Vì th c n phế ầ ải thường xuyên, k p thị ời đánh giá, kiểm tra tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua công tác phân tích tài chính doanh nghi p.. Do đó, phân tích tình hình tài c
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI ĐẶNG ĐỨC HƯỞNG PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN SƠNG ĐÀ 11 LUẬN VĂN THẠC SỸ KỸ THUẬT QUẢN TRỊ KINH DOANH HÀ NỘI - 2016 17083300528690f1a9041-0108-4753-aace-9b0f59f68a7a 170833005286981541831-7e46-4d08-9450-1eb270e70785 17083300528697af47b70-1681-4500-a86e-b3ee3c3e75e4 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI ĐẶNG ĐỨC HƯỞNG PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN SƠNG ĐÀ 11 LUẬN VĂN THẠC SỸ KỸ THUẬT QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS NGUYỄN ÁI ĐOÀN HÀ NỘI - 2016 MỤC LỤC MỤC LỤC I DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT III DANH MỤC CÁC HÌNH IV DANH MỤC CÁC BẢNG IV PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài .1 Mục đích nghiên cứu đề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài Phương pháp nghiên cứu Kết cấu đề tài CHƯƠNG CƠ CỞ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, ý nghĩa, mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm .4 1.1.2 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp .6 1.1.3 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Cơ sở liệu phục vụ phân tích tài doanh nghiệp .8 1.2.1 Hệ thống báo cáo tài 1.2.2 Cơ sở liệu khác 1.3 Các Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 10 1.3.1 Phương pháp so sánh 10 1.3.2 Phương pháp phân chia (chi tiết) 12 1.3.3 Phương pháp liên hệ, đối chiếu 12 1.3.4 Phương pháp phân tích nhân tố 12 1.3.5 Phương pháp phân tích tỷ số 16 1.3.6 Phương pháp phân tích DUPONT 16 1.3.7 Các phương pháp phân tích khác 17 1.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 17 1.4.1 Phân tích khái quát báo cáo tài 17 1.4.2 Phân tích hiệu tài 18 i 1.4.3 Phân tích tổng hợp tình hình tài 25 TÓM TẮT CHƯƠNG 30 CHƯƠNG 31 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 31 2.1 Giới thiệu Công ty Cổ phần Sông Đà 11 31 2.1.1 Thông tin sơ lược Công ty 31 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển 31 2.1.3 Lĩnh vực sản suất kinh doanh Công ty Cổ phần Sông Đà 11 32 2.1.4 Mơ hình tổ chức máy quản lý 33 2.1.4 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh 38 2.2 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 11 39 2.2.1 Phân tích khái qt tình hình tài qua báo cáo tài 39 2.2.2 Phân tích hiệu tài 56 2.2.3 Phân tích tổng hợp tình hình tài 68 2.3 Đánh giá chung tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 11 78 2.3.1 Kết đạt 79 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân hạn chế 81 TÓM TẮT CHƯƠNG 82 CHƯƠNG 83 GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 11 83 3.1 Định hướng phát triển Công ty năm tới 83 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty CP Sơng Đà 11 84 3.2.1 Tiết kiệm chi phí quản lý Doanh nghiệp 84 3.2.2 Giảm giá trị hàng tồn kho .86 3.2.3 Hồn thiện quy trình phân tích tài cơng ty 90 3.2.4 Hồn thiện việc thu thập thơng tin cho phục vụ cơng tác phân tích tài 91 TÓM TẮT CHƯƠNG 105 KẾT LUẬN 106 TÀI LIỆU THAM KHẢO ii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT AU Bảng CĐKT BCKQKD BCLCTT Vòng quay tổng tài sản Bảng Cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BCTC BEP BQ CBCNV CP DN DNNN DT ĐTDH ĐTNH EBIT EM HH-DV HTK ROA ROE ROS TNDN TSCĐ TSNH VCSH VQTTS VLĐR Báo cáo tài Hệ số doanh lợi trước thuế (sức sinh lợi sở) Bình qn Cán cơng nhân viên Cổ phần Doanh nghiệp Doanh nghiệp nhà nước Doanh thu Đầu tư dài hạn Đầu tư ngắn hạn Lợi