Phân Tích Tài Chính Doanh Nghiệp Công Ty Masan Consumer

CHỦ ĐỀ CÔNG TY MASAN CONSUMER Giới thiệu công ty Masan 1.1 Tổng quan công ty: +Chủ tịch Hội đồng Quản trị: Nguyễn Đăng Quang +Masan Consumer có tên Cơng ty cổ phần Hàng Tiêu dùng Masan +Cơng ty chiếm vị trí thứ danh sách Top 50 thương hiệu giá trị Việt Nam 2016 đứng vị trí thứ ngành hàng tiêu dùng +CTCP Masan Consumer sản xuất phân phối loạt sản phẩm thực phẩm nước giải khát +Tiêu biểu như: Chin su, Nam ngư, Tam thái tử, omachi, konomi, rồng việt, Vinacafe,… +Ngồi cơng ty xuất sản phẩm Hoa Kỳ, Canada, Nga, Trung quốc,… 1.2 Tình hình tại: +Giá trị thương hiệu Masan Consumer định giá khoảng 305 triệu USD, tăng 113% xem công ty có tỷ lệ phần trăm tăng trưởng mạnh +Hiện (2016), Masan chiếm lĩnh Việt Nam gần 70% thị phần nước mắm, 70% thị phần nước tương 40% thị phần cà phê hòa tan… Mã cổ phiếu: MSN Giá cổ phiếu : 44,450đ (28/04/2017, 15:00) Doanh thu Lãi thực Tổng tài sản 43.298 tỷ đồng (2016) 2.791 tỷ đồng (2016) 73.039 tỷ đồng (quý 4-2016) 2.Phân tích tài doanh nghiệp: 2.1 Phân tích cấu tài chính: 2.1.1 Phân tích bảng cấu bảng cân đối kế tốn: Phân tích tài Cơ cấu Tỷ số Bảng cân đối kế toán 2014 2015 16,428,32 16,709,47 Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền 5,166,415 8,324,476 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 4,042,212 293,990 Các khoản phải thu ngắn hạn 5,176,907 3,126,527 Hàng tồn kho 1,604,854 4,417,969 Tài sản ngắn hạn khác 437,939 546,511 36,536,77 55,140,22 Tài sản dài hạn 24,064,52 Tài sản cố định 26,998,134 Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài dài hạn 8,745,176 9,144,883 52,965,10 Tổng cộng tài sản 71,849,700 31,039,96 44,740,65 Nợ phải trả 11,796,75 Nợ ngắn hạn 15,005,196 19,243,20 Nợ dài hạn 29,735,458 2016 2014 2015 2016 22,876,20 31% 23% 31% 13,148,938 10% 12% 18% 1,771,012 8% 0% 2% 2,277,055 10% 4% 3% 5,389,531 3% 6% 7% 289,670 1% 1% 0% 50,162,83 69% 77% 69% 29,821,492 12,240,702 45% 0% 17% 38% 0% 13% 41% 0% 17% 73,039,038 100% 100% 100% 52,726,41 59% 62% 72% 17,898,443 22% 21% 25% 34,827,970 36% 41% 48% 2.1.2 phân tích cấu báo cáo lời lỗ: Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh 2014 2015 2016 2014 2015 2016 16,088,636 30,628,410 43,297,064 100% 100% 100% Giá vốn hàng bán 9,489,008 20,819,786 30,366,979 59% 68% 70% Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 6,599,628 9,808,624 12,930,085 41% 32% 30% Doanh thu hoạt động tài 1,570,967 1,382,303 769,194 10% 5% 2% Chi phí tài 1,710,991 2,714,701 3,291,226 11% 9% 8% Chi phí bán hàng 2,864,837 4,044,357 4,970,503 18% 13% 11% Chi phí quản lý doanh nghiệp 1,048,358 1,664,517 1,936,381 7% 5% 4% Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận khác 2,546,409 246,383 3,266,369 -39,640 4,481,107 -34,704 16% 2% 11% 0% 10% 0% 0% 0% 0% Phần lợi nhuận/lỗ từ công ty liên kết liên doanh -53,061 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 2,739,731 3,226,729 4,446,403 17% 11% 10% Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 2,037,042 2,527,250 3,772,497 13% 8% 9% Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ Lãi cổ phiếu (VNÐ) 1,080,169 1,447 1,478,292 1,965 2,791,444 2,462 7% 0% 5% 0% 6% 0% 2.2 Phân tích đánh giá ưu nhược điểm tỷ lệ: 2.2.1 Phân tích khả tốn: Chỉ tiêu Cơng Thức Tỷ tốn hành TS ngắn hạn = Nợ ngắn hạn Tỷ toán nhanh TS ngắn hạn – Hàng tồn kho = Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu Tỷ số toán hành (lần) Tỷ số toán nhanh (lần) 2014 2015 2016 1.39 1.11 1.28 1.26 0.82 0.98 Chỉ tiêu Tỷ số toán hành (lần) Tỷ số toán nhanh (lần) 2014 2015 2016 1.39 