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ

Trang 14

CTCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN DU

LỊCH VÂN ĐỒN DỊCH VỤ TIÊU DÙNG 220 220 CEOVANDON_BOND_2020_1 23/06/2020 23/06/2023

CT TNHH ĐẦU TƯ BẤT ĐỘNG SẢN

CTCP TẬP ĐOÀN ĐẦU TƯ ĐỊA ỐC

Trang 15

Phụ lục 3

CT TÀI CHÍNH TNHH NGÂN HÀNG

TỔNG CT PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ KINH

CTCP THÀNH THÀNH CÔNG - BIÊN

TỔNG CT ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN

CTCP ĐẦU TƯ ĐƯỜNG MẶT TRỜI DỊCH VỤ TIÊU DÙNG 200 200 MTDCH2123002 15/06/2021 15/06/2023

CTCP TRUYỀN THÔNG VÀ GIẢI TRÍ

CTCP NĂNG LƯỢNG TÁI TẠO TRUNG

Trang 16

Phụ lục 3

TỔNG CT PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ KINH

CTCP ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TRUNG

Trang 17

Phụ lục 3

Trang 18

10 MÃ TRÁI PHIẾU CÓ GTGD OUTRIGHT LỚN NHẤT TRONG THÁNG

Trang 20

GIÁ TRỊ NHẬP KHẨU THEO NHÓM NGÀNH T5/2023

Điện thoại các loại và linh kiện 1,300 1,700 650 -62% 7,775 9,376 3,560 -62%

Trang 21

GIÁ TRỊ XUẤT KHẨU THEO NHÓM NGÀNH T5/2023

Phụ lục 5

Đơn vị: Triệu USD

Điện thoại các loại và linh kiện 3,700 4,200 4,000 -5% 21,000 24,100 20,200 -16%

Máy móc thiết bị DC PT khác 2,700 3,500 3,200 -9% 14,500 16,100 16,199 1%

Trang 22

Những thông tin và quan điểm được trình bày trong Báo cáo này là kết quả của hoạt động nghiên cứu của Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) VBMA không cam kết hay đảm bảo về tính chính xác hay đầy

đủ của các thông tin này VBMA không chịu trách nhiệm về bất cứ tổn thất, thua lỗ nào phát sinh do sử dụng báo cáo này và các thông tin trong đó Báo cáo này được thực hiện đơn thuần nhằm mục đích cung cấp thông tin và người xem không được phép sao chép, phân phối hay xuất bản vì bất cứ mục đích gì.

trái phiếu của VBMA Nếu quý vị cần biết

thêm thông tin chi tiết xin vui lòng liên hệ:

HIỆP HỘI THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

VIỆT NAM

Tầng 17 Gelex Tower Phường Lê Đại Hành.

Quận Hai Bà Trưng Hà Nội

Điện thoại: (84) 24 3974 8781

Fax: (84) 4 3974 8782

Website: http://www.vbma.org.vn/

Tiêu đề	Báo Cáo Tháng 5/2023 Thị Trường Sơ Cấp Thị Trường Thứ Cấp Thị Trường Trái Phiếu Doanh Nghiệp Kinh Tế Vĩ Mô
Thể loại	báo cáo
Năm xuất bản	2023

Định dạng
Số trang	22
Dung lượng	749,41 KB