Các nhà phân tích không đưa ra dự báomột cách khách quan, mà chạy theo những công ty kinh doanh hiệu quả và các mã cổphiếu "nóng." Trang 8 Tổng sản phẩm quốc nội GDP: bất cứ một quốc gi
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH Đề tài nhóm 4: GIỚI THIỆU VỀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN VÀ ỨNG DỤNG KẾT QUẢ PHÂN TÍCH ĐỂ TƯ VẤN CHO NHÀ ĐẦU TƯ GVHD: TP.HCM – 5/2013 DANH MỤC CÁC HÌNH DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CHƯƠNG 1: CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN 1.1 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CƠ BẢN 1.1.1 Khái niệm đặc điểm - 1.1.2 Phân tích kinh tế - 1.1.3 Phân tích ngành 10 1.1.4 Phân tích cơng ty 14 1.2 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT .20 1.2.1 Khái niệm đặc điểm - 20 1.2.2 Một số khái niệm thuật ngữ liên quan đến phân tích chứng khốn -22 1.2.3 Lý thuyết Dow - tảng phân tích kĩ thuật 24 1.2.4 Các dạng đồ thị 27 1.2.5 Một số đường báo - 28 SO SÁNH HAI PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH 33 CHƯƠNG: ỨNG DỤNG KẾT QUẢ PHÂN TÍCH .35 ĐỂ TƯ VẤN CHO NHÀ ĐẦU TƯ .35 DANH MỤC CÁC HÌNH Trang Hình 1.1: Phương pháp phân tích top-down………………………………… Hình 1.2: Phương pháp phân tích bottom – up ……………………………….6 Hình 1.3: Mơ hình Porter…………………………………………………… 10 Hình 1.4: Đường xu …………………………………………………… 21 Hình 1.5: Biểu đồ dạng đường……………………………………………….25 Hình 1.6: Biểu đồ dạng then chắn……………………………………………26 Hình 1.7: Biểu đồ dạng nến…………………………………………………26 Hình 1.8: Đường trung bình đơn giản (SMA)…………………………… 27 Hình 1.9: Đường trung bình theo số mũ (EMA)……………………………28 Hình 1.10: Đường Trung bình biến đổi phân kỳ hội tụ ( MACD)………….28 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT NGUYÊN NGHĨA DN Doanh nghiệp CP Cổ phiếu CHƯƠNG 1: CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN 1.1 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CƠ BẢN 1.1.1 Khái niệm đặc điểm Phương pháp phân tích phương pháp phân tích cổ phiếu dựa vào nhân tố mang tính chất tảng kinh tế, ngành nghề kinh doanh điều kiện cụ thể công ty có tác động dẫn tới thay đổi giá cổ phiếu nhằm giá trị nội cổ phiếu thị trường Giá trị nội so sánh với giá thị trường để đưa định mua bán hay nắm giữ Có hai phương pháp phổ biến cho trình xác định giá trị nội cổ phiếu: (1)Phương pháp phân tích top-down Phân tích kinh tế Phân tích ngành Phân tích cơng ty Hình 1.1: Phương pháp phân tích top-down + Ưu điểm: Nhà đầu tư có độ rủi ro thấp họ hiểu nắm vững hoạt động công ty, biến động theo xu hướng chung kinh tế, phát cổ phiếu tốt thị trường định giá thấp, thị trường nhận giá trị thực cổ phiếu giá tăng cao nhà đầu tư thu lợi nhuận lớn + Nhược điểm: nhà đầu tư khó nắm bắt tổng quát thị trường cách nhanh chóng, thơng tin cần tập hợp với khối lượng lớn, thời gian phân tích dài Nhà đầu tư theo phương pháp phân tích top-down khó đầu tư lướt sóng cổ phiếu (2) phương pháp phân tích bottom –up Phân tích cơng ty Phân tích ngành Phân tích kinh tế Hình 1.2: Phương pháp phân tích bottom – up + Ưu điểm: nhà đầu tư tìm cổ phiếu có tỷ suất sinh lời cao bất chấp bối cảnh kinh tế, thị trường ngành + Nhược điểm: nhà phân tích thường lờ thơng tin phía thị trường hay ngành mà cơng ty hoạt động, thực tế cho thấy thông tin ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu thị trường Các nhà phân tích khơng đưa dự báo cách khách quan, mà chạy theo công ty kinh doanh hiệu mã cổ phiếu "nóng." Dù sử dụng phương pháp top-down hay bottom-up việc phân tích bao gồm phần: phân tích kinh tế, phân tích ngành, phân tích công ty Sau sâu phần cụ thể 1.1.2 Phân tích kinh tế 1.1.2.1Các yếu tố kinh tế vĩ mô Document continues below Discover more fNrgmn: ngữ anh 22D NGƠN NGỮ ANH Trường Đại học Tài… 46 documents Go to course đề tài cá nhân - Đề tài nợ công của… None BAI TAP UNIT 30 11 new 2023 28 None STP - ffgdfgdf Nguyên lý 100% (2) Marketing The Cocoon Original Vietnam Marketing… 38 Nguyên lý 94% (17) Marketing ANALYSIS OF MARKETING… 44 Nguyên lý 94% (16) Marketing đề cương Legal