1.11 1.28 1.26 0.82 0.98 * Khả toán hành: Khả toán hành công ty giảm từ 1.39 năm 2014 xuống 1.11 năm 2015 tăng lên 1.28 năm 2016 +Nguyên nhân: Từ năm 2014 đến năm 2015 tài sản ngắn hạn giảm 7.76% nợ ngắn hạn giảm 1,39% nên khả toán giảm Tài sản ngắn hạn từ năm 2015 đến năm 2016 tăng 8,06% nợ ngắn hạn tăng 3,63% nên khả tốn tăng lên +Nhận xét: - Năm 2014 cơng ty có 1.39 đồng TSLĐ đảm bảo cho đồng nợ ngắn hạn - Năm 2015 cơng ty có 1.11 đồng TSLĐ đảm bảo cho đồng nợ ngắn hạn - Năm 2016 cơng ty có 1.28 đồng TSLĐ đảm bảo cho đồng nợ ngắn hạn +Ưu điểm: Các tỉ số toán hành năm 2014, 2015, 2016 lớn 1nên doanh nghiệp có đủ tài sản sử dụng để tốn khoản nợ ngắn hạn đáo hạn +Giải pháp: Doanh nghiệp cần trì có biện pháp kinh doanh phù hợp, tính tốn đến yếu tố tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn cho tỉ số toán hành năm lớn để đảm bảo doanh nghiệp có đủ tài sản sử dụng để toán khoản nợ ngắn hạn đáo hạn Chỉ tiêu 2014 2015 2016 Kỳ thu tiền bình quân 116 37 19 Vòng quay hàng tồn kho 7.09 6.91 6.19 Vịng quay tổng tài sản( bình qn) 0.30 0.43 0.59 *Kỳ thu tiền bình quân giảm vào năm 2015 tiếp tục giảm vào năm 2016 thấp số kỳ thu tiền bình quân năm 2014 có nghĩa khả thu hồi tiền doanh nghiệp ngày tốt +Ưu điểm: Khả thu hồi tiền doanh nghiệp ngày tốt Giải pháp: Cần trì phát huy khả doanh nghiệp Cần có sách thu hồi nợ hiệu 7.5 7.09 6.91 6.5 6.19 5.5 2014 2015 2016 *Vòng quay hàng tồn kho cho thấy doanh nghiệp bán hàng kho nhanh hay chậm, số vịng quay hàng tồn kho cơng ty giảm dần từ năm 2014 đến năm 2016 có nghĩa lượng hàng dự trữ tăng thấy việc kinh doanh bán hàng công ty chậm dần qua năm (từ năm 2014 đến năm 2016) Trong năm 2016 vòng quay hàng tồn kho công ty giảm mạnh hàng dự trữ kho năm 2016 tăng việc bán hàng năm 2016 gặp nhiều khó khăn năm qua +Nhược điểm: Hệ số vòng quay hàng tồn kho thấp qua ba năm cho thấy doanh nghiệp bán hàng chậm hàng tồn kho bị ứ đọng nhiều Có nghĩa doanh nghiệp rủi ro +Giải pháp: Cần điều chỉnh hệ số vòng quay hàng tồn kho cao hơn, tìm biện pháp để giải hàng tồn kho để không bị ứ đọng nhiều gây tốn nhiều chi phí Vịng quay tổng tài sản 0.8 0.59 0.6 0.4 0.3 0.43 0.2 2014 2015 2016 *Vịng quay tổng tài sản cơng ty cải thiện qua năm, thấy tình hình tài cơng ty ổn định qua năm +Ưu điểm: Chỉ số cao qua năm cho thấy hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp cao Giải pháp: Cần trì thúc đẩy cho vịng quay tổng tài sản (bình qn) cao tốt tình hình tài cơng ty phát triển 2.2.3 Phân tích nhóm tỷ số địn bẩy tài chính: Chỉ tiêu Tỷ số nợ/ tổng tài sản Tỷ số nợ/VCSH Khả tốn lãi vay Cơng Thức Tổng nợ = Tổng tài sản Tổng nợ = Vốn chủ sở hữu EBIT = Lãi vay Chỉ tiêu Tỷ số nợ/ tổng tài sản Tỷ số nợ/VCSH Khả toán lãi vay Đơn vị % % Lần 2014 58.6 206.71 2.87 2015 62.17 165.04 2.33 2016 72.19 259.57 2.43  Tỷ số nợ/ tổng tài sản tăng từ năm 2014 đến năm 2015 tăng 58.6% lên 62.17% tiếp tục tăng năm 2016, tỷ lệ nợ/tổng tài sản mức cao, cho thấy khả tự chủ tài khơng cao, chủ yếu vay để có vốn kinh doanh  Khả toán lãi vay giảm từ năm 2014 đến năm 2015 từ 2.87 lần xuốn 2.33 lần sau lại tăng nhẹ năm 2016 lên 2.43 lần Tỷ suất qua năm lớn chứng tỏ Masan hồn tồn có khả trả lãi vay Tỷ số nợ/VCSH 300 250 206.71 200 150 100 50 2014 259.57 165.04 2015 2016 Tỷ số nợ/VCSH  Tỷ số nợ/VCSH giảm từ năm 2014 đến năm 2015 giảm 206.71% xuống 165.04 sau lại tăng mạnh lên năm 2016 259.57% Điều cho thấy nợ tập đoàn Masan năm 2016 gấp 2.59 lần Vốn chủ sở hữu Tỷ lệ cao có khả lớn doanh nghiệp trả khoản nợ theo điều kiện tài thắt chặt hai dịng tiền doanh nghiệp gánh nặng từ việc toán khoản lãi vay