nhuận trước thuế lãi vay Hệ số nhân vốn chủ sở hữu Hàng hóa dịch vụ Hàng tồn kho Tỷ suất thu hồi tài sản Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu Sức sinh lợi doanh thu Thu nhập doanh nghiệp Tài sản cố định Tài sản ngắn hạn Vốn chủ sở hữu Vòng quay tổng tài sản Vốn lưu động rịng iii DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 1.1: Phân tích cân đối tài 18 Hình 1.2 Sơ đồ phân tích DUPONT 26 Hình 2.1 Cơ cấu tổ chức máy quản lý Công ty Cổ phần Sông Đà 11 33 Hình 2.2 Cân đối TSNH với nợ ngắn hạn TSCĐ với nợ dài hạn Công ty Cổ phần Sông Đà 11 50 Hình 2.3 Sơ đồ phân tích đẳng thức DUPONT 2015 74 Hình 3.1 Quy trình phân tích tài cơng ty 90 Hình 3.2 Quy trình phân tích tài đề xuất 91 Hình 3.3 Sơ đồ phân tích đẳng thức DUPONT năm 2015 .99 DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần Sông Đà 11 38 Bảng 2.2 Tình hình biến động tài sản 40 Bảng 2.3 Tỷ trọng cấu tài sản Công ty Cổ phần Sông Đà 11 .43 Bảng 2.4 Tỷ trọng TSNH đầu tư ngắn hạn/TSCĐ đầu tư dài hạn 44 Bảng 2.5 Tỷ suất đầu tư tài sản cố định 45 Bảng 2.6 Biến động nguồn vốn 46 Bảng 2.7: Phân tích cấu nguồn vốn 48 Bảng 2.8 Tỷ suất tài trợ tỷ suất tự tài trợ .49 Bảng 2.9 Các yếu tố ảnh hưởng đến ngân quỹ ròng 51 Bảng 2.10 Kết sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần Sông Đà 11 52 Bảng 2.11 Bảng lưu chuyển tiền tệ Công ty Cổ phần Sông Đà 11 55 Bảng 2.12 Sức sinh lợi doanh thu ROS 56 Bảng 2.13 Sức sinh lợi sở BEP 57 Bảng 2.14 Tỷ suất thu hồi tài sản 58 Bảng 2.15 Phân tích tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu 58 Bảng 2.16 Tình trạng TSCĐ 59 Bảng 2.17 Vòng quay TSCĐ 60 iv Bảng 2.18 Vòng quay TSNH 61 Bảng 2.19 Vòng quay hàng tồn kho 62 Bảng 2.20 Kỳ thu nợ bán chịu 63 Bảng 2.21 Vòng quay tổng tài sản 64 Bảng 2.22 Chỉ số toán hành 65 Bảng 2.23 Phân tích số tốn nhanh 66 Bảng 2.24 Chỉ số nợ 67 Bảng 2.25 Chỉ số khả toán lãi vay 67 Bảng 2.26 Phân tích mối liên hệ yếu tố tỷ suất thu hồi tài sản 68 Bảng 2.27 Phân tích mối liên hệ yếu tố tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu 70 Bảng 2.28 Phân tích tổng hợp ROE theo đẳng thức Dupont tổng hợp 73 Bảng 2.29 Điểm hoà vốn đòn bẩy kinh doanh DOL 75 Bảng 2.30: Địn bẩy tài DFL 76 Bảng 2.31 Đòn bẩy tổng DTL 78 Bảng 2.32 Đánh giá tóm tắt số tiêu tài 79 Bảng 3.1 Tổng hợp số tiêu ước tính sau thực giải pháp .86 Bảng 3.2 Giá trị hàng tồn kho tính đến 2015 87 Bảng 3.3 Kết sản xuất kinh doanh ước tính sau thực giải pháp 89 Bảng 3.4 Phân tích mối liên hệ yếu tố tỷ suất thu hồi tài sản 93 Bảng 3.5 Phân tích mối liên hệ yếu tố tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu 95 Bảng 3.6 Tổng hợp ROE theo đẳng thức Dupont tổng hợp .98 Bảng 3.7 Kết hoạt động kinh doanh dự báo năm 2016 cho Công ty Cổ phần Sông Đà 11 102 Bảng 3.8 Bảng cân đối kế tốn dự báo cuối năm 2016 Cơng ty Cổ phần Sông Đà 11 103 Bảng 3.9 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo năm 2016 cho Công ty 104 v Luận văn Thạc sĩ QTKD Đại học Bách Khoa Hà Nội PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Ngày nay, kinh tế ngày phát triển, với sách thơng thống Nhà nước nhằm tạo điều kiện cho thành phần kinh tế từ Hộ cá thể, Công ty, đến Tổng Cơng ty, Tập đồn kinh tế Nhờ đó, doanh nghiệp nước ngày nhiều, doanh nghiệp thực hoạt động kinh doanh nhằm tìm kiếm lợi ích trì, phát triển Nhưng, đứng trước thuận lợi từ sách, mơi trường kinh doanh đặt cho doanh nghiệp kinh tế từ nhỏ đến lớn khó khăn cạnh trạnh ngày gay gắt doanh nghiệp với ngành trí ngồi nghành Đứng trước khó khăn thách thức này, câu hỏi đặt cho nhà quản trị làm để doanh nghiệp đứng vững phát triển bền vững trước cạnh tranh ngày khốc liệt biến động