Phân Tích Tài Chính Doanh Nghiệp Công Ty Masan Consumer

Giới thiệu về công ty Masan.1.1 Tổng quan về công ty:+Chủ tịch Hội đồng Quản trị: Nguyễn Đăng Quang.+Masan Consumer có tên là Công ty cổ phần Hàng Tiêu dùng Masan +Công ty chiếm vị trí t

CHỦ ĐỀ CÔNG TY MASAN CONSUMER

1 Giới thiệu về công ty Masan.

1.1 Tổng quan về công ty:

+Chủ tịch Hội đồng Quản trị: Nguyễn Đăng Quang.

+Masan Consumer có tên là Công ty cổ phần Hàng Tiêu dùng Masan

+Công ty chiếm vị trí thứ 7 trong danh sách Top 50 thương hiệu giá trị nhất Việt Nam 2016 và đứng vị trí thứ 2 trong ngành hàng tiêu dùng.

+CTCP Masan Consumer sản xuất và phân

phối một loạt các sản phẩm thực phẩm và nước

giải khát

+Tiêu biểu như: Chin su, Nam ngư, Tam thái

tử, omachi, konomi, rồng việt, Vinacafe,…

+Ngoài ra công ty xuất khẩu sản phẩm của

mình tại Hoa Kỳ, Canada, Nga, Trung quốc,…

2.Phân tích tài chính doanh nghiệp:

2.1 Phân tích cơ cấu tài chính:

2.1.1 Phân tích bảng cơ cấu bảng cân đối kế toán:

Phân tích tài chính

Cơ

Bảng cân đối kế toán

2014 2015 2016 2014 2015 2016

Tiền và các khoản tương đương tiền 5,166,415 8,324,476 13,148,938 10% 12% 18% Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 4,042,212 293,990 1,771,012 8% 0% 2% Các khoản phải thu ngắn hạn 5,176,907 3,126,527 2,277,055 10% 4% 3% Hàng tồn kho 1,604,854 4,417,969 5,389,531 3% 6% 7% Tài sản ngắn hạn khác 437,939 546,511 289,670 1% 1% 0%

Tổng cộng nguồn vốn 52,965,10 0 71,849,70 0 73,039,03 8 100% 100% 100%

2.1.2 phân tích cơ cấu báo cáo lời lỗ:

Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

2014 2015 2016 2014 2015 2016 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 16,088,636 30,628,410 43,297,064 100% 100% 100% Giá vốn hàng bán 9,489,008 20,819,786 30,366,979 59% 68% 70% Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 6,599,628 9,808,624 12,930,085 41% 32% 30% Doanh thu hoạt động tài chính 1,570,967 1,382,303 769,194 10% 5% 2% Chi phí tài chính 1,710,991 2,714,701 3,291,226 11% 9% 8% Chi phí bán hàng 2,864,837 4,044,357 4,970,503 18% 13% 11% Chi phí quản lý doanh nghiệp 1,048,358 1,664,517 1,936,381 7% 5% 4%

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 2,546,409 3,266,369 4,481,107 16% 11% 10%

Phần lợi nhuận/lỗ từ công ty liên kết liên doanh -53,061 0% 0% 0% Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 2,739,731 3,226,729 4,446,403 17% 11% 10% Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 2,037,042 2,527,250 3,772,497 13% 8% 9% Lợi nhuận sau thuế của cổ đông Công ty mẹ 1,080,169 1,478,292 2,791,444 7% 5% 6% Lãi cơ bản trên cổ phiếu (VNÐ) 1,447 1,965 2,462 0% 0% 0%

2.2 Phân tích và đánh giá ưu nhược điểm của từng tỷ lệ:

2.2.1 Phân tích khả năng thanh toán:

* Khả năng thanh toán hiện hành:

Khả năng thanh toán hiện hành của công ty giảm từ 1.39 của năm 2014 xuống 1.11 của năm 2015

và tăng lên 1.28 năm 2016

+Nhận xét:

- Năm 2014 công ty có 1.39 đồng TSLĐ đảm bảo cho 1 đồng nợ ngắn hạn

- Năm 2015 công ty có 1.11 đồng TSLĐ đảm bảo cho 1 đồng nợ ngắn hạn

- Năm 2016 công ty có 1.28 đồng TSLĐ đảm bảo cho 1 đồng nợ ngắn hạn

+Ưu điểm: Các tỉ số thanh toán hiện hành của các năm 2014, 2015, 2016 đều lớn hơn 1nên doanh

nghiệp có đủ tài sản có thể sử dụng ngay để thanh toán khoản nợ ngắn hạn sắp đáo hạn

+Giải pháp: Doanh nghiệp cần duy trì và có biện pháp kinh doanh phù hợp, tính toán đến các yếu

tố như tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn sao cho tỉ số thanh toán hiện hành trong từng năm đều lớn hơn 1 để có thể đảm bảo rằng doanh nghiệp có đủ tài sản có thể sử dụng ngay để thanh toán khoản

nợ ngắn hạn sắp đáo hạn

*Khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán nhanh của công ty giảm từ năm 2014 đến năm 2015 và tăng từ năm 2015 đến năm 2016

+Nhược điểm:

- Năm 2015 và năm 2016, công ty có tỉ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1 cho thấy doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán ngay lập tức toàn bộ khoản nợ ngắn hạn, doanh nghiệp sẽ gặp nhiều khó khăn nếu phải thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn

2.2.2 Phân tích tỷ lệ đánh giá hiệu quả hoạt động:

Kỳ thu tiền bình quân

= Các khoản phải thu Doanh thu bình quân ngày

Vòng quay hang tồn kho

= Doanh thu ròng (GVHB)

Hàng tồn kho

Vòng quay tổng tài sản ( bình quân )

= Doanh thu ròng Bình quân tổng tài sản

Chỉ tiêu 2014 2015 2016

*Kỳ thu tiền bình quân giảm vào năm 2015 và tiếp tục giảm vào năm 2016 và vẫn thấp hơn chỉ số kỳ thu tiền bình quân trong năm 2014 có nghĩa là khả năng thu hồi tiền của doanh nghiệp ngày một tốt hơn

+Ưu điểm: Khả năng thu hồi tiền của doanh nghiệp ngày càng tốt hơn.

Giải pháp: Cần duy trì và phát huy khả năng của doanh nghiệp Cần có chính sách thu hồi nợ hiệu quả

2014 2015 2016 5.5

+Nhược điểm: Hệ số vòng quay hàng tồn kho càng thấp qua ba năm cho thấy doanh nghiệp bán

hàng chậm và hàng tồn kho bị ứ đọng nhiều Có nghĩa là doanh nghiệp sẽ rủi ro hơn

+Giải pháp: Cần điều chỉnh hệ số vòng quay hàng tồn kho cao hơn, tìm các biện pháp để giải

quyết hàng tồn kho để không bị ứ đọng quá nhiều gây tốn nhiều chi phí

*Vòng quay tổng tài sản của công ty được cải thiện qua các năm, có thể thấy tình hình tài chính của công ty ổn định qua các năm.

+Ưu điểm: Chỉ số này càng cao qua các năm cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp càng cao

Giải pháp: Cần duy trì và thúc đẩy sao cho vòng quay tổng tài sản (bình quân) càng cao càng tốt

để cho tình hình tài chính của công ty phát triển hơn

2.2.3 Phân tích nhóm tỷ số đòn bẩy tài chính:

Chỉ tiêu Đơn vị 2014 2015 2016

 Tỷ số nợ/ tổng tài sản tăng từ năm 2014 đến năm 2015 tăng 58.6% lên 62.17% và tiếp tục tăng trong năm 2016, tỷ lệ nợ/tổng tài sản như trên là ở mức cao, cho thấy khả năng tự chủ tài chính không cao, chủ yếu đi vay để có vốn kinh doanh

 Khả năng thanh toán lãi vay giảm từ năm 2014 đến năm 2015 từ 2.87 lần xuốn 2.33 lần sau đó lại tăng nhẹ trong năm 2016 lên 2.43 lần Tỷ suất này qua từng năm đều lớn hơn 1 chứng tỏ Masan hoàn toàn có khả năng trả lãi vay

 Tỷ số nợ/VCSH giảm từ năm 2014 đến năm 2015 giảm 206.71% xuống 165.04 và sau đó lại tăng mạnh lên ở năm 2016 là 259.57% Điều này cho thấy nợ của tập đoàn Masan trong năm

2016 gấp 2.59 lần Vốn chủ sở hữu Tỷ lệ này cao có một khả năng lớn là doanh nghiệp đang không thể trả được các khoản nợ theo những điều kiện tài chính thắt chặt hoặc hai là dòng tiền của doanh nghiệp kém đi do gánh nặng từ việc thanh toán các khoản lãi vay

2.2.4 Các tỷ lệ đánh giá khả năng sinh lợi:

Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu thuần

= Lãi ròng Doanh thu ròng

ROA (bình quân)

= Lãi ròng Tổng tài sản (BQ)

ROE (bình quân)

= Lãi ròng Vốn chủ sở hữu (BQ)

Từ 2014-2016 doanh thu của Masan tăng lần lượt là 16,346,576 - 31,324,871 - 45,100,176

Trong khi đó lợi nhuận thuần từ 2014-2016 tăng lần lượt 2,037,042 - 2,527,250- 3,772,497.

*Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản ROA tăng từ 2.17 trong năm 2014 lên 3.85 trong năm 2016

+Ưu điểm: tỷ suất sinh lời tổng tài sản tăng là tốt nếu: tăng vốn chủ sở hữu, giảm nợ vay làm

giảm chi phí lãi vay nên lợi nhuận đạt được cao hơn

+Nhược điểm: tỷ suất sinh lời tổng tài sản tăng là dấu hiệu thể hiện việc kinh doanh không hiệu

quả nếu: giảm nợ vay do hoạt động kinh doanh bị thu hẹp, doanh thu lợi nhuận giảm nhưng giảm thấp hơn tốc độ giảm tổng tài sản

*Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu ROE lớn tăng dần từ 7.34%-11.77 trong năm 2014-2016

chứng tỏ tỷ suất này càng lớn thì hiệu quả sử dụng vốn tự có càng cao ROE tăng là tốt khi lợi

nhuận qua từng năm đều tăng và VCSH không bị giảm đi, thậm chí còn tăng lên

=

Lãi ròng

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành

có thể là do đà suy giảm của thị trường chứng khoán.

2014 2015 2016 0

 Tỷ số P/B của Masan giảm 47,67% trong năm 2015 và tăng 13,15% trong năm 2016 cho thấy Masan đang trên đà phát triển khá tốt sau sự suy giảm đáng kể so với năm 2014 Nhưng nhìn chung, tỷ số P/B của 3 năm với giá trị đều lớn hơn 1 và khoảng cách cũng khá lớn, cho thấy thu nhập trên tài sản của công ty vẫn còn trên mức khá cao.

 Chỉ số EPS tăng trong 3 năm (từ 2014 đến 2016) do lợi nhuận tăng và thấp hơn chỉ số EPS của trung bình ngành

 Điểm mạnh:

- Tiềm lực tài chính mạnh, có khả năng thu hút vốn đầu tư nước ngoài

- Đường lối kinh doanh đúng đắn, có khả năng kiểm soát tốt trên thị trường

 Điểm yếu: Liên tục tăng vốn bằng việc phát hành cổ phiếu, làm cổ phiếu bị pha loãng ảnh

hưởng đến lợi ích của cổ đông đang sỡ hữu cổ phiếu Masan

 Cơ hội: Tiềm năng tăng trưởng hàng tiêu dùng Việt Nam khá lớn, nhờ cơ cấu dân số nằm

trong nhóm trẻ nhất thế giới Tổng mức chi tiêu của người tiêu dùng tại Việt Nam dự kiến sẽ tăng gấp đôi và đạt xấp xỉ 173 tỷ USD vào năm 2020

Cám ơn thầy và các bạn đã theo dõi!