Đang tải... (xem toàn văn)
Việc hình thành thị trường ngoại hối tại Việt Nam được tiến hành từng bước: Năm 1991, Trung tâm Giao dịch ngoại tệ được thành lập và hoạt động với mục tiêu: Thiết lập thị trường ngoại hố
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC BÀI TIỂU LUẬN NHÓM Đề tài: Thực trạng xu hướng phát triển thị Báo cáo tiểu luận trường ngoại hối Việt Nam Các thành viên tham gia Nguyễn Thị Hiền : CH210400 Nguyễn Thị Minh Hiếu : CH210405 Nguyễn Thu Hương : CH210425 Nguyễn Thành Luân : CH210449 Phạm Thị Ngoan : CH210463 Nguyễn Xuân Tuấn : CH210534 Nguyễn Thị Vân : CH210542 Hà Nội – 01/2013 Thực trạng xu hướng phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 1.1 Khái niệm – đặc điểm thị trường ngoại hối .1 1.1.1 Ngoại hối 1.1.2 Thị trường ngoại hối 1.1.3 Đặc điểm thị trường ngoại hối 1.2 Chức thị trường ngoại hối 1.2.1 Phục vụ thương mại quốc tế 1.2.2 Phục vụ luân chuyển vốn quốc tế 1.2.3 Là nơi hình thành tỷ giá 1.2.4 Là nơi ngân hàng trung ương can thiệp lên tỷ giá 1.2.5 Là nơi kinh doanh phòng ngừa rủi ro tỷ giá 1.3 Các thành viên tham gia thị trường ngoại hối 1.3.1 Nhóm khách hàng mua bán lẻ (Retail Clients ) 1.3.2 Các ngân hàng Thương mại (Commercial Bank) 1.3.3 Những nhà môi giới ngoại hối (foreign exchange brokers) 1.3.4 Các Ngân hàng Trung ương (Central Bank) Báo cáo tiểu luận 1.4 Phân loại thị trường ngoại hối 1.4.1 Căn vào tính chất nghiệp vụ: 1.4.2 Căn vào tính chất kinh doanh: 1.4.3 Căn vào địa điểm giao dịch: 1.4.4 Căn vào tính chất pháp lý: 1.4.5 Căn vào quy mô thị trường: 1.4.6 Căn vào phương thức giao dịch: CHƯƠNG II THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VIỆT NAM 2.1 Những dấu mốc đáng ý 2.2 Các nghiệp vụ thị trường ngoại hối Việt Nam 2.2.1 Nghiệp vụ giao (The sport operations) 2.2.2 Nghiệp vụ kỳ hạn (The forward operations) 2.2.3 Nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ (The swap operations) 2.2.4 Nghiệp vụ tương lai (The currency futures) 10 2.2.5 Nghiệp vụ quyền chọn (The currency options) 10 Nhóm – Cao học K21E Thực trạng xu hướng phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam 2.3 Thực trạng trị trường ngoại hối Việt Nam kể từ năm 2008 đến 11 2.3.1 Giai đoạn 2008 – 2009 11 2.3.2 Diễn biến thị trường ngoại hối năm 2010 16 2.3.3 Diễn biến thị trường ngoại hối năm 2011 18 2.3.4 Diễn biến thị trường ngoại hối năm 2012 20 CHƯƠNG III XU HƯỚNG PHÁT TRIỂN 28 THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI TẠI VIỆT NAM 28 3.1 Thị trường ngoại tệ 28 3.1.1 Bối cảnh giới 28 3.1.2 Xu hướng phát triển thị trường ngoại tệ Việt Nam thời gian tới 28 3.2 Thị trường vàng 29 3.2.1 Bối cảnh giới 29 3.2.2 Xu hướng phát triển thị trường vàng Việt Nam thời gian tới 30 Báo cáo tiểu luận Nhóm – Cao học K21E Thực trạng xu hướng phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam DANH MỤC BẢNG BIỂU Sơ đồ 1: Ngoại hối Sơ đồ 2: Chức thị trường ngoại hối Biểu đồ 1: Giao động giá vàng nước giới năm 2010 17 Biểu đồ 2: Sự biến động tỷ giá qua tháng năm 2012 21 Biểu đồ 3: Mức tăng/giảm bình quân tỷ giá USD/VND so với năm liền trước 22 Biểu đồ 4: Kim ngạch xuất nhập Việt Nam 2005 - 2012 23 Biểu đồ 5: Dự trữ ngoại hối Việt Nam (Quý I/2010 – Quý I/2012) 24 Biểu đồ 6: Diễn biến thị trường vàng nửa đầu năm 2012 25 Báo cáo tiểu luận Nhóm – Cao học K21E Thực trạng xu hướng phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 1.1 Khái niệm – đặc điểm thị trường ngoại hối 1.1.1 Ngoại hối Ngoại hối (the foreign exchange) bao gồm phương tiện toán sử dụng tốn quốc tế Trong đó, phươn g tiện tốn thứ sẵn có để chi trả, toá n lẫ n Theo Pháp lệnh Ngoại hối Ủy ban Thường vụ Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam số 28/2005PL-UBTVQH11, ban hàn h ngày 13/12/2005 quy định Điều 4, khoản s au: Ngoại hối bao gồm: a) Đồng tiền củ a q uốc gia khác đ ồng tiền chung châu Âu đ ồng tiền chu ng khác sử dụng toán quốc tế khu vực (sau gọi ngoại tệ); b) Phương tiện toán bằn g ngoại tệ, gồm séc, thẻ tốn, hối phiếu địi nợ, hối phiếu nhận nợ phương tiện th anh tốn khác; c) Các loại giấy tờ có giá bằn g ngoại tệ, gồm trái ph iếu Chính phủ, trái phiếu côn g ty, kỳ phiếu, cổ phiếu loại giấy tờ có giá khác; Báo cáo tiểu luận d) Vàng thuộc dự trữ ngoại hối nhà nước, tài khoản nước người cư trú; vàn g dạng khối, thỏi, hạt, miếng trường hợp mang vào mang khỏi lãnh thổ Việt Nam; đ) Đồng tiền củ a n ước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam trường hợp chu yển vào chuyển khỏi lãnh thổ Việt Nam đ ược sử dụng than h toán quốc tế Ngoại hối hàn g hóa mua b án thị trường ngoại hố i, thực tế, người ta giao dịch mua bán ngoại tệ, giấy tờ có giá ghi ngoại tệ khơng giao dịch trực tiếp th ị trường ngoại hối Muốn trở thành ngoại tệ để giao dịch thị trường ngoại hối trước hết phải bán (chiết khấu) giấy tờ có giá để có ngoại tệ, sau tiến hành mua bán ngoại tệ th ị trường ngoại hối Như vậy, đối tượng mua bán thị trường ngoại hối gồm: + Mua bán ngoại tệ + Mua bán vàng tiêu chuẩn quốc tế Ngày nay, vai trò tiền tệ củ a vàng giảm đáng kể, nói đến thị trường ngoại hối người ta thường hiểu thị trường mua bán đồng tiền khác nhau, hay mua b án ngoại tệ, nghĩa thị trường ngoại hối thường hiểu theo Nhóm – Cao học K21E Trang Thực trạng xu hướng phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam nghĩa thực tế thị trường mua bán ngoại tệ Dưới chương I, tổng quan thị trường ngoại hối, nhóm sử dụng khái niệm “ng oại hối” “thị trường ngoại hối” theo nghĩa thực tế nêu Giấy tờ có giá ghi ngoại tệ Nghĩa rộng Vàng tiêu chuẩn quốc tế Ngoại hối Nội tệ người không cư trú nắm Nghĩa thực tế Ngoại tệ Sơ đồ 1: Ngoại hối 1.1.2 Thị trường ngoại hối Bằng tiếng Anh, thị trường ngoại hối là: The Foreign Exchang e Market, viết tắt FOREX FX Hiểu cách tổng quát thị trường ngoại hối nơi diễn việc mua, bán đồng tiền k hác Báo cáo tiểu luận Như vậy, giới sử dụng đồng tiền chung nhất, hoạt động mua bán đồng tiền khác bị triệt tiêu theo đó, thị trường ngoại hối khơng cịn tồn 1.1.3 Đặc điểm thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối không thiết phải tập trung vị trí địa lý hữa hình định, mà nơi đâu diễn hoạt động mua bán đồng tiền khác nhau, đó, cịn gọi thị trường khơng gian (space market) Đây thị trường toàn cầu hay thị trường không ngủ Do chênh lệch múi khu vực giới nên giao dịch diễn suốt ngày đêm Trung tâm Forex thị trường liên ngân hàng (Interbank) thàn h viên chủ yếu ngân hàng thương mại, nhà môi giới ngoại hối ngân hàng trung ương Doanh số Interbank chiếm 85% tổn g doanh số giao dịch ngoại hối toàn cầu Các nhóm thành viên tham gia thị trường trì quan hệ v ới liên tục thơ ng qua điện thoại, mạng vi tính, telex, fax, nhờ mà thô ng tin truyền nhanh hiệu Nhóm – Cao học K21E Trang Thực trạng xu hướng phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam Thị trường có tính tồn cầu, thơng tin cân xứng, khối lượng giao dịch lớn, hàng hóa (ngoại tệ) đồng chất dẫn đến chi phí giao dịch cực thấp hoạt động thị trường trở nên hiệu Đồng tiền sử dụng nhiều giao dịch USD, chiếm 41.5% tổng số tiền tham gia (điều có nghĩa có tới 83% giao dịch thị trường ngoại hối có mặt USD) Đây thị trường nhạy cảm với kiện ch ính trị, kinh tế, xã hội, tâm lý sách tiền tệ nước phát triển Thị trường ngoại hố i tồn cầu có tốc độ phát triển nhanh thập niên qua, đặc biệt từ cuối năm 80 1.2 Chức thị trường ngoại hối 1.2.1 Phục vụ thương mại quốc tế Đây chức năn g thị trường ngoại hối, kết phát triển tự nhiên chức ngân hàng thương mại, nhằm cung cấp dịch vụ cho khách hàng thực giao dịch thương mại quốc tế Nếu khơng có thị trường ngoại hối, nhà xuất nhập khơng thể giao dịch hàng hóa với khơng có loại tiền cần thiết chế trao đổi đồng tiền Báo cáo tiểu luận 1.2.2 Phục vụ luân chuyển vốn quốc tế Th ị trường ngoại hối giúp luân chuyển khoản đầu tư, tín dụng quốc tế, giao dịch tài quốc tế khác giao lưu quốc gia Nhờ có thị trường ngoại hối, nguồn vốn quốc tế luân chuyển dễ dàng, trơn tru thô ng qua chế tỷ giá dịch vụ tổ chức tài chính, ngân hàng 1.2.3 Là nơi hình thành tỷ giá Th ơng qua thị trường ngoại hối mà người mua n gười bán ngoại tệ s ẽ gặp Dựa quy luật cung cầu thị trường, sức mua đối ngoại tiền tệ xác định cách khách quan , tiến tới việc hình thành tỷ giá, tạo chế trao đổi đ ồng tiền, góp phần bôi trơn hoạt động giao dịch, mua bán ngoại tệ 1.2.4 Là nơi ngân hàng trung ương can thiệp lên tỷ giá Với quy luật cu ng cầu, tỷ giá luô n biến động với biến động sức cung người bán lực cầu người mua Do để tỷ giá chuyển động theo ý muốn ngân hàng trung ương s ẽ sử dụng nhiều biện pháp để can thiệp vào thị trường ngoại hối nhằm tác động lên tỷ giá, góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ, đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế bền vững Nhóm – Cao học K21E Trang Thực trạng xu hướng phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam 1.2.5 Là nơi kinh doanh phòng ngừa rủi ro tỷ giá Khi thị trường ngoại hối phát triển, nhu cầu giao dịch thị trường ngày càn g nhiều đa dạng cách thức toán xuất nhập khẩu, kinh doanh chênh lệch giá … với nhu cầu thị trường ngoại hối đáp ứng ngày tốt hơn, tạo môi trường cho hoạt động kinh doanh tiền tệ, tạo nhiều công cụ cho đối tượng th am gia thị trường tránh rủi ro gặp phải như: Hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi, quyền chọn, tương lại Chức thị trường ngoại hối tóm tắt theo sơ đồ sau: Chức Forex Phục vụ thương mại quốc tế Phục vụ luân chuyển vốn quốc tế Nơi hình thành tỷ giá Báo tiểu Nơicáo NHTW can thiệp lên luận tỷ giá Nơi kinh doanh, phòng ngừa rủi ro tỷ giá Spot Forward Swap Future Option Sơ đồ 2: Chức thị trường ngoại hối 1.3 Các thành viên tham gia thị trường ngoại hối 1.3.1 Nhóm khách hàng mua bán lẻ (Retail Clients) Nhóm khách hàng mua b án lẻ (retail clients hay bank cu stomers) bao gồm công ty nội địa đa quốc gia, nhà đầu tư quốc tế tất có nhu cầu mua bán ngoại hối nhằm mục đích: Thứ nhất, chuyển đổi ngoại tệ Thứ hai, phòng ngừa rủi ro tỷ giá Nhóm – Cao học K21E Trang Thực trạng xu hướng phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam Nhóm khách hàng có nhu cầu mua bán ngoại tệ để phục vụ cho mục đích hoạt động ch ứ khơng nhằm mục đích kinh doanh ngoại hối (kiếm lãi tỷ giá thay đổi) Thơng th ường nhóm khách hàng không giao dịch trực tiếp với mà thường mua bán thông qua ngân hàng thương mại 1.3.2 Các ngân hàng Thương mại (Commercial Bank) Các ngân hàng thương mại tiến hành giao dịch ngoại hối nhằm mục đích: Thứ nhất, cung cấp dịch vụ cho khách hàng nhằm thu khoản phí, cách mua h ộ bán hộ cho nhóm khách hàng mua bán lẻ Thứ hai, kinh doan h cho mình, tức mua bán ngoại hố i nhằm kiếm lãi tỷ giá thay đổi Hai mục đích ngân hàng th ương mại so sánh sau: Tiêu chí Vốn Rủi ro tỷ giá Kết cấu tài sản Lợi nhuận Cung cấp dịch vụ cho khách hàng Kinh doanh ngoại hối Không cần bỏ vốn Cần bỏ vốn Không chịu rủi ro tỷ giá Chịu rủi ro tỷ giá Không làm thay đổi kết cấu Làm thay đổi bảng cân đối nội Báo cáo tiểu luận bảng cân đối tài sản nội bảng bảng ngân hàng Thơng qua thu phí khách hàn g Kiếm lợi nhuận tỷ giá thay đổi Trên Interbank, ngân hàng giao dịch với theo hai phương thức: - Giao dịch trực tiếp ngân hàng với (Direct Bank) - Giao dịch gián tiếp với qua môi giới (Indirect Bank) 1.3.3 Những nhà môi giới ngoại hối (foreign exchange brokers) Ngày nay, ngồi hình thức mua bán ngoại hối trực tiếp ngân hàng với nhau, hình thức giao dịch gián tiếp thơ ng qua n hà môi giới ngoại hố i phát triển Ưu điểm, nhà môi giới thu thập hầu hết lệnh đặt mua lệnh đặt bán ngoại tệ từ ngân hàng khác nhau, sở cu ng cấp tỷ giá chào mua tỷ giá chào bán cho khách hàn g cách nhan h, rộng khắp với giá tay (inside rate) Nhược điểm, ngân hàn g phải trả giá cao cho nhà môi giới khoản phí (brokerage fee), làm cho chênh lệch tỷ giá mua bán hẹp lại Nhóm – Cao học K21E Trang Thực trạng xu hướng phát triển thị trường ngoại hối Việt Nam Một người muốn hành nghề mơi giới ngoại hối phải có giấy phép Các nhà môi giới cần cung cấp dịch vụ mơi giới khơng mua bán cho 1.3.4 Các Ngân hàng Trung ương (Central Bank) Ngân hàng trung ương tham gia thị trường ngoại hối nhằm mục đích: Thứ nhất, can thiệp lên tỷ giá Các ngân hàng trung ương không th trước biến động tỷ giá đồng tiền phát hàn h Trong chế độ tỷ giá thả đổi, ngân hàng trung ương thường xuyên can thiệp cách mua vào hay bán nội tệ thị trường ngoại hối nhằm ảnh hưởng lên tỷ giá theo hướng mà ngân hàng trung ương thấy có lợi Trong chế độ tỷ giá cố định, can th iệp ngân hàng trung ương lên thị trường ngoại hối bắt buộc nhằm trì tỷ giá biên độ định Ngân hàng trung ương mua nội tệ vào cung nội tệ lớn cầu ngược lại, tiến hành bán nội tệ cầu lớn cung thị trường ngoại hối, nhờ mà tỷ giá trì Thứ hai, mua b án, chuyển đổi tiền tệ nhằm bảo tàn gia tăng giá trị dự trữ ngoại hối quốc gia Thứ ba, ngân hàng trung ương đại lý việc mua hộ, bán hộ ngoại tệ cho phủ Báo cáo tiểu luận 1.4 Phân loại thị trường ngoại hối 1.4.1 Căn vào tính chất nghiệp vụ: Thị trường giao Thị trường kỳ hạn Thị trường hoán đổi Thị trường tương lai Thị trường quyền chọn 1.4.2 Căn vào tính chất k inh doanh: Thị trường bán buôn Thị trường bán lẻ 1.4.3 Căn vào địa điểm giao dịch: Giao dịch tập trung sở giao dịch (Exchange) Giao dịch phi tập trung (OTC) 1.4.4 Căn vào tính chất p háp lý: Nhóm – Cao học K21E Trang