khó lường mơi trường kinh doanh Một lời giải đòi hỏi doanh nghiệp phải có đường lối chiến lược đắn quản trị doanh nghiệp nói chung quản lý tài nói riêng Phân tích tài sử dụng cơng cụ đánh giá tình hình tài khứ, tại, đánh giá rủi ro hiệu hoạt động doanh nghiệp, giúp nhà quản trị có nhìn sâu hơn, tồn diện hơn, thực chất tình hình tài doanh nghiệp để từ nhà quản trị đưa sách, định tài hợp lý, đạt hiệu cao giảm thiểu rủi ro cho doanh nghiệp Phân tích tài q trình xun suốt tất khâu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, từ huy động vốn khâu cuối phân phối lợi nhuận thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh Đối với doanh nghiệp phân tích tài có vai trị đặc biệt quan trọng, bối cảnh nguồn lực ngày trở nên khan Đặng Đức Hưởng - Lớp QTKD3 - Khoá 2014B Page Luận văn Thạc sĩ QTKD Đại học Bách Khoa Hà Nội Ngày quan hệ kinh tế mở rộng, thơng tin tài doanh nghiệp khơng nhà quản trị quan tâm mà đối tượng khác quan tâm nhà đầu tư, chủ nợ, đối tác làm ăn quan quản lý nhà nước, người lao động… Chính kết việc phân tích tài đưa thường xuyên giúp đối tượng sử dụng thơng tin doanh nghiệp nắm bắt tình hình tài cách rõ ràng xác định nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp để đưa định chuẩn xác Tuy nhiên doanh nghiệp nước ta nói chung doanh nghiệp vừa nhỏ nói riêng mặt chưa nhận thức đầy đủ tầm quan trọng phân tích tài chính, mặt khác doanh nghiệp cịn chưa sẵn sàng chi phí cho hoạt động ứng phó với biến động mơi trường kinh doanh thị trường tài (thị trường vốn), sách kinh tế vĩ mơ thụ động, cụ thể năm 2013 để chống lạm phát nhà nước đưa sách tiền tệ thắt chặt dẫn đến hàng chục nghìn doanh nghiệp giải thể, phá sản sau thiếu vốn khả tốn Trong bối cảnh phân tích tài Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 11 yêu cầu thiết em lựa chọn Đề tài “Phân tích đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 11” làm đề tài tốt nghiệp nhằm góp phần đáp ứng địi hỏi thực tiễn Mục đích nghiên cứu đề tài Đề tài thực với mục đích sau: - Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 11 - Đề xuất giải pháp đồng nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 11 Đặng Đức Hưởng - Lớp QTKD3 - Khoá 2014B Page Luận văn Thạc sĩ QTKD Đại học Bách Khoa Hà Nội Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu đề tài tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 11 Phạm vi nghiên cứu mặt không gian: Không gian nghiên cứu khoảng không gian Công ty Cổ phần Sông Đà 11 Phạm vi nghiên cứu mặt thời gian: Thời gian nghiên cứu khoảng thời gian từ năm 2012 đến 2015 Phương pháp nghiên cứu Mô hình nghiên cứu lựa chọn nghiên cứu mơ tả Dựa sở lý thuyết tài tiền tệ, tài doanh nghiệp, phân tích tài chính, phân tích thực trạng tài để đưa số giải pháp cải thiện tình hình tài Công ty Cổ phần Sông Đà 11 Phương pháp luận vật biện chứng vật lịch sử phương pháp luận chung sử dụng nghiên cứu đề tài Bên cạnh đó, em cịn sử dụng số phương pháp nghiên cứu như: Phương pháp nghiên cứu định tính, phương pháp so sánh, phương pháp phân tích tổng hợp phương pháp thống kê, phương pháp dự báo Thông qua việc sử dụng thông tin thu thập từ liệu thứ cấp Báo cáo tài chính, mạng internet, tham khảo ý kiến người trực tiếp lập báo cáo tài chính, phân loại, hệ thống, phân tích đánh giá để rút kết luận cần thiết đưa giải pháp phù hợp Kết cấu đề tài Ngoài phần mở đầu, kết luận tài liệu tham khảo, đề tài gồm: Chương Cơ sở lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp Chương Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 11 Chương Giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 11 Đặng Đức Hưởng - Lớp QTKD3 - Khoá 2014B Page