Reasoning Trường… Tổng sản phẩm quốc nội (GDP): quốc gia cLũunâgtmDuâốnn trì 100% (22) kinh tế tăng trưởng với ổn định đồng tiền scựôn1g việc ổn định cho người dân mà GDP tín hiệu cụ thể nỗ lực phủ Vì thề việc nghiên cứu khuynh hướng tăng trưởng GDP giúp phủ thay đổi sách để đạt mục tiêu đề Khi có thơng tin GDP nước tăng lên tin tốt cho đồng tiền nước đó, cịn tín hiệu tốt nhà đầu tư định đầu tư Thơng thường, giá cổ phiếu có xu hướng tăng kinh tế phát triển Vì đó, kì vọng kinh doanh có kết tốt, nguồn lực tài tăng , nhu cầu cho đầu tư lớn nhiều so với nhu cầu tích luỹ vậy, nhiều người đầu tư vào cổ phiếu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI): số kinh tế quan trọng quốc gia Sự gia tăng hay sụt giảm chí số phản ánh mức độ lạm phát hay giảm phát kinh tế, làm thay đổi hành vi tiêu dùng tiết kiệm dân cư doanh nghiệp, dấu hiệu cho thấy khả thay đổi sách tiền tệ phủ, từ có tác động định đến nhà đầu tư thị trường tài Tỷ giá hối đối: Tỷ giá hối đối có tác động đến mơi trường tài thân hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp nhập nguyên liệu hay tiêu thụ sản phẩm nước Tỷ giá hối đoái tăng cao tác động tới thị trường chứng khốn nhiều, nguồn vốn nước ngồi đầu tư nhiều vào thị trường chứng khoánh việc tỷ giá hối đoái tăng mạnh làm nảy sinh lý khiến nhà đầu tư nước rút vốn khỏi thị trường, lượng vốn lớn nhanh chóng bị rút khỏi thị trường làm giá chứng khoán giảm điều tác động làm tăng lãi suất Nếu lãi suất tăng trở thành gánh nặng cho kinh tế ngược lại Tình hình biến động lãi suất: Lãi suất tăng làm tăng chi phí vay DN Chi phí chuyển cho cổ đơng hạ thấp lợi nhuận mà DN dùng để toán cổ tức Cùng lúc đó, cổ tức có từ cổ phiếu thường tỏ không cạnh tranh nhà đầu tư tìm lợi tức, làm họ chuyển hướng sang tìm nguồn thu nhập tốt nơi có lãi suất cao Hơn nữa, lãi suất tăng gây tổn hại cho triển vọng phát triển DN khuyến khích DN giữ lại tiền nhàn rỗi, liều lĩnh dùng số tiền mở rộng sản xuất, kinh doanh.Chính vậy, lãi suất tăng dẫn đến giá cổ phiếu giảm.Ngược lại, lãi suất giảm có tác động tốt cho DN chi phí vay giảm giá cổ phiếu thường tăng lên Số lượng hàng hóa bán lẻ: việc theo dõi số lượng hàng hóa lẻ thời gian định đánh giá cách tương đối tiêu dùng cá nhân dân cư Số lượng hàng hóa bán lẻ tăng mạnh, dân cư gia tăng tiêu dùng biểu tốt cho tăng trưởng kinh tế, từ tác động tích cực đến thị trường chứng khoán Hàng tồn kho: tỷ lệ hàng tồn kho yếu tố quan trọng phát triển kinh tế Nếu tỷ lệ hàng tồn kho cao tức xu hướng tiêu dùng toàn xã hội giảm xuống gây ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh tế Chỉ số chứng khoán: yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu thị trường số chứng khoán tăng mạnh biểu có gia tăng đầu tư mạnh mẽ vào thị trường chứng khoán tức người dân tin tưởng vào phát triển kinh tế tương lai gần, làm giá cổ phiếu có xu hướng tăng 1.1.2.2 Mơi trường trị mơi trường pháp luật Mơi trường pháp luật mơi trường trị ảnh hưởng trực tiếp tới việc định đầu tư nhà đầu tư Môi trường trị, pháp luật ổn định tạo điều kiện có mơi trường đầu tư tốt Nó nhân tố quan trọng đảm bảo việc thực đầu tư có hiệu Sự ổn định trị tạo ổn định kinh tế xã hội giảm bớt rủi ro cho nhà đầu tư Sự bảo hộ phủ làm cho doanh nghiệp nước có nhiều ưu Đây yếu tố phi kinh tế ảnh hưởng khơng nhỏ đến giá chứng khốn thị trường Nếu yếu tố có ảnh hưởng tích cực tới tình hình kinh doanh DN giá cổ phiếu DN tăng lên 1.1.3 Phân tích ngành Phân tích ngành khác để xác định xem tỷ suất sinh lợi kỳ vọng ngành hay lớn tỷ suất sinh lợi địi hỏi ngành Dựa mối quan hệ để xác định tỷ trọng ngành danh mục cổ phiếu Sự cần thiết việc phân tích ngành: Mỗi ngành có triển vọng phát triển khác triển vọng phát triển ngành ảnh hưởng đến triển vọng cơng ty ngành Các ngành có phản ứng không giống trước thay đổi mở rộng hay suy thoái kinh tế Mỗi quốc gia có nguồn lực, điều kiện, lợi so sánh khác nhau, theo đuổi sách phát triển ngành khác Các ngành khác có đặc thù cấu chi phí, rủi ro, lợi nhuận khác Mơ hình phân tích ngành phổ biến mơ hình